РЕЛЕВАНТНЫЙ ФАКТ: В текущей экономической ситуации (конец 2025 года) серьезным операционным риском в российском строительном секторе является рост себестоимости строительства, который, по оценкам экспертов, составляет около 15% ежегодно. Этот показатель не просто отражает инфляционное давление, но и является прямым индикатором системных проблем, которые требуют от участников инвестиционно-строительных проектов (ИСП) немедленного внедрения передовых методологий управления рисками для сохранения маржинальности и финансовой устойчивости.
Введение в проблему и цель исследования
Инвестиционно-строительный проект (ИСП) по своей природе является одним из наиболее сложных и капиталоемких видов деятельности, характеризующимся длительным жизненным циклом, высокой степенью неопределенности и сильной зависимостью от макроэкономических факторов. В условиях, когда ключевая ставка Центрального Банка Российской Федерации составляет 16,50% (на 29 октября 2025 года), а годовая инфляция держится на высоком уровне, традиционные методы планирования и контроля перестают быть эффективными. Недостаточное или неадекватное управление рисками в такой среде ведет к критическому превышению бюджета, срыву сроков и, в худшем случае, к полной остановке проекта.
Объектом настоящего исследования являются процессы управления рисками, возникающими на различных стадиях жизненного цикла ИСП. Предметом — совокупность современных методологических подходов, аналитических инструментов и практик, направленных на минимизацию негативного влияния рисков в условиях российской экономики 2024–2025 годов.
Цель исследования заключается в разработке детального, академически обоснованного плана исследования, который позволит комплексно проанализировать современную методологическую базу управления рисками ИСП, провести прикладной анализ ключевых угроз, а также оценить роль информационных технологий в построении интегрированной системы риск-менеджмента.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- Раскрыть концептуальные основы управления рисками в соответствии с международными и российскими стандартами.
- Детализировать алгоритмы применения ключевых качественных (FMEA) и количественных (Монте-Карло) методов анализа рисков.
- Проанализировать экономическую суть и применимость стратегий реагирования на риски.
- Оценить специфику актуальных рыночных, операционных и нормативных рисков в строительстве РФ в 2024–2025 гг.
- Обосновать роль ИТ и искусственного интеллекта в повышении эффективности риск-менеджмента.
Глава 1. Теоретические и методологические основы риск-менеджмента ИСП
Сущность и классификация рисков инвестиционно-строительных проектов
Для академического исследования критически важно дать четкие, методологически корректные определения.
Инвестиционно-строительный проект (ИСП) — это комплекс взаимосвязанных мероприятий, ограниченных по времени и ресурсам, направленных на создание или реконструкцию объектов капитального строительства с целью получения экономической, социальной или иной выгоды.
Риск (в контексте ИСП) — это неопределенное событие или условие, наступление которого оказывает положительное (возможность) или отрицательное (угроза) влияние на одну или несколько целей проекта (сроки, стоимость, качество, содержание).
Неопределенность — состояние неполноты или неточности информации о будущем состоянии внешней или внутренней среды проекта, которое является причиной возникновения рисков.
Управление рисками — это непрерывный цикл, включающий идентификацию, анализ, оценку, приоритизацию, разработку стратегий реагирования, внедрение мер и мониторинг.
Классификация рисков ИСП
Риски в строительстве классифицируются по множеству признаков, что позволяет команде проекта более точно определить источник угрозы и выбрать адекватную стратегию реагирования.
Понимание источника риска (который может быть процессом, документом, исполнителем или внешним событием) позволяет командам проактивно и осознанно выбирать и реализовывать стратегии реагирования.
| Признак классификации | Виды рисков | Характеристика |
|---|---|---|
| По источнику возникновения | Внешние (Системные) | Макроэкономические, политические, законодательные, природные. Команда проекта не может ими управлять. |
| Внутренние (Специфические) | Технологические, организационные, управленческие, кадровые. Возникают внутри проекта, управляемы. | |
| По стадиям жизненного цикла | Предынвестиционная | Риск неверной оценки спроса, ошибки в ТЭО, получения разрешений. |
| Инвестиционная (Строительство) | Риск роста цен на материалы, некачественное выполнение работ, срыв сроков поставки. | |
| Эксплуатационная | Риск низкого спроса на объект, высоких эксплуатационных расходов. | |
| По возможности управления | Контролируемые | Риски, на которые команда может повлиять (например, качество проектирования). |
| Неконтролируемые | Риски, на которые команда не может повлиять (например, инфляция, изменение ключевой ставки). |
Современные методологические подходы к управлению рисками ИСП
Процесс управления рисками в ИСП в Российской Федерации должен быть структурирован не только на основе общих мировых практик (PMBOK Guide), но и соответствовать национальным стандартам.
Основой для риск-менеджмента в строительстве служит ГОСТ Р ИСО 13824-2013, который устанавливает общие принципы оценки риска систем, включающих строительные конструкции, и коррелирует с международным стандартом ISO 31000. Эти документы формируют идею о том, что управление рисками — это не разовое действие, а непрерывный цикл, интегрированный в общую систему управления проектом.
Структура процесса управления рисками по ГОСТ/ISO 31000:
- Установление контекста: Определение целей проекта, внешних и внутренних факторов, влияющих на ИСП, и разработка критериев риска (приемлемый/неприемлемый уровень).
- Оценка риска (Risk Assessment):
- Идентификация: Выявление потенциальных рисков и их источников.
- Анализ: Определение вероятности и последствий каждого риска.
- Оценка: Сравнение уровня риска с установленными критериями.
- Обработка риска (Risk Treatment/Response): Выбор и реализация стратегий реагирования для снижения уровня риска.
- Мониторинг и пересмотр: Постоянный контроль за изменением уровня рисков и эффективностью применяемых мер, актуализация плана реагирования.
Эффективное реагирование на риски строится на последовательном выполнении взаимосвязанных этапов, где каждый шаг, от идентификации до контроля, критически важен для общего успеха стратегии.
Глава 2. Анализ и оценка рисков ИСП: Прикладные методы
Детальный анализ рисков — это мост между абстрактным знанием о потенциальных угрозах и конкретным планированием действий. Он делится на качественный и количественный, каждый из которых использует свой инструментарий.
Методы качественного анализа: FMEA
Качественный анализ необходим для приоритизации рисков, когда нет возможности или необходимости проводить сложные математические расчеты. Одним из наиболее мощных инструментов качественной оценки, применимым в строительстве, является FMEA (Failure Mode and Effects Analysis) — Анализ видов и последствий отказов.
FMEA — это систематический, проактивный метод, который позволяет команде проекта выявить виды и процесс развития отказа или несоответствия (например, дефекты конструкции, срыв графика), а также оценить его потенциальные последствия.
Расчет Предельного Числа Риска (ПЧР)
Ключевым результатом применения FMEA является расчет Предельного Числа Риска (ПЧР), которое позволяет объективно ранжировать риски и определить, какие из них требуют немедленного внимания. ПЧР рассчитывается как произведение трех оценочных факторов, каждый из которых оценивается по шкале, например, от 1 до 10:
ПЧР = Значимость × Частота × Обнаруживаемость
- Значимость (S): Оценка серьезности последствий отказа или несоответствия для конечного результата проекта (сроков, бюджета, безопасности).
- Частота (О): Оценка вероятности возникновения причины несоответствия.
- Обнаруживаемость (D): Оценка способности существующих средств контроля обнаружить потенциальные причины несоответствия до того, как они приведут к отказу. Чем сложнее обнаружить проблему, тем выше балл.
Пример применения:
Если риск «Дефект фундамента из-за ошибки в армировании» имеет Значимость (S)=9 (критические последствия), Частоту (О)=4 (средняя вероятность) и Обнаруживаемость (D)=8 (сложно обнаружить до заливки бетона), то:
ПЧР = 9 × 4 × 8 = 288
Риски с высоким ПЧР (обычно выше 100-200) становятся приоритетными для разработки плана реагирования, поскольку их комбинация последствий, вероятности и сложности обнаружения является критической.
Методы количественного анализа: Имитационное моделирование
Количественный анализ необходим для получения объективной, измеряемой оценки влияния рисков на численные показатели проекта, такие как Чистый Приведенный Доход (NPV), сроки завершения или Внутренняя Норма Доходности (IRR).
Метод Монте-Карло
Метод Монте-Карло — это мощный инструмент статистического моделирования, позволяющий решать сложные математические задачи путем многократного проведения случайных испытаний (симуляций). Он незаменим в ИСП, где параметры (например, объем продаж, цены на материалы, сроки выполнения работ) известны лишь приблизительно, но есть информация о статистическом распределении этих параметров.
Суть метода:
Для оценки инвестиционных проектов метод Монте-Карло позволяет учесть неопределенность ключевых параметров и получить распределение возможных значений чистого приведенного дохода (NPV). Вместо одной точки прогноза (как в детерминированном анализе) мы получаем вероятностный диапазон результатов.
Алгоритм метода Монте-Карло (для NPV):
- Выбор анализируемого результата: NPV инвестиционного проекта.
- Выбор влияющих параметров: Определение переменных, подверженных риску (например, стоимость цемента, спрос на квартиры, инфляция).
- Определение статистического распределения: Для каждой переменной определяется ее вероятностное распределение (нормальное, треугольное, равномерное).
- Создание модели: Формула NPV, связывающая переменные.
- Генерация случайных сценариев: Компьютер генерирует тысячи или десятки тысяч случайных значений для каждой переменной в соответствии с их распределениями.
- Расчет результата: Для каждого сгенерированного сценария рассчитывается значение NPV.
- Статистический анализ: Полученные результаты анализируются (гистограммы, среднее, медиана, VaR) для определения вероятности достижения целевого NPV.
Применение метода Монте-Карло требует использования специальных математических пакетов, например, Risk-Master, или отечественных инструментов имитационного моделирования, таких как AnyLogic, который позволяет создавать сложные модели систем для анализа рисков.
Разработка стратегий реагирования и их экономическое обоснование
После идентификации и оценки риски должны быть обработаны. При планировании реагирования на риски (Risk Response Strategies) важно сопоставлять стоимость последствий их материализации и стоимость мероприятий по реагированию.
Экономическая суть управления рисками заключается в выборе антирисковых мероприятий, которые стоят меньше, чем потенциальные финансовые последствия риска, но при этом сводят вероятность или влияние риска на проект к минимальному, приемлемому значению.
Выделяют четыре базовые стратегии реагирования на угрозы (негативные риски):
| Стратегия | Определение | Пример в ИСП | Экономическое обоснование |
|---|---|---|---|
| 1. Уклонение (Avoidance) | Исключение угрозы путем изменения плана проекта, избегая деятельности, связанной с риском. | Отказ от использования подрядчика с сомнительной репутацией; изменение технологии строительства на менее рискованную. | Стоимость изменения плана/технологии меньше, чем потенциальный ущерб от срыва сроков/качества. |
| 2. Передача (Transfer) | Перекладывание ответственности за риск и его финансовые последствия на третью сторону. | Страхование объекта; заключение контракта с твердой ценой (Fixed Price Contract). | Стоимость страхового полиса или премии подрядчику меньше, чем потенциальные убытки при наступлении риска. |
| 3. Снижение (Mitigation) | Понижение вероятности и/или последствий риска до приемлемых пределов. | Проведение дополнительного геологического изыскания; создание запаса материалов на складе; включение дополнительной работы в план проекта (тестирование). | Стоимость мероприятий по снижению (резервы, доп. работы) меньше, чем ожидаемые потери от риска. |
| 4. Принятие (Acceptance) | Сознательное признание возможности риска. Может быть пассивным (реагирование по факту) или активным (создание резервов, разработка плана действий в непредвиденных обстоятельствах). | Решение не страховать мелкие инструменты, компенсируя их из операционного бюджета в случае кражи. | Стоимость создания резервов или стоимость последствий меньше, чем стоимость активного снижения или передачи риска. |
Глава 3. Прикладной анализ актуальных рисков и лучшие практики (на материалах РФ, 2024-2025 гг.)
Современный риск-менеджмент должен быть контекстуальным. Для российских ИСП 2024–2025 годов наиболее критичными являются рыночные, операционные и нормативные риски, обусловленные макроэкономической политикой и спецификой отрасли.
Специфика рыночных и операционных рисков в строительстве
Рыночные риски и «пузырь» на рынке
Ключевые факторы рыночного риска в 2025 году связаны с денежно-кредитной политикой ЦБ РФ. На 29 октября 2025 года ключевая ставка составляет 16,50% годовых, а инфляция, по оценке на 20 октября, составила 8,2%. Высокая ключевая ставка, хотя и сдерживает инфляцию, резко увеличивает стоимость проектного финансирования и ипотеки.
Предупреждение ЦБ РФ: ЦБ РФ в 2025 году предупредил о риске «пузыря» на рынке новостроек, вызванного ростом инвестиционного спроса и цен на первичном рынке, что создает дисбаланс относительно вторичного рынка. Этот риск имеет прямое отношение к ИСП:
- Риск ликвидности для заемщиков: В случае падения цен на новостройки заемщик может получить сумму от продажи, не перекрывающую остаток долга по ипотеке.
- Риск проектного финансирования: Если спрос резко сократится из-за сворачивания льготных программ или высокой ставки, девелоперы столкнутся с проблемами реализации квартир и обслуживания кредитов, что приведет к росту числа проблемных объектов.
Операционные риски: Себестоимость и ликвидность
Операционные риски в 2025 году стали особенно острыми. Например, можно ли считать, что без создания адекватных резервов управление рисками в строительном проекте является полноценным?
- Рост себестоимости: По оценкам экспертов, рост себестоимости строительства составляет около 15% ежегодно. Этот фактор «съедает» планируемую маржинальность, если не заложены адекватные резервы или не применена стратегия передачи ценового риска.
- Проблемы с ликвидностью: На строительные организации приходится до 60% общей просроченной задолженности по заработной плате в экономике. Это свидетельствует о системных проблемах с ликвидностью у подрядчиков, что неминуемо влечет за собой риск срыва сроков, некачественного выполнения работ и банкротства субподрядчиков.
Нормативные и контрактные риски
Нормативные риски связаны с изменениями в законодательстве и судебной практике, которые могут непредсказуемо повлиять на реализацию проекта.
Актуальная практика ВС РФ по крупным сделкам
В 2024–2025 гг. актуальная практика Верховного Суда РФ по регулированию крупных сделок стала критически важной. ВС РФ установил презумпцию наличия качественного критерия крупной сделки при превышении количественного в два и более раза (более 50% балансовой стоимости активов). Более того, приоритет может отдаваться качественному критерию, даже если количественный не соблюден, если сделка ведет к утрате ключевого актива и невозможности ведения основной деятельности.
Для ИСП это означает, что даже сделки, формально не превышающие количественный порог, могут быть оспорены, если они связаны с ключевым для проекта активом (например, правом аренды земли или основным оборудованием), что создает риск потери легитимности сделки и требует дополнительной юридической экспертизы.
Передача рисков через контрактные стратегии
Передача риска является одним из наиболее эффективных инструментов его обработки в ИСП. В крупных российских проектах это часто реализуется через специальные контрактные стратегии:
- Контракты с «твердой стоимостью» (Fixed Price Contracts): Подрядчик принимает на себя риск роста затрат на материалы и рабочую силу.
- EPC (Engineering, Procurement, Construction): В рамках этой стратегии подрядчик (EPC-контрактор) берет на себя ответственность за проектирование, закупку оборудования и строительство. Подрядчик принимает на себя ответственность за превышение бюджета и соблюдение сроков, снижая тем самым финансовые и временные риски заказчика.
Контрактные соглашения, такие как договоры страхования и концессионные соглашения, юридически определяют ответственность сторон, что является основой для активного управления риском.
Интеграция ИТ и AI в систему риск-менеджмента
Современный риск-менеджмент немыслим без высокотехнологичных инструментов. Информационные технологии и искусственный интеллект (ИИ) играют ключевую роль в переходе от реактивного к проактивному управлению рисками.
Использование AI и ML в корпоративном сегменте
Создание интеллектуальных систем для анализа рисков на основе передовых методов машинного обучения (ML) и их интеграции в бизнес-процессы является актуальным направлением.
На примере Сбербанка видно, что применение машинного обучения для корпоративного и розничного кредитования, а также для оценки операционных, технологических, рыночных и ESG рисков, приносит крупнейший финансовый эффект в группе. Это подтверждает, что ИИ способен обрабатывать огромные объемы неструктурированных данных, выявлять скрытые корреляции и прогнозировать наступление рисковых событий с точностью, недостижимой для традиционных методов.
ИИ для контроля и мониторинга
В строительной отрасли и управлении городской инфраструктурой ИИ используется для мониторинга событий, что напрямую снижает операционные риски.
Использование систем видеоаналитики и искусственного интеллекта в управлении городскими рисками показало количественные результаты: в сфере ЖКХ аналогичные российские системы позволяют в 18 раз эффективнее выявлять нарушения и дефекты по сравнению с человеческим контролем. Для ИСП это означает возможность автоматизированного контроля качества работ, выявления отклонений от BIM-модели в режиме реального времени и предотвращения аварийных ситуаций, вызванных человеческим фактором.
Заключение
Проведенный анализ подтверждает, что управление рисками инвестиционно-строительных проектов в текущих экономических условиях (2024–2025 гг.) требует глубокой интеграции академической методологии с передовыми аналитическими и технологическими инструментами.
Основные выводы исследования:
- Методологическая основа: Эффективный риск-менеджмент ИСП базируется на принципах непрерывного цикла, структурированного в соответствии с международными стандартами (ISO 31000) и российскими нормативами (ГОСТ Р ИСО 13824-2013).
- Аналитические инструменты: Применение методов качественного анализа, таких как FMEA (с расчетом ПЧР), позволяет приоритизировать угрозы, а количественные методы, например, Монте-Карло, обеспечивают точную вероятностную оценку влияния рисков на финансовые показатели проекта (NPV), требуя использования специализированного ПО, такого как AnyLogic.
- Актуальные угрозы (2024–2025): Наибольшее влияние на финансовую устойчивость ИСП оказывают:
- Рыночный риск, связанный с высокой ключевой ставкой ЦБ РФ (16,50%) и риском «пузыря» на рынке новостроек.
- Операционный риск, выраженный в ежегодном росте себестоимости строительства (15%) и системных проблемах ликвидности подрядчиков.
- Практика и лучшие кейсы: Успешная обработка рисков требует грамотного выбора стратегий реагирования. Например, передача рисков реализуется через контрактные модели EPC. При этом существует позитивная практика управления регуляторными и экологическими рисками, о чем свидетельствует подтверждение соответствия «зеленых» кредитов критериям GR1 (Green Finance Conformity Assessment) на примере проектов по энергетической утилизации ТКО.
- ИТ-интеграция: Информационные технологии и ИИ становятся критически важными. Машинное обучение позволяет многократно повысить эффективность мониторинга и выявления дефектов (до в 18 раз эффективнее человеческого контроля), что становится необходимым условием для построения интегрированной системы риск-менеджмента.
Практическая значимость полученных результатов заключается в том, что они предоставляют студентам и молодым специалистам не только теоретический фундамент, но и актуальный прикладной инструментарий для разработки аналитической главы курсовой работы, способной адекватно оценить и предложить решения для снижения рисков в реальных инвестиционно-строительных проектах в современной российской экономике.
Список использованной литературы
- Асаул А. Н. Формирование и оценка эффективности организационной структуры управления в компаниях инвестиционно-строительной сферы / А. Н. Асаул, Н. А. Асаул, А. В. Симонов. Санкт-Петербург: ГАСУ, 2009.
- Васильев В. М., Панибратов Ю. П., Резник С. Д., Хитров В. А. Управление в строительстве: Учебник для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. Москва: Изд-во АСВ; Санкт-Петербург: СПбГАСУ, 2011.
- Голубева А. И., Сологубова Л. В. Основы теории риска. Санкт-Петербург: БГТУ, 2008.
- Грабовый П. Г. и др. Риски в современном бизнесе. Москва: Аланс, 2012.
- Заренков В. А. Проблемы развития строительных компаний в условиях российской экономики. Санкт-Петербург: Стройиздат СПб, 2009.
- Инвестиционная деятельность: учебное пособие / под ред. Г. П. Подшиваленко и Н. В. Киселевой. 2-е изд., стер. Москва: КНОРУС, 2007.
- Любкин С. М., Титаренко Б. П., Голенко-Гинзбург Д. Управление инвестиционно-строительным проектом с учетом рисков // Вестник Московской государственной академии делового администрирования. 2014. №1.
- Миронов Г. В. Инвестиционно-строительный менеджмент. Справочник. Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 2005.
- Скиба А. А., Гинзбург А. В. Анализ риска в инвестиционно-строительном проекте // Вестник МГСУ. 2012. №12.
- Ступаков В. С., Токаренко Г. С. Риск – менеджмент: учебное пособие. Москва: Финансы и статистика, 2005.
- Без угла виноватые: ЦБ предупредил о риске «пузыря» на рынке новостроек // Finance.mail.ru. 11.06.2025. URL: https://finance.mail.ru/2025-06-11/bez-ugla-vinovatye-tsb-predupredil-o-riske-puzyrya-na-rinke-novostroek-54378893/ (дата обращения: 29.10.2025).
- Важные новости для бухгалтера за неделю с 20 по 24 октября // КонсультантПлюс. 24.10.2025. URL: https://www.consultant.ru/legalnews/hotissue/2025/10/24/49156/ (дата обращения: 29.10.2025).
- Корпоративные финансы — Вероятностные методы анализа рисков // CFIN.RU. URL: https://www.cfin.ru/finanalysis/risk/prob_methods.shtml (дата обращения: 29.10.2025).
- Крупные сделки: актуальные подходы ВС РФ и практические последствия для хозяйственных обществ // ЭЖ-Юрист. URL: https://www.eg-online.ru/article/466540/ (дата обращения: 29.10.2025).
- Метод Монте-Карло для моделирования анализа рисков проекта // Rememo.ru. URL: https://rememo.ru/articles/metod-monte-karlo-dlya-modelirovaniya-analiza-riskov-proekta/ (дата обращения: 29.10.2025).
- Моделирование Монте-Карло как инструмент оценки рисков // Invo.group. URL: https://invo.group/blog/monte-carlo-modeling-as-a-risk-assessment-tool/ (дата обращения: 29.10.2025).
- Пошаговая система управления рисками: превращаем угрозы в возможности // Sky.pro. URL: https://sky.pro/media/poshagovaya-sistema-upravleniya-riskami-prevrashhaem-ugrozy-v-vozmozhnosti/ (дата обращения: 29.10.2025).
- Стратегии реагирования на разные виды рисков в бизнесе // Takemytime.ru. URL: https://takemytime.ru/strategii-reagirovaniya-na-raznye-vidy-riskov-v-biznese/ (дата обращения: 29.10.2025).
- Управление внедрением информационных систем. Лекция 7: Управление рисками проекта // Intuit.ru. URL: https://www.intuit.ru/studies/courses/2301/594/lecture/13936 (дата обращения: 29.10.2025).
- FMEA (анализ видов и последствий отказов) [Видео] // YouTube. URL: https://www.youtube.com/watch?v=F0vD8c5L1aM (дата обращения: 29.10.2025).
- Risk management planning – how much is good enough? [Электронный ресурс]. URL: http://www.risksig.com/articles/index.htm (дата обращения: 29.10.2025).
- Temper System: Project risk management system [Электронный ресурс]. URL: http://cic.vtt.fi/eds/ (дата обращения: 29.10.2025).