Экономический анализ деятельности оператора сотовой связи в современных условиях: комплексный подход к оценке показателей и эффективности

Российский рынок услуг мобильной связи достиг беспрецедентного проникновения в 180% к концу 2024 года, что означает, что количество активных SIM-карт (263 млн) значительно превышает численность населения страны. Этот ошеломляющий показатель не просто демонстрирует насыщенность рынка, но и символизирует глубокую трансформацию отрасли, где традиционные источники роста исчерпаны, а борьба за каждого абонента и расширение спектра услуг приобретают критическое значение. В этих условиях экономический анализ деятельности оператора сотовой связи становится не просто академическим упражнением, а жизненно важным инструментом для понимания текущего положения и перспектив развития одной из самых динамичных и капиталоемких отраслей.

Введение

Современная экономика немыслима без телекоммуникаций, а сотовая связь является её нервной системой. Операторы мобильной связи, некогда фокусировавшиеся исключительно на голосовых услугах, сегодня превратились в многопрофильные цифровые экосистемы, предлагающие финтех, облачные сервисы, IoT-решения и медиаконтент. Эта эволюция кардинально меняет структуру их доходов, затрат и, как следствие, экономической эффективности. Понимание этих процессов критически важно как для специалистов отрасли, так и для студентов, изучающих экономику предприятия.

Цель данной работы — провести комплексный экономический анализ деятельности оператора сотовой связи в современных условиях, выявить ключевые показатели, определяющие его эффективность, и оценить влияние внешних и внутренних факторов на финансовые результаты. В качестве объекта исследования выступает оператор сотовой связи, а предметом являются его экономические показатели, деятельность и эффективность. Методология исследования будет включать системный анализ статистических данных, применение теоретических концепций экономики предприятия, а также сравнительный и факторный анализ. Работа структурирована таким образом, чтобы последовательно раскрыть теоретические основы, провести детальный анализ рынка и показателей, оценить экономическую эффективность, исследовать финансовые результаты и рассмотреть влияние государственного регулирования и конкурентной среды.

Глава 1. Теоретические основы функционирования оператора сотовой связи как экономического субъекта

1.1. Сущность и роль оператора сотовой связи в экономике

Оператор сотовой связи – это не просто компания, предоставляющая услуги мобильной телефонии. В современном мире это сложный экономический субъект, являющийся ядром глобальной цифровой инфраструктуры. По своей сути, это предприятие производственной инфраструктуры, чья деятельность направлена на обеспечение бесперебойного обмена информацией на огромных территориях. Оно предоставляет комплекс услуг, включающих голосовую связь, передачу данных, SMS/MMS, а также широкий спектр дополнительных цифровых сервисов.

Организационно-правовые формы операторов могут варьироваться, но чаще всего это крупные акционерные общества, что обусловлено необходимостью привлечения значительных инвестиций для строительства и поддержания дорогостоящей инфраструктуры. Их деятельность характеризуется высокой капиталоемкостью, технологичностью и зависимостью от регулирующего воздействия государства. Операторы сотовой связи играют ключевую роль в экономике, обеспечивая не только коммуникации для населения, но и основу для развития других отраслей: от логистики и транспорта до банковского сектора и государственного управления. Они стимулируют инновации, создают рабочие места и генерируют значительные налоговые поступления, являясь одним из столпов современной цифровой экономики.

1.2. Система экономических показателей деятельности предприятия связи

Для всесторонней оценки деятельности любого предприятия, и оператора сотовой связи в частности, необходима система экономических показателей. Эти показатели служат своего рода диагностическими инструментами, позволяющими оценить состояние компании, выявить сильные и слабые стороны, а также спрогнозировать дальнейшее развитие. Их можно классифицировать по основным направлениям:

1. Показатели объема услуг: Отражают масштаб деятельности и степень удовлетворения потребностей рынка. К ним относятся количество абонентов (активных SIM-карт), объем голосового трафика (в минутах), объем интернет-трафика (в гигабайтах/петабайтах) и количество подключений к дополнительным сервисам. Эти данные позволяют судить о доле рынка, темпах роста и динамике потребления.
2. Показатели доходов: Характеризуют финансовые поступления от реализации услуг. Основные категории – выручка от мобильной связи (голосовая связь, интернет, SMS), выручка от цифровых сервисов (финтех, IoT, облака, медиа) и ARPU (Average Revenue Per User – средний доход на абонента). Анализ структуры доходов показывает зависимость от традиционных или новых сегментов.
3. Показатели затрат: Отражают ресурсы, потребляемые в процессе производства услуг. Включают операционные затраты (аренда оборудования, персонал, маркетинг, поддержка сетей), капитальные затраты (CAPEX – инвестиции в инфраструктуру, оборудование), а также себестоимость услуг. Детальный анализ затрат позволяет выявить резервы для оптимизации и повышения рентабельности.
4. Показатели прибыли: Демонстрируют финансовый результат деятельности. Ключевые – валовая прибыль, операционная прибыль, прибыль до налогообложения (EBT), чистая прибыль. Эти показатели напрямую зависят от соотношения доходов и затрат и отражают общую эффективность управления.
5. Показатели рентабельности: Измеряют прибыльность относительно вложенных ресурсов или полученной выручки. Сюда относятся рентабельность продаж, рентабельность активов (ROA), рентабельность собственного капитала (ROE), рентабельность по EBITDA/OIBDA. Они показывают, сколько прибыли генерируется на каждый рубль выручки, активов или собственного капитала.
6. Показатели персонала: Включают численность персонала, фонд оплаты труда, среднюю заработную плату, а также производительность труда (например, выручка на одного сотрудника). Эти показатели важны для оценки эффективности использования трудовых ресурсов.
7. Показатели основных фондов: Отражают стоимость и эффективность использования материально-технической базы. К ним относятся первоначальная и остаточная стоимость основных средств, коэффициент износа, фондоотдача (выручка на рубль основных фондов), фондовооруженность (стоимость основных фондов на одного сотрудника).

Комплексный анализ этих показателей позволяет не только оценить текущее положение оператора, но и выявить взаимосвязи между различными аспектами его деятельности, что является основой для принятия стратегических решений.

1.3. Особенности функционирования телекоммуникационной отрасли в рыночной экономике

Телекоммуникационная отрасль функционирует в условиях, которые значительно отличаются от классических моделей рынка. Её главной особенностью является олигополистическая структура, где доминируют несколько крупных игроков – так называемая «большая четверка» в России («МТС», «МегаФон», «ВымпелКом», «Ростелеком» (Tele2)). Эти компании в совокупности занимают более 95% абонентской базы, что создает барьеры для входа новых игроков и оказывает существенное влияние на конкурентную среду.

При олигополии конкуренция проявляется не только в ценовой политике, но и в качестве услуг, инновациях, развитии сервисов и маркетинговых стратегиях. Высокая конкуренция, парадоксально, может ограничивать возможности для дальнейшей экспансии, поскольку рынок уже насыщен, а борьба за лояльность абонентов становится всё более ожесточенной. Добросовестная конкуренция в этой среде критически важна для общественных интересов, так как она стимулирует операторов к эффективности, расширению ассортимента и, в идеале, снижению тарифов. Однако олигополистическая структура может приводить к снижению ценовой конкуренции и замедлению инноваций, если нет достаточного внешнего давления.

Влияние государственного регулирования на телекоммуникационную отрасль колоссально. Это обусловлено стратегической значимостью связи для экономики и национальной безопасности, а также необходимостью защиты интересов потребителей. Государство активно участвует в регулировании через:

• Инвестиционную политику: Стимулирование развития инфраструктуры, включая новые технологии, такие как 5G и IoT.
• Стимулирование спроса: Оптимизация тарифной политики, обеспечение универсального обслуживания.
• Регулирование межоператорского взаимодействия: Установление правил доступа к сетям, роуминга.
• Антимонопольную политику: Контроль за соблюдением правил конкуренции, предотвращение злоупотребления доминирующим положением.
• Лицензирование, сертификацию и надзор: Обеспечение стандартов качества и безопасности услуг.

Особое место занимает регулирование цен, где ФАС разрешает операторам поднимать тарифы не более чем на уровень официальной инфляции один раз в год. Это прямо влияет на доходность и стратегии ценообразования. Развитие виртуальных мобильных операторов (MVNO) является одним из механизмов повышения конкуренции, поскольку они, не имея собственной инфраструктуры, могут предлагать более гибкие тарифы и сервисы, используя сети «большой четверки». Их значительный рост (с 6,8 млн до 23,4 млн абонентов за 5 лет) свидетельствует о потенциале для изменения рыночного ландшафта, несмотря на доминирующее положение крупных игроков. Таким образом, телекоммуникационная отрасль представляет собой сложный сплав рыночных механизмов и государственного регулирования, где экономическая эффективность определяется умением операторов адаптироваться к этим условиям.

Глава 2. Анализ рынка и основных экономических показателей деятельности оператора сотовой связи

2.1. Обзор российского рынка сотовой связи: структура, основные игроки и динамика развития

Российский рынок сотовой связи – это масштабная и высококонкурентная среда, где за внимание абонентов борются несколько ключевых игроков. Его структура традиционно олигополистическая, с доминированием так называемой «большой четверки». По состоянию на начало 2024 года, распределение долей рынка среди основных операторов выглядело следующим образом: «МТС» занимает около 36%, «МегаФон» — около 29%, «ВымпелКом» («Билайн») — около 24%, а «Ростелеком» (Tele2) — около 11%. Эти гиганты формируют основной ландшафт рынка, диктуя тренды и инновации.

Одной из самых ярких характеристик российского рынка является беспрецедентно высокое проникновение мобильной связи. К концу 2024 года количество активных SIM-карт в России достигло 263 млн, при этом проникновение услуг сотовой связи оценивается в 180%. Это означает, что в среднем на каждого жителя страны приходится почти две SIM-карты. Такое положение дел, с одной стороны, свидетельствует о всеобщей доступности и востребованности услуг, а с другой – указывает на ограничение возможностей для дальнейшего экстенсивного роста абонентской базы. Рынок становится насыщенным, и новые абоненты в основном приходят за счет перехода от одного оператора к другому или за счет использования дополнительных устройств.

В последние годы заметную роль начали играть виртуальные мобильные операторы (MVNO). Эти компании, не обладая собственной сетевой инфраструктурой, арендуют её у традиционных операторов и предлагают свои услуги под собственным брендом. Динамика их роста впечатляет: абонентская база MVNO в России на конец первого полугодия 2025 года достигла 21 млн, увеличившись на 58% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. За последние пять лет (с 2020 по 2025 год) база MVNO выросла почти в 3,5 раза – с 6,8 млн до 23,4 млн. Сегодня MVNO занимают около 7% от всех активных SIM-карт в России, и эта доля продолжает расти. Крупнейшим MVNO является Yota (45%), за ней следуют «Т-Мобайл» (27%) и «Ростелеком» (15%), при этом наибольший прирост абонентов за последний год показал «СберМобайл» (+149%). Рост MVNO усиливает конкуренцию, заставляя «большую четверку» искать новые пути развития и предлагать более привлекательные условия.

Параллельно с ростом числа абонентов, меняется и структура потребления услуг. Динамика мобильного интернет-трафика является ключевым показателем. В 2024 году общий объем интернет-трафика в мобильных и фиксированных сетях вырос на 24,4% по сравнению с 2023 годом, составив 188 530 петабайт. Однако в мобильных сетях темп роста трафика в 2024 году был скромнее — 14%, что ниже 16% в 2023 году. Еще более заметное замедление произошло в 2025 году, когда за май-сентябрь интернет-трафик в сетях мобильной связи вырос всего на 3,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как за тот же период 2024 года рост составлял 12,2%. Это замедление было обусловлено массовыми отключениями мобильного интернета, которые продолжаются с мая 2025 года. Интересно, что, несмотря на отключения, эти события не оказали негативного влияния на доходы операторов. Почему так происходит? Это объясняется широким распространением пакетных тарифов, когда абоненты оплачивают фиксированный объем услуг независимо от фактического использования, что обеспечивает операторам стабильность выручки даже в условиях внешних ограничений.

2.2. Анализ доходов операторов сотовой связи

Доходы операторов сотовой связи в России демонстрируют устойчивый рост, несмотря на насыщение рынка и внешние вызовы. По итогам 2024 года объем выручки от телекоммуникационных услуг в России достиг примерно 2,1 трлн рублей, что на 7,4% больше, чем в предыдущем году. Общий доход российских операторов связи в 2024 году составил более 2,1 трлн рублей, увеличившись на 7,8% по сравнению с годом ранее. Прогнозируется, что российский телеком-рынок продолжит расти в среднем на 6% ежегодно, превысив 2,5 трлн рублей к 2027 году.

Структура доходов претерпевает значительные изменения. Традиционные услуги, такие как голосовая связь и мобильный интернет, по-прежнему составляют основную часть выручки (70–90% консолидированной выручки), но их маржинальность снижается. Доход от услуг мобильной связи в 2024 году увеличился на 8,9% до 976 млрд рублей. При этом мобильная телефонная связь обеспечила 25,5% от общего объема российского рынка телекоммуникационных услуг в 2024 году, а мобильный интернет-доступ — 20,8%. Важно отметить, что с 2022 по 2024 год исходящий голосовой трафик сократился на 9,7%, в то время как доля интернет-сервисов (таких как Telegram, WhatsApp и «ВКонтакте») в сетевом трафике операторов выросла в два-четыре раза. Это усиливает давление на традиционные голосовые услуги и способствует снижению их маржинальности.

В условиях насыщения рынка традиционными услугами, операторы активно ищут новые точки роста в цифровых направлениях. Стратегический переход к созданию многофункциональных цифровых экосистем становится ключевым драйвером роста. Доля доходов от новых направлений, таких как финтех, IoT, облачные сервисы, достигла 25–30% в 2024 году. Ключевыми драйверами роста в 2023–2024 годах являются цифровые сервисы, услуги центров обработки данных, информационная безопасность и облачные решения. Например, в 2024 году на цифровые сервисы «Ростелекома» пришлось 181,14 млрд рублей выручки. МТС, в свою очередь, в 2023 и первой половине 2024 года обеспечил 41% всех M2M/IoT-подключений среди мобильных операторов в стране, увеличив этот показатель на 21% по сравнению с годом ранее, и на его долю приходится около 40% всех доходов в этом сегменте. Операторы предлагают подписки на видеосервисы, музыкальные платформы, услуги «умного дома», а также облачные сервисы для корпоративных клиентов, создавая комплексные предложения и повышая лояльность пользователей.

Средний доход на абонента (ARPU) является важным показателем эффективности оператора. В 2024 году ARPU в мобильной связи составил 391 руб./мес., с прогнозом роста до 438 руб./мес. к 2027 году. Например, ARPU мобильных абонентов «Ростелекома» (Tele2) в 2023 году составил 462 руб. Рост тарифов также является важным фактором динамики доходов: абонентская плата за пакет услуг сотовой связи, включающий мобильный интернет, поднялась на 16,5% в 2024 году по сравнению с 2023 годом. Это, наряду с увеличением потребления интернет-трафика, проникновением пакетных тарифов, продвижением дополнительных опций и медийных сервисов, а также развитием новых направлений бизнеса, способствует увеличению доходов.

MVNO демонстрируют наивысшую динамику роста выручки среди операторов мобильной связи (+17% в 2024 году), что связано с увеличением клиентской базы MVNO, входящих в банковские структуры. Это подчеркивает тенденцию к конвергенции услуг и созданию экосистем, где телекоммуникационные сервисы становятся частью более широкого спектра предложений.

В целом, динамика доходов операторов сотовой связи характеризуется переходом от экстенсивного роста за счет увеличения абонентской базы к интенсивному росту за счет повышения ARPU, развития цифровых экосистем и оптимизации тарифной политики, несмотря на нарастающую конкуренцию и рост издержек, которые могут оказывать давление на рентабельность.

Глава 3. Оценка экономической эффективности деятельности оператора сотовой связи

Экономическая эффективность оператора сотовой связи – это многогранное понятие, зависящее от рационального использования всех видов ресурсов: человеческих, материальных и финансовых. Детальный анализ персонала, основных фондов и структуры затрат позволяет выявить резервы для повышения общей эффективности.

3.1. Анализ персонала и производительности труда

Персонал оператора сотовой связи – это не просто штат сотрудников, а один из ключевых активов, требующий значительных инвестиций и определяющий качество предоставляемых услуг и эффективность всей операционной деятельности. Структура персонала в телекоммуникационной отрасли достаточно сложна: от инженеров и технических специалистов, обеспечивающих работоспособность сети, до маркетологов, менеджеров по продажам и специалистов по работе с клиентами.

Фонд оплаты труда (ФОТ) является значительной долей операционных затрат. Например, у Tele2 затраты на оплату труда работников в 2024 году составили 21,54 млрд рублей, увеличившись на 12,2% по сравнению с 2023 годом. Этот рост отражает общую тенденцию на рынке труда. В телекоммуникационной отрасли России наблюдается значительный рост средней заработной платы. В июне-августе 2024 года средняя зарплата выросла на 18% до 53 тыс. рублей, а в сентябре-ноябре 2024 года показала рост на 27% год к году. Это связано с дефицитом высококвалифицированных специалистов, особенно в условиях ускоренного развития цифровых сервисов и необходимости поддержания сложной инфраструктуры.

Производительность труда, определяемая как отношение объема произведенных услуг или выручки к численности персонала, является критически важным показателем. В телекоммуникациях она может измеряться как выручка на одного сотрудника, количество абонентов на одного сотрудника или объем трафика на сотрудника. Для повышения производительности операторы активно внедряют автоматизацию, оптимизируют бизнес-процессы, инвестируют в обучение и развитие персонала. Однако растущие затраты на оплату труда требуют постоянного поиска баланса между привлечением и удержанием талантливых специалистов и контролем над операционными расходами. В противном случае, рост зарплат может нивелировать эффект от повышения производительности.

3.2. Анализ основных производственных фондов и инвестиционной активности

Телекоммуникационная отрасль по своей природе является одной из самых фондоемких. Основные производственные фонды (ОПФ) – это фундамент, на котором строится вся деятельность оператора сотовой связи. Они включают в себя базовые станции, коммутационное оборудование, волоконно-оптические линии связи, центры обработки данных, программное обеспечение, транспортные средства и здания. Высокая доля внеоборотных активов (основных средств и нематериальных активов) в структуре предприятий обусловлена высокотехнологичным характером отрасли и необходимостью постоянных инвестиций в развитие инфраструктуры.

Для оценки эффективности использования ОПФ применяются такие показатели, как фондоотдача и фондовооруженность.

• Фондоотдача (Ф_от): Характеризует объем выручки, приходящийся на каждый рубль стоимости основных фондов.
  Фот = Выручка / Среднегодовая стоимость ОПФ
• Фондовооруженность (Ф_в): Показывает стоимость основных фондов, приходящуюся на одного сотрудника, отражая техническую оснащенность труда.
  Фв = Среднегодовая стоимость ОПФ / Среднесписочная численность персонала

Развитие инфраструктуры, особенно внедрение технологий нового поколения, таких как 5G и интернет вещей (IoT), требует значительных капиталовложений. Например, затраты на создание сети 5G в России оценивались в триллион рублей (хотя это устаревшие данные 2017 года), что в 3-4 раза больше, чем для 4G. Совокупные затраты государства и бизнеса на внедрение M2M и IoT решений в России в 2022 году выросли на 6% и составили 113,9 млрд рублей. В 2024 году совокупные инвестиции в развитие сетей связи составили около 350 млрд рублей.

Капитальные затраты (CAPEX) на инфраструктуру составляют значительную долю выручки операторов. В 2024 году у «Ростелекома» CAPEX составил 22,9% от выручки, у «МегаФона» — 11,7%, а у МТС в 2023 году — 20,9%. Однако в первом полугодии 2025 года наблюдалась неоднородная динамика: CAPEX снизился или не вырос у большинства операторов («МТС», «Мегафон», «Ростелеком»), в то время как у «Вымпелкома» CAPEX увеличился. Например, у «МегаФона» CAPEX снизился на 12,61% в первом полугодии 2025 года. Для сравнения, в 2015 году соотношение CAPEX к выручке у Tele2 достигало 41,2% (39 млрд рублей инвестиций при росте на 214% к 2014 году), а в 2024 году этот показатель составил 13,8%. Такая динамика может быть связана как с завершением крупных инвестиционных циклов, так и с оптимизацией расходов в условиях экономической неопределенности.

3.3. Анализ затрат и себестоимости услуг

Структура затрат оператора сотовой связи – это сложный организм, требующий постоянного мониторинга и оптимизации. Самая большая часть расходов, как операционных, так и капитальных, приходится на строительство и поддержание сотовых сетей и каналов связи. Это включает затраты на оборудование, его монтаж, обслуживание, электроэнергию и ремонт.

Второй по значимости статьей расходов является штат сотрудников, о чем говорилось выше. Третья крупная статья – это затраты на аренду площадок (сайтов) для размещения базовых станций, которые составляют около 60% всех затрат на аренду технологических позиций. Средняя по России стоимость обеспечения допуска операторов сотовой связи к месту размещения базовой станции составляет 1,3 млн рублей (без учета дополнительных сборов).

Особое влияние на затраты оказывает рост цен на оборудование связи. С 2022 года цены значительно возросли: по данным 2023 года, цены на оборудование выросли на 40% из-за ухода зарубежных поставщиков и колебаний курса рубля. В 2024 году цены на комплектующие выросли на 10–15% год к году, а в начале 2025 года стоимость российского телеком-оборудования увеличилась в среднем на 30%. Эти факторы напрямую увеличивают капитальные и операционные затраты, влияя на себестоимость услуг.

Дополнительным бременем являются законодательные требования, такие как закупка оборудования СОРМ (Система технических средств для обеспечения функций оперативно-розыскных мероприятий) и «Пакет Яровой». Эти требования предусматривают хранение значительных объемов данных и обеспечивают доступ к ним правоохранительных органов. Холдинг VEON (Вымпелком) оценивал расходы на реализацию «закона Яровой» в 45 млрд рублей в течение пяти лет (по данным 2018 года), а «МегаФон» — в 35-40 млрд рублей за тот же период. В 2019 году российские операторы связи и интернет-компании потратили более 10 млрд рублей на закупку отечественного оборудования для исполнения «закона Яровой». Эти затраты не генерируют прямых доходов, но являются обязательными для ведения бизнеса.

Себестоимость услуг – это показатель, характеризующий расходы оператора по обычным видам деятельности в расчете на единицу создаваемых услуг. При расчете себестоимости в качестве стоимостного показателя объема услуг часто принимается 100 рублей доходов от услуг связи или 100 рублей выручки. Однако многие операторы связи имеют многономенклатурный характер производства (голосовая связь, SMS, интернет, финтех, облака), и учет затрат и доходов в разрезе отдельных услуг находится на стадии внедрения.

Для многономенклатурных компаний, таких как операторы сотовой связи, с их значительной долей условно-постоянных затрат, наиболее эффективным методом калькулирования себестоимости услуг является метод затрат по функциям (Activity Based Costing, ABC-метод). Этот метод позволяет:

1. Выделить виды деятельности (активности), которые потребляют ресурсы и генерируют затраты (например, обслуживание базовой станции, обработка звонков, разработка нового цифрового сервиса).
2. Определить драйверы затрат для каждой активности (например, количество базовых станций, количество звонков, часы разработки).
3. Распределить косвенные затраты на продукты и услуги на основе потребления активностей.

Применение ABC-метода позволяет точнее определять себестоимость отдельных услуг, что критически важно для формирования аналитических моделей зависимости уровня затрат от внешних и внутренних факторов, а также для принятия обоснованных решений по ценообразованию и оптимизации продуктовой линейки.

Оптимизация затрат является постоянным приоритетом. Особенно это касается аренды площадок: развитие схем аутсорсинга, совершенствование регулирования строительства антенно-мачтовых сооружений (АМС) и формирование цивилизованного рынка аренды могут значительно снизить эту статью расходов. Правительство РФ активно обсуждает введение единых правил доступа операторов связи к государственной и муниципальной инфраструктуре для размещения сетей связи, поскольку почти треть затрат по аренде приходится на использование гособъектов. Это потенциально может улучшить условия для операторов и снизить их издержки.

Глава 4. Финансовые результаты и рентабельность оператора сотовой связи

Финансовые результаты оператора сотовой связи являются лакмусовой бумажкой, отражающей эффективность всей его экономической деятельности. Прибыль и рентабельность показывают, насколько успешно компания управляет доходами и затратами, а также адаптируется к меняющимся рыночным и макроэкономическим условиям.

4.1. Анализ прибыли: виды, динамика и факторы формирования

Прибыль операторов сотовой связи может быть представлена в различных видах: валовая прибыль, операционная прибыль, прибыль до налогообложения и чистая прибыль. Каждый из этих показателей дает свой срез финансового состояния компании. Особое внимание следует уделить динамике чистой прибыли, поскольку именно она отражает конечный финансовый результат, доступный для распределения между акционерами или реинвестирования.

Первое полугодие 2025 года стало периодом серьезных испытаний для российских операторов «большой четверки». Чистая прибыль у «МТС» обрушилась на 83,5% (до 7,6 млрд рублей), у «Ростелекома» — на 50,7% (до 12,8 млрд рублей), у «Мегафона» — на 36,17% (до 17,1 млрд рублей). На первый взгляд, это выглядит как катастрофическое падение. Однако у «Вымпелкома» («Билайн»), напротив, чистая прибыль выросла на 441,6% (до 15 млрд рублей) в тот же период. Этот феномен объясняется разовыми факторами, такими как курсовые разницы и переоценка дебиторской задолженности, что подчеркивает необходимость углубленного анализа финансовых отчетов.

Основным фактором, повлиявшим на резкое снижение чистой прибыли большинства операторов, стала высокая ключевая ставка Центрального банка РФ. На 27 октября 2025 года ключевая ставка ЦБ РФ составляла 16,50% годовых, но в первом полугодии 2025 года она достигала еще более высоких значений (например, 21% на 28 октября 2024 года). Высокая ставка приводит к удорожанию обслуживания заемных средств, которые операторы активно привлекают для финансирования капиталоемких проектов (строительство сетей, модернизация оборудования). Проценты по кредитам значительно увеличивают финансовые расходы компаний, тем самым снижая чистую прибыль, даже если операционная прибыль остается стабильной или растет. Операторы вынуждены оптимизировать расходы и искать способы рефинансирования кредитов.

Несмотря на эти вызовы, существуют прогнозы улучшения показателей прибыли до конца 2025 года. Эти ожидания связаны с потенциальным снижением ключевой ставки ЦБ РФ, что уменьшит финансовую нагрузку на компании. Кроме того, возможные IPO дочерних компаний или продажа непрофильных активов также могут принести операторам дополнительные средства, способствуя улучшению финансовых результатов. В 2023 году операционная прибыль «Ростелекома» составила 119,3 млрд рублей, а показатель EBITDA/OIBDA — 288,2 млрд рублей, что свидетельствует о высокой эффективности основной деятельности, несмотря на последующее влияние макроэкономических факторов на чистую прибыль.

4.2. Анализ рентабельности: ключевые показатели и их динамика

Рентабельность является одним из наиболее объективных показателей эффективности бизнеса, поскольку она измеряет уровень прибыльности относительно различных баз. Для операторов сотовой связи ключевыми показателями являются рентабельность продаж, рентабельность по EBITDA/OIBDA и чистая рентабельность.

• Рентабельность продаж (Return on Sales, ROS): Показывает, сколько прибыли от продажи содержится в каждом рубле полученной выручки.
  ROS = Прибыль от продаж / Выручка × 100%
• Рентабельность по EBITDA/OIBDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization / Operating Income Before Depreciation and Amortization): Это один из важнейших операционных показателей, отражающий эффективность бизнеса до вычета финансовых расходов, налогов и амортизации. Он хорошо подходит для сравнения компаний с разной структурой капитала и налогообложения.
  Например, рентабельность по EBITDA/OIBDA «Ростелекома» в 2023 году составляла 40%.
• Чистая рентабельность (Net Profit Margin, NPM): Отражает долю чистой прибыли в общей выручке.
  NPM = Чистая прибыль / Выручка × 100%
  Например, чистая рентабельность «Ростелекома» в 2023 году составляла 6%.

Сравнительный анализ показывает, что телекоммуникационный сектор в России в целом демонстрирует относительно высокую рентабельность. По итогам 2023 года норма чистой прибыли в телекоммуникационной отрасли составила +4,4%, что выше, чем в среднем по Российской Федерации (+3,2% по всем отраслям). Этот факт указывает на привлекательность и стабильность отрасли.

Ключевые факторы, способствующие росту рентабельности:

1. Рост спроса на цифровые услуги и дата-трафик: Непрерывное увеличение потребления мобильного интернета и новых цифровых сервисов создает стабильный поток доходов.
2. Развитие инфраструктуры для корпоративных клиентов: Услуги B2B (центры обработки данных, облачные решения, кибербезопасность, IoT) становятся все более прибыльными.
3. Индексация тарифов и конвергентные пакеты: Возможность повышения тарифов (в пределах инфляции) и предложение комплексных услуг (мобильная связь + домашний интернет + ТВ + подписки) позволяют увеличивать ARPU и удерживать абонентов.
4. Развитие экосистем: Создание собственных цифровых экосистем (финтех, медиа, e-commerce) позволяет диверсифицировать доходы и создавать синергетический эффект, повышая лояльность и ARPU.

Однако существуют и факторы, препятствующие росту рентабельности: высокая конкуренция, значительные капитальные затраты на поддержание и развитие сетей, рост стоимости оборудования и соблюдение регуляторных требований.

4.3. Пути повышения экономической эффективности и финансовой устойчивости

Для повышения экономической эффективности и финансовой устойчивости операторы сотовой связи должны применять комплексный подход:

1. Оптимизация затрат:
   • Контроль CAPEX: Рационализация инвестиций в инфраструктуру, поиск более экономичных решений, совместное использование инфраструктуры (colocation) с другими операторами.
   • Управление операционными расходами: Пересмотр условий аренды площадок (через аутсорсинг или участие в государственных программах по регулированию доступа к инфраструктуре), повышение энергоэффективности оборудования, автоматизация процессов.
   • Внедрение ABC-метода: Детальный анализ себестоимости каждой услуги для выявления неэффективных направлений и принятия обоснованных решений по ценообразованию.
2. Развитие новых источников дохода:
   • Активное развитие цифровых экосистем: Инвестиции в финтех, IoT, облачные сервисы, медиаконтент, e-commerce.
   • Персонализация предложений: Создание индивидуальных тарифных планов и пакетов услуг для разных сегментов абонентов.
   • Расширение B2B-сектора: Разработка специализированных решений для корпоративных клиентов, включая услуги по кибербезопасности и системной интеграции.
3. Повышение ARPU:
   • Индексация тарифов: Регулярный пересмотр тарифной политики с учетом инфляции и рыночной ситуации, при этом соблюдая требования ФАС.
   • Продвижение дополнительных услуг: Увеличение доли VAS (Value-Added Services) и платных подписок.
   • Конвергентные продукты: Предложение комплексных пакетов, объединяющих мобильную связь, домашний интернет, ТВ и другие сервисы.
4. Управление персоналом:
   • Автоматизация и цифровизация: Внедрение технологий, снижающих потребность в ручном труде.
   • Развитие компетенций: Инвестиции в обучение и переквалификацию сотрудников для работы с новыми технологиями и сервисами.
5. Финансовый менеджмент:
   • Управление долговой нагрузкой: Оптимизация структуры заемных средств, поиск источников с более низкой стоимостью (например, через выпуск облигаций).
   • Хеджирование рисков: Управление валютными и процентными рисками для снижения их влияния на чистую прибыль.

Реализация этих мер позволит операторам не только повысить текущую экономическую эффективность, но и обеспечить долгосрочную финансовую устойчивость в условиях динамично меняющегося рынка.

Глава 5. Государственное регулирование и конкурентная среда на рынке сотовой связи

Рынок сотовой связи, будучи стратегически важной и капиталоемкой отрас��ью, находится под пристальным вниманием государства. Регулирование здесь не просто присутствует, оно формирует саму структуру рынка, влияет на ценовую политику, инвестиции и конкурентные стратегии операторов.

5.1. Основные направления и инструменты государственного регулирования

Государственное регулирование телекоммуникационной отрасли в России является многогранным и комплексным процессом, направленным на достижение баланса между экономическими интересами операторов, потребностями населения и стратегическими задачами государства. Основные направления и инструменты этого регулирования включают:

1. Инвестиционная политика: Государство стимулирует развитие инфраструктуры связи, особенно в труднодоступных регионах и для внедрения новых технологий, таких как 5G и IoT. Это может проявляться в виде субсидий, налоговых льгот, программ государственно-частного партнерства.
2. Стимулирование спроса (оптимизация тарифной политики): Хотя прямое ценовое регулирование ограничено, государство стремится обеспечить доступность услуг связи для населения. Это достигается через контроль за тарифами (ФАС), а также через политику универсального обслуживания, гарантирующую доступность базовых услуг связи по всей стране.
3. Регулирование межоператорского взаимодействия: Важнейший аспект, обеспечивающий конкуренцию и функционирование сетей. Оно включает установление правил интерконнекта (соединения сетей), роуминга, а также доступа к инфраструктуре. Оператор, занимающий существенное положение в сети связи (не менее 25% монтированной емкости или пропуска трафика), обязан обеспечивать недискриминационный доступ другим операторам и оказывать универсальные услуги связи. Это предотвращает монополизацию и создает условия для развития MVNO.
4. Лицензирование, сертификация и надзор: Для ведения деятельности в сфере связи операторам необходимы лицензии. Государственные органы осуществляют контроль за соблюдением лицензионных требований, стандартов качества услуг и безопасности сетей, включая требования по оборудованию СОРМ.
5. Антимонопольная политика: Направлена на предотвращение злоупотребления доминирующим положением и поддержание добросовестной конкуренции. Это особенно актуально для олигополистического рынка сотовой связи.

Правительство РФ активно обсуждает введение единых правил доступа операторов связи к государственной и муниципальной инфраструктуре для размещения сетей связи. Это может существенно снизить затраты операторов на аренду площадок, поскольку почти треть их расходов по аренде приходится на использование гособъектов, и улучшить условия для развития инфраструктуры.

5.2. Антимонопольное регулирование и особенности доминирующего положения

Антимонопольное регулирование является краеугольным камнем государственной политики в телекоммуникационной отрасли, призванным предотвратить монополизацию и обеспечить равные условия для всех участников рынка. Однако, действующее законодательство (Федеральный закон «О связи», Федеральный закон «О защите конкуренции», Федеральный закон «О естественных монополиях») содержит три различные концепции определения доминирующего положения, что может создавать сложности для эффективного регулирования:

1. Количественный порог (более 50% доли): Согласно статье 5 Федерального закона «О защите конкуренции», положение хозяйствующего субъекта признается доминирующим, если его доля на товарном рынке превышает 50%, если не доказано иное. Это наиболее прямолинейный критерий.
2. Количественный порог (от 35% до 50% доли): Положение может быть признано доминирующим, если доля хозяйствующего субъекта составляет от 35% до 50%, при соблюдении определенных условий. К таким условиям относятся стабильность доли рынка, соотношение долей конкурентов, а также наличие барьеров для входа на рынок новых игроков. Этот критерий требует более глубокого экономического анализа.
3. Коллективное доминирование (несколько субъектов): Доминирующее положение может быть признано за несколькими хозяйствующими субъектами, если они соответствуют определенным критериям, даже если индивидуально их доли ниже пороговых значений. Это особенно актуально для олигополистических рынков, где несколько крупных игроков могут действовать согласованно, фактически ограничивая конкуренцию.

Эти нюансы в определении доминирующего положения оказывают прямое влияние на деятельность операторов. Субъекты, признанные доминирующими, подлежат более строгому контролю со стороны ФАС, что может включать ограничения на повышение тарифов, требования по обеспечению недискриминационного доступа к инфраструктуре для других операторов, а также запрет на определенные виды поведения, ограничивающие конкуренцию.

Важным аспектом антимонопольного регулирования является контроль за тарифной политикой. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) разрешает операторам поднимать цены на услуги связи не более уровня официальной инфляции один раз в год. Это ограничение напрямую влияет на стратегию ценообразования операторов, вынуждая их искать другие пути увеличения доходов, не связанные с простым повышением тарифов. В условиях роста затрат (на оборудование, персонал) и ограниченных возможностей для индексации тарифов, операторы вынуждены более активно внедрять новые, более маржинальные услуги и повышать эффективность своей деятельности.

5.3. Влияние регулирования на тарифную политику и конкурентную стратегию

Государственное регулирование и антимонопольная политика оказывают фундаментальное влияние на формирование тарифной политики и конкурентной стратегии операторов сотовой связи. Ограничения ФАС на индексацию тарифов заставляют операторов мыслить стратегически, смещая фокус с прямого ценового соперничества на более сложные и многогранные подходы.

1. Смещение акцента на неценовую конкуренцию: Поскольку операторы не могут бесконтрольно повышать цены, они вынуждены конкурировать качеством услуг, скоростью интернета, шириной покрытия, а также инновациями. Это стимулирует инвестиции в инфраструктуру и улучшение клиентского сервиса.
2. Развитие цифровых экосистем: Ограничения на тарифы стали мощным стимулом для операторов к поиску новых точек роста за пределами традиционных услуг связи. Это привело к активному созданию многофункциональных цифровых экосистем, включающих финтех-сервисы, облачные решения, IoT, медиаконтент, системную интеграцию и электронную коммерцию. Такие экосистемы создают синергетический эффект, повышая удобство для пользователя (единая точка входа, общие бонусы, кросс-продажи) и его лояльность, что позволяет увеличивать ARPU без прямого повышения цен на базовые услуги.
3. Персонализация и конвергенция: Операторы разрабатывают индивидуальные тарифные планы и конвергентные пакеты, объединяющие мобильную связь, домашний интернет, ТВ и другие сервисы. Это позволяет увеличить ценность предложения для абонента и повысить средний доход на пользователя, обходя прямые ограничения на рост тарифов.
4. Развитие B2B-сегмента: Корпоративный сегмент становится все более значимым источником дохода. Здесь операторы предлагают не просто связь, а комплексные решения для бизнеса, включая облачные услуги, кибербезопасность, M2M/IoT-решения, что позволяет получать более высокую маржу.
5. Инвестиции в технологии нового поколения: Рост потребления дата-трафика, увеличение проникновения смартфонов и развитие сетей 5G будут способствовать развитию мобильной связи в 2025–2027 годах. Эти инвестиции, хотя и капиталоемкие, необходимы для поддержания конкурентоспособности и предоставления услуг, соответствующих постоянно растущим запросам пользователей.

Таким образом, государственное регулирование, особенно антимонопольное, не является препятствием для развития, а скорее формирует уникальные условия, в которых операторы вынуждены проявлять креативность и инновационность, постоянно трансформируя свои бизнес-модели и расширяя спектр предоставляемых услуг.

Заключение

Проведенный экономический анализ деятельности операторов сотовой связи в современных условиях позволил выявить ключевые тенденции, проблемы и перспективы развития одной из наиболее динамичных отраслей российской экономики.

Основные выводы:

1. Рынок сотовой связи насыщен, но продолжает трансформироваться. При проникновении в 180% и превышении числа SIM-карт над населением, экстенсивный рост абонентской базы практически исчерпан. Однако активное развитие виртуальных мобильных операторов (MVNO) и увеличение потребления мобильного интернет-трафика свидетельствуют о продолжающейся эволюции рынка. Замедление роста трафика в 2025 году из-за отключений, несмотря на отсутствие негативного влияния на доходы благодаря пакетным тарифам, подчеркивает необходимость адаптации операторов к внешним условиям.
2. Структура доходов смещается в сторону цифровых экосистем. Традиционные услуги связи остаются основой, но их маржинальность снижается из-за перехода голосового трафика в интернет-сервисы. Стратегический переход операторов к созданию многофункциональных цифровых экосистем (финтех, IoT, облачные сервисы) становится ключевым драйвером роста, формируя до 25-30% доходов. Это позволяет повышать ARPU и компенсировать снижение маржинальности базовых услуг.
3. Эффективность использования ресурсов находится под давлением. Телекоммуникационная отрасль остается высоко фондоемкой, требующей значительных капитальных затрат (CAPEX) на поддержание и развитие инфраструктуры. Рост заработной платы персонала (на 27% год к году в 2024 году) и удорожание оборудования связи (на 40% в 2023 году, до 30% на российское в начале 2025 года) увеличивают операционные издержки. Законодательные требования, такие как «Пакет Яровой» и СОРМ, также вносят существенный вклад в себестоимость услуг. Применение ABC-метода (затрат по функциям) для калькулирования себестоимости является перспективным путем для повышения точности учета и оптимизации.
4. Финансовые результаты подвержены макроэкономическому влиянию. Высокая ключевая ставка ЦБ РФ (16,50% на 27 октября 2025 года) оказала прямое и существенное негативное влияние на чистую прибыль большинства операторов в первом полугодии 2025 года, несмотря на рост выручки. Рентабельность отрасли в целом выше среднероссийской, что указывает на фундаментальную устойчивость, но требует постоянного поиска путей повышения эффективности.
5. Государственное регулирование формирует конкурентную среду. Олигополистическая структура рынка и сложная система антимонопольного регулирования (три концепции доминирования), а также ограничения ФАС на индексацию тарифов (не более уровня инфляции раз в год) вынуждают операторов смещать акцент на неценовую конкуренцию, инновации и развитие экосистем.

Практические рекомендации:

Для операторов сотовой связи:

• Ускорить развитие цифровых экосистем: Инвестировать в новые технологии и сервисы (финтех, IoT, облачные решения), активно интегрируя их в единые платформы для повышения лояльности абонентов и диверсификации доходов.
• Оптимизировать затраты и повысить операционную эффективность: Внедрять передовые методы учета себестоимости (ABC-метод), активно использовать возможности аутсорсинга и добиваться более выгодных условий доступа к государственной и муниципальной инфраструктуре.
• Управлять финансовыми рисками: Активно работать над оптимизацией долговой нагрузки и хеджированием процентных рисков в условиях высокой волатильности ключевой ставки.
• Развивать B2B-сегмент: Предлагать комплексные цифровые решения для корпоративных клиентов, создавая стабильный и маржинальный поток доходов.

Для студентов, выполняющих курсовую работу:

• Актуализировать данные: При проведении исследования всегда использовать максимально свежие статистические данные и отраслевые отчеты, так как телекоммуникационный рынок очень динамичен.
• Углубляться в детали: Не ограничиваться общими показателями, а детально анализировать структуру доходов и затрат, влияние макроэкономических факторов и специфику регулирования.
• Использовать современные методики: Применять такие инструменты, как ABC-метод, для более точного расчета себестоимости и анализа эффективности.
• Проводить сравнительный анализ: Сопоставлять показатели выбранного оператора с конкурентами или со средними по отрасли для выявления сильных и слабых сторон.

Таким образом, экономический анализ деятельности оператора сотовой связи — это не статичное изучение цифр, а динамичное погружение в сложный мир технологических инноваций, рыночной конкуренции и государственного регулирования, что делает его чрезвычайно актуальным и перспективным направлением для исследований.

Список использованных источников

Приложения

Список использованной литературы

1. Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия, Конспект лекций. М.: ИНФРА-М, 2006.
2. Голубицкая Е.А. Экономика связи: учебник для студентов вузов. М.: ИРИАС, 2006. 488 с.
3. Статистика связи: учебник для вузов / под ред. Т.Д. Кузовковой. М.: Радио и связь, 2003. 624 с.
4. Тихвинский В.О., Володина Е.Е. Подвижная связь третьего поколения. Экономика и качество услуг. М.: Радио и связь, 2005.
5. Сотовая связь (рынок России) // TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%A1%D0%BE%D1%82%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%8F_%D1%81%D0%B2%D1%8F%D0%B7%D1%8C_(%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8) (дата обращения: 27.10.2025).
6. В замедленном темпе: отключения мобильного интернета съели прирост трафика // Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/tehnologii/546554-v-zamedlennom-tempe-otklucenia-mobilnogo-interneta-seli-prirost-trafika (дата обращения: 27.10.2025).
7. Массовые отключения мобильного интернета почти остановили рост мобильного трафика в России // 3DNews. URL: https://3dnews.ru/1109039/massovie-otklyucheniya-mobilnogo-interneta-pochti-ostanovili-rost-mobilnogo-trafika-v-rossii (дата обращения: 27.10.2025).
8. Интернет-трафик в России вырос за год на четверть // Ведомости. 09.04.2025. URL: https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2025/04/09/1029279-internet-trafik-v-rossii-viros-za-god-na-chetvert (дата обращения: 27.10.2025).
9. Трафик в мобильных сетях с мая увеличился только на 3,3% // Sostav.ru. URL: https://www.sostav.ru/publication/trafik-v-mobilnykh-setyakh-s-maya-uvelichilsya-tolko-na-3-3-67823.html (дата обращения: 27.10.2025).
10. Мобильная связь: на чем зарабатывают операторы? // TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%9C%D0%BE%D0%B1%D0%B8%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D1%81%D0%B2%D1%8F%D0%B7%D1%8C:_%D0%BD%D0%B0_%D1%87%D0%B5%D0%BC_%D0%B7%D0%B0%D1%80%D0%B0%D0%B1%D0%B0%D1%82%D1%8B%D0%B2%D0%B0%D1%8E%D1%82_%D0%BE%D0%BF%D0%B5%D1%80%D0%B0%D1%82%D0%BE%D1%80%D1%8B%3F (дата обращения: 27.10.2025).
11. Мобильный трафик (российский рынок) // TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%9C%D0%BE%D0%B1%D0%B8%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D1%82%D1%80%D0%B0%D1%84%D0%B8%D0%BA_(%D1%80%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B9%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B9_%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA) (дата обращения: 27.10.2025).
12. Почему телекоммуникационный сектор имеет самую высокую рентабельность в России? // Яндекс Нейро: Вопросы к Поиску с Алисой. URL: https://yandex.ru/q/question/pochemu_telekommunikatsionnyi_sektor_imeet_17e94474/ (дата обращения: 27.10.2025).
13. Проникновение мобильной связи в регионы России // ИТ-бестселлеры. URL: https://www.itbestsellers.ru/blogs/novosti-rinka/proniknovenie-mobilnoy-svyazi-v-regiony-rossii.html (дата обращения: 27.10.2025).
14. Связь (рынок России) // TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%A1%D0%B2%D1%8F%D0%B7%D1%8C_(%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8) (дата обращения: 27.10.2025).
15. Кому из операторов сотовой связи клиенты платят больше всего? // VC.ru. URL: https://vc.ru/finance/60724-komu-iz-operatorov-sotovoy-svyazi-klienty-platyat-bolshe-vsego (дата обращения: 27.10.2025).
16. Проблемы государственного регулирования телекоммуникаций в России // ИКС Медиа. URL: https://www.iksmedia.ru/articles/211516-Problemy-gosudarstvennogo-regulirovaniya.html (дата обращения: 27.10.2025).
17. Рынок телекоммуникаций РФ: тенденции развития и превращение представителей телекома в экосистемы // Деловой Профиль. URL: https://delprof.ru/press-center/smi-o-nas/rynok-telekommunikatsiy-rf-tendentsii-razvitiya-i-prevraschenie-predstaviteley-telekoma-v-ekosistemy/ (дата обращения: 27.10.2025).
18. Диванная аналитика №242. Себестоимость мобильного гигабайта для операторов // Mobile-Review.com. 2021. URL: https://www.mobile-review.com/articles/2021/divan-analytics-242.shtml (дата обращения: 27.10.2025).
19. Пришли на базу: число абонентов виртуальных операторов продолжает расти // Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/tehnologii/546050-prisli-na-bazu-cislo-abonentov-virtualnyh-operatorov-prodolzaet-rasti (дата обращения: 27.10.2025).
20. Анализ операционных затрат операторов мобильной связи при размещении оборудования базовых станций // IT Channel News. 24.07.2017. URL: https://itchannel.ru/analytics/2017/07/24/jandp-consulting-analiz-operacionnyh-zatrat-operatorov-mobilnoy-svyazi-pri-razmeschenii-oborudovaniya-bazovyh-stanciy/ (дата обращения: 27.10.2025).
21. Чистая прибыль трех операторов связи из «большой четверки» упала на 36–83% // Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/biznes/543666-cistaya-pribyl-treh-operatorov-svyazi-iz-bolsoi-cetverki-upala-na-36-83 (дата обращения: 27.10.2025).
22. Регулирование отрасли связи и телекоммуникаций: состояние и перспективы развития // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/regulirovanie-otrasli-svyazi-i-telekommunikatsiy-sostoyanie-i-perspektivy-razvitiya (дата обращения: 27.10.2025).
23. Концепция развития рынка телекоммуникационных услуг Российской Федерации. URL: https://www.rsl.ru/photo/conception.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
24. Проблемы государственного регулирования рынка телекоммуникаций и связи в России // Mirkin.ru. URL: https://m.mirkin.ru/_docs/article013.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
25. Объем российского рынка услуг связи в 2023 году превысил 1,9 трлн руб // TelecomDaily. URL: https://www.telecomdaily.ru/node/46880 (дата обращения: 27.10.2025).
26. Российский телеком-рынок растет благодаря нетелекоммуникационным услугам. Обзор: Телеком 2024 // CNews.ru. URL: https://www.cnews.ru/reviews/telekom_2024/articles/rossijskij_telekom-rynok_rastet (дата обращения: 27.10.2025).
27. Финансовые показатели Tele2 (Т2 РТК Холдинг) // TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B5_%D0%BF%D0%BE%D0%BA%D0%B0%D0%B7%D0%B0%D1%82%D0%B5%D0%BB%D0%B8_Tele2_(%D0%A22_%D0%A0%D0%A2%D0%9A_%D0%A5%D0%BE%D0%BB%D0%B4%D0%B8%D0%BD%D0%B3) (дата обращения: 27.10.2025).
28. Динамика развития отрасли телекоммуникаций // Институт статистических исследований и экономики знаний. URL: https://issek.hse.ru/news/1048078339.html (дата обращения: 27.10.2025).
29. «Билайн», МТС, «Мегафон», «Ростелеком». Кто сколько заработал в 2023 году // CNews.ru. 19.03.2024. URL: https://www.cnews.ru/news/top/2024-03-19_bilajn_mts_megafon_rostelekom (дата обращения: 27.10.2025).
30. Mobile Virtual Network Operator — MVNO (рынок России) // TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:Mobile_Virtual_Network_Operator_-_MVNO_(%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8) (дата обращения: 27.10.2025).
31. Как российские телеком-компании отчитались за 2023 год // Т—Ж. URL: https://journal.tinkoff.ru/telecom-2023-results/ (дата обращения: 27.10.2025).
32. Состояние рынка мобильной связи в России // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sostoyanie-rynka-mobilnoy-svyazi-v-rossii (дата обращения: 27.10.2025).
33. Проблемы исчисления себестоимости услуг в компаниях сотовой связи // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-ischisleniya-sebestoimosti-uslug-v-kompaniyah-sotovoy-svyazi (дата обращения: 27.10.2025).
34. Себестоимость производства услуг связи и методика ее определения // StudFiles. URL: https://studfile.net/preview/442655/page:10/ (дата обращения: 27.10.2025).
35. Расходы организации на мобильную связь // CORE. URL: https://core.ac.uk/download/pdf/229048386.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
36. Операторы связи смогут размещать оборудование на гособъектах по единым правилам // Конкуренция и право. URL: https://k-pr.ru/news/operatory-svyazi-smogut-razmeshchat-oborudovanie-na-gosobektakh-po-edinym-pravilam/ (дата обращения: 27.10.2025).
37. Рынок телекоммуникаций в России: обзор и тренды 2024 года // Т‑Банк. URL: https://www.tbank.ru/invest/pulse/post/rynok-telekommunikaciy-v-rossii-obzor-i-trendy-2024-goda/ (дата обращения: 27.10.2025).
38. Телекоммуникационные услуги (мировой рынок) // TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%A2%D0%B5%D0%BB%D0%B5%D0%BA%D0%BE%D0%BC%D0%BC%D1%83%D0%BD%D0%B8%D0%BA%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D1%83%D1%81%D0%BB%D1%83%D0%B3%D0%B8_(%D0%BC%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B9_%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA) (дата обращения: 27.10.2025).
39. Деятельность в сфере телекоммуникаций: норма прибыли, текущая ликвидность, оборачиваемость активов и др. финансовые показатели // Тест фирм. URL: https://testfirm.ru/otrasl/61-deyatelnost-v-sfere-telekommunikaciy/ (дата обращения: 27.10.2025).
40. Разбираемся в доходах операторов на конкретных примерах // Mobile-review.com. 2024. URL: https://www.mobile-review.com/articles/2024/telecom-revenue-case-study.shtml (дата обращения: 27.10.2025).
41. Телеком-рынок России увеличит выручки до 2,5 трлн рублей к 2027 году // Газпром космические системы. URL: https://www.gazprom-spacesystems.ru/press-center/news/telekom-rynok-rossii-uvelichit-vyruchki-do-25-trln-rubley-k-2027-godu/ (дата обращения: 27.10.2025).
42. Анализ рынка мобильной связи в России // Elib.vsmu.by. URL: https://www.elib.vsmu.by/bitstream/123/24180/1/UMJ-2020-5-177-183.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
43. Мобильная связь дорожает? Доступность мобильной связи в России с исторических времен до наших дней // Habr. URL: https://habr.com/ru/articles/725796/ (дата обращения: 27.10.2025).
44. Калькулирование и анализ себестоимости услуг компаний сотовой связи // Dissercat.com. URL: https://www.dissercat.com/content/kalkulirovanie-i-analiz-sebestoimosti-uslug-kompanii-sotovoi-svyazi (дата обращения: 27.10.2025).
45. Анализ структуры затрат и инвестиций в проект мобильного ТВ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-struktury-zatrat-i-investitsiy-v-proekt-mobilnogo-tv (дата обращения: 27.10.2025).