Воспроизводство основных фондов предприятия: финансирование, лизинг и анализ эффективности в современных условиях

В условиях динамично меняющейся экономической среды и технологического прогресса вопрос эффективного воспроизводства основных фондов приобретает для предприятий критически важное значение. Способность компаний своевременно обновлять свою материально-техническую базу напрямую влияет на их конкурентоспособность, производственные мощности, качество продукции и, в конечном итоге, на финансовую устойчивость и прибыльность. Без адекватного подхода к обновлению основных средств предприятие рискует отстать от рынка, утратить долю потребителей и понести значительные потери, что ставит под угрозу само существование бизнеса.

Настоящая курсовая работа ставит своей целью комплексное изучение теоретических основ и практических аспектов воспроизводства основных фондов предприятия. В рамках исследования будут раскрыты экономическая сущность и классификация основных фондов, проанализированы ключевые источники их финансирования, а также особое внимание будет уделено лизингу как одному из наиболее перспективных инструментов обновления. Мы рассмотрим механизмы влияния амортизационной политики, методы анализа эффективности использования основных фондов, а также актуальные вопросы правового регулирования и учета лизинговых операций в Российской Федерации. Финальная часть работы будет посвящена оценке экономической целесообразности применения лизинга на конкретных примерах, что позволит сформировать целостное представление о его роли в модернизации российской экономики.

1. Теоретические основы воспроизводства основных фондов предприятия

1.1. Экономическая сущность и роль основных фондов в деятельности предприятия

В основе любого производственного процесса лежат средства труда – те элементы, с помощью которых человек воздействует на предмет труда. Среди них особое место занимают основные фонды, или, как их еще называют, основные средства. Эти активы представляют собой не просто элементы имущества предприятия, а его производственную мощь, материально-технический фундамент. В отличие от оборотных средств, которые полностью потребляются в одном производственном цикле, основные фонды используются многократно, сохраняя свою натурально-вещественную форму на протяжении длительного времени. Их стоимость переносится на производимую продукцию не единовременно, а частями, по мере их износа, через механизм амортизации.

Экономическая роль основных фондов невозможно переоценить. Они формируют тот базис, на котором строится вся операционная деятельность предприятия. Именно от состава, структуры и технического уровня основных фондов зависят:

  • Технологический уровень производства: Современное оборудование позволяет внедрять передовые технологии, повышать автоматизацию и роботизацию процессов, что, несомненно, определяет конкурентоспособность компании на рынке.
  • Ассортимент и качество продукции: Обновленные фонды способствуют расширению продуктовой линейки и улучшению потребительских свойств товаров и услуг, удовлетворяя растущие запросы потребителей.
  • Производственная мощность и объемы выпуска: Чем новее и производительнее основные средства, тем больше продукции может быть произведено за единицу времени.
  • Экономические показатели: Рациональное и эффективное использование основных фондов оказывает прямое влияние на такие ключевые индикаторы, как выработка (объем продукции на одного работника), себестоимость (через амортизационные отчисления и эксплуатационные расходы), рентабельность и конечная прибыль предприятия. Например, повышение эффективности использования основных фондов, выражающееся в росте фондоотдачи, неизбежно приводит к снижению издержек на единицу продукции и, как следствие, к увеличению прибыли.

Таким образом, основные фонды выступают не только как физические объекты, но и как важнейшая движущая сила производства, без которой невозможно организовать полноценную и конкурентоспособную работу предприятия в современных условиях.

1.2. Классификация и структура основных фондов

Для глубокого понимания и эффективного управления основными фондами требуется их систематизация, которая достигается через классификацию. Существуют различные подходы к группировке основных средств, каждый из которых помогает выявить определенные аспекты их роли и использования.

Классификация основных фондов по ряду признаков:

  1. По функциональному значению (назначению):
    • Производственные основные фонды (ОПФ): Эта категория включает средства труда, которые либо непосредственно участвуют в процессе производства (например, машины, оборудование, станки), либо создают необходимые условия для его осуществления (производственные здания, сооружения, передаточные устройства). Их основная задача – генерировать прибыль для предприятия.
    • Непроизводственные основные фонды (ОНФ): К ним относятся объекты, находящиеся на балансе предприятия, но не участвующие напрямую в создании продукции или оказании услуг. Это объекты культурно-бытового назначения, жилые дома, детские сады, спортивные сооружения, принадлежащие предприятию. Они выполняют социальные функции и не переносят своей стоимости на выпускаемый продукт.
  2. По видам (натурально-вещественному составу): Эта классификация основана на физических характеристиках и предназначении объектов. Согласно Общероссийскому классификатору основных фондов (ОКОФ), к ним относятся:
    • Здания (производственные, административные, складские);
    • Сооружения (мосты, эстакады, дороги, водонапорные башни);
    • Рабочие и силовые машины и оборудование (станки, турбины, двигатели);
    • Измерительные и регулирующие приборы, устройства и аппаратура;
    • Вычислительная техника;
    • Транспортные средства (автомобили, железнодорожный транспорт, морские и речные суда);
    • Инструмент (режущий, ударный, монтажный);
    • Производственный и хозяйственный инвентарь;
    • Рабочий и продуктивный скот;
    • Многолетние насаждения;
    • Капитальные вложения в коренное улучшение земель;
    • Прочие объекты.
  3. По степени использования:
    • **В эксплуатации (действующие):** Активно используются в производственной или иной деятельности.
    • **В резерве:** Готовы к использованию, но временно не задействованы.
    • **На консервации:** Временно выведены из эксплуатации с целью сохранения.
    • **В стадии реконструкции/достройки (бездействующие):** Находятся в процессе капитального ремонта, модернизации или строительства.
  4. По принадлежности:
    • **Собственные:** Находятся в собственности предприятия.
    • **Арендованные:** Используются на основании договора аренды или лизинга.
  5. По роли в производственном процессе:
    • **Активная часть:** Непосредственно участвует в процессе производства, преобразуя предметы труда (станки, машины, оборудование). От ее состояния и эффективности зависит производительность.
    • **Пассивная часть:** Создает условия для функционирования активной части (здания, сооружения, передаточные устройства).

Соотношение между активной и пассивной частями основных фондов — это ключевой аспект их структуры. Чем выше удельный вес активной части, тем, как правило, эффективнее используется весь объем основных фондов, что положительно сказывается на показателе фондоотдачи.

Структура основных фондов характеризуется соотношением между их отдельными элементами, выраженным в процентах. Анализ структуры может проводиться по следующим аспектам:

  • **Отраслевая:** Соотношение фондов по различным отраслям деятельности предприятия (если оно многопрофильное).
  • **Производственная:** Доля фондов, непосредственно занятых в производстве, по сравнению с фондами вспомогательных и обслуживающих цехов.
  • **Технологическая:** Соотношение различных видов машин и оборудования.
  • **Возрастная:** Распределение фондов по срокам службы, что дает представление об их физическом и моральном износе и потребности в обновлении.

Понимание этих классификаций и структурных особенностей позволяет предприятию более целенаправленно управлять своими основными фондами, планировать их обновление и повышать эффективность их использования.

1.3. Концепции воспроизводства основных фондов: простое и расширенное воспроизводство

Воспроизводство основных фондов – это не просто механическая замена изношенного оборудования, а непрерывный, сложный процесс их обновления, поддержания в рабочем состоянии и совершенствования. Этот процесс жизненно важен для любого предприятия, стремящегося к устойчивому развитию и сохранению конкурентоспособности. Его основная цель – обеспечение предприятий необходимыми средствами труда в требуемом количественном и качественном составе, а также поддержание их функциональности и технического уровня.

В экономической теории различают две основные формы воспроизводства основных фондов: простое и расширенное.

  1. Простое воспроизводство основных фондов:

    Это процесс, направленный на восполнение изношенных основных средств в том же объеме и качестве, без существенного увеличения производственной мощности или технического уровня. Его основная задача – поддерживать существующий производственный потенциал предприятия.

    • Формы простого воспроизводства:
      • **Замена устаревших средств труда:** Приобретение новых аналогичных объектов взамен полностью изношенных или выбывших по другим причинам (например, авария). Цель – поддержание количества и состава основных фондов.
      • **Капитальный ремонт:** Комплекс работ по восстановлению эксплуатационных характеристик объекта, продлению срока его службы и устранению существенных неисправностей. Капитальный ремонт не приводит к изменению первоначальной стоимости объекта, но обеспечивает его дальнейшее функционирование.
  2. Расширенное воспроизводство основных фондов:

    Эта форма воспроизводства нацелена на увеличение объема и улучшение качественного состава основных фондов, что приводит к росту производственной мощности предприятия и повышению технического уровня производства. Расширенное воспроизводство является основой для экономического роста, увеличения объемов выпуска продукции, расширения ассортимента и улучшения качества.

    • Формы расширенного воспроизводства:
      • **Новое строительство:** Возведение новых производственных зданий, цехов, сооружений с нуля, что позволяет значительно нарастить производственный потенциал.
      • **Расширение действующих предприятий:** Увеличение площади или производственных мощностей существующих объектов за счет пристроек, надстроек, строительства новых участков.
      • **Техническое перевооружение:** Комплекс мероприятий по внедрению новой, более совершенной техники и технологий на существующих производственных площадях. Это может включать замену устаревшего оборудования на более современное, автоматизацию процессов, модернизацию линий. Цель – повышение производительности труда и качества продукции без существенного увеличения объемов строительства.
      • **Модернизация оборудования:** Улучшение существующих машин и оборудования с целью повышения их производительности, экономичности, надежности или функциональности. В отличие от капитального ремонта, модернизация изменяет первоначальную стоимость объекта и улучшает его технические характеристики.

Выбор между простым и расширенным воспроизводством, а также конкретных форм, зависит от стратегических целей предприятия, его финансового состояния, рыночной конъюнктуры и научно-технического прогресса. В современных условиях, когда технологический цикл постоянно сокращается, предприятиям необходимо уделять особое внимание именно расширенному воспроизводству, особенно техническому перевооружению и модернизации, чтобы поддерживать свою конкурентоспособность.

2. Источники финансирования воспроизводства основных фондов

Обеспечение непрерывного процесса воспроизводства основных фондов требует значительных инвестиций, и успех предприятия во многом зависит от того, насколько эффективно оно управляет своими финансовыми ресурсами, предназначенными для этих целей. Источники финансирования традиционно подразделяются на собственные, заемные и привлеченные, каждый из которых играет свою уникальную роль.

2.1. Собственные источники финансирования

Собственные источники финансирования являются наиболее предпочтительными, поскольку они не порождают долговых обязательств и снижают финансовые риски предприятия.

  • Амортизационные отчисления: Это, безусловно, основной внутренний источник. Сущность амортизации заключается в постепенном перенесении стоимости изношенных основных фондов на себестоимость производимой продукции. После реализации этой продукции средства, полученные от ее продажи, включают в себя и сумму амортизационных отчислений. Таким образом, формируется денежный фонд, который, хотя и не является специализированным фондом в бухгалтерском учете, служит источником для замены физически и морально изношенных активов. Важно отметить, что в развитых странах амортизационные отчисления могут покрывать до 70-80% потребностей предприятий в инвестициях, являясь главным внутренним источником финансирования инвестиций. В современных условиях эти средства используются не только для простого, но и для расширенного воспроизводства основных фондов, так как их накопление позволяет приобрести более производительное оборудование.
  • Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия: После уплаты налогов часть чистой прибыли может быть направлена на капитальные вложения, в том числе через формирование фонда накопления. В отличие от амортизации, прибыль организаций – величина непостоянная и подвержена влиянию рыночных колебаний, поэтому не может служить стабильным источником обновления основных средств. Тем не менее, она является важным индикатором успешности деятельности и может обеспечивать значительные инвестиции в расширенное воспроизводство.
  • Уставный капитал: Формируется при учреждении предприятия за счет вкладов учредителей и отражает первоначальный размер инвестированных в производство средств. Впоследствии может быть увеличен за счет дополнительных вкладов или капитализации прибыли.
  • Износ нематериальных активов: Аналогично амортизации основных фондов, износ (амортизация) нематериальных активов также формирует денежный поток, который может быть использован для воспроизводства основных фондов.
  • Добавочный капитал: Образуется за счет прироста стоимости внеоборотных активов при их переоценке (например, в результате инфляции) или за счет безвозмездных поступлений.
  • Резервный капитал: Создается за счет ежегодных отчислений от чистой прибыли для покрытия возможных убытков и защиты интересов кредиторов. В случае необходимости, может быть использован для финансирования воспроизводства основных фондов.
  • Целевые фонды (фонды специального назначения): Формируются из прибыли предприятия, например, фонд накопления, фонд потребления. Средства фонда накопления напрямую предназначены для развития производства, включая приобретение и модернизацию основных фондов.

2.2. Заемные и привлеченные источники финансирования

Когда собственных средств недостаточно, предприятия обращаются к внешним источникам.

  • Заемные источники:
    • **Кредиты банков:** Наиболее распространенный внешний источник, позволяющий получить значительные суммы на определенный срок под проценты.
    • **Бюджетные кредиты:** Предоставляются государством на льготных условиях для поддержки определенных отраслей или проектов.
    • **Заемные средства других предприятий:** Прямые займы от партнеров или других компаний.
    • **Выпуск облигаций:** Предприятие выпускает долговые ценные бумаги, которые покупаются инвесторами, предоставляя компании заемные средства.
  • Привлеченные источники:
    • **Средства от продажи акций:** Привлечение капитала путем выпуска и продажи новых акций инвесторам. При этом изменяется структура собственности, но не возникают долговые обязательства.
    • **Паевые и другие взносы физических и юридических лиц:** Инвестиции, сделанные в рамках паевых фондов или других форм совместного участия.

2.3. Государственная поддержка и ее роль в финансировании основных фондов

Государство также играет важную роль в стимулировании воспроизводства основных фондов, особенно в стратегически важных отраслях.

  • Бюджетные ассигнования: Прямое финансирование из федерального, региональных или местных бюджетов, которое может быть направлено на поддержку приоритетных объектов или программ.
  • Отраслевые и межотраслевые целевые фонды: Специально созданные фонды для поддержки инвестиций в конкретные отрасли или направления.
  • Государственные централизованные капитальные вложения: Финансирование из федерального бюджета в случаях отсутствия других источников или в порядке государственной поддержки проектов, имеющих общенациональное значение.

Важно отметить, что средства государственной поддержки, единожды полученные предприятием, фактически превращаются в источник собственных средств, поскольку не требуют прямого возврата, в отличие от кредитов.

2.4. Влияние источников финансирования на финансовую устойчивость предприятия

Выбор и структура источников финансирования воспроизводства основных фондов оказывают прямое и существенное влияние на финансовую устойчивость предприятия – его способность обеспечивать постоянную платежеспособность и поддерживать равновесие между активами и пассивами. Преобладание собственных источников финансирования над заемными способствует повышению финансовой устойчивости, поскольку снижает зависимость от внешних кредиторов и уменьшает риски неплатежеспособности.

Для анализа финансовой устойчивости используются следующие ключевые коэффициенты:

  • Коэффициент автономии (финансовой независимости) (Кавт):

    Этот показатель отражает долю собственного капитала в общей структуре источников финансирования. Чем выше Кавт, тем более финансово независимым является предприятие.

    Кавт = Собственный капитал / Итого пассивы

    Для обеспечения финансовой устойчивости рекомендуется поддерживать коэффициент автономии на уровне не менее 0,5-0,7. Нормативные значения могут варьироваться в зависимости от отрасли, но общепринято, что доля собственного капитала должна быть более 50%, а в идеале — 70%.

  • Коэффициент финансового левериджа (финансовой зависимости) (Кфл):

    Показывает соотношение заемных средств к собственному капиталу или к общему капиталу. Чем выше этот коэффициент, тем больше предприятие зависит от внешних источников.

    Кфл = Заемный капитал / Собственный капитал

    Или

    Кфл = Заемный капитал / Итого пассивы

    Коэффициент финансовой зависимости (отношение заемных средств к общему капиталу) должен быть не более 0,7. Превышение этого порога часто свидетельствует о повышенном финансовом риске.

  • Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос):

    Отражает способность предприятия финансировать свои оборотные активы за счет собственного капитала, что является важным индикатором платежеспособности в долгосрочной перспективе.

    Ксос = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы

    Нормативное значение Ксос, как правило, должно быть не менее 0,1.

Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала имеет решающее значение для финансового состояния фирмы. Оптимальное соотношение собственных и заемных источников позволяет предприятию развиваться, не теряя при этом своей финансовой стабильности и инвестиционной привлекательности.

3. Лизинг как ключевой инструмент обновления основных фондов

3.1. Экономическая сущность и виды лизинга

В условиях, когда предприятиям постоянно требуется обновлять технологическую базу, но при этом собственные средства ограничены, а банковские кредиты не всегда доступны или выгодны, на первый план выходит лизинг. Лизинг – это не просто форма аренды, а полноценная предпринимательская деятельность, направленная на инвестирование собственных и привлеченных средств. Суть ее заключается в том, что лизингодатель (специализированная лизинговая компания или банк) приобретает определенное имущество и предоставляет его лизингополучателю (предприятию) во временное пользование за плату. Это позволяет лизингополучателю использовать дорогостоящие активы, не приобретая их в собственность сразу, что снижает капитальные затраты и позволяет быстрее ввести новое оборудование в эксплуатацию.

Лизинг является одним из наиболее перспективных методов воспроизводства и обновления основных фондов, особенно актуальным в условиях возрастающей потребности предприятий в техническом перевооружении и модернизации.

Участники лизинговой сделки:

  • Лизингодатель: Юридическое или физическое лицо (чаще всего лизинговая компания или дочерняя структура банка), которое за счет собственных или привлеченных средств приобретает предмет лизинга и предоставляет его лизингополучателю.
  • Лизингополучатель: Юридическое или физическое лицо (предприятие), которому передается имущество в аренду на определенный срок для использования в своей деятельности.
  • Продавец (поставщик): Сторона, с которой лизингодатель заключает договор купли-продажи имущества, предназначенного для лизинга.

Предметом лизинга может быть практически любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным фондам, в отношении которого нет законодательных ограничений. Это могут быть машины, оборудование, транспортные средства, вычислительная техника, производственные линии, а также здания и сооружения. Важное законодательное ограничение: земельные участки и другие природные объекты не могут быть предметом лизинга.

Виды лизинга:

  1. Финансовый лизинг: Это наиболее распространенный вид, по сути, замаскированный способ приобретения имущества в рассрочку. Лизинговая компания приобретает имущество для клиента и предоставляет его в пользование на длительный срок, сопоставимый со сроком полезного использования предмета лизинга. По окончании договора лизингополучатель, как правило, имеет право или обязанность выкупить имущество по остаточной (часто символической) стоимости. В течение срока договора лизинговые платежи фактически покрывают большую часть стоимости имущества и проценты за финансирование.
  2. Операционный (оперативный) лизинг: Этот вид лизинга больше похож на классическую аренду. Срок договора операционного лизинга значительно короче срока полезного использования имущества. Лизингополучатель не несет рисков владения и, по окончании срока договора, возвращает имущество лизингодателю. Лизингодатель, в свою очередь, может сдавать это имущество в лизинг повторно. Операционный лизинг удобен для компаний, которым нужно оборудование на короткий срок или которые хотят избежать рисков морального устаревания.
  3. Возвратный лизинг (Sale and Leaseback): Довольно специфическая форма, при которой собственник имущества продает его лизинговой компании, а затем берет это же имущество в долгосрочную аренду. Этот механизм позволяет предприятию получить немедленное финансирование (выручку от продажи актива), сохраняя при этом возможность его дальнейшего использования. Часто используется для пополнения оборотных средств или реструктуризации долга.

3.2. Преимущества лизинга для лизингополучателя и лизингодателя

Лизинг предлагает ряд убедительных преимуществ для обеих сторон сделки, что делает его привлекательным инструментом финансирования.

Преимущества лизинга для лизингополучателя:

  • Минимальные первоначальные вложения и доступ к дорогостоящим активам: Предприятие получает возможность использовать современное, часто дорогостоящее оборудование без его полной покупки. Типичный размер авансового платежа по лизингу в России составляет от 10% до 30% от стоимости приобретаемого имущества, что существенно ниже, чем при прямой покупке. Это освобождает значительные суммы собственных средств, которые могут быть направлены на другие нужды (например, пополнение оборотных средств).
  • Гибкие условия договора и индивидуальный график платежей: Лизинговые компании часто готовы предложить более гибкие условия, чем банки, включая индивидуальный график платежей, который может быть скорректирован с учетом сезонности бизнеса лизингополучателя или особенностей его денежных потоков.
  • Снижение финансовой нагрузки на бюджет предприятия: Равномерное распределение платежей во времени помогает избежать резких пиковых нагрузок на бюджет.
  • Упрощение процедуры получения имущества: По сравнению с получением банковского кредита, процесс оформления лизинга обычно быстрее и требует меньшего пакета документов. Требования к заемщику также могут быть менее жесткими, поскольку лизингодатель сохраняет право собственности на предмет лизинга.
  • Отсутствие необходимости предоставления дополнительного залога: Сам предмет лизинга служит обеспечением по сделке, поскольку до момента полного выкупа он остается в собственности лизингодателя. Это особенно важно для предприятий, не имеющих достаточного объема ликвидного залогового обеспечения.

Преимущества лизинга для лизингодателя:

  • Снижение рисков за счет сохранения права собственности: Имущество остается в собственности лизингодателя на протяжении всего срока договора. Это дает ему больше контроля и снижает риски в случае неплатежеспособности или недобросовестности лизингополучателя.
  • Возможность изъятия имущества: В случае невыполнения лизингополучателем условий договора (например, просрочки платежей), лизингодатель имеет право изъять предмет лизинга и либо сдать его в аренду другому клиенту, либо продать. Это обеспечивает дополнительную защиту инвестиций лизингодателя.

3.3. Налоговые льготы и стимулы при лизинговых операциях

Одним из наиболее значимых преимуществ лизинга, особенно для лизингополучателя, являются налоговые льготы и стимулы, которые могут существенно снизить общие затраты на приобретение и использование основных фондов.

  • Возмещение НДС со всей стоимости договора лизинга: Лизинговые платежи, как правило, включают НДС. Лизингополучатель, являющийся плательщиком НДС, имеет право принять к вычету суммы НДС, предъявленные лизингодателем, что позволяет эффективно снижать налоговую нагрузку.
  • Включение лизинговых платежей в себестоимость продукции (уменьшение налоговой базы по налогу на прибыль): Лизинговые платежи в полном объеме относятся на расходы, уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Это ведет к прямой экономии на налоге на прибыль.
  • Возможность применения ускоренной амортизации: Это один из самых мощных налоговых стимулов. В налоговом учете лизингодатель имеет право применять коэффициент ускоренной амортизации до 3 к норме амортизации для объектов, входящих в 4-10 амортизационные группы. Это позволяет значительно быстрее перенести стоимость актива на расходы, уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль в первые годы эксплуатации оборудования. С 2022 года, в связи с изменениями в законодательстве, лизингополучатель также может применять повышающий коэффициент (не более 3) при начислении амортизации права пользования активом (ППА) по ФСБУ 25/2018, используя способ уменьшаемого остатка. Это создает дополнительную экономию на налогах.
  • Освобождение от уплаты налога на имущество до момента выкупа: До тех пор, пока предмет лизинга находится на балансе лизингодателя (по новым правилам ФСБУ 25/2018 он всегда на балансе лизингополучателя, но вопрос с налогом на имущество решается по-другому, так как налог на имущество для движимых активов отменен, а для недвижимости платит собственник или по соглашению сторон), лизингополучатель, как правило, освобождается от уплаты налога на имущество. Согласно действующему законодательству, ставка налога на имущество организаций в Российской Федерации устанавливается законами субъектов РФ и не может превышать 2,2% (с 2025 года для некоторых объектов кадастровой стоимостью более 300 млн рублей — до 2,5%). Эта экономия может быть весьма существенной, особенно для дорогостоящих объектов.

3.4. Недостатки лизинга и особенности его применения

Несмотря на многочисленные преимущества, лизинг имеет и свои ограничения и недостатки, которые необходимо учитывать при принятии решения о его использовании.

Недостатки лизинга для лизингополучателя:

  • Имущество находится в собственности лизингодателя до полного выкупа: Это означает, что лизингополучатель не может свободно распоряжаться активом (продавать, передавать в залог) до момента его окончательного выкупа.
  • Обычно требуется авансовый платеж: Хотя он и меньше, чем при прямой покупке, аванс все же представляет собой единовременную значительную сумму, которую необходимо изыскать.
  • Риск изъятия имущества без возврата уплаченных сумм в случае неуплаты: При нарушении условий договора лизингодатель имеет право изъять предмет лизинга, и уплаченные до этого момента лизинговые платежи могут быть не возвращены. Это серьезный риск для финансового положения предприятия.
  • Обычно отсутствует возможность досрочного погашения: Большинство лизинговых договоров не предусматривают или сильно ограничивают возможность досрочного выкупа предмета лизинга, что может быть невыгодно, если финансовое положение предприятия улучшится.
  • Может быть обязанность страховать имущество: В соответствии с Федеральным законом № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения, при этом стороны договора лизинга определяют страхователя и выгодоприобретателя. Однако на практике страхование предмета лизинга является обязательным элементом большинства лизинговых сделок для защиты интересов лизингодателя. Кроме того, лизингополучатель обязан застраховать свою ответственность за причинение вреда третьим лицам в случаях, определенных законодательством. Эти страховые платежи увеличивают общую стоимость лизинга.
  • При операционном лизинге лизингополучатель лишен преимуществ владения активами: Он не строит амортизацию, не может модернизировать актив без согласия лизингодателя и не получает выкупной стоимости по окончании срока.

Таким образом, выбор в пользу лизинга должен быть обоснован тщательным анализом всех его плюсов и минусов в контексте конкретных финансовых возможностей и стратегических целей предприятия.

4. Влияние амортизационной политики на воспроизводство основных фондов и эффективность использования капитала

4.1. Экономическая сущность амортизации и ее роль в процессе воспроизводства

Амортизация – это один из краеугольных камней учета и экономики предприятия, представляющий собой процесс погашения стоимости основных фондов путем постепенного перенесения ее на производимую продукцию по мере их износа. Это не просто бухгалтерская проводка, а экономический механизм, выполняющий несколько ключевых функций:

  1. Погашение стоимости основных средств: Через амортизацию первоначальная стоимость основных фондов постепенно распределяется на себестоимость продукции, что позволяет возместить затраты на их приобретение.
  2. Формирование источника финансирования воспроизводства: Амортизационные отчисления, поступая в составе выручки от реализации продукции, формируют денежный фонд (хотя и не выделенный на отдельный счет в плане счетов), предназначенный для простого и, в определенной степени, расширенного воспроизводства. Этот фонд аккумулируется на предприятии и может быть направлен на замену физически и морально изношенных фондов, а также на их модернизацию или приобретение новых. В частности, амортизация служит восстановлению основных фондов и модернизации производства. Однако, как показывает практика, например, в Беларуси ежегодно за счет амортизации обновляется лишь 2-3% активной части основных средств, при потребности в обновлении 9-12%, что указывает на ограниченность амортизационного фонда для масштабного расширенного воспроизводства без привлечения других источников.
  3. Влияние на финансовые результаты: Сумма начисленной амортизации непосредственно влияет на себестоимость продукции (увеличивает ее), что, в свою очередь, уменьшает бухгалтерскую прибыль предприятия. При этом важно, что амортизация уменьшает налоговую базу по налогу на прибыль и, в некоторых случаях, по налогу на имущество организаций.

Правильно сформулированная амортизационная политика может значительно увеличить отчисления на амортизацию, создавая тем самым внутренние условия для инвестирования в расширение или модернизацию основных средств. Это способствует снижению налогового бремени и наращиванию основного капитала.

4.2. Виды износа основных фондов: физический и моральный

Процесс воспроизводства основных фондов неразрывно связан с их износом, который бывает двух основных видов:

  • Физический износ: Представляет собой постепенную утрату основными фондами своих первоначальных потребительских свойств, технических характеристик и работоспособности. Он происходит под воздействием различных факторов:
    • **Природно-климатические условия:** Коррозия, воздействие температур, влажности.
    • **Технические условия эксплуатации:** Интенсивность использования, качество обслуживания, степень нагрузки, агрессивность производственной среды.
    • **Время простоя:** Даже неиспользуемое оборудование подвергается износу из-за старения материалов.

    Физический износ в конечном итоге приводит к необходимости ремонта или замены оборудования.

  • Моральный износ: Это устаревание основных фондов до их полного физического износа. Различают два типа морального износа:
    • **Первый тип:** Происходит вследствие удешевления воспроизводства аналогичных средств труда. Новое оборудование аналогичной производительности становится дешевле в производстве, что делает существующие активы менее ценными.
    • **Второй тип:** Связан с появлением более производительных, экономичных или функциональных аналогов. Новое оборудование позволяет производить больше продукции, снижать затраты или улучшать качество, делая старое оборудование неконкурентоспособным, даже если оно еще физически исправно.

    Моральный износ особенно актуален в условиях быстрого научно-технического прогресса и требует от предприятий постоянного мониторинга рынка технологий и своевременного обновления фондов.

4.3. Методы начисления амортизации и их влияние на финансовые результаты

Выбор метода начисления амортизации является важным элементом учетной политики предприятия и оказывает существенное влияние на финансовые результаты, себестоимость продукции, размер налогов и инвестиционные возможности. Российские стандарты бухгалтерского учета (ПБУ/ФСБУ) предусматривают несколько основных методов:

  1. Линейный способ: Это наиболее простой и распространенный метод. Годовая сумма амортизации рассчитывается равномерно в течение всего срока полезного использования объекта, исходя из его первоначальной стоимости и нормы амортизации.
    • Пример: Стоимость ОС = 100 000 руб., Срок полезного использования = 10 лет. Годовая норма амортизации = 1/10 = 10%. Годовая сумма амортизации = 100 000 × 10% = 10 000 руб.
    • Достоинство: Равномерность отчислений, простота расчета, предсказуемость.
    • Влияние на финансы: Равномерно распределяет расходы на амортизацию, что обеспечивает стабильную себестоимость и прибыль в течение всего срока службы актива.
  2. Способ уменьшаемого остатка: Годовая сумма амортизации рассчитывается исходя из остаточной стоимости объекта на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной с применением коэффициента ускорения (обычно до 3).
    • Достоинство: Большая часть амортизации приходится на первые годы эксплуатации, что позволяет быстрее списать стоимость актива и, соответственно, быстрее накопить средства для его обновления.
    • Влияние на финансы: В первые годы эксплуатации себестоимость продукции выше, а прибыль ниже из-за больших амортизационных отчислений. Это может быть выгодно с точки зрения налогообложения, так как уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
  3. Способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования (кумулятивный метод): Годовая сумма амортизации определяется исходя из амортизируемой стоимости и отношения, в числителе которого число лет, остающихся до конца срока полезного использования, а в знаменателе – сумма чисел лет срока полезного использования (например, для 5 лет: 1+2+3+4+5=15).
    • Пример: Срок полезного использования = 5 лет. Сумма чисел лет = 15. В первый год коэффициент 5/15, во второй 4/15 и т.д.
    • Достоинство: Аналогично способу уменьшаемого остатка, позволяет быстрее самортизировать актив в начале срока службы.
    • Влияние на финансы: Аналогично способу уменьшаемого остатка, но с более предсказуемой динамикой снижения амортизационных отчислений.
  4. Способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ): Начисление амортизации производится строго в соответствии с объемами производимой продукции (или выполненных работ) с использованием объекта.
    • Достоинство: Наиболее точно отражает фактическое использование объекта, особенно для оборудования, работающего с переменной интенсивностью.
    • Влияние на финансы: Амортизационные отчисления напрямую зависят от загрузки оборудования, что делает себестоимость продукции более чувствительной к объемам производства.

Ключевое влияние на финансовые результаты:
Выбор ускоренных методов амортизации (уменьшаемого остатка, кумулятивный) позволяет:

  • Быстрее накопить средства для реконструкции и технического перевооружения: Более интенсивные отчисления в первые годы формируют больший амортизационный фонд, доступный для реинвестирования.
  • Увеличить инвестиционные возможности предприятия: Накопленные средства могут быть использованы для более быстрого обновления основных фондов.
  • Снизить налог на прибыль в первые годы эксплуатации: Увеличение амортизационных расходов уменьшает налогооблагаемую базу. Например, использование ускоренной налоговой амортизации позволяет существенно снизить налог на прибыль за счет увеличения расходов. В одном из кейсов экономия на налоге на прибыль составила 12 000 тыс. руб. за счет ускоренной амортизации. Применение ускоренной амортизации с коэффициентом до 3 позволяет перенести стоимость основных средств на расходы до трех раз быстрее, что значительно снижает налогооблагаемую базу.
  • Недостаток: Это приводит к уменьшению чистой прибыли в первые годы эксплуатации, что может негативно сказаться на показателях рентабельности и привлекательности для инвесторов, ориентированных на краткосрочную прибыль.

4.4. Государственное регулирование амортизационной политики

Государство, регламентируя способы и правила начисления амортизации, активно влияет на темпы и характер воспроизводства в отраслях народного хозяйства. Через налоговое законодательство и бухгалтерские стандарты оно может стимулировать или замедлять процесс обновления основных фондов.

Например, введение возможности применения ускоренной амортизации для определенных видов активов или отраслей является мощным инструментом государственной политики, направленным на стимулирование инвестиций и технического перевооружения. Позволяя предприятиям быстрее списывать стоимость активов, государство фактически предоставляет им налоговые льготы, высвобождая дополнительные средства для реинвестирования. Это особенно актуально для отраслей с высоким темпом научно-технического прогресса, где моральный износ происходит быстрее физического.

Таким образом, амортизационная политика – это не только внутреннее дело предприятия, но и важный рычаг государственного регулирования, способный формировать инвестиционный климат и влиять на макроэкономические показатели.

5. Методы анализа эффективности использования и воспроизводства основных фондов

Для любого предприятия, стремящегося к оптимизации своих ресурсов и повышению конкурентоспособности, критически важен глубокий анализ эффективности использования основных фондов. Этот анализ позволяет не только оценить текущее состояние активов, но и выявить резервы для повышения производительности, снижения издержек и увеличения прибыли.

5.1. Система показателей эффективности использования основных фондов

Для комплексной оценки эффективности использования основных средств применяется система обобщающих и частных показателей.

  1. Фондоотдача (Фо):

    Этот показатель является одним из наиболее важных и характеризует объем дохода или выручки от реализации продукции, приходящийся на каждый рубль, вложенный в основные средства. Он демонстрирует, насколько эффективно основные фонды генерируют выручку.

    Фо = Выручка от реализации продукции / Среднегодовая стоимость основных средств

    Интерпретация: Чем выше значение фондоотдачи, тем более эффективно используются основные средства. Рост этого показателя свидетельствует о лучшей загрузке оборудования, повышении производительности и/или улучшении структуры фондов.

  2. Фондоемкость (Фе):

    Является обратным показателем фондоотдаче. Она показывает, сколько основных средств необходимо вложить, чтобы выпустить продукцию на 1 рубль.

    Фе = Среднегодовая стоимость основных средств / Объем выпущенной за год продукции

    Также:

    Фе = 1 / Фо

    Интерпретация: Чем ниже фондоемкость, тем эффективнее используются основные средства, так как для производства единицы продукции требуется меньше основных фондов. Снижение фондоемкости является позитивным трендом.

  3. Фондовооруженность (Фв):

    Этот показатель характеризует стоимость основных средств, приходящуюся на одного работающего. Он отражает уровень технической оснащенности труда.

    Фв = Среднегодовая стоимость основных средств / Среднесписочная численность работников

    Интерпретация: Увеличение фондовооруженности, как правило, свидетельствует о росте технического уровня производства и является предпосылкой для повышения производительности труда. Однако важно, чтобы рост фондовооруженности сопровождался опережающим ростом фондоотдачи.

  4. Рентабельность основных средств (Рос), или фондорентабельность:

    Показывает, какой процент прибыли приходится на один рубль основного капитала. Это интегральный показатель, демонстрирующий, насколько целесообразно используются основные фонды с точки зрения получения прибыли.

    Рос = Прибыль от реализации продукции / Среднегодовая стоимость основных средств

    Интерпретация: Увеличение фондорентабельности свидетельствует об эффективном использовании основных средств, так как они приносят больше прибыли.

5.2. Показатели движения и воспроизводства основных фондов

Для оценки динамики и обновления основных фондов используются специальные коэффициенты.

  1. Коэффициент обновления основных фондов (Кобн):

    Отражает удельный вес новых фондов, введенных в действие в течение года, в их общем объеме на конец года.

    Кобн = Стоимость введенных основных фондов / Стоимость основных фондов на конец периода

    Интерпретация: Высокий Кобн указывает на активное обновление производственной базы. Превышение Кобн над коэффициентом выбытия (Квыб) свидетельствует о расширении производства.

  2. Коэффициент выбытия основных фондов (Квыб):

    Показывает, какая доля активов выбывает из предприятия за год (из-за износа, продажи, ликвидации) по отношению к их наличию на начало года.

    Квыб = Стоимость выбывших основных фондов / Стоимость основных фондов на начало периода

    Интерпретация: Чрезмерно высокий Квыб без адекватного Кобн может свидетельствовать о сокращении производственного потенциала.

  3. Коэффициент прироста основных средств (Кприр):

    Демонстрирует чистое изменение объема основных средств за период, учитывая как вновь полученные, так и выбывшие активы.

    Кприр = (Стоимость введенных ОС - Стоимость выбывших ОС) / Стоимость ОС на конец года

    Интерпретация: Положительный Кприр указывает на увеличение производственного потенциала.

5.3. Методы факторного анализа эффективности использования основных фондов

Для углубленного анализа и выявления причин изменения показателей эффективности, таких как фондоотдача, применяется факторный анализ. Одним из наиболее распространенных и понятных методов является метод цепных подстановок. Он позволяет последовательно оценить влияние каждого фактора на изменение результативного показателя, изолируя воздействие остальных.

Рассмотрим пример применения метода цепных подстановок для анализа фондоотдачи.
Фондоотдача (Фо) может быть представлена как отношение Выручки от реализации продукции (В) к Среднегодовой стоимости основных средств (Фср):

Фо = В / Фср

Исходные данные:

Показатель Базисный период (0) Отчетный период (1)
Выручка от реализации (В), тыс. руб. 1000 1200
Среднегодовая стоимость ОС (Фср), тыс. руб. 200 250

Расчет фондоотдачи:

  • Фо0 (базисный период) = 1000 / 200 = 5 руб./руб.
  • Фо1 (отчетный период) = 1200 / 250 = 4,8 руб./руб.

Общее изменение фондоотдачи: ΔФо = Фо1 — Фо0 = 4,8 — 5 = -0,2 руб./руб.

Расчет влияния факторов методом цепных подстановок:

  1. Определяем влияние изменения выручки (В) при неизменной среднегодовой стоимости ОС:
    • Рассчитываем условную фондоотдачу, подставив в формулу фактическую выручку отчетного периода и базисную среднегодовую стоимость ОС:

      Фо(услов1) = В1 / Фср0 = 1200 / 200 = 6 руб./руб.

    • Изменение фондоотдачи за счет изменения выручки (ΔФо(В)):

      ΔФо(В) = Фо(услов1) - Фо0 = 6 - 5 = +1 руб./руб.

    • Вывод: Увеличение выручки на 200 тыс. руб. (с 1000 до 1200) привело бы к росту фондоотдачи на 1 рубль, если бы стоимость основных фондов оставалась прежней.
  2. Определяем влияние изменения среднегодовой стоимости ОС (Фср) при фактической выручке:
    • Изменение фондоотдачи за счет изменения среднегодовой стоимости ОС (ΔФо(Фср)):

      ΔФо(Фср) = Фо1 - Фо(услов1) = 4,8 - 6 = -1,2 руб./руб.

    • Вывод: Увеличение среднегодовой стоимости основных фондов на 50 тыс. руб. (с 200 до 250) при фактической выручке привело к снижению фондоотдачи на 1,2 руб./руб.

Проверка:
Общее изменение Фо = ΔФо(В) + ΔФо(Фср) = +1 + (-1,2) = -0,2 руб./руб.
Это соответствует фактическому изменению фондоотдачи (-0,2 руб./руб.).

Интерпретация результатов:
В данном примере фондоотдача снизилась на 0,2 руб./руб. Влияние факторов показало, что увеличение выручки положительно сказалось на фондоотдаче (+1 руб./руб.), однако это положительное влияние было более чем нивелировано значительным ростом среднегодовой стоимости основных фондов (-1,2 руб./руб.). Это может указывать на то, что новые введенные основные средства либо еще не вышли на полную мощность, либо их приобретение было менее эффективным с точки зрения генерирования выручки, чем существующие активы. Руководству предприятия необходимо проанализировать причины такого дисбаланса и принять меры по повышению отдачи от вновь введенных фондов.

Для наиболее точного анализа рекомендуется проводить комплексную оценку, начиная с исследования показателей структуры и состояния основных фондов, затем анализируя эффективность их использования и, после этого, эффективность оборудования.

6. Правовое регулирование и учет лизинговых операций в Российской Федерации

Сложность и многогранность лизинговых операций требуют четкого и всеобъемлющего правового регулирования, а также специфического бухгалтерского и налогового учета. В Российской Федерации эти вопросы регулируются комплексом нормативно-правовых актов.

6.1. Законодательная база лизинговых операций в РФ

Основу правового регулирования лизинговых отношений в России составляют следующие документы:

  • Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»: Этот закон является краеугольным камнем российского лизингового законодательства. Он определяет правовые и организационно-экономические особенности лизинга, устанавливает основные понятия, права и обязанности участников лизинговой сделки, а также особенности предмета лизинга. Целями закона являются развитие инвестиций в средства производства, защита прав собственности и участников инвестиционного процесса, а также обеспечение эффективности инвестирования.
  • Гражданский кодекс РФ (глава 34, параграф 6 «Финансовая аренда (лизинг)» — статьи 665-670): ГК РФ устанавливает общие положения о договоре финансовой аренды, его существенные условия, ответственность сторон и другие базовые аспекты договорных отношений. ФЗ-164 детализирует и дополняет эти положения.
  • Налоговый кодекс РФ (часть 2, глава 25 «Налог на прибыль организаций», статья 358 для транспортного налога): НК РФ регулирует вопросы налогообложения лизинговых операций, включая порядок учета лизинговых платежей, амортизации, НДС и других налогов.

Ключевые положения законодательства:

  • Форма договора: Договор лизинга должен быть оформлен в письменном виде.
  • Предмет лизинга: Как уже упоминалось, предметом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным фондам, за исключением земельных участков и других природных объектов.
  • Регистрация транспортных средств: Транспортные средства, являющиеся предметом лизинга, могут регистрироваться как на лизингодателя, так и на лизингополучателя. Плательщиком транспортного налога будет являться та сторона, на которую зарегистрировано транспортное средство.
  • Страхование предмета лизинга и предпринимательских (финансовых) рисков: Согласно ФЗ-164, предмет лизинга может быть застра��ован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения, при этом стороны договора лизинга определяют страхователя и выгодоприобретателя. Страхование предпринимательских (финансовых) рисков регулируется ФЗ-164, но не является обязательным. Однако на практике страхование предмета лизинга является обязательным элементом большинства лизинговых сделок для защиты интересов лизингодателя. Кроме того, лизингополучатель обязан застраховать свою ответственность за причинение вреда третьим лицам в случаях, определенных законодательством РФ (например, ОСАГО).

6.2. Бухгалтерский учет лизинговых операций по ФСБУ 25/2018

С 2022 года в России произошли кардинальные изменения в бухгалтерском учете лизинговых операций. Вступил в силу Федеральный стандарт бухгалтерского учета ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды», утвержденный Приказом Минфина России от 16.10.2018 № 208н. Этот стандарт обязателен к применению для всех коммерческих организаций и существенно изменил подход к отражению лизинга.

Ключевые аспекты учета по ФСБУ 25/2018 для лизингополучателя:

  • Отражение права пользования активом (ППА) и обязательства по аренде (ОА): Лизингополучатель обязан отразить в своем учете два новых объекта:
    • **ППА (право пользования активом):** Учитывается как актив на балансе лизингополучателя (по дебету счета 01 «Основные средства» или на отдельном субсчете). Стоимость ППА формируется из первоначальной оценки обязательства по аренде, затрат лизингодателя на покупку имущества, первоначальных прямых затрат лизингополучателя на подготовку к использованию (например, монтаж) и любых авансовых платежей. ППА амортизируется в течение срока аренды или срока полезного использования, в зависимости от условий.
    • **ОА (обязательство по аренде):** Отражается как долгосрочное и краткосрочное обязательство (по кредиту счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» или на отдельном субсчете). ОА оценивается по приведенной (дисконтированной) стоимости будущих лизинговых платежей на дату предоставления предмета лизинга.
  • Балансовый учет: По договорам лизинга, заключенным после 31.12.2021, предмет лизинга всегда учитывается в бухгалтерском учете на балансе лизингополучателя (в виде ППА).
  • Документальное подтверждение: Для подтверждения лизинговых операций необходимы: акт приема-передачи объекта, акт передачи объекта в монтаж (при необходимости), акты о выполненных работах по подготовке к использованию, приказ руководителя о признании ППА.
  • Послабления для малых предприятий: Для упрощения учета малые предприятия могут отказаться от дисконтирования при формировании ОА и ППА, а также не включать в стоимость ППА никакие расходы, кроме ОА и авансового платежа.

Учет у лизингодателя:
У лизингодателя инвестиции в лизинг отражаются на счете 76 как дебиторская задолженность, представляющая собой чистую инвестицию в аренду (ЧИА). С этой ЧИА лизингодатель начисляет процентный доход.

6.3. Налоговый учет лизинговых операций

Налоговый учет лизинговых операций также претерпел изменения с 01.01.2022 года, чтобы синхронизироваться с бухгалтерским учетом.

  • Амортизация: Предмет финансовой аренды (лизинг) амортизируется лизингодателем (согласно изменениям в НК РФ).
  • Лизинговые платежи: Лизинговые платежи за арендуемое имущество (включая земельные участки, если они являются частью комплексной сделки, хотя сами земли не могут быть предметом лизинга) признаются расходами, уменьшающими налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
  • Выкупная стоимость: Если в состав лизинговых платежей включена выкупная стоимость предмета лизинга, она также учитывается в налоговом учете в соответствии с установленным порядком.
  • НДС: В налоговом учете НДС при лизинге имеет свои особенности. Лизингодатель начисляет НДС с лизинговых платежей, а лизингополучатель может принимать этот НДС к вычету.
  • Особенности для предприятий на УСН «Доходы минус расходы»: Для таких предприятий расходы на приобретение основных средств (в том числе за счет кредитных средств) учитываются после их полной оплаты и ввода в эксплуатацию. При этом они списываются равными долями в течение первого года (для ОС со сроком полезного использования до 3 лет), либо в течение трех лет (для ОС со сроком полезного использования от 3 до 15 лет). Расходы по лизингу учитываются по мере осуществления лизинговых платежей. Таким образом, для УСНщиков учет лизинговых платежей может быть менее выгоден в первые годы, чем единовременное списание стоимости ОС, приобретенного в кредит.

Глубокое понимание этих аспектов крайне важно для корректного планирования и осуществления лизинговых сделок, а также для точного отражения их в отчетности предприятия.

7. Экономическая целесообразность применения лизинга для обновления основных фондов

7.1. Сравнительный анализ лизинга и банковского кредита

Принятие решения об обновлении основных фондов – это всегда стратегический шаг, требующий тщательного анализа различных вариантов финансирования. Лизинг, наряду с банковским кредитом, является одним из ключевых инструментов, и выбор между ними должен быть основан на всесторонней оценке экономической целесообразности.

Оценка экономической эффективности лизинговых операций чаще всего основана на сопоставительном анализе приобретения основных средств по договору лизинга и за счет банковского кредита. Методика оценки эффективности лизинга включает сравнение по следующим характеристикам:

  • Расчеты по налогам: Лизинг часто предлагает более выгодные налоговые условия.
  • Юридические вопросы права собственности: Ключевое различие – при лизинге имущество до выкупа принадлежит лизингодателю, при кредите – заемщику.
  • Сравнительные объемы и структура первоначальных и последующих затрат: Авансовые платежи, ежемесячные выплаты, страховка, проценты.
  • Сроки платежей: Гибкость графиков.

Более выгодной считается операция, обеспечивающая наименьшую общую сумму платежей с учетом всех налоговых эффектов и дисконтирования. При проведении инвестиционного анализа для лизингополучателя необходимо определить, что выгоднее — купить оборудование или арендовать его, сопоставляя величины чистых денежных оттоков.

Формула расчета затрат на получение капитала с помощью лизинга, скорректированная на налоговую экономию:

Зt = (Рit ⋅ (1 - T)) / (1 + kd)t

Где:

  • Зt — сумма затрат на получение капитала с помощью лизинга, руб.
  • T — ставка налогообложения доходов, доли единицы.
  • Рit — лизинговый платеж в период времени t, руб.
  • kd — стоимость задолженности фирмы после уплаты налогов, доли единицы.

Эта формула позволяет определить реальный денежный отток, скорректированный на экономию по налогу на доходы, и сравнить его с аналогичными показателями при кредитном финансировании.

Сравнительный анализ лизинга и кредита:

Критерий Лизинг Кредит
Налоговые льготы (НДС) Возмещение НДС со всей стоимости договора лизинга для плательщика НДС. НДС возмещается только с приобретаемого имущества, проценты по кредиту НДС не облагаются.
Налоговые льготы (Налог на прибыль) Лизинговые платежи в полном объеме включаются в себестоимость продукции, уменьшая налоговую базу. Возможность применения ускоренной амортизации (коэффициент до 3). Проценты по кредиту включаются в расходы, но амортизация начисляется по стандартным нормам.
Налоговые льготы (Налог на имущество) Освобождение от уплаты до момента выкупа (для недвижимости), для движимого имущества налог отменён. Налог на имущество уплачивается с момента постановки актива на баланс.
Требования к заемщику Как правило, менее жесткие требования, быстрее принятие решения. Более строгие требования к финансовому состоянию, длительный процесс рассмотрения.
Гибкость условий Индивидуальный график платежей, возможность отсрочки или продления срока договора. Стандартные графики погашения, сложнее изменить условия.
Собственность на имущество Имущество находится в собственности лизингодателя до полного выкупа. Имущество находится в собственности заемщика, но может быть в залоге у банка.
Дополнительное обеспечение Предмет лизинга сам служит обеспечением, часто не требуется дополнительного залога. Часто требуется ликвидное залоговое обеспечение, помимо приобретаемого актива.
Кредитный потенциал Лизинговые обязательства обычно меньше влияют на кредитный рейтинг. Банковские кредиты могут значительно влиять на кредитный рейтинг и ограничивать доступ к другим займам.
Особенности для УСН Расходы по лизингу учитываются по мере осуществления лизинговых платежей. Вся сумма по кредиту может быть включена в расходы в периоде приобретения (после оплаты и ввода в эксплуатацию, списываясь равными долями).

7.2. Оценка экономической эффективности лизинговых операций

Оценка экономической эффективности лизинга – это комплексный процесс, включающий сравнение совокупных затрат и выгод от лизинговой сделки с альтернативными способами приобретения актива (например, за счет банковского кредита или собственных средств). Основная задача – определить, какой вариант обеспечивает наименьшую сумму чистых денежных оттоков за весь период использования актива.

Методики оценки включают:

  • Сравнение общей стоимости владения (Total Cost of Ownership, TCO): Этот подход предполагает учет всех прямых и косвенных затрат, связанных с владением и использованием актива на протяжении всего его жизненного цикла, как при лизинге, так и при альтернативном варианте.
  • Анализ дисконтированных денежных потоков (Net Present Value, NPV): Все будущие денежные оттоки и притоки (платежи, налоговые экономии, остаточная стоимость) дисконтируются к текущему моменту времени, чтобы получить сопоставимые величины. Тот вариант, который обеспечивает меньший отрицательный NPV (или больший положительный NPV, если сравнивать экономию), считается более выгодным.
  • Сравнение величин чистых денежных оттоков: Это упрощенный вариант NPV, где основной акцент делается на прямом сравнении всех денежных расходов, скорректированных на налоговые эффекты.

Ключевым аспектом является учет всех налоговых последствий (НДС, налог на прибыль, налог на имущество) и возможности ускоренной амортизации, так как они могут значительно изменить общую финансовую картину.

7.3. Практические примеры применения лизинга и государственная поддержка

Лизинг широко используется в российской экономике, выступая мощным стимулятором инвестиционной активности и модернизации производства.

Практические примеры:

  • Агрохолдинги: Крупные агрохолдинги, такие как Группа компаний «Русагро», активно используют лизинг для регулярного обновления сельскохозяйственной техники (тракторы, комбайны, сеялки). Это позволяет им с минимальными первоначальными затратами поддерживать высокий уровень технического оснащения, оптимизировать расходы за счет налоговых льгот и снижать риски морального устаревания оборудования.
  • Транспортные и логистические компании: Группа компаний «Деловые Линии» и другие игроки рынка активно применяют лизинг для обновления и расширения своего автопарка (грузовики, прицепы, спецтехника). Это позволяет им поддерживать высокий уровень сервиса, оперативность доставки и соответствовать современным экологическим стандартам, минимизируя капитальные вложения.
  • Строительная отрасль: Компании, занимающиеся строительством, часто используют лизинг для приобретения строительной техники (экскаваторы, краны, бульдозеры), что позволяет им быстро реагировать на изменение объемов проектов и избегать значительных единовременных инвестиций.

Государственная поддержка лизинга:
Государство признает важность лизинга для развития промышленности и инвестиций, поэтому существуют программы его поддержки.

  • Программа Фонда развития промышленности (ФРП) «Лизинг»: Эта программа является ярким примером государственной поддержки, направленной на стимулирование использования лизинга в промышленности. Она предоставляет льготное заемное финансирование для оплаты до 90% авансового платежа по лизинговой сделке (при этом сам аванс составляет от 10% до 50% от стоимости оборудования). Сумма займа может достигать 45% от общей стоимости промышленного оборудования (с НДС) в диапазоне от 5 до 500 млн рублей. Займы предоставляются на срок до 5 лет под беспрецедентно низкие процентные ставки: от 1% годовых для российского оборудования и от 5% годовых для зарубежного. Программа нацелена на модернизацию основных производственных фондов российских промышленных предприятий, что делает ее крайне привлекательной для компаний, стремящихся к техническому перевооружению.

Таким образом, лизинг, подкрепленный государственной поддержкой и гибкостью, является мощным инструментом, способствующим развитию производства, обновлению основных производственных фондов, совершенствованию технологий и развитию инновационной деятельности в российской экономике.

Заключение

Воспроизводство основных фондов является фундаментальным процессом, обеспечивающим непрерывность и эффективность функционирования любого предприятия. Проведенный анализ показал, что основные фонды формируют материально-техническую базу, определяющую производственный потенциал, конкурентоспособность и финансовые результаты компании. Их классификация и структурный анализ позволяют глубоко понимать особенности каждого актива, а концепции простого и расширенного воспроизводства подчеркивают необходимость постоянного обновления для поддержания и наращивания производственных мощностей.

Источники финансирования воспроизводства, будь то собственные средства (амортизация, прибыль), заемные (кредиты, облигации) или привлеченные (акции), играют ключевую роль в обеспечении инвестиционных потребностей. Особое внимание было уделено амортизационным отчислениям как основному внутреннему источнику, способному покрывать значительную часть инвестиционных потребностей. При этом структура финансирования напрямую влияет на финансовую устойчивость предприятия, требуя сбалансированного подхода и контроля над коэффициентами автономии и финансового левериджа.

Лизинг был рассмотрен как один из наиболее перспективных и гибких инструментов обновления основных фондов. Его преимущества, такие как минимальные первоначальные вложения, гибкие условия, упрощение процедур и значительные налоговые льготы (возмещение НДС, включение платежей в себестоимость, ускоренная амортизация, освобождение от налога на имущество), делают его привлекательной альтернативой прямому приобретению или банковскому кредиту. Однако были отмечены и недостатки, включая сохранение права собственности у лизингодателя и риски изъятия имущества.

Амортизационная политика, с ее разнообразными методами начисления, выступает не только как механизм погашения стоимости активов, но и как важный рычаг формирования инвестиционных ресурсов и регулирования налогового бремени. Ускоренная амортизация, в частности, способна значительно увеличить инвестиционные возможности предприятия и обеспечить экономию на налоге на прибыль.

Для объективной оценки эффективности использования и воспроизводства основных фондов была представлена система показателей, включающая фондоотдачу, фондоемкость, фондовооруженность, рентабельность основных средств, а также коэффициенты обновления, выбытия и прироста. Детальный пример факторного анализа фондоотдачи методом цепных подстановок продемонстрировал практическую применимость этих методов для выявления причин изменений и определения резервов роста.

Наконец, было подчеркнуто значение правового регулирования лизинговых операций в РФ, включая актуальные положения ФЗ-164, ГК РФ и НК РФ, а также кардинальные изменения в бухгалтерском учете согласно ФСБУ 25/2018. Практические примеры использования лизинга в различных отраслях российской экономики и государственные программы поддержки, такие как программа ФРП «Лизинг», подтверждают его растущую роль в стимулировании инвестиционной активности и модернизации производственных мощностей страны.

В целом, курсовая работа подтверждает, что эффективное воспроизводство основных фондов, основанное на взвешенном выборе источников финансирования и применении современных аналитических инструментов, является залогом долгосрочного успеха и устойчивого развития предприятия в условиях современной экономики.

Список использованной литературы

  1. Постановление Госстандарта Российской Федерации «Об утверждении «Общероссийского классификатора основных фондов» ОК 013-94» от 26.12.1994 г. № 359 в ред. от 14.04.1998 г. // http://www.consultant.ru.
  2. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 N 164-ФЗ (последняя редакция). URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_20623/. (дата обращения: 18.10.2025).
  3. Антонов А.Н., Морозова Л.С. Основы современной организации производства. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. 432 с.
  4. Осипов Ю.М. Основы предпринимательского дела. М.: ИНФРА-М, 2002.
  5. Малявина А.В., Попов С.А., Пашина Н.Б. Принципы построения лизинговых отношений. М.: Экзамен, 2007.
  6. ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ ПРЕДПРИЯТИЯ. Электронный архив УГЛТУ. URL: http://elib.ugltu.ru/index.php?act=read&id=46104 (дата обращения: 18.10.2025).
  7. Сущность основных фондов предприятия. URL: https://spravochnick.ru/ekonomika_predpriyatiya/ponyatie_osnovnyh_fondov_i_ih_rol/ (дата обращения: 18.10.2025).
  8. Понятие и экономическая сущность основных фондов. URL: http://economy-web.org/?p=152 (дата обращения: 18.10.2025).
  9. Какую роль играют основные фонды в воспроизводственном процессе предприятий? URL: https://assistentus.ru/question/kakuyu-rol-igrayut-osnovnye-fondy-v-vosproizvodstvennom-processe-predpriyatiy/ (дата обращения: 18.10.2025).
  10. ЗНАЧЕНИЕ И РОЛЬ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/znachenie-i-rol-osnovnyh-fondov-v-deyatelnosti-predpriyatiya (дата обращения: 18.10.2025).
  11. Теоретические подходы к определению дефиниции «Воспроизводство основных фондов». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-podhody-k-opredeleniyu-definitsii-vosproizvodstvo-osnovnyh-fondov (дата обращения: 18.10.2025).
  12. Воспроизводство основных в организации. Финансовый директор. URL: https://fd.ru/articles/123000-vosproizvodstvo-osnovnyh-sredstv (дата обращения: 18.10.2025).
  13. Воспроизводство основных производственных фондов. Бизнес-портал AUP.Ru. URL: https://aup.ru/books/m217/4_2.htm (дата обращения: 18.10.2025).
  14. Формы воспроизводства основных фондов. URL: https://www.ereport.ru/articles/econ_theorie/reproduct_capital.htm (дата обращения: 18.10.2025).
  15. Основные фонды: структура и классификации. InvestOlymp. URL: https://investolymp.ru/blog/osnovnye-fondy-struktura-i-klassifikacii/ (дата обращения: 18.10.2025).
  16. Структура и классификация производственных фондов: 12 групп. URL: https://www.work5.ru/lectures/35272.html (дата обращения: 18.10.2025).
  17. Основные фонды. Понятие основных фондов, их классификация. URL: http://www.economy-management.ru/page-154.html (дата обращения: 18.10.2025).
  18. Источники финансирования воспроизводства основных средств. URL: https://studfile.net/preview/4521408/ (дата обращения: 18.10.2025).
  19. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ — анализ финансового состояния предприятия. URL: https://infopedia.su/17x32d32.html (дата обращения: 18.10.2025).
  20. Источники финансирования основных средств (виды). nalog-nalog.ru. URL: https://nalog-nalog.ru/buhgalterskij_uchet/uchet_os_i_nma/istochniki_finansirovaniya_osnovnyh_sredstv_vidy/ (дата обращения: 18.10.2025).
  21. Анализ источников финансирования деятельности компании. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-istochnikov-finansirovaniya-deyatelnosti-kompanii (дата обращения: 18.10.2025).
  22. Источники собственных средств. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=ESTUDY&n=22731# (дата обращения: 18.10.2025).
  23. Источники финансирования государственных программ (подпрограмм) субъектов Российской Федерации. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_140167/ (дата обращения: 18.10.2025).
  24. Основные факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия. naukaru.ru. URL: https://naukaru.ru/ru/nauka/article/19541/view (дата обращения: 18.10.2025).
  25. Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние финансов. URL: https://s-k-i.ru/upload/iblock/c38/c38f4d547f480327f311c1d0ed401180.pdf (дата обращения: 18.10.2025).
  26. РОЛЬ ЛИЗИНГА В ВОСПРОИЗВОДСТВЕ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ. Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=47477526 (дата обращения: 18.10.2025).
  27. Лизинг: суть, особенности, преимущества. Открытая линия. URL: https://openline.ru/blog/lizing-sut-osobennosti-preimushchestva/ (дата обращения: 18.10.2025).
  28. Лизинг как инструмент обновления основных средств и обеспечения экономической безопасности предприятия. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/lizing-kak-instrument-obnovleniya-osnovnyh-sredstv-i-obespecheniya-ekonomicheskoy-bezopasnosti-predpriyatiya (дата обращения: 18.10.2025).
  29. ЛИЗИНГ КАК ОПТИМАЛЬНАЯ ФОРМА ФИНАНСИРОВАНИЯ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/lizing-kak-optimalnaya-forma-finansirovaniya-vosproizvodstva-osnovnyh-sredstv (дата обращения: 18.10.2025).
  30. Диссертация на тему «Развитие лизинга в системе воспроизводства основных фондов». disserCat. URL: https://www.dissercat.com/content/razvitie-lizinga-v-sisteme-vosproizvodstva-osnovnykh-fondov (дата обращения: 18.10.2025).
  31. Основные виды лизинга 2025: финансовый, аренда, автомобили. Infull. URL: https://infull.ru/vidy-lizinga/ (дата обращения: 18.10.2025).
  32. Схема и виды лизинга: их классификация и преимущества. Газпромбанк Автолизинг. URL: https://gazprombank-autoleasing.ru/sidelka-leasing/ (дата обращения: 18.10.2025).
  33. Плюсы и минусы лизинга: разбираемся в деталях. Центр Технического Оборудования. URL: https://ctopro.ru/blog/plyusy-i-minusy-lizinga/ (дата обращения: 18.10.2025).
  34. Виды лизинга. All-leasing. URL: https://all-leasing.ru/vidy-lizinga/ (дата обращения: 18.10.2025).
  35. Плюсы и минусы лизинга: на что обратить внимание. Компания «Енисей-М». URL: https://eniseym.ru/articles/plyusy-i-minusy-lizinga-na-chto-obratit-vnimanie/ (дата обращения: 18.10.2025).
  36. Лизинг или кредит: что выгоднее для предприятия. URL: https://optimumfinance.ru/lizing-ili-kredit-chto-vygodnee-dlya-predpriyatiya/ (дата обращения: 18.10.2025).
  37. Кредит или лизинг — что выбрать. Мое дело. URL: https://www.moedelo.org/club/kredit-ili-lizing-chto-vybrat (дата обращения: 18.10.2025).
  38. Сравнительный анализ методов начисления амортизации. dis.ru. URL: https://www.dis.ru/library/detail.php?ID=36979 (дата обращения: 18.10.2025).
  39. ВЛИЯНИЕ АМОРТИЗАЦИИ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ НА ФОРМИРОВАНИЕ СОБСТВЕННЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-amortizatsii-osnovnyh-sredstv-na-formirovanie-sobstvennyh-investitsionnyh-resursov-predpriyatiya (дата обращения: 18.10.2025).
  40. РОЛЬ АМОРТИЗАЦИОННЫХ ОТЧИСЛЕНИЙ В ФОРМИРОВАНИИ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИ. CORE. URL: https://core.ac.uk/download/pdf/197170068.pdf (дата обращения: 18.10.2025).
  41. Фонд амортизации как основной источник инвестиций. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/fond-amortizatsii-kak-osnovnoy-istochnik-investitsiy (дата обращения: 18.10.2025).
  42. 4 метода расчёта амортизации основных средств. Сервис «Финансист». URL: https://finansist.io/articles/metody-rascheta-amortizatsii-osnovnyh-sredstv/ (дата обращения: 18.10.2025).
  43. Амортизация — что это, способы и методы начисления. Sberbank. URL: https://www.sberbank.ru/ru/s_m_business/pro_business/chto-takoe-amortizaciya (дата обращения: 18.10.2025).
  44. Амортизационная политика и ее влияние на финансовый результат в современных условиях. URL: https://naukaru.ru/ru/nauka/article/19541/view (дата обращения: 18.10.2025).
  45. Амортизационные отчисления как источник финансирования инвестиций. Слипенчук М.В. / Российское предпринимательство / № 7, 2003. Первое экономическое издательство. URL: https://creativeconomy.ru/lib/4794 (дата обращения: 18.10.2025).
  46. Износ, амортизация и воспроизводство основных фондов. Бібліотека BukLib.net. URL: https://buklib.net/books/29961/ (дата обращения: 18.10.2025).
  47. Роль амортизационного фонда для воспроизводства основных средств. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-amortizatsionnogo-fonda-dlya-vosproizvodstva-osnovnyh-sredstv (дата обращения: 18.10.2025).
  48. АКТУАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ УПРАВЛЕНИЯ ОСНОВНЫМ КАПИТАЛОМ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ РФ. Фундаментальные исследования (научный журнал). URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=25577 (дата обращения: 18.10.2025).
  49. Анализ и учет эффективности использования основных средств. nalog-nalog.ru. URL: https://nalog-nalog.ru/buhgalterskij_uchet/analiz_i_uchet_effektivnosti_ispolzovaniya_osnovnyh_sredstv/ (дата обращения: 18.10.2025).
  50. Коэффициенты обновления и выбытия основных фондов. URL: https://www.ekonomika.ru/termins/koefficient-obnovleniya-i-vybytiya-osnovnyh-fondov.html (дата обращения: 18.10.2025).
  51. Основные средства предприятия. Финансовый анализ. URL: https://finanaliz.org/analiz/analiz-osnovnykh-sredstv/analiz-effektivnosti-ispolzovaniya-osnovnykh-sredstv.html (дата обращения: 18.10.2025).
  52. Показатели эффективности использования основных средств. InvestOlymp. URL: https://investolymp.ru/blog/pokazateli-effektivnosti-ispolzovaniya-osnovnyh-sredstv/ (дата обращения: 18.10.2025).
  53. Показатели эффективности использования основных средств. Ассистентус. URL: https://assistentus.ru/finansy/pokazateli-effektivnosti-ispolzovaniya-osnovnyh-sredstv/ (дата обращения: 18.10.2025).
  54. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА. Вестник Алтайской академии экономики и права (научный журнал). URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=2377 (дата обращения: 18.10.2025).
  55. Коэффициент выбытия основных средств. Финансовый анализ. URL: https://finanaliz.org/analiz/analiz-osnovnykh-sredstv/koeffitsient-vybytiya-osnovnykh-sredstv.html (дата обращения: 18.10.2025).
  56. Коэффициент обновления основных средств. Современный предприниматель. URL: https://modern-deputat.ru/article/koeffitsient-obnovleniya-osnovnyh-sredstv (дата обращения: 18.10.2025).
  57. Анализ эффективности использования основных средств. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-effektivnosti-ispolzovaniya-osnovnyh-sredstv (дата обращения: 18.10.2025).
  58. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ ПРЕДПРИЯТИЯ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-otsenki-effektivnosti-ispolzovaniya-osnovnyh-fondov-predpriyatiya (дата обращения: 18.10.2025).
  59. Нормативно-правовое обеспечение лизинговых операций. Журнал «Концепт». URL: https://e-koncept.ru/2017/770380.htm (дата обращения: 18.10.2025).
  60. Правовое регулирование лизинговых отношений. Profiz.ru. URL: https://www.profiz.ru/articles/pravo/lizing/pravo_lizing_otnosheniya (дата обращения: 18.10.2025).
  61. Учет лизинга в 2024: проводки и баланс лизингополучателя. entera.pro. URL: https://entera.pro/blog/uchet-lizinga-v-2024-godu-provodki-i-balans-lizingopoluchatelya (дата обращения: 18.10.2025).
  62. Бухгалтерский и налоговый учет лизинговых операций в 2025 году. Первый Бит. URL: https://www.1cbit.ru/news/bukhgalterskiy-i-nalogovyy-uchet-lizingovykh-operatsiy-v-2025-godu/ (дата обращения: 18.10.2025).
  63. Бухгалтерский и налоговый учет лизинговых операций. ТаймЛизинг. URL: https://timelysing.ru/buhgalterskiy-i-nalogovyy-uchet-lizingovyh-operatsiy/ (дата обращения: 18.10.2025).
  64. Как отразить лизинг в бухгалтерском и налоговом учете. Контур.Экстерн. URL: https://kontur.ru/extern/p/article/2607-lizing-novye-pravila (дата обращения: 18.10.2025).
  65. Пошаговый учет лизинга с 2025 года: бухгалтерский и налоговый учет, проводки. URL: https://www.audit-it.ru/articles/accounting/buhgalter/a1/1077651.html (дата обращения: 18.10.2025).
  66. Бухгалтерский учет лизинга в 2025 году – Учет у лизингополучателя. INFULL Broker. URL: https://infull.ru/uchet-lizinga-u-lizingopoluchatelya/ (дата обращения: 18.10.2025).
  67. Методика оценки эффективности лизинговых операций. Финансовый анализ. URL: https://finanaliz.org/analiz/analiz-osnovnykh-sredstv/metodika-otsenki-effektivnosti-lizingovykh-operatsii.html (дата обращения: 18.10.2025).
  68. Методология оценки эффективности лизинговых операций. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodologiya-otsenki-effektivnosti-lizingovyh-operatsiy (дата обращения: 18.10.2025).
  69. Методика оценки экономической эффективности лизинга по сравнению с кредитом в инновационном развитии строительного комплекса. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodika-otsenki-ekonomicheskoy-effektivnosti-lizinga-po-sravneniyu-s-kreditom-v-innovatsionnom-razvitii-stroitelnogo-kompleksa (дата обращения: 18.10.2025).
  70. Оценка экономической эффективности лизинга. URL: https://studme.org/168478/ekonomika/otsenka_ekonomicheskoy_effektivnosti_lizinga (дата обращения: 18.10.2025).
  71. Лизинг или кредит: что выгоднее? Отличие лизинга от кредита, преимущества и недостатки. URL: https://leasing-generator.ru/poleznoe/lizing-ili-kredit-chto-vygodnee-otlichie-lizinga-ot-kredita-preimushchestva-i-nedostatki/ (дата обращения: 18.10.2025).
  72. Лизинг или кредит — что выбрать. Оптимум финанс. URL: https://optimumfinance.ru/lizing-ili-kredit-chto-vybrat/ (дата обращения: 18.10.2025).
  73. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЛИЗИНГА И КРЕДИТА. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sravnitelnyy-analiz-lizinga-i-kredita (дата обращения: 18.10.2025).
  74. Как рассчитать лизинг: пример и формула, как рассчитывается лизинг. Интерлизинг. URL: https://www.interleasing.ru/articles/kak-rasschitat-lizing/ (дата обращения: 18.10.2025).
  75. Известные российские компании, использующие лизинг: обзор отраслей и практик. URL: https://rusleasing.ru/articles/izvestnye-rossiyskie-kompanii-ispolzuyushchie-lizing-obzor-otrasley-i-praktik/ (дата обращения: 18.10.2025).
  76. РОЛЬ ЛИЗИНГА В РАЗВИТИИ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ. Современные наукоемкие технологии (научный журнал). URL: https://science-technology.ru/ru/article/view?id=1255 (дата обращения: 18.10.2025).
  77. (PDF) Лизинг как механизм финансирования капиталовложений российской промышленности. ResearchGate. URL: https://www.researchgate.net/publication/319694767_Lizing_kak_mehanizm_finansirovania_kapitalovlozenij_rossijskoj_promyslennosti (дата обращения: 18.10.2025).
  78. СЕМИНАР НА ТЕМУ: «ОСОБЕННОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА ДЛЯ БИЗНЕСА». Уполномоченный по защите прав предпринимателей в Брянской области. URL: http://rpn.gov.ru/upload/iblock/d76/d76757b447831d102e3b8d6f90370481.pdf (дата обращения: 18.10.2025).

С этим материалом также изучают

Основные фонды и оборотные средства предприятия 4

... использования основных фондов 2.3. Направления повышения эффективности использования основных фондов и оборотных средств Заключение Список использованной литературы Выдержка из текста Основные фонды и оборотные средства предприятия Список ...

Основные фонды и оборотные средства предприятия

... из текста Основные фонды и оборотные средства предприятия Основные фонды - это средства труда, которые ... Марченко Т.И. Экономика предприятия в сфере товарного обращения. – М.: КноРус, ... жизни предприятия. В сфере производства он необходим для обеспечения ...

Основные фонды и оборотные средства предприятия 2

... •рассчитать эффективна ли деятельность этого предприятия:Раздел 1. Основные фонды предприятия1.1.Основные фонды предприятия (активная и пассивная часть) Основные фонды - это средства труда, которые многократно участвуют в производственном процессе, ...

Амортизационная политика, ее анализ и значение в обновлении основных фондов отечественных и зарубежных предприятий

... для обновления средств труда, балансовая стоимость основного капитала предприятий по истечению некоторого отрезка времени становится несопоставимой с денежной оценкой основных фондов, ... механизме амортизации основных средств предприятий. Однако несмотря ...

Значение лизинга для финансирования предприятий реального секора экономики

... отраслей промышленности, низкий технико-экономический уровень основных фондов и необходимость повышения уровня конкурентоспособности как фондов так и предприятий в целом, требует применения новых методов ...

Анализ дипломной работы — эффективность лизинга для горнодобывающих предприятий

Изучите детальный анализ структуры и содержания дипломной работы, посвященной оценке эффективности лизинга на горных предприятиях. Обзор теоретических глав, методологии анализа и практических рекомендаций на реальном примере.

Значение лизинга для финансирования предприятий реального сектора экономики

... инвестиционных вложений. Обновление основных производственных фондов является основой наращивания производственно-технологического потенциала предприятий и их уровня, благодаря которым создаются условия для повышения конкурентоспособности продукции. ...

Комплексный анализ основных фондов и структуры персонала предприятия в условиях цифровой трансформации: Методология, практика и управленческие решения

Исследуйте комплексный анализ основных фондов и структуры персонала в условиях цифровой трансформации. Методология, практические решения и рекомендации для повышения эффективности предприятия.

Повышение эффективности использования основных фондов (на примере сельскохозяйственного предприятия)

... эффективности использования основных средств 1.3 Тенденции формирования и использования основных фондов сельскохозяйственных предприятий в ... Подготовка и оформление выпускной квалификационной работы для студентов экономического факультета : учебное ...

Основные фонды гостинечных и ресторанных предприятий

СодержаниеСодержаниеВведение41. Основные фонды в туристической отрасли72.1.1 Общая характеристика организации132.1.2 Анализ организационной ... Боуэн Дж., Мейкенз Дж. Маркетинг. Гостепри¬имство и туризм: Учебник для вузов / Пер. с англ.; Под ред. Р. Б. ...

Похожие записи