Содержание
16.Факторы, определяющие дивидендную политику.
Чистая прибыль компании за год составила 1 млн. руб. Приемлемая для акционеров норма прибыли составляет 12%. Имеется 2 варианта обновления материально-технической базы. Первый требует реинвестирования 10% при¬были, второй — 20%. В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 5%, во втором — 8%. Какая дивидендная политика более предпочтительна?
17. Финансовые риски: структура и методы оценки.
Сравните по степени рискованности два инвестиционных проекта, если известно, что ранее при реализации первого проекта прибыль 100 тыс. руб, была получена 30 раз; 120 тыс. руб. — 70 раз; 140 тыс. руб. — 10 раз. А при реализации второго инвестиционного проекта прибыль 80 тыс. руб. была получена 18 раз; 115 тыс. руб. — 45 раз и 180 тыс. руб. — 90 раз.
18.Оценка акций с равномерно возрастающим дивидендов.
Оцените стоимость акции, если размер последнего выплаченного дивиденда составляет 5.5 руб., ежегодно размер дивиденда увеличивается с темпом 4% в год, коэффициент дисконтирования составляет 5,2% в год.
19. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: NVP.
Рассчитайте NPV следующего инвестиционного проекта: -7000; 1000; 2000; 3000; 4000; 2500. Коэффициент дисконтирования 9%.
20.Рассчитайте IRR следующего инвестиционного проекта: -700, 1000, 2000, 3000, 4000, 2500. Коэффициент дисконтирования 9%.
21. Индекс доходности PI рассчитывается как соотношение общей величины дисконтированных доходов по проекту к величине первоначальной инвестиции. Для признания проекта эффективным по критерию PI его значение должно быть выше
23. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: DPP
Рассчитайте DPP следующего инвестиционного проекта: -7000, 1000, 2000, 3000, 4000, 500. Коэффициент дисконтирования 9%.
24. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: РР.
Рассчитайте РР следующего инвестиционного проекта: -7000, 1000, 2000, 3000, 4000, 2500.
25. Краткосрочные источники капитала: форфейтинг
Рассчитайте величину дисконта и сумму платежа форфейтора клиенту за приобретение у него векселя. Форфейтор купил у клиента партию из 5 векселей, каждый из которых имеет номинал 100 тыс. руб. Платеж по векселям производится каждые 90 дней, при этом форфейтор представляет 3 льготных дня для расчета. Учетная ставка по векселю составляет 15%годовых.
26. Оценка срочных ануитентов
Ежегодно в начале года вкладчик делает очередной взнос в банк в размере 12000 руб. Банк платит 22% годовых. Какая сумма будет на счете по истечении трех лет?
Выдержка из текста
8.Понятие "эффективная процентная ставка "Сравните по критерию "эффективная процентная ставка" две возможности получить ссуду:
Либо на условиях ежемесячного начисления процентов из расчета 12% годовых;
Либо на условиях полугодового начисления процентов из расчета 13% годовых.
Какой вариант наиболее предпочтителен?
9. Оценка денежного потока "пocтнyмepaндo,,: логика прямой задачи
Рассчитайте будущую стоимость денежного потока "постнумерандо" (тыс. руб., годовые поступления): 15; 7; 21: 40, если процентная ставка г= 10%.
10. Оценка денежного потока "постнумерандо": логика обратной задачи
Рассчитайте приведенную стоимость денежного потока "постнумерандо" (тыс. руб., годовые поступления): 15, 7, 21, 40, если ставка дисконтирования г=10%.
12.Оценка денежного потока “пренумерандо”: логика обратной задачи.
Рассчитайте приведенную стоимость денежного потока “пренумерандо” (тыс. руб., годовые поступления) : 15; 7; 21; 40, если ставка дисконтирования r=10%.
13.Стоимость собственных источников капитала.
Рассчитайте стоимость источника собственного капитала “обыкновенные акции", если прибыль, предназначенная для выплаты дивидендов, составила 1,5 млн. руб., общая сумма акций — 6 млн. руб., в том числе привилегированных — 1 млн. руб. По привилегированным акциям выплачивается дивиденд из расчета 25% годовых.
14. Стоимость источников заемного капитала: облигационный заем и банковская ссуда.
Предприятие выпустило облигацию номиналом 1000 руб. с купонной ставкой 18% годовых и получило кредит в банке на 1 год под 20% годовых. Определите стоимость этих источников капитала. Ставка налога на прибыль 24%.
15.WACC: назначение и порядок расчета.
Источниками средств предприятия служат обыкновенные акции и кредит банка. Акции составляют 50% в общей сумме источников, кредит — 50%. Рыночные характеристики акций данного предприятия следующие — бета-коэффициент равен 0.90, без рисковая ставка на рынке — 5%, среднерыночная ставка на рынке по активам такого класса — 10% годовых. Процентная ставка по кредиту — 22% годовых. Ставка налога на прибыль — 24%. Рассчитайте WACC.
Список использованной литературы
27. Метод депозитной книжки
В банке получена ссуда на пять лет в сумме 15000 руб. под 12% годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Заемщик возвращает ссуду с процентами 5 лет равными суммами. Определите величину годового платежа (он одинаков для всех пяти лет).
28. Оценка аннуитентов с изменяющейся величиной платежа
Сдан участок в аренду на 10 лет. Арендная плата будет осуществляться ежегодно по схеме постнумерандо на следующих условиях:
— первые пять лет по 7000 руб.
— оставшиеся пять лет по 8000 руб.
Оцениете приведенную стоимость этого договора, если процентная ставка, используемая аналитиком, равна 15%.
29. Оценка облигации с нулевым купоном
Облигации с нулевым купоном, номиналом 1000 руб. и сроком погашения через 3 года продаются за 745 руб. Проанализируйте целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 10%.
30. Оценка безотзывных облигации с постоянным доходом
Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1000 руб., купонной ставкой 12% годовых и сроком погашения через 3 года, если рыночная норма прибыли по финансовым инструментам такого класса равна 10%. Процент по облигации выплачивается трижды в год.
Решение: