Деконструкция и комплексный анализ кредитных операций ПАО ВТБ: адаптация к современным вызовам и перспективы развития

В 2023 году российская экономика продемонстрировала впечатляющий рост ВВП на 3,6%, значительно превзойдя как официальные прогнозы, так и ожидания международных аналитиков. Этот показатель, оказавшийся самым высоким за последнее десятилетие, стал мощным импульсом для банковского сектора, в частности для кредитных операций. На фоне такой динамики, углубленный анализ кредитных операций коммерческих банков, особенно системообразующих гигантов, таких как ПАО ВТБ, приобретает особую актуальность. Банковская система, являясь кровеносной системой экономики, чутко реагирует на макроэкономические изменения, регуляторные инновации и геополитические вызовы.

Цель настоящего исследования — деконструировать и проанализировать существующие подходы к кредитным операциям ВТБ, а также выстроить структурированный план для углубленного академического исследования, адаптированного под современные требования и методологии. Задачи включают в себя раскрытие теоретических основ, анализ динамики и структуры кредитного портфеля, оценку его качества и факторов риска, изучение применяемых методов управления рисками, а также выявление вызовов и перспективных направлений развития. Работа ориентирована на студентов и аспирантов экономических и финансовых специальностей, стремящихся к глубокому пониманию банковского дела в условиях динамично меняющейся среды.

Теоретические основы кредитных операций и риск-менеджмента в коммерческом банке

Банковское дело, особенно в части кредитных операций, является одним из наиболее сложных и многогранных аспектов современной экономики. Понимание его фундаментальных принципов, теорий и методологий критически важно для любого, кто стремится анализировать или управлять финансовыми потоками, поскольку именно здесь закладываются основы финансовой стабильности и роста.

Понятие и классификация кредитных операций коммерческого банка

В основе банковской деятельности лежит концепция кредита. Кредитный портфель банка представляет собой совокупность всех выданных им кредитов, которые систематизируются по множеству признаков: от видов заёмщиков (физические лица, малый, средний или крупный бизнес, государственные структуры) и сроков (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные) до отраслей экономики и, что особенно важно, степени риска. Анализ этого портфеля является краеугольным камнем в управлении банком, поскольку он позволяет оценить и, что не менее важно, снизить совокупный кредитный риск посредством диверсификации.

Кредитные операции коммерческого банка — это широкий спектр активных и пассивных операций, связанных с предоставлением и привлечением денежных средств на условиях возвратности, срочности и платности. К активным операциям относятся непосредственно выдача кредитов различных видов (потребительские, ипотечные, корпоративные, межбанковские), лизинг, факторинг, форфейтинг. Пассивные операции включают привлечение депозитов, выпуск облигаций, получение межбанковских кредитов. Именно активные кредитные операции формируют основу прибыли банка, но одновременно и основной источник рисков.

Теории кредита и управления рисками

Экономическая мысль на протяжении веков разрабатывала различные теории кредита, каждая из которых по-своему объясняет сущность, функции и механизмы кредитных отношений. От классических теорий, рассматривающих кредит как перераспределение временно свободных денежных средств (таких как теория капитала, или «фондов ссудного капитала»), до более современных концепций, акцентирующих внимание на кредите как инструменте стимулирования экономического роста или перераспределения риска.

В контексте банковской деятельности особое значение имеют теории управления финансовыми рисками. Они охватывают широкий спектр подходов к идентификации, измерению, мониторингу и контролю рисков, таких как кредитный, рыночный, операционный риски, риск ликвидности. Кредитный риск, о котором пойдет речь далее, является центральным. Основные концепции включают:

• Диверсификацию портфеля: распределение активов по различным заёмщикам, отраслям, регионам для снижения зависимости от одного источника риска.
• Модели оценки кредитоспособности заёмщиков: применение качественных и количественных методов для прогнозирования вероятности дефолта. Исторически это были экспертные оценки и анализ финансовых показателей, сегодня же доминируют статистические (скоринговые) и машинные методы.
• Ценообразование кредита с учётом риска: установление процентной ставки, адекватной уровню кредитного риска конкретного заёмщика.

Эти теории не статичны; они развиваются вместе с финансовыми рынками, технологиями и регуляторной средой, предлагая банкам всё более изощрённые инструменты для принятия решений.

Эволюция банковского дела и кредитных отношений в современных экономических условиях

История банковского дела — это история адаптации к меняющимся экономическим и социальным условиям. От средневековых менял до современных глобальных финансовых конгломератов банки постоянно трансформировались. Ключевые этапы развития включают становление центральных банков, формирование двухуровневой банковской системы, либерализацию финансовых рынков, а затем и ужесточение регулирования после мировых финансовых кризисов.

Современные тенденции в банковском деле и кредитовании характеризуются несколькими ключевыми векторами:

• Цифровизация и технологические инновации: повсеместное внедрение онлайн-банкинга, мобильных приложений, блокчейна, искусственного интеллекта (ИИ) и больших данных, что меняет процессы выдачи, обслуживания и анализа кредитов.
• Ужесточение регулирования: усиление требований к капиталу, ликвидности, риск-менеджменту (Базель III, Базель IV), направленное на повышение устойчивости финансовой системы.
• Изменение потребительского поведения: рост спроса на персонализированные продукты, быстрые и удобные цифровые сервисы.
• Геополитические и макроэкономические шоки: санкционное давление, глобальные экономические кризисы, пандемии, которые требуют от банков высокой адаптивности и стрессоустойчивости.
• Устойчивое финансирование (ESG): интеграция экологических, социальных и управленческих факторов в кредитную политику и инвестиционные решения.

В России эти тенденции накладываются на уникальный макроэкономический и геополитический контекст, делая кредитные операции особенно интересным объектом для исследования.

Динамика и структура кредитного портфеля российских коммерческих банков и ПАО ВТБ в современных условиях

Кредитный портфель любого банка — это не просто сумма выданных кредитов; это живой организм, отражающий состояние экономики, стратегию самого банка и его способность адаптироваться к постоянно меняющимся условиям. На примере ПАО ВТБ мы можем увидеть, как один из крупнейших игроков российского рынка реагирует на глобальные и внутренние вызовы, что позволяет нам глубже понять механизмы функционирования всей финансовой системы.

Общая характеристика кредитного портфеля: определение, классификация, значение для банка

Как уже было отмечено, кредитный портфель банка — это фундаментальный элемент его деятельности. Он представляет собой совокупность всех выданных банком кредитов, дифференцированных по различным признакам. Ключевые критерии классификации включают:

• По категориям заёмщиков: кредиты физическим лицам (потребительские, ипотечные, автокредиты), юридическим лицам (корпоративные, МСП), государственным структурам.
• По срокам: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет).
• По отраслям экономики: сельское хозяйство, промышленность, торговля, строительство и т.д.
• По степени риска: от стандартных (высокое качество) до проблемных (высокий риск невозврата), что является основой для формирования резервов.
• По валюте: рублевые, валютные (доллары, евро, юани).

Значение кредитного портфеля для банка переоценить сложно. Это основной источник процентных доходов, формирующих львиную долю прибыли. При этом именно кредитный портфель является главным источником кредитного риска. Эффективное управление им, направленное на снижение совокупного риска через диверсификацию, позволяет не только обеспечивать стабильность доходов, но и поддерживать достаточный уровень ликвидности и платежеспособности банка.

Макроэкономический контекст и его влияние на кредитный рынок РФ

Российская экономика демонстрирует впечатляющую устойчивость и способность к восстановлению. По итогам 2023 года рост ВВП составил 3,6%, что стало значительным превышением не только официальных прогнозов Минэкономразвития (2,8%), но и оценок Международного валютного фонда (0,7% в апреле 2023 г.). Этот динамичный рост, являющийся самым высоким за последнее десятилетие, оказал мощное стимулирующее воздействие на весь финансовый сектор, включая кредитный рынок.

Драйверами роста кредитования в 2024 году стали прежде всего ипотека и корпоративное кредитование. В корпоративном сегменте ключевую роль сыграли:

• Государственное стимулирование стратегических отраслей экономики.
• Поддержка импорта и экспорта в условиях перестройки логистических цепочек.
• Реализация крупных инфраструктурных проектов.
• Потребность компаний в пополнении оборотных средств для адаптации к новым рыночным реалиям.

Розничное кредитование, в свою очередь, поддерживалось ростом реальных заработных плат, индексацией доходов населения, сохраняющимся дефицитом рабочей силы, а также ожиданиями снижения ключевой ставки, что стимулировало потребительскую активность. Однако важно отметить, что в 2024 году ипотечное кредитование показало рост в 15–17%, что вдвое ниже результатов 2023 года (почти 35%), когда объём ипотеки вырос на 34,5% по данным «Эксперт РА», достигнув 7,8 трлн рублей. Необеспеченная розница, в свою очередь, прибавила порядка 10–13% в 2024 году (против 13,6% в 2023 году), что было ограничено действием макропруденциальных лимитов.

Анализ динамики и структуры кредитного портфеля ВТБ (2023-2025 гг.)

ПАО ВТБ, будучи одним из ключевых игроков российского банковского сектора, демонстрирует впечатляющую динамику развития своего кредитного портфеля.

Показатель	31.12.2023	30.04.2024	31.07.2024	31.12.2024 (прогноз)	2025 (прогноз ВТБ)
Совокупный кредитный портфель до резервов, трлн руб.	21,0	22,4	23,4	23,8	~25,0-25,2 (рост 5-6%)
Изменение за год, %	+21,0	—	—	+13,2	+5-6
Изменение с начала года, %	—	+6,8	+11,2	—	—
Кредиты юрлицам, трлн руб.	—	15,1	15,7	—	Рост > 10%
Изменение с начала года (юрлица), %	—	+8,0	+11,8	—	—
Кредиты МСП, трлн руб.	—	—	3,7	—	—
Изменение с начала года (МСП), %	—	—	+14,0	—	—
Кредиты физлицам, трлн руб.	—	7,3	7,7	—	Падение > 10%
Изменение с начала года (физлица), %	—	+4,4	+10,0	—	—
Доля розницы в портфеле, %	—	33	33	—	—
Чистая прибыль, млрд руб.	432,2	—	—	—	—
Возврат на капитал, %	22,3	—	—	—	—

По итогам 2023 года Группа ВТБ продемонстрировала рекордный уровень чистой прибыли в 432,2 млрд рублей, что соответствует впечатляющему возврату на капитал в 22,3%. Объём совокупного кредитного портфеля до вычета резервов достиг 21,0 трлн рублей, увеличившись за год на 21,0%, а с корректировкой на валютную переоценку — на 17,6%.

В 2024 году рост продолжился: на конец года портфель достиг 23,8 трлн рублей (+13,2% за год). По состоянию на 30 апреля 2024 года, он составил 22,4 трлн рублей (+6,8% с начала года), а к 31 июля 2024 года уже 23,4 трлн рублей (+11,2% с начала года).

Структура портфеля показывает, что кредиты юридическим лицам росли активнее, достигнув 15,1 трлн рублей к апрелю 2024 года (+8,0% с начала года) и 15,7 трлн рублей к июлю (+11,8% с начала года). При этом кредиты клиентам среднего и малого бизнеса (МСП) показали опережающую динамику, увеличившись на 14,0% за семь месяцев 2024 года до 3,7 трлн рублей, составив 16% совокупного портфеля группы. Розничное кредитование также показало рост на 4,4% за четыре месяца 2024 года до 7,3 трлн рублей, а за семь месяцев — на 10,0% до 7,7 трлн рублей. Доля розницы в совокупном кредитном портфеле ВТБ оставалась стабильной на уровне 33% на 30 апреля и 31 июля 2024 года.

Прогнозы ВТБ на 2025 год свидетельствуют о стратегической переориентации: ожидается рост корпоративного кредитования более чем на 10%, в то время как кредиты физических лиц, вероятно, упадут более чем на 10% (так называемая «кредитная аскеза» в рознице). Совокупный кредитный портфель, по оценкам ВТБ, вырастет на 5-6%.

Сравнительный анализ кредитного портфеля ВТБ с российским банковским сектором

Общая картина по российскому банковскому сектору также весьма позитивна. По итогам 2023 года чистая прибыль российских банков превысила 3,3 трлн рублей, а совокупный кредитный портфель вырос более чем на 25%. В 2024 году, по оценкам НКР, совокупный кредитный портфель банков прибавит порядка 15–17% (после 25% в 2023 г.), а чистая прибыль банковского сектора может превысить 4 трлн рублей (по другим данным, достигла 3,8 трлн руб.).

Одной из ключевых характеристик российского банковского сектора является высокая концентрация кредитных операций: на 5 крупнейших по активам банков (Сбербанк, ВТБ, Альфа-Банк, Газпромбанк, Россельхозбанк) приходится 72% объёма корпоративного и 73% объёма розничного кредитования. ВТБ, входя в этот топ-5, играет значимую роль в формировании общей динамики рынка.

Ключевые тенденции корпоративного кредитования в России, которые также характерны для ВТБ:

• Повышение доли кредитов, предоставленных субъектам малого и среднего бизнеса (МСП): доля кредитов МСП в общей сумме кредитов юрлицам увеличилась на 4 процентных пункта, достигнув 21% в 2023 году. За 11 месяцев 2024 года этот показатель составил 20% по России.
• Снижение доли валютных кредитов при росте кредитования в китайских юанях: объём валютных корпоративных кредитов в пересчёте на рубли уменьшился на 0,9 трлн рублей (-6,5%) в декабре 2024 года из-за погашения и урегулирования. Это отражает стратегию дедолларизации и переориентации на азиатские рынки.
• Повышение доли кредитов, выданных по плавающей ставке: доля таких кредитов в корпоративном портфеле банков достигла исторического рекорда в 49,87% к 1 февраля 2024 года и составила 64,9% на 1 сентября 2025 года. В портфеле МСБ доля таких кредитов увеличилась на 11 процентных пунктов за 2024 год, что указывает на адаптацию банков и заёмщиков к условиям высокой волатильности ключевой ставки.
• Увеличение доли онлайн-кредитов: цифровизация процессов выдачи кредитов делает их более доступными и быстрыми.

Таким образом, кредитный портфель ВТБ отражает как общебанковские тенденции, так и специфические стратегические решения, направленные на адаптацию к современной макроэкономической и регуляторной среде.

Качество кредитного портфеля и факторы кредитного риска ПАО ВТБ

В современном банковском мире, где риски множатся и трансформируются с невероятной скоростью, понимание и управление качеством кредитного портфеля становится критически важным. Для такого гиганта, как ВТБ, это не просто вопрос прибыли, а основа финансовой устойчивости.

Понятие кредитного риска и его виды

Кредитный риск — это сердцевина всех банковских рисков, определяемая как риск невозврата заёмщиком денежных средств (основного долга и процентов) в соответствии со сроками и условиями кредитного договора. Реализация этого риска может повлечь за собой не только снижение ожидаемой прибыли банка, но и потерю части акционерного капитала, что напрямую угрожает его стабильности и даже существованию.

Кредитный риск не монолитен; он проявляется в различных формах:

• Риск индивидуального кредита: связан с неплатежеспособностью конкретного заёмщика.
• Риск кредитного портфеля: совокупный риск, возникающий из взаимодействия всех кредитов в портфеле, зависящий от его структуры и диверсификации.
• Риск концентрации: чрезмерное сосредоточение кредитов на одном заёмщике, отрасли или географическом регионе.
• Риск контрагента: риск неисполнения обязательств со стороны партнёров по сделкам (например, по производным финансовым инструментам).

Эффективное управление кредитным риском требует комплексного подхода, охватывающего все его проявления.

Оценка качества кредитного портфеля в РФ и ВТБ

Несмотря на сложную экономическую ситуацию, Банк России в мае 2025 года не видит значимого ухудшения качества кредитного портфеля банков. Однако регулятор подчёркивает, что кредитный риск находится в зоне особого внимания.

Общая динамика качества портфеля �� РФ:

• Доля кредитов IV-V категорий качества (наиболее проблемные) составила 3,4% на апрель 2025 года, что лишь незначительно выше показателя на конец 2024 года (3,3%). Это свидетельствует о контролируемом уровне проблемной задолженности.
• В сегменте МСП наблюдается более заметный рост доли таких кредитов — до 6,5% к апрелю 2025 года (против 5,9% в конце 2024 г.), особенно в категории микропредприятий, хотя эти значения остаются ниже исторических пиков.
• Ситуация с крупным бизнесом остаётся стабильной, что подтверждает устойчивость крупнейших корпоративных заёмщиков.
• Кредиты с плавающими ставками, доля которых выросла до 65% за последние 1,5-2 года, показывают удивительно низкий уровень проблемных кредитов — не более 1%. Это указывает на то, что банки и заёмщики успешно адаптируются к новой процентной политике.
• Ожидаемые потери по ссудам полностью покрыты резервами, и у банковской системы есть достаточный запас капитала (примерно 7 трлн рублей до нормативов на начало 2025 года), что обеспечивает её устойчивость.

Качество кредитного портфеля ВТБ:
Для ВТБ 2023 год стал рекордным по исторически низкому уровню проблемных кредитов. Доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле ВТБ на 31 декабря 2023 года составляла всего 3,2%. Это является ярким свидетельством эффективности риск-менеджмента и кредитной политики банка в тот период. Однако, с учётом роста стоимости риска в 2025 году, ожидается нормализация ситуации, и уровень проблемных кредитов может несколько вырасти. Что же из этого следует? Для банка это сигнал к усилению превентивных мер и более консервативному подходу к новым выдачам, особенно в рисковых сегментах.

Факторы кредитного риска, влияющие на деятельность ВТБ

На качество кредитного портфеля и уровень кредитного риска ВТБ оказывает влияние множество факторов, как макроэкономических, так и регуляторных.

1. Ужесточение макропруденциальных мер ЦБ РФ:
   • Необеспеченное кредитование: С 1 октября 2024 года Банк России ужесточил макропруденциальные лимиты (МПЛ) по необеспеченным кредитам, сократив долю выдач с высокой долговой нагрузкой. Это привело к значительному сокращению потребительского кредитования во второй половине 2024 года (объём выданных потребкредитов снизился на 21% за 2024 год, а в декабре — на 57,5% по сравнению с августом). Для ВТБ это означает снижение объёмов розничного кредитования, но и уменьшение риска «перегрева» рынка.
   • Ипотека: С 1 января 2024 года повышены требования к минимальному первоначальному взносу по ипотеке до 30%. Окончание срока действия массовой льготной ипотеки («Господдержка» с 1 июля 2024 г., IT-ипотека с 31 декабря 2024 г.) стало фактором радикального падения объёма выдаваемых кредитов в этом сегменте. В Сбербанке, например, снижение составило 49,2% в июле 2024 — июне 2025 годов, а суммарная выдача ипотеки по всем программам сократилась вдвое в августе 2024 года. Это напрямую влияет на динамику ипотечного портфеля ВТБ.
2. Высокая ключевая ставка ЦБ РФ:
   • К концу 2024 года ключевая ставка ЦБ РФ достигала 21% (максимальное значение с октября 2024 по июнь 2025 года). Высокий уровень ставки создает условия для усиления кредитных рисков, поскольку удорожает обслуживание долга для заёмщиков и может снизить долю добросовестных заёмщиков, способных обслуживать кредиты по таким ставкам.
   • Стоимость риска (CoR) в ВТБ: В 2025 году ожидается, что стоимость риска в ВТБ достигнет около 1% из-за нормализации рынка. Это отражает более консервативные ожидания относительно качества кредитов.
   • Чистая процентная маржа ВТБ: Прогнозируется снижение чистой процентной маржи ВТБ до 1% в 2025 году (с 1,7% по итогам 2024 г.) из-за высокой ключевой ставки и обострения конкуренции за ликвидность, что напрямую влияет на рентабельность кредитных операций.
3. Рост долговой нагрузки бизнеса и стоимости риска:
   • В 2024 году доля заёмных средств в структуре капитала крупных и средних предприятий России достигла 52%, что является максимальным значением с 2020 года (против 50,5% в 2023 г.). Это указывает на рост долговой нагрузки и потенциальное снижение их кредитоспособности в случае ухудшения экономической конъюнктуры.
   • Стоимость риска в 2025 году растёт как в корпоративном, так и в розничном сегменте. Средний уровень стоимости риска (CoR) у топ-10 банков в корпоративном сегменте увеличился с 1,7% на 1 июля 2023 года до 2,4% на 1 июля 2024 года. В рознице CoR вырос с 2,1% до 3,2% с конца 2024 года, что объясняется «вызреванием» выдач времён кредитного бума 2023 — начала 2024 года. Это означает, что ранее выданные кредиты начинают показывать признаки ухудшения качества.
4. Регуляторные изменения, влияющие на концентрацию рисков:
   • Ужесточение подходов ЦБ к расчёту риска по кредитам связанным заёмщикам и отмена пониженных риск-весов для подсанкционных компаний с 1 января 2025 года привели к значительному увеличению концентрации кредитных рисков в крупных банках, включая ВТБ. Отношение задолженности пяти крупнейших компаний нефинансового сектора к агрегированному капиталу банков достигло 56% к концу первого квартала 2024 года, что подчёркивает системные риски.

Эти факторы в совокупности формируют сложную, но управляемую среду для кредитных операций ВТБ, требуя от банка постоянного совершенствования методов анализа и риск-менеджмента.

Методы анализа и управления кредитным риском в ПАО ВТБ

В условиях динамично меняющейся экономической среды, где вчерашние стабильные заёмщики могут столкнуться с неожиданными вызовами, а новые регуляторные требования постоянно обновляются, эффективное управление кредитным риском становится не просто важной функцией, а стратегическим императивом для любого коммерческого банка, особенно для такого крупного игрока, как ВТБ.

Система управления кредитным риском: цели, принципы, соответствие нормативам ЦБ РФ

Комплексная система управления кредитным риском в коммерческом банке преследует несколько фундаментальных целей:

• Защита банка от потерь: минимизация потенциальных убытков от невозврата кредитов.
• Обеспечение стабильного роста доходов: поддержание кредитной активности на уровне, позволяющем генерировать прибыль, при адекватном уровне риска.
• Поддержание финансовой устойчивости: обеспечение достаточного уровня капитала и ликвидности для покрытия возможных потерь.
• Создание базы для активных операций: формирование чётких правил и процедур, позволяющих быстро и эффективно выдавать кредиты.

Принципы такой системы включают прозрачность, оперативность, комплексность, адаптивность и постоянное совершенствование. Ключевым аспектом является соответствие нормативам Центрального банка РФ. Банк России, как основной регулятор, устанавливает строгие требования к формированию резервов на возможные потери по ссудам. В частности, Положение Банка России №590-П от 28.06.2017 «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности» и Положение Банка России №611-П от 23.10.2017 «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» являются основополагающими документами, которым ВТБ, как и другие российские банки, обязан неукоснительно следовать. Эти нормативы определяют методологию классификации кредитов по категориям качества и размер необходимых резервов, что напрямую влияет на финансовые показатели банка.

Методы оценки и анализа кредитного риска

Управление кредитным риском начинается с его оценки. Различают методы оценки для отдельных кредитов и для кредитного портфеля в целом.

Методы управления риском отдельного кредита включают:

1. Анализ кредитоспособности заёмщика:
   • Для физических лиц: основывается на изучении кредитной истории (через бюро кредитных историй), уровня дохода, занятости, наличия залогового обеспечения, семейного положения. Для автоматизации этого процесса активно используются скоринговые модели. Эти модели, основанные на статистических данных, присваивают баллы различным параметрам заёмщика, позволяя автоматизировать принятие решения о выдаче кредита с учётом кредитной политики банка.
   • Для юридических лиц: включает комплексный анализ финансового состояния компании. Оцениваются такие критерии, как:
     • Показатели доходности бизнеса: рентабельность активов (ROA), рентабельность собственного капитала (ROE).
     • Прозрачность доходов и бухгалтерской отчётности.
     • Возможность обеспечения кредита (залог имущества, поручительства).
     • Наличие собственного капитала и его структура.
     • Успешный опыт работы на рынке.
     • Финансовые коэффициенты: коэффициенты ликвидности (текущей, срочной), оборачиваемости (оборачиваемость активов, запасов), финансовой устойчивости (коэффициент автономии), прибыльности, а также коэффициенты обслуживания долга.
2. Анализ и оценка кредита: определение целесообразности выдачи, суммы, срока, процентной ставки.
3. Структурирование ссуды: определение условий кредитования, графиков погашения, обеспечения, ковенантов.
4. Документирование кредитных операций: юридически корректное оформление всех документов.
5. Контроль за кредитом и залогом: постоянный мониторинг финансового состояния заёмщика и состояния обеспечения.

Стресс-тестирование как ключевой инструмент оценки рисков

Стресс-тестирование – это не просто метод, а комплексный аналитический инструмент, позволяющий оценить потенциальное воздействие исключительных, но вероятных событий на финансовое состояние банка. Его цель — выявить уязвимые места и возможные потери в случае серьёзных спадов в экономике или реализации других неблагоприятных сценариев.

Виды и факторы стресс-тестирования:

• Сценарный анализ: наиболее распространённая методика, основанная на имитации реакции банка на исторические (например, кризис 2008 года) или гипотетические (резкое падение цен на нефть, усиление санкций) события.
• Анализ чувствительности портфеля: оценка реакции портфеля на изменение одного или нескольких факторов риска (например, рост процентных ставок, снижение ВВП).

В рамках стресс-тестирования учитываются следующие ключевые риски:

• Кредитный риск: риск невозврата кредитов. Для российского банковского сектора он является наиболее существенным, поскольку размеры крупнейших российских компаний зачастую больше, чем у самих банков, а эти компании являются основным источником фондирования.
• Рыночный риск: риск изменения рыночных цен на активы (курсы валют, процентные ставки, цены на ценные бумаги).
• Риск ликвидности: риск невозможности банка своевременно и в полном объёме выполнять свои обязательства.

Практика проведения стресс-тестов Банком России:
Центральный Банк РФ регулярно проводит как секторальные стресс-тесты (для всей банковской системы), так и индивидуальные стресс-тесты для крупнейших игроков, в первую очередь для системно значимых кредитных организаций (СЗКО), к которым относится и ВТБ. Ежегодно ЦБ будет направлять стрессовый сценарий в эти банки для прогнозирования их деятельности на двухлетнем горизонте. По состоянию на 7 октября 2025 года в России насчитывается 12 СЗКО, среди которых АО ЮниКредит Банк, Газпромбанк, Совкомбанк, Банк ВТБ, АО Альфа-Банк, ПАО Сбербанк, ПАО Московский кредитный банк, АО Банк ДОМ.РФ, АО Т-Банк, ПАО Банк ПСБ, АО Райффайзенбанк, АО Россельхозбанк.

Особое внимание уделяется концепции надзорного стресс-тестирования (НСТ) ЦБ РФ, которую планируется ввести с 2028 года. Она предусматривает систему стимулов и санкций:

• Банки с хорошими результатами смогут платить пониженные взносы в Фонд обязательного страхования вкладов (ФОСВ) и пользоваться упрощённым порядком составления плана восстановления финансовой устойчивости.
• Неудовлетворительные результаты стресс-тестов будут учитываться при оценке достаточности капитала, что может привести к увеличению надбавок к капиталу и повышенным отчислениям в ФОСВ. Это стимулирует банки к более тщательному управлению рисками и подготовке к кризисным сценариям.

Управление риском кредитного портфеля: диверсификация и статистические методы

В отличие от управления риском отдельного кредита, управление риском кредитного портфеля нацелено на снижение совокупного риска за счёт его оптимальной структуры. Основной принцип здесь — диверсификация кредитных вложений. Это означает распределение кредитов по различным сегментам (отраслям, регионам, типам заёмщиков, срокам) таким образом, чтобы негативное событие в одном сегменте не привело к катастрофическим последствиям для всего портфеля. Разве не в этом заключается истинная мудрость финансового планирования?

Методология оценки риска кредитного портфеля предусматривает количественную оценку уровня риска с использованием статистических методов анализа:

• Расчёт показателей вариации: дисперсия (σ²), стандартное отклонение (σ), коэффициент вариации, которые позволяют измерить степень разброса (риска) в доходности портфеля.
• Коэффициент асимметрии: позволяет оценить, насколько распределение доходности отклоняется от симметричного, указывая на вероятность экстремально высоких или низких результатов.
• Анализ частоты возникновения убытков: позволяет прогнозировать вероятность дефолтов.
• Применение скоринговых моделей: для оценки вероятности дефолта по всему портфелю на основе статистических данных.

Эти методы позволяют отслеживать уровень диверсификации портфеля, выявлять чрезмерную концентрацию и принимать своевременные управленческие решения.

Роль искусственного интеллекта и цифровизации в управлении кредитными рисками ВТБ

ВТБ, следуя глобальным трендам, активно внедряет решения на основе искусственного интеллекта (ИИ) и цифровые технологии в свою деятельность, рассматривая это как элемент технологического суверенитета страны. Это кардинально меняет подход к управлению кредитными рисками:

• Кредитный скоринг: ИИ-алгоритмы анализируют огромные объёмы данных (кредитная история, данные из анкет, транзакционная активность, поведенческие паттерны) с целью максимально точной оценки платежеспособности клиентов. Это позволяет не только ускорить процесс принятия решений, но и значительно повысить точность прогноза вероятности дефолта.
• Оценка рисков и определение возвратности кредитов: ИИ-модели способны выявлять неочевидные взаимосвязи между различными факторами, предсказывая ухудшение финансового состояния заёмщиков задолго до появления явных признаков проблем.
• Защита от мошенничества: ИИ играет ключевую роль в мониторинге подозрительных операций, выявлении попыток взлома и случаев социальной инженерии, минимизируя потери банка от мошеннических действий.
• Формирование инвестиционных стратегий для клиентов: ИИ также используется для анализа предпочтений и профилей риска клиентов, предлагая им персонализированные инвестиционные решения.

Таким образом, цифровизация и внедрение ИИ позволяют ВТБ не только оптимизировать операционные процессы, но и значительно повысить эффективность управления кредитными рисками, делая его более проактивным и точным.

Вызовы, проблемы и регуляторная среда кредитных операций ПАО ВТБ

Современная российская экономика и банковский сектор функционируют в условиях беспрецедентной турбулентности, обусловленной геополитическими изменениями и структурной перестройкой. Для такого системообразующего банка, как ВТБ, это означает постоянную необходимость адаптации к новым вызовам, проблемам и постоянно меняющейся регуляторной среде.

Влияние санкций и внешнеэкономических ограничений на ВТБ

С 2022 года российская экономика вступила в фазу структурной перестройки, вызванной беспрецедентными внешними торговыми и финансовыми ограничениями, или санкциями. Для ВТБ эти ограничения имели особенно острое воздействие:

• Включение в санкционные списки: 24 февраля 2022 года ВТБ был включён в санкционный список SDN (Specially Designated Nationals) США, что привело к блокировке его активов в американской юрисдикции и запрету на долларовые транзакции. 8 апреля 2022 года ЕС ввёл блокирующие санкции, и банк был отключён от системы SWIFT.
• Последствия для операций: Эти меры привели к серьёзным ограничениям на использование карт ВТБ за границей и на зарубежных сайтах, а также на валютные переводы.
• Финансовые потери: Наиболее драматическим последствием стал рекордный убыток ВТБ, превышающий 600 млрд рублей в 2022 году, что стало прямым результатом влияния санкций.
• Блокировка активов за рубежом: Значительная часть активов банка оказалась заблокированной, что повлияло на его ликвидность и капитал.

В этих условиях ВТБ пришлось в экстренном порядке перестраивать свою бизнес-модель, отказываться от долларовых операций, переориентироваться на операции в национальных валютах дружественны�� стран (в частности, в китайских юанях) и развивать внутреннюю технологическую инфраструктуру для обеспечения независимости от западных решений.

Денежно-кредитная политика ЦБ РФ и её влияние

В 2024 году Банк России проводил жёсткую денежно-кредитную политику, направленную на сдерживание инфляции, которая была вызвана дисбалансом спроса и предложения. Ключевая ставка ЦБ РФ достигала 21% к концу 2024 года (с 25 октября 2024 года по 6 июня 2025 года).

Последствия высокой ключевой ставки для ВТБ и других банков:

• Рост ставок привлечения: Высокая ставка ЦБ обусловила резкий рост стоимости привлечения денежных средств банками. Это увеличивает их издержки.
• Давление на чистую процентную маржу: В условиях дорогого фондирования, банки вынуждены либо повышать ставки по кредитам, что снижает спрос, либо сокращать свою маржу. Для ВТБ прогнозируется снижение чистой процентной маржи до 1% в 2025 году (с 1,7% по итогам 2024 г.), что является прямым следствием высоких ставок и усиления конкуренции за ликвидность.

Эти факторы создают серьёзные ограничения для роста кредитных портфелей и прибыльности банков, заставляя их более тщательно подходить к оценке рисков и ценообразованию продуктов.

Новые требования и нормативы ЦБ РФ

Банк России активно формирует новую регуляторную среду, направленную на повышение устойчивости банковского сектора в условиях структурной перестройки. Эти меры оказывают прямое влияние на кредитные операции ВТБ:

1. Антициклическая надбавка и надбавки к RWA:
   • С 1 февраля 2025 года Банк России установил национальную антициклическую надбавку к нормативам достаточности капитала в размере 0,25% от активов, взвешенных по риску (RWA), с повышением до 0,5% с 1 июля 2025 года. В долгосрочной перспективе целевое значение надбавки составляет 1% от RWA.
   • Введение повышенных надбавок к взвешенным по риску активам (RWA) в корпоративном кредитовании также увеличивает требования к капиталу банков, что ограничивает их возможности по наращиванию кредитного портфеля без адекватного увеличения капитала.
2. Ужесточение подходов к расчёту риска по связанным заёмщикам:
   • С 1 января 2025 года отменена возможность применять льготный риск-вес (50%) и не объединять в группу связанных заёмщиков подсанкционных заёмщиков. Это привело к значительному увеличению концентрации кредитных рисков в крупных банках, поскольку теперь они должны формировать больше резервов под кредиты таким клиентам.
3. Новые нормативы для системно значимых банков (СЗКО):
   • С 2026 года СЗКО, включая ВТБ, начнут постепенно переходить на новый, более жёсткий норматив кредитной концентрации (Н30), направленный на снижение зависимости от крупнейших заёмщиков.
   • С 30 октября 2025 года СЗКО также переходят на новый национальный норматив краткосрочной ликвидности (ННКЛ) вместо действующего Базельского норматива, с минимальным значением 80% в 2025 году и 100% с 1 января 2026 года. Это потребует от ВТБ более тщательного управления ликвидностью и может повлиять на структуру его активов и пассивов.

Меры государственной поддержки банковского сектора в 2024 году

В условиях кризиса и структурной перестройки государство и ЦБ РФ предприняли ряд мер для поддержания устойчивости банковского сектора:

• Включение замещающих субординированных облигаций в капитал: Это позволило банкам заместить еврооблигации, выпущенные иностранными дочерними компаниями, на внутренние аналоги, что укрепило их капитальную базу.
• Раскрытие финансовой отчётности с изъятиями: До 31 декабря 2025 года продлено право не раскрывать чувствительную к санкционному риску информацию, что снижает давление на банки и обеспечивает их информационную безопасность.
• Продление возможности досрочного прекращения обязательств по субординированным инструментам перед лицами из недружественных стран.

Однако важно отметить, что ряд мер поддержки, действовавших в 2024 году, был завершён или не продлён в 2025 году. Например, отменены послабления по нормативу краткосрочной ликвидности (НКЛ) для СЗКО с 1 марта 2024 года и прекращено действие льготного риск-веса (50%) для санкционных заёмщиков с 1 января 2025 года. Это свидетельствует о постепенной нормализации ситуации и возвращении к более строгим регуляторным стандартам.

Таким образом, ВТБ сталкивается с многовекторным давлением: с одной стороны, необходимо адаптироваться к санкциям и перестраивать международную деятельность, с другой — соответствовать ужесточающимся требованиям ЦБ РФ, сохраняя при этом прибыльность и устойчивость. В 2025 году ВТБ ожидает «кредитную аскезу» в рознице, целенаправленно снижая кредиты физических лиц более чем на 10%, что является ярким примером адаптивной стратегии в ответ на эти вызовы.

Перспективные направления развития кредитных операций и инновации ПАО ВТБ

В условиях структурной перестройки экономики и ужесточения конкуренции, ВТБ не просто адаптируется, но и активно формирует свою стратегию будущего, ориентируясь на региональную экспансию, технологическое лидерство и поддержку стратегических проектов. Эти направления не только обеспечат устойчивый рост, но и укрепят позиции банка как ключевого игрока в финансовой системе России.

Стратегические цели и приоритеты ВТБ (до 2026 года)

Стратегия ВТБ до 2026 года охватывает несколько амбициозных направлений, демонстрирующих стремление банка к комплексному развитию:

1. Региональная экспансия и повышение доступности: ВТБ намерен существенно усилить свои позиции в регионах, сделав банк доступным для 100 миллионов жителей России. Это предполагает значительное расширение сети офисов, в том числе в малых городах, и приведение существующих отделений к единому стандарту. Цель — увеличить базу активных клиентов-физических лиц до 35 миллионов человек к концу 2026 года, обеспечивая широкий охват и доступ к финансовым услугам по всей стране.
2. Поддержка инвестиционного спроса и стратегических проектов: Банк планирует активно поддерживать значительный инвестиционный спрос экономики, направленный на локализацию производств, перестройку логистики и развитие инфраструктуры. Это включает:
   • Финансирование проектов в новых регионах России: Например, развитие инфраструктуры связи (более 26 млрд рублей к 2030 году), строительство многофункционального квартала «Белый лебедь» в Донецке (20,7 млрд рублей к 2030 году), создание торгово-логистической инфраструктуры для продовольственной безопасности (26 млрд рублей к 2030 году, включая открытие 500 магазинов «у дома» и крупных гипермаркетов).
   • Поддержка инвестпроектов в преференциальных режимах: В первом полугодии 2025 года общий объём новых заявленных инвестиций клиентов среднего и малого бизнеса ВТБ в преференциальных режимах Дальнего Востока и Арктики превысил 33 млрд рублей, с акцентом на строительство, туризм и услуги.
   • Финансирование транспортных инфраструктурных проектов по всей России.
3. Сопровождение внешнеэкономической деятельности (ВЭД): ВТБ будет обеспечивать надёжное сопровождение внешнеэкономической деятельности, активно используя свою широкую международную сеть. Эта сеть насчитывает более 30 банков и финансовых компаний в более чем 20 странах мира, включая СНГ, Западную и Восточную Европу, Азию (Китай, Индия, Сингапур, Дубай) и Африку. Это позволяет банку выступать ключевым партнёром для российских компаний, работающих на международных рынках, особенно в условиях санкционных ограничений. Розничные клиенты ВТБ, к примеру, совершили более 5 млн трансграничных переводов на сумму свыше 150 млрд рублей в дружественные страны за 9 месяцев 2025 года.

Совершенствование кредитной политики и продуктовой линейки

Дальнейшее развитие кредитных операций ВТБ включает не только количественный рост, но и качественное совершенствование подходов:

1. Расширение сферы проектного финансирования: Учитывая масштабные инвестиционные планы правительства и бизнеса, ВТБ будет наращивать экспертизу и объёмы в проектном финансировании, особенно для крупных инфраструктурных и промышленных проектов.
2. Совершенствование инструментов управления процентным риском: В условиях высокой волатильности ключевой ставки и растущей доли кредитов с плавающей ставкой, эффективное управление процентным риском становится жизненно важным. Банку необходимо развивать сложные аналитические модели и хеджирующие инструменты.
3. Расширение применения подхода на основе внутренних рейтингов (ПВР): Это одно из наиболее значимых стратегических направлений. ПВР-подход позволяет банкам использовать собственные, более точные модели оценки кредитного риска, основанные на их внутренней статистике дефолтов.
   • Преимущества ПВР: Обеспечивает более точную оценку капитала, необходимого для покрытия риска, и потенциально ведёт к значительной экономии капитала (до 27,5% в последующие годы).
   • Регуляторный аспект: ПВР рекомендован Банком России, а с 1 января 2030 года его применение станет обязательным для всех системно значимых кредитных организаций (СЗКО). В настоящее время четыре СЗКО, включая ВТБ, уже применяют ПВР-подход, что даёт банку конкурентное преимущество и позволяет заранее подготовиться к будущим регуляторным требованиям.
4. Развитие технологической платформы как элемента технологического суверенитета: ВТБ активно инвестирует в переход на отечественное программное обеспечение и широкое внедрение решений на основе искусственного интеллекта (ИИ) во все аспекты своей деятельности, включая кредитный скоринг, оценку рисков, борьбу с мошенничеством и формирование инвестиционных стратегий. Это не только повышает эффективность, но и снижает зависимость от зарубежных технологий.

ВТБ также планирует увеличить чистые комиссионные доходы более чем на 10% в 2025 году, что указывает на диверсификацию источников прибыли и снижение зависимости от чистого процентного дохода в условиях высоких ставок.

Влияние регуляторной политики ЦБ РФ на инновации

Центральный Банк РФ, несмотря на ужесточение пруденциального регулирования, также проводит гибкую политику, направленную на стимулирование инноваций в финансовом секторе, что открывает новые возможности для ВТБ:

1. Стимулирование инвестиций и упрощение процедур выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА): ЦБ РФ активно работает над созданием благоприятных условий для развития рынка ЦФА, особенно для стратегических проектов. Это может стать новым инструментом для привлечения финансирования и диверсификации продуктовой линейки ВТБ.
2. Разработка экспериментальных правовых режимов (ЭПР) для операций с криптовалютами: Банк России предложил ввести специальный ЭПР на три года для регулирования инвестиций в криптовалюты. Этот режим позволит «особо квалифицированным» инвесторам (с инвестициями более 100 млн рублей или доходом более 50 млн рублей) и квалифицированным компаниям совершать операции с криптовалютами. Цель ЭПР — повышение прозрачности рынка криптовалют и расширение инвестиционных возможностей. Хотя напрямую это не относится к традиционным кредитным операциям, для ВТБ как крупного инвестиционного банка это может открыть новые направления для обслуживания клиентов и управления активами.

Таким образом, ВТБ активно формирует своё будущее, опираясь на сильные стороны и стратегическое видение, интегрируя региональное развитие, технологические инновации и гибкость в ответ на вызовы регуляторной среды.

Заключение

Проведённый комплексный анализ кредитных операций ПАО ВТБ в условиях современной российской экономики ярко демонстрирует, как системообразующий банк адаптируется к беспрецедентным вызовам и активно формирует свою стратегию развития. Российская экономика, показавшая впечатляющий рост ВВП на 3,6% в 2023 году, создала благоприятный фон для банковского сектора, однако в то же время банки столкнулись с ужесточением регуляторной политики, высокими процентными ставками и геополитическими ограничениями.

Основные выводы исследования:

1. Динамичный рост и структурные изменения кредитного портфеля: ВТБ демонстрирует устойчивый рост совокупного кредитного портфеля (21,0 трлн руб. на конец 2023 г., 23,8 трлн руб. на конец 2024 г.), опережающую динамику в корпоративном сегменте и секторе МСП, а также стратегическую переориентацию на «кредитную аскезу» в рознице в 2025 году. Отмечена тенденция к увеличению доли кредитов с плавающей ставкой, что отражает адаптацию к процентной политике ЦБ РФ.
2. Устойчивое качество портфеля при растущих рисках: Несмотря на отсутствие значимого ухудшения качества кредитного портфеля банковской системы в целом (доля кредитов IV-V категорий качества на уровне 3,4% к апрелю 2025 г.), наблюдается рост долговой нагрузки бизнеса и стоимости риска (CoR) как в корпоративном, так и в розничном сегментах. Исторически низкий уровень NPL ВТБ в 2023 году (3,2%) указывает на эффективный риск-менеджмент, но прогнозы на 2025 год ожидают нормализации стоимости риска.
3. Комплексная система управления рисками и инновационные подходы: ВТБ применяет многоуровневую систему управления кредитным риском, соответствующую нормативам ЦБ РФ, включая детальный анализ кредитоспособности заёмщиков и стресс-тестирование. Особое внимание уделяется внедрению ИИ-алгоритмов в кредитный скоринг, оценку рисков и борьбу с мошенничеством, что является ключевым элементом технологического суверенитета банка.
4. Влияние регуляторной среды и санкций: ВТБ продолжает работать в условиях жёсткого санкционного давления (блокировка активов, отключение от SWIFT), что привело к рекордным убыткам в 2022 году. Ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ РФ (ключевая ставка до 21% в 2024 г.) и новые нормативы (антициклическая надбавка, ННКЛ, Н30) оказывают давление на чистую процентную маржу и требуют от банка постоянной адаптации.
5. Перспективные направления развития: Стратегия ВТБ до 2026 года включает расширение регионального присутствия, поддержку инвестиционных проектов (локализация производств, инфраструктура, новые регионы), активное сопровождение ВЭД через международную сеть и развитие технологической платформы. Расширение применения ПВР-подхода и гибкая политика ЦБ РФ в отношении ЦФА и экспериментальных правовых режимов открывают новые возможности для инноваций.

Практические рекомендации для ПАО ВТБ:

• Продолжение диверсификации кредитного портфеля: В условиях нестабильности важно не только поддерживать, но и углублять диверсификацию по отраслям, регионам и категориям заёмщиков, особенно в сегменте МСП.
• Активное развитие ESG-кредитования: Интеграция экологических, социальных и управленческих факторов в кредитную политику может не только привлечь новых инвесторов, но и снизить долгосрочные риски, связанные с изменением климата и социальной ответственностью.
• Усиление аналитических возможностей ИИ: Инвестиции в развитие и совершенствование ИИ-моделей для прогнозного анализа рисков, персонализации кредитных предложений и проактивного мониторинга финансового состояния заёмщиков будут способствовать повышению эффективности кредитных операций и снижению потерь.
• Использование потенциала международной сети для операций в национальных валютах: В условиях снижения доли валютных кредитов в долларах и евро, необходимо максимально использовать развитую сеть ВТБ для расширения операций в юанях и других валютах дружественных стран.
• Подготовка к новым регуляторным требованиям: Ускоренная адаптация к новым нормативам ЦБ РФ (ННКЛ, Н30, НСТ), особенно к обязательному применению ПВР-подхода, позволит минимизировать риски и оптимизировать капитальные требования.

Перспективные направления для дальнейших академических исследований:

• Влияние экспериментальных правовых режимов ЦБ РФ на развитие рынка ЦФА и криптовалют на примере ВТБ: как банк может интегрировать эти новые инструменты в свою бизнес-модель.
• Сравнительный анализ эффективности ИИ-моделей кредитного скоринга в ВТБ и других системообразующих банках России.
• Исследование адаптации стратегий управления процентным риском ВТБ к условиям высокой волатильности ключевой ставки и растущей доли кредитов с плавающей ставкой.
• Количественная оценка влияния санкций на кредитный портфель ВТБ и его способность к восстановлению, с детализацией по сегментам.
• Анализ долгосрочных последствий «кредитной аскезы» в рознице для ВТБ: как это повлияет на долю рынка, прибыльность и конкурентные позиции банка.

Данное исследование является отправной точкой для глубокого погружения в сложный и многогранный мир кредитных операций коммерческого банка. Оно подчёркивает, что в условиях постоянных изменений успешность банка определяется не только его размером, но и способностью к стратегическому мышлению, инновациям и быстрой адаптации к новым реалиям.

Список использованной литературы

1. Автокредит «АвтоЛайт» [Электронный ресурс] : официальный сайт. URL: https://www.vtb24.ru/autocredit/autolite/ (дата обращения: 22.03.2017).
2. Автокредит «АвтоСтандарт» [Электронный ресурс] : официальный сайт. URL: https://www.vtb24.ru/autocredit/autostandard/ (дата обращения: 22.03.2017).
3. Агрегированный баланс ВТБ24(ПАО) [Электронный ресурс] // Финансовый анализ банков. URL: http://www.kuap.ru/banks/1623/balances/ (дата обращения: 28.04.2017).
4. Анализ кредитного портфеля банка [Электронный ресурс] // ФБ.ру. URL: http://fb.ru/article/197284/analiz-kreditnogo-portfelya-banka-kreditnyiy-portfel—eto (дата обращения: 24.03.2017).
5. Анализ кредитного портфеля физических лиц коммерческого банка // Cyberleninka.ru. URL: cyberleninka.ru/article/n/analiz-kreditnogo-portfelya-fizicheskih-lits-kommercheskogo-banka.
6. Анализ структуры кредитного портфеля коммерческого банка и его динамики развития на примере ПАО ВТБ // Elibrary.ru. URL: elibrary.ru/item.asp?id=42702581.
7. Банк ВТБ 24 — отчетность (форма 135) [Электронный ресурс] // BankoDrom.ru: банки и МФО России, рейтинги надежности. URL: http://www.bankodrom.ru/bank/vtb-24/otchetnost/forma-135/ (дата обращения: 22.03.2017).
8. Банк России предложил новый порядок стресс-тестирования банков // Forbes.ru. URL: forbes.ru/finansy/532297-bank-rossii-predlozil-novyi-poradok-stress-testirovaniya-bankov.
9. Банковские операции ВТБ24 [Электронный ресурс] // Интернет-портал. URL: http://www.supremebank.ru/jbas-387-1.html (дата обращения: 21.03.2017).
10. Банковский прогноз 2024 // Ratings.ru. URL: ratings.ru/upload/iblock/c32/NCR_Banking_Forecast_2024.pdf.
11. БАНКОВСКИЙ СЕКТОР // Cbr.ru. URL: cbr.ru/Collection/Collection/File/36553/2021_09_bs_review.pdf.
12. Блог FIS: Управление кредитными рисками // Fisgroup.ru. URL: fisgroup.ru/blog/upravlenie-kreditnymi-riskami/.
13. ВТБ (VTBR): годовая финансовая отчетность МСФО // Smart-lab.ru. URL: smart-lab.ru/q/VTBR/f/y/.
14. ВТБ в 2025 г. ждет прибыль на уровне 430 млрд руб. и «кредитную аскезу» в рознице // Interfax.ru. URL: interfax.ru/business/947720.
15. ВТБ сообщает о финансовых итогах 2023 года // Financemarker.ru. URL: financemarker.ru/news/vtb-soobshhaet-o-finansovykh-itogakh-2023-goda/.
16. ВТБ: Итоги 2024 года и перспективы 2025 года // T-invest.ru. URL: t-invest.ru/terminal/news/29168.
17. Годовой отчет ВТБ 24 (ПАО) за 2015 год [Электронный ресурс] // ВТБ 24: официальный сайт. URL: https://old.vtb24.ru/about/info/results/Documents/vtb24_accounting_report_2015.pdf (дата обращения: 22.03.2017).
18. Годовые отчеты — ВТБ // Vtb.ru. URL: vtb.ru/akcioneram/finansovaya-otchetnost/godovye-otchety/.
19. Группа ВТБ увеличила чистую прибыль на 27,6% за 2024 год // Vedomosti.ru. URL: vedomosti.ru/finance/articles/2025/02/25/1022135-vtb-uvelichil-chistuyu-pribil.
20. Двойной удар // Acra-ratings.ru. URL: acra-ratings.ru/upload/iblock/d76/АКРА_Лед%20и%20пламя_12.2023.pdf.
21. Заявление-анкета на ипотечный кредит [Электронный ресурс] : официальный сайт. URL: https://static.vtb24.ru//Documents/vtb24_anketa_statement_mortgage.pdf (дата обращения: 28.04.2017).
22. Информация о банке ВТБ24 [Электронный ресурс] : официальный сайт. URL: http://www.vtb24.ru/about/Pages/default.aspx (дата обращения: 20.03.2017).
23. История ВТБ24 [Электронный ресурс] : официальный сайт. URL: http://www.vtb.ru/group/history/ (дата обращения: 20.03.2017).
24. КАЧЕСТВО КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ РОССИЙСКОГО БАНКОВСКОГО СЕКТОРА В УСЛОВИЯХ ПАНДЕМИИ КОРОНАВИРУСА // Cyberleninka.ru. URL: cyberleninka.ru/article/n/kachestvo-kreditnogo-portfelya-rossiyskogo-bankovskogo-sektora-v-usloviyah-pandemii-koronavirusa.
25. Ключевые цели и приоритеты Банка ВТБ на 2024–2026 годы // Financist.news. URL: financist.news/news/bank-vtb-obyavil-klyuchevye-celi-i-prioritety-na-2024-2026-gody.
26. КОНЦЕПЦИЯ НАДЗОРНОГО СТРЕСС-ТЕСТИРОВАНИЯ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ // Cbr.ru. URL: cbr.ru/Content/Document/File/147119/nst_concept.pdf.
27. КОРОТКО О ГЛАВНОМ // Cbr.ru. URL: cbr.ru/Content/Document/File/164746/2024_03_28_godovoy_otchet.pdf.
28. Кредит «Ипотечный Бонус» [Электронный ресурс] : официальный сайт. URL: https://www.vtb24.ru/credit/cash/bonus/#{"IsVtb24SalaryClient":false,"Credit":"600000","Term":"24"} (дата обращения: 22.03.2017).
29. Кредит «Крупный» [Электронный ресурс] : официальный сайт. URL: https://www.vtb24.ru/credit/cash/large/#{"IsVtb24SalaryClient":false,"Credit":"600000","Term":"24"} (дата обращения: 22.03.2017).
30. Кредит «Удобный» [Электронный ресурс] : официальный сайт. URL: https://www.vtb24.ru/credit/cash/comfort/#{"IsVtb24SalaryClient":false,"Credit":"200000","Term":"24"} (дата обращения: 22.03.2017).
31. Кредитный договор (образец) [Электронный ресурс] : официальный сайт. URL: https://static.vtb24.ru/Documents/vtb24_wiki_autocredit_agreement.pdf.
32. Кредитная политика коммерческого банка «ВТБ-24» [Электронный ресурс] // Интернет-портал. URL: http://www.banklesson.ru/bankeds-416-1.html (дата обращения: 24.03.2017).
33. Кредиты наличными [Электронный ресурс] : официальный сайт. URL: http://www.vtb24.ru/personal/credit/ (дата обращения: 22.03.2017).
34. Кредитные карты от ВТБ24 [Электронный ресурс] : официальный сайт. URL: https://www.vtb24.ru/cards/credit/#%7B%22cards%22:%7B%22group%22:%22platinum%22%7D%7D (дата обращения: 24.03.2017).
35. КРЕДИТНЫЙ ПОРТФЕЛЬ РОССИЙСКИХ БАНКОВ И РЕЗЕРВЫ ПОВЫШЕНИЯ ЕГО КАЧЕСТВА // Cyberleninka.ru. URL: cyberleninka.ru/article/n/kreditnyy-portfel-rossiyskih-bankov-i-rezervy-povysheniya-ego-kachestva.
36. Меры поддержки банков в 2024 году: завершение, временное продление и новое регулирование // Cbr.ru. URL: cbr.ru/Content/Document/File/152914/fin_review_2023_11.pdf.
37. Методика стресс-тестирования кредитного риска // Bank-analyz.ru. URL: bank-analyz.ru/articles/metodika-stress-testirovaniya-kreditnogo-riska.html.
38. Методы анализа и оценки кредитного риска банка в Российской Федерации // Cyberleninka.ru. URL: cyberleninka.ru/article/n/metody-analiza-i-otsenki-kreditnogo-riska-banka-v-rossiyskoy-federatsii.
39. МЕТОДЫ И ИНСТРУМЕНТЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ КРЕДИТНЫХ ОПЕРАЦИЙ // Cyberleninka.ru. URL: cyberleninka.ru/article/n/metody-i-instrumenty-upravleniya-riskami-kreditnyh-operatsiy.
40. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ КРЕДИТНЫХ РИСКОВ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ В РОССИЙСКОЙ И ЗАРУБЕЖНОЙ ПРАКТИКЕ // Cyberleninka.ru. URL: cyberleninka.ru/article/n/metody-otsenki-kreditnyh-riskov-kommercheskih-bankov-v-rossiyskoy-i-zarubezhnoy-praktike.
41. Обзор системы корпоративного управления [Электронный ресурс] : официальный сайт. URL: http://www.vtb.ru/annual-report/2014/corp-governance/overview/ (дата обращения: 21.03.2017).
42. О СПОСОБАХ УПРАВЛЕНИЯ КРЕДИТНЫМ РИСКОМ БАНКА // Cyberleninka.ru. URL: cyberleninka.ru/article/n/o-sposobah-upravleniya-kreditnym-riskom-banka.
43. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2024 год и период 2025 и 2026 годов // Cbr.ru. URL: cbr.ru/Content/Document/File/154563/on_dkp_2024-2026.pdf.
44. Отчет об устойчивом развитии Банка ВТБ (ПАО) за 2023 год // Vtb.ru. URL: vtb.ru/o-banke/finansovaya-otchetnost/godovye-otchety/.
45. Подходы к организации стресс-тестирования в кредитных организациях // Cbr.ru. URL: cbr.ru/Content/Document/File/82928/20200227_ST_approach.pdf.
46. Рефинансирование кредита в ВТБ24 [Электронный ресурс] : официальный сайт. URL: https://www.vtb24.ru/credit/refinancing/?code=cpc_ysea_refinance0117&utm_source=cpc_yandexsea&utm_medium=cpc&utm_campaign=cpc_refinance0117_yseageneral_mln&utm;_term=рефинансирование%20кредитов&utm_content=desktop®ion=193®ion;_name=Воронеж (дата обращения: 21.03.2017).
47. Результаты финансовой отчетности банка ВТБ за 2023 год // Tbank.ru. URL: tbank.ru/news/2024/02/vtb-soobshchaet-o-finansovykh-itogakh-2023-goda/.
48. Рынок банковских услуг в России: итоги 2023 и прогнозы // Frankrg.com. URL: frankrg.com/analytics/rynok-bankovskikh-uslug-v-rossii-itogi-2023-i-prognozy/.
49. Справка для получения кредита ВТБ24 [Электронный ресурс] : официальный сайт. URL: https://static.vtb24.ru/Documents/vtb24_cash_info.pdf/ (дата обращения: 21.03.2017).
50. Устойчивость и надежность банка [Электронный ресурс] // Интернет-портал. URL: http://analizbankov.ru/bank.php?BankId=vtb-24-1623&BankMenu=nadezhnost (дата обращения: 20.03.2017).
51. Финансовые показатели ВТБ // Tadviser.ru. URL: tadviser.ru/index.php/%D0%91%D0%B0%D0%BD%D0%BA_%D0%92%D0%A2%D0%91#2024.
52. ЦБ РФ не видит значимого ухудшения качества кредитного портфеля банков // Interfax.ru. URL: interfax.ru/business/961158.
53. ЦБ: качество кредитного портфеля российских банков несколько снизилось, однако это не повлияло на потенциал кредитования // Smartlab.news. URL: smartlab.news/blog/1010350.php.
54. Центральный банк России в 2025 году: кому принадлежит и на чем зарабатывает // Vedomosti.ru. URL: vedomosti.ru/finance/articles/2025/08/06/1057410-tsentralnii-bank-rossii-v-2025-godu.
55. Эксперты указали на рекордную концентрацию кредитных рисков в топ-10 банков // Forbes.ru. URL: forbes.ru/finansy/532357-eksperty-ukazali-na-rekordnuyu-koncentraciyu-kreditnyh-riskov-v-top-10-bankov.