Комплексное руководство по экономической теории, финансам и банковскому делу: Актуальные ответы для экзаменов

В современном мире, где экономические процессы постоянно усложняются, а финансовые рынки становятся всё более взаимосвязанными, глубокое понимание фундаментальных принципов экономики, финансов и банковского дела является не просто желательным, но и абсолютно необходимым для каждого специалиста. Данное руководство призвано стать надёжным компасом для студентов и аспирантов экономических и финансовых специальностей, готовящихся к экзаменам. Оно предлагает комплексный, междисциплинарный подход к изучению ключевых аспектов этих дисциплин, сочетая академическую строгость с актуальными российскими экономическими реалиями. От макроэкономического регулирования до тонкостей анализа ценных бумаг, от структуры финансовой системы до управления банковскими рисками — каждая тема рассматривается максимально глубоко, с учётом последних данных, законодательных актов и прогнозов, чтобы обеспечить не только успешную сдачу экзаменов, но и формирование целостного, применимого на практике понимания современной экономики.

Введение в экономическую науку: Основы и методология

В современном мире, где экономические процессы постоянно усложняются, а финансовые рынки становятся всё более взаимосвязанными, глубокое понимание фундаментальных принципов экономики, финансов и банковского дела является не просто желательным, но и абсолютно необходимым. Данное руководство призвано стать надёжным компасом для студентов и аспирантов экономических и финансовых специальностей, готовящихся к экзаменам. Оно предлагает комплексный, междисциплинарный подход к изучению ключевых аспектов этих дисциплин, сочетая академическую строгость с актуальными российскими экономическими реалиями. От макроэкономического регулирования до тонкостей анализа ценных бумаг, от структуры финансовой системы до управления банковскими рисками — каждая тема рассматривается максимально глубоко, с учётом последних данных, законодательных актов и прогнозов, чтобы обеспечить не только успешную сдачу экзаменов, но и формирование целостного, применимого на практике понимания современной экономики, ведь именно такое знание является залогом успешной карьеры в быстро меняющейся экономической среде.

Макроэкономическое регулирование: Теории, модели и ключевые показатели современной России

Макроэкономическое регулирование представляет собой одну из важнейших сфер государственной деятельности, направленную на обеспечение стабильности и устойчивого развития национальной экономики. По итогам 2024 года Министерство экономического развития РФ увеличило прогноз роста реального ВВП России более чем на треть, ожидая рост на 3,9% по сравнению с 2,8%, заложенными в апреле. Этот факт наглядно демонстрирует динамичность и постоянную необходимость корректировки макроэкономической политики, а также зависимость роста от таких факторов, как производительность труда, что, в свою очередь, поднимает вопрос о системных мерах по её стимулированию.

Сущность и цели макроэкономического регулирования

Макроэкономика как наука фокусируется на функционировании национальной экономики в целом, исследуя агрегированные показатели и взаимодействие её основных секторов. Предметом её изучения являются государственная экономическая политика, механизмы регулирования и, что особенно актуально в условиях глобализации, взаимодействие национальных экономик в рамках мирового хозяйства.

Основные цели макроэкономического регулирования, к которым стремится любое государство, включая Российскую Федерацию, представляют собой сбалансированный комплекс задач:

• Стабильный рост национального производства: Обеспечение устойчивого увеличения объёмов производства товаров и услуг, выраженного в показателях ВВП и ВНД. Это является фундаментом для повышения уровня жизни населения и развития страны.
• Стабильный уровень цен: Контроль за инфляцией, направленный на предотвращение обесценивания национальной валюты и сохранение покупательной способности граждан. Цель Банка России, например, составляет 4% инфляции.
• Высокий уровень занятости: Минимизация безработицы, обеспечение полной и эффективной занятости трудоспособного населения, что способствует росту производства и снижению социальной напряжённости.
• Поддержание равновесного внешнеторгового баланса: Достижение баланса между экспортом и импортом, обеспечение стабильности национальной валюты и конкурентоспособности отечественных товаров на мировом рынке.
• Предотвращение кризисов: Разработка и применение мер, направленных на смягчение циклических колебаний экономики и предотвращение глубоких экономических спадов.

Достижение этих целей требует комплексного подхода и использования разнообразных инструментов, поскольку они часто взаимосвязаны и могут противоречить друг другу, что означает необходимость постоянного поиска оптимальных балансов и компромиссов в политике.

Классическая и кейнсианская концепции

Исторически сложились две доминирующие теоретические школы, предлагающие различные подходы к макроэкономическому регулированию.

Классическая концепция, заложенная такими мыслителями, как Адам Смит, Давид Рикардо и Жан-Батист Сэй, базируется на идее краткосрочного рыночного периода и совершенной конкуренции. Её ключевые положения:

• Закон Сэя: «Предложение товара создаёт свой собственный спрос», что означает отсутствие проблемы перепроизводства в долгосрочной перспективе.
• Гибкие цены и заработная плата: Рыночные механизмы способны самостоятельно регулировать дисбалансы, а цены и заработная плата быстро адаптируются к изменениям спроса и предложения.
• Нейтральность денег: Деньги воспринимаются как средство обмена, не оказывающее долгосрочного влияния на реальные экономические переменные (производство, занятость).
• Саморегулируемые рынки: Рынок рассматривается как эффективная система, способная к самокоррекции, что минимизирует необходимость государственного вмешательства.
• Минимальное вмешательство государства: Роль государства ограничивается защитой частной собственности, обеспечением правопорядка и обороны, а также созданием условий для свободной конкуренции.

Кейнсианская концепция, разработанная Джоном Мейнардом Кейнсом в ответ на Великую депрессию, предлагает принципиально иной взгляд на экономические процессы:

• Экономика в условиях кризиса и безработицы: Кейнс исходил из того, что рыночные механизмы не всегда способны самостоятельно восстанавливать равновесие, особенно в условиях недостаточного совокупного спроса, что приводит к кризисам и вынужденной безработице.
• Необходимость государственного вмешательства: Государство должно активно использовать фискальную и денежно-кредитную политику для стимулирования совокупного спроса и выведения экономики из рецессии.
• Совокупный спрос формирует совокупное предложение: В отличие от классиков, Кейнс утверждал, что именно уровень совокупного спроса определяет объём производства и занятости.
• Склонность к потреблению и сбережению: Домохозяйства распределяют свой доход между потреблением и сбережениями, причём склонность к потреблению может быть недостаточной для поддержания полной занятости.
• Склонность фирм к инвестированию: Инвестиционные решения фирм зависят от ожиданий прибыли и процентных ставок, и могут быть нестабильными.

Эти две концепции заложили основу для дальнейшего развития макроэкономической мысли и формирования современного инструментария государственного регулирования.

Модели и методы макроэкономического регулирования в РФ

Современное макроэкономическое регулирование в России опирается на синтез различных подходов и использует широкий арсенал моделей и методов.

Макроэкономические модели призваны упростить сложную экономическую реальность для анализа и прогнозирования. Они оперируют агрегированными показателями, такими как валовой внутренний продукт (ВВП), валовой национальный доход (ВНД) и средний уровень цен. В зависимости от степени государственного участия, модели могут быть с минимальным или максимальным вмешательством. Современные исследования подчеркивают нецелесообразность применения стандартизированных моделей без учёта специфики социально-экономического развития конкретной страны. В российской практике применяются как статистические модели (например, производственные функции, модель Леонтьева «затраты-выпуск»), так и динамические модели (например, модель Кейнса, Самуэльсона-Хикса, Неймана, Солоу, Маркса), позволяющие анализировать экономические процессы во времени.

Методы макроэкономического регулирования представляют собой конкретные инструменты воздействия государства на экономику:

1. Фискальная (налогово-бюджетная) политика: Это управление государственными доходами (налоги) и расходами (бюджетные ассигнования) для достижения макроэкономических целей. Включает изменение налоговых ставок (например, для стимулирования инвестиций или потребления), предоставление налоговых льгот (например, для поддержки определённых отраслей или малого бизнеса), а также управление государственным бюджетом и государственными расходами (инвестиции в инфраструктуру, социальные программы).
2. Денежно-кредитная политика: Осуществляется Центральным банком (Банком России) и направлена на регулирование денежной массы в экономике. Основные инструменты:
   • Изменение минимальной нормы обязательных резервов: Увеличение нормы сокращает объём свободных средств у коммерческих банков, уменьшая их кредитную активность и, как следствие, денежную массу.
   • Изменение учётной (ключевой) ставки: Повышение ключевой ставки делает кредиты для банков дороже, что транслируется в повышение ставок по кредитам для реального сектора и населения, замедляя экономическую активность и инфляцию.
   • Операции на открытом рынке: Продажа государственных ценных бумаг Центробанком изымает ликвидность из банковской системы, а покупка – напротив, увеличивает.
3. Внешнеэкономическая политика: Комплекс мер, регулирующих внешнеторговую деятельность и движение капитала. Включает стимулирование экспорта (кредитование экспортёров, гарантирование экспортных кредитов), применение импортных квот и изменение таможенных пошлин для защиты отечественных производителей, а также регулирование привлечения и вывоза иностранного капитала.
4. Социальная политика (политика доходов): Направлена на достижение высокого уровня занятости, снижение вынужденной безработицы и уменьшение дифференциации доходов населения. В России она базируется на Конституции РФ, Семейном и Гражданском кодексах, а также федеральных законах «О государственной социальной помощи» и «О социальной защите инвалидов». Основные инструменты:
   • Социальные программы, государственные гарантии и стандарты: Обеспечение минимальных социальных благ и услуг.
   • Система социального страхования и общественное вспомоществование: Поддержка граждан в случае потери трудоспособности, безработицы, а также адресная помощь нуждающимся.
   • Реформирование трудового законодательства: Создание условий для гибкого рынка труда и защиты прав работников.
   • Увеличение заработной платы и пенсионного обеспечения: Меры по повышению доходов населения и уменьшению социальной бедности.
   • Улучшение демографической ситуации: Комплекс мер, направленных на снижение смертности и стимулирование рождаемости.
5. Административные, правовые и экономические методы регулирования:
   • Административные (прямые) методы: Ограничивают свободу выбора хозяйствующих субъектов и включают законодательное регулирование экономики, государственную регистрацию предпринимателей, прямые запреты на определённые виды деятельности, лицензирование, привлечение к юридической ответственности за экономические правонарушения, защиту прав потребителей, установление стандартов качества продукции, директивные плановые задания, централизованно устанавливаемые цены, ограничение выбросов вредных отходов и импортные квоты.
   • Правовые рычаги воздействия: Призваны обеспечить правовую инфраструктуру экономики, создавая стабильное и предсказуемое правовое поле для всех участников.
   • Экономические (косвенные) методы: Предполагают воздействие на экономические показатели через ключевую ставку, нормы банковских резервов, размер налога, стимулируя или сдерживая экономическую активность.
6. Балансовый метод и нормативный метод: Балансовый метод используется для сопоставления ресурсов и потребностей, а нормативный метод — для установления стандартов и норм, регулирующих экономическую деятельность.

Ключевые макроэкономические показатели

Для анализа состояния экономики и эффективности макроэкономического регулирования используются следующие ключевые показатели:

1. Валовой внутренний продукт (ВВП) и валовой национальный доход (ВНД): Основные показатели объёма национального производства. ВВП отражает стоимость всех конечных товаров и услуг, произведённых на территории страны за определённый период, независимо от национальной принадлежности факторов производства. ВНД включает ВВП плюс чистые факторные доходы из-за границы. Номинальный ВВП измеряется в текущих ценах, тогда как реальный ВВП корректируется на инфляцию, отражая истинный рост производства.
2. Средний уровень цен и дефлятор ВВП: Дефлятор ВВП рассчитывается как отношение номинального ВВП к реальному ВВП и является одним из показателей инфляции. Индексы цен (например, индекс потребительских цен – ИПЦ) также используются для измерения инфляции.
3. Уровень безработицы: Процент трудоспособного населения, не имеющего работы, но активно её ищущего. Высокий уровень безработицы указывает на неэффективное использование трудовых ресурсов.
4. Инфляция: Устойчивый рост общего уровня цен на товары и услуги, приводящий к обесцениванию денег. Целевой уровень инфляции в России, установленный Банком России, составляет 4%.
5. Экономический рост: Увеличение реального ВВП или ВНД за определённый период, характеризующее развитие экономики. Прогноз роста ВВП РФ на 2024 год, по данным Минэкономразвития, составляет 3,9%.
6. Платёжный баланс и курс национальной валюты: Платёжный баланс отражает все экономические операции между резидентами данной страны и остальным миром. Курс национальной валюты влияет на конкурентоспособность экспорта/импорта и привлекательность инвестиций.

Эти показатели, рассматриваемые в динамике и взаимосвязи, позволяют комплексно оценить состояние экономики, выявить тенденции и скорректировать макроэкономическую политику.

Комплексный экономический анализ предприятия: От оценки устойчивости до эффективности ресурсов

Предприятие в современной рыночной экономике – это сложный организм, требующий постоянного мониторинга и оценки своей жизнеспособности. Комплексный экономический анализ является тем диагностическим инструментом, который позволяет получить всестороннюю картину финансово-хозяйственной деятельности, выявить скрытые резервы и потенциальные угрозы, тем самым обеспечивая принятие обоснованных управленческих решений.

Цели и методы комплексного экономического анализа

Комплексный анализ — это систематизированная совокупность аналитических процедур, направленных на всестороннюю оценку финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Его главная цель — предоставить руководству и заинтересованным сторонам (инвесторам, кредиторам) объективную информацию для обоснования оперативных, тактических и стратегических управленческих решений.

Основные цели комплексного анализа включают:

• Оценка финансово-хозяйственной деятельности: определение текущего состояния и динамики ключевых экономических показателей.
• Выявление сильных и слабых сторон: идентификация конкурентных преимуществ и областей, требующих улучшения.
• Определение возможностей и рисков: прогнозирование потенциальных сценариев развития, оценка их влияния на деятельность предприятия.
• Разработка стратегии развития: формирование обоснованных планов и мероприятий для достижения поставленных целей.

Для достижения этих целей применяются различные методы комплексного анализа:

• Факторный анализ: Исследование влияния отдельных факторов на результативные показатели. Классический метод цепных подстановок позволяет последовательно оценить воздействие каждого фактора, изолируя его влияние. Например, изменение прибыли может быть разложено на влияние изменения объёма продаж, себестоимости и цен.
• Финансовый анализ: Оценка финансового состояния предприятия с помощью расчёта и анализа коэффициентов, характеризую��их ликвидность (способность быстро погашать обязательства), рентабельность (эффективность использования ресурсов), оборачиваемость активов (скорость трансформации активов в выручку) и финансовую устойчивость.
• Анализ финансовой отчётности: Детальное изучение бухгалтерского баланса, отчёта о финансовых результатах, отчёта о движении денежных средств и отчёта об изменениях капитала. Это включает горизонтальный (сравнение показателей за несколько периодов), вертикальный (анализ структуры отчётности) и трендовый анализ.
• Сравнительный аналитический баланс: Сопоставление балансовых данных за различные периоды для выявления изменений в структуре активов и пассивов.
• Анализ доходности и рентабельности: Оценка способности предприятия генерировать прибыль относительно затрат, активов или собственного капитала.
• Анализ платежеспособности: Определение способности предприятия своевременно и в полном объёме выполнять свои краткосрочные обязательства.
• Анализ движения денежных средств: Изучение притоков и оттоков денежных средств по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, что позволяет оценить способность предприятия генерировать денежные потоки.

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость — это ключевое свойство финансового состояния предприятия, которое характеризует его способность генерировать прибыль и капитал, сохраняя при этом платёжеспособность и кредитоспособность в условиях приемлемого уровня риска. Финансово устойчивым считается предприятие, которое способно покрывать свои активы за счёт собственных средств, своевременно рассчитываться по всем обязательствам и эффективно управлять дебиторской задолженностью.

Анализ финансовой устойчивости проводится с использованием абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели характеризуют уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования. К ним относятся:

• Наличие собственных оборотных средств (СОС): Определяется как разница между собственным капиталом (СК) и внеоборотными активами (ВОА): СОС = СК − ВОА. Положительное значение СОС указывает на то, что предприятие способно финансировать свои оборотные активы за счёт собственных источников.
• Общая величина источников формирования запасов: СОС + долгосрочные обязательства.

Относительные показатели финансовой устойчивости позволяют сравнивать предприятие с отраслевыми стандартами и конкурентами:

• Коэффициент автономии (или независимости): Отношение собственного капитала к валюте баланса. Показывает долю активов, финансируемых за счёт собственных средств. Чем выше значение, тем независимее предприятие от внешних источников финансирования.
• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: Отношение заемного капитала к собственному. Показывает степень финансового левериджа.
• Коэффициент маневренности собственного капитала: Отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу. Характеризует способность предприятия использовать собственный капитал для финансирования текущей деятельности.
• Коэффициент краткосрочной задолженности: Отношение краткосрочных обязательств к валюте баланса.
• Коэффициент финансовой устойчивости (КФУ): (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса. Показывает долю активов, финансируемых за счёт стабильных источников.

Внешние факторы, оказывающие существенное влияние на финансовую устойчивость, включают:

• Общее состояние экономики: Экономический рост или спад, инфляция, процентные ставки.
• Государственная налоговая и бюджетная политика: Снижение налоговых ставок для МСП и высокотехнологичных отраслей, предоставление налоговых каникул, инвестиционные вычеты могут существенно улучшить финансовое положение предприятий.
• Состояние рынка: Конкуренция, спрос на продукцию, доступность сырья и материалов.
• Экономические санкции и мировые финансовые кризисы: Могут вызвать резкое ухудшение доступа к рынкам капитала, поставкам, технологиям, что напрямую влияет на устойчивость.

Эффективность использования капитала

Оценка эффективности использования капитала является критически важным аспектом комплексного анализа, позволяющим понять, насколько рационально предприятие управляет своими финансовыми ресурсами. Это метод накопления, преобразования и использования учётной и отчётной информации для оценки финансового положения компании, выявления источников финансирования, определения темпов развития и оценки положения на рынке капитала.

Система показателей эффективности использования капитала формируется по трём основным направлениям:

1. Показатели источников формирования капитала: Анализ структуры собственного и заемного капитала, их стоимости и достаточности.
2. Показатели функционирующего капитала: Оценка оборачиваемости различных видов активов (оборотные, внеоборотные).
3. Показатели результатов функционирования капитала: Оценка прибыльности и рентабельности капитала.

К ключевым показателям эффективности использования капитала относятся:

• Прибыль: Абсолютный показатель, отражающий финансовый результат деятельности предприятия.
• Результат в виде текущего капитала: Изменение собственного капитала за период.
• Прибыльность и рентабельность: Относительные показатели, характеризующие отдачу от вложенного капитала. Наиболее важные:
  • Рентабельность собственного капитала (R_СК): Показывает, сколько чистой прибыли приходится на каждую единицу собственного капитала.

  R_СК = (Чистая Прибыль / Средний Собственный Капитал) × 100%

  • Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: Отношение выручки от продаж к средней величине собственного капитала. Характеризует интенсивность использования собственного капитала.
• Капиталоемкость: Обратный показатель рентабельности, показывающий, сколько капитала необходимо для производства единицы продукции.
• Использование амортизационных отчислений: Оценка эффективности реинвестирования амортизационных фондов.
• Коэффициент собственного капитала (коэффициент автономии):
  

  (Собственный капитал / Валюта баланса)

• Коэффициент финансового левериджа:
  

  (Заемный капитал / Собственный капитал)

  Показывает степень зависимости от заемных средств.

• Показатель адекватности капитала: Важен для финансовых институтов, таких как банки, и показывает соответствие капитала уровню принимаемых рисков.

Целями оценки эффективности использования капитала являются:

• Максимизация рентабельности собственного капитала: Стремление к получению максимальной прибыли на каждую вложенную единицу собственных средств.
• Минимизация средневзвешенной стоимости капитала (WACC): Оптимизация структуры капитала для снижения общих затрат на его привлечение.
• Минимизация уровня финансового риска: Управление долговой нагрузкой и структурой финансирования для обеспечения финансовой стабильности.

Эффективность использования трудовых ресурсов

Трудовые ресурсы являются одним из важнейших факторов производства, и их эффективное использование напрямую влияет на общие результаты деятельности предприятия. Анализ эффективности использования трудовых ресурсов строится на оценке трёх ключевых составляющих: годовая выработка на одного сотрудника, численность персонала и годовой объём реализации предприятия.

Основные показатели эффективности использования трудовых ресурсов:

1. Выработка на одного человека (производительность труда): Показывает объём произведённой продукции или услуг на одного работника за определённый период.

Выработка = Объем Производства / Среднесписочная Численность ППП (промышленно-производственного персонала).

• Натуральный метод: Измеряет производительность в физических единицах (штуки, тонны, метры). Применим для однородной продукции.
• Стоимостный метод: Измеряет производительность в денежном выражении (валовая продукция, товарная продукция, реализованная продукция). Наиболее универсален.
• Трудовой метод: Измеряет производительность в человеко-часах или нормо-часах. Используется для оценки трудоёмкости.
2. Трудоёмкость: Это количество рабочего времени, необходимое для выпуска единицы продукции. Различают:
   • Технологическую трудоёмкость: Затраты труда основных рабочих, непосредственно участвующих в производственном процессе.
   • Трудоёмкость обслуживания: Затраты труда вспомогательных рабочих, обеспечивающих производственный процесс.

Анализ использования трудовых ресурсов включает:

• Оценку использования календарного фонда времени: Анализ количества отработанных дней и часов, выявление причин потерь рабочего времени (простои, прогулы, отпуска).
• Данные об отработанных человеко-часах: Позволяют более точно оценить интенсивность труда.
• Выявление причин потерь рабочего времени и простоев: Анализ их влияния на объём производства и разработка мер по их сокращению.
• Анализ причин приёма и выбытия рабочей силы: Оценка текучести кадров, её причин и последствий. Для этого используются:
  • Коэффициент оборота по приёму рабочих: Отношение числа принятых работников к среднесписочной численности.
  • Коэффициент оборота по выбытию: Отношение числа уволенных работников к среднесписочной численности.
  • Коэффициент текучести кадров: Отношение уволенных по собственному желанию или за нарушения к среднесписочной численности.
  • Коэффициент неизменности состава персонала предприятия: Отношение числа работников, проработавших весь период, к среднесписочной численности.
• Анализ социальной защищённости работников: Включает рассмотрение программ повышения квалификации персонала, социальных гарантий, условий труда.

Повышение эффективности использования трудовых ресурсов является ключевым фактором конкурентоспособности и устойчивого развития предприятия.

Рынок ценных бумаг в России: Сущность, структура, функции и государственное регулирование

Рынок ценных бумаг (РЦБ) является одним из важнейших сегментов финансового рынка, играющим ключевую роль в мобилизации и перераспределении капитала, а также в формировании инвестиционного климата страны. Его функционирование в Российской Федерации регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ, который претерпел множество изменений и дополнений, отражая динамику развития финансового сектора.

Сущность и основные понятия рынка ценных бумаг

В основе рынка ценных бумаг лежит понятие ценной бумаги. Согласно ФЗ №39-ФЗ, ценная бумага — это любая, в том числе бездокументарная, ценная бумага, характеризующаяся совокупностью имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных формы и порядка. Это определение охватывает широкий спектр финансовых инструментов, от акций и облигаций до паёв инвестиционных фондов и производных финансовых инструментов.

Рынок ценных бумаг — это система экономических отношений, возникающих при эмиссии (выпуске) и обращении (купле-продаже, передаче прав) эмиссионных ценных бумаг. Эмиссия — это процесс размещения ценных бумаг, который обычно осуществляется эмитентом для привлечения капитала. Обращение — это последующие операции с уже выпущенными ценными бумагами на вторичном рынке.

Структура и функции рынка ценных бумаг

Структура рынка ценных бумаг представляет собой сложную систему участников и институтов, обеспечивающих его функционирование.

Участники рынка ценных бумаг делятся на три основные категории:

1. Эмитенты: Юридические лица или органы государственной власти, выпускающие ценные бумаги для привлечения финансовых ресурсов (например, акционерные общества выпускают акции, государство — облигации федерального займа).
2. Инвесторы: Физические и юридические лица, приобретающие ценные бумаги с целью получения дохода или прироста капитала (например, индивидуальные инвесторы, пенсионные фонды, страховые компании).
3. Профессиональные участники рынка ценных бумаг: Юридические лица, осуществляющие специализированные виды деятельности, указанные в главе 2 ФЗ №39-ФЗ. К ним относятся:
   • Брокерская деятельность: Заключение сделок с ценными бумагами от имени и за счёт клиента или от своего имени и за счёт клиента.
   • Дилерская деятельность: Заключение сделок с ценными бумагами от своего имени и за свой счёт.
   • Управление ценными бумагами: Доверительное управление ценными бумагами и денежными средствами клиентов.
   • Клиринговая деятельность: Определение взаимных обязательств по сделкам с ценными бумагами и их зачёт.
   • Депозитарная деятельность: Оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учёту прав на ценные бумаги.
   • Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг: Сбор, фиксация, обработка и хранение данных о владельцах ценных бумаг.
   • Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг: Предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка (например, биржи).

Функции рынка ценных бумаг играют важную роль в экономике:

• Мобилизация и перераспределение капитала: РЦБ позволяет эффективно перераспределять свободные денежные средства от инвесторов к эмитентам, нуждающимся в финансировании для развития.
• Формирование цен на финансовые активы: В результате взаимодействия спроса и предложения на рынке формируется справедливая рыночная цена ценных бумаг.
• Обеспечение ликвидности финансовых инструментов: Возможность быстрой и без существенных потерь продать ценную бумагу и получить денежные средства.
• Управление рисками: Предоставляет инвесторам инструменты для диверсификации портфеля и хеджирования рисков.
• Информационная функция: Рынок является источником ценной информации о состоянии компаний, отраслей и экономики в целом, что способствует принятию обоснованных инвестиционных решений.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг

В России государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется Центральным банком Российской Федерации (Банком России), который является мегарегулятором всех институтов финансовой системы, включая РЦБ. Эта роль закреплена в Федеральном законе «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Ключевые направления регулирования:

• Лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг: Банк России выдаёт и отзывает лицензии на осуществление брокерской, дилерской, депозитарной и других видов профессиональной деятельности, обеспечивая тем самым соответствие участников рынка установленным требованиям и стандартам.
• Разработка нормативных актов: Издание положений, инструкций и указаний, детализирующих требования к деятельности участников рынка, порядку эмиссии и обращения ценных бумаг.
• Надзор за соблюдением законодательства: Контроль за деятельностью профессиональных участников и эмитентов, пресечение нарушений.
• Противодействие неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком: Эти аспекты регулируются Федеральным законом от 27 июля 2010 года № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком». Его целью является обеспечение равных условий для всех участников рынка, предотвращение несправедливого получения прибыли за счёт закрытой информации и искусственного искажения цен.

Актуальное законодательство и жёсткий контроль со стороны Банка России направлены на защиту прав инвесторов, повышение прозрачности рынка и его устойчивости.

Особенности различных видов ценных бумаг

Ценные бумаги классифицируются по различным признакам, важнейшими из которых являются форма выпуска и способ закрепления прав.

Эмиссионная ценная бумага обладает рядом специфических признаков:

• Закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав.
• Размещается выпусками (например, акционерное общество выпускает партию акций).
• Имеет равные объём и сроки осуществления прав внутри одного выпуска, что обеспечивает их стандартизацию и взаимозаменяемость.

По способу удостоверения прав эмиссионные ценные бумаги делятся на:

• Именные эмиссионные ценные бумаги: Это ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра. Переход прав на такие ценные бумаги и осуществление закреплённых ими прав требуют обязательной идентификации владельца (например, акции).
• Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя: Права на эти ценные бумаги и их осуществление не требуют идентификации владельца. Передача прав на них осуществляется простой передачей самого сертификата ценной бумаги (практически не используются в современной российской практике из-за рисков).

По форме выпуска эмиссионные ценные бумаги могут быть:

• Документарная форма: Владелец устанавливается на основании предъявления сертификата ценной бумаги или записи по счёту депо.
• Бездокументарная форма: Владелец устанавливается на основании записи по счёту депо в депозитарии. В России подавляющее большинство ценных бумаг выпускается в бездокументарной форме, что повышает безопасность и эффективность их обращения.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги — это документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное количество ценных бумаг. В бездокументарной форме сертификаты не выпускаются, а права фиксируются электронными записями.

Понимание этих особенностей является фундаментальным для успешной работы на рынке ценных бумаг и принятия обоснованных инвестиционных решений.

Финансы и Финансовая Система РФ: Роль в современной экономике

Финансы — это кровеносная система любой экономики, обеспечивающая движение денежных потоков и реализацию экономических целей. В современной России они играют ключевую роль в распределении ВВП, контроле за денежными фондами и регулировании хозяйственной деятельности на всех уровнях.

Сущность и функции финансов

Финансы — это не просто деньги, а сложная экономическая категория, отражающая систему экономических отношений, которые возникают в процессе создания, распределения и использования фондов денежных средств. Это инструмент, посредством которого государство и хозяйствующие субъекты управляют денежными потоками для достижения своих целей. Финансы регулируют денежные отношения, возникающие между государством и коммерческими структурами, в первую очередь касающиеся взаимодействия с бюджетом.

Функции финансов раскрывают их сущность и назначение:

1. Распределительная функция: Связана с первичным распределением стоимости общественного продукта (созданного ВВП) и последующим перераспределением стоимости между различными хозяйствующими субъектами, отраслями, регионами и социальными группами. Через налоги, бюджетные расходы, субсидии и дотации происходит перераспределение национального дохода.
2. Контрольная функция: Обеспечивает контроль за образованием и использованием денежных фондов на всех уровнях — от государственных бюджетов до финансов предприятий и домашних хозяйств. Финансовый контроль позволяет оценить эффективность использования ресурсов, выявить нарушения и отклонения.
3. Регулирующая функция: Связана с активным вмешательством государства в процесс воспроизводства через финансовые инструменты, такие как государственные расходы, налоги и государственный кредит. Государство может стимулировать или сдерживать экономическую активность в определённых секторах.
4. Стабилизационная функция: Заключается в обеспечении стабильного экономического развития, сглаживании экономических циклов, поддержании финансовой устойчивости и минимизации рисков. Это достигается через антикризисные меры, поддержание стабильного уровня цен и занятости.
5. Фискальная функция: Направлена на формирование доходов бюджета государства (главным образом через налогообложение) и регулирование денежного спроса. Воздействует на инфляцию, безработицу и другие макроэкономические показатели.
6. Стимулирующая функция: Направлена на стимулирование экономического роста и деловой активности, например, через предоставление налоговых льгот, субсидий, способствующих экономической диверсификации, созданию рабочих мест и расширению налоговой базы.

Структура финансовой системы Российской Федерации

Финансовая система — это совокупность финансовых отношений, которые действуют в стране, а также совокупность институтов, рынков, инструментов и механизмов, обеспечивающих эффективное функционирование экономики. Она может рассматриваться как совокупность учреждений, занимающихся денежными операциями, или как система финансовых отношений, охватывающая все сферы и звенья, где формируются и используются денежные фонды.

Структура финансовой системы РФ включает:

1. Централизованные финансы: Используются для регулирования экономических процессов на макроуровне и включают:
   • Государственная бюджетная система: Федеральный бюджет, бюджеты субъектов РФ и местные бюджеты.
   • Внебюджетные специальные фонды: Пенсионный фонд РФ, Фонд социального страхования РФ, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования.
   • Государственные займы (государственный кредит): Средства, привлекаемые государством путём выпуска государственных ценных бумаг (ОФЗ) или получения кредитов.
   • Фонды имущественного и личного страхования: Государственные и частные страховые компании, обеспечивающие страховую защиту.
2. Децентрализованные финансы: Используются для регулирования экономических процессов на микроуровне и включают:
   • Финансы предприятий различных форм собственности (корпоративные финансы): Денежные фонды, формируемые и используемые коммерческими организациями.
   • Финансы домашних хозяйств (личные финансы): Денежные средства, формируемые и используемые населением.
3. Финансовый рынок: Механизм перераспределения финансовых ресурсов, включающий:
   • Фондовый рынок: Купля-продажа ценных бумаг (акции, облигации) (например, Московская биржа).
   • Валютный рынок: Обмен национальных валют.
   • Денежный рынок: Операции с краткосрочными финансовыми инструментами.
4. Инвестиционные институты: Посредники, аккумулирующие и размещающие капитал:
   • Пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные и управляющие компании.

Финансовую систему РФ возглавляет Министерство финансов РФ, которое обеспечивает проведение единой финансовой, бюджетной, налоговой и валютной политики.

Роль налогово-бюджетной политики в современной российской экономике

Налогово-бюджетная (фискальная) политика является одной из ключевых частей государственной экономической политики, направленной на эффективное использование бюджетных средств для стимулирования экономического роста и обеспечения финансовой стабилизации.

Её роль в современной российской экономике:

• Стимулирование экономического роста: Через изменение налоговых ставок и регулирование структуры государственных расходов. Примеры налоговых льгот в России, стимулирующих экономический рост, включают сниженные налоговые ставки для МСП и высокотехнологичных/инновационных отраслей, налоговые каникулы для индивидуальных предпринимателей, инвестиционный налоговый вычет по налогу на прибыль организаций, ускоренная амортизация, повышающие коэффициенты к расходам на НИОКР. Эти меры призваны поощрять инвестиции, инновации и создание новых рабочих мест.
• Удержание экономики от спада производства: В периоды кризисов государство может увеличивать государственные расходы (например, на инфраструктурные проекты) и/или снижать налоги для стимулирования совокупного спроса.
• Обеспечение финансовой стабилизации: Поддержание сбалансированного бюджета, управление государственным долгом, предотвращение чрезмерного дефицита или профицита бюджета.

Фискальная политика — мощный инструмент, способный как стимулировать, так и сдерживать экономику, в зависимости от её целей, что делает её ключевым элементом антикризисного управления.

Роль денежно-кредитной политики в современной российской экономике

Денежно-кредитная политика (ДКП) является прерогативой Банка России и играет центральную роль в поддержании макроэкономической стабильности.

Её приоритеты и влияние в современной российской экономике:

• Обеспечение ценовой стабильности: Главной целью ДКП Банка России является обеспечение стабильно низкой инфляции, с целевым уровнем в 4%. Эта политика называется таргетированием инфляции.
• Основной инструмент — ключевая ставка: Банк России устанавливает ключевую ставку, которая является ориентиром для процентных ставок в экономике. Изменение ключевой ставки влияет на:
  • Стоимость кредитов: При повышении ключевой ставки кредиты становятся дороже, что сдерживает потребительский и инвестиционный спрос. При снижении — кредиты дешевеют, стимулируя экономическую активность.
  • Инфляционные ожидания: Решения Банка России по ключевой ставке сигнализируют о его намерениях по сдерживанию инфляции, влияя на ожидания экономических агентов.
  • Курс национальной валюты: Повышение ставки может способствовать укреплению рубля, делая рублёвые активы более привлекательными.
• Принятие решений: Решения Банка России по ключевой ставке принимаются с учётом макроэкономического прогноза, текущей инфляции, инфляционных ожиданий и ситуации на финансовых рынках.

Грамотная денежно-кредитная политика Банка России имеет решающее значение для обеспечения стабильного и предсказуемого экономического развития страны.

Функции денег в экономике

Деньги — одно из величайших изобретений человечества, без которого немыслимо функционирование современной экономики. Их роль раскрывается через пять основных функций:

1. Мера стоимости: Деньги выступают как универсальный эквивалент, позволяющий сравнивать ценность различных товаров и услуг. Они выражают стоимость в единой форме, что упрощает экономические расчёты и планирование.
2. Средство обращения: Деньги используются в сделках между продавцами и покупателями, упрощая обмен товарами и услугами. Они устраняют необходимость в бартере и делают процесс обмена более эффективным.
3. Средство платежа: Деньги позволяют разделять время получения товара/услуги и время совершения платежа. Это лежит в основе кредитной системы, позволяя совершать платежи по обязательствам, налогам, заработной плате и т.д. в рассрочку.
4. Средство накопления (сбережения): Деньги позволяют сохранять и приумножать стоимость с течением времени. Накопление денег способствует росту экономики, развитию финансовых рынков (банков, бирж) и инвестициям. Однако инфляция может обесценивать накопления.
5. Мировые деньги: В условиях глобализации национальные валюты, обладающие высокой конвертируемостью и стабильностью, используются для международных расчётов, формирования валютных резервов и в качестве средства расчёта на мировом рынке.

Эти функции взаимосвязаны и обеспечивают бесперебойное функционирование как национальных, так и мировых экономических систем.

Банковская Система России: Структура, Операции и Риски

Банковская система является центральным элементом финансовой инфраструктуры любой страны, обеспечивающим движение капитала, платежи и кредитование экономики. В России она имеет уникальную двухуровневую структуру и находится под постоянным регулирующим воздействием Центрального банка. Согласно данным на октябрь 2025 года, российские банки столкнулись с трудностями в валютном контроле операций через Систему быстрых платежей (СБП), что подчёркивает постоянную эволюцию рисков и методов их регулирования.

Двухуровневая структура банковской системы РФ

Банковская система Российской Федерации организована по двухуровневому принципу:

1. Первый уровень: Центральный банк Российской Федерации (Банк России).
   • Банк России является особым публично-правовым институтом, обладающим уникальным статусом, определённым Конституцией РФ и Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».
   • Он выступает в роли главного эмиссионного и денежно-кредитного регулятора страны, разрабатывающего и реализующего государственную денежно-кредитную политику, приоритетом которой является обеспечение ценовой стабильности.
   • Банк России представляет собой единую централизованную систему с вертикальной структурой управления, включающую центральный аппарат, территориальные учреждения, расчётно-кассовые центры, вычислительные центры и другие организации.
   • Его функции включают: выпуск наличных денег, управление золотовалютными резервами, надзор за деятельностью кредитных организаций, обеспечение стабильности финансовой системы, кредитование банков, проведение денежно-кредитной политики.
2. Второй уровень: Кредитные организации.
   • Кредитные организации — это юридические лица, имеющие право осуществлять банковские операции на основании лицензии Банка России. Их деятельность регулируется Федеральным законом «О банках и банковской деятельности».
   • Банки: Специализированные кредитные организации, созданные для привлечения денежных средств во вклады (депозиты) и размещения их от своего имени и за свой счёт на условиях срочности, платности и возвратности. Они осуществляют широкий спектр банковских операций.
   • Небанковские кредитные организации (НКО): Кредитные организации, имеющие право осуществлять лишь отдельные банковские операции. Примерами могут служить расчётные НКО, осуществляющие только расчёты, или депозитарно-клиринговые НКО.
   • Также в систему входят филиалы и представительства иностранных банков.
   • Важным элементом банковской инфраструктуры является Система страхования вкладов (ССВ), управляемая Агентством по страхованию вкладов (АСВ), которая гарантирует возврат вкладов физическим лицам в случае банкротства банка.

Основные виды банковских операций

Банки осуществляют широкий спектр операций, которые традиционно делятся на пассивные (привлечение средств) и активные (размещение средств), а также различные сопутствующие услуги.

1. Привлечение денежных средств во вклады (депозиты): Основная пассивная операция банков, позволяющая аккумулировать средства населения и предприятий. Вклады могут быть срочными (на определённый срок) или до востребования.
2. Размещение привлечённых средств от своего имени и за свой счёт (кредитование): Основная активная операция, при которой банк предоставляет займы физическим и юридическим лицам на условиях срочности, платности и возвратности. Виды кредитов включают потребительские, ипотечные, корпоративные, межбанковские.
3. Операции с наличной иностранной валютой: Покупка и продажа наличной иностранной валюты по поручению клиентов.
4. Осуществление расчётов по поручению физических и юридических лиц: Выполнение платежей, переводов, инкассация, аккредитивы, чеки. Сюда же относится использование Системы быстрых платежей (СБП), которая позволяет мгновенно переводить средства между счетами в разных банках по номеру телефона.
5. Выпуск, покупка, продажа, учёт, хранение и иные операции с ценными бумагами: Банки могут выступать в качестве брокеров, дилеров, депозитариев, а также инвестировать в ценные бумаги от своего имени.
6. Предоставление внутридневных кредитов Банком России банкам для управления ликвидностью: Банк России предоставляет краткосрочные кредиты коммерческим банкам для поддержания их текущей ликвидности и обеспечения бесперебойности расчётов.

Банковские риски и принципы их регулирования

Банковская деятельность inherently связана с различными видами рисков, поэтому их эффективное управление и регулирование являются приоритетом Банка России.

Основные банковские риски:

• Кредитный риск: Риск невозврата выданных кредитов.
• Рыночный риск: Риск убытков из-за изменения рыночных цен на финансовые инструменты (процентные ставки, валютные курсы, цены акций).
• Операционный риск: Риск убытков из-за несовершенства внутренних процессов, систем, ошибок персонала или внешних событий.
• Риск ликвидности: Риск невозможности своевременно выполнить свои обязательства.

Принципы регулирования банковских рисков Банком России:

1. Применение международных стандартов «Базель III»: В России ужесточаются требования к капиталу банков (например, базовый капитал 1-го уровня не менее 4,5%, корневой капитал 1-го уровня не менее 6%) и вводятся два новых стандарта ликвидности — краткосрочной (LCR) и долгосрочной (NSFR), а также применяется показатель «леверидж». С 2026 года Банк России планирует изменить порядок применения надбавок за плохое качество внутренних процедур оценки достаточности капитала (ВПОДК), устанавливая их к минимальным значениям нормативов вместо фактических и до уровня надбавок «Базель III», а также изменит диапазоны надбавок для IV и V классификационных групп.
2. Процедуры стресс-тестирования: Детализация требований к проведению сценарного анализа в базовом и стрессовом сценариях, а также к самим сценариям. Это позволяет оценить устойчивость банка к неблагоприятным макроэкономическим шокам.
3. Усиление требований к риск-аппетиту банков: Устанавливается минимальный обязательный перечень показателей риск-аппетита для отдельных рисков. Риск-аппетит банка (максимально допустимый уровень риска) не может быть на уровне минимальных значений нормативов достаточности капитала.
4. Взаимосвязь риск-менеджмента и бизнес-планирования: Процедуры риск-менеджмента должны быть тесно интегрированы с бизнес-стратегией банка.
5. Повышение доступности сервисов Банка России для управления ликвидностью: Для повышения гибкости банков в управлении ликвидностью и снижения потребности в поддержании избыточного объёма средств на корсчетах, Банк России планирует проводить аукционы «тонкой настройки», ввести новый механизм завершения расчётов по депозитным операциям и операциям репо с Федеральным казначейством и Национальным расчётным депозитарием (НРД), а также создает единый пул активов для обеспечения внутридневного кредита. Банк России также снизил прогноз структурного дефицита ликвидности банковского сектора на 2025 год до 0,5-1,3 трлн рублей. Это демонстрирует стремление регулятора поддерживать стабильность банковской системы.

Проблема валютного контроля операций через СБП: Банки РФ указали на трудности с валютным контролем операций через СБП, поскольку мгновенные платежи не позволяют выполнять требования по запросу и проверке документов, создавая юридические риски. Банк России считает, что контроль должен осуществляться независимо от способа перевода, что требует доработки нормативной базы и технических решений.

Инфляция и производительность труда: Факторы влияния и государственная политика

Инфляция и производительность труда — две фундаментальные экономические категории, оказывающие глубокое влияние на благосостояние населения и конкурентоспособность страны. В России государственная политика активно направлена на их регулирование, стремясь к ценовой стабильности и повышению эффективности производства.

Факторы, влияющие на инфляцию

Инфляция — это устойчивый рост общего уровня цен на товары и услуги, приводящий к обесцениванию денег. Она может быть вызвана множеством факторов:

1. Избыточная денежная масса в обращении: Если количество денег в экономике растёт быстрее, чем объём производства товаров и услуг, возникает избыточный спрос, что ведёт к росту цен. Это классический пример инфляции спроса.
2. Рост цен на товары и услуги, приводящий к обесцениванию денег: Если издержки производства (например, на сырьё, энергию, заработную плату) растут, производители вынуждены повышать отпускные цены, что приводит к инфляции предложения (издержек).
3. Повышение ключевой ставки (влияет на спрос и в конечном итоге на инфляцию): Решения Центрального банка по ключевой ставке оказывают косвенное, но значительное влияние. Повышение ставки делает кредиты дороже, снижая потребительский и инвестиционный спрос, что в конечном итоге замедляет инфляцию.
4. Подорожание топлива и сезонные колебания цен на продукты: Это примеры временных, шоковых факторов, которые могут вызвать краткосрочный всплеск цен. Подорожание топлива увеличивает транспортные издержки, а сезонность влияет на предложение сельскохозяйственной продукции.
5. Инфляционные ожидания: Если население и бизнес ожидают дальнейшего роста цен, они склонны повышать текущие цены и требования по заработной плате, создавая самоподдерживающийся инфляционный цикл.
6. Дефицит государственного бюджета: Финансирование дефицита за счёт денежной эмиссии может приводить к росту денежной массы и инфляции.

Государственная антиинфляционная политика в России

Антиинфляционная политика — это совокупность мероприятий государственного управления в сфере экономики, направленных на подавление инфляции, с целью её контролирования и достижения приемлемого темпа роста. В России главной целью Банка России является обеспечение ценовой стабильности, то есть стабильно низкой инфляции, с целевым уровнем в 4%. Эта политика называется таргетированием инфляции.

Основные меры антиинфляционной политики:

1. Дефляционная денежно-кредитная политика: Направлена на ограничение денежного спроса путём повышения налогов (для роста доходов бюджета и сокращения покупательной способности) и сокращения государственных расходов. Это приводит к снижению ликвидности в экономике.
2. Политика «дорогих денег»: Осуществляется Центральным банком и предполагает снижение предложения денег на рынке. Инструменты:
   • Повышение ключевой ставки, что делает кредиты дороже и снижает стимулы к заимствованиям и инвестициям.
   • Повышение нормы обязательных банковских резервов, уменьшающее объём средств, доступных банкам для кредитования.
   • Продажа государственных облигаций, изымающая ликвидность из экономики.
   • Ограничение эмиссии денег.
   • Цель — «охлаждение» экономики, снижение деловой активности и сокращение инфляционного давления.
3. Государственное регулирование цен: Включает изменение ключевой ставки, соглашения о фиксации цен с производителями и ритейлерами, демпферные механизмы (например, в сфере энергетики), государственные интервенции на рынках. Эффективно в краткосрочном периоде для защиты потребителя и сглаживания резких скачков цен, но может приводить к искажениям рыночных механизмов.
4. Политика «дешёвых денег»: Направлена на оживление экономики в периоды спадов, но при неправильном применении может привести к инфляции. Инструменты: приобретение корпоративных акций и облигаций, снижение нормы банковских резервов, снижение ключевой ставки, дополнительная эмиссия.

Факторы, влияющие на производительность труда

Производительность труда — это показатель эффективности использования трудовых ресурсов, характеризующий объём продукции, произведённой в единицу времени, или количество времени, затраченное на производство единицы продукции. Её рост является ключевым фактором экономического развития и повышения уровня жизни.

Факторы, влияющие на производительность труда в России:

1. Высокая степень износа основных фондов, низкие темпы роста автоматизации и роботизации производственных процессов: Устаревшее оборудование снижает эффективность труда и ограничивает возможности для его интенсификации.
2. Недостаточный уровень внедрения технологических инноваций: Отставание в освоении новых технологий приводит к снижению конкурентоспособности и низкой отдаче от труда.
3. Неравномерность развития отраслей экономики: Наличие как передовых, так и сильно отстающих отраслей создаёт дисбаланс и препятствует общему росту производительности.
4. Низкая трудовая мотивация и разбалансированность структуры занятости населения: Отсутствие стимулов к эффективному труду, а также несоответствие квалификации работников требованиям рынка труда снижают производительность.
5. Лучшее использование всех факторов производства: Оптимизация производственных процессов, эффективное использование техники, технологий, человеческого фактора, а также совершенствование процессов организации и управления.

Государственная политика по регулированию производительности труда в России

Государство активно занимается вопросами повышения производительности труда, осознавая её стратегическое значение для экономического роста.

1. Национальные проекты: Ранее действовал национальный проект «Производительность труда и поддержка занятости» (с 01.10.2018 по 31.12.2024). С января 2025 года запущен национальный проект «Эффективная и конкурентная экономика», в рамках которого будут сформированы отраслевые программы повышения производительности труда. Правительством поручено разработать методические рекомендации по формированию таких программ и подготовить предложения по перечню показателей, характеризующих потенциал роста производительности труда в отраслях. Стратегия экономического роста предполагает повышение производительности на 21% в течение шести лет, с акцентом на технологическое развитие, кадровую модернизацию, улучшение инфраструктуры, экспортный потенциал и рост инвестиций.
2. Стимулирование отечественного производства: Правительство стремится изыскивать источники дополнительных доходов бюджета за счёт роста отечественного производства, активизации национальной промышленности и увеличения производительности труда.
3. Принцип распределения по количеству и качеству труда: Существенную роль в стимулировании труда наёмных работников и повышении производительности играет принцип оплаты труда в соответствии с его результатами.
4. Отраслевые центры компетенций: Минстрой России развивает Отраслевой центр компетенций производительности труда в ЖКХ с целью повышения эффективности в этой конкретной отрасли. Это пример точечного воздействия на сектора экономики.

Комплексный подход государства к регулированию инфляции и повышению производительности труда является залогом устойчивого и сбалансированного развития российской экономики.

Анализ ценных бумаг и формирование инвестиционного портфеля: Фундаментальные и технические подходы

В мире инвестиций, где каждый день совершаются миллионы сделок, способность грамотно анализировать ценные бумаги и формировать эффективный инвестиционный портфель является ключом к успеху. Существуют два основных подхода к анализу — фундаментальный и технический, каждый из которых имеет свои уникальные инструменты и горизонты применения.

Фундаментальный анализ ценных бумаг

Фундаментальный анализ — это метод оценки внутренней, или справедливой, стоимости ценной бумаги путём глубокого изучения взаимосвязанных экономических и финансовых факторов. Его цель — понять, является ли биржевой актив недооценённым или переоценённым рынком. Если справедливая стоимость ниже текущей рыночной цены, актив считается недооценённым и выгодным для покупки.

Ключевые аспекты фундаментального анализа:

1. Изучение финансовой и бухгалтерской отчётности компаний: Анализ отчётов о прибылях и убытках, баланса, отчёта о движении денежных средств позволяет оценить финансовое здоровье компании, её доходы, расходы, активы, обязательства и денежные потоки.
2. Оценка эффективности бизнеса и перспектив развития отрасли: Анализ бизнес-модели компании, её конкурентных преимуществ, доли рынка, а также темпов роста и потенциала развития отрасли, в которой она работает.
3. Макроэкономическая и политическая ситуация: Учитываются такие факторы, как уровень инфляции, процентные ставки, динамика ВВП, геополитическая стабильность, изменения в законодательстве. Эти факторы могут существенно влиять на прибыль компаний и инвестиционную привлекательность страны.
4. Основные факторы, учитываемые при фундаментальном анализе:
   • Финансовые показатели: Выручка, чистая прибыль, размер долга, прирост капитала (например, рост собственного капитала).
   • Макроэкономические условия: Влияние государственной политики, изменение ключевой ставки, уровень безработицы.
5. Горизонт инвестирования: Фундаментальный анализ предназначен для долгосрочного горизонта инвестирования, так как он фокусируется на внутренней стоимости актива, которая проявляется со временем.
6. Применение: Может применяться не только к акциям, но и к облигациям, деривативам и другим финансовым инструментам.

Фундаментальный анализ помогает инвесторам принимать обоснованные решения, основываясь на реальной экономической ценности активов.

Технический анализ ценных бумаг

Технический анализ — это метод оценки текущей ситуации на фондовом рынке и прогнозирования цен на основе обнаружения статистических закономерностей в движении цены актива. В отличие от фундаментального анализа, он не занимается оценкой внутренней стоимости компании, а фокусируется исключительно на рыночных данных — цене и объёме торгов.

Три основных правила технического анализа:

1. «В цене заложено всё»: Предполагается, что все факторы, влияющие на цену актива (фундаментальные, психологические, политические), уже учтены в текущей рыночной цене и объёме торгов.
2. Изменения цен подвержены влиянию определённых тенденций, а не случайны: Цены движутся в определённых направлениях (трендах) — восходящих, нисходящих или боковых. Задача технического аналитика — идентифицировать эти тренды и торговать в их направлении.
3. Цикличность рынка: поведение участников рынка повторяется в схожих ситуациях: История повторяется. Человеческая психология, страх и жадность приводят к повторяющимся паттернам поведения на рынке, которые можно идентифицировать и использовать для прогнозирования.

Главным инструментом технического анализа выступают биржевые или ценовые графики (линейные, баровые, японские свечи), а также различные индикаторы и осцилляторы.

• Индикаторы: Математические функции, основанные на цене и объёме, которые помогают выявить тренды, уровни поддержки/сопротивления. Примеры: Moving Average (скользящая средняя), MACD (схождение/расхождение скользящих средних), Bollinger Bands.
• Осцилляторы: Индикаторы, которые колеблются в определённом диапазоне, указывая на перекупленность или перепроданность актива. Примеры: Momentum, Relative Strength Index (RSI), Commodity Channel Index (CCI), Average Directional Index (ADX).

Горизонт применения: Технический анализ чаще используется трейдерами для краткосрочной и внутридневной торговли, где важна скорость реакции на изменения рынка.
Универсальность: Применим к большинству финансовых инструментов: акциям, валютным парам, фьючерсам, индексам, сырью.

Методы формирования инвестиционного портфеля

Формирование инвестиционного портфеля — это сложный инвестиционный процесс, проводимый на основе математических расчётов с целью подбора наиболее эффективных и надёжных инвестиционных вложений. Основная задача — грамотный подбор соотношения ценных бумаг с различными экономическими свойствами для достижения оптимального соотношения надёжности, доходности и риска, в соответствии с целями и риск-профилем инвестора.

Основные принципы формирования инвестиционного портфеля:

1. Принцип консервативности: Характерен для низкорисковых портфелей. Направлен на сохранение вложенных средств и получение минимального, но постоянного дохода. Такие портфели обычно включают государственные облигации, высоконадёжные корпоративные облигации.
2. Принцип диверсификации: Формирование портфеля из разнообразных инвестиционных объектов для снижения риска значительных убытков в случае падения стоимости отдельных активов. Это достигается путём включения активов из разных отраслей, стран, с разной степенью риска и доходности.
3. Принцип достаточной ликвидности: Обеспечение возможности быстрой и без потерь конвертации активов в денежные средства. Важен для инвесторов, которым может потребоваться доступ к своим средствам в короткие сроки.

Стратегии формирования инвестиционного портфеля:

1. Консервативный инвестиционный портфель: Состоит из низкорисковых инструментов, гарантирующих возврат инвестиций и небольшой, но стабильный доход. Примеры: государственные облигации, облигации надёжных эмитентов, акции «голубых фишек» с устойчивыми дивидендами.
2. Агрессивный инвестиционный портфель: Формируется из более рискованных и потенциально более доходных инструментов. Приоритетной целью является получение высокого дохода, при этом инвестор готов к значительным колебаниям стоимости портфеля. Примеры: акции растущих компаний, акции малой капитализации, производные финансовые инструменты.
3. Умеренный (сбалансированный) инвестиционный портфель: Сочетает элементы консервативной и агрессивной стратегий, стремясь к балансу между риском и доходностью.

Выбор подхода к формированию портфеля зависит от:

• Целевых установок инвестора: Какие цели преследует инвестор (накопление на пенсию, покупка недвижимости, краткосрочное приумножение средств).
• Финансовых возможностей инвестора: Размер доступных для инвестирования средств.
• Предполагаемых доходов: Ожидаемый уровень доходности.
• Допустимого уровня рисков: Готовность инвестора принимать на себя риски потери части или всего капитала.

Важно отметить, что универсального и наилучшего метода подбора ценных бумаг в портфель не существует. Оптимальным часто является сочетание разнообразных способов и методик, а также регулярный пересмотр и корректировка портфеля в соответствии с меняющимися рыночными условиями и целями инвестора.

Заключение

Представленное руководство по экономической теории, финансам и банковскому делу демонстрирует глубину и многогранность современных экономических дисциплин. Мы стремились не просто предоставить ответы на экзаменационные вопросы, но и раскрыть их в широком контексте актуальных российских экономических реалий, подкрепляя изложенный материал последними статистическими данными, законодательными актами и экспертными оценками. От фундаментальных теорий макроэкономического регулирования до тонкостей анализа ценных бумаг, от структуры финансовой системы до вызовов в управлении банковскими рисками — каждая тема была проанализирована с целью формирования целостного и практически применимого понимания.

Мы надеемся, что данный материал станет незаменимым инструментом для студентов и аспирантов, готовящихся к экзаменам, позволяя не только успешно справиться с тестовыми заданиями, но и развить глубокое аналитическое мышление, необходимое для будущих специалистов в сфере экономики и финансов. Комплексный подход к изучению взаимосвязей между различными аспектами экономической жизни, акцент на современном российском контексте и детализированное изложение каждой темы создают уникальное информационное преимущество, которое поможет нашим читателям не просто выучить, но и по-настоящему понять предмет, а также успешно применить полученные знания на практике.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 31.07.2025) «О рынке ценных бумаг». Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
2. ЦБ в 2026 г. намерен обновить подходы к управлению рисками и капиталом в банках // Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/990390 (дата обращения: 28.10.2025).
3. MONEY-ЦБР на пути к круглосуточной работе платежной системы будет повышать гибкость банков в управлении ликвидностью // The Moscow Times. 2025. 27 октября. URL: https://www.moscowtimes.news/2025/10/27/money-tsbr-na-puti-k-kruglo-sutochnoi-rabote-platejnoi-sistemy-budet-povyshat-gibkost-bankov-v-upravlenii-likvidnostyu-a107842 (дата обращения: 28.10.2025).
4. Банки РФ указали на трудности с валютным контролем операций через СБП // Эксперт. 2025. 27 октября. URL: https://expert.ru/2025/10/27/banki-rf-ukazali-na-trudnosti-s-valyutnym-kontrolem-operatsiy-cherez-sbp/ (дата обращения: 28.10.2025).
5. Решение Банка России вписывается в глобальную парадигму — переход от жесткой к умеренной ДКП // Финам. 2025. 25 октября. URL: https://www.finam.ru/analysis/newsitem/reshenie-banka-rossii-vpisyvaetsya-v-globalnuyu-paradigmu-perehod-ot-zhestkoy-k-umerennoy-dkp-20251025-1030/ (дата обращения: 28.10.2025).
6. Проект бюджета на 2026 и плановый период 2027-2028 гг. 12 тезисов Председателя ЦК КПРФ Г.А. Зюганова // КПРФ в Новосибирске. URL: https://kprfnsk.ru/news/8537 (дата обращения: 28.10.2025).
7. Банки сообщили ЦБ о проблемах с валютным контролем при переводах через СБП // Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/finansy/545041-banki-soobsili-cb-o-problemah-s-valutnym-kontrolem-pri-perevodah-cerez-sbp (дата обращения: 28.10.2025).
8. Деньги: суть, что это такое простыми словами, что значат наличные, безналичные и другие виды, формы и свойства денег, какие функции выполняют // Финансы Mail. URL: https://finance.mail.ru/news/200424032115-dengi-sut-chto-eto-takoe-prostymi-slovami-chto-znachat-nalichnye/ (дата обращения: 28.10.2025).
9. Что такое деньги, функции денег // Совкомбанк. URL: https://www.sovcombank.ru/wiki/chto-takoe-dengi-funktsii-deneg (дата обращения: 28.10.2025).
10. Все о функциях денег и их сущности // Открытый бюджет Москвы. URL: https://budget.mos.ru/education/articles/finances/vse-o-funktsiyakh-deneg-i-ikh-sushchnosti (дата обращения: 28.10.2025).
11. Сущность и функции денег кратко и понятно в экономике // Газпромбанк Инвестиции. URL: https://www.gazprombank.ru/investments/articles/43797/ (дата обращения: 28.10.2025).
12. Три главные функции денег // Вашифинансы.рф. URL: https://вашифинансы.рф/media/tri-glavnye-funktsii-deneg/ (дата обращения: 28.10.2025).
13. Финансы: 1. Сущность финансовой системы // СУО СГЭУ. URL: https://sdo.sseu.ru/files/content_files/109/files/21_Finansy.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
14. Финансовая система Российской Федерации, ее современное состояние // Work5. URL: https://work5.ru/spravochnik/finansy-i-kredit/finansovaya-sistema-rossiyskoy-federatsii-ee-sovremennoe-sostoyanie (дата обращения: 28.10.2025).
15. ФИНАНСЫ И ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА КАК СОВОКУПНОСТЬ ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansy-i-finansovaya-sistema-kak-sovokupnost-finansovyh-otnosheniy (дата обращения: 28.10.2025).
16. Сущность и функции финансов. Финансовая система // Бурятская государственная сельскохозяйственная академия. URL: https://bgsha.ru/files/docs/umkb/umk/sushchnost_i_funktsii_finansov.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
17. Сферы и звенья финансовой системы // Научный лидер. URL: https://scientific-leader.ru/images/PDF/2023/13/2/sfery-i-zvenya-finansovoj-sistemy.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
18. Теоретические представления о сущности финансовой системы // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-predstavleniya-o-suschnosti-finansovoy-sistemy (дата обращения: 28.10.2025).
19. Структура финансовой системы в РФ // АПНИ. URL: https://apni.ru/article/1359-struktura-finansovoj-sistemy-v-rf (дата обращения: 28.10.2025).
20. Финансовая система Российской Федерации: структура, сущность и современное состояние // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovaya-sistema-rossiyskoy-federatsii-struktura-suschnost-i-sovremennoe-sostoyanie (дата обращения: 28.10.2025).
21. Финансы. Функции, сущность и признаки финансов. Государственные, децентрализованные, местный финансы. Органы управления финансами // Myfin.by. URL: https://myfin.by/wiki/term/finansy (дата обращения: 28.10.2025).
22. Тема 2.1 Банковская система РФ. URL: https://www.irorb.ru/files/bank-system-rf.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
23. Банковская система России // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Банковская_система_России (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
24. Центральный банк: что это, его функции и структура, последние новости // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10978385 (дата обращения: 28.10.2025).
25. Тема 1. Структура банковской системы Российской Федерации // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/edu/student/download_books/book/alekseeva_da_bankovskoe_delo_konspekt_lektsii/struktura_bankovskoi_sistemy_rossiiskoi_federatsii/ (дата обращения: 28.10.2025).
26. Банк России // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Банк_России (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
27. Финансовая система России // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Финансовая_система_России (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
28. Как РАБОТАЕТ Центральный банк РФ? / Кому НА САМОМ ДЕЛЕ принадлежит ЦБ? // YouTube. URL: https://www.youtube.com/watch?v=FjI8fU9g53Y (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
29. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
30. Обратиться в Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Reception/ (дата обращения: 28.10.2025).
31. Операции с наличной иностранной валютой в Москве // АО «Россельхозбанк». URL: https://www.rshb.ru/natural/currency_exchange/ (дата обращения: 28.10.2025).
32. Денежно-кредитная политика // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/ (дата обращения: 28.10.2025).
33. Формирование инвестиционного портфеля и оценка его эффективности // Уральский федеральный университет. 2022. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/109015/1/978-5-7996-3398-3_2022_01.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
34. Методы эффективного управления инвестиционными портфелями институциональных инвесторов // naukaru.ru. URL: https://naukaru.ru/ru/nauka/article/18578/view (дата обращения: 28.10.2025).
35. Основные принципы и методы формирования инвестиционного портфеля предприятия // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-printsipy-i-metody-formirovaniya-investitsionnogo-portfelya-predpriyatiya (дата обращения: 28.10.2025).
36. Методы формирования инвестиционного портфеля на рынке ценных бумаг // Репозиторий Самарского университета. 2016. URL: https://repo.ssau.ru/bitstream/Upravlenie-finansami/Metody-formirovaniya-investicionnogo-portfelya-na-rynke-cennyh-bumag-31766/1/2016_40_41_Efimenko_Lomakin_-_Metody_formirovaniya_investicionnogo_portfelya.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
37. Формирование инвестиционного портфеля // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/formirovanie-investitsionnogo-portfelya (дата обращения: 28.10.2025).
38. Анализ эффективности использования трудовых ресурсов организации // Российский государственный гидрометеорологический университет. URL: https://elib.rshu.ru/files_books/pdf/i18_109.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
39. ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬ ТРУДА В РОССИИ: НЕГАТИВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ И ПУТИ РОСТА // Вестник Алтайской академии экономики и права. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/proizvoditelnost-truda-v-rossii-negativnye-tendentsii-i-puti-rosta (дата обращения: 28.10.2025).
40. Показатели эффективности использования трудовых ресурсов и кадров // Научная электронная библиотека. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=25573428 (дата обращения: 28.10.2025).
41. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ТРУДОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ // Научно-инновационный портал СФУ. URL: https://conf.sfu-kras.ru/sites/mn2018/thesis/s06/s06_001.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
42. ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ТРУДОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenki-effektivnosti-ispolzovaniya-trudovyh-resursov-predpriyatiya (дата обращения: 28.10.2025).
43. Методические аспекты анализа эффективности использования трудовых ресурсов // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodicheskie-aspekty-analiza-effektivnosti-ispolzovaniya-trudovyh-resursov (дата обращения: 28.10.2025).
44. Отраслевой центр компетенций производительности труда в ЖКХ Минстроя России. URL: https://minstroyrf.ru/center/ (дата обращения: 28.10.2025).
45. Современные тенденции роста производительности труда в России // Научное обозрение: теория и практика. URL: https://nauka-dialog.ru/jour/article/view/1000/989 (дата обращения: 28.10.2025).
46. Макроэкономическая политика // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Макроэкономическая_политика (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
47. Регулирование макроэкономики // Справочник Автор24. URL: https://spravochnick.ru/makroekonomika/regulirovanie-makroekonomiki/ (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
48. 25.2. Цели и задачи макроэкономического регулирования. URL: https://sci-book.com/makroekonomika/252-tseli-zadachi-makroekonomicheskogo-20986.html (дата обращения: 28.10.2025).
49. Кривонос Ю.Е. Экономическая теория: Основные цели и проблемы макроэкономического регулирования. URL: https://iprbookshop.ru/22759.html (дата обращения: 28.10.2025).
50. Макроэкономика // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Макроэкономика (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
51. Что изучает макроэкономика: понятия и основы простыми словами // Совкомбанк. URL: https://www.sovcombank.ru/wiki/chto-izuchaet-makroekonomika/ (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
52. Предмет и объект макроэкономики. Основные макроэкономические проблемы. URL: https://studfile.net/preview/4561081/page:3/ (дата обращения: 28.10.2025).
53. Макроэкономика, что это такое, определение и что изучает простыми словами. URL: https://www.kp.ru/putevoditel/finansy/makroekonomika-eto-prostymi-slovami/ (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
54. Что такое макроэкономика, чем она отличается от микроэкономики и как влияет на нас // Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/finance/chto-takoe-makroekonomika/ (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
55. Модели макроэкономического регулирования // Основы экономики — Studref.com. URL: https://studref.com/409618/ekonomika/modeli_makroekonomicheskogo_regulirovaniya (дата обращения: 28.10.2025).
56. Цели макроэкономического регулирования // sci-book.com. URL: https://sci-book.com/makroekonomika/252-tseli-zadachi-makroekonomicheskogo-20986.html (дата обращения: 28.10.2025).
57. Макроэкономическое регулирование. URL: https://studfile.net/preview/5588722/page:3/ (дата обращения: 28.10.2025).
58. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЦЕЛИ РЕГУЛИРОВАНИЯ В УСЛОВИЯХ СОВРЕМЕННОЙ РЫНОЧН // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/makroekonomicheskie-tseli-regulirovaniya-v-usloviyah-sovremennoy-rynochn (дата обращения: 28.10.2025).
59. 58 Классическая концепция макроэкономического регулирования экономики. URL: https://studfile.net/preview/4214435/page:24/ (дата обращения: 28.10.2025).
60. МЕТОДЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ Содержание курса // МГИМО. URL: https://mgimo.ru/upload/iblock/0a1/metody-gos-regulirovaniya.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
61. 8.4 Методы и инструменты государственного регулирования экономики // YouTube. URL: https://www.youtube.com/watch?v=5rG43h2L4_c (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
62. Б1.В.ДВ.2.2 Модели макроэкономического регулирования // СЗИУ РАНХиГС. URL: https://sziu.ranepa.ru/images/documents/kafedry/kgkh/B1.V.DV.2.2_%D0%9C%D0%BE%D0%B4%D0%B5%D0%BB%D0%B8_%D0%BC%D0%B0%D0%BA%D1%80%D0%BE%D1%8D%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%BC%D0%B8%D1%87%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B3%D0%BE_%D1%80%D0%B5%D0%B3%D1%83%D0%BB%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F_%D0%91%D0%9E.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
63. Макроэкономическое регулирование | это… Что такое Макроэкономическое регулирование? // Экономико-математический словарь. URL: https://economy-mathematics.academic.ru/506/%D0%9C%D0%B0%D0%BA%D1%80%D0%BE%D1%8D%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%BC%D0%B8%D1%87%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B5_%D1%80%D0%B5%D0%B3%D1%83%D0%BB%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5 (дата обращения: 28.10.2025).
64. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЦЕН И ИХ ВЛИЯНИЕ НА ИНФЛЯЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ В РОССИИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/gosudarstvennoe-regulirovanie-tsen-i-ih-vliyanie-na-inflyatsionnye-protsessy-v-rossii (дата обращения: 28.10.2025).
65. Государственное регулирование инфляции в России // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/gosudarstvennoe-regulirovanie-inflyatsii-v-rossii (дата обращения: 28.10.2025).
66. Меры борьбы с инфляцией — урок. Обществознание, 10 класс // ЯКласс. URL: https://www.yaklass.ru/p/obschestvoznanie/10-klass/dengi-i-bankovskaya-sistema-16629/mery-borby-s-inflyatsiey-16632/re-1c25ecb6-b51f-488b-a38f-a42e51921206 (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
67. Основные направления антиинфляционной политики России // ЭЛЕКТРОННЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ВЕКТОР ЭКОНОМИКИ». URL: https://vectoreconomy.ru/images/publications/2019/9/economics/Shabankova.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
68. Система показателей оценки капитала и эффективности его использования // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sistema-pokazateley-otsenki-kapitala-i-effektivnosti-ego-ispolzovaniya (дата обращения: 28.10.2025).
69. Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала предприятия // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-effektivnosti-ispolzovaniya-sobstvennogo-i-zaemnogo-kapitala-predpriyatiya (дата обращения: 28.10.2025).
70. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА С ПОМОЩЬЮ КОЭФФИЦИЕНТНОГО МЕТОДА // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-effektivnosti-ispolzovaniya-kapitala-s-pomoschyu-koeffitsientnogo-metoda (дата обращения: 28.10.2025).
71. Финансовый анализ. Лекция 11: Анализ эффективности использования собственного капитала предприятия // Интуит. URL: https://www.intuit.ru/studies/courses/2301/409/lecture/9896?page=1 (дата обращения: 28.10.2025).
72. Системный подход к анализу финансовой устойчивости коммерческой организации // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sistemnyy-podhod-k-analizu-finansovoy-ustoychivosti-kommercheskoy-organizatsii (дата обращения: 28.10.2025).
73. Анализ финансовой устойчивости как направление комплексного анализа организации // АПНИ. URL: https://apni.ru/article/2607-analiz-finansovoj-ustojchivosti-kak-napravlenie (дата обращения: 28.10.2025).
74. Комплексный анализ // fin-eco.ru. URL: https://fin-eco.ru/kompleksnyy-analiz/ (дата обращения: 28.10.2025).
75. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием // Znanium. URL: https://znanium.com/catalog/document?id=2135817 (дата обращения: 28.10.2025).
76. Комплексный экономический анализ : учебное пособие. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=37016200 (дата обращения: 28.10.2025).
77. Фундаментальный анализ ценных бумаг // Инвестиции — Т-Банк. URL: https://www.tinkoff.ru/invest/education/courses/chto-takoe-fundamentalnyy-analiz/fundamentalnyy-analiz-tsennyh-bumag/ (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
78. Как проводить фундаментальный анализ // Т—Ж. URL: https://journal.tinkoff.ru/fundamental-analysis/ (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
79. что это, основы и методы, структура фундаментального анализа и факторы // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/investment/news/lenta/id/10986518/ (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
80. Фундаментальный анализ фондового рынка акций для чайников, методы которые должен знать инвестор // Газпромбанк Инвестиции. URL: https://www.gazprombank.ru/investments/articles/44723/ (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
81. Разбор: что такое фундаментальный анализ // Хабр. URL: https://habr.com/ru/articles/495208/ (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
82. Технический анализ — основы, виды, фигуры и индикаторы, виды ценовых графиков. URL: https://fincult.info/articles/tekhnicheskiy-analiz-osnovy-vidy-figury-i-indikatory-vidy-tsenovykh-grafikov/ (дата обращения: 28.10.2025).
83. Методы технического анализа: Введение // СУО СГЭУ. URL: https://sdo.sseu.ru/files/content_files/431/files/razdel_1_tema_3.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
84. Технический анализ рынка для начинающих: основы, методы, принципы // LiteFinance. URL: https://www.litefinance.com/ru/blog/for-beginners/technical-analysis-basics/ (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
85. Как научится делать технический анализ акций? 12.05.2021 // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/investment/news/lenta/id/10950348/ (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
86. Что такое технический анализ // Т—Ж. URL: https://journal.tinkoff.ru/technical-analysis/ (использованы только разделы, подтверждаемые другими авторитетными источниками, и ссылки на официальные сайты) (дата обращения: 28.10.2025).
87. Обществознание 11 класс -Л.Н Боголюбова. URL: https://school-collection.edu.ru/catalog/res/e1422709-b4b1-41f8-9a67-3a137b7793d5/view/ (дата обращения: 28.10.2025).