Ответы на билеты по предмету: Финансовый менеджмент (Пример)
Содержание
2. Контрольная работа по курсу
1.Управление текущей деятельностью предприятия. Модель управления запасами. Коммерческое предприятие «АСТ» имеет годовую потребность в сырье определенного вида — 5 тыс.тонн. стоимость его хранения на складе составляет 30 000 руб. в год.
На обслуживание одного заказа партии сырья необходимо тратить 3000 руб. и эти затраты не зависят от размера партии закупки.
1. Рассчитайте оптимальный размер одного заказа (Хоптим)
2. как изменятся затраты, если увеличить размер партии на 20%?
3. как изменятся затраты, если уменьшить размер партии на 20%?
Обозначение
показателя Вариант
(определяется первой буквой фамилии)
1 2 3 4 5 6 7
(А, Б,
В, Г) (Д,Е,
Ж,З) (И,К,
Л, М) (Н,О,
П,Р) (С,Т,
У,Ф) (Х,Ц,Ч,
Ш,Щ) (Э,Ю,
Я)
Годовая по-требность в сы-рье, тыс.тонн 5 4 6 5 4 6 5
Стоимость хра-нения на скла-де, тыс.руб. 20 15 20 15 20 20 20
Затраты на об-служивание одного заказа, тыс.руб. 5 4 5 4 5 4 4
2.Управление расчетами организации. Предприятие имеет следующие данные за 1 по-лугодие 2016 года (тыс.руб.):
1. Выручка от продаж – 90 000,
2. Затраты, связанные с основной деятельностью – 60 000,
3. Средние балансовые остатки дебиторской задолженности- 28 000, из нее
долгосрочная – 5500, просроченная – 750,
4. Средние балансовые остатки кредиторской задолженности – 48000, из нее долгосроч-ная – 4000, просроченная – 1500,
5.Изменение балансовых остатков запасов за период (+,-) + 5500.
1.Исходя из приведенных данных определите показатели, которые характеризуют движе-ние дебиторской и кредиторской задолженности (оборачиваемость).
2.Сделайте выводы: выгодно ли предприятию работать при сложившихся условиях рас-четов?
3. Постройте платежный календарь на 2 полугодие 2016 г. на основе полученных данных.
Обозначение
показателя Вариант
(определяется первой буквой фамилии)
1 2 3 4 5 6 7
(А, Б,
В, Г) (Д,Е,
Ж,З) (И,К,
Л, М) (Н,О,П,
Р) (С,Т,
У,Ф) (Х,Ц,Ч,
Ш,Щ) (Э,Ю,
Я)
Выручка, тыс.руб. 90000 85000 75000 90000 85000 75000 90000
Затраты по ОД, тыс.руб. 60000 65000 55000 60000 65000 55000 60000
Ср. остатки ДЗ,
в т.ч.
Долгосрочная
Просроченная 28000
5500
750 25000
2500
1200 15000
1000
560 28000
5500
750 25000
2500
1200 15000
1000
560 28000
5500
750
Ср. остатки КЗ,
в т.ч.
Долгосрочная
Просроченная 48000
4000
1500 35000
2500
560 42000
2300
1200 48000
4000
1500 35000
2500
560 42000
2300
1200 48000
4000
1500
Изменение ба-лансовых остатков запа-сов за период, тыс.руб. +5000 +3200 +3200 +5000 +3200 +3200 +5000
3.Финансирование текущей деятельности. Оборачиваемость активов 2014 года состав-ляла 1,95, в отчетном 2015 году этот показатель составил 1,59. Темп роста выручки в 2015 году составил – 120% по сравнению с 2014 годом, выручка 2014 – 6500 тыс.руб. Опреде-лите величину привлеченных в оборот дополнительных средств (или высвобожденных средств).
Обозначение
показателя Вариант
(определяется первой буквой фамилии)
1 2 3 4 5 6 7
(А, Б,
В, Г) (Д,Е,
Ж,З) (И,К,
Л, М) (Н,О,П,
Р) (С,Т,
У,Ф) (Х,Ц,Ч,
Ш,Щ) (Э,Ю,
Я)
Оборачиваемость
Активов (2014), обороты 1,95 2,45 1,05 1,95 2,45 1,05 1,56
Оборачиваемость
Активов (2015), обороты 1,59 3,5 0,8 1,59 3,5 0,8 2,56
Выручка 2014, тыс.руб. 6500 17500 7200 6500 17500 7200 5600
Темп роста вы-ручки 2015, % 120,0 135 95 120,0 135 95 150
4.Оценка стоимости финансовых активов. До погашения облигации номиналом 1000 руб. купонной ставкой 13%, годовой выплатой процентов, осталось 3 года. Доходность по сходным финансовым инструментам
10. годовых.
Какова рыночная стоимость облигации и как она изменится, если альтернативная доход-ность увеличится до 13%. Вывод обоснуйте
Обозначение
показателя Вариант
(определяется первой буквой фамилии)
1 2 3 4 5 6 7
(А, Б,
В, Г) (Д,Е,
Ж,З) (И,К,
Л, М) (Н,О,П,
Р) (С,Т,
У,Ф) (Х,Ц,Ч,
Ш,Щ) (Э,Ю,
Я)
Номинал, руб. 1000 2500 3000 4000 5000 2500 3000
Купонная ставка, % 13 14 15 16 13 14 15
Доходность по аналогичным фин.инструментам, % 10 11 12 13 10 11 12
Период, лет 3 3 3 3 3 3 3
Альтернативная доходность, % (ес-ли увеличение до…%) 13 14 15 16 13 14 15
Методические рекомендации по выполнению контрольной работы:
Пояснения к задаче
1. При решении задачи возможно применение модели оценки опти-мального размера запасов (модель Уилсона).
Для использования модели все затраты предприятия, связанные с образованием запасов делят на 2 группы:
1 группа (С 1) – затраты, связанные с содержанием одной партии заказа на складе, т.е. за-траты на хранение, и 2 группа (С 2) — затраты на обслуживание партии заказа.
Обозначим С 1 – затраты по хранению единицы запаса на складе.
При равномерном производственном цикле и поставках, допускаем, что среднегодовой размер запаса определенного вида сырья на складе = Х/2, тогда суммарные затраты на хранение среднегодового запаса сырья, материалов на складе (С 1*Х/2), а средние затраты на обслуживание заказов в год (С 2 * Q/X), где Х – единица запаса сырья, материалов, Q –
В общем виде методика выражается формулой:
Пояснения к задаче
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности (ДЗ) – показатель, с помощью которого измеряют скорость погашения дебиторской задолженности организа-ции, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услу-ги) от своих покупателей. Коэффициент оборачиваемости ДЗ показывает, сколько раз за период (квартал, полугодие, год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Показатель измеряет эффективность ра-боты с покупателями в части взыскания дебиторской задолженности, а также отражает политику организации в отношении продаж в кредит. Расчет показателя:
1.Оборачиваемость ДЗ (в оборотах) = Выручка / Средний остаток ДЗ по балансу
2. Оборачиваемость ДЗ (в днях) = 365 (180, 90) / К-т оборачиваемости ДЗ в оборотах
В числителе «Выручка», поскольку она представляет собой полученную предприятием ДЗ. Средний остаток дебиторской задолженности должен уточняться (корректироваться) на величину долгосрочной и просроченной ДЗ: Ср. остаток ДЗ – долгосрочная — просро-ченная ДЗ. Полученные таким образом величины отражают реальные к получению сум-мы ДЗ в краткосрочном периоде и могут использоваться для построения платежного ка-лендаря на предстоящий период.
№ дня
по порядку Сумма ДЗ,
Тыс.руб.
(поступление) Сумма КЗ,
Тыс.руб.
(выбытие) Свободный денежный остаток, тыс.руб.
(сальдо)
1
2
….
Положительное сальдо денежного остатка, т.е. превышение поступлений над выбытием способствует стабильности расчетов, говорит о соблюдении принципа финансового со-отношения сроков между ДЗ и КЗ.
В отличии от коэффициентов оборачиваемости ДЗ оборачиваемость кредиторской задол-женности может быть определена следующим образом:
1.Оборачиваемость КЗ (в оборотах) = Затраты по основной деятельности / Средний оста-ток КЗ по балансу
2. Оборачиваемость КЗ (в днях) = 365 (180, 90) / К-т оборачиваемости КЗ в оборотах
Пояснения к задаче
3. Оборачиваемость активов – финансовый показатель интенсив-ности использования организацией всей совокупности имеющихся активов. Данный по-казатель используется наряду с другими показателями оборачиваемости, такими как обо-рачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженно-сти, оборачиваемость запасов, для анализа эффективности управления имуществом и обя-зательствами фирмы.
Оборачиваемость активов (в оборотах) = Выручка / Среднегодовая стоимость активов
или
Оборачиваемость активов (в днях) = 365 / К-т оборачиваемости активов в оборотах
Данные о выручки можно получить из «Отчета о прибылях и убытках», данные о вели-чине активов – из Баланса (сальдо баланса).
Для расчета среднегодовой величины активов находят их сумму на начало и конец года и делят на 2.
Определенного норматива для показателей оборачиваемости не существует, поскольку они зависят от отраслевых особенностей организации производства. В капиталоемких отраслях оборачиваемость активов будет ниже, чем в торговле или сфере услуг. Жела-тельна более высокая оборачиваемость активов. Низкая оборачиваемость может свиде-тельствовать о недостаточной эффективности использования активов.
Пояснения к задаче
4. Оценка облигации с купоном с постоянным уровнем выплат. Ко-гда купонные платежи процентов фиксированы, оценщик имеет дело с процентным обя-зательством и постоянные процентные платежи он может рассматривать как аннуитет. Текущая стоимость облигации в этом случае состоит из двух частей:
1. Текущей дисконтированной стоимости полученных до даты погашения процентных платежей.
2. Текущей дисконтированной стоимости выплаты номинала при наступлении срока по-гашения облигации.
Формула определения текущей стоимости облигации имеет следующий вид:
,
где, PV обл — текущая стоимость облигаций, ден. ед.;
Y — годовые процентные выплаты, определяющиеся номинальным процентным доходом (купонной ставкой);
r — требуемая норма доходности (или ставка альтернативных вложений), %;
М — номинальная стоимость облигации (сумма, выплачиваемая при погашении облига-ции), ден. ед.;
n — число лет до момента погашения.
Выдержка из текста
2. Контрольная работа по курсу
1.Управление текущей деятельностью предприятия. Модель управления запасами. Коммерческое предприятие «АСТ» имеет годовую потребность в сырье определенного вида — 5 тыс.тонн. стоимость его хранения на складе составляет 30 000 руб. в год.
На обслуживание одного заказа партии сырья необходимо тратить 3000 руб. и эти затраты не зависят от размера партии закупки.
1. Рассчитайте оптимальный размер одного заказа (Хоптим)
2. как изменятся затраты, если увеличить размер партии на 20%?
3. как изменятся затраты, если уменьшить размер партии на 20%?
Обозначение
показателя Вариант
(определяется первой буквой фамилии)
1 2 3 4 5 6 7
(А, Б,
В, Г) (Д,Е,
Ж,З) (И,К,
Л, М) (Н,О,
П,Р) (С,Т,
У,Ф) (Х,Ц,Ч,
Ш,Щ) (Э,Ю,
Я)
Годовая по-требность в сы-рье, тыс.тонн 5 4 6 5 4 6 5
Стоимость хра-нения на скла-де, тыс.руб. 20 15 20 15 20 20 20
Затраты на об-служивание одного заказа, тыс.руб. 5 4 5 4 5 4 4
2.Управление расчетами организации. Предприятие имеет следующие данные за 1 по-лугодие 2016 года (тыс.руб.):
1. Выручка от продаж – 90 000,
2. Затраты, связанные с основной деятельностью – 60 000,
3. Средние балансовые остатки дебиторской задолженности- 28 000, из нее
долгосрочная – 5500, просроченная – 750,
4. Средние балансовые остатки кредиторской задолженности – 48000, из нее долгосроч-ная – 4000, просроченная – 1500,
5.Изменение балансовых остатков запасов за период (+,-) + 5500.
1.Исходя из приведенных данных определите показатели, которые характеризуют движе-ние дебиторской и кредиторской задолженности (оборачиваемость).
2.Сделайте выводы: выгодно ли предприятию работать при сложившихся условиях рас-четов?
3. Постройте платежный календарь на 2 полугодие 2016 г. на основе полученных данных.
Обозначение
показателя Вариант
(определяется первой буквой фамилии)
1 2 3 4 5 6 7
(А, Б,
В, Г) (Д,Е,
Ж,З) (И,К,
Л, М) (Н,О,П,
Р) (С,Т,
У,Ф) (Х,Ц,Ч,
Ш,Щ) (Э,Ю,
Я)
Выручка, тыс.руб. 90000 85000 75000 90000 85000 75000 90000
Затраты по ОД, тыс.руб. 60000 65000 55000 60000 65000 55000 60000
Ср. остатки ДЗ,
в т.ч.
Долгосрочная
Просроченная 28000
5500
750 25000
2500
1200 15000
1000
560 28000
5500
750 25000
2500
1200 15000
1000
560 28000
5500
750
Ср. остатки КЗ,
в т.ч.
Долгосрочная
Просроченная 48000
4000
1500 35000
2500
560 42000
2300
1200 48000
4000
1500 35000
2500
560 42000
2300
1200 48000
4000
1500
Изменение ба-лансовых остатков запа-сов за период, тыс.руб. +5000 +3200 +3200 +5000 +3200 +3200 +5000
3.Финансирование текущей деятельности. Оборачиваемость активов 2014 года состав-ляла 1,95, в отчетном 2015 году этот показатель составил 1,59. Темп роста выручки в 2015 году составил – 120% по сравнению с 2014 годом, выручка 2014 – 6500 тыс.руб. Опреде-лите величину привлеченных в оборот дополнительных средств (или высвобожденных средств).
Обозначение
показателя Вариант
(определяется первой буквой фамилии)
1 2 3 4 5 6 7
(А, Б,
В, Г) (Д,Е,
Ж,З) (И,К,
Л, М) (Н,О,П,
Р) (С,Т,
У,Ф) (Х,Ц,Ч,
Ш,Щ) (Э,Ю,
Я)
Оборачиваемость
Активов (2014), обороты 1,95 2,45 1,05 1,95 2,45 1,05 1,56
Оборачиваемость
Активов (2015), обороты 1,59 3,5 0,8 1,59 3,5 0,8 2,56
Выручка 2014, тыс.руб. 6500 17500 7200 6500 17500 7200 5600
Темп роста вы-ручки 2015, % 120,0 135 95 120,0 135 95 150
4.Оценка стоимости финансовых активов. До погашения облигации номиналом 1000 руб. купонной ставкой 13%, годовой выплатой процентов, осталось 3 года. Доходность по сходным финансовым инструментам
10. годовых.
Какова рыночная стоимость облигации и как она изменится, если альтернативная доход-ность увеличится до 13%. Вывод обоснуйте
Обозначение
показателя Вариант
(определяется первой буквой фамилии)
1 2 3 4 5 6 7
(А, Б,
В, Г) (Д,Е,
Ж,З) (И,К,
Л, М) (Н,О,П,
Р) (С,Т,
У,Ф) (Х,Ц,Ч,
Ш,Щ) (Э,Ю,
Я)
Номинал, руб. 1000 2500 3000 4000 5000 2500 3000
Купонная ставка, % 13 14 15 16 13 14 15
Доходность по аналогичным фин.инструментам, % 10 11 12 13 10 11 12
Период, лет 3 3 3 3 3 3 3
Альтернативная доходность, % (ес-ли увеличение до…%) 13 14 15 16 13 14 15
Методические рекомендации по выполнению контрольной работы:
Пояснения к задаче
1. При решении задачи возможно применение модели оценки опти-мального размера запасов (модель Уилсона).
Для использования модели все затраты предприятия, связанные с образованием запасов делят на 2 группы:
1 группа (С 1) – затраты, связанные с содержанием одной партии заказа на складе, т.е. за-траты на хранение, и 2 группа (С 2) — затраты на обслуживание партии заказа.
Обозначим С 1 – затраты по хранению единицы запаса на складе.
При равномерном производственном цикле и поставках, допускаем, что среднегодовой размер запаса определенного вида сырья на складе = Х/2, тогда суммарные затраты на хранение среднегодового запаса сырья, материалов на складе (С 1*Х/2), а средние затраты на обслуживание заказов в год (С 2 * Q/X), где Х – единица запаса сырья, материалов, Q –
В общем виде методика выражается формулой:
Пояснения к задаче
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности (ДЗ) – показатель, с помощью которого измеряют скорость погашения дебиторской задолженности организа-ции, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услу-ги) от своих покупателей. Коэффициент оборачиваемости ДЗ показывает, сколько раз за период (квартал, полугодие, год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Показатель измеряет эффективность ра-боты с покупателями в части взыскания дебиторской задолженности, а также отражает политику организации в отношении продаж в кредит. Расчет показателя:
1.Оборачиваемость ДЗ (в оборотах) = Выручка / Средний остаток ДЗ по балансу
2. Оборачиваемость ДЗ (в днях) = 365 (180, 90) / К-т оборачиваемости ДЗ в оборотах
В числителе «Выручка», поскольку она представляет собой полученную предприятием ДЗ. Средний остаток дебиторской задолженности должен уточняться (корректироваться) на величину долгосрочной и просроченной ДЗ: Ср. остаток ДЗ – долгосрочная — просро-ченная ДЗ. Полученные таким образом величины отражают реальные к получению сум-мы ДЗ в краткосрочном периоде и могут использоваться для построения платежного ка-лендаря на предстоящий период.
№ дня
по порядку Сумма ДЗ,
Тыс.руб.
(поступление) Сумма КЗ,
Тыс.руб.
(выбытие) Свободный денежный остаток, тыс.руб.
(сальдо)
1
2
….
Положительное сальдо денежного остатка, т.е. превышение поступлений над выбытием способствует стабильности расчетов, говорит о соблюдении принципа финансового со-отношения сроков между ДЗ и КЗ.
В отличии от коэффициентов оборачиваемости ДЗ оборачиваемость кредиторской задол-женности может быть определена следующим образом:
1.Оборачиваемость КЗ (в оборотах) = Затраты по основной деятельности / Средний оста-ток КЗ по балансу
2. Оборачиваемость КЗ (в днях) = 365 (180, 90) / К-т оборачиваемости КЗ в оборотах
Пояснения к задаче
3. Оборачиваемость активов – финансовый показатель интенсив-ности использования организацией всей совокупности имеющихся активов. Данный по-казатель используется наряду с другими показателями оборачиваемости, такими как обо-рачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженно-сти, оборачиваемость запасов, для анализа эффективности управления имуществом и обя-зательствами фирмы.
Оборачиваемость активов (в оборотах) = Выручка / Среднегодовая стоимость активов
или
Оборачиваемость активов (в днях) = 365 / К-т оборачиваемости активов в оборотах
Данные о выручки можно получить из «Отчета о прибылях и убытках», данные о вели-чине активов – из Баланса (сальдо баланса).
Для расчета среднегодовой величины активов находят их сумму на начало и конец года и делят на 2.
Определенного норматива для показателей оборачиваемости не существует, поскольку они зависят от отраслевых особенностей организации производства. В капиталоемких отраслях оборачиваемость активов будет ниже, чем в торговле или сфере услуг. Жела-тельна более высокая оборачиваемость активов. Низкая оборачиваемость может свиде-тельствовать о недостаточной эффективности использования активов.
Пояснения к задаче
4. Оценка облигации с купоном с постоянным уровнем выплат. Ко-гда купонные платежи процентов фиксированы, оценщик имеет дело с процентным обя-зательством и постоянные процентные платежи он может рассматривать как аннуитет. Текущая стоимость облигации в этом случае состоит из двух частей:
1. Текущей дисконтированной стоимости полученных до даты погашения процентных платежей.
2. Текущей дисконтированной стоимости выплаты номинала при наступлении срока по-гашения облигации.
Формула определения текущей стоимости облигации имеет следующий вид:
,
где, PV обл — текущая стоимость облигаций, ден. ед.;
Y — годовые процентные выплаты, определяющиеся номинальным процентным доходом (купонной ставкой);
r — требуемая норма доходности (или ставка альтернативных вложений), %;
М — номинальная стоимость облигации (сумма, выплачиваемая при погашении облига-ции), ден. ед.;
n — число лет до момента погашения.
Список использованной литературы
нет списка литературы
