Дебиторская задолженность в финансовом анализе: Синтез МСФО (IFRS 9) и нормативно-правового регулирования Республики Казахстан

На 1 января 2023 года общая дебиторская задолженность крупных и средних предприятий Республики Казахстан составила 1095,2 млрд. тенге, из которой просроченная задолженность достигала 24,4 млрд. тенге. Эти цифры красноречиво свидетельствуют о том, что дебиторская задолженность является не просто статьей баланса, но и критическим фактором, влияющим на ликвидность, платежеспособность и, в конечном итоге, на финансовую устойчивость любого предприятия. В условиях динамично меняющейся экономической среды, постоянного обновления международных стандартов финансовой отчетности (МСФО 9 «Финансовые инструменты», МСФО 15 «Выручка по договорам с покупателями») и эволюции национального законодательства (такого как Налоговый кодекс и Гражданский кодекс РК), устаревшие подходы к управлению дебиторской задолженностью становятся не просто неэффективными, но и потенциально убыточными. Это означает, что без своевременной адаптации к новым требованиям и методикам, компании рискуют столкнуться со значительными финансовыми потерями и ослаблением своих рыночных позиций.

Целью настоящей работы является разработка комплексного аналитического фреймворка, который позволит студентам и специалистам в области финансового анализа и учета в Республике Казахстан глубоко понять и эффективно управлять дебиторской задолженностью. Данный фреймворк базируется на синтезе современных международных стандартов, актуальной нормативно-правовой базы РК и передовых методик оценки кредитного риска. Мы стремимся преодолеть разрыв между теоретическими концепциями и практической реализацией, предлагая не только теоретическую глубину, но и прикладные инструменты для анализа и оптимизации дебиторской задолженности в контексте казахстанской экономики.

Глава 1. Теоретические и нормативно-правовые основы дебиторской задолженности

Экономическая сущность и классификация в системе МСФО

Дебиторская задолженность в современной финансовой отчетности выходит за рамки простого требования к оплате. Согласно МСФО (IAS) 32 «Финансовые инструменты: представление информации», она определяется как финансовый актив, представляющий собой договорное право на получение денежных средств или иного финансового актива от другой стороны.

Это подчеркивает ее юридическую природу и потенциал к генерации будущих экономических выгод, что делает ее важным элементом стратегического планирования. С появлением МСФО (IFRS) 15 «Выручка по договорам с покупателями» понимание дебиторской задолженности получило еще более четкое определение. В рамках этого стандарта, дебиторская задолженность трактуется как безусловное право организации на оплату, возникающее только после того, как она выполнила свои обязательства по передаче товаров или услуг покупателю. При этом для получения оплаты требуется лишь течение времени, что отличает ее от, например, договорных активов, где право на оплату может зависеть от будущих событий.

Принципы учета дебиторской задолженности также претерпели изменения. Торговая дебиторская задолженность, которая, как правило, не содержит значительного компонента финансирования (то есть, срок оплаты не настолько длительный, чтобы учитывать временную стоимость денег), при первоначальном признании учитывается по цене сделки в соответствии с МСФО (IFRS) 15. Это означает, что она отражается по номинальной стоимости без дисконтирования. Однако, если дебиторская задолженность включает значительный компонент финансирования, то есть, между передачей товаров/услуг и моментом оплаты проходит существенный период времени, влияющий на ценность денег, она должна быть отражена по справедливой стоимости на дату признания. Разница между справедливой стоимостью и признанной выручкой в таком случае относится на расходы, отражая стоимость финансирования, что напрямую влияет на финансовый результат и налогооблагаемую базу компании. Дальнейшее развитие финансовой отчетности привело к внедрению МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты», который кардинально изменил подход к классификации, оценке и, что особенно важно, признанию обесценения дебиторской задолженности. Этот стандарт требует от компаний не просто реагировать на уже произошедшие убытки, но и активно прогнозировать ожидаемые кредитные убытки, что переводит управление дебиторской задолженностью на качественно новый, проактивный уровень.

Специфика нормативно-правового регулирования и налогообложения в Республике Казахстан

Для предприятий, осуществляющих деятельность в Республике Казахстан, понимание дебиторской задолженности невозможно без глубокого погружения в национальное законодательство, которое тесно переплетается с международными стандартами. Согласно пункту 2 статьи 14 Закона РК № 234-III от 28.02.2007 «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности», методы учета и порядок признания элементов финансовой отчетности в Казахстане определяются в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности и требованиями законодательства РК. Это создает уникальную правовую среду, где МСФО являются основой, но национальные нормы могут вносить свои нюансы, особенно в части налогообложения, что требует от специалистов постоянного мониторинга изменений.

В Плане счетов бухгалтерского учета, принятом в Казахстане, дебиторская задолженность классифицируется в зависимости от срока погашения. Краткосрочная дебиторская задолженность, ожидаемая к погашению в течение одного года с даты отчетности, отражается в разделе 1200. Долгосрочная дебиторская задолженность, со сроком погашения свыше одного года, учитывается в разделе 2100. Это деление имеет не только учетное, но и важное аналитическое значение, поскольку влияет на оценку ликвидности компании и способность своевременно выполнять свои обязательства.

Одним из ключевых аспектов, где национальное законодательство оказывает существенное влияние, является срок исковой давности. В соответствии со статьей 178 Гражданского кодекса РК, общий срок исковой давности по требованиям устанавливается в 3 года. По истечении этого срока, если не было предпринято действий по взысканию или не произошло прерывание срока исковой давности, дебиторская задолженность, как правило, подлежит списанию на расходы периода. Это напрямую влияет на финансовый результат и налогооблагаемую базу компании, требуя от бухгалтеров и юристов строгого контроля за сроками.

Более того, Налоговый кодекс РК (статья 248) устанавливает особые условия для отнесения сомнительных требований на вычеты в целях налогообложения. Сомнительные требования, возникшие в связи с реализацией товаров, выполнением работ, оказанием услуг, могут быть отнесены на вычеты при условии, что они не удовлетворены в течение трехлетнего периода, отсчитываемого с момента возникновения задолженности, либо в связи с признанием дебитора банкротом. Это положение создает прямую взаимосвязь между управлением дебиторской задолженностью, ее своевременным взысканием и налоговой нагрузкой предприятия. Неэффективное управление может привести к тому, что компания не сможет отнести эти суммы на вычеты, увеличивая свою налоговую базу и теряя часть потенциальной прибыли.

Эти нормы подчеркивают, что управление дебиторской задолженностью в Казахстане требует не только понимания бухгалтерских стандартов, но и глубокого знания гражданского и налогового законодательства, чтобы минимизировать риски и оптимизировать финансовые показатели. Это означает, что финансовые директора и главные бухгалтеры должны обладать междисциплинарными компетенциями.

Глава 2. Методология комплексного анализа и оценки кредитного риска

Анализ эффективности управления дебиторской задолженностью

Эффективность управления дебиторской задолженностью является одним из краеугольных камней успешного функционирования любого предприятия. Она напрямую влияет на ликвидность, платежеспособность и общую финансовую устойчивость, поскольку заблокированные в дебиторке средства не могут быть использованы для финансирования операционной деятельности или инвестиций. Для оценки этой эффективности традиционно используются ключевые коэффициенты оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_об.ДЗ) представляет собой один из самых фундаментальных показателей. Он демонстрирует, сколько раз за определенный анализируемый период (обычно год) дебиторская задолженность превращается в денежные средства. Иными словами, он показывает скорость инкассации дебиторских долгов.

Формула для его расчета выглядит следующим образом:

Коб.ДЗ = Выручка / Средняя Дебиторская Задолженность

Где:

• Выручка — это чистая выручка от реализации товаров, работ, услуг за анализируемый период.
• Средняя Дебиторская Задолженность рассчитывается как среднее арифметическое остатков задолженности на начало и конец анализируемого периода. Например, (ДЗ_{начало периода} + ДЗ_{конец периода}) / 2.

Высокий коэффициент оборачиваемости свидетельствует о быстрой инкассации долгов, что положительно сказывается на ликвидности. В большинстве отраслей нормальным значением считается диапазон от 4 до 12. Однако это значение сильно зависит от специфики отрасли, политики компании по предоставлению отсрочки платежа и конкурентной среды. Например, в розничной торговле, где расчеты происходят преимущественно наличными или картами, коэффициент будет значительно выше, чем в машиностроении, где практикуются длительные отсрочки платежей. Это показывает, что сравнение коэффициентов возможно только внутри одной отрасли или с учетом специфики бизнес-модели.

Связанным, но более интуитивно понятным показателем является Период оборота (Длительность) дебиторской задолженности (Д_об.ДЗ). Этот показатель выражает среднее количество календарных дней, которое требуется для погашения дебиторской задолженности. Он позволяет руководству компании оперативно оценить, сколько дней в среднем их средства «заморожены» в виде требований.

Формула для расчета:

Доб.ДЗ = 365 / Коб.ДЗ

Оптимальная длительность оборота обычно варьируется от 30 до 60 дней. Превышение 90 дней часто является тревожным сигналом и может указывать на неэффективность системы управления дебиторской задолженностью, проблемы с платежеспособностью клиентов или слишком либеральную кредитную политику. В качестве более конкретного регионального бенчмарка, медианное значение Периода оборота дебиторской задолженности для всех отраслей Российской Федерации (как близкого регионального аналога) по данным на 2023 год составило 62 дня. Для сравнения, в сфере сельского хозяйства этот показатель был 52 дня, а в лесном хозяйстве – 71 день. Эти данные показывают, что даже в рамках соседних экономик и различных отраслей существуют значительные вариации, требующие индивидуального подхода к анализу, что позволяет учитывать региональные особенности ведения бизнеса.

Влияние дебиторской задолженности на ликвидность и платежеспособность предприятия прямое и непосредственное. Чем больше доля дебиторской задолженности в оборотных активах и чем медленнее ее оборачиваемость, тем ниже ликвидность компании. Это означает, что предприятию может не хватать денежных средств для своевременного погашения своих краткосрочных обязательств, даже при наличии прибыли. Просроченная дебиторская задолженность, которая, по данным Бюро национальной статистики РК на 1 января 2023 года, составила 24,4 млрд. тенге от общей суммы в 1095,2 млрд. тенге, является особенно опасной, поскольку она напрямую угрожает финансовой устойчивости, превращая потенциальные доходы в безнадежные долги. Таким образом, эффективное управление дебиторской задолженностью — это не только оптимизация финансовых потоков, но и стратегический инструмент поддержания финансового здоровья предприятия.

Оценка ожидаемых кредитных убытков (ECL) согласно МСФО (IFRS) 9

С появлением МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» подход к признанию обесценения финансовых активов, включая дебиторскую задолженность, кардинально изменился. От концепции понесенных убытков (incurred loss model), когда резервы создавались только после возникновения признаков обесценения, мир перешел к модели ожидаемых кредитных убытков (ECL). Этот проактивный подход требует от компаний оценки и признания убытков, которые, как ожидается, произойдут в будущем, основываясь на перспективном анализе кредитного риска, что значительно повышает точность финансовой отчетности.

МСФО 9 устанавливает трехуровневую модель обесценения финансовых активов:

1. Уровень 1 (Stage 1): Финансовые активы, по которым кредитный риск не увеличился значительно с момента первоначального признания. Для них признаются ECL за 12 месяцев.
2. Уровень 2 (Stage 2): Финансовые активы, по которым кредитный риск значительно увеличился с момента первоначального признания, но еще не произошло дефолта. Для них признаются ECL за весь срок действия финансового актива.
3. Уровень 3 (Stage 3): Финансовые активы, по которым произошло обесценение (дефолт). Для них также признаются ECL за весь срок действия финансового актива.

Однако для торговой дебиторской задолженности, а также для договорных активов, возникающих в рамках МСФО (IFRS) 15, МСФО 9 допускает применение «упрощенного подхода». Этот подход значительно облегчает процесс оценки ECL, поскольку позволяет признавать ожидаемые кредитные убытки за весь срок финансового актива без необходимости определения значительного увеличения кредитного риска (SICR) и сложных расчетов для каждого из трех уровней. Это особенно актуально для компаний с большим объемом однородной дебиторской задолженности с относительно небольшими суммами по каждому дебитору, что существенно снижает административную нагрузку.

Практическое применение «упрощенного подхода» по МСФО (IFRS) 9 для торговой дебиторской задолженности наиболее эффективно реализуется через использование Матрицы резервов (Provision Matrix). Этот метод позволяет устанавливать фиксированные коэффициенты оценочных резервов (проценты убытков) в зависимости от срока просрочки задолженности. Например:

Период просрочки	Коэффициент резервирования
Текущая	1%
От 1 до 30 дней	2%
От 31 до 60 дней	5%
От 61 до 90 дней	10%
Свыше 90 дней	25%
Свыше 180 дней	50%
Свыше 365 дней	100%

Таблица 1: Пример Матрицы резервов по дебиторской задолженности

Эти коэффициенты основываются на исторически наблюдаемых данных компании о фактических дефолтах и возвратах, а также на прогнозной информации о будущих экономических условиях. Цель — максимально точно отразить ожидаемые убытки, что повышает прозрачность и достоверность финансовой отчетности.

Оценка ECL в целом базируется на трех ключевых компонентах, которые определяются как для упрощенного, так и для общего подхода:

1. Вероятность дефолта (PD, Probability of Default): Оценивает вероятность того, что дебитор не сможет выполнить свои обязательства. Рассчитывается на основе исторических данных, кредитных рейтингов и макроэкономических прогнозов.
2. Убыток при дефолте (LGD, Loss Given Default): Представляет собой долю потерь от суммы задолженности в случае дефолта, после учета всех возможных возмещений (например, от продажи залога). Выражается в процентах.
3. Сумма, подверженная дефолту (EAD, Exposure at Default): Это сумма, которую компания ожидает получить от дебитора на момент дефолта. Для торговой дебиторской задолженности это, как правило, балансовая стоимость долга.

Расчет ожидаемых кредитных убытков по упрощенному подходу (с использованием матрицы резервов) по сути интегрирует эти три компонента в единые проценты резервирования, адаптированные под конкретные сроки просрочки. Это позволяет предприятиям Республики Казахстан не только соответствовать требованиям МСФО 9, но и получить более реалистичную картину состояния своей дебиторской задолженности, что критически важно для принятия обоснованных управленческих решений и минимизации финансовых рисков.

Глава 3. Современные стратегии управления и оптимизации дебиторской задолженности

Факторинг и форфейтинг как инструменты снижения кредитного риска

Эффективное управление дебиторской задолженностью не ограничивается лишь ее анализом и резервированием. Современные компании активно используют финансовые инструменты для ускорения оборачиваемости капитала, снижения кредитного риска и оптимизации баланса. Среди таких инструментов особое место занимают факторинг и форфейтинг, которые позволяют значительно улучшить финансовое положение предприятия.

Факторинг — это комплексная финансовая услуга, которая позволяет поставщику (продавцу) получить финансирование под уступку денежного требования к своему покупателю (дебитору). В основе факторинга лежит трехсторонняя сделка: продавец уступает свою дебиторскую задолженность финансовому агенту (фактору), который выплачивает продавцу до 95% суммы долга сразу. Оставшаяся часть выплачивается после погашения задолженности дебитором, за вычетом комиссии фактора.

Ключевые характеристики факторинга:

• Гибкость: Существуют два основных вида факторинга:
  • С регрессом: Риск невозврата дебиторской задолженности остается за продавцом. Если дебитор не платит, фактор может потребовать возврат средств от продавца.
  • Без регресса: Фактор полностью берет на себя кредитный риск дебитора. Это более дорогая услуга, но она обеспечивает продавцу полную защиту от неплатежа, что особенно важно для снижения рисков.
• Область применения: Преимущественно используется для финансирования внутренних торговых операций с относительно короткими сроками отсрочки платежа (до 180 дней).
• Дополнительные услуги: Фактор часто предоставляет услуги по управлению дебиторской задолженностью (мониторинг, инкассация), что снижает административную нагрузку на продавца и позволяет ему сосредоточиться на основной деятельности.

Форфейтинг — это специализированный инструмент финансирования, который в основном применяется во внешнеэкономической деятельности, особенно при экспорте крупных проектов или дорогостоящего оборудования. Он заключается в покупке у экспортера его долговых обязательств (например, векселей, аккредитивов или банковских гарантий), выданных импортером, с дисконтом и без права регресса.

Ключевые характеристики форфейтинга:

• Безоборотность: Главное отличие форфейтинга – это безоборотная покупка долговых обязательств. Риск неплатежа импортера полностью переходит на форфейтера (как правило, крупный банк или специализированную финансовую компанию). Это обеспечивает экспортеру полную защиту от валютных и политических рисков, а также рисков неплатежа, что критически важно при международных сделках.
• Область применения: Применяется для долгосрочных сделок (от 180 дней до нескольких лет), часто связанных с крупными инвестиционными проектами и международной торговлей.
• Виды документов: Чаще всего форфейтируются векселя, авалированные банками импортера, или документарные аккредитивы, подтвержденные банками мирового класса.
• Стоимость: Из-за полного принятия рисков форфейтером, стоимость форфейтинга, как правило, выше, чем у факторинга с регрессом, и зависит от кредитного рейтинга импортера и страны.

Сравнительный анализ факторинга и форфейтинга:

Критерий	Факторинг	Форфейтинг
Область применения	Внутренние торговые операции	Международная торговля, крупные экспортные проекты
Срок финансирования	Краткосрочный (до 180 дней)	Долгосрочный (от 180 дней до нескольких лет)
Право регресса	Может быть с регрессом или без регресса	Всегда без регресса
Передача риска	Частичная или полная (при безрегрессном)	Полная передача кредитного, валютного, политического
Тип задолженности	Открытый счет, счета-фактуры	Векселя, аккредитивы, банковские гарантии
Стоимость	Зависит от объема, рисков, услуг	Зависит от сроков, рисков, кредитоспособности
Размер сделки	Может быть любым, от малого до крупного	Обычно крупные сделки

Таблица 2: Сравнительный анализ факторинга и форфейтинга

Для предприятий Республики Казахстан оба инструмента могут быть чрезвычайно полезны. Факторинг позволяет компаниям быстро пополнять оборотный капитал, улучшать ликвидность и перекладывать часть административных функций и рисков на специализированные финансовые учреждения. Форфейтинг, в свою очередь, открывает возможности для выхода на международные рынки с крупными экспортными контрактами, минимизируя валютные и кредитные риски, что особенно актуально для динамично развивающейся экономики Казахстана, стремящейся к интеграции в мировые торговые системы. Таким образом, выбор инструмента зависит от целей компании и характера ее операций.

Разработка рекомендаций по совершенствованию системы управления ДЗ

Эффективное управление дебиторской задолженностью – это непрерывный процесс, требующий комплексного подхода и постоянной адаптации к меняющимся условиям. Для предприятий Республики Казахстан, стремящихся к оптимизации своих финансовых потоков и снижению рисков, можно предложить следующий комплекс мероприятий, учитывающий требования МСФО 9 и налоговое законодательство РК:

1. Развитие системы кредитного скоринга и оценки дебиторов:
   • Сегментация дебиторов: Классификация клиентов по уровню кредитного риска (высокий, средний, низкий) на основе их финансового состояния, платежной дисциплины, истории взаимоотношений и отраслевой принадлежности. Это позволяет применять индивидуальный подход и более эффективно управлять рисками.
   • Автоматизированный скоринг: Внедрение систем, которые на основе заданных параметров (например, оборот, прибыль, срок работы с компанией, наличие просрочек) автоматически присваивают кредитный рейтинг каждому дебитору. Это позволяет принимать обоснованные решения о предоставлении отсрочки платежа и ее условиях.
   • Мониторинг кредитного риска: Регулярный пересмотр кредитных рейтингов и финансового состояния ключевых дебиторов, особенно тех, кто находится в категориях среднего и высокого риска, для своевременного выявления ухудшения их платежеспособности. Это напрямую соответствует требованиям МСФО 9 по перспективной оценке кредитного риска.
2. Оптимизация кредитной политики и условий расчетов:
   • Дифференцированная политика: Разработка гибких условий предоставления отсрочки платежа, зависящих от кредитного рейтинга дебитора. Для надежных клиентов – более лояльные условия, для рискованных – предоплата или сокращенные сроки.
   • Система скидок и штрафов: Использование стимулирующих механизмов: скидки за досрочную оплату (например, 2% скидки при оплате в течение 10 дней) и штрафы за просрочку платежа. Это мотивирует дебиторов своевременно исполнять свои обязательства, улучшая оборачиваемость.
   • Пересмотр стандартных условий: Регулярный анализ эффективности действующей кредитной политики и ее корректировка с учетом рыночных тенденций и финансового положения компании.
3. Внедрение и совершенствование методологии расчета ожидаемых кредитных убытков (ECL):
   • Создание и актуализация Матрицы резервов: Регулярное обновление коэффициентов резервирования в Матрице резервов (Provision Matrix) на основе исторической статистики дефолтов и текущих макроэкономических прогнозов. Это критически важно для соответствия МСФО 9 и обеспечения достоверности отчетности.
   • Обучение персонала: Проведение тренингов для бухгалтеров и финансовых аналитиков по применению МСФО 9, методологии расчета ECL и корректному отражению резервов в финансовой отчетности.
   • Взаимодействие с налоговой службой: Обеспечение полного соответствия методологии признания сомнительных требований в целях бухгалтерского учета требованиям статьи 248 Налогового кодекса РК для возможности отнесения их на вычеты.
4. Усиление контроля и процедур взыскания:
   • Автоматизация напоминаний: Внедрение систем автоматических напоминаний о приближающихся сроках платежа и о просроченной задолженности.
   • Эскалация просрочки: Четко регламентированные этапы работы с просроченной задолженностью: от телефонных звонков и писем-напоминаний до досудебного урегулирования и передачи дела в суд.
   • Использование юридических инструментов: Своевременное обращение в суд и использование механизмов принудительного взыскания, особенно до истечения трехлетнего срока исковой давности, установленного статьей 178 Гражданского кодекса РК, чтобы избежать потери возможности взыскания.
5. Применение финансовых инструментов:
   • Активное использование факторинга: Для компаний с большим объемом торговой дебиторской задолженности факторинг (особенно без регресса) может стать эффективным инструментом для снижения кредитного риска и ускорения оборачиваемости оборотного капитала.
   • Рассмотрение форфейтинга: Для экспортеров, осуществляющих крупные сделки на международных рынках, форфейтинг может обеспечить защиту от множества рисков и стабилизировать денежные потоки.

Реализация этих рекомендаций позволит казахстанским предприятиям не только эффективно управлять дебиторской задолженностью, но и повысить прозрачность своей финансовой отчетности, укрепить финансовую устойчивость и обеспечить соблюдение как международных стандартов, так и национального законодательства. Это является фундаментом для устойчивого развития и роста в долгосрочной перспективе.

Заключение

Дебиторская задолженность, как продемонстрировано в настоящей работе, является динамичным и многогранным элементом финансовых активов предприятия, требующим комплексного и стратегического подхода к управлению. Ее современная экономическая сущность, глубоко укорененная в принципах МСФО (IAS 32, IFRS 15), определяет дебиторку как безусловное договорное право на получение денежных средств, что подчеркивает ее значение для ликвидности и финансового здоровья компании.

Критически важным выводом является ключевая роль МСФО (IFRS) 9 в оценке ожидаемых кредитных убытков (ECL). Этот стандарт перевел финансовый учет от реактивного признания убытков к проактивному прогнозированию, что требует от компаний в Республике Казахстан не просто учитывать произошедшие дефолты, но и строить перспективные модели риска, такие как Матрица резервов. При этом было показано, что применение «упрощенного подхода» по МСФО 9 является наиболее практичным для торговой дебиторской задолженности, позволяя эффективно управлять резервами под обесценение и минимизировать влияние непредвиденных потерь.

Одновременно, для предприятий Казахстана невозможно игнорировать прямое влияние национального законодательства – Гражданского и Налогового кодексов РК. Срок исковой давности (3 года) и условия отнесения сомнительных требований на вычеты в налоговом учете (статья 248 НК РК) формируют уникальный контекст, где управленческие решения по дебиторской задолженности имеют немедленные и значимые последствия для налогооблагаемой базы и финансового результата. Это подчеркивает необходимость синтеза международного учета с локальной нормативно-правовой спецификой, что требует глубокой экспертизы.

Анализ эффективности дебиторской задолженности с помощью коэффициентов оборачиваемости и периода оборота, подкрепленный актуальными статистическими данными Бюро национальной статистики РК (1095,2 млрд. тенге общей дебиторской задолженности) и региональными бенчмарками (медиана 62 дня), позволяет компаниям точно оценить свои позиции и выявить проблемные зоны. Эти показатели служат индикаторами для своевременного принятия корректирующих мер.

Наконец, мы подтвердили, что современные стратегии управления, такие как факторинг и форфейтинг, являются не просто опциональными инструментами, а неотъемлемой частью арсенала по минимизации кредитного риска и оптимизации оборотного капитала. Их сравнительный анализ показал, как каждый из них может быть применен для различных видов операций и горизонтов планирования, что открывает компаниям новые возможности для улучшения ликвидности.

Цель работы по разработке комплексного аналитического фреймворка была успешно достигнута. Данный материал предоставляет студентам и специалистам глубокое понимание дебиторской задолженности, охватывая ее экономическую сущность, нормативно-правовое регулирование в РК, методологию анализа (включая ECL по МСФО 9) и современные инструменты управления.

Перспективы для дальнейших исследований включают детальный анализ влияния внедрения ECL на нефинансовый сектор экономики РК, изучение кейсов успешного применения Матрицы резервов в казахстанских компаниях, а также разработку моделей прогнозирования дефолтов с использованием машинного обучения для более точной оценки кредитного риска в условиях региональной экономики.

Список использованной литературы

1. Закон РК «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности» (2025).
2. Закон Республики Казахстан от 28 февраля 2007 года № 234-III «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 31.08.2025 г.).
3. Приказ Министра финансов РК от 16 апреля 2025 года № 170 «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета государственных учреждений».
4. Абрютина А. Кәсіпорынның іскерлігін қаржы–экономикалық талдау: Оқу құралы. ЧС и сервис, 1998.
5. Глазунов В.Н. Кәсіпорынның қаржылық жағдайын талдау. 1999.
6. Дүйсембаев К.Ш. Қаржылық есеп беру аудиті мен талдау. Алматы, 1998.
7. Дүйсенбаев К.Ш. Кәсіпорынның қаржылық жағдайын талдау.
8. Ковалев В.В., Привалов В.П. Кәсіпорынның қаржылық жағдайы. 1995.
9. Косой А.М. Дебиторлық–кредиторлық борыш. 1998.
10. Лебедев К. Дебиторлық борышты өткізудің түсінігі, құқықтық режимі мен механизмі. 1999.
11. Лебедев К. Кредиторлық борышты өткізудің түсінігі мен механизмі. 1998.
12. Медведев А. Дебиторлық борыш шығындарына бөлуде ҚҚС есептеу. 1999.
13. Назарова В.Л. Бухгалтерлік есеп. Алматы: Экономика, 2005.
14. Радостовец В.К. Кәсіпорындағы қаржылық және басқару есебі. Алматы, 1997.
15. Бухгалтерский учет дебиторской задолженности. URL: https://cdb.kz/articles/buhgalterskiy-uchet/buhgalterskiy-uchet-debitorskoy-zadolzhennosti/ (дата обращения: 05.10.2025).
16. Инструменты управления дебиторской и кредиторской задолженностью современного предприятия. URL: https://ekam-journal.com/upload/iblock/c32/1_36.pdf (дата обращения: 05.10.2025).
17. Как учитывать ожидаемый кредитный убыток по межфирменным займам согласно МСФО (IFRS) 9. URL: https://promsfo.by/ifrs-9-ecl-mezhfirmennye-zajmy/ (дата обращения: 05.10.2025).
18. Методы управления дебиторской задолженностью. URL: https://oooeos.ru/articles/metody-upravleniya-debitorskoy-zadolzhennostyu/ (дата обращения: 05.10.2025).
19. МСФО 15 (IFRS 15) — Корпоративная финансовая отчетность. URL: https://www.finotchet.ru/msfo/ifrs_15/ (дата обращения: 05.10.2025).
20. МСФО на практике: Учет дебиторской задолженности по амортизированной стоимости согласно МСФО (IFRS) 9. URL: https://unicon.ru/media/articles/msfo-na-praktike-uchet-debitorskoy-zadolzhennosti-po-amortizirovannoy-stoimosti-soglasno-msfo-ifrs-9/ (дата обращения: 05.10.2025).
21. Новые правила обесценения дебиторской задолженности в соответствии с МСФО (IFRS) 9. URL: https://ipbr.org/articles/novye-pravila-obesceneniya-debitorskoy-zadolzhennosti-v-sootvetstvii-s-msfo-ifrs-9-finansovye-instrumenty/ (дата обращения: 05.10.2025).
22. Оборачиваемость дебиторской задолженности (Receivable turnover). URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/turnover/accounts_receivable_turnover.html (дата обращения: 05.10.2025).
23. Оборачиваемость дебиторской задолженности. URL: https://www.fd.ru/articles/159049-oborachivaemost-debitorskoy-zadoljennosti-formula (дата обращения: 05.10.2025).
24. Оборачиваемость дебиторской задолженности, период и коэффициент. URL: https://mcfr.kz/article/599-oborachivaemost-debitorskoy-zadoljennosti-period-i-koeffitsient (дата обращения: 05.10.2025).
25. Обзор финансового сектора Республики Казахстан за март 2025 года. URL: https://www.gov.kz/memleket/entities/ardfm/documents/details/626569?lang=ru (дата обращения: 05.10.2025).
26. Подходы к оценке ожидаемых кредитных убытков по финансовым активам согласно МСФО (IFRS) 9. URL: https://www.finotchet.ru/articles/1090/ (дата обращения: 05.10.2025).
27. Признание дебиторской задолженности по МСФО (IFRS) 15, МСФО (IAS) 32 и в контексте МСФО (IFRS) 9. URL: https://promsfo.by/ifrs-15-msfo-32-i-msfo-9/ (дата обращения: 05.10.2025).
28. Расчет ожидаемых кредитных убытков согласно МСФО 9. URL: https://www.fbk.ru/press/publikatsii/raschet-ozhidaemykh-kreditnykh-ubytkov-soglasno-msfo-9/ (дата обращения: 05.10.2025).
29. Факторинг и форфейтинг: основные отличия этих операций в коммерческих банках. URL: https://factoring.ru/articles/faktoring-i-forfeyting-osnovnye-otlichiya-etikh-operatsiy-v-kommercheskikh-bankakh/ (дата обращения: 05.10.2025).
30. Что такое дебиторская задолженность. URL: https://uchet.kz/article/chto-takoe-debitorskaya-zadoljennost/ (дата обращения: 05.10.2025).