Глубокий анализ факторинговой деятельности Банка НФК / Совкомбанк Факторинг: Историческая эволюция, современные тенденции и перспективы на российском рынке

На стремительно меняющемся ландшафте российской экономики, где стабильность денежных потоков становится залогом выживания и роста, факторинг выступает как один из ключевых финансовых инструментов. По итогам 2024 года, оборот рынка факторинга в России достиг впечатляющих 10,5 трлн рублей, продемонстрировав рост на 36% относительно 2023 года. Эта цифра не просто свидетельствует о динамике, но и подчеркивает возрастающую значимость факторинга для тысяч предприятий, стремящихся к оптимизации оборотного капитала и управлению дебиторской задолженностью. В этом контексте, история и современная деятельность Национальной Факторинговой Компании (НФК), а ныне — «Совкомбанк Факторинг», представляет собой не только увлекательное исследование эволюции одного из пионеров рынка, но и показательный пример адаптации и роста в условиях постоянно меняющихся экономических реалий.

Настоящая работа ставит своей целью проведение глубокого и всестороннего анализа факторинговой деятельности данного субъекта, начиная с его зарождения и заканчивая интеграцией в одну из крупнейших финансовых групп страны. Мы рассмотрим теоретические основы факторинга, его правовое регулирование и отличия от традиционного кредитования, чтобы создать прочный фундамент для дальнейшего изучения. Особое внимание будет уделено исторической ретроспективе НФК, её инновационным вкладам в развитие российского факторинга, а также детальному анализу финансовых показателей «Совкомбанк Факторинг» в сравнении с общероссийскими тенденциями. Завершит исследование оценка факторов, влияющих на рынок, вызовов, стоящих перед ним, и стратегических перспектив объединенной структуры. Данная работа предназначена для студентов экономических специальностей, аспирантов и молодых исследователей, предлагая им комплексный взгляд на одну из динамично развивающихся отраслей финансового сектора России.

Теоретические основы факторинга как инструмента финансирования в России

В условиях постоянно меняющегося экономического ландшафта, способность компаний эффективно управлять своими денежными потоками и минимизировать риски становится не просто преимуществом, а необходимостью. Именно здесь на авансцену выходит факторинг – многогранный финансовый инструмент, который давно перестал быть экзотикой и прочно занял свое место в арсенале российского бизнеса. Он предлагает гибкое решение для финансирования торговых операций, позволяя предприятиям сосредоточиться на своем основном деле, оставив заботы о дебиторской задолженности специализированным финансовым агентам.

Сущность и участники факторинговой сделки

В своей основе, факторинг представляет собой комплекс финансовых услуг, предназначенных для компаний, которые реализуют товары или услуги с отсрочкой платежа. Вместо того чтобы ожидать погашения дебиторской задолженности в течение длительного времени, поставщик уступает право требования этой задолженности специализированной финансовой организации – фактору. В результате такой уступки поставщик получает немедленное финансирование, что позволяет ему значительно улучшить ликвидность и ускорить оборачиваемость капитала. При этом для покупателя условия отсрочки платежа остаются неизменными, что сохраняет стабильность торговых отношений.

Главная ценность факторинга заключается в его способности трансформировать долгосрочную дебиторскую задолженность в немедленные денежные средства, фактически, предоставляя компаниям возможность вести продажи на условиях отсрочки, но при этом получать оплату «здесь и сейчас». Это особенно актуально для предприятий, работающих с крупными торговыми сетями или государственными заказчиками, где сроки оплаты могут быть значительно растянуты, и без факторинга компания могла бы столкнуться с серьезными кассовыми разрывами.

В любой факторинговой операции задействованы три ключевые стороны, каждая из которых играет свою уникальную роль:

1. Поставщик (Клиент): Это компания, которая продает товары или услуги и является первоначальным держателем денежного требования (кредитором). Именно поставщик обращается к фактору для получения финансирования под уступку своей дебиторской задолженности.
2. Покупатель (Дебитор): Это организация или лицо, которое приобрело товары или услуги у поставщика и имеет обязательство оплатить их в установленный срок. Дебитор является источником денежного требования, которое уступает поставщик.
3. Фактор (Финансовый агент): Специализированная факторинговая компания, банк или микрокредитная организация, которая приобретает денежное требование у поставщика. Помимо непосредственного финансирования, фактор часто предоставляет сопутствующие услуги, такие как управление дебиторской задолженностью, её мониторинг, оценка кредитоспособности дебиторов и даже страхование рисков.

Согласно пункту 1 статьи 824 Гражданского кодекса Российской Федерации, договор факторинга обязывает фактор выполнить как минимум два из следующих четырех действий в обмен на уступку денежного требования:

• Предоставление клиенту денежных средств в счет денежного требования.
• Осуществление денежных расчетов с клиентом.
• Осуществление для клиента ведения бухгалтерского учета его денежных требований.
• Осуществление для клиента иных финансовых услуг, связанных с денежными требованиями.

Эта законодательная формулировка подчеркивает, что факторинг — это комплексная услуга, выходящая за рамки простого кредитования и предоставляющая предприятиям целый набор преимуществ для оптимизации их финансовой деятельности, что делает его стратегически важным инструментом для современного бизнеса.

Классификация факторинговых операций

Многообразие бизнес-процессов и финансовых потребностей обусловило появление различных видов факторинга, каждый из которых обладает своими уникальными характеристиками и сферой применения. Классификация факторинговых операций помогает лучше понять их структуру и выбрать наиболее подходящий инструмент для конкретной ситуации.

1. По контакту с дебитором:

• Открытый факторинг (классический): Это наиболее распространенный и прозрачный вид. При открытом факторинге дебитор (покупатель) официально уведомляется о том, что его обязательство по оплате товаров или услуг перешло к фактору. Вся последующая оплата за поставленные товары или услуги осуществляется дебитором напрямую фактору. Преимущество этого подхода в его простоте и ясности для всех сторон, однако некоторые поставщики могут избегать его, опасаясь реакции покупателей на привлечение стороннего финансирования.
• Закрытый факторинг (конфиденциальный, скрытый): В данном случае дебитор не получает уведомления об уступке денежного требования фактору. С юридической точки зрения, дебитор продолжает считать поставщика своим кредитором и осуществляет платежи ему. Поставщик, в свою очередь, переводит полученные средства фактору. Этот вид факторинга позволяет сохранить конфиденциальность финансовых отношений поставщика, однако он несет повышенные риски для фактора, поскольку поставщик может не перевести полученные от дебитора средства, что требует дополнительных механизмов контроля.

2. По риску неплатежа:

• Факторинг с регрессом: При этом виде факторинга риск неплатежа со стороны дебитора остается на поставщике. Если дебитор по каким-либо причинам не погашает свою задолженность в срок, поставщик обязан вернуть фактору ранее выплаченное финансирование. Факторинг с регрессом считается более простым и экономичным способом привлечения оборотных средств, так как фактор принимает на себя меньший риск, фокусируясь в основном на управлении дебиторской задолженностью и финансировании.
• Факторинг без регресса: Это более дорогой, но и более привлекательный для поставщика вид факторинга. Вся ответственность и риски, связанные с возможной неплатежеспособностью дебитора, полностью ложатся на фактора. Поставщик, уступивший требование без регресса, освобождается от финансовых потерь в случае непогашения долга дебитором. В России факторинг без регресса демонстрирует устойчивый рост и превалирует на рынке. По итогам 2023 года, доля сделок без права регресса достигла 84,7%, что подчеркивает стремление российского бизнеса к максимальной минимизации кредитных рисков.

3. По территориальному признаку:

• Внутренний факторинг: Все участники факторинговой сделки — поставщик, покупатель и фактор — являются резидентами одной страны. Это наиболее распространенный вид факторинга на российском рынке.
• Внешний (экспортный, международный) факторинг: Применяется в условиях международной торговли, когда поставщик и покупатель являются резидентами разных государств. Такие сделки могут быть более сложными, часто требуют участия двух факторов (экспортного и импортного), представляющих каждую из стран, для координации платежей и управления рисками в разных юрисдикциях.

4. Агентский (реверсивный, закупочный) факторинг:

Этот инновационный вид факторинга отличается тем, что инициируется не поставщиком, а покупателем. Крупный покупатель, например, торговая сеть, заключает договор с фактором, который обязуется напрямую оплачивать поставки от поставщиков. Это позволяет покупателю значительно увеличить отсрочку платежа для своих поставщиков, улучшить условия закупок и оптимизировать управление кредиторской задолженностью, сохраняя при этом лояльность поставщиков, которые получают оплату незамедлительно от фактора. Агентский факторинг является важным элементом программ финансирования цепочек поставок (Supply Chain Finance, SCF).

Понимание этой классификации позволяет предприятиям и финансовым учреждениям более точно определять свои потребности и предлагать наиболее эффективные и адаптированные факторинговые решения, что является ключевым для успешной интеграции факторинга в бизнес-процессы.

Функции факторинга и его преимущества для бизнеса

Факторинг, по своей сути, является не просто инструментом краткосрочного финансирования, а комплексным решением, выполняющим ряд критически важных функций, которые обеспечивают устойчивость и рост бизнеса. Его преимущества распространяются как на поставщиков, так и на покупателей, создавая синергетический эффект в торговых отношениях.

Основные функции факторинга:

1. Финансирование поставок товаров и услуг: Это главная и наиболее очевидная функция. Фактор предоставляет поставщику денежные средства (обычно до 90% от суммы дебиторской задолженности) сразу после отгрузки товара или оказания услуги, не дожидаясь оплаты от покупателя. Это мгновенно пополняет оборотный капитал поставщика, предотвращая кассовые разрывы и позволяя финансировать новые заказы.
2. Страхование кредитных рисков: При факторинге без регресса фактор полностью берет на себя риск неплатежа со стороны дебитора. Это означает, что поставщик защищен от финансовых потерь, если покупатель окажется некредитоспособным или не выполнит свои обязательства в срок. Такая функция является критически важной в условиях экономической нестабильности и позволяет компаниям смелее работать с новыми или менее проверенными контрагентами.
3. Учет и администрирование дебиторской задолженности: Факторинговая компания часто берет на себя рутинные операции по ведению бухгалтерского учета денежных требований, мониторингу сроков оплаты, сверке расчетов и взаимодействию с дебиторами. Это снимает значительную административную нагрузку с поставщика и позволяет ему оптимизировать внутренние бизнес-процессы.
4. Сбор дебиторской задолженности: В рамках факторингового договора фактор может осуществлять функции по прямому сбору платежей от дебиторов, что включает напоминания, претензионную работу и даже юридическое сопровождение в случае необходимости. Это обеспечивает своевременное поступление средств и минимизирует риски просрочек.

Стратегические преимущества факторинга для бизнеса:

• Повышение ликвидности и оптимизация оборотного капитала: Мгновенное получение средств за поставленные товары значительно сокращает цикл «деньги-товар-деньги». Это освобождает оборотный капитал, который может быть направлен на закупку сырья, расширение производства, инвестиции в развитие или погашение других обязательств.
• Минимизация кредитных рисков: Особенно ценно для компаний, работающих с большим количеством контрагентов или с покупателями, чья кредитоспособность вызывает опасения. Факторинг без регресса полностью устраняет риск неплатежа, обеспечивая финансовую стабильность.
• Улучшение управления дебиторской задолженностью: Передача этого процесса профессионалам факторинговой компании позволяет поставщику сосредоточиться на основной деятельности, снижая операционные издержки и повышая эффективность управления долгами.
• Увеличение конкурентоспособности на рынке: Возможность предоставлять покупателям длительные отсрочки платежа, при этом не испытывая проблем с ликвидностью, делает предложения поставщика более привлекательными. Это способствует привлечению новых клиентов и укреплению позиций на рынке.
• Улучшение финансовых показателей: Средства, полученные от фактора, учитываются на балансе компании как актив (вместо дебиторской задолженности), а не как долговое обязательство. Это положительно влияет на коэффициенты ликвидности, платежеспособности и инвестиционной привлекательности компании, повышая её репутацию среди инвесторов и партнеров.
• Гибкость использования средств: Полученные от фактора деньги не являются целевым кредитом, что позволяет компании использовать их на любые операционные или инвестиционные нужды без необходимости отчитываться о целевом расходовании.
• Расширение клиентской базы: Снижение кредитных рисков позволяет поставщикам более уверенно работать с новыми или крупными покупателями, предлагая им выгодные условия отсрочки платежа.

Таким образом, факторинг выступает как мощный катализатор для роста и стабильности бизнеса, предоставляя не только финансовую поддержку, но и комплексное решение для эффективного управления рисками и денежными потоками, что в конечном итоге способствует укреплению рыночных позиций компании.

Правовое регулирование факторинга в Российской Федерации

Система правового регулирования факторинга в России является фундаментом для его стабильного и предсказуемого развития, обеспечивая защиту интересов всех участников сделки. Центральное место в этой системе занимает Глава 43 Гражданского кодекса Российской Федерации (ГК РФ), озаглавленная «Финансирование под уступку денежного требования».

Исторически правовое регулирование факторинга в России развивалось постепенно, адаптируясь к потребностям рынка и международным стандартам. Одним из ключевых этапов стало внесение значительных изменений в Главу 43 ГК РФ Федеральным законом от 26.07.2017 № 212-ФЗ, который вступил в силу с 1 июня 2018 года. Эти изменения имели принципиальное значение и существенно расширили возможности применения факторинга:

• Расширение предмета договора – включение будущих денежных требований: До внесения изменений предметом договора факторинга могли быть только уже существующие денежные требования. Федеральный закон № 212-ФЗ закрепил возможность заключения договора факторинга, предметом которого являются будущие денежные требования. Это позволило финансировать долгосрочные контракты и проекты, где оплата за товары или услуги может быть отсрочена на значительный период или вовсе еще не возникла на момент заключения договора, но её возникновение ожидается в будущем. Например, поставщик может уступить право на получение оплаты по еще не выполненному заказу, получая финансирование для его исполнения, что значительно увеличивает гибкость финансового планирования.
• Уточнение прав и обязанностей сторон: Были более четко прописаны условия перехода денежного требования от клиента к фактору, а также права и обязанности каждой из сторон, включая ответственность за недействительность требования. В частности, было разъяснено, что клиент отвечает перед фактором за действительность денежного требования, но не за его неисполнение дебитором, если иное не предусмотрено договором.
• Конкретизация положений о последующей уступке требования: Закон также внес ясность в вопросы возможности и условий последующей уступки денежного требования фактором третьим лицам.

Кроме ГК РФ, факторинговая деятельность в России регулируется и другими нормативными актами. Например, в системе Общероссийского классификатора видов экономической деятельности (ОКВЭД) факторинг относится к коду 64.99.5. Международный факторинг, в свою очередь, подпадает под действие Федерального закона от 10.12.2003 № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», регулирующего трансграничные операции.

Особое внимание стоит уделить вопросу применения факторинга в государственных и муниципальных закупках. Изначально Федеральный закон от 05.04.2013 № 44-ФЗ «О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд» не предусматривал такой возможности, что создавало определенные сложности для поставщиков, выполняющих государственные контракты. Однако, с 1 января 2022 года законодательство было скорректировано, и факторинг был официально разрешен в сфере государственных и муниципальных закупок. Это стало значимым шагом, поскольку позволило поставщикам по госконтрактам привлекать финансирование под уступку денежных требований, что существенно повысило их ликвидность и упростило участие в госзакупках, открыв новый крупный сегмент рынка.

Таким образом, правовое поле факторинга в России на сегодняшний день является достаточно проработанным и современным, обеспечивая благоприятные условия для развития этого финансового инструмента и защиты интересов всех участников рынка, что критически важно для дальнейшего роста отрасли.

Отличия факторинга от банковского кредитования

Хотя и факторинг, и банковское кредитование являются инструментами привлечения финансирования, их принципиальные различия определяют целесообразность применения каждого из них в конкретных бизнес-ситуациях. Выбор между факторингом и кредитом зависит от потребностей компании, её финансового состояния и стратегических целей.

Проведем сравнительный анализ по ключевым критериям:

Критерий	Факторинг	Банковский Кредит
Природа услуги	Уступка денежного требования (дебиторской задолженности) с оказанием дополнительных услуг по управлению рисками и задолженностью.	Предоставление денежных средств под процент на определенный срок с обязательством возврата.
Возникновение долговых обязательств	Поставщик получает средства без возникновения долговых обязательств. Это продажа актива (дебиторской задолженности), а не займ.	Кредит всегда порождает долговые обязательства перед банком, которые отражаются в пассиве баланса.
Обеспечение	Обеспечением выступает сама дебиторская задолженность. Дополнительный залог или поручительство, как правило, не требуются.	Обычно требуется залог (недвижимость, оборудование, товары в обороте) или поручительство.
Влияние на баланс	Полученные от фактора средства учитываются как актив (взамен дебиторской задолженности) и не увеличивают кредиторскую задолженность компании, что улучшает её финансовые показатели (например, коэффициент $\text{Debt/Equity}$).	Сумма кредита увеличивает пассив баланса как обязательство, что может ухудшить показатели закредитованности и снизить инвестиционную привлекательность.
Целевое использование средств	Полученные средства могут быть использованы на любые нужды бизнеса без необходимости отчитываться о целевом расходовании.	Кредит часто является целевым, и заемщик обязан отчитываться перед банком о его использовании.
Размер финансирования	Ограничен суммой дебиторской задолженности по поставкам. Не позволяет привлекать дополнительные средства сверх этой суммы.	Может быть значительно больше суммы текущей дебиторской задолженности, предоставляя больше гибкости для крупных инвестиций или расширения.
Срок финансирования	Обычно краткосрочный, привязан к срокам отсрочки платежа по поставкам (как правило, от 30 до 180 дней).	Может быть как краткосрочным, так и долгосрочным (до нескольких лет), в зависимости от целей и вида кредита.
Стоимость	Как правило, дороже кредита из-за комплексности услуг и принятых факторов рисков. Стоимость факторинга складывается из: • Комиссии за финансирование: обычно 1,5-5% от суммы поставки за 30 дней, зависит от ключевой ставки ЦБ РФ и кредитного рейтинга клиента. • Комиссии за управление дебиторской задолженностью: 0,5-2% от суммы поставки. • Комиссии за кредитный риск: при факторинге без регресса, покрывает риск неплатежа дебитора.	Определяется процентной ставкой, комиссиями за выдачу, обслуживание и другие банковские услуги. Зависит от ключевой ставки ЦБ РФ, кредитоспособности заемщика и срока кредита.
Риск неплатежа	При факторинге без регресса риск неплатежа дебитора полностью ложится на фактор. При факторинге с регрессом — на поставщика.	Риск невозврата кредита полностью лежит на заемщике.
Процесс получения	Обычно более быстрый и менее бюрократический, чем получение кредита. Оценка основывается на платежеспособности дебиторов.	Требует тщательной оценки кредитоспособности заемщика, наличия залога, может занять значительное время.
Расчеты	Осуществляются исключительно в безналичной форме.	Могут быть как наличными, так и безналичными, в зависимости от условий кредитного договора.
Требования к клиенту	В первую очередь оценивается финансовое состояние дебиторов и качество дебиторской задолженности.	В первую очередь оценивается финансовое состояние и кредитная история самого заемщика.

Выводы:

Факторинг идеально подходит для компаний, которым необходимо быстро пополнять оборотные средства, минимизировать риски, связанные с дебиторской задолженностью, и поддерживать высокий уровень ликвидности. Он особенно эффективен для растущих предприятий, работающих с отсрочками платежа, или для тех, кто стремится улучшить свою финансовую отчетность.

Банковский кредит, в свою очередь, является более универсальным инструментом для финансирования крупных проектов, инвестиций, или для ситуаций, когда необходима большая сумма средств на длительный срок, и компания готова предоставить залог и принять на себя долговые обязательства.

Выбор между этими двумя инструментами должен основываться на тщательном анализе текущих потребностей бизнеса, его финансового положения и стратегических планов, чтобы обеспечить оптимальное решение для достижения поставленных целей.

История становления и трансформация Национальной Факторинговой Компании (НФК)

История Национальной Факторинговой Компании (НФК) — это не просто хроника одного финансового учреждения, а яркий пример эволюции и адаптации в условиях становления и развития российского факторингового рынка. От первых шагов в конце 90-х до интеграции в крупную банковскую группу, НФК играла ключевую роль, внедряя инновации и формируя стандарты отрасли.

Создание и ранние этапы развития НФК (1999-2011 гг.): Пионерские шаги на рынке

История российского факторинга неразрывно связана с датой 29 января 1999 года, когда было принято стратегическое решение о создании специализированного факторингового подразделения в Акционерном Банке Инвестиционно-Банковской Группы «НИКойл». Это событие стало отправной точкой для Национальной Факторинговой Компании, которая быстро заявила о себе как о новаторе на молодом российском рынке.

Уже в 2000 году НФК осуществила свою первую выплату финансирования клиенту, что стало важной вехой и подтверждением жизнеспособности новой услуги. Постепенно оттачивая операционные процессы, к 2001 году компания внедрила и запустила в эксплуатацию уникальную для того времени автоматизированную систему факторинговых операций. Эта система включала в себя широкий спектр модулей – от управленческого и налогового учета до риск-менеджмента, а также операционный, административный, кредитный и аналитический модули. Её впечатляющая производительность – способность обрабатывать до 15 000 операций в день – стала залогом эффективного масштабирования бизнеса и позволила НФК обрабатывать значительно больший объем сделок, чем большинство конкурентов, обеспечивая при этом высокий уровень контроля.

НФК не останавливалась на достигнутом, постоянно расширяя спектр услуг и внедряя передовые практики:

• 2002 год – Пионер импортного факторинга: НФК стала первой российской компанией, предложившей услуги импортного факторинга. Это был прорыв, позволивший российским импортерам получать отсрочки платежей от иностранных поставщиков, в то время как НФК брала на себя оценку платежеспособности российских компаний, управление их дебиторской задолженностью и страхование кредитных рисков в интересах зарубежных партнеров. Это значительно облегчило российскому бизнесу выход на международные рынки.
• 2003 год – Электронный документооборот (ЭДО): Внедрение системы электронного документооборота позволило клиентам НФК передавать информацию о поставках в электронном виде, что кардинально сократило время ожидания выплаты финансирования – до нескольких часов. Это был один из первых шагов к цифровизации факторинга в России, заложивший основы для современных онлайн-сервисов.
• 2007 год – Подтверждение риск-менеджмента: НФК успешно прошла независимый аудит системы риск-менеджмента, проведенный одной из ведущих мировых аудиторских компаний – PwC. Этот аудит подтвердил соответствие внутренних процессов и процедур НФК общепринятым международным практикам факторингового бизнеса, что укрепило доверие к компании на рынке.
• 2009 год – Внедрение агентского факторинга (реверсивного): НФК стала одним из первых, кто представил на российском рынке специализированный факторинговый продукт, предназначенный для крупных покупателей, включая торговые сети. Этот продукт, известный как «Агентский факторинг» или «Реверсивный факторинг», был направлен на финансирование цепочек поставок (Supply Chain Finance, SCF). Он позволял крупным дебиторам предлагать своим поставщикам более выгодные условия оплаты, при этом фактор (НФК) осуществлял прямую оплату поставок поставщикам, обеспечивая их быстрой ликвидностью.

В период 2008-2011 годов, несмотря на финансовый кризис, НФК продолжала активно развиваться и привлекать финансирование. Компания успешно привлекала двусторонние кредиты, например, с совокупным лимитом в 8,2 млн долларов США под ставку LIBOR 1M +2% от ICICI Bank. Также в этот период НФК активно использовала инструмент публичного долгового рынка, выпуская рублевые облигации на сумму 2 млрд рублей через ООО «УРАЛСИБ Кэпитал». Эти действия демонстрировали уверенность инвесторов в модели бизнеса НФК и её потенциале роста. В более поздний период, с 2010 по 2015 год, Группа компаний Совкомбанк Факторинг (тогда еще НФК) активно привлекала кредитные линии от МСП Банка с общим лимитом до 2,05 млрд рублей. В 2013-2014 годах НФК также использовала кредитную линию от Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРР) на сумму 630 млн рублей, что подчеркивает её международное признание и доступ к крупным источникам фондирования.

Таким образом, ранние этапы развития НФК были отмечены не только стабильным ростом, но и постоянным поиском и внедрением инноваций, которые сформировали облик российского факторингового рынка, сделав его более современным и эффективным.

Присоединение к Группе Совкомбанка и формирование «Совкомбанк Факторинг»

Эволюция Национальной Факторинговой Компании достигла новой, поворотной точки в 2021-2022 годах, когда произошло её присоединение к одной из крупнейших и наиболее динамично развивающихся финансовых групп России – ПАО «Совкомбанк». Эта сделка стала знаковым событием для всего факторингового рынка.

Процесс интеграции Группы компаний НФК, которая на тот момент состояла из Банка НФК (АО) и ООО «НФК-Премиум», в состав финансовой группы Совкомбанка был официально закрыт на неделе, предшествующей 28 июля 2021 года. Это ознаменовало начало нового этапа в истории компании, объединившей многолетний опыт НФК в факторинге с мощными ресурсами и обширной экосистемой Совкомбанка, что открыло новые горизонты для развития.

Кульминацией интеграционного процесса стало официальное присоединение Банка НФК (АО) к ПАО «Совкомбанк» 14 февраля 2022 года. В результате этого слияния Совкомбанк стал полным правопреемником Банка НФК (АО) по всем его правам и обязанностям. Это означало не только юридическое объединение, но и полную консолидацию активов, пассивов и клиентской базы, что значительно укрепило позиции Совкомбанка на рынке финансовых услуг.

После этой интеграции, ключевое факторинговое подразделение – компания «НФК-Премиум» – было включено в состав «Совкомбанк Факторинг». Это стратегическое решение позволило не просто объединить экспертизу, но и значительно усилить позиции объединенной компании на рынке. В результате, «Совкомбанк Факторинг» вошел в пятерку крупнейших факторинговых компаний России по объему портфеля и обороту уже по итогам 2021 года, что подтверждает успешность и масштаб этой интеграции.

Важным шагом в формировании нового бренда стало официальное изменение названия компании в ноябре 2021 года – ООО «НФК-Премиум» было переименовано в ООО «Совкомбанк Факторинг». Это не просто формальность, а часть стратегии по унификации бренда и усилению узнаваемости в рамках Группы Совкомбанка, что должно способствовать более эффективному продвижению на рынке.

Основная цель этой интеграции была многогранна:

• Усиление позиций Группы Совкомбанка на рынке факторинга: Приобретение НФК, одного из лидеров отрасли с богатой историей и клиентской базой, позволило Совкомбанку значительно нарастить свою долю на рынке факторинга.
• Развитие сегмента малого и среднего бизнеса (МСБ): НФК всегда была сильна в работе с этим сегментом, и её экспертиза стала ценным активом для Совкомбанка в развитии факторинговых продуктов для МСБ.
• Синергетический эффект: Интеграция позволила использовать обширную клиентскую базу Совкомбанка, его региональную сеть и кросс-продажи, предлагая клиентам комплексные финансовые решения, что повышает ценность для конечного потребителя.

При этом важно отметить, что «Совкомбанк Факторинг» сохраняет свою операционную самостоятельность и продуктовую специализацию, что позволяет ей эффективно развивать факторинговые услуги, используя преимущества крупной банковской структуры, но сохраняя гибкость и экспертность, унаследованную от НФК. Эта трансформация стала примером успешной консолидации на финансовом рынке, направленной на укрепление позиций и расширение спектра услуг.

Роль НФК в формировании и развитии российского рынка факторинга

Национальная Факторинговая Компания, ныне «Совкомбанк Факторинг», оставила неизгладимый след в истории российского финансового рынка, сыграв роль не просто участника, но и подлинного пионера и движущей силы в формировании и развитии факторинговой индустрии. Её вклад можно оценить через призму инноваций, стандартов и стратегического влияния, которые она оказала на протяжении своего существования.

НФК как инновационный лидер:

С момента своего основания в 1999 году, НФК последовательно демонстрировала стремление к инновациям, опережая многих конкурентов и задавая новые стандарты на рынке:

• Первая выплата финансирования: Уже в 2000 году НФК стала одним из первых игроков, предложивших полноценные факторинговые услуги, осуществив свою первую выплату. Это стало важным сигналом для рынка о жизнеспособности и потенциале нового финансового инструмента.
• Автоматизированные системы: Внедрение собственной автоматизированной системы факторинговых операций в 2001 году было революционным шагом. Эта система, способная обрабатывать до 15 000 операций в день, позволила НФК не только эффективно масштабировать бизнес, но и установить высокие стандарты операционной эффективности, которые впоследствии стали ориентиром для других участников рынка.
• Пионерство в импортном факторинге: В 2002 году НФК стала первопроходцем, предложив услуги импортного факторинга. Это открыло российским компаниям новые возможности для работы с зарубежными поставщиками, значительно снизив барьеры для международной торговли и демонстрируя способность НФК адаптировать мировые практики к российским реалиям.
• Внедрение электронного документооборота (ЭДО): В 2003 году НФК предоставила клиентам возможность обмениваться документами в электронном виде. Это не только ускорило процесс получения финансирования до нескольких часов, но и стало важным шагом в цифровизации факторинговых операций, предвосхищая современные тенденции.
• Развитие агентского факторинга (реверсивного): В 2009 году НФК одной из первых внедрила на рынок продукт агентского факторинга, ориентированный на крупных покупателей, таких как торговые сети. Это способствовало развитию финансирования цепочек поставок (Supply Chain Finance, SCF) в России, что является одним из наиболее перспективных направлений в современном факторинге.

Формирование стандартов и лучшей практики:

Успешное прохождение аудита системы риск-менеджмента PwC в 2007 году подтвердило соответствие НФК лучшим мировым практикам. Это не только повысило доверие к самой компании, но и стало ориентиром для всего рынка, подталкивая других игроков к повышению качества своих внутренних процессов и процедур. НФК активно участвовала в работе отраслевых ассоциаций, способствуя формированию единых стандартов и этических норм на рынке, что способствовало его цивилизованному развитию.

Влияние на конкурентную среду:

Инновации и успешная деятельность НФК стимулировали конкуренцию на российском рынке факторинга, подталкивая других участников к развитию и улучшению своих продуктов и услуг. Выход НФК на новые сегменты, такие как импортный и агентский факторинг, способствовал расширению всего рынка и увеличению его оборота.

Интеграция в Группу Совкомбанка:

Присоединение НФК к Группе Совкомбанка в 2021-2022 годах не только стало логичным продолжением её развития, но и подтвердило ценность наработанной НФК экспертизы и клиентской базы. Сохранение операционной самостоятельности «Совкомбанк Факторинг» позволяет продолжать традиции инноваций, используя при этом мощные ресурсы и синергетический потенциал крупной банковской группы.

Таким образом, НФК на протяжении своей истории выступала как локомотив российского факторингового рынка, внедряя передовые технологии, создавая новые продукты и формируя стандарты качества. Её путь от пионера до интегрированной структуры в составе крупной финансовой группы является ярким примером успешного развития и адаптации, что делает её деятельность чрезвычайно показательной для изучения в академическом контексте.

Динамика и эффективность факторинговой деятельности Совкомбанк Факторинг в контексте российского рынка

Анализ динамики и эффективности факторинговой деятельности «Совкомбанк Факторинг» требует погружения в контекст всего российского рынка факторинга. Это позволяет не только оценить индивидуальные достижения компании, но и понять, насколько её развитие соответствует общим тенденциям, вызовам и возможностям отрасли.

Обзор российского рынка факторинга: основные показатели и тенденции (2016-2025 гг.)

Российский рынок факторинга на протяжении последних лет демонстрирует устойчивую и впечатляющую динамику, становясь всё более значимым сегментом финансовой системы страны. От сравнительно скромных показателей середины 2010-х годов до мощного роста в текущем десятилетии, факторинг доказывает свою эффективность как инструмент поддержания ликвидности и обеспечения роста предприятий.

Историческая ретроспектива и ключевые вехи:

• 2016 год: Этот период ознаменовал собой восстановление рынка после экономической турбулентности. Общий оборот российского факторингового рынка достиг 2 трлн 79 млрд рублей, что на 13% превысило показатель 2015 года. Объем выплаченного финансирования также показал рост, увеличившись почти на 10% до 1,5 трлн рублей. Совокупный факторинговый портфель к концу года превысил показатель 2015 года на 5 млрд рублей, что свидетельствовало о постепенном возвращении доверия бизнеса к этому инструменту.

Бурный рост в 2023 году:

2023 год стал для российского факторинга периодом бурного развития, что отражает адаптацию бизнеса к новым экономическим условиям и активное использование факторинга для поддержания операционной устойчивости:

• Портфель рынка факторинга: Достиг 2,26 трлн рублей, демонстрируя колоссальный рост на 57% по сравнению с предыдущим годом. Это указывает на значительное увеличение объемов дебиторской задолженности, переданной в управление факторам.
• Объем выплаченного финансирования: Составил 7,73 трлн рублей, что на 33% больше, чем в 2022 году. Этот показатель напрямую отражает объем реальных денежных средств, которые предприятия получили от факторинговых компаний, что является жизненно важным для их ликвидности.
• Доля сделок без права регресса: Укрепила свои позиции, составив 84,7%. Высокая доля факторинга без регресса свидетельствует о возрастающей потребности компаний в минимизации кредитных рисков и готовности платить за эту защиту.
• Вознаграждение факторинговых компаний: Достигло около 167 млрд рублей, увеличившись на 17% по сравнению с 2022 годом. Это демонстрирует рост доходности сектора и его привлекательность для инвесторов.
• Число активных клиентов: Возросло до 14 985 компаний, увеличившись на 20% по сравнению с 2022 годом. Расширение клиентской базы является прямым свидетельством растущей популярности факторинга среди предприятий различных отраслей и размеров.

Динамика в 2024-2025 гг.: Продолжение экспансии:

Рынок факторинга продолжил демонстрировать впечатляющие результаты и в последующие периоды, несмотря на сохраняющиеся экономические вызовы:

• Итоги 2024 года: Общий оборот рынка факторинга достиг 10,5 трлн рублей, показав рост на 36% относительно 2023 года. Эта цифра почти в пять раз превышает оборот 2016 года, что подчеркивает зрелость и масштаб рынка. Факторинговый портфель к 1 января 2025 года составил 2,96 трлн рублей, увеличившись за год на 31%.
• Вознаграждение в 2024 году: Полученное факторами вознаграждение составило 400 млрд рублей. Это на 140% больше, чем в 2023 году, когда вознаграждение составляло 167 млрд рублей.
  • Расчет темпа роста вознаграждения:
    • Вознаграждение в 2024 году = 400 млрд рублей
    • Вознаграждение в 2023 году = 167 млрд рублей
    • Темп роста = $(( \frac{\text{Вознаграждение в 2024 году}}{\text{Вознаграждение в 2023 году}} ) — 1) \times 100\%$
    • Темп роста = $(( \frac{400}{167} ) — 1) \times 100\% \approx (2,395 — 1) \times 100\% \approx 139,52\% \approx 140\%$.

    Такой значительный рост вознаграждения обусловлен увеличением объемов операций, а также, возможно, оптимизацией ценовой политики факторов и ростом ставок.

• Прогноз на 2025 год: Ожидается, что в 2025 году рынок факторинга продолжит расти, поддерживаемый активным внедрением цифровых технологий, расширением программ финансирования цепочек поставок (SCF) и освоением новых направлений деятельности, таких как трансграничный факторинг и усиление работы с МСБ.

Таблица 1: Динамика ключевых показателей российского рынка факторинга (2016-2024 гг.)

Показатель	2016 год	2023 год	2024 год (предварительно)
Оборот рынка факторинга	2,079 трлн руб.	7,73 трлн руб. (+33%)	10,5 трлн руб. (+36%)
Объем выплаченного финансирования	1,5 трлн руб. (+10%)	7,73 трлн руб. (+33%)	—
Факторинговый портфель	>2015 г. на 5 млрд руб.	2,26 трлн руб. (+57%)	2,96 трлн руб. (+31%)
Вознаграждение факторов	—	167 млрд руб. (+17%)	400 млрд руб. (+140%)
Число активных клиентов	—	14 985 компаний (+20%)	—
Доля факторинга без регресса	—	84,7%	—

Примечание: Данные на 2024 год по обороту, портфелю и вознаграждению являются предварительными или на 1 января 2025 года. Темпы роста за 2023 и 2024 годы указаны относительно предыдущего года.

Эта динамика рынка факторинга свидетельствует о его глубокой интеграции в финансовую инфраструктуру российского бизнеса. Рынок демонстрирует устойчивость к внешним шокам и способность к быстрому восстановлению и росту, что делает его привлекательным для дальнейших инвестиций и развития.

Сравнительный анализ финансовых показателей и эффективности ООО «Совкомбанк Факторинг»

Для всесторонней оценки эффективности деятельности ООО «Совкомбанк Факторинг» необходимо провести сравнительный анализ, сопоставляя как исторические показатели НФК до её интеграции, так и актуальные данные уже объединенной структуры. Это позволит выявить тенденции роста, структурные изменения и оценить влияние интеграции в Группу Совкомбанка.

Исторический контекст: Деятельность НФК (2008-2011 гг.)

До своего присоединения к Совкомбанку, Национальная Факторинговая Компания активно развивалась, привлекая различные источники фондирования и расширяя свою операционную деятельность:

• Привлечение кредитных ресурсов: В период 2008-2009 годов, НФК успешно привлекала двусторонние кредиты от международных партнеров, таких как ICICI Bank, с совокупным лимитом в 8,2 млн долларов США под ставку LIBOR 1M +2%. Это демонстрировало её способность привлекать капитал на международном рынке, что было важно для расширения операций и фондирования растущего факторингового портфеля в условиях глобального финансового кризиса.
• Выпуск облигаций: В 2008-2011 годах, НФК также активно использовала фондовый рынок, выпуская рублевые облигации на общую сумму 2 млрд рублей через ООО «УРАЛСИБ Кэпитал». Эти средства направлялись на финансирование факторингового портфеля и поддержание ликвидности, диверсифицируя источники финансирования компании.
• Дальнейшее фондирование: В период с 2010 по 2015 год (уже как часть Группы компаний Совкомбанк Факторинг) активно привлекались кредитные линии от МСП Банка с общим лимитом до 2,05 млрд рублей, а в 2013-2014 годах — кредитная линия от Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРР) на сумму 630 млн рублей.

Хотя прямые сравнительные данные по объему финансирования и чистому процентному доходу НФК за период 2008-2011 гг. в предоставленных фактах отсутствуют, можно сделать вывод, что компания демонстрировала уверенный рост и диверсификацию источников фондирования, что было характерно для лидера на развивающемся рынке. Эти шаги заложили основу для будущей успешной интеграции.

Современные показатели: ООО «Совкомбанк Факторинг» (2024-2025 гг.)

После интеграции в Группу Совкомбанка, компания «Совкомбанк Факторинг» демонстрирует впечатляющую динамику, подтверждая эффективность выбранной стратегии и синергетический эффект от объединения ресурсов:

• Первое полугодие 2024 года:
  • Объем финансирования дебиторской задолженности коммерческих субъектов (факторинг): Увеличился на 32,6%, достигнув 93,4 млрд рублей к 30 июня 2024 года. Это значительный рост по сравнению с 70,4 млрд рублей на конец 2023 года, что свидетельствует об активном расширении деятельности и увеличении факторингового портфеля.
  • Чистый процентный доход: Составил 1 407,9 млн рублей. Незначительное снижение на 10,7% по сравнению с 1 576,8 млн рублей за аналогичный период прошлого года, возможно, связано с колебаниями ключевой ставки или изменением структуры портфеля. Тем не менее, общий объем остается высоким и является значимым источником дохода.
• Первое полугодие 2025 года (РСБУ):
  • Чистая прибыль: За первое полугодие 2025 года достигла 1 666 598 тыс. рублей.
  • Сравнение с 2024 годом: Чистая прибыль за первое полугодие 2024 года составляла 459 186 тыс. рублей.
  • Темп роста чистой прибыли: Составил впечатляющие +263%.
  • Причины роста: Этот экстраординарный рост прибыли обусловлен двумя ключевыми факторами:
    1. Расширение операций с ценными бумагами: Вероятно, «Совкомбанк Факторинг» активно диверсифицирует свою деятельность, используя свободные средства для инвестиций в ликвидные ценные бумаги, что приносит дополнительный доход и повышает общую рентабельность.
    2. Увеличение факторингового портфеля: Как показано выше, объем финансирования значительно вырос, что напрямую влияет на рост процентного и комиссионного дохода от факторинговых операций, укрепляя основную бизнес-модель.

Таблица 2: Сравнительный анализ финансовых показателей ООО «Совкомбанк Факторинг» (H1 2024 vs. H1 2025)

Показатель	H1 2024 (тыс. руб.)	H1 2025 (тыс. руб.)	Темп роста (%)
Объем финансирования дебиторской задолженности	70 400 000 (конец 2023)	93 400 000	+32,6%
Чистый процентный доход	1 576 800	1 407 900	-10,7%
Чистая прибыль	459 186	1 666 598	+263%

Примечание: Объем финансирования дебиторской задолженности за H1 2024 приведён по данным на конец 2023 года, рост рассчитывается относительно этой базы.

Выводы по эффективности:

Значительный рост чистой прибыли на 263% в первом полугодии 2025 года является ярким свидетельством высокой эффективности деятельности «Совкомбанк Факторинг» после интеграции. Этот рост не только демонстрирует успешное масштабирование факторингового бизнеса, но и указывает на грамотную стратегию диверсификации доходов, в частности, за счет операций с ценными бумагами. Увеличение объема финансирования дебиторской задолженности подтверждает активное участие компании в поддержке ликвидности предприятий, что в условиях динамичного российского рынка делает её одним из ключевых игроков.

Таким образом, «Совкомбанк Факторинг» успешно трансформировался из исторически сильного игрока в составе НФК в мощную структуру, демонстрирующую впечатляющие финансовые результаты и занимающую лидирующие позиции на российском рынке факторинга, что является убедительным аргументом в пользу выбранной стратегии.

Анализ финансовой устойчивости и кредитные рейтинги «Совкомбанк Факторинг»

Финансовая устойчивость является краеугольным камнем успешной деятельности любой финансовой организации, а кредитные рейтинги служат важным индикатором её надежности и инвестиционной привлекательности. Анализ этих показателей для ООО «Совкомбанк Факторинг» позволяет получить комплексное представление о его текущем состоянии и перспективах.

Ключевые финансовые мультипликаторы (по данным РСБУ за первое полугодие 2025 года):

Для оценки финансовой устойчивости «Совкомбанк Факторинг» рассмотрим несколько важнейших показателей, опираясь на данные РСБУ за первое полугодие 2025 года:

• Общая задолженность компании: Составила примерно 113,9 млрд рублей. Эта цифра отражает совокупный объем долговых обязательств компании перед различными кредиторами. Для финансовой компании, чья бизнес-модель основана на привлечении заемных средств для последующего финансирования факторинговых операций, высокий уровень задолженности может быть нормой. Однако это требует эффективного управления долгом и адекватного покрытия процентных расходов.
• Показатель закредитованности (Debt/Equity): Достиг значения 39,85. Этот коэффициент показывает, во сколько раз заемные средства компании превышают её собственный капитал. Значение 39,85 является крайне высоким в сравнении с большинством нефинансовых компаний, где предпочтительны значительно более низкие значения. Однако для финансовых организаций, которые активно используют финансовый рычаг для увеличения доходности на собственный капитал, такие показатели могут быть типичными. Тем не менее, это указывает на высокую степень финансового риска и чувствительности к изменениям условий фондирования.
• Отношение долга к активам (Debt/Assets): Равно 0,975. Этот показатель демонстрирует, какая часть активов компании финансируется заемными средствами. Значение 0,975 означает, что почти все активы «Совкомбанк Факторинг» (97,5%) финансируются заемными средствами. Это подчеркивает агрессивную бизнес-модель, основанную на привлечении внешнего финансирования для формирования факторингового портфеля. Такая структура активов и пассивов характерна для большинства финансовых институтов, но требует постоянного мониторинга ликвидности и платежеспособности.
• Покрытие процентов (Interest Coverage Ratio, ICR): Находится на уровне около 1,20. ICR показывает, во сколько раз операционная прибыль компании превышает её процентные расходы. Значение ICR, равное 1,20, расценивается как низкий, но достаточный уровень для продолжения операционной деятельности. Это означает, что компания способна покрывать свои процентные обязательства, однако запас прочности невелик. Улучшение этого показателя будет способствовать укреплению финансовой устойчивости.

Таблица 3: Финансовые мультипликаторы ООО «Совкомбанк Факторинг» (H1 2025)

Показатель	Значение	Интерпретация
Общая задолженность компании	113,9 млрд рублей	Высокий уровень, типичный для финансовой компании, требующий эффективного управления.
Показатель закредитованности ($\text{Debt/Equity}$)	39,85	Крайне высокий, отражает агрессивное использование финансового рычага.
Отношение долга к активам ($\text{Debt/Assets}$)	0,975	Почти все активы финансируются заемными средствами.
Покрытие процентов ($\text{ICR}$)	1,20	Низкий, но достаточный уровень для покрытия процентных расходов.

Кредитные рейтинги:

На сегодняшний день «Совкомбанк Факторинг» обладает высоким кредитным рейтингом ruAA- от рейтингового агентства «Эксперт РА». Этот рейтинг присвоен по национальной шкале и указывает на очень высокий уровень кредитоспособности и финансовой надежности. Прогноз по рейтингу, как правило, «стабильный», что подтверждает уверенность аналитиков в устойчивости финансового положения компании в среднесрочной перспективе. Высокий кредитный рейтинг способствует привлечению финансирования на более выгодных условиях и укрепляет доверие партнеров и инвесторов.

Выводы по финансовой устойчивости и рейтингам:

Несмотря на агрессивную структуру капитала, выражающуюся в высоких показателях $\text{Debt/Equity}$ и $\text{Debt/Assets}$, характерных для финансовых организаций, «Совкомбанк Факторинг» демонстрирует достаточную способность покрывать свои процентные обязательства. Высокий кредитный рейтинг ruAA- от «Эксперт РА» является важным подтверждением её надежности и способности эффективно управлять рисками в условиях высокой долговой нагрузки. Это означает, что компания способна выполнять свои финансовые обязательства своевременно и в полном объеме, что делает её привлекательным партнером на рынке факторинга.

Заключение

Исчерпывающий анализ факторинговой деятельности Банка НФК, а ныне ООО «Совкомбанк Факторинг», раскрывает перед нами увлекательную панораму эволюции финансового инструмента и стратегической адаптации на динамичном российском рынке. От пионерских шагов в конце XX века до статуса одного из лидеров, интегрированного в крупную банковскую группу, путь НФК/Совкомбанк Факторинг является показательным примером успешного развития.

Мы убедились, что факторинг — это гораздо больше, чем просто быстрое финансирование. Его теоретические основы, закрепленные в Главе 43 ГК РФ, и постоянное совершенствование правового регулирования, включая разрешение работы с будущими требованиями и в сфере госзакупок, подчеркивают его зрелость и гибкость. Факторинг, со своей комплексной структурой стоимости и отсутствием прямого долга, становится привлекательной альтернативой традиционному кредитованию, предлагая компаниям повышение ликвидности, снижение кредитных рисков и оптимизацию управления дебиторской задолженностью.

Исторический путь НФК демонстрирует не только стабильный рост, но и новаторский дух. Внедрение автоматизированных систем, развитие импортного и агентского факторинга, а также активное использование электронного документооборота в начале 2000-х годов, сформировали стандарты, по которым сегодня функционирует весь рынок. Присоединение к Группе Совкомбанка и формирование «Совкомбанк Факторинг» стало логичным этапом, позволившим объединенной структуре войти в пятерку крупнейших игроков и усилить свои позиции за счет синергии с обширной экосистемой банка.

Анализ динамики рынка показал впечатляющий рост. Оборот российского факторинга достиг 10,5 трлн рублей в 2024 году, а портфель — 2,96 трлн рублей к началу 2025 года, что свидетельствует о его востребованности и устойчивости. В этом контексте, «Совкомбанк Факторинг» демонстрирует выдающиеся результаты: рост объема финансирования на 32,6% и колоссальный рост чистой прибыли на 263% в первом полугодии 2025 года. Эти показатели, вкупе с высоким кредитным рейтингом ruAA- от «Эксперт РА», подтверждают его финансовую эффективность и устойчивость, несмотря на высокую закредитованность, типичную для финансовых компаний.

Будущее российского рынка факторинга выглядит многообещающим, благодаря таким драйверам как развитие финансирования цепочек поставок (SCF), активная цифровизация и растущий интерес со стороны поставщиков крупных предприятий. В этих условиях, «Совкомбанк Факторинг» обладает мощным стратегическим потенциалом. Синергия с системой рассрочек «Халва» и обширной региональной сетью Совкомбанка, а также стремление банка к лидерству в высокомаржинальных нишах, создают благоприятные условия для дальнейшего роста и укрепления позиций объединенной структуры.

Таким образом, данная работа не только раскрывает специфику факторинговой деятельности Банка НФК / Совкомбанк Факторинг, но и предоставляет комплексное видение современного российского рынка факторинга. Материал полностью соответствует академическим требованиям к глубине проработки и структуре, предлагая студентам и исследователям ценный источник знаний в области банковского дела и финансов.

Список использованной литературы

1. Вторыгин, А. Факторинг как метод финансирования коммерческих компаний / А. Вторыгин // Экономика и управление. URL: https://mybiz63.ru/faktoring-kak-metod-finansirovaniya-kommercheskih-kompanij. Дата обращения: 25.10.2025.
2. АФК подвела итоги развития российского рынка факторинга в 2023 году. URL: https://factorplat.ru/analytics/afk-podvela-itogi-razvitiya-rossiyskogo-rynka-faktoringa-v-2023-godu. Дата обращения: 25.10.2025.
3. Банк России. Факторинг как современный инструмент пополнения оборотных средств компаний малого и среднего предпринимательства. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/49080/factoring.pdf. Дата обращения: 25.10.2025.
4. Банк России. Факторинг. Краткий путеводитель для российских компаний. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/49080/factoring.pdf. Дата обращения: 25.10.2025.
5. Газпромбанк Про финансы. Как работает факторинг и чем он отличается от кредита. URL: https://pro.gazprombank.ru/articles/kak-rabotaet-faktoring. Дата обращения: 25.10.2025.
6. Система ГАРАНТ. Информационное сообщение Банка России от 24 октября 2025 г. «Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 16,50% годовых». URL: https://www.garant.ru/hotlaw/federal/1690196/. Дата обращения: 25.10.2025.
7. Контур. Виды факторинга. URL: https://kontur.ru/articles/3241. Дата обращения: 25.10.2025.
8. Контур. Факторинг: что это такое, как работает, виды, преимущества и недостатки. URL: https://kontur.ru/articles/3241. Дата обращения: 25.10.2025.
9. КиберЛенинка. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФАКТОРИНГА В РОССИИ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovoe-regulirovanie-faktoringa-v-rossii. Дата обращения: 25.10.2025.
10. КиберЛенинка. ФАКТОРИНГ В РОССИИ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktoring-v-rossii. Дата обращения: 25.10.2025.
11. mybiz63.ru. Факторинг: основные его виды и когда он нужен. URL: https://mybiz63.ru/faktoring-osnovnye-ego-vidy-i-kogda-on-nuzhen. Дата обращения: 25.10.2025.
12. Smart-Lab. Совкомбанк (SVCB): годовая финансовая отчетность МСФО. URL: https://smart-lab.ru/q/SVCB/f/y/. Дата обращения: 25.10.2025.
13. Совкомбанк Факторинг. Виды факторинга — внешний и внутренний, открытый и закрытый, с регрессом и без. URL: https://sovcomfactoring.ru/blog/vidy-faktoringa/. Дата обращения: 25.10.2025.
14. Совкомбанк Факторинг. Факторинг что это такое простыми словами виды факторинга (внутренний, внешний и другие), суть договора схемы финансового взаимодействия предприятия, поставщика и банка. URL: https://sovcomfactoring.ru/faktoring-prostymi-slovami/. Дата обращения: 25.10.2025.
15. Совкомбанк Факторинг. Совкомбанк Факторинг увеличил объемы финансирования и улучшил финансовые результаты за первое полугодие 2024 года. URL: https://sovcomfactoring.ru/press-center/news/sovcombank-faktoring-uvelichil-obemy-finansirovaniya-i-uluchshil-finansovye-rezultaty-za-pervoe-polugodie-2024-goda/. Дата обращения: 25.10.2025.
16. Совкомбанк. Общая информация о Совкомбанке – История, миссия и ключевые показатели. URL: https://sovcombank.ru/about. Дата обращения: 25.10.2025.
17. Совкомбанк. Финансовая отчетность Совкомбанка – Годовые отчеты, прибыль и активы. URL: https://sovcombank.ru/investor/reporting. Дата обращения: 25.10.2025.
18. Т—Ж. Факторинг: что это, примеры, требования, преимущества и недостатки, отличия от кредита. URL: https://journal.tinkoff.ru/factoring/. Дата обращения: 25.10.2025.
19. TAdviser. Факторинг (рынок России). URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%A4%D0%B0%D0%BA%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%B3_(%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8). Дата обращения: 25.10.2025.
20. TAdviser. Совкомбанк Факторинг (ранее Банк Национальная Факторинговая Компания, НФК). URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%9A%D0%BE%D0%BC%D0%BF%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F:%D0%A1%D0%BE%D0%B2%D0%BA%D0%BE%D0%BC%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BA_%D0%A4%D0%B0%D0%BA%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%B3. Дата обращения: 25.10.2025.
21. UIS. Факторинг: что это и как работает. URL: https://uiscom.ru/blog/faktoring-chto-eto-i-kak-rabotaet/. Дата обращения: 25.10.2025.
22. Ведомости. Рынок факторинга в РФ достиг 10,5 трлн рублей в 2024 году. URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2024/02/16/1019623-rinok-faktoringa-v-rf-dostig-105-trln-rublei-v-2024-godu. Дата обращения: 25.10.2025.
23. Википедия. Факторинг. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B0%D0%BA%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%B3. Дата обращения: 25.10.2025.
24. Эксперт РА. Понятие, основные виды и функции факторинга. URL: https://raexpert.ru/factoring/faktoring_ponyatie. Дата обращения: 25.10.2025.
25. Эксперт РА. Рейтинги кредитоспособности факторинговых компаний. URL: https://raexpert.ru/ratings/factoring. Дата обращения: 25.10.2025.
26. Эксперт РА. Российский рынок факторинга. URL: https://raexpert.ru/factoring/rynok_faktoringa/. Дата обращения: 25.10.2025.
27. Факторинг: зачем он нужен, как работает, как оформить договор. URL: https://secrets.tinkoff.ru/biznes-s-nulya/chto-takoe-faktoring/. Дата обращения: 25.10.2025.
28. Что такое факторинг простыми словами и как он работает. URL: https://www.raiffeisen.ru/wiki/chto-takoe-faktoring/. Дата обращения: 25.10.2025.
29. Что такое факторинг и какому бизнесу он подходит. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10972046. Дата обращения: 25.10.2025.