Группа Всемирного банка: Анализ институциональной структуры, финансовых инноваций и стратегических приоритетов в условиях глобальных вызовов (2022–2025)

В 2024 финансовом году Группа Всемирного банка (ГВБ) продемонстрировала беспрецедентный сдвиг в стратегическом финансировании, выделив рекордный объем средств на борьбу с изменением климата — 42,6 млрд долл. США. Этот показатель, на 10% превышающий результаты предыдущего года, не просто отражает текущие операционные объемы, но и символизирует глубокую трансформацию Группы, которая отходит от традиционной модели кредитования и переходит к роли катализатора в решении взаимосвязанных глобальных кризисов. Данный академический реферат посвящен детальному анализу институциональных основ, эволюции структуры, внедрению финансовых инноваций и стратегическим приоритетам ГВБ в период 2022–2025 годов.

Введение: Актуальность, цели и задачи исследования

Изучение деятельности Группы Всемирного банка (ВБГ) в современных условиях приобретает критическую актуальность. В эпоху, когда мировая экономика сталкивается с каскадом взаимосвязанных кризисов — от климатических изменений и геополитической нестабильности до роста суверенного долга и последствий пандемий — роль международных финансовых институтов (МФИ) выходит на первый план. ГВБ, являясь одним из столпов Бреттон-Вудской системы, обязана не просто реагировать на эти вызовы, но и масштабно реформировать свои инструменты и подходы, чтобы обеспечить устойчивое развитие в глобальном масштабе.

Цель настоящего исследования — провести всесторонний, структурированный академический анализ деятельности Группы Всемирного банка, выявив ее институциональные основы, функциональное распределение полномочий между пятью входящими в нее организациями, а также оценить стратегические приоритеты и эффективность внедрения инновационных финансовых механизмов.

Задачи исследования:

1. Описать историю создания и проанализировать современную структуру, включая органы управления и принципы распределения голосов.
2. Детализировать функциональные обязанности каждого из пяти институтов ГВБ (МБРР, МАР, МФК, МАГИ, МЦУИС) с приведением актуальных финансовых показателей (ФГ24).
3. Изучить ключевые стратегические приоритеты (2022–2025 гг.) и проанализировать ответ ГВБ на глобальные вызовы (климат, пандемии).
4. Проанализировать новые финансовые инструменты и инновационные механизмы повышения кредитного потенциала Банка.
5. Провести сбалансированный анализ достижений и критики деятельности ГВБ.
6. Рассмотреть эволюцию взаимодействия ГВБ со странами СНГ и Центральной Азии в формате кейс-стади.

Институциональные и исторические основы Группы Всемирного банка

Ключевой тезис: ВБГ является продуктом Бреттон-Вудской системы, чья структура эволюционировала в ответ на мировые экономические потребности.

Группа Всемирного банка представляет собой сложный, многоуровневый международный институт развития, чье существование неразрывно связано с созданием послевоенной мировой экономической архитектуры. Ее миссия эволюционировала от реконструкции разрушенной Европы до всеобъемлющей борьбы с бедностью и содействия устойчивому развитию.

История создания и генезис: от МБРР до Группы

Группа Всемирного банка была официально учреждена в 1944 году на Международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (Нью-Гэмпшир, США). Изначально был создан только Международный банк реконструкции и развития (МБРР) с первостепенной задачей финансирования восстановления экономик стран, пострадавших во Второй мировой войне. С течением времени фокус деятельности сместился с Европы на развивающиеся страны Азии, Африки и Латинской Америки.

Эволюция ГВБ обусловлена необходимостью решать новые, специфические задачи, которые не мог охватить МБРР, оперирующий на коммерческих рыночных условиях. В результате этого генезиса, в течение последующих десятилетий, были созданы четыре дополнительных института, которые сформировали современную пятерку Группы:

1. МАР (1960 г.): Для беднейших стран.
2. МФК (1956 г.): Для частного сектора.
3. МЦУИС (1966 г.): Для разрешения споров.
4. МАГИ (1988 г.): Для страхования политических рисков.

Современная структура и органы управления

ГВБ функционирует на основе акционерного капитала, и, как международная организация, имеет сложную иерархическую структуру управления, закрепленную в учредительных документах.

На вершине иерархии находится Совет управляющих, состоящий из представителей (как правило, министров финансов или управляющих центральными банками) от всех 189 стран-членов. Совет собирается не реже одного раза в год (на ежегодных весенних/осенних совещаниях) и является высшим директивным органом, ответственным за принятие решений по ключевым вопросам, включая прием новых членов и изменения в капитале.

Оперативное руководство осуществляет Совет директоров, состоящий из 25 исполнительных директоров. Пять из них назначаются государствами-членами, обладающими крупнейшими пакетами акций: США, Японией, Германией, Францией и Великобританией. Остальные 20 директоров избираются группами стран.

Особое значение имеет распределение голосов, которое напрямую зависит от размера финансового вклада страны в капитал МБРР. Этот принцип отражает акционерный характер организации. По состоянию на 2024 год, Соединенные Штаты Америки сохраняют самую большую долю голосов — 15,65%. Эта концентрация власти, несмотря на стремление к инклюзивности, является ключевым фактором, влияющим на стратегическое управление и принятие решений внутри Группы, что часто служит предметом критического анализа, ведь фактически США обладают правом вето по важнейшим вопросам.

Президент Всемирного банка, традиционно являющийся гражданином США, одновременно является Президентом МБРР и Председателем Совета директоров остальных организаций Группы ВБ.

Функциональный анализ пяти институтов Группы Всемирного банка

Ключевой тезис: Каждый институт ГВБ имеет уникальный мандат, направленный на разные сегменты стран-членов и типов проектов (госсектор, частный сектор, арбитраж).

Два института — МБРР и МАР — вместе составляют собственно Всемирный банк (ВБ), занимаясь суверенным (государственным) кредитованием. Остальные три института (МФК, МАГИ, МЦУИС) дополняют эту деятельность, фокусируясь на частном секторе и обеспечении благоприятного инвестиционного климата.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР)

МБРР является основным «окном» кредитования для государств со средним уровнем дохода, а также для стран с низким доходом, которые обладают достаточной кредитоспособностью для привлечения рыночного финансирования.

Функции: Предоставление долгосрочных займов с процентной ставкой, привязанной к рыночным условиям (хотя и более льготным, чем коммерческие банки), а также оказание технической помощи. Финансирование МБРР направлено на крупные инфраструктурные, социальные и экологические проекты.

Финансовый показатель (ФГ24): Зарезервированные средства МБРР за 2024 финансовый год составили 37,568 млрд долл. США. Это отражает его ключевую роль в стабильном финансировании стран, находящихся на этапе активного экономического роста и структурных реформ.

Международная ассоциация развития (МАР)

МАР является механизмом льготного финансирования и главным инструментом борьбы с крайней бедностью.

Функции: Предоставление беспроцентных займов (льготных кредитов) и прямых грантов правительствам беднейших стран мира, которые не могут позволить себе займы МБРР. Средства МАР пополняются за счет взносов стран-доноров каждые три года.

Финансовый показатель (ФГ24): Зарезервированные средства МАР за 2024 финансовый год составили 31,195 млрд долл. США. Сопоставимый объем средств МАР с МБРР подчеркивает смещение стратегического акцента ГВБ на помощь наиболее уязвимым государствам. Ведь как иначе можно эффективно бороться с глобальным неравенством?

Международная финансовая корпорация (МФК) и МАГИ

Эти два института сосредоточены на частном секторе, выступая в роли катализаторов прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

Международная финансовая корпорация (МФК):
МФК — это крупнейший глобальный институт развития, ориентированный исключительно на поддержку частного сектора в развивающихся странах. МФК предоставляет займы, акционерное финансирование и технические консультации частным компаниям, не требуя государственных гарантий. Ее цель — создание рабочих мест, повышение налоговых поступлений и стимулирование частного предпринимательства.

Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ):
МАГИ стимулирует приток ПИИ, предоставляя инвесторам долгосрочные гарантии (до 20 лет) от некоммерческих (политических) рисков, таких как экспроприация, нарушение контрактов, ограничения на конвертируемость валюты и военные конфликты.
По состоянию на март 2024 года, МАГИ предоставило гарантии на сумму свыше 60 млрд долларов США в 114 странах, что делает его критически важным инструментом для снижения инвестиционных барьеров в нестабильных регионах.

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС)

МЦУИС не является финансовым институтом в прямом смысле, но выполняет ключевую функцию в создании стабильного международного инвестиционного климата. Он выступает в качестве международного механизма для урегулирования и разрешения инвестиционных споров в арбитражном порядке между государствами-членами и иностранными инвесторами. Его существование повышает доверие инвесторов и снижает правовые риски, дополняя мандат МАГИ.

Актуальные стратегические приоритеты (2022–2025) и ответ на глобальные кризисы

Ключевой тезис: ГВБ трансформирует свою деятельность, концентрируясь на целях GRID (Green, Resilient, Inclusive Development) в ответ на взаимосвязанные глобальные вызовы.

В последние годы стратегический мандат ГВБ значительно расширился. Банк признает, что традиционная модель развития, основанная на экономическом росте, недостаточна для решения современных, взаимосвязанных проблем, таких как изменение климата, рост неравенства и пандемии. Новая стратегическая повестка сосредоточена на достижении целей Экологичного, устойчивого и инклюзивного развития (GRID), концентрируясь на трех ключевых столпах: людях, природном капитале и партнерстве.

Климатический кризис и «зеленое» финансирование

Климатические изменения признаны экзистенциальной угрозой для глобального развития. ГВБ активно интегрирует цели в области климата и развития, стимулируя как смягчение последствий (сокращение выбросов), так и адаптацию (защита населения и инфраструктуры).

Количественные обязательства:
Группа Всемирного банка не только наращивает объемы, но и устанавливает строгие целевые показатели. В 2024 финансовом году Банк достиг рекордного объема климатического финансирования — 42,6 млрд долл. США. Более того, ГВБ взяла на себя обязательство направлять к 2025 году 45 процентов объема годового финансирования на противодействие изменению климата, что демонстрирует структурный сдвиг в распределении капитала: климатическая повестка стала центральной.

Пандемии, нестабильность и человеческий капитал

Глобальный кризис, вызванный пандемией COVID-19, выявил острую необходимость в укреплении систем здравоохранения и социальной защиты.

Реакция на COVID-19: С начала пандемии Группа Всемирного банка мобилизовала свыше 150 млрд долл. США на борьбу с ее последствиями. Эта поддержка включала не только финансирование закупок вакцин, но и меры по сохранению человеческого капитала и стабилизации экономик.
Актуальная стратегия включает многосекторный подход «Единое здоровье» (One Health), который признает взаимосвязь здоровья людей, животных и окружающей среды. Банк поддерживает региональные программы по укреплению готовности к пандемиям, например, в Центральной Азии.

Призыв к внутренним преобразованиям и концепция «Умного развития»

На фоне геополитической напряженности и необходимости финансировать восстановление (например, Украины, Газы), а также решать долгосрочные проблемы (демографический сдвиг, задолженность), лидеры «Группы двадцати» (G20) призвали ГВБ к внутренним преобразованиям.

Новая повестка дня требует от ВБГ не просто увеличения объемов кредитования, но и повышения оперативности, принятия большего риска и более весомой роли в выработке глобальных решений. Среди актуальных приоритетов Президента Банка — фокусировка на устранении дефицита занятости среди 1,2 млрд молодых людей в развивающемся мире и использование своего экспертного потенциала для содействия восстановлению постконфликтных регионов.

Финансовые инструменты и инновационная трансформация кредитного потенциала

Ключевой тезис: ВБГ использует новые финансовые механизмы для повышения кредитного потенциала и принятия большего риска в решении глобальных проблем.

Для соответствия возросшим стратегическим амбициям — финансирования климата, борьбы с пандемиями и бедностью — ГВБ необходимо существенно увеличить свой кредитный потенциал, не полагаясь исключительно на увеличение взносов доноров. Это стало возможным благодаря ряду финансовых инноваций.

Традиционные инструменты МБРР и МАР

Традиционные инструменты МБРР отличаются гибкостью и ориентированы на снижение валютных рисков для заемщиков:

• Гибкие займы: С возможностью выбора процентной ставки и графика погашения.
• Хеджирование: Предложение инструментов для управления валютными и процентными рисками.
• Кредиты в национальных валютах: ВБ предлагает финансовые продукты, выраженные в национальных валютах заемщиков, при наличии ликвидных своповых рынков. Это снижает риск дисбаланса активов и пассивов в балансах стран-членов.

Новые механизмы повышения кредитного потенциала

Главный элемент трансформации — это пересмотр финансовых метрик, позволяющий увеличить объем кредитования за счет более эффективного использования существующего капитала.

1. Корректировка соотношения заемных и собственных средств (Коэффициент финансового рычага):
   ГВБ приняла решение об изменении соотношения заемных и собственных средств ($\frac{S}{E}$) МБРР. Более смелое управление рисками позволяет Банку увеличить объем кредитования примерно на 40 млрд долларов США в течение 10 лет. Этот механизм является ключевым для финансирования новых стратегических приоритетов без необходимости немедленного значительного вливания капитала от акционеров.

   S/E ratio = Заемные средства / Собственный капитал

2. Механизм гибридного капитала:
   Этот механизм позволяет привлекать средства от стран-членов в виде гибридных инструментов (сочетающих характеристики долга и собственного капитала). Это дает возможность ГВБ привлекать частный капитал и суверенные средства, которые классифицируются как капитал по учетным стандартам, увеличивая тем самым кредитный потенциал.

3. Платформа портфельных гарантий (Portfolio Guarantees Platform):
   Платформа позволяет Банку принимать на себя больший риск по портфелям проектов. Привлечение частных инвесторов к гарантиям позволяет ГВБ освободить свой капитал для финансирования более рискованных, но стратегически важных проектов в развивающихся странах.

Фонд планеты, пригодной для жизни

Введенный в апреле 2024 года, Фонд планеты, пригодной для жизни является примером успешной мобилизации донорских средств для решения трансграничных проблем.

Цель: Фонд предназначен для пополнения источников льготного кредитования (по сути, расширяя мандат МАР) для стран со средним уровнем дохода, которые сталкиваются с трансграничными проблемами, такими как загрязнение, пандемии и изменение климата.
Новый механизм получил значительную поддержку доноров — свыше 11 млрд долларов США от 11 стран уже в апреле 2024 года. Это демонстрирует готовность доноров финансировать новые, целенаправленные структуры, которые эффективно используют инновационные финансовые инструменты.

Эффективность деятельности: Достижения и Критика

Ключевой тезис: Несмотря на значительные достижения в области развития, деятельность ГВБ подвергается критике по вопросам управляемости и эффективности.

Основные достижения последнего десятилетия

ГВБ остается крупнейшим источником финансирования развития в мире. К основным достижениям последнего десятилетия можно отнести:

• Сокращение крайней бедности: ГВБ сыграла ключевую роль в глобальном снижении уровня крайней бедности, достигнутом в период до 2020 года, посредством финансиров��ния социальных программ, образования и здравоохранения.
• Мобилизация ресурсов в кризис: Рекордная мобилизация свыше $150 млрд в ответ на COVID-19 и $42,6 млрд на климатическое финансирование (ФГ24) доказывает способность Банка оперативно реагировать на глобальные катастрофы.
• Содействие реформам: Программы технического содействия ГВБ, например, по совершенствованию системы управления государственными финансами, способствуют повышению прозрачности и эффективности государственного управления в странах-членах.

Критический анализ деятельности и управляемости

Несмотря на успехи, деятельность ГВБ постоянно подвергается критике, которая фокусируется на двух ключевых аспектах: управляемость и эффективность проектов.

1. Вопросы управляемости (Концентрация власти):
Наиболее острая критика связана с принципом распределения голосов. Доля голосов США (15,65% на 2024 г.) дает Вашингтону право вето по ряду критически важных решений, что, по мнению ряда развивающихся стран, превращает ГВБ в инструмент реализации внешнеполитических интересов крупнейших акционеров. Эта критика подкрепляется тем фактом, что президент Банка традиционно является гражданином США.

2. Эффективность и условия кредитования:

• Условия кредитования: Условия, при которых предоставляются займы МБРР и МАР, часто включают требования к проведению структурных реформ (например, приватизация, снижение государственных расходов, либерализация рынков). Критики утверждают, что эти условия (так называемая «политика обусловленности») могут быть слишком жесткими, не учитывать специфику национальных экономик и, в некоторых случаях, приводить к социальным потрясениям.
• «Слоновость» проектов: Отмечается чрезмерная бюрократизация и медленное принятие решений, особенно в крупных инфраструктурных проектах. Это снижает эффективность использования средств и оперативность реагирования на нужды стран.

Кейс-стади: Взаимодействие Группы Всемирного банка со странами СНГ и Центральной Азии

Ключевой тезис: Анализ эволюции регионального сотрудничества: от крупных инфраструктурных проектов и содействия реформам в России до текущей концентрации на региональных программах в Центральной Азии.

Историческая роль и реформы в России

После распада СССР ГВБ стала одним из ключевых партнеров России и стран СНГ в процессе перехода к рыночной экономике.

Содействие улучшению делового климата: Одним из наиболее наглядных примеров сотрудничества было техническое содействие по улучшению инвестиционного и делового климата. Это сотрудничество оказало прямое влияние на позиции России в глобальных рейтингах.

Результат: Благодаря реформам, реализованным при участии ГВБ (программы технического содействия), Россия смогла существенно улучшить свои позиции в рейтинге «Ведение бизнеса» (Doing Business). Страна поднялась со 120-го места в 2011 году до 92-го места в 2013 году, что свидетельствовало о прогрессе в упрощении процедур регистрации бизнеса, получения разрешений на строительство и подключения к электросетям. Это демонстрирует, как точечная экспертиза Банка может обеспечить заметный рост.

Историческое сотрудничество также включало долгосрочное финансирование инфраструктурных проектов, совершенствование системы управления государственными финансами и создание центров знаний. Однако в последние годы акцент ГВБ в регионе ЕЦА сместился.

Текущая стратегия в Центральной Азии

В текущий период (по состоянию на 2025 год) ГВБ активно переориентировала свои ресурсы на страны Центральной Азии (Казахстан, Кыргызстан, Таджикистан, Туркменистан и Узбекистан), фокусируясь на трансграничных проблемах и зеленом переходе.

Примеры региональных проектов:

• Инфраструктура и климат: В регионе ЕЦА при поддержке ВБГ были реализованы проекты по модернизации железных дорог (Азербайджан, Беларусь, Молдова) и внедрены рыночные механизмы регулирования выбросов, например, введение платы за выбросы углерода в Казахстане.
• Региональная программа «Единое здоровье»: В мае 2025 года ГВБ продемонстрировала свою приверженность многосекторному подходу, выделив 60 млн долларов США в виде льготных кредитов и грантов для Кыргызстана и Таджикистана. Цель программы — укрепление готовности к пандемиям и улучшение систем общественного здравоохранения на региональном уровне. Этот пример ярко иллюстрирует смещение приоритетов ГВБ в сторону трансграничных и климатических/санитарных вызовов.

Заключение

Группа Всемирного банка остается ключевым, но динамично трансформирующимся международным финансовым институтом. Созданная в рамках Бреттон-Вудской системы для послевоенной реконструкции, она эволюционировала в сложную структуру из пяти институтов, способную решать широкий спектр задач — от предоставления льготных кредитов беднейшим странам (МАР, 31,195 млрд долл. США в ФГ24) до страхования политических рисков частных инвестиций (МАГИ, >$60 млрд гарантий).

Стратегическая повестка 2022–2025 годов ознаменована масштабным сдвигом в сторону целей GRID, что подтверждается рекордным объемом климатического финансирования в $42,6 млрд (ФГ24) и обязательством направлять 45% годовых средств на климатические проекты к 2025 году. Для обеспечения этих амбиций ГВБ активно внедряет финансовые инновации, включая корректировку коэффициента финансового рычага, что позволяет высвободить до $40 млрд на кредитование, а также создает новые механизмы, такие как Фонд планеты, пригодной для жизни.

Несмотря на стратегическую трансформацию и значительные успехи в содействии развитию (например, рост России в рейтинге Doing Business с 120-го до 92-го места в 2011–2013 гг.), ГВБ продолжает сталкиваться с критикой относительно управляемости, обусловленной концентрацией голосов у крупнейших акционеров (доля США 15,65%), и эффективности реализации проектов.

В целом, деятельность Группы Всемирного банка в ближайшие годы будет определяться успехом внедрения новых финансовых механизмов и способностью оперативно и эффективно реагировать на взаимосвязанные глобальные кризисы. ГВБ не только сохраняет свою центральную роль в международных экономических отношениях, но и выступает катализатором глобальной архитектуры развития.

Список использованной литературы

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник. Москва: АСТ, 2009. 394 с.
2. Алтухов Б. Мировая торговля // Экономика, бизнес и финансы. 2008. 24 мая.
3. Астахов Д.Г. Международные организации. М.: Дрофа, 2011. 599 с.
4. Гуревич А.М. Мировая экономика. Киев: Диво, 2011. 501 с.
5. Левин Р. Внешнеэкономическая деятельность государства // Помощь бизнесу. 2008. 12 апреля.
6. Новые веяния в мировой экономике и изменения мирового порядка заставляет изменяться все государственные институты // Таможня 21 века. 2012. 12 января. №3.
7. Переверзев Д.О. Мировая экономика. М.: Силер-КМ, 2010. 399 с.
8. Правовое регулирование внешнеэкономической деятельности: Учебник для юридических вузов / Шалаева Т. З. Брест: БрГУ, 2008. 381 с.
9. Семенов К.А. Международные экономические отношения. М.: Гардарика, 2011. 631 с.
10. Страхов О.Г. Мировая экономика. Книга 4. М.: АСТ, 2012. 399 с.
11. Цыганков П.А. Теория международных отношений. М.: Гардарика, 2009. 488 с.
12. Шишкин М. Международный банк реконструкции и развития / Всемирный Банк. М.: Annual Publications, 2008. 359 с. С. 224.
13. Группа всемирного банка (Справка) // Министерство иностранных дел Российской Федерации. URL: https://www.mid.ru/ru/foreign_policy/international_organizations/group/1739226/ (дата обращения: 28.10.2025).
14. Группа Всемирного Банка. URL: https://studfile.net/preview/943141/page:53/ (дата обращения: 28.10.2025).
15. Какие организации входят в Группу Всемирного банка? URL: https://yandex.kz/yanswers/c/ekonomika-jane-qarjy/q/kakie-organizatsii-vhodyat-v-gruppu-vcemirnogo-banka-3255127257 (дата обращения: 28.10.2025).
16. Группа всемирного банка МБРР, МАР, МФК, МАИГ, МЦУИС. URL: https://ppt-online.org/344078 (дата обращения: 28.10.2025).
17. Расширяя уникальное сотрудничество Всемирного банка и России: пресс-релиз от 09.12.2013. URL: https://www.vsemirnyjbank.org/ru/news/press-release/2013/12/09/expanding-unique-world-bank-russia-partnership (дата обращения: 28.10.2025).
18. Справочник Всемирного банка по обслуживанию задолженности. URL: https://documents1.worldbank.org/curated/en/788161468160492193/pdf/372740RU.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
19. Повышение эффективности Банка // Годовой отчет Всемирного банка, 2024. URL: https://www.vsemirnyjbank.org/ru/about/annual-report/annual-report-2024/president-s-vision/improving-our-bank (дата обращения: 28.10.2025).
20. WDR 2022 Глава 6. URL: https://www.vsemirnyjbank.org/ru/publication/wdr2022/chapter6 (дата обращения: 28.10.2025).
21. Центральная Азия укрепит готовность к пандемиям при поддержке Всемирного банка: пресс-релиз от 27.05.2025. URL: https://www.vsemirnyjbank.org/ru/news/press-release/2025/05/27/central-asia-boosts-pandemic-preparedness-with-world-bank-support (дата обращения: 28.10.2025).
22. Стратегический план ВПП на 2022–2026 годы. URL: https://docs.wfp.org/api/documents/WFP-0000133496/download/ (дата обращения: 28.10.2025).
23. Новые механизмы финансирования получили весомую финансовую поддержку: пресс-релиз от 19.04.2024. URL: https://www.vsemirnyjbank.org/ru/news/press-release/2024/04/19/new-financing-mechanisms-receive-strong-financial-support (дата обращения: 28.10.2025).
24. MIGA Годовой отчет 2024. URL: https://documents1.worldbank.org/curated/en/969191702956797241/pdf/MIGA-2024-Annual-Report-RUSSIAN.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
25. COVID-19 и человеческий капитал // Обзор экономической ситуации в регионе Европы и Центральной Азии. Осень 2020. URL: https://documents1.worldbank.org/curated/en/788881604471714088/pdf/ECA-Economic-Update-Fall-2020-Russian.pdf (дата обращения: 28.10.2025).