Современное состояние, проблемы и перспективы российской валютной системы в условиях глобальных трансформаций

В эпоху беспрецедентных геополитических сдвигов и экономических трансформаций, российская валютная система оказалась в эпицентре глобальных вызовов. Санкционное давление, изменение традиционных торговых маршрутов и стратегический отказ от доминирования западных валют в международных расчетах сформировали новую реальность, требующую глубокого осмысления. Данная работа призвана дать всесторонний академический анализ современного состояния, ключевых проблем и перспектив функционирования российской валютной системы.

Целью исследования является комплексное раскрытие трансформационных процессов, выявление механизмов адаптации и определение стратегических направлений развития, что послужит ценным материалом для студентов, аспирантов и исследователей в области экономики и финансов.

Теоретические основы и правовая база российской валютной системы

Понятие и сущность валютной системы

Валютная система, по своей сути, представляет собой сложный комплекс взаимосвязанных элементов: это совокупность правовых норм, экономических отношений и институтов, которые регулируют порядок обращения национальной и иностранной валюты, а также правила осуществления валютных операций внутри страны и за ее пределами. Она является неотъемлемой частью денежной системы любого государства, определяя его финансовые взаимоотношения с внешним миром.

Для Российской Федерации валютная система — это государственно-правовая форма организации и регулирования валютно-кредитных и финансовых связей с другими странами. Ее формирование неразрывно связано со вступлением России в Международный валютный фонд (МВФ) в 1992 году, что обусловило интеграцию структурных принципов Устава МВФ в национальное валютное законодательство. Ключевые термины, такие как «валютная система», «валютное регулирование», «валютный курс» и «конвертируемость валюты», определяют каркас этой системы. Валютное регулирование включает комплекс мер, направленных на управление валютными отношениями, в то время как валютный контроль обеспечивает соблюдение установленных правил. Валютный курс — это цена одной валюты, выраженная в единицах другой валюты, а конвертируемость валюты означает возможность ее свободного обмена на другие валюты без ограничений. Практическая выгода от понимания этих терминов очевидна: без четкого осознания каждого из них невозможно эффективно анализировать и прогнозировать поведение национальной экономики на международной арене.

Нормативно-правовое регулирование

Фундамент российской валютной системы заложен в Федеральном законе от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». Этот закон, с его многочисленными поправками и дополнениями, является краеугольным камнем, на котором зиждется вся система. Его основная цель — обеспечение единой государственной валютной политики, поддержание устойчивости российского рубля и стабильности внутреннего валютного рынка. Важно отметить, что помимо самого Федерального закона № 173-ФЗ, валютное законодательство включает в себя и другие федеральные законы, а также нормативные акты, издаваемые органами валютного регулирования в соответствии с ним.

Система валютного регулирования и контроля в России имеет четкую иерархию. Основными органами валютного регулирования являются Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской Федерации. Они устанавливают общие правила и нормы, определяющие порядок проведения валютных операций. Органами валютного контроля, отвечающими за надзор и соблюдение этих правил, выступают Центральный банк Российской Федерации, Федеральная налоговая служба и Федеральная таможенная служба. Их взаимодействие обеспечивает комплексный контроль за соблюдением валютного законодательства, предотвращая незаконные операции и обеспечивая прозрачность финансовых потоков.

Закон № 173-ФЗ играет ключевую роль в унификации терминологии, давая точные определения таких понятий, как «иностранная валюта», «валюта Российской Федерации», «резиденты» и «нерезиденты», «уполномоченные банки», а также вводя новые категории, включая «внутренние» и «внешние ценные бумаги», «специальный счет» и «валютные биржи». Примечательно, что из перечня валютных ценностей были исключены драгоценные металлы и камни, что упростило регулирование этих активов.

Важным аспектом является также роль международных договоров. Если Российская Федерация заключает международный договор, регулирующий валютные отношения, то положения такого договора применяются непосредственно, за исключением случаев, когда сам договор предусматривает необходимость принятия внутригосударственного акта для его реализации. Это подчеркивает интеграцию российской валютной системы в международное правовое поле и ее готовность следовать международным обязательствам, даже в условиях меняющейся геополитической обстановки, что является фундаментом для ее стабильного функционирования.

Элементы и режим функционирования российской валютной системы на современном этапе

Национальный рубль как основа валютной системы

В основе любой национальной валютной системы лежит ее денежная единица, и для России таковой является российский рубль. Его статус и режим функционирования претерпели значительные изменения за последние годы, особенно в контексте глобальных вызовов.

Формально, с 2006 года рубль был признан «свободно конвертируемой» валютой, что стало следствием либерализации государственной финансовой политики, включая снижение ставок резервирования и отмену обязательной продажи части валютной выручки экспортерами. Однако, это определение требует уточнений. Свободно конвертируемая валюта предполагает отсутствие ограничений на валютные операции как по текущим платежам, так и по операциям, связанным с движением капитала, без различий для резидентов и нерезидентов. На практике, после введения международных санкций, статус рубля как свободно конвертируемой валюты подвергся пересмотру.

На сегодняшний день рубль фактически является частично конвертируемой валютой по текущим операциям платежного баланса, при этом сохраняются существенные валютные ограничения. Среди них:

• Лимиты на снятие наличной иностранной валюты для граждан: До 10 тыс. долларов США или их эквивалента в евро со счетов, открытых до 9 марта 2022 года.
• Запрет на выдачу наличных долларов США, евро, фунтов стерлингов и японских иен юридическим лицам-нерезидентам: Этот запрет действует до 9 сентября 2025 года.
• Ограничения для юридических лиц-резидентов: Получение указанных валют возможно только для командировочных расходов.
• Запрет на зачисление резидентами иностранной валюты на свои счета за рубежом.

Эти меры, введенные в ответ на внешние вызовы, демонстрируют стремление Банка России и Правительства РФ контролировать движение капитала и стабилизировать внутренний валютный рынок. Какой важный нюанс здесь упускается? Несмотря на частичные ограничения, ключевая задача этих мер — не столько полная изоляция, сколько создание контролируемого контура для обеспечения внутренней финансовой стабильности и защиты от внешнего давления, что, в свою очередь, позволяет экономике функционировать в условиях неопределённости.

Режим плавающего валютного курса

В отличие от многих стран, привязывающих свою валюту к доллару, евро или валютной корзине, российский рубль функционирует в режиме плавающего валютного курса. Это означает, что его стоимость определяется исключительно рыночными силами — балансом спроса и предложения на валютных биржах страны. Главной площадкой для таких торгов является Московская биржа.

Ключевой особенностью текущего режима является отсутствие прямых интервенций со стороны Центрального банка России с целью влияния на динамику курса. Банк России не устанавливает целевых ориентиров или ограничений по уровню курса или темпам его изменения. Такая политика позволяет экономике лучше адаптироваться к изменяющимся внешним условиям и обеспечивает независимость денежно-кредитной политики.

Важным изменением, произошедшим с июня 2024 года, стала новая методология Банка России по расчету официальных курсов доллара США и евро к рублю. Теперь они определяются по внебиржевому рынку, в то время как ранее за основу брались результаты торгов на Московской бирже. Это решение стало ответом на усиление внешнего давления и потенциальные риски, связанные с функционированием биржевых механизмов в условиях санкций. Официальный курс других валют по-прежнему устанавливается на основе кросс-курса с использованием доллара в качестве промежуточной валюты. На 18 октября 2025 года официальный курс доллара США к рублю составляет 80,9834 рубля за доллар, а евро — 94,5835 рубля за евро.

Операции на валютном рынке России регламентированы строго: они могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензию ЦБ России. При этом валютные биржи сохраняют за собой ведущее место в организации торгов, несмотря на изменение методологии определения официального курса. Каков же реальный эффект от изменения методологии определения официального курса? Это не только минимизирует риски, связанные с потенциальными санкциями против Московской биржи, но и отражает более широкое стремление к дедолларизации и укреплению суверенности российского финансового рынка, переходя от биржевых индикаторов к более устойчивым внебиржевым показателям.

Международные резервы и валютная ликвидность

Международные резервы Российской Федерации играют критически важную роль в обеспечении финансовой стабильности и международной валютной ликвидности, которая определяет обеспеченность международных расчетов необходимыми платежными средствами. На 10 октября 2025 года объем международных резервов достиг нового рекорда — 729,5 млрд долларов США, увеличившись за неделю на 7,0 млрд долларов США, преимущественно за счет положительной переоценки активов.

Структура международных резервов включает в себя несколько ключевых компонентов:

• Средства в иностранной валюте: Сюда относятся депозиты и ценные бумаги, номинированные в иностранных валютах.
• Специальные права заимствования (СДР): Международные резервные активы, эмитируемые МВФ.
• Резервная позиция в МВФ: Квота страны в МВФ, доступная для использования.
• Монетарное золото: Физические запасы золота, хранящиеся в Центральном банке.

Таблица 1: Динамика и состав международных резервов РФ (актуальные данные)

Компонент резервов	Значение (на 10.10.2025)	Примечания
Общий объем	729,5 млрд долларов США	Рекордное значение, прирост за неделю на 7,0 млрд долларов США, в основном за счет переоценки.
Средства в ин. валюте	—	Доля доллара снижена, переориентация на юань и другие «дружественные» валюты.
СДР	—	Международные резервные активы МВФ.
Резервная позиция в МВФ	—	Квота страны в МВФ.
Монетарное золото	—	Доля золота в резервах увеличивается как часть стратегии диверсификации.
Замороженные активы	≈300 млрд долларов США	Западными странами заморожены активы, однако Центральный банк продолжает включать их в общий объем резервов.

Примечание: Точные данные по долям каждого компонента в открытых источниках регулярно обновляются, но общая тенденция сохраняется.

Однако структура этих резервов претерпела значительные изменения. Доля доллара США и евро существенно сократилась, что стало прямым следствием заморозки около 300 млрд долларов США российских активов западными странами. В ответ на это Банк России активно переориентировался на накопление монетарного золота и юаней, что является частью стратегии диверсификации и снижения зависимости от валют «недружественных» стран. Несмотря на невозможность использования замороженных активов, ЦБ РФ продолжает включать их в свои данные о международных резервах, что является важным моментом для оценки реальной ликвидности.

Влияние геополитических факторов и международных санкций на российскую валютную систему

Санкционное давление и его последствия

Современная история российской валютной системы неразрывно связана с беспрецедентным геополитическим давлением и масштабными международными санкциями. Эти факторы стали ключевыми вызовами, дестабилизирующими курс рубля, ограничивающими доступ к мировым финансовым рынкам и вносящими глубокие структурные изменения.

Одной из наиболее болезненных мер стало исключение российских банков из международной финансовой системы. С марта 2022 года многие российские банки были отключены от международной системы передачи финансовых сообщений SWIFT, а в феврале 2025 года Евросоюз отключил от SWIFT еще 13 российских банков. Это фактически отрезало значительную часть российского банковского сектора от глобальных транзакций, что значительно затруднило трансграничные платежи и внешнеторговые операции.

Параллельно с отключением от SWIFT, были заморожены валютные резервы Российской Федерации. Западные страны заблокировали около 300 млрд долларов США российских резервов, а также ввели запрет на любые операции, связанные с управлением этими активами Центрального банка. Этот шаг стал мощным ударом по финансовой стабильности и способности ЦБ РФ проводить традиционные валютные интервенции.

Помимо этого, были введены ограничения на импорт товаров и услуг, а также на экспорт российской энергетики. Эти меры привели к разрыву устоявшихся цепочек поставок, необходимости поиска новых рынков сбыта и источников импорта, что, в свою очередь, повлияло на внешнеторговый баланс и спрос/предложение на валютном рынке.

Комплексное воздействие санкций привело к:

• Волатильности курса рубля: В периоды введения новых санкций или обострения геополитической обстановки рубль демонстрировал резкие колебания.
• Затруднению доступа к мировым финансовым рынкам: Российские компании и банки столкнулись с трудностями в привлечении внешнего финансирования, рефинансировании долгов и проведении операций на международных биржах.
• Изменению структуры внешнеторговых расчетов: Необходимость обходить санкции стимулировала переход к расчетам в национальных валютах и развитие альтернативных платежных систем.

Адаптация правового поля и долгосрочные риски

В условиях стремительно меняющейся геополитической обстановки, правовое регулирование валютных отношений в России также претерпело значительные изменения. В условиях противодействия международным финансовым санкциям, подзаконные нормативные правовые акты, в первую очередь Указы Президента РФ, стали играть ведущую роль, оперативно реагируя на новые вызовы и создавая механизмы защиты экономики. Это позволило быстро адаптироваться к изменяющимся условиям, однако также привело к усложнению правовой базы и иногда к противоречиям между различными актами.

Важно отметить, что введенный мораторий на проверки соблюдения валютного законодательства РФ не распространяется на нарушения, связанные со специальными экономическими мерами, введенными с 28 февраля 2022 года. Это также касается несанкционированной купли-продажи иностранной валюты и расчетов между резидентами в наличной форме. Данное исключение подчеркивает приоритетность мер по противодействию санкциям и контролю за нелегальным оборотом валюты.

Однако, несмотря на оперативную адаптацию, существуют долгосрочные структурные проблемы, которые продолжают негативно влиять на российскую экономику и, как следствие, на устойчивость валютной системы. Эти проблемы, усугубленные текущим конфликтом, включают:

• Чрезмерную роль государства в экономике: Высокая доля государственного участия может ограничивать конкуренцию и инновации.
• Зависимость от колебаний мировых цен на нефть и газ: Нефтегазовые доходы остаются ключевым источником пополнения бюджета, что делает экономику уязвимой к внешним шокам.
• Низкий уровень частных инвестиций и производительности: Отсутствие достаточных инвестиций в несырьевые секторы тормозит диверсификацию экономики.
• Высокая чувствительность к внешним шокам: Российская экономика остается уязвимой к изменениям глобальной конъюнктуры и новым санкциям.

Эти факторы создают системные риски для долгосрочной стабильности валютной системы, требуя дальнейших структурных реформ и диверсификации экономики для обеспечения устойчивого развития. Что из этого следует для бизнеса и граждан? Понимание этих долгосрочных рисков помогает оценить потенциальные точки уязвимости и принять меры для минимизации их влияния, будь то диверсификация инвестиций или поиск новых рынков.

Валютная политика Центрального банка Российской Федерации в условиях трансформации

Цели и инструменты денежно-кредитной политики

Валютная политика Центрального банка Российской Федерации неразрывно связана с его общей денежно-кредитной политикой, главной целью которой является поддержание годовой инфляции вблизи 4%. Эта цель является основополагающей для обеспечения макроэкономической стабильности и предсказуемости для бизнеса и населения.

В достижении этой цели ключевую роль играет режим плавающего валютного курса. Он позволяет российской экономике более эффективно подстраиваться под изменения внешних условий, поглощая внешние шоки и предотвращая их прямое влияние на внутреннюю инфляцию. Кроме того, плавающий курс дает Банку России возможность проводить независимую денежно-кредитную политику, не привязываясь к необходимости поддержания фиксированного обменного курса, что было бы крайне затруднительно в условиях санкционного давления.

Основными инструментами денежно-кредитной политики Банка России являются ключевая ставка и коммуникация.

• Ключевая ставка: Это процентная ставка, по которой Банк России предоставляет средства коммерческим банкам и принимает их на депозиты. Изменение ключевой ставки напрямую влияет на рыночные процентные ставки (по кредитам и депозитам). Эти ставки, в свою очередь, определяют склонность граждан и бизнеса к потреблению, сбережению и инвестированию. Например, повышение ключевой ставки делает кредиты дороже, стимулирует сбережения, снижает потребительский спрос и инвестиционную активность, что в конечном итоге замедляет рост цен и способствует достижению цели по инфляции.
• Коммуникация: Информационная открытость и четкая коммуникация Банка России о своих намерениях и решениях по денежно-кредитной политике являются критически важными инструментами. Они позволяют управлять инфляционными ожиданиями участников рынка, привязывая их к цели по инфляции. Когда Банк России ясно объясняет свои действия и прогнозы, это повышает доверие и предсказуемость, снижая неопределенность и способствуя более эффективному функционированию экономики.

Принятие решений по денежно-кредитной политике осуществляется Банком России на основе комплексного среднесрочного макроэкономического прогноза. Этот прогноз учитывает широкий спектр факторов, включая динамику цен на энергоносители, геополитическую обстановку, внутренний спрос и предложение, а также монетарные агрегаты.

Валютная политика России, являясь частью общей денежно-кредитной политики, направлена на поддержание конкурентоспособности отечественных товаров и услуг на мировом рынке, защиту национальной экономики от внешних шоков и обеспечение финансовой стабильности в целом.

Меры по обеспечению финансовой стабильности

В условиях трансформации и усиления внешнего давления, Банк России и Правительство РФ приняли ряд мер, направленных на обеспечение финансовой стабильности и устойчивости валютной системы. Эти меры включают как прямое валютное регулирование, так и фискальные инструменты.

Одним из наиболее заметных элементов антикризисного управления является применение валютных ограничений и барьеров на вывоз капитала из страны. Эти меры были введены для стабилизации курса рубля и предотвращения его обвального падения в моменты повышенной неопределенности. К ним относятся:

• Сохраняющиеся ограничения на снятие наличной иностранной валюты: Для физических лиц установлены лимиты (например, до 10 тыс. долларов США со счетов, открытых до 9 марта 2022 года), а для юридических лиц сохраняется запрет на выдачу наличных долларов, евро и других валют нерезидентам до 9 сентября 2025 года. Резиденты могут получать валюту только для командировочных расходов.
• Запрет для резидентов на зачисление иностранной валюты на свои счета, открытые в банках за пределами территории РФ: Эта мера направлена на удержание капитала внутри страны и предотвращение его оттока.
• Требование об обязательной продаже валютной выручки экспортерами: Хотя срок продажи был увеличен до 120 рабочих дней со дня зачисления валюты на транзитные валютные счета (с 26 мая 2022 года), сам механизм сохраняет свою функцию по обеспечению притока валюты на внутренний рынок.

Эти ограничения, хотя и подрывают принципы свободной конвертируемости, являются вынужденной мерой в условиях беспрецедентного давления и эффективно способствуют укреплению рубля, особенно при низком спросе на валюту внутри страны из-за высоких процентных ставок. Не следует ли задаться вопросом: насколько долгосрочно такие ограничения могут быть эффективными, не создавая при этом новые системные искажения?

Помимо прямого валютного контроля, важную роль играет «механизм бюджетного (фискального) правила». Этот механизм, основанный на использовании сверхдоходов от экспорта энергоресурсов для пополнения Фонда национального благосостояния, а не для увеличения бюджетных расходов, способствует снижению инфляционного давления и волатильности валютного курса. Когда цены на нефть высоки, дополнительные доходы стерилизуются, предотвращая избыточное предложение рублей на рынке и снижая инфляционные ожидания. В периоды низких цен этот механизм позволяет использовать накопленные средства для финансирования дефицита бюджета без необходимости девальвации рубля.

В целом, эти меры, в сочетании с гибкостью цепочек поставок и устойчивыми доходами от экспорта энергоресурсов, позволили России частично адаптироваться к жестким санкциям, опираясь на технократическое управление и оперативное реагирование на изменяющиеся условия.

Трансформация внешнеэкономических связей и перспективы развития валютной системы

Переориентация торговых и платежных потоков

После 2022 года российская экономика вступила в фазу глубокой трансформации, которая кардинально изменила её внешнеторговые связи и, как следствие, структуру валютной системы. Международные санкции и геополитические сдвиги привели к тому, что минимум 40% экспорта и импорта страны изменили торговые маршруты. Традиционные партнеры из стран Запада уступили место новым, что вызвало значительную переориентацию торговых и платежных потоков.

Основными экономическими партнерами России стали страны БРИКС, а также государства Центральной Азии (Казахстан, Узбекистан, Киргизия) и Белоруссия. Это изменение находит отражение в статистике:

• Доля стран БРИКС в совокупном объеме внешней торговли России увеличилась с 20-25% в 2022 году до впечатляющих 45-55% в 2024 году. Это свидетельствует о формировании нового экономического блока, где Россия занимает одну из центральных позиций.

Одновременно с изменением географии торговли, произошла фундаментальная трансформация валютной структуры расчетов. Государственная политика России целенаправленно направлена на развитие платежей в национальных валютах стран-партнеров и отказ от использования доллара США и евро. Эта стратегия принесла ощутимые результаты:

• Доля российского рубля в расчетах по внешнеторговому обороту РФ достигла абсолютного максимума в 55,2% в августе 2025 года. В частности, для экспорта этот показатель составил 56,3%, а для импорта — 54,1%.
• По итогам 2024 года доля национальных валют во внешней торговле РФ составила 79,8%, увеличившись с 25% в 2020 году.
• В торговле с Китаем более 95% расчетов осуществляется в юанях и рублях.
• Со странами ЕАЭС этот показатель достигает 93%.
• В торговле с Индией — 90%.

Таблица 2: Доля национальных валют в расчетах по внешнеторговому обороту РФ

Показатель	2020 год	2022 год	2024 год	Август 2025 года
Доля национальных валют в ВТО (общая)	25%	~30-35%	79,8%	—
Доля рубля в ВТО (общая)	—	—	—	55,2%
Доля рубля в экспорте	—	—	—	56,3%
Доля рубля в импорте	—	—	—	54,1%
Доля юаня и рубля в торговле с Китаем	—	—	>95%	>95%
Доля нац. валют в торговле с ЕАЭС	—	—	93%	93%
Доля нац. валют в торговле с Индией	—	—	90%	90%

Эти данные наглядно демонстрируют, что, несмотря на то что в совокупном объеме международных платежей на долю российского рубля приходится менее 0,3% (18-е место среди мировых валют), его роль в расчетах по внешнеторговому обороту РФ существенно возросла.

Инновации и пути повышения устойчивости

В ответ на вызовы и в рамках стратегии повышения устойчивости, Россия активно внедряет новые финансовые механизмы и платежные системы. Одним из ключевых направлений стало развитие Национальной системы платежных карт (НСПК), которая является оператором платежной системы «Мир». Это позволило создать независимую инфраструктуру для внутренних платежей и снизить риски, связанные с возможным отключением от международных платежных систем.

Кроме того, была значительно усилена система передачи финансовых сообщений Банка России (СПФС), которая теперь активно используется в качестве альтернативы SWIFT для трансграничных расчетов. Это позволяет поддерживать коммуникацию между банками и обеспечивать бесперебойность платежей даже в условиях отключения от западных систем.

Дальнейшее развитие валютной системы России должно быть направлено на:

1. Повышение устойчивости: Продолжение диверсификации международных резервов, снижение зависимости от одной или нескольких валют, развитие внутренних финансовых инструментов.
2. Конкурентоспособность: Создание благоприятных условий для бизнеса, стимулирование несырьевого экспорта, повышение привлекательности рубля для международных расчетов.
3. Интеграция в мировую финансовую систему: Поиск новых форматов сотрудничества с дружественными странами, развитие двусторонних и многосторонних клиринговых систем.

Россия продемонстрировала способность к адаптации к жестким санкциям, опираясь на технократическое управление, гибкость цепочек поставок и устойчивые доходы от экспорта энергоносителей. Эти факторы, в сочетании с активной переориентацией торговых партнеров и валютной структуры расчетов, формируют новый облик российской валютной системы, что, в свою очередь, способствует её интеграции в мировое экономическое пространство. Она становится менее зависимой от западных финансовых институтов и валют, но при этом активно интегрируется в экономические пространства стран БРИКС и других дружественных государств, что открывает новые перспективы для ее развития и укрепления в изменяющейся глобальной экономической конъюнктуре.

Заключение

Современная российская валютная система представляет собой динамично развивающийся механизм, переживающий период глубокой трансформации под влиянием беспрецедентных геополитических и экономических вызовов. От изначально заявленного статуса «свободно конвертируемой» валюты рубль фактически перешел к режиму частичной конвертируемости с существенными ограничениями, что стало прямым ответом на международные санкции и заморозку значительной части валютных резервов.

Ключевыми выводами исследования являются:

• Адаптация и устойчивость: Российская валютная система продемонстрировала значительную адаптивность к внешним шокам благодаря комбинации плавающего валютного курса, гибкой денежно-кредитной политики Центрального банка и оперативным мерам валютного контроля. Такие инструменты, как ключевая ставка и стратегическая коммуникация ЦБ РФ, в сочетании с фискальным правилом, играют центральную роль в поддержании макроэкономической стабильности.
• Переориентация внешнеэкономических связей: Произошла кардинальная смена внешнеторговых ориентиров с Запада на Восток и Юг, что подтверждается ростом доли стран БРИКС в товарообороте РФ до 45-55% в 2024 году. Эта переориентация сопровождается беспрецедентным сдвигом в валютной структуре расчетов, где доля национальных валют достигла почти 80% в 2024 году, а рубль составляет более половины всех внешнеторговых операций в августе 2025 года.
• Инновации в финансовой инфраструктуре: Развитие Национальной системы платежных карт «Мир» и усиление Системы передачи финансовых сообщений Банка России (СПФС) демонстрируют стремление к созданию независимой и устойчивой финансовой инфраструктуры, снижающей зависимость от западных аналогов.
• Долгосрочные структурные проблемы: Несмотря на успешную адаптацию, остаются фундаментальные проблемы, такие как чрезмерная роль государства в экономике, зависимость от цен на энергоносители и низкий уровень частных инвестиций, которые требуют системных решений для обеспечения устойчивого долгосрочного развития.

Краткосрочные прогнозы указывают на продолжение политики валютного контроля и дальнейшее укрепление связей с «дружественными» странами. Ожидается, что доля национальных валют в расчетах будет продолжать расти, а рубль сохранит свою волатильность, реагируя на мировые цены на сырье и геополитические новости. Международные резервы, несмотря на заморозку части активов, будут оставаться важным стабилизирующим фактором, а их структура продолжит диверсифицироваться в сторону золота и валют стран-партнеров.

В долгосрочной перспективе развитие российской валютной системы будет зависеть от успешности диверсификации экономики, снижения сырьевой зависимости и дальнейшей интеграции в формирующийся многополярный финансовый мир. Рекомендации для дальнейшего развития включают: углубление сотрудничества в рамках БРИКС и других региональных объединений, развитие новых финансовых инструментов и цифровых валют, а также стимулирование частных инвестиций и инноваций для повышения общей конкурентоспособности экономики. Только комплексный подход, сочетающий оперативное реагирование на внешние вызовы с глубокими структурными реформами, позволит российской валютной системе не только сохранить устойчивость, но и занять достойное место в новой глобальной финансовой архитектуре.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: части первая, вторая и третья: официальный текст по состоянию на 1 января 2008 г. М.: НОРМА-ИНФРА-М, 2008. 546 с.
2. О банках и банковской деятельности: федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 395-I // Собрание законодательства Российской Федерации. 1995. №26. Ст.123.
3. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ // Собрание законодательства. 2002.
4. Алехин Б.И. Валютный рынок и микроструктурные финансы // Вопросы экономики. 2007. N 8. С. 51-65.
5. Андреева С.Ю. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год // Финансы. 2007. №11. С. 15-20.
6. Антонов В.А. Мировая валютная система и международные расчеты. М., 2007. 193 с.
7. Банковское дело : учебник для вузов / ред. О. И. Лаврушин. 7-е изд., перераб. и доп. М.: КноРус, 2008. 766 с.
8. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги : практикум : учебное пособие для вузов / ред. Е. Ф. Жуков. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. 431 с.
9. Департамент платежного баланса Банка России. Основные направления единой государственной денежно – кредитной политики на 2008 г. // Деньги и кредит. 2007. № 12. С. 3 – 25.
10. Доронин И.Г. Новые технологии на валютном рынке // Деньги и кредит. 2007. N 11. С. 63-66.
11. Климович В.П. Финансы, денежное обращение и кредит. М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2006. 412 с.
12. Кузнецова В.В., Ларина О.И. Банковское дело: практикум: учебное пособие для вузов. М.: КноРус, 2007. 260 с.
13. Кузнецова Е.И., Эриашвили Н.Д. Деньги, кредит, банки: учебное пособие для ВУЗов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 527 с.
14. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной и др. 2-е изд, перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2007. 608 с.
15. Мельников В.Н. Система валютного регулирования и валютного контроля в России — этапы развития и перспективы // Деньги и кредит. 2007. N 1. С. 11-17.
16. Моисеев С.Р. Формализация, макроэкономика и денежно-кредитная политика // Финансы и кредит. 2007. N 3. С. 22-31.
17. Саркисянц А.Г. Либерализация валютного регулирования: мировой опыт // Финансы. 2007. N 1. С. 7-10.
18. Тен В.А., Рахимова Х.У. Денежно-кредитная политика в трансформирующейся экономике // Финансы. 2008. N 3. С. 68-69.
19. Улюкаев А.В., Куликов М.В. Денежно-кредитная политика на этапе инвестиционного развития экономики // Деньги и кредит. 2008. N 7. С. 3-7.
20. Федорова М.А. Состояние внутреннего финансового рынка в сентябре 2008 года // Финансы. 2008. №10. С. 25-30.
21. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 08.08.2024) «О валютном регулировании и валютном контроле» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2024) // docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/901878028 (дата обращения: 18.10.2025).
22. Кривонос Ю.Е. Финансы и кредит: Валютная система Российской Федерации. URL: https://taganrog.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
23. Валютное регулирование и валютный контроль в Российской Федерации. URL: https://dis.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
24. Динамика курсов валют ЦБ РФ. URL: https://cbr.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
25. Особенности валютной системы России на современном этапе. URL: https://ugra.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
26. Валютное регулирование и контроль: законодательство vs антисанкционные меры. URL: https://garant.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
27. Валютная система россии. URL: https://alley-science.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
28. Курс российского рубля на сегодня. URL: https://banki.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
29. Курс доллара США (USD) к рублю (RUB) онлайн на сегодня. URL: https://banki.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
30. Международные резервы РФ достигли нового рекорда — $729,5 млрд — ЦБ // tass.ru. URL: https://tass.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
31. Международные резервы России выросли за неделю на $7 млрд // finam.ru. URL: https://finam.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
32. ЦБ РФ — Банк России: курсы валют к RUB // finmarket.ru. URL: https://finmarket.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
33. Динамика официального курса заданной валюты // Банк России. URL: https://cbr.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
34. Валютная система России в условиях трансформационной экономики // swsu.ru. URL: https://swsu.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
35. Внешняя торговля России: изменения 2024-го и тенденции 2025 года // russia-briefing.com. URL: https://www.russia-briefing.com/ (дата обращения: 18.10.2025).
36. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2024 год и период 2025 и 2026 годов (утв. Банком России) // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
37. Валютная система РФ: Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес» // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
38. Свободный рубль: что мешает российской валюте // Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
39. Международные резервы России достигли 729,5 млрд долларов в октябре 2025 года // if.ru. URL: https://if.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
40. Резервы ЦБ РФ рекордно повысились // BFM.ru. URL: https://www.bfm.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
41. Конвертируемость рубля в современных условиях: Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес» // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
42. Конвертируемость российского рубля: тенденции и риски: Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес» // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
43. Коренные изменения затронули минимум 40% импорта и экспорта России // Правда.Ру. URL: https://www.pravda.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
44. Особенности и перспективы современной валютной системы России в условиях глобализации // cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
45. Поворот на Восток: как изменилась международная торговля России с 2022 года // ruinformer.com. URL: https://ruinformer.com/ (дата обращения: 18.10.2025).
46. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов // Банк России. URL: https://cbr.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
47. THE IMPACT OF GLOBAL ENERGY PRICES ON THE ECONOMIC DEVELOPMENT OF RUSSIA AND ON THE MODERN PRICING SYSTEM IN RUSSIA // ResearchGate. URL: https://www.researchgate.net/ (дата обращения: 18.10.2025).
48. Почему курс рубля продолжает укрепляться? // Журнал «Эксперт. URL: https://expert.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
49. Место и роль России в трансформирующейся мировой валютно-финансовой системе // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
50. Как конфликт с Украиной отразился на российской экономике? // Anadolu Ajansı. URL: https://www.aa.com.tr/ (дата обращения: 18.10.2025).
51. МВФ: Западу надо учесть последствия от использования замороженных активов РФ // Финансы Mail. URL: https://mail.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
52. Цена российской нефти впервые упала ниже нового потолка Евросоюза // Финансы Mail. URL: https://mail.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).