Депозитарные операции банка: сущность, виды, правовое регулирование, роль, риски и современные тенденции

В стремительно меняющемся ландшафте современного финансового рынка, где цифровые технологии переплетаются с традиционными инструментами, роль депозитарных операций приобретает особую значимость. На 1 сентября 2023 года средства организаций и населения, аккумулированные в виде вкладов и депозитов, составляли около 60-70% от общих обязательств банковского сектора, что является ярким свидетельством колоссальной ресурсной базы, формируемой, в том числе, благодаря четкой и безопасной работе учетных систем. Но за этими цифрами стоит не только привлечение денежных средств. Депозитарные операции, в отличие от депозитных, являются фундаментом для функционирования рынка ценных бумаг и цифровых прав, обеспечивая учет и переход прав собственности, что критически важно для поддержания доверия инвесторов и стабильности всей финансовой системы.

Представьте себе мир, где каждый раз, покупая акцию, вы получаете бумажный сертификат, который нужно хранить в сейфе, а при каждой сделке — физически передавать. Такой подход был бы крайне неэффективным и рискованным. Именно депозитарии стали краеугольным камнем, позволившим перейти от физического обращения ценных бумаг к бездокументарной форме, обеспечивая при этом надежность, прозрачность и скорость операций. В условиях глобализации, цифровизации и растущей сложности финансовых инструментов, их роль только усиливается.

В настоящей работе мы предпримем глубокое погружение в мир депозитарных операций, начиная с их сущности и правового фундамента, заложенного в российском законодательстве. Мы исследуем многообразие видов этих операций, от рутинных инвентарных до комплексных глобальных, и раскроем механизмы их проведения. Особое внимание будет уделено разграничению депозитарных и депозитных операций, что является частой точкой путаницы. Далее мы проанализируем ключевую роль депозитариев в формировании устойчивости банковской и денежно-кредитной систем, а также рассмотрим специфические риски, присущие этой деятельности, и методы их управления. Завершим наше исследование обзором современных тенденций, таких как интеграция цифровых прав и трансграничные операции, и выявим актуальные проблемы правового регулирования, предлагая пути их решения. Цель этой работы — не просто собрать информацию, но и создать целостную, аналитически глубокую картину, способную служить надежной основой для дальнейших исследований в области банковского дела и финансов.

Сущность и правовые основы депозитарной деятельности

Определение ключевых понятий

Для того чтобы полноценно погрузиться в мир депозитарных операций, необходимо прежде всего четко определить терминологический аппарат. Как в любой сложной системе, здесь каждый элемент имеет свое строгое место и значение.

В основе лежит понятие депозитарной деятельности. Согласно Федеральному закону от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», депозитарной деятельностью признается оказание услуг по учету и переходу прав на бездокументарные ценные бумаги и обездвиженные документарные ценные бумаги, а также по хранению обездвиженных документарных ценных бумаг при условии оказания услуг по учету и переходу прав на них. С 2020 года, благодаря вступлению в силу Федерального закона от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», эта деятельность также включает учет цифровых прав.

Субъектом, осуществляющим эту профессиональную деятельность, является депозитарий. Это профессиональный участник рынка ценных бумаг, который не просто хранит бумаги, но и ведет учет прав на них. Важно отметить, что депозитарием может быть как специализированная организация, так и банк, имеющий соответствующую лицензию.

Лицо, которое пользуется услугами депозитария, называется депонентом. Это может быть физическое или юридическое лицо, обладающее ценными бумагами или цифровыми правами, учет которых ведется в депозитарии.

Отношения между депозитарием и депонентом регулируются депозитарным договором, или, как его еще называют, договором о счете депо. Этот документ является основополагающим, поскольку именно он определяет права и обязанности сторон, условия оказания услуг по учету прав на ценные бумаги.

Наконец, сам процесс, последовательность действий, осуществляемых депозитарием, называется депозитарной операцией. Это совокупность действий с учетными регистрами, а также с хранящимися сертификатами ценных бумаг и другими материалами депозитарного учета, направленных на изменение состояния счетов депо или предоставление информации.

Функции депозитария и принципы его деятельности

Депозитарий – это не просто «сейф» для ценных бумаг, а сложный механизм, выполняющий ряд критически важных функций, которые обеспечивают стабильность и доверие на финансовом рынке.

Основные функции депозитария:

• Учет прав на ценные бумаги и цифровые права: Это основная функция, заключающаяся в ведении реестра, который отражает владельцев ценных бумаг (депонентов) и их количество. Для бездокументарных ценных бумаг именно запись на счете депо является доказательством права собственности.
• Хранение обездвиженных документарных ценных бумаг: Хотя большая часть рынка перешла на бездокументарную форму, некоторые бумаги все еще существуют в физическом виде, но хранятся централизованно, а права на них учитываются электронно.
• Удостоверение прав: Депозитарий выдает выписки по счетам депо, которые служат официальным подтверждением наличия у депонента прав на ценные бумаги или цифровые права.
• Проведение операций по поручениям депонентов: Депозитарий осуществляет переводы, блокировки, обременения и другие действия с ценными бумагами по указанию владельца.
• Информационная поддержка: Предоставление информации о состоянии счета депо, корпоративных действиях эмитентов (дивиденды, погашения, собрания акционеров).

Принципы деятельности депозитария:

• Обособление активов: Один из важнейших принципов, гарантирующий безопасность депонентов. Заключение депозитарного договора не влечет за собой перехода к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента. Более того, на цифровые права депонента, учет которых осуществляется на его счете депо, не может быть обращено взыскание по долгам самого депозитария. Депозитарий обязан обособить в информационной системе цифровые права, принадлежащие депонентам, от цифровых прав, принадлежащих самому депозитарию. Это означает, что активы клиента юридически и фактически отделены от активов депозитария, что защищает их от рисков банкротства или недобросовестных действий депозитария.
• Отсутствие перехода права собственности: Депозитарий не становится владельцем ценных бумаг, он лишь осуществляет их учет и хранение.
• Действия исключительно по поручению депонента: Депозитарий не вправе совершать операции с ценными бумагами депонента иначе как по его поручению, если иное не предусмотрено федеральными законами или договором (например, по решению суда).
• Запрет на обусловливание заключения договора: Депозитарий не имеет права обусловливать заключение депозитарного договора отказом депонента хотя бы от одного из прав, закрепленных ценными бумагами. Это обеспечивает свободу выбора и защиту прав инвестора.

Нормативно-правовая база депозитарной деятельности в РФ

Правовое поле, в котором функционируют депозитарии, является многоуровневым и постоянно развивается, отражая изменения на финансовом рынке и внедрение новых технологий.

Основным нормативным актом, регулирующим депозитарную деятельность в Российской Федерации, безусловно, является Федеральный закон от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Этот закон заложил фундамент для всей системы рынка ценных бумаг в России. В частности, Статья 7 данного закона непосредственно определяет депозитарную деятельность как профессиональную деятельность по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги. Дальнейшие статьи, с 7.1 по 8.50, детализируют различные аспекты этой деятельности, включая требования к ведению учета, проведению операций, ответственности депозитария, а также регулируют деятельность центрального депозитария.

С развитием цифровой экономики и появлением новых видов активов существенные изменения в правовое поле внес Федеральный закон от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Именно этот закон позволил депозитариям с 2020 года оказывать услуги по учету цифровых прав, что стало прорывным моментом для российского финансового рынка и открыло двери для развития новых инвестиционных инструментов.

Детализацию требований к осуществлению депозитарной деятельности на уровне подзаконных актов обеспечивает Положение Банка России от 13.05.2016 N 542-П «О требованиях к осуществлению депозитарной деятельности при формировании записей на основании документов, относящихся к ведению депозитарного учета, а также документов, связанных с учетом и переходом прав на ценные бумаги, и при хранении указанных документов». Этот документ является ключевым для практической работы депозитариев, устанавливая строгие требования к:

• Обеспечению сохранности, достоверности и конфиденциальности информации: Депозитарий должен обеспечить надежную защиту данных депонентов.
• Использованию программно-технических средств: Применяемые системы должны исключать несанкционированный доступ или изменение данных.
• Поддержанию аудиторского следа всех операций: Каждое действие должно быть зафиксировано, чтобы можно было отследить его инициатора и время совершения.
• Порядку взаимодействия с депонентами и эмитентами: Регламентируется процедура обмена информацией и документами.

Наконец, общие положения, регулирующие договорные отношения и гражданские права, содержатся в Гражданском кодексе РФ (часть вторая). Хотя непосредственно депозитарная деятельность регулируется специальными законами, ГК РФ устанавливает общие принципы договорного права. Например, Статья 860.11 ГК РФ регулирует договор публичного депозитного счета, где банк обязуется принимать и зачислять денежные средства в пользу бенефициара от депонента, что является смежной, но не идентичной депозитарной деятельности в контексте ценных бумаг.

Таким образом, законодательная база депозитарной деятельности в РФ представляет собой комплекс взаимосвязанных нормативных актов, которые обеспечивают правовую определенность, защищают интересы участников рынка и создают условия для его стабильного развития.

Условия осуществления депозитарной деятельности

Осуществление депозитарной деятельности — это не только следование нормам закона, но и соблюдение строгих внутренних регламентов, которые формируют основу взаимодействия между депозитарием и его клиентами. Депозитарный договор, будучи ключевым документом, всегда заключается в письменной форме. Это обязательное требование обеспечивает юридическую прозрачность и надежность сделок, а также служит основой для разрешения возможных споров.

Но сам договор — это лишь вершина айсберга. Депозитарий обязан утвердить и сделать общедоступными условия осуществления им депозитарной деятельности, которые являются неотъемлемой частью депозитарного договора. Эти условия представляют собой своего рода «клиентский регламент» или «положение о депозитарной деятельности», где детально прописываются:

• Порядок открытия, ведения и закрытия счетов депо: Описываются необходимые документы, сроки, процедуры.
• Правила проведения различных видов депозитарных операций: Как подавать поручения, какие документы требуются для тех или иных действий с ценными бумагами.
• Тарифы за услуги: Стоимость каждой операции или ежемесячное обслуживание.
• Порядок предоставления отчетов и информации: Как часто и в какой форме депонент получает сведения о состоянии своего счета.
• Ответственность сторон: Условия, при которых депозитарий или депонент несут ответственность, и ее границы.
• Процедуры урегулирования споров.
• Меры безопасности и конфиденциальности: Как защищаются данные и активы депонентов.
• Порядок взаимодействия с эмитентами и другими участниками рынка.

Эти условия должны быть утверждены руководителем депозитария и доступны для ознакомления всем потенциальным и действующим клиентам. Это обеспечивает стандартизацию процессов, предсказуемость для депонентов и снижает операционные риски для самого депозитария. Прозрачность этих условий — залог доверия клиентов и соответствия деятельности банка высоким стандартам рынка ценных бумаг.

Классификация и механизмы проведения депозитарных операций

Депозитарная деятельность, при всей своей внешней унифицированности, на самом деле представляет собой сложный комплекс разнообразных операций, каждая из которых имеет свою специфику и цель. Понимание этой классификации является ключом к осознанию механизмов функционирования рынка ценных бумаг.

Основные классы депозитарных операций

В общем виде депозитарные операции можно разделить на три фундаментальных класса, каждый из которых отражает определенный тип взаимодействия с учетными регистрами депозитария:

1. Инвентарные операции. Это депозитарные операции, которые непосредственно изменяют остатки ценных бумаг на лицевых счетах в депозитарии. Их суть заключается в фиксации движения ценных бумаг – их прихода, ухода или внутреннего перемещения.
   • Примеры инвентарных операций:
     • Прием ценных бумаг на хранение/учет: Зачисление ценных бумаг на счет депо депонента, например, при покупке на бирже, первичном размещении или переводе от другого депозитария.
     • Списание ценных бумаг: Уменьшение количества ценных бумаг на счете депо, например, при продаже, передаче другому депозитарию или погашении.
     • Операции перевода ценных бумаг (внутридепозитарного перевода): Перемещение ценных бумаг между счетами депо разных депонентов внутри одного депозитария, что часто происходит при внебиржевых сделках.
2. Административные операции. В отличие от инвентарных, эти операции не затрагивают количество ценных бумаг на счетах депо. Их цель – изменить или зарегистрировать данные, касающиеся самого счета депо или депонента. Они приводят к изменениям анкет счетов депо, а также содержимого других учетных регистров депозитария, за исключением остатков ценных бумаг на лицевых счетах.
   • Примеры административных операций:
     • Открытие и закрытие счета депо: Создание нового счета для депонента или его аннулирование.
     • Изменение анкетных данных (реквизитов счета депо): Обновление информации о депоненте (паспортные данные, адрес, банковские реквизиты) или самого счета (например, изменение категории).
     • Назначение попечителя счета депо: Регистрация лица, уполномоченного давать поручения депозитарию от имени депонента (например, доверительного управляющего).
     • Блокировка/разблокировка ценных бумаг: Временное ограничение на совершение операций с ценными бумагами (например, в рамках судебного разбирательства или для участия в корпоративном действии).
3. Информационные операции. Эти операции не изменяют ни количество ценных бумаг, ни данные счета депо. Их функция — предоставление информации депоненту или другим уполномоченным лицам о состоянии счета или совершенных операциях.
   • Примеры информационных операций:
     • Составление отчетов и справок о состоянии счетов депо: Ежедневные, еженедельные или ежемесячные выписки, отражающие текущие остатки ценных бумаг.
     • Предоставление справок о выполнении депозитарных операций: Подтверждение совершения конкретной сделки или действия.
     • Отчеты о корпоративных действиях: Информирование депонента о предстоящих выплатах дивидендов, собраниях акционеров, погашении ценных бумаг и так далее.

Комплексные и глобальные депозитарные операции

Помимо базовых классов, существуют более сложные операции, объединяющие в себе элементы различных типов или имеющие особый масштаб.

Комплексная депозитарная операция — это операция, которая включает в себя в качестве составляющих элементов операции различных типов: инвентарные, административные и информационные. Такие операции возникают, когда одно событие влечет за собой несколько изменений в учетных регистрах. Например, при начислении дивидендов может происходить зачисление ценных бумаг (если дивиденды выплачиваются акциями) — инвентарная операция, а также формироваться отчет о начислении — информационная операция.

Глобальная операция — это депозитарная операция, изменяющая состояние всех или значительной части учетных регистров депозитария, св��занных с данным выпуском ценных бумаг. Такие операции, как правило, проводятся по инициативе эмитента и связаны с корпоративными действиями, затрагивающими всех держателей конкретного выпуска ценных бумаг.

• Примеры глобальных операций:
  • Конвертация ценных бумаг: Обмен одного вида ценных бумаг на другой (например, акций одного типа на акции другого типа, или облигаций на акции при конвертируемом займе).
  • Погашение ценных бумаг: Аннулирование ценных бумаг при наступлении срока погашения (для облигаций) или по иным причинам.
  • Объединение дополнительных выпусков эмиссионных ценных бумаг: Когда несколько выпусков ценных бумаг объединяются в один, что требует перерегистрации всех соответствующих счетов депо.

Поручения как основа для исполнения операций

Любая депозитарная операция начинается с поручения. Поручение — это документ, подписанный инициатором операции и переданный в депозитарий, который является непосредственным основанием для исполнения депозитарной операции. Без должным образом оформленного поручения депозитарий не вправе совершать действия с ценными бумагами депонента.

В зависимости от инициатора операции, поручения делятся на следующие виды:

• Клиентские поручения: Исходят непосредственно от депонента или его уполномоченного представителя (например, попечителя счета депо). Это самые распространенные поручения, охватывающие подавляющее большинство инвентарных, административных и информационных операций.
• Служебные поручения: Формируются самим депозитарием для внутренних целей, например, для исправления ошибок, выполнения обязательных требований регулятора или проведения технических операций по обслуживанию учетной системы.
• Официальные поручения: Исходят от уполномоченных государственных органов. Например, поручения государственных органов должны сопровождаться соответствующими документами, такими как решение суда, исполнительный лист, постановление нотариуса о наложении ареста или запросы правоохранительных органов. Депозитарий обязан исполнять такие поручения в соответствии с действующим законодательством.
• Глобальные поручения: Инициируются эмитентом ценных бумаг и связаны с проведением глобальных операций (конвертация, погашение и так далее). Они затрагивают всех депонентов, владеющих данным выпуском ценных бумаг.

Требования к оформлению поручений строги: они должны содержать полную информацию об операции, идентификационные данные инициатора и четко выраженную волю на ее совершение. Каждое поручение должно быть однозначно трактуемым, чтобы избежать ошибок и неверного исполнения.

Электронный документооборот в депозитарной деятельности

В условиях повсеместной цифровизации финансового рынка, электронный документооборот (ЭДО) стал неотъемлемой частью депозитарной деятельности, значительно повышая скорость, эффективность и безопасность операций. Это направление, которое активно развивается и является одной из «слепых зон», часто упускаемых в поверхностных обзорах.

Прием поручений в электронной форме допускается в случае и в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации или соглашением сторон (депозитарным договором). Ключевым актом, обеспечивающим правовую основу для ЭДО, является Федеральный закон от 06.04.2011 № 63-ФЗ «Об электронной подписи». Этот закон устанавливает виды электронных подписей и их юридическую значимость.

В депозитарной деятельности наиболее распространенным и юридически значимым является использование усиленной квалифицированной электронной подписи (УКЭП). УКЭП, при условии соблюдения установленных законом требований, приравнивается к собственноручной подписи на бумажном носителе. Это означает, что поручение, подписанное УКЭП депонента, имеет ту же юридическую силу, что и бумажный документ с его «живой» подписью.

Преимущества электронного документооборота в депозитарной деятельности очевидны:

• Скорость: Мгновенная передача поручений исключает задержки, связанные с курьерской доставкой или почтой, что особенно критично на высокоскоростных финансовых рынках.
• Эффективность: Автоматизация обработки поручений снижает операционные издержки и вероятность ошибок, связанных с ручным вводом данных.
• Безопасность: Современные системы ЭДО обеспечивают высокий уровень защиты данных от несанкционированного доступа, а криптографические методы, используемые в УКЭП, гарантируют целостность и неизменность документа после подписания.
• Аудируемость: Электронные системы легко создают «аудиторский след», фиксируя каждое действие, что упрощает контроль и расследование инцидентов.
• Доступность: Депоненты могут подавать поручения из любой точки мира, где есть доступ к интернету, что особенно важно для международных инвесторов.

Банк России активно регулирует вопросы электронного взаимодействия на финансовом рынке, в том числе, использование электронных подписей. Это позволяет депозитариям внедрять передовые цифровые решения, сохраняя при этом высокий уровень надежности и защиты интересов депонентов. В клиентских регламентах депозитариев обычно подробно описываются технические требования к электронной подписи, порядок ее использования и процедуры взаимодействия с клиентами по ЭДО. Таким образом, электронный документооборот не просто удобство, а стратегически важный элемент современной депозитарной деятельности, обеспечивающий ее адаптацию к требованиям цифровой экономики.

Роль депозитарных операций в банковской и денежно-кредитной системе: разграничение понятий

Депозитарные операции играют фундаментальную роль в архитектуре финансового рынка, обеспечивая его надежность и эффективность. Однако их важность часто путают с понятием «депозитных операций», что требует четкого разграничения для полного понимания их значения.

Роль депозитарных операций (учет ценных бумаг)

Депозитарные операции, связанные с учетом и переходом прав на ценные бумаги и цифровые права, являются невидимым, но критически важным механизмом для функционирования всего рынка. Их роль многогранна:

1. Обеспечение функционирования рынка ценных бумаг: Депозитарии являются центральным звеном, без которого современный рынок не мог бы существовать в его бездокументарной форме. Они ведут учет прав, регистрируют сделки, обеспечивают быструю и точную передачу прав собственности.
2. Снижение рисков расчетов: Централизованный учет и расчеты через депозитарии значительно уменьшают риски контрагента и операционные риски. Депозитарий выступает гарантом того, что ценные бумаги будут переданы только после получения оплаты, и наоборот.
3. Повышение прозрачности инвестиционной деятельности: Ведение реестров и предоставление отчетов о состоянии счетов депо позволяют инвесторам точно знать, какими активами они владеют. Это также упрощает надзор со стороны регуляторов за соблюдением правил рынка.
4. Снижение транзакционных издержек: Отсутствие необходимости физического перемещения и хранения ценных бумаг, а также автоматизация процессов через депозитарии, значительно сокращает издержки инвесторов и участников рынка.
5. Обеспечение корпоративного управления: Депозитарии информируют депонентов о корпоративных действиях (собрания акционеров, дивиденды, погашения), обеспечивая реализацию прав владельцев ценных бумаг.
6. Предоставление инструментов для управления активами: Через депозитарий инвесторы могут блокировать ценные бумаги, закладывать их, получать информацию для налогообложения и так далее.

Без надежной депозитарной системы рынок ценных бумаг был бы гораздо менее ликвидным, более рискованным и значительно менее привлекательным для инвесторов.

Депозитные операции банка: формирование ресурсной базы (для контекста)

Чтобы избежать терминологической путаницы, важно четко понимать, что депозитные операции банка – это совершенно иная категория деятельности, хотя и созвучная по названию. Депозитные операции (в контексте привлечения денежных средств) — это деятельность банка по привлечению временно свободных денежных средств юридических и физических лиц во вклады (депозиты) на определенный срок или до востребования.

Эти операции занимают большую долю в пассивах коммерческих банков и являются важнейшей составляющей формирования их ресурсной базы. По данным Банка России, на 1 сентября 2023 года средства организаций и населения (вклады и депозиты) составляли около 60-70% от общих обязательств банковского сектора, что подчеркивает их ключевую роль в формировании ресурсной базы. Привлекаемые банком ресурсы делятся на депозитные (вклады физических лиц, депозиты коммерческих фирм, выпуск векселей, банковских сертификатов) и недепозитные (доходы от ценных бумаг, межбанковские кредиты). Эффективность работы кредитных учреждений во многом определяется политикой в области привлечения денег, где депозитные операции играют ключевую роль. Собранные таким образом деньги используются банком для выдачи кредитов, совершения инвестиций, возврата средств вкладчикам и выплаты процентов, формируя основу его активных операций и прибыльности. Таким образом, что из этого следует? Депозитные операции критически важны для поддержания экономической активности и роста, поскольку они обеспечивают банки необходимыми средствами для кредитования реального сектора.

Взаимосвязь и различия депозитарных и депозитных операций

Как мы видим, термины «депозитарные» и «депозитные» операции, несмотря на схожесть, обозначают принципиально разные виды банковской деятельности. Эта «слепая зона» часто приводит к недопониманию, поэтому важно еще раз подчеркнуть их ключевые различия:

Характеристика	Депозитарные операции	Депозитные операции
Предмет операции	Учет и хранение ценных бумаг и цифровых прав.	Привлечение денежных средств (вкладов, депозитов).
Цель для клиента	Безопасный учет прав собственности, удобство совершения сделок.	Получение дохода от временно свободных денежных средств.
Цель для банка	Оказание услуг профессионального участника рынка ценных бумаг, получение комиссионного вознаграждения.	Формирование ресурсной базы, привлечение пассивов для кредитования и инвестирования.
Право собственности	Право собственности на активы не переходит к банку (депозитарию).	Право собственности на денежные средства переходит к банку.
Основные законы	ФЗ «О рынке ценных бумаг», ФЗ «О цифровых финансовых активах».	Гражданский кодекс РФ, ФЗ «О банках и банковской деятельности».
Основные риски	Операционные, правовые, кибербезопасности, риск несоблюдения обособления активов.	Процентный, ликвидности, кредитный риск (для активных операций, финансируемых депозитами).

Таким образом, депозитарные операции сфокусированы на управлении активами (ценными бумагами) третьих лиц, тогда как депозитные операции – на привлечении пассивов (денежных средств). Банк может осуществлять оба вида деятельности, но это будут разные подразделения, с разными лицензиями и принципами работы.

Депозитные операции Центрального банка как инструмент денежно-кредитной политики

Центральный банк играет уникальную роль в экономике, и его депозитные операции также имеют свою специфику, сильно отличающуюся от коммерческих банков. Для ЦБ депозитные операции являются не способом формирования ресурсной базы для кредитования, а мощным инструментом денежно-кредитной политики.

Ключевая ставка Банка России, как основной инструмент денежно-кредитной политики, влияет на спрос через ставки в экономике. Но под эту ставку центральный банк также принимает деньги от коммерческих банков на депозиты. Когда в банковской системе наблюдается избыточная ликвидность (слишком много свободных денег), Центральный банк предлагает кредитным организациям различные депозитные операции для абсорбции ликвидности.

Примеры таких операций, предлагаемых Банком России:

• Депозиты «овернайт»: Коммерческие банки могут разместить избыточные средства в ЦБ на один день, получая по ним процент по ключевой ставке или близкой к ней. Это позволяет банкам эффективно управлять своей краткосрочной ликвидностью.
• Стандартные депозиты на фиксированные сроки: ЦБ может предлагать депозиты на более длительные сроки (например, 1 неделя, 1 месяц), чтобы более стабильно связывать избыточную ликвидность.
• Депозитные аукционы: В ходе аукционов ЦБ устанавливает объем средств, которые он готов принять на депозиты, и банки предлагают свои ставки. Это позволяет ЦБ более гибко управлять объемом абсорбируемой ликвидности и влиять на процентные ставки на денежном рынке.

Основная цель этих операций – сокращение объема свободной банковской ликвидности и управление процентными ставками. Изъятие избыточной ликвидности из системы помогает предотвратить инфляционное давление и стабилизировать ставки на межбанковском рынке, приближая их к ключевой ставке.

Влияние регулирования на ликвидность коммерческих банков

Регулирование банковской деятельности, в частности, через систему обязательных резервов, напрямую влияет на ликвидность коммерческих банков и их способность оперировать привлеченными депозитными средствами.

Центральный банк РФ контролирует деятельность кредитных учреждений, следя за поддержанием определенного уровня ликвидности. Часть средств, поступающих по вкладам и депозитам от физических и юридических лиц, финансовые организации обязаны резервировать на счетах ЦБ. Эти нормативы обязательных резервов являются одним из инструментов макропруденциальной политики, направленной на обеспечение стабильности банковской системы.

Например, с 1 января 2024 года нормативы обязательных резервов по обязательствам в рублях составляют 7,5% для юридических лиц и 4,5% для физических лиц, а по обязательствам в иностранной валюте — 11,0% для юридических и физических лиц. Это означает, что из каждых 100 рублей, привлеченных банком от юридического лица, 7,5 рублей должны быть «заморожены» на счете в Центральном банке и не могут быть использованы для кредитования или других активных операций.

Влияние этого регулирования на ликвидность коммерческих банков очевидно:

• Ограничение объема свободных средств: Нормативы резервов непосредственно уменьшают объем средств, доступных банку для активных операций, таких как выдача кредитов.
• Обеспечение финансовой устойчивости: Резервирование средств является своего рода «подушкой безопасности», которая повышает стабильность банковской системы и защищает интересы вкладчиков.
• Влияние на процентные ставки: Чем выше нормативы резервов, тем меньший объем средств банк может использовать для кредитования. Это может приводить к росту процентных ставок по кредитам, поскольку предложение денег на рынке сокращается.
• Инструмент денежно-кредитной политики: Изменение нормативов обязательных резервов является инструментом Центрального банка для регулирования денежной массы и ликвидности в экономике. Повышение нормативов сокращает ликвидность, понижение – увеличивает.

Таким образом, депозитные операции коммерческих банков, формируя их ресурсную базу, находятся под пристальным вниманием и регулированием Центрального банка, который использует различные инструменты, включая депозитные операции самого ЦБ и нормативы обязательных резервов, для обеспечения стабильности и эффективности всей денежно-кредитной системы.

Риски депозитарных операций и методы управления ими

Депозитарная деятельность, как и любой другой вид финансовой активности, несет в себе определенные риски. Однако их специфический характер требует особого подхода к выявлению, оценке и управлению. Эффективная система управления рисками является краеугольным камнем финансовой надежности и устойчивого функционирования банка-депозитария.

Общая система управления рисками в банке

Деятельность по управлению рисками в банке направлена на обеспечение финансовой надежности, устойчивого, безопасного и ликвидного функционирования. Это непрерывный процесс, интегрированный во все аспекты деятельности кредитной организации.

Ключевые принципы и компоненты системы управления рисками:

1. Выявление рисков: Проактивный поиск потенциальных угроз, анализ внешних и внутренних факторов, способных негативно повлиять на деятельность банка. Это включает анализ изменений законодательства, рыночной конъюнктуры, внутренних процессов и технологий.
2. Оценка рисков: Количественное и качественное измерение выявленных рисков. Оценка вероятности наступления рискового события и потенциального ущерба от него.
3. Мониторинг рисков: Постоянное отслеживание уровня рисков, их динамики и эффективности применяемых мер по управлению.
4. Контроль и минимизация рисков: Разработка и внедрение стратегий и процедур для снижения вероятности наступления рисков ��ли уменьшения их последствий.

Банки разрабатывают внутренние системы мер по предотвращению и минимизации влияния рисков, включающие:

• Систему управления рисками: Политики, процедуры, методологии и организационная структура для идентификации, измерения, мониторинга и контроля рисков.
• Систему внутреннего контроля и аудита: Независимая оценка эффективности процессов управления рисками и соблюдения установленных правил.
• Систему корпоративного управления: Структура, определяющая распределение полномочий и ответственности, обеспечивающая прозрачность и подотчетность.

В системе управления рисками обеспечивается исключение конфликта интересов и условий его возникновения. Это фундаментальный принцип, требующий разделения полномочий и функций между подразделениями, чтобы избежать ситуаций, когда одно лицо или подразделение может влиять на решения, затрагивающие его собственные интересы. Например, подразделение, отвечающее за привлечение клиентов, не должно напрямую влиять на подразделение, осуществляющее контроль рисков.

Ответственность за реализацию конкретного рискового события, как правило, несет подразделение, инициирующее и реализующее сделки. Задача риск-подразделения — ограничение суммарных возможных убытков банка и реализация процедур снижения возникающих рисков через установление лимитов, разработку регламентов и мониторинг.

Классификация рисков банковской деятельности

Для общего понимания контекста, в котором существуют специфические депозитарные риски, полезно рассмотреть более широкую классификацию рисков, присущих банковской деятельности в целом:

• Кредитный риск: Риск неисполнения заемщиком своих обязательств по возврату кредита и уплате процентов.
• Рыночные риски:
  • Фондовый риск: Риск изменения цен на ценные бумаги.
  • Валютный риск: Риск потерь из-за изменения валютных курсов.
  • Процентный риск: Риск потерь из-за неблагоприятного изменения процентных ставок.
• Риск потери ликвидности: Риск того, что банк не сможет своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства (например, по выплате вкладов).
• Операционный риск: Риск потерь в результате неадекватных или ошибочных внутренних процессов, систем, действий персонала или внешних событий.
• Правовой риск: Риск возникновения потерь из-за несоблюдения законодательства, неправильного его применения или недействительности договоров.
• Репутационный риск: Риск потерь из-за негативного общественного мнения или утраты доверия клиентов и партнеров.
• Стратегический риск: Риск потерь из-за неверно выбранной или неэффективной бизнес-стратегии.

Специфические риски депозитарной деятельности

Депозитарная деятельность, хотя и является частью банковской, имеет ряд уникальных рисков, которые требуют особого внимания. Именно эти аспекты часто оказываются «слепыми зонами» в общих анализах.

1. Операционные риски: Эти риски являются, пожалуй, наиболее значимыми для депозитариев.
   • Ошибки в учете: Неверное зачисление или списание ценных бумаг, ошибки в идентификации депонентов, некорректное отражение корпоративных действий. Одна неверная запись может привести к серьезным юридическим и финансовым последствиям.
   • Сбои информационных систем: Выход из строя программного обеспечения или аппаратных средств, что может привести к потере данных, задержкам в обработке операций или невозможности доступа к учетным регистрам.
   • Несанкционированный доступ: Взлом систем злоумышленниками с целью кражи ценных бумаг или цифровых прав, изменения данных или получения конфиденциальной информации.
   • Некорректные действия персонала: Ошибки или злой умысел сотрудников депозитария.
2. Кибербезопасность и риск потери/искажения данных (особенно для цифровых прав): С развитием цифровых финансовых активов и прав этот риск становится все более критичным.
   • Атаки хакеров, вирусы, фишинг: Угрозы, направленные на получение контроля над учетными записями или информационной инфраструктурой депозитария.
   • Потеря или искажение данных: Физическое повреждение серверов, некорректное резервное копирование или ошибки при восстановлении данных. Для цифровых прав, которые существуют исключительно в цифровой форме, потеря данных равносильна потере самого актива.
   • Риск несанкционированного списания или перевода ценных бумаг/цифровых прав: Особенно актуален для цифровых активов, где транзакции могут быть необратимыми.
3. Правовые риски:
   • Изменения законодательства: Введение новых требований или изменение существующих, требующее оперативной адаптации внутренних процедур и систем депозитария. Например, быстрое развитие регулирования цифровых прав.
   • Неверное применение законодательства: Ошибки в толковании или применении нормативных актов, что может привести к штрафам, судебным искам или убыткам для депонентов.
   • Риск несоблюдения принципа обособления активов депонентов от собственных активов депозитария: Нарушение этого фундаментального принципа может привести к серьезным юридическим последствиям и потере доверия.
4. Риск конфликта интересов: Возникает, если депозитарий является частью более крупного финансового холдинга, где другие подразделения (например, брокерское или инвестиционное) также работают с ценными бумагами. Это может привести к недобросовестным практикам или утечке конфиденциальной информации.

Банк России устанавливает строгие требования к системам управления рисками кредитных организаций, включая депозитариев, в своих положениях, требуя создания эффективной системы внутреннего контроля, разделения функций для исключения конфликта интересов, а также выявления, оценки, мониторинга и контроля всех значимых рисков, присущих деятельности, с учетом ее масштабов и характера.

Методы управления специфическими депозитарными рисками

Для эффективного управления специфическими рисками депозитарной деятельности применяются комплексные подходы и меры, которые включают как организационные, так и технические решения:

1. Усиление внутреннего контроля и аудита:
   • Многоуровневая система контроля: Внедрение нескольких уровней проверки операций, от автоматизированных систем до ручных сверок.
   • Независимый внутренний аудит: Регулярные проверки соблюдения внутренних регламентов, законодательства и эффективности системы управления рисками.
   • Разделение функций и полномочий (Segregation of Duties): Распределение обязанностей таким образом, чтобы ни один сотрудник не мог самостоятельно совершить и подтвердить критически важную операцию. Например, инициатор операции не может быть ее контролером. Это исключает конфликт интересов и снижает риск мошенничества.
2. Регламентация процедур и стандартизация:
   • Детальные регламенты операций: Разработка четких и исчерпывающих инструкций для каждой депозитарной операции, минимизирующих возможность ошибки.
   • Стандартизация документооборота: Единые формы поручений, отчетов и других документов для снижения риска неправильного оформления.
3. Меры кибербезопасности и защита данных:
   • Современные системы защиты информации: Использование межсетевых экранов, антивирусного ПО, систем обнаружения вторжений, криптографической защиты каналов связи.
   • Резервное копирование и планы аварийного восстановления (Disaster Recovery Plan): Регулярное создание резервных копий всех данных и разработка четких планов действий на случай сбоев или катастроф для быстрого восстановления работоспособности систем.
   • Контроль доступа: Строгая система авторизации и аутентификации пользователей, разграничение прав доступа к информации и функциям в зависимости от должностных обязанностей.
   • Обучение персонала: Регулярные тренинги по вопросам кибербезопасности и противодействия социальному инжинирингу.
4. Соблюдение принципа обособления активов:
   • Юридическое и техническое разделение счетов: Четкое отделение счетов депо депонентов от собственных счетов депозитария как на уровне бухгалтерского учета, так и в информационных системах.
   • Прозрачная отчетность: Предоставление депонентам регулярных отчетов, подтверждающих наличие и обособленность их активов.
5. Юридическая экспертиза и мониторинг законодательства:
   • Отдел правового сопровождения: Постоянный анализ изменений в законодательстве, регулирующем рынок ценных бумаг и цифровых прав.
   • Взаимодействие с регулятором: Тесное сотрудничество с Банком России для получения разъяснений и оперативного реагирования на новые требования.
6. Страхование профессиональной ответственности: Некоторые депозитарии страхуют свою профессиональную ответственность, что является дополнительной мерой защиты интересов депонентов в случае непредвиденных обстоятельств.

Интеграция этих методов в единую, централизованную систему управления рисками позволяет депозитариям эффективно противостоять угрозам, обеспечивая высокую надежность и безопасность своей деятельности, что, в конечном итоге, способствует укреплению доверия к финансовому рынку в целом.

Современные тенденции и проблемы развития депозитарной деятельности

Современный финансовый рынок находится в состоянии непрерывной трансформации, и депозитарная деятельность не является исключением. Цифровизация, изменение геополитической ситуации и появление новых видов активов диктуют новые требования к инфраструктуре и правовому регулированию.

Роль и развитие Центрального депозитария в РФ

Одним из ключевых событий в истории российского рынка ценных бумаг стало создание и развитие центрального депозитария. Деятельность центральных депозитариев регулируется Федеральным законом от 07.12.2011 № 414-ФЗ «О центральном депозитарии». Этот закон четко устанавливает, что статус центрального депозитария может быть присвоен только одному юридическому лицу. В Российской Федерации этот статус присвоен НКО АО «Национальный расчетный депозитарий» (НРД).

Создание НРД в 2012 году кардинально изменило учетную систему российского рынка ценных бумаг. Оно позволило унифицировать правила учета ценных бумаг и повысить прозрачность и эффективность рынка за счет централизации. Введение НРД привело к внедрению таких новых типов счетов депо, как:

• Счет депо владельца: Для непосредственных собственников ценных бумаг.
• Счет депо номинального держателя: Для профессиональных участников рынка (брокеров, банков), которые держат ценные бумаги своих клиентов.
• Счет депо доверительного управляющего: Для управляющих компаний.
• Счет депо иностранного номинального держателя: Для иностранных депозитариев, учитывающих ценные бумаги российских эмитентов.
• Специфические счета для центральных контрагентов и клиринговых организаций: Обеспечивающие эффективные расчеты на бирже.

Централизация учета в НРД значительно снизила риски, связанные с учетом и расчетами, повысила ликвидность рынка и упростила трансграничные операции (хотя последние годы внесли свои коррективы в этот процесс). НРД стал системообразующим элементом финансовой инфраструктуры, обеспечивающим надежность и стабильность.

Интеграция цифровых прав в депозитарную деятельность

Одним из наиболее значимых трендов последних лет стало включение цифровых прав в сферу депозитарной деятельности. Это стало возможным благодаря вступлению в силу Федерального закона от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

С 2020 года депозитарии получили право оказывать услуги по учету цифровых прав. Это не просто расширение списка активов, а принципиально новый этап в развитии депозитарной деятельности, который несет в себе как огромный потенциал, так и новые вызовы.

Особенности и вызовы интеграции цифровых прав:

• Новая природа активов: Цифровые права (ЦФА) существуют исключительно в распределенных реестрах или иных цифровых системах. Это требует от депозитариев адаптации своих информационных систем и технологической инфраструктуры.
• Требования к кибербезопасности: Учет ЦФА сопряжен с повышенными рисками кибербезопасности, так как их потеря или несанкционированный перевод могут быть необратимыми. Депозитарии должны внедрять передовые методы криптографической защиты, мультиподписи и строгий контроль доступа.
• Обособление активов: Принцип обособления активов депонентов от собственных активов депозитария становится еще более критичным. Депозитарий обязан обособить в информационной системе цифровые права, принадлежащие депонентам, от цифровых прав, принадлежащих самому депозитарию, чтобы на них не могло быть обращено взыскание по долгам депозитария.
• Правовая неопределенность: Несмотря на принятие ФЗ-259, остаются вопросы, требующие дальнейшей детализации правового режима ЦФА, особенно в части трансграничного обращения и взаимодействия с различными юрисдикциями.
• Взаимодействие с операторами информационных систем: Депозитарии должны налаживать взаимодействие с операторами информационных систем, в которых выпускаются ЦФА, что требует стандартизации протоколов и процедур.

Интеграция цифровых прав открывает для депозитариев новые возможности по расширению спектра услуг и привлечению новых категорий инвесторов, но требует значительных инвестиций в технологии и развитие компетенций.

Трансграничные операции и возврат российских ценных бумаг

Геополитические изменения последних лет оказали существенное влияние на трансграничные операции с ценными бумагами. Введение санкций привело к блокировке российских активов в иностранных депозитариях, что создало беспрецедентные вызовы для российских инвесторов и финансовой инфраструктуры.

В ответ на эти вызовы, Банк России принял ряд мер для защиты интересов инвесторов. В частности, в марте 2023 года Банк России определил для депозитариев порядок возврата российских ценных бумаг из-за рубежа в российскую учетную инфраструктуру. Этот порядок был разработан в рамках исполнения Указа Президента РФ от 03.03.2023 № 138 «О дополнительных временных мерах экономического характера, связанных с обращением ценных бумаг».

Суть этого механизма заключается в том, что российские инвесторы, чьи ценные бумаги были заблокированы в иностранных депозитариях (таких как Euroclear или Clearstream), получили возможность переводить эти активы на специальные счета типа «С» в российских депозитариях. Это позволяет:

• Восстановить права собственности: Российские инвесторы получают возможность вновь распоряжаться своими активами.
• Снизить риски: Перевод активов в российскую инфраструктуру уменьшает зависимость от иностранных юрисдикций и риски дальнейших блокировок.
• Обеспечить ликвидность: После перевода активов на счета «С» инвесторы могут вновь совершать с ними операции на внутреннем рынке.

Этот процесс сопряжен с рядом сложностей, включая необходимость координации действий с иностранными депозитариями (не всегда готовыми к сотрудничеству), а также особенности налогообложения и валютного контроля. Однако это яркий пример того, как депозитарная система адаптируется к внешним вызовам, защищая интересы своих клиентов и обеспечивая непрерывность функционирования рынка.

Актуальные проблемы правового регулирования и перспективы развития

Несмотря на значительные достижения в развитии депозитарной деятельности, ряд проблем в правовом регулировании остается актуальным, требуя дальнейших усилий по их решению. Эти «слепые зоны» часто становятся предметом научных дискуссий и практических предложений.

Ключевые проблемы правового регулирования:

1. Трансграничные операции в условиях санкций: Действующее законодательство сталкивается с беспрецедентными вызовами при регулировании операций с ценными бумагами, заблокированными в результате санкций. Необходима дальнейшая разработка механизмов защиты интересов инвесторов и упрощения процедуры возврата активов, а также адаптация к новым реалиям международного финансового сотрудничества.
2. Детализация правового режима цифровых прав и активов: Хотя ФЗ-259 сделал важный шаг, остаются вопросы, требующие более глубокой проработки. Например, взаимодействие с различными типами блокчейнов, стандартизация учета различных видов ЦФА, вопросы наследования, залога и обращения взыскания на цифровые права.
3. Кибербезопасность и защита информации: С ростом цифровизации, особенно при учете ЦФА, возрастает потребность в еще более строгих и детализированных требованиях к кибербезопасности и защите персональных данных, а также к ответственности за их нарушение.
4. Противодействие недобросовестным практикам: Развитие рынка всегда сопровождается появлением новых форм недобросовестного поведения. Правовое регулирование должно постоянно совершенствоваться для эффективного противодействия манипулированию рынком, инсайдерской торговле и другим злоупотреблениям.
5. Гармонизация национальных и международных стандартов: В условиях глобализации финансового рынка возникает необходимость в гармонизации российского законодательства с международными стандартами и рекомендациями (например, IOSCO, FATF). Это облегчит трансграничные операции и повысит доверие иностранных инвесторов к российской инфраструктуре.

Пути решения и перспективы развития:

• Развитие регуляторной «песочницы» (regulatory sandbox): Создание условий для тестирования новых финансовых технологий и продуктов, включая ЦФА, в контролируемой среде, что позволит оценить риски и выработать адекватное регулирование.
• Международное сотрудничество: Активное взаимодействие с регуляторами других стран для выработки общих подходов к регулированию трансграничных операций и цифровых активов.
• Постоянный мониторинг и адаптация законодательства: Регулятор должен оперативно реагировать на изменения на рынке, внося необходимые коррективы в нормативную базу.
• Образование и повышение квалификации: Для всех участников рынка, включая депозитариев, инвесторов и регуляторов, важно постоянно обновлять знания в области новых финансовых технологий и правового регулирования.

Анализ правового регулирования депозитарной деятельности в России и за рубежом направлен на выявление эффективных моделей и перспектив развития депозитарной системы в России. Совершенствование законодательства путем гармонизации национальных и международных стандартов позволит укрепить позиции российского финансового рынка, повысить его привлекательность для инвесторов и обеспечить надежную защиту их прав в условиях постоянно меняющейся мировой экономики. Как же мы можем обеспечить эту надежную защиту в условиях постоянно меняющейся мировой экономики, если не будем активно адаптировать наши правовые и технологические рамки?

Заключение

Депозитарные операции, несмотря на их кажущуюся техническую сложность, являются одним из фундаментальных столпов современной банковской и финансовой системы. В ходе нашего исследования мы глубоко проанализировали их сущность, правовые основы, многообразие видов, а также ключевую роль, которую они играют в обеспечении функционирования рынка ценных бумаг и цифровых прав.

Мы установили, что депозитарная деятельность — это профессиональное оказание услуг по учету и переходу прав, строго регулируемое такими ключевыми актами, как Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и Федеральный закон «О цифровых финансовых активах». Было подчеркнуто, что депозитарий не приобретает права собственности на активы депонентов, а лишь осуществляет их учет, что является основополагающим принципом защиты интересов инвесторов.

Детальная классификация операций на инвентарные, административные и информационные, а также рассмотрение комплексных и глобальных операций, позволила понять многогранность и сложность их механизмов. Особое внимание было уделено электронному документообороту как современной тенденции, обеспечивающей скорость и безопасность операций.

Критически важным стало разграничение депозитарных операций (учет ценных бумаг) и депозитных операций (привлечение денежных средств). Это позволило четко определить их разные роли: первые обеспечивают прозрачность и безопасность рынка ценных бумаг, вторые — формируют ресурсную базу коммерческих банков и используются Центральным банком для регулирования денежно-кредитной политики.

Анализ рисков выявил специфические угрозы для депозитарной деятельности, включая операционные риски, связанные с ошибками и сбоями систем, а также возрастающие вызовы кибербезопасности, особенно при работе с цифровыми правами. Мы описали комплексные методы управления этими рисками, от внутреннего контроля и аудита до усиленной защиты информации и соблюдения принципа обособления активов.

Наконец, мы рассмотрели современные тенденции, такие как централизация учета в НКО АО «Национальный расчетный депозитарий», интеграция цифровых прав в депозитарную деятельность и актуальные вопросы трансграничных операций, включая возврат российских ценных бумаг из-за рубежа. Выявленные проблемы правового регулирования в условиях быстро меняющегося мира указывают на необходимость дальнейшего совершенствования законодательства, гармонизации стандартов и усиления мер кибербезопасности.

Таким образом, депозитарные операции являются сложным, динамичным и жизненно важным элементом современной финансовой инфраструктуры. Их эффективное функционирование и постоянное развитие имеют первостепенное значение для стабильности финансового рынка, защиты прав инвесторов и стимулирования экономического роста. Дальнейшие исследования могли бы быть сосредоточены на более глубоком анализе практического применения новых технологий, таких как блокчейн, в депозитарной деятельности, а также на сравнительном анализе правового регулирования в различных юрисдикциях для выработки оптимальных решений в условиях глобальной цифровизации и геополитической неопределенности.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 29.12.2006). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
2. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности» (ред. от 29.12.2006). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
3. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 17.05.2007). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
4. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ред. от 18.12.2006). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
5. Инструкция Центрального Банка Российской Федерации от 10.03.2006 № 128-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации». Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
6. Положение Банка России от 13.05.2016 N 542-П (ред. от 27.09.2022) «О требованиях к осуществлению депозитарной деятельности при формировании записей на основании документов, относящихся к ведению депозитарного учета, а также документов, связанных с учетом и переходом прав на ценные бумаги, и при хранении указанных документов». Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
7. Банковское дело : учебник / под ред. Г.Г. Коробовой. – М. : Юристъ, 2002. – 751 с.
8. Бард В.С., Бузулуков С.Н., Дрогобыцкий И.Н., Щепетова С.Е. Инвестиционный потенциал Российской экономики. – М. : Издательство «Экзамен», 2005. – 320 с.
9. Лаврушин О.И., Афанасьева О.Н., Корниенко С.Н. Банковское дело. – М. : КноРус, 2007.
10. Миркин Я.М. Банковские операции. – М. : ИНФРА-М, 2004. – 144 с.
11. Шваков Е.Е. Деньги, кредит, банки. – СПб. : Питер, 2005. – 372 с.
12. Депозитные операции Банка России. URL: https://www.cbr.ru/hd_oper_rbr/dep_oper/.
13. Статья 7. Депозитарная деятельность. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/e3e06196a66632c02888f411b0d2d31267b2d5f0/.
14. Депозитарные операции. Доступ из СПС «КонсультантПлюс». URL: https://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=CMB&n=3532#06673752528761405.
15. Условия осуществления депозитарной деятельности (клиентский регламент) Акционерного общества ЮниКредит Банк. URL: https://www.unicreditbank.ru/content/dam/ucb_ru/files/depository/reglament-depozitarnoy-deyatelnosti.pdf.
16. Депозитные операции банков, их роль в формировании ресурсов. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/depozitnye-operatsii-bankov-ih-rol-v-formirovanii-resursov.
17. Центральный депозитарий. URL: https://www.cbr.ru/finmarket/infrastr/cds/.
18. Проблемы правового регулирования депозитарной деятельности на современном рынке ценных бумаг. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-pravovogo-regulirovaniya-depozitarnoy-deyatelnosti-na-sovremennom-rynke-tsennyh-bumag.
19. Положение о деятельности специализированных депозитариев — Редакция от 10.06.2015. URL: https://normativ.kontur.ru/document?moduleId=1&documentId=249298.
20. Статья 860.11. Договор публичного депозитного счета. Гражданский кодекс РФ часть 2. URL: https://legalacts.ru/kodeks/GK-RF-chast-2/Razdel-IV/Glava-45/Statja-860_11/.
21. ЦБ определил для депозитариев порядок возврата российских ценных бумаг из-за рубежа // Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/891632.
22. Код операции. URL: https://www.nsd.ru/services/docs/documenty-po-depozitarnym-operatsiyam/.
23. Правовое регулирование депозитарной деятельности в России и за рубежом. URL: https://nbpublish.com/library_read_article.php?id=70985.
24. Депозитарная деятельность: вопросы теории и практики. URL: https://e.spsl.ru/upload/iblock/c38/c383e2603fc5b9b77d61c028e3678330.pdf.
25. Влияние Центрального банка на депозитную политику коммерческих банков. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-tsentralnogo-banka-na-depozitnuyu-politiku-kommercheskih-bankov.
26. Депозитарий: зачем нужен, виды, функции, обязанности, услуги, как выбрать и сменить депозитарий // Тинькофф Журнал. URL: https://journal.tinkoff.ru/depositary/.
27. Глава 6. Система управления рисками и конфликтами интересов, внутренний контроль рисков в депозитарной деятельности. Доступ из СПС «КонсультантПлюс». URL: https://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=CMB&n=3532&cacheid=A92FC35848C5E78DCC0AE6D8C01D78E0&mode=splus&rnd=780D1D89D8841B9F74E06A7C0B798A5B#07775535940027725.
28. Виды депозитариев. URL: https://centrocredit.ru/depositories.
29. Денежно-кредитная политика. URL: https://www.cbr.ru/dkp/.
30. Управление рисками Банка. URL: https://www.newmb.ru/about/risks/.
31. Управление рисками. URL: https://tkbbank.ru/about/risk-management/.