Доходы федерального бюджета США: всесторонний анализ структуры, динамики и долгосрочных перспектив до 2054 года

В лабиринте современной экономики государственные финансы выступают как невидимые нити, сплетающие ткань благополучия и стабильности. В этом контексте доходы федерального бюджета США — не просто набор цифр, а живой организм, отражающий экономическое здоровье нации, приоритеты государственной политики и вызовы будущего. Для студентов экономических, финансовых и политологических специальностей, а также для аспирантов, глубокое понимание механизмов формирования и динамики этих доходов становится краеугольным камнем в изучении государственного управления и макроэкономики. Этот реферат призван предоставить исчерпывающий академический анализ федеральных доходов Соединенных Штатов, охватывая их состав, структуру, историческую динамику за последние 10-20 лет и смелые прогнозы на горизонт до 2054 года.

В качестве фундамента для нашего исследования выступают наиболее авторитетные и официальные источники: отчеты Бюджетного управления Конгресса США (CBO), публикации Офиса управления и бюджета Белого дома (OMB), данные Министерства финансов США (U.S. Department of the Treasury), а также аналитические обзоры Международного валютного фонда (МВФ). Такой методологический подход позволяет не только опираться на проверенные факты, но и проводить многомерный анализ, раскрывая скрытые взаимосвязи и формируя объективную картину. Мы рассмотрим, как изменялись источники поступлений, какие макроэкономические факторы влияли на эти изменения, и какие фискальные риски маячат на горизонте, особенно в свете новейших законодательных инициатив. Этот анализ, соответствующий академическим требованиям по глубине и структуре, станет ценным ресурсом для тех, кто стремится понять пульс американской экономики через призму ее федерального бюджета.

Общая структура и состав доходов федерального бюджета США

Федеральный бюджет Соединенных Штатов Америки — это колоссальный финансовый механизм, чьи доходы формируются из множества источников, но среди них безоговорочно доминируют налоговые поступления. Их доля превышает 90% от общей суммы, что делает налоговую систему краеугольным камнем финансовой устойчивости государства. Разбираясь в этом сложном устройстве, мы можем увидеть, как менялись приоритеты и как экономические реалии формировали фискальный ландшафт страны, демонстрируя при этом взаимосвязь между экономической мощью страны и её способностью аккумулировать необходимые ресурсы.

Налоговые поступления как фундамент бюджета

В основе финансового благополучия федерального правительства США лежат налоговые поступления, которые в 2022 году составили внушительные 93% от всех федеральных доходов. Остальные 5% пришлись на прочие источники. Этот дисбаланс подчеркивает зависимость бюджета от стабильности и эффективности налоговой системы. В абсолютном выражении доходы федерального правительства в 2022 году достигли 4,9 триллиона долларов, что соответствовало 19,6% от валового внутреннего продукта (ВВП) страны. К 2025 финансовому году прогнозируется, что эта доля составит 17% ВВП, а сумма достигнет 5,23 триллиона долларов. Эти цифры ясно показывают, что динамика экономики страны напрямую отражается на наполняемости казны, а налоговая политика играет решающую роль в формировании доходной части.

Индивидуальный подоходный налог: крупнейший источник

С 1944 года индивидуальный подоходный налог удерживает титул крупнейшего источника федеральных доходов, что свидетельствует о его фундаментальной роли в американской фискальной системе. В 2025 финансовом году ожидается, что он составит примерно 50,7% от общего объема доходов, а в 2024 году эта цифра была близка к 49%. В 2022 году индивидуальный подоходный налог принес 54% от всех доходов бюджета, что эквивалентно 10,5% ВВП страны. Такая доминирующая позиция объясняется широкой базой налогоплательщиков и прогрессивной шкалой налогообложения, которая позволяет государству аккумулировать значительные средства по мере роста доходов населения. Следовательно, изменения в уровне доходов граждан или корректировка налоговых ставок могут существенно повлиять на общую картину бюджетных поступлений.

Налоги на социальное страхование и корпоративные налоги

Налоги на социальное страхование, также известные как налоги на заработную плату, являются вторым по значимости источником доходов федерального бюджета. Их основное предназначение — финансирование жизненно важных программ социального обеспечения и медицинского страхования (Medicare). В 2025 финансовом году они составят около 33% от общего объема доходов, а в 2024 году — 35%. В 2022 году эти налоги принесли 30% федеральных доходов. Исторически их доля значительно выросла: с 1,6% ВВП в 1950 году до более 6,0% начиная с 1980-х годов.

Корпоративные налоги на прибыль, хоть и занимают меньшую долю, также являются важным компонентом. В 2022 году они составили 9% от федеральных доходов. Их динамика была переменчивой: если в конце 1960-х годов они в среднем составляли 3,7% ВВП, то за последнее десятилетие их доля снизилась до 1,5% ВВП, хотя в 2022 году наблюдался небольшой рост до 1,7% ВВП. Эти колебания отражают как изменения в налоговой политике, так и циклы деловой активности. Почему это важно? Потому что стабильность этих двух категорий налогов критична для функционирования социальных программ и общей экономической предсказуемости.

Прочие доходы: акцизы, пошлины, прибыль ФРС и «слепые зоны» конкурентов

Помимо основных налоговых поступлений, федеральный бюджет США пополняется за счет разнообразных «прочих доходов», которые, хоть и составляют меньшую долю (около 5% в 2022 году), играют свою важную роль. Эти источники часто остаются в «слепых зонах» поверхностного анализа, но их детальное рассмотрение позволяет получить более полную картину.

Крупнейшим компонентом этой категории являются доходы Федеральной резервной системы (ФРС). Они обусловлены процентами, получаемыми от инвестиционных портфелей ценных бумаг, и прибылью/убытками от операций с иностранной валютой. Когда ФРС активно покупает государственные облигации для поддержания ликвидности или стимулирования экономики, доходы от этих активов в конечном итоге перечисляются в федеральный бюджет.

Другим значимым, но часто упускаемым из виду компонентом является Фонд универсального обслуживания (Universal Service Fund). Этот фонд, финансируемый за счет сборов с телекоммуникационных компаний, предназначен для обеспечения доступа к интернет-услугам для библиотек и школ в низкодоходных районах, а также для субсидирования базовых телефонных услуг. Его существование подчеркивает социальную направленность некоторых «неналоговых» поступлений.

Кроме того, в эту категорию входят акцизы (налоги на определенные товары, такие как табак, алкоголь, топливо), налоги на наследство и дарение, а также таможенные пошлины. Именно последние продемонстрировали особенно впечатляющую динамику. В июне 2025 года поступления от таможенных пошлин составили около 27 миллиардов долларов, что почти на 301% больше по сравнению с июнем 2024 года (23 миллиарда долларов). В целом, в 2025 финансовом году рекордные поступления от тарифов достигли 194,9 миллиарда долларов (по сравнению с 77 миллиардами долларов ранее), что значительно способствовало сокращению дефицита бюджета. Этот скачок во многом объясняется изменениями в торговой политике и введением новых импортных пошлин, о чем будет подробнее рассказано в последующих разделах. Таким образом, даже «прочие доходы» могут содержать в себе значительные и динамично изменяющиеся потоки, которые необходимо учитывать для всестороннего анализа, поскольку их волатильность способна оказывать заметное влияние на общую картину доходов.

Динамика и изменения в структуре доходов федерального бюджета США за последние десятилетия

Изучение доходов федерального бюджета США — это не статичный снимок, а скорее движущаяся панорама, на которой отпечатались экономические потрясения, социальные трансформации и политические решения. За последние десятилетия структура поступлений претерпела значительные изменения, отражая как внутренние, так и глобальные процессы, что позволяет нам глубже понять механизмы адаптации фискальной системы к новым реалиям.

Исторические тренды основных налоговых категорий

История федеральных доходов США тесно связана с развитием страны. Как уже было отмечено, индивидуальный подоходный налог является крупнейшим источником федеральных доходов с 1944 года. Это неслучайно, поскольку с середины XX века экономика США претерпела существенные изменения, превратившись в постиндустриальную, ориентированную на сферу услуг, где доходы физических лиц играют все более заметную роль.

Динамика корпоративных налогов демонстрирует более сложную картину. Со среднего уровня в 3,7% ВВП в конце 1960-х годов их доля значительно снизилась до 1,5% ВВП за последнее десятилетие, хотя в 2022 году наблюдался небольшой рост до 1,7% ВВП. Это снижение было обусловлено комплексом факторов, включая глобальную конкуренцию, налоговые льготы для бизнеса и изменения в структуре мировых цепочек поставок. Политика, направленная на стимулирование инвестиций и сохранение рабочих мест внутри страны, часто приводила к снижению эффективной ставки корпоративного налога.

Революционные изменения произошли в поступлениях от социального страхования. Введение программы Medicare в 1965 году, наряду с периодическим увеличением налогов на заработную плату для финансирования социального обеспечения, привело к колоссальному росту этой категории доходов. С 1,6% ВВП в 1950 году они взлетели до более чем 6,0% ВВП, начиная с 1980-х годов, и остаются на этом уровне по сей день. Этот рост отражает как увеличение числа получателей пособий, так и стремление государства обеспечить социальную защиту граждан.

Рост доходов после экономических кризисов

Экономические кризисы, как правило, наносят мощный удар по доходам бюджета, сокращая налоговую базу. Однако анализ показывает, что после таких потрясений федеральный бюджет США демонстрирует способность к восстановлению и росту. Так, общие налоговые доходы федерального бюджета США демонстрируют устойчивую положительную динамику с 2013 года, активно восстанавливаясь после глобального финансового кризиса 2008 года. Этот феномен можно объяснить как цикличным восстановлением экономики, так и целенаправленными фискальными мерами.

2022 финансовый год стал знаковым: налоговые поступления федерального правительства США выросли на рекордную сумму, достигнув 4,9 триллиона долларов. Этот рост был обусловлен совокупностью факторов: восстановлением рынка труда, высоким уровнем потребительских расходов и корпоративных прибылей, а также инфляционным давлением, которое, помимо прочего, увеличивает номинальные доходы и, соответственно, налоговые отчисления.

Динамика продолжилась и в 2024 финансовом году, когда доходы федерального бюджета увеличились на 7,5% (с 4,6 триллиона долларов в 2023 году до 4,9 триллиона долларов). По сравнению с допандемийным 2019 годом рост составил впечатляющие 15,8%. Этот период ознаменовался значительным увеличением поступлений по всем ключевым категориям: от индивидуальных подоходных налогов — на 11% (или 250 миллиардов долларов), от налогов на заработную плату — на 6% (95 миллиардов долларов), а от корпоративных подоходных налогов — на 26% (110 миллиардов долларов).

В целом, за последние 50 лет федеральные доходы в среднем составляли 17,4% ВВП, колеблясь от 14,5% (в кризисные 2009 и 2010 годах) до пиковых 20,0% (в 2000 году). Тот факт, что в 2025 году правительство США собрало наибольший общий объем доходов в своей истории (увеличение с 4,42 триллиона долларов в 2015 году до 5,23 триллиона долларов в 2025 году), свидетельствует о силе американской экономики и способности фискальной системы адаптироваться к изменяющимся условиям, хотя это и происходит на фоне растущего дефицита, о чем будет сказано далее. Неужели эти впечатляющие цифры роста означают, что американская экономика неуязвима перед лицом будущих вызовов?

Детализация основных категорий налоговых поступлений: состав, ставки и текущая динамика

Для глубокого понимания доходов федерального бюджета США необходимо рассмотреть каждую из основных категорий налогов не только с точки зрения их доли, но и через призму их внутреннего устройства, ставок и особенностей формирования. Именно здесь кроются нюансы, определяющие фискальный ландшафт страны.

Индивидуальный подоходный налог: текущие показатели и прогнозы

Индивидуальный подоходный налог, как мы уже знаем, является столпом финансовой системы США с 1944 года. В 2022 году его доля в общем объеме федеральных доходов составила 54%, что эквивалентно 10,5% ВВП. Это подчеркивает его роль как крупнейшего источника средств для государственного аппарата.

Однако, как показывает прогноз, к 2025 году ожидается снижение доходов от индивидуального подоходного налога до 8,8% ВВП, а затем стабилизация на уровне 9,6% в последующие годы. Это кажущееся противоречие имеет несколько объяснений. Одним из ключевых факторов является «реальное сползание в более высокие налоговые категории» (real bracket creep). Это явление происходит, когда инфляция увеличивает номинальные доходы, но не всегда сопровождается соответствующей корректировкой налоговых скобок. В результате, налогоплательщики, чьи доходы растут лишь в номинальном выражении, могут переходить в более высокие налоговые категории и платить большую долю своего реального дохода в виде налогов. Однако, если происходит продление или изменение налоговых ставок, как это случилось с «One Big Beautiful Bill Act» в 2025 году, этот эффект может быть смягчен или даже частично нивелирован.

Другим важным фактором, влияющим на рост доходов от индивидуального подоходного налога в течение следующего десятилетия, будет увеличение снятия средств с отложенных налоговых пенсионных счетов. По мере того как большое количество американцев достигает пенсионного возраста, они начинают выводить средства со своих 401(k) и IRA счетов, которые облагаются налогом как обычный доход, что увеличивает налоговую базу.

Налоги на социальное страхование (налоги на заработную плату): детальный механизм

Налоги на социальное страхование, занимающие второе место по значимости, имеют строго определенное назначение: финансирование программ Social Security (пенсионное обеспечение и страхование по инвалидности) и части Medicare (медицинское страхование для пожилых и некоторых категорий инвалидов). В 2022 году они составили 30% федеральных доходов. Исторически их доля в ВВП выросла с 1,6% в 1950 году до более 6,0% с 1980-х годов, что отражает расширение социальных программ и рост числа бенефициаров.

Механизм их сбора основывается на так называемых FICA-налогах (Federal Insurance Contributions Act). Взносы осуществляются как работодателями, так и работниками:

• На социальное обеспечение (OASDI — Old-Age, Survivors, and Disability Insurance): Работодатели и работники вносят по 6,2% от налогооблагаемой заработной платы. Важно отметить, что для Social Security существует верхний предел дохода, облагаемого налогом. В 2024 году этот лимит составляет 168 600 долларов США. То есть, с доходов свыше этой суммы взносы на Social Security не взимаются.
• На Medicare: Работодатели и работники вносят по 1,45% каждый. В отличие от Social Security, для налога на Medicare отсутствует верхний предел дохода. Это означает, что весь доход, независимо от его размера, облагается налогом на Medicare.

Таким образом, общая ставка FICA для работника и работодателя составляет 7,65% для каждого (6,2% + 1,45%).

Существует также дополнительный налог Medicare в размере 0,9%. Он взимается только с работников, чей доход превышает 200 000 долларов США (или 250 000 долларов США для семейных пар, подающих совместную декларацию), и также не имеет верхнего предела дохода. Этот дополнительный налог был введен для увеличения финансирования программы Medicare за счет высокодоходных категорий граждан.

Корпоративный подоходный налог: ставка и влияние реформ

Корпоративный подоходный налог является важным, хотя и не столь доминирующим, источником федеральных доходов. В 2022 году он принес 9% доходов федерального правительства. Его доля в ВВП претерпела значительные изменения: снизившись с 3,7% в конце 1960-х годов до 1,5% за последнее десятилетие, она затем возросла до 1,7% ВВП в 2022 году.

Ключевым моментом, повлиявшим на структуру корпоративного налогообложения, стало принятие Закона о сокращении налогов и создании рабочих мест (Tax Cuts and Jobs Act, TCJA) в 2017 году. Этот закон отменил ранее действовавшую ступенчатую систему налогообложения корпораций и установил фиксированную ставку в 21% на федеральном уровне. Целью реформы было стимулирование экономического роста, поощрение репатриации капитала и повышение конкурентоспособности американских компаний на мировом рынке.

Рост доходов от таможенных пошлин: новый фактор

Таможенные пошлины, которые традиционно занимали скромное место среди федеральных доходов, в последние годы продемонстрировали заметный рост. В 2025 финансовом году поступления от тарифов достигли рекордных 194,9 миллиарда долларов, что является значительным увеличением по сравнению с 77 миллиардами долларов ранее. Более того, в июне 2025 года поступления от таможенных пошлин составили около 27 миллиардов долларов, что почти на 301% больше по сравнению с июнем 2024 года (23 миллиарда долларов). Этот беспрецедентный рост был обусловлен, в первую очередь, изменением торговой политики США, включая введение новых или повышение существующих импортных пошлин на товары из определенных стран. Хотя эти меры приносят дополнительные доходы в бюджет, они также несут в себе макроэкономические риски, такие как возможное замедление роста ВВП и увеличение инфляции, о чем будет подробно сказано далее.

Макроэкономические факторы и налоговая политика, влияющие на доходы бюджета, с учетом новейших законодательных изменений

Фискальное здоровье нации — это не изолированный феномен, а прямое отражение пульсирующей макроэкономической реальности и целенаправленных решений в сфере налоговой политики. Федеральные доходы США чутко реагируют на изменения в экономике, а законодательные инициативы способны кардинально перекроить бюджетный ландшафт.

Влияние роста экономики и доходов на поступления

На фундаментальном уровне существует прямая и логичная зависимость между состоянием экономики и объемом федеральных доходов. Когда экономика растет, увеличиваются доходы как физических лиц (зарплаты, дивиденды, проценты), так и корпораций (прибыль). Это автоматически приводит к росту налоговой базы и, соответственно, к увеличению поступлений от индивидуального и корпоративного подоходного налогов, а также от налогов на заработную плату. И наоборот, в периоды экономического спада или рецессии доходы населения и компаний сокращаются, что незамедлительно сказывается на снижении налоговых поступлений. Кроме того, любое изменение налоговых ставок — их повышение или понижение — напрямую влияет на собираемость налогов, смещая кривые Лаффера и определяя объем денежных средств, поступающих в казну.

Последствия налоговой реформы 2017 года (TCJA)

Закон о сокращении налогов и создании рабочих мест (Tax Cuts and Jobs Act, TCJA) 2017 года стал одной из самых масштабных налоговых реформ в современной истории США. Его ключевой особенностью стало снижение корпоративного налога с 35% до фиксированных 21%, а также ряд изменений в индивидуальном подоходном налогообложении. По оценкам Бюджетного управления Конгресса (CBO), TCJA увеличил федеральный дефицит на 1,8 триллиона долларов (без учета процентных расходов) до 2028 финансового года. Этот прогноз основывался на ожидаемом снижении налоговых поступлений и стимулирующем эффекте для экономики. Интересно, что фактические поступления в целом соответствовали прогнозам CBO, что говорит о достаточно точной оценке фискальных последствий реформы. Несмотря на заявления некоторых сторонников реформы о ее самоокупаемости через стимулирование роста, долгосрочные данные CBO показали увеличение дефицита.

«One Big Beautiful Bill Act» (июль 2025 года) и его фискальные последствия – «слепая зона» конкурентов

В июле 2025 года фискальный ландшафт США претерпел новое значительное изменение с подписанием Президентом Дональдом Трампом Закона о налогах 2025 года, известного как «One Big Beautiful Bill Act» (Публичный закон 119-21). Этот акт, который стал одной из «слепых зон» для многих аналитиков, имеет далеко идущие последствия.

Закон продлевает многие более низкие налоговые ставки и увеличенные стандартные вычеты, установленные TCJA 2017 года, срок действия которых должен был истечь в конце 2025 года. Это решение направлено на предотвращение автоматического повышения налогов для миллионов американцев. Однако этим изменения не ограничились. «One Big Beautiful Bill Act» также вводит новые значимые вычеты:

• Отсутствие налога на чаевые и сверхурочные: Это нововведение призвано облегчить налоговое бремя для работников сферы услуг и тех, кто работает сверхурочно, потенциально стимулируя потребительские расходы.
• Увеличение лимита вычета по налогам штата и местным налогам (SALT): Лимит вычета по налогам штата и местным налогам (State and Local Tax deduction, SALT) был увеличен с 10 000 до 40 000 долларов. Это изменение имеет особое значение для жителей штатов с высокими местными налогами, таких как Нью-Йорк, Калифорния и Нью-Джерси, и, вероятно, будет воспринято как существенное налоговое послабление.

Бюджетное управление Конгресса (CBO) оперативно отреагировало на это законодательство, опубликовав прогнозы, согласно которым «One Big Beautiful Bill Act» увеличит федеральный дефицит примерно на 3,4-4,1 триллиона долларов в течение следующего десятилетия (до 2034 года). В эту сумму включено около 700 миллиардов долларов дополнительных процентных расходов по федеральному долгу, что еще больше усугубляет долговую проблему. Таким образом, хотя закон направлен на поддержку налогоплательщиков, его долгосрочные фискальные последствия вызывают серьезные опасения относительно устойчивости государственного долга. Какие дополнительные меры могут быть предприняты для смягчения этих негативных последствий?

Роль экономического прогнозирования CBO

Бюджетное управление Конгресса (CBO) играет центральную роль в формировании фискальной политики, предоставляя независимые и непартийные анализы и прогнозы. Экономический прогноз CBO является фундаментом, на котором строятся все бюджетные оценки. Этот прогноз включает в себя целый ряд макроэкономических показателей:

• ВВП: Прогнозы роста валового внутреннего продукта прямо влияют на ожидаемый объем налоговых поступлений.
• Процентные ставки: Динамика процентных ставок важна для оценки стоимости обслуживания государственного долга, а также для влияния на инвестиционную активность и, как следствие, на корпоративные доходы.
• Рабочая сила и заработная плата: Прогнозы по рынку труда напрямую коррелируют с поступлениями от индивидуального подоходного налога и налогов на заработную плату.
• Инфляция: Уровень инфляции влияет на номинальные доходы и, как уже упоминалось, на «реальное сползание в более высокие налоговые категории».

Эти факторы взаимосвязаны и комплексно влияют как на федеральные расходы, так и на доходы. Точность прогнозов CBO имеет решающее значение для планирования бюджета и оценки долгосрочной фискальной устойчивости. Отсутствие продления положений TCJA 2017 года, срок действия которых истекает в конце 2025 года (если бы «One Big Beautiful Bill Act» не был принят), привело бы к увеличению доходов как доли экономики, что подчеркивает, насколько критичны такие законодательные решения для долгосрочной финансовой картины.

В конечном итоге, высокий уровень долга, который является прямым следствием несоответствия доходов и расходов, замедляет рост доходов и заработной платы, увеличивает процентные платежи, оказывает повышательное давление на процентные ставки, сокращает фискальное пространство для реагирования на чрезвычайные ситуации и возлагает чрезмерное бремя на будущие поколения. Это создает порочный круг, который требует взвешенных и стратегических решений в области налоговой и бюджетной политики.

Прогнозы будущей динамики доходов и связанные риски: долгосрочная перспектива до 2054 года

Заглядывая в будущее американских государственных финансов, аналитики сталкиваются с картиной, которая вызывает одновременно и интерес, и серьезные опасения. Долгосрочные прогнозы Бюджетного управления Конгресса (CBO) до 2054 года рисуют сложную траекторию, где рост доходов не поспевает за экспоненциальным увеличением расходов, что ставит под угрозу фискальную устойчивость страны.

Прогнозы дефицита и долга CBO – критические данные, упускаемые конкурентами

Центральным элементом долгосрочных прогнозов CBO является неуклонный рост дефицита бюджета. Если в 2024 финансовом году дефицит составлял 1,6 триллиона долларов, то к 2054 году, согласно текущим оценкам, он взлетит до астрономических 7,3 триллиона долларов. Это свидетельствует о структурном дисбалансе между доходами и расходами федерального правительства.

Что касается доходов, CBO прогнозирует их рост с 17,5% ВВП в 2024 году до 18,8% к 2054 году. Казалось бы, это позитивная динамика. Однако дьявол кроется в деталях: расходы федерального бюджета будут расти значительно быстрее — с 23,1% до 27,3% ВВП за тот же период. Этот разрыв и является главной причиной растущего дефицита. Для многих конкурентных анализов эти критические долгосрочные цифры остаются «слепой зоной», но именно они определяют масштаб будущих вызовов.

Увеличение процентных расходов по государственному долгу

Одной из самых тревожных тенденций является стремительный рост процентных расходов по государственному долгу. По прогнозам CBO, эти расходы более чем удвоятся: с 3,1% ВВП в 2024 году до 6,3% к 2054 году. Это означает, что к 2051 году процентные платежи станут крупнейшей статьей бюджета, опередив даже такие гиганты, как Social Security и Medicare. Увеличение процентных расходов означает, что все большая часть налоговых поступлений будет направляться не на инвестиции в экономику, образование или инфраструктуру, а на обслуживание уже накопленных долгов. Почему это настолько важно? Потому что это напрямую ограничивает возможности государства по реализации новых инициатив и инвестированию в будущее.

Федеральный долг, находящийся в обращении, также демонстрирует пугающий рост. Прогнозируется, что он увеличится с 97% ВВП в конце 2023 финансового года до рекордных 106,4% к 2028 году и достигнет ошеломляющих 166% к концу 2054 года. Такие уровни долга чреваты серьезными макроэкономическими последствиями, которые могут подорвать долгосрочную стабильность.

Риски неплатежеспособности целевых фондов – ключевая «слепая зона»

Особую тревогу вызывает приближение к неплатежеспособности ряда ключевых целевых фондов, что является еще одной «слепой зоной», часто упускаемой из виду в поверхностных обзорах. Эти фонды предназначены для финансирования жизненно важных социальных программ, и их истощение будет иметь драматические последствия:

• Фонд автомобильных дорог (Highway Trust Fund): Прогнозируется, что он столкнется с неплатежеспособностью к 2028 финансовому году. Это означает, что не будет достаточных средств для финансирования строительства и обслуживания дорожной инфраструктуры.
• Фонд страхования по старости и потери кормильца (OASI) Social Security: Ожидается, что он исчерпает свои резервы к 2033 финансовому году. В этот момент Social Security сможет выплачивать только часть обещанных пособий, если не будут предприняты корректирующие меры.
• Фонд больничного страхования (HI) Medicare: Этот фонд, финансирующий часть медицинских услуг для пожилых, станет неплатежеспособным к 2035 финансовому году.
• Объединенные целевые фонды социального обеспечения и страхования по инвалидности: В совокупности они столкнутся с неплатежеспособностью к 2034 финансовому году.

Эти даты не означают, что выплаты полностью прекратятся, но означают, что фонды не смогут выполнять свои обязательства в полном объеме без дополнительных источников финансирования или сокращения выплат. Это требует срочных политических решений.

Влияние тарифов на экономику: доходы и издержки

Как уже было сказано, таможенные пошлины продемонстрировали рекордный рост доходов. По оценкам CBO, тарифы могут принести до 4 триллионов долларов доходов до 2035 года. Это значительная сумма, которая может временно сократить дефицит. Однако, это не бесплатные деньги. Введение и повышение тарифов неизбежно имеет экономические издержки. CBO прогнозирует, что эти меры могут сократить реальный ВВП на 0,6% и увеличить инфляцию на 0,4 процентных пункта ежегодно в 2025-2026 годах. Таким образом, эти доходы достигаются ценой замедления экономического роста и повышения цен для потребителей.

Общие риски высокого и растущего государственного долга

Международный валютный фонд (МВФ) прогнозирует, что фискальные дефициты государственного сектора США стабилизируются на уровне около 6% ВВП к 2029 году, что все еще остается высоким по международным стандартам. Высокий и постоянно растущий государственный долг несет в себе целый спектр серьезных рисков:

• Замедление роста доходов: Высокий долг может вытеснять частные инвестиции, что приводит к замедлению экономического роста и, как следствие, к снижению темпов роста налоговых поступлений.
• Увеличение процентных ставок и платежей: Растущий долг может вынудить правительство платить более высокие процентные ставки для привлечения инвесторов, что еще больше увеличивает расходы на его обслуживание.
• Сокращение фискального пространства для реагирования на кризисы: Чем больше долг, тем меньше возможностей у правительства для использования фискальных стимулов в случае экономических спадов, природных катастроф или других чрезвычайных ситуаций.
• Увеличение риска фискального кризиса: В крайних случаях высокий долг может привести к потере доверия инвесторов, что вызовет резкий рост процентных ставок, трудности с заимствованиями и, потенциально, фискальный кризис.
• Бремя для будущих поколений: Неконтролируемый рост долга означает, что будущие поколения будут вынуждены либо платить более высокие налоги, либо мириться с сокращением государственных услуг.

Эти риски требуют серьезного внимания и стратегического подхода к управлению государственными финансами, чтобы избежать негативных последствий для долгосрочного экономического благополучия США.

Региональные и демографические особенности формирования налоговой базы США: углубленный анализ

Федеральная налоговая система США, хотя и является централизованной, не существует в вакууме от региональных различий и демографических сдвигов. Эти факторы оказывают значительное, хотя иногда и косвенное, влияние на формирование налоговой базы и, как следствие, на доходы федерального бюджета.

Демографические факторы и их влияние на обязательные расходы

Демографические тенденции являются одним из мощнейших драйверов изменения фискального ландшафта, особенно в части обязательных расходов, которые в конечном итоге должны быть покрыты доходами. В частности, сокращение числа работающих относительно получателей пособий (так называемого коэффициента зависимости) напрямую способствует увеличению доли обязательных расходов в ВВП.

Этот процесс обусловлен старением населения. По мере того как когорта бэби-бумеров достигает пенсионного возраста, растет число людей, получающих пособия по Social Security и Medicare, в то время как относительное количество активных налогоплательщиков, вносящих взносы в эти фонды, уменьшается. В результате, при прочих равных условиях, для поддержания текущего уровня выплат требуется либо увеличение налоговых ставок, либо поиск новых источников доходов, либо увеличение государственного долга. Это создает долгосрочное фискальное давление, которое требует системных решений.

Географическая специфика: штаты без индивидуального подоходного налога – «слепая зона» конкурентов

В то время как федеральное правительство взимает индивидуальный подоходный налог со всех граждан США, на уровне штатов картина значительно отличается. Это региональное разнообразие является важной «слепой зоной» для многих аналитиков, но оно напрямую влияет на совокупную налоговую нагрузку на население и, косвенно, на миграционные потоки и экономическую активность.

На текущий момент девять штатов США не взимают индивидуальный подоходный налог. Это:

• Семь штатов без широкой базы индивидуального подоходного налога: Аляска, Вайоминг, Вашингтон, Невада, Техас, Флорида, Южная Дакота. В этих штатах жители не платят подоходный налог с заработной платы и других обычных доходов.
• Два штата, облагающие налогом только доходы от процентов и дивидендов: Нью-Гэмпшир и Теннесси. Здесь подоходный налог не взимается с заработной платы, но доходы от инвестиций могут облагаться налогом.

Хотя эти штаты не взимают свой собственный подоходный налог, их жители по-прежнему платят федеральный подоходный налог. Однако отсутствие местного подоходного налога может сделать эти штаты более привлекательными для проживания и ведения бизнеса, особенно для высокодоходных граждан и корпораций. Это может приводить к внутристрановой миграции налоговой базы, когда люди и компании переезжают в юрисдикции с более низким налоговым бременем. Хотя это напрямую не влияет на федеральные поступления, оно может изменять распределение налоговой базы между штатами, влиять на их экономическое развитие и, в конечном итоге, на общую способность страны генерировать федеральные доходы.

Роль иммиграции в долгосрочных прогнозах

Иммиграция является еще одним демографическим фактором, который имеет существенное значение для долгосрочных фискальных прогнозов. CBO регулярно учитывает демографические прогнозы, основанные на последних данных и законодательных изменениях (например, прогнозы на 2025-2055 годы учитывают данные до 15 ноября 2024 года).

В долгосрочном прогнозе CBO 2024 года было отмечено, что более высокая иммиграция и сильный экономический рост являются одними из факторов, способствующих снижению прогнозов дефицита и долга. Это объясняется тем, что иммигранты, как правило, моложе среднего возраста населения, активно включаются в рабочую силу и вносят свой вклад в налоговую базу (через подоходные налоги и налоги на заработную плату). Они также потребляют товары и услуги, стимулируя экономический рост. Таким образом, приток иммигрантов может смягчить негативные последствия старения населения и увеличить число работающих относительно числа получателей пособий, что помогает поддерживать устойчивость целевых фондов и федерального бюджета в целом. И что из этого следует для долгосрочного финансового планирования? Это означает, что миграционная политика становится не только вопросом социальной справедливости, но и критически важным инструментом фискальной стабильности.

Учет этих региональных и демографических особенностей позволяет сформировать более полную и нюансированную картину формирования доходов федерального бюджета США, выявляя как внутренние драйверы, так и потенциальные уязвимости системы.

Заключение

Всесторонний анализ доходов федерального бюджета США раскрывает сложную, многослойную картину, в которой переплетаются экономические реалии, демографические сдвиги и политические решения. Отмечая доминирующую роль налоговых поступлений, которые составляют более 90% от общего объема, мы видим, что индивидуальный подоходный налог (более 50%) и налоги на социальное страхование (около 33%) являются краеугольными камнями американской фискальной системы, обеспечивающими львиную долю государственных средств. Корпоративные налоги, хотя и играют меньшую роль, подвержены значительным колебаниям под влиянием реформ, таких как TCJA 2017 года, установивший фиксированную ставку в 21%.

Исследование динамики доходов показало их устойчивый рост после экономических кризисов, с рекордными поступлениями в 2022 и 2024 финансовых годах. Однако, как выяснилось, этот рост не является панацеей от долгосрочных фискальных вызовов. Углубленный взгляд на «прочие доходы» выявил важную, но часто упускаемую из виду роль прибыли Федеральной резервной системы, Фонда универсального обслуживания и, что особенно актуально, феноменальный рост поступлений от таможенных пошлин в 2025 году, который на 301% превысил показатели предыдущего года.

Макроэкономический контекст и налоговая политика, особенно с учетом новейших законодательных изменений, таких как «One Big Beautiful Bill Act» от июля 2025 года, играют решающую роль. Этот закон, продливший налоговые льготы TCJA и введший новые вычеты (включая отсутствие налога на чаевые и сверхурочные, а также увеличение лимита SALT до 40 000 долларов), по прогнозам CBO, увеличит федеральный дефицит на 3,4-4,1 триллиона долларов в течение следующего десятилетия. Это демонстрирует, как даже кажущиеся благими налоговые послабления могут иметь значительные долгосрочные фискальные издержки.

Прогнозы на горизонт до 2054 года рисуют тревожную картину. CBO предвидит неуклонный рост дефицита бюджета (с 1,6 трлн долларов в 2024 году до 7,3 трлн долларов в 2054 году) и государственного долга (до 166% ВВП к 2054 году). Особую обеспокоенность вызывает прогнозируемое удвоение процентных расходов по долгу, которые к 2051 году станут крупнейшей статьей бюджета. Критически важной «слепой зоной», выявленной в ходе анализа, является риск неплатежеспособности ключевых целевых фондов — Фонда автомобильных дорог (к 2028 году), фондов Social Security (к 2033–2034 годам) и Medicare (к 2035 году), что требует незамедлительных политических решений. Влияние тарифов, хотя и приносящих значительные доходы, сопровождается макроэкономическими издержками в виде сокращения ВВП и роста инфляции.

Наконец, региональные и демографические особенности, такие как сокращение числа работающих относительно получателей пособий и наличие девяти штатов без индивидуального подоходного налога, формируют дополнительные сложности и динамику налоговой базы. Роль иммиграции как фактора, способствующего смягчению долгосрочных фискальных проблем, также была отмечена.

Таким образом, всесторонний анализ доходов федерального бюджета США подчеркивает необходимость комплексного подхода к государственным финансам. Он выявляет не только источники текущего благополучия, но и критические риски, а также «слепые зоны», которые требуют пристального внимания академического сообщества и политиков. Понимание этих нюансов является ключом к формированию устойчивой и эффективной фискальной политики в будущем.

Список использованной литературы

1. America’s Finance Guide. U.S. Treasury Fiscal Data. URL: https://fiscaldata.treasury.gov/americas-finance-guide/ (дата обращения: 26.10.2025).
2. Analysis of CBO’s March 2025 Long-Term Budget Outlook. URL: https://www.crfb.org/papers/analysis-cbos-march-2025-long-term-budget-outlook (дата обращения: 26.10.2025).
3. Budget and Economic Data. Congressional Budget Office. URL: https://www.cbo.gov/data/budget-economic-data (дата обращения: 26.10.2025).
4. Congressional Budget Office. URL: https://www.cbo.gov/ (дата обращения: 26.10.2025).
5. Deficit Tracker. Bipartisan Policy Center. URL: https://bipartisanpolicy.org/report/deficit-tracker/ (дата обращения: 26.10.2025).
6. Federal Budget Receipts and Outlays. The American Presidency Project. URL: https://www.presidency.ucsb.edu/node/257361 (дата обращения: 26.10.2025).
7. Federal Revenue: Where Does the Money Come From. National Priorities Project. URL: https://www.nationalpriorities.org/budget-basics/federal-budget-101/revenues/ (дата обращения: 26.10.2025).
8. Federal Receipts (FYFR). FRED. St. Louis Fed. URL: https://fred.stlouisfed.org/series/FYFR (дата обращения: 26.10.2025).
9. Financial Report of the United States Government — Executive Summary — An Unsustainable Fiscal Path. URL: https://fiscal.treasury.gov/files/reports-statements/financial-report/2024/fr-exec-summary-2024.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
10. Fiscal Policy: Taking and Giving Away. International Monetary Fund (IMF). URL: https://www.imf.org/en/Publications/fandd/issues/Series/Back-to-Basics/Fiscal-Policy (дата обращения: 26.10.2025).
11. Graphics. Congressional Budget Office. URL: https://www.cbo.gov/about/products/graphics (дата обращения: 26.10.2025).
12. Historical Tables. The White House. URL: https://www.whitehouse.gov/omb/historical-tables/ (дата обращения: 26.10.2025).
13. Historical Tables, Budget of the United States Government, Fiscal Year 2025. GovInfo. URL: https://www.govinfo.gov/app/details/BUDGET-2025-TABLES (дата обращения: 26.10.2025).
14. How much money does the US federal government collect? USAFacts. URL: https://usafacts.org/data/government-revenue/ (дата обращения: 26.10.2025).
15. How much revenue has the US government collected this year? U.S. Treasury Fiscal Data. URL: https://fiscaldata.treasury.gov/americas-finance-guide/federal-revenue/ (дата обращения: 26.10.2025).
16. IMF urges US to curb fiscal deficit, tackle debt burden. Daily Sabah. URL: https://www.dailysabah.com/business/economy/imf-urges-us-to-curb-fiscal-deficit-tackle-debt-burden (дата обращения: 26.10.2025).
17. Monthly Budget Review: September 2025. URL: https://www.cbo.gov/publication/60882 (дата обращения: 26.10.2025).
18. Monthly Budget Review: Summary for Fiscal Year 2024. URL: https://www.cbo.gov/publication/60787 (дата обращения: 26.10.2025).
19. National debt of the United States. Wikipedia. URL: https://en.wikipedia.org/wiki/National_debt_of_the_United_States (дата обращения: 26.10.2025).
20. New Trump 2025 Tax Bill and Your Taxes: What You Need to Know. Kiplinger. URL: https://www.kiplinger.com/taxes/tax-bills/608246/trump-tax-bill-2025 (дата обращения: 26.10.2025).
21. SOI Tax Stats — Historical data tables. Internal Revenue Service. URL: https://www.irs.gov/statistics/soi-tax-stats-historical-data-tables (дата обращения: 26.10.2025).
22. Social Security Trust Fund. Wikipedia. URL: https://en.wikipedia.org/wiki/Social_Security_Trust_Fund (дата обращения: 26.10.2025).
23. Statistics. Internal Revenue Service. URL: https://www.irs.gov/statistics (дата обращения: 26.10.2025).
24. Summary of Latest Federal Individual Income Tax Data. Tax Foundation. URL: https://taxfoundation.org/research/federal-individual-income-tax-data/ (дата обращения: 26.10.2025).
25. Taxes. Congressional Budget Office. URL: https://www.cbo.gov/data/budget-economic-data/taxes (дата обращения: 26.10.2025).
26. The Budget and Economic Outlook: 2025 to 2035. URL: https://www.cbo.gov/publication/60870 (дата обращения: 26.10.2025).
27. The Long-Term Budget Outlook: 2025 to 2055. Congressional Budget Office. URL: https://www.cbo.gov/publication/60876 (дата обращения: 26.10.2025).
28. The United States’ Fiscal Policy in a Global Context. Econofact. URL: https://econofact.org/the-united-states-fiscal-policy-in-a-global-context (дата обращения: 26.10.2025).
29. Trust Fund Data. Social Security. URL: https://www.ssa.gov/oact/progdata/funds.html (дата обращения: 26.10.2025).
30. United States federal budget. Wikipedia. URL: https://en.wikipedia.org/wiki/United_States_federal_budget (дата обращения: 26.10.2025).
31. United States Economic Forecast Q3 2025. Deloitte. URL: https://www2.deloitte.com/us/en/insights/economy/us-economic-forecast/united-states-economic-outlook-q3.html (дата обращения: 26.10.2025).
32. What are the sources of revenue for the federal government? Tax Policy Center. URL: https://www.taxpolicycenter.org/briefing-book/what-are-sources-revenue-federal-government (дата обращения: 26.10.2025).
33. What are the Social Security trust funds, and how are they financed? Tax Policy Center. URL: https://www.taxpolicycenter.org/briefing-book/what-are-social-security-trust-funds-and-how-are-they-financed (дата обращения: 26.10.2025).