Электронные деньги в современной экономике: сущность, регулирование и перспективы развития

На протяжении веков человечество совершенствовало способы обмена ценностями, стремясь к максимальной эффективности и безопасности. Если когда-то деньги представляли собой увесистые слитки металла, то сегодня они все чаще становятся неосязаемыми, существуя в виде битов информации, перемещающихся по глобальным сетям. Этот феномен, известный как электронные деньги, стал неотъемлемой частью современной экономики, кардинально трансформировав ландшафт финансовых операций. Доля безналичных платежей в России достигла рекордных 87,5% в первом квартале 2025 года, что выводит страну в топ-5 крупных экономик мира по уровню цифровизации платежей. Эта цифра наглядно демонстрирует не просто удобство, но и фундаментальную роль, которую электронные деньги играют в повседневной жизни граждан и функционировании бизнеса.

Актуальность глубокого изучения электронных денег обусловлена их стремительным развитием, постоянным появлением новых форм и технологий, а также их возрастающим влиянием на финансовую стабильность, монетарную политику и экономический рост. В условиях глобальной цифровизации и геополитических трансформаций, понимание сущности, видов, принципов функционирования и механизмов регулирования электронных денег становится критически важным для экономистов, финансистов и всех, кто интересуется будущим мировых расчетов.

Настоящий реферат призван всесторонне раскрыть эту многогранную тему. Мы начнем с теоретических основ, погрузившись в экономическую природу электронных денег и их место в эволюции денежных форм. Далее мы рассмотрим классификацию и принципы функционирования различных видов электронных платежных систем, исследуем их интеграцию в экономику, выявив преимущества и недостатки. Особое внимание будет уделено государственному регулированию и контролю эмиссии электронных денег как в Российской Федерации, так и в международной практике. Отдельной главой станет анализ влияния электронных денег на финансовую стабильность и монетарную политику, включая подробное изучение феномена цифрового рубля. Завершит работу обзор перспектив развития электронных денег в условиях постоянно меняющейся цифровой экономики и геополитических вызовов.

Теоретические основы электронных денег

Понятие и сущность электронных денег

В мире стремительной цифровизации, где финансовые операции всё чаще перетекают в виртуальное пространство, термин «электронные деньги» стал одним из наиболее обсуждаемых, но в то же время неоднозначных. Его определение вызывает споры как среди экономистов, так и среди юристов, что свидетельствует о сложности и многогранности этого явления.

С правовой точки зрения, в Российской Федерации наиболее авторитетное определение дано в Федеральном законе № 161-ФЗ «О национальной платежной системе». Согласно пункту 18 статьи 3 этого закона, электронные денежные средства – это предварительно предоставленные одним лицом (пользователем) другому лицу (оператору), учитывающему информацию о размере предоставленных средств без открытия банковского счета, для исполнения денежных обязательств пользователя перед третьими лицами, и в отношении которых пользователь имеет право передавать распоряжения исключительно с использованием электронных средств платежа. Это определение подчеркивает ключевые аспекты: предварительное предоставление средств, отсутствие банковского счета в традиционном понимании и использование электронных средств для распоряжения ими. Именно этот нормативный акт заложил правовую основу для всех последующих операций с электронными деньгами в России, обеспечивая их юридическую легитимность.

В экономической науке подход к определению «электронных денег» может быть шире. Так, некоторые авторы, например, В.Л. Достов, рассматривают их как инструмент, оптимизирующий платежный оборот, делая его более быстрым и эффективным. Г.Н. Белоглазова, в свою очередь, определяет электронные деньги как средство электронного хранения денежной стоимости, которое не требует использования традиционных банковских счетов для проведения транзакций. В общем понимании, электронные деньги – это форма электронных денежных средств, позволяющая совершать сделки по приобретению товаров и услуг, а также переводить средства в онлайн-среде или с использованием мобильных устройств. По сути, это виртуальная валюта, хранящаяся в электронных платежных системах, чаще всего в электронном кошельке.

Несмотря на различия в формулировках, все определения сходятся в ключевых признаках электронных денег:

• Денежные обязательства эмитента: Это не физические деньги, а обязательства эмитирующей организации перед пользователем на определенную сумму.
• Электронный вид: Существуют исключительно в цифровой форме, как записи в компьютерных системах.
• Нахождение на электронном носителе: Пользователь распоряжается ими через электронные устройства (компьютер, смартфон, смарт-карта).
• Предварительное предоставление средств: Для получения электронных денег пользователь должен сначала предоставить эмитенту эквивалентную сумму традиционных денег.
• Использование для платежей: Могут применяться для оплаты товаров, услуг и переводов, как и обычные деньги.

Таким образом, электронные деньги, несмотря на свою виртуальность, выполняют важнейшие функции, присущие традиционным деньгам, обеспечивая гибкость и скорость современных расчетов.

Экономическая природа и эволюция денег

Электронные деньги не возникли на пустом месте, они являются логическим продолжением многовековой эволюции денежных форм. В этой исторической ретроспективе их можно рассматривать как пятую стадию развития денег, следующую за:

1. Товарными деньгами: На заре цивилизации роль денег выполняли товары, обладающие внутренней ценностью (скот, зерно, ракушки), но они были неудобны для транспортировки и деления.
2. Металлическими деньгами: Появление монет из драгоценных металлов стало прорывом, обеспечив делимость, портативность и однородность, но требовало физического обращения и защиты от подделок.
3. Бумажными деньгами: Государственные банкноты, обеспеченные золотом или доверием к эмитенту, значительно упростили расчеты, сделав их более легкими и безопасными в крупных операциях.
4. Депозитными (безналичными) деньгами: С появлением банков и банковских счетов деньги стали существовать в виде записей, переводимых между счетами. Это избавило от необходимости физического перемещения денег, но по-прежнему требовало открытия банковского счета.
5. Электронными деньгами: С приходом цифровых технологий и интернета деньги перешли в полностью электронную форму, существуя как денежные обязательства оператора, доступные без открытия традиционного банковского счета и управляемые электронными средствами платежа.

Эта эволюция обусловлена стремлением к постоянному совершенствованию платежных систем: упрощению процедур обмена, минимизации транзакционных издержек, а также повышению удобства, скорости и надежности операций.

Важно подчеркнуть, что, несмотря на кардинальное изменение формы, сущность денег с развитием электронных денег остается неизменной. Они продолжают выполнять свои фундаментальные функции:

• Мера стоимости: Электронные деньги служат универсальным эквивалентом для выражения ценности товаров и услуг.
• Средство обращения: Позволяют осуществлять обмен товарами и услугами без прямого бартера.
• Средство платежа: Используются для погашения долгов и выполнения обязательств.
• Средство накопления (сохранения стоимости): Могут храниться в электронных кошельках для будущего использования, хотя и с определенными особенностями (например, без начисления процентов).

Таким образом, электронные деньги — это не принципиально новый вид денег, а современная, дематериализованная форма, адаптированная к требованиям цифровой экономики, которая, по сути, является гибким платежным инструментом, перенимающим на себя функции чеков и банковских карт для стандартных безналичных операций, что подтверждается Центральным банком РФ в Положении от 19.06.2012 № 383-П. Именно это позволяет им столь эффективно интегрироваться в современную финансовую систему.

Отличия электронных денег от других форм денежных средств

Для полного понимания сущности электронных денег необходимо четко разграничить их от других, более традиционных форм, с которыми они могут пересекаться или ошибочно отождествляться.

1. Отличие от наличных денег:
Самое очевидное отличие – это отсутствие физического носителя. Наличные деньги – это банкноты и монеты, которые можно потрогать, передать из рук в руки. Электронные деньги существуют исключительно как записи в базах данных. При этом операции с электронными деньгами всегда требуют участия посредника – кредитной организации (оператора электронных денежных средств), тогда как наличные расчеты могут быть прямыми между двумя сторонами.

2. Отличие от безналичных денег (банковских вкладов и счетов):
Это отличие является наиболее тонким и часто становится источником заблуждений. Многие ошибочно отождествляют электронные деньги с обычными безналичными расчетами, привязанными к банковским счетам. Однако ключевая разница заключается в следующем:

• Отсутствие банковского счета: Электронные денежные средства учитываются оператором без открытия традиционного банковского счета для пользователя. Оператор хранит их на консолидированном банковском счете.
• Неперсонифицированный платежный продукт: Электронные деньги могут иметь отдельное обращение, отличное от банковского. Анонимные электронные кошельки, например, позволяют проводить платежи без полной идентификации пользователя, что невозможно при использовании банковского счета.
• Начисление процентов: На остаток электронных денег проценты, как правило, не начисляются. Банковские вклады, напротив, являются инструментом для получения процентного дохода.
• Страхование вкладов: Согласно пункту 5 части 2 статьи 5 Федерального закона от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации», электронные деньги не подлежат страхованию. Вклады в банках, напротив, страхуются Агентством по страхованию вкладов (АСВ) в пределах установленных лимитов. Это означает, что в случае банкротства оператора ЭДС, средства на электронном кошельке не защищены так же, как банковский вклад.

3. Отличие от кредитных карт:
Хотя кредитные карты являются электронными средствами платежа, они принципиально отличаются от электронных денег.

• Природа средств: Кредитные карты оперируют заемными средствами, предоставленными банком, тогда как электронные деньги – это предварительно предоставленные собственные средства пользователя.
• Счет: Кредитные карты привязаны к банковским кредитным счетам, а электронные деньги учитываются без открытия традиционного банковского счета.
• Регулирование: Федеральный закон № 161-ФЗ «О национальной платежной системе» четко разграничивает электронные денежные средства и кредитные карты как различные электронные средства платежа.

4. Отличие от «денег в прямом смысле»:
С юридической и экономической точек зрения, электронные деньги часто не считаются деньгами в их традиционном, фиатном понимании. Их сфера распространения, как правило, ограничена интернетом, и они часто требуют последующей конвертации в традиционные фиатные деньги для использования вне платежной системы. Более того, «титульные знаки» в некоторых системах (например, WebMoney) могут рассматриваться как имущественные права, а не как деньги, определенные Гражданским кодексом РФ. Они не всегда имеют прямое государственное обеспечение и гарантии, присущие традиционным фиатным деньгам.

В итоге, электронные деньги – это уникальный феномен, который, занимая промежуточное положение между наличными и безналичными средствами, обладает рядом специфических характеристик, обусловленных как их цифровой природой, так и особенностями правового регулирования.

Классификация и принципы функционирования электронных платежных систем

Виды электронных денег по техническому устройству и правовому статусу

Мир электронных денег так же разнообразен, как и потребности пользователей, и для его структурирования применяются различные классификации. Одной из ключевых является деление по типу технического устройства, на котором эти средства хранятся и обрабатываются, что позволяет лучше понять их функциональные особенности и сферы применения.

По техническому устройству:

• На базе смарт-карт (card-based): Этот вид электронных денег предполагает хранение денежной стоимости непосредственно на чипе смарт-карты. Такие карты представляют собой пластиковые носители со встроенным микропроцессором, который содержит записи о «денежных файлах». Примерами могут служить транспортные карты (пополняемые проездные), подарочные карты магазинов, или, в прошлом, специализированные предоплаченные карты для мелких платежей. Главная особенность – средства хранятся офлайн, и для их использования не всегда требуется постоянное подключение к сети.
• На базе компьютерных сетей (network-based): Это наиболее распространенный сегодня вид электронных денег, когда средства хранятся на серверах организатора расчетов и переносятся по электронным каналам связи, включая интернет. Эмиссия сетевых денег происходит путем создания денежного файла оператором после получения от пользователя эквивалентной суммы традиционных денег. Примерами таких систем являются электронные кошельки, используемые для онлайн-покупок и переводов.

По правовому статусу:

Эта классификация отражает степень государственного регулирования и обеспечения надежности электронных денег.

• Фиатные электронные деньги: Это электронные средства, которые обязательно выражены в одной из обычных национальных валют (например, рублях, долларах, евро) и являются по сути разновидностью денежных знаков платежной системы государства. Их эмиссия, обращение и погашение строго регулируются национальным законодательством и инструкциями Центрального банка. Такие электронные деньги обеспечены реальными фиатными средствами и, как правило, эмитируются лицензированными кредитными организациями. Примером может служить цифровой рубль, эмиссия которого контролируется Центральным банком России.
• Нефиатные электронные деньги: Это электронные единицы стоимости, эмитируемые негосударственными платежными системами. Их надежность не гарантируется государством, хотя они часто привязываются к курсам мировых валют, чтобы обеспечить определенную стабильность. В России к таким системам относятся, например, WebMoney (в части титульных знаков, отличных от WMP), ЮMoney (ранее Яндекс.Деньги) и QIWI. Важно отметить, что даже эти системы в России подпадают под действие ФЗ № 161-ФЗ, но их «внутренняя» природа как негосударственных денежных единиц сохраняется, особенно в контексте правовой квалификации «титульных знаков» WebMoney как имущественных прав.
• Виртуальные (игровые) электронные деньги: Это самый специфический вид, который используется исключительно в рамках конкретных онлайн-игр, социальных сетей или виртуальных платформ. Такие «деньги» могут не иметь реальной стоимости вне этих платформ и обычно не конвертируются в фиатные валюты напрямую через официальные каналы эмитента. Они служат для внутренних покупок, обмена между игроками или доступа к дополнительным функциям.

Таким образом, разнообразие видов электронных денег отражает их адаптивность к различным условиям использования и степень интеграции в официальную финансовую систему.

Анонимность и идентификация пользователей

Одним из ключевых аспектов, определяющих функциональность и регулирование электронных денег, является степень анонимности, предоставляемая пользователям. В Российской Федерации электронные кошельки (электронное средство платежа) делятся на три основных типа, каждый из которых имеет свои ограничения по суммам операций и остаткам средств, регламентированные законодательством, в частности Федеральным законом № 161-ФЗ «О национальной платежной системе».

1. Анонимный кошелек: Это наименее требовательный к идентификации тип. Пользователь может открыть такой кошелек, предоставив минимальные данные (например, номер телефона). Однако его функциональность строго ограничена:
   • Максимальный остаток средств на кошельке: до 15 000 рублей.
   • Общий объем переводов (пополнений и платежей): ограничивается 40 000 рублей в месяц.

   Такие кошельки удобны для мелких повседневных платежей, пополнения мобильной связи, оплаты парковки и т.д., но их использование для более значительных финансовых операций невозможно, что обусловлено необходимостью борьбы с отмыванием денег.

2. Именной кошелек: Для получения именного статуса пользователь должен предоставить оператору электронных денежных средств свои паспортные данные и ИНН или СНИЛС, пройдя упрощенную процедуру идентификации. Это расширяет возможности:
   • Максимальный остаток средств: до 60 000 рублей.
   • Общий объем переводов: до 200 000 рублей в месяц.

   Именные кошельки подходят для более активного использования в интернет-магазинах, для оплаты коммунальных услуг и других регулярных платежей.

3. Персонифицированный кошелек: Это кошелек с полной идентификацией пользователя, которая может быть проведена лично в офисе оператора или его партнера, либо через верифицированные аккаунты на Госуслугах. Персонифицированный статус предоставляет максимальные лимиты:
   • Максимальный остаток средств: до 100 000 рублей. В некоторых случаях существуют предложения по увеличению лимита до 1 000 000 рублей, что свидетельствует о стремлении к дальнейшей либерализации.
   • Общая сумма переводов: до 200 000 рублей в месяц, с потенциальным увеличением в будущем.

   Персонифицированные кошельки предоставляют наибольшую свободу действий и наилучшую защиту средств, будучи наиболее интегрированными в регулируемую финансовую систему.

Столь детальная классификация и строгие ограничения по анонимности обусловлены стремлением государства предотвратить использование электронных денег для отмывания доходов, финансирования терроризма и других противозаконных операций. Таким образом, баланс между удобством и безопасностью является краеугольным камнем в регулировании электронных средств платежа.

Механизмы функционирования электронных кошельков и систем

Понимание принципов работы электронных кошельков и систем является ключом к осознанию их роли в современной экономике. В отличие от традиционных банковских счетов, функционирование электронных денег имеет свои особенности.

Принцип работы электронных кошельков:
Основной принцип заключается в том, что пользователи открывают не традиционный банковский счет в своем имени, а учетную запись в платежной системе. Деньги и все связанные с ними данные хранятся и обрабатываются компьютерной программой, управляемой оператором электронных денежных средств (ЭДС).

Несмотря на то, что для пользователя не открывается индивидуальный банковский счет, оператор ЭДС, которым может быть лицензированный банк или небанковская кредитная организация, внесенная в реестр Банка России, обязан хранить все предварительно предоставленные пользователями средства на специальном консолидированном банковском счете. Этот счет открывается оператором в одном или нескольких банках. Таким образом, электронные деньги, хотя и существуют в виртуальной форме, всегда обеспечены реальными фиатными средствами, хранящимися на этом консолидированном счете. Это обеспечивает их ценность и возможность конвертации.

Процесс пополнения и использования:
Процесс пополнения счета электронного кошелька по своей сути аналогичен пополнению счета в банке, но с большим разнообразием доступных каналов:

• Онлайн-переводы: С банковской карты или счета через веб-сайт или мобильное приложение оператора ЭДС, а также через системы онлайн-банкинга или мобильные банки.
• Платежные терминалы и банкоматы: Пополнение наличными или с использованием банковской карты через широкую сеть платежных устройств.
• Офисы компаний-партнеров: Например, салоны мобильной связи, где можно пополнить кошелек наличными.
• Система быстрых платежей (СБП): Современный и быстрый способ пополнения, позволяющий мгновенно переводить средства с банковского счета по номеру телефона.

После пополнения, средства становятся доступны для использования. Пользователь может совершать различные транзакции, используя электронные средства платежа (например, мобильное приложение или веб-интерфейс):

• Оплата товаров и услуг: В интернет-магазинах, онлайн-сервисах, а также в физических точках продаж, поддерживающих оплату электронными кошельками.
• Переводы между пользователями: Мгновенные переводы другим пользователям той же платежной системы или на банковские счета, при этом транзакции происходят практически мгновенно.
• Вывод средств: Конвертация электронных денег обратно в традиционные фиатные деньги с выводом на банковский счет или карту.

Таким образом, механизм функционирования электронных кошельков сочетает в себе простоту и доступность для конечного пользователя с необходимостью строгого регулирования и обеспечения реального денежного обеспечения со стороны оператора.

Интеграция электронных платежных систем в экономику

Преимущества и выгоды использования электронных денег

Интеграция электронных денег в экономическую систему принесла множество преимуществ, которые стимулируют их широкое распространение как среди частных лиц, так и в бизнес-среде. Эти выгоды касаются как удобства транзакций, так и макроэкономических эффектов.

1. Скорость и удобство транзакций:
Одним из наиболее очевидных преимуществ является мгновенность проведения операций. В мире, где каждая секунда на счету, электронные транзакции, особенно через такие системы как Система быстрых платежей (СБП), завершаются за считанные секунды. Это критически важно для онлайн-покупок, срочных переводов и оперативного управления финансами. Пользователям не нужно искать банкомат, носить с собой пачки купюр или тратить время на заполнение банковских квитанций. Все операции доступны 24/7 со смартфона или компьютера.

2. Безопасность и снижение рисков:
Использование электронных денег значительно снижает риски, связанные с наличными средствами. Исключается возможность кражи или потери физических денег, а также риск получить фальшивую купюру. Современные платежные системы используют многоуровневые системы шифрования, двухфакторную аутентификацию и другие технологии для защиты данных и средств пользователей. Хотя риски кибератак остаются, они компенсируются возможностью блокировки аккаунта и быстрой реакции оператора на подозрительные операции.

3. Экономическая эффективность для государства и бизнеса:
Переход на электронные платежи ведет к существенной экономии ресурсов. Для государства это означает отсутствие необходимости изготовления банкнот и чеканки монет, организации их пересчета, упаковки, перевозки и специального хранения. Для бизнеса использование электронных платежей может значительно сократить операционные издержки за счет:

• Устранения необходимости обработки наличных (инкассация, пересчет, хранение).
• Ускорения финансовых операций и улучшения оборачиваемости средств.
• Снижения расходов, связанных с ручным трудом и потенциальными ошибками при работе с наличными.
• Оптимизации бухгалтерского учета и отчетности.

4. Развитие безналичной экономики и экономический рост:
Широкое распространение электронных денег способствует развитию безналичной экономики. Это, в свою очередь, стимулирует экономическую активность и потребление. В России доля безналичных платежей достигла рекордных 87,5% в первом квартале 2025 года, что не только свидетельствует о высоком уровне цифровизации, но и способствует прозрачности финансовых потоков и повышению собираемости налогов. Рост использования цифровых платежных инструментов подтверждается и объемом операций с использованием QR-кодов и биометрии, который в 2024 году достиг 4,2 триллиона рублей при 2,3 миллиарда транзакций.

5. Широкий выбор и доступность:
Электронные деньги обеспечивают широкий выбор платежных способов и высокую доступность. Они позволяют совершать покупки и переводы из любой точки мира, где есть доступ к интернету, делая финансовые услуги более инклюзивными.

Таким образом, преимущества электронных денег выходят далеко за рамки личного удобства, оказывая глубокое и позитивное влияние на всю экономическую систему.

Недостатки и риски электронных денег

Несмотря на многочисленные преимущества, электронные деньги не лишены недостатков и сопряжены с определенными рисками, которые требуют внимательного анализа и регулирования.

1. Риски кибербезопасности:
Самым серьезным и широко обсуждаемым риском является угроза хакерских атак и кражи личных данных. Хотя платежные сервисы постоянно совершенствуют свои системы безопасности, полностью исключить эту угрозу невозможно. Фишинговые атаки, вредоносное ПО, перехват данных – всё это реальные угрозы, которые могут привести к потере средств пользователя. Статистика подтверждает актуальность этой проблемы: в 2023 году число IT-преступлений в России выросло на 29,7% по сравнению с 2022 годом, при этом каждое третье преступление совершено с использованием информационно-телекоммуникационных технологий. В первой половине 2023 года киберпреступники похитили около 4,5 миллиарда рублей с банковских счетов и карт россиян, что на 30% больше, чем в среднем за 2022 год. Таким образом, несмотря на все меры защиты, технологические инновации неизбежно порождают и новые угрозы, требующие постоянной бдительности.

2. Ограничения и зависимость от технологий:
Электронные кошельки и системы имеют ряд внутренних ограничений:

• Лимиты на операции: Сервисы могут устанавливать ограничения на максимальные суммы перевода и размер остатка средств. Эти ограничения регулируются Федеральным законом № 161-ФЗ. Например, для анонимных электронных кошельков максимальный остаток составляет 15 000 рублей, а общий объем переводов — не более 40 000 рублей в месяц. Для персонифицированных кошельков максимальный остаток может достигать 100 000 рублей, с предложениями по увеличению до 1 миллиона рублей, а сумма переводов — до 200 000 рублей в месяц. Эти лимиты могут быть неудобны для крупных операций.
• Зависимость от технологий: Функционирование электронных денег полностью зависит от стабильной работы компьютерных систем, интернета, электроснабжения. Любые технические сбои, отключения или хакерские атаки могут парализовать доступ к средствам.

3. Отсутствие единого регулирования и государственной защиты:
Несмотря на развитие национального законодательства, на международном уровне по-прежнему существует отсутствие единого регулирования электронных денег, что создает правовую неопределенность, особенно при трансграничных операциях. Кроме того, в отличие от банковских вкладов, электронные деньги не подлежат страхованию государством (Агентством по страхованию вкладов), что означает отсутствие прямых гарантий возврата средств в случае банкротства оператора ЭДС.

4. Риски потери управляемости для ЦБ:
Широкое распространение электронных денег, особенно нефиатных, может привести к снижению контроля Центрального банка над предложением денег, если эти средства будут активно вытеснять традиционные формы. Хотя цифровые валюты центральных банков (CBDC) призваны усилить этот контроль, общая тенденция децентрализации платежей создает новые вызовы для монетарной политики.

В целом, несмотря на инновационность и удобство, электронные деньги требуют от пользователей повышенной бдительности и понимания сопряженных с ними рисков.

Обзор ключевых электронных платежных систем в России и мире (с учетом актуального статуса)

Рынок электронных платежных систем постоянно меняется, адаптируясь к технологическим инновациям, регуляторным требованиям и геополитическим реалиям. Рассмотрим наиболее значимые системы, уделяя внимание их текущему статусу.

Ключевые российские электронные платежные системы:

• ЮMoney (ранее Яндекс.Деньги): Одна из старейших и наиболее популярных систем в России. Предлагает широкий спектр услуг, включая оплату товаров и услуг, переводы, выпуск виртуальных и физических карт. Наряду с QIWI, является одним из лидеров российского рынка.
• QIWI: Еще одна крупная российская платежная система, известная своими терминалами пополнения, а также электронными кошельками и возможностью выпуска виртуальных карт. Активно используется для оплаты услуг, игр и переводов.
• WebMoney Transfer: Одна из самых ранних и уникальных международных платежных систем, работающая с 1998 года. Ее особенность — использование «титульных знаков» (WM), привязанных к различным валютам и активам. Долгое время система была популярна в России, однако в 2022 году операции с рублевыми кошельками (WMR и WMP) были прекращены из-за регуляторных требований Банка России. Тем не менее, кошельки в других валютах (WMZ — доллары, WME — евро, WMK — тенге и другие) продолжают функционировать, предоставляя возможности для международных расчетов.

Международные электронные платежные системы и их статус в России:

• PayPal: Долгое время была одной из ведущих международных платежных систем, широко используемой для трансграничных операций и покупок в зарубежных интернет-магазинах. Однако в марте 2022 года PayPal официально приостановила свою деятельность в России, прекратив внутренние и международные переводы для российских пользователей. Это значительно осложнило международные платежи для россиян.
• M-Pesa: Эта африканская мобильная платежная система, чрезвычайно популярная в Кении и ряде других африканских стран, неактуальна для российского рынка. Ее пример, однако, показателен как модель успешного развития мобильных денег в регионах с низким уровнем банковских услуг.

Актуальные международные альтернативы для российских пользователей (после ухода ряда систем):

После ухода крупных международных игроков, таких как PayPal, российские пользователи и бизнес были вынуждены искать альтернативные решения для международных электронных платежей:

• AdvCash, Payeer, Capitalist, Perfect Money: Эти системы остаются в числе тех, что упоминаются как работающие с российскими пользователями. Они предлагают мультивалютные кошельки и возможности для международных переводов, хотя их популярность и функционал могут варьироваться.
• Открытие счетов в иностранных банках: Многие российские граждане и компании открывают счета в банках дружественных стран (преимущественно СНГ и Ближнего Востока) для осуществления международных операций.
• Посреднические сервисы и криптовалюты: В условиях ограничений также активно используются различные посреднические сервисы и криптовалюты, хотя их использование сопряжено с повышенными рисками и требует глубокого понимания регуляторных особенностей.
• Система «Мир» и СПФС: Россия активно развивает собственную платежную инфраструктуру (национальная платежная система «Мир») и систему передачи финансовых сообщений (СПФС) как альтернативу SWIFT для международных расчетов с дружественными странами.

Таким образом, ландшафт электронных платежных систем постоянно эволюционирует, и особенно для российского рынка он претерпел значительные изменения в последние годы, требуя адаптации и поиска новых решений для поддержания международных финансовых связей.

Государственное регулирование и контроль эмиссии электронных денег

Механизмы эмиссии электронных денег

Понимание механизмов эмиссии электронных денег является фундаментальным для оценки их стабильности и надежности. В отличие от эмиссии традиционных наличных денег, которая предполагает выпуск новых банкнот и монет Центральным банком, эмиссия электронных денег происходит в цифровой форме и имеет свои специфические особенности.

Эмиссия электронных денег не связана с физическим выпуском новых купюр. Она представляет собой создание цифровой записи денежных обязательств лицензированной кредитной организацией, которая выступает в роли эмитента (оператора электронных денежных средств). Этот процесс запускается после того, как эмитент получает эквивалентную сумму традиционных фиатных денег от пользователя.

Рассмотрим этот механизм пошагово:

1. Предоставление традиционных средств: Пользователь (физическое или юридическое лицо) предоставляет оператору ЭДС определенную сумму фиатных денег (например, рублей) для пополнения своего электронного кошелька. Это может происходить через банковский перевод, внесение наличных через терминал или иными способами.
2. Зачисление на консолидированный счет: Полученные традиционные деньги не зачисляются на индивидуальный банковский счет пользователя (поскольку электронные деньги существуют без открытия такового), а поступают на консолидированный банковский счет эмитента. Этот счет является своего рода «коллективным» депозитарием, где хранятся средства, обеспечивающие все выпущенные электронные деньги.
3. Эмиссия цифровой записи: После поступления фиатных средств на консолидированный счет, оператор ЭДС создает в своей системе эквивалентную цифровую запись – электронные деньги – на балансе электронного кошелька пользователя. Таким образом, электронные деньги всегда обеспечены существующими фиатными деньгами. Это гарантирует их реальную ценность и возможность обратной конвертации.
4. Погашение электронных денег: Когда пользователь решает вывести электронные деньги обратно в фиатную валюту (например, на свой банковский счет), происходит обратный процесс. Оператор ЭДС списывает соответствующую сумму электронных денег с баланса пользователя и переводит эквивалентную сумму традиционных денег с консолидированного банковского счета на счет пользователя.

Таким образом, ключевые принципы эмиссии электронных денег заключаются в их полной обеспеченности фиатными средствами и строгой контролируемости процесса создания и погашения оператором, действующим в рамках лицензии и под надзором регулятора. Этот м��ханизм является фундаментальным для обеспечения доверия к системе электронных денег и их стабильного функционирования.

Законодательная база Российской Федерации

В Российской Федерации регулирование электронных денег прошло путь от полного отсутствия правовых норм до формирования достаточно развитой законодательной базы. Государственный контроль и регулирование электронных денег осуществляются в соответствии с рядом ключевых федеральных законов и нормативных актов Центрального банка РФ.

До 2011 года в законодательстве РФ действительно не были прописаны четкие нормы регулирования эмиссии и обращения электронных денег, что создавало правовые пробелы и приводило к незащищенности пользователей, а также затрудняло развитие этого сегмента финансового рынка. Однако ситуация кардинально изменилась с принятием Федерального закона.

1. Федеральный закон от 27.06.2011 № 161-ФЗ «О национальной платежной системе» (ФЗ № 161-ФЗ):
Этот закон является краеугольным камнем в регулировании электронных денег в России. Он установил правовые и организационные основы национальной платежной системы, дал определение электронным денежным средствам (ЭДС), регламентировал порядок их эмиссии, обращения, хранения и использования. Ключевые положения ФЗ № 161-ФЗ включают:

• Определение ЭДС: Четкое юридическое определение, которое было приведено ранее.
• Операторы ЭДС: Установлено, что оказывать услуги по переводу электронных денег вправе только кредитные организации (банки и небанковские кредитные организации), имеющие соответствующую лицензию Банка России и включенные в его реестр.
• Идентификация пользователей: Закон ввел требования к идентификации пользователей электронных кошельков, разделив их на анонимные, именные и персонифицированные с различными лимитами на остаток средств и объем операций.
• Ответственность: Определил ответственность операторов ЭДС и пользователей в рамках платежной системы.

2. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»:
Этот закон определяет статус, цели, функции и полномочия Центрального банка РФ. В контексте электронных денег, Банк России является главным регулятором национальной платежной системы. В пределах своих полномочий ЦБ РФ:

• Осуществляет надзор за деятельностью операторов ЭДС.
• Устанавливает требования к их финансовой устойчивости и отчетности.
• Принимает нормативные акты, детализирующие положения ФЗ № 161-ФЗ, например, порядок осуществления переводов ЭДС, требования к безопасности и т.д.

3. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности»:
Этот закон регулирует деятельность кредитных организаций, которые, как было отмечено, являются единственными субъектами, имеющими право быть операторами ЭДС. Он устанавливает требования к их лицензированию, капиталу, организации деятельности и контролю.

Таким образом, в России сформирована комплексная законодательная база, которая стремится обеспечить безопасность, прозрачность и стабильность функционирования рынка электронных денег, а также защитить интересы пользователей, хотя, как будет рассмотрено далее, некоторые пробелы и вопросы остаются.

Международный опыт регулирования

В то время как Российская Федерация активно развивает свою нормативно-правовую базу, международный опыт регулирования электронных денег демонстрирует разнообразие подходов и моделей, отражающих экономические, правовые и культурные особенности различных юрисдикций. Одним из наиболее показательных примеров является регулирование в Европейском союзе.

Регулирование в Европейском Союзе: Директива об электронных деньгах (EMD2)

Европейский Союз стал одним из пионеров в создании унифицированной правовой основы для электронных денег. Ключевым актом является Вторая Директива об электронных деньгах (Directive 2009/110/EC, известная как EMD2), принятая 16 сентября 2009 года. Она заменила предыдущую Директиву 2000/46/EC и была направлена на:

• Гармонизацию законодательства: Создание единых правил для эмиссии и обращения электронных денег во всех странах-членах ЕС.
• Стимулирование конкуренции: Облегчение выхода на рынок новых игроков, таких как небанковские учреждения, для эмиссии электронных денег.
• Повышение защиты потребителей: Установление четких требований к провайдерам услуг и прозрачности операций.

Ключевые требования и особенности EMD2:

1. Определение учреждения электронных денег: Директива четко определяет «учреждения электронных денег» (Electronic Money Institutions, EMIs) как организации, имеющие право выпускать электронные деньги. Это могут быть как банки, так и небанковские кредитные организации.
2. Лицензирование и пруденциальный надзор: Для получения лицензии EMI необходимо соответствовать строгим требованиям, включая минимальный начальный капитал. Изначально это было 1 миллион евро, но EMD2 снизила его до 350 000 евро, что сделало рынок более доступным для инновационных компаний. EMIs подлежат пруденциальному надзору со стороны национальных регулирующих органов, обеспечивающего их финансовую устойчивость.
3. Обеспечение средств: Средства, полученные в обмен на электронные деньги, должны быть размещены в надежных и высоколиквидных активах (например, на отдельном банковском счете или в высоколиквидных ценных бумагах), изолированных от собственных средств EMI. Это обеспечивает защиту средств клиентов в случае банкротства EMI.
4. Право на выкуп: Пользователи имеют право в любой момент запросить выкуп своих электронных денег по номинальной стоимости.
5. Использование агентов: EMIs разрешается распространять и выкупать электронные деньги через сеть агентов, что расширяет их охват и доступность услуг.
6. Борьба с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CTF): EMD2 тесно связана с Директивами по борьбе с отмыванием денег (например, Directive (EU) 2015/849), обязывая EMIs проводить идентификацию клиентов и мониторинг подозрительных операций.

Таким образом, Европейский Союз создал прогрессивную и достаточно гибкую систему регулирования, которая балансирует между содействием инновациям в сфере электронных платежей и обеспечением финансовой стабильности и защиты потребителей. Этот опыт является важным ориентиром для других стран, включая Россию, при дальнейшем развитии их собственного законодательства.

Влияние электронных денег на финансовую стабильность и монетарную политику

Воздействие на денежно-кредитную политику и денежную массу

Развитие электронных денег, безусловно, оказывает многогранное влияние на традиционные инструменты денежной политики, банковский надзор и даже само определение денежной массы. Однако мнения экспертов по этим вопросам остаются неоднозначными, что свидетельствует о сложности и динамичности рассматриваемых процессов.

Влияние на объем денежной массы:
Мнения относительно влияния электронных денег на объем денежной массы расходятся.

• Потенциальный рост денежной массы: Некоторые эксперты полагают, что если электронные деньги (особенно нефиатные, не полностью обеспеченные традиционными средствами или имеющие собственную динамику) начнут активно вытеснять наличность и при этом не будут в полной мере учитываться в стандартных денежных агрегатах, это может привести к росту совокупной денежной массы. Это произойдет за счет создания «параллельного» обращения средств, которое не попадает в традиционные статистические измерения.
• Нейтральное или ограниченное влияние: Другие считают, что пока электронные деньги в большинстве случаев представляют собой лишь электронное обязательство эмитента, обеспеченное фиатными средствами, их эмиссия не приводит к увеличению денежной массы, а лишь изменяет ее форму. Влияние на объем денежной массы в значительной степени зависит от нескольких факторов:
  • Вероятность замены наличности: Насколько активно электронные деньги вытесняют наличные расчеты.
  • Достаточность объемов эмиссии: Корректность обеспечения выпущенных электронных денег фиатными средствами.
  • Возможность учета: Насколько точно электронные деньги могут быть учтены в составе агрегированных показателей денежной массы, таких как M₀, M₁, M₂.

Влияние на контроль Центрального банка:
Вопрос о контроле Центрального банка над предложением денег также имеет две стороны:

• Снижение контроля (традиционные электронные деньги): Появление и активное развитие негосударственных электронных платежных систем (особенно нефиатных) может потенциально привести к снижению контроля Центрального банка над предложением денег. Это связано с тем, что неконтролируемое или массовое переключение на цифровые валюты может изменить потоки ликвидности в банковской системе, потенциально снижая косвенный контроль Центрального банка над денежным предложением через коммерческие банки. Центральный банк традиционно управляет денежным предложением через процентные ставки и операции на открытом рынке, воздействуя на коммерческие банки. Если значительная часть расчетов уйдет в нерегулируемые или менее регулируемые электронные системы, эффективность этих инструментов может снизиться.
• Усиление контроля (цифровые валюты центральных банков — CBDC): В то же время, разработка и внедрение цифровых валют центральных банков (Central Bank Digital Currencies, CBDC), таких как цифровой рубль, наоборот, может усилить контроль Центрального банка над денежным обращением. CBDC представляют собой прямые обязательства Центрального банка, доступные широкой публике. Это позволяет ЦБ напрямую влиять на ликвидность, скорость обращения денег и, возможно, даже таргетировать определенные сегменты экономики. Некоторые эксперты полагают, что централизованная природа CBDC может упростить реализацию монетарной политики, предоставив ЦБ новые, более прямые инструменты воздействия.

Таким образом, влияние электронных денег на денежно-кредитную политику – это сложная и развивающаяся область, требующая постоянного мониторинга и адаптации со стороны регуляторов.

Цифровой рубль как новая форма национальных денег

С 1 августа 2023 года Российская Федерация вступила в новую эру денежного обращения, запустив пилотный проект по внедрению цифрового рубля. Это событие стало одним из наиболее значимых шагов в трансформации национальной платежной системы и имеет глубокие последствия для монетарной политики, финансовой стабильности и доступности платежных услуг.

Сущность и отличия цифрового рубля:
Цифровой рубль – это третья форма национальной валюты, наряду с наличными и безналичными рублями. Он представляет собой уникальный актив, обладающий следующими ключевыми характеристиками:

• Эмитент: Эмиссия цифрового рубля контролируется исключительно Центральным банком России. Это делает его прямым обязательством ЦБ, в отличие от безналичных денег, которые являются обязательствами коммерческих банков.
• Форма: Существует в электронном виде, как уникальный цифровой код на платформе Банка России.
• Равные функции: Цифровой рубль выполняет все те же функции денег – средства обмена, платежа и накопления стоимости – что и наличные, и безналичные рубли. Курс цифрового рубля к другим формам рубля всегда 1:1.
• Доступность: В отличие от традиционных безналичных средств, которые находятся на счетах в коммерческих банках, цифровой рубль хранится в цифровых кошельках, открытых на платформе Банка России. Доступ к этим кошелькам осуществляется через мобильные приложения коммерческих банков.

Влияние на денежно-кредитную политику и финансовую систему:
Введение цифрового рубля повлечет значительные изменения в денежно-кредитной политике и функционировании финансовой системы:

• Ликвидность банков: Одним из ключевых рисков является потенциальный отток ликвидности из коммерческих банков в цифровой рубль. Если значительная часть депозитов будет переведена в цифровые рубли, это может повлиять на ресурсную базу банков и их способность выдавать кредиты. Банк России будет вынужден тщательно анализировать объем и стабильность обязательств по цифровым рублям, чтобы предотвратить дестабилизацию банковского сектора.
• Ключевая ставка: Цифровой рубль может стать новым каналом трансмиссии денежно-кредитной политики. Банк России получит новые инструменты для воздействия на ликвидность и, возможно, даже на процентные ставки по цифровым рублям, что может усилить эффективность управления ключевой ставкой.
• Инфляция: Прямое влияние на инфляцию пока не до конца изучено, но прозрачность и контролируемость цифрового рубля могут помочь в более точном управлении денежной массой, что теоретически может способствовать сдерживанию инфляции.

Роль в развитии безналичных платежей и инклюзивности:
Одной из важнейших целей внедрения цифрового рубля является развитие безналичных платежей, особенно в отдаленных и малонаселенных территориях. Цифровой рубль может быть использован в офлайн-режиме, что делает его незаменимым в местах, где отсутствует стабильный доступ в интернет или недостаточно развита банковская инфраструктура. Это способствует повышению финансовой инклюзивности и доступности современных платежных средств для всех граждан.

В целом, цифровой рубль – это не просто новая форма денег, а мощный инструмент, способный кардинально изменить структуру и функционирование российской финансовой системы, предлагая новые возможности для повышения эффективности платежей и усиления контроля Центрального банка. Разве не это будущее платежных систем, к которому мы стремимся?

Экономико-правовые риски и пробелы в законодательстве

Несмотря на прогресс в развитии законодательства, регулирующего электронные деньги, и появление цифрового рубля, остаются существенные экономико-правовые риски и пробелы, которые требуют дальнейшей проработки и адаптации.

Специфические риски электронных денег:
Помимо уже упомянутых рисков кибербезопасности, существует ряд других специфических опасностей, присущих электронным деньгам:

• Риск утраты ликвидности (эмиссия без достаточных активов): Хотя законодательство требует обеспечения электронных денег фиатными средствами, в случае недобросовестности оператора или мошенничества существует риск эмиссии электронных денег без адекватного обеспечения, что может привести к их обесцениванию.
• Кредитный риск: В случае банкротства оператора электронных денежных средств (если это не банк, подлежащий банковскому страхованию) пользователи могут столкнуться с трудностями при возврате своих средств, поскольку электронные деньги не страхуются АСВ.
• Правовой риск: Связан с неопределенностью в правовом статусе отдельных видов электронных денег (например, «титульных знаков» в некоторых системах), а также с отсутствием единого международного регулирования, что создает сложности при трансграничных операциях.
• Операционный риск: Включает в себя сбои в программном обеспечении, ошибках в транзакциях, технических неполадках, которые могут привести к временной или постоянной потере доступа к средствам.
• Риск потери управляемости: Для Центрального банка это риск потери эффективности монетарной политики, если электронные деньги (особенно децентрализованные или нерегулируемые) начнут активно вытеснять традиционные формы денег без должного контроля.

Пробелы и противоречия в законодательстве:
Несмотря на принятие Федерального закона № 161-ФЗ, который стал значительным шагом вперед, остаются нерешенные вопросы и правовые коллизии:

• Отсутствие конституционно закрепленного определения «денег»: В российском законодательстве отсутствует четкое, конституционно закрепленное определение «денег». Это создает двусмысленность в отношении новых форм, таких как электронные деньги и, в перспективе, цифровой рубль. Такая неопределенность может привести к сложностям в судебной практике и толковании.
• Двойственность статуса: Электронные деньги занимают промежуточное положение между имущественными правами и собственно деньгами, что иногда затрудняет их классификацию в различных правовых контекстах (например, при аресте средств, наследовании).
• Вопросы бухгалтерского учета и налогообложения: Внедрение цифрового рубля, а также особенности операций с некоторыми видами электронных денег, создают новые вызовы для бухгалтерского учета и налогообложения. Не всегда четко прописаны правила отражения таких операций, что может привести к налоговым рискам для бизнеса и граждан.
• Трансграничное регулирование: Отсутствие единых международных норм по-прежнему затрудняет проведение трансграничных операций с электронными деньгами и создает правовые барьеры.

Эти экономико-правовые риски и пробелы подчеркивают необходимость постоянного совершенствования законодательной базы и механизмов регулирования, чтобы обеспечить стабильное и безопасное функционирование электронных денег в условиях динамично развивающейся цифровой экономики.

Перспективы развития электронных денег в условиях цифровой экономики

Технологические тенденции и инновации

Будущее электронных денег неразрывно связано с технологическим прогрессом и инновациями, которые постоянно меняют ландшафт платежных систем. Эти тенденции направлены на повышение скорости, безопасности, удобства и доступности финансовых услуг.

1. Расширение трансграничных платежей:
Одной из ключевых областей развития является упрощение и ускорение трансграничных платежей. Традиционные международные переводы часто дороги, медленны и сопряжены с посредническими комиссиями. Электронные деньги, особенно на основе распределенных реестров (технологии блокчейн, лежащей в основе криптовалют и некоторых CBDC), имеют потенциал значительно улучшить эту ситуацию. Хотя для России развитие международных электронных платежей осложнено из-за санкций (уход Visa, Mastercard, PayPal), это стимулирует развитие отечественных альтернатив и поиск новых путей.

2. Развитие Системы быстрых платежей (СБП):
В России СБП является ярким примером инновации, которая уже трансформирует внутренние платежи. Она позволяет мгновенно переводить средства между счетами разных банков по номеру телефона, а также оплачивать товары и услуги по QR-коду. Перспективы развития СБП включают расширение функционала для бизнеса, интеграцию с государственными сервисами и, возможно, использование для некоторых видов международных расчетов с дружественными странами. В 2024 году объем операций с использованием QR-кодов и биометрии достиг 4,2 триллиона рублей, а количество таких транзакций составило 2,3 миллиарда, что свидетельствует о значительном росте использования цифровых платежных инструментов и их успешном внедрении.

3. Биометрические платежи:
Технологии распознавания лиц, отпечатков пальцев и голоса все шире применяются для подтверждения платежей. Это повышает безопасность и удобство, устраняя необходимость запоминать пароли или носить с собой карты. Такие системы уже активно внедряются в различных сферах.

4. Искусственный интеллект и машинное обучение:
ИИ и машинное обучение играют ключевую роль в повышении безопасности и эффективности электронных платежей. Они используются для:

• Выявления мошенничества: Анализ паттернов поведения и аномалий для предотвращения несанкционированных транзакций.
• Персонализации услуг: Предложение индивидуальных финансовых продуктов и рекомендаций.
• Оптимизации процессов: Автоматизация рутинных операций и улучшение клиентского опыта.

5. Распределенные реестры (блокчейн):
Технология блокчейн, помимо криптовалют, активно исследуется для создания более безопасных, прозрачных и эффективных платежных систем. Цифровые валюты центральных банков (CBDC), включая цифровой рубль, часто используют или вдохновляются принципами распределенных реестров, обещая новые возможности для программируемых денег и микроплатежей.

Эти технологические инновации обещают дальнейшее ускорение, удешевление и повышение безопасности электронных платежей, делая их еще более неотъемлемой частью повседневной жизни и мировой экономики.

Геополитические вызовы и адаптация российского рынка

Современный мир характеризуется не только технологической революцией, но и значительными геополитическими изменениями, которые оказывают глубокое влияние на функционирование и развитие электронных денег, особенно для российского рынка.

1. Влияние международных санкций:
После 2022 года Россия столкнулась с беспрецедентными международными санкциями, которые кардинально изменили ландшафт трансграничных электронных платежей.

• Уход международных платежных систем: Крупнейшие игроки, такие как Visa и Mastercard, приостановили свою деятельность в России, а PayPal прекратила внутренние и международные переводы. Это существенно затруднило для российских граждан и бизнеса осуществление платежей и получение средств из-за рубежа, а также оплату зарубежных сервисов.
• Ограничения на операции: Российские банки были отключены от системы SWIFT, что усложнило традиционные международные банковские переводы.

2. Отечественные ответные меры и развитие инфраструктуры:
В ответ на эти вызовы Россия активизировала развитие собственной платежной инфраструктуры и поиск альтернативных решений:

• Система «Мир»: Национальная платежная система «Мир» стала основной для внутренних операций и активно расширяет свою международную интеграцию с дружественными странами (например, Беларусь, Армения, Казахстан, Вьетнам, Куба). Развивается возможность использования карт «Мир» для трансграничных расчетов.
• Система передачи финансовых сообщений (СПФС): СПФС, разработанная Банком России, является альтернативой SWIFT и используется для обмена финансовой информацией с зарубежными партнерами, снижая зависимость от западных систем.
• Цифровой рубль для международных расчетов: Банк России активно исследует потенциал цифрового рубля для осуществления трансграничных расчетов. Это может предложить более прямой, безопасный и менее подверженный санкциям канал для международной торговли и платежей с дружественными странами.

3. Альтернативные способы осуществления международных транзакций:
Российские пользователи и бизнес также адаптируются к новым условиям, используя различные альтернативные методы для международных расчетов:

• Открытие счетов в иностранных банках: Многие граждане и компании открывают счета в банках стран СНГ, Ближнего Востока и Азии.
• Использование дружественных платежных систем: Некоторые менее крупные международные электронные платежные системы (например, AdvCash, Payeer, Capitalist, Perfect Money), а также специализированные сервисы денежных переводов продолжают работать с российскими клиентами.
• Посреднические сервисы и криптовалюты: В условиях ограничений возрос интерес к использованию криптовалют и специализированных посреднических сервисов для трансграничных платежей, хотя они сопряжены с повышенными рисками и требуют более сложного регулирования.

Геополитические вызовы вынудили российский рынок электронных денег к быстрой адаптации и поиску инновационных, суверенных решений. Хотя это привело к определенным сложностям, оно также стимулировало развитие национальной платежной инфраструктуры и формирование новых подходов к международным расчетам в условиях многополярного мира.

Заключение

Электронные деньги, пройдя путь от нишевого платежного инструмента до одного из ключевых элементов современной финансовой системы, являются ярким свидетельством непрерывной эволюции денежных форм. От товарных денег до цифровых записей – сущность денег как универсального эквивалента осталась неизменной, изменилась лишь их форма, адаптируясь к потребностям общества и технологическому прогрессу.

В ходе данного реферата мы рассмотрели многогранную природу электронных денег, начиная с их определений, где правовые нормы (ФЗ № 161-ФЗ) дают четкие рамки «электронных денежных средств» как предварительно предоставленных обязательств эмитента без открытия банковского счета, а экономическая наука видит в них гибкий инструмент оптимизации платежного оборота. Были детально проанализированы ключевые отличия электронных денег от наличных, безналичных средств и банковских вкладов, подчеркивающие отсутствие страхования и начисления процентов, а также принципиальное различие с кредитными картами.

Классификация электронных денег по техническому устройству (смарт-карты и сетевые деньги) и правовому статусу (фиатные, нефиатные, виртуальные) позволила глубже понять их разнообразие. Особое внимание было уделено уровням анонимности и соответствующим законодательным ограничениям на остатки и объемы операций для анонимных, именных и персонифицированных кошельков. Механизмы эмиссии электронных денег были представлены как процесс создания цифровой записи денежных обязательств, всегда обеспеченных фиатными средствами на консолидированном банковском счете эмитента.

Интеграция электронных платежных систем в экономику принесла неоспоримые преимущества: мгновенность, удобство, безопасность транзакций, а также значительное снижение издержек для бизнеса и стимулирование роста безналичной экономики, о чем свидетельствует рекордная доля безналичных платежей в России. Однако эти выгоды сопровождаются рисками: киберугрозами (с актуальной статистикой роста IT-преступлений), ограничениями лимитов и зависимостью от технологий, а также отсутствием единого международного регулирования и государственной защиты, присущей банковским вкладам. Обзор ключевых платежных систем, включая уход PayPal и изменение статуса рублевых кошельков WebMoney, показал динамичность рынка и необходимость адаптации.

Государственное регулирование в России, основанное на ФЗ № 161-ФЗ и контроле Банка России, развивается, но международный опыт (например, Директива EMD2 в ЕС) демонстрирует различные подходы. Внедрение цифрового рубля с 1 августа 2023 года стало знаковым событием, обозначив появление новой формы национальной валюты, эмитируемой Центральным банком. Этот шаг обещает не только повышение эффективности платежей и финансовой инклюзивности, но и влечет за собой потенциальные изменения в денежно-кредитной политике, влияя на ликвидность банков и контроль над денежной массой.

Тем не менее, остаются нерешенные экономико-правовые риски, такие как риск утраты ликвидности, кредитный и правовой риски, а также пробелы в законодательстве, включая отсутствие конституционно закрепленного определения «денег» и вопросы налогообложения цифрового рубля.

Перспективы развития электронных денег связаны с дальнейшими технологическими инновациями, такими как развитие СБП, биометрические платежи и интеграция ИИ, направленными на повышение скорости и безопасности. В то же время, геополитические вызовы, включая международные санкции, стимулируют Россию к развитию собственной платежной инфраструктуры («Мир», СПФС) и исследованию возможностей цифрового рубля для трансграничных расчетов, а также поиску альтернативных методов международных транзакций.

Электронные деньги продолжат трансформировать мировую экономику, предлагая новые возможности для финансовой доступности и эффективности. Однако их дальнейшее развитие требует постоянного диалога между регуляторами, участниками рынка и экспертами для решения оставшихся вопросов и обеспечения стабильного, безопасного и справедливого функционирования этой инновационной формы денег. Дальнейшие исследования должны быть направлены на более глубокий анализ долгосрочного влияния CBDC на мировую финансовую систему, разработку унифицированных международных стандартов регулирования и изучение новых вызовов, которые могут возникнуть с появлением еще более децентрализованных и программно управляемых денежных средств.

Список использованной литературы

1. Войков А.Г. Деньги. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2002. 240 с.
2. Коптюбенко Д.Б. Элемент деньги как форма частной денежной эмиссии // ЭКО. 2005. №2. С. 46-58.
3. Корчегин Д.А. Системы электронных денег: классификация и характеристика элементов // Банковское дело. 2005. №3. С. 42-46.
4. Корчегин Д.А. Макроэкономические эффекты элемента деньги // ЭКО. 2005. №11. С. 95-116.
5. Понятие и сущность электронных денег в современной экономике. URL: http://elibrary.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
6. Электронные деньги как элемент национальной платежной системы / Коновалова М.Е., Матерова Е.С. и др. // Креативная экономика. 2023. № 8.
7. Электронные деньги, денежные средства: что это такое в России // Юрист компании. 2023-07-17.
8. Электронные денежные средства. URL: http://www.cbr.ru/PSystem/?Prtid=oper_zip (дата обращения: 18.10.2025).
9. Антология денег: электронные и цифровые деньги // Журнал ПЛАС. 2024-08-16.
10. Электронные деньги: сущность, функции и роль в экономике // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
11. Электронные деньги: виды, сущность и перспективы развития // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
12. Электронные деньги: виды, возможности и отличия от безнала // Робокасса. 2025-08-12.
13. Электронные деньги как важная составляющая современной экономики // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
14. ЭЛЕКТРОННЫЕ ДЕНЬГИ: СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И РОЛЬ В ЭКОНОМИКЕ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
15. Электронные деньги в России. Виды электронных денег. Преимущества и недостатки электронных денег // Банки.ру. 2022-06-24.
16. ЦИФРОВЫЕ И ЭЛЕКРОННЫЕ ДЕНЬГИ: СХОДСТВО И ОТЛИЧИТЕЛЬНЫЕ ОСОБЕННОСТИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
17. ЭЛЕКТРОННЫЕ ДЕНЬГИ: ОПРЕДЕЛЕНИЕ И ФУНКЦИИ // Российский университет дружбы народов. URL: https://www.rudn.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
18. Разновидности электронных денег / Беляев Д. // Мемуары о будущем. 2011-02-26.
19. Виды и формы электронных денег в России: полный обзор для современных пользователей // LAVA.ru. 2024-04-04.
20. Электронные деньги // Хабр. 2020-12-09.
21. Цифровые деньги: перспективы и риски // ПостНаука. 2021-08-28.
22. Что такое электронные деньги? // Администрации Городского округа Балашиха. URL: https://balashiha.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
23. Электронные кошельки: какие существуют и зачем нужны // Мои финансы. 2024-03-25.
24. Электронные деньги и платежные системы // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
25. О национальной платежной системе от 27 июня 2011 // docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
26. Электронный кошелек: что это и как им пользоваться // CloudPayments. URL: https://cloudpayments.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
27. Электронные деньги: что это такое и как они работают // Блог Rookee. 2022-11-20.
28. Электронные деньги и платежные системы // ResearchGate. URL: https://www.researchgate.net/ (дата обращения: 18.10.2025).
29. Эмиссия: что это, основные виды и функции, влияние на экономику // Валютный рынок. 2023-07-11.
30. Электронные деньги: преимущества, недостатки, влияние на денежную систему. URL: https://www.google.com/ (дата обращения: 18.10.2025).
31. Сущность и классификация электронных денег / Шахова-Михайлова Л. А. // Социально-экономические процессы современного общества: теория и практика: материалы Всерос. науч.-практ. конф. (Чебоксары, 21 мая 2021 г.) / редкол.: Э. В. Фомин [и др.]. Чебоксары: ИД «Среда», 2021.
32. К вопросу о государственном регулировании обращения электронных денег в России // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
33. Проблемы рисков в системе электронных денег // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
34. Федеральный закон от 27.06.2011 г. № 161-ФЗ // Президент России. 2011-06-27.
35. Первая функция ЦБ. Что такое эмиссия денег // Совкомбанк. 2022-03-29.
36. Что такое электронные кошельки и как они работают? // Блог Idea Bank. 2024-01-09.
37. Электронные деньги: что это и как они работают // Точка. 2025-09-11.
38. Правовое регулирование электронных денег и криптовалют в Российской Федерации. 2025-06-18.
39. Правовое регулирование электронных денег в Российской Федерации // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
40. ПОСЛЕДСТВИЯ ЦИФРОВОЙ ВАЛЮТЫ ДЛЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРОБАНКОВ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
41. Каковы основные преимущества и недостатки использования электронных денег по сравнению с наличными? // spravochnick.ru. URL: https://spravochnick.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
42. К вопросу об особенностях эмиссии электронных денежных средств и их внедрение в расчеты // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
43. Влияние электронных денег на развитие политической среды государства // МКО-2025. URL: https://www.google.com/ (дата обращения: 18.10.2025).
44. Понятие и виды электронных денег. Качественные характеристики функционирования // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 18.10.2025).
45. ВЛИЯНИЕ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ НА ДЕНЕЖНУЮ СИСТЕМУ // Саранский кооперативный институт. URL: https://saransk.ruc.su/ (дата обращения: 18.10.2025).