Эмиссионная и кассовая система Российской Федерации: сущность, регулирование и влияние на экономику

В современной экономической архитектуре Российской Федерации эмиссионная и кассовая системы играют фундаментальную роль, выступая кровеносной системой для всей финансовой инфраструктуры. Они определяют объем и структуру денежной массы, влияют на ценовую стабильность, ликвидность банковского сектора и инвестиционный климат. Без глубокого понимания принципов и механизмов их функционирования невозможно адекватно оценить текущее состояние экономики и прогнозировать ее развитие.

Данный реферат ставит своей целью систематизировать и всесторонне рассмотреть информацию об эмиссионной и кассовой системах РФ, включая сущность денежной эмиссии, ее государственное регулирование Центральным банком, принципы организации наличного денежного обращения, а также особенности эмиссии ценных бумаг. Академическая значимость данного исследования обусловлена необходимостью постоянно актуализировать знания в условиях динамично меняющегося финансового ландшафта, особенно в свете таких новаций, как внедрение цифрового рубля. В рамках работы будут последовательно раскрыты теоретические основы денежной эмиссии, особенности организации наличного оборота, законодательные аспекты рынка ценных бумаг, а также выявлены актуальные проблемы и тенденции развития системы, с оценкой ее влияния на финансовую стабильность и экономический рост страны.

Теоретические основы и сущность денежной эмиссии в РФ

Понятие и цели денежной эмиссии

В основе любой национальной экономики лежит механизм создания и распределения денег – процесс, известный как денежная эмиссия. Это понятие охватывает выпуск в обращение как наличных, так и безналичных денежных средств органом, наделенным этим исключительным правом согласно закону. В Российской Федерации таким органом является Центральный банк Российской Федерации, известный как Банк России.

Основная цель денежной эмиссии не сводится к простому печатанию денег. Она гораздо глубже и многограннее:

• Обеспечение экономики необходимой денежной массой. Эмиссия призвана поддерживать адекватный уровень ликвидности, чтобы предприятия могли свободно осуществлять расчеты, а население — совершать покупки. Недостаток денег может парализовать экономику, избыток — привести к инфляции, поэтому Банк России постоянно ищет оптимальный баланс.
• Стимулирование экономического роста. Управляемая эмиссия может стать инструментом для наращивания кредитования, что, в свою очередь, способствует инвестициям и расширению производства, открывая новые возможности для развития бизнеса и создания рабочих мест.
• Контроль инфляции. Это, пожалуй, одна из самых деликатных задач. Банк России должен постоянно балансировать между необходимостью снабжения экономики деньгами и риском обесценивания национальной валюты, что требует постоянного мониторинга и оперативного реагирования на макроэкономические изменения.

Исключительное право на эмиссию российского рубля закреплено на высшем законодательном уровне. Статья 75 Конституции Российской Федерации прямо гласит: «Денежной единицей в Российской Федерации является рубль. Денежная эмиссия осуществляется Центральным банком Российской Федерации исключительно». Это конституционное положение дополняется статьей 29 Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», которая также подтверждает монополию Банка России на эмиссию наличных денег и организацию их обращения. Таким образом, любое иное лицо или орган не вправе выпускать в обращение денежные знаки, что является краеугольным камнем стабильности национальной валюты и основой доверия к ней.

Виды денежной эмиссии

Денежная эмиссия, являясь центральным элементом денежно-кредитной политики, в Российской Федерации представлена в трех основных формах, каждая из которых имеет свои механизмы и особенности: наличная, безналичная и, с недавних пор, эмиссия цифрового рубля. Понимание этих видов критически важно для оценки функционирования всей финансовой системы, поскольку каждый из них по-своему влияет на денежный оборот и экономическую активность.

Наличная и безналичная эмиссия: механизм и отличия

Традиционно денежная эмиссия делится на наличную и безналичную.

Наличная эмиссия — это процесс физического выпуска банкнот и монет в обращение. Банк России, обладая монопольным правом, определяет количество, номинал и внешний вид этих денежных знаков. Производство осуществляется специализированными предприятиями (такими как Гознак) под строжайшим государственным контролем. Механизм наличной эмиссии не является прямым «печатанием денег» для раздачи. Деньги поступают в обращение через кассовые операции коммерческих банков, которые получают их от Банка России для удовлетворения спроса своих клиентов. Если в регионе наблюдается дефицит наличных средств, кредитные организации запрашивают их у Банка России, который пополняет их кассы. Соответственно, при избытке наличности, коммерческие банки сдают ее в Банк России. Таким образом, объем наличных денег в обращении регулируется спросом экономики, а не прямым административным решением, что позволяет гибко реагировать на изменяющиеся потребности рынка.

Безналичная эмиссия, в отличие от наличной, не предполагает создания физических денежных знаков. Она происходит в результате кредитования. Основной механизм заключается в том, что коммерческие банки, получая кредиты от Банка России (или формируя собственные резервы), предоставляют кредиты предприятиям и населению. Когда банк выдает кредит, он зачисляет средства на счет заемщика, тем самым увеличивая совокупный объем безналичных денег в экономике. Важно понимать, что коммерческие банки не могут «печатать» деньги в прямом смысле; их способность к безналичной эмиссии ограничена нормативами обязательных резервов, установленными Банком России, и объемом полученных от него средств (или других источников ликвидности). Таким образом, Банк России косвенно контролирует объем безналичной денежной массы через регулирование ключевой ставки и нормативов резервирования. Безналичная эмиссия значительно превосходит наличную по объему, отражая преобладание безналичных расчетов в современной экономике, что свидетельствует о её ключевой роли в формировании денежной массы.

Цифровой рубль как третья форма национальной валюты

Внедрение цифрового рубля знаменует собой революционное изменение в эмиссионной системе Российской Федерации, добавляя третью форму национальной валюты. Это событие стало одним из наиболее значимых нововведений последних лет, призванным модернизировать финансовую инфраструктуру и предложить новые возможности для граждан и бизнеса.

Законодательное закрепление. 24 июля 2023 года Президент РФ подписал два ключевых федеральных закона — № 340-ФЗ и № 339-ФЗ, которые официально закрепили цифровой рубль в качестве дополнения к существующим наличным и безналичным средствам. Это нормативно-правовое основание устанавливает правовой статус цифрового рубля, определяет его как обязательство Банка России и регулирует операции с ним. Основная особенность заключается в том, что цифровой рубль будет эмитироваться непосредственно Банком России и храниться на электронных кошельках граждан и юридических лиц в системе Банка России, обеспечивая новый уровень контроля и безопасности.

Этапы пилотного проекта. Для отработки всех технических и операционных аспектов, Банк России запустил пилотный проект с реальными цифровыми рублями, который стартовал 15 августа 2023 года. В нем приняли участие 13–15 крупнейших российских банков, около 1700 граждан и примерно 30 компаний. На первом этапе тестируются базовые операции, такие как:

• Открытие и пополнение счетов цифрового рубля.
• Переводы между физическими лицами.
• Осуществление простых автоматических платежей.
• Оплата товаров и услуг по QR-коду.

Эти операции позволяют оценить удобство, безопасность и эффективность новой формы денег в реальных условиях, что является критически важным для её будущего массового внедрения.

План массового внедрения. Массовое внедрение цифрового рубля запланировано поэтапно, что позволит избежать системных рисков и обеспечить плавный переход:

• С 1 сентября 2026 года крупнейшие банки страны обязаны будут предоставить своим клиентам доступ к операциям с цифровыми рублями. Одновременно с этим, торговые компании, являющиеся клиентами этих банков с годовой выручкой, превышающей 120 млн рублей, должны будут обеспечить прием оплаты цифровыми рублями.
• С 1 сентября 2027 года к системе подключатся банки с универсальной лицензией и их клиенты из числа торговых компаний, чья годовая выручка составляет свыше 30 млн рублей.
• С 1 сентября 2028 года доступ к цифровым рублям получат остальные банки и продавцы с выручкой менее 30 млн рублей в год. При этом важно отметить, что обязанность принимать оплату цифровыми рублями не будет распространяться на торговые точки с годовой выручкой менее 5 млн рублей, что призвано снизить нагрузку на микробизнес и обеспечить сбалансированное внедрение.

Тарифы и комиссии. Одной из ключевых особенностей цифрового рубля является политика тарифов:

• Для граждан: Переводы и платежи в цифровых рублях будут абсолютно бесплатными, что повысит привлекательность этой формы денег для повседневных расчетов, делая её удобной и доступной.
• Для бизнеса: За прием оплаты цифровыми рублями будет взиматься комиссия в размере 0,3% от суммы платежа, но не более 1500 рублей за операцию. Комиссия за переводы между юридическими лицами установлена на уровне 15 рублей за операцию. Эти тарифы призваны стимулировать использование цифрового рубля, сохраняя при этом приемлемую стоимость для бизнеса, чтобы не создавать излишней финансовой нагрузки.

Ограничения использования. Для поддержания конкуренции на финансовом рынке и предотвращения излишнего оттока ликвидности из банковской системы, на цифровой рубль накладываются определенные ограничения:

• Невозможность открытия вкладов или получения кредитов. Цифровой рубль предназначен в первую очередь для платежей и переводов, а не для накоплений или кредитования, что отличает его от традиционных банковских продуктов.
• Отсутствие процентов на остатки средств. Это отличает цифровой рубль от безналичных средств на банковских счетах, стимулируя его использование в качестве платежного инструмента, а не инструмента сбережений, тем самым фокусируя его на функциях оборота.

Цифровой рубль представляет собой значительный шаг в эволюции денежной системы, предлагая новые возможности для повышения эффективности платежей, снижения издержек и укрепления финансовой инфраструктуры страны. Как эта инновация повлияет на стабильность традиционных банковских вкладов?

Механизмы осуществления денежной эмиссии Банком России

Денежная эмиссия, осуществляемая Центральным банком России, – это не просто печать денег, а сложный процесс, задействующий различные каналы и инструменты. Банк России использует несколько ключевых механизмов для регулирования объема денежной массы в экономике, каждый из которых имеет свои особенности и цели.

1. Кредитный канал:
Этот механизм является одним из наиболее традиционных и мощных инструментов эмиссии. Банк России выдает кредиты коммерческим банкам, тем самым увеличивая их ликвидность. Когда коммерческий банк получает кредит от ЦБ, средства зачисляются на его корреспондентский счет, что позволяет банку, в свою очередь, выдавать больше кредитов предприятиям и населению. Эти кредиты создают новые безналичные деньги в экономике. При этом важно, что Банк России не вправе напрямую кредитовать Правительство РФ для финансирования дефицита бюджета. Это фундаментальное ограничение закреплено в пункте 5 статьи 92.1 Бюджетного кодекса Российской Федерации и направлено на предотвращение использования эмиссии для покрытия бюджетных расходов, что может привести к гиперинфляции и потере доверия к национальной валюте. В конечном итоге, это обеспечивает финансовую дисциплину и ответственность правительства.

2. Валютный канал:
Этот механизм связан с операциями Банка России на валютном рынке. Когда Центральный банк покупает иностранную валюту у коммерческих банков или экспортеров, он оплачивает ее рублями, тем самым увеличивая объем рублевой денежной массы в экономике. И наоборот, продажа иностранной валюты приводит к изъятию рублей из обращения и сокращению денежной массы. Целью таких операций может быть как сглаживание резких колебаний валютного курса, так и управление ликвидностью банковского сектора. Этот канал особенно актуален для стран с открытой экономикой и значительным объемом внешнеторговых операций, так как позволяет влиять на макроэкономические показатели через внешнеэкономическую деятельность.

3. Операции на открытом рынке:
Этот механизм предполагает покупку или продажу государственных ценных бумаг (как правило, облигаций федерального займа – ОФЗ) на вторичном рынке.

• Покупка государственных облигаций: Когда Банк России покупает государственные ценные бумаги у коммерческих банков, он зачисляет средства на их счета, увеличивая ликвидность банковской системы и, соответственно, денежную массу.
• Продажа государственных облигаций: При продаже государственных ценных бумаг Банк России изымает рубли из обращения, уменьшая денежную массу.

Операции на открытом рынке являются гибким и оперативным инструментом регулирования ликвидности и денежной массы, позволяющим Банку России тонко настраивать параметры денежно-кредитной политики, что делает их незаменимыми в условиях меняющейся конъюнктуры.

Эти три канала эмиссии тесно взаимосвязаны и используются Банком России в комплексе для достижения целей денежно-кредитной политики, таких как поддержание ценовой стабильности, обеспечение финансовой стабильности и содействие устойчивому экономическому росту. Регулирование объема денежной массы через эти механизмы является одной из ключевых функций Центрального банка, требующей постоянного анализа и адаптации к меняющимся экономическим условиям.

Принципы денежной эмиссии в РФ

Денежная эмиссия в Российской Федерации зиждется на нескольких фундаментальных принципах, которые обеспечивают ее стабильность, предсказуемость и соответствие международной практике. Эти принципы формируют основу доверия к национальной валюте и регулируют роль Центрального банка в экономике.

1. Выпуск только в рублях: Исключительное право на эмиссию принадлежит Банку России, и это право распространяется только на национальную валюту – российский рубль. Это означает, что на территории РФ не могут быть эмитированы иные денежные единицы или суррогаты, имеющие статус законного платежного средства. Этот принцип укрепляет валютный суверенитет государства, защищая его от неконтролируемого выпуска денег.
2. Фидуциарная эмиссия (необязательность обеспечения золотом): Современные денежные системы, включая российскую, основаны на фидуциарных деньгах, то есть деньгах, не обеспеченных напрямую золотом или другими драгоценными металлами. Банкноты и монеты Банка России являются его безусловными обязательствами и обеспечиваются всеми активами, находящимися в его распоряжении (золотовалютные резервы, государственные ценные бумаги, кредиты коммерческим банкам и т.д.). Этот принцип отражает эволюцию денежных систем от золотого стандарта к фиатным деньгам, где стоимость валюты поддерживается доверием к эмитенту и экономической мощью государства, а не только физическим запасом золота.
3. Монополия и уникальность эмиссии Банком России: Как уже отмечалось, статьи 75 Конституции РФ и 29 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» однозначно закрепляют за Банком России исключительное право на эмиссию рубля. Никакие другие государственные органы, коммерческие банки или частные структуры не могут осуществлять эмиссионную деятельность. Эта монополия является гарантией единства денежной системы и эффективности денежно-кредитной политики, предотвращая хаотичное появление различных денежных знаков.
4. Безусловная обязательность рубля как единственного законного платежного средства: Рубль является единственным законным платежным средством на всей территории Российской Федерации. Это означает, что любое физическое или юридическое лицо обязано принимать рубли в качестве оплаты за товары, работы, услуги, а также для погашения долгов. Отказ от приема рублей в качестве платежа, за исключением прямо предусмотренных законом случаев, является незаконным и преследуется по закону, обеспечивая универсальность национальной валюты.
5. Неограниченная обмениваемость: Российский рубль обладает неограниченной обмениваемостью на другие формы валюты и активы. Этот принцип подразумевает отсутствие ограничений на конвертацию рублей в иностранную валюту (с соблюдением валютного законодательства) и свободное обращение внутри страны, что способствует интеграции российской экономики в мировую.

Производство денежной массы, хотя и регулируется этими принципами, находится под непосредственным контролем Совета директоров Центрального банка. Именно этот коллегиальный орган принимает ключевые решения по объему эмиссии, ключевой ставке и другим инструментам денежно-кредитной политики. При этом Банк России, в соответствии с законодательством, тесно взаимодействует с Правительством Российской Федерации, разрабатывая и проводя единую государственную денежно-кредитную политику. Это сотрудничество обеспечивает согласованность действий монетарных и фискальных властей для достижения общих макроэкономических целей и повышения эффективности управления экономикой страны.

Организация наличного денежного обращения и кассовых операций

Функции Банка России в регулировании наличного денежного обращения

Организация наличного денежного обращения на территории Российской Федерации — это сложная и многогранная задача, центральная роль в которой отведена Центральному банку Российской Федерации (Банку России). Его функции в этой сфере не ограничиваются лишь эмиссией банкнот и монет, а охватывают весь цикл обращения наличных денег, обеспечивая их бесперебойное движение в экономике. Эти полномочия четко закреплены в статье 34 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

Перечень ключевых функций Банка России в регулировании наличного денежного обращения включает:

• Прогнозирование и организация производства банкнот и монет: Банк России регулярно анализирует потребности экономики в наличных деньгах, прогнозирует спрос на различные номиналы и организует их производство на предприятиях Гознака. Это включает определение объемов выпуска, обеспечение качества и защищенности денежных знаков, что критически важно для предотвращения фальшивомонетничества.
• Перевозка и хранение банкнот и монет: Осуществление безопасной и эффективной логистики наличных денег от мест производства до региональных подразделений Банка России, а затем до кредитных организаций. Создание и поддержание адекватных резервных фондов банкнот и монет по всей стране является критически важным для обеспечения непрерывности наличного оборота и оперативного удовлетворения спроса населения и бизнеса.
• Установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций: Банк России разрабатывает и утверждает обязательные для кредитных организаций правила, регулирующие все аспекты работы с наличными деньгами. Эти правила направлены на обеспечение сохранности денежных средств, минимизацию рисков хищений и мошенничества, а также на унификацию процедур, что повышает общую надежность системы.
• Определение признаков платежеспособности банкнот и монет: Банк России устанавливает критерии, по которым определяется, являются ли денежные знаки пригодными для обращения или подлежат изъятию и уничтожению (например, сильно изношенные, поврежденные, но сохранившие основные признаки).
• Порядок уничтожения и замены поврежденных денежных знаков: Банк России определяет процедуры уничтожения непригодных к обращению банкнот и монет, а также порядок замены поврежденных денежных знаков для граждан и организаций, что обеспечивает доверие к национальной валюте.
• Определение порядка ведения кассовых операций юридическими лицами и упрощенного порядка ведения кассовых операций индивидуальными предпринимателями и субъектами малого предпринимательства: Эта функция является одной из наиболее значимых для повседневной деятельности бизнеса. Банк России устанавливает правила, регламентирующие прием, выдачу, хранение наличных денег в кассах организаций и ИП, включая предельные размеры наличных расчетов и порядок установления лимитов остатка кассы, что способствует прозрачности и контролю.

Важным аспектом регулирования является также установление ограничений на наличные расчеты. В соответствии с законодательством, наличные расчеты с участием граждан, не связанных с предпринимательской деятельностью, осуществляются без ограничения суммы. Однако расчеты между юридическими лицами, а также с участием физических лиц, ведущих предпринимательскую деятельность, ограничены суммами, установленными Банком России. Во всех остальных случаях денежное обращение, как правило, осуществляется в безналичной форме, что способствует прозрачности и снижению издержек. Для более глубокого понимания этой темы рекомендуется изучить лимиты наличных расчетов.

Кроме того, государство категорически запрещает выпуск денежных суррогатов, а также подделку и незаконное изготовление банкнот и монет, что подчеркивает монополию Банка России и стремление обеспечить высокую степень защиты национальной валюты.

Организация кассовых операций для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей

Организация кассовых операций является неотъемлемой частью финансовой деятельности любого юридического лица или индивидуального предпринимателя в Российской Федерации. Правила, регулирующие эти операции, призваны обеспечить учет, сохранность и контроль за движением наличных денег.

Основным нормативным документом, устанавливающим порядок ведения кассовых операций для всех юридических лиц (за исключением самого Банка России) и индивидуальных предпринимателей, является Положение Банка России от 12 октября 2011 г. № 373-П «О порядке ведения кассовых операций с банкнотами и монетой Банка России на территории Российской Федерации».

Согласно этому Положению, одним из ключевых требований является самостоятельное установление максимально допустимой суммы наличных денег, которая может храниться в кассе после завершения операций за день. Этот показатель известен как лимит остатка наличных денег. Он рассчитывается исходя из объема наличной выручки или объема выдачи наличных денег, полученных с банковского счета. Установление лимита направлено на минимизацию рисков хранения крупных сумм наличных в кассе и стимулирование своевременной сдачи наличности в банки, что повышает безопасность и эффективность оборота средств.

Лимиты наличных расчетов между юридическими лицами и ИП

Особое внимание уделяется регулированию наличных расчетов между различными субъектами хозяйственной деятельности. Это делается для повышения прозрачности финансовых операций, сокращения теневого оборота и стимулирования безналичных платежей.

Предельный размер наличных расчетов между юридическими лицами, а также между юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями, или между индивидуальными предпринимателями установлен в размере 100 000 рублей по одному договору. Это ограничение закреплено в Указании Банка России от 09.12.2019 № 5348-У «О правилах наличных расчетов» (с учетом последних изменений).

Важные аспекты применения этого лимита:

• По одному договору: Лимит применяется к сумме расчетов в рамках одного договора, независимо от количества платежей или периода их осуществления. Это означает, что даже если платежи по договору разбиты на несколько частей, общая сумма наличных расчетов по этому договору не должна превышать 100 000 рублей. Ограничение действует даже на платежи, которые осуществляются после окончания срока действия договора, если они связаны с его исполнением (например, погашение задолженности).
• Административная ответственность: За превышение установленного лимита предусмотрена административная ответственность в соответствии с Кодексом Российской Федерации об административных правонарушениях:
  • Для юридических лиц штраф составляет от 40 000 до 50 000 рублей.
  • Для должностных лиц организаций и индивидуальных предпринимателей — от 4 000 до 5 000 рублей.

Эти штрафы подчеркивают серьезность требований Банка России к соблюдению правил наличных расчетов и стимулируют переход к безналичным формам оплаты в бизнес-среде, что способствует снижению рисков и повышению прозрачности финансовых операций.

Цель этих ограничений — не только фискальный контроль, но и снижение операционных рисков, связанных с оборотом наличных, а также противодействие легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма.

Организация кассовых операций в кредитных организациях

Работа с наличными денежными средствами в кредитных организациях (банках) является ключевой частью их деятельности и регулируется значительно более строгими и детализированными правилами, чем для обычных юридических лиц. Это обусловлено спецификой банковской деятельности, связанной с большим объемом наличного оборота и высокой степенью ответственности за сохранность денежных средств.

Основным нормативным актом, регламентирующим этот аспект, является Положение Банка России от 29 января 2018 г. № 630-П «О порядке ведения кассовых операций и правилах хранения, перевозки и инкассации банкнот и монеты Банка России на территории Российской Федерации» (с учетом всех изменений и дополнений). Этот документ устанавливает комплексные требования к организации кассовой работы в банках.

Ключевые особенности и требования для кредитных организаций:

1. Специально оборудованные помещения: Кассовые операции и хранение наличных денег в кредитных организациях должны осуществляться исключительно в специально оборудованных и защищенных помещениях. Эти помещения (хранилища, кассовые узлы) должны соответствовать строгим требованиям безопасности, установленным Банком России, для минимизации рисков несанкционированного доступа, хищений и других чрезвычайных ситуаций.
2. Квалифицированный персонал: Непосредственное выполнение операций с наличными деньгами осуществляют специально обученные и аттестованные кассовые работники кредитной организации. Они несут материальную ответственность за сохранность ценностей и строго следуют установленным регламентам, что обеспечивает высокую надежность и исключает ошибки.
3. Правила хранения, перевозки и инкассации: Положение № 630-П детально описывает процедуры приема, выдачи, пересчета, сортировки, упаковки и хранения наличных денег. Особое внимание уделяется правилам инкассации – сбора и перевозки наличных денег от клиентов банка или между подразделениями. Эти правила включают требования к оборудованию, транспортным средствам, персоналу, документации и безопасности, что обеспечивает сохранность наличности на всех этапах.
4. Кассовое обслуживание Банком России: Кредитные организации сами являются клиентами Банка России в части получения и сдачи наличных денег. Этот процесс регулируется Указанием Банка России от 17 августа 2022 г. № 6222-У «О правилах проведения кассового обслуживания Банком России кредитных организаций и юридических лиц, не являющихся кредитными организациями» (действующее с 1 октября 2023 г. и с изменениями на 30 июня 2025 г.). Данное Указание определяет порядок взаимодействия между Банком России и кредитными организациями при получении/сдаче наличных, а также устанавливает формы документов.
5. Документальное оформление операций: Кассовые операции по приему наличных денег в кредитных организациях проводятся на основании таких документов, как объявления на взнос наличными и приходные кассовые ордера. Выдача наличных осуществляется на основании денежных чеков и расходных кассовых ордеров. Строгое документальное оформление обеспечивает прозрачность операций, возможность контроля и учета, что является фундаментом для финансовой отчетности.

В целом, система организации кассовых операций в кредитных организациях представляет собой высокорегламентированный процесс, направленный на обеспечение надежности, безопасности и эффективности наличного денежного обращения в стране. Этот строгий контроль крайне важен, ведь речь идет о поддержании доверия ко всей финансовой системе.

Законодательное регулирование эмиссии и обращения ценных бумаг

Основные законодательные акты

Рынок ценных бумаг в Российской Федерации является одним из наиболее динамично развивающихся сегментов финансовой системы, и его эффективное функционирование невозможно без четкого и комплексного правового регулирования. Законодательная база, регулирующая эмиссионную деятельность и обращение ценных бумаг, включает в себя ряд ключевых федеральных законов, каждый из которых играет свою роль в формировании правового поля.

Центральное место в этой системе занимает Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Этот закон является основополагающим актом, регулирующим широкий круг отношений, возникающих при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг, а также устанавливающим особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг (брокеров, дилеров, управляющих, регистраторов и депозитариев). Он определяет виды ценных бумаг, устанавливает требования к их эмиссии, обращению, раскрытию информации и защите прав инвесторов, обеспечивая тем самым прозрачность и справедливость на рынке.

В дополнение к общему законодательству, существуют специализированные акты, регулирующие отдельные сегменты рынка:

• Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг». Этот закон детализирует процедуры выпуска и обращения ценных бумаг, эмитентами которых выступают Российская Федерация или ее субъекты, а также муниципальные образования. Он устанавливает особые требования к порядку принятия решений об эмиссии, размещению, обращению и погашению таких бумаг, учитывая их специфику как инструментов государственного и муниципального долга.
• Важные положения для регулирования отношений на рынке ценных бумаг также содержатся в Федеральном законе от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Этот закон регулирует правовое положение акционерных обществ, права и обязанности их акционеров, а также порядок эмиссии и обращения акций – одного из наиболее распространенных видов эмиссионных ценных бумаг. Он определяет порядок формирования уставного капитала, выпуска дополнительных акций, проведения собраний акционеров и другие корпоративные вопросы, напрямую влияющие на рынок ценных бумаг.
• Нельзя обойти вниманием и нормы Гражданского кодекса Российской Федерации (ГК РФ), которые содержат общие положения о ценных бумагах, их видах, порядке передачи прав по ним, а также основные принципы гражданско-правовых отношений, применимые и к рынку ценных бумаг. Статьи ГК РФ, посвященные ценным бумагам, выступают в качестве фундамента, на котором строится все специальное законодательство.

В своей совокупности эти законодательные акты формируют прочную правовую основу для функционирования рынка ценных бумаг в РФ, обеспечивая его регулирование, прозрачность и защиту интересов всех участников.

Роль Банка России в регулировании рынка ценных бумаг

С 2013 года, после упразднения Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), функции мегарегулятора финансового рынка, включая регулирование рынка ценных бумаг, были переданы Центральному банку Российской Федерации. Это решение было продиктовано стремлением к консолидации надзорных функций и повышению эффективности регулирования всех сегментов финансового рынка под эгидой одного органа.

Сегодня Банк России осуществляет комплексное регулирование рынка ценных бумаг, включающее в себя:

1. Государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг: Это одна из ключевых функций Банка России. Прежде чем ценные бумаги могут быть предложены инвесторам, эмитент обязан пройти процедуру государственной регистрации выпуска в Банке России. Это включает в себя проверку соответствия документов эмитента требованиям законодательства, оценку полноты и достоверности раскрываемой информации. Регистрация проспекта ценных бумаг, обязательная для публичного размещения, предоставляет инвесторам детальную информацию об эмитенте и предлагаемых бумагах, что является основой для принятия взвешенных инвестиционных решений.
2. Контроль за соблюдением эмитентами условий и обязательств: Банк России не только регистрирует выпуски ценных бумаг, но и осуществляет постоянный надзор за эмитентами. Это включает проверку соблюдения требований законодательства и нормативных актов Банка России относительно сроков и порядка раскрытия информации, выполнения обязательств по отношению к владельцам ценных бумаг (например, выплата дивидендов или процентов, соблюдение сроков погашения).
3. Лицензирование профессиональных участников рынка ценных бумаг: Банк России выдает лицензии брокерам, дилерам, управляющим компаниям, депозитариям и регистраторам, устанавливает требования к их деятельности и осуществляет надзор за их работой, обеспечивая соответствие стандартам и защиту инвесторов.
4. Разработка нормативных актов: Помимо применения существующих законов, Банк России активно разрабатывает и утверждает собственную нормативную базу, детализирующую положения федеральных законов и адаптирующую их к текущим реалиям рынка.

Такая централизованная система регулирования позволяет Банку России эффективно управлять рисками на рынке ценных бумаг, обеспечивать прозрачность и справедливость сделок, а также защищать права инвесторов, ч��о крайне важно для поддержания доверия к финансовой системе в целом. Неудивительно, что именно Банк России стал мегарегулятором финансового рынка.

Нормативные акты Банка России по эмиссии ценных бумаг

Помимо федеральных законов, детальное регулирование эмиссионной деятельности и обращения ценных бумаг в Российской Федерации осуществляется через обширную систему нормативных актов Центрального банка РФ. Эти документы конкретизируют общие положения законов и устанавливают стандарты, обязательные для всех участников рынка.

1. Положение Банка России от 19 декабря 2019 г. № 706-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг» (с изменениями).
   Это один из ключевых документов в сфере регулирования эмиссии. Оно устанавливает единые стандарты эмиссии эмиссионных ценных бумаг, которые обязательны для соблюдения всеми эмитентами. Положение определяет:
   • Порядок государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг: Какие документы необходимо представить, сроки рассмотрения, основания для отказа.
   • Порядок регистрации проспектов ценных бумаг: Требования к содержанию проспекта, его структура и процедура регистрации. Проспект является основным источником информации для инвесторов при публичном размещении ценных бумаг.
   • Порядок регистрации отчетов об итогах выпусков ценных бумаг: После завершения размещения эмитент обязан представить отчет о результатах выпуска, который также подлежит регистрации в Банке России.
   • Требования к составу и содержанию документов: Детальные указания относительно информации, которая должна быть включена в решение о выпуске ценных бумаг, устав эмитента и другие сопутствующие документы.
2. Положение Банка России от 27 марта 2020 г. № 714-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» (с изменениями).
   Этот документ имеет критически важное значение для обеспечения прозрачности и информационной асимметрии на рынке ценных бумаг. Он устанавливает требования к раскрытию информации эмитентами, что позволяет инвесторам принимать обоснованные решения. Положение регламентирует:
   • Состав и объем раскрываемой информации: Какие факты, события и показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитент обязан публиковать.
   • Порядок и сроки раскрытия информации: Через какие каналы (например, лента новостей, сайт), в какие сроки и с какой периодичностью информация должна быть доведена до сведения заинтересованных лиц.
   • Ответственность за нераскрытие или несвоевременное раскрытие информации: Меры воздействия, применяемые Банком России к эмитентам, нарушающим установленные требования.

Эти и другие нормативные акты Банка России формируют детализированную и постоянно обновляемую систему правил, которая обеспечивает целостность, надежность и справедливость функционирования российского рынка ценных бумаг, защищая интересы как эмитентов, так и инвесторов.

Процедура эмиссии ценных бумаг

Эмиссия ценных бумаг – это комплекс последовательных действий, которые осуществляет эмитент для выпуска и размещения своих ценных бумаг на рынке. Эта процедура строго регламентирована законодательством и нормативными актами Банка России, что обеспечивает прозрачность и защиту прав инвесторов.

Как правило, процедура эмиссии ценных бумаг включает в себя следующие основные этапы:

1. Принятие решения об эмиссии: Это первый и самый важный этап. Компетентный орган управления эмитента (например, совет директоров или общее собрание акционеров) принимает решение о выпуске ценных бумаг. Решение о выпуске эмиссионных ценных бумаг должно содержать ряд обязательных сведений, таких как:
   • Вид, категория (тип) ценных бумаг (например, обыкновенные или привилегированные акции, облигации).
   • Номинальная стоимость ценных бумаг (если предусмотрена законодательством, например, для акций).
   • Объем выпуска (количество ценных бумаг).
   • Права владельцев ценных бумаг (например, право на получение дивидендов, право голоса).
   • Порядок размещения (например, открытая или закрытая подписка).
   • Иные сведения, предусмотренные Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и нормативными актами Банка России.
2. Государственная регистрация выпуска ценных бумаг: После принятия решения об эмиссии эмитент подает комплект документов в Банк России для государственной регистрации выпуска. Банк России проверяет представленные документы на соответствие требованиям законодательства.
3. Составление и регистрация проспекта ценных бумаг: Процедура эмиссии ценных бумаг может сопровождаться, а в случаях, предусмотренных законом, должна сопровождаться составлением и регистрацией проспекта ценных бумаг. Проспект – это подробный информационный документ, который раскрывает исчерпывающие сведения об эмитенте, его финансовом состоянии, бизнесе, ценных бумагах, условиях их размещения и рисках для инвесторов. Регистрация проспекта обязательна при публичном размещении ценных бумаг (например, при выходе на биржу).
4. Размещение ценных бумаг: После государственной регистрации выпуска и, при необходимости, проспекта, эмитент приступает к размещению ценных бумаг среди инвесторов. Это может быть осуществлено путем открытой или закрытой подписки, продажи на организованных торгах и другими способами, предусмотренными законодательством.
5. Государственная регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг: По завершении размещения эмитент обязан представить в Банк России отчет об итогах выпуска. Этот отчет содержит информацию о фактическом количестве размещенных ценных бумаг, цене размещения, объеме привлеченных средств и другие сведения. Банк России регистрирует этот отчет, что означает завершение эмиссионной процедуры.

Строгое соблюдение всех этапов и требований законодательства является залогом успешной эмиссии ценных бумаг, обеспечивает защиту прав инвесторов и способствует поддержанию доверия к российскому рынку ценных бумаг.

Проблемы, тенденции развития и влияние эмиссионно-кассовой системы на экономику РФ

Эмиссионно-кассовая система Российской Федерации, будучи живым организмом, постоянно сталкивается с вызовами и находится в процессе трансформации. Ее эффективность напрямую влияет на ключевые макроэкономические показатели, формируя фундамент для финансовой стабильности и экономического роста.

Актуальные проблемы эмиссионно-кассовой системы

Несмотря на развитую нормативно-правовую базу и четко определенные функции Банка России, эмиссионно-кассовая система РФ сталкивается с рядом актуальных проблем:

1. Риски инфляции и контроль денежной массы:
   • Проблема: Чрезмерная или неадекватно управляемая денежная эмиссия всегда несет в себе риски инфляционного давления. В условиях внешних шоков, таких как изменения цен на сырьевые товары или геополитические факторы, задача Банка России по балансированию между стимулированием экономики и сдерживанием инфляции становится особенно сложной.
   • Пример: В периоды резкого ослабления рубля из-за внешних факторов, Банку России приходится ужесточать денежно-кредитную политику (повышать ключевую ставку) для стабилизации валютного рынка и предотвращения разгона инфляции, что, в свою очередь, может замедлить экономический рост. Как найти золотую середину между стимулированием роста и контролем над ценами?
2. Проблемы наличного денежного обращения:
   • Теневой оборот: Несмотря на все усилия по стимулированию безналичных расчетов, значительная часть экономики по-прежнему функционирует в «серой» зоне, используя наличные деньги для уклонения от налогов и других незаконных операций. Это искажает статистику, снижает налоговые поступления и создает неравные условия для законопослушного бизнеса, подрывая экономическую справедливость.
   • Издержки инкассации и хранения: Обращение наличных денег связано с существенными операционными издержками для банков и предприятий. Это расходы на инкассацию, пересчет, хранение, обеспечение безопасности. В удаленных регионах или для малого бизнеса эти издержки могут быть особенно высокими.
   • Фальшивомонетничество: Риск подделки денежных знаков, хотя и контролируется, остается постоянной угрозой, требующей непрерывного совершенствования защитных элементов банкнот и монет.
3. Вызовы на рынке ценных бумаг:
   • Недостаточная ликвидность: Российский рынок ценных бумаг, особенно в сегменте средних и малых эмитентов, часто страдает от недостаточной ликвидности, что затрудняет привлечение капитала и делает его менее привлекательным для инвесторов.
   • Низкая инвестиционная активность населения: Несмотря на рост интереса, доля прямого инвестирования населения в ценные бумаги остается относительно низкой по сравнению с развитыми странами, что ограничивает потенциал рынка.
   • Санкционное давление: Внешние ограничения и санкции оказывают существенное влияние на доступ российских эмитентов к международным рынкам капитала, а также на инвестиционную активность иностранных инвесторов в РФ, что требует поиска новых внутренних источников финансирования.

Тенденции развития

Эмиссионно-кассовая система РФ активно адаптируется к глобальным и внутренним экономическим изменениям, демонстрируя несколько ключевых тенденций:

1. Цифровизация и внедрение цифрового рубля: Это, безусловно, центральная тенденция. Цифровой рубль призван не только повысить эффективность платежей, но и стать инструментом усиления контроля за денежным обращением, снижения издержек и борьбы с теневой экономикой. Его поэтапное внедрение, начиная с 2026 года, кардинально изменит ландшафт финансовых услуг, сделав их более доступными и прозрачными.
2. Усиление государственного регулирования и надзора: Банк России продолжает ужесточать требования к финансовым институтам, особенно в части противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма (ПОД/ФТ). Усиливается контроль за соблюдением нормативов, что способствует повышению устойчивости финансовой системы.
3. Развитие безналичных расчетов: Проводится активная политика стимулирования безналичных платежей через развитие национальной платежной системы «Мир», системы быстрых платежей (СБП), а также различные государственные программы и льготы. Это ведет к сокращению доли наличных денег в обороте и повышению прозрачности экономики.
4. Меры по борьбе с фальшивомонетничеством: Постоянное совершенствование защитных элементов банкнот, внедрение новых технологий для их производства и усиление контроля на всех этапах обращения наличных средств остаются приоритетом.

Влияние на финансовую стабильность и экономическое развитие

Эмиссионная и кассовая системы оказывают глубокое и многостороннее влияние на макроэкономику:

• Уровень инфляции: Политика денежной эмиссии напрямую влияет на инфляционные процессы. Грамотное управление денежной массой позволяет сдерживать инфляцию, поддерживая покупательную способность рубля, что является ключевым для стабильности.
• Ликвидность банковского сектора: Через механизмы кредитования и операций на открытом рынке Банк России регулирует ликвидность коммерческих банков. Достаточная ликвидность обеспечивает бесперебойное функционирование банков, их способность кредитовать экономику и выполнять свои обязательства перед вкладчиками.
• Инвестиционная активность: Эффективно функционирующий рынок ценных бумаг является важным каналом привлечения инвестиций. Прозрачные правила эмиссии, надежная регуляция и защита прав инвесторов способствуют росту доверия и стимулируют инвестиции как со стороны компаний, так и со стороны населения, что является двигателем экономического роста.
• Общая экономическая стабильность: Стабильность денежного обращения, надежная кассовая система и предсказуемая эмиссионная политика формируют основу для макроэкономической стабильности. Они снижают неопределенность для бизнеса, способствуют долгосрочному планированию и привлекают инвестиции, что в конечном итоге ведет к устойчивому экономическому развитию Российской Федерации.
• Борьба с теневой экономикой: Поэтапное сокращение наличного оборота и внедрение цифрового рубля направлены на снижение доли теневой экономики, что способствует увеличению налоговых поступлений и созданию более справедливой конкурентной среды.

Таким образом, эмиссионно-кассовая система РФ — это не просто технический механизм, а стратегически важный элемент государственного управления экономикой, от эффективности которого зависит благосостояние всей страны.

Заключение

Эмиссионная и кассовая системы Российской Федерации представляют собой сложный, многоуровневый механизм, фундаментальное значение которого для функционирования национальной экономики и финансовой стабильности трудно переоценить. В ходе данного исследования мы углубились в теоретические основы денежной эмиссии, рассмотрели ее виды, механизмы осуществления Центральным банком РФ и ключевые принципы, закрепленные в Конституции и федеральных законах. Было подчеркнуто исключительное право Банка России на эмиссию рубля и его роль в поддержании ценовой стабильности.

Особое внимание было уделено организации наличного денежного обращения, где Банк России выступает не только как эмитент, но и как главный регулятор, определяющий правила для кредитных организаций, юридических лиц и индивидуальных предпринимателей. Детальный анализ законодательных актов, таких как Положения № 630-П, № 373-П и Указание № 5348-У, позволил раскрыть специфику кассовых операций, включая лимиты наличных расчетов и ответственность за их нарушение.

Рынок ценных бумаг был рассмотрен через призму Федерального закона «О рынке ценных бумаг» и ряда других ключевых актов, а также через призму регуляторной деятельности Банка России, который осуществляет государственную регистрацию выпусков ценных бумаг, контролирует соблюдение эмитентами условий и устанавливает стандарты эмиссии и раскрытия информации.

Наиболее значимой тенденцией развития эмиссионно-кассовой системы является внедрение цифрового рубля. Подробное рассмотрение законодательного закрепления, этапов пилотного проекта и планов массового внедрения показало, что это нововведение не просто расширяет спектр денежных форм, но и имеет потенциал для кардинального изменения платежных привычек, повышения прозрачности и снижения издержек в экономике.

Выявленные проблемы, такие как инфляционные риски, теневой оборот наличных и недостаточная ликвидность отдельных сегментов рынка ценных бумаг, требуют постоянного внимания и адаптации регуляторной политики. В то же время, тенденции к цифровизации, усилению государственного регулирования и развитию безналичных расчетов указывают на вектор эволюции системы, направленный на повышение ее эффективности и устойчивости.

В конечном итоге, эмиссионная и кассовая системы оказывают прямое влияние на уровень инфляции, ликвидность банковского сектора, инвестиционную активность и общую макроэкономическую стабильность. Грамотное управление этими системами является залогом устойчивого экономического развития Российской Федерации. Дальнейшие исследования могли бы быть сосредоточены на оценке фактического влияния цифрового рубля на денежный оборот и финансовую стабильность после его массового внедрения, а также на анализе эффективности мер по дедолларизации и развитию внутреннего рынка капитала в условиях глобальных экономических вызовов.

Список использованной литературы

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 г. № 145-ФЗ (ред. от 26.04.2007 г. № 63-ФЗ) [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
2. Федеральный закон от 29.07.1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (ред. от 18.07.2005 г. № 90-ФЗ) [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
3. Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 26.04.2007 г. № 63-ФЗ) [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
4. Федеральный закон от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» (ред. от 02.03.2007 г. № 24-ФЗ) [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
5. Постановление Правительства Российской Федерации от 15.05.1995 г. № 458 «О генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций федеральных займов» (ред. от 24.08.2004 г. № 433) [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
6. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 10.10.2006 г. № 06-117/пз-н «Об утверждении положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» (ред. от 14.12.2006 г. № 06-148/пз-н) [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
7. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 25.01.2007 г. № 07-4/пз-н «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
8. Банковское дело / Под редакцией Г.Н. Белоглазовой и Л.П. Кроливецкой. – СПб.: Питер, 2004.
9. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О. И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2001.
10. Долан Э. Дж., Кэмпбелл К. Д., Кэмпбелл Р. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. – Л., 1991.
11. Гейвандов Я.А. Государственное регулирование денежной и кредитной сферы в России (Некоторые проблемы и перспективы) // Государство и право. №11, 2001.
12. Гейвандов Я.А. Денежная эмиссия в России как важнейшее направление единой государственной денежно – кредитной политики // Государство и право. №5, 2004.
13. Евстигнеев В. Денежная эмиссия и переходная экономика // Вопросы экономики. №10, 2005.
14. Косой А.М. Денежная эмиссия: сущность, свойства и оптимальность // Деньги и кредит. №5, 2001.
15. Намсараева Е. Российская практика эмиссии муниципальных ценных бумаг целевого назначения // Общество и экономика. №6, 2001.
16. Эмиссия денег и ценных бумаг – что это простыми словами, функции и виды. Sberbank. URL: https://www.sberbank.ru/sberbusiness/pro/chto-takoe-emissiya (дата обращения: 19.10.2025).
17. Первая функция ЦБ. Что такое эмиссия денег. Совкомбанк. URL: https://sovcombank.ru/blog/sovety-i-rekomendatsii/chto-takoe-emissiia-deneg (дата обращения: 19.10.2025).
18. Что такое денежная эмиссия. Контур.Бухгалтерия. URL: https://www.b-kontur.ru/pbu/wiki/denezhnaya-emissiya (дата обращения: 19.10.2025).
19. Зачем и как проводят денежную эмиссию. Бизнес-секреты. URL: https://secrets.tinkoff.ru/slovar/emissiya/ (дата обращения: 19.10.2025).
20. Что такое центральный банк, основные функции ЦБ РФ. Финансовая культура. URL: https://fincult.info/glossary/chto-takoe-tsentralnyy-bank-osnovnye-funktsii-tsb-rf/ (дата обращения: 19.10.2025).
21. Статья 4. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_37596/1a84f5ae15e45a0e98cf292c46231908d17b8f9e/ (дата обращения: 19.10.2025).
22. Банк России: цели, функции и операции. URL: https://studfile.net/preview/10398016/page:37/ (дата обращения: 19.10.2025).
23. Правовой статус и функции. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/about_br/status/ (дата обращения: 19.10.2025).
24. Центральный банк РФ — урок. Обществознание, 10 класс. ЯКласс. URL: https://www.yaklass.ru/p/obschestvoznanie/10-klass/bankovskaia-sistema-1002241/tsentralnyi-bank-rf-1002242/re-f96e12e1-4566-41f2-9860-31656b823e9a (дата обращения: 19.10.2025).
25. Эмиссия: что это простыми словами, эмиссия наличных и безналичных денег, акций, облигаций и других ценных бумаг в России, связь с инфляцией. Финансы Mail. URL: https://finance.mail.ru/articles/emissiya-chto-eto-prostymi-slovami-emissiya-nalichnykh-i-beznalichnykh-deneg-aktsii-obligatsii-i-dru/ (дата обращения: 19.10.2025).
26. Тема. Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот. URL: https://studfile.net/preview/10398016/page:3/ (дата обращения: 19.10.2025).
27. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изменениями и дополнениями). Документы системы ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/12127457/a17149a45618f08f4c452441c9a66710/ (дата обращения: 19.10.2025).
28. Наличное денежное обращение. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/cash_circulation/ (дата обращения: 19.10.2025).
29. Какие существуют виды эмиссии денег? Вопросы к Поиску с Алисой (Яндекс Нейро). URL: https://yandex.ru/search/turbo?text=Какие+существуют+виды+эмиссии+денег%3F (дата обращения: 19.10.2025).
30. Механизм эмиссии денег. URL: https://studfile.net/preview/10398016/page:41/ (дата обращения: 19.10.2025).
31. Некоторые вопросы правового регулирования и осуществления банком России полномочий по денежной эмиссии. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/nekotorye-voprosy-pravovogo-regulirovaniya-i-osuschestvleniya-bankom-rossii-polnomochiy-po-denezhnoy-emissii (дата обращения: 19.10.2025).
32. Статья 75. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28399/791c12e9b9868f7601d51f28b21c4b4d790f9361/ (дата обращения: 19.10.2025).
33. Эмиссионные механизмы Банка России: факторный анализ изменения денежной базы и денежного мультипликатора. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/emissionnye-mehanizmy-banka-rossii-faktornyy-analiz-izmeneniya-denezhnoy-bazy-i-denezhnogo-multiplikatora (дата обращения: 19.10.2025).
34. Статья 29. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_37596/97b39864273e9e80e5b74c4e09f298ec4e1e81cf/ (дата обращения: 19.10.2025).
35. 2.2. Эмиссионное право Банка России. URL: https://studfile.net/preview/10398016/page:55/ (дата обращения: 19.10.2025).
36. Термин эмиссия — что такое эмиссия денег? Эмиссия банковских карт. Эмиссия ценных бумаг. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10972323 (дата обращения: 19.10.2025).
37. О порядке ведения кассовых операций с банкнотами и монетой Банка России на территории Российской Федерации от 12 октября 2011. docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/902313620 (дата обращения: 19.10.2025).
38. Положение Банка России от 29.01.2018 N 630-П (ред. от 15.11.2023) «О порядке ведения кассовых операций и правилах хранения, перевозки и инкассации банкнот и монеты Банка России в кредитных организациях на территории Российской Федерации». КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_290518/ (дата обращения: 19.10.2025).
39. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ (последняя редакция). КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/ (дата обращения: 19.10.2025).
40. Положение Банка России от 29.01.2018 N 630-П «О порядке ведения кассовых операций и правилах хранения, перевозки и инкассации банкнот и монеты Банка России в кредитных организациях на территории Российской Федерации» (с изменениями и дополнениями). Документы системы ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/71871954/ (дата обращения: 19.10.2025).
41. Регулирование наличного денежного обращения в России. URL: https://www.dissercat.com/content/regulirovanie-nalichnogo-denezhnogo-obrashcheniya-v-rossii (дата обращения: 19.10.2025).
42. Наличный денежный оборот. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/wikibank/nalichnyiy_denezhnyiy_oborot/ (дата обращения: 19.10.2025).
43. Положение ЦБ РФ от 29.01.2018 N 630-П — Редакция от 15.11.2023. Контур.Норматив. URL: https://normativ.kontur.ru/document?moduleId=1&documentId=358045 (дата обращения: 19.10.2025).
44. Положение о порядке ведения кассовых операций в кредитных организациях на территории Российской Федерации от 25 марта 1997. docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/9020473 (дата обращения: 19.10.2025).
45. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovoe-regulirovanie-rynka-tsennyh-bumag-v-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 19.10.2025).
46. Фед закон 22.04.96 N 39-ФЗ О рынке ценных бумаг. URL: https://www.law.edu.ru/norm/norm.asp?normID=1240417 (дата обращения: 19.10.2025).
47. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг». Документы системы ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/10106464/ (дата обращения: 19.10.2025).
48. Положение Банка России от 19.12.2019 N 706-П (ред. от 04.03.2024) «О стандартах эмиссии ценных бумаг» (Зарегистрировано в Минюсте России 21.04.2020 N 58158) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.05.2024). КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_349940/ (дата обращения: 19.10.2025).
49. Финансово-правовое регулирование наличного денежного обращения в России. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovo-pravovoe-regulirovanie-nalichnogo-denezhnogo-obrascheniya-v-rossii (дата обращения: 19.10.2025).
50. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» (39-ФЗ), 2025, 2021. Договор-Юрист.Ру. URL: https://dogovor-urist.ru/zakon/fzakon_o_rinke_cennyh_bumag/ (дата обращения: 19.10.2025).
51. Положение Банка России от 19.12.2019 N 706-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг» (с изменениями и дополнениями). Документы системы ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/73391206/ (дата обращения: 19.10.2025).
52. Статья 17. Решение о выпуске эмиссионных ценных бумаг. URL: https://base.garant.ru/10106464/53f89421bb21021034c54148b1d91a1b/ (дата обращения: 19.10.2025).
53. Статья 19. Процедура эмиссии. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/bf5817c182dd8f092301c2777274f884a4286780/ (дата обращения: 19.10.2025).
54. Указание Банка России от 17 августа 2022 г. N 6222-У «О правилах проведения кассового обслуживания Банком России кредитных организаций и юридических лиц, не являющихся кредитными организациями». ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/406437227/ (дата обращения: 19.10.2025).
55. Подписан закон, касающийся размещения и обращения эмиссионных ценных бумаг. URL: http://www.kremlin.ru/acts/news/59506 (дата обращения: 19.10.2025).
56. Глава 5. Эмиссия ценных бумаг (ст.ст. 19 — 27.5-9). Документы системы ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/10106464/5f97b5e43a9018445778a87b7a669784/ (дата обращения: 19.10.2025).
57. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 29.12.2012) «О рынке ценных бумаг». Investfunds. URL: https://www.investfunds.ru/docs/42/ (дата обращения: 19.10.2025).
58. Наличное денежное обращение. Образование и право. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/nalichnoe-denezhnoe-obraschenie (дата обращения: 19.10.2025).
59. Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ. Президент России. URL: http://www.kremlin.ru/acts/bank/9390 (дата обращения: 19.10.2025).
60. Порядок ведения кассовых операций с банкнотами и монетой Банка России на территории Российской Федерации. URL: http://www.nalog-forum.ru/articles/kassovye-operacii-obshchie-polozheniya (дата обращения: 19.10.2025).
61. Статья 38. Основы регулирования рынка ценных бумаг. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/fbf422d0571f3014a6ed7a2d48c8959d297a7a10/ (дата обращения: 19.10.2025).
62. Положение Банка России от 27.03.2020 N 714-П (ред. от 30.09.2022) «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» (Зарегистрировано в Минюсте России 24.04.2020 N 58203). КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_350036/ (дата обращения: 19.10.2025).
63. Кассовые операции. Общие положения. овионт информ. URL: https://oviont.ru/baza-znanij/kassovye-operacii-obshchie-polozheniya.html (дата обращения: 19.10.2025).
64. О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР «О Центральном банке РСФСР (Банке России)» от 26 апреля 1995. Глава VI. Организация наличного денежного обращения (ст.27-34). docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/9010376 (дата обращения: 19.10.2025).
65. Письмо ЦБ РФ от 10.09.93 N 14-4/295. Контур.Норматив. URL: https://normativ.kontur.ru/document?moduleId=1&documentId=3580 (дата обращения: 19.10.2025).
66. Указание ЦБ РФ от 17.08.2022 N 6222-У — Редакция от 30.06.2025. Контур.Норматив. URL: https://normativ.kontur.ru/document?moduleId=1&documentId=409559 (дата обращения: 19.10.2025).
67. Указание Банка России от 17 августа 2022 г. № 6222-У «О правилах проведения кассового обслуживания Банком России кредитных организаций и юридических лиц, не являющихся кредитными организациями». Институт переподготовки и повышения квалификации ВИАКАДЕМИЯ. URL: https://viacademia.ru/dokumenty/ukazanie-banka-rossii-ot-17-avgusta-2022-g-6222-u-o-pravilah-provedeniya-kassovogo-obsluzhivaniya-bankom-rossii-kreditnyh-organizatsij-i-yuridicheskih-lits-ne-yavlyayushchihsya-kreditnymi-organizatsiyami (дата обращения: 19.10.2025).
68. Указание Банка России от 17 августа 2022 года № 6222-У «О правилах проведения кассового обслуживания Банком России кредитных организаций и юридических лиц, не являющихся кредитными организациями» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 30.06.2025 г.). ИС КОНТИНЕНТ. URL: https://online.zakon.kz/document/?doc_id=31378125 (дата обращения: 19.10.2025).