Анализ финансовой устойчивости ПАО «Райффайзенбанк» в условиях трансформации: комплексная оценка, динамика и стратегические рекомендации

В быстро меняющемся ландшафте современной экономики, где геополитические сдвиги, технологические прорывы и макроэкономическая волатильность стали нормой, вопрос финансовой устойчивости коммерческих банков приобретает первостепенное значение. Для системно значимых финансовых организаций, таких как ПАО «Райффайзенбанк», это не просто вопрос выживания, но и залог стабильности всей банковской системы. Способность банка адекватно реагировать на вызовы, сохранять платежеспособность и ликвидность, а также эффективно управлять рисками определяет его долгосрочный успех и доверие клиентов.

Настоящий реферат посвящен всестороннему анализу финансовой устойчивости ПАО «Райффайзенбанк». Мы поставили перед собой цель не только раскрыть теоретические аспекты этого многогранного понятия, но и применить их к практической деятельности одного из ведущих российских банков. В рамках исследования мы стремимся решить следующие задачи: определить ключевые критерии и показатели финансовой устойчивости, рассмотреть современные методики ее оценки, выявить внутренние и внешние факторы, влияющие на деятельность банка, провести глубокий анализ динамики основных финансовых показателей ПАО «Райффайзенбанк» за период 2020-2025 годов, а также предложить стратегические рекомендации по укреплению его позиций в условиях трансформации. Структура реферата последовательно проведет читателя от фундаментальных теоретических положений к детальному практическому анализу и обоснованным выводам.

Теоретические основы финансовой устойчивости коммерческого банка

Понятие и сущность финансовой устойчивости банка

Финансовая устойчивость коммерческого банка — это не просто статичное состояние, а динамическая качественная характеристика его финансового здоровья, отражающая способность непрерывно и эффективно функционировать в условиях меняющейся внешней среды. По сути, это оптимальный баланс между финансовыми ресурсами, активами и обязательствами, позволяющий банку сохранять высокий уровень ликвидности и платежеспособности, успешно минимизировать риски и демонстрировать устойчивый рост прибыли. Таким образом, речь идет о фундаменте, на котором строится доверие к банку и его способность выполнять обязательства перед клиентами и регулятором.

В своей основе финансовая устойчивость определяет, насколько банк способен выполнять свои ключевые функции: трансформацию сбережений в кредитные размещения, оперативное проведение расчетов и обеспечение финансовой стабильности для своих клиентов и акционеров. Финансово устойчивый банк — это гарант защиты интересов вкладчиков и инвесторов даже в периоды экономических потрясений, что формирует важнейший ресурс – доверие.

В академической и практической литературе существуют различные трактовки этого понятия. Некоторые исследователи рассматривают ее как способность банка выдерживать неблагоприятные внешние и внутренние воздействия, не допуская критического ухудшения финансового состояния. Другие акцентируют внимание на способности к саморазвитию и адаптации. В более широком смысле, финансовая устойчивость трактуется как способность банка восстанавливать свое состояние после воздействия различных дестабилизирующих факторов, продолжая выполнять свои функции и достигать поставленных целей, демонстрируя тем самым свою жизнеспособность и адаптивность.

Тесно связанные с финансовой устойчивостью понятия, составляющие ее фундамент, включают:

• Ликвидность: Способность банка своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства, используя доступные высоколиквидные активы. Это мера краткосрочной устойчивости.
• Платежеспособность: Способность банка полностью погашать свои обязательства за счет всех своих активов, включая менее ликвидные. Это мера долгосрочной устойчивости.
• Достаточность капитала: Наличие у банка достаточного объема собственного капитала для абсорбирования возможных убытков и поддержания доверия к его финансовому положению. Это критически важный буфер против непредвиденных рисков.
• Качество активов: Оценка степени риска, связанного с активами банка (прежде всего, кредитным портфелем). Высокое качество активов означает низкую вероятность дефолта заемщиков и минимальные потери для банка.

Понимание этих взаимосвязанных концепций является краеугольным камнем для любого анализа финансовой устойчивости.

Ключевые критерии и показатели финансовой устойчивости в российской и международной практике

Для практической оценки финансовой устойчивости используются группы показателей, которые позволяют количественно измерить различные аспекты финансового состояния банка. К таким группам относятся: коэффициенты достаточности капитала, ликвидности, показатели качества активов и рентабельности.

В Российской Федерации регулирование финансовой устойчивости коммерческих банков осуществляется Центральным банком РФ (Банком России) через обширную нормативно-правовую базу, включающую федеральные законы, положения и инструкции. Ключевым документом, определяющим методику расчета собственных средств (капитала) и обязательных нормативов, является Положение ЦБ РФ от 15.07.2020 № 729-П. Эта методика также устанавливает надбавки к нормативам достаточности капитала для банковских групп.

Основные нормативы, используемые Банком России для оценки финансовой устойчивости, включают:

1. Нормативы достаточности капитала (Базель III):
   • Н1.0 (Достаточность собственных средств (капитала)): Отражает отношение величины собственных средств банка к общей сумме активов, взвешенных по риску.
     Минимальное значение: 8%.
   • Н1.1 (Достаточность базового капитала): Отражает отношение базового капитала (наиболее качественная часть капитала, включающая обыкновенные акции и нераспределенную прибыль) к активам, взвешенным по риску.
     Минимальное значение: 4,5%.
   • Н1.2 (Достаточность основного капитала): Отражает отношение основного капитала (базовый капитал плюс дополнительный капитал, такой как привилегированные акции) к активам, взвешенным по риску.
     Минимальное значение: 6%.

   Эти нормативы формируют систему многоуровневого измерения способности банка абсорбировать убытки, причем Н1.1 является наиболее строгим показателем, отражающим «первую линию» защиты.

   Формула общего норматива достаточности капитала Н1.0:

   Н1.0 = (Собственные средства (капитал) / Активы, взвешенные по риску) × 100%

2. Нормативы ликвидности:
   • Н2 (Норматив мгновенной ликвидности): Отражает способность банка исполнить свои обязательства по требованиям до востребования в ближайший операционный день. Рассчитывается как отношение высоколиквидных активов (наличные, средства на корреспондентских счетах в ЦБ РФ) к обязательствам до востребования.
     Минимальное значение: 15%.
   • Н3 (Норматив текущей ликвидности): Отражает способность банка исполнить свои обязательства в течение ближайших 30 календарных дней. Рассчитывается как отношение ликвидных активов (включая краткосрочные ценные бумаги, межбанковские кредиты) к обязательствам, подлежащим исполнению в тот же период.
     Минимальное значение: 50%.
   • Н4 (Норматив долгосрочной ликвидности): Ограничивает риск потери ликвидности в долгосрочной перспективе, устанавливая соотношение долгосрочных активов к долгосрочным обязательствам и собственному капиталу.
     Максимальное значение: 120%.

   Эти нормативы обеспечивают последовательную оценку ликвидности банка на разных временных горизонтах, от мгновенной до долгосрочной.

3. Н6 (Норматив максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков): Ограничивает концентрацию кредитного риска, предотвращая чрезмерную зависимость банка от одного крупного клиента.
   Максимальное значение: 25% (для одного заемщика).

Международные стандарты, такие как Базель III, являются фундаментом для национального регулирования и направлены на повышение устойчивости глобальной банковской системы. Они устанавливают более строгие требования к качеству и объему капитала, вводят новые нормативы ликвидности (коэффициент покрытия ликвидности – LCR, коэффициент чистого стабильного фондирования – NSFR) и левереджа, а также усиленный надзор. Российские нормативы во многом гармонизированы с принципами Базеля III, обеспечивая сопоставимость оценки финансовой устойчивости на международном уровне. Таким образом, соответствие этим нормативам не только обеспечивает соблюдение закона, но и подтверждает надежность банка на глобальном уровне.

Таким образом, финансовая устойчивость банка — это комплексное явление, которое оценивается посредством системы взаимосвязанных количественных показателей, строго регулируемых как национальными, так и международными стандартами.

Методические подходы к оценке финансовой устойчивости коммерческих банков

Обзор существующих методик анализа финансовой устойчивости

Оценка финансовой устойчивости коммерческого банка — это многогранный процесс, требующий применения различных аналитических инструментов. Главная задача любой методики — не просто констатировать факт текущего положения, но и выявить скрытые тенденции, факторы риска и потенциал для будущего развития.

Исторически сложилось, что для проведения объективной оценки необходимо использовать достаточный набор показателей, анализ которых в динамике позволяет выявить предпосылки к ухудшению положения или, наоборот, к укреплению позиций банка. Отдельные показатели, взятые в отрыве от контекста, могут быть обманчивы.

Несмотря на то что Банк России не обязывает коммерческие банки проводить собственную оценку финансовой устойчивости по какой-либо конкретной методике, он предоставляет рекомендации. Например, на его официальном сайте можно найти «Методику (алгоритмы) расчета показателей финансовой устойчивости банка», которая служит ориентиром для участников рынка. Это свидетельствует о важности системного подхода, который включает сбалансированную совокупность показателей, отражающих не только уровень надежности и эффективности, но и угрозы возникновения банкротства.

Среди наиболее распространенных и признанных в банковской практике методик выделяются:

1. Система CAMELS (Capital adequacy, Asset quality, Management quality, Earnings, Liquidity, Sensitivity to market risk):
   

   Это одна из наиболее всеобъемлющих и широко используемых методик, разработанная федеральными банковскими регуляторами США. Она позволяет проводить комплексную оценку деятельности банка по шести ключевым направлениям, каждому из которых присваивается рейтинговая оценка от 1 (сильная позиция) до 5 (слабая позиция).

   • C — Достаточность капитала (Capital Adequacy): Этот компонент оценивает способность банка абсорбировать потенциальные убытки и выполнять регуляторные требования. Учитываются не только текущие показатели (например, нормативы ЦБ РФ Н1.0, Н1.1, Н1.2), но и планы развития, качество капитала (доля базового капитала), доступ к рынкам капитала и наличие внебалансовых активов. Низкая капитализация может указывать на уязвимость к экономическим шокам.
   • A — Качество активов (Asset Quality): Оценивает степень риска, связанного с кредитным портфелем и другими активами. Анализируются классификация активов (например, по категориям риска), тенденции в кредитной политике, объем проблемных (нестандартных, реструктурированных) кредитов, концентрация кредитов по отраслям или заемщикам, а также внутренние операции с активами. Высокий уровень просроченной задолженности или чрезмерная концентрация могут быть серьезными индикаторами риска.
   • M — Качество менеджмента (Management Quality): Этот компонент является более качественным и оценивает компетентность и этичность руководства банка. Анализируются способность среднего и высшего звена управления к стратегическому планированию, соблюдение банковского законодательства и внутренних политик, адекватность систем внутреннего контроля и риск-менеджмента, а также наличие необходимого квалифицированного персонала. Эффективный менеджмент способен своевременно выявлять и нивелировать риски.
   • E — Прибыль (Earnings): Оценивает способность банка генерировать стабильную и достаточную прибыль для обеспечения своей деятельности и роста капитала. Исследуются рентабельность активов (ROA) и капитала (ROE) в сравнении с конкурентами и прошлыми периодами, основные источники доходов и расходов, адекватность резервов для покрытия возможных потерь, качество доходов и отношение размера дивидендов к ликвидности капитала.
   • L — Ликвидность (Liquidity): Характеризует способность банка своевременно и в полном объеме выполнять свои краткосрочные обязательства. Анализируются структура привлеченных средств (доля стабильных источников), динамика нормативов ликвидности (Н2, Н3, Н4), зависимость от межбанковского рынка и наличие диверсифицированных источников фондирования.
   • S — Чувствительность к рыночному риску (Sensitivity to Market Risk): Отражает подверженность банка различным рыночным рискам, таким как процентный риск, валютный риск и риск изменения цен на ценные бумаги. Оцениваются инструменты управления этими рисками и их влияние на финансовое положение банка.
2. Модель В.С. Кромонова:

   Эта методика, разработанная российским экономистом, позволяет рассчитать интегральный индекс надежности банка N. Индекс представляет собой взвешенную сумму различных финансовых коэффициентов, характеризующих капитал, активы, обязательства, доходы и расходы. Модель Кромонова, как правило, включает коэффициенты, отражающие достаточность капитала (например, отношение собственного капитала к активам), качество активов (доля просроченных кредитов), ликвидность (соотношение ликвидных активов и обязательств), рентабельность (ROA, ROE) и структуру пассивов. Высокое значение индекса N указывает на высокую надежность банка.

3. Подходы Международного валютного фонда (МВФ):

   МВФ в своей методике оценки финансовой устойчивости банковского сектора в целом, и отдельных банков в частности, уделяет значительное внимание показателям, отражающим уровень системного риска. Особый акцент делается на характеристиках кредитного портфеля, включая его диверсификацию, качество в условиях колебаний на рынке недвижимости, а также на устойчивость банка к стрессовым сценариям. МВФ часто использует стресс-тестирование для оценки способности банков выдерживать значительные экономические шоки.

В целом, все методики оценки финансовой устойчивости коммерческих банков, несмотря на различия в деталях, характеризуются схожими подходами и включают блоки показателей, относящиеся к:

• Капиталу банка (его достаточность и качество).
• Активам и обязательствам (их структура, качество, диверсификация).
• Ликвидности (способность выполнять обязательства).
• Доходам и расходам, а также рентабельности (эффективность деятельности).

Применимость методик к анализу деятельности ПАО «Райффайзенбанк»

Для всестороннего анализа финансовой устойчивости ПАО «Райффайзенбанк» наиболее релевантным и информативным представляется комбинированный подход, опирающийся на систему CAMELS в сочетании с регуляторными нормативами Центрального банка РФ.

Обоснование такого выбора:

1. Комплексность CAMELS: Система CAMELS обеспечивает наиболее полный и структурированный взгляд на все ключевые аспекты деятельности банка – от качества капитала до чувствительности к рыночным рискам. Это позволяет не только количественно оценить показатели, но и провести качественный анализ, например, качества менеджмента и стратегии, что крайне важно для банка, находящегося в условиях трансформации. Хотя прямые данные по «качеству менеджмента» и «чувствительности к рыночному риску» не всегда доступны в публичной отчетности, их косвенная оценка возможна через анализ других компонентов и общих рыночных тенденций.
2. Регуляторные нормативы ЦБ РФ: В условиях российского банковского сектора строгое соблюдение и поддержание обязательных нормативов Банка России (Н1.0, Н1.1, Н1.2, Н2, Н3, Н4, Н6) является фундаментальным критерием финансовой устойчивости. Эти нормативы напрямую отражают требования регулятора к капиталу, ликвидности и концентрации рисков, и их динамика позволяет отслеживать формальную устойчивость банка. Поскольку ПАО «Райффайзенбанк» является системно значимой организацией, соответствие этим нормативам — это не просто требование, а индикатор его надежности для всей системы.
3. Доступность данных: Большая часть данных, необходимых для применения системы CAMELS и расчета нормативов ЦБ РФ, доступна через официальную финансовую отчетность ПАО «Райффайзенбанк» (по РСБУ и МСФО), а также через публичные данные Банка России и рейтинговых агентств. Это делает выбранный подход практически реализуемым.
4. Сравнительный анализ: Комбинированный подход позволяет не только оценить Raiffeisen Bank как самостоятельную единицу, но и сравнить его показатели с средними значениями по банковскому сектору РФ, а также с требованиями регулятора. Это дает возможность выявить сильные стороны и потенциальные уязвимости на фоне общей рыночной ситуации.

Хотя модель В.С. Кромонова также является ценным инструментом, ее применение требует более специфического набора данных и методологии взвешивания, которые могут быть сложны для проверки и воспроизведения в рамках реферата. Подходы МВФ, как правило, более ориентированы на макроэкономический и системный уровень, хотя их принципы стресс-тестирования могут быть использованы для качественной оценки устойчивости к шокам.

Таким образом, в нашем анализе мы сосредоточимся на детализированном рассмотрении показателей в рамках концепции CAMELS, опираясь на фактические данные ПАО «Райффайзенбанк» и сопоставляя их с регуляторными требованиями Банка России и отраслевыми бенчмарками.

Факторы, определяющие финансовую устойчивость банка: общая характеристика и специфика для ПАО «Райффайзенбанк»

Финансовая устойчивость коммерческого банка — это результат сложного взаимодействия множества сил, которые можно условно разделить на внутренние и внешние. Их влияние на ПАО «Райффайзенбанк» имеет свои особенности, обусловленные как его статусом системно значимой организации, так и уникальным геополитическим контекстом.

Внутренние факторы и их влияние

Внутренние факторы находятся под прямым или косвенным контролем самого банка и формируют его фундаментальную операционную и стратегическую базу.

1. Уровень капитализации и рентабельность:
   • Низкий уровень капитализации является одним из наиболее критических внутренних факторов. Он снижает способность банка абсорбировать непредвиденные убытки, возникающие, например, из-за роста проблемной задолженности или рыночных колебаний. Для ПАО «Райффайзенбанк» поддержание высокого уровня достаточности капитала (нормативы H1.0, H1.1, H1.2) не просто требование ЦБ РФ, но и стратегическая задача, особенно в условиях экономической неопределенности. Непостоянный уровень рентабельности, в свою очередь, ограничивает возможности банка по формированию внутренних источников капитала (нераспределенной прибыли) и снижает его инвестиционную привлекательность.
2. Размеры банка:
   • Как системно значимая организация, ПАО «Райффайзенбанк» обладает преимуществами крупного игрока: эффектом масштаба, диверсификацией бизнеса (разные сегменты клиентов, продукты), доступом к более дешевому фондированию. Однако крупные размеры также сопряжены с системными рисками («too big to fail»), большей инерционностью в принятии решений и сложностью управления обширной структурой. Для Райффайзенбанка это означает необходимость еще более строгого риск-менеджмента и адаптации к регуляторным требованиям, предъявляемым к системно значимым банкам.
3. Высокие резервы на возможные потери по ссудам:
   • Формирование адекватных резервов — это индикатор консервативной и ответственной кредитной политики, а также прямой способ защиты от кредитного риска. Высокие резервы (особенно в условиях роста проблемной задолженности) могут снижать текущую прибыль, но укрепляют долгосрочную устойчивость, абсорбируя потенциальные убытки. Для Райффайзенбанка, как и для всего сектора, увеличение стоимости кредитного риска (CoR), прогнозируемое на 2025 год, потребует соответствующего увеличения отчислений в резервы.
4. Качество менеджмента и корпоративное управление:
   • Эффективное корпоративное управление, компетентность среднего и высшего звена управления, четкие стратегии, надежные внутренние контроли и адекватный риск-менеджмент критически важны. Отсутствие этих элементов может привести к чрезмерному принятию рисков, операционным сбоям и, как следствие, финансовой нестабильности. Для Райффайзенбанка, проходящего через процесс трансформации (сокращение присутствия материнской компании), качество менеджмента, его способность к планированию и адаптации к изменениям, а также соблюдение банковского законодательства и внутренних правил приобретают особую значимость.
5. Ликвидность, платежеспособность, рентабельность и деловая активность:
   • Это ключевые показатели, отражающие текущее финансовое здоровье банка. Поддержание достаточного уровня ликвидности (Н2, Н3, Н4) гарантирует выполнение обязательств. Высокая платежеспособность обеспечивает долгосрочную надежность. Рентабельность (ROA, ROE) и деловая активность (объемы операций, прирост клиентской базы) демонстрируют эффективность использования ресурсов и потенциал роста. Для Райффайзенбанка, обладающего исторически сильными показателями ликвидности и прибыльности, задача состоит в сохранении этих преимуществ в условиях внешнего давления.
6. Уровень развития современных банковских технологий и внедрение новых продуктов:
   • Цифровизация, внедрение передовых IT-решений и развитие новых банковских продуктов (дистанционное банковское обслуживание, мобильные приложения) способствуют повышению операционной эффективности, снижению издержек, улучшению клиентского сервиса и расширению рыночной доли. Это ведет к росту прибыльности и конкурентоспособности. Однако новые технологии также порождают новые риски, такие как киберугрозы и операционные сбои, требующие адекватных систем защиты. Райффайзенбанк активно развивает цифровые каналы, что является важным фактором его внутренней устойчивости.

Внешние факторы, включая геополитические риски и санкции

Внешние факторы, как правило, находятся вне прямого контроля банка, но оказывают на него колоссальное влияние.

1. Общее состояние экономики страны и государственное регулирование:
   • Рост ВВП: Положительный рост ВВП способствует улучшению платежеспособности заемщиков (как физических, так и юридических лиц), что ведет к снижению проблемных кредитов и увеличению спроса на кредиты. Рецессия, напротив, усугубляет кредитные риски.
   • Инфляция: Высокая инфляция обесценивает банковские активы в реальном выражении, снижает реальную стоимость капитала и негативно влияет на покупательную способность и кредитоспособность заемщиков.
   • Процентные ставки: Повышение ключевой ставки Банка России увеличивает стоимость фондирования для банков, что потенциально сжимает чистую процентную маржу, а также снижает спрос на кредиты и увеличивает кредитную нагрузку на заемщиков.
   • Государственное регулирование: Политика ЦБ РФ (ключевая ставка, макропруденциальные меры, требования к нормативам) напрямую формирует условия деятельности банков. Ужесточение регулирования может ограничить рост, но повысить общую устойчивость сектора.
2. Конъюнктура и состояние финансового рынка:
   • Волатильность на фондовом и валютном рынках, доступность и стоимость ресурсов на межбанковском рынке, а также конкурентная среда – все это влияет на доходность операций, стоимость фондирования и возможность привлечения капитала.
3. Финансовое состояние других экономических агентов:
   • Ухудшение финансового состояния населения (снижение реальных доходов, рост безработицы) приводит к увеличению просроченной задолженности по розничным кредитам. Аналогично, снижение прибыльности и устойчивости предприятий увеличивает риск дефолта по корпоративным кредитам. Это напрямую влияет на качество кредитного портфеля банка и требует формирования дополнительных резервов.
4. Состояние мировой экономики и наднациональные риски:
   • Глобальные экономические кризисы, изменения в торговых отношениях, колебания цен на сырьевые товары могут иметь каскадный эффект и влиять на экономику России, а следовательно, и на банковский сектор.
5. Геополитические факторы и санкционные ограничения:
   • Это один из наиболее значимых и специфических факторов для ПАО «Райффайзенбанк». Санкции могут включать:
     • Ограничение доступа к международным рынкам капитала: Затрудняет привлечение внешнего фондирования и рефинансирование существующих обязательств. Для банков с сильными международными связями, как Райффайзенбанк, это особенно чувствительно.
     • Отключение от SWIFT: Критически влияет на международные расчеты и корреспондентские отношения, что вынуждает банк искать альтернативные каналы или сокращать объемы международных операций.
     • Заморозка активов: Блокировка активов банка или его клиентов в иностранных юрисдикциях.
     • Технологические ограничения: Затруднение доступа к иностранному программному обеспечению и оборудованию, что может повлиять на операционную стабильность и развитие цифровых сервисов.
     • Вторичные санкции: Угроза применения санкций к контрагентам, сотрудничающим с подсанкционными российскими банками, что ведет к сокращению деловых связей и изоляции.

   Для ПАО «Райффайзенбанк» эти факторы усугубляются стратегическими решениями материнской компании Raiffeisen Bank International (RBI) о сокращении присутствия в Российской Федерации и требованием Европейского центрального банка (ЕЦБ) о существенном сжатии кредитного портфеля. Это создает уникальный набор вызовов, требующих не просто адаптации, но и глубокой трансформации бизнес-модели, что может стать серьезным испытанием для его традиционно сильных позиций.

Таким образом, финансовая устойчивость ПАО «Райффайзенбанк» — это результат сложного взаимодействия его внутренних возможностей и стратегий с мощными внешними силами, в числе которых геополитические риски и санкции играют особенно значимую роль в текущий период.

Анализ динамики ключевых показателей финансовой устойчивости ПАО «Райффайзенбанк» (2020-2025 гг.)

ПАО «Райффайзенбанк» исторически является одним из крупнейших и наиболее стабильных игроков российского банковского сектора, входя в число системно значимых финансовых организаций. Его финансовая устойчивость подтверждается высокими оценками ведущих рейтинговых агентств. По состоянию на март 2025 года, Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг АО «Райффайзенбанк» на уровне AAA(RU) со «Стабильным» прогнозом. Аналогично, в сентябре 2025 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило кредитный рейтинг на уровне ruAAA со стабильным прогнозом. Эти оценки основаны на сильном бизнес-профиле банка, высокой достаточности капитала, консервативном риск-профиле, а также прочной фондированию и ликвидности. Банк демонстрирует сильную франшизу в ключевых сегментах, способен генерировать стабильно высокий операционный доход и обладает минимальной чувствительностью к изменениям в экономике, что особенно ценно в условиях нестабильности.

Динамика показателей достаточности капитала и ликвидности

Показатели достаточности капитала и ликвидности являются краеугольным камнем финансовой устойчивости любого банка. Райффайзенбанк традиционно демонстрирует значительный запас прочности по этим параметрам, существенно превышая минимальные требования Центрального банка РФ.

Показатель	01.01.2020	01.03.2024	01.09.2025	Минимальное требование ЦБ РФ
Н1.1 (Достаточность базового капитала)	10,70%	—	—	4,5%
Н1.2 (Достаточность основного капитала)	—	39,00%	—	6,0%
Н1.0 (Достаточность капитала)	—	—	30,20%	8,0%
Н2 (Мгновенная ликвидность)	—	—	320,31%	15,0%
Н3 (Текущая ликвидность)	—	—	—	50,0%
Н4 (Долгосрочная ликвидность)	—	—	—	120,0% (макс.)

Анализ:

• Достаточность капитала: На 1 января 2020 года норматив достаточности базового капитала Н1.1 составлял 10,70%, что значительно выше минимальных 4,5%. К началу марта 2024 года достаточность основного капитала достигла впечатляющих 39%. А на сентябрь 2025 года норматив Н1.0 (достаточность собственных средств) составил 30,20%. Эти цифры не только многократно превышают установленные Банком России минимальные значения (8% для Н1.0, 6% для Н1.2, 4,5% для Н1.1), но и существенно превосходят средние показатели по банковскому сектору РФ (например, на начало 2025 года средние значения Н1.2 и Н1.0 системно значимых банков без учета Райффайзенбанка составляли 8,4% и 10,3% соответственно). Это свидетельствует об исключительно высоком запасе прочности капитала, что позволяет банку эффективно абсорбировать возможные убытки и сохранять стабильность даже в условиях значительных шоков.
• Ликвидность: Норматив мгновенной ликвидности Н2 на сентябрь 2025 года достиг 320,31%, что в более чем 20 раз превышает минимально допустимое значение (15%). Это указывает на способность банка мгновенно удовлетворять значительные объемы требований до востребования. Высокие значения нормативов ликвидности подтверждают, что банк обладает достаточным объемом высоколиквидных активов для выполнения своих обязательств в краткосрочной и среднесрочной перспективе, минимизируя риски ликвидности.

Анализ качества активов и кредитного портфеля

Качество активов, прежде всего кредитного портфеля, является ключевым индикатором риска банка. Динамика кредитования Райффайзенбанка за последние годы была крайне неоднородной, отражая как рыночные тенденции, так и специфические стратегические решения.

• 2020-2021 гг.: В этот период наблюдался активный рост кредитного портфеля. Например, в первом полугодии 2021 года объем портфеля необеспеченных потребительских кредитов вырос на 13,8% до 153,9 млрд рублей, что позволило банку войти в топ-5 банков по объему портфеля потребительских кредитов. Это свидетельствовало о доле рынка и активности банка в розничном сегменте.
• 2022-2023 гг.: Кредитный портфель после вычета резервов начал сокращаться, особенно заметно в IV квартале 2023 года, когда он уменьшился на 8,6%.
• С середины 2024 года по июль 2025 года: Райффайзенбанк практически полностью прекратил выдачу новых кредитов. Это привело к существенному сокращению портфеля: кредитный портфель юридических лиц и индивидуальных предпринимателей сократился более чем в 2 раза, а ссудная задолженность физических лиц уменьшилась на 21%. Эта тенденция является прямым следствием стратегического решения материнской компании Raiffeisen Bank International (RBI) по сокращению присутствия в Российской Федерации и, в частности, требования Европейского центрального банка (ЕЦБ) о сокращении кредитного портфеля российского Райффайзенбанка на 65% к 2026 году по сравнению с III кварталом 2023 года.

Сокращение кредитного портфеля, хотя и является вынужденной мерой, с одной стороны, снижает потенциальные процентные доходы, с другой — может улучшить качество оставшихся активов за счет более жесткой отборочной политики и фокуса на погашении существующих кредитов. Это также ведет к снижению кредитного риска, но ставит перед банком задачу поиска альтернативных источников дохода.

Показатели прибыльности и ресурсной базы

Прибыльность и стабильность ресурсной базы критически важны для долгосрочной устойчивости.

• Чистая прибыль:
  • За 9 месяцев 2020 года чистая прибыль (МСФО) составила 28,05 млрд рублей.
  • За 9 месяцев 2021 года она выросла до 30,6 млрд рублей (рост на 9,1%).
  • В 2022 году чистая прибыль (РСБУ) достигла рекордных 141,1 млрд рублей.
  • В 2023 году прибыль по РСБУ сократилась на 11,1% до 125,4 млрд рублей, при этом за 9 месяцев 2023 года она составила 93 млрд рублей.
  • Прибыль Raiffeisen Bank International от деятельности в России за 2024 год снизилась на 34,9% по сравнению с 2023 годом, составив 873 млн евро.
  • Однако в III квартале 2024 года чистая прибыль RBI в России показала рост на 7,9%, достигнув 409 млн евро.
• Чистый процентный доход:
  • За 9 месяцев 2020 года чистый процентный доход (МСФО) составил 43,60 млрд рублей.
  • За 9 месяцев 2021 года он вырос на 1,6% до 44,3 млрд рублей.
  • В 2023 году чистый процентный доход (до вычета резервов) продемонстрировал значительный рост на 37% до почти 112 млрд рублей; после вычета резервов — на 67% до 96,6 млрд рублей.
  • В 2024 году чистый процентный доход в РФ достиг 1,623 млрд евро, увеличившись на 15,1% год к году.
• Чистая процентная маржа (NIM): NIM (МСФО) снизилась с 5,0% за первые девять месяцев 2020 года до 4,7% за аналогичный период 2021 года. Это отражает общеотраслевую тенденцию снижения маржинальности в банковском секторе, вызванную конкуренцией и колебаниями процентных ставок.
• Рентабельность капитала (ROE): В 2021 году ROE (МСФО) составила 23,1% за 9 месяцев, что является высоким показателем эффективности использования собственного капитала.

Ресурсная база: Райффайзенбанк исторически отличался дешевой и стабильной ресурсной базой, состоящей преимущественно из текущих средств (средств на расчетных счетах клиентов), что является значительным конкурентным преимуществом. Однако в условиях текущей трансформации наблюдаются измене��ия. На 1 октября 2025 года объем средств физических лиц на депозитах в Райффайзенбанке упал до 867,1 млрд рублей. Это может быть связано как с общей рыночной динамикой, так и с реакцией клиентов на неопределенность вокруг будущего банка.

Сравнительный анализ с банковским сектором РФ

Сравнение показателей Райффайзенбанка с общими трендами по банковскому сектору РФ позволяет выявить его относительные преимущества и уязвимости.

• Прибыль сектора:
  • В 2021 году прибыль банковского сектора РФ достигла рекордных 2,4 трлн рублей, при этом ROE выросла на 31%, ROA на 27%, хотя чистая процентная маржа продолжала снижаться.
  • В 2024 году российский банковский сектор вновь показал рекордную прибыль, превысившую 4 трлн рублей (3,8 трлн рублей без учета внутригруппового перераспределения доходов), с рентабельностью капитала более 24%.
  • На 2025 год прогнозируется снижение прибыли сектора до 3,6-4,1 трлн рублей (АКРА) или 3-3,5 трлн рублей (ЦБ РФ).
  • На этом фоне прибыль Райффайзенбанка, несмотря на сокращение в 2023-2024 годах (по сравнению с пиком 2022 года), остается на высоком уровне, что свидетельствует о его операционной эффективности.
• Капитализация сектора:
  • На конец 2024 года достаточность основного и совокупного капиталов агрегированно сократилась по сектору до 10,3% и 12,5% соответственно (с 12% и 14,3% на конец 2022 года).
  • На начало 2025 года средние значения Н1.2 и Н1.0 системно значимых банков (без учета Сбербанка, Райффайзенбанка и Юникредит банка) составили 8,4% и 10,3% соответственно.
  • Как видно из таблицы выше, показатели достаточности капитала Райффайзенбанка (Н1.0 на сентябрь 2025 года — 30,20%, Н1.2 на март 2024 года — 39%) значительно превышают не только минимальные требования, но и средние значения по сектору и даже по системно значимым конкурентам. Это является одним из главных преимуществ банка, обеспечивающим исключительный запас прочности.
• Качество активов сектора:
  • В IV квартале 2022 года стоимость кредитного риска (CoR) по корпоративным кредитам составляла 1,5%, по розничным — 2,4%.
  • На октябрь 2025 года уровень проблемных кредитов в корпоративных портфелях составлял 4,2%, при этом наблюдается общее ухудшение качества кредитов в розничном и ипотечном секторах.
  • Специфика Райффайзенбанка заключается в целенаправленном сокращении кредитного портфеля, что, вероятно, позволит ему избежать значительного ухудшения качества активов, характерного для всего сектора, за счет тщательного управления оставшейся задолженностью.

Таким образом, анализ показывает, что ПАО «Райффайзенбанк» обладает исключительной финансовой устойчивостью, подкрепленной высокими показателями достаточности капитала и ликвидности. Прибыльность банка, хотя и подвержена влиянию трансформационных процессов и внешних факторов, остается на высоком уровне. Главным вызовом является стратегическое сокращение кредитного портфеля, что потребует перестройки бизнес-модели для поддержания доходов и эффективного управления ресурсной базой. Но достаточно ли этого для сохранения долгосрочной устойчивости в столь динамичной среде?

Вызовы, перспективы и рекомендации по укреплению финансовой устойчивости ПАО «Райффайзенбанк»

Основные вызовы для ПАО «Райффайзенбанк» в условиях экономической нестабильности

Современная экономическая среда, пронизанная геополитической напряженностью и макроэкономической волатильностью, ставит перед банковским сектором России, и в особенности перед ПАО «Райффайзенбанк», беспрецедентные вызовы.

Вызовы для банковского сектора РФ в 2025 году:

1. Высокая неопределенность и снижение прибыли: Прогнозируется снижение прибыли сектора из-за увеличения кредитного риска, сужения процентной маржи и роста операционных расходов. Стоимость кредитного риска (CoR) в 2025 году, по прогнозам, вырастет до 1,5–2% (против 1,2% в 2024 году), что потребует дополнительных отчислений в резервы.
2. Замедление кредитования: Ужесточение денежно-кредитной политики и макропруденциальных мер ЦБ РФ приведет к замедлению темпов роста кредитования как физических, так и юридических лиц в 2025 году.
3. Снижение чистой процентной маржи (NIM): Конкуренция за розничные средства и высокие процентные ставки будут продолжать оказывать давление на NIM, которая, по прогнозам, снизится до 4,0–4,5% в 2025 году (против 4,6% в 2024 году).
4. Геополитика и санкции: Эти факторы остаются источником важнейшей неопределенности. Около 80% активов российского банковского сектора (по доле рынка) находятся под санкциями, что ограничивает доступ к международным рынкам капитала, технологиям и платежным системам.
5. Давление на капитализацию: Быстрый рост активов и повышенные надбавки к коэффициентам риска могут создавать давление на капитализацию кредитных организаций.
6. Эволюция мошенничества: Смена вектора мошеннических атак из дистанционных каналов на традиционные схемы требует постоянной адаптации систем безопасности.

Специфические вызовы для ПАО «Райффайзенбанк»:

• Стратегические решения материнской компании: Объявленные намерения Raiffeisen Bank International (RBI) по сокращению присутствия в Российской Федерации и изменению структуры собственности Райффайзенбанка создают значительную неопределенность для всех заинтересованных сторон – от клиентов до сотрудников. Отсутствие ясности в сроках и деталях этих изменений может негативно влиять на долгосрочное планирование и доверие рынка.
• Сокращение кредитного портфеля по мандату ЕЦБ: С середины 2024 года банк практически полностью прекратил выдачу новых кредитов, что уже привело к существенному сокращению кредитного портфеля. Более того, согласно требованию Европейского центрального банка (ЕЦБ), кредитный портфель российского Райффайзенбанка должен сжаться на 65% к 2026 году по сравнению с III кварталом 2023 года. Это беспрецедентный вызов, который напрямую повлияет на будущие процентные доходы и потребует радикальной перестройки бизнес-модели. Помимо кредитного портфеля, должно сократиться и международное платежное обслуживание, что урезает еще один традиционный источник дохода и конкурентное преимущество.
• Управление репутационными рисками: Неопределенность статуса и будущих планов может привести к оттоку клиентов и снижению лояльности, что скажется на ресурсной базе и операционной стабильности.

Перспективы развития и потенциал повышения устойчивости

Несмотря на вышеупомянутые вызовы, ПАО «Райффайзенбанк» обладает значительным потенциалом для поддержания и даже повышения своей финансовой устойчивости.

• Исключительный запас прочности: Как показал анализ, Райффайзенбанк сохраняет максимальную оценку собственной кредитоспособности (рейтинги AAA(RU)/ruAAA) и обладает колоссальным запасом капитала и ликвидности. Нормативы Н1.0 (30,20%) и Н2 (320,31%) значительно превышают минимальные требования и средние по сектору, что обеспечивает мощный буфер для абсорбции убытков и выполнения обязательств.
• Потенциал внешней поддержки: Хотя стратегические решения RBI создают неопределенность, рейтинговые агентства по-прежнему учитывают потенциал внешней поддержки от материнской группы, что является дополнительным фактором стабильности.
• Макропруденциальный буфер сектора: Российский банковский сектор в целом имеет макропруденциальный буфер в размере 1,2-1,3 трлн рублей (по состоянию на 2025 год). Это создает дополнительный уровень защиты от потенциальных системных угроз, хотя и не является прямой гарантией для отдельного банка, но улучшает общую конъюнктуру.
• Сильная франшиза и клиентская база: Несмотря на сокращение некоторых сегментов бизнеса, банк сохраняет сильную франшизу и лояльную клиентскую базу, особенно в корпоративном и розничном сегментах.

Практические рекомендации для ПАО «Райффайзенбанк»

В свете выявленных вызовов и сохраняющегося потенциала, следующие практические рекомендации могут способствовать укреплению финансовой устойчивости ПАО «Райффайзенбанк»:

1. Адаптация к изменениям структуры собственности:
   • Проактивное взаимодействие с регуляторами: Активная и открытая работа с Банком России и другими надзорными органами для обеспечения планомерного и наименее болезненного перехода, минимизирующего риски для клиентов и сотрудников.
   • Четкая коммуникационная стратегия: Разработка и реализация прозрачной коммуникационной стратегии для информирования клиентов, партнеров и сотрудников о планах и статусе трансформации, чтобы снизить неопределенность и предотвратить репутационные потери.
   • Поиск стратегического партнера: Изучение вариантов и активный поиск потенциальных инвесторов или покупателей, способных обеспечить стабильность и развитие банка в России.
2. Управление кредитным портфелем в условиях сокращения:
   • Фокус на качестве: В условиях сокращения объемов кредитования, приоритетом должно стать улучшение качества существующего кредитного портфеля, фокусировка на высококачественных заемщиках с низким уровнем риска.
   • Эффективное взыскание: Усиление работы по эффективному управлению и взысканию проблемной задолженности по оставшимся активам.
   • Пересмотр рисковой политики: Адаптация внутренних моделей оценки кредитного риска с учетом новой стратегии и сокращения портфеля, а также макроэкономических прогнозов (рост CoR).
3. Оптимизация ресурсной базы:
   • Удержание текущих счетов: Укрепление дешевой и стабильной базы фондирования за счет текущих счетов корпоративных и розничных клиентов. Разработка программ лояльности и сервисов для удержания наиболее ценных вкладчиков.
   • Диверсификация источников фондирования: Активный поиск альтернативных источников фондирования на внутреннем рынке, особенно в условиях ограниченного международного сотрудничества. Это может включать выпуск облигаций, привлечение средств от крупных корпоративных клиентов на особых условиях.
4. Эффективное управление операционными расходами:
   • Оптимизация бизнес-процессов: Проведение глубокого анализа и оптимизации всех внутренних бизнес-процессов для снижения операционных издержек.
   • Технологическая модернизация: Инвестиции в технологии, которые позволяют автоматизировать рутинные операции, сокращать затраты на персонал и повышать эффективность.
   • Контроль темпов роста расходов: Установление жесткого контроля над темпами роста операционных расходов, которые являются общеотраслевой тенденцией.
5. Диверсификация доходов:
   • Развитие комиссионных доходов: Активное развитие некредитных операций и услуг, генерирующих комиссионный доход (расчетно-кассовое обслуживание, операции с ценными бумагами, брокерские услуги, обслуживание внешнеэкономической деятельности, страхование). Это позволит компенсировать возможное снижение процентных доходов из-за сокращения кредитования.
   • Развитие транзакционного бизнеса: Сосредоточение на усилении позиций в транзакционном бизнесе, где банк традиционно силен, для получения стабильных комиссионных потоков.
6. Развитие цифровых сервисов:
   • Расширение ДБО: Расширение предложения услуг, предоставляемых с помощью дистанционного банковского обслуживания (ДБО) и мобильных приложений. Это повышает удобство для клиентов, снижает операционные издержки и позволяет привлекать новых клиентов.
   • Кибербезопасность: Усиление систем кибербезопасности для защиты от мошеннических атак и обеспечения непрерывности обслуживания.
7. Усиление риск-менеджмента:
   • Комплексный подход: Разработка комплексного подхода и продуманной тактики для повышения финансовой устойчивости, а также гибкой системы контроля, особенно в условиях возросшей неопределенности и изменений в регуляторике.
   • Стресс-тестирование: Регулярное проведение стресс-тестирования для оценки устойчивости банка к различным негативным сценариям (экономический спад, ужесточение санкций, отток клиентов), что позволит заранее выявить уязвимости и разработать планы действий.
   • Управление операционными рисками: В условиях сокращения бизнеса и возможной смены систем (особенно в случае продажи или разделения) усиление контроля за операционными рисками.

Реализация этих рекомендаций позволит ПАО «Райффайзенбанк» не только адаптироваться к текущим вызовам, но и укрепить свою финансовую устойчивость, обеспечив стабильное функционирование и развитие в условиях трансформации.

Заключение

Проведенный анализ финансовой устойчивости ПАО «Райффайзенбанк» в период 2020-2025 годов выявил многогранную картину, где традиционная надежность и стратегическая гибкость противостоят беспрецедентным вызовам внешней среды. Мы рассмотрели сущность финансовой устойчивости как ключевой характеристики жизнеспособности банка, детально проанализировали российские и международные критерии, а также методические подходы к ее оценке, включая систему CAMELS.

Наш глубокий экскурс в финансовые показатели ПАО «Райффайзенбанк» продемонстрировал его исключительную прочность по фундаментальным параметрам. Банк стабильно и значительно превосходит минимальные регуляторные требования Центрального банка РФ по достаточности капитала и ликвидности, что подтверждается высочайшими кредитными рейтингами от АКРА и «Эксперт РА». Динамика прибыли, хотя и подвержена внешним колебаниям и стратегическим решениям материнской компании, остается на высоком уровне. Исторически дешевая и стабильная ресурсная база является важным преимуществом, хотя и требует пристального внимания в условиях текущей трансформации.

Однако, наряду с этими достижениями, ПАО «Райффайзенбанк» сталкивается с уникальными и весьма серьезными вызовами. Решение материнской компании Raiffeisen Bank International о сокращении присутствия в России, а также мандат Европейского центрального банка по значительному сжатию кредитного портфеля на 65% к 2026 году, кардинально меняют бизнес-модель банка. Сокращение кредитования, являющееся основным источником процентных доходов, требует не просто адаптации, но и переосмысления всей стратегии развития.

В этих условиях предложенные практические рекомендации приобретают особую актуальность. Адаптация к изменениям структуры собственности, эффективное управление сокращающимся кредитным портфелем, оптимизация ресурсной базы, строгий контроль операционных расходов, диверсификация источников доходов (особенно развитие комиссионных услуг), дальнейшее развитие цифровых сервисов и усиление риск-менеджмента – все эти меры формируют комплексный план по укреплению позиций банка.

В заключение, ПАО «Райффайзенбанк» обладает фундаментальным запасом прочности и высоким потенциалом для поддержания финансовой устойчивости. Ключом к успеху в условиях текущей трансформации станет не только сохранение имеющихся преимуществ, но и способность к гибкой адаптации, стратегическому переосмыслению и оперативному внедрению новых подходов к управлению активами, пассивами и рисками. Только такой комплексный подход позволит банку пройти через период неопределенности и обеспечить свое стабильное развитие в будущем.

Список использованной литературы

1. Акулов, П. А. Анализ и планирование рентабельности банковского капитала с учётом рисков: на примере российского банка: автореферат дис. … кандидата экономических наук : 08.00.10 / Акулов Павел Александрович; [место защиты: Ин-т экономики и организации пром. пр-ва СО РАН]. — Новосибирск, 2009. — 19 с.
2. Батракова, Л. Г. Экономико-статистический анализ кредитных операций коммерческого банка : [учебное пособие] для студентов высших учебных заведений, получающих образование по направлениям (специальностям) «Финансы и кредит» и «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / Л. Г. Батракова. — Москва: Лотос, 2008. — 214 с.
3. Вешкин, Ю. Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: учебное пособие / Ю. Г. Вешкин, Г. Л. Авагян. — Москва: Магистр, 2007. — 350 с.
4. Рутгайзер, В. М. Оценка рыночной стоимости коммерческого банка: методические разработки / В. М. Рутгайзер, А. Е. Будицкий. — Москва: Маросейка, 2007. — 223 с.
5. Щербакова, Г. Н. Анализ и оценка банковской деятельности на основе отчетности, составляемой по российским и международным стандартам / Щербакова Г.Н. — Москва; Санкт-Петербург: Вершина, 2007. — 462 с.
6. Кредитный портфель Райффайзенбанка вошел в топ-5 рейтинга Банки.ру // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10959074 (дата обращения: 17.10.2025).
7. Анализ факторов, влияющих на финансовую устойчивость коммерческих банков // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-faktorov-vliyayuschih-na-finansovuyu-ustoychivost-kommercheskih-bankov (дата обращения: 17.10.2025).
8. АКРА подтвердило кредитный рейтинг АО «Райффайзенбанк» на уровне ААА(RU), прогноз «Стабильный» // АКРА. URL: https://www.acra-ratings.ru/press-releases/4243/ (дата обращения: 17.10.2025).
9. Райффайзенбанк сократил годовую чистую прибыль по РСБУ на 11,1% // Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/947708 (дата обращения: 17.10.2025).
10. Исследование эффективности банковского сектора России // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/issledovanie-effektivnosti-bankovskogo-sektora-rossii (дата обращения: 17.10.2025).
11. Прибыль Raiffeisen Bank International в России сократилась на треть // Bosfera.ru. URL: https://bosfera.ru/bo/pribyl-raiffeisen-bank-international-v-rossii-sokratilas-na-tret (дата обращения: 17.10.2025).
12. Особенности финансовой устойчивости коммерческого банка в современн // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-finansovoy-ustoychivosti-kommercheskogo-banka-v-sovremenn (дата обращения: 17.10.2025).
13. Чистая прибыль RBI в России выросла на 7,9% в III квартале 2024 года // Ведомости. 2024. 29 октября. URL: https://www.vedomosti.ru/finance/news/2024/10/29/1004126-chistaya-pribil-rbi-v-rossii-virosla-na-79-v-iii-kvartale-2024 (дата обращения: 17.10.2025).
14. Райффайзен Банк — рейтинг на основании показателей деятельности за период c 2025-08-01 по 2025-09-01 // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/banks/ratings/bank_page/raiffeisen/ (дата обращения: 17.10.2025).
15. Ограниченная достаточность // АКРА. URL: https://www.acra-ratings.ru/research/2607/ (дата обращения: 17.10.2025).
16. Банки РФ имеют комфортный запас капитала, но по ряду крупных игроков ситуация отличается // Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/960533 (дата обращения: 17.10.2025).
17. Нормативы ЦБ РФ, используемые для оценки банков // Conomy.ru. URL: https://conomy.ru/articles/normativy-cb-rf-ispolzuemye-dlya-otsenki-bankov (дата обращения: 17.10.2025).
18. Показатели состояния ликвидности по периодам усреднения обязательных резервов // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/hd_analytics/liquidity/ (дата обращения: 17.10.2025).
19. Анализ финансового состояния и финансовая устойчивость коммерческих банков. 2021. URL: https://sebes.ru/wp-content/uploads/2021/01/Analiz-finansovogo-sostojanija-i-finansovaja-ustojchivost-kommercheskih-bankov-dostup.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
20. Финансовая устойчивость коммерческого банка: феномен, показатели и методы оценки // Вестник Алтайской академии экономики и права (научный журнал). URL: https://vaael.ru/jour/article/view/1007/877 (дата обращения: 17.10.2025).
21. Совершенствование подходов к оценке финансовой устойчивости банка // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovershenstvovanie-podhodov-k-otsenke-finansovoy-ustoychivosti-banka (дата обращения: 17.10.2025).
22. Банковский сектор // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/analytics/bnksyst/ (дата обращения: 17.10.2025).
23. Анализ ликвидности банковского сектора России за период с 2017 по 2023 годы // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-likvidnosti-bankovskogo-sektora-rossii-za-period-s-2017-po-2023-gody (дата обращения: 17.10.2025).
24. Финансовые результаты банков в 2021 году // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/2-finansovye-rezultaty-bankov-v-2021-godu (дата обращения: 17.10.2025).
25. Новый рекорд маловероятен // АКРА. URL: https://www.acra-ratings.ru/research/2594/ (дата обращения: 17.10.2025).
26. Финансовая устойчивость // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%8F_%D1%83%D1%81%D1%82%D0%BE%D0%B9%D1%87%D0%B8%D0%B2%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C (дата обращения: 17.10.2025).
27. Рейтинг банков // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/banks/ratings/ (дата обращения: 17.10.2025).
28. АО «Райффайзенбанк» — Центр раскрытия корпоративной информации. URL: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=12110 (дата обращения: 17.10.2025).
29. Банк России // service.garant.ru. URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/77789178/ (дата обращения: 17.10.2025).
30. Анализ финансовой устойчивости коммерческого банка и пути ее улучшен // CORE. URL: https://core.ac.uk/download/pdf/227447285.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
31. Аналитика // Ассоциация банков России. URL: https://arb.ru/b2b/analytics/ (дата обращения: 17.10.2025).
32. Оценка финансовой устойчивости коммерческого банка // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-finansovoy-ustoychivosti-kommercheskogo-banka (дата обращения: 17.10.2025).
33. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость кредитной организации // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-vliyayuschie-na-finansovuyu-ustoychivost-kreditnoy-organizatsii (дата обращения: 17.10.2025).
34. Ежеквартальные отчеты // Райффайзен Банк. URL: https://www.raiffeisen.ru/about/investors/financial-info/quarterly-reports/ (дата обращения: 17.10.2025).
35. Оценка устойчивости коммерческого банка и пути ее повышения // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-ustoychivosti-kommercheskogo-banka-i-puti-ee-povysheniya (дата обращения: 17.10.2025).
36. «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО «Райффайзенбанк» на уровне ruAAA // Raiffeisen.ru. URL: https://raiffeisen.ru/about/press/news/3058428 (дата обращения: 17.10.2025).
37. IV квартал 2023 года №1 (8) // Ассоциация банков России. URL: https://arb.ru/b2b/analytics/iv-kvartal-2023-goda-1-8-10657929/ (дата обращения: 17.10.2025).
38. Финансовая устойчивость банковской системы // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovaya-ustoychivost-bankovskoy-sistemy (дата обращения: 17.10.2025).
39. Райффайзенбанк (лицензия ЦБ 3292) — финансовые показатели (собственный капитал) // BankoDrom.ru. URL: https://bankodrom.ru/banki/raiffeisenbank/ (дата обращения: 17.10.2025).