Сущность, функции и роль денег в рыночной экономике: академический анализ эволюции и влияния цифровизации (на примере Российской Федерации)

В современном мире, где экономические связи становятся все более сложными и взаимозависимыми, а технологический прогресс неуклонно трансформирует привычные устои, понимание сущности, функций и роли денег приобретает особую актуальность. Мы стоим на пороге новой эры, когда традиционные формы денег, такие как наличные и безналичные средства, дополняются и, возможно, будут частично вытесняться цифровыми валютами центральных банков (ЦВЦБ) и частными криптовалютами. Эта глобальная цифровизация не только меняет способы расчетов, но и ставит перед экономистами, регуляторами и гражданами новые вопросы о природе самого денежного оборота, его стабильности и влиянии на макроэкономические процессы.

Данная работа посвящена глубокому академическому исследованию феномена денег. Мы проследим их эволюционный путь от примитивных товарных форм до сложных электронных и цифровых активов, рассмотрим ключевые экономические теории, объясняющие их происхождение и природу, а также детально проанализируем функции денег в современной рыночной экономике и их трансформацию под воздействием цифровых инноваций. Особое внимание будет уделено российской специфике: структуре денежной системы, инструментам денежно-кредитной политики Банка России, а также актуальным вызовам и перспективам, связанным с легализацией криптовалют и внедрением цифрового рубля. Цель работы — систематизировать теоретические знания и проанализировать практические аспекты функционирования денег, предоставив исчерпывающий и научно обоснованный материал для глубокого понимания этой фундаментальной экономической категории.

Сущность и эволюция денег: от товарных форм до цифровой эпохи

Понятие денег и их экономическая природа

Что такое деньги? На первый взгляд, ответ кажется очевидным. Однако за кажущейся простотой скрывается сложная экономическая категория, чья природа глубоко укоренена в истории человеческого общества. Деньги — это не просто средство обмена, это особый товар, который, согласно классическому определению, является всеобщим эквивалентом. Они выступают мерилом стоимости всех других товаров и услуг, позволяя их соизмерять и сравнивать. Их ключевая экономическая природа заключается в максимальной ликвидности – способности быть немедленно и без потерь обмененными на любой другой товар или услугу. Эта уникальная универсальность делает деньги краеугольным камнем любой рыночной экономики, а отсутствие полноценного эквивалента в бартерной системе является ключевым ограничением для развития сложной экономической деятельности.

Исторические этапы развития денежных форм

Эволюция денег – это увлекательное путешествие через тысячелетия человеческой истории, отражающее развитие общества, технологий и экономических отношений. На заре цивилизации, когда торговля только зарождалась, доминировал бартер — прямой обмен товарами или услугами. Однако этот метод был крайне неудобен, ведь сапожнику, которому нужен хлеб, приходилось найти пекаря, который, в свою очередь, нуждался именно в сапогах, что, очевидно, делало поиск такого «двойного совпадения потребностей» трудоемким и неэффективным, ограничивающим развитие торговли.

На смену бартеру пришли товарные деньги. Ими становились наиболее ликвидные и востребованные в конкретном регионе товары, обладающие собственной потребительной стоимостью. История изобилует примерами:

• В Африке, Индии, Китае, на островах Тихого океана и даже в Древней Руси в качестве денег активно использовались раковины каури. Их ценность объяснялась редкостью и эстетическим видом.
• Жемчужины, рис, соль, сушеная рыба, какао-бобы (в Мексике) также служили средством обмена в различных культурах, подчеркивая разнообразие подходов к выбору «универсального эквивалента».
• Скот и шкурки ценных зверей (например, в Северной Америке и на Руси) были распространены в регионах с развитым охотничьим и скотоводческим хозяйством.
• Известны и более экзотические формы, такие как человеческие черепа на Соломоновых островах или живые люди (рабы) в некоторых культурах, что ярко демонстрирует социокультурные особенности того времени.

С развитием технологий и усложнением общества, предпочтение было отдано металлическим деньгам, прежде всего золоту и серебру. Их преимущества были очевидны: долговечность, делимость, однородность, высокая стоимость при малом объеме (портативность). Появились монеты, такие как древнерусские «гривны», а затем «целковые» (серебряные рубли) и «червонцы» (золотые монеты). Например, «целковый» стал синонимом рубля после денежной реформы Петра I в 1704 году, а «червонцы» — крупные золотые монеты — чеканились в России с XV века и возродились в Советской России в 1920-х годах. Номинальная стоимость этих «действительных денег» соответствовала их внутренней стоимости металла.

Эволюция продолжалась, и с расцветом банковского дела возникли кредитные деньги — векселя и банкноты. Изначально они были представителями (символами) металлических денег, удостоверяя право владельца на получение определенного количества драгоценного металла, хранящегося в банке. Это стало прообразом современных банковских систем.

Кульминацией этого процесса стало появление фиатных денег. Термин «фиат» происходит от латинского fiat, что означает «да будет». Фиатные деньги не имеют внутренней стоимости (как золото) и не обеспечены физическим активом, но их ценность и обязательность принимаются в качестве средства платежа благодаря законодательству или постановлению правительства. Современные национальные валюты, включая российский рубль, являются фиатными деньгами.

Современные формы денег: электронные и цифровые валюты

XXI век принес революционные изменения в мир денег, прежде всего благодаря бурному развитию информационных технологий. На первый план вышли электронные деньги — безналичные средства, хранящиеся на банковских счетах и перемещаемые посредством электронных платежных систем. Это существенно ускорило расчеты и уменьшило потребность в наличных.

Однако настоящее потрясение для традиционной денежной системы пришло с концепцией цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ). Это принципиально новая форма денег, эмитируемая центральным банком и представляющая собой обязательство государства в цифровом виде. Это не криптовалюты в их изначальном децентрализованном понимании, а скорее цифровой эквивалент наличных денег, доступный широкой публике.

Глобальный интерес к ЦВЦБ колоссален: по состоянию на сентябрь 2025 года, 114 стран мира активно изучают возможности внедрения ЦВЦБ. Более того, 81 центральный банк, охватывающий 98% мирового ВВП, уже занимается их активной разработкой. 69 стран находятся на продвинутых стадиях, включая пилотирование и развитие. Тем не менее, путь к массовому внедрению не лишен препятствий: опрос 34 центральных банков в феврале 2025 года показал, что 31% из них отложил запуск своих ЦВЦБ из-за проблем с регулированием и экономических условий. Доля регуляторов, готовых к выпуску ЦВЦБ в течение 1–2 лет, снизилась с 38% в 2022 году до 18% в 2025 году, что свидетельствует о сложности и многогранности процесса, требующего тщательной проработки всех аспектов, включая правовые и технические.

Цифровой рубль — это российский ответ на вызовы цифровой эпохи и яркий пример трансформации денежных форм. Он представляет собой третью форму российской национальной валюты, дополняющую существующие наличные и безналичные рубли. Его ключевые особенности:

• Эмиссия Банком России: Цифровой рубль будет эмитироваться исключительно Центральным банком, что гарантирует его стабильность и надежность.
• Равноценность: Один наличный рубль, один безналичный рубль и один цифровой рубль абсолютно эквивалентны по своей покупательной способности.
• Функционал: Цифровой рубль сочетает в себе свойства наличных (возможность офлайн-расчетов через специальный кошелек) и безналичных денег (дистанционные переводы).
• Статус: Правовой статус цифрового рубля закреплен Федеральным законом от 24 июля 2023 года № 340-ФЗ.
• Внедрение: В массовое обращение в России цифровой рубль планируется ввести с 1 сентября 2026 года. Однако пилотирование идет полным ходом: на октябрь 2025 года к платформе цифрового рубля подключено уже 17 банков, и ожидается, что к концу года их число достигнет 25. Эти банки активно отрабатывают базовые сценарии использования новой формы денег, формируя фундамент для ее успешного внедрения.

Таким образом, эволюция денег — это непрерывный процесс адаптации к меняющимся потребностям общества и технологическим возможностям, который в настоящее время достиг фазы цифровой трансформации.

Экономические теории происхождения и природы денег: классические подходы и современная актуальность

Понимание сущности денег невозможно без обращения к экономическим теориям, которые на протяжении веков пытались объяснить их происхождение и природу. Эти концепции не только отражают исторический контекст своего появления, но и предлагают различные взгляды на роль денег в экономике, сохраняя свою актуальность и сегодня.

Рационалистическая и эволюционная концепции

В экономической науке выделяются две фундаментальные концепции происхождения денег, стоящие на разных полюсах понимания их появления:

1. Рационалистическая концепция: Эта теория утверждает, что деньги не возникли естественным путем, а были сознательно придуманы и введены людьми или государством для облегчения обмена. Одним из ярчайших сторонников этой идеи был древнегреческий философ Аристотель. Он полагал, что деньги существуют «не по природе, а по установлению», то есть являются результатом общественного соглашения или государственного декрета. Логика рационалистов проста: бартер был слишком неудобен, и для развития торговли потребовалось универсальное средство обмена, которое было выбрано или создано по общему согласию. Современная государственная политика по введению новых форм валюты, например, цифрового рубля, отчасти перекликается с этой концепцией, демонстрируя сознательное влияние государства на денежную систему.
2. Эволюционная концепция: В отличие от рационалистической, эта концепция рассматривает деньги как результат объективного, длительного исторического процесса развития товарного производства и обмена. Сторонники эволюционного подхода, к которым относятся классики экономической мысли – Адам Смит, Давид Рикардо, Уильям Петти, Карл Маркс, утверждают, что деньги не были изобретены, а естественным образом выделились из общей массы товаров как наиболее ликвидный и универсально признаваемый эквивалент. Этот процесс был постепенным: сначала различные товары выполняли функции денег, пока один из них (как правило, драгоценные металлы) не приобрел статус всеобщего эквивалента благодаря своим физическим свойствам и общественному признанию. Современная роль золота как универсального актива, сохраняющего ценность в периоды экономической нестабильности, является отголоском этой эволюции.

Государственная (хартализм) и металлистическая теории

Дальнейшее развитие экономических идей привело к появлению более специализированных теорий:

1. Государственная теория денег (хартализм): Разработанная немецким экономистом Георгом Кнаппом в начале XX века, эта теория тесно связана с рационалистической концепцией. Хартализм утверждает, что деньги — это продукт государственного правопорядка, творение государственной власти. По Кнаппу, основная функция денег — быть средством платежа, и их ценность определяется не внутренней стоимостью или товарным обеспечением, а способностью государства обеспечивать их прием в качестве платежного средства для уплаты налогов и других государственных обязательств. Современные фиатные деньги, ценность которых поддерживается государством, являются ярким подтверждением актуальности хартализма.
2. Металлическая теория денег (XV–XVII вв.): Эта теория, доминировавшая в эпоху меркантилизма, придавала центральное значение драгоценным металлам как основе денежной системы. Согласно металлистам, покупательную способность денежной единицы определяет именно металл, из которого сделана монета. Банкноты и другие формы кредитных денег рассматривались лишь как «представители» полновесных монет, их ценность производна от золотого или серебряного обеспечения. Эта теория была актуальна в период золотого и серебряного стандарта, когда национальные валюты напрямую конвертировались в драгоценные металлы.

Номиналистическая и количественная теории

В противовес металлизму возникли новые подходы:

1. Номиналистическая теория денег (XVII–XVIII вв.): Эта теория выступила против металлической, утверждая, что покупательная способность денежной единицы определяется её номиналом, а не материальным содержанием. Деньги рассматриваются как сугубо условные знаки, символы, ценность которых не зависит от металла, из которого они изготовлены. Важным становится не вес золота, а государственное обозначение ценности. Эта концепция заложила основы для понимания фиатных денег, где номинал, установленный государством, является ключевым.
2. Количественная теория денег: Одна из старейших и наиболее влиятельных теорий, которая объясняет, что уровень товарных цен и стоимость денег определяются их количеством в обращении. Классическая формула Ирвинга Фишера (M · V = P · Q, где M — денежная масса, V — скорость обращения денег, P — уровень цен, Q — объем производства) ярко иллюстрирует эту идею. Увеличение денежной массы без соответствующего роста производства, согласно этой теории, ведет к инфляции и снижению покупательной способности денег. Эта теория активно используется центральными банками при формировании денежно-кредитной политики.

Монетаризм, кейнсианство и марксистская теория

XX век принес новые мощные школы экономической мысли, предложившие свои взгляды на деньги:

1. Монетаризм: Возглавляемый нобелевским лауреатом Милтоном Фридманом, монетаризм является одной из ведущих экономических теорий XX века. Его центральный тезис заключается в том, что государственное регулирование экономики должно в основном ограничиваться контролем над денежной массой. Монетаристы считают, что изменения в денежной массе являются основным фактором, влияющим на инфляцию, экономический рост и деловые циклы. Они выступают за стабильный и предсказуемый рост денежной массы, чтобы избежать инфляционных шоков и обеспечить макроэкономическую стабильность. Современные центральные банки часто ориентируются на монетаристские принципы, хотя и используют более широкий набор инструментов.
2. Кейнсианская теория денег: Разработанная Джоном Мейнардом Кейнсом, эта теория предлагает иной взгляд на роль денег. Кейнс рассматривал скорость обращения денег как переменную величину, которая изменяется под влиянием доходов, нормы процента и других макроэкономических параметров. В отличие от монетаристов, кейнсианцы уделяют больше внимания роли спроса на деньги, процентным ставкам и государственному вмешательству через фискальную политику для стабилизации экономики. Для кейнсианцев деньги не просто средство обмена, но и средство накопления, а также инструмент для спекулятивных операций, что влияет на процентные ставки и инвестиции.
3. Марксистская теория денег и традиционная российская экономическая наука: В рамках марксистской экономической теории, разработанной Карлом Марксом, деньги рассматриваются как всеобщий эквивалент, который выражает стоимость всех товаров и служит посредником при их обмене. Маркс подробно анализировал функции денег, признавая за ними пять ключевых ролей (мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления, мировые деньги). Главной функцией, согласно Марксу, является функция меры стоимости, поскольку именно она позволяет соизмерять затраченный общественно необходимый труд. Традиционная российская экономическая наука во многом опиралась на марксистский подход, признавая пятифункциональную природу денег и подчеркивая их роль в выражении стоимости.

В совокупности эти теории формируют сложную, но всеобъемлющую картину эволюции и природы денег, помогая понять их влияние на экономическую жизнь общества и формирование денежно-кредитной политики.

Функции денег в современной рыночной экономике и их трансформация в цифровую эпоху

Сущность денег наиболее полно проявляется в их функциях. Эти функции не статичны, они развивались на протяжении истории вместе с самими деньгами и продолжают трансформироваться под воздействием глобализации и стремительной цифровизации. Традиционно выделяют пять основных функций денег: мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления (сбережения) и мировые деньги.

Деньги как мера стоимости и средство обращения

1. Мера стоимости: Эта функция является одной из наиболее фундаментальных. Деньги выступают в роли универсального измерителя, позволяющего соизмерять и выражать стоимость всех товаров и услуг в единых денежных единицах (например, в рублях, долларах, евро). Представьте, насколько сложно было бы сравнивать ценность автомобиля и килограмма яблок без общего знаменателя. Деньги упрощают этот процесс, формируя масштаб цен и позволяя рационально принимать экономические решения. В условиях цифровизации эта функция сохраняет свою центральную роль, поскольку как фиатные, так и цифровые валюты продолжают служить основным мерилом ценности.
2. Средство обращения: Деньги выступают посредником в процессе обмена товарами и услугами. Это их ключевое отличие от бартера, где обмен происходит напрямую. Формула Т → Д → Т (Товар → Деньги → Товар) иллюстрирует этот процесс. Продавец получает деньги за свой товар, а затем использует их для покупки другого товара. Эта функция существенно ускоряет и упрощает торговлю, устраняя необходимость в двойном совпадении потребностей. В современной экономике, особенно с развитием электронных платежных систем, функция средства обращения стала еще более эффективной, позволяя проводить мгновенные транзакции на огромных расстояниях.

Деньги как средство платежа и средство накопления (сбережения)

1. Средство платежа: Эта функция тесно связана со средством обращения, но имеет свои особенности. Деньги используются для погашения различных обязательств и проведения платежей, которые не связаны напрямую с немедленным обменом товаров на деньги. Классический пример – кредитование: вы берете кредит сегодня, а выплачиваете его деньгами завтра, разделяя процесс покупки и оплаты во времени. К средствам платежа также относятся выплата заработной платы, налогов, коммунальных услуг, штрафов, арендной платы и процентов по кредитам. Цифровые формы денег, особенно цифровой рубль, разрабатываются именно с акцентом на функцию средства платежа, предлагая новые, более быстрые и дешевые способы проведения расчетов.
2. Средство накопления (сбережения): Деньги позволяют переносить покупательную способность из настоящего в будущее. Вместо того чтобы немедленно тратить полученные средства, их можно отложить, создать запасы, или сберечь для будущих крупных покупок или инвестиций. Эта функция требует, чтобы деньги сохраняли свою ценность во времени, то есть обладали относительной стабильностью. Инфляция, как известно, подрывает эту функцию, поскольку снижает покупательную способность накопленных денег. Банковские депозиты, инвестиции в ценные бумаги – все это формы реализации функции накопления.

Деньги как мировые деньги

1. Мировые деньги: Эта функция проявляется в сфере международных экономических отношений. Деньги используются для расчетов между экономическими субъектами разных стран, в международных торговых операциях, при предоставлении кредитов и инвестиций на мировом уровне. Традиционно роль мировых денег выполняли валюты ведущих экономик (например, доллар США, евро, японская иена), а также золото. Для выполнения этой функции валюта должна быть свободно конвертируемой, то есть свободно обмениваться на другие валюты без ограничений. Развитие международных финансовых рынков и глобализация экономики усилили значение этой функции.

Трансформация функций денег под влиянием цифровизации

Глобализация и, в особенности, цифровизация оказывают глубокое влияние на все функции денег, вызывая их трансформацию:

• Ускорение обращения и платежей: Электронные и цифровые деньги значительно ускоряют выполнение функций средства обращения и платежа. Мгновенные переводы, бесшовные онлайн-платежи, а в перспективе и трансграничные расчеты в ЦВЦБ, делают транзакции почти моментальными и гораздо более эффективными, чем традиционные методы.
• Новые формы накопления: Хотя электронные счета и банковские карты уже давно являются средством накопления, появление криптовалют и ЦВЦБ добавляет новые измерения. Однако, как показывает пример цифрового рубля, он создается прежде всего как средство для платежей и переводов. Важной особенностью является то, что на остатки средств в цифровых кошельках проценты начисляться не будут. Это отличает его от обычных банковских депозитов и подчеркивает его роль как инструмента для транзакций, а не для пассивного накопления капитала с целью получения дохода, что является важным нюансом для понимания его места в общей финансовой системе.
• Международные расчеты и геополитика: Цифровые валюты центральных банков могут изменить ландшафт мировых денег. Страны, активно разрабатывающие ЦВЦБ, видят в них потенциал для удешевления трансграничных платежей, повышения их скорости и снижения зависимости от доминирующих мировых валют, что имеет серьезные геополитические последствия.
• Безопасность и риски: Цифровизация также порождает новые вызовы, такие как киберпреступность, что ставит под вопрос безопасность цифровых средств и требует постоянного совершенствования систем защиты.

Таким образом, функции денег остаются прежними по своей сути, но их реализация и механизмы выполнения претерпевают значительные изменения под влиянием технологического прогресса, делая их более эффективными, но и создавая новые регуляторные и технологические задачи.

Денежная система Российской Федерации и ее роль в макроэкономической стабильности

Денежная система является кровеносной системой любой национальной экономики, обеспечивая бесперебойное движение товаров и услуг. Это не просто сумма денег в обращении, а сложный, исторически сложившийся и законодательно закрепленный механизм организации денежного обращения в стране. Для Российской Федерации основы денежной системы определены в Федеральном Законе «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» № 86-ФЗ от 10 июля 2002 года.

Элементы современной денежной системы РФ

Современная денежная система представляет собой комплекс взаимосвязанных элементов, обеспечивающих ее функционирование:

1. Денежная единица: Это установленный законодательством страны денежный знак, служащий для измерения и выражения цен всех товаров и услуг. В Российской Федерации официальной денежной единицей является рубль, который равняется 100 копейкам. Закон категорически запрещает обращение на территории России других денежных единиц или любых денежных суррогатов, что обеспечивает монополию национальной валюты.
2. Масштаб цен: Этот элемент определяет порядок деления денежной единицы на более мелкие кратные части, а также является средством выражения стоимости в денежных единицах. В условиях золотого стандарта масштаб цен определялся фиксированным содержанием золота в денежной единице. Однако в современной денежной системе России официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается. Стоимость рубля формируется рыночными механизмами и регулируется Банком России через денежно-кредитную политику.
3. Виды денег, имеющих законную платежную силу: Сюда входят наличные деньги (монеты и банкноты), безналичные деньги (средства на банковских счетах) и, с недавних пор, цифровой рубль. Все эти формы являются законными средствами платежа на территории РФ.
4. Порядок эмиссии и обращения денег: Эмиссия — это выпуск денег в обращение. В России монопольное право эмиссии (выпуска) или изъятия наличных денег из обращения предоставлено исключительно Банку России. Именно он несет полную ответственность за организацию обращения денег, обеспечивая необходимый объем денежной массы для поддержания экономической активности и стабильности цен.
5. Государственный аппарат, осуществляющий регулирование денежного обращения: Ключевую роль здесь играет Банк России (Центральный банк РФ), который, как было сказано, имеет статус независимого регулятора. Он разрабатывает и реализует денежно-кредитную политику, контролирует банковскую систему, устанавливает правила наличного и безналичного оборота.
6. Организация наличного и безналичного оборота: Современные денежные системы характеризуются значительным преобладанием безналичного денежного обращения над налично-денежным. Это отражает развитие банковских технологий и систем электронных платежей. Однако наличные деньги по-прежнему играют важную роль в повседневных расчетах. Банк России регулирует оба вида обращения, стремясь к их эффективному и безопасному функционированию.

Денежная масса и ее агрегаты (М0, М1, М2)

Денежная масса представляет собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот страны. Для анализа и регулирования денежной массы используются так называемые денежные агрегаты, которые представляют собой виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (способностью быстро и без потерь быть превращенными в наличные деньги или использованы для расчетов):

• М0: Это самый ликвидный агрегат, включающий только наличные денежные средства за пределами банковской системы. Это банкноты и монеты, находящиеся у населения и в кассах предприятий.
• М1: Включает М0 плюс бессрочные депозиты (средства на расчетных и текущих счетах, которые могут быть сняты или использованы для платежей в любой момент), за исключением депозитов органов государственной власти.
• М2: Представляет собой М1 плюс срочные сберегательные вклады, а также депозиты в иностранной валюте резидентов, кроме органов государственной власти. Срочные вклады менее ликвидны, поскольку требуют времени для снятия без потери процентов, но все же являются частью общей денежной массы.

Эти агрегаты позволяют Банку России отслеживать объем денежных средств в экономике и принимать обоснованные решения о регулировании денежного предложения.

Влияние стабильности денежной системы на экономическое развитие

Стабильность денежной системы является необходимым условием для макроэкономической стабильности и устойчивого экономического развития страны. Если денежная система функционирует эффективно:

• Обеспечивается стабильность цен: Низкая и предсказуемая инфляция позволяет предприятиям планировать инвестиции, а потребителям — сохранять покупательную способность.
• Снижаются транзакционные издержки: Эффективные платежные системы уменьшают затраты на проведение операций, стимулируя торговлю и экономический рост.
• Увеличивается доверие к национальной валюте: Стабильная валюта привлекает инвестиции, как внутренние, так и внешние.
• Обеспечивается предсказуемость для бизнеса: Возможность точно оценивать будущие доходы и расходы способствует долгосрочному планированию и инвестициям.

Напротив, нестабильность денежной системы (например, гиперинфляция, валютные кризисы) может привести к разрушительным последствиям: снижению инвестиций, оттоку капитала, росту безработицы, падению уровня жизни населения и общему экономическому хаосу. Именно поэтому поддержание стабильной и эффективной денежной системы является одной из приоритетных задач любого центрального банка и государства в целом.

Денежно-кредитная политика Банка России: цели, инструменты и текущая ситуация

Денежно-кредитная политика (ДКП) — это важнейший инструмент государственного регулирования экономики, который в Российской Федерации реализует Банк России. Ее основная задача — создание условий для повышения благосостояния граждан через поддержание макроэкономической стабильности.

Цели и принципы денежно-кредитной политики

Главной целью денежно-кредитной политики Банка России является поддержание годовой инфляции вблизи 4% постоянно. Этот показатель не случаен: умеренная инфляция считается оптимальной для стимулирования экономического роста, в то время как слишком низкая или слишком высокая инфляция может иметь негативные последствия. Принципы деятельности Банка России, его правовое положение, задачи и функции установлены Федеральным законом от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Важным аспектом является независимость Банка России в своей деятельности в пределах его полномочий. Он издает нормативные акты, обязательные для всех юридических и физических лиц, и стремится к максимальной информационной открытости, раскрывая информацию о своих целях, принципах, мерах и результатах ДКП.

Ключевая ставка как основной инструмент

Ключевая ставка — это центральный инструмент денежно-кредитной политики Банка России. Она представляет собой процентную ставку, под которую Банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам и по которой он готов принимать от них депозиты. По сути, это «цена денег» для банковской системы.

Механизм действия ключевой ставки:

• Повышение ключевой ставки:
  • Коммерческим банкам становится дороже брать кредиты у Банка России.
  • Они, в свою очередь, повышают процентные ставки по кредитам для бизнеса и населения.
  • Кредитование замедляется, что ведет к снижению инвестиций и потребительского спроса.
  • Одновременно растут ставки по вкладам, стимулируя население сберегать, а не тратить.
  • Все это способствует замедлению инфляции, но также может привести к замедлению роста экономики.
• Снижение ключевой ставки:
  • Кредиты для коммерческих банков дешевеют.
  • Банки снижают проценты по кредитам для своих клиентов.
  • Покупательская и инвестиционная активность повышается.
  • Ставки по вкладам снижаются, стимулируя траты.
  • Это может привести к ускорению экономического роста, но также несет риски роста инфляции.

Текущая ситуация (по состоянию на 20 октября 2025 года):

Ключевая ставка Банка России составляет 17,00% годовых. Это решение было принято Советом директоров Банка России 12 сентября 2025 года, когда ставка была снижена на 100 базисных пунктов. Изменение ключевой ставки транслируется в динамику совокупного спроса и инфляции в течение 3–6 кварталов. Очередное заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 24 октября 2025 года. Большинство экспертов прогнозируют сохранение ставки на уровне 17% годовых, хотя вероятность ее повышения в ближайшее время несколько снизилась. Прогнозы на будущее указывают на возможное дальнейшее снижение ставки до 16% к концу 2025 года и до 12% к середине 2026 года, что будет зависеть от динамики инфляции, кредитования и других макроэкономических показателей. Невольно задаешься вопросом: сможет ли Банк России удержать инфляцию на целевом уровне в условиях такой динамики ставок?

Другие инструменты денежно-кредитной политики

Помимо ключевой ставки, Банк России использует ряд других инструментов и методов для достижения своих целей:

• Процентные ставки по операциям Банка России: Речь идет о широком спектре операций (например, депозитные аукционы, кредиты «овернайт»), процентные ставки по которым устанавливаются Банком России и влияют на ликвидность банковской системы.
• Обязательные резервные требования: Коммерческие банки обязаны хранить часть своих средств на специальных счетах в Банке России. Изменение норматива обязательных резервов позволяет регулировать объем свободных средств у банков, влияя на их кредитные возможности.
• Операции на открытом рынке: Это купля-продажа Банком России государственных ценных бумаг на открытом рынке. Покупка ценных бумаг увеличивает денежную массу в обращении, продажа — сокращает.
• Рефинансирование кредитных организаций: Предоставление Банком России кредитов коммерческим банкам, что позволяет регулировать их ликвидность и, соответственно, способность выдавать кредиты.
• Валютные интервенции: Операции Банка России на валютном рынке по покупке или продаже иностранной валюты для воздействия на курс рубля и объем денежной массы.
• Установление ориентиров роста денежной массы: Хотя Банк России не придерживается жесткого монетаристского таргетирования денежной массы, он отслеживает ее динамику и может устанавливать ориентиры.
• Прямые количественные ограничения: В исключительных случаях Банк России может вводить прямые лимиты на объем кредитования или другие банковские операции.
• Эмиссия облигаций от своего имени: Банк России может выпускать собственные облигации для изъятия избыточной ликвидности из банковской системы.
• Другие инструменты, определенные Банком России: Законодательство предоставляет Банку России гибкость в использовании дополнительных инструментов по мере необходимости.

Таким образом, денежно-кредитная политика Банка России представляет собой сложный и многогранный механизм, направленный на обеспечение ценовой стабильности, которая является залогом устойчивого экономиче��кого роста и повышения благосостояния граждан.

Современные вызовы и перспективы развития денежной системы в контексте цифровизации и регулирования

В условиях стремительной глобализации и повсеместной цифровизации денежная система сталкивается с беспрецедентными вызовами и открывает новые перспективы. Эти процессы требуют не только технологической адаптации, но и глубокой переработки законодательных и регуляторных основ.

Макроэкономические вызовы: инфляция и киберпреступность

1. Инфляция: Как уже было отмечено, одним из главных вызовов для любой денежной системы является инфляция – устойчивый рост общего уровня цен на товары и услуги, ведущий к снижению покупательной способности денег. Банк России ставит перед собой амбициозную цель – поддерживать инфляцию вблизи 4%. Достижение этой цели требует постоянного мониторинга, гибкой денежно-кредитной политики и своевременного реагирования на меняющуюся экономическую конъюнктуру. Неконтролируемая инфляция подрывает доверие к национальной валюте, дестабилизирует финансовые рынки и замедляет экономический рост.
2. Киберпреступность: С повсеместным распространением цифровых валют и электронных платежей остро встает проблема киберпреступности. Хакерские атаки, фишинг, вредоносное программное обеспечение — это лишь часть арсенала злоумышленников, которые постоянно изобретают все более изощренные способы хищения средств.
   • Актуальная статистика ущерба в России шокирует: За первые семь месяцев 2024 года ущерб от киберпреступлений составил 99 млрд рублей, а за весь 2023 год оценивался в 156 млрд рублей.
   • Ситуация продолжает ухудшаться: за первые четыре месяца 2025 года сумма ущерба от киберпреступлений выросла на 30% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, достигнув 64 млрд рублей (против 53 млрд рублей в 2024 году).
   • Значительная часть этих похищенных средств выводится в криптовалюту, часто за пределы юрисдикции России, что создает дополнительные трудности для расследования и возврата активов. Этот вызов требует от регуляторов и финансовых институтов постоянного совершенствования систем кибербезопасности и усиления международного сотрудничества.

Развитие и регулирование криптовалют в России

Россия активно формирует законодательную базу для регулирования цифровых финансовых активов и криптовалют, стремясь интегрировать их в свою экономическую систему при сохранении контроля и минимизации рисков:

• Международные расчеты в криптовалюте: С 1 сентября 2024 года, согласно Федеральному закону № 45-ФЗ от 11 марта 2024 года, российский бизнес получил возможность проводить международные расчеты в криптовалюте по внешнеторговым контрактам между резидентами и нерезидентами. Этот закон также разрешил Банку России запустить эксперимент по созданию площадки для использования криптовалют в международных расчетах и для проведения биржевых торгов цифровой валютой в рамках экспериментального правового режима (ЭПР). Это стратегический шаг, направленный на снижение зависимости от традиционных платежных систем и расширение возможностей для внешней торговли.
• Легализация майнинга: С 1 ноября 2024 года в России стала легальна добыча криптовалюты (майнинг), что регулируется Федеральным законом № 221-ФЗ от 8 августа 2024 года. Однако это не означает полную свободу:
  • Заниматься майнингом могут только российские юридические лица и индивидуальные предприниматели, включенные в специальный реестр ФНС. По состоянию на март 2025 года, в реестр включено 518 майнеров и 91 оператор майнинговой инфраструктуры.
  • Физические лица также могут заниматься майнингом, но без включения в реестр, если их энергопотребление не превышает 6000 киловатт-часов в месяц. Всем майнерам необходимо ежемесячно отчитываться о полученной криптовалюте в ФНС.
  • Закон закрепляет ключевые понятия («майнинг», «майнинг-пул», «организация обращения цифровой валюты») и определяет права и обязанности участников рынка.
• Запрет на рекламу криптовалют: С 19 августа 2024 года (согласно ФЗ № 221-ФЗ) в России действует запрет на рекламу цифровых валют и связанных с ними товаров или услуг. Это направлено на защиту инвесторов от недобросовестных проектов и минимизацию рисков, связанных с высокорисковыми активами. Запрет распространяется на рекламу обменников, бирж, блокчейна, ICO, заработка и инвестиций в криптовалюту.
• ФЗ № 259-ФЗ о ЦФА: Действующий с 31 июля 2020 года Федеральный закон № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» определяет понятие цифровой валюты, но запрещает ее использование для оплаты товаров и услуг на территории РФ. Это разграничивает криптовалюты как инвестиционные активы и цифровой рубль как средство платежа.

Цифровой рубль: правовой статус, функционал и перспективы внедрения

Цифровой рубль — это одна из ключевых перспектив развития денежной системы России, представляющая собой третью форму национальной валюты.

• Правовой статус: Установлен Федеральным законом от 24 июля 2023 года № 340-ФЗ «О цифровом рубле».
• Оператор платформы: Банк России является оператором платформы цифрового рубля (ПЦР) и несет полную ответственность за открытие цифровых кошельков и проведение всех операций. Это обеспечивает централизованный контроль и безопасность.
• Функциональные особенности:
  • Для граждан переводы и платежи в цифровых рублях будут бесплатными.
  • Тарифы для бизнеса за прием оплаты составят 0,3% от платежа, что существенно ниже, чем комиссии эквайринга по банковским картам.
  • Важно отметить: в цифровых рублях нельзя будет открыть вклад и получить кредит, а проценты на остатки средств начисляться не будут. Это принципиальное отличие от банковских депозитов и сделано для того, чтобы цифровой рубль служил в первую очередь средством платежа, а не инструментом накопления, поддерживая конкуренцию и инновации на финансовом рынке.
• Внедрение: На октябрь 2025 года цифровой рубль официально введен в обращение в рамках первого этапа внедрения. К платформе уже подключено 17 банков, и ожидается, что их число увеличится до 25 к концу 2025 года. Широкое внедрение для массового использования ожидается с 1 сентября 2026 года.
• Нормативная неопределенность: Несмотря на принятие ФЗ № 340-ФЗ, в России пока отсутствует комплексное законодательное закрепление института цифрового рубля. Многие аспекты регулируются нормативными актами Банка России, что, по мнению экспертов, требует дальнейшей детализации и институционального укрепления законодательной базы для обеспечения полной правовой ясности, ведь это позволит снять потенциальные барьеры для его повсеместного использования.

Влияние цифровизации на финансовые рынки и конкуренцию

Внедрение цифровых валют и общей цифровизации имеет глубокие последствия для финансовых рынков:

• Снижение издержек для бизнеса: Уменьшение комиссий и операционных расходов, особенно при использовании цифрового рубля, может значительно снизить издержки для предприятий, стимулируя их развитие.
• Повышение конкурентоспособности: Эффективные и дешевые платежные системы повышают конкурентоспособность российской экономики как на внутреннем, так и на международном рынках.
• Стимулирование инноваций: Появление новых форм денег и платежных технологий стимулирует банки и финтех-компании к разработке инновационных продуктов и услуг, что приводит к развитию конкуренции и улучшению качества финансовых сервисов.
• Повышение доступности финансовых услуг: Цифровые валюты могут сделать финансовые услуги более доступными для широких слоев населения, в том числе в отдаленных регионах.

Таким образом, современные вызовы и перспективы развития денежной системы в России и мире тесно связаны с цифровизацией. Этот процесс требует не только технологических решений, но и продуманного регуляторного подхода, способного обеспечить стабильность, безопасность и эффективность новой цифровой эры денег.

Заключение

Исследование сущности, функций и роли денег в рыночной экономике, особенно в контексте их эволюции и влияния цифровизации, демонстрирует, что деньги — это не просто средство обмена, а сложнейший социально-экономический феномен, непрерывно адаптирующийся к меняющимся условиям. От примитивного бартера и товарных денег до металлических монет, кредитных банкнот и, наконец, современных фиатных и цифровых валют, путь денег отмечен постоянным поиском наиболее эффективного и надежного универсального эквивалента.

Мы убедились, что различные экономические теории – от рационалистической и эволюционной до монетаризма и кейнсианства – предлагают свои уникальные объяснения происхождения и природы денег, каждая из которых вносит вклад в наше понимание их многогранной роли. Классические функции денег – мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления и мировые деньги – остаются неизменными по своей сути, но их реализация кардинально трансформируется под воздействием информационных технологий и глобализации.

Современная денежная система Российской Федерации, закрепленная законодательством и регулируемая Банком России, демонстрирует стремление к стабильности и адаптации к мировым тенденциям. Актуальная денежно-кредитная политика, центрированная вокруг ключевой ставки и направленная на удержание инфляции вблизи 4%, является ярким примером активного управления экономикой.

Однако, наряду с перспективами, такими как снижение издержек для бизнеса и повышение конкурентоспособности благодаря цифровым платежам, перед денежной системой стоят серьезные вызовы. Киберпреступность, наносящая многомиллиардный ущерб, и необходимость постоянной адаптации законодательства к стремительно меняющемуся цифровому ландшафту, требуют от регуляторов и всех участников рынка повышенного внимания и инновационных решений. Введение цифрового рубля, разрешение международных расчетов в криптовалюте и легализация майнинга в России свидетельствуют о готовности страны к интеграции новых форм денег в свою экономическую архитектуру, но при этом сохраняется необходимость в дальнейшей детализации и укреплении нормативно-правовой базы.

В целом, деньги остаются живым, динамичным инструментом, чья роль в экономике будет только возрастать, требуя от нас постоянного изучения и критического анализа. Дальнейшие исследования могли бы сосредоточиться на влиянии ЦВЦБ на мировую финансовую стабильность, особенностях интеграции частных криптовалют в национальные денежные системы и разработке комплексных мер по борьбе с киберпреступностью в сфере цифровых активов.

Список использованной литературы

1. Базиков А.А. Экономическая теория. М.: Инфра – М, 2005. 288 с.
2. Булатов А.С. Экономика. М.: Юнити, 2005. 325 с.
3. Долан Э.Д. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. СПб.: Литера плюс, 2004. 420 с.
4. Ильин С.С. Экономическая теория. М.: Знание, 2005. 352 с.
5. Климов С.М. Микроэкономика. СПб: ИВЭСЭП, «Знание», 2006. 350 с.
6. Куликов Л.М. Экономическая теория. М.: ТК Велби, 2005. 432 с.
7. Лаврушин О.И. Банковское дело. М.: Финансы и статистика, 2004. 348 с.
8. Поляк Г.Б. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: Юнити – Дана, 2003. 390 с.
9. Романовский М.В. Финансы, денежное обращение и кредит. М.: Юрайт, 2005. 445 с.
10. Соколова О.В. Финансы, деньги, кредит. М.: Финстатинформ, 2002. 270 с.
11. Чепурин М.Н. Курс экономической теории. Киров: «АСА», 2006. 832 с.
12. Фишер С. Экономика. М.: Дело, 2005. 420 с.
13. Харрис Л. Денежная теория. М.: Прогресс, 2004. 328 с.
14. Шенаев В.Н. Денежная и кредитная система России. М.: Юнити-Дана, 2004. 380 с.
15. Щегорцов В.А. Деньги, кредит, банки. М.: Юнити-Дана, 2005. 383 с.
16. Госдума приняла закон о массовом внедрении цифрового рубля с 1 сентября 2026 года. URL: https://www.garant.ru/news/1710928/ (дата обращения: 20.10.2025).
17. Современная денежная система России // Научно-методический электронный журнал «Концепт». 2017. URL: http://e-koncept.ru/2017/970335.htm (дата обращения: 20.10.2025).
18. Деньги — функции, роль и виды денег сегодня // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=2882191 (дата обращения: 20.10.2025).
19. Принят закон о цифровом рубле // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=15814 (дата обращения: 20.10.2025).
20. Денежно-кредитная политика // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/ (дата обращения: 20.10.2025).
21. Теории денег. URL: https://rgi.edu.ru/fileadmin/template/rgi/html/e-library/money/4.html (дата обращения: 20.10.2025).
22. Эволюция денег: от товарного обмена до современных валют // VC.ru. URL: https://vc.ru/money/1098555-evolyuciya-deneg-ot-tovarnogo-obmena-do-sovremennyh-valyut (дата обращения: 20.10.2025).
23. Цифровой рубль 2025: что это такое простыми словами, плюсы и минусы, отличия от криптовалюты // Локо-Банк. URL: https://www.lockobank.ru/about/blog/tsifrovoy-rubl-2025-chto-eto-takoe-prostymi-slovami-plyusy-i-minusy-otlichiya-ot-kriptovalyuty/ (дата обращения: 20.10.2025).
24. Что такое ключевая ставка ЦБ и на что она влияет // Т‑Банк. URL: https://www.tinkoff.ru/journal/key-rate/ (дата обращения: 20.10.2025).
25. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (последняя редакция) // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_37590/ (дата обращения: 20.10.2025).
26. Как Россия пришла к легализации криптовалюты и можно ли будет с ее помощью обойти санкции // Incrussia.ru. URL: https://incrussia.ru/understand/kak-rossiya-prishla-k-legalizacii-kriptovalyuty-i-mozhno-li-budet-s-ee-pomoshchyu-obojti-sankcii/ (дата обращения: 20.10.2025).
27. Принят закон о цифровом рубле: суть и основные нормы закона 340-ФЗ // garant.ru. URL: https://www.garant.ru/news/1647416/ (дата обращения: 20.10.2025).
28. Деньги и денежная политика // Фоксфорд Учебник. URL: https://foxford.ru/wiki/obschestvoznanie/dengi-i-denezhnaya-politika (дата обращения: 20.10.2025).
29. Цифровой рубль // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A6%D0%B8%D1%84%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B9_%D1%80%D1%83%D0%B1%D0%BB%D1%8C (дата обращения: 20.10.2025).
30. Цифровой рубль как инструмент трансформации денежно-кредитной системы России // Ведомости. 2025. 15 октября. URL: https://www.vedomosti.ru/press_releases/2025/10/15/tsifrovoi-rubl-kak-instrument-transformatsii-denezhno-kreditnoi-sistemi-rossii (дата обращения: 20.10.2025).
31. Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня // Домклик. URL: https://domclick.ru/theme/ipoteka/chto-takoe-klyuchevaya-stavka/ (дата обращения: 20.10.2025).
32. В Российской Федерации принят закон о цифровых финансовых активах, цифровой валюте // ЕАГ. URL: https://eurasiangroup.org/ru/news/v-rossiyskoy-federacii-prinyat-zakon-o-cifrovyh-finansovyh-aktivah-cifrovoy-valyute (дата обращения: 20.10.2025).
33. Современные денежные системы. Элементы денежной системы // Колледж предпринимательства и социального управления. URL: https://xn--b1aahd8al9d.xn--p1ai/blog/sovremennye-denezhnye-sistemy-elementy-denezhnoy-sistemy/ (дата обращения: 20.10.2025).
34. Две концепции происхождения денег // Финансовое благополучие. URL: https://fmb.ru/articles/dve-kontseptsii-proiskhozhdeniya-deneg/ (дата обращения: 20.10.2025).
35. Криптовалюта выходит из тени. Как меняется правовое регулирование цифровых денег // ГАРАНТ. URL: https://www.garant.ru/article/1709485/ (дата обращения: 20.10.2025).
36. Цифровой рубль: эволюция или революция в сфере расчетов // Право.ру. URL: https://pravo.ru/story/250100/ (дата обращения: 20.10.2025).
37. Сущность, виды и функции денег. Их роль в экономике // Интуит. URL: https://www.intuit.ru/studies/courses/2360/526/lecture/11832 (дата обращения: 20.10.2025).
38. Все о функциях денег и их сущности // Открытый бюджет города Москвы. URL: https://budget.mos.ru/article/all_about_the_functions_of_money_and_their_essence (дата обращения: 20.10.2025).
39. Цели и принципы денежно-кредитной политики // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/goals_principles/ (дата обращения: 20.10.2025).
40. Цифровой рубль: что известно о третьей форме денег в России // ГАРАНТ. URL: https://www.garant.ru/news/1649980/ (дата обращения: 20.10.2025).
41. Как Банк России влияет на инфляцию // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/inflation_and_keyrate/ (дата обращения: 20.10.2025).
42. Что такое деньги, функции денег // Совкомбанк. URL: https://sovcombank.ru/blog/ekonomika-i-finansy/chto-takoe-dengi-funktsii-deneg (дата обращения: 20.10.2025).
43. Тема 1. Происхождение и виды денег // Финансовый университет при Правительстве РФ. URL: http://www.fa.ru/fil/omsk/news/Documents/%D0%A2%D0%B5%D0%BC%D0%B0%201%20%D0%9F%D1%80%D0%BE%D0%B8%D1%81%D1%85%D0%BE%D0%B6%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5%20%D0%B8%20%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D1%8B%20%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B3.pdf (дата обращения: 20.10.2025).
44. Цели, принципы и инструменты денежно-кредитной политики // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_433543/ (дата обращения: 20.10.2025).
45. Врезка 2. Эволюция роли и форм денег // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_367500/ (дата обращения: 20.10.2025).
46. Что такое ключевая ставка Банка России и на что она влияет // БКС Экспресс. URL: https://bcs.ru/express/blog/chto-takoe-klyuchevaia-stavka-banka-rossii-i-na-chto-ona-vliniiaet (дата обращения: 20.10.2025).
47. Инфляция и ключевая ставка Банка России // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/hd_base/infl_keyrate/ (дата обращения: 20.10.2025).
48. Законодательство О цифровых финансовых активах и цифровой валюте в России (259-ФЗ) // TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%97%D0%B0%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%B4%D0%B0%D1%82%D0%B5%D0%BB%D1%8C%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%BE_%D0%9E_%D1%86%D0%B8%D1%84%D1%80%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D1%85_%D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D1%85_%D0%B0%D0%BA%D1%82%D0%B8%D0%B2%D0%B0%D1%85_%D0%B8_%D1%86%D0%B8%D1%84%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B9_%D0%B2%D0%B0%D0%BB%D1%8E%D1%82%D0%B5_%D0%B2_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8_(259-%D4%C7) (дата обращения: 20.10.2025).
49. История и эволюция фиатных денег в цифровые активы // FURYDROPS. URL: https://furydrops.com/blog/istoriya-i-evolyuciya-fiatnyh-deneg-v-cifrovye-aktivy/ (дата обращения: 20.10.2025).
50. Кредитно-денежная политика: цели и инструменты // Студопедия. URL: https://studopedia.ru/1_15647_kreditno-denezhnaya-politika-tseli-i-instrumenti.html (дата обращения: 20.10.2025).
51. Тема 5. Денежная система, ее типы // Деньги, кредит, банки. URL: https://studfile.net/preview/17234473/page:10/ (дата обращения: 20.10.2025).
52. Эволюция денег: от товарных до цифровой валюты // Белорусский государственный университет. URL: https://elib.bsu.by/bitstream/123456789/220556/1/%D0%A8%D1%83%D0%BF%D0%B5%D0%BD%D1%8C%D0%BA%D0%BE_%D0%9C%D0%B0%D1%88%D0%B5%D0%B2%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F_%D0%AD%D0%B2%D0%BE%D0%BB%D1%8E%D1%86%D0%B8%D1%8F_%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B3.pdf (дата обращения: 20.10.2025).
53. Рационалистическая и эволюционная концепции происхождения денег // Финансовое благополучие. URL: https://fmb.ru/articles/ratsionalisticheskaya-i-evolyutsionnaya-kontseptsii-proiskhozhdeniya-deneg/ (дата обращения: 20.10.2025).
54. Анализ и структуры денежной системы РФ на современном этапе // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-i-struktury-denezhnoy-sistemy-rf-na-sovremennom-etape (дата обращения: 20.10.2025).
55. Теория денег // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A2%D0%B5%D0%BE%D1%80%D0%B8%D1%8F_%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B3 (дата обращения: 20.10.2025).