Функции денег в современной экономике: вызовы цифровизации, глобализации и макроэкономической стабильности

На сегодняшний день доля доллара США в мировых резервах центральных банков за пределами США составляет около 58%, снизившись с 72% в 2002 году. Этот факт не просто указывает на динамику международных валютных предпочтений, но и сигнализирует о глубоких структурных изменениях в мировой финансовой архитектуре, которые напрямую влияют на понимание сущности и функций денег. В условиях стремительной цифровизации, усиления глобализационных процессов и постоянных экономических кризисов, классические представления о деньгах подвергаются беспрецедентной трансформации. От студента, готовящего академическую работу по макроэкономике или финансовым рынкам, требуется не просто знание традиционных функций, но и способность анализировать их эволюцию и адаптацию к новым реалиям.

Данный аналитический реферат призван обеспечить глубокое и структурированное понимание этих процессов. Мы последовательно рассмотрим многогранную сущность денег, их классические функции, проследим исторический путь развития электронных денег и проанализируем, как цифровизация переосмысливает и даже разъединяет традиционные функции, порождая при этом новые. Особое внимание будет уделено специфике цифровых валют центральных банков (CBDC), в частности цифровому рублю, его преимуществам и ограничениям. Далее мы исследуем роль денежно-кредитной политики в поддержании макроэкономической стабильности, рассмотрим проблемы и вызовы, стоящие перед российской экономикой, и завершим анализом места денег в условиях глобализации и трансформации мировых финансов, включая феномен дедолларизации и развитие мульти-CBDC платформ. Этот комплексный подход позволит сформировать цельное и актуальное представление о функциях денег в XXI веке.

Сущность и классические функции денег: Теоретические основы

Деньги – это краеугольный камень любой экономики, но их сущность, подобно хамелеону, меняет свои оттенки в зависимости от угла зрения и стадии экономического развития. От простого средства обмена до сложного финансового актива, они всегда оставались центральным элементом хозяйственной деятельности, и их понимание критически важно для анализа всех экономических процессов, происходящих в обществе.

Деньги как экономическая категория и универсальный актив

В современной экономической теории не существует единого, универсального определения денег. Это не случайно, ведь деньги – категория многомерная. Некоторые экономисты образно называют их «товаром товаров», подчеркивая их универсальную обмениваемую природу. Другие видят в них «смазочный материал рынка», обеспечивающий бесперебойность торговых операций, или «язык рынка», позволяющий всем участникам говорить на одном ценовом наречии.

С материальной стороны деньги могут быть представлены как высоколиквидное благо – то есть актив, который можно быстро и без существенных потерь обменять на любой другой товар или услугу. Однако не менее важна и нематериальная сторона: деньги функционируют как ценность, поддерживаемая общественным доверием и привычкой. Доверие к эмитенту (будь то государство или финансовый институт) и укоренившаяся практика использования делают деньги эффективными.

Исторически деньги возникли как продукт товарного производства и общественного разделения труда. Когда обмен стал слишком сложным для прямого бартера, возникла потребность в универсальном эквиваленте, который мог бы измерять стоимость всех других товаров и облегчать их обмен. Этот эквивалент и стали выполнять деньги. Таким образом, деньги не просто существуют – они опосредуют определенные производственные отношения между субъектами экономической системы, возникающие в процессе рыночного обмена продуктами труда. Они отражают систему общественных отношений, характерную для рыночной экономики, выступая одновременно объектом, целью, средством и инструментом экономических взаимодействий.

Пять классических функций денег: мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство сбережения и накопления, мировые деньги

Традиционно экономическая наука выделяет пять ключевых функций денег, которые формировались на протяжении веков и до сих пор остаются актуальными, хотя и претерпевают изменения в современных условиях.

1. Мера стоимости. Эта функция позволяет сравнивать и оценивать стоимость всех товаров и услуг. Деньги выступают в роли универсального измерителя, устанавливая для каждого товара определенную цену. Без этой функции было бы невозможно рациональное ценообразование и эффективное распределение ресурсов в экономике. Проще говоря, деньги дают возможность ответить на вопрос «сколько это стоит?»
2. Средство обращения. В этой функции деньги используются для совершения актов купли-продажи. Они опосредуют обмен товаров и услуг, активов и факторов производства. Деньги устраняют необходимость в двойном совпадении потребностей, характерном для бартера: продавцу не нужно искать покупателя, который одновременно предлагает то, что ему нужно. Достаточно продать свой товар за деньги, а затем на эти деньги купить все необходимое.
3. Средство платежа. Эта функция расширяет функцию средства обращения, позволяя осуществлять расчеты по долгам. В отличие от средства обращения, где оплата происходит одновременно с получением товара, как, например, при покупке буханки хлеба, функция средства платежа позволяет разделить во времени момент получения товара или услуги и момент фактической оплаты. Это основа развития кредитной системы, зарплатных отношений, налоговых платежей и других обязательств, где возникает временной лаг между возникновением обязательства и его исполнением.
4. Средство сбережения и накопления. Деньги, обладая свойством сохранять ценность, могут быть изъяты из обращения и накоплены для будущего использования. В этой функции деньги выступают как один из видов богатства, способный перенести покупательную способность из настоящего в будущее. Важно отметить, что для эффективного выполнения этой функции деньги должны быть достаточно стабильны по покупательной способности, то есть инфляция не должна сильно обесценивать накопления.
5. Мировые деньги. Эта функция проявляется на международном уровне, когда национальные валюты используются для международных расчетов, кредитования и формирования международных резервов. В качестве мировых денег они выступают как всеобщее платежное и покупательное средство, а также воплощение общественного богатства. Исторически эту роль выполняли золото, затем британский фунт, а в настоящее время — доллар США, хотя его доминирование постепенно ослабевает.

Современные факторы, влияющие на необходимость и роль денег

Движущей силой развития денег всегда было противоречие между ограниченными возможностями их материального носителя и теми общественными функциями, которые они должны были выполнять. От ракушек и драгоценных металлов до бумажных купюр и электронных записей – каждая новая форма денег была ответом на растущие потребности экономики.

В современных условиях, помимо традиционных факторов, на необходимость и роль денег влияют новые, глобальные процессы:

• Становление института собственности. Развитие частной собственности и защита прав на неё требуют четких механизмов оценки и передачи стоимости, что невозможно без универсального средства измерения – денег.
• Усиление регулирующей роли государства. Государство через свои центральные банки и финансовые регуляторы активно вмешивается в денежное обращение, устанавливая правила эмиссии, контролируя денежную массу и обеспечивая стабильность национальной валюты. Это меняет природу денег, делая их инструментом государственной политики.
• Процессы глобализации. Интеграция национальных экономик в мировую систему увеличивает потребность в международных деньгах, способных обслуживать трансграничные сделки и инвестиции. Это приводит к усилению конкуренции между национальными валютами за роль мировых денег.
• Формирование центров экономического влияния. Появление новых экономических гигантов, таких как Китай, приводит к перераспределению сил в мировой финансовой системе и формированию многополярного мира, где роль мировых денег может быть децентрализована или перераспределена между несколькими ведущими валютами.

Все эти факторы в совокупности приводят к тому, что сущность и функции денег не остаются неизменными, а постоянно эволюционируют, адаптируясь к меняющимся условиям мировой экономики.

Эволюция функций денег под влиянием технологического прогресса и цифровизации

Деньги – это не статичное явление, а живой организм, который эволюционирует вместе с развитием производительных сил и производственных отношений. Каждый новый этап в истории человечества привносил в их сущность и функции новые характеристики, отражающие специфику экономических реалий того времени.

Исторический путь развития электронных денег

История электронных денег – это история стремления к скорости, удобству и эффективности в расчетах, берущая свое начало задолго до появления интернета, еще в середине XX века, когда был сделан первый значимый шаг в сторону автоматизации финансовых операций.

Первым значимым шагом стало внедрение в 1959 году «Бэнк оф Америка» в Сан-Франциско полностью автоматизированной электронной установки для обработки чеков и ведения текущих счетов. Это был прорыв, позволивший значительно ускорить обработку огромных объемов транзакций.

Эволюцию электронных денег условно можно разделить на несколько этапов:

1. Первый этап (1960–1980 годы): Характеризовался активным внедрением магнитных кредитных и дебетовых карт. Эти карты, пришедшие на смену чекам, значительно упростили процесс оплаты, позволив осуществлять безналичные расчеты напрямую с банковского счета или в пределах кредитного лимита. В это же время получили широкое распространение электронные системы платежей, позволившие банкам обмениваться информацией о транзакциях в электронном виде.
2. Второй этап (1980-е – 2000-е годы): Отмечен появлением смарт-карт, или «карт с хранимой суммой». В отличие от магнитных карт, информация на которых считывалась с магнитной полосы, смарт-карты имели встроенный микрочип, позволявший хранить на них определенную сумму денег и осуществлять платежи без постоянного подключения к банковской системе. Это стало предтечей современных электронных кошельков.
3. Третий этап (2000–2010 годы): С развитием интернета и мобильных технологий появляются «сетевые деньги», позволяющие осуществлять платежи в режиме реального времени через интернет-банкинг, электронные платежные системы и мобильные приложения. Этот этап радикально изменил структуру финансовых систем, сделав их более доступными и оперативными.

Таким образом, электронные деньги, возникнув как продукт длительной эволюции видов и форм денег, стали одним из важнейших элементов инфраструктуры цифровой экономики, обеспечивая ее стремительное развитие.

Трансформация классических функций денег в цифровую эпоху

Распространение цифровых технологий и появление цифровых платформ не просто изменили форму денег, но и радикально трансформируют их функции, заставляя переосмысливать традиционные экономические концепции. Хотя цифровизация денег (например, банковские счета) не является абсолютно новым явлением, скорость и глубина текущих изменений беспрецедентны.

В условиях цифровизации экономики происходит не только переосмысление, но и трансформация классических функций денег:

• Разъединение и переориентация функций. Традиционно все пять функций денег (мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство сбережения и накопления, мировые деньги) выполнялись одним и тем же видом денег. Однако цифровая трансформация может привести к их разъединению. Например, одна цифровая валюта может быть более эффективной для платежей (за счет скорости и низких комиссий), а другая – для сбережений (за счет стабильности или перспектив роста). Это может привести к формированию так называемой «платформоцентричной» платежной системы, где привлекательность валют будет зависеть от функций платформ, на которых они используются.
• Цифровая «долларизация». В условиях, когда крупные технологические платформы выходят за пределы национальных границ, новые цифровые валюты могут стать основой для международных расчетов, конкурируя с традиционными фиатными валютами. Это может привести к появлению цифровой «долларизации» – ситуации, когда доминирование одной или нескольких цифровых валют будет распространяться на глобальный уровень, изменяя характер валютной конкуренции и архитектуру международной валютной системы.
• Оптимизация трансакционных издержек и расширение пространственного поля. Развитие информационных технологий удовлетворяет потребности в ускорении расчетов и снижении трансакционных издержек. Цифровые деньги позволяют совершать сделки мгновенно и с минимальными затратами, что расширяет пространственное поле для экономических операций, делая возможным глобальный и круглосуточный обмен.

Новые функции денег: глобальная (интегрирующая) и социально-сегментирующая

Помимо трансформации существующих функций, цифровая эпоха рождает и совершенно новые роли для денег.

• Глобальная (интегрирующая) функция. С появлением трансграничных цифровых платформ и международных цифровых валют деньги начинают выполнять роль интегратора. Они способствуют более глубокому слиянию национальных экономик, облегчая международную торговлю, инвестиции и обмен информацией. Валюты, используемые на крупных технологических платформах, могут фактически стать «глобальными», преодолевая национальные границы и создавая единое экономическое пространство.
• Социально-сегментирующая функция. В условиях, когда цифровые платформы становятся не только посредниками, но и активными участниками экономики, они могут формировать закрытые экосистемы со своими внутренними валютами или системами лояльности. Это может привести к тому, что привлекательность валют будет зависеть от функций конкретных платформ и сообществ, на которых они используются. Таким образом, деньги могут начать выполнять функцию «сегрегации» или «сегментации», привязывая пользователей к определенным платформам и ограничивая их выбор.

Эти новые функции отражают глубинное изменение природы денег: из простого средства обмена они превращаются в ключевой элемент цифровой инфраструктуры, способный формировать новые экономические отношения и социальные связи.

Цифровые валюты: CBDC, электронные деньги и цифровой рубль

Цифровые валюты — это не просто новый тренд, а фундаментальное изменение в подходе к транзакциям, способное преобразовать денежно-кредитную политику и финансовые рынки. Однако важно различать их виды и понимать особенности каждого.

Отличия электронных денег, криптовалют и цифровых валют центральных банков (CBDC)

Понимание нюансов между различными формами цифровых денег критически важно для анализа их функций и роли в экономике.

1. Фиатные деньги: Это основа современной денежной системы. Они выпускаются и гарантируются государством (через центральный банк) и являются законным средством платежа. Их стоимость определяется доверием к эмитенту и экономической политике государства. Функции меры стоимости, средства обращения, средства платежа и средства накопления реализуются в полном объеме.

2. Электронные деньги: Это электронные аналоги фиатных денег. Они хранятся на электронных носителях (банковские карты, электронные кошельки) и представляют собой обязательства банка или другого эмитента перед держателем. Ключевое отличие: электронные деньги обеспечены обещанием банка предоставить возможность совершить платеж. Банковская деятельность, связанная с электронными деньгами, строго регулируется государством, что обеспечивает их гарантию и уровень принятия. Примерами могут служить средства на счетах в WeChat Pay, Alipay или M-Pesa.

3. Криптовалюты: Это децентрализованные цифровые активы, функции которых реализуются на основе правил консенсуса и криптографических технологий (блокчейн). Их ключевые особенности:

• Децентрализация: Отсутствие единого контролирующего органа (государства, центрального банка).
• Обеспечение: Не обеспечены ничем, кроме доверия пользователей и математических алгоритмов. Их стоимость определяется спросом и предложением на рынке.
• Гарантии: Отсутствуют государственные гарантии. Риски потерь полностью ложатся на пользователя.
• Принятие: Уровень принятия варьируется от широкого (например, Bitcoin как средство спекуляции) до нишевого.

4. Цифровые валюты центральных банков (CBDC): Это государственные цифровые валюты, цифровая версия фиатных денег, выпускаемая и контролируемая центральным банком. CBDC призваны соединить преимущества цифровых технологий с надежностью и регулированием, присущими фиатным деньгам.

• Эмитент: Центральный банк.
• Обеспечение: Являются прямым обязательством центрального банка, аналогично наличным деньгам.
• Гарантии: Имеют государственные гарантии, что обеспечивает высокий уровень доверия и принятия.
• Контроль: Позволяют сохранить роль государства в контроле над эмиссией и денежно-кредитной политикой.

Сравнительная таблица различий:

Характеристика	Фиатные деньги	Электронные деньги	Криптовалюты	CBDC (Цифровые валюты ЦБ)
Эмитент/Контроль	Государство/ЦБ	Банк/Платформа	Децентрализованная сеть	Центральный банк
Обеспечение	Доверие к ЦБ	Обещание банка	Математика/Доверие	Прямое обязательство ЦБ
Регулирование	Государственное	Государственное	Нет (саморегулирование)	Государственное
Гарантии	Государственные	Банковские	Отсутствуют	Государственные
Уровень принятия	Всеобщее	Широкое (в экосистемах)	Разное	Всеобщее (как фиатные)
Примеры	Рубль, Доллар	WeChat Pay, M-Pesa	Bitcoin, Ethereum	Цифровой рубль, e-CNY

Цифровой рубль как третья форма национальной валюты РФ

Российская Федерация активно движется по пути внедрения собственной CBDC. Цифровой рубль позиционируется Банком России как третья форма национальной валюты, дополняющая уже существующие наличные и безналичные денежные средства. Это не замена, а расширение национальной денежной системы.

Механизм хранения и использования: Цифровые рубли не хранятся на банковских счетах в традиционном смысле. Они размещаются в цифровых кошельках, открытых на специальной платформе Центрального банка РФ. Это означает, что ЦБ РФ становится непосредственным оператором и хранителем цифровых рублей, минуя коммерческие банки на этом уровне.

Добровольный характер: Важно подчеркнуть, что использование цифрового рубля является добровольным. Как заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина, граждане и бизнес сами будут решать, какую форму национальной валюты им удобнее использовать. Это сохраняет свободу выбора и не навязывает новую форму денег.

Преимущества и ограничения цифрового рубля

Внедрение цифрового рубля сопряжено как с потенциальными преимуществами, так и с определенными ограничениями, которые необходимо учитывать при его интеграции в экономическую систему.

Преимущества:

• Отсутствие комиссий для переводов между гражданами: Это значительно снизит финансовую нагрузку на население и упростит мелкие бытовые транзакции.
• Снижение издержек для бизнеса: Комиссия для бизнеса за прием оплаты цифровыми рублями составит 0,3% платежа, но не выше 1500 рублей, а за переводы между юридическими лицами – всего 15 рублей. Это намного ниже текущих эквайринговых комиссий и комиссий за банковские переводы, что стимулирует переход на цифровую валюту.
• Повышение прозрачности расчетов: Благодаря технологии блокчейн и централизованному контролю со стороны ЦБ, все транзакции с цифровым рублем будут отслеживаемы. Это усилит контроль над денежными потоками и станет мощным инструментом в борьбе с отмыванием денег, финансированием терроризма и другими незаконными финансовыми схемами.
• Развитие новой платежной инфраструктуры: Внедрение цифрового рубля стимулирует модернизацию всей платежной системы страны, создавая основу для инновационных финансовых продуктов и услуг.
• Повышение доступности финансовых услуг: Цифровой рубль может упростить доступ к финансовым услугам для населения, особенно в удаленных регионах, где доступ к традиционным банкам ограничен.
• Снижение санкционного давления: В условиях внешних ограничений цифровая валюта может обеспечить большую независимость в проведении финансовых операций и расширить возможности для международной торговли, особенно через мульти-CBDC платформы.

Ограничения:

• Отсутствие начисления процентов и кешбэка: На остаток в цифровом кошельке не будут начисляться проценты, как это происходит с обычными банковскими вкладами. Также не будет кешбэка по операциям, что снижает привлекательность цифрового рубля для сбережения.
• Невозможность открытия вкладов или получения кредитов: Цифровой рубль не предназначен для функций инвестирования или кредитования. Он является средством обмена и платежа, а не инструментом для приумножения капитала.
• Вызовы конфиденциальности: Хотя повышенная прозрачность является преимуществом для государства, для граждан это может стать вызовом, требующим достижения баланса между контролем и правом на конфиденциальность личных финансовых операций.

В целом, цифровой рубль представляет собой амбициозный проект, который может значительно модернизировать российскую финансовую систему, но его успех будет зависеть от тщательного внедрения, широкого принятия и умения балансировать между различными экономическими и социальными интересами.

Роль денег и денежно-кредитной политики в макроэкономической стабильности

Деньги – это не просто средство обмена, но и мощный инструмент регулирования экономики, а денежно-кредитная политика (ДКП) – ключевой механизм, с помощью которого государство управляет этим инструментом для достижения макроэкономической стабильности.

Денежно-кредитная политика как инструмент поддержания ценовой стабильности

В сердце денежно-кредитной политики лежит стремление к ценовой стабильности, которая является фундаментом благосостояния граждан и устойчивого развития экономики. Ценовая стабильность означает стабильно низкую инфляцию, что, в свою очередь, обеспечивает предсказуемость покупательной способности национальной валюты.

Почему это так важно?

• Защита доходов и накоплений: При низкой и предсказуемой инфляции доходы и сбережения граждан в национальной валюте защищены от обесценения. Это позволяет людям увереннее планировать свои расходы, в том числе долгосрочные, такие как покупка жилья, образование или пенсионные накопления. Высокая инфляция, напротив, подрывает доверие к деньгам и заставляет людей искать альтернативные способы сохранения сбережений, часто менее эффективные.
• Повышение доступности заемного финансирования: Низкая инфляция способствует снижению процентных ставок в экономике. Банки могут снижать инфляционную премию, которую они закладывают в процентные ставки, и предлагать более доступные и долгосрочные кредиты для компаний. Это стимулирует инвестиции, расширение производства и создание новых рабочих мест, что в конечном итоге способствует экономическому росту.
• Благоприятная среда для бизнеса: Для компаний предсказуемая ценовая среда означает снижение неопределенности в планировании издержек и доходов, упрощает бизнес-планирование и способствует долгосрочным инвестициям.

Таким образом, ценовая стабильность, достигаемая благодаря эффективной ДКП, создает благоприятную среду для жизни людей и ведения бизнеса, являясь одним из важнейших элементов общей экономической стабильности.

Инструменты и механизмы ДКП Банка России

Банк России, как центральный банк страны, является основным проводником денежно-кредитной политики. Для достижения цели по ценовой стабильности он использует целый арсенал инструментов, ключевым из которых является ключевая ставка.

Ключевая ставка – это процентная ставка, по которой Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам и принимает от них депозиты. Изменение ключевой ставки оказывает каскадное влияние на всю экономику:

1. Влияние на межбанковский рынок: Изменение ключевой ставки напрямую влияет на ставки по краткосрочным межбанковским кредитам, то есть на стоимость заимствований для коммерческих банков. Если ЦБ повышает ключевую ставку, стоимость денег для банков растет.
2. Влияние на кредитный рынок: Коммерческие банки, сталкиваясь с изменением стоимости фондирования, корректируют свои собственные процентные ставки по кредитам и депозитам для населения и бизнеса. Повышение ключевой ставки ведет к удорожанию кредитов и стимулирует сбережения, что снижает совокупный спрос и замедляет инфляцию. Снижение, напротив, делает кредиты доступнее и стимулирует экономическую активность.
3. Влияние на валютный курс: Изменение процентных ставок может влиять на привлекательность национальной валюты для иностранных инвесторов, что сказывается на ее курсе.
4. Влияние на инфляционные ожидания: Решения Банка России по ключевой ставке посылают сигналы экономическим агентам о намерениях ЦБ в отношении инфляции, формируя их инфляционные ожидания.

Помимо ключевой ставки, Банк России также использует другие инструменты, такие как операции на открытом рынке (покупка/продажа государственных ценных бумаг), нормативы обязательных резервов для банков, валютные интервенции и другие.

Взаимосвязь ДКП и финансовой стабильности: Денежно-кредитная политика и меры для финансовой стабильности тесно взаимосвязаны, особенно на операционном уровне. Рынок краткосрочных межбанковских кредитов является отправной точкой для формирования процентных ставок в экономике, а рынок репо (операции по продаже ценных бумаг с обязательством обратного выкупа) связывает основные группы участников финансового рынка и рынки обеспечения. Сбои на этих рынках могут быстро распространяться по всей финансовой системе, создавая риски для финансовой стабильности. Поэтому Банк России не только проводит ДКП для ценовой стабильности, но и использует микро- и макропруденциальные инструменты, а также надзорную деятельность для обеспечения устойчивости финансового сектора.

Влияние ДКП на экономический рост и его потенциал

Важно понимать, что денежно-кредитная политика в первую очередь воздействует на отклонения темпа роста экономики от потенциального. Она влияет на динамику внутреннего спроса, то есть на то, насколько активно население и бизнес тратят деньги на потребление и инвестиции.

• В условиях, когда экономика «перегрета» и инфляция растет, ЦБ ужесточает ДКП, чтобы охладить спрос и вернуть экономику к устойчивому росту без избыточного инфляционного давления.
• Если экономика находится в рецессии или растет слишком медленно, ЦБ может смягчить ДКП, чтобы стимулировать спрос и способствовать восстановлению.

Однако ДКП не влияет на сам экономический потенциал страны. Экономический потенциал – это максимальный объем товаров и услуг, который экономика может произвести при полном использовании всех доступных ресурсов (труда, капитала, технологий) без ускорения инфляции. Потенциал определяется структурными факторами, такими как уровень образования, инвестиции в инфраструктуру, технологическое развитие, качество институтов. ДКП может лишь помочь экономике приблизиться к своему потенциалу или не отклоняться от него слишком сильно, но не может создать этот потенциал из ничего. Для увеличения экономического потенциала требуются структурные реформы, инвестиционная политика и развитие человеческого капитала.

Проблемы и вызовы реализации функций денег в современной российской экономике

Российская экономика, как и мировая, не является статичной системой. Она постоянно подвергается воздействию внешних и внутренних факторов, которые создают уникальные вызовы для реализации классических функций денег и требуют адаптации денежно-кредитной политики.

Инфляционные риски и структурные изменения

Современные условия функционирования мировой и российской экономики характеризуются высокой степенью нестабильности, что непосредственно транслируется в инфляционные риски. По состоянию на 20 октября 2025 года годовая инфляция в России составила 8,2%. Это значительно превышает целевые ориентиры Банка России, который стремится снизить инфляцию до 4–5% к 2026 году, ожидая, что по итогам 2025 года она составит 6,5–7%. Такая высокая инфляция напрямую подрывает функцию денег как средства сбережения и меры стоимости, обесценивая накопления граждан и создавая неопределенность для бизнеса.

Причины такой инфляции многофакторны и включают как внешние шоки (глобальные цепочки поставок, цены на сырье, геополитическая напряженность), так и внутренние факторы (структурные дисбалансы, динамика спроса, бюджетная политика).

Наряду с инфляционными рисками, денежная система России испытывает значительные структурные изменения. Эти изменения обусловлены трансформацией платежной инфраструктуры и активным развитием цифровых технологий. Отказ от некоторых традиционных международных платежных систем, ускоренное развитие национальной платежной системы «Мир», внедрение Системы быстрых платежей (СБП) и, конечно, проект цифрового рубля – все это меняет ландшафт денежного обращения. Эти изменения затрагивают все функции денег: от ускорения обращения до формирования новых механизмов расчетов и сбережений.

В период с 2014 по 2022 годы Банк России неоднократно сталкивался с реализацией серьезных рисков для финансовой стабильности. В ответ на эти вызовы ЦБ РФ использовал широкий спектр инструментов, включая как классическую денежно-кредитную политику, так и меры по поддержанию финансовой стабильности, адаптируя свои действия в зависимости от конкретных условий в экономике и характера возникающих рисков. Например, в кризисные периоды Центральный банк мог повышать ключевую ставку для стабилизации валютного курса и снижения инфляционных ожиданий, а также предоставлять ликвидность банковской системе для предотвращения кризиса.

Баланс между конфиденциальностью и прозрачностью цифровых валют

Одним из наиболее острых и сложных вызовов, связанных с внедрением и распространением цифровых валют, является необходимость достижения оптимального баланса между конфиденциальностью и прозрачностью транзакций.

С одной стороны, повышенная прозрачность является ключевым преимуществом цифровых валют центральных банков (CBDC). Она позволяет государству и регуляторам эффективно отслеживать денежные потоки, что является мощным инструментом в борьбе с:

• Отмыванием денег: Выявление подозрительных транзакций и финансовых сетей.
• Финансированием терроризма: Пресечение каналов финансирования незаконной деятельности.
• Уклонением от налогов: Повышение собираемости налогов и обеспечение финансовой справедливости.
• Незаконными финансовыми схемами: Быстрое реагирование на мошенничество и манипуляции.

Эта прозрачность важна для обеспечения финансовой стабильности и безопасности, а также для повышения доверия к денежной системе в целом.

С другой стороны, для граждан и бизнеса вопрос конфиденциальности транзакций является принципиальным. Полная прозрачность может вызывать опасения по поводу:

• Приватности личной жизни: Государство или другие субъекты могут получить доступ к подробной информации о расходах и привычках граждан.
• Коммерческой тайны: Бизнес может опасаться раскрытия конфиденциальных финансовых данных, что может нанести ущерб конкурентоспособности.
• Рисков злоупотреблений: Чрезмерная централизация и прозрачность могут потенциально создать риски для свободы и независимости граждан и предприятий.

Для решения этой дилеммы требуется разработка сложных технических и правовых механизмов, которые позволят обеспечить необходимый уровень контроля и прозрачности для борьбы с преступностью, одновременно гарантируя достаточную степень конфиденциальности для законных транзакций. Это может включать использование различных уровней доступа к данным, анонимизацию определенных типов транзакций, или применение криптографических методов для защиты информации. Достижение этого баланса – это не только техническая, но и глубокая социальная и этическая задача, которая будет определять будущее цифровых валют.

Деньги в условиях глобализации и трансформации мировых финансов

Мировая экономика переживает период глубокой трансформации, где деньги играют не только роль внутреннего регулятора, но и важнейший инструмент международных отношений. Глобализация и перераспределение экономического влияния меняют традиционное представление о мировых деньгах и формируют новые вызовы.

Функция мировых денег и глобализация

Функция мировых денег – это высший уровень проявления денежных отношений, при котором национальные валюты выходят за рамки своей страны и используются для международных расчетов, кредитов и формирования международных резервов. В этой роли деньги выступают как всеобщее платежное и поку��ательное средство, а также воплощение общественного богатства на глобальном уровне.

Исторически функция мировых денег была прерогативой самых сильных экономик. Сначала это было золото, затем британский фунт стерлингов, а после Второй мировой войны – доллар США. Однако процессы глобализации, характеризующиеся глубокой интеграцией национальных экономик, ростом международной торговли и инвестиций, усиливают динамику и конкуренцию в этой сфере.

• Усиление новых экономических держав: Современный мир видит усиление экономически сильных государств, особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе, таких как Китай. Рост их ВВП, внешнеторгового оборота и финансовой мощи естественным образом приводит к стремлению к интернационализации их национальных валют. Китайский юань, например, активно продвигается как региональная и глобальная валюта, модернизируя представление о стоимости мировых денег и их гегемонии.
• Глобализация как фактор необходимости денег: Сами процессы глобализации (международные экономические отношения) и формирование центров экономического влияния являются современными факторами, которые усиливают необходимость в эффективных мировых деньгах. Чем больше связаны национальные экономики, тем острее потребность в универсальном и надежном средстве для трансграничных расчетов и хранения стоимости.

Таким образом, глобализация не только подталкивает к развитию функции мировых денег, но и ставит под вопрос монополию одной валюты в этой роли, создавая предпосылки для многополярной международной валютной системы.

Дедолларизация и реформирование мировой финансовой архитектуры

Доминирующее положение доллара США на мировой экономической арене – это исторический факт. В течение десятилетий он служил основной резервной валютой и средством международных расчетов. Однако данные последних лет свидетельствуют о постепенном снижении его доли.

Например, доля доллара США в мировых резервах центральных банков за пределами США снизилась с 72% в 2002 году до примерно 58% к 2025 году. Аналогичная тенденция наблюдается в международных расчетах: в июле 2025 года доля американского доллара в международных расчетах через платежную систему SWIFT составила 47%, в то время как доля евро – 24%, а фунта стерлингов – 8%. Это не означает немедленный отказ от доллара, но указывает на устойчивую тенденцию к дедолларизации и диверсификации резервов и платежных средств.

Причины дедолларизации многообразны:

• Геополитические факторы: Использование доллара в качестве инструмента санкционного давления вынуждает страны искать альтернативные валюты для обеспечения экономической безопасности.
• Экономический рост новых центров силы: Рост экономик Китая, Индии и других стран БРИКС ведет к увеличению их веса в мировой торговле и финансах, что естественно сопровождается стремлением к использованию собственных валют.
• Развитие национальных платежных систем: Многие страны развивают собственные системы для снижения зависимости от доминирующих международных систем.

Многие эксперты и международные организации приходят к выводу, что для преодоления современных экономических кризисов и обеспечения устойчивого развития мировой экономики требуется скорейшее реформирование финансовой архитектуры мира. Мировые деньги не могут служить преимущественно интересам только одной группы стран, иначе они станут тормозом для глобального развития. Необходим более справедливый и сбалансированный подход, учитывающий интересы всех участников мирового хозяйства.

Мульти-CBDC платформы как ответ на вызовы глобализации

Одним из наиболее перспективных ответов на вызовы глобализации, дедолларизации и потребности в более эффективных трансграничных расчетах является разработка мульти-CBDC платформ. Это инновационные проекты, направленные на создание единой технологической инфраструктуры для обмена и расчетов между цифровыми валютами центральных банков разных стран.

Проект mBridge – яркий пример такой инициативы. Запущенный Банком международных расчетов (BIS) в 2021 году в тестовом режиме, он является совместной разработкой BIS и центральных банков Китая, Гонконга, Объединенных Арабских Эмиратов, Таиланда и Саудовской Аравии.

Цели mBridge и подобных платформ амбициозны:

• Максимальное ускорение трансграничных расчетов: Сокращение времени проведения международных платежей с дней до секунд.
• Снижение их стоимости: Устранение посредников и оптимизация процессов для уменьшения комиссий.
• Повышение прозрачности: Обеспечение отслеживаемости и безопасности транзакций.

Прогресс mBridge впечатляет. К июню 2022 года платформа достигла статуса минимально жизнеспособного продукта (MVP) и пригласила к участию частный сектор, что свидетельствует о ее практической готовности. В ходе пилотного проекта было выпущено более 12 миллионов долларов США в форме цифровых валют, что способствовало проведению более 160 транзакций на сумму свыше 22 миллионов долларов США.

Развитие национальных цифровых валют, таких как цифровой юань (e-CNY) в Китае, также направлено на ускорение трансграничных расчетов и повышение их эффективности. Более того, многие центральные банки мира, как показал опрос BIS, опасаются растущей популярности частных криптовалют. Внедрение национальных цифровых валют для них – это способ удержания контроля над эмиссией и обеспечения конвертируемости между различными формами денег, а мульти-CBDC платформы являются логичным продолжением этого тренда на международном уровне.

Внедрение цифровых валют и развитие таких платформ, как mBridge, может оказать положительный эффект в условиях санкционного давления, обеспечивая большую независимость в проведении финансовых операций и расширяя возможности для международной торговли, создавая более справедливую и устойчивую мировую финансовую систему.

Заключение

Путешествие по миру денег от их классических функций до современных цифровых трансформаций демонстрирует, что эта экономическая категория постоянно развивается, адаптируясь к новым вызовам и возможностям. Мы увидели, что деньги, будучи универсальным активом и фундаментом экономической системы, продолжают выполнять свои традиционные роли меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства сбережения и мировых денег. Однако их формы и механизмы реализации этих функций претерпевают радикальные изменения.

Цифровизация стала мощным катализатором этой эволюции. Исторический путь электронных денег, от магнитных карт до сетевых платежей, привел к появлению цифровых валют центральных банков (CBDC), таких как цифровой рубль. Эти новые формы денег не только переосмысливают классические функции, но и ведут к их потенциальному разъединению, формированию «платформоцентричных» платежных систем и появлению совершенно новых ролей, таких как глобальная интегрирующая и социально-сегментирующая функции. Цифровой рубль, со своими явными преимуществами в снижении издержек и повышении прозрачности, а также с ограничениями в возможностях накопления, является ярким примером этой трансформации.

Роль денег в обеспечении макроэкономической стабильности через денежно-кредитную политику остается центральной. Центральные банки, используя такие инструменты, как ключевая ставка, стремятся к ценовой стабильности – низкому уровню инфляции, который защищает доходы и накопления, а также способствует экономическому росту. Однако российская экономика сталкивается с серьезными вызовами, такими как инфляционные риски и необходимость структурных изменений, а также поиском оптимального баланса между конфиденциальностью и прозрачностью в эпоху цифровых валют.

Наконец, глобализация и трансформация мировых финансов оказывают огромное влияние на функцию мировых денег. Процессы дедолларизации и усиление новых экономических центров, таких как Китай, подталкивают к реформированию мировой финансовой архитектуры. В этом контексте мульти-CBDC платформы, подобные проекту mBridge, выступают как стратегический ответ на необходимость ускорения и удешевления трансграничных расчетов, повышения их прозрачности и снижения зависимости от доминирующих валют.

Глубокое понимание этих процессов и их взаимосвязей имеет стратегическое значение как для экономической теории, так и для практики. Деньги не просто отражают экономические отношения; они активно формируют их, определяя направления развития глобальной и национальной стабильности. Перспективы дальнейшего развития денежных систем указывают на усиление роли цифровых технологий, продолжающуюся конкуренцию между валютами и потребность в постоянной адаптации регуляторных механизмов. Для студентов и исследователей это означает, что тема функций денег остается одной из наиболее динамичных и актуальных областей изучения в современной экономике.

Список использованной литературы

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник. – 9-е изд., перераб. и доп. – М.: Маркет ДС, 2013. – 416 с.
2. Белоглазова Г.Н. Деньги. Кредит. Банки. Конспект лекций. – М.: Юрайт, 2011. – 158 с.
3. Елисеев А.С. Современная экономика. – М.: Дашков и К., 2008. – 498 с.
4. Ильин С.С., Васильева Т.И. Экономика. Высшее образование. – М.: АСТ; СЛОВО, 2010. – 544 с.
5. Куликов Л.М. Основы экономической теории: учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 210 с.
6. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки. – М.: Кнорус, 2012. – 560 с.
7. Мамедов О.Ю. Современная экономика: учебное пособие. – М.: Кнорус, 2013. – 316 с.
8. Миллер, Роджер Лерой и др. Современные деньги и банковское дело. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 824 с.
9. Халевинская Е.Д. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник. – М.: Экономистъ, 2003. – 303 с.
10. Общая теория денег и кредита / под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2007. – 303 с.
11. Сущность и функции денег: как они появились и зачем нужны. Газпромбанк Инвестиции. URL: https://www.gazprombank.ru/personal/investments/articles/59239/ (дата обращения: 27.10.2025).
12. Деньги как экономическая категория. Функции денег. Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/16281864/ (дата обращения: 27.10.2025).
13. Цифровые деньги: перспективы и риски. ПостНаука. URL: https://postnauka.ru/longreads/158580 (дата обращения: 27.10.2025).
14. Сущность и функции современных денег. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-i-funktsii-sovremennyh-deneg/viewer (дата обращения: 27.10.2025).
15. Блок 5. Денежно-кредитная политика и финансовая стабильность. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/edu/student/download_books/book/18-deneg_kreditnaya_politika_finans_stabilnost_chast_1/ (дата обращения: 27.10.2025).
16. Теория денег. Ekonomika.snauka.ru. URL: https://ekonomika.snauka.ru/wp-content/uploads/2018/06/%D0%94%D0%B5%D0%BD%D1%8C%D0%B3%D0%B8-%D0%9A%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1%82-%D0%91%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%B8.-%D0%9C%D0%B5%D1%82%D0%BE%D0%B4%D0%B8%D1%87%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B5-%D1%83%D0%BA%D0%B0%D0%B7%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
17. Деньги: функции, формы и роль в экономике. Российское общество «Знание». URL: https://znanierussia.ru/articles/dengi-funkcii-formy-i-rol-v-ekonomike-308 (дата обращения: 27.10.2025).
18. Денежно-кредитная политика. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/ (дата обращения: 27.10.2025).
19. Будущее денег в цифровом мире. Econs.online. URL: https://econs.online/articles/opinions/budushchee-deneg-v-tsifrovom-mire/ (дата обращения: 27.10.2025).
20. Денежно-кредитная политика и финансовая стабильность. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/143573/on_2023-2025(doklad).pdf (дата обращения: 27.10.2025).
21. Роль цифровых валют в современной экономике: перспективы и вызовы. наукарф.рф. URL: https://naukaru.ru/ru/nauka/article/35817/view (дата обращения: 27.10.2025).
22. Вклад денежно-кредитной политики в экономическое развитие. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_431057/88a2c2067d589d813470659929846b01b52e25ae/ (дата обращения: 27.10.2025).
23. Электронные деньги как фактор развития цифровой экономики. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/elektronnye-dengi-kak-faktor-razvitiya-tsifrovoy-ekonomiki/viewer (дата обращения: 27.10.2025).
24. Цифровой рубль: когда его запустят, какие плюсы и минусы? Что такое CBDC? История и будущее денег. YouTube. URL: https://www.youtube.com/watch?v=FqS7bM_F6_0 (дата обращения: 27.10.2025).
25. Криптовалюты vs цифровые валюты центральных банков: будущее экономики и права. МГИМО. URL: https://mgimo.ru/about/news/main/kriptovalyuty-vs-tsifrovye-valyuty-tsentralnykh-bankov-budushchee-ekonomiki-i-prava/ (дата обращения: 27.10.2025).
26. ТРАНСФОРМАЦИЯ РОЛИ ДЕНЕГ В СОВРЕМЕННОЙ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ. Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=44498305 (дата обращения: 27.10.2025).
27. МОДИФИКАЦИЯ СОВРЕМЕННЫХ ДЕНЕГ И ИХ ФУНКЦИЙ. SciNetwork. URL: https://scinetwork.ru/publication/471131 (дата обращения: 27.10.2025).
28. Цифровой юань и мульти-CBDC: трансформация торговли 2024. Тинькофф Инвестиции. URL: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/basebel/b3d41f17-210e-4ad2-a6f6-8c4d51c77840/ (дата обращения: 27.10.2025).