Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации: теоретические основы, методы, динамика и перспективы развития

В 2024 году рост инвестиций в основной капитал в России составил 7,4%, достигнув внушительных 39 трлн 533,7 млрд рублей. Эта цифра, далеко не абстрактная, является ярким индикатором жизненно важной роли, которую играют инвестиции в обеспечении устойчивого экономического развития страны и повышении благосостояния ее граждан. В условиях динамично меняющегося глобального ландшафта, когда экономические вызовы постоянно трансформируются, а конкуренция за капитал обостряется, эффективное государственное регулирование инвестиционной деятельности становится не просто желательным, а абсолютно необходимым элементом стратегического планирования, поскольку именно оно закладывает фундамент для долгосрочного процветания и устойчивости.

Настоящий реферат посвящен всестороннему изучению теоретических основ, методологических подходов и практических результатов государственного регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации. Мы проведем глубокий анализ текущего состояния, выявим ключевые проблемы и обозначим перспективные направления развития в этой важнейшей сфере. Структура работы последовательно раскроет концептуальные основы инвестиций, рассмотрит правовые и институциональные рамки, детально опишет применяемые методы и инструменты, проанализирует актуальную динамику инвестиционных потоков, а также определит вызовы и пути совершенствования инвестиционного климата России. Цель — предоставить студентам экономических и финансовых вузов исчерпывающий материал, способствующий глубокому пониманию механизмов и значения государственного участия в инвестиционном процессе.

Теоретические основы и ключевые понятия инвестиционной деятельности и ее государственного регулирования

Понимание сущности и механизмов инвестиционной деятельности, а также роли государства в этом процессе, является краеугольным камнем для анализа любой национальной экономики. Без четкого определения ключевых терминов невозможно выстроить эффективную систему регулирования и оценки ее результатов. Эта глава посвящена раскрытию фундаментальных понятий, которые лягут в основу всего дальнейшего исследования.

Понятие и классификация инвестиций

В широком экономическом смысле, инвестиции представляют собой размещение капитала с целью получения прибыли или сохранения капитала в будущем. Это процесс отвлечения ресурсов от текущего потребления для их последующего увеличения. Однако, когда речь заходит о национальном законодательстве, определение становится более конкретным и юридически обязывающим.

Согласно законодательству Российской Федерации, инвестиции трактуются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, имущественные права и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности для получения прибыли или достижения другого полезного эффекта. Такое определение, зафиксированное, например, в Федеральном законе от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», подчеркивает их материальную и правовую природу, а также целевой характер — получение прибыли или иного социально-экономического эффекта.

Инвестиции являются многомерным явлением, и их можно классифицировать по множеству признаков:

• По объектам вложения:
  • Финансовые инвестиции: Вложения в ценные бумаги (акции, облигации), банковские депозиты, паи инвестиционных фондов. Цель — получение дивидендов, процентов или прироста капитала.
  • Реальные инвестиции (инвестиции в основной капитал): Вложения в материальные активы (недвижимость, оборудование, землю), в расширение, реконструкцию и модернизацию производства, строительство новых объектов. Эти инвестиции напрямую влияют на производственный потенциал экономики.
  • Инвестиции в бизнес: Приобретение долей в компаниях, создание новых предприятий, расширение существующего бизнеса.
  • Инвестиции в интеллектуальную собственность: Вложения в патенты, лицензии, ноу-хау, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР). Эти инвестиции критически важны для инновационного развития.
• По сроку вложения:
  • Краткосрочные инвестиции: Вложения на срок до 1 года. Обычно характеризуются более высокой ликвидностью и меньшей доходностью.
  • Среднесрочные инвестиции: Вложения на срок от 1 до 5 лет.
  • Долгосрочные инвестиции: Вложения на срок более 5 лет. Как правило, такие инвестиции связаны с более высоким уровнем риска, но и с потенциально более высокой доходностью, а также имеют стратегическое значение для развития предприятий и целых отраслей.

Понимание этой классификации позволяет глубже анализировать структуру инвестиционных потоков и эффективность государственного регулирования, ориентированного на различные типы инвестиций.

Инвестиционная деятельность и ее значение для экономического роста

Инвестиции не существуют в вакууме; они являются результатом целенаправленного процесса, который называется инвестиционной деятельностью. Инвестиционная деятельность — это динамичный процесс вложения капитала в различные активы с целью получения прибыли в будущем, включающий в себя целый комплекс этапов: от анализа рынка и выбора инструментов до управления рисками и постоянного мониторинга вложенных средств. Это не разовое действие, а цикл, требующий стратегического планирования и гибкого реагирования на изменения внешней среды.

Роль инвестиционной деятельности в экономическом развитии страны трудно переоценить. Она является мощным двигателем прогресса, выполняя несколько ключевых функций:

1. Привлечение капитала: Инвестиции, особенно прямые иностранные, обеспечивают приток финансовых ресурсов в экономику, которые могут быть направлены на развитие инфраструктуры, модернизацию производства и создание новых предприятий.
2. Стимулирование инноваций: Вложения в научно-исследовательские разработки, новые технологии и высокотехнологичные отрасли напрямую способствуют инновационному развитию, повышению конкурентоспособности продукции и услуг.
3. Рост производственного потенциала: Инвестиции в основной капитал приводят к увеличению объемов производства, созданию новых рабочих мест, повышению производительности труда и, как следствие, к росту валового внутреннего продукта (ВВП).
4. Развитие инфраструктуры: Инвестиции в транспорт, энергетику, связь и социальную сферу улучшают условия для ведения бизнеса и повышают качество жизни населения.
5. Повышение эффективности производства: Модернизация оборудования и внедрение новых технологий позволяют снижать издержки, улучшать качество продукции и осваивать новые рынки.

Таким образом, активная и эффективно управляемая инвестиционная деятельность является залогом устойчивого экономического роста, повышения конкурентоспособности национальной экономики на мировой арене и улучшения социально-экономических показателей страны в целом.

Сущность государственного регулирования инвестиционной деятельности

В условиях рыночной экономики, где доминирует принцип свободного предпринимательства, возникает закономерный вопрос: зачем необходимо государственное регулирование инвестиционной деятельности? Ответ кроется в необходимости обеспечения макроэкономической стабильности, корректировки рыночных провалов, стимулирования развития приоритетных отраслей и защиты общественных интересов.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности – это комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством для создания благоприятных условий всем субъектам хозяйствования, направленных на оживление инвестиционной активности, подъем экономики, повышение эффективности производства и решение социальных задач. Это не просто набор запретов и разрешений, а сложная, многогранная система, целью которой является гармонизация частных и общественных интересов в сфере инвестиций.

Основные задачи государственного регулирования инвестиций включают:

• Формирование благоприятного инвестиционного климата: Создание стабильной, предсказуемой и привлекательной среды для инвесторов, минимизация рисков.
• Стимулирование инвестиционной активности: Разработка и внедрение мер поддержки, поощряющих вложение капитала в экономику.
• Обеспечение целевого характера инвестиций: Направление инвестиционных потоков в приоритетные для государства отрасли и регионы (например, в высокотехнологичные производства, инфраструктурные проекты, импортозамещение).
• Защита прав и интересов инвесторов: Создание эффективной правовой базы и механизмов для разрешения споров, гарантирующих сохранность инвестиций.
• Предотвращение монополизации и недобросовестной конкуренции: Обеспечение равных условий для всех участников инвестиционного процесса.
• Смягчение социально-экономических дисбалансов: Использование инвестиций для развития отстающих регионов, решения экологических проблем и повышения уровня занятости.

Государственное регулирование не подменяет рыночные механизмы, а дополняет их, корректируя их недостатки и направляя в нужное русло для достижения общенациональных стратегических целей. Это позволяет максимально использовать потенциал рыночных сил, одновременно минимизируя негативные последствия и обеспечивая социальную справедливость.

Инвестиционный климат и его составляющие

Инвестиционный климат — это, по сути, «погода» для инвестора в конкретной стране или регионе. От того, насколько эта «погода» благоприятна, зависит готовность компаний и частных лиц вкладывать свои средства. Инвестиционный климат можно определить как совокупность экономических, финансовых, социально-политических, правовых, социальных и инфраструктурных условий в регионе или стране, которые влияют на готовность инвестора вкладывать средства. Это комплексный показатель, отражающий степень благоприятности ситуации для инвестиций.

Инвестиционный климат не является статичным; он динамичен и постоянно меняется под воздействием внутренних и внешних факторов. Его можно условно разделить на две основные составляющие:

1. Инвестиционная активность: Это фактический объем и динамика инвестиций, которые уже осуществляются в стране или регионе. Она отражает реальное поведение инвесторов и является результатом взаимодействия множества факторов, включая инвестиционную привлекательность.
2. Инвестиционная привлекательность: Это потенциал страны или региона для привлечения инвестиций. Она характеризуется совокупностью факторов, которые делают территорию желаемой для инвесторов. К таким факторам относятся:
   • Экономический потенциал: Объем ВВП, темпы экономического роста, размер внутреннего рынка, наличие природных ресурсов.
   • Институциональная среда: Эффективность государственного управления, качество правовой системы, уровень коррупции, степень защиты прав собственности.
   • Финансовая система: Доступность кредитных ресурсов, развитость фондового рынка, стабильность национальной валюты.
   • Инфраструктура: Развитость транспортной, энергетической, телекоммуникационной инфраструктуры.
   • Социальные факторы: Уровень образования и квалификации рабочей силы, социальная стабильность, демографическая ситуация.
   • Геополитические факторы: Внешнеполитическая стабильность, отношения с другими странами, санкционное давление.

Оценка и улучшение инвестиционного климата являются важнейшими задачами государственного регулирования, поскольку от этого напрямую зависит способность экономики привлекать капитал, необходимый для своего развития и модернизации.

Правовые и институциональные основы государственного регулирования инвестиций в Российской Федерации

Эффективное государственное регулирование инвестиционной деятельности невозможно без четко выстроенной правовой базы и функциональной институциональной структуры. В Российской Федерации эта система формировалась на протяжении десятилетий, адаптируясь к меняющимся экономическим и геополитическим реалиям. Данная глава анализирует ключевые элементы этой системы, от государственных органов до основополагающих законов и новейших стратегических инициатив.

Основные органы государственного регулирования

Система государственного регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации характеризуется многоуровневым подходом, где полномочия распределены между федеральными, региональными и иногда муниципальными органами власти.

Правительство Российской Федерации выступает в качестве центрального органа исполнительной власти, определяющего общую инвестиционную политику страны. Оно разрабатывает и утверждает федеральные целевые программы, формирует бюджетные приоритеты, координирует деятельность федеральных министерств и ведомств в части привлечения и регулирования инвестиций. Ключевую роль в этом процессе играют такие ведомства, как Министерство экономического развития РФ (отвечает за выработку государственной политики в сфере инвестиционной деятельности, координацию работы по улучшению инвестиционного климата), Министерство финансов РФ (управляет государственными финансовыми потоками, формирует налоговую и бюджетную политику, влияет на инвестиции через фискальные инструменты), а также Центральный банк Российской Федерации (регулирует монетарную политику, контролирует финансовые рынки, что напрямую влияет на стоимость капитала и доступность финансирования для инвесторов).

На федеральном уровне также действуют специализированные институты развития, такие как:

• ВЭБ.РФ (Государственная корпорация развития «ВЭБ.РФ»): Поддерживает масштабные инвестиционные проекты в приоритетных отраслях.
• Фонд развития промышленности (ФРП): Предоставляет льготное заемное финансирование для проектов по модернизации производства.
• Российский экспортный центр (РЭЦ): Оказывает поддержку российским экспортерам, способствуя привлечению иностранных инвестиций в экспортно-ориентированные производства.

Органы государственной власти субъектов Российской Федерации играют не менее важную роль, поскольку именно на региональном уровне происходит непосредственное взаимодействие с инвесторами и создание локальных условий для инвестиционной деятельности. Они разрабатывают региональные инвестиционные стратегии, создают инвестиционные порталы, формируют региональные фонды поддержки инвестиций, предоставляют собственные налоговые льготы и преференции, а также развивают региональную инфраструктуру, такую как индустриальные парки и особые экономические зоны.

Законодательная база инвестиционной деятельности

Правовая основа инвестиционной деятельности в России представляет собой сложную и многоуровневую систему, которая постоянно совершенствуется.

Основным федеральным законом, определяющим правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, является Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Этот закон устанавливает общие принципы инвестирования, права и обязанности субъектов инвестиционной деятельности, а также формы и методы государственного регулирования.

Для регулирования иностранных инвестиций существует отдельный, не менее значимый документ: Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Он гарантирует равный правовой режим для иностранных инвесторов с российскими, определяет правила их допуска на рынок, механизмы защиты прав и компенсации в случае национализации или реквизиции.

Особое внимание уделяется стратегически важным отраслям. Федеральный закон от 29.04.2008 № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» устанавливает строгие правила и процедуру согласования сделок, связанных с приобретением иностранными инвесторами контроля над предприятиями, которые имеют стратегическое значение, что обеспечивает национальную безопасность.

Помимо этих фундаментальных актов, инвестиционная деятельность регулируется множеством других нормативно-правовых документов:

• Бюджетный кодекс РФ определяет порядок формирования и использования государственных инвестиций, а также механизмы предоставления государственных гарантий.
• Налоговый кодекс РФ (части первая и вторая) устанавливает налоговые льготы, специальные налоговые режимы и другие фискальные инструменты, стимулирующие инвестиции.
• Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» регулирует деятельность паевых и акционерных инвестиционных фондов.
• Федеральные законы «О концессионных соглашениях» и «О государственно-частном партнерстве» создают правовую основу для привлечения частных инвестиций в инфраструктурные и социально значимые проекты.
• Федеральный закон «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ» регулирует краудфандинг и другие формы коллективного инвестирования.

Таким образом, правовое поле инвестиционной деятельности в РФ является комплексным и охватывает широкий спектр отношений, возникающих в процессе вложения капитала.

Современные правовые инициативы и стратегические документы

Государственное регулирование инвестиций не является статичной системой; оно постоянно адаптируется к изменяющимся экономическим условиям и стратегическим приоритетам. Одним из ярких примеров такого адаптивного подхода является недавний Указ Президента России от мая 2024 года о национальных целях развития Российской Федерации до 2030 года и на перспективу до 2036 года. Этот документ задает долгосрочные ориентиры для всей экономической политики, включая инвестиционную.

Указ прямо включает экономическое развитие, направленное на улучшение инвестиционного климата, в число национальных приоритетов. Это означает, что все государственные программы и инициативы в ближайшие годы будут так или иначе ориентированы на создание более благоприятных условий для инвесторов. Среди ключевых задач, вытекающих из этого указа, можно выделить:

• Обеспечение макроэкономической стабильности: Снижение инфляции, укрепление рубля, предсказуемость налоговой политики — все это создает фундамент для долгосрочных инвестиций.
• Развитие импортозамещения и технологического суверенитета: Инвестиции будут направляться в отрасли, критически важные для национальной безопасности и самостоятельности, с особым акцентом на высокотехнологичные производства.
• Поддержка малого и среднего предпринимательства: Упрощение доступа к финансированию, снижение административных барьеров для стимулирования частной инициативы.
• Развитие региональных экономик: Выравнивание уровня социально-экономического развития регионов через привлечение инвестиций в депрессивные территории.

Этот стратегический документ служит ориентиром для разработки новых законов, государственных программ и корректировки уже существующих механизмов регулирования, обеспечивая синхронизацию усилий всех уровней власти в достижении главной цели – устойчивого экономического роста через эффективное инвестирование.

Методы и инструменты государственного регулирования инвестиционной деятельности в России: Детальный анализ

Государственное регулирование инвестиций в России — это многогранный процесс, использующий широкий арсенал методов и инструментов. От общих мер по созданию благоприятной среды до узкоспециализированных программ поддержки, государство стремится направлять инвестиционные потоки в русло национальных приоритетов. В этой главе мы углубимся в детали этого арсенала, уделяя особое внимание тем инструментам, которые часто остаются вне фокуса поверхностного анализа.

Общие формы и методы регулирования

Формирование благоприятных условий для капитальных вложений начинается с системных, общеэкономических мер. Федеральные органы государственной власти активно используют целый комплекс форм и методов регулирования, направленных на стимулирование инвестиционной активности:

1. Совершенствование налоговой системы и механизма начисления амортизации: Это один из наиболее мощных рычагов косвенного воздействия. Государство постоянно работает над оптимизацией налоговой нагрузки, введением налоговых льгот и преференций для инвесторов. Механизм амортизации также играет ключевую роль: ускоренная амортизация, например, позволяет предприятиям быстрее возвращать инвестиции в основной капитал, что стимулирует обновление производственных фондов.
2. Защита интересов инвесторов: Основа доверия и предсказуемости. Это обеспечивается путем постоянного совершенствования законодательства, формирования комплексной правовой базы финансового и фондового рынков, а также создания эффективных механизмов реализации правовых норм. В России предусмотрена равная защита прав для всех инвесторов, независимо от их национальной принадлежности, что закреплено в ФЗ № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях». Также принимаются меры антимонопольного характера, предотвращающие недобросовестную конкуренцию и монополизацию рынков.
3. Предоставление субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами: Данная мера особенно актуальна для крупных промышленных и инфраструктурных проектов, требующих значительных земельных участков или доступа к сырьевой базе. Льготы могут выражаться в снижении арендной платы, упрощении процедур получения прав на пользование или предоставлении участков на безвозмездной основе в рамках специальных программ.
4. Расширение использования внебюджетных источников финансирования: Государство активно поддерживает развитие институтов, способствующих привлечению частного капитала. Это может быть стимулирование развития рынка ценных бумаг, венчурного финансирования, а также создание условий для государственно-частного партнерства.
5. Создание и развитие сети информационно-аналитических центров: Доступ к актуальной и достоверной информации критически важен для принятия инвестиционных решений. Такие центры предоставляют инвесторам данные о рынке, законодательстве, возможностях и рисках, а также оказывают консультационную поддержку.
6. Меры по прекращению и предупреждению нарушений антимонопольного законодательства: Цель — поддержание здоровой конкурентной среды, которая является одним из основных стимулов для инвестиций и инноваций.
7. Расширение возможностей использования залогов при кредитовании: Упрощение доступа к кредитам для инвестиционных проектов через развитие механизмов залога, страхования рисков и использования гарантийных фондов.
8. Развитие финансового лизинга: Этот инструмент позволяет предприятиям обновлять основные средства без значительных единовременных капитальных затрат, что особенно актуально для малого и среднего бизнеса.

Прямые и косвенные методы воздействия

В условиях рыночных отношений государственное регулирование инвестиционной деятельности разделяется на две основные категории по степени прямого вмешательства:

Прямые методы воздействия характеризуются непосредственным участием государства в инвестиционном процессе и жестким контролем:

1. Прямое управление государственными инвестициями и участие в них: Государство выступает в роли инвестора, напрямую финансируя проекты через бюджетные ассигнования, государственные корпорации или участие в акционерном капитале предприятий. Это могут быть крупные инфраструктурные проекты (дороги, мосты, электростанции), стратегические оборонные предприятия или научно-исследовательские программы.
2. Контроль за целевым использованием бюджетных средств: Осуществляется строгий надзор за расходованием государственных инвестиций, чтобы обеспечить их эффективное и целевое применение, предотвратить нецелевое расходование и коррупцию.
3. Установление порядка и условий предоставления гарантий и поручительств: Государство может выступать гарантом по кредитам, привлекаемым для инвестиционных проектов, что снижает риски для частных кредиторов и удешевляет заемное финансирование для инвесторов.
4. Лицензирование: Выдача лицензий на определенные виды деятельности, особенно в чувствительных или стратегических отраслях (например, добыча полезных ископаемых, производство алкоголя, банковская деятельность), позволяет государству регулировать доступ на рынок и обеспечивать соответствие стандартам.

Косвенные методы воздействия, напротив, работают через создание экономических стимулов и регулирование общей экономической среды, не вмешиваясь напрямую в управление конкретными проектами:

1. Совершенствование налоговой системы: Введение налоговых льгот, инвестиционного налогового вычета, специальных налоговых режимов (о которых будет сказано ниже) стимулирует предприятия реинвестировать прибыль.
2. Механизм начисления амортизации: Возможность применять ускоренную амортизацию позволяет предприятиям быстрее формировать источник для обновления основных фондов.
3. Предоставление льготных кредитов: Государство может субсидировать процентные ставки по кредитам, выдаваемым на инвестиционные цели, делая заемные средства более доступными.
4. Государственные гарантии: Выдача государственных гарантий по инвестиционным кредитам, привлекаемым частными компаниями, снижает риски для банков и удешевляет кредиты.

С 2025 года для поддержки инвестиций действует профильный федеральный проект, нацеленный на увеличение объема инвестиций в основной капитал не менее чем на 60% к 2030 году по сравнению с уровнем 2020 года. Эта цель, озвученная Председателем Правительства РФ Михаилом Мишустиным, является одной из ключевых задач в рамках формирования «Национальной модели целевых условий ведения бизнеса» и демонстрирует амбициозность государственных планов по стимулированию инвестиционной активности. Но действительно ли эти меры достаточно гибки, чтобы адекватно реагировать на постоянно меняющиеся экономические реалии и потребности инвесторов?

Специальные налоговые режимы и инструменты поддержки инвесторов

Именно здесь раскрывается уникальность и глубина современного российского подхода к государственному регулированию инвестиций. Помимо общих методов, Россия активно использует широкий спектр специализированных налоговых режимов и инструментов, разработанных для точечной поддержки конкретных типов проектов и инвесторов:

1. Специальные инвестиционные контракты (СПИК): Это соглашения между инвестором и государством, гарантирующие неизменность условий ведения бизнеса (включая налоговые ставки) и предоставляющие налоговые льготы в обмен на обязательства инвестора по созданию или модернизации производств.
   • СПИК 1.0: Предоставлялись на срок до 10 лет с возможностью продления до 12 лет. Фокусировались на проектах, направленных на создание или модернизацию производства промышленной продукции.
   • СПИК 2.0: Более гибкие и долгосрочные. Предоставляются на срок до 15 лет (при объеме инвестиций до 50 млрд рублей) и до 20 лет (при объеме инвестиций более 50 млрд рублей). Они нацелены на внедрение или разработку современных технологий, что подчеркивает фокус на технологическом суверенитете и инновациях.
2. Региональные инвестиционные проекты (РИП): Специальный налоговый режим, доступный для инвесторов, реализующих проекты в определенных регионах РФ. Могут предусматривать инвестиции от 50 млн рублей в течение трех лет или от 500 млн рублей в течение пяти лет с целью производства товаров. Основные льготы – пониженные ставки по налогу на прибыль и налогу на имущество.
3. Территории опережающего социально-экономического развития (ТОСЭР): Особые экономические зоны, создаваемые в моногородах и на Дальнем Востоке, а также в Арктической зоне. Резиденты ТОСЭР получают значительные налоговые льготы (0% налог на прибыль на первые 5 лет, сниженные страховые взносы), упрощенные административные процедуры и доступ к развитой инфраструктуре.
4. Специальные административные районы (САР) для международных холдинговых компаний (МХК): Созданы на островах Русский и Октябрьский для редомициляции иностранных компаний в Россию. Для МХК действуют льготы в виде ставки 0% по налогу на прибыль к входящим дивидендам и доходам от продажи акций или долей, пониженной ставки 5% налога у источника с дивидендов публичных МХК, а также освобождение от налогообложения дохода МХК в виде прибыли КИК (контролируемых иностранных компаний).
5. Инвестиционный налоговый вычет (ИНВ): Позволяет организациям уменьшать сумму налога на прибыль на сумму расходов, связанных с приобретением, созданием или модернизацией основных средств.
6. Льготы за долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ) и ценными бумагами инновационного сектора (ЛДВ-РИИ): Направлены на стимулирование долгосрочных инвестиций на фондовом рынке. Инвесторы, владеющие ценными бумагами более 3 лет, освобождаются от НДФЛ с прибыли от их продажи. Для бумаг инновационного сектора существуют дополнительные преференции.
7. Соглашение о разделе продукции (СРП): Специальный налоговый режим, применяемый только в добывающей промышленности. При СРП уплата части налогов заменена распределением произведенной продукции между государством и инвестором.
8. Соглашения о защите и поощрении капиталовложений (СЗПК): Инновационный инструмент, введенный относительно недавно. СЗПК гарантируют стабильность условий ведения бизнеса для инвесторов и обеспечивают разделение рисков между бизнесом и государством, особенно в крупных и долгосрочных проектах. Они предполагают возмещение части затрат инвестора на инфраструктуру и налоговые вычеты.
9. Фабрика проектного финансирования: Механизм поддержки крупных инвестиционных проектов через предоставление синдицированных кредитов банками-участниками при софинансировании ВЭБ.РФ. Это позволяет снизить риски для отдельных банков и привлечь больше средств в масштабные проекты.
10. Таксономия технологического суверенитета: Система критериев для определения проектов, направленных на достижение технологического суверенитета России. Проекты, соответствующие таксономии, получают приоритетную поддержку и доступ к льготным инструментам.
11. Особые экономические зоны (ОЭЗ): Территории с особым правовым режимом для ведения предпринимательской деятельности. Резиденты ОЭЗ получают налоговые льготы, сниженные арендные платежи, доступ к инженерной инфраструктуре и свободную таможенную зону.
12. Концессии и государственно-частное партнерство (ГЧП): Формы взаимодействия государства и частного бизнеса для реализации инфраструктурных и социально значимых проектов. Позволяют привлекать частный капитал и экспертизу для проектов, традиционно находящихся в сфере ответственности государства.
13. Инвестиционная тарифная льгота: Механизм, позволяющий инвесторам получать льготы по тарифам на услуги естественных монополий (например, электроэнергию, железнодорожные перевозки) в обмен на реализацию значимых инвестиционных проектов.

Перечисленные инструменты демонстрируют глубокую проработку и дифференцированный подход государства к стимулированию инвестиций, позволяя решать широкий спектр задач — от привлечения капитала в стратегические отрасли до поддержки инновационного развития.

Защита прав инвесторов и антимонопольное регулирование

Доверие инвесторов – это не просто желаемое, а необходимое условие для притока капитала. Государство осознает эту аксиому и реализует комплекс мер по защите прав инвесторов, а также по поддержанию здоровой конкурентной среды.

Защита интересов инвесторов обеспечивается путем совершенствования законодательства, создания эффективных механизмов реализации правовых норм и формирования комплексной правовой базы финансового и фондового рынков России. На практике это означает:

1. Законодательные гарантии: Федеральный закон № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» прямо декларирует равную защиту прав для всех инвесторов, независимо от национальной принадлежности. Это фундаментальный принцип, который обеспечивает правовую предсказуемость.
2. Антимонопольное регулирование: Для предотвращения монополизации рынка и недобросовестной конкуренции Федеральная антимонопольная служба (ФАС) осуществляет контроль за сделками слияний и поглощений, ценообразованием и поведением доминирующих компаний. Здоровая конкуренция стимулирует инвестиции в повышение эффективности и инновации.
3. Разрешение споров: В рамках защиты прав инвесторов предусмотрены различные механизмы разрешения споров. Это может быть обращение в российские суды, а также, в соответствии с международными инвестиционными соглашениями России, включающими более 60 двусторонних инвестиционных договоров, разрешение споров между инвесторами и государством (ISDS – Investor-State Dispute Settlement) в международных арбитражах.
4. Контроль со стороны Центрального банка Российской Федерации: ЦБ РФ осуществляет регулирование и контроль за рынком ценных бумаг, что обеспечивает прозрачность и стабильность на фондовом рынке, а также реализует административную защиту прав инвесторов через надзор за деятельностью профессиональных участников рынка.
5. Усиление цифровизации контроля за иностранными инвестициями: В условиях растущей сложности глобальных финансовых потоков и геополитических рисков, государство активно внедряет цифровые решения для мониторинга и анализа иностранных инвестиций, что повышает прозрачность и оперативность контроля, позволяет своевременно выявлять и предотвращать потенциальные угрозы.

Все эти меры направлены на создание максимально безопасной и предсказуемой среды для инвесторов, что является залогом их готовности вкладывать средства в российскую экономику.

Динамика и структура инвестиций в Российской Федерации: Актуальные тенденции и факторы

Понимание текущего состояния инвестиционного ландшафта в России невозможно без анализа динамики и структуры инвестиционных потоков. Эта глава сосредоточится на актуальных статистических данных, раскрывая основные тенденции в отечественных и иностранных инвестициях, а также выявляя ключевые секторальные драйверы роста.

Динамика инвестиций в основной капитал (2020-2025 гг.)

Несмотря на внешние вызовы и глобальную экономическую турбулентность, российская экономика демонстрирует устойчивый рост инвестиций в основной капитал. Эти данные свидетельствуют о сохраняющейся активности бизнеса и реализации масштабных проектов.

Таблица 1. Динамика инвестиций в основной капитал в РФ (2022-2025 гг.)

Показатель	2022 год (уточненная оценка)	2023 год	2024 год	I полугодие 2025 года (к I полугодию 2024 года)	Прогноз на 2025 год (Минэкономразвития)
Рост инвестиций в основной капитал	6,7%	9,8%	7,4%	112,8%	2,7%
Объем инвестиций (трлн руб.)	—	34 трлн 036,3 млрд	39 трлн 533,7 млрд	—	—

Данные основаны на информации Росстата и прогнозах Минэкономразвития.

Как видно из таблицы, после роста в 2022 году на 6,7%, в 2023 году инвестиции в основной капитал увеличились на 9,8%, достигнув 34 трлн 036,3 млрд рублей. В 2024 году этот рост продолжился, составив 7,4%, а общий объем инвестиций превысил 39,5 трлн рублей. Прогноз Минэкономразвития на 2025 год предполагает дальнейшее увеличение на 2,7%, что является признаком продолжающейся стабильности и развития. Особенно впечатляющим выглядит показатель I полугодия 2025 года, когда объем инвестиций в основной капитал составил 112,8% к уровню I полугодия 2024 года, демонстрируя динамичный рост.

Важно отметить, что основной вклад в инвестиции в основной капитал внесла частная предпринимательская инициатива, с использованием собственного капитала компаний в качестве главного ресурса. По данным Росстата за 2024 год (исключая субъекты малого предпринимательства и объем инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами), 74,6% инвестиций в основной капитал приходились на собственные средства, а 25,4% – на привлеченные средства. Эта структура говорит о самодостаточности российского бизнеса и его готовности реинвестировать прибыль, что является положительным сигналом для долгосрочного экономического развития.

Секторальные драйверы роста инвестиций

За общими цифрами роста инвестиций кроются конкретные отрасли, которые выступают локомотивами экономического развития. В последние годы в России ими стали обрабатывающие отрасли и ИТ-сектор.

ИТ-сектор демонстрирует феноменальный рост. По данным Минцифры, ИТ-отрасль России растет в пять раз быстрее остальной экономики. В I полугодии 2025 года инвестиции в ИТ-отрасль достигли почти 300 млрд рублей, что на 15,6% больше, чем годом ранее. Особенно выделяются инвестиции в компании, оказывающие консультационные услуги в сфере ИТ (рост на 50%), и у разработчиков программного обеспечения (рост на 24%). В I квартале 2024 года инвестиции в сектор информационно-коммуникационных технологий (ИКТ) составили 274,6 млрд рублей, увеличившись на 80% относительно I квартала 2023 года, при этом доля сектора ИКТ в объеме инвестиций в основной капитал крупных и средних организаций достигла 5,7%. Этот стремительный рост отражает как государственную поддержку, так и внутренний потенциал отрасли, а также ее адаптацию к новым вызовам.

Обрабатывающая промышленность также является ключевым драйвером инвестиционного и инновационного развития. Уровень инновационной активности в обрабатывающей промышленности в 2024 году достиг 23,7%, что более чем вдвое превышает средний показатель по экономике (12,5%). Совокупные затраты на инновационную деятельность в 2024 году составили 4,5 трлн рублей, увеличившись на 17,6% в постоянных ценах по сравнению с предыдущим годом. Это свидетельствует о масштабных процессах модернизации и внедрения новых технологий. Выпуск новой и усовершенствованной продукции в обрабатывающей промышленности превысил 6 трлн рублей, при этом отрасли, работающие в рамках приоритетов технологического суверенитета (производство металлических изделий, машин и оборудования, компьютеров, аэрокосмической техники, транспортных средств и лекарственных препаратов), показали рост в 1,2–1,5 раза. В I квартале 2024 года обрабатывающие предприятия Москвы, например, вложили в экономику столицы около 63 млрд рублей, что почти вдвое превышает показатель аналогичного периода 2023 года. В целом, за восемь месяцев 2025 года рост выпуска в обрабатывающей промышленности составил 3,2%, при этом машиностроение показало рост на 10,8%.

Эти данные подчеркивают успешность государственной политики по стимулированию импортозамещения, развитию высокотехнологичных производств и цифровизации экономики.

Иностранные инвестиции в Россию: Динамика и новая география

Исторически, иностранные инвестиции играли значительную роль в развитии российской экономики. До 2022 года наблюдалось активное вложение средств иностранных инвесторов в различные российские инвестиционные объекты. Пик притока был зафиксирован в 2011 году, когда поступление иностранных инвестиций достигло 53 млрд долларов США, что стало рекордным показателем в посткризисный период. В 2021 году прямые иностранные инвестиции в компании России выросли в 3,8 раза, достигнув 30,7 млрд долларов США, по сравнению с 1,1 млрд долларов США в 2020 году, что свидетельствовало о восстановлении интереса после пандемии.

Однако после 2022 года и введения беспрецедентных санкционных ограничений со стороны западных стран, ситуация кардинально изменилась. Ряд иностранных компаний покинули российский рынок, что привело к сокращению общего объема иностранных инвестиций. По данным Банка России, в 2023 году общий объём иностранных инвестиций в экономику РФ сократился почти на 21%. Это было связано как с прямым выводом капитала через транснациональные структуры, так и с переоценкой валютных активов.

Тем не менее, этот период стал катализатором для пересмотра государственного регулирования иностранных инвестиций и стимулом для поиска новых партнеров. Россия активно переориентируется на новые рынки, и это отражается в изменении географии иностранных инвестиций. Наиболее устойчивый интерес к вложениям в российские активы демонстрируют государства Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока и СНГ. Например, в 2022 году общий объем инвестиций стран Центральной Азии в экономику России увеличился в четыре раза по сравнению с 2021 годом, превысив 4 млрд долларов США. Это свидетельствует о формировании новых экономических связей и повышении значимости региональных партнеров.

Структурные изменения иностранных инвестиций

Помимо изменения географии, наблюдаются и существенные структурные сдвиги в характере иностранных инвестиций. Если ранее значительную долю составляли портфельные инвестиции и вложения в финансовый сектор, то теперь фокус смещается в сторону:

• Производственных площадок: Иностранные инвесторы проявляют интерес к созданию или модернизации производственных мощностей на территории России. Это объясняется как необходимостью локализации производств в условиях санкций, так и стремлением к снижению логистических издержек и доступу к российскому рынку.
• Логистики: Развитие транспортно-логистической инфраструктуры, особенно в контексте переориентации торговых потоков на Восток и Юг, становится привлекательным направлением для инвестиций.
• Фармацевтики: Сектор фармацевтики, критически важный для обеспечения здоровья населения, активно привлекает иностранный капитал, особенно в части локализации производства лекарственных средств и медицинского оборудования.
• Добычи: Традиционно привлекательная для иностранных инвесторов добывающая промышленность продолжает оставаться таковой, однако с акцентом на внедрение новых технологий и повышение эффективности.

Важно отметить, что эти инвестиции часто оформляются через совместные предприятия (СП), что позволяет распределять риски и объединять компетенции. Российскую промышленность интересуют инвесторы, готовые вкладывать в модернизацию производственных мощностей и расширение экспортного потенциала, с акцентом на прямые инвестиции, обеспечивающие локализацию производств и трансфер технологий. Это стратегический подход, направленный на повышение технологического суверенитета и устойчивости экономики.

Таким образом, несмотря на сокращение общего объема иностранных инвестиций после 2022 года, наблюдается их качественная трансформация: смещение акцентов на реальный сектор, изменение географии и форм сотрудничества, что в перспективе может привести к формированию более устойчивой и взаимовыгодной модели взаимодействия с зарубежным капиталом.

Проблемы, вызовы и стратегические направления совершенствования инвестиционного климата и регулирования в России

Несмотря на позитивную динамику и значительные усилия по стимулированию инвестиций, Россия сталкивается с рядом существенных проблем и вызовов, которые требуют постоянного внимания и стратегического подхода. Улучшение инвестиционного климата остается приоритетной задачей государства в условиях глобальной конкуренции за капитал и меняющегося геополитического ландшафта. Эта глава посвящена анализу этих проблем и предложению стратегических направлений для их решения.

Ключевые проблемы инвестиционного климата в РФ

Инвестиционный климат в любой стране — это сложная система, на которую влияет множество факторов. В России, несмотря на явные успехи в отдельных секторах, существуют реальные проблемы, препятствующие более активному притоку капитала:

1. Несовершенство законодательства и правоприменительной практики: Хотя законодательная база постоянно совершенствуется, остаются вопросы к стабильности и предсказуемости нормативно-правовой среды. Частые изменения правил игры, особенно в налоговой сфере, создают неопределенность для долгосрочных инвесторов. Кроме того, качество правоприменения, включая вопросы защиты прав собственности и разрешения споров, порой вызывает нарекания.
2. Административные барьеры и бюрократия: Процессы получения разрешений, согласований, подключение к инфраструктуре могут быть излишне сложными и длительными, что увеличивает временные и финансовые затраты инвесторов.
3. Недостаточное развитие инфраструктуры: В ряде регионов и отраслей отсутствует необходимая транспортная, энергетическая, коммунальная и цифровая инфраструктура, что сдерживает реализацию новых проектов.
4. Дефицит квалифицированных кадров: Быстрый рост некоторых отраслей, таких как ИТ и высокотехнологичное производство, приводит к нехватке специалистов, что может замедлять реализацию инвестиционных проектов.
5. Доступность финансирования: Несмотря на меры поддержки, для малого и среднего бизнеса, а также для инновационных проектов, доступ к долгосрочному и дешевому финансированию остается ограниченным. Высокие процентные ставки и жесткие требования банков могут быть серьезным препятствием.
6. Влияние геополитических факторов и санкций: Санкционные ограничения, введенные после 2022 года, усложнили доступ к иностранным технологиям и капиталу, а также создали риски для иностранных инвесторов, работающих в России, что требует постоянной корректировки правового режима иностранных инвестиций.
7. Коррупция: Хотя государство активно борется с коррупцией, ее проявления по-прежнему могут создавать дополнительные риски и издержки для инвесторов.

Эти вызовы требуют комплексного и системного подхода со стороны государства, направленного на устранение корневых причин, а не только на смягчение последствий.

Меры по улучшению инвестиционного климата и упрощению ведения бизнеса

В ответ на существующие вызовы, Правительство РФ активно реализует стратегические направления по совершенствованию инвестиционного климата, фокусируясь на улучшении бизнес-среды и формировании благоприятной экономической среды. Ключевые меры включают:

1. Совершенствование законодательства: Постоянная работа над актуализацией и унификацией правовой базы, направленная на повышение ее стабильности, предсказуемости и прозрачности. Это касается как инвестиционного, так и налогового, таможенного, градостроительного законодательства.
2. Упрощение условий ведения бизнеса: Снижение административной нагрузки, сокращение количества и сроков разрешительных процедур, оптимизация государственных услуг. Ярким примером этой работы являются «дорожные карты» Национальной предпринимательской инициативы (НПИ). В результате их реализации было принято 496 правовых актов, сокращено 54 процедуры и сокращены сроки на 357 дней, что значительно облегчило жизнь предпринимателям и инвесторам.
3. Создание новых институтов развития и поддержки: Формирование специализированных агентств по привлечению инвестиций на федеральном и региональном уровнях, создание фондов поддержки, внедрение механизмов «одного окна» для инвесторов.
4. Обеспечение высокого качества правоприменения: Повышение прозрачности и эффективности работы судебной системы, правоохранительных органов, антимонопольных служб, а также снижение коррупционных рисков.

Эти меры направлены на устранение «узких мест», которые сдерживают инвестиционную активность, и создание более комфортных условий для всех участников инвестиционного процесса.

Новые подходы и инструменты государственной поддержки

Для стимулирования инвестиций в приоритетные отрасли, государство постоянно разрабатывает и внедряет новые, более гибкие и эффективные инструменты поддержки:

1. Упрощение регистрации иностранных юридических лиц: В 2024 году были внесены поправки в законодательство, направленные на значительное упрощение процедур регистрации иностранных компаний в России. Это включает сокращение сроков, минимизацию требуемых документов и возможность дистанционной регистрации. Эта мера призвана снизить барьеры для входа иностранных инвесторов на российский рынок.
2. Расширение доступа к электронным государственным услугам: Цифровизация государственных сервисов позволяет инвесторам получать необходимую информацию, подавать заявки и отслеживать статус обращений в режиме онлайн, что экономит время и ресурсы.
3. Ускоренное прохождение таможенных процедур: Внедрение современных цифровых технологий в таможенном администрировании, создание «зеленых коридоров» для добросовестных участников ВЭД, сокращение сроков таможенного оформления товаров, ввозимых для инвестиционных проектов, способствуют повышению скорости реализации проектов.
4. Цифровизация контроля за иностранными инвестициями: В условиях роста геополитических рисков, усиливается работа по созданию единой цифровой платформы для мониторинга и анализа иностранных инвестиций, что позволяет оперативно выявлять потенциальные угрозы и обеспечивать национальную безопасность. Это не столько барьер, сколько инструмент прозрачности и управляемости.
5. Поддержка приоритетных отраслей: Государство фокусирует свои усилия на стимулировании инвестиций в высокотехнологичные отрасли, импортозамещение, развитие новых производств и экспортный потенциал, используя целевые программы и специализированные налоговые льготы.

Эти новые подходы отражают стремление государства к гибкости и адаптивности в условиях быстро меняющегося мирового экономического порядка.

Роль региональных властей и синхронность федеральной поддержки

Успех инвестиционной политики во многом зависит от синергии усилий федерального центра и региональных властей. Именно на региональном уровне происходит непосредственное взаимодействие с инвесторами, и здесь закладываются основы для успешной реализации проектов.

1. Личное включение губернатора в процесс: Опыт показывает, что личная заинтересованность и активное участие главы региона в сопровождении инвестиционных проектов значительно повышает их шансы на успех. Губернаторы могут выступать гарантами стабильности, координаторами взаимодействия с местными органами власти и посредниками в решении возникающих проблем.
2. Создание индустриальных парков и специализированных агентств по привлечению инвестиций: Эти структуры предоставляют инвесторам готовые площадки с необходимой инфраструктурой, а также оказывают консультационную и организационную поддержку, действуя по принципу «одного окна».
3. Обеспечение поставщиками и кадрами, подготовка промышленных площадок: Региональные власти должны активно работать над формированием экосистемы, включающей доступ к местным поставщикам, подготовку квалифицированных кадров через систему образования и профориентации, а также заблаговременную подготовку промышленных площадок (инженерные сети, транспортная доступность).
4. Финансовая поддержка (налоговые каникулы или льготы): Регионы имеют право устанавливать собственные налоговые льготы (например, по налогу на имущество, транспортному налогу), а также предоставлять «налоговые каникулы» для новых предприятий.
5. Принцип «одного окна» и проектное сопровождение инвесторов: Максимально упрощенные процедуры взаимодействия с государственными органами, когда инвестор обращается в единый центр, а все необходимые согласования и разрешения собираются специалистами центра.
6. Синхронность в поддержке новых инвестиций со стороны федеральных органов и бюджета: Критически важно, чтобы региональные инициативы не оставались без поддержки федерального центра. Это касается софинансирования инфраструктурных проектов, предоставления федеральных налоговых льгот и гарантий, а также координации усилий по привлечению инвестиций. При оценке налоговых льгот следует учитывать не только выпадающие доходы из бюджета, но и мультипликативный эффект от возникающей экономической деятельности инвестора – новые рабочие места, увеличение налоговых поступлений в будущем, развитие смежных отраслей.

Комплексный подход, сочетающий федеральные стратегии с активной работой на местах, является залогом формирования по-настоящему привлекательного и конкурентоспособного инвестиционного климата в России.

Заключение

Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации представляет собой сложную, динамично развивающуюся систему, критически важную для обеспечения устойчивого экономического роста и технологического суверенитета страны. Наше исследование позволило углубиться в теоретические основы инвестиций, рассмотреть их ключевое значение для экономики, а также определить сущность и составляющие инвестиционного климата.

Мы проанализировали многоуровневую правовую и институциональную структуру регулирования, начиная от основополагающих федеральных законов (ФЗ № 39-ФЗ, ФЗ № 160-ФЗ, ФЗ № 57-ФЗ) и до современных стратегических документов, таких как Указ Президента РФ от мая 2024 года, задающий национальные цели развития до 2030 и 2036 годов.

Особое внимание было уделено детализированному анализу методов и инструментов государственного регулирования. От традиционных прямых и косвенных методов, таких как совершенствование налоговой системы и государственные гарантии, мы перешли к глубокому рассмотрению специализированных инструментов: СПИК 1.0 и 2.0, РИП, ТОСЭР, САР для МХК, ИНВ, ЛДВ, СРП, СЗПК, Фабрика проектного финансирования, таксономия технологического суверенитета, ОЭЗ, концессии и ГЧП. Эти инструменты демонстрируют гибкость и целевую направленность государственной политики, призванной стимулировать инвестиции в приоритетные сектора и обеспечивать технологический прорыв.

Анализ актуальной динамики инвестиций в основной капитал за 2022-2025 годы показал устойчивый рост, драйверами которого выступают частная инициатива, обрабатывающие отрасли и ИТ-сектор. При этом в сфере иностранных инвестиций наблюдается переориентация на страны Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока и СНГ, а также структурный сдвиг в сторону прямых инвестиций в производственные площадки и локализацию технологий.

Несмотря на достигнутые успехи, существуют и сохраняющиеся проблемы: несовершенство законодательства, административные барьеры, необходимость дальнейшего развития инфраструктуры и обеспечения синхронности федеральной и региональной поддержки. Однако государство активно работает над их устранением, внедряя меры по упрощению ведения бизнеса (например, через «дорожные карты» НПИ), новые подходы к поддержке инвесторов (упрощение регистрации иностранных юрлиц, цифровизация контроля) и повышая роль региональных властей.

В целом, государственное регулирование инвестиционной деятельности в России находится в стадии активной трансформации, адаптируясь к новым реалиям. Дальнейшее совершенствование этой системы, основанное на принципах предсказуемости, прозрачности и целевой поддержки, будет иметь решающее значение для обеспечения устойчивого экономического развития и улучшения инвестиционного климата в долгосрочной перспективе.

Список использованной литературы

1. Аскинадзи В.М. Инвестиционное дело. Учебное пособие. Москва: ООО «Маркет ДС Корпорейшн», 2008. 312 с.
2. Дворецкая А.Е. Инвестиционный потенциал российской экономики // Финансы и кредит. 2007, Апрель, №16. С.2-18.
3. Ильин А., Выскребенцева И. Иностранные инвестиции в России // Инвестиции в России. 2009. № 2. С.30-31.
4. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2009: Стат. сб. / Росстат. Москва, 2010. 981 с.
5. Вигандт Л.С. Теоретические основы управления финансовыми ресурсами депрессивных регионов. Санкт-Петербург: СПбГИЭУ, 2009. 204 с.
6. Казанцев С.В. 2008: иностранные инвестиции в экономике России // ЭКО (Экономика и организация на промышленном предприятии). 2009, № 8. С.14-26.
7. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. Серия «Учебники для вузов». Санкт-Петербург: Издательство «Лань», 2010. 258 с.
8. Лебедев В.М. Иностранные инвестиции в экономике России – тенденции развития // Финансы. 2009. №8. С. 11-15.
9. Лебедев В.М. Привлечение иностранных инвестиций: фактология, проблемы, подходы к решению // РЭЖ. 2011. №5-6. С.69-79.
10. Паштова Л.Г. Особенности привлечения иностранных инвестиций в Россию // Финансы. 2011. №6. С. 20-23.
11. Проблемы регионального развития: 2007-2010: Монография / ВНКЦ ЦЭМИ РАН; В.А. Ильин, К.А. Гулин, М.Ф. Сычев. Вологда, 2010. 183 с.
12. Шевченко И.В. Территориальная концентрация иностранных инвестиций в регионах России // Региональная экономика: теория и практика. 2011. №10. С.38-50.
13. Что такое инвестиционный климат? // Финам.ру. 20.06.2024. URL: https://www.finam.ru/publications/item/chto-takoe-investicionnyi-klimat-20240620-164740/ (дата обращения: 23.10.2025).
14. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ: ПОНЯТИЕ, ПРАВОВЫЕ ФОРМЫ // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnaya-deyatelnost-ponyatie-pravovye-formy (дата обращения: 23.10.2025).
15. Что такое инвестиции // Finansist.io. URL: https://finansist.io/chto-takoe-investitsii/ (дата обращения: 23.10.2025).
16. Что такое инвестиционная деятельность? // Альфа-Банк. URL: https://alfabank.ru/get-money/credits/chto-takoe-investicionnaya-deyatelnost/ (дата обращения: 23.10.2025).
17. Инвестиции в основной капитал в России в 2024 году выросли на 7,4% // Interfax.ru. 07.03.2025. URL: https://www.interfax.ru/business/949987 (дата обращения: 23.10.2025).
18. Понятие и сущность инвестиций: проблема определения термина // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ponyatie-i-suschnost-investitsiy-problema-opredeleniya-termina (дата обращения: 23.10.2025).
19. Сущность категории «инвестиционный климат» и категории «инвестиционная привлекательность» // Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/40/4862/ (дата обращения: 23.10.2025).
20. Статья 1. Основные понятия // КонсультантПлюс. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_22271/97ae41a0210e7b8c8d8c227e7f77977a4563a623/ (дата обращения: 23.10.2025).
21. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ponyatie-investitsionnogo-klimata-i-investitsionnoy-privlekatelnosti (дата обращения: 23.10.2025).
22. Нормативно-правовые акты в сфере инвестиционной деятельности // Администрация города Курска. URL: https://kurskadmin.ru/invest/normativno-pravovye-akty-v-sfere-investitsionnoy-deyatelnosti/ (дата обращения: 23.10.2025).
23. Краткий обзор: госрегулирование иностранных инвестиций в России, 2024 г. // Российский совет по международным делам. URL: https://russiancouncil.ru/analytics-and-comments/analytics/kratkiy-obzor-gosregulirovanie-inostrannykh-investitsiy-v-rossii-2024-g/ (дата обращения: 23.10.2025).
24. Нормативные документы об инвестиционной деятельности // Официальный сайт Нижнего Тагила. URL: https://ntagil.org/invest/normativnye_dokumenty_ob_investicionnoj_deyatelnosti.php (дата обращения: 23.10.2025).
25. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 N 39-ФЗ // КонсультантПлюс. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_22271/ (дата обращения: 23.10.2025).
26. Понятие инвестиционного климата организации и основные предпосылки к его формированию // 1economic.ru. URL: https://1economic.ru/lib/123864 (дата обращения: 23.10.2025).
27. 2. Создание благоприятного инвестиционного климата // КонсультантПлюс. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10793/0d423cf9e612807e78d910f1cefc3922615a133d/ (дата обращения: 23.10.2025).
28. Инвестиционный климат региона: сущность и составляющие // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnyy-klimat-regiona-suschnost-i-sostavlyayuschie (дата обращения: 23.10.2025).
29. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25 февраля 1999 // Docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/901726710 (дата обращения: 23.10.2025).
30. Иностранные инвестиции в российскую экономику: структура, динамика и риски // Inconomics.ru. URL: https://inconomics.ru/inostrannye-investitsii-v-rossiyskuyu-ekonomiku-struktura-dinamika-i-riski/ (дата обращения: 23.10.2025).
31. Инвестиционная политика в России: механизм государственного регулирования // Электронный архив Уральского федерального университета. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/92113/1/ekon_2020_03_12.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
32. Федеральный закон от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ // Kremlin.ru. URL: http://www.kremlin.ru/acts/bank/13596 (дата обращения: 23.10.2025).
33. Инструменты государственного регулирования инвестиционной деятельности в регионе // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/instrumenty-gosudarstvennogo-regulirovaniya-investitsionnoy-deyatelnosti-v-regione (дата обращения: 23.10.2025).
34. Меры по улучшению инвестиционного климата Российской Федерации и Республики Казахстан: сравнительный анализ // Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/40/4863/ (дата обращения: 23.10.2025).
35. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (с изменениями и дополнениями) // Гарант. URL: https://base.garant.ru/12114251/ (дата обращения: 23.10.2025).
36. Правовой режим иностранных инвестиций в России: регулирование, гарантии и контроль // Investclub.site. URL: https://investclub.site/pravovoy-rezhim-inostrannyh-investitsiy-v-rossii-regulirovanie-garantii-i-kontrol/ (дата обращения: 23.10.2025).
37. Правовые основы инвестиционной деятельности в Российской Федерации // КонсультантПлюс. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10793/a34493722a57ae4c5e31754024254b1f64f43c39/ (дата обращения: 23.10.2025).
38. ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ // Росстат. URL: https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/invest_09_2024.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
39. Структура иностранных инвестиций в России // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/struktura-inostrannyh-investitsiy-v-rossii (дата обращения: 23.10.2025).
40. Группа №4 — обсуждение мер по улучшению инвестиционного климата в регионах : Укрепление рыночных институтов. Обеспечение стабильности условий собственности и развития конкуренции, стимулирование малого предпринимательства // Высшая школа экономики. URL: https://2020.hse.ru/news/44883901.html (дата обращения: 23.10.2025).
41. ОБ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЯХ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН РФ № 160-ФЗ ОТ 09.07.99) // МИД России. URL: https://www.mid.ru/ru/foreign_policy/economic_diplomacy/invest/1779357/ (дата обращения: 23.10.2025).
42. Повышение инвестиционной привлекательности экономики России // МИД России. URL: https://www.mid.ru/ru/foreign_policy/economic_diplomacy/invest/1778918/ (дата обращения: 23.10.2025).
43. В I полугодии 2025 года объем инвестиций в основной капитал составил 112,8% // Росстат. URL: https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/invest_06_2025.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
44. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/gosudarstvennoe-regulirovanie-inostrannyh-investitsiy (дата обращения: 23.10.2025).
45. Особенности государственного регулирования иностранных инвестиций в России // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-gosudarstvennogo-regulirovaniya-inostrannyh-investitsiy-v-rossii (дата обращения: 23.10.2025).
46. Прямые иностранные инвестиции в России // Tadviser.ru. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/Статья:Прямые_иностранные_инвестиции_в_России (дата обращения: 23.10.2025).
47. Государственные процедуры по улучшению инвестиционного климата в Российской Федерации: перспективы совершенствования // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/gosudarstvennye-protsedury-po-uluchsheniyu-investitsionnogo-klimata-v-rossiyskoy-federatsii-perspektivy-sovershenstvovaniya (дата обращения: 23.10.2025).