Инновационные риски и их оценка: комплексный подход к управлению с учетом российской специфики

В современном мире, где экономический прогресс немыслим без постоянного обновления и прорывных решений, инновации выступают краеугольным камнем развития. От микроуровня отдельно взятого предприятия до макроуровня национальной экономики — способность генерировать, внедрять и коммерциализировать новые идеи определяет конкурентоспособность и устойчивость. Однако путь инноваций редко бывает прямым и предсказуемым; он пролегает через лабиринт неопределенности, где каждый шаг сопряжен с риском. Инновационные проекты, по некоторым оценкам, могут достигать 70-80% неуспеха на ранних стадиях, что значительно выше, чем для традиционных инвестиционных начинаний. Эта ошеломляющая статистика подчеркивает критическую важность глубокого понимания и эффективного управления инновационными рисками.

Настоящее исследование ставит своей целью системный анализ понятия, видов, методов оценки и способов снижения инновационных рисков, предоставляя всесторонний обзор этой сложной проблематики. Особое внимание будет уделено специфике инновационных рисков в контексте российской экономики, вызовам, обусловленным институциональной средой и государственным регулированием. Работа ориентирована на студентов, аспирантов и молодых исследователей, предлагая им не только теоретическую базу, но и практические подходы к анализу и управлению инновационными рисками, что является неотъемлемым элементом академической и профессиональной подготовки в области инновационного менеджмента и риск-менеджмента.

Сущность и специфические характеристики инновационных рисков

Понятие инновационного риска: определения и взаимосвязь с неопределенностью

Погружение в мир инноваций начинается с понимания их неотъемлемого спутника — риска. В узком смысле, инновационный риск можно определить как вероятность финансовых потерь, которые возникают, когда предприятие инвестирует в разработку или производство новых товаров и услуг, но эти новшества не находят должного отклика на рынке. Это «удар» по капиталу, который может быть нанесен из-за недооценки спроса, технологических сбоев или маркетинговых просчетов.

Однако, если расширить горизонты, инновационный риск охватывает гораздо более широкий спектр угроз. Это не только прямые финансовые потери, но и все риски, с которыми сталкивается инновационное предприятие и его команда: от репутационных потерь до потери ключевых сотрудников, от провала пилотного проекта до невозможности масштабировать успешную технологию. Инновационный риск — это многомерное явление, пронизывающее всю деятельность, направленную на создание и внедрение чего-то нового.

Неразрывно с понятием риска связаны такие категории, как неопределенность, факторы рисков и последствия наступления рискового события. Неопределенность в широком смысле — это состояние неполноты или неточности информации о будущих событиях, которое особенно характерно для инновационной деятельности. В отличие от других видов экономической активности, где можно опираться на исторические данные и устоявшиеся модели, инновации часто вступают на неизведанную территорию. Именно эта неопределенность порождает факторы риска — конкретные условия или события, которые могут привести к нежелательным последствиям. А последствия — это уже ощутимый ущерб, будь то финансовый, репутационный или операционный, который наступает в результате реализации этих рисковых событий. И что из этого следует? Признание многогранности инновационного риска позволяет компаниям не только готовиться к финансовым потерям, но и разрабатывать стратегии защиты своей репутации и ключевого персонала, обеспечивая комплексную устойчивость в условиях высокой неопределённости.

Специфика инновационной деятельности как источник рисков

Инновационная деятельность по своей природе несравнимо более рискованна, чем рутинные производственные или коммерческие операции. Почему? Потому что полная гарантия благополучного результата здесь практически отсутствует. Представьте: вы инвестируете значительные средства в разработку продукта, которого еще нет, для рынка, который, возможно, еще не сформирован. В таких условиях традиционные методы прогнозирования оказываются бессильны.

Инновационные проекты характеризуются чрезвычайно высокой степенью риска. Согласно некоторым оценкам, до 70-80% инновационных проектов терпят неудачу на ранних стадиях своего развития. Это связано с множеством причин: от фундаментальной неработоспособности технологии до отказа потребителей принять новшество. Для сравнения, аналогичный показатель для традиционных инвестиционных проектов значительно ниже.

Однако высокий риск в инновациях сопровождается потенциально высокой компенсацией. Норма прибыли от внедрения успешных инновационных проектов может быть в 2-3 раза выше обычной, получаемой при осуществлении других видов предпринимательской деятельности, достигая 25-50% годовых и более в случае успешной коммерциализации. Этот феномен можно сравнить с высокорисковыми инвестициями на фондовом рынке, где потенциальная доходность прямо пропорциональна уровню риска.

Одной из фундаментальных особенностей, которая усугубляет риски, является то, что для предприятия, представляющего новый продукт, чрезвычайно сложно определить объемы рынка. Зачастую, рынка как такового еще не существует – его создает сама инновация. Это меняет парадигму маркетинговых исследований: вместо анализа существующего спроса необходимо формировать новый, предвосхищать потребности, которые потребители еще не осознают. Какой важный нюанс здесь упускается? Не только объёмы, но и сама структура рынка, его динамика и готовность потребителей к радикальным изменениям остаются неясными, что требует от инноваторов не просто исследования, а активного формирования нового спроса и потребительских привычек.

Факторы, формирующие инновационный риск

Инновационный риск не является монолитным; он формируется под воздействием многочисленных факторов, которые можно разделить на внутренние и внешние. Понимание этих факторов критически важно для эффективного управления.

Ключевые факторы, формирующие инновационный риск, включают:

• Неопределенность спроса на новый продукт. Это, пожалуй, самый значительный риск. Даже самая гениальная инновация не принесет прибыли, если рынок ее не примет. Возникают вопросы: кто будет потребителем? Какова будет его готовность платить? Насколько быстро продукт будет масштабироваться?
• Технологическая неопределенность. Внедрение совершенно новой технологии всегда сопряжено с риском ее неработоспособности, невозможности масштабирования, высоких затрат на доработку или неожиданных побочных эффектов. Инновационный риск может проявиться, например, при внедрении менее затратной, но менее прогрессивной технологии, или, наоборот, при реализации новой технологии с использованием устаревшего оборудования.
• Квалификация персонала. Успех инновации во многом зависит от команды. Отсутствие необходимых компетенций, опыта работы с новыми технологиями, неэффективное взаимодействие внутри команды могут стать фатальными.
• Организационно-управленческие аспекты. Неэффективные процессы управления проектами, отсутствие гибкости, бюрократия, неспособность быстро принимать решения — все это увеличивает вероятность провала инновации.
• Правовая защита инноваций. Недостаточная патентная защита, проблемы с авторскими правами или нарушение конфиденциальности могут привести к потере конкурентных преимуществ и финансовым потерям.
• Финансовые ограничения. Недостаток финансирования на любой из стадий проекта, неожиданное превышение бюджета или отсутствие доступа к дополнительным инвестициям могут остановить инновационный процесс.

Важно отметить, что малые организации более подвержены инновационному риску по сравнению с крупными игроками. Это связано с их ограниченными финансовыми, кадровыми и информационными ресурсами. Малые предприятия имеют меньшую возможность диверсификации портфеля проектов, и потому провал одного инновационного начинания может стать для них экзистенциальной угрозой. Они также более чувствительны к изменениям рыночной среды и не имеют «подушки безопасности», характерной для больших корпораций.

Уровень риска инновационного проекта также напрямую зависит от степени завершенности инновации: чем ниже эта степень, тем выше риск. На стадии фундаментальных исследований риск значительно выше, чем на стадии пилотного производства или вывода продукта на рынок.

Классификация и идентификация инновационных рисков

Общие и специфические виды инновационных рисков

Для эффективного управления инновационными рисками крайне важна их четкая классификация. Классификация рисков представляет собой распределение рисков на конкретные группы по определенным признакам, что позволяет применять наиболее адекватные методы управления для каждой категории.

Традиционно риски могут быть разделены на:

• Чистые риски: Предполагают либо потери, либо отсутствие потерь (например, природные катастрофы, аварии, политические риски).
• Спекулятивные риски: Допускают как потери, так и возможность получения прибыли (например, инвестиционные риски, валютные риски). Инновационные риски, как правило, относятся к спекулятивным, поскольку они несут в себе как угрозу провала, так и потенциал сверхприбыли.
• Предсказуемые и непредсказуемые риски: Зависят от возможности прогнозирования их наступления и оценки последствий.
• Исчисляемые и неисчисляемые риски: Отличаются по возможности количественной оценки.

Инновационным проектам, помимо общих инвестиционных рисков, присущи специфические риски, обусловленные уникальной природой инноваций. К общим инвестиционным рискам, также характерным для инновационных проектов, относятся:

• Рыночный риск: Изменение цен на сырье, материалы, готовую продукцию.
• Процентный риск: Колебания процентных ставок, влияющие на стоимость заемного капитала.
• Кредитный риск: Вероятность невозврата выданных средств или невыполнения обязательств контрагентами.
• Инфляционный риск: Снижение покупательной способности денег.
• Валютный риск: Изменение курсов валют.
• Операционный риск: Сбои в операционной деятельности, ошибки персонала, отказ оборудования.
• Риск ликвидности: Невозможность быстро продать активы без существенных потерь.

Однако, именно специфические риски делают инновационные проекты уникальными:

• Риск оригинальности (инвестирование в передовые технологии): Связан с высокой новизной технологии, отсутствием аналогов и, как следствие, отсутствием проверенных решений и опыта.
• Риск информационной неадекватности: Возникает, когда интерес к давно разработанной, но невоспроизводимой технологии приводит к инвестициям, которые не приносят ожидаемых результатов. Это может быть связано с устареванием информации или невозможностью повторить уникальные условия разработки.
• Риск технологической неадекватности: Проявляется в несоответствии технологии как продукта (например, новой разработки) и технологии как предмета внедрения (конкретного производственного процесса). Например, разработанная в лаборатории технология может оказаться неприменимой в промышленных масштабах.
• Риск финансовой неадекватности: Несоответствие содержания инвестиционного проекта и имеющихся или доступных финансовых ресурсов. Недостаточное финансирование, неправильное распределение бюджета или неожиданные затраты могут остановить проект.
• Риск низкой степени управляемости проекта или бизнеса: Отсутствие четких механизмов контроля, неэффективное лидерство, организационные проблемы, которые препятствуют успешной реализации инновации.

Помимо вышеперечисленных, существуют и другие важные категории:

• Финансовые риски: Связаны с невыполнением финансовых обязательств, изменением доходности, потерей инвестиций.
• Технические риски: Отказ оборудования, дефекты продукции, ошибки в проектировании.
• Маркетинговые риски: Неправильное позиционирование продукта, неверная ценовая политика, неэффективная рекламная кампания, отсутствие каналов сбыта.
• Риски, связанные с обеспечением прав собственности: Проблемы с патентами, авторскими правами, лицензированием, которые могут привести к судебным разбирательствам или потере исключительных прав на инновацию.

Классификация рисков по стадиям инновационного процесса

Инновационный процесс — это последовательность этапов, каждый из которых имеет свою специфику и, соответственно, свои риски. Анализ рисков по стадиям позволяет выявить их на ранних этапах и разработать превентивные меры.

1. Стадия зарождения (исследование и разработка):
   • Риск неверного выбора направления нововведений: Инвестиции в исследования, которые не приведут к коммерчески успешному продукту.
   • Риски неэффективности научных исследований: Неполучение ожидаемых результатов, техническая невозможность реализации задуманного.
   • Риск отсутствия достаточных ресурсов: Нехватка квалифицированного персонала, оборудования, финансирования для проведения исследований.
   • Патентные проблемы: Нарушение существующих патентов или невозможность получить патент на новую разработку.
2. Стадия разработки (проектирование, опытное производство):
   • Риски технологической несовместимости: Невозможность интегрировать различные компоненты или подсистемы инновации.
   • Риски превышения сроков и бюджета: Частые задержки и удорожание проекта из-за непредвиденных технических сложностей.
   • Неудачи испытаний: Провал опытных образцов, выявление серьезных дефектов, требующих дорогостоящих доработок.
3. Стадия коммерциализации (выход на рынок):
   • Риски рыночной невостребованности: Отсутствие спроса на новый продукт, несмотря на его технологическую новизну.
   • Высокая конкуренция: Выход на рынок аналогичных продуктов конкурентов или появление более совершенных альтернатив.
   • Неверная ценовая политика: Установление слишком высокой или слишком низкой цены, что приводит к низким продажам или низкой прибыли.
   • Проблемы с дистрибуцией: Отсутствие эффективных каналов сбыта, логистические сложности, невозможность донести продукт до целевой аудитории.

Методы идентификации инновационных рисков

Идентификация рисков — это начальный и один из наиболее важных шагов в процессе управления рисками. Она подразумевает исследование всех элементов инновационного проекта на вероятность возникновения в них рисковых ситуаций, то есть определение факторов риска. Это процесс выявления потенциальных угроз, их источников и возможных последствий.

Для идентификации рисков используются различные методы:

• Метод экспертных оценок: Привлечение специалистов, обладающих глубокими знаниями в конкретной области, для выявления потенциальных рисков. Может включать мозговой штурм, метод Дельфи, интервью.
• Анализ контрольных списков (чек-листов): Использование заранее разработанных списков типовых рисков для инновационных проектов, которые помогают не упустить важные аспекты.
• Анализ причинно-следственных связей: Построение диаграмм Исикавы («рыбий скелет») для выявления корневых причин возможных проблем.
• SWOT-анализ: Выявление сильных и слабых сторон проекта, а также возможностей и угроз, что помогает идентифицировать как внутренние, так и внешние риски.

Особого внимания заслуживает шестифакторная модель идентификации инновационных рисков, которая позволяет выделить основные рискообразующие факторы и оценить их взаимовлияние. Эта модель структурирует факторы риска по следующим группам:

1. Организационные факторы: Связаны с управлением проектом, структурой компании, компетенциями команды, внутренними процессами. (Например, нехватка управленческого опыта, неэффективная коммуникация, бюрократия).
2. Экономические факторы: Охватывают финансовые аспекты проекта, такие как доступность инвестиций, стоимость ресурсов, ценовая политика, рентабельность. (Например, рост процентных ставок, девальвация валюты, снижение покупательной способности).
3. Маркетинговые факторы: Относятся к рынку сбыта, потребительскому спросу, конкурентной среде, каналам дистрибуции. (Например, неверное позиционирование, появление конкурентов, изменение потребительских предпочтений).
4. Технологические факторы: Касаются самой технологии, ее новизны, сложности реализации, возможности масштабирования, рисков сбоев. (Например, технологическая несовместимость, невозможность достичь заявленных характеристик, устаревание технологии до выхода на рынок).
5. Экологические факторы: Влияние проекта на окружающую среду, а также риски, связанные с изменением климата или экологическими нормами. (Например, ужесточение экологических стандартов, необходимость дорогостоящей утилизации).
6. Социальные факторы: Включают влияние проекта на общество, реакцию общественности, социальную ответственность, а также риски, связанные с персоналом и их адаптацией к изменениям. (Например, сопротивление изменениям со стороны сотрудников, негативная общественная реакция на продукт).

Каждый из этих факторов оценивается по степени его потенциального влияния на успех или неудачу инновационного проекта, что позволяет создать комплексную картину рисков.

Методы качественной и количественной оценки инновационных рисков

Качественные методы оценки рисков

После идентификации рисков наступает этап их оценки. Методы анализа рисков инновационных проектов традиционно делятся на качественные и количественные. Качественный анализ является первым шагом и предполагает составление совокупности возможных рисков, определение их характера, источников и потенциального воздействия на проект. Это больше о «что может пойти не так» и «насколько это будет плохо», чем о точных цифрах.

К основным качественным методам оценки рисков относятся:

• Экспертный метод. Этот метод основан на использовании знаний и опыта специалистов, имеющих глубокое понимание инновационной деятельности и риск-менеджмента. Эксперты оценивают вероятность наступления рисковых событий и степень их влияния на проект. Для повышения объективности и снижения субъективизма используются различные техники:
  • Метод Дельфи: Позволяет получить консолидированное мнение группы экспертов путем анонимного опроса в несколько раундов, с последующим предоставлением участникам промежуточных результатов. Это минимизирует влияние авторитетов и группового давления.
  • Метод балльных оценок: Эксперты присваивают баллы различным рискам по шкале вероятности и значимости последствий, что позволяет ранжировать риски и определить приоритетные для управления.
  • Ранжирование и попарное сравнение: Риски сравниваются друг с другом попарно для определения их относительной важности, что помогает создать иерархию рисков.
• Метод анализа уместности затрат (Cost-Benefit Analysis). В контексте качественной оценки рисков этот метод используется для оценки потенциальных выгод и затрат от мер по снижению рисков. Например, стоит ли тратить X на предотвращение риска, если потенциальный ущерб составляет Y, и какова вероятность этого ущерба.
• Метод аналогий. Применяется, когда есть возможность сравнить текущий инновационный проект с ранее реализованными аналогичными проектами. Анализ причин успеха и неудач прошлых проектов позволяет выявить потенциальные риски и их последствия для нового начинания. Этот метод особенно ценен, когда существуют внутренние базы данных по инновационным проектам компании или доступна информация о внешних аналогах.

Преимущества качественных методов заключаются в их относительно низкой стоимости, быстроте применения и возможности работы с неполной или трудноизмеримой информацией. Однако их ограничения связаны с субъективностью экспертных оценок и сложностью получения точных количественных показателей.

Количественные методы оценки рисков

Количественные методы оценки рисков, в отличие от качественных, направлены на числовое измерение вероятности наступления рисковых событий и размера потенциальных потерь. Они требуют более строгих данных и математического аппарата.

• Статистические методы. Основаны на обработке статистических данных предшествующих периодов. Однако их использование для оценки рисков новых инновационных проектов сильно ограничено из-за отсутствия исторической информации и неспособности оперировать качественной информацией. Если инновация действительно нова, прошлый опыт может быть нерелевантен. Тем не менее, для инноваций, имеющих аналоги или для моделирования процессов в относительно стабильных условиях, применение аппарата математической статистики и теории вероятности оправдано.
• Анализ чувствительности. Это аналитический метод, целью которого является определение чувствительности критерия эффективности проекта (например, NPV или IRR) при «последовательно-единичном» изменении каждой переменной, при условии, что прочие параметры остаются неизменными. Например, как изменится прибыль, если цена продукта упадет на 10%, или если затраты на сырье вырастут на 5%. Это позволяет выявить наиболее критичные параметры проекта.
• Метод сценариев. Позволяет учесть все виды рисков, присущих инновационным проектам, и с использованием вероятностного подхода рассчитать основные экономико-статистические показатели количественной оценки уровня инвестиционного риска. Разрабатываются несколько сценариев (оптимистический, наиболее вероятный, пессимистический), для каждого из которых определяются значения ключевых параметров и рассчитываются показатели эффективности. Затем каждому сценарию присваивается вероятность, что позволяет рассчитать ожидаемые значения.
• Метод Монте-Карло (имитационное моделирование). Один из наиболее мощных и гибких количественных методов. Он заключается в многократном случайном моделировании исходов проекта, учитывая вероятностные распределения для каждой неопределенной переменной. Метод Монте-Карло может быть легко реализован в среде Excel и особенно значим при сложной структуре проектных решений и высокой нестабильности и неопределенности информации. Например, для каждого из ключевых факторов (цена, объем продаж, затраты) задается диапазон возможных значений и их вероятностное распределение, после чего тысячи раз генерируются случайные комбинации этих факторов для определения распределения возможных результатов проекта.

Современные подходы к оценке рисков с учетом неопределенности

В условиях высокой неопределенности, характерной для инновационных проектов, традиционные количественные методы могут быть недостаточны. Современные подходы стремятся интегрировать качественные экспертные оценки с математическим моделированием, особенно когда точные данные отсутствуют.

Один из таких подходов включает двухэтапную процедуру:

1. Первый этап: Определение объема первоначальных инвестиций и прогнозируемой продолжительности с использованием нечетких лингвистических оценок и β-распределения.
   • Нечеткие лингвистические оценки: Используются для преобразования субъективных экспертных мнений (например, «стоимость будет очень низкой», «продолжительность будет средней», «риск очень высокий») в числовые диапазоны. Вместо точных чисел, эксперты дают оценки в терминах нечетких множеств, что позволяет работать с присущей инновациям неточностью информации.
   • β-распределение (бета-распределение): Применяется для моделирования вероятности наступления различных значений случайных величин, таких как стоимость или длительность выполнения работ. Оно основано на трех точечных оценках:
     • Оптимистическая (a): Минимально возможное значение.
     • Пессимистическая (b): Максимально возможное значение.
     • Наиболее вероятная (m): Самое ожидаемое значение.

     Используя эти три точки, β-распределение позволяет более точно определить ожидаемую стоимость и продолжительность проекта, учитывая асимметрию и неопределенность. Например, ожидаемая длительность проекта (E) может быть рассчитана по формуле:
     E = (a + 4m + b) / 6
     А дисперсия (V) — как:
     V = ((b - a) / 6)2
     Это позволяет получить более реалистичные оценки, не привязанные к жестким детерминированным значениям.

2. Второй этап: Моделирование случайных сценариев и вычисление риска с использованием нечетких оценок и имитации Монте-Карло.
   • После определения распределений для стоимости и времени на первом этапе, эти данные используются в имитационном моделировании Монте-Карло. Тысячи раз генерируются случайные значения для этих переменных в соответствии с их β-распределениями и нечеткими оценками.
   • На каждом шаге симуляции рассчитываются показатели эффективности проекта (например, NPV), что позволяет построить распределение возможных результатов проекта и определить вероятность достижения того или иного уровня прибыли или убытков. Это дает комплексную картину рисков, выраженную в вероятностных терминах.

Такой двухэтапный подход позволяет объединить гибкость экспертных оценок с мощью количественного моделирования, что делает его особенно ценным для оценки инновационных проектов, где исторические данные скудны, а неопределенность высока.

Стратегии и инструменты управления инновационными рисками

Базовые методы управления рисками

Управление инновационными рисками — это не просто реагирование на проблемы, а комплексный, проактивный процесс, направленный на минимизацию потенциальных потерь и максимизацию возможностей. Основные базовые методы управления рисками инновационной деятельности включают:

• Диверсификация: Этот метод заключается в распределении инвестиций между различными, зачастую несвязанными инновационными проектами или направлениями. Цель — снизить совокупный уровень риска портфеля инвестиций ниже риска любого отдельного финансового актива. Если один проект терпит неудачу, успешность других может компенсировать потери. Например, компания может инвестировать одновременно в разработку новой технологии в сфере биотехнологий и в новое программное обеспечение для логистики.
• Распределение рисков: Суть метода в передаче максимальной ответственности за конкретный риск тому участнику инновационного процесса, который лучше всех может его контролировать или нести. Это может быть подрядчик, поставщик, соинвестор или даже страховая компания. Например, риск технологической несовместимости может быть передан специализированной инжиниринговой компании.
• Уклонение от рисков (страхование): Это один из важнейших методов снижения рисков, который предполагает создание специального фонда средств для преодоления и возмещения потерь, вызванных неблагоприятными событиями. Предприятие передает свои риски страховой компании за определенную плату (страховые премии).
• Компенсация рисков: Разработка и внедрение компенсирующих мероприятий, которые снижают вероятность или минимизируют последствия наступления рискового события. Например, создание резервных фондов, альтернативных планов действий.
• Локализация рисков: Концентрация рисков в определенных областях или на определенных этапах проекта, чтобы минимизировать их распространение на весь инновационный процесс. Например, проведение пилотных проектов в ограниченном масштабе, чтобы протестировать технологию перед полномасштабным внедрением.

Инструменты снижения степени инновационного риска

Базовые методы дополняются более специфическими инструментами, направленными на снижение степени воздействия рисков:

• Диверсификация портфеля: Как уже упоминалось, инвестирование в разнонаправленные инновационные проекты, чтобы «не класть все яйца в одну корзину».
• Лимитирование: Установление жестких пределов (лимитов) на определенные параметры инновационного проекта, такие как максимальный объем инвестиций, кредитный лимит, размер дебиторской задолженности. Это предотвращает чрезмерные потери в случае провала.
• Хеджирование: Метод минимизации риска негативного изменения ценового состояния (например, цен на сырье, курсов валют) через приобретение срочных контрактов на фондовом рынке. Например, покупка фьючерсов на сырье позволяет зафиксировать цену на будущее и избежать потерь от ее роста.
• Резервирование: Создание финансовых или материальных резервов, которые могут быть использованы для покрытия непредвиденных расходов или убытков, связанных с реализацией инновационных рисков. Это может быть резервный фонд на случай технологических сбоев или превышения бюджета.
• Страхование и самострахование: Помимо классического страхования через третьи стороны, самострахование предполагает создание внутренних резервов компании для покрытия потенциальных убытков. Это актуально для крупных компаний с множеством инновационных проектов.
• Передача (трансфер) риска: Помимо страхования, риск может быть передан через аутсорсинг определенных функций, заключение партнерских соглашений с распределением ответственности или создание совместных предприятий.

Финансовые и организационные аспекты минимизации рисков

Эффективное управление инновационными рисками требует не только стратегического планирования, но и практических финансовых и организационных подходов.

Финансовые аспекты:

• Тщательный анализ рентабельности инновационных проектов: Прежде чем инвестировать, необходимо провести детальный анализ потенциальной прибыли, срока окупаемости, внутренней нормы доходности и других показателей, учитывая неопределенность и риски.
• Использование различных источников финансирования: В России источники финансирования инновационных проектов включают:
  • Государственные субсидии и гранты: Например, от Фонда содействия инновациям (ФСИ), который поддерживает проекты на разных стадиях.
  • Венчурное финансирование: Привлечение капитала от венчурных фондов, готовых инвестировать в высокорисковые, но потенциально высокодоходные стартапы.
  • Банковские кредиты: Традиционные кредитные продукты, хотя для инновационных проектов с высокой неопределенностью их получение может быть затруднено.
  • Собственные средства предприятий: Реинвестирование прибыли или использование существующих активов.
  • Краудфандинг: Привлечение небольших сумм от большого числа людей через онлайн-платформы.
  • Привлечение частных инвесторов (бизнес-ангелов): Инвестиции от состоятельных частных лиц, часто с предоставлением менторской поддержки.
• Страховые инструменты для инновационных рисков:
  • Страхование имущественных рисков: Покрытие ущерба от потери или повреждения оборудования, прототипов, объектов интеллектуальной собственности.
  • Страхование рисков ответственности: Защита от претензий третьих лиц, связанных с дефектами нового продукта или услуги.
  • Страхование финансовых рисков: Например, страхование кредитов, связанных с инновационными проектами, или страхование от невыполнения контрактов ключевыми партнерами.
  • Страхование репутационных рисков: Защита от ущерба репутации компании в случае провала инновации или негативного восприятия продукта рынком.

Организационные аспекты:

• Создание гибких инновационных процессов: Использование методологий Agile и Lean, которые позволяют быстро адаптироваться к изменениям, минимизировать потери и оперативно корректировать направление проекта на основе обратной связи. Вместо жесткого планирования «водопадом» (waterfall) Agile предполагает итеративный подход с короткими циклами разработки и постоянным тестированием гипотез.
• Использование инструментов управления рисками:
  • Построение карт рисков: Визуализация рисков по двум осям: вероятность наступления и степень воздействия. Помогает приоритизировать риски.
  • Использование реестров рисков: Документ, содержащий подробную информацию о каждом идентифицированном риске: описание, причины, последствия, вероятность, степень воздействия, ответственные лица, планы реагирования.
  • Разработка планов реагирования на риски: Для каждого ключевого риска разрабатываются стратегии: избегание (устранение причины риска), снижение (уменьшение вероятности или воздействия), передача (страхование, аутсорсинг), принятие (сознательное решение не реагировать, но иметь план действий на случай наступления).
  • Применение методов экспертных оценок и сценарного планирования: Для постоянного мониторинга и корректировки стратегий управления рисками.

Системный подход к проблеме управления рисками инновационных проектов необходим из-за высокой неопределенности и невозможности предсказать степень воздействия всех факторов. Основная задача в управлении инновационными рисками — не полностью исключить их, что практически невозможно, а минимизировать убытки, относящиеся к возникающим несоответствиям между планом и реальностью.

Влияние институциональной среды и государственного регулирования на инновационные риски в РФ

Нормативно-правовая база инновационной деятельности в РФ

Институциональная среда и государственное регулирование играют решающую роль в формировании ландшафта инновационных рисков. В Российской Федерации основные рамки для инновационной деятельности задают ряд федеральных законов:

• Федеральный закон РФ о�� 23.08.1996 № 127-ФЗ «О науке и государственной научно-технической политике»: Этот закон является основополагающим и регулирует отношения в сфере научной, научно-технической и инновационной деятельности в Российской Федерации. Он определяет принципы государственной поддержки науки и инноваций.
• Федеральный закон от 21.07.2011 № 254-ФЗ: Внес существенные изменения в вышеуказанный ФЗ № 127-ФЗ, дополнив его ключевыми понятиями, которые стали фундаментальными для современного инновационного менеджмента:
  • «Коммерциализация научных и (или) научно-технических результатов»: Процесс превращения результатов исследований и разработок в рыночный продукт.
  • «Инновации»: Определяются как введенный в употребление новый или значительно улучшенный продукт (товар, услуга) или процесс, новый метод продаж или новый организационный метод в деловой практике, организации рабочих мест или во внешних связях. Это определение соответствует международным стандартам.
  • «Инновационный проект»: Комплекс мероприятий, направленных на достижение экономического эффекта путем осуществления инноваций, включая коммерциализацию научных и (или) научно-технических результатов.
  • «Инновационная инфраструктура»: Совокупность организаций, способствующих реализации инновационной деятельности.
  • «Инновационная деятельность»: Деятельность (включая научную, научно-техническую, организационную, финансовую и коммерческую деятельность), направленная на реализацию инновационных проектов.
• Федеральный закон от 29 июля 2017 г. № 216-ФЗ «Об инновационных научно-технологических центрах»: Этот закон регулирует отношения, возникающие при создании и функционировании ИНТЦ (например, «Сколково») в целях реализации приоритетов научно-технологического развития РФ. Он направлен на формирование специальных территорий с особым правовым режимом для стимулирования инноваций.

Эти законы формируют юридическую основу, но их эффективность в снижении рисков зависит от качества правоприменения и общей институциональной среды.

Оценка институциональных условий для инновационного бизнеса в России

Несмотря на наличие законодательной базы, институциональные условия для инновационного бизнеса в России по ряду параметров демонстрируют отрицательную динамику инновационных сдвигов. Хотя отдельные компоненты предпринимательской среды могут улучшаться, общая картина далека от идеала.

Отрицательная динамика проявляется в:

• Снижении показателей по качеству регулирования: Непоследовательность, избыточность или неэффективность регуляторных актов создают дополнительные барьеры для инновационных компаний.
• Эффективности судебной системы: Недостаточная защищенность прав собственности, длительность и дороговизна судебных процессов увеличивают правовые риски для инноваторов.
• Борьбе с коррупцией: Коррупция остается значимым препятствием, увеличивая транзакционные издержки и снижая предсказуемость бизнес-среды.
• Барьерах для входа на рынок и развития конкуренции: Высокие административные барьеры и недостаток здоровой конкуренции сдерживают появление и рост новых инновационных компаний.

По состоянию институциональных условий для инновационного бизнеса и создания стартапов (упрощение создания бизнеса, урегулирование банкротства, уплата налогов) Россия занимает 67-ю позицию из 132 стран в международных рейтингах. Это указывает на значительное отставание от ведущих инновационных экономик. Более того, сохраняются значительные барьеры для инноваций, включая неспособность правительства эффективно регулировать инновационные процессы и разрабатывать согласованную политику, что выражается в еще более низкой позиции — 100-е место по данному показателю.

Барьеры и факторы риска, обусловленные институциональной средой РФ

Слабая динамика разработки и внедрения технологических инноваций в различных секторах экономики РФ обусловлена высокой степенью институциональных рисков. Это особенно заметно в таких отраслях, как:

• Машиностроение: Доля инновационных товаров, работ, услуг часто составляет менее 10-15% от общего объема отгруженной продукции.
• Химическая промышленность: Аналогично низкие показатели инновационной активности.
• Легкая промышленность: Сектор, традиционно испытывающий трудности с внедрением новых технологий.

Институциональные ограничения, актуальные для российской экономики, включают:

• Недоступность долгосрочного кредитования под низкие проценты: Коммерческие банки часто неохотно финансируют высокорисковые инновационные проекты, а условия кредитования могут быть невыгодными.
• Сужение глобального рынка портфельных иностранных инвестиций: Геополитическая ситуация и связанные с ней риски снижают привлекательность России для иностранных инвесторов, что ограничивает доступ к капиталу.

Внешние факторы риска для инновационной деятельности компаний в РФ, такие как макроэкономические факторы, были усилены в период «второй волны» финансового кризиса (начиная с 2014 г.) и введения режима санкций. К ограничительным обстоятельствам относятся:

• Отсутствие возможности получать или приобретать технологии и оборудование, материализующие достижения мирового научно-технического прогресса в ряде отраслей: Санкции ограничили доступ к критически важным технологиям и высокотехнологичному оборудованию, что замедляет инновационное развитие.
• Снижение доступности зарубежных долгосрочных кредитных средств: Российским компаниям стало сложнее привлекать внешнее финансирование для долгосрочных инновационных проектов.
• Сокращение бюджетных расходов, направляемых на финансовую поддержку инновационной деятельности компаний: В условиях экономической нестабильности государственная поддержка инноваций может быть урезана.
• Негативное влияние на характер конкуренции, особенно спроса и предложения на рынках инновационной продукции из РФ, реализуемой в ряде зарубежных стран: Российские инновационные продукты могут сталкиваться с дискриминацией или ограничениями на международных рынках.

Пути совершенствования институциональной среды

Для снижения инновационных рисков и стимулирования инновационной активности в России необходимо комплексное совершенствование институциональной среды, которое включает:

• Совершенствование нормативно-правового регулирования: Создание более четких, стабильных и предсказуемых правил игры, снижение административных барьеров, развитие правовой защиты интеллектуальной собственности.
• Развитие современной инновационной инфраструктуры: Создание технопарков, бизнес-инкубаторов, центров коллективного пользования оборудованием, венчурных фондов и других элементов, поддерживающих инновации.
• Реализация эффективной государственной промышленной и научно-технической политики: Целенаправленная поддержка приоритетных направлений инновационного развития, субсидирование НИОКР, создание государственных заказов на инновационную продукцию.
• Стимулирование готовности субъектов к созданию и широкому использованию знаний и новых технологий: Развитие образования, поддержка научных школ, формирование культуры инноваций в обществе и на предприятиях.
• Повышение прозрачности и снижение коррупции: Эти меры улучшат инвестиционный климат и снизят общие риски для бизнеса, включая инновационный.

Экономическая эффективность инновационных проектов и роль оценки рисков

Показатели оценки эффективности инновационных проектов

Оценка рисков является одной из основных составляющих инвестиционного анализа при принятии решений, касающихся реализации инновационных проектов. Однако риски не существуют в вакууме; они всегда рассматриваются в контексте потенциальной экономической эффективности. Для комплексной оценки реальных инвестиционных проектов, особенно инновационных, используются следующие ключевые показатели:

1. Объем инвестиционных затрат: Общая сумма средств, необходимая для реализации проекта. Для инноваций это включает расходы на НИОКР, проектирование, опытно-конструкторские работы, маркетинг, производство и вывод на рынок.
2. Уровень чистого денежного потока (ЧДП, Net Cash Flow, NCF): Разница между притоком и оттоком денежных средств по проекту за определенный период. Положительный денежный поток указывает на то, что проект генерирует больше средств, чем потребляет.
3. Уровень риска: Количественная и качественная оценка вероятности и масштаба потенциальных негативных событий, способных повлиять на проект. Как мы уже выяснили, для инноваций этот показатель особенно высок.
4. Чистая приведенная стоимость (ЧПС, Net Present Value, NPV): Пожалуй, один из самых важных показателей. Он представляет собой сумму дисконтированных чистых денежных потоков за весь период реализации проекта минус первоначальные инвестиции. Если NPV > 0, проект считается экономически эффективным. Формула NPV:
   NPV = Σt=0n (ЧДПt / (1 + r)t) - И0
   где ЧДП_t — денежный поток в период t, r — ставка дисконтирования, И₀ — первоначальные инвестиции, n — количество периодов.
5. Внутренняя норма доходности (ВНД, Internal Rate of Return, IRR): Это ставка дисконтирования, при которой NPV проекта становится равной нулю. Если IRR выше стоимости капитала компании, проект считается приемлемым. IRR показывает максимальную ставку, при которой проект остается выгодным.
6. Срок окупаемости (СО, Payback Period, PP): Период времени, необходимый для того, чтобы накопленные чистые денежные потоки проекта сравнялись с первоначальными инвестициями. Для инновационных проектов часто ожидается более длительный срок окупаемости из-за высокой неопределенности и затрат на ранних стадиях.
7. Индекс рентабельности (ИР, Profitability Index, PI): Отношение приведенной стоимости будущих денежных потоков к первоначальным инвестициям. Если PI > 1, проект выгоден. Формула PI:
   PI = (Σt=1n (ЧДПt / (1 + r)t)) / И0

Все эти показатели взаимосвязаны, и оценка инновационного проекта требует их комплексного анализа с обязательным учетом фактора риска.

Влияние рисков на экономическую эффективность и особенности моделирования

Роль оценки рисков в определении экономической эффективности инновационных проектов трудно переоценить. Высокий уровень неопределенности и вероятность неблагоприятных событий могут существенно изменить ожидаемые показатели доходности.

• Анализ чувствительности является ключевым инструментом для понимания влияния отдельных параметров на конечные результаты проекта. Он помогает определить, насколько сильно изменится NPV, IRR или срок окупаемости, если, например, объем продаж окажется на 20% ниже прогнозируемого, или стоимость материалов вырастет на 15%. Выявление наиболее чувствительных переменных позволяет сфокусировать усилия по управлению рисками именно на них.

Однако, для инновационных проектов существует фундаментальная проблема:

для предприятия, которое собирается представить новый продукт, определить объемы рынка довольно сложно, так как рынок как таковой еще не существует, его создает сама инновация.

Это не позволяет использовать классические модели для расчета рисков инновационных проектов, которые основаны на анализе исторических данных и сложившихся рыночных условиях.

Традиционные модели прогнозирования спроса, такие как анализ рыночных сегментов, эластичности спроса или поведение конкурентов, становятся менее релевантными. Инновация часто является «подрывной», она создает новую категорию продуктов или услуг, ломает устоявшиеся паттерны потребления. В таких условиях оценка рисков требует более креативных и сложных подходов, таких как уже упомянутые методы сценарного анализа, имитационного моделирования Монте-Карло с учетом нечетких оценок, а также более глубокого качественного анализа, опирающегося на экспертное мнение и прогнозирование будущих трендов.

Неспособность точно спрогнозировать рынок сбыта является одним из основных источников риска для инновационных проектов, напрямую влияющим на их экономическую эффективность. Инвесторы и менеджеры должны быть готовы к тому, что первоначальные финансовые модели будут постоянно корректироваться по мере получения новой информации и адаптации продукта к меняющимся рыночным реалиям. Именно поэтому гибкость в планировании и управлении, а также глубокое понимание потенциальных рисков становятся решающими факторами успеха. Разве не очевидно, что в условиях, когда рынок формируется самой инновацией, критически важно смещать акцент с прогнозирования на стратегическое формирование спроса и активное взаимодействие с потенциальными потребителями на всех этапах разработки?

Заключение

Инновации, являясь движущей силой современного экономического прогресса, неразрывно связаны с высоким уровнем риска. Проведенный анализ показал, что инновационные риски – это многомерное явление, существенно отличающееся от традиционных рисков своей высокой степенью неопределенности, уникальными факторами возникновения и потенциальной возможностью как колоссальных потерь, так и сверхвысоких прибылей. Специфика инновационной деятельности, где рынок зачастую создается самим продуктом, делает классические подходы к оценке и управлению рисками недостаточными.

Мы рассмотрели сущность инновационных рисков в широком и узком смысле, выявив их глубокую взаимосвязь с неопределенностью и детализировав ключевые факторы их формирования, такие как неопределенность спроса, технологические сложности и квалификация персонала. Была представлена всесторонняя классификация рисков, включая специфические виды, характерные для инноваций (риск оригинальности, технологической неадекватности), а также их распределение по стадиям инновационного процесса. Особое внимание уделено методам идентификации, включая шестифакторную модель, позволяющую комплексно оценить рискообразующие факторы.

В области оценки рисков были проанализированы как традиционные качественные (экспертный метод, метод аналогий) и количественные (статистические, сценарный анализ, метод Монте-Карло) методы, так и современные подходы, использующие нечеткие лингвистические оценки и β-распределение. Эти усовершенствованные методики позволяют более точно работать с присущей инновациям неполнотой и неточностью информации.

Освещены ключевые стратегии и инструменты управления инновационными рисками, от базовых методов, таких как диверсификация и страхование, до практических инструментов, включающих хеджирование, резервирование, а также применение гибких методологий (Agile, Lean) и организационных инструментов (карты рисков, реестры). Отдельно подчеркнута роль различных источников финансирования и страховых инструментов, доступных в РФ.

Критически важным блоком исследования стало изучение влияния институциональной среды и государственного регулирования на инновационные риски в России. Мы проанализировали нормативно-правовую базу, выявили отрицательную динамику институциональных условий, низкие позиции РФ в международных рейтингах по инновациям и конкретные барьеры, такие как недоступность долгосрочного кредитования и влияние санкций. Были предложены пути совершенствования институциональной среды для снижения этих рисков.

Наконец, мы рассмотрели показатели экономической эффективности инновационных проектов и подчеркнули центральную роль оценки рисков в принятии инвестиционных решений, особо отметив сложности моделирования для проектов, создающих свой собственный рынок.

Таким образом, эффективное управление инновационными рисками – это не просто набор технических приемов, а системный, стратегический подход, требующий глубокого понимания специфики инноваций, адаптации методологий оценки и учета уникальных особенностей институциональной среды.

Перспективы дальнейших исследований в данной области могут включать разработку более точных моделей прогнозирования спроса на радикально новые продукты, исследование влияния цифровизации и искусственного интеллекта на снижение инновационных рисков, а также углубленный анализ региональных особенностей управления инновационными рисками в РФ.

Список использованной литературы

1. Об утверждении Положения о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли: постановление Правительства РФ от 05.08.1992 N 552: по сост. на 28.11.2015 // Правовая система Консультант Плюс. URL: http://www.consultant.ru/ (дата обращения: 15.01.2016).
2. Акмаева, Р.И. Инновационный менеджмент малого предприятия, работающего в научно-технической сфере: Учебное пособие / Р.И. Акмаева. – Рн/Д: Феникс, 2012. – 541 c.
3. Бухалков, М.И. Управление организацией: Учебник / М.И. Бухалков. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 506 c.
4. Вишняков, Я.Д. Инновационный менеджмент. Практикум: Учебное пособие / Я.Д. Вишняков, К.А. Кирсанов, С.П. Киселева. – М.: КноРус, 2013. – 326 c.
5. Горфинкель, В.Я. Инновационный менеджмент: Учебник / В.Я. Горфинкель, А.И. Базилевич, Л.В. Бобков. – М.: Вузовский учебник, ИНФРА-М, 2012. – 461 c.
6. Грибов, В.Д. Инновационный менеджмент: Учебное пособие / В.Д. Грибов, Л.П. Никитина. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. – 311 c.
7. Дармилова, Ж.Д. Инновационный менеджмент: Учебное пособие для бакалавров / Ж.Д. Дармилова. – М.: Дашков и К, 2013. – 168 c.
8. Зайцев, Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием: Учебное пособие / Н.Л. Зайцев. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 455 c.
9. Кожухар, В.М. Инновационный менеджмент: Практикум / В.М. Кожухар. – М.: Дашков и К, 2013. – 200 c.
10. Кожухар, В.М. Инновационный менеджмент: Учебное пособие / В.М. Кожухар. – М.: Дашков и К, 2012. – 292 с.
11. Кузнецов, Б.Т. Инновационный менеджмент: Учебное пособие для студентов вузов / Б.Т. Кузнецов, А.Б. Кузнецов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 367 c.
12. Медынский, В.Г. Инновационный менеджмент: Учебник / В.Г. Медынский. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. – 295 c.
13. Плошкин, В.В. Оценка и управление рисками на предприятиях: Учебное пособие / В.В. Плошкин. – Ст. Оскол: ТНТ, 2013. – 448 c.
14. Поршнева, А.Г. Управление организацией: учебник / А.Г. Поршнева, З.П. Румянцева, Н.А. Саломатина. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 735 c.
15. Тебекин, А.В. Инновационный менеджмент: Учебник для бакалавров / А.В. Тебекин. – М.: Юрайт, 2013. – 476 c.
16. Уродовских, В.Н. Управление рисками предприятия: Учебное пособие / В.Н. Уродовских. – М.: Вузовский учебник, ИНФРА-М, 2012. – 168 c.
17. Фатхутдинов, Р.А. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов / Р.А. Фатхутдинов. – СПб.: Питер, 2013. – 448 c.
18. Якобсон, А.Я. Инновационный менеджмент: Учебное пособие / А.Я. Якобсон. – М.: Омега-Л, 2014. – 176 c.
19. Методологические подходы к оценке эффективности инновационных проектов // Экономика и управление. URL: https://docviewer.yandex.ru/?url=http%3A%2F%2Fecsn.ru%2Ffiles%2Fpdf%2F201502%2F201502_52.pdf&name=201502_52.pdf&page=1&lang=ru&c=569d460bb47e/ (дата обращения: 16.01.2016).
20. Методы снижения риска в инновационной деятельности. Диверсификация, хеджирование, страхование. URL: https://studfile.net/preview/6710777/page:19/
21. Инструменты снижения инновационных рисков // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/instrumenty-snizheniya-innovatsionnyh-riskov
22. Риск в инновационной деятельности и методы его снижения. URL: https://studfile.net/preview/445853/page:22/
23. Способы снижения рисков в инновационной деятельности. URL: https://studfile.net/preview/6710777/page:17/
24. Инновационные риски: содержание и способы предотвращения // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/innovatsionnye-riski-soderzhanie-i-sposoby-predotvrascheniya
25. Инновационный риск: понятие, этапы управления // Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/52/6755/
26. Федеральный закон «О научной, научно-технической и инновационной деятельности в Российской Федерации». URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/70083282/ (дата обращения: 02.11.2025).
27. Классификация и качественная оценка рисков инновационных проектов // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klassifikatsiya-i-kachestvennaya-otsenka-riskov-innovatsionnyh-proektov
28. Нормативная правовая база инновационной деятельности // Министерство экономического развития Ульяновской области. URL: https://econom.ulgov.ru/normativnaya-pravovaya-baza-innovacionnoy-deyatelnosti/
29. Современные подходы классификации инновационных рисков // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-podhody-klassifikatsii-innovatsionnyh-riskov
30. Риски инновационной деятельности и методы их снижения. URL: https://studfile.net/preview/16694318/
31. Методы оценки рисков инновационных проектов // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-otsenki-riskov-innovatsionnyh-proektov-2
32. Институциональные ограничения и перспективы создания инновационной экономики в России // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/institutsionalnye-ogranicheniya-i-perspektivy-sozdaniya-innovatsionnoy-ekonomiki-v-rossii
33. Основные методы анализа рисков инновационной деятельности. URL: https://studref.com/479417/ekonomika/osnovnye_metody_analiza_riskov_innovatsionnoy_deyatelnosti
34. Риск в инновационном предпринимательстве: подходы к определению и классификации. URL: https://elibrary.ru/download/elibrary_28876483_29618588.pdf
35. Особенности классификации рисков инновационных проектов // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-klassifikatsii-riskov-innovatsionnyh-proektov
36. Управление и количественная оценка рисков инновационных проектов на предприятиях // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-i-kolichestvennaya-otsenka-riskov-innovatsionnyh-proektov-na-predpriyatiyah
37. Управление рисками инновационных проектов // Вестник Алтайской академии экономики и права. URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=576
38. Анализ и оценка рисков инновационных проектов. Раздел «Инвестиции и предпринимательство» // dis.ru. URL: https://www.dis.ru/library/manag/archive/2018/10/4462.html (дата обращения: 02.11.2025).
39. Особенности методов оценки рисков инновационных проектов // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-metodov-otsenki-riskov-innovatsionnyh-proektov
40. Методы идентификации инновационных рисков в деятельности малого предприятия. URL: https://elibrary.ru/download/elibrary_29683792_25304675.pdf
41. Федеральный закон от 29 июля 2017 г. N 216-ФЗ «Об инновационных научно-технологических центрах и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». URL: https://base.garant.ru/71727730/ (дата обращения: 02.11.2025).
42. Статья 1. Федеральный закон от 21.07.2011 N 254-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О науке и государственной научно-технической политике» // Документы системы ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/12187895/ (дата обращения: 02.11.2025).
43. Методы оценки риска инновационных проектов внедрения научно-технической продукции (НТП) // Журнал «Инновации». URL: https://mag.innov.ru/assets/journals/innovacii/83/in_04-2005_11.pdf
44. Сущностная характеристика риска инновационной деятельности в контексте концепции «Риск-ресурс» // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnostnaya-harakteristika-riska-innovatsionnoy-deyatelnosti-v-kontekste-kontseptsii-risk-resurs
45. О Федеральном законе «Об инновационной деятельности и о государственной инновационной политике» от 23 декабря 1999 // docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/901758509
46. Ружников, К.С., Полякова, А.А. Виды рисков при реализации инновационных проектов. URL: https://elibrary.ru/download/elibrary_30046960_87103137.pdf
47. Понятие и виды инновационных рисков // КубГУ. URL: https://elibrary.ru/download/elibrary_43997726_78673550.pdf
48. Подходы к совершенствованию методики анализа рисков // Cfin.ru. URL: https://www.cfin.ru/press/management/2005-5/07.shtml
49. Оценка рисков инновационных проектов на основе нечеткого моделирования // ResearchGate. URL: https://www.researchgate.net/publication/322899479_OCENKA_RISKOV_INNOVACIONNYH_PROEKTOV_NA_OSNOVE_NECETKOGO_MODELIROVANI
50. Проблема институциональных рисков в инновационной деятельности // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problema-institutsionalnyh-riskov-v-innovatsionnoy-deyatelnosti
51. Методы оценки рисков инновационных проектов // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-otsenki-riskov-innovatsionnyh-proektov
52. Методы оценки риска в инновационной деятельности. URL: https://studfile.net/preview/5770308/page:37/
53. Факторы риска инновационной деятельности компаний в РФ и способы их снижения // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-riska-innovatsionnoy-deyatelnosti-kompaniy-v-rf-i-sposoby-ih-snizheniya-1
54. Влияние институциональной среды на эффективность инновационной деятельности предприятий // Human Progress. URL: https://humanprogress.ru/vliyanie-institutsionalnoj-sredy-na-effektivnost-innovatsionnoj-deyatelnosti-predpriyatij/