История формирования и развития российского рынка ценных бумаг

Содержание

Содержание

Введение3

1. История формирования и развития рынка ценных бумаг в Российской Империи и Советском Союзе6

1.1. Рынок ценных бумаг Российской Империи6

1.2. Обращение ценных бумаг в Советской России9

2. Развитие современного рынка ценных бумаг в России15

2.1. Российские ценные бумаги в докризисный период15

2.2.Современный рынок ценных бумаг20

2.3. Перспективы развития механизмов и стратегий управления портфелем ценных бумаг в России28

Заключение33

Список литературы37

Выдержка из текста

Введение

Для эффективного Функционирования хозяйственных субъектов (корпораций, компаний и предприятий), действующих в рамках рыночной экономики, необходимо установление оптимальных структурных пропорций инвестиций из разных источников финансирования. Соотношение внутренних и внешних источников финансирования обеспечивает осуществление текущих и капитальных затрат, необходимый уровень рентабельности, устойчивость финансового положения компании или предприятия в процессе их деятельности.

Благодаря оптимизации соотношения источников финансирования достигаются повышение платежеспособности предприятия, ускоренное обновление основного капитала, реализация новых технологических программ.

При этом возникает понятие « самофинансирование»-это финансовое обеспечение производственно- хозяйственной деятельности за счет собственных источников.

Увеличение накопления денежного капитала обусловило развитие рынка ссудных капиталов, представляющего собой сферу перемещения ссудного капитала под влиянием спроса и предложения на него. Денежный капитал, высвобождающийся в процессе производства, через рынок направляется туда в виде ссудного капитала, а затем вновь возвращается к кредитору. Рынок ссудного капитала способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов в нутрии страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, научно-техническому прогрессу, обновлению основного капитала. Одна из основных функций ссудного капитала –аккумуляция денежных средств предприятий, населения, государства и трансформация их в ссудный капитал путем вложения в инвестиции.

Структура рынка ссудного капитала складывается главным образом из двух основных элементов: кредитно-финансовых институтов и рынка ценных бумаг.

Новейшая история российского рынка ценных бумаг только начинается. Каждому, кто создавал его в начале 90-х годов, была дана уникальная возможность своими идеями, своей ежедневной работой допоздна определить вектор развития рынка на многие годы вперед. Дать ответ на вызов, редко случающийся в финансовой истории, — восстановить культуру и практику рынка ценных бумаг, утраченные несколькими поколениями отечественных финансистов. Этот вызов был услышан. Десять лет стремительной жизни российского фондового рынка вместили в себя многое: создание современной технологической и регулятивной инфраструктуры, рекорды роста и падения, становление профессионального сообщества. Появление бирж, ставших национальным достоянием и «торговой маркой» российской экономики. Признание обществом ценных бумаг не как «фиктивного капитала», а как инструмента привлечения инвестиций, выражения и оценки имущественных прав собственности, составляющих основу социально ориентированной рыночной экономики.

Фондовый рынок доказал свою способность быть источником инвестиций в реальный сектор. В тоже время весьма серьезно стоит вопрос о конкурентоспособности рынка, о мерах по привлечению прямых и портфельных иностранных инвестиций и предотвращению ухода торговой активности за рубеж. Население и его накопления в несколько десятков миллиардов долларов пока отделены от рынка ценных бумаг. Серьезной проблемой является обеспечение честности и справедливости ценообразования, необходима реальная защита инвесторов от нарушений, связанных с конфликтами интересов на рынке ценных бумаг.

Отечественные крупные и средние предприятия, сегодня начинающие свой путь на фондовый рынок через облигации, завтра смогут строить долгосрочные, комплексные программы своего финансирования, с использованием многих видов долговых и долевых инструментов, с одновременным обращением своих финансовых продуктов в России и за рубежом. Это финансирование уже сейчас дешевле, чем кредиты.

Масштаб проблем, стоящих перед рынком ценных бумаг, показывает актуальность рассмотрения данной темы. Важность рассмотрения темы ценных бумаг в Российской Федерации обусловлена также тем, что должна состояться новая роль государства на рынке, выраженная в стимулировании инвестиций в ценные бумаги реального сектора, в выводе отечественных эмитентов на фондовый рынок, в более эффективном регулировании, в строительстве новых рынков, в содействии снижению рисков, в честности и справедливости механизма ценообразования.

Цель моей курсовой работы — проследить историю формирования и развития российского рынка ценных бумаг обобщив накопленный опыт предыдущих периодов, дореволюционный и годы советской России, а также приняв во внимание современные особенности развития общества.

1. История формирования и развития рынка ценных бумаг в Российской Империи и Советском Союзе

1.1. Рынок ценных бумаг Российской Империи

Возникновение российского рынка ценных бумаг исторически восходит к эпохе правления Екатерины II , когда в 1769 году Россией был размещен в Голландии ( в Амстердаме) первый государственный внешний заем. В дальнейшем государство продолжало регулярно покрывать свои потребности в финансовых потребностях за счет размещения крупных займов на зарубежных рынках.

Государственные ценные бумаги на внутреннем рынке появились при правлении Александра I в связи с Высочайшим указом от 25 марта 1809 г., определившим основные правила и условия их выпуска в обращения.

В 1817 г.была сформирована Государственная комиссия погашения долгов , в ведении которой находились государственные процентные бумаги.

Первые российские внутренние займы приносили доход в размере 6% годовых с дополнительным одним премиальным процентом, которые выплачивались ежегодно. Кроме того, государственные облигации принимались в качестве залогов, откупов, казенных сборов и пошлин, что также способствовало повышению их привлекательности.

Государство стало регулярно использовать этот канал для привлечения финансовых ресурсов в казну, однако покрытие дефицита бюджета за счет него не превышало 10% вплоть до середины XIX века. Основная доля поступлений в казну шла за счет внешних займов.

В течение XIX — XX в. Российский державный бюджет отличался хроническим дефицитом, поэтому государство систематически осуществляло эмиссии облигаций.

Список использованной литературы

Список литературы

1.Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2007.- 144 с.

2.Боровкова В. А., Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг. СПб.: 2008.- 400 с.

3.Галанов В. А. Рынок ценных бумаг / под. ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 . 448 с.

4.Жуков Е. Ф. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. Е.Ф.Жукова 3-е изд., перераб., и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. 567 с.

5.Жуков Е. Ф., Нишатов Н. П., Торопцов В. С., Григорович Д. Б., Галкина Л. А. Рынок ценных бумаг. Комплексный учебник. М.: Вузовский учебник, 2008. 256 с.

6.Захаров А. Рынок ценных бумаг России: пути стабилизации и перспективы развития// Власть. 2008. № 10. С. 21-39.

7.Корчагин Ю. А. Рынок ценных бумаг. М.: Феникс, 2008. 496 с.

8.Лялин В. А., Воробьев П. В. Рынок ценных бумаг. М.: Проспект. 2008. 384 с.

9.Лялин С. Перспективы развития российского рынка корпоративных облигаций // Финансовый бизнес. 2008. № 11. С. 30

10.Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок / Я. М. Миркин. — М.: Финансы, 2007. 515 с.

11.Осадчий М. Состояние финансового рынка России // Рынок ценных бумаг. — №18. 2008. с. 67-69

12.Ческидов Б. М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М.: Эксмо, 2008.- 240 с.

Похожие записи