Идеи Джона Мейнарда Кейнса, признанного основоположника современной макроэкономики, неизменно обретают новую актуальность в периоды глобальной экономической нестабильности. Его учение, известное как «кейнсианская революция», снова оказалось в центре внимания после мирового финансового кризиса 2007-2008 годов. Но в чем именно заключалась его революция? Подлинный ключ к пониманию его знаменитой «Общей теории» лежит не на поверхности, а в глубоком анализе фундаментальной неопределенности, которую он впервые систематизировал в своей классификации предпринимательских рисков. Именно это, казалось бы, узкое учение является отправной точкой для всех его дальнейших макроэкономических построений.
Чтобы в полной мере оценить масштаб новаторства Кейнса, необходимо сперва погрузиться в интеллектуальный ландшафт той эпохи и понять, какие экономические догмы он сокрушил.
Экономическая мысль на пороге революции. Мир до Кейнса
До 30-х годов XX века в экономической науке безраздельно господствовала неоклассическая школа. Ее фокус был направлен преимущественно на микроэкономику — поведение отдельных фирм и потребителей. В основе этой доктрины лежала непоколебимая вера в саморегулирующиеся рынки и так называемый закон Сэя, гласящий, что «предложение рождает свой собственный спрос». Из этого постулата следовал оптимистичный вывод: длительная массовая безработица невозможна, поскольку рынок автоматически придет в равновесие.
Однако Великая депрессия стала жестоким и наглядным опровержением этих теорий. Экономический коллапс с невиданным уровнем безработицы продемонстрировал, что неоклассическая теория оказалась бессильна перед лицом системного кризиса. Возник острейший запрос на принципиально новый — макроэкономический — анализ, способный объяснить и предложить решения для экономики в целом.
«Общая теория» как ответ на вызовы эпохи
В этой атмосфере экономического коллапса и интеллектуального тупика в 1936 году выходит труд, которому суждено было навсегда изменить экономическую науку — «Общая теория занятости, процента и денег». Суть кейнсианского переворота заключалась в радикальной смене фокуса: не предложение, а совокупный спрос (общие расходы в экономике) является определяющим фактором уровня производства и занятости.
Кейнс убедительно доказал, что именно недостаток совокупного спроса служит первопричиной затяжных экономических спадов и высокой безработицы. Если потребители, инвесторы и государство в сумме тратят недостаточно, чтобы выкупить все произведенные товары, то предприятия сокращают производство и увольняют работников. Но какова первопричина этих губительных колебаний совокупного спроса? Кейнс обнаружил ее в психологии инвесторов и фундаментальной неопределенности будущего — факторах, которые он впервые систематизировал в своей теории рисков.
Три столпа неопределенности в кейнсианской модели
Кейнс выделил три тесно взаимосвязанных вида риска, которые формируют экономическую среду и влияют на поведение всех ее участников. Он видел их не как изолированные явления, а как единую систему, парализующую частную инициативу.
- Риск предпринимателя (заемщика): Это фундаментальная неопределенность в получении ожидаемой прибыли от инвестиций. Предприниматель может сомневаться, что его проект окупится, независимо от того, использует он собственные или заемные средства. Это самый базовый риск, связанный с любой коммерческой деятельностью.
- Риск кредитора: Это вероятность того, что выданный кредит не будет возвращен или залог, его обеспечивающий, обесценится. Этот риск находится на стороне тех, кто финансирует предпринимателей, и напрямую влияет на доступность и стоимость денег в экономике.
- Риск инфляции (изменения ценности денежной единицы): Это угроза снижения реальной покупательной способности денег с течением времени. Инфляция подрывает надежность любых долгосрочных денежных расчетов и делает займы крайне непредсказуемыми как для кредитора, так и для заемщика.
Простое перечисление этих видов риска не раскрывает их истинного значения. Чтобы понять их революционность, необходимо проанализировать, как каждый из них влияет на ключевые экономические решения и формирует общую макроэкономическую динамику.
Как риск предпринимателя формирует инвестиционный климат
Риск предпринимателя в трактовке Кейнса — это не столько математическая вероятность, сколько психологический феномен. Он коренится в неуверенности относительно будущих доходов, которую невозможно точно просчитать. Когда эта неопределенность высока, например, во время экономической нестабильности, предприниматели склонны откладывать инвестиционные проекты, даже если те сулят высокую прибыль на бумаге.
Это массовое воздержание от инвестиций приводит к прямому и резкому сокращению совокупного спроса. Именно инвестиции являются наиболее изменчивым компонентом спроса, и их падение запускает цепную реакцию: сокращение производства, рост безработицы, дальнейшее падение потребительских расходов и углубление экономического спада. Таким образом, неуверенность предпринимателя становится самосбывающимся пророчеством кризиса.
Роль риска кредитора и инфляции в механизме совокупного спроса
Решение об инвестировании принимается не в вакууме, а зависит от доступности кредита. Здесь в игру вступают два других вида риска. Рост риска кредитора заставляет банки и других заимодавцев действовать более осторожно: они ужесточают условия кредитования и повышают процентные ставки, чтобы компенсировать свои возможные потери. Это делает кредиты менее доступными и для бизнеса, и для населения, подавляя и инвестиционный, и потребительский спрос.
На этот негативный эффект накладывается риск инфляции. Он не только обесценивает сбережения, но и вносит хаос в долгосрочное планирование. Как можно выдать кредит на 10 лет, если неизвестно, какова будет реальная стоимость денег при его возврате? Этот риск еще больше усиливает общую неопределенность, заставляя и кредиторов, и заемщиков избегать долгосрочных обязательств. В результате риски «накладываются» друг на друга, мультиплицируя негативный эффект и усугубляя экономический застой.
Государственное вмешательство – логическое следствие существования рисков
Проанализировав, как три вида риска способны парализовать частную инициативу, Кейнс приходит к своему главному выводу. Выстраивается четкая логическая цепь:
- Внутренне присущие рынку риски порождают неопределенность.
- Неопределенность подавляет частный спрос (инвестиции и потребление).
- В одиночку рыночные механизмы не способны разорвать этот порочный круг.
- Следовательно, для стабилизации экономики необходимо внешнее воздействие — вмешательство государства.
По Кейнсу, государственное регулирование — это не идеологическая установка, а прагматическая необходимость. Когда частный сектор боится тратить, государство должно взять эту функцию на себя. С помощью инструментов фискальной политики (госзаказы, общественные работы) и денежно-кредитной политики (управление процентной ставкой) оно может компенсировать провал частного спроса, снизить общую неопределенность и вернуть экономику на траекторию роста. Риск — это своеобразная плата за экономическую свободу, и задача государства — помочь рынку справиться с этим риском в периоды системных сбоев.
Таким образом, классификация рисков Дж. М. Кейнса — это не второстепенный элемент, а краеугольный камень всей его макроэкономической доктрины. Именно глубокий анализ неопределенности и ее влияния на поведение людей позволил ему обосновать главенствующую роль совокупного спроса и доказать логическую необходимость государственного регулирования для смягчения экономических циклов. Несмотря на десятилетия ожесточенных споров, фундаментальные вопросы о природе риска, психологии инвесторов и нестабильности, поставленные Кейнсом в XX веке, остаются в самом центре экономической повестки и в XXI веке, что наглядно подтвердил последний мировой кризис.