Кредитная система современной России: Теоретические основы, состояние, проблемы и перспективы развития

Начало 2025 года ознаменовало важный рубеж для финансовой системы России: объем просроченных розничных банковских кредитов (без учета ипотеки) превысил 1,1 триллиона рублей, увеличившись за 2024 год на 10,3%. Эта цифра, как своеобразный барометр, наглядно демонстрирует не только масштабы кредитной активности в стране, но и обостряющиеся проблемы, с которыми сталкиваются как заемщики, так и кредитные организации.

В условиях динамично меняющейся рыночной экономики, геополитических вызовов и постоянной трансформации технологий, кредитная система Российской Федерации выступает в роли одного из центральных нервных узлов всего народнохозяйственного комплекса. От ее стабильности, эффективности и адаптивности напрямую зависит благополучие предприятий, уровень жизни населения и способность государства к реализации своих стратегических целей. Актуальность изучения кредитной системы не вызывает сомнений, ведь она является не только индикатором текущего экономического здоровья, но и мощным инструментом его регулирования.

Целью данной работы является всестороннее, структурированное и максимально глубокое понимание кредитной системы современной России. Мы погрузимся в ее теоретические основы, проследим исторические вехи становления, проанализируем текущее состояние, выявим наиболее острые проблемы и вызовы, а также обозначим ключевые тенденции и перспективы развития. Особое внимание будет уделено актуальным статистическим данным и новейшим регуляторным решениям Банка России, что позволит получить наиболее полное и своевременное представление о предмете исследования.

Для достижения поставленной цели перед нами стоят следующие задачи:

• Раскрыть сущность и функции кредита в контексте российской экономики.
• Проанализировать исторический путь формирования кредитной системы РФ.
• Детально описать современную двухуровневую структуру и ключевые элементы кредитной системы.
• Изучить цели, инструменты и влияние денежно-кредитной политики Банка России.
• Идентифицировать и проанализировать актуальные проблемы и вызовы.
• Сформулировать основные тенденции и перспективы развития кредитной системы.

Данная работа послужит основой для академического исследования, предоставляя студентам и аспирантам экономических специальностей все необходимые данные и аналитические выкладки для глубокого изучения темы.

Теоретические основы сущности и функций кредита

Кредит — это не просто финансовая операция, а сложный социальный и экономический феномен, пронизывающий все аспекты хозяйственной жизни, поскольку именно он позволяет трансформировать временно свободные денежные средства в действующий капитал, стимулируя развитие и обеспечивая непрерывность воспроизводственного процесса. Его роль в современном мире трудно переоценить.

Понятие и сущность кредита

В основе понятия «кредит» лежит латинское «creditum» — «ссуда», «долг». Однако экономическая сущность термина гораздо глубже простого акта заимствования. Кредит — это, прежде всего, экономические отношения, возникающие между двумя сторонами: кредитором и заемщиком. В этих отношениях одна сторона (кредитор) предоставляет другой стороне (заемщику) денежные средства, товары или иные ценности. Ключевое условие, определяющее кредитные отношения, — это обязательство заемщика предоставить возмещение или вернуть ресурсы в будущем, соблюдая при этом принципы срочности, платности и возвратности.

• Срочность означает, что кредит предоставляется на определенный, заранее оговоренный срок. Это дисциплинирует заемщика и позволяет кредитору планировать свои финансовые потоки.
• Платность предполагает, что за пользование кредитом заемщик должен заплатить определенную цену — процент. Процентная ставка компенсирует кредитору риски, связанные с невозвратом, и является платой за временное использование его капитала.
• Возвратность — это фундаментальный принцип, требующий полного возврата основного долга кредитору. Без этого кредит превращается в безвозмездную помощь или инвестицию с полным переходом права собственности.

Условия для возникновения кредитных отношений просты и логичны: необходимо наличие временно высвободившихся денежных средств (или других ценностей) у одних экономических субъектов и, одновременно, временная потребность в них у других. Такая асимметрия в наличии и потребности в ресурсах является естественным двигателем кредитного механизма. Кредит способствует трансформации денежного капитала в ссудный, отражая отношения между кредиторами и заемщиками, которые на время «обмениваются» своими возможностями.

Функции кредита в рыночной экономике

В условиях рыночной экономики кредит не просто существует, он активно функционирует, выполняя ряд жизненно важных ролей. Эти функции позволяют ему быть не просто пассивным инструментом, а активным участником экономических процессов.

1. Перераспределительная функция: Эта функция является одной из наиболее очевидных и значимых. Кредит обеспечивает перемещение временно высвободившейся стоимости — будь то денежные средства, товары или производственные мощности — от тех, кто ими располагает, к тем, кто в них нуждается. Этот процесс не ограничивается внутриотраслевыми рамками. Он происходит между предприятиями различных отраслей, между частным сектором и государством, а также активно проявляется на международном уровне. Например, коммерческий банк выдает кредит сельскохозяйственному предприятию, используя средства, аккумулированные на депозитах промышленных компаний или частных лиц. Это позволяет эффективно распределять капитал, направляя его в наиболее продуктивные или приоритетные сферы экономики, обеспечивая при этом рост и развитие.
2. Эмиссионная функция (создание кредитных орудий обращения): Кредит не только перераспределяет существующие денежные средства, но и способен создавать новые. Это происходит через механизм коммерческого кредитования и банковского мультипликатора. Когда банк выдает кредит, он фактически создает новые деньги на счете заемщика, которые затем поступают в оборот. Эти «кредитные деньги» (депозитные, безналичные) замещают наличные деньги, расширяя денежную массу и обеспечивая непрерывность расчетов и платежей. Современная экономика немыслима без этого механизма, который позволяет гибко реагировать на изменяющиеся потребности в денежном обращении.
3. Стимулирующая функция: Принцип платности кредита естественным образом стимулирует заемщика к более эффективному и производительному использованию полученных средств. Предприятие, взявшее кредит на модернизацию производства, вынуждено стремиться к максимальной отдаче от инвестиций, чтобы обеспечить своевременный возврат долга и процентов. Это способствует повышению конкурентоспособности, внедрению инноваций и оптимизации бизнес-процессов. Для потребителей, кредит стимулирует более ответственное планирование личных финансов и обдуманные покупки.
4. Регулирующая функция: На макроэкономическом уровне кредит выступает как мощный регулятор воспроизводственного процесса. Через инструменты денежно-кредитной политики (например, изменение ключевой ставки) государство и Центральный банк могут влиять на доступность и стоимость кредитов, тем самым воздействуя на инвестиционную активность, потребительский спрос, инфляцию и структуру общественного производства. В периоды экономического роста, ужесточение кредитной политики может помочь «охладить» экономику и предотвратить перегрев. В кризисные периоды, наоборот, смягчение условий кредитования способствует стимулированию деловой активности.

Таким образом, кредит в современной экономике России — это не просто инструмент финансирования, а краеугольный камень, обеспечивающий гибкость, динамизм и непрерывность экономического развития, играя роль артерии, по которой циркулирует жизненно важная для системы «кровь» — капитал.

Исторические аспекты становления и развития кредитной системы России

История кредитной системы России — это увлекательное путешествие сквозь века, отражающее эволюцию государственности, экономики и общества. От первых купеческих ссуд до сложной современной двухуровневой структуры — каждый этап был продиктован уникальными историческими и экономическими условиями.

Дореволюционный период и советская банковская система

Зарождение кредитных отношений на территории России уходит корнями в глубокое прошлое. Первые организованные купеческие кредитные организации, чья деятельность была направлена на обслуживание торговых операций, появились в Пскове еще в 1665 году. Это свидетельствует о давней традиции использования заемных средств в коммерческой деятельности.

Однако системное развитие кредитной сферы началось значительно позже. Период правления Екатерины II (вторая половина XVIII века) стал переломным для формирования российской банковской системы. Императрица уделяла большое внимание развитию торговли и промышленности, осознавая роль кредита в этих процессах. Именно в это время, в 1754 году, был учрежден первый заемный банк — Дворянский и Купеческий банки, что ознаменовало начало государственного регулирования кредитных отношений и положило основу для формирования рынка ценных бумаг. Эти учреждения предоставляли ссуды представителям дворянства и купечества, стимулируя их экономическую активность.

С приходом советской власти в 1917 году и национализацией всех банков кредитная система претерпела радикальные изменения. До 1986 года банковская система СССР представляла собой жестко централизованную монопольную структуру, состоящую из четырех основных компонентов:

• Госбанк СССР: выполнял функции эмиссионного, расчетного и кассового центра, а также осуществлял краткосрочное кредитование.
• Стройбанк СССР: специализировался на долгосрочном финансировании капитальных вложений.
• Внешторгбанк СССР: обслуживал внешнеэкономические операции.
• Гострудсберкассы: система государственных сберегательных касс, аккумулирующая вклады населения.

Такая структура была полностью подчинена плановой экономике, и кредит в ней играл скорее учетную и контрольную роль, чем рыночную.

Реформы конца XX века и становление современной системы

Конец XX века стал периодом тектонических сдвигов для российской кредитной системы. Осознание неэффективности монопольной банковской структуры в условиях назревающих экономических реформ привело к первым шагам по ее трансформации.

В июне 1987 года было принято судьбоносное решение о совершенствовании банковской системы. Это привело к децентрализации и созданию системы специализированных государственных банков:

• Государственный банк СССР (сохранил функции центрального банка).
• Банк внешнеэкономической деятельности СССР.
• Промстройбанк СССР (финансирование промышленности).
• Агропромбанк СССР (финансирование агропромышленного комплекса).
• Жилсоцбанк СССР (финансирование жилищного строительства и социальной сферы).
• Сберегательный банк СССР (продолжил работу с населением).

Однако по-настоящему революционным стало принятие 26 мая 1988 года Закона СССР «О кооперации в СССР», который разрешил создание банков на коммерческой основе. Это был первый шаг к возрождению коммерческого банкинга в стране. Уже в августе 1988 года в Ленинграде был зарегистрирован первый кооперативный коммерческий банк РСФСР — Ленинградский кооперативный банк «Патент», который в 1991 году был переименован в «Викинг». С этого момента начался бурный, хотя и во многом хаотичный, рост коммерческого банковского сектора, заложивший основы современной кредитной системы.

С 1990-х годов Банк России начал формироваться как современный центральный банк, отходя от директивного управления экономикой и сосредоточившись на монетарной политике и обеспечении финансовой стабильности. В первые годы своего существования Центральный банк активно развивал систему банковского надзора, вводя требования к капиталу и стандарты отчетности, что было критически важно для формирования здорового и устойчивого банковского сектора.

Кредитная система России в условиях экономических кризисов

Период перехода от социализма к капитализму и последующие десятилетия были отмечены рядом серьезных экономических потрясений, которые оказали глубокое и формирующее влияние на российскую кредитную систему.

После распада СССР банковская система России прошла через череду кризисов:

• Банковский кризис августа 1995 года: Спровоцированный недостатком ликвидности на межбанковском рынке и отсутствием эффективных механизмов регулирования, он привел к массовому отзыву корреспондентских счетов у мелких и средних банков, показав уязвимость молодой системы.
• Дефолт по ГКО и валютный кризис 1998 года: Этот кризис, вызванный пирамидой государственных краткосрочных обязательств и резким падением цен на нефть, привел к коллапсу многих коммерческих банков и потребовал радикальной реструктуризации всей финансовой системы.
• Мировой финансово-экономический кризис 2008–2010 годов: Российская банковская система, будучи интегрированной в мировую, столкнулась с оттоком капитала, падением ликвидности и ухудшением качества кредитных портфелей. Государство и Банк России предприняли масштабные меры по поддержке банковского сектора.
• Валютный кризис 2014–2015 годов: Вызванный падением цен на нефть и введением первых санкций, он привел к резкой девальвации рубля, росту процентных ставок и повышению кредитных рисков.
• Экономический кризис 2022 года: Современный кризис, связанный с беспрецедентными санкциями и геополитической напряженностью, поставил перед банковским сектором задачи по быстрой адаптации к новым реалиям, включая переориентацию на внутренний рынок, развитие цифровых технологий и поиск новых направлений сотрудничества.

Исторически, проблемы банковской системы России были связаны с неудовлетворительным состоянием реального сектора экономики, хроническим дефицитом государственного бюджета, низким уровнем банковского капитала и значительным объемом невозвращенных кредитов. К системным проблемам относились также высокая зависимость ряда банков от государственных и местных бюджетов, концентрация на получении быстрого «спекулятивного» дохода в ущерб кредитованию реального сектора экономики, а также недостаточная жесткость надзорных требований и высокая зависимость банков от их крупных акционеров, одновременно являющихся клиентами. Каждый из этих кризисов, хоть и приносил разрушения, одновременно становился катализатором для совершенствования законодательства, усиления надзора и повышения устойчивости банковского сектора.

Современная структура и ключевые элементы кредитной системы РФ

Кредитная система Российской Федерации представляет собой сложный, многоуровневый организм, чья жизнедеятельность регулируется государством и саморегулирующимися механизмами рынка. Ее структура формировалась на протяжении десятилетий, адаптируясь к меняющимся экономическим и политическим реалиям.

Центральный банк Российской Федерации: роль и функции

В основе современной кредитной системы РФ лежит двухуровневая структура. На первом, высшем уровне находится Центральный банк Российской Федерации (Банк России). Его роль трудно переоценить, поскольку он является не просто одним из участников рынка, а главным эмиссионным и денежно-кредитным регулятором страны.

Функции Банка России охватывают широкий спектр задач, критически важных для всей финансовой системы:

• Разработка и реализация государственной денежно-кредитной политики: Это основная макроэкономическая функция, направленная на обеспечение ценовой стабильности и устойчивости рубля.
• Эмиссия наличных денег: Банк России является единственным эмитентом национальной валюты.
• Регулирование и надзор за деятельностью кредитных организаций: ЦБ РФ устанавливает правила игры для банковского сектора, контролирует их соблюдение, выдает и отзывает лицензии на осуществление банковских операций. Это включает в себя мониторинг финансового состояния банков, оценку рисков и применение мер воздействия в случае нарушений.
• Кредитор последней инстанции для кредитных организаций: В случае возникновения проблем с ликвидностью у коммерческих банков, Банк России может предоставить им краткосрочные кредиты.
• Организация и обеспечение функционирования платежной системы: ЦБ РФ отвечает за бесперебойность и безопасность расчетов в стране.
• Управление золотовалютными резервами: Поддержание стабильности национальной валюты и выполнение международных обязательств.

Банк России, согласно законодательству, не имеет права вмешиваться в операционную деятельность кредитных организаций. Его функции строго ограничиваются контролем за соблюдением законодательства и макроэкономическим регулированием.

Коммерческие банки: классификация и деятельность

Второй уровень кредитной системы представлен обширной сетью коммерческих банков и других финансово-кредитных учреждений. Коммерческие банки являются основным звеном этого уровня, выступая в роли посредников между теми, у кого есть свободные денежные средства, и теми, кто в них нуждается. Их ключевая деятельность заключается в привлечении денежных средств (вклады, депозиты) и их последующем размещении от своего имени на условиях срочности, платности и возвратности.

Классификация банков может осуществляться по различным признакам:

• По форме собственности: государственные, частные, с иностранным участием.
• По срокам кредитования: банки, специализирующиеся на краткосрочных, среднесрочных или долгосрочных кредитах.
• По национальной принадлежности: российские и иностранные.
• По функциям и характеру деятельности:
  • Универсальные банки: предоставляют широкий спектр услуг как корпоративным, так и розничным клиентам (привлечение вкладов, кредитование, расчетно-кассовое обслуживание, операции с ценными бумагами и др.).
  • Специализированные банки: ориентированы на определенные виды услуг или клиентов (например, ипотечные банки, инвестиционные банки).

Особое место в российской банковской системе занимают системно значимые банки. Это крупнейшие кредитные организации, играющие «финансообразующую» роль, на долю которых приходится около 80% совокупных активов всего российского банковского сектора. Их стабильность критически важна для всей экономики, и поэтому они находятся под особо пристальным надзором Банка России.
По состоянию на 7 октября 2025 года, в перечень системно значимых кредитных организаций Банка России входят 12 банков:

1. АО ЮниКредит Банк
2. Газпромбанк (АО)
3. ПАО «Совкомбанк»
4. Банк ВТБ (ПАО)
5. АО «Альфа-Банк»
6. ПАО Сбербанк
7. ПАО «Московский кредитный банк»
8. АО «Банк ДОМ.РФ»
9. АО «ТБанк» (ранее «Тинькофф Банк»)
10. ПАО «Банк ПСБ»
11. АО «Райффайзенбанк»
12. АО «Россельхозбанк»

Примечательно, что в этот список были внесены изменения: Банк «ДОМ.РФ» был включен, тогда как «Росбанк» и «Открытие» были исключены в связи с присоединением к «Т-банку» и ВТБ соответственно с 1 января 2025 года. Эти изменения отражают процессы консолидации и реструктуризации в банковском секторе.

Коммерческие банки получают лицензии от Банка России, которые бывают двух видов:

• Универсальная лицензия: выдается банкам с собственным капиталом, превышающим 1 млрд рублей. Она позволяет осуществлять полный спектр банковских операций.
• Базовая лицензия: выдается банкам с капиталом от 300 млн до 1 млрд рублей. Предполагает более упрощенное регулирование, но и ряд ограничений на виды осуществляемых операций.

Небанковские кредитные организации и кредитная инфраструктура

Помимо коммерческих банков, на втором уровне кредитной системы функционируют небанковские кредитные организации (НКО). Они уполномочены осуществлять отдельные банковские операции, но не имеют права привлекать денежные средства физических лиц во вклады и открывать банковские счета. НКО делятся на несколько видов:

• Платежные НКО (ПНКО): занимаются переводами денежных средств без открытия счетов, например, электронные платежные системы.
• Расчетные НКО (РНКО): осуществляют расчеты между юридическими лицами, как правило, в рамках специализированных клиринговых систем.
• Кредитно-депозитные НКО (НДКО): могут привлекать денежные средства юридических лиц во вклады и предоставлять кредиты.
• Центральные контрагенты (НКО-ЦК): играют ключевую роль на финансовых рынках, принимая на себя риски по сделкам с ценными бумагами и деривативами.

На конец мая 2025 года в России официально зарегистрирована 41 НКО, что свидетельствует об их нишевой, но значимой роли в финансовой системе.

Важным элементом кредитной инфраструктуры является система страхования вкладов, центральным звеном которой выступает Агентство по страхованию вкладов (АСВ). АСВ гарантирует возврат средств вкладчикам в случае банкротства банка, что повышает доверие населения к банковской системе. Кроме того, к кредитной инфраструктуре относятся организации, которые разрабатывают и предоставляют банкам современные информационно-технологические решения, обеспечивая бесперебойность и безопасность их деятельности.

Правовое регулирование кредитной системы

Деятельность всей банковской системы РФ строго регламентируется законодательством. Основными нормативно-правовыми актами являются:

• Федеральный закон «О банках и банковской деятельности»: определяет правовые основы создания, функционирования, реорганизации и ликвидации банков и НКО, устанавливает их права и обязанности, а также регулирует отношения с клиентами.
• Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»: закрепляет статус, цели, функции и полномочия Банка России, его независимость и подотчетность.

Помимо этих федеральных законов, существует множество подзаконных актов Банка России (инструкций, положений, указаний), которые детализируют регулирование банковской деятельности, устанавливают нормативы, правила отчетности и надзора. Эта комплексная система правового регулирования призвана обеспечить стабильность, прозрачность и надежность российской кредитной системы.

Денежно-кредитная политика Банка России и ее влияние на кредитную систему

Денежно-кредитная политика (ДКП) — это один из самых мощных инструментов в руках государства для управления макроэкономическими процессами. В России ключевым игроком в этой сфере является Банк России, чьи решения напрямую определяют «цену» денег в экономике и, как следствие, влияют на всю кредитную систему.

Цели и принципы денежно-кредитной политики ЦБ РФ

ДКП представляет собой комплекс государственных мер по управлению финансовыми потоками в стране, направленных на регулирование денежного обращения и кредитования. Главной, приоритетной целью Банка России в рамках ДКП является обеспечение устойчивости национальной валюты — рубля — и поддержание ценовой стабильности. Что это означает на практике? Прежде всего, это стремление к стабильно низкому уровню инфляции, который является залогом предсказуемости экономической среды, сохранения покупательной способности доходов граждан и обеспечения долгосрочных инвестиций.

Обеспечение ценовой стабильности — это не самоцель, а фундамент для устойчивого экономического роста. Высокая инфляция подрывает доверие к национальной валюте, дестимулирует сбережения, увеличивает риски для бизнеса и снижает эффективность распределения ресурсов.

ДКП разрабатывается и реализуется регулятором, обладающим определенной автономией. Эта автономия крайне важна, так как она предполагает защиту от прямого давления со стороны государственных структур, которые могут быть заинтересованы в краткосрочных политических выгодах, противоречащих долгосрочным экономическим целям. Однако, несмотря на независимость, ДКП Банка России должна соответствовать общему экономическому курсу государства, обеспечивая синергию в достижении национальных целей.

Инструменты денежно-кредитной политики

Для достижения своих целей Банк России использует широкий спектр инструментов и методов. Эти инструменты можно разделить на прямые и косвенные, а их применение зависит от текущей экономической ситуации и степени развития финансового рынка.

Основные инструменты и методы ДКП Банка России:

1. Процентные ставки по операциям Банка России (включая ключевую ставку): Это центральный инструмент. Ключевая ставка является процентной ставкой, по которой Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам на короткий срок и принимает от них денежные средства на депозиты. Это, по сути, цена денег для самих банков.
2. Нормативы обязательных резервов: Часть средств, которую коммерческие банки обязаны хранить на счетах в Центральном банке. Изменение нормативов влияет на объем свободных средств, которые банки могут направить на кредитование.
3. Операции на открытом рынке: Покупка или продажа государственных ценных бумаг Банком России. Покупка ценных бумаг увеличивает денежную массу в обращении, продажа — сокращает.
4. Рефинансирование кредитных организаций: Предоставление Банком России кредитов коммерческим банкам для поддержания их ликвидности.
5. Валютные интервенции: Покупка или продажа иностранной валюты на валютном рынке для влияния на курс рубля и объем денежной массы.
6. Установление ориентиров роста денежной массы: Хотя сейчас этот инструмент используется реже, в прошлом Банк России мог устанавливать целевые показатели по росту денежных агрегатов.
7. Прямые количественные ограничения: Применяются крайне редко, в основном в условиях кризиса, и представляют собой административное ограничение объемов кредитования.
8. Эмиссия облигаций от своего имени: Выпуск Банком России собственных облигаций для изъятия избыточной ликвидности из банковской системы.

Механизм влияния ключевой ставки: Изменение ключевой ставки запускает целую цепь реакций в экономике. Если Банк России повышает ставку, коммерческим банкам становится дороже брать деньги у регулятора, соответственно, они повышают процентные ставки по своим кредитам для бизнеса и населения. Это делает кредиты более дорогими и менее доступными, что снижает совокупный спрос, замедляет инфляцию, но может также замедлить экономический рост. И наоборот, снижение ключевой ставки удешевляет кредиты, стимулируя спрос и инвестиции. Таким образом, ключевая ставка влияет на совокупный спрос через изменение ставок по кредитам и общую экономическую активность, способствуя достижению промежуточных целей ДКП.

Банк России активно информирует о причинах и ожидаемых результатах своих решений в области ДКП. Этот принцип транспарентности (прозрачности) крайне важен, так как он позволяет экономическим агентам (предприятиям, банкам, населению) лучше понимать действия регулятора, формировать свои ожидания и принимать более обоснованные решения. Это повышает эффективность ДКП и формирует доверие.

Влияние ДКП на стабильность и эффективность кредитной системы

Денежно-кредитная политика Банка России оказывает прямое и косвенное, но всегда существенное, влияние на стабильность и эффективность всей кредитной системы.

• Мягкая ДКП (кредитная экспансия, или «дешевые деньги»): Характеризуется снижением ключевой ставки, уменьшением нормативов обязательных резервов, активной покупкой ценных бумаг на открытом рынке. Цель — увеличение денежной массы в обращении, стимулирование кредитной активности, инвестиций и потребительского спроса.
  • Влияние на кредитную систему: Доступность и дешевизна кредитов растут. Банки могут активнее кредитовать бизнес и население, что способствует экономическому росту. Однако есть риск ускорения инфляции и формирования «кредитных пузырей» при чрезмерной экспансии.
  • Пример: В период экономического спада Банк России может снизить ключевую ставку, чтобы стимулировать банки выдавать больше кредитов по низким процентам, поддерживая тем самым деловую активность.
• Жесткая ДКП (кредитная рестрикция, или «дорогие деньги»): Включает повышение ключевой ставки, увеличение нормативов обязательных резервов, продажу ценных бумаг на открытом рынке. Цель — ограничение возможностей кредитования, сокращение денежной массы, борьба с инфляцией.
  • Влияние на кредитную систему: Кредиты становятся дороже и менее доступными. Банки вынуждены повышать ставки, что снижает спрос на заемные средства. Это может замедлить инфляцию, но также может привести к замедлению экономического роста и ужесточению условий для бизнеса.
  • Пример: При высокой инфляции Банк России повышает ключевую ставку. Это делает кредиты дороже, охлаждая потребительский и инвестиционный спрос, что в конечном итоге должно привести к замедлению роста цен.

Таким образом, посредством грамотного использования инструментов ДКП, Банк России стремится балансировать между поддержанием ценовой стабильности и стимулированием экономического роста. Слишком мягкая политика может привести к гиперинфляции, слишком жесткая — к стагнации. Искусство ДКП заключается в поиске оптимального равновесия, которое обеспечит долгосрочную стабильность и развитие кредитной системы, а значит, и всей экономики страны.

Актуальные проблемы и вызовы кредитной системы РФ

Современная кредитная система России, несмотря на значительные успехи в развитии и адаптации, сталкивается с комплексом серьезных проблем и вызовов, обусловленных как внутренними экономическими процессами, так и внешними геополитическими факторами, а также технологическими изменениями. Понимание этих проблем критически важно для выработки эффективных стратегий развития.

Макроэкономические и регуляторные ограничения

Первой очевидной проблемой является продолжающееся сокращение общего числа кредитных организаций. На 1 января 2025 года в России насчитывалось 353 действующие кредитные организации, из них 314 банков и 39 небанковских организаций. Это сокращение, хоть и может быть объяснено консолидацией сектора и очисткой от «нежизнеспособных» игроков, ведет к уменьшению конкуренции в отдельных регионах и сегментах рынка.

Высокие процентные ставки по займам для физических лиц и ужесточение банками требований к потенциальным заемщикам создают серьезные барьеры для потребительского кредитования. В 2024 году средние ставки по обычным потребительским кредитам без залога составляли 35,7% для сумм до 100 тыс. рублей и 27,6% для сумм свыше 100 тыс. рублей. При этом средняя полная стоимость кредита (ПСК) во втором квартале 2024 года выросла до 32,3% годовых. Такие ставки делают кредиты чрезвычайно дорогими и зачастую недоступными для значительной части населения, особенно в условиях замедления роста реальных доходов.

Сложности также наблюдаются в ипотечном и автомобильном кредитовании. Несмотря на государственные программы поддержки, высокие процентные ставки и строгие требования к первоначальному взносу ограничивают доступность этих видов кредитов, особенно для молодых семей и граждан со средним уровнем дохода.

Проблема невозврата кредитов и банкротство физических лиц

Одна из наиболее острых и болезненных проблем — это рост рисков невозврата кредитов. В условиях экономического кризиса, сокращения доходов и роста безработицы, все больше граждан сталкиваются с трудностями при обслуживании своих долговых обязательств. Объем просроченных розничных банковских кредитов (без учета ипотеки) за 2024 год увеличился на 10,3% (на 109 млрд рублей), превысив 1,1 трлн рублей к началу января 2025 года. Доля просроченных розничных кредитов на балансах банков стабильно держится на уровне около 10%, однако реальная сумма просроченной задолженности может быть в 1,5-2 раза выше за счет продажи долгов коллекторам. Это свидетельствует о серьезном напряжении в розничном кредитовании.

Особую тревогу вызывает динамика просроченной ипотечной задолженности, которая выросла на 39,1 млрд рублей (+57%) в 2024 году, превысив 108 млрд рублей. Рост ипотечных просрочек, традиционно считавшихся наименее рисковыми, сигнализирует о глубоких проблемах с платежеспособностью населения. Количество заявлений на кредитные каникулы в 2024 году увеличилось почти вдвое, до 4,1 млн, что лишь подтверждает возрастающую нагрузку на заемщиков.

Массовое банкротство физических лиц приобрело значительный характер, что приводит к изъятию существенных средств из банковской системы. По итогам 2025 года банкротные агентства могут получить выручку около 100 млрд рублей, что, по оценкам экспертов, «вынимает не менее 250 млрд рублей из банковской системы» в виде невозвращенных долгов. По меньшей мере четверть просрочек по кредитам наличными приходится на случаи банкротств. Более того, существует серьезная проблема преднамеренного банкротства, когда заемщики берут кредиты с целью последующего банкротства, что является злоупотреблением правом и наносит ущерб кредиторам.

Повышение ключевой ставки до 21% в 2024 году, хотя и не вызвало резкого снижения кредитной активности, стало серьезным фактором риска ухудшения качества кредитного портфеля в корпоративном сегменте. Это связано с тем, что большинство кредитов в этом сегменте предусматривает пересмотр процентной ставки, что увеличивает финансовую нагрузку на заемщиков.

Недостаточная финансовая грамотность и конкуренция

Недостаточный уровень финансовой грамотности населения является хронической проблемой, приводящей к недостаточному пониманию условий кредитования и связанных с ним рисков. По данным Аналитического центра НАФИ за февраль 2024 года, 70% россиян демонстрируют высокий или средний уровень финансовой грамотности, а Индекс финансовой грамотности составил 12,77 баллов (из 21), что на 5,3% выше показателя 2018 года. Однако способность россиян правильно рассчитывать проценты по вкладу снизилась с 48% в 2022 году до 46% в 2024 году. Это указывает на наличие пробелов в практических навыках, что делает заемщиков уязвимыми перед сложными кредитными продуктами. Ведь низкий уровень финансовой грамотности не только увеличивает индивидуальные риски, но и системно ослабляет финансовую стабильность, создавая почву для необдуманных решений и финансовых трудностей, что в конечном итоге отражается на всей банковской системе.

В некоторых регионах наблюдается недостаточная конкуренция, вызванная доминированием нескольких крупных банков. Это ограничивает выбор финансовых услуг для потребителей и может приводить к менее выгодным условиям кредитования и депозитов.

Последствия ужесточения регуляторного давления

Несмотря на успехи в 2024 году, способность банковской системы поддерживать активный рост высокими темпами в условиях усиливающегося регуляторного давления приближается к исчерпанию. Банк России поэтапно отменяет регуляторные послабления, введенные в 2022 году, что повышает требования к устойчивости банков.

Среди новых регуляторных требований:

• Введение повышенных резервов по ипотечным кредитам с быстрым ростом платежа (более 20% в год) и длительными льготными периодами (более 3 лет). Это направлено на снижение рисков в сегменте ипотеки.
• Переход всех банков с универсальной лицензией на более риск-чувствительный подход для расчета достаточности капитала, что требует более точной оценки рисков и адекватного их покрытия.
• Повышение требований к заемщикам инвестиционного класса (риск-вес 65%) и отмена пониженных риск-весов для МСП с кредитной задолженностью свыше 8 млрд рублей с 1 января 2025 года. Эти меры направлены на снижение рисков в корпоративном кредитовании.
• Актуализация риск-весов по ипотеке с учетом статистики дефолтов, что позволяет более точно отражать реальные риски.

Эти меры, хотя и направлены на укрепление стабильности банковской системы, одновременно создают дополнительную нагрузку на банки и могут замедлить темпы кредитования.

Одной из серьезных краткосрочных проблем для банков также является доступность отечественного программного обеспечения. В условиях санкций и ухода иностранных вендоров, банки сталкиваются с необходимостью срочной миграции на российские аналоги, что требует значительных инвестиций и времени.

Эти вызовы требуют комплексного подхода и скоординированных действий со стороны регулятора, банковского сообщества и государства для обеспечения устойчивого и сбалансированного развития кредитной системы.

Тенденции и перспективы развития кредитной системы России

Будущее кредитной системы России будет формироваться под влиянием множества факторов: от макроэкономической стабильности и регуляторной политики до стремительного развития технологий и адаптации к новым геополитическим реалиям. Российские банки проявляют удивительную гибкость и устойчивость, строя планы на дальнейшее развитие.

Макроэкономические прогнозы и ожидания банковского сектора

Несмотря на сохраняющиеся вызовы, в банковском секторе преобладают умеренно оптимистичные настроения. Российские кредитные организации прогнозируют плавное смягчение денежно-кредитной политики Банка России в ближайшем будущем, что может привести к снижению стоимости фондирования и, как следствие, удешевлению кредитов. При этом банки не ожидают значительной девальвации рубля в 2024 году, что является важным фактором стабильности.

Ожидания по финансовым результатам также позитивны: по оценкам, 66% респондентов ожидают роста или сохранения чистой прибыли в 2024 году. Это указывает на успешную адаптацию сектора к изменениям последних двух лет и его способность генерировать доходы даже в непростых условиях.

Прогнозы по ключевым показателям банковского сектора на 2024 год:

• Активы банковской системы РФ могут увеличиться на 15–17%, достигнув 190–200 трлн рублей. Это свидетельствует об общем росте масштабов банковского бизнеса и его роли в экономике.
• Чистая прибыль банков в 2024 году может составить от 3,1 до 3,5 трлн рублей, что потенциально может повторить рекордные показатели 2023 года.
• Объем вкладов населения за 2024 год прогнозируется к увеличению на 18–22%, при этом максимальные ставки по ним могут достигнуть 13,5–14,5%. Это указывает на сохранение доверия населения к банкам и привлекательность сбережений.

Банки видят наибольшие перспективы в корпоративном кредитовании: 61% опрошенных ожидают усиления динамики в этом сегменте. Это логично, учитывая необходимость импортозамещения, перестройки производственных цепочек и инвестиций в новые проекты. Ожидания от потребительского кредитования более умеренно пессимистичны, что связано с высокими ставками и регуляторным давлением.

Однако, по прогнозам АКРА, темпы роста кредитного портфеля в 2025 году снизятся до 10%. Это обусловлено увеличением надбавок к взвешенным по риску активам в корпоративном кредитовании и введением антициклической надбавки к нормативам достаточности капитала. АКРА также предполагает, что чистая прибыль банков по итогам 2025 года не превысит результат текущего года, что говорит об усилении регуляторного давления и возможном замедлении роста.

Цифровая трансформация и новые технологии

Цифровизация является одним из мощнейших драйверов развития российской кредитной системы. В последние годы активно развивается внедрение цифровых технологий в банковском секторе, включая национальную платежную систему «Мир» и исследование потенциала цифровых валют, таких как цифровой рубль.

Прогресс налицо: в 2024 году доля цифровых финансовых услуг, предоставляемых гражданам, увеличилась с 83,4% до 86%. Это свидетельствует о массовом переходе клиентов на онлайн-обслуживание и готовности банков инвестировать в цифровые каналы.

Ключевые направления цифровой трансформации:

• Расширение цифрового профиля граждан и юридических лиц: Позволит упростить взаимодействие с банками и государственными сервисами, сократить время на идентификацию и оформление документов.
• Увеличение количества услуг, доступных через цифровые профили: Это повысит удобство и доступность финансовых продуктов.
• Внедрение открытых API: Станет обязательным для крупнейших игроков рынка, что будет способствовать развитию инновационных сервисов и повышению конкуренции. Для обеспечения безопасного обмена данными создается Платформа коммерческих согласий.
• Применение искусственного интеллекта (ИИ): В долгосрочной перспективе банки планируют активно развивать применение ИИ, который уже используется в 52% кредитных организаций. ИИ помогает в оценке кредитных рисков, борьбе с мошенничеством, персонализации предложений и оптимизации операционных процессов.

Адаптация к внешним условиям и стратегическое развитие

В условиях санкционного давления российские банки активно ищут новые направления развития. Одним из таких направлений считается развитие партнерства с дружественными странами. Это включает в себя расширение корреспондентских отношений, создание совместных платежных систем и финансирование торговых операций.

Интересно, что вопреки общей тенденции к цифровизации, банки не планируют сокращать региональную сеть; более того, 36% из них даже намерены ее расширять. Это может быть связано как с ориентацией на региональный бизнес и население, так и с необходимостью обеспечения физического присутствия в условиях ограниченного доступа к некоторым цифровым каналам для части клиентов.

Кредитная система России демонстрирует значительную способность к адаптации. В то время как регуляторные изменения в 2025 году могут привести к замедлению темпов роста кредитного портфеля, акцент на корпоративном кредитовании, цифровую трансформацию и развитие партнерских отношений с дружественными странами указывает на стремление сектора к устойчивому и стратегически ориентированному развитию. Разве это не доказывает, что российские банки готовы к новым вызовам, укрепляя свою роль в мировой финансовой системе?

Заключение и рекомендации

Кредитная система современной России, как показало данное исследование, представляет собой сложный и динамично развивающийся организм, неотъемлемый элемент национальной экономики. Она прошла долгий путь становления, от первых купеческих ссуд и государственных банков екатерининской эпохи до двухуровневой структуры с мощным Центральным банком и разветвленной сетью коммерческих и небанковских кредитных организаций. Исторические кризисы закалили систему, вынудив ее постоянно эволюционировать и адаптироваться к новым реалиям.

Ключевые выводы исследования заключаются в следующем:

• Фундаментальная роль кредита: Кредит выполняет жизненно важные перераспределительную, эмиссионную, стимулирующую и регулирующую функции, обеспечивая непрерывность воспроизводственного процесса и эффективное использование капитала.
• Двухуровневая структура: Современная кредитная система РФ четко структурирована, с Центральным банком на первом уровне, ответственным за денежно-кредитную политику и надзор, и обширным вторым уровнем, включающим коммерческие банки (в том числе системно значимые) и небанковские кредитные организации.
• Влияние ДКП: Денежно-кредитная политика Банка России, основанная на ключевой ставке и других инструментах, является мощным рычагом воздействия на экономическую активность, инфляцию и стабильность финансового сектора.
• Актуальные проблемы: Система сталкивается с серьезными вызовами: высокими процентными ставками и ужесточением требований по кредитам, ростом просроченной задолженности и массовым банкротством физических лиц, недостаточной финансовой грамотностью и усилением регуляторного давления.
• Перспективные тенденции: Тем не менее, банковский сектор демонстрирует адаптивность, ориентируясь на корпоративное кредитование, активное внедрение цифровых технологий (ИИ, открытые API, цифровой рубль) и развитие сотрудничества с дружественными странами.

Исходя из выявленных проблем и перспективных тенденций, можно сформулировать следующие практические рекомендации для повышения эффективности и стабильности кредитной системы России:

1. Повышение финансовой грамотности населения: Необходимо усилить государственные и банковские программы по повышению финансовой грамотности, особенно в части понимания условий кредитования, рисков и последствий банкротства. Цель — сформировать культуру ответственного финансового поведения, что снизит риски невозврата и минимизирует случаи преднамеренного банкротства.
2. Оптимизация регуляторного давления: Банку России следует продолжать точечную, риск-ориентированную политику, избегая чрезмерного ужесточения требований, которое может подавить кредитную активность и замедлить экономический рост. Важно найти баланс между обеспечением стабильности и стимулированием развития. Регулирование должно быть предсказуемым и прозрачным.
3. Развитие конкуренции и поддержка региональных банков: Необходимо создать условия для роста и развития средних и малых региональных банков, чтобы обеспечить более широкий доступ к финансовым услугам и снизить доминирование нескольких крупных игроков. Это может включать налоговые льготы, упрощение регуляторных процедур для банков с базовой лицензией и программы поддержки.
4. Ускоренное импортозамещение и развитие отечественного ПО: Для обеспечения технологической независимости и безопасности кредитной системы критически важно ускорить разработку и внедрение отечественного программного обеспечения в банковском секторе. Государство может стимулировать этот процесс через субсидии, гранты и создание специализированных центров компетенций.
5. Системный подход к проблеме банкротства: Требуется комплексный пересмотр подходов к регулированию банкротства физических лиц, направленный на защиту добросовестных заемщиков, но при этом пресекающий злоупотребления и преднамеренные банкротства. Это может включать более строгий контроль за признаками недобросовестности и упрощение процедур реструктуризации долгов.
6. Дальнейшее развитие цифровых технологий: Следует продолжать активное внедрение инновационных цифровых решений, таких как искусственный интеллект, открытые API, цифровой рубль. Это не только повысит эффективность банковских операций, но и улучшит клиентский опыт, сделает финансовые услуги более доступными и персонализированными.
7. Диверсификация внешнеэкономических связей: В условиях изменяющейся геополитической ситуации, банкам следует активно развивать партнерство с финансовыми институтами дружественных стран, создавая новые каналы для расчетов, инвестиций и торгового финансирования.

Реализация этих рекомендаций позволит кредитной системе России не только успешно преодолевать текущие вызовы, но и заложить фундамент для устойчивого, инклюзивного и инновационного развития в долгосрочной перспективе, обеспечивая стабильность и процветание национальной экономики.

Список использованной литературы

1. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. Москва: Финансы и статистика, 2006.
2. Галицкая С.В. Деньги. Кредит. Банки. Москва: Эксмо, 2006.
3. Галицкая С.В. Финансы. Москва: Эксмо, 2006.
4. Гейвандов Я.С. Денежная эмиссия в России как важнейшее направление единой государственной денежно-кредитной политики // Государство и право. 2004. №5. С.46-55.
5. Деньги. Кредит. Банки / под ред. Г.Н. Белоглазовой. Москва: Юрайт-издат, 2007.
6. Деньги, кредит, банки / под ред. О.И. Лаврушина. Москва: КНОРУС, 2005.
7. Добрынин А.И., Журавлева Г.П. Общая экономическая теория. Санкт-Петербург: Питер, 2006.
8. Журавлева Г.П. Экономика. Москва: Экономистъ, 2006.
9. Иохин В.Я. Экономическая теория. Москва: Юристъ, 2007.
10. Кузнецова Л.Г. Опционы как инструменты хеджирования ценовых рисков // Финансы. 2007. №8. С.60-63.
11. Курс экономики / под ред. Б.А. Райзберга. Москва: ИНФРА-М, 2006.
12. Курс экономической теории / под ред. М.Н. Чепурина, Е.А. Киселевой. Киров: АСА, 2006.
13. Семенюта О.Г. Деньги, кредит, банки в РФ. Москва: Коетур, 2007.
14. Сухарев О.С. Институциональные основы денежно-кредитной политики // Финансы. 2007. №12. С.71-72.
15. Сухарев О.С., Курьянов А.М. Актуальные вопросы денежно-кредитной политики // Финансы. 2007. №9. С.55-58.
16. Тен В.А., Рахимов Х.У. Денежно-кредитная политика в трансформирующейся экономике // Финансы. 2008. №3. С.68-69.
17. Улюкаев А., Куликов М. Проблемы денежно-кредитной политики в условиях притока капитала в Россию // Вопросы экономики. 2007. №7. С.4-19.
18. Управление финансами / под ред. Н.Н. Тренев. Москва: Финансы и статистика, 2003.
19. Черников Г.П. Мировая экономика. Москва: Дрофа, 2006.
20. Финансы / под ред. А.М. Ковалевой. Москва: Финансы и статистика, 2003.
21. Финансы / под ред. П.И. Вахрин, А.С. Нешитой. Москва: Дашков и К, 2003.
22. Финансы и кредит / под ред. Т.М. Ковалевой. Москва: КНОРУС, 2006.
23. Экономика / под ред. А.С. Булатова. Москва: Экономистъ, 2005.
24. Экономическая теория / под ред. В.И. Видяпина, А.И. Добрынина, Г.П. Журавлевой, Л.С. Тарасевича. Москва: ИНФРА-М, 2007.
25. Тема 2.1 Банковская система РФ. URL: https://www.elib.altstu.ru/elib/books/uvm/shestakov/Tema2.1.pdf
26. Кредитная система и ее организация в России. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/kreditnaja-sistema-i-ee-organizacija-v-rossii/
27. Лекция 5. Денежно-кредитная политика. URL: https://old.fa.ru/fil/ufa/education/library/Documents/Lect_5_DKP.pdf
28. Что такое денежно-кредитная политика простыми словами. URL: https://sovcombank.ru/blog/library/denezno-kreditnaia-politika-eto
29. Денежно-кредитная политика государства. URL: https://www.e-xecutive.ru/knowledge/finance/1986060-denezhno-kreditnaya-politika-gosudarstva
30. СТРУКТУРА БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/struktura-bankovskoy-sistemy-rossiyskoy-federatsii
31. Тема 11. Кредитная система. URL: https://www.elib.altstu.ru/elib/books/uvm/nikolaeva/tema11.pdf
32. Сущность кредита и его свойства. URL: https://www.banki.ru/wikibank/sushchnost_kredita_i_ego_svoystva/
33. Банковская система Российской Федерации. URL: https://www.elib.altstu.ru/elib/books/uvm/shestakov/BS_RF.pdf
34. Денежно-кредитная политика: суть понятия, основные виды и инструменты. URL: https://journal.tinkoff.ru/dkp/
35. Статья 35. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_37597/6f4618e55e34771df6c0e66d40f8c37d6e4672e3/
36. Структура банковской системы Российской Федерации. Сущность и функции Банка России. URL: https://studfile.net/preview/10291936/page:2/
37. Денежно-кредитная политика. URL: https://www.cbr.ru/dkp/
38. СОВРЕМЕННАЯ КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И ЕЁ ПЕРСПЕКТИВЫ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennaya-kreditnaya-sistema-rossiyskoy-federatsii-i-eyo-perspektivy
39. Ключевая ставка и коммуникация — основные инструменты денежно-кредитной политики. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_398094/3a79d20c58e2448a31362e76f573c8d1973f1d46/
40. Центральный банк: что это, его функции и структура, последние новости. URL: https://www.banki.ru/news/i/?id=10986756
41. Денежно-кредитная политика. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/denezhno-kreditnaya-politika/
42. РОЛЬ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-bankovskogo-kredita-v-usloviyah-rynochnoy-ekonomiki
43. КРЕДИТ, ЕГО СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ В ЭКОНОМИКЕ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kredit-ego-suschnost-i-funktsii-v-ekonomike
44. Кредитная система: ее основные звенья и этапы развития в России. URL: https://scilead.ru/article/1077-kreditnaya-sistema-ee-osnovnye-zvenya-i-etapy-ra
45. Адаптация и стабильность: как банковская система пройдет 2024 год. URL: https://b1.ru/news/banking-forecast-2024/
46. КРЕДИТ И ЕГО РОЛЬ В ЭКОНОМИКЕ. URL: https://scilead.ru/article/6119-kredit-i-ego-rol-v-ekonomike
47. Что такое «Структура кредитной системы» простыми словами — определение термина. URL: https://www.gazprombank.ru/personal/finance/10230/
48. Роль центрального банка в регулировании кредитного рынка. URL: https://law-firm-trety-rim.ru/articles/rol-tsentralnogo-banka-v-regulirovanii-kreditnogo-rynka/
49. Функции кредита в экономике, основные роли и перераспределительная функция кредитования. URL: https://www.banki.ru/wikibank/funktsii_kredita/
50. Перспективы развития кредитной деятельности российских банков от 10 ноября 2008. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/49622/anal_s_08-11-10.pdf
51. Краткая характеристика проблем банковской системы России. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_24155/f991c3d1059f1311545ef20875e54d89269e380a/
52. Банк России: зачем нужен, функции ЦБ РФ в экономической системе. URL: https://secret.tinkoff.ru/articles/funkcii-centralnogo-banka/
53. Банки – важный элемент кредитной системы Российской Федерации. URL: https://moluch.ru/conf/econ/archive/10/746/
54. РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В РЕГУЛИРОВАНИИ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ ГОСУДАРСТВА. URL: https://scienceforum.ru/2014/article/2014002622
55. Что не так с российскими банками? URL: https://raexpert.ru/researches/banks/what_is_wrong_banks_2017/
56. Российский банковский сектор — прогноз на 2025 год. URL: https://arb.ru/bancovskiy-prognoz-2025-goda/
57. Кирилл Григорьев: Главная проблема кредитного сектора прямо сейчас — это банкротство и «раздолжнители». URL: https://finance.mail.ru/2025-10-14/kirill-grigorev-glavnaya-problema-kreditnogo-sektora-pryamo-seychas-eto-bankrotstvo-i-razdolzhniteli/
58. Тема 9. Сущность и формы кредита. Теории кредита. URL: https://www.elib.altstu.ru/elib/books/uvm/nikolaeva/Tema9.pdf