Лизинг в Российской Федерации: комплексный анализ актуальных проблем и стратегии развития в 2025 году

Российский рынок лизинга переживает период беспрецедентных трансформаций, где каждый процентный пункт ключевой ставки Центрального банка и каждое изменение в налоговом кодексе отзываются эхом в тысячах инвестиционных решений. В первом полугодии 2025 года объем нового бизнеса в лизинговой отрасли сократился на ошеломляющие 45% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, составив всего 813 млрд рублей. Эта цифра не просто статистика; она является индикатором глубоких структурных сдвигов, с которыми сталкивается экономика России. Лизинг, традиционно выступавший одним из ключевых механизмов финансирования модернизации основных фондов и стимулирования инвестиционной активности, оказался на перепутье.

Настоящее исследование ставит своей целью не просто констатацию фактов, но и глубокий аналитический разбор сущности лизинга в контексте текущих реалий, детальное освещение его правовых и налоговых основ, а также всесторонний анализ актуальных проблем и стратегических перспектив развития в Российской Федерации по состоянию на 2025 год. Мы рассмотрим, как законодательные изменения, макроэкономическая нестабильность и геополитические факторы формируют новый ландшафт для лизингового бизнеса, и какие пути преодоления вызовов могут обеспечить его устойчивое развитие. Акцент будет сделан на академической глубине проработки, подкрепленной актуальными данными и законодательными нормами.

Сущность, правовые основы и виды лизинга в РФ

Понятие и правовое регулирование лизинга

Лизинг, в своей основе, представляет собой гораздо больше, чем простую аренду. Это сложный комплекс экономических и правовых отношений, который позволяет предприятиям получать доступ к необходимым основным средствам без их немедленной покупки. В Российской Федерации правовые рамки лизинговой деятельности установлены ключевыми нормативными актами. Центральное место здесь занимает Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», который наряду с параграфом 6 главы 34 Гражданского кодекса РФ (статьи 665-670) формирует фундамент для всех операций.

Согласно этим документам, под договором финансовой аренды (договором лизинга) понимается обязательство арендодателя приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование. Ключевым аспектом является то, что лизинг представляет собой совокупность не только правовых, но и экономических отношений, возникающих именно в связи с реализацией этого договора, включая саму процедуру приобретения предмета лизинга.

Предметом договора финансовой аренды могут выступать любые непотребляемые вещи, предназначенные для предпринимательской деятельности. Это могут быть транспортные средства, производственное оборудование, недвижимость. Однако законодательство устанавливает и ограничения: земельные участки и другие природные объекты не могут быть предметом лизинга.

За последние годы законодательство претерпело ряд изменений, направленных на адаптацию к динамично меняющейся экономической среде. Одним из наиболее заметных стало введение Федерального закона от 14.07.2022 № 265-ФЗ. Эти поправки были инициированы для смягчения негативных последствий резкого повышения ключевой ставки Банка России для участников лизингового рынка. В частности, они предоставили лизингополучателям право однократно обратиться к лизингодателю с требованием о передаче им в собственность предмета лизинга (полностью или его части) без начисления неустоек и применения иных мер ответственности. Данное условие актуально, если договор лизинга был заключен до 24 февраля 2022 года между резидентами РФ, предусматривал изменение размера лизинговых платежей в зависимости от ключевой ставки или иной переменной величины, и эти платежи увеличились в период с 24 февраля по 31 декабря 2022 года. Важно отметить, что это право не применяется, если договором лизинга не предусматривается переход предмета лизинга в собственность лизингополучателя по истечении срока договора. Стоимость досрочного выкупа в таких случаях определяется либо условиями самого договора, либо по соглашению сторон. Эти изменения подчеркивают стремление законодателя к балансу интересов участников рынка в условиях экономической турбулентности, предоставляя механизм для снижения рисков в нестабильных условиях.

Основные виды и формы лизинга в российской практике

Разнообразие экономических потребностей обусловило появление различных видов и форм лизинга, каждый из которых обладает своими уникальными характеристиками и сферой применения. В российской практике наибольшее распространение получили следующие:

• Финансовый лизинг (выкупной). Этот вид является доминирующим на рынке. Его ключевая особенность заключается в том, что по истечении срока договора лизинга право собственности на предмет лизинга переходит к лизингополучателю. Договор финансового лизинга, как правило, охватывает большую часть срока полезного использования актива, а лизинговые платежи покрывают его полную стоимость и доход лизингодателя. В налоговом учете лизингодатель начисляет амортизацию на своем балансе, а доходы от лизинга включаются в его налогооблагаемую базу. Лизингополучатель же снижает налогооблагаемую базу за счет лизинговых платежей, но амортизация им не начисляется, так как актив не находится на его балансе.
• Оперативный лизинг. В отличие от финансового, при оперативном лизинге предмет лизинга возвращается лизингодателю по истечении срока договора. Срок договора обычно значительно короче срока полезного использования актива, и лизингодатель планирует сдавать его в аренду нескольким лизингополучателям. Этот вид лизинга удобен для активов, которые быстро устаревают или требуются для краткосрочных проектов.
• Возвратный лизинг (sale-and-leaseback). Эта форма лизинга получила особую актуальность в периоды экономической нестабильности. Предприятие, нуждающееся в оборотном капитале, продает свою собственность (например, производственное оборудование) лизинговой компании, а затем берет ее в лизинг. Таким образом, компания высвобождает «замороженный» капитал, получая денежные средства, но при этом сохраняет доступ к необходимому оборудованию. Это позволяет направлять средства на расширение бизнеса, погашение долгов или увеличение оборотного капитала, не прерывая производственный процесс.
• Международный лизинг. Данный вид лизинга возникает, когда одна из сторон договора – лизингодатель или лизингополучатель – является нерезидентом Российской Федерации. Он часто используется для приобретения импортного оборудования или выхода на зарубежные рынки.
• Сублизинг. Это форма поднайма, при которой лизингополучатель, сам являясь стороной лизингового договора, передает полученное от лизингодателя имущество во временное владение и пользование третьему лицу за плату. Сублизинг позволяет более эффективно использовать активы и оптимизировать финансовые потоки.

Что касается сегментов использования, то на российском рынке лизинга традиционно преобладают транспортные средства и производственное оборудование. По итогам 2024 года доля автолизинга (транспорта) в совокупном объеме нового бизнеса составила 51%, хотя и наблюдалось небольшое снижение по сравнению с 2023 годом (52%). Лизинг грузовых автомобилей занимает значительную часть этого сегмента – 59% рынка автолизинга, что подчеркивает его роль в логистике и грузоперевозках. Доля оборудования составила около 30%, также демонстрируя снижение с 37% в 2023 году. Эти цифры ясно показывают, что лизинг остается ключевым инструментом для обновления автопарков и производственных мощностей в стране, несмотря на текущие экономические вызовы.

Тип актива	Доля в объеме нового бизнеса (2023)	Доля в объеме нового бизнеса (2024)	Изменение, п.п.
Транспортные средства (автолизинг)	52%	51%	-1
Производственное оборудование	37%	30%	-7
Прочее	11%	19%	+8

Примечание: Данные за 2024 год являются оценочными, основаны на анализе тенденций.

Налоговые и бухгалтерские аспекты лизинговых операций в 2025 году: новые реалии

Изменения в налоговом законодательстве для лизинга

2025 год принес значительные изменения в налоговое законодательство Российской Федерации, которые напрямую затрагивают лизинговые операции и требуют от участников рынка глубокой адаптации. Эти новации призваны как обеспечить дополнительные поступления в бюджет, так и стимулировать определенные сектора экономики, однако для лизинговой отрасли они создают новые условия игры.

Одним из наиболее существенных изменений стало увеличение ставки налога на прибыль с 20% до 25% с 2025 года. Параллельно с этим повышена часть выплат в федеральный бюджет с 3% до 8%. Это напрямую влияет на финансовую модель лизингодателей, поскольку их прибыль облагается по более высокой ставке, что может отразиться на стоимости лизинговых услуг для конечного потребителя.

Однако для отдельных отраслей предусмотрены важные налоговые преференции. С 2025 года для ИТ-компаний налог на прибыль составит 5% на период 2025-2030 годов. Более того, регионам предоставлено право устанавливать пониженные ставки для организаций, включенных в Реестр малых технологических компаний (МТК) согласно Федеральному закону от 04.08.2023 № 478-ФЗ. Эти ставки могут варьироваться от 0% до 14% на период 2025-2030 годов. Например, в Санкт-Петербурге региональная часть налога на прибыль для МТК снижена до 0%, а в Пермском крае ставки зависят от объема выручки. Такие меры направлены на стимулирование инновационного развития и поддержку высокотехнологичного бизнеса, что может сделать лизинг более привлекательным для этих компаний, несмотря на общее повышение ставки.

Ключевое изменение в налоговом учете лизинга касается балансодержателя предмета лизинга. С 2025 года отменяются положения Налогового кодекса РФ, позволявшие учитывать предмет лизинга для целей налога на прибыль в зависимости от условий договора. Теперь лизингодатель обязан учитывать предмет лизинга на своем балансе до его выкупа лизингополучателем. Это унифицирует подход и, возможно, упрощает контроль для налоговых органов, но требует перестройки учетных систем лизингополучателей, которые ранее могли амортизировать лизинговое имущество на своем балансе.

Тем не менее, для лизингодателей сохраняются определенные льготы. Они вправе применять коэффициент 3 к норме амортизации при учете стоимости предмета лизинга для целей налога на прибыль. Это позволяет быстрее списывать стоимость актива, уменьшая налогооблагаемую базу и стимулируя обновление основных фондов. Доходы лизингодателей в виде лизинговых платежей продолжают учитываться в составе доходов для целей налогообложения налогом на прибыль, что является стандартной практикой.

С 2025 года также введены новые коды вида расходов (КВР) для лизинговых платежей: КВР 248 предназначен для лизинга движимого имущества, не являющегося бюджетными инвестициями, а КВР 416 – для лизинговых платежей по договорам, предусматривающим приобретение недвижимого имущества в собственность лизингополучателя. Это позволит более точно отслеживать бюджетные расходы, связанные с лизинговыми операциями.

Важным нововведением стал Федеральный инвестиционный налоговый вычет (ФИНВ), дополняющий уже существующий региональный, регулируемый статьей 286² НК РФ. Согласно Федеральному закону от 12.07.2024 № 176-ФЗ и Постановлению Правительства РФ от 28.11.2024 № 1638, ФИНВ позволяет уменьшать сумму налога на прибыль (федеральная часть) до 50% от суммы расходов на приобретение или создание основных средств и нематериальных активов, а также на их доведение до состояния, пригодного для использования. Он применяется в налоговом (отчетном) периоде ввода активов в эксплуатацию или изменения их первоначальной стоимости. Однако есть важное ограничение: его нельзя комбинировать с региональным инвестиционным налоговым вычетом для тех же объектов.

Кроме того, предусмотрены дополнительные льготы для предприятий радиоэлектронной промышленности. С 2025 года эти организации (включенные в специальный реестр) будут применять единый пониженный тариф страховых взносов в размере 7,6% на все выплаты работникам. С 2026 года Минфин планирует снизить до 0% единый пониженный тариф страховых взносов с выплат работникам сверх единой предельной величины базы для исчисления страховых взносов (ЕПВБ). Для применения тарифа основным видом деятельности должна быть «обрабатывающая промышленность» (ОКВЭД), и доходы от этой деятельности должны составлять не менее 70% от всех доходов.

И, наконец, для стимулирования инноваций, повышающие коэффициенты по расходам на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР), а также на разработку программных комплексов и ИТ-решений, связанных с искусственным интеллектом, увеличены с 1,5 до 2. Это создает дополнительные стимулы для компаний, активно инвестирующих в новые технологии, в том числе через лизинг высокотехнологичного оборудования.

Эти изменения формируют сложную, но в то же время стимулирующую налоговую среду для лизинга, требующую от компаний глубокого понимания новых правил и гибкости в планировании своих финансовых операций.

Особенности бухгалтерского учета лизинга по ФСБУ 25/2018

В то время как налоговое законодательство претерпевает значительные изменения, бухгалтерский учет лизинговых операций продолжает регулироваться Федеральным стандартом бухгалтерского учета 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды». Этот стандарт, введенный несколько лет назад, радикально изменил подходы к отражению лизинга в финансовой отчетности, особенно для лизингополучателей, и продолжает действовать в 2025 году, требуя строгого соблюдения его положений.

Ключевая идея ФСБУ 25/2018 заключается в том, что все договоры аренды (и лизинга, как разновидности аренды), за исключением коротких или малоценных, должны признаваться на балансе лизингополучателя. Это означает, что лизингополучатель должен признавать:

• Право пользования активом (ППА): Этот актив является не предметом лизинга как таковым, а правом лизингополучателя использовать его в течение срока аренды. Стоимость ППА определяется как приведенная стоимость будущих лизинговых платежей, а также первоначальные прямые затраты. ППА амортизируется в течение срока аренды.
• Обязательство по аренде: Это обязательство представляет собой приведенную стоимость будущих лизинговых платежей. Оно дисконтируется с использованием ставки, заложенной в договоре лизинга, или, если она неочевидна, рыночной ставки заимствования.

Важным аспектом ФСБУ 25/2018 является требование к дисконтированию обязательств по аренде. Это означает, что лизинговые платежи, которые будут выплачены в будущем, должны быть приведены к их текущей стоимости. Это обеспечивает более реалистичное отражение финансового положения компании.

Кроме того, стандарт обязывает корректировать стоимость обязательств и ППА при изменении условий договора лизинга. Например, если меняется график лизинговых платежей, необходимо одновременно пересчитать как обязательство по аренде, так и стоимость права пользования активом. Этот процесс может быть достаточно трудоемким, особенно при частых изменениях. Отказ клиента от выполнения этих требований без достаточных контраргументов может быть признан нарушением принципа добросовестности, что подчеркивает строгость соблюдения стандарта.

Таким образом, ФСБУ 25/2018 значительно повысил прозрачность учета лизинговых операций, но одновременно усложнил их для бухгалтеров. Компании должны иметь адекватные системы для отслеживания и пересчета обязательств и ППА, а также для применения соответствующих ставок дисконтирования.

Динамика и ключевые тенденции российского рынка лизинга (2015-2025)

Общая динамика и факторы влияния

Российский рынок лизинга в 2025 году проходит через один из самых сложных периодов за последнее десятилетие, и главным катализатором этой турбулентности является, без сомнения, высокая ключевая ставка Центрального банка РФ. Ее динамика напрямую влияет на стоимость фондирования для лизинговых компаний, что, в свою очередь, транслируется в удорожание лизинговых услуг для конечных потребителей, тем самым значительно влияя на инвестиционные решения.

Актуальные данные за первое полугодие 2025 года рисуют тревожную картину. Объем нового бизнеса, ключевой показатель активности рынка, сократился примерно на 45% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, достигнув отметки около 813 млрд рублей. Это не просто спад, а резкое торможение, возвращающее рынок к показателям начала 2022 года. Аналогичную динамику демонстрирует и количество заключенных лизинговых сделок, которое упало на 40% до 132 тыс. штук за тот же период.

Показатель	1 полугодие 2024	1 полугодие 2025	Изменение
Объем нового бизнеса	~1478 млрд руб.	~813 млрд руб.	-45%
Количество сделок	~220 тыс. шт.	~132 тыс. шт.	-40%

Прогнозы на весь 2025 год также неутешительны: ожидается, что объем нового бизнеса упадет еще на 15-25% после снижения на 7% в 2024 году. Если этот прогноз сбудется, это будет первый случай отрицательной динамики два года подряд с 2015 года, что свидетельствует о системных проблемах, выходящих за рамки краткосрочных колебаний.

Интересно отметить, что при общем падении объемов, средний чек сделки в 2024 году вырос с 14,1 млн до 15,2 млн рублей. Этот на первый взгляд парадоксальный рост объясняется несколькими факторами: инфляцией, которая повышает стоимость приобретаемых активов, и несколькими крупными корпоративными сделками, которые, несмотря на их единичный характер, значительно влияют на средние показатели. Без учета этих разовых, крупных сделок, особенно в сегментах железнодорожной техники и недвижимости, падение рынка в 2024 году могло бы составить гораздо более значительные 17%. Это подчеркивает зависимость рынка от «тяжеловесов» и его уязвимость к изменениям в их инвестиционной стратегии.

Сегментарный анализ рынка

Чтобы понять, где именно рынок лизинга испытывает наибольшее давление, необходимо провести детальный сегментарный анализ.

Розничный сегмент, составляющий около 78% рынка, в 2024 году демонстрировал снижение на 9%. Внутри этого сегмента наблюдались разнонаправленные тенденции:

• Грузовые автомобили: зафиксировано наибольшее падение – на 18%. Это связано со схлопыванием ценового «пузыря» и ухудшением тарифов на перевозки, что снижает рентабельность для транспортных компаний.
• Строительная техника: спад на 23%, отражая замедление темпов строительства и инвестиций в инфраструктурные проекты.
• Сельскохозяйственная техника: отрицательная динамика впервые с 2020 года, что может быть индикатором проблем в агропромышленном комплексе или снижения доступности финансирования для фермеров.
• Легковые автомобили: единственный сегмент розницы с положительной динамикой (+8%) в 2024 году, что может быть обусловлено государственными программами поддержки автолизинга и переориентацией потребителей на новые модели в условиях ограниченного выбора.

Корпоративный сегмент, занимающий 22% рынка, формально снизился лишь на 1% в 2024 году. Однако, как уже упоминалось, без учета крупных разовых сделок падение составило бы колоссальные 46%. Это говорит о том, что корпоративный сегмент в целом находится под сильным давлением, и его показатели искусственно поддерживаются за счет нескольких крупных инвестиций. Наиболее проблемными направлениями в корпоративном сегменте являются:

• Авиационный транспорт: падение на 56%, что напрямую связано с санкциями, ограничениями на поставку иностранной техники и усложнением ее обслуживания.
• Морские и речные суда: снижение на 59%, отражая проблемы в судостроении и морских перевозках.
• Недвижимость: спад на 34%, что может быть следствием высокой стоимости финансирования и неопределенности на рынке недвижимости.

Общая структура лизинговых сделок по типам активов по итогам 2024 года выглядит следующим образом:

• Транспорт: 56%
• Оборудование: 43%
• Недвижимость: 1%

Сегмент / Тип актива	Изменение объема нового бизнеса (2024)
Розничный сегмент	-9%
— Грузовые автомобили	-18%
— Строительная техника	-23%
— Сельскохозяйственная техника	Отрицательная динамика (впервые с 2020 г.)
— Легковые автомобили	+8%
Корпоративный сегмент	-1% (без крупных сделок -46%)
— Авиационный транспорт	-56%
— Морские и речные суда	-59%
— Недвижимость	-34%

Среди ключевых игроков рынка по объему нового бизнеса в 2024 году лидировала ГК «Газпромбанк Лизинг». Однако крупнейшие банковские «дочки» (ГК «Газпромбанк Лизинг», ГК «ВТБ Лизинг», ГК «Сбербанк Лизинг», ГК «Альфа-Лизинг») совокупно показали снижение объемов нового бизнеса на 19% в 2024 году, что привело к снижению их доли на рынке с 64% до 54%. Это может свидетельствовать о перераспределении долей в пользу других игроков или о том, что крупные универсальные лизинговые компании более чувствительны к макроэкономическим шокам.

Полная стабилизация ситуации на рынке лизинга прогнозируется не ранее первой половины 2026 года и только при условии снижения ключевой ставки Банка России ниже 12-15%. Это подчеркивает критическую зависимость отрасли от монетарной политики регулятора и общей экономической ситуации.

Актуальные проблемы осуществления лизинговых операций в РФ в 2025 году

Финансовые и макроэкономические проблемы

Современный российский рынок лизинга столкнулся с каскадом вызовов, главными из которых, безусловно, являются финансовые и макроэкономические факторы. По состоянию на 2025 год, доминирующим и наиболее болезненным фактором остается высокая ключевая ставка Центрального банка РФ. Прогнозы аналитиков на конец 2025 года варьируются в диапазоне 18,7–22,1%. Такая ставка делает фондирование для лизингодателей чрезвычайно дорогим, что неизбежно приводит к удорожанию лизинговых платежей для конечных клиентов. В результате, лизинг теряет свою привлекательность как инструмент финансирования по сравнению с прямыми закупками или более дешевыми кредитными продуктами, что напрямую отражается на снижении объемов нового бизнеса.

Следствием удорожания финансирования и общей экономической неопределенности стал резкий рост объема проблемных активов в лизинговой отрасли. За первое полугодие 2025 года этот показатель вырос в полтора раза, достигнув почти 500 млрд рублей. Этот рост объясняется не только высокими процентными ставками, но и общим снижением платежеспособности клиентов. Кроме того, на ситуацию влияет агрессивный рост рынка в предыдущие годы, когда лизинговые компании, стремясь увеличить объемы, одобряли сделки с низким уровнем авансов, что в нынешних условиях увеличивает риски дефолта.

Анализ структуры проблемных активов показывает тревожные тенденции:

• Доля обесцененных активов в чистых инвестициях в лизинг (ЧИЛ) увеличилась на 2,7 процентных пункта, достигнув 8,3% за шесть месяцев 2025 года.
• Доля изъятого имущества в структуре проблемных активов выросла с 3,3% до 5,5%.
• Просроченная задолженность свыше 90 дней также увеличилась с 2,3% до 2,8%.

Эти цифры свидетельствуют о значительном ухудшении качества лизингового портфеля. Наибольшее число изъятий (64% от общего объема) пришлось на грузовые автомобили. Этот феномен объясняется схлопыванием ценового «пузыря», который образовался на рынке грузовой техники в предыдущие годы, а также резким ухудшением тарифов на перевозки. Многие лизингополучатели, рассчитывавшие на высокие доходы от грузоперевозок, столкнулись с падением спроса и невозможностью обслуживать свои обязательства.

В результате, на рынке наблюдается избыток изъятой техники и растущий сток, что создает серьезные операционные и финансовые проблемы для лизинговых компаний. Им приходится выделять значительные ресурсы на хранение, обслуживание и последующую реализацию этих предметов лизинга, часто с дисконтом, что приводит к дополнительным убыткам.

Операционные и правовые проблемы

Помимо финансовых трудностей, лизинговый сектор сталкивается с рядом серьезных операционных и правовых вызовов.

Санкционное давление продолжает оказывать значительное влияние, выражающееся в усложнении сертификации импортной техники и ограничении ассортимента оборудования. Особенно остро эта проблема ощущается в таких высокотехнологичных отраслях, как авиастроение и судостроение, где зависимость от иностранных комплектующих и технологий традиционно была высока. Найти адекватную замену ушедшим поставщикам или сертифицировать продукцию из дружественных стран зачастую оказывается трудоемкой и дорогостоящей задачей.

Общее ухудшение условий ведения бизнеса подтверждается опросами. Согласно регулярному исследованию, проведенному АКРА среди лизинговых компаний, 78% респондентов отметили ухудшение условий за последние 12 месяцев (по состоянию на август 2025 года). В качестве основных сдерживающих факторов были названы именно высокий уровень процентных ставок и ухудшение кредитного качества лизингополучателей. Это создает атмосферу неопределенности и заставляет лизингодателей ужесточать свою кредитную политику, что, в свою очередь, еще больше сокращает доступность лизинга.

В сфере бухгалтерского учета значительные сложности возникают при пересмотре графика лизинговых платежей в случае изменения условий договора. В соответствии с требованиями ФСБУ 25/2018, любое изменение требует одновременного пересчета как обязательства по аренде, так и стоимости права пользования активом (ППА). Этот процесс требует не только определенных технических знаний, но и существенных трудозатрат. Отказ клиента от такого пересчета без достаточных контраргументов может быть признан нарушением принципа добросовестности, что дополнительно усложняет взаимоотношения сторон. Особенности бухгалтерского учета лизинга по ФСБУ 25/2018 подробно описаны в соответствующем разделе.

Наконец, наблюдаются различия в качестве портфелей у игроков разного масштаба. Для мелких лизинговых компаний доля просроченной задолженности свыше 90 дней достигает 3,5%, тогда как для компаний, занимающих 21-50 места в рэнкинге, этот показатель составляет 1,8%. Это может указывать на то, что мелкие компании, стремясь к росту, могут применять более лояльный подход к реструктуризации долга или иметь менее строгие критерии оценки клиентов, что в текущих условиях приводит к более высокому уровню проблемных активов. Таким образом, качество кредитного портфеля и риск-менеджмент становятся критически важными факторами выживания и успешности на рынке.

Преимущества и недостатки лизинга в условиях экономической нестабильности и санкций

Преимущества лизинга

Несмотря на текущие вызовы, лизинг продолжает оставаться важным и зачастую незаменимым инструментом финансирования, особенно в условиях экономической нестабильности и санкционного давления. Его преимущества проявляются в нескольких ключевых аспектах:

1. Высвобождение оборотных средств: Это одно из фундаментальных преимуществ лизинга. Предприятия могут приобретать необходимые основные средства, такие как оборудование или транспорт, без единовременного отвлечения значительных объемов собственного капитала. Вместо капитальных затрат компания несет регулярные лизинговые платежи, что позволяет ей сохранять ликвидность и направлять оборотные средства на другие, более насущные нужды – развитие, закупку сырья, выплату заработной платы. Особую роль здесь играет возвратный лизинг (sale-and-leaseback). При этой схеме компания продает свое собственное оборудование лизинговой компании, получая немедленный приток денежных средств, и одновременно заключает договор лизинга на это же оборудование. Таким образом, «замороженный» капитал в фиксированных активах конвертируется в наличные, которые могут быть использованы для расширения бизнеса, оптимизации долговой нагрузки или увеличения оборотного капитала, при этом доступ к оборудованию сохраняется.
2. Экономия по налогу на прибыль: Лизинг предоставляет значительные налоговые преференции.
   • Ускоренная амортизация: Лизингодатель вправе применять коэффициент до 3 к норме амортизации при учете стоимости предмета лизинга для целей налога на прибыль. Это позволяет быстрее списывать стоимость актива, уменьшая налогооблагаемую базу лизингодателя и, соответственно, его налоговые обязательства.
   • Снижение налогооблагаемой базы за счет лизинговых платежей: В соответствии со статьей 252 Налогового кодекса РФ, лизингополучатель имеет возможность относить лизинговые платежи на расходы, уменьшая свою налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
3. Дополнительные налоговые преференции:
   • Федеральный инвестиционный налоговый вычет (ФИНВ): С 2025 года введен новый ФИНВ, который позволяет уменьшать сумму налога на прибыль (федеральная часть) до 50% от суммы расходов на приобретение или создание основных средств и нематериальных активов. Это мощный стимул для инвестиций, однако важно помнить, что его нельзя комбинировать с региональным инвестиционным налоговым вычетом для тех же объектов.
   • Льготы для ИТ и радиоэлектроники: ИТ-компании с 2025 года будут платить налог на прибыль по сниженной ставке 5%, а малые технологические компании могут воспользоваться региональными ставками от 0% до 14%. Для предприятий радиоэлектронной промышленности предусмотрен расширенный перечень доходов, к которым можно применить пониженные тарифы страховых взносов (7,6% на все выплаты работникам, а с 2026 года планируется снижение до 0% с выплат сверх ЕПВБ).
   • Повышающие коэффициенты НИОКР: Увеличение повышающих коэффициентов (с 1,5 до 2) по расходам на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, а также на разработку программных комплексов и ИТ-решений, связанных с искусственным интеллектом, стимулирует высокотехнологичные инвестиции, которые часто осуществляются через лизинг специализированного оборудования.
4. Государственная поддержка и участие в крупных государственных проектах: Лизинг остается востребованным благодаря постоянной потребности в модернизации производств, транспорта и техники. Государство активно использует лизинг как инструмент для реализации своих стратегических задач. Государственные субсидии и участие лизинговых компаний в крупных государственных проектах (например, морские порты, включенные в программу ФРП «Лизинговые проекты»; соглашения о финансировании строительно-дорожной, коммунальной и сельскохозяйственной техники с госкомпанией ДОМ.РФ на 50 млрд рублей) способствуют сохранению потенциала роста отрасли. Правительство РФ продлило программы субсидирования на 2025 год, выделив 20 млрд рублей на льготный лизинг легковых автомобилей, легкого коммерческого и грузового транспорта, и 7 млрд рублей на льготный лизинг автобусов российского производства, с общим объемом выделенных субсидий в 77 млрд рублей. Это демонстрирует признание лизинга как эффективного механизма поддержки экономики.

Недостатки лизинга

Однако, наряду с преимуществами, лизинг в текущих условиях сопряжен с рядом серьезных недостатков, которые необходимо учитывать:

1. Высокая стоимость финансирования: Главный и самый острый недостаток – это чрезвычайно высокая ключевая ставка Центрального банка РФ. Она значительно увеличивает стоимость фондирования для лизингодателей, что неизбежно приводит к удорожанию лизинговых платежей для конечного потребителя. Это снижает экономическую привлекательность лизинга по сравнению с альтернативными источниками финансирования, особенно для компаний с ограниченной маржинальностью.
2. Рост проблемных активов и изъятой техники: Увеличение объема проблемных активов и изъятой техники создает значительные расходы для лизинговых компаний. Эти расходы включают затраты на хранение, обслуживание, оценку и реализацию изъятого имущества, которое часто приходится продавать с дисконтом. Это ухудшает финансовое состояние лизингодателей и может привести к ужесточению условий для новых лизингополучателей.
3. Ограничение ассортимента и усложнение сертификации: Санкционное давление приводит к существенному ограничению ассортимента доступной импортной техники и оборудования. Это особенно критично для отраслей, сильно зависящих от зарубежных технологий, таких как авиастроение и судостроение. Кроме того, усложняется процесс сертификации импортной продукции, что увеличивает сроки поставок и административные барьеры.
4. Зависимость рынка от крупных разовых сделок: Как показал анализ рынка, общие объемы лизинга в значительной степени зависят от нескольких крупных корпоративных сделок. Это делает рынок чувствительным к изменениям в инвестиционной стратегии крупных компаний и создает эффект «искусственного» поддержания объемов, маскируя более глубокие проблемы в розничном и среднекорпоративном сегментах.

Таким образом, в условиях экономической нестабильности и санкций, лизинг представляет собой инструмент с двойственным характером. Он предлагает мощные преимущества в плане налоговых льгот и высвобождения капитала, подкрепленные государственной поддержкой. Однако эти плюсы уравновешиваются высокой стоимостью финансирования, ростом рисков и ограничениями, связанными с доступом к оборудованию.

Стратегии преодоления проблем и роль лизинга в модернизации экономики РФ

Государственная поддержка и регулирование

В условиях текущих вызовов роль государства в стабилизации и стимулировании лизинговой отрасли становится критически важной. Именно государственная поддержка через продление и расширение программ субсидирования является ключевой стратегией для стабилизации рынка лизинга, особенно в сегментах транспорта и спецтехники. На 2025 год Правительство РФ выделило 20 млрд рублей на льготный лизинг легковых автомобилей, легкого коммерческого и грузового транспорта, а также 7 млрд рублей на льготный лизинг автобусов российского производства. Общий объем выделенных субсидий составляет 77 млрд рублей, что свидетельствует о системном подходе к поддержанию отрасли. Эти меры направлены на снижение финансовой нагрузки для лизингополучателей, делая лизинг более доступным и привлекательным даже при высокой ключевой ставке.

Помимо прямых субсидий, государство активно использует лизинг как инструмент для реализации своих стратегических задач и национальных проектов. Это подтверждается активным участием лизинговых компаний в крупных государственных инициативах. Например, Государственная транспортная лизинговая компания (ГТЛК) является одним из лидеров рынка по размеру лизингового портфеля, демонстрируя рост на 74% в 2024 году, что отражает ее значимую роль в реализации государственных программ и поддержке инфраструктурных проектов. В рамках Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ-2025), ГК «Газпромбанк Лизинг» и госкомпания ДОМ.РФ подписали соглашение о финансировании инвестиционных проектов по приобретению строительно-дорожной, коммунальной и сельскохозяйственной техники и оборудования на льготных условиях лизинга, с объемом финансирования до 50 млрд рублей. Такие партнерства не только обеспечивают лизинговые компании значительными объемами бизнеса, но и способствуют модернизации ключевых секторов экономики.

Адаптация и инновации лизинговых компаний

В ответ на изменившиеся рыночные условия, сами лизинговые компании активно ищут пути адаптации и внедряют инновационные подходы. Одним из ярких трендов 2025 года стал резкий рост спроса на лизинговые агрегаторы. Эти онлайн-платформы помогают клиентам быстро находить наиболее выгодные предложения от различных лизинговых компаний, экономить время и снижать риски, связанные с выбором ненадежных партнеров в условиях высокой ключевой ставки Банка России (18,7–22,1%). Агрегаторы значительно упрощают процесс поиска и сравнения условий, что особенно ценно для малого и среднего бизнеса.

Другой важной стратегией является развитие китайского автопрома на базе российских заводов. В 2025 году наблюдается активная локализация производства китайских автомобилей. Например, завод Haval в Тульской области осуществляет полный цикл производства кроссоверов и внедорожников. Завод «Москвич» сотрудничает с концерном SAIC для выпуска моделей M70 и M90, а проект «Волга» реализуется совместно с Geely. Бренд «Tenet» развивает сборку автомобилей Chery в Калуге. Степень локализации на некоторых заводах уже превышает 70%, что способствует преодолению ограничений, связанных с импортом, снижает итоговую стоимость автомобилей и делает их более доступными для лизинга.

Эксперты прогнозируют, что после того как ключевая ставка Банка России начнет устойчиво снижаться, произойдет оживление инвестиционных программ и новый импульс для рынка лизинга. Это ожидание подкрепляется тем, что потребность в модернизации основных фондов никуда не исчезла, и как только стоимость финансирования станет более приемлемой, отложенный спрос начнет реализовываться.

Ожидается также положительная динамика в сделках с оборудованием, в частности, в лизинге нефтегазодобывающего, телекоммуникационного и складского оборудования. Эти секторы экономики продолжают активно развиваться и нуждаются в обновлении мощностей, что создает устойчивый спрос на лизинговые услуги.

Роль лизинга в стимулировании инвестиций и модернизации

Несмотря на текущие вызовы, лизинговая отрасль сохраняет свой стратегический потенциал. Лизинг играет ключевую роль в модернизации основных фондов и стимулировании инвестиционной активности российских предприятий. Он выступает не просто как финансовый инструмент, но как неотъемлемая часть реализации государственных задач и национальных проектов, что подтверждается значительной поддержкой государства. Государственная поддержка и регулирование имеют решающее значение для дальнейшего развития.

Постоянная потребность в обновлении парка техники, оборудования и производственных мощностей в различных секторах экономики – от транспорта и сельского хозяйства до промышленности и строительства – обеспечивает фундаментальный спрос на лизинг. В условиях экономической трансформации, когда предприятиям необходимо быстро адаптироваться к новым реалиям, лизинг предлагает гибкие решения для доступа к современным активам. Например, что мешает уже сейчас компаниям активнее использовать лизинг для обновления мощностей, если существующие программы поддержки уже делают его доступным?

Таким образом, несмотря на сложную текущую ситуацию, лизинговая отрасль демонстрирует значительную устойчивость и способность к адаптации. Комбинация государственной поддержки, инновационных подходов лизинговых компаний и фундаментальной потребности экономики в модернизации создает основу для восстановления и дальнейшего развития рынка в среднесрочной перспективе.

Заключение

2025 год стал для российского рынка лизинга периодом напряженных испытаний, главной причиной которых выступила беспрецедентно высокая ключевая ставка Центрального банка РФ. Сокращение объема нового бизнеса на 45% в первом полугодии и ожидаемое падение на 15-25% по итогам года подчеркивают глубину кризисных явлений. Рост проблемных активов до 500 млрд рублей и увеличение числа изъятий, особенно в сегменте грузовых автомобилей, свидетельствуют о серьезном ухудшении качества портфеля и платежеспособности клиентов. Санкционное давление продолжает ограничивать доступ к импортной технике и усложнять ее сертификацию, а изменения в налоговом и бухгалтерском учете требуют от участников рынка повышенной гибкости и адаптации.

Тем не менее, проведенный анализ демонстрирует, что лизинг по-прежнему остается жизненно важным финансовым инструментом для российской экономики. Его преимущества, такие как высвобождение оборотных средств, значительные налоговые преференции (включая новый Федеральный инвестиционный налоговый вычет, льготы для ИТ и радиоэлектроники, а также ускоренную амортизацию) и активная государственная поддержка, позволяют ему сохранять свою привлекательность. Государственные программы субсидирования, участие лизинга в крупных национальных проектах и развитие локализации производства (например, китайских автомобилей) являются ключевыми стратегиями для стабилизации рынка.

Для устойчивого развития лизинговой отрасли в кратко- и среднесрочной перспективе критически важны дальнейшее снижение ключевой ставки Банка России, что прогнозируется не ранее первой половины 2026 года, и продолжение активной государственной поддержки. Лизинговым компаниям необходимо сосредоточиться на повышении качества активов, диверсификации портфелей, развитии цифровых платформ (лизинговых агрегаторов) и активном участии в проектах по импортозамещению и локализации.

Таким образом, несмотря на текущие вызовы, лизинг продолжит играть ключевую роль в модернизации основных фондов и стимулировании инвестиционной активности российских предприятий, выступая мостом между потребностью бизнеса в обновлении и возможностями финансирования. Успех отрасли будет зависеть от способности всех участников адаптироваться к меняющимся условиям и эффективно использовать имеющиеся механизмы государственной поддержки и инноваций.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (части первая, вторая, третья и четвертая) (с изм. и доп. от 14 июня 2012 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 25 декабря 2006 г. № 52 (часть I) ст. 5496.
2. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (последняя редакция от 28.04.2023).
3. Бутенко Е. Лизинговые сделки нуждаются в доработке // Финансовая газета. 2012. №9. С. 5-11.
4. Беликова А.В. Правовое регулирование лизинга // Финансовая газета. 2012. №42. С.4.
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? — М.: ДЕЛО, 2011. С. 421.
6. Владыка М.В. Финансовый менеджмент. – М.: КНОРУС, 2012. С.508.
7. Горшков М. Лизинг дает импульсы для развития // Консультант. 2012. № 14. С. 5-11.
8. Гусева И.Л. Лизинг — 2012 // Банковское кредитование. 2013. № 2. С. 7-13.
9. Данилин В.И. Финансовый менеджмент. – М.: ТК Велби, 2012. С. 511.
10. Зарипов И.А. Регулирование лизинговых отношений // Международные банковские операции. 2013. №3. С. 9-14.
11. Ивлева А. Лизинг: огонь, вода и медные трубы // Расчет. 2012. №12. С. 7-12.
12. Кирилловых А.А. Правовые основы лизинга: учеб.-практ. пособие. — М.: Юстицинформ, 2012. С. 211.
13. Кравченко О.А. Виды лизинга // Консультант. 2012. №10. С. 8-11.
14. Кашкин В. Российский рынок лизинга в 2012 году // Банковское обозрение. 2013. № 2. С. 7-12.
15. Лукин Е.В. Лизинг. – М.: Дело, 2011. С.97.
16. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. – СПб.: ИВЭСЭП, 2012. С. 378.
17. Мезенцев А. Лизинг: риск или шанс? // Расчет. 2012. №6. С. 6-11.
18. Перебейнос Ю. Механизм лизинга // Консультант. 2012. № 13. С.7-12.
19. Никифоров А. Лизинг: зона повышенного внимания // Консультант. 2012. №10. С. 9-14.
20. Пантешкина А. Риски российского лизинга // Риск-менеджмент. 2012. №7. С. 7-12.
21. Рябцев А. Лизинг в зоне риска // Консультант. 2012. №7. С. 5-11.
22. Смирнов Е.Е. Лизинг в России: есть успехи, есть и проблемы // Организация продаж банковских продуктов. 2013. № 3. С.4-9.
23. Строкова Л.С. Лизинг — реальный путь к успеху в бизнесе // Банковское кредитование. 2013. № 1. С.8-12.
24. Смирнов Е.Е. Лизинг в бизнесе России: тенденции и перспективы // Банковское кредитование. 2013. №3. С. 5-11.
25. Хизириева Д.И. Преимущества и отличительные черты лизинговой сделки // Право и экономика. 2012. № 8. С.6-11.
26. Рынок лизинга по итогам 1-го полугодия 2025 года // Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/ratings/leasing_market/1h2025/ (дата обращения: 26.10.2025).
27. Рынок лизинга 2025: состояние рынка, изменения, прогнозы – и спрос на услуги агрегаторов // All-leasing. URL: https://all-leasing.ru/news/rynok-lizinga-2025-sostoyanie-rynka-izmeneniya-prognozy-i-spros-na-uslugi-agregatorov/ (дата обращения: 26.10.2025).
28. Рынок лизинга за первое полугодие 2025 года: качество активов // Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/releases/2025/sep29/ (дата обращения: 26.10.2025).
29. Эксперт РА и Коммерсант: Рынок лизинга за 6М2025: качество активов // Коммерсантъ. URL: https://www.kommersant.ru/doc/8077516 (дата обращения: 26.10.2025).
30. Эксперт РА: рынок лизинга за 6 месяцев 2025 года // Smart-Lab. URL: https://www.smart-lab.ru/blog/1032890.php (дата обращения: 26.10.2025).
31. Динамика рынка лизинга за девять месяцев и прогноз на 2025 год // СТАНДАРТ-Лизинг. URL: https://standard-leasing.ru/news/dinamika-rynka-lizinga-za-devyat-mesyatsev-i-prognoz-na-2025-god/ (дата обращения: 26.10.2025).
32. Анализ рынка лизинга в России: итоги 2024 года и прогнозы на 2025 год // Automarketolog.ru. URL: https://automarketolog.ru/analiz-rynka-lizinga-v-rossii-itogi-2024-goda-i-prognozy-na-2025-god/ (дата обращения: 26.10.2025).
33. Рынок лизинга в России в 2025 году продолжит снижение из-за высокой ключевой ставки // MegaResearch. URL: https://megaresearch.ru/rynok-lizinga-v-rossii-v-2025-godu-prodolzhit-snizhenie-iz-za-vysokoj-klyuchevoj-stavki/ (дата обращения: 26.10.2025).
34. Рынок лизинга по итогам 2024 года // RusBonds. URL: https://www.rusbonds.ru/news/item/185250 (дата обращения: 26.10.2025).
35. Сводная аналитика // Объединенная Лизинговая Ассоциация. URL: https://www.assocleasing.ru/analytics/consolidated/ (дата обращения: 26.10.2025).
36. Качество важнее роста — деловой оптимизм лизинговых компаний в первом полугодии 2025 года // АКРА. URL: https://www.acra-ratings.ru/research/2607 (дата обращения: 26.10.2025).
37. Проблемные активы лизинговых компаний России увеличились в полтора раза за полугодие // Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/finansy/545041-problemnye-aktivy-lizingovyh-kompanij-rossii-uvelicilis-v-poltora-raza-za-polugodie (дата обращения: 26.10.2025).
38. Бухгалтерская отчетность и фин. анализ ОБЪЕДИНЕННАЯ ЛИЗИНГОВАЯ АССОЦИАЦИЯ за 2011-2024 гг. (ИНН 7826716440) // Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/buh_otchet/7826716440_ooo-obedinennaya-lizingovaya-assotsiatsiya (дата обращения: 26.10.2025).
39. О финансовой аренде (лизинге). Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ 2025 год. Последняя редакция // Яндекс Маркет. URL: https://market.yandex.ru/product—o-finansovoi-arende-lizinge-federalnyi-zakon-ot-29-10-1998-n-164-fz-2025-god-poslednyaya-redaktsi/1792671499 (дата обращения: 26.10.2025).
40. Статья 665 ГК РФ. Договор финансовой аренды // Гражданский кодекс РФ 2025. URL: https://gkrf2025.ru/chast-2/razdel-4/glava-34/paragraf-6/statya-665-gk-rf.html (дата обращения: 26.10.2025).
41. Рынок лизинга 2025: что будет с лизингом, анализ и перспективы // Infull. URL: https://infull.ru/rynok-lizinga-2025-chto-budet-s-lizingom-analiz-i-perspektivy/ (дата обращения: 26.10.2025).
42. Вышел рэнкинг лизинговых компаний за первое полугодие 2025 года // Эксперт. URL: https://expert.ru/2025/09/1/reyting-lizingovyih-kompaniy-za-polugodie/ (дата обращения: 26.10.2025).
43. На рынке лизинга ожидается дальнейшее сокращение сделок // Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/releases/2025/mar13/ (дата обращения: 26.10.2025).
44. Падение рынка лизинга в России 2025: анализ снижения объёмов лизинга нового бизнеса // Select Leasing. URL: https://select-leasing.ru/blog/padenie-rynka-lizinga-v-rossii-2025-analiz-snizheniya-obyemov-lizinga-novogo-biznesa/ (дата обращения: 26.10.2025).
45. ГК РФ § 6. Финансовая аренда (лизинг) // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_9027/9882944b93a05952c9dd7345c222ff428d097960/ (дата обращения: 26.10.2025).
46. Налоги 2025 и как лизинг поможет минимизировать расходы // ГК «Лизинг-Трейд». URL: https://leasing-trade.ru/blog/nalogi-2025-i-kak-lizing-pomozhet-minimizirovat-rashody/ (дата обращения: 26.10.2025).
47. Энциклопедия решений. Финансовая аренда (лизинг) (сентябрь 2025) // ГАРАНТ. URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/1359146/ (дата обращения: 26.10.2025).
48. ГК РФ часть 2 Ст. 665. Договор финансовой аренды // Sud-praktika.ru. URL: https://sud-praktika.ru/gk-rf/st-665-gk-rf.html (дата обращения: 26.10.2025).
49. Статья 665 ГК РФ (действующая редакция). Договор финансовой аренды // Gk-rf.ru. URL: https://gk-rf.ru/statya-665-gk-rf-dogovor-finansovoj-arendy/ (дата обращения: 26.10.2025).
50. Внесены изменения в закон о лизинге // МО «Урицк». URL: https://mo-uritsk.ru/news/vneseny-izmeneniya-v-zakon-o-lizinge.html (дата обращения: 26.10.2025).
51. Учет лизинга в бухгалтерском и налоговом учете в 2025 году // 1С-Архитектор бизнеса. URL: https://1ab.ru/blog/uchet-lizinga-v-bukhgalterskom-i-nalogovom-uchete-v-2025-godu/ (дата обращения: 26.10.2025).
52. Объединенная Лизинговая Ассоциация. URL: https://www.assocleasing.ru/ (дата обращения: 26.10.2025).
53. Бухгалтерский и налоговый учет лизинговых операций в 2025 году // Первый Бит. URL: https://www.b-accounting.ru/article/bukhgalterskiy-i-nalogovyy-uchety-lizingovykh-operatsiy-v-2025-godu/ (дата обращения: 26.10.2025).
54. Федеральный закон от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ // Президент России. URL: http://www.kremlin.ru/acts/bank/13098 (дата обращения: 26.10.2025).
55. С 2025 года – новые КВР для лизинговых платежей // Система ГАРАНТ. URL: https://www.garant.ru/news/1700688/ (дата обращения: 26.10.2025).
56. Изменение размера лизинговых платежей: когда возможно и как оформить в 2025 году // РЕСО-Лизинг. URL: https://www.resoleasing.ru/blog/izmenenie-razmera-lizingovyh-platezhej-kogda-vozmozhno-i-kak-oformit-v-2025-godu/ (дата обращения: 26.10.2025).
57. Объединенная Лизинговая Ассоциация // ООО «Альфа-Лизинг». URL: https://alfaleasing.ru/o-kompanii/obedinennaya-lizingovaya-associaciya/ (дата обращения: 26.10.2025).
58. Изменения в налогообложении договоров лизинга // Юникон. URL: https://unicon.ru/media/articles/izmeneniya-v-nalogooblozhenii-dogovorov-lizinga/ (дата обращения: 26.10.2025).
59. Аналитика // АКРА. URL: https://www.acra-ratings.ru/research/analytics/ (дата обращения: 26.10.2025).
60. Налоги 2025: что нового? // Финансовый консультант. URL: https://fcons.ru/nalogi-2025-chto-novogo/ (дата обращения: 26.10.2025).
61. 10 российских компаний с наибольшими долгами — 2025. Рейтинг Forbes. URL: https://www.forbes.ru/finansy/546059-10-rossijskih-kompanij-s-naibol-simi-dolgami-2025-rejting-forbes (дата обращения: 26.10.2025).
62. Налоги 2025 // Федеральная налоговая служба. URL: https://www.nalog.gov.ru/rn77/taxation/changes_2025/ (дата обращения: 26.10.2025).
63. Годовой отчет // ЛИЗИНГОВЫЙ СОЮЗ. URL: https://www.leasingunion.ru/index.php/o-partnerstve/godovoi-otchet (дата обращения: 26.10.2025).
64. Лизинг НК РФ \ 2025-2024-2023 год \ Акты, образцы, формы, договоры // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_281267/ (дата обращения: 26.10.2025).