Лизинг как инструмент финансирования в России: всесторонний анализ, актуальные тенденции и перспективы развития (2022-2025)

В условиях нестабильности и трансформации мировой экономики, а также в свете геополитических вызовов, перед российским бизнесом остро стоит вопрос эффективного управления инвестициями и обновления основных фондов. В этом контексте лизинг, как гибкий и многогранный инструмент финансирования, приобретает особую значимость, выступая катализатором экономического роста и модернизации предприятий. По итогам 2023 года объем нового бизнеса на российском рынке лизинга достиг впечатляющих 3,59 трлн рублей, продемонстрировав рост на 81% к предыдущему году и на 57% по сравнению с докризисным 2021 годом. Эти цифры красноречиво свидетельствуют о беспрецедентном подъеме отрасли и ее ключевой роли в адаптации и развитии отечественной экономики. Что из этого следует? Рынок лизинга не просто восстанавливается, а активно перестраивается под новые реалии, становясь еще более востребованным инструментом для компаний, ищущих способы поддержания инвестиционной активности и снижения финансовой нагрузки в условиях неопределенности.

Настоящая работа призвана дать всестороннее, актуальное и структурированное представление о лизинге как инструменте финансирования, охватывая его теоретические основы, практические аспекты, а также новейшие тенденции развития лизингового рынка в России в период с 2022 по 2025 год. Целью исследования является глубокий анализ экономической сущности лизинга, его правового регулирования, методик расчета и оценки эффективности, а также рассмотрение ключевых преимуществ, рисков и мер государственной поддержки. Особое внимание будет уделено влиянию макроэкономических факторов и перспективным направлениям цифровизации отрасли. Данная работа ориентирована на студентов экономических и финансовых вузов и может служить основой для написания рефератов и курсовых работ по дисциплинам «Финансы», «Экономика предприятия», «Инвестиции» и «Финансовый менеджмент».

Теоретические основы и правовое регулирование лизинга

Для полноценного понимания роли лизинга в инвестиционной деятельности, необходимо глубоко погрузиться в его теоретические корни и проанализировать законодательные рамки, которые формируют его операционную среду. Лизинг — это не просто финансовая сделка; это сложная совокупность экономических и правовых отношений, которая постоянно эволюционирует, адаптируясь к меняющимся условиям рынка и законодательства.

Экономическая сущность и функции лизинга

В сердце лизинга лежит его двойственная природа, объединяющая экономические и правовые отношения. С одной стороны, это уникальный механизм инвестирования в средства производства, позволяющий предприятиям обновлять основные фонды и модернизировать технологии без необходимости отвлечения значительных единовременных капиталовложений из собственного оборота. Это особенно критично для компаний, сталкивающихся с ограниченным доступом к традиционным источникам финансирования или стремящихся оптимизировать свои денежные потоки. Какой важный нюанс здесь упускается? Лизинг не просто обеспечивает доступ к оборудованию, но и позволяет сохранить гибкость финансовых операций, что в условиях экономической неопределенности становится ключевым фактором выживания и развития бизнеса.

С другой стороны, лизинг выступает мощным стимулятором экономической и инвестиционной активности. Представьте молодую производственную компанию, которая нуждается в дорогостоящем оборудовании для расширения своего бизнеса, но не имеет достаточного капитала для его покупки. Лизинг позволяет ей получить доступ к этому оборудованию, начать генерировать доход и постепенно выплачивать его стоимость, используя при этом прибыль от его эксплуатации. Таким образом, лизинговые операции способствуют развитию производства, повышению конкурентоспособности предприятий и, как следствие, общему экономическому росту.

В условиях, когда рынки капитала могут быть нестабильными или труднодоступными, лизинг становится незаменимым инструментом для развития инфраструктурных комплексов. Это касается таких стратегически важных отраслей, как транспорт, связь, энергетика и сельское хозяйство, где потребность в дорогостоящем оборудовании и технике постоянна. Лизинговые компании, выступая своего рода «мостом» между производителями и потребителями капитальных активов, не только финансируют приобретение, но и часто берут на себя риски, связанные с обслуживанием и эксплуатацией имущества, что делает его еще более привлекательным для лизингополучателей.

Законодательная база лизинговой деятельности в Российской Федерации

Любая экономическая деятельность требует четких правовых рамок, и лизинг не является исключением. В Российской Федерации правовая основа лизинговой деятельности закреплена в двух ключевых нормативно-правовых актах, которые формируют фундамент для всех участников этого процесса.

Основным законодательным актом, регулирующим лизинг, является Федеральный закон от 29.10.1998 №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Этот закон стал краеугольным камнем для развития лизинговой отрасли в России, четко определив понятия, права и обязанности сторон, а также общие принципы осуществления лизинговых операций. Он не только регулирует отношения между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом, но и определяет цели самой лизинговой деятельности: развитие форм инвестиций, защита прав собственности и участников инвестиционного процесса, а также обеспечение эффективности инвестирования. Эти цели подчеркивают стратегическую важность лизинга для государства как инструмента стимулирования экономического роста.

Вторым, но не менее значимым документом, является Гражданский кодекс Российской Федерации. В частности, параграф 6 главы 34 «Аренда» (статьи 665-670) посвящен договору финансовой аренды, который по сути является договором лизинга. Статья 665 ГК РФ дает классическое определение:

«по договору финансовой аренды арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей»

. Это определение подчеркивает триединую природу лизинговой сделки, где участвуют три стороны — лизингодатель, лизингополучатель и продавец — и где предмет лизинга изначально выбирается лизингополучателем, что отличает его от обычных арендных отношений.

Важно отметить, что законодательная база постоянно развивается. В течение последних лет вносились многочисленные изменения и дополнения, направленные на уточнение правил бухгалтерского и налогового учета лизинговых операций, о чем будет подробно рассказано в последующих разделах.

Актуальные классификации лизинговых операций

Мир лизинга многообразен, и его классификация служит важным инструментом для понимания различных форм и условий сделок. Однако, как отмечают эксперты, в российской практике и теории не существует единого мнения в толковании и систематизации видов лизинга. Это объясняется сочетанием различных черт в одном договоре, отсутствием универсальной системы в выборе классификационных признаков и постоянной эволюцией самого инструмента. Тем не менее, можно выделить несколько основных подходов к классификации, которые помогают ориентироваться в этом многообразии.

Исторически, в редакции Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» до 29.01.2002, лизинг классифицировался по срокам:

• Долгосрочный лизинг: 3 и более лет.
• Среднесрочный лизинг: от 1,5 до 3 лет.
• Краткосрочный лизинг: до 1,5 лет.

Однако действующий Федеральный закон №164-ФЗ закрепил более широкую классификацию, сосредоточенную на географическом признаке:

• Внутренний лизинг: Все субъекты лизинговой сделки (лизингодатель, лизингополучатель, продавец) являются резидентами одной страны (например, России).
• Международный лизинг: Одна или все стороны лизинговой сделки являются иностранными резидентами. Этот вид лизинга часто используется для приобретения импортного оборудования и может включать более сложные правовые и валютные аспекты.

Помимо этого, важнейшая классификация лизинга, признанная как в мировой, так и в российской практике, основывается на степени окупаемости объекта лизинга и условиях амортизации:

• Финансовый лизинг: Характеризуется тем, что срок действия договора лизинга сопоставим со сроком полезного использования имущества. Лизинговые платежи в течение этого срока полностью покрывают первоначальную стоимость имущества и доход лизингодателя. По окончании договора лизингополучатель, как правило, имеет право выкупить имущество по остаточной или символической стоимости, что по сути превращает лизинг в форму долгосрочного кредитования с особыми условиями.
• Оперативный лизинг: Отличается тем, что срок лизинга значительно короче нормативного срока службы имущества. Лизинговые платежи не покрывают полную стоимость объекта, и по окончании договора имущество обычно возвращается лизингодателю. Лизингодатель, в свою очередь, планирует сдавать это имущество в лизинг нескольким клиентам в течение его срока службы. Оперативный лизинг часто включает дополнительные услуги по обслуживанию и ремонту и подходит для тех, кто нуждается в оборудовании на короткий срок или хочет избежать рисков устаревания.

Особое место занимает Возвратный лизинг. Это специфическая сделка, при которой предприятие-собственник продает свое имущество лизинговой компании, а затем берет его же в лизинг. Таким образом, одно и то же предприятие выступает одновременно и продавцом, и лизингополучателем. Главная цель возвратного лизинга — быстро получить денежные средства (от продажи имущества) и при этом сохранить его в своем пользовании, используя полученные средства для пополнения оборотного капитала или других инвестиций.

Также лизинг может быть классифицирован по другим признакам:

• По степени риска:
  • Необеспеченный лизинг: без дополнительного обеспечения.
  • Частично обеспеченный лизинг: с частичным залогом или гарантией.
  • Гарантированный лизинг: с привлечением третьих сторон-гарантов.
• По характеру форм расчетов:
  • Денежные расчеты: платежи осуществляются в денежной форме.
  • Компенсационные расчеты: платежи осуществляются товарами или услугами.
  • Смешанные расчеты: комбинация денежных и компенсационных форм.

Такое многообразие классификаций позволяет участникам рынка выбирать наиболее подходящую форму лизинга, исходя из своих финансовых целей, операционных потребностей и риск-аппетита.

Методики расчета лизинговых платежей и оценка экономической эффективности сделок с учетом последних изменений

Расчет лизинговых платежей и оценка экономической эффективности лизинговых сделок — это сердцевина финансового планирования для любой компании, рассматривающей лизинг. Однако этот процесс постоянно усложняется изменениями в налоговом и бухгалтерском законодательстве, требуя от специалистов глубоких знаний и внимательности.

Состав и методы начисления лизинговых платежей

Лизинговые платежи — это не просто арендная плата; это комплексная сумма, которую лизингополучатель выплачивает лизингодателю за право пользования имуществом. Понимание их структуры критически важно для корректного финансового планирования.

Согласно Методическим рекомендациям по расчету лизинговых платежей, утвержденным Минэкономики РФ 16 апреля 1996 года (которые, несмотря на свой возраст, до сих пор служат основой для многих расчетов при финансовом лизинге), в состав лизинговых платежей обычно включаются следующие элементы:

1. Амортизация лизингового имущества: Это часть стоимости предмета лизинга, которая переносится на его себестоимость в течение срока использования. В финансовом лизинге амортизация часто рассчитывается таким образом, чтобы к концу договора полная стоимость имущества была погашена.
2. Компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства: Лизинговые компании, как правило, сами привлекают заемные средства для покупки имущества, которое затем сдают в лизинг. Проценты по этим займам включаются в лизинговые платежи.
3. Комиссионное вознаграждение лизингодателя: Это плата за услуги лизинговой компании (организация сделки, управление рисками, администрирование).
4. Плата за дополнительные услуги лизингодателя: Если договором предусмотрены такие услуги, как страхование, техническое обслуживание, ремонт, консультирование, их стоимость также включается в платежи.
5. Стоимость выкупаемого имущества (если предусмотрен выкуп): В случае финансового лизинга, если договором предусмотрен выкуп предмета лизинга по остаточной стоимости, эта сумма также может быть распределена по периодам в составе лизинговых платежей.

Формы осуществления платежей могут быть разнообразными:

• Денежные: Самая распространенная форма, когда платежи осуществляются в национальной или иностранной валюте.
• Компенсационные: Платежи производятся в форме товаров, услуг или продукции, произведенной с использованием предмета лизинга. Этот метод может быть привлекателен для компаний, испытывающих дефицит денежных средств.
• Смешанные: Комбинация денежных и компенсационных форм.

Методы начисления лизинговых платежей также могут варьироваться:

• Метод «с фиксированной общей суммой»: Предполагает равные платежи в течение всего срока действия договора. Это наиболее простой и предсказуемый метод.
• Метод «с авансом»: Лизингополучатель вносит первоначальный взнос (аванс), а оставшаяся сумма распределяется на последующие платежи. Аванс снижает финансовую нагрузку на лизингодателя и может уменьшить общую стоимость лизинга.
• Аннуитетный метод: Этот метод предполагает равные платежи на протяжении всего срока лизинга, включающие как погашение основного долга, так и процентные начисления. Он очень популярен благодаря своей предсказуемости и простоте планирования. Формула для расчета суммы аннуитетного платежа выглядит следующим образом:

А = PV ⋅ (r ⋅ (1 + r)n) / ((1 + r)n - 1)

Где:

• А — сумма аннуитетного платежа;
• PV — текущая (приведенная) стоимость оборудования (фактически, стоимость, которую финансирует лизингодатель);
• r — процентная ставка за период (например, месячная ставка, если платежи ежемесячные);
• n — количество периодов (количество платежей за весь срок лизинга).

Пример расчета:

Предположим, стоимость оборудования (PV) составляет 10 000 000 рублей.
Срок лизинга — 5 лет (60 месяцев).
Годовая процентная ставка лизингодателя — 15%.
Месячная процентная ставка (r) = 15% / 12 = 0,15 / 12 = 0,0125.
Количество периодов (n) = 60.

Тогда:

(1 + r)n = (1 + 0,0125)60 ≈ 2,10718
r ⋅ (1 + r)n = 0,0125 ⋅ 2,10718 ≈ 0,02634
((1 + r)n - 1) = 2,10718 - 1 = 1,10718
А = 10 000 000 ⋅ (0,02634 / 1,10718)
А = 10 000 000 ⋅ 0,02379
А ≈ 237 900 рублей.

Таким образом, ежемесячный аннуитетный платеж составит примерно 237 900 рублей.

Выбор метода начисления и состава платежей сильно зависит от договоренностей сторон, финансового положения лизингополучателя и текущих рыночных условий.

Бухгалтерский учет лизинга: применение ФСБУ 25/2018

С 1 января 2022 года в российской бухгалтерской практике произошла революция в учете аренды и лизинга. Применение Федерального стандарта бухгалтерского учета 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды» (ФСБУ 25/2018) стало обязательным для всех коммерческих организаций. Этот стандарт кардинально изменил подход к учету лизинговых операций, сблизив российские правила с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).

Ключевое изменение, введенное ФСБУ 25/2018, заключается в том, что лизингополучатель теперь обязан признавать в бухгалтерском учете право пользования активом (ППА). Это означает, что предмет лизинга, который формально остается собственностью лизингодателя, учитывается на балансе лизингополучателя как актив. ФСБУ 25/2018 предписывает оценивать ППА по его фактической стоимости, которая включает не только справедливую стоимость самого актива, но и затраты, непосредственно связанные с его получением (например, затраты на доставку, монтаж).

Параллельно с признанием ППА, лизингополучатель должен признать обязательство по аренде. Это обязательство представляет собой приведенную стоимость будущих лизинговых платежей. Таким образом, на балансе лизингополучателя отражается как актив (ППА), так и пассив (обязательство по аренде), что обеспечивает более полное и достоверное представление о его финансовом положении.

После первоначального признания, ППА погашается посредством амортизации в течение срока полезного использования или срока действия договора лизинга (в зависимости от того, что короче). Обязательство по аренде уменьшается по мере осуществления лизинговых платежей, а также наращиваются пр��центные расходы, связанные с дисконтированием будущих платежей.

Эти изменения требуют от бухгалтеров и финансовых специалистов пересмотра учетной политики, внедрения новых методик оценки и расчета, а также адаптации IT-систем. Целью ФСБУ 25/2018 является повышение прозрачности и сопоставимости финансовой отчетности, предоставляя пользователям более полную информацию о финансовых обязательствах и активах, связанных с лизинговыми сделками.

Налогообложение лизинговых операций: последние изменения

Помимо бухгалтерского учета, налогообложение лизинговых операций также претерпело существенные изменения в последние годы, что значительно повлияло на экономическую эффективность и привлекательность лизинга для российских предприятий.

С 1 января 2022 года вступили в силу положения Федерального закона от 29.11.2021 №382-ФЗ, внесшие значительные коррективы в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации. Ключевые изменения касаются амортизации и учета лизинговых платежей:

1. Изменения в амортизации:
   • Ранее существовали специальные правила амортизации предметов лизинга, которые зависели от того, на чьем балансе учитывался объект. С 2022 года эти специальные правила были исключены.
   • Теперь амортизация начисляется лизингодателем (собственником имущества) вне зависимости от того, на чьем балансе (лизингодателя или лизингополучателя) находится предмет лизинга. Это унифицирует подход и упрощает учет.
   • Важным моментом является сохранение возможности применения повышающего коэффициента до 3 при начислении амортизации для лизингового имущества. Это мощная налоговая преференция, позволяющая лизингодателю быстрее переносить стоимость актива на расходы, тем самым снижая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
2. Учет лизинговых платежей в расходах по налогу на прибыль:
   • Лизинговые платежи, уплачиваемые лизингополучателем по договорам, заключенным с 2022 года, признаются в расходах по налогу на прибыль.
   • Однако, если в состав лизинговых платежей включается выкупная стоимость предмета лизинга (что характерно для финансового лизинга), эту часть необходимо вычесть для корректного учета расходов. Выкупная стоимость учитывается как авансовый платеж до момента перехода права собственности на имущество к лизингополучателю, после чего она формирует первоначальную стоимость основного средства для дальнейшей амортизации.

Особое внимание следует уделить изменениям, вступившим в силу с 1 января 2025 года с принятием Федерального закона №176-ФЗ. Эти изменения касаются налогоплательщиков, применяющих упрощенную систему налогообложения (УСН):

• Плательщики НДС на УСН: С 2025 года организации и индивидуальные предприниматели, применяющие УСН, становятся плательщиками НДС, если их доходы превышают 60 млн рублей в год.
• Вычет НДС по лизинговым платежам: Это нововведение имеет колоссальное значение для компаний на УСН, использующих лизинг. Если ранее они не могли принимать НДС к вычету, то теперь, став плательщиками НДС, они получают право на вычет НДС со всей суммы лизинговых платежей. Это может достигать до 20% от суммы договора лизинга и позволяет вернуть значительные средства в оборот, делая лизинг гораздо более привлекательным для растущего среднего бизнеса, ранее работавшего на УСН.

Таким образом, последние изменения в налоговом законодательстве направлены на стимулирование лизинговой деятельности, с одной стороны, через механизм ускоренной амортизации для лизингодателей, а с другой — через расширение налоговых вычетов для лизингополучателей, включая тех, кто ранее находился на УСН. Эти меры призваны повысить инвестиционную привлекательность лизинга и способствовать обновлению основных фондов в российской экономике.

Преимущества, актуальные риски и меры государственной поддержки лизинга в России

Лизинг, как мощный финансовый инструмент, сочетает в себе значительные преимущества для бизнеса с определенными рисками, особенно в условиях динамичной российской экономики. Государство, осознавая его роль, активно поддерживает развитие лизинговой деятельности через различные программы и льготы.

Преимущества лизинга для предприятий различных категорий

Лизинг давно зарекомендовал себя как эффективный способ финансирования, предлагающий ряд уникальных преимуществ, которые особенно ценны для российских предприятий, от малого бизнеса до крупных корпораций.

Прежде всего, ключевым преимуществом является возможность обновления основных фондов и получения необходимого имущества без крупных единовременных капиталовложений. Это критически важно для малых и средних предприятий (МСП), которые часто сталкиваются с ограниченным доступом к долгосрочному банковскому кредитованию или не имеют достаточных собственных средств для покупки дорогостоящего оборудования. Вместо того чтобы выводить значительные суммы из оборота на покупку актива, компания может распределить платежи на длительный период, сохраняя при этом ликвидность.

Далее, лизинг позволяет использовать прибыль от эксплуатации предмета лизинга в качестве источника лизинговых платежей и возможного выкупа. Это создает синергетический эффект: новое оборудование начинает генерировать доход, который, в свою очередь, используется для его же оплаты. Такой механизм самофинансирования делает лизинг весьма привлекательным. Что из этого следует? Для многих компаний лизинг становится не просто способом приобретения активов, а интегрированной стратегией по управлению денежными потоками и стимулированию роста за счет внутренней эффективности.

Одним из наиболее значимых стимулов является применение механизма ускоренной амортизации, что является существенной налоговой преференцией. Как было отмечено в предыдущем разделе, лизингодатель имеет право применять повышающий коэффициент до 3 при начислении амортизации, что позволяет быстрее списать стоимость актива и, соответственно, снизить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Хотя формально это преференция для лизингодателя, она часто транслируется в более выгодные условия для лизингополучателя.

Сравнивая лизинг с традиционным кредитованием, можно выделить следующие преимущества:

• Более гибкая система платежей: Лизинговые компании часто готовы адаптировать график платежей под специфику бизнеса лизингополучателя, учитывая сезонность или другие особенности денежных потоков.
• Отсутствие необходимости изъятия крупных сумм из оборота компании: В отличие от покупки в кредит, где требуется значительный первоначальный взнос, лизинг позволяет минимизировать отвлечение собственных средств.
• Возможность получения оборудования без дополнительного обеспечения: Часто предмет лизинга сам по себе служит достаточным обеспечением для лизингодателя, что упрощает процесс получения финансирования.
• Оптимизация налогооблагаемой базы: Лизинговые платежи (за вычетом выкупной стоимости) полностью включаются в состав прочих расходов, уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Более того, компании-плательщики НДС имеют право на вычет НДС со всей суммы лизинговых платежей, что может составлять до 20% от суммы договора и значительно сокращает налоговую нагрузку. С 1 января 2025 года это стало актуально и для некоторых компаний на УСН, что расширяет круг потенциальных бенефициаров.

Таким образом, лизинг представляет собой мощный инструмент для повышения инвестиционной привлекательности и конкурентоспособности российских предприятий, способствуя их устойчивому развитию и модернизации.

Актуальные риски лизинга в посткризисный период

Несмотря на очевидные преимущества, лизинг, как и любой финансовый инструмент, сопряжен с рисками, которые стали особенно заметны в посткризисный период и в условиях санкционного давления. Понимание этих рисков критически важно для принятия обоснованных решений.

1. Удорожание лизинга из-за высокой ключевой ставки Центрального банка РФ: Это один из самых ощутимых рисков. Высокая ключевая ставка ЦБ напрямую влияет на стоимость заемных средств для лизинговых компаний. Привлекая дорогие кредиты, лизингодатели вынуждены перекладывать эти издержки на лизингополучателей, что выражается в росте лизинговых ставок и ежемесячных платежей. По оценкам экспертов, в некоторых случаях платежи могут вырасти на 15–30% по сравнению с 2023 годом, что снижает доступность лизинга, особенно для МСП.
2. Сокращение поставок импортной техники и оборудования в условиях санкций: Санкционные ограничения, введенные странами Запада, серьезно нарушили традиционные логистические цепочки и каналы поставок. Многие зарубежные производители ушли с российского рынка, что привело к дефициту определенных видов оборудования и их значительному удорожанию.
3. Удорожание импортного оборудования: Помимо прямого сокращения поставок, даже доступная импортная техника стала дороже из-за ослабления рубля, изменения логистических маршрутов и усложнения финансовых расчетов. Это увеличивает первоначальную стоимость предмета лизинга, что, в свою очередь, ведет к росту лизинговых платежей.

Однако российский рынок лизинга продемонстрировал удивительную адаптивность. В ответ на эти вызовы произошла:

• Переориентация на отечественное оборудование: Российские производители получили стимул для развития и расширения производства, предлагая альтернативы импортным товарам.
• Активное использование параллельного импорта: Этот механизм позволил продолжить поставки зарубежной техники и компонентов через третьи страны, смягчив дефицит и конкурентные ограничения.

Интересно отметить, что, хотя санкции и вызвали кратковременный негативный эффект в 2014 и 2022 годах, рынок лизинга после этих шоков показывал двузначные темпы прироста объема нового бизнеса, отчасти за счет низкой базы. Среднегодовой темп прироста объема нового бизнеса за период нахождения России под санкциями составил впечатляющие 17,42%, что свидетельствует о его устойчивости и способности к восстановлению. Тем не менее, текущий период высоких процентных ставок и неопределенности продолжает оказывать давление на маржинальность и доступность лизинга.

Государственная поддержка лизинговой деятельности: программы и механизмы

Правительство Российской Федерации, признавая стратегическую роль лизинга в модернизации экономики, активно развивает систему государственной поддержки лизинговой деятельности. Эти меры направлены на стимулирование инвестиций, защиту прав участников и повышение общей эффективности инвестиционного процесса.

Основной законодательной базой для государственной поддержки является Статья 36 Федерального закона №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», которая предусматривает различные механизмы содействия развитию лизинга.

Ключевые меры государственной поддержки включают:

1. Налоговые и кредитные льготы:
   • Для лизингополучателей:
     • Возможность включения лизинговых платежей (за вычетом выкупной стоимости) в состав прочих расходов, уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
     • Право на вычет НДС со всей суммы лизинговых платежей (до 20% от суммы договора), что позволяет вернуть значительные средства в оборот. Это особенно актуально с 1 января 2025 года для компаний на УСН, чьи доходы превышают 60 млн рублей в год, так как они также стали плательщиками НДС.
   • Для лизингодателей:
     • Применение ускоренной амортизации с повышающим коэффициентом до 3, что позволяет быстрее списать стоимость предмета лизинга и снизить налогооблагаемую базу.
   • Для банков и кредитных учреждений: Предусмотрено освобождение от уплаты налога на прибыль, полученной от кредитов, предоставленных субъектам лизинга, на срок не менее трех лет. Это стимулирует банки к активному кредитованию лизинговых компаний.
2. Программы льготного лизинга от Минпромторга России: Эти программы направлены на стимулирование приобретения отечественной техники и оборудования. Они предусматривают субсидирование части авансового платежа при покупке:
   • Колесных транспортных средств, спецтехники и автобусов, произведенных в России.
   • Стандартная скидка по госпрограмме составляет до 10% от стоимости транспортного средства (но не более 500 тыс. рублей).
   • Для седельных тягачей категории N3 (тяжелые грузовики) скидка выше — до 10% (но не более 850 тыс. рублей).
   • Для электромобилей предусмотрена наибольшая поддержка — до 35% (но не более 925 тыс. рублей), что подчеркивает стремление государства развивать экологически чистый транспорт.
3. Льготное заемное финансирование от Фонда развития промышленности (ФРП): ФРП предлагает уникальные условия для проектов модернизации производственных фондов. Он может оплачивать до 90% авансового платежа по лизинговой сделке (до 45% от общей стоимости оборудования). При этом процентная ставка по таким займам является крайне низкой — 1-5% годовых на срок до 5 лет. Это позволяет предприятиям значительно снизить первоначальную финансовую нагрузку и получить доступ к современному оборудованию.
4. Другие меры государственной поддержки, предусмотренные ФЗ №164-ФЗ:
   • Разработка федеральных программ развития лизинговой деятельности.
   • Создание залоговых фондов с использованием государственного имущества для обеспечения лизинговых сделок.
   • Долевое участие государственного капитала в создании инфраструктуры лизинга (например, в лизинговых компаниях, ориентированных на стратегические отрасли).
   • Финансирование лизинговых проектов из федерального бюджета.
   • Предоставление государственных гарантий для лизинговых проектов, что снижает риски для лизингодателей и делает финансирование более доступным.

Эти комплексные меры государственной поддержки играют ключевую роль в поддержании стабильности и развитии российского рынка лизинга, делая его более доступным и привлекательным для широкого круга предприятий, особенно в условиях экономической турбулентности.

Динамика и макроэкономические факторы российского рынка лизинга (2022-2025)

Российский рынок лизинга переживает период бурной трансформации, обусловленной как внутренними экономическими процессами, так и внешними геополитическими факторами. Анализ динамики и влияния макроэкономических факторов позволяет получить полное представление о текущем состоянии и перспективах развития отрасли.

Обзор рынка лизинга: объемы, структура и ключевые игроки

Последние годы стали для российского рынка лизинга временем небывалых взлетов и новых вызовов. Рассмотрим ключевые статистические данные, характеризующие его развитие:

Показатель	2022 год	2023 год	1 полугодие 2024 года	9 месяцев 2024 года	Прогноз 2025 год
Объем нового бизнеса (трлн руб.)	1,98	3,59	1,48	2,632	15-25% снижение
Рост к предыдущему году (%)	—	81	-1 (к 1П 2023)	+5,7 (к 9М 2023)	—
Рост к докризисному 2021 году (%)	—	57	—	—	—
Количество заключенных сделок (тыс.)	—	484	219	—	—
Рост количества сделок (%)	—	42	+6 (к 1П 2023)	—	—
Совокупный лизинговый портфель (трлн руб.)	—	—	10,8 (на 01.07.2024)	—	—
Рост портфеля (г/г) (%)	—	—	+50	—	—
Средняя стоимость нового договора (млн руб.)	—	11,3	12,8	—	—

Источники: Эксперт РА, АКРА, Автостат.

Итоги 2023 года оказались феноменальными: объем нового бизнеса взлетел до 3,59 трлн рублей, продемонстрировав впечатляющий рост на 81% к 2022 году и на 57% к докризисному 2021 году. Количество заключенных сделок увеличилось на 42%, достигнув 484 тыс., что говорит о широком распространении лизинга среди предприятий. Этот ренессанс был обусловлен восстановительным ростом после 2022 года и адаптацией бизнеса к новым экономическим реалиям.

В первом полугодии 2024 года рынок демонстрировал признаки стабилизации. Объем нового бизнеса составил 1,48 трлн рублей, показав небольшое снижение (-1%) относительно первой половины 2023 года. Однако количество заключенных сделок продолжало расти (+6% до 219 тыс.), при этом средняя стоимость нового договора увеличилась с 11,3 до 12,8 млн рублей, что может свидетельствовать о росте цен на активы или сдвиге в структуре сделок в сторону более дорогого оборудования.

На 01.07.2024 совокупный лизинговый портфель достиг рекордных 10,8 трлн рублей, показав исторический рост на 50% год к году. Это результат крупных сделок, заключенных в IV квартале 2023 года. По итогам 9 месяцев 2024 года объем нового бизнеса составил 2,632 трлн рублей, что на 5,7% больше, чем за аналогичный период 2023 года, подтверждая устойчивый, хоть и замедлившийся, рост.

Лидером рынка по объему нового бизнеса в 2024 году была ГК «Газпромбанк Лизинг», что подчеркивает роль крупных игроков с государственным участием в развитии отрасли.

Структура рынка:

• Автолизинг оста��тся крупнейшим сегментом, занимая порядка 66% от розничных сегментов лизинга в 2023 году.
• В 2023 году грузовой транспорт показал двукратный рост нового бизнеса к 2022 году, а легковые автомобили и автобусы – немногим менее 80%. Это отражает активное обновление автопарков предприятий.
• В 2022 году наблюдалось максимальное снижение в сегментах железнодорожного транспорта, видео- и компьютерной техники, оборудования для общественного питания (падение объемов нового бизнеса более чем на 60%), что было прямым следствием санкций и ухода иностранных поставщиков.
• В 2024 году розничный сегмент лизинга (около 78% рынка) снизился на 9%, однако лизинг легковых автомобилей показал положительную динамику (+8%), что может быть связано с адаптацией к новым поставщикам и мерам господдержки.

Прогноз на 2025 год менее оптимистичен: ожидается дальнейшее снижение объемов нового бизнеса на 15–25% из-за высоких ставок заемного финансирования. Если этот прогноз сбудется, это будет первая отрицательная динамика два года подряд с 2015 года. Статистика за 8 месяцев 2025 года уже показывает снижение: в РФ было продано в лизинг 70,5 тыс. новых легковых автомобилей (на 45% меньше, чем за тот же период прошлого года), что составило лишь 9% от общего объема рынка — самый низкий показатель за 5 лет. Неужели рынок лизинга столкнулся с фундаментальными проблемами, которые невозможно решить без кардинального изменения макроэкономической ситуации?

Влияние макроэкономических факторов на развитие лизинга

Рынок лизинга, как кровеносная система экономики, чутко реагирует на пульс макроэкономических индикаторов. Особенно заметно это влияние в условиях высокой турбулентности последних лет.

1. Ключевая ставка Центрального банка РФ: Это, без преувеличения, один из главных регуляторов, напрямую влияющих на лизинговый рынок.
   • Удорожание финансирования: Высокая ключевая ставка означает удорожание заемных средств для лизинговых компаний. Поскольку лизингодатели финансируют приобретение имущества за счет кредитов, рост их стоимости неизбежно перекладывается на лизингополучателей в виде повышенных лизинговых ставок и ежемесячных платежей. Это может привести к росту платежей на 15–30% по сравнению с предыдущими периодами.
   • Сдерживание инфляции и инвестиций: Ужесточение денежно-кредитной политики, направленное на сдерживание инфляции, одновременно оказывает давление на рынок лизинга. Высокие ставки снижают инвестиционные возможности бизнеса, поскольку стоимость привлечения капитала становится непомерной. Это замедляет «новый бизнес» — объем вновь заключенных договоров.
   • Изменение структуры сделок: В условиях высоких ставок наблюдается тренд на сокращение срока договора лизинга и увеличение размера аванса. Бизнес стремится минимизировать период выплаты дорогих процентов и снизить общую сумму финансирования. Таким образом, лизинг, особенно для МСП, превращается в своего рода «рассрочку» на короткий период, а не в долгосрочный инвестиционный инструмент.
2. Санкционные ограничения: Введенные странами Запада санкции кардинально изменили экономические условия в России.
   • Сокращение и удорожание импорта: Санкции привели к сокращению поставок импортной техники и оборудования, их значительному удорожанию из-за изменения логистики и курсовых разниц.
   • Ограничение доступа к международным рынкам капитала: Российские лизинговые компании потеряли прямой доступ к дешевому международному финансированию, что также способствовало удорожанию лизинга.
   • Адаптация рынка: В ответ на эти вызовы произошла значительная переориентация на отечественное оборудование и активизировался параллельный импорт, что позволило сохранить поставки зарубежной техники.
   • «Эффект низкой базы»: Интересно, что, несмотря на кратковременные негативные эффекты в 2014 и 2022 годах, рынок лизинга после них демонстрировал двузначные темпы прироста. Это объясняется «эффектом низкой базы» — после резкого падения даже умеренный рост выглядит впечатляющим. Среднегодовой темп прироста объема нового бизнеса за период нахождения России под санкциями составил 17,42%, что свидетельствует о его способности к восстановлению.
3. Государственная поддержка: В условиях макроэкономических вызовов государственная поддержка становится критически важным фактором. Программы льготного лизинга, субсидирование авансовых платежей и налоговые преференции помогают поддержать бизнес, снизить стоимость сделок и сохранить доступность лизинга, компенсируя часть негативного влияния высоких ставок и санкций. Без этой поддержки спад на рынке был бы гораздо глубже.

Таким образом, динамика российского рынка лизинга в период 2022-2025 гг. представляет собой сложную картину, где мощный рост, обусловленный адаптацией и низкой базой, сталкивается с тормозящим влиянием высокой ключевой ставки и продолжающегося санкционного давления. Государственная поддержка играет роль буфера, смягчающего эти негативные эффекты.

Перспективные направления развития лизинга в России

В условиях постоянно меняющегося экономического ландшафта, лизинговый рынок России не просто адаптируется, но и активно ищет новые точки роста, внедряя инновационные подходы и технологии. Два ключевых вектора развития сегодня — это расширение финансовых инструментов, таких как секьюритизация, и тотальная цифровизация, охватывающая все аспекты лизингового бизнеса.

Развитие финансовых инструментов: секьюритизация

Поиск альтернативных источников фондирования для лизинговых компаний является одним из стратегических направлений развития. В этом контексте секьюритизация выступает как перспективное и эффективное средство пополнения капитала, способное дополнить традиционные банковские кредиты.

Что такое секьюритизация? Это процесс преобразования неликвидных активов (в данном случае — портфеля лизинговых договоров и прав на будущие лизинговые платежи) в ликвидные ценные бумаги, которые затем продаются инвесторам на открытом рынке. Лизинговая компания, выступая оригинатором, формирует пул активов (например, тысячи договоров лизинга автомобилей или оборудования) и передает его специально созданной компании (Special Purpose Vehicle, SPV). SPV выпускает облигации (Asset-Backed Securities, ABS), обеспеченные этими лизинговыми платежами, и продает их инвесторам.

Потенциал секьюритизации для российского лизинга:

• Диверсификация источников фондирования: Вместо полной зависимости от банковских кредитов, лизинговые компании получают доступ к рынку капитала, привлекая более широкий круг инвесторов.
• Снижение стоимости фондирования: В условиях высокой ключевой ставки и удорожания банковских кредитов, секьюритизация может предложить более конкурентоспособные ставки, особенно для компаний с качественным портфелем активов.
• Оптимизация баланса: Секьюритизация позволяет лизинговой компании «снять» часть активов с баланса, высвобождая капитал и улучшая финансовые показатели.
• Повышение ликвидности: Быстрая монетизация будущих денежных потоков обеспечивает компании необходимую ликвидность для дальнейшего развития и расширения нового бизнеса.

Конечно, развитие секьюритизации требует соответствующей правовой базы, развитой инфраструктуры рынка капитала и доверия инвесторов. Однако в условиях необходимости поиска новых механизмов для поддержания роста, этот инструмент может стать важной составляющей устойчивого развития лизингового рынка.

Цифровизация лизинга: от онлайн-взаимодействия до «экосистем»

В современном мире цифровизация — это не просто тренд, это необходимое условие для выживания и успешного развития любого бизнеса. Лизинговая отрасль в России активно включается в этот процесс, стремясь к повышению эффективности, клиентоориентированности и конкурентоспособности.

Основные тренды цифровизации лизинга:

1. Бесконтактное онлайн-взаимодействие с клиентом:
   • Мобильные приложения и личные кабинеты: Современные лизинговые компании предлагают клиентам возможность подавать заявки, отслеживать статус договора, получать необходимую документацию и управлять платежами через удобные цифровые каналы. Это значительно упрощает процесс для лизингополучателя и сокращает операционные издержки для лизингодателя.
   • Автоматизация формирования коммерческих предложений и договоров: Использование программных решений позволяет мгновенно генерировать персонализированные предложения и стандартные формы договоров, минимизируя человеческий фактор и ускоряя процесс заключения сделок.
2. Создание целостной цифровой «экосистемы»: Это более глубокий уровень цифровизации, предполагающий интеграцию передовых технологий:
   • Блокчейн: Технология распределенного реестра может быть использована для повышения прозрачности и безопасности лизинговых сделок, верификации прав собственности, отслеживания истории предмета лизинга и автоматизации исполнения условий договора через смарт-контракты.
   • Искусственный интеллект (ИИ): Применяется для анализа больших данных (Big Data) с целью более точной оценки кредитных рисков лизингополучателей, персонализации предложений, оптимизации ценообразования и прогнозирования рыночных тенденций.
   • Интернет вещей (IoT): Датчики, установленные на предметах лизинга (например, на грузовиках или спецтехнике), могут передавать данные о местоположении, режиме эксплуатации, необходимости обслуживания. Это позволяет лизингодателю контролировать состояние актива, оптимизировать его использование, а также предлагать лизингополучателю услуги по предиктивному обслуживанию.
   • Виртуальная реальность (VR): Может использоваться для демонстрации оборудования потенциальным клиентам, проведения виртуальных туров по производственным площадкам или для обучения персонала работе с лизинговым имуществом.
3. Повышение эффективности бизнес-процессов:
   • Снижение трудозатрат: Автоматизация рутинных операций освобождает сотрудников для выполнения более сложных и творческих задач.
   • Минимизация налоговых рисков и автоматизация учета НДС: Цифровые системы могут автоматически формировать необходимую налоговую отчетность, рассчитывать НДС и управлять налоговыми вычетами, что особенно актуально в свете последних изменений в налоговом законодательстве (ФЗ №176-ФЗ).
   • Автоматизация формирования резервов: Системы ИИ могут помочь в более точном прогнозировании потенциальных дефолтов и автоматическом формировании необходимых резервов.
   • Интеграция с внешними системами: Создание единой информационной среды с поставщиками оборудования, страховыми компаниями, банками и системами электронного документооборота (ЭДО) значительно ускоряет и упрощает взаимодействие всех участников лизинговой сделки.
4. Рост спроса на агрегаторы лизинговых предложений: В условиях высокой ключевой ставки и постоянного изменения условий финансирования, лизингополучателям становится все сложнее самостоятельно ориентироваться на рынке. Агрегаторы, подобные финансовым маркетплейсам, позволяют клиентам быстро сравнивать предложения от различных лизинговых компаний, находить наиболее выгодные условия и снижать риски, связанные с выбором партнера. Этот тренд усиливает конкуренцию между лизингодателями и стимулирует их к дальнейшей цифровизации и повышению прозрачности.

Таким образом, будущее российского лизинга неразрывно связано с глубокой цифровой трансформацией. Это не только позволит отрасли оставаться конкурентоспособной, но и откроет новые возможности для расширения продуктовой линейки, оптимизации затрат и повышения качества обслуживания клиентов. Что из этого следует? Те компании, которые не смогут адаптироваться к этим изменениям, рискуют потерять свою долю рынка и отстать от более гибких и технологичных конкурентов.

Заключение

Лизинг в России, как динамично развивающийся финансовый инструмент, продолжает играть ключевую роль в обеспечении инвестиционной активности и модернизации отечественной экономики, особенно в условиях текущих макроэкономических вызовов. Проведенный анализ показал, что лизинг представляет собой сложную совокупность экономических и правовых отношений, позволяющую предприятиям, от малых до крупных, обновлять основные фонды без крупных единовременных капиталовложений, использовать налоговые преференции и оптимизировать денежные потоки.

Теоретические основы лизинга, закрепленные в Федеральном законе «О финансовой аренде (лизинге)» и Гражданском кодексе РФ, формируют надежную правовую базу для его функционирования. Многообразие классификаций (финансовый, оперативный, возвратный, внутренний, международный) позволяет гибко подходить к потребностям бизнеса.

Практические аспекты лизинга, включая методики расчета платежей (с акцентом на аннуитетный метод) и оценку эффективности, значительно трансформировались под влиянием последних изменений в законодательстве. Введение ФСБУ 25/2018 кардинально изменило бухгалтерский учет, обязывая лизингополучателей признавать право пользования активом. С 2022 года произошли существенные изменения в налогообложении, унифицировав правила амортизации и уточнив порядок учета лизинговых платежей. Особое значение имеет Федеральный закон №176-ФЗ от 01.01.2025, который предоставил плательщикам УСН право на вычет НДС по лизинговым платежам, что существенно повышает привлекательность лизинга для растущего среднего бизнеса.

Российский рынок лизинга продемонстрировал впечатляющий рост в 2023 году, достигнув 3,59 трлн рублей нового бизнеса, что свидетельствует о его адаптивности и устойчивости. Однако прогноз на 2025 год предвещает снижение объемов из-за высокой ключевой ставки ЦБ РФ, которая удорожает фондирование и замедляет инвестиционную активность. Санкционные ограничения, в свою очередь, привели к переориентации на отечественное оборудование и активному использованию параллельного импорта. Государственная поддержка, реализуемая через налоговые льготы, программы Минпромторга и льготное финансирование ФРП, играет критически важную роль в смягчении негативных макроэкономических факторов и поддержании доступности лизинга.

Перспективы развития лизинга в России неразрывно связаны с дальнейшей цифровизацией отрасли, включая переход к онлайн-взаимодействию, автоматизацию процессов и создание цифровых «экосистем» с применением блокчейна, ИИ, IoT и VR. Рост спроса на агрегаторы лизинговых предложений также подчеркивает стремление рынка к прозрачности и удобству для клиента. Кроме того, развитие секьюритизации лизинговых портфелей может стать важным источником фондирования для лизинговых компаний.

В целом, лизинг останется неотъемлемым элементом российской экономики. Его дальнейшее развитие будет зависеть от стабильности макроэкономической среды, эффективности государственной поддержки, а также способности лизинговых компаний активно внедрять инновационные технологии и финансовые инструменты, адаптируясь к меняющимся потребностям бизнеса и новым вызовам. Для будущих исследований рекомендуется более детально изучить влияние региональных особенностей на развитие лизинга, а также провести углубленный анализ эффективности применения ИИ в оценке рисков лизинговых сделок.

Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993 с изменениями, одобренными в ходе общероссийского голосования 01.07.2020) // КонсультантПлюс.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 24.07.2023) // КонсультантПлюс.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 04.08.2023) // КонсультантПлюс.
4. Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (ред. от 14.07.2022) // КонсультантПлюс.
5. Федеральный закон от 29.11.2021 N 382-ФЗ «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации» // КонсультантПлюс.
6. Приказ Минфина России от 16.10.2018 N 208н (ред. от 29.06.2022) «Об утверждении Федерального стандарта бухгалтерского учета ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды» // КонсультантПлюс.
7. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей (утв. Минэкономики РФ 16.04.1996) // КонсультантПлюс.
8. Агафонова М.Н. Аренда, лизинг, безвозмездное пользование: правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение. М.: Юстицинформ, 2008.
9. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2007.
10. Богомолов А.Ю., Горемыкин В.А. Управление лизинговым процессом // Финансовый менеджмент. 2006. №2.
11. Гимадетдинов Н. Лизинг для малого бизнеса стал доступнее // Газета «Республика Татарстан», 27.03.2009.
12. Горемыкин В. А. Лизинг. М.: Дашков и К, 2006.
13. Горемыкин В.А. Договор финансового лизинга // Финансовый менеджмент. 2006. №2.
14. Горемыкин В.А. Правовые основы финансового лизинга // Финансовый менеджмент. 2007. №4.
15. Ефимова Л.Г. Сборник образцов банковский документов. М.: Кодекс, 2009.
16. Касимов А. Лизинговые услуги для предприятий АПК // Экономика перерабатывающих и сельскохозяйственных предприятий. 2008. № 9.
17. Козырь О. М. Аренда (комментарии ко второй части ГК РФ). М.: Международный центр финансово-экономического развития, 2006.
18. Красева Т.А. Основы лизинга. Р н/Д.: Феникс, 2009.
19. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь. М.: АБФ, 2006.
20. Основы предпринимательского дела / Под ред. Ю.М. Осипова. М.: Дело, 2009.
21. Орлова В.Л. Комплексный компаративный анализ кредитных и лизинговых отношений как основных форм инвестирования предприятий // Журнал-книга «Предпринимательство». 2007. № 2.
22. Орлова В. Л., Жукова Г.В. Регулирующая роль лизинговых отношений // Актуальные проблемы социально-экономического развития России: Сборник научных трудов. Вып. VI / Под ред. проф. Н.Н. Пилипенко. М.: НТК «Дашков и К°», 2006.
23. Харлашкина М.Р. К вопросу о сущности лизинга // Проблемы экономики. 2006. №6.
24. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес. М.: Экономика, 2008.
25. Шемакин А. Международный лизинг и деятельность стран членов СЭВ // Экономические науки. 2007. № 4.
26. Экономика России в 21 веке: Сборник научных трудов посвященных 100летию со дня рождения П.З. Захарова. Томск: Изд. ТПУ, 2008.
27. Ярмольчук В.Г. Анализ состояния и перспективы развития лизингового рынка России // Лизинг-курьер. 2007. №5. С. 20-23.
28. Динамика российского рынка лизинга в условиях санкций // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/dinamika-rossiyskogo-rynka-lizinga-v-usloviyah-sanlizinga-v-usloviyah-sanktsiy/viewer (дата обращения: 07.11.2025).
29. Классификация видов лизинга и их особенности // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klassifikatsiya-vidov-lizinga-i-ih-osobennosti/viewer (дата обращения: 07.11.2025).
30. Классификация лизинговых операций для целей бухгалтерского учета // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klassifikatsiya-lizingovyh-operatsiy-dlya-tseley-buhgalterskogo-ucheta/viewer (дата обращения: 07.11.2025).
31. Лизинг перспективная форма инвестиционной деятельности в России // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/lizing-perspektivnaya-forma-investitsionnoy-deyatelnosti-v-rossii/viewer (дата обращения: 07.11.2025).
32. Организация бизнеса в сфере лизинга на основе цифровой платформы // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/organizatsiya-biznesa-v-sfere-lizinga-na-osnove-tsifrovoy-platformy/viewer (дата обращения: 07.11.2025).
33. Перспективы развития лизинга в России // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/perspektivy-razvitiya-lizinga-v-rossii/viewer (дата обращения: 07.11.2025).
34. Роль лизинга в активизации инвестиционной деятельности региона // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-lizinga-v-aktivizatsii-investitsionnoy-deyatelnosti-regiona/viewer (дата обращения: 07.11.2025).
35. Роль лизинга в развитии российской экономики // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-lizinga-v-razvitii-rossiyskoy-ekonomiki/viewer (дата обращения: 07.11.2025).
36. Роль лизинга в отраслях и сферах экономики Российской Федерации // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-lizinga-v-otraslyah-i-sferah-ekonomiki-rossiyskoy-federatsii/viewer (дата обращения: 07.11.2025).
37. Сущность, экономическое содержание, значение и виды лизинга // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-ekonomicheskoe-soderzhanie-znachenie-i-vidy-lizinga/viewer (дата обращения: 07.11.2025).
38. Тенденции развития отечественного рынка лизинга в России под влиянием санкций // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tendentsii-razvitiya-otechestvennogo-rynka-lizinga-v-rossii-pod-vliyaniem-sanlizinga-v-rossii-pod-vliyaniem-sanktsiy/viewer (дата обращения: 07.11.2025).
39. Цифровая экономика и перспективы лизингового бизнеса // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovaya-ekonomika-i-perspektivy-lizingovogo-biznesa/viewer (дата обращения: 07.11.2025).
40. Цифровой лизинг: основные тенденции инновационных трансформаций // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovoy-lizing-osnovnye-tendentsii-innovatsionnyh-transformatsiy/viewer (дата обращения: 07.11.2025).
41. Финансовый лизинг в условиях цифровизации экономики России // Editorum.ru. URL: https://editorum.ru/art/financial-leasing-in-the-conditions-of-the-russian-economy-digitalization (дата обращения: 07.11.2025).
42. Рынок лизинга по итогам 2023 года: время ренессанса (Эксперт РА, 06.03.2024) // RAEX. URL: https://raexpert.ru/researches/leasing/2023/ (дата обращения: 07.11.2025).
43. Рынок лизинга по итогам 1-го полугодия 2024 года: на нейтральной передаче (Эксперт РА, 04.09.2024) // RAEX. URL: https://raexpert.ru/researches/leasing/1h_2024/ (дата обращения: 07.11.2025).
44. Рынок лизинга по итогам 9м2024: точка излома (Эксперт РА, 02.12.2024) // RAEX. URL: https://raexpert.ru/researches/leasing/9m2024/ (дата обращения: 07.11.2025).
45. Отчёт АКРА: российский рынок лизинга в 2023 году — основные выводы (АКРА, 12.07.2024) // ACRA Ratings. URL: https://www.acra-ratings.ru/research/2609/ (дата обращения: 07.11.2025).
46. Время роста — деловой оптимизм лизинговых компаний в первом полугодии 2024 года (АКРА, 11.07.2024) // ACRA Ratings. URL: https://www.acra-ratings.ru/research/2607/ (дата обращения: 07.11.2025).
47. Рынок лизинга по итогам 2024 года: ставки высоки (Эксперт РА, 13.03.2025) // RAEX. URL: https://raexpert.ru/researches/leasing/2024/ (дата обращения: 07.11.2025).
48. Качество важнее роста — деловой оптимизм лизинговых компаний в первом полугодии 2025 года (АКРА, 15.08.2025) // ACRA Ratings. URL: https://www.acra-ratings.ru/research/2622/ (дата обращения: 07.11.2025).
49. «CarXL – 2025»: эксперты рассказали о ситуации на рынке автолизинга (Автостат, 04.11.2025) // Автостат. URL: https://www.autostat.ru/news/63234/ (дата обращения: 07.11.2025).
50. Субсидии лизинговым компаниям при предоставлении лизингополучателю скидки по уплате авансового платежа по договорам лизинга специализированной техники и/или оборудования (ГИСП, Минпромторг) // ГИСП. URL: https://gisp.gov.ru/measures-support/4709407/ (дата обращения: 07.11.2025).
51. Программа «Лизинговые проекты» Фонда развития промышленности // ФРП. URL: https://frprf.ru/programms/lizing/ (дата обращения: 07.11.2025).