В послевоенном мире на протяжении десятилетий господствовала экономическая мысль Джона Мейнарда Кейнса, которая отводила государству центральную роль в управлении экономикой через фискальные рычаги. Однако в 1970-х годах эта система столкнулась с вызовом, который не могла объяснить — стагфляцией, одновременным ростом инфляции и безработицы. Кейнсианские модели оказались бессильны перед лицом новой угрозы. Как экономическая наука ответила на этот кризис? Ответом стала теория, кардинально изменившая взгляд на роль денег, и центральной фигурой этого интеллектуального переворота стал экономист Милтон Фридман.
1. Что такое монетаризм. Раскрываем суть ключевого понятия
Монетаризм — это макроэкономическая теория, согласно которой количество денег в обращении является главным фактором, определяющим экономическое развитие. Суть учения можно выразить просто: деньги — это основной рычаг, воздействующий на все ключевые процессы, от уровня цен до объемов производства. В отличие от кейнсианства, фокусирующегося на государственных расходах и налогах, монетаризм устанавливает прямую причинно-следственную связь между изменением денежной массы и динамикой номинального валового внутреннего продукта (ВВП).
Являясь важным направлением неоклассической экономической мысли, монетаризм утверждает, что рыночная экономика внутренне устойчива, а большинство кризисов и дисбалансов порождаются неэффективным и ошибочным вмешательством государства, в первую очередь — в денежную сферу.
2. Истоки теории. Как зародился интеллектуальный бунт против кейнсианства
Теория монетаризма не возникла в вакууме. Она сформировалась в 1950–1960-х годах как прямая оппозиция доминирующему кейнсианству. В то время как большинство экономистов полагались на фискальную политику для «тонкой настройки» экономики, исследователи Чикагской школы во главе с Фридманом проводили глубокие эмпирические исследования денежного обращения в США. Их работа начала ставить под сомнение общепринятые постулаты.
Настоящим триумфом для нарождающейся теории стал экономический кризис 1973–1975 годов. Стагфляция, которую монетаристы предсказывали как возможное следствие неверной политики, стала суровой реальностью. Неспособность кейнсианских моделей объяснить и побороть этот феномен обнажила их ограничения и открыла дорогу для альтернативного подхода. Именно в этот момент идеи монетаризма из академической гипотезы превратились в реальное руководство к действию для политиков по всему миру.
3. Милтон Фридман как архитектор новой экономической реальности
Невозможно говорить о монетаризме, не упоминая его основоположника — Милтона Фридмана. Будучи лидером Чикагской экономической школы, он по праву считается одним из величайших и наиболее влиятельных экономистов XX века, сравнимым по масштабу своего воздействия лишь с Кейнсом. Его вклад был официально признан в 1976 году, когда ему была присуждена Нобелевская премия по экономике за исследования в области потребления, истории и теории денег, а также за демонстрацию сложности стабилизационной политики.
Фридман был не просто кабинетным ученым. Он был страстным и неутомимым популяризатором своих идей, активно участвуя в общественных дебатах, публикуя статьи и выступая на телевидении. Именно его интеллектуальная мощь и публичная деятельность превратили монетаризм из узкоспециализированной доктрины в мощную силу, изменившую экономическую политику ведущих государств.
4. Количественная теория денег как ядро монетаризма
В центре всей теоретической конструкции монетаризма находится количественная теория денег. Ее суть наиболее полно выражается в знаменитом уравнении обмена, предложенном Ирвингом Фишером:
MV = PQ
Где:
- M (Money Supply) — денежная масса, то есть общее количество денег в обращении.
- V (Velocity of Money) — скорость обращения денег, показывающая, сколько раз в среднем каждая денежная единица используется для покупки товаров и услуг за определенный период.
- P (Price Level) — общий уровень цен в экономике.
- Q (Quantity of Goods) — реальный объем производства товаров и услуг.
Ключевой вклад монетаристов заключается в их интерпретации этого уравнения. Они утверждали, что в долгосрочной перспективе скорость обращения денег (V) является стабильной и предсказуемой величиной, зависящей от институциональных факторов. Реальный объем производства (Q) также стремится к своему потенциальному уровню. Из этого следует революционный вывод: изменения в денежной массе (M) напрямую и предсказуемо влияют на уровень цен (P). Проще говоря, больше денег в системе, не подкрепленных ростом производства, — выше цены.
5. Как Фридман объяснил инфляцию и переосмыслил безработицу
Опираясь на количественную теорию, Фридман предложил простое и мощное объяснение инфляции, которое выразил в своей знаменитой цитате:
Инфляция — это всегда и везде монетарный феномен.
Согласно этому тезису, устойчивый рост цен возникает только по одной причине: темпы роста денежной массы в стране систематически превышают темпы роста реальной экономики. Попытки объяснить инфляцию жадностью профсоюзов, монополий или внешними шоками лишь маскируют ее истинную природу.
Не менее важным был его вклад в переосмысление безработицы. Фридман ввел понятие «естественного уровня безработицы» — минимально возможного уровня, определяемого структурными факторами рынка труда. Он утверждал, что в долгосрочной перспективе между инфляцией и безработицей нет обратной зависимости (как полагала кривая Филлипса). Попытки правительства снизить безработицу ниже естественного уровня с помощью «накачки» экономики деньгами приведут лишь к кратковременному эффекту, за которым последует рост инфляции при возвращении безработицы на прежний уровень. Этот тезис блестяще предсказал стагфляцию 1970-х.
6. Какова роль государства. Монетарное правило вместо ручного управления
Из анализа природы инфляции и безработицы вытекает главный политический рецепт монетаризма: роль государства в экономике должна быть строго ограничена. Фридман утверждал, что активная денежно-кредитная политика, направленная на «тонкую настройку» конъюнктуры, в большинстве случаев приносит больше вреда, чем пользы. Причиной тому являются временные лаги — значительные и непредсказуемые задержки между принятием решения, его реализацией и проявлением экономического эффекта.
Вместо дискреционного вмешательства Фридман предложил простое и элегантное «монетарное правило». Согласно ему, центральный банк должен отказаться от попыток ситуативного управления и взять на себя одно обязательство: обеспечивать стабильный, предсказуемый и умеренный рост денежной массы (например, на 3–5% в год), который бы соответствовал долгосрочным темпам роста экономики. Это, по мнению Фридмана, создало бы стабильную и предсказуемую среду, наилучшим образом способствующую экономическому росту.
7. Монетаризм на практике. Как идеи Фридмана изменили политику США и Великобритании
Теоретические выкладки монетаризма прошли проверку практикой в конце 1970-х — начале 1980-х годов. Столкнувшись с двузначной инфляцией, глава Федеральной резервной системы США Пол Волкер и премьер-министр Великобритании Маргарет Тэтчер применили монетаристские рецепты. Они пошли на жесткое ограничение роста денежной массы, что, несмотря на краткосрочный болезненный спад, в итоге позволило обуздать инфляцию, терзавшую их страны на протяжении десятилетия.
Идеи Фридмана также легли в основу экономической политики президента США Рональда Рейгана, известной как «рейганомика», которая делала упор на снижение налогов, дерегулирование и контроль над денежным предложением. Теоретической базой для таких решительных действий послужил фундаментальный труд Фридмана и Анны Шварц «Монетарная история Соединенных Штатов, 1867–1960 гг.». В этой работе авторы убедительно доказали, что Великая депрессия была вызвана не провалом капитализма, а катастрофическими ошибками ФРС, допустившей резкое сжатие денежной массы.
8. В чем заключается критика и дальнейшая эволюция монетаристских идей
Несмотря на свой триумф, монетаризм в чистом виде столкнулся с критикой и практическими трудностями. Одним из главных вызовов стала нестабильность скорости обращения денег (V) в 1980-х и 1990-х годах, вызванная финансовыми инновациями. Этот феномен усложнил применение простого «монетарного правила», так как связь между денежной массой и инфляцией стала менее предсказуемой. Критики также указывали на сложность точного измерения и контроля самой денежной массы в современной финансовой системе.
В результате чистый монетаризм уступил место более сложным моделям, таким как новый неоклассический синтез. Однако эти современные теории не отвергли, а впитали в себя ключевые уроки Фридмана. Важность контроля над инфляцией, признание центральной роли инфляционных ожиданий и понимание ограничений дискреционной политики — все это стало неотъемлемой частью современного макроэкономического мейнстрима.
В итоге, можно сказать, что монетаризм, изменив мир, сам стал частью более общей и сложной картины. Его главный вклад оказался настолько фундаментальным, что сегодня он воспринимается как нечто само собой разумеющееся. В этом и заключается парадокс и величие интеллектуального наследия Милтона Фридмана: он успешно поборолся с инфляцией, навсегда изменил взгляд центральных банков на их роль и встроил ДНК своей теории в современную экономическую политику. Хотя сегодня ни один центробанк не назовет себя «монетаристским», практически все они действуют с оглядкой на принципы, которые он отстаивал.