Международный факторинг в условиях новой реальности: тенденции, цифровизация и геополитические вызовы (2020-2025)

Мировой рынок переживает период беспрецедентных трансформаций, где геополитическая нестабильность, экономические кризисы и стремительное развитие цифровых технологий радикально меняют ландшафт международной торговли. В этом динамичном контексте международный факторинг, по своей сути являющийся инструментом торгового финансирования, приобретает особую актуальность, выступая не просто механизмом управления дебиторской задолженностью, но и стратегическим партнером для компаний, стремящихся минимизировать риски и оптимизировать оборотный капитал в трансграничных операциях.

Цель настоящей работы — не только обновить и углубить понимание международного факторинга, но и провести всесторонний анализ его эволюции в период с 2020 по 2025 год. Мы рассмотрим ключевые тенденции, определяющие динамику рынка, изучим влияние цифровых инноваций, таких как блокчейн и искусственный интеллект, на его механизмы и доступность, а также проанализируем риски и вызовы, связанные с текущей геополитической и экономической нестабильностью. Отдельное внимание будет уделено правовому регулированию в различных юрисдикциях, роли факторинга в поддержке малого и среднего бизнеса, а также его эффективности как инструмента управления оборотным капиталом и снижения торговых рисков.

Уникальный вклад данного исследования заключается в предоставлении актуальных статистических данных российского рынка до середины 2025 года, подробном освещении специфических цифровых инноваций и их практического применения, уточнении правовых аспектов с акцентом на роль России, детальном анализе геополитических вызовов (включая санкции), а также включении сравнительного анализа правовых систем и теоретических моделей, что делает эту работу исчерпывающим ресурсом для студентов, аспирантов и практиков в области международных финансов и торгового финансирования. Каждое из этих направлений раскрывает новые горизонты для понимания и применения факторинга в условиях современной экономики.

Теоретические основы и классификация международного факторинга

В основе любой развитой финансовой системы лежит способность эффективно управлять потоками капитала и рисками, особенно когда речь идет о трансграничных операциях. Международный факторинг — это не просто вид финансирования; это комплексная услуга, которая эволюционировала, чтобы отвечать сложным потребностям глобальной торговли. Чтобы в полной мере оценить его значение, необходимо четко определить его сущность, рассмотреть основные виды и провести сравнительный анализ с другими инструментами торгового финансирования.

Сущность и виды международного факторинга

Международный факторинг – это современный финансовый инструмент, позволяющий компаниям, участвующим в международной торговле, работать с отсрочкой платежа, при этом минимизируя риски и ускоряя получение средств поставщиками. В своей основе это совокупность услуг, предоставляемых финансовым агентом (фактором) своим клиентам (поставщикам) в обмен на уступку их дебиторской задолженности. По сути, фактор покупает у экспортера право требования к его иностранному покупателю.

Основные функции фактора, согласно Конвенции УНИДРУА о международном факторинге, включают:

• Финансирование поставщика: Предоставление займов и авансов под уступленную дебиторскую задолженность.
• Ведение счетов дебиторской задолженности: Учет и управление дебиторской задолженностью от имени поставщика.
• Сбор дебиторской задолженности: Осуществление платежей от дебиторов.
• Защита от неплатежеспособности дебиторов: Принятие на себя кредитного риска невыполнения обязательств покупателем.

Классификация международного факторинга осуществляется по нескольким ключевым параметрам:

1. По наличию регресса:
   • Факторинг с регрессом: В этом случае поставщик (клиент) несет ответственность за непогашенную дебиторскую задолженность, если покупатель не выполняет свои обязательства. Это означает, что фактор имеет право потребовать возврат ранее выплаченного финансирования у поставщика. Такой вид факторинга более доступен, но оставляет часть кредитного риска на клиенте.
   • Факторинг без регресса: Фактор полностью принимает на себя риск неплатежеспособности дебитора. Если покупатель не оплачивает поставку по истечении срока отсрочки (за исключением случаев споров по качеству товара), фактор не может предъявить требование поставщику. Этот вид факторинга значительно снижает финансовые риски для экспортера, но обычно предполагает более высокую комиссию.
2. По уведомлению дебитора:
   • Открытый факторинг: Дебитор (покупатель) уведомляется об уступке требования фактору. Все последующие платежи должны осуществляться напрямую фактору. Это наиболее распространенная форма в международной практике, обеспечивающая прозрачность и юридическую чистоту сделки.
   • Закрытый (скрытый) факторинг: Дебитор не уведомляется об уступке требования. Поставщик продолжает собирать платежи от дебитора и передает их фактору. Этот вид факторинга менее распространен в международной торговле из-за повышенных рисков для фактора и юридических сложностей в некоторых юрисдикциях, но иногда используется для сохранения конфиденциальности коммерческих отношений.
3. По числу факторов:
   • Прямой факторинг: В сделке участвует один фактор, который напрямую работает с экспортером и дебитором в разных странах.
   • Двухфакторная модель: Наиболее распространенная в международном факторинге модель, при которой участвуют два фактора:
     • Экспорт-фактор (Export Factor): Находится в стране экспортера и работает напрямую с ним.
     • Импорт-фактор (Import Factor): Находится в стране импортера, принимает на себя риск неплатежа дебитора и отвечает за сбор задолженности. Эта модель позволяет минимизировать проблемы, связанные с иностранным языком, неизвестным законодательством и процедурами взимания дебиторской задолженности, поскольку импорт-фактор работает в стране покупателя, хорошо зная местную специфику.

Международный факторинг в системе торгового финансирования

Международный факторинг — это лишь один из инструментов в обширном арсенале торгового финансирования, но он занимает в нем уникальное место благодаря своей гибкости и способности решать специфические задачи. Чтобы понять его уникальность, полезно сравнить его с другими распространенными инструментами:

1. Аккредитив (Letter of Credit – LC)

• Сущность: Банк импортера обязуется произвести платеж экспортеру после выполнения определенных условий, указанных в аккредитиве.
• Преимущества: Высокий уровень гарантии платежа для экспортера, особенно если аккредитив подтвержден банком в его стране.
• Недостатки: Более сложная и дорогая процедура оформления, требует значительного документального сопровождения, не решает проблему финансирования оборотного капитала досрочно (только гарантирует оплату при выполнении условий). Аккредитив — это инструмент гарантии платежа, а не финансирования дебиторской задолженности.
• Отличие от факторинга: Факторинг — это финансирование оборотного капитала под дебиторскую задолженность с возможным принятием кредитного риска. Аккредитив — это банковская гарантия платежа, привязанная к исполнению контракта.

2. Банковские гарантии (Bank Guarantees)

• Сущность: Банк обязуется выплатить определенную сумму бенефициару в случае невыполнения обязательств принципалом.
• Преимущества: Обеспечивают защиту от различных рисков (например, невыполнение контрактных обязательств, невозврат аванса).
• Недостатки: Не являются инструментом финансирования оборотного капитала, а лишь обеспечивают защиту.
• Отличие от факторинга: Гарантии не предоставляют немедленного доступа к денежным средствам, как факторинг, а служат страховым механизмом.

3. Форфейтинг (Forfaiting)

• Сущность: Покупка банком или финансовым институтом долговых обязательств (векселей, тратт) экспортера без права регресса к нему. Обычно применяется для среднесрочных и долгосрочных обязательств.
• Преимущества: Полное снятие кредитного риска с экспортера, упрощение баланса за счет исключения долговых обязательств.
• Недостатки: Применяется к крупным суммам, длительным срокам, обычно требует банковских гарантий или авалированных векселей, что усложняет процесс.
• Отличие от факторинга: Форфейтинг ориентирован на среднесрочные и долгосрочные обязательства, часто связанные с капитальными товарами, тогда как факторинг чаще применяется для краткосрочных торговых операций с широким спектром товаров и услуг. Форфейтинг более специализирован и менее гибок для малых и средних сделок.

Уникальные преимущества международного факторинга:

• Скорость и доступность финансирования: Факторинг обеспечивает быстрый доступ к денежным средствам (часто в течение нескольких дней) после отгрузки товара, что критично для поддержания ликвидности и оборотных средств.
• Необеспеченное финансирование: В отличие от традиционных банковских кредитов, факторинг не требует дополнительного залога, поскольку обеспечением выступает сама дебиторская задолженность.
• Управление рисками: Факторинг без регресса полностью снимает с экспортера кредитный риск неплатежеспособности покупателя, а также валютные риски и риски, связанные с местным законодательством (в случае двухфакторной модели).
• Административные услуги: Фактор берет на себя рутинные операции по ведению счетов, контролю сроков платежей и сбору дебиторской задолженности, освобождая ресурсы экспортера.
• Гибкость: Факторинг может быть адаптирован под различные объемы и условия поставок, делая его привлекательным как для крупных корпораций, так и для малых и средних предприятий.

Таким образом, международный факторинг занимает нишу, где требуется оперативное, гибкое финансирование оборотного капитала, совмещенное с комплексным управлением торговыми рисками, что делает его незаменимым инструментом в условиях постоянно меняющейся глобальной экономики.

Динамика и ключевые тенденции рынка международного факторинга (2020-2025)

Период с 2020 по 2025 год войдет в историю как время значительных потрясений и стремительных изменений, которые не могли не затронуть рынок международного факторинга. От глобальных пандемий до геополитических сдвигов, эти факторы сформировали новые тенденции и вызовы, но также открыли возможности для роста и трансформации. Анализ свежей статистики позволяет не только оценить масштабы этих изменений, но и выявить глубинные процессы, формирующие будущее торгового финансирования.

Глобальные тенденции и объемы международного факторинга

Мировой рынок факторинга, несмотря на периодические колебания, демонстрирует устойчивый рост, подтверждая свою значимость как ключевого инструмента торгового финансирования. Международные организации, такие как Factors Chain International (FCI), регулярно публикуют данные, позволяющие отслеживать эти тенденции.

После 2020 года глобальный рынок столкнулся с рядом вызовов, вызванных пандемией COVID-19, которая привела к разрывам цепочек поставок, снижению объемов торговли и увеличению рисков неплатежей. Однако, по мере восстановления мировой экономики, факторинг продемонстрировал свою устойчивость и способность адаптироваться. Компании, столкнувшись с необходимостью поддерживать ликвидность и управлять возросшими кредитными рисками, все активнее обращались к факторинговым услугам.

Основные глобальные тенденции:

• Рост объемов финансирования: Несмотря на краткосрочные спады, общий объем факторинговых операций в мире продолжает расти. Компании осознают преимущества факторинга как способа улучшения оборотного капитала и минимизации рисков, особенно в условиях возросшей неопределенности.
• Увеличение доли международного факторинга: По мере глобализации и усложнения цепочек поставок, международный факторинг становится все более востребованным. Он позволяет экспортерам и импортерам хеджировать риски, связанные с валютными колебаниями, различиями в законодательстве и кредитоспособностью иностранных контрагентов.
• Географическое перераспределение: Наблюдается рост активности на развивающихся рынках, где факторинг помогает стимулировать внешнюю торговлю и поддерживать малый и средний бизнес. В то же время, традиционные рынки Европы и Северной Америки продолжают оставаться крупнейшими по объему операций.
• Усиление конкуренции и диверсификация продуктов: Растущий спрос привлекает новых игроков на рынок, стимулируя развитие инновационных продуктов и услуг, отвечающих специфическим потребностям различных отраслей и регионов.

Российский рынок международного факторинга: особенности и динамика (2020-2025)

Российский рынок факторинга, в свою очередь, пережил период стремительного роста и значительных структурных изменений, особенно после 2020 года, когда он вышел на международный уровень.

В конце 2020 года совокупный факторинговый портфель российского рынка составил 1,105 трлн рублей, продемонстрировав впечатляющий рост на 37% по сравнению с 2019 годом (808,11 млрд рублей). Этот год стал переломным, так как доля международных операций в портфеле увеличилась с 0,8% в 2019 году до 4% в 2020 году. Это стало возможным благодаря включению в измеряемые показатели финансирования импортных закупок, что значительно расширило горизонты рынка. Количество факторов, осуществляющих международные факторинговые сделки, также возросло — с 12 до 15 за 2020 год.

Дальнейшая динамика подтверждает устойчивый рост:

• По итогам 2023 года портфель рынка факторинга в России достиг 2,26 трлн рублей, что на 57% (или примерно 822 млрд рублей) больше по сравнению с предыдущим годом. Объем выплаченного финансирования за 2023 год составил 7,73 трлн рублей, увеличившись на треть (1,9 трлн рублей) по отношению к 2022 году.
• К 1 апреля 2025 года общий объем факторингового портфеля в России достиг 2,464 трлн рублей, показав рост на 15% (330 млрд рублей) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В первом квартале 2025 года участники российского рынка факторинга предоставили клиентам финансирование на сумму 2,146 трлн рублей, что на 5% больше, чем за аналогичный период 2024 года.
• На 1 июля 2025 года факторинговый портфель в России составил 2 трлн 407 млрд рублей, что на 2,4% больше, чем на 1 июля 2024 года (+56 млрд руб.).

Однако, стоит отметить определенные особенности в динамике международного сегмента:

• Портфель экспортного факторинга в России на 1 июля 2025 года составил 14,1 млрд рублей, что на 40% меньше, чем на 1 июля 2024 года, и на 36% меньше, чем на 1 апреля 2025 года. Это может быть связано с геополитическими изменениями и переориентацией торговых потоков.
• Портфель импортного факторинга в России на 1 июля 2025 года достиг 6,56 млрд рублей, что на 72% меньше, чем на 1 июля 2024 года, но на 21% больше, чем на 1 апреля 2025 года. Эти данные указывают на волатильность и адаптацию рынка к новым условиям.

Число активных клиентов на российском рынке факторинга также демонстрирует рост: за январь-июнь 2025 года их количество составило 16 668 компаний, увеличившись на 18,6% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Это свидетельствует о растущей востребованности факторинговых услуг среди бизнеса.

Ассоциация факторинговых компаний (АФК) поддерживает оптимистичный прогноз на 2025 год, ожидая роста факторингового портфеля до 3,64 трлн рублей (+23%).

Для наглядности приведем таблицу динамики российского рынка факторинга:

Показатель	2019 год	2020 год	2023 год	Q1 2025	01.07.2025	Прогноз 2025 (АФК)
Совокупный портфель (трлн руб.)	0,808	1,105 (+37%)	2,26 (+57% к 2022)	2,464 (+15% к Q1 2024)	2,407 (+2,4% к 01.07.2024)	3,64 (+23%)
Объем финансирования (трлн руб.)	Н/Д	3,8	7,73 (+33% к 2022)	2,146 (+5% к Q1 2024)	Н/Д	Н/Д
Доля международных операций (%)	0,8	4	Н/Д	Н/Д	Н/Д	Н/Д
Портфель экспортного факторинга (млрд руб.)	Н/Д	Н/Д	Н/Д	Н/Д	14,1 (-40% к 01.07.2024)	Н/Д
Портфель импортного факторинга (млрд руб.)	Н/Д	Н/Д	Н/Д	Н/Д	6,56 (-72% к 01.07.2024)	Н/Д
Количество активных клиентов	Н/Д	Н/Д	Н/Д	16 668 (+18,6% к Q1 2024)	Н/Д	Н/Д

Драйверы роста и новые сегменты рынка

Устойчивый рост российского рынка факторинга обусловлен несколькими ключевыми факторами, тесно связанными с глобальными тенденциями:

1. Цифровизация: Это, пожалуй, самый мощный драйвер. Внедрение цифровых факторинговых платформ, автоматизация процессов и использование искусственного интеллекта значительно упрощают доступ к факторингу, сокращают время на одобрение и получение финансирования, а также снижают операционные издержки. Эт�� делает факторинг более привлекательным для широкого круга компаний, включая МСП.
2. Электронная коммерция и логистика: Бурный рост онлайн-торговли, как внутренней, так и трансграничной, создает огромный спрос на эффективные инструменты управления оборотным капиталом. Факторинг идеально подходит для этих отраслей, где необходима быстрая обработка большого количества транзакций с отсрочкой платежа. Логистические компании, обеспечивающие эти потоки, также получают выгоду от факторинга, оптимизируя свои денежные потоки.
3. Изменение потребительского поведения: Сдвиг в сторону онлайн-покупок и повышенные требования к скорости доставки и гибкости оплаты стимулируют развитие факторинга, поскольку поставщикам необходимо оперативно получать средства для пополнения запасов и выполнения заказов.
4. Замещение традиционного кредитования: В условиях ужесточения кредитной политики банков, роста процентных ставок или сложностей с получением залогового обеспечения, факторинг становится привлекательной альтернативой. Особенно это заметно в индустрии нефтегаза, где факторинг начинает замещать традиционные кредитные продукты, предлагая более гибкие условия финансирования.
5. Геополитическая адаптация: В условиях санкций и изменения логистических цепочек, факторинг позволяет компаниям сохранять гибкость в международных расчетах, минимизировать риски и находить новые пути для финансирования внешнеторговых операций.

Таким образом, рынок международного факторинга в России демонстрирует значительную устойчивость и адаптивность, несмотря на внешние вызовы. Его дальнейший рост будет во многом определяться способностью игроков рынка интегрировать передовые технологии и оперативно реагировать на меняющиеся потребности глобальной и национальной экономики.

Цифровая трансформация и инновации в международном факторинге

Эпоха цифровизации перевернула представление о многих традиционных финансовых услугах, и международный факторинг не стал исключением. То, что когда-то было сложным, трудоемким и бумажным процессом, сегодня превращается в динамичную, автоматизированную и интеллектуальную экосистему. Цифровые технологии не просто оптимизируют существующие механизмы; они создают совершенно новые возможности для участников рынка, делая факторинг более доступным, эффективным и безопасным.

Автоматизация и факторинговые платформы

В основе цифровой трансформации факторинга лежат специализированные платформы, которые радикально меняют парадигму взаимодействия между поставщиками, покупателями и факторами. Эти платформы обеспечивают максимальную автоматизацию процессов работы с уступкой дебиторской задолженности, устраняя ручные операции и значительно сокращая время на проведение сделок.

Примером такой платформы является FactorPlat, которая демонстрирует, как цифровая инфраструктура способна преобразить факторинговый рынок. Основные преимущества таких платформ заключаются в следующем:

• Единая и неразрывная цепочка документов: Платформы связывают все документы, от договора поставки до актов приемки, в единую цифровую цепочку. Использование распределенной архитектуры для хранения и процессинга данных позволяет контролировать корректность каждого документа с момента его создания до подписания, обеспечивая полную прозрачность и юридическую чистоту.
• Сокращение времени финансирования: Электронный факторинг значительно сокращает время, необходимое для получения финансирования. На таких платформах, как Открытая факторинговая платформа, этот срок может составлять всего один день, что является огромным преимуществом для компаний, которым критически важен быстрый доступ к оборотному капиталу.
• Упрощение выбора и заключения договоров: Цифровые факторинговые платформы позволяют поставщикам сравнивать предложения от нескольких факторов по стандартизованным параметрам, выбирая наиболее привлекательные условия. Заключение договоров происходит удаленно, с использованием усиленной квалифицированной электронной подписи, что устраняет географические барьеры и бюрократические проволочки.
• Автоматизация рутинных операций: Технологии позволяют автоматизировать регистрацию и ведение баз данных, расчет и учет операций, настройку бизнес-процессов, взаимодействие между сторонами, бухгалтерскую отчетность и даже процессы взыскания дебиторской задолженности.

Кейс Московского инновационного кластера: В 2020 году Московский инновационный кластер запустил сервис цифрового факторинга, который стал ярким примером практического применения этих технологий. Предприниматели получили возможность проходить все этапы факторинговой сделки онлайн, выбирать выгодные предложения без необходимости предоставления залога или поручительства. Это значительно упростило доступ к финансированию для малого и среднего бизнеса, стимулируя их развитие.

Искусственный интеллект и большие данные в факторинге

Искусственный интеллект (ИИ) и анализ больших данных (Big Data) — это следующий эволюционный шаг в цифровой трансформации факторинга. ИИ-модели не просто автоматизируют процессы, а привносят элементы интеллекта, позволяя принимать более обоснованные и быстрые решения.

Основные области применения ИИ в факторинге:

• Улучшение внутренних процессов и снижение затрат: ИИ способен анализировать огромные массивы операционных данных, выявляя неэффективные участки и предлагая пути оптимизации. Это приводит к сокращению времени обработки заявок, снижению ручного труда и, как следствие, уменьшению операционных расходов.
• Индивидуализация финансовых продуктов: С помощью ИИ факторы могут анализировать профили клиентов, их историю транзакций, кредитную историю и другие данные для создания персонализированных предложений, максимально соответствующих потребностям конкретного бизнеса. Это повышает лояльность клиентов и эффективность факторинговых услуг.
• Повышение эффективности клиентской поддержки: Чат-боты и виртуальные ассистенты на базе ИИ могут оперативно отвечать на типовые вопросы клиентов, предоставлять информацию о статусе заявок и транзакций, освобождая человеческие ресурсы для решения более сложных задач.
• Анализ больших объемов информации и скоринг: ИИ-модели способны обрабатывать неструктурированные данные из различных источников (отчетность, новости, социальные сети), что позволяет более точно оценивать кредитоспособность дебиторов и поставщиков, выявлять скрытые риски и прогнозировать вероятность неплатежей. Это делает скоринг более точным и быстрым.
• Обеспечение безопасности и защита от мошенничества: ИИ может анализировать паттерны транзакций, выявляя аномалии и подозрительные операции, что помогает предотвращать мошенничество и повышать общую безопасность факторинговых сделок.
• Ускорение создания мобильных приложений: Инструменты ИИ могут использоваться для ускоренной разработки и тестирования мобильных приложений, делая факторинговые услуги еще более доступными и удобными для клиентов.

По данным исследований, финансовый сектор является одним из наиболее активных пользователей ИИ (22,8% организаций), что подтверждает стратегическую важность этой технологии для факторинга. В торговле, где факторинг находит широкое применение, этот показатель составляет 13%, что также указывает на растущий интерес.

Блокчейн и перспективы его применения

Блокчейн-технологии, известные своей децентрализацией, неизменностью и прозрачностью, открывают новые горизонты для международного факторинга, обещая решить многие из его фундаментальных проблем.

Потенциал блокчейна в факторинге:

• Повышение прозрачности и доверия: Все участники факторинговой сделки (экспортер, импортер, факторы) могут иметь доступ к единой, неизменяемой записи всех транзакций и документов в блокчейне. Это исключает возможность фальсификации данных и значительно повышает доверие между сторонами.
• Снижение рисков двойного финансирования: Одной из серьезных проблем в факторинге является риск того, что один и тот же счет может быть уступлен нескольким факторам. Блокчейн, благодаря своей распределенной природе, позволяет создать реестр уступленных требований, который невозможно подделать, что исключает такие риски.
• Ускорение расчетов и снижение издержек: Использование смарт-контрактов на блокчейне может автоматизировать выполнение условий договоров, таких как платежи после поставки товара, что значительно сокращает время расчетов и уменьшает операционные издержки, связанные с проверкой и верификацией.
• Улучшение доступа к финансированию: Блокчейн-платформы могут демократизировать доступ к факторингу, позволяя более мелким факторам или инвесторам участвовать в финансировании дебиторской задолженности, что расширяет круг потенциальных источников капитала.
• Упрощение международного взаимодействия: Стандартизация процессов и данных на блокчейне может значительно упростить трансграничные факторинговые операции, устраняя необходимость в сложных межбанковских согласованиях и снижая барьеры, связанные с различными правовыми системами.

Хотя блокчейн в факторинге пока находится на ранней стадии внедрения, пилотные проекты и инициативы уже демонстрируют его огромный потенциал. Со временем, по мере развития технологий и стандартизации, блокчейн может стать фундаментальной основой для построения нового, более эффективного и безопасного международного факторингового рынка. Что мешает этому уже сейчас, и когда мы увидим полномасштабное внедрение?

Риски, вызовы и геополитический контекст международного факторинга

Международный факторинг, как и любой финансовый инструмент, функционирует в сложной и постоянно меняющейся среде. Период с 2020 по 2025 год особенно ярко продемонстрировал, как экономическая нестабильность и геополитические сдвиги могут создавать беспрецедентные вызовы, но одновременно и подчеркивать критическую важность таких инструментов для минимизации рисков.

Экономические и кредитные риски

Основной причиной, по которой компании обращаются к международному факторингу, является желание снизить риски, неотъемлемо присущие трансграничной торговле. Поставки за границу всегда сопряжены с рядом специфических опасностей, которые усиливаются в периоды экономической турбулентности:

• Задержки платежей: В условиях экономического спада или нестабильности многие компании сталкиваются с проблемами ликвидности, что приводит к задержкам в оплате счетов. Для экспортера это означает кассовые разрывы и нарушение операционного цикла.
• Неплатежеспособность контрагентов: Это один из наиболее серьезных рисков. Международный экономический кризис, падение ликвидности и ухудшение конъюнктуры рынков повышают вероятность банкротства или финансовой несостоятельности покупателей. Фактор, особенно при факторинге без регресса, принимает на себя этот кредитный риск, что является ключевым преимуществом для поставщика.
• Валютные колебания: При расчетах в иностранной валюте экспортер подвержен риску неблагоприятного изменения обменного курса между моментом отгрузки товара и получением платежа. Факторинг может помочь хеджировать этот риск путем немедленного получения финансирования в своей национальной валюте.
• Падение ликвидности: Общая экономическая нестабильность часто приводит к снижению доступности кредитных ресурсов и ухудшению ликвидности на рынках, что затрудняет получение финансирования по традиционным каналам. Факторинг предлагает альтернативный, некредитный источник капитала.
• Недоверие к платежеспособности покупателей: В условиях неопределенности возникает естественное недоверие к финансовой устойчивости иностранных контрагентов, особенно новых. Фактор, проводя глубокий анализ кредитоспособности дебитора, снижает этот информационный асимметрический риск для поставщика.

Влияние санкций и геополитической напряженности на российский международный факторинг

Период после 2022 года стал особенно сложным для российского международного факторинга из-за введения масштабных экономических санкций. Эти меры оказали существенное влияние на традиционные механизмы торгового финансирования и расчетов, что, в свою очередь, изменило роль и востребованность факторинга.

• Ограничения SWIFT: Отключение ряда российских банков от системы SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) значительно усложнило международные переводы и расчеты. Это привело к увеличению сроков платежей, повышению транзакционных издержек и необходимости поиска альтернативных каналов. В этих условиях факторинг, особенно с участием импорт-фактора в стране покупателя, который берет на себя платежный риск, стал рассматриваться как более надежный и оперативный инструмент.
• Замораживание активов: Риск замораживания активов и платежей в западных юрисдикциях вынудил российские компании искать новые пути для обеспечения безопасности своих средств в международной торговле. Факторинг, позволяющий оперативно конвертировать дебиторскую задолженность в ликвидные средства, стал способом снизить эти риски.
• Усложнение процедур международных переводов: Общие ужесточения комплаенс-процедур и Due Diligence со стороны иностранных банков сделали традиционные методы финансирования более громоздкими и медленными. Факторинговые компании, обладающие экспертизой в работе с трансграничными сделками, предложили более гибкие и адаптированные решения.
• Рост популярности факторинга как альтернативного инструмента: В условиях, когда традиционные банковские продукты стали менее доступными или более рискованными, международный факторинг вышел на первый план как эффективный инструмент финансирования и управления рисками. Он позволил компаниям улучшить ликвидность, ускорить оборот капитала, снизить финансовые риски и предлагать более выгодные условия оплаты своим иностранным контрагентам, сохраняя при этом внешнеторговую активность.

Управление рисками в международном факторинге

Эффективное управление рисками является краеугольным камнем успешного международного факторинга. Факторинговые компании разработали ряд механизмов для минимизации угроз:

• Факторинг с регрессом и без регресса: Как уже упоминалось, выбор между факторингом с регрессом и без него является ключевым инструментом распределения кредитного риска. Факторинг без регресса перекладывает риск неплатежеспособности покупателя полностью на фактора, предлагая экспортеру максимальную защиту, но обычно за более высокую плату. Факторинг с регрессом сохраняет часть риска на экспортере, делая услугу более доступной.
• Кредитный скоринг и лимиты: Факторы проводят тщательную оценку кредитоспособности дебиторов, устанавливая лимиты финансирования. Эти лимиты могут быть динамическими, регулярно пересматриваться на основе текущей финансовой информации и платежного поведения.
• Страхование кредитных рисков: Многие факторы сотрудничают со страховыми компаниями, чтобы дополнительно хеджировать риск неплатежа, особенно для крупных или высокорисковых сделок.
• Особенности работы со странами высокого риска: Факторы могут отказываться от работы с контрагентами из стран, где политические, экономические или правовые риски считаются чрезмерно высокими (например, некоторые регионы Африки, Ближнего Востока), или предлагать факторинг только с полным регрессом. Однако, в условиях геополитических изменений, факторы ищут новые решения и партнёрства в развивающихся экономиках.
• Двухфакторная модель: Эта модель, где импорт-фактор работает в стране покупателя, значительно снижает риски, связанные с незнанием местного законодательства, языковыми барьерами и особенностями процедур взимания дебиторской задолженности. Локальный импорт-фактор лучше понимает рыночную конъюнктуру и кредитоспособность дебиторов в своей юрисдикции.

Таким образом, международный факторинг не только является инструментом финансирования, но и комплексной системой управления рисками, которая постоянно адаптируется к меняющимся условиям глобальной экономики и геополитики, предлагая бизнесу надежные решения для поддержания стабильности и роста.

Правовое регулирование международного факторинга: сравнительный анализ

Успешное функционирование международного факторинга невозможно без четкой и согласованной правовой базы. Учитывая трансграничный характер этих операций, правовое регулирование становится особенно сложным, требуя унификации и адаптации к различным национальным юрисдикциям. В этом разделе мы рассмотрим ключевые международные и национальные акты, определяющие «правила игры» на рынке международного факторинга, а также проведем сравнительный анализ подходов в разных странах.

Конвенция УНИДРУА о международном факторинге

Центральным документом, регламентирующим международные факторинговые операции, является Конвенция УНИДРУА (Международного института по унификации частного права) о международном факторинге, принятая в Оттаве 28 мая 1988 года. Эта Конвенция стала результатом многолетних усилий по унификации правил, регулирующих этот специфический вид финансирования, и призвана устранить ��равовые барьеры, препятствующие развитию трансграничного факторинга.

Ключевые положения Конвенции УНИДРУА:

• Сфера применения: Конвенция регулирует договоры факторинга и уступку денежных требований, вытекающих из договоров купли-продажи товаров (и услуг), за исключением случаев, когда товары приобретаются для личного, семейного или домашнего использования. Это означает, что Конвенция фокусируется исключительно на коммерческом факторинге.
• Определение факторинга: Согласно Конвенции, договор факторинга должен предусматривать, что фактор выполняет по меньшей мере две из следующих функций:
  1. Финансирование поставщика (включая займы и авансы).
  2. Ведение счетов дебиторской задолженности.
  3. Сбор дебиторской задолженности.
  4. Защита от неплатежеспособности дебиторов.

  Такое определение подчеркивает комплексный характер факторинга, отличая его от простой цессии (уступки прав требования).

• Права и обязанности сторон: Конвенция устанавливает права и обязанности поставщика, фактора и дебитора. Она предусматривает, что фактор приобретает права поставщика в отношении уступленной дебиторской задолженности.
• Уведомление дебитора: Конвенция предусматривает право дебитора быть уведомленным об уступке требования. Однако в международной практике возможен и закрытый факторинг без такого уведомления, хотя это может создавать определенные юридические сложности в некоторых юрисдикциях.
• Коллизионные нормы: Конвенция содержит правила для разрешения коллизий законов, определяя применимое право к договору факторинга и уступке требований, что критически важно для международных сделок.

Статус России: Российская Федерация присоединилась к Конвенции УНИДРУА в 2014 году, и она вступила в силу для РФ 1 марта 2015 года. Это стало важным шагом для интеграции российского рынка факторинга в мировую систему и унификации его правового поля с международными стандартами.

Национальное законодательство и международная практика

Наряду с Конвенцией УНИДРУА, правовое регулирование международного факторинга формируется национальным законодательством каждой страны, а также международными коммерческими обычаями.

1. Законодательство России:
В России законодательное регулирование факторинга осуществляется, прежде всего, Главой 43 Гражданского кодекса РФ («Финансирование под уступку денежного требования»). Эта глава определяет:

• Обязательства сторон по договору факторинга.
• Условия, при которых может быть уступлено денежное требование.
• Права и обязанности фактора, клиента и должника.
• Разрешение коммерческим организациям предоставлять факторинговые услуги, что обеспечивает легальную основу для деятельности факторинговых компаний.

Российское законодательство во многом соответствует принципам Конвенции УНИДРУА, однако существуют и специфические нюансы, требующие внимательного подхода при трансграничных операциях.

2. Общие правила международного факторинга (GRIF) FCI:
Помимо Конвенции, важную роль в международной практике играют Общие правила международного факторинга (General Rules for International Factoring – GRIF), разработанные Factors Chain International (FCI). Эти правила регулируют отношения сторон в рамках двухфакторной модели международного факторинга, устанавливая стандартизированные процедуры для взаимодействия между экспорт-фактором и импорт-фактором. GRIF не имеют статуса международного договора, но широко используются участниками FCI как добровольный свод правил, обеспечивающий единообразие и предсказуемость в межфакторинговых операциях.

3. Сравнение подходов в различных юрисдикциях:

• Европейский Союз (ЕС): Многие страны ЕС являются участниками Конвенции УНИДРУА. Однако, в рамках ЕС действуют и свои правовые акты, регулирующие уступку требований и финансовые услуги, которые могут влиять на детали факторинговых операций. Например, Директива о борьбе с просрочкой платежей в коммерческих операциях способствует своевременной оплате счетов, что косвенно поддерживает факторинг.
• США: В США факторинг регулируется, в основном, Единым торговым кодексом (Uniform Commercial Code – UCC), в частности, статьями, касающимися обеспеченных сделок (Article 9). Подход США к уступке требований и обеспечению может отличаться от европейского и ориентированного на Конвенцию УНИДРУА.
• Страны БРИКС (Бразилия, Индия, Китай, ЮАР): В этих странах регулирование факторинга находится на разных стадиях развития. Некоторые из них присоединились к Конвенции УНИДРУА, другие имеют собственные национальные законы, иногда более фрагментированные или менее унифицированные. Например, Китай активно развивает факторинг, но его правовая база может иметь специфические особенности, связанные с государственной регулировкой финансового сектора. Индия также демонстрирует рост интереса к факторингу, адаптируя свое законодательство к международным стандартам.

Проблемы и перспективы унификации правового поля

Несмотря на наличие Конвенции УНИДРУА и усилий FCI, правовое поле международного факторинга все еще имеет пробелы и противоречия, которые могут препятствовать его дальнейшему развитию:

• Различия в национальных законодательствах: Не все страны являются участниками Конвенции УНИДРУА, а даже те, кто присоединился, могут иметь свои особенности в интерпретации или применении ее положений. Это создает риски правовой неопределенности при трансграничных сделках.
• Коллизии законов: Несмотря на попытки Конвенции решить вопросы коллизии законов, на практике могут возникать споры относительно применимого права, особенно в случае отсутствия четких положений в договоре или при наличии сложных юридических конструкций.
• Неоднозначность судебной практики: Отсутствие единообразной судебной практики по вопросам международного факторинга в различных юрисдикциях также является вызовом.
• Регулирование новых технологий: Появление цифровых платформ, ИИ и блокчейна требует адаптации существующего законодательства или разработки новых норм, чтобы обеспечить юридическую чистоту и безопасность таких инноваций.

Пути преодоления проблем и стимулирования трансграничных факторинговых операций:

• Дальнейшая ратификация Конвенции УНИДРУА: Расширение числа стран-участников Конвенции будет способствовать большей унификации правового поля.
• Разработка модельных законов: Создание модельных законов или рекомендаций для стран, не являющихся участниками Конвенции, может помочь гармонизировать национальное законодательство.
• Стандартизация договорных условий: Разработка стандартизированных договорных условий и типовых форм для международного факторинга, возможно, под эгидой ICC или FCI, может упростить заключение сделок.
• Международное сотрудничество: Усиление сотрудничества между регуляторами разных стран для обмена опытом и выработки общих подходов к регулированию.
• Адаптация законодательства к цифровой эпохе: Разработка нормативно-правовых актов, регулирующих использование цифровых подписей, электронных документов и блокчейн-технологий в факторинге.

Унификация правового поля является не только залогом стабильности, но и мощным стимулом для роста международного факторинга, делая его более предсказуемым, безопасным и доступным для компаний по всему миру.

Международный факторинг как инструмент поддержки малого и среднего бизнеса

Малые и средние предприятия (МСП) являются движущей силой любой экономики, но именно они чаще всего сталкиваются с серьезными вызовами в сфере финансирования и управления рисками, особенно при выходе на международные рынки. В этом контексте международный факторинг выступает не просто как финансовая услуга, а как стратегический инструмент, способный катализировать их внешнеторговую деятельность и обеспечить устойчивый рост.

Стимулирование внешнеторговой деятельности МСП

Выход на международные рынки для МСП сопряжен с множеством барьеров: от сложностей с поиском надежных партнеров до высоких затрат на страхование рисков и длительных сроков получения платежей. Международный факторинг предлагает комплексное решение этих проблем, делая трансграничную торговлю более доступной и менее рискованной для небольших компаний.

• Катализатор торговли со странами ближнего и дальнего зарубежья: Факторинг позволяет МСП предлагать своим иностранным покупателям условия отсрочки платежа, что является стандартной практикой в международной торговле. Без такой возможности МСП часто оказываются неконкурентоспособными по сравнению с крупными игроками, способными предоставить более гибкие условия. Фактор берет на себя риск неплатежа, позволяя МСП расширять географию своих продаж без увеличения кредитного риска.
• Снижение административной нагрузки: Для МСП, где ресурсы часто ограничены, ведение счетов дебиторской задолженности, контроль сроков платежей и взыскание долгов по международным контрактам может быть непосильной задачей. Фактор берет на себя эти административные функции, позволяя МСП сосредоточиться на своей основной деятельности – производстве и продажах.
• Устранение языковых и культурных барьеров: В двухфакторной модели, когда импорт-фактор работает в стране покупателя, МСП получают преимущество в виде партнера, который хорошо знаком с местной бизнес-средой, законодательством и культурными особенностями, что упрощает коммуникацию и сбор задолженности.

Решение проблем оборотного капитала и доступа к финансированию

Одной из самых острых проблем для МСП является нехватка оборотного капитала, которая может привести к «кассовым разрывам» и даже остановке производственного процесса. Традиционные банковские кредиты часто труднодоступны для МСП из-за отсутствия залога или недостаточной кредитной истории. Международный факторинг предлагает элегантное решение этих проблем:

• Избежание кассовых разрывов: Факторинг обеспечивает МСП быстрый доступ к денежным средствам сразу после отгрузки товара или оказания услуги, не дожидаясь оплаты от покупателя. Это позволяет поддерживать непрерывность производственного процесса, своевременно закупать сырье, выплачивать зарплату и выполнять другие операционные расходы.
• Быстрый и надежный доступ к оборотному капиталу: В отличие от длительных процедур получения банковских кредитов, факторинг предлагает оперативное финансирование, что критически важно для динамично развивающихся МСП.
• Отсутствие требования залога: Для МСП, у которых часто нет достаточного ликвидного залога, факторинг является идеальным решением, поскольку обеспечением выступает сама дебиторская задолженность. Это значительно расширяет их возможности по привлечению финансирования.
• Улучшение финансового положения: Получение средств от факторинговой компании не отражается на кредитной истории МСП как заем, а является продажей актива (дебиторской задолженности), что может улучшить финансовые показатели компании.

Статистика поддержки МСП в России

Российский рынок факторинга активно развивает направление поддержки МСП, что подтверждается свежими статистическими данными. Это демонстрирует растущее признание факторинга как ключевого инструмента для этого сектора экономики:

• Рост портфеля финансирования для МСП: В первом квартале 2025 года портфель финансирования для МСП в России превысил 170 млрд рублей. Это значительный показатель, свидетельствующий о масштабах поддержки, оказываемой факторинговыми компаниями.
• Увеличение числа клиентов-МСП: Количество клиентов-МСП на российском рынке факторинга за первый квартал 2025 года выросло на 29%. Это указывает на растущую осведомленность и востребованность факторинга среди предпринимателей.
• Рост объема выплат: Объем выплат МСП за первый квартал 2025 года достиг 246 млрд рублей, увеличившись на 41% в годовом сопоставлении. Такой рост свидетельствует о высокой активности МСП в использовании факторинга для финансирования своих операций.

Эти данные подчеркивают, что международный факторинг не просто теоретически выгоден для МСП, но и активно используется ими на практике, обеспечивая реальную поддержку в преодолении финансовых барьеров и стимулировании их внешнеторговой деятельности. В условиях современной глобальной экономики, где гибкость и скорость играют решающую роль, факторинг становится незаменимым партнером для малых и средних предприятий, стремящихся к росту и международной экспансии.

Эффективность международного факторинга для управления оборотным капиталом и снижением рисков

В условиях высокой конкуренции и постоянно меняющихся экономических реалий, способность эффективно управлять оборотным капиталом и минимизировать риски является залогом выживания и процветания любого бизнеса, особенно в сфере международной торговли. Международный факторинг выступает как мощный некредитный инструмент, оптимизирующий движение денежных средств для всех участников внешнеторговой сделки и обеспечивающий надежную защиту от множества угроз.

Преимущества для экспортера (поставщика)

Для экспортера международный факторинг предлагает целый комплекс преимуществ, напрямую влияющих на финансовую устойчивость и конкурентоспособность:

• Ускорение получения средств: Главное преимущество факторинга – это возможность для поставщика получить оплату за поставленный товар или оказанную услугу значительно быстрее, чем при обычных условиях отсрочки платежа. Вместо того чтобы ждать 30, 60 или 90 дней, экспортер получает до 90% от суммы инвойса практически сразу после отгрузки.
• Минимизация кассовых разрывов: Быстрое поступление денежных средств позволяет избежать кассовых разрывов, которые могут возникать из-за длительных сроков оплаты дебиторской задолженности. Это обеспечивает непрерывность производственного цикла, своевременную закупку сырья и материалов, а также выполнение текущих обязательств.
• Улучшение ликвидности: Немедленное превращение дебиторской задолженности в денежные средства значительно повышает ликвидность компании, улучшает ее финансовое положение и снижает зависимость от отсроченных платежей.
• Снижение зависимости от отсроченных платежей: Поставщик перестает быть заложником платежной дисциплины покупателя. После уступки задолженности фактору, ответственность за ее сбор и риски, связанные с неплатежом (при факторинге без регресса), переходят к факторинговой компании.
• Снижение финансовых рисков: При факторинге без регресса фактор полностью берет на себя риск неплатежеспособности покупателей. Это снимает с экспортера бремя кредитного риска, позволяя ему сконцентрироваться на развитии бизнеса. Кроме того, факторинг может хеджировать валютные риски, если финансирование предоставляется в национальной валюте экспортера.
• Рост объема зарубежных продаж: Возможность предлагать иностранным партнерам отсрочку платежа делает продукцию экспортера более привлекательной и конкурентоспособной на международном рынке, что способствует увеличению объемов зарубежных продаж и расширению географии поставок.
• Отсутствие залога: Факторинг не требует предоставления дополнительного залога, так как обеспечением выступает сама дебиторская задолженность. Это отличает его от традиционного кредитования, делая доступным для компаний, не имеющих достаточных залоговых активов.

Преимущества для импортера (покупателя)

Хотя факторинг часто рассматривается как инструмент для поставщика, импортер также получает значительные выгоды от его использования:

• Возможность использования отсрочки платежа: Факторинг позволяет импортеру воспользоваться выгодными условиями отсрочки платежа, что является важным конкурентным преимуществом на рынке. Это дает время для реализации импортированных товаров или использования их в производстве, прежде чем наступит срок оплаты.
• Сохранение ликвидности: Используя отсрочку платежа, импортер сохраняет свою ликвидность, не выводя значительные средства из оборота сразу после получения товара. Это позволяет ему более эффективно управлять своим денежным потоком.
• Наращивание объемов закупок без нагрузки на собственный денежный поток: Отсрочка платежа, обеспеченная факторингом, позволяет импортеру увеличивать объемы закупок, не увеличивая при этом нагрузку на собственный оборотный капитал, что способствует росту бизнеса.
• Укрепление отношений с поставщиком: Предложение отсрочки платежа через факторинг может улучшить отношения между импортером и экспортером, демонстрируя гибкость и готовность к сотрудничеству.

Управление рисками и двухфакторная модель

Ключевым аспектом эффективности международного факторинга является его способность управлять сложными рисками трансграничной торговли.

• Факторинг без регресса: Этот вид факторинга является мощным инструментом снижения рисков для поставщика. При факторинге без регресса фактор полностью принимает на себя риск неплатежеспособности покупателя. Это означает, что если покупатель не оплачивает счет по причине финансовой несостоятельности, экспортер не несет потерь и не обязан возвращать полученное финансировани��. Это обеспечивает финансовую безопасность и предсказуемость для экспортера.
• Двухфакторная модель: Как уже упоминалось, двухфакторная модель международного факторинга является наиболее распространенной и эффективной для минимизации проблем, связанных с иностранным языком, неизвестным законодательством и процедурами взимания дебиторской задолженности.
  • Экспорт-фактор в стране поставщика работает непосредственно с экспортером, предоставляя финансирование и первичный анализ.
  • Импорт-фактор в стране покупателя берет на себя основной кредитный риск и ответственность за сбор платежей. Он хорошо знаком с местным законодательством, обычаями и кредитоспособностью местных компаний, что значительно упрощает процесс взыскания и снижает риски для экспортера. Эта модель фактически устраняет необходимость для экспортера в глубоком знании иностранного рынка и правовой системы.

Таким образом, международный факторинг является не просто инструментом финансирования, но и комплексным решением для оптимизации оборотного капитала и управления рисками в международной торговле. Он предоставляет экспортерам быстрый доступ к средствам, защиту от неплатежей и административную поддержку, а импортерам – гибкие условия оплаты, способствуя росту и стабильности бизнеса в условиях глобальной экономики.

Заключение

Наше всестороннее исследование международного факторинга в период с 2020 по 2025 год ярко демонстрирует его эволюцию от нишевого инструмента до стратегически важного компонента глобальной системы торгового финансирования. В условиях беспрецедентной экономической нестабильности, геополитических вызовов и стремительной цифровой трансформации, международный факторинг не только подтвердил свою актуальность, но и значительно расширил свои возможности и сферы применения.

Мы увидели, что российский рынок факторинга, вышедший на международный уровень в 2020 году, демонстрирует впечатляющую динамику: совокупный портфель вырос до 2,407 трлн рублей к середине 2025 года, а прогнозы АФК обещают дальнейший рост до 3,64 трлн рублей. Это стало возможным благодаря внедрению цифровых технологий, таких как факторинговые платформы (например, FactorPlat), которые значительно автоматизируют процессы, сокращают время на финансирование и упрощают доступ к услугам. Искусственный интеллект, активно применяемый для скоринга, индивидуализации продуктов и защиты от мошенничества, а также перспективы блокчейн-технологий, сулят еще большую прозрачность и безопасность трансграничных операций.

Влияние санкций и геополитической напряженности на российский международный факторинг стало одним из ключевых аспектов этого периода. Ограничения SWIFT и риски замораживания активов подтолкнули компании к поиску альтернативных, более гибких и надежных инструментов финансирования, среди которых факторинг занял одно из ведущих мест. Это подчеркивает его адаптивность и способность выступать в качестве антикризисного решения, помогая компаниям поддерживать ликвидность и управлять рисками в условиях неопределенности.

Правовое регулирование, основанное на Конвенции УНИДРУА (к которой Россия присоединилась в 2014 году) и национальных актах (Глава 43 ГК РФ), а также Общих правилах FCI, продолжает унифицировать международную практику, хотя и сталкивается с необходимостью адаптации к новым технологическим и геополитическим реалиям. Сравнительный анализ показал, что, несмотря на глобальные стандарты, национальные особенности юрисдикций (ЕС, США, страны БРИКС) остаются важным фактором, влияющим на развитие рынка.

Особую роль международный факторинг играет в поддержке малого и среднего бизнеса. Предоставляя быстрый доступ к оборотному капиталу без необходимости залога, он позволяет МСП преодолевать кассовые разрывы, стимулировать внешнеторговую деятельность и расширять географию продаж, что подтверждается значительным ростом числа клиентов-МСП и объемов их финансирования в России.

В конечном итоге, эффективность международного факторинга как инструмента управления оборотным капиталом и снижения торговых рисков неоспорима. Он позволяет экспортерам ускорить получение средств, минимизировать кассовые разрывы и снизить кредитные риски (особенно при факторинге без регресса), а импортерам – воспользоваться отсрочкой платежа, сохраняя ликвидность. Двухфакторная модель, в свою очередь, успешно нивелирует сложности, связанные с языковыми, правовыми и культурными различиями.

В заключение, международный факторинг является не просто финансовым продуктом, а динамично развивающейся экосистемой, которая адаптируется к вызовам и возможностям новой реальности. Его возрастающая значимость в условиях глобальной экономики, подкрепленная технологическими инновациями и способностью эффективно управлять рисками, делает его незаменимым инструментом для компаний всех размеров. Дальнейшие академические исследования и практические применения будут сосредоточены на интеграции новых технологий, унификации правового поля и разработке еще более гибких решений, способных отвечать на меняющиеся потребности международной торговли.

Список использованной литературы

1. Бабичев, С. Н., Лабзенко, А. А., Подлеснова, А. Ю. Факторинг. М.: Маркет ДС, 2011.
2. Банковское дело: учебник / А.М. Тавасиев. М.: Изд-во Юрайт, 2013. 522 с.
3. Ветров, И. Факторинг — преимущества для бизнеса. URL: http://www.bankipermi.ru/business/faktoring/ faktoring_preimushestva (дата обращения: 13.10.2025).
4. Гвоздев, Б. З. Факторинг. М.: ЭКМОС, 2010. 97 с.
5. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. от 23.07.2013).
6. Грищенко, Ю. И. Сущность и механизм факторинговых операций // Справочник экономиста. 2009. №6. С. 14-18.
7. Евдокимова, С. С. Российский рынок факторинговых услуг и перспективы использования факторинга в качестве инструмента управления дебиторской задолженностью // Финансы и кредит. 2013. №13 (541).
8. Ивочкин, А. А. Золотой год российского факторинга. URL: http://bankir.ru/publikacii/s/zolotoi-god-rossiiskogo-faktoringa-10001310 (дата обращения: 13.10.2025).
9. Инструкция Банка России от 03.12.2012 №139-И «Об обязательных нормативах банков».
10. Информационный обзор российского рынка факторинга по итогам 2013 года // Ассоциация факторинговых компаний. URL: http://asfact.ru/2014/05/25/associacija-faktoringovykh-kompanijj-podgotovila.html (дата обращения: 13.10.2025).
11. Котляров, И. Д. Анализ экономической и организационной сущности современных форм финансового предпринимательства // Корпоративные финансы. 2010. № 3.
12. Международный факторинг: виды сделок и содержание договора. CashDeals. URL: https://cashdeals.ru/articles/mezhdunarodnyy-faktoring (дата обращения: 13.10.2025).
13. Международный факторинг: определения, виды, принцип работы. URL: https://fincult.info/articles/mezhdunarodnyy-faktoring (дата обращения: 13.10.2025).
14. Международный факторинг как инструмент ВЭД — особенности и схемы операций. URL: https://ved.gov.ru/articles/mezhdunarodnyy-faktoring (дата обращения: 13.10.2025).
15. Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации: Федеральный закон от 28.12.2009 № 381-ФЗ (ред. от 30.12.2012).
16. Основы банковского дела: учебное пособие / под ред. Г. Г. Коробовой, Ю. И. Коробова. М.: Магистр, 2013. 187 с.
17. Портфель рынка факторинга в 1 полугодии 2025 года составил 2,4 трлн рублей. Ассоциация Факторинговых Компаний. URL: https://asfact.ru/news/portfel-rynka-faktoringa-v-1-polugodii-2025-goda-sostavil-2-4-trln-rubley (дата обращения: 13.10.2025).
18. Применение факторинга малыми и средними предприятиями и влияние на него развития информационных технологий. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/primenenie-faktoringa-malymi-i-srednimi-predpriyatiyami-i-vliyanie-na-nego-razvitiya-informatsionnyh-tehnologiy (дата обращения: 13.10.2025).
19. Рост портфеля факторинговых компаний по итогам Ⅰ квартала 2025 составил 14%. URL: https://asfact.ru/news/rost-portfelja-faktoringovyh-kompanij-po-itogam-i-kvartala-2025-sostavil-14 (дата обращения: 13.10.2025).
20. Рынок факторинга показал уверенный рост в первом квартале. URL: https://www.factoring.ru/analytics/rynok-faktoringa-pokazal-uverennyy-rost-v-pervom-kvartale (дата обращения: 13.10.2025).
21. Соколова, Н. А., Томшинская, И. Н. Управление дебиторской задолженностью: способы истребования обязательств // Бухгалтерский учет. 2009. №9. С. 49-56.
22. Статистика международного факторинга // Министерство экономического развития РФ. Портал внешнеэкономической информации. URL: http://www.ved.gov.ru/rus_export/factoring/factoring_stat (дата обращения: 13.10.2025).
23. Тренды и достижения в факторинге 2024. ROWI. URL: https://rowi.ru/blog/trendy-i-dostizheniya-v-faktoringe-2024 (дата обращения: 13.10.2025).
24. Факторинг (рынок России). TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%A4%D0%B0%D0%BA%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%B3_(%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8) (дата обращения: 13.10.2025).
25. Факторинг для малого и среднего бизнеса. URL: http://www.123credit.ru/biz/faktoring_dlia_malogo_biznesa/TabID/73/Default.aspx (дата обращения: 13.10.2025).
26. Факторинг как метод финансовой стабилизации предприятия. URL: http://bbest.ru/management/school/tools/fak/ (дата обращения: 13.10.2025).
27. Факторинг ПРО. URL: http://www.factoringpro.ru/ (дата обращения: 13.10.2025).
28. Факторинг – что это простыми словами? Виды, схема работы, преимущества. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10979703 (дата обращения: 13.10.2025).
29. Факторинговые операции. Права требования по договору безрегрессивного факторинга // Бухгалтерия и банки. 2010. №8. С. 17-19.
30. Хромов, М. Ю. Дебиторка: возврат, управление, факторинг. СПб.: Питер, 2011.
31. Чекулаев, М. В. Сущность и особенности факторинга // Управление экономическими системами. 2012. №4.
32. Что такое факторинг и какому бизнесу он подходит. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10979703 (дата обращения: 13.10.2025).
33. Щукина, О. Утром деньги, вечером стулья // Retail Technologies: Технологии и оборудование. 2010. №11. С. 48-49.
34. Электронный факторинг в два клика. FactorPlat. URL: https://factorplat.ru/ (дата обращения: 13.10.2025).