Пример готового реферата по предмету: Финансы
ВВЕДЕНИЕ 3
1. Оценка доходности и риска 4
2. Методы оценки финансовых активов 12
2.1 Модель оценки доходности финансовых активов (САРМ) 12
2.2 Теория арбитражного ценообразования (APT) 17
2.3 Модель Гордона 18
3. Учет временного фактора при оценке риска и доходности 19
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 23
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 25
Содержание
Выдержка из текста
Целью работы является изучение и анализ существующих методов оценок финансовых активов и практическое применение модели Capital Assets Prising Model (CAPM ) для оценки справедливой нормы доходности обыкновенных акций ОАО «Газпром» и принятия дальнейших рекомендаций в отношении действий с этими акциями.
Многие финансовые аналитики и в отечественной и иностранной практике для прогнозирования вероятности банкротства советуют рассчитать интегральную комплексную оценку финансового состояния на базе общего критерия.Целью данной работы является анализ методов оценки финансовых активов и методов оценки угрозы банкротства предприятий.• определить подходы к оценке внутренней стоимости финансового актива
Для достижения данной цели были поставлены задачи: Рассмотреть понятие и виды финансовых активов предприятия Выявить особенности оценки стоимости ценных бумаг Изучить методы оценки рыночной стоимости пакета акций предприятия Описать общие сведения о предприятии Провести обзор рынка тяжелого машиностроения России Проанализировать финансового состояния предприятия Оценить стоимости контрольного пакета акций ОАО « Тяжмаш » п о доходному, затратному подходу, сравнительному подходу Рассчитать итоговую стоимость акций Объект исследования – открытое акционерное общество « Тяжмаш » Предмет исследования – оценка контрольного пакета акций компании.
В 60-х гг. XX века были опубликованы три работы, открывшие новую веху в развитии инвестиционной теории, посвященные модели оценки финансовых активов. Работы Шарпа (1964), Линтнера (1965), Моссина (1966) были посвящены одному и тому же насущному вопросу: «Допустим, все инвесторы, обладая одной и той же информацией, одинаково оценивают риск и ожидаемую доходность акций. Пусть они формируют оптимальные портфели согласно теории Марковица исходя из индивидуальной склонности к риску. Как в этом случае сложатся цены на акции?». Таким образом CAPM (Capital Assets Pricing Model) можно рассматривать как макроэкономическое обобщение теории Марковица. Основным результатом CAPM явилось установление соотношения между доходностью и риском актива для равновесного рынка. Одним из наиболее важных моментов является тот факт, что при выборе инвестор должен учитывать не весь риск ценной бумаги, а только систематический или недиверсифицируемый. Эта часть риска актива тесно связана с рынком в целом и количественно представлена коэффициентов бета, введенным У. Шарпом в его однофакторной модели (в отличие от двухпараметричной модели Марковица, где для принятия решения инвестор рассматривает ожидаемую доходность и стандартное отклонение).
Диверсифицируемая часть риска элиминируется путем выбора оптимального портфеля. Характер связи между доходностью и риском имеет вид линейной зависимости.
Актуальность темы исследования подтверждается текущей ситуацией на финансовом рынке страны. В период определенного упадка финансового сектора компании будут стремиться активизировать работу в области формирования и реструктуризации инвестиционного портфеля финансовых активов. Кризис финансового рынка заставляет компании оптимизировать ……………..
При оценке портфеля применяются показатели доходности портфеля – линейная функция показателей доходности, которые входят в него активов и рассчитывается по средневзвешенной арифметической, а риск портфеля – это вариация его доходности.
Таким образом, цель данной работы заключается в проведении анализа особенностей оценки риска и доходности финансовых активов.- рассмотреть практику оценки риска и доходности финансовых активов.В третьей главе контрольной работы будет представлен анализ практической ситуации по оценке рисков и доходности финансовых активов существующего предприятия.
Список источников информации
1. Ibbotson R., Chen P. Stock Market Returns in the Long Run: Participating in the Real Economy: Working Paper. Yale School of Management, 2002.
2. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2012. – 210 с.
3. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. — СПб: Питер, 2011. – 314 с.
4. Ван Хорн Дж. К., Вахович Дж. М. Основы финансового менеджмента – М.: Вильямс, 2009 – 1232 с.
5. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий. – М.: Эксмо, 2009. – 652 с.
6. Ермасова Н.Б., Ермасов С.В. Финансовый менеджмент. — М.: Юрайт, 2010. – 621 с.
7. Ковалева А.М. Финансовый менеджмент – М.: Инфра-М, 2009 – 336 с.
8. Финансовый менеджмент: учебник / коллектив авторов; под ред. проф. Е.И. Шохина. — 3-е изд., стер. — М.: КНОРУС, 2011. — 480 с.
список литературы
