Содержание
—
Выдержка из текста
Введение
Рейтинги играют важную роль на рынке капитала. Они способствуют резкому росту, стабильности и эффективности международных и внутренних рынков облигаций, которые в настоящее время охватывают более чем 50 млрд. номинальных облигаций и других ценных бумаг с фиксированным доходом.
Кредитные рейтинги предназначены для обеспечения независимых и объективных оценок – не рекомендаций — будущей способности эмитентов своевременного совершения платежей по финансовым обязательствам. Рейтинги также обеспечивают надежную основу для принятия инвестиционных решений за счет повышения прозрачности и эффективности на рынке заемного капитала. Это происходит за счет снижения информационной асимметрии между заемщиками и инвесторами, тем самым защищая инвесторов.
Для большинства компаний существует два вида рейтинга; для страховых компаний — есть три. Первые два – рейтинг эмиссии и эмитента — аналогичны тем, которые используются для других компании; в дополнение агентства также составляют рейтинг финансовой устойчивости страховых компаний в отношении их способности выполнять свои обязательства перед страхователями. Эти рейтинги финансовой устойчивости страховых компаний впервые были опубликованы в 1971 году.
Основная цель данной работы заключается в определении методологии, используемой ведущими рейтинговыми агентствами при составлении рейтингов, и выявлении ее недостатков.
Standard & Poors, агентство, которое берет свое начало в 1860 году, было образовано в результате слияния компании Standard Statistics и издательской компании Poor’s в 1941 году. В 1966 году была приобретена компанией McGraw-Hill Inc. Кредитные рейтинги были впервые назначены корпоративным облигациям в 1916 году, затем появились рейтинги суверенного долга и в 1940 году последовали рейтинги муниципальных облигаций. Standard & Poors – мировой поставщик независимых кредитных рейтингов, индексов, исследований оценки рисков инвестиций, где работают более 1250 аналитиков.
Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service было основано в 1914 году, и уже к 1924 году рейтинги Moody's охватывают почти все на рынке облигаций США. В 1970-х рейтинги были расширены, чтобы покрыть рынок коммерческих бумаг и банковских депозитов. Сейчас агентство охватывает примерно 136,000 корпоративных, правительственных и структурированных финансовых ценных бумаг.
Рейтинговое агентство Fitch Ratings прослеживает свои корни от издательской компании Fitch Publishing Company, учрежденной в 1913 году. В 1920-х годах оно представило шкалу "от ААА до D". В 1997 году компания объединилась с IBCA Limited.
Список использованной литературы
Библиография:
Вся информация о методологии рейтинговых агентствах доступна на сайтах агентств:
www.fitchibca.com
www.moodys.com
www.moodyskmv.com
www.sandp.com