Неолиберализм и монетаризм Милтона Фридмена: Теоретические основы, практическое применение и критический анализ

В истории экономической мысли лишь немногие ученые смогли столь кардинально изменить парадигму государственного регулирования, как Милтон Фридмен. Его идеи, заложенные в неолиберальной доктрине и особенно ярко проявившиеся в монетаризме, продолжают вызывать оживленные дискуссии спустя десятилетия после их формулировки. В 1979 году, когда инфляция в США достигала 11-14%, а в Великобритании — 17,2%, именно монетаристские рецепты, примененные Полом Волкером и Маргарет Тэтчер, смогли обуздать этот экономический недуг, хотя и ценой значительных социальных издержек. Этот исторический прецедент служит ярким свидетельством как потенциала, так и противоречий в наследии Фридмена, подчеркивая актуальность глубокого изучения его концепций.

Предмет настоящего исследования — неолиберализм и монетаристская модель государственного регулирования экономики по Милтону Фридмену. Мы рассмотрим теоретические основы его учения, проанализируем практическое применение его идей в различных странах и периодах, а также представим критические оценки и альтернативные взгляды, сформировавшиеся в современной экономической теории. Данный реферат призван предоставить всесторонний и детализированный обзор, необходимый для понимания одного из самых влиятельных экономистов XX века.

Милтон Фридмен: Жизненный путь и интеллектуальное наследие

Биографический очерк и основные вехи научной карьеры

Путь Милтона Фридмена к вершинам экономической науки начался в Бруклине, где он родился 31 июля 1912 года в семье иммигрантов. Его феноменальные способности проявились рано: в 16 лет он поступил в Рутгерский университет, который успешно окончил в 1932 году, получив степень бакалавра по экономике и математике, что заложило фундамент его аналитического мышления, сочетавшего строгость математического аппарата с глубиной экономического анализа.

Дальнейшее образование Фридмен продолжил в Чикагском университете, где в 1933 году получил степень магистра гуманитарных наук, а затем в Колумбийском университете, защитив докторскую диссертацию (Ph.D.) в 1945 году. Именно Чикагский университет стал его альма-матер не только в образовательном, но и в интеллектуальном плане, сформировав основу для развития знаменитой Чикагской школы экономики.

Научная деятельность Фридмена была многогранной. С 1937 года он сотрудничал с Национальным бюро экономических исследований, где ассистировал Саймону Кузнецу в исследовании доходов лиц свободных профессий — работа, заложившая основы его будущей гипотезы постоянного дохода. В 1950 году его экспертные знания были востребованы в Европе, где он консультировал по реализации «плана Маршалла» в Париже, уже тогда выступая за плавающие валютные курсы, что было весьма смелым для того времени.

Однако наиболее значимый вклад Фридмена связан с его монетарной теорией. В 1963 году, в соавторстве с Анной Шварц, он опубликовал фундаментальный труд «Монетарная история Соединённых Штатов, 1867—1960», который произвел революцию в понимании роли денег в экономике и стал краеугольным камнем монетаризма. Признание его заслуг пришло в 1976 году, когда Милтон Фридмен был удостоен Нобелевской премии по экономике «за достижения в области анализа потребления, истории денежного обращения и разработки монетарной теории, а также за практический показ сложности политики экономической стабилизации». Задолго до этого, в 1951 году, он уже был награжден медалью Джона Бейтса Кларка Американской экономической ассоциации, что свидетельствовало о раннем признании его таланта. В 1977 году, завершив активное преподавание в Чикаго, Фридмен продолжил свою научную деятельность в качестве старшего научного сотрудника в Гуверовском институте Стэнфордского университета, оставаясь влиятельной фигурой в академическом мире до самой своей кончины в 2006 году.

Место Фридмена в неолиберальной экономической мысли

Милтон Фридмен является не просто одним из экономистов, но истинным лидером монетаристской школы и одним из наиболее известных представителей неолиберализма — направления, которое возникло в 1930-е годы XX века как ответ на Великую депрессию и растущее влияние кейнсианства. Неолиберализм, как система взглядов, отстаивает принцип саморегулирования хозяйства, свободного от излишней регламентации. Его сторонники пропагандируют сокращение роли государства в экономике, приватизацию государственных услуг, дерегулирование, открытие рынков и стимулирование предпринимательства.

Идеи Фридмена идеально вписываются в эту парадигму. Его глубокая вера в важность экономической свободы и сокращение государственного вмешательства стали визитной карточкой Чикагской школы, которую он возглавлял. Фридмен считал, что свободные рынки наиболее эффективно распределяют ресурсы и стимулируют инновации, а государственное вмешательство, напротив, искажает рыночные сигналы и приводит к неэффективности. Он даже разработал методику составления международного рейтинга экономической свободы, что демонстрирует его приверженность этим принципам.

Важно отметить, что неолиберализм не был монолитным движением. Помимо Чикагской школы, представленной Фридменом, существуют и другие значимые направления. Среди них — Лондонская школа, ассоциируемая с Фридрихом Хайеком, который также активно выступал против государственного планирования и за свободный рынок, и Фрайбургская школа (ордолиберализм), представленная Вальтером Ойкеном, делавшая акцент на создании государством четких правил игры для рынка, но без прямого вмешательства в хозяйственные процессы. Все эти школы, несмотря на свои нюансы, объединяла общая цель: поиск оптимального баланса между рыночной свободой и необходимостью государственного регулирования, с явным креном в сторону минимизации последнего.

Монетаризм Милтона Фридмена: Основные теоретические постулаты и концепции

Сущность монетаризма и его истоки

Монетаризм, центральное учение Милтона Фридмена, представляет собой экономическую теорию, которая постулирует, что количество денег в обращении является определяющим фактором развития экономики. Это утверждение стало краеугольным камнем целого направления, бросившего вызов доминировавшим тогда кейнсианским идеям. История монетаризма уходит корнями в классическую экономическую мысль, а его непосредственным предшественником является количественная теория денег, которая наиболее полно была сформулирована Ирвингом Фишером в 1911 году.

Количественная теория денег выражается знаменитым уравнением обмена:

M ⋅ V = P ⋅ Q

Где:

• M — количество денег в обращении (денежная масса);
• V — скорость обращения денег (количество раз, которое одна денежная единица меняет владельца за определенный период);
• P — уровень цен в экономике;
• Q — объем производства товаров и услуг (или реальный ВВП).

Это уравнение показывает, что общее количество денег, потраченных в экономике (M ⋅ V), должно быть равно номинальной стоимости произведенных товаров и услуг (P ⋅ Q). Монетаристы, и в частности Фридмен, отталкивались от этого фундаментального соотношения, но придали ему новое звучание, учитывая динамику современной экономики.

Основные положения теории монетаризма были систематизированы Милтоном Фридменом в ряде его ключевых работ. Среди них: «Очерки позитивной экономики» (1953), где он изложил свою методологию экономического анализа; «Капитализм и свобода» (1962), ставшая манифестом его либеральных взглядов; и уже упомянутая «Монетарная история Соединенных Штатов, 1867—1960 гг.» (1963, в соавторстве с Анной Шварц), где эмпирически подтверждалась связь между денежной массой и экономическими колебаниями.

Ключевым убеждением монетаристов является то, что рыночная экономика обладает внутренней устойчивостью, способностью к саморегуляции и естественным стремлением к стабильности. Диспропорции, с их точки зрения, возникают не из-за внутренних недостатков рынка, а главным образом в результате внешнего вмешательства, особенно из-за ошибок в государственном регулировании, прежде всего в денежно-кредитной сфере. Таким образом, монетаристы категорически отвергают утверждение Кейнса о необходимости активного государственного вмешательства для стабилизации экономики.

Модифицированная количественная теория денег и инфляция

В центре монетаристской теории Милтона Фридмена лежит его модифицированная количественная теория денег, которая радикально переосмыслила традиционные взгляды на взаимосвязь денежной массы и инфляции. Фридмен бескомпромиссно утверждал:

инфляция — всегда и везде монетарный феномен.

Это означает, что главной причиной роста цен является избыток денег в обращении, а не другие факторы, такие как рост издержек или структурные дисбалансы. А что это значит для нас? Это говорит о том, что для стабильности цен критически важен разумный контроль за денежным предложением.

Чтобы понять эту концепцию, необходимо дать определение ключевым терминам:

• Денежная масса — это суммарное количество денег в экономике, принадлежащих государству, фирмам и домохозяйствам, или совокупность наличных денег в обращении и безналичных средств на счетах.
• Инфляция — это процесс постоянного увеличения цен на товары и услуги в экономике, ведущий к снижению покупательной способности денег.

В отличие от классической количественной теории, которая часто предполагала стабильность скорости обращения денег (V), Фридмен признавал, что скорость обращения денег не является строго постоянной. Однако он утверждал, что её колебания предсказуемы и зависят от таких факторов, как процентные ставки, инфляционные ожидания и изменения в институциональной структуре. Это позволяло ему сохранить ключевой вывод: изменение уровня цен (и, соответственно, величины номинального дохода) является прямым результатом изменения денежного запаса.

В условиях долгосрочного равновесия, согласно Фридмену, деньги нейтральны. Это означает, что в долгосрочной перспективе изменение денежной массы влияет только на номинальные переменные (цены, номинальный ВВП), но не оказывает воздействия на реальные экономические показатели, такие как объем производства или занятость. Долгосрочная пропорциональность между деньгами и ценами основана на стабильности денежного спроса, который, по Фридмену, достаточно предсказуем.

Таким образом, если центральный банк увеличивает денежную массу быстрее, чем растет реальный объем производства, неизбежно происходит рост цен. Это объясняет, почему для борьбы с инфляцией монетаристы предлагают жестко контролировать темпы роста денежной массы, не допуская её избыточного увеличения.

Гипотеза постоянного дохода

Одной из самых известных и влиятельных теоретических разработок Милтона Фридмена является гипотеза постоянного дохода, которая объясняет поведение потребителей и их склонность к расходам и сбережениям. Эта гипотеза была представлена в 1957 году и предложила радикально новый взгляд на функцию потребления, бросив вызов кейнсианским представлениям о том, что потребление определяется в основном текущим располагаемым доходом.

Согласно Фридмену, потребление определяется не только текущим, но главным образом постоянной (перманентной) частью располагаемого дохода.

• Постоянный доход — это среднее значение дохода, который индивид или домохозяйство ожидают получать из всех источников в течение длительного периода времени (например, всей своей жизни). Это своего рода долгосрочная «кредитная способность» человека, основанная на его активах, образовании, профессиональных навыках и ожидаемой будущей зарплате.
• Временный доход — это та часть дохода, которая является случайной, неожиданной и не ожидается сохраниться в будущем. Это могут быть премии, выигрыши в лотерею, непредвиденные бонусы или, наоборот, временное снижение зарплаты из-за болезни.

Гипотеза утверждает, что потребители стремятся поддерживать относительно стабильный уровень потребления на протяжении всей своей жизни, сглаживая колебания дохода. Если доход временно увеличивается, большая часть этого временного дохода будет направлена на сбережения, а не на немедленное потребление. И наоборот, при временном снижении дохода потребители будут поддерживать свой привычный уровень потребления, используя накопленные сбережения или займы. Таким образом, потребители склонны откладывать большую часть временного дохода, поскольку он не воспринимается как устойчивый источник будущих средств.

Эта гипотеза разрешает так называемую «загадку потребления», которая возникла из-за противоречий между краткосрочными и долгосрочными эмпирическими данными о функции потребления. Она предполагает, что временные краткосрочные изменения доходов потребителей оказывают малое влияние на их потребительские расходы (то есть, предельная склонность к потреблению временного дохода очень мала). Например, если человек неожиданно получит крупную премию, он, скорее всего, не потратит все деньги сразу на текущие товары, а часть отложит или инвестирует. Что же это означает для государственной политики? Это ставит под сомнение эффективность краткосрочных фискальных стимулов, так как люди будут сберегать неожиданные доходы вместо того, чтобы их тратить.

Влияние гипотезы постоянного дохода на экономическую теорию было огромным, так как она изменила наше понимание того, как люди принимают решения о потреблении и сбережениях, и имела важные последствия для эффективности фискальной политики, о чем будет сказано позже.

Критика кривой Филлипса и концепция естественного уровня безработицы

Одной из самых смелых и пророческих работ Милтона Фридмена, выполненной в соавторстве с Эдмундом Фелпсом, стала критика кривой Филлипса. Кривая Филлипса, впервые представленная в 1958 году, предполагала наличие стабильной обратной зависимости между темпом инфляции и уровнем безработицы. То есть, считалось, что правительство может выбрать, что ему важнее: низкая инфляция или низкая безработица, управляя совокупным спросом.

Однако Фридмен и Фелпс предсказали, что эта связь является лишь краткосрочной и разрушится, если государство попытается использовать её для поддержания низкого уровня безработицы за счет постоянного повышения инфляции. Их аргументация основывалась на концепции инфляционных ожиданий. Если экономические агенты (работники и работодатели) ожидают роста цен, они будут требовать более высокую номинальную заработную плату, чтобы сохранить свою реальную покупательную способность. Это приведет к росту издержек производства, и фирмы, вместо того чтобы расширять занятость, будут просто поднимать цены, сохраняя реальную безработицу на прежнем уровне.

В противовес идее о возможности выбора между инфляцией и безработицей, Фридмен ввел концепцию естественного уровня безработицы.

• Естественный уровень безработицы — это уровень безработицы, который отражает нормальное функционирование экономики, соответствует полной занятости и включает в себя фрикционную и структурную безработицу. Фрикционная безработица возникает из-за времени, необходимого для поиска работы или смены места работы, а структурная — из-за несоответствия навыков работников требованиям рынка труда.

Этот уровень безработицы является своего рода равновесным состоянием, к которому тяготеет фактический уровень безработицы в долгосрочном плане. При естественном уровне безработицы инфляционные ожидания участников рынка полностью совместимы с текущим темпом инфляции. Любые попытки правительства снизить безработицу ниже естественного уровня за счет стимулирующей денежно-кредитной политики (увеличения денежной массы) приведут лишь к ускорению инфляции в долгосрочной перспективе, но не изменят реального уровня занятости. Это явление получило название «инфляционная спираль».

Прогноз Фридмена и Фелпса оказался удивительно точным: в 1970-е годы многие развитые страны столкнулись с феноменом стагфляции — одновременным ростом инфляции и безработицы, что стало серьезным ударом по кейнсианским моделям и подтвердило правоту монетаристов. Эта критика кривой Филлипса стала одним из ключевых интеллектуальных достижений Фридмена и значительно повлияла на изменение подходов к денежно-кредитной политике.

Ограничение государственного вмешательства и роль Центрального банка в монетаристской модели

Аргументы Фридмена против фискального регулирования

Милтон Фридмен был убежденным сторонником минимизации государственного вмешательства в экономику, утверждая, что рыночные механизмы, предоставленные сами себе, способны обеспечить наилучшее распределение ресурсов и стабильный рост. Для него государственное регулирование экономики — это комплекс мер и действий, применяемых государством для коррекции и установления основных экономических процессов. Однако Фридмен считал, что эта роль должна быть крайне ограничена.

Главным полем деятельности государства, по мнению Фридмена, должен быть исключительно контроль за денежным обращением. Все остал��ные попытки «тонко настраивать» экономику через налоги, государственные расходы и кредиты он рассматривал как дестабилизирующие. Он аргументировал, что такие дискреционные меры, как изменение налоговых ставок или вливание государственных средств, действуют с «длинными и переменными лагами». Это означает, что к тому моменту, когда меры фискальной политики начинают давать эффект, экономическая ситуация может уже измениться, и вместо стабилизации они могут лишь усилить циклические колебания.

Особенно критически Фридмен относился к фискальной политике, основываясь на своей гипотезе постоянного дохода. Он утверждал, что одноразовые выплаты из бюджета или временное снижение налогов не приведут к значительному и устойчивому росту потребления, как это предполагали кейнсианцы. Вместо этого, поскольку такие изменения дохода воспринимаются домохозяйствами как «временный доход», большая их часть будет направлена на сбережения, а не на немедленное увеличение потребительских расходов. Таким образом, мультипликативный эффект от фискальных стимулов окажется значительно ниже ожидаемого, что делает такую политику неэффективной для стимулирования совокупного спроса.

Фридмен считал, что государственные расходы, даже если они направлены на инвестиции, часто вытесняют частные инвестиции, что называется эффектом вытеснения (crowding out). Это происходит, когда правительство занимает средства на финансовых рынках для финансирования своих расходов, повышая процентные ставки и делая заимствования менее доступными для частного сектора.

Роль Центрального банка и «денежное правило»

В отношении денежного регулирования Фридмен занимал очень четкую позицию: он был категорически против как автоматического золотого стандарта, так и дискреционной, ничем не ограниченной денежной политики, проводимой центральным банком. Его критика Федеральной резервной системы (ФРС) была особенно острой, поскольку он обвинял её в отсутствии адекватной реакции на резкое сжатие денежной массы в годы Великой депрессии (1930-е годы), что, по его мнению, привело к углублению кризиса.

Действительно, в период с 1929 по 1933 год объем денежной массы M2 в США рухнул на 30%, сократившись с 46,6 млрд долларов до 32,22 млрд долларов. Это резкое сокращение ликвидности, по Фридмену, стало главной причиной, почему кризис приобрел столь затяжной и разрушительный характер.

В монетаристской модели роль центрального банка сводится к одной, но крайне важной задаче: регулированию темпов роста денежной массы. Чтобы избежать ошибок дискреционной политики и обеспечить стабильность, Фридмен предложил свое знаменитое «монетарное правило»: центральный банк должен сохранять стабильность денежной массы, ежегодно увеличивая её на фиксированный, предсказуемый темп.

Фридмен предлагал среднегодовой темп прироста денежной массы в размере 3-5% (по другим источникам, 4-5%). Этот темп должен был соответствовать естественному темпу роста реального ВНП (например, 3% для США) и компенсировать небольшое снижение скорости обращения денег, которое, по его наблюдениям, происходило в развитых экономиках.

Формально это правило можно выразить следующим образом:

ΔM = ΔP + ΔY

Где:

• ΔM — темп роста денежной массы;
• ΔP — целевой темп инфляции (близкий к нулю);
• ΔY — темп роста реального ВНП.

Если бы темп роста денежной массы соответствовал темпам реального роста ВВП, это позволило бы уменьшить влияние антициклической кредитно-денежной политики, которая, по мнению Фридмена, чаще всего приводила к дестабилизации. Таким образом, центральный банк должен был действовать как «автоматический пилот», исключая человеческий фактор и политические мотивы из процесса управления денежной массой. Целью такого подхода было создание стабильной монетарной среды, в которой рыночные силы могли бы эффективно функционировать, минимизируя инфляцию и обеспечивая предсказуемый экономический рост.

Применение монетаристской политики: Исторический опыт и последствия

«Рейганомика» в США и политика Пола Волкера

В конце 1970-х годов экономика США столкнулась с беспрецедентной проблемой: высокой инфляцией, достигавшей 11-14% к 1979 году, а по некоторым данным, до 14,8% к началу 1980 года. В этот период классические кейнсианские рецепты оказались бессильны, и в 1979 году президент США назначил Пола Волкера председателем Федеральной резервной системы (ФРС). Волкер, будучи глубоко убежденным в принципах монетаризма, сделал борьбу с инфляцией главной и единственной целью своей политики.

Его действия были решительными: ФРС резко ограничила рост денежной массы, следуя монетарному правилу Фридмена, хотя и в более жесткой интерпретации, чем предлагал сам Фридмен. Это привело к значительному повышению процентных ставок и резкому сокращению ликвидности в экономике. Результаты не заставили себя ждать: к 1983 году инфляция упала ниже 3%, и с сентября 1983 года до 2022 года не превышала 5%. Это был несомненный успех в борьбе с инфляцией.

Однако эта победа имела свою цену. Жесткая монетарная политика Волкера спровоцировала значительную рецессию. Уровень безработицы в США, который превышал 7% в середине 1970-х годов, подскочил до 10-11% в начале 1980-х, достигнув пика в 10,8% в 1982 году. Несмотря на эти болезненные последствия, политика Волкера, впоследствии ставшая частью так называемой «рейганомики» (экономической программы президента Рональда Рейгана, хотя Волкер начал действовать до его прихода к власти), продемонстрировала, что монетаристские принципы могут быть эффективным инструментом для подавления инфляции, даже если это требует серьезных экономических жертв в краткосрочной перспективе.

«Тэтчеризм» в Великобритании

Почти одновременно с США, монетаристские идеи нашли свое применение и в Великобритании. В 1979 году Маргарет Тэтчер стала премьер-министром и столкнулась с еще более острой инфляционной проблемой: в том году инфляция в стране достигала 17,2%. Тэтчер, будучи убежденной сторонницей свободного рынка и ограничения государственного вмешательства, приступила к реализации радикальных экономических реформ, получивших название «тэтчеризм», которые во многом опирались на монетаристские постулаты.

Её политика включала:

• Жесткие ограничения и уменьшение государственных расходов: сокращение бюджетного дефицита и снижение государственного долга.
• Снятие государственного контроля над заработной платой и ценами: отказ от административного регулирования в пользу рыночных механизмов.
• Приватизация государственных предприятий: передача активов в частные руки для повышения эффективности.
• Отказ от субсидий: прекращение поддержки неэффективных отраслей.

В результате применения этих монетаристских мер, темпы инфляции в Великобритании значительно снизились — до менее чем 5% к 1983 году. Это стало серьезной победой в борьбе с экономическим кризисом. Однако, как и в США, эта политика имела свои издержки. Экономические реформы Тэтчер, хотя и привели к стабилизации и последующему росту экономики, сопровождались резким ростом безработицы, которая достигла 3 млн человек, что было особенно болезненно для промышленных предприятий севера Англии. До прихода Тэтчер к власти в 1979 году уровень безработицы в Великобритании составлял около 5,3%. Кроме того, внедрение рыночных механизмов при Тэтчер привело к огромному росту имущественного неравенства, что стало предметом ожесточенных дебатов и критики.

Применение элементов монетаризма в России

В России отдельные положения монетаризма нашли свое применение в первые годы реформирования экономики, особенно в период с 1992 по 1993 год, когда страна столкнулась с гиперинфляцией после распада СССР. В частности, российское правительство и Центральный банк предпринимали меры по стабилизации экономики и борьбе с инфляцией путем жесткого контроля денежной массы. Это выражалось в попытках ограничить эмиссию денег и ужесточить денежно-кредитную политику.

Однако важно подчеркнуть, что классический вариант монетаризма, как его предлагал Фридмен, не использовался в полной мере. Причина заключалась в катастрофических результатах и несоответствии теории для турбулентной экономики переходного периода. Российская экономика начала 1990-х годов характеризовалась глубокими структурными дисбалансами, отсутствием развитых рыночных институтов, высокой степенью монополизации и неэффективностью предприятий. В таких условиях жесткое монетарное сжатие, без соответствующих структурных реформ и социальной поддержки, приводило к резкому спаду производства, массовой неплатежеспособности и усугубляло социальные проблемы.

Хотя попытки контроля денежной массы были необходимы для выхода из гиперинфляции, они не могли быть единственным инструментом регулирования. Особенности переходного периода требовали более комплексного подхода, сочетающего элементы монетарной стабилизации с институциональными преобразованиями и развитием рыночной инфраструктуры. Таким образом, опыт России показал, что, хотя монетаристские идеи могут быть полезны в борьбе с инфляцией, их применение должно быть адаптировано к конкретным условиям экономики и не может быть догматичным, особенно в условиях глубоких трансформаций.

Критические оценки и альтернативные взгляды на монетаризм

Монетаризм против кейнсианства: Основные различия

Монетаризм Милтона Фридмена возник в 1950-е годы XX века как прямой антипод доминировавшей тогда кейнсианской теории. Различия между этими двумя школами охватывают фундаментальные аспекты экономического функционирования и роли государства.

Кейнсианцы, опираясь на идеи Джона Мейнарда Кейнса, считают, что спрос на товары и услуги имеет определяющее значение для объема производства в экономике. Они утверждают, что рынки не всегда способны к саморегуляции и могут застревать в состоянии неполной занятости. В таких условиях необходимо активное государственное вмешательство, прежде всего через фискальную политику (изменение государственных расходов и налогов), для стимулирования совокупного спроса и вывода экономики из рецессии. Кейнсианский подход предполагает, что цены и заработная плата устанавливаются постепенно (являются «липкими»), и поэтому уравновешивающим силам может потребоваться много лет для достижения равновесия, что обуславливает необходимость государственного вмешательства в краткосрочной перспективе.

Напротив, монетаристы во главе с Фридменом утверждают, что рыночная экономика обладает внутренней устойчивостью и стремлением к естественному равновесию. Они считают, что количество денег в обращении является определяющим фактором для уровня цен и номинального ВВП. Для монетаристов, государственное вмешательство, особенно дискреционное, чаще всего является источником нестабильности, а не её решением. Они критикуют кейнсианство за то, что оно не способно адекватно объяснить экономику, поскольку, по их мнению, скорость обращения денег может быть нестабильной, что снижает предсказуемость воздействия фискальных мер. Более того, монетаристы считают, что фискальные стимулы приводят к эффекту вытеснения частных инвестиций, делая их неэффективными.

Таким образом, если кейнсианцы видят в государстве активного игрока, способного «тонко настраивать» экономику, то монетаристы отводят ему роль пассивного регулятора денежной массы, предоставляя рынку самостоятельно достигать равновесия.

Проблема нестабильности скорости обращения денег и отказ от монетарного таргетирования

Несмотря на успехи монетаризма в борьбе с инфляцией в конце 1970-х – начале 1980-х годов, его позиции начали ослабевать уже в 1980-е и 1990-е годы. Главной причиной этого стала нестабильность скорости обращения денег (V).

В основе монетаристской модифицированной количественной теории денег лежало предположение, что хотя скорость обращения денег не является строго постоянной, её колебания предсказуемы. Однако эмпирические данные показали, что эта предсказуемость была нарушена. Если в 1970-е годы скорость обращения денег в целом повышалась постоянными темпами, что позволяло успешно использовать монетарное правило, то в 1980-е и 1990-е годы эта связь распалась. Скорость обращения стала изменчивой и непредсказуемой.

Это явление поставило под серьезное сомнение применимость количественной теории денег и «монетарного правила» Фридмена. Если скорость обращения денег колеблется непредсказуемо, то фиксированный темп роста денежной массы перестает быть гарантией стабильности цен или роста реального ВВП. Центральные банки, пытаясь следовать монетарным целям, обнаруживали, что они не могут эффективно контролировать ни инфляцию, ни экономический рост, поскольку связь между денежной массой и номинальным ВВП, предсказываемая монетаристами, была нарушена. Например, денежная масса M2 в США, несмотря на заявления, увеличивалась в среднем более чем на 3% в год с учетом инфляции с 1959 по 2023 год, но это не всегда коррелировало с желаемым уровнем инфляции или роста.

В результате, многие экономисты, которые признавали доводы монетаризма убедительными в 1970-е годы, впоследствии отказались от этого подхода. Сегодня большинство современных экономистов не считают рост денежной массы основным фактором влияния на экономические процессы. Это привело к массовому отказу центральных банков от установки монетарных целевых параметров в пользу строгих целевых показателей инфляции (инфляционного таргетирования).

Переход центральных банков развитых стран к инфляционному таргетированию произошел в конце 1980-х – начале 1990-х годов. Первопроходцами стали Новая Зеландия и Канада. За ними последовали Великобритания, Финляндия, Швеция, Австралия и Испания. Федеральная резервная система США отказалась от установления ориентиров для агрегата M2 в 1993 году, а Банк России перешел на инфляционное таргетирование в конце 2014 года. Этот переход ознаменовал собой значительную эволюцию в денежно-кредитной политике, отходящую от жестких монетаристских догм.

Современное состояние и адаптация идей Фридмена

Несмотря на отказ от чистого монетаризма в его первозданном виде и переход к инфляционному таргетированию, идеи Милтона Фридмена продолжают оказывать глубокое влияние на денежно-кредитную политику и экономическую мысль. Его ключевые концепции, хоть и подверглись модификациям и адаптациям, остаются актуальными.

Во-первых, Фридмен фундаментально изменил понимание роли денег в экономике. Его утверждение, что инфляция — это всегда и везде монетарный феномен, хоть и не принимается абсолютно всеми в условиях современного финансового рынка, остается важным напоминанием о том, что избыточный рост денежной массы рано или поздно приводит к росту цен. Современные центральные банки, практикующие инфляционное таргетирование, также уделяют пристальное внимание контролю над инфляцией, хотя и через более широкий спектр инструментов, не ограничиваясь исключительно таргетированием денежной массы.

Во-вторых, Фридмен был одним из главных поборников независимости центрального банка. Он утверждал, что политическое давление может привести к проведению проциклической политики, что в конечном итоге дестабилизирует экономику. Сегодня принцип независимости центрального банка является общепризнанным стандартом во многих странах мира, поскольку он позволяет монетарным властям принимать решения, исходя из долгосрочных экономических целей, а не краткосрочных политических выгод.

В-третьих, его критика дискреционной фискальной политики и подчеркивание эффекта вытеснения, а также гипотеза постоянного дохода, продолжают влиять на дебаты о целесообразности государственных стимулов. Хотя кейнсианские идеи возродились после мирового финансового кризиса 2007–2009 годов, большинство экономистов признают, что фискальные меры должны быть тщательно продуманы и не могут быть панацеей от всех экономических бед.

Даже если центральные банки не устанавливают жесткие цели по денежной массе, они всё равно анализируют её динамику как один из ключевых показателей, влияющих на инфляцию и экономическую активность. Таким образом, наследие Фридмена заключается не только в конкретных рецептах, но и в формировании более глубокого и осторожного подхода к государственному регулированию, подчеркивающем важность стабильной денежной политики и предсказуемости действий властей.

Заключение

Милтон Фридмен оставил неизгладимый след в истории экономической мысли, став одним из наиболее влиятельных архитекторов неолиберальной парадигмы и лидером монетаристской школы. Его теоретические основы, изложенные в таких ключевых концепциях, как модифицированная количественная теория денег, гипотеза постоянного дохода и критика кривой Филлипса, кардинально изменили подходы к пониманию инфляции, потребления и безработицы.

Фридмен решительно выступал за ограничение государственного вмешательства, утверждая, что рыночная экономика обладает внутренней устойчивостью, а государственное регулирование, особенно через дискреционную фискальную политику, чаще всего является источником дисбалансов. Его знаменитое «монетарное правило», предлагавшее стабильный и предсказуемый темп роста денежной массы, было призвано обеспечить макроэкономическую стабильность и убрать политическое влияние из денежно-кредитной политики.

Практическое применение монетаристских идей в конце 1970-х – начале 1980-х годов в США (политика Пола Волкера) и Великобритании (тэтчеризм) продемонстрировало их эффективность в борьбе с высокой инфляцией, хотя и ценой значительных краткосрочных экономических и социальных издержек, таких как рост безработицы и социального неравенства. Опыт России в 1990-х годах показал, что элементы монетаризма могут быть полезны в условиях гиперинфляции, но требуют адаптации к специфике переходной экономики.

Несмотря на критику и отказ многих центральных банков от чистого монетарного таргетирования в пользу инфляционного, идеи Фридмена продолжают оставаться актуальными. Его вклад в понимание роли денежной массы, важности стабильной денежной политики и необходимости независимости центрального банка лег в основу современной макроэкономической теории и практики. Сегодня мы видим, что, хотя мир отошел от догматического монетаризма, принципы разумного контроля над денежным обращением и стремление к предсказуемости экономической политики, заложенные Фридменом, остаются краеугольными камнями в арсенале монетарных властей по всему миру.

Список использованной литературы

1. Агапова И. И. История экономической мысли. – М.: ВиМ, 2010.
2. Вклад Милтона Фридмана в экономику. URL: https://iq.hse.ru/news/211902095.html (дата обращения: 26.10.2025).
3. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ. URL: https://www.sgu.ru/sites/default/files/textdocs/program_discipline/2019-10-18_14-25/gosudarstvennoe_regulirovanie_ekonomiki.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
4. Гипотеза постоянного дохода М.Фридмена. URL: https://economic-theory.academic.ru/180/%D0%93%D0%B8%D0%BF%D0%BE%D1%82%D0%B5%D0%B7%D0%B0_%D0%BF%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%BE%D1%8F%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D0%B3%D0%BE_%D0%B4%D0%BE%D1%85%D0%BE%D0%B4%D0%B0_%D0%9C.%D0%A4%D1%80%D0%B8%D0%B4%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D0%B0 (дата обращения: 26.10.2025).
5. Денежная масса и денежная база. URL: https://www.yaklass.ru/p/obschestvoznanie/10-klass/ekonomika-10255/denezhnaia-massa-i-denezhnaia-baza-10260/re-f6ec108a-21e1-4c6e-82e7-5e927376c968 (дата обращения: 26.10.2025).
6. Как определяется объем денежной массы, необходимой для обращения в количественной теории денег. URL: https://uchebnik.online/ekonomicheskaya-teoriya/kak-opredelyaetsya-obem-denezhnoy-massyi-neobhodimoy-dlya-obrascheniya-v-kolichestvennoy-teorii-deneg-15330.html (дата обращения: 26.10.2025).
7. Кейнсианский и монетаристский подходы к регулированию сберегательного процесса с помощью денег и займов. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/keynsianskiy-i-monetaristskiy-podhody-k-regulirovaniyu-sberegatelnogo-protsessa-s-pomoschyu-deneg-i-zaimov (дата обращения: 26.10.2025).
8. Кейнсианство и монетаризм в свете мирового финансово-экономического кризиса. URL: https://elib.bsu.by/bitstream/123456789/10839/1/257.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
9. Костюк В. Н. История экономических учений: Учебное пособие. – М.: Центр, 2010.
10. Кривонос Ю.Е. Экономическая теория: Сущность и функции денег. Денежная масса. URL: https://uchebnik.online/ekonomicheskaya-teoriya/suschnost-funktsii-deneg-denezhnaya-massa-3037.html (дата обращения: 26.10.2025).
11. Милтон Фридман. URL: https://www.e-xecutive.ru/wiki/2347-fridman-milton (дата обращения: 26.10.2025).
12. Монетаризм в экономике: что это. URL: https://www.finam.ru/encyclopedia/item/monetarizm/ (дата обращения: 26.10.2025).
13. Монетаризм м. Фридмена. URL: https://studref.com/391219/ekonomika/monetarizm_fridmena (дата обращения: 26.10.2025).
14. Монетаризм vs кейнсианство. URL: https://republic.ru/posts/38605 (дата обращения: 26.10.2025).
15. Негиши Т. История экономической теории: Учебник. – М.: АО «Аспект Пресс», 2012.
16. Неолиберализм: история, характеристики, последствия, представители. URL: https://neoliberalizm-info.ru/ (дата обращения: 26.10.2025).
17. Неолиберализм – направление в экономической науке и практике управления хозяйственной деятельностью. URL: https://www.bibliotekar.ru/biznes-59/14.htm (дата обращения: 26.10.2025).
18. Неолиберальная экономическая концепция. URL: https://stud.kz/article/117468/neoliberalnaya-ekonomicheskaya-kontseptsiya (дата обращения: 26.10.2025).
19. Нуреев Р.М. Курс микроэкономики. Учебник для вузов. — М.: Издательская группа НОРМА – инфра. М, 2011.
20. Основы экономической теории: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. И.П.Николаевой. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.
21. Основы монетаризма. URL: https://library.fa.ru/files/Friedman-osnovy_monetarizma.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
22. Политическая экономия. Под ред. А.В. Сидоровича, Ф.М. Волкова. М. Издательство МГУ, 2012.
23. Симкина Л.Г. Общая Экономическая теория. – СПб.: Питер, 2011.
24. Сравнительная характеристика кейнсианства и монетаризма. URL: https://studfile.net/preview/9253406/page:14/ (дата обращения: 26.10.2025).
25. Теория естественного уровня безработицы М. Фридмена. Измерение уровня естественной и фактической безработицы. URL: https://studfile.net/preview/9253406/page:10/ (дата обращения: 26.10.2025).
26. Тернистый путь монетаризма: к столетию Милтона Фридмана. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ternistyy-put-monetarizma-k-stoletiyu-miltona-fridmana (дата обращения: 26.10.2025).
27. Тэтчер верила, что рынки обеспечивают наилучшее распределение ресурсов. URL: https://www.vedomosti.ru/opinion/articles/2013/04/11/tetcher-verila-chto-rynki-obespechivayut-nailuchshee (дата обращения: 26.10.2025).
28. Тэтчер, Маргарет. Большая российская энциклопедия. URL: https://bigenc.ru/c/tetcher-margaret-e83ee9 (дата обращения: 26.10.2025).
29. Тэтчеризм. URL: https://moluch.ru/conf/econ/archive/76/3736/ (дата обращения: 26.10.2025).
30. Что бы сказал автор идеи «вертолетных денег» про борьбу с коронакризисом. URL: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2020/05/29/831518-friden (дата обращения: 26.10.2025).
31. Что такое инфляция: причины и последствия. URL: https://finance.mail.ru/2025-01-23/chto-takoe-inflyatsiya-prichiny-i-posledstviya-50478644/ (дата обращения: 26.10.2025).
32. Что такое монетаризм? URL: https://www.imf.org/external/np/exr/ib/2014/rus/042514r.htm (дата обращения: 26.10.2025).
33. Экономика. Краткий словарь. – Ростов н/Д: Феникс, 2011.
34. Экономика. МГИМО. URL: https://mgimo.ru/upload/iblock/d76/d762e8736b00609b55f1f26a8d799052.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
35. Экономическая теория: учеб. для студ. высш. учеб. заведений / Под ред. В.Д. Камаева. – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2012.
36. Ягдаров Я.С. История экономических учений: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2011.