Инвестиционный климат Сингапура: уроки для Российской Федерации в контексте глобальных вызовов

В условиях глобальной экономической нестабильности и усиливающейся конкуренции за капиталы, привлечение и удержание прямых иностранных инвестиций (ПИИ) становится одним из ключевых приоритетов для любой страны, стремящейся к устойчивому экономическому росту. Сингапур, этот небольшой город-государство в Юго-Восточной Азии, на протяжении десятилетий демонстрирует феноменальные успехи в этой сфере, превратившись в одного из мировых лидеров по объему привлекаемых инвестиций. Его опыт, основанный на продуманной государственной политике, прозрачной регуляторной среде, бескомпромиссной борьбе с коррупцией и активном развитии человеческого капитала, представляет собой уникальный кейс для изучения.

Для Российской Федерации, сталкивающейся с вызовами геополитической турбулентности, необходимостью диверсификации экономики и совершенствования институциональной среды, анализ сингапурской модели является не просто академическим интересом, но и источником ценных практических уроков. Обоснование актуальности данного исследования лежит в поиске эффективных стратегий для улучшения инвестиционного климата России, адаптации передовых мировых практик и преодоления существующих барьеров.

Цели исследования включают:

1. Выявление и системный анализ основных компонентов инвестиционного климата Сингапура и ключевых факторов его успеха в привлечении ПИИ.
2. Определение роли международных экономических организаций и национальных регуляторов в формировании благоприятной инвестиционной среды Сингапура.
3. Разработку конкретных механизмов и стратегий, используемых Сингапуром, которые могут быть адаптированы и применены в условиях Российской Федерации.
4. Идентификацию барьеров и вызовов для улучшения инвестиционного климата в России, а также оценку потенциала опыта Сингапура в их преодолении.
5. Оценку перспектив и потенциальных рисков при внедрении сингапурских практик в российскую инвестиционную политику.

Структура исследования последовательно раскрывает обозначенные цели. Мы начнем с определения ключевых понятий и обзора теоретических основ ПИИ, затем перейдем к детальному анализу инвестиционного климата Сингапура, его макроэкономических показателей, регуляторной среды, а также динамики и структуры ПИИ. Отдельное внимание будет уделено роли международных организаций и национальных регуляторов. Далее, мы углубимся в конкретные механизмы и стратегии Сингапура, включая антикоррупционную политику, программы поддержки инвестиций и развитие человеческого капитала. Последующий раздел будет посвящен анализу инвестиционного климата России, его вызовов и потенциала. Завершит работу критический сравнительный анализ возможностей адаптации сингапурских практик в России с формулированием рекомендаций.

Теоретические основы прямых иностранных инвестиций и инвестиционного климата

Определение ключевых понятий: инвестиционный климат, прямые иностранные инвестиции, международные экономические организации

Для глубокого понимания динамики международных капиталов и успеха отдельных стран в их привлечении, необходимо четко определить ключевые термины, формирующие аналитическую базу данного исследования.

Инвестиционный климат — это не просто набор экономических показателей, а сложная, многомерная характеристика, отражающая совокупность социальных, экономических, правовых и политических условий в конкретном регионе или стране. Он определяет привлекательность и целесообразность вложения капитала в хозяйственную систему. Это понятие охватывает как инвестиционную привлекательность, то есть потенциальную выгодность инвестиций, так и инвестиционную активность — фактический объем и динамику капиталовложений. В более широком смысле, инвестиционный климат формируется совокупностью экономических, социальных, политических и культурных условий, которые либо стимулируют, либо сдерживают продуктивные инвестиции, создание рабочих мест и расширение деловой активности. Ведь именно эти условия определяют степень доверия инвесторов и их готовность рисковать капиталом.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) представляют собой долгосрочные вложения капитала, осуществляемые инвестором одной страны в предприятия-резиденты другой страны с целью установления устойчивого влияния на управление и получение дохода от их деятельности. Согласно определению Международного валютного фонда (МВФ), ПИИ отличаются от портфельных инвестиций именно этим стремлением к долгосрочному контролю и участию в управлении. В большинстве стран, включая Российскую Федерацию, для признания инвестиций прямыми инвестор должен получить долю в уставном капитале предприятия не менее 10%. Это позволяет отличать стратегические вложения от спекулятивных операций.

Международная экономическая организация (МЭО) — это институциональное образование, создаваемое на основе межправительственных или межгосударственных договоров. Основными целями таких организаций являются координация хозяйственных действий, кооперирование и совместная производственно-хозяйственная деятельность в определенных областях экономики, науки и техники. МЭО финансируются за счет долевых взносов стран-участниц, действуют на основе уставов и имеют руководящие органы с равным представительством сторон. Их функции многообразны и включают содействие, наблюдение, надзор и регулирование международной экономической деятельности. Примерами таких организаций являются Всемирный банк, Международный валютный фонд (МВФ) и Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД).

Современные теории прямых иностранных инвестиций

Понимание того, почему компании инвестируют за рубежом и какие факторы влияют на этот процесс, является основой для формирования эффективной инвестиционной политики. Современные теории ПИИ предлагают различные объяснения этих процессов, отражая сложность и многогранность международного движения капитала.

Одной из наиболее влиятельных является эклектическая парадигма Дж. Даннинга, известная как OLI-парадигма. Она объединяет три группы преимуществ, которые фирма должна обладать для успешного осуществления ПИИ:

1. Преимущества владения (Ownership advantages — O): Специфические активы, технологии, ноу-хау, бренды, управленческие навыки, которые делают фирму конкурентоспособной на зарубежных рынках.
2. Преимущества размещения (Location advantages — L): Факторы, связанные с привлекательностью принимающей страны, такие как размер рынка, доступ к ресурсам, низкие издержки на рабочую силу, налоговые льготы, развитая инфраструктура, стабильный политический и экономический климат.
3. Преимущества интернализации (Internalization advantages — I): Выгоды от производства внутри компании, а не через внешние рыночные механизмы (лицензирование, экспорт). Это позволяет фирме контролировать интеллектуальную собственность, снижать транзакционные издержки и избегать рисков, связанных с контрактными отношениями.

Согласно этой парадигме, ПИИ происходят тогда, когда фирма обладает уникальными преимуществами, которые могут быть реализованы наиболее эффективно через размещение производства за рубежом в определенной локации и путем интернализации своих операций. Это объясняет, почему одни компании успешно выходят на международный рынок, а другие, казалось бы, с аналогичными ресурсами, сталкиваются с трудностями.

Теория монополистических преимуществ Стивена Хаймера и Чарльза Киндлбергера фокусируется на специфических преимуществах фирмы-инвестора, которые позволяют ей преодолевать естественные барьеры и преимущества отечественных предприятий на зарубежном рынке. Эти преимущества могут включать:

• Уникальные маркетинговые знания и стратегии.
• Доступ к эксклюзивным финансовым ресурсам.
• Передовые управленческие навыки и организационные структуры.
• Синергетический эффект вертикально-интегрированной структуры.
• Патенты, лицензии, уникальные технологии.

Именно эти «монополистические» преимущества позволяют иностранной компании успешно конкурировать с местными игроками, которые, казалось бы, имеют естественные преимущества (знание местного рынка, языка, культуры).

Теория интернализации, развитая П. Бакли и М. Кэссоном, Д. Тисом, С. Мэйджи и А. Рагмэном, объясняет ПИИ как способ минимизации транзакционных издержек. В условиях несовершенства рынков, когда передача технологий или управленческих знаний через внешние каналы (например, лицензирование) сопряжена с высокими издержками или рисками, фирма предпочитает «интернализировать» эти операции, то есть осуществлять их внутри своей структуры за рубежом. Это позволяет избежать проблем, связанных с поиском партнеров, заключением, мониторингом и исполнением контрактов.

Другие важные теории включают концепции, объясняющие ПИИ за счет технологических знаний и опыта фирмы (Г. Джонсон), где инвестиции направлены на использование или распространение уникальных технологических компетенций, и дифференциации продукции (Р. Кейвз), где фирмы инвестируют за рубежом для обслуживания специфических рыночных сегментов или адаптации своих продуктов под местные предпочтения.

Наконец, парадигма цикла международного производства товара Р. Вернона предлагает динамический взгляд на взаимосвязь международной торговли и ПИИ. Согласно этой теории, новые продукты сначала производятся и потребляются в стране-изобретателе, затем, по мере их стандартизации, производство перемещается в страны с более низкими издержками, что ведет к росту экспорта, а затем и к прямым инвестициям в производственные мощности за рубежом.

Современные теории инвестиций постоянно развиваются, адаптируясь под влиянием изменяющихся экономических условий, глобализации и технологических инноваций. Они расширяют само понятие инвестиций, уделяя особое внимание роли ожидаемой прибыли, процентных ставок, рисков и неопределенности в принятии инвестиционных решений.

Инвестиционный климат Сингапура: факторы успеха и текущая динамика

Феномен экономического успеха Сингапура в значительной степени обусловлен его способностью создавать и поддерживать один из наиболее привлекательных инвестиционных климатов в мире. Это достигается за счет синергии макроэкономической стабильности, институциональной эффективности, продуманной налоговой политики, стратегического географического положения и активного развития высокотехнологичных секторов.

Макроэкономические показатели и институциональная среда

Сингапур неизменно возглавляет мировые рейтинги по показателям экономической свободы и легкости ведения бизнеса, что служит мощным магнитом для иностранных инвесторов.

Согласно Индексу экономической свободы The Heritage Foundation, в 2024 году Сингапур занял первое место в мире с впечатляющим показателем 83,5 балла. Этот результат значительно выше среднемирового и регионального уровней, подтверждая его статус одной из самых свободных экономик. В основе этой свободы лежит сильная защита прав собственности и эффективное применение антикоррупционных законов, что создает предсказуемую и справедливую среду для ведения бизнеса, а инвесторы получают гарантии неприкосновенности своих активов.

В свою очередь, рейтинг «Легкость ведения бизнеса» (Doing Business) Всемирного банка стабильно ставит Сингапур на 2-е место в мире. Эта высокая позиция отражает эффективность регуляторной среды, особенно в таких областях, как:

• Обеспечение исполнения контрактов.
• Разрешение неплатежеспособности.
• Простота открытия бизнеса.
• Регистрация собственности.
• Уплата налогов.
• Трансграничная торговля.

Эти показатели являются результатом системных усилий по созданию прозрачной, стабильной и ориентированной на бизнес институциональной среды.

Контроль над инфляцией также играет ключевую роль в поддержании макроэкономической стабильности. В сентябре 2025 года потребительская инфляция в Сингапуре составила 3,9% в годовом исчислении, что свидетельствует об эффективной денежно-кредитной политике, направленной на сохранение покупательной способности и предсказуемости ценовой динамики.

Налоговая политика и регуляторная среда

Налоговая система Сингапура разработана таким образом, чтобы быть максимально конкурентоспособной и привлекательной для инвесторов. Корпоративный налог составляет всего 17%, что значительно ниже, чем во многих развитых странах. Более того, отсутствие налогов на дивиденды и прирост капитала делает страну исключительно привлекательной для распределения прибыли и реинвестирования.

Особое внимание уделяется поддержке малых и средних предприятий (МСП) и новых компаний:

• МСП могут воспользоваться частичным освобождением от налогов, например, освобождением от налогов на первые 100 000 сингапурских долларов (SGD) налогооблагаемого дохода, а также 75% скидкой на следующие 100 000 SGD налогооблагаемого дохода.
• Новые компании в первые три года работы получают 75% освобождение от корпоративного налога на первые 100 000 SGD обычного дохода.

Процесс создания бизнеса в Сингапуре отличается простотой и эффективностью: регистрация частной компании с ограниченной ответственностью занимает от 1 до 3 дней при наличии всех необходимых документов. В большинстве секторов экономики отсутствуют ограничения на 100% иностранное владение компаниями, что дает инвесторам полную свободу в управлении своими активами.

Сингапур также занимает высокие позиции в международных рейтингах по защите прав интеллектуальной собственности: в Индексе международной интеллектуальной собственности (International IP Index) 2024 года он занял 7-е место из 55 стран. Это гарантирует инвесторам безопасность их инноваций и технологий.

Географическое положение, инфраструктура и развитие стратегических секторов

Стратегическое географическое положение Сингапура на пересечении ключевых торговых путей исторически сделало его важным транспортным и финансовым узлом Юго-Восточной Азии. Это преимущество усиливается благодаря постоянным инвестициям в развитие инфраструктуры мирового класса. Примером служит расширение аэропорта Чанги (проект Terminal 5), который позволит увеличить пропускную способность до 50 миллионов пассажиров в год, укрепляя позиции Сингапура как авиационного хаба. Уровень преступности в Сингапуре — один из самых низких в мире: в 2023 году зарегистрировано снижение общего числа преступлений до 30 766 случаев, что является самым низким показателем за 30 лет, а уровень уличных грабежей и квартирных краж остается низким. Это способствует созданию безопасной и предсказуемой среды для бизнеса и жизни, ведь безопасность граждан и капитала — это фундамент для процветания.

Правительство Сингапура активно привлекает инвестиции в стратегически важные секторы, ориентированные на будущее:

• Зеленая экономика и возобновляемые источники энергии.
• Финансовые технологии (финтех) и искусственный интеллект.
• IT-сектор и кибербезопасность.
• Биотехнологии и медицина.

Ожидается, что инвестиции в биотехнологии и медицину вырастут на 12% и 18% соответственно в 2025 году. Правительство создает благоприятные условия для развития этих высокотехнологичных отраслей, что привлекает инновационные компании и исследовательские центры со всего мира.

Динамика и структура прямых иностранных инвестиций в Сингапур (2010-2025 гг.)

Статистика ПИИ убедительно демонстрирует успех Сингапура в привлечении капитала. В 2022 году приток прямых иностранных инвестиций в Сингапур составил 141,2 млрд долларов США. В 2019 году Сингапур занимал третье место среди всех стран-реципиентов ПИИ в мире, уступая только США и Китаю.

Доля Сингапура в объеме мировых ПИИ в 2023 году составила 22,56%, что является экстраординарным показателем для такой небольшой страны. В период с 2010 по 2019 год среднегодовой темп прироста ПИИ в Сингапур составлял около 14%. Накопленный объем ПИИ утроился с $633,4 млрд в 2010 году до $1885,4 млрд в 2020 году.

Сингапур является крупнейшим получателем ПИИ среди стран АСЕАН, его доля возросла до 66% в 2020 году. Чистые притоки ПИИ в Сингапуре в среднем составляли 19825,97 млн SGD с 1995 по 2025 год, достигнув максимума в 65007,40 млн SGD в четвертом квартале 2022 года и 55118,10 млн SGD во втором квартале 2025 года.

ПИИ как процент от ВВП Сингапура составили 27,76% в 2024 году, при среднем значении 14,67% в период с 1970 по 2024 год, что подчеркивает фундаментальную роль иностранных инвестиций в экономике страны.

Основными странами-инвесторами в Сингапур традиционно являются США, Нидерланды, Великобритания и Япония. Что касается отраслевой структуры, то секторы, привлекающие ПИИ, включают:

• Финансовые и страховые услуги: доля выросла с 45,6% до 52,8% в 2010-2019 годах.
• IT-сектор, кибербезопасность, биотехнологии и медицина: эти отрасли продолжают демонстрировать устойчивый рост и являются приоритетными для правительства.

Данные, представленные в таблице ниже, иллюстрируют динамику ПИИ в Сингапур:

Показатель	2010 год	2019 год	2020 год	2022 год	2023 год	2024 год (прогноз)	2025 год (Q2)
Приток ПИИ (млрд USD)	н/д	н/д	н/д	141.2	н/д	н/д	н/д
Доля в мировых ПИИ (%)	н/д	3-е место	н/д	н/д	22.56	н/д	н/д
Среднегодовой темп прироста ПИИ (2010-2019)	н/д	14%	н/д	н/д	н/д	н/д	н/д
Накопленный объем ПИИ (млрд USD)	633.4	н/д	1885.4	н/д	н/д	н/д	н/д
ПИИ как % от ВВП	н/д	н/д	н/д	н/д	н/д	27.76	н/д
Чистые притоки ПИИ (млн SGD)	н/д	н/д	н/д	65007.40 (Q4)	н/д	н/д	55118.10

Примечание: «н/д» — нет данных из предоставленных фактов.

Эти цифры подтверждают, что Сингапур не только стабильно привлекает значительные объемы инвестиций, но и демонстрирует устойчивую динамику роста, что делает его модель особенно интересной для изучения.

Роль международных экономических организаций и регуляторов в формировании инвестиционного климата Сингапура

Сингапур, будучи глобальным экономическим центром, активно взаимодействует с международными экономическими организациями и имеет мощную национальную регуляторную систему, которые совместно формируют и поддерживают его высококонкурентный инвестиционный климат. Эти структуры обеспечивают прозрачность, стабильность и предсказуемость, столь ценимые инвесторами.

Сотрудничество с Всемирным банком, МВФ и ЮНКТАД

Международные экономические организации играют роль не только источников данных, но и своего рода «аудиторов» и «рекомендателей» для национальных экономик. Регулярные оценки и отчеты, выпускаемые такими институтами, как Всемирный банк и МВФ, оказывают значительное влияние на восприятие инвестиционного климата той или иной страны.

Всемирный банк, через свои отчеты, в частности «Doing Business», постоянно отмечает Сингапур как одного из мировых лидеров по легкости ведения бизнеса. Этот высокий рейтинг не случаен; он является прямым следствием целенаправленной работы Сингапура по созданию прозрачной и эффективной регуляторной среды. Отчеты «Doing Business» не просто констатируют факты, но и указывают на лучшие практики, стимулируя страны к реформам. Для Сингапура эти отчеты служат важным инструментом для подтверждения своего статуса и привлечения внимания потенциальных инвесторов.

Международный валютный фонд (МВФ), в свою очередь, предоставляет государствам-членам, включая Сингапур, аналитические данные, прогнозы и рекомендации по экономической политике. Эти консультации помогают в поддержании макроэкономической стабильности, финансовой устойчивости и устойчивого экономического роста. Рекомендации МВФ, как правило, направлены на укрепление бюджетной дисциплины, совершенствование монетарной политики и структурные реформы, что косвенно, но значительно влияет на инвестиционный климат, снижая риски и повышая доверие инвесторов.

Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) является важнейшим источником данных по прямым иностранным инвестициям. Её ежегодные доклады World Investment Report предоставляют комплексный анализ глобальных и региональных тенденций в области ПИИ, а также информацию о международных инвестиционных соглашениях. Сингапур активно участвует в этой платформе, используя её для изучения лучших мировых практик, формирования своей инвестиционной политики и укрепления позиций в международном инвестиционном пространстве.

Деятельность Денежно-кредитного управления Сингапура (MAS)

Национальный регулятор, Денежно-кредитное управление Сингапура (Monetary Authority of Singapore — MAS), играет центральную роль в поддержании финансовой стабильности и развитии инвестиционного климата. MAS выполняет функции Центрального банка и является основным регулятором всей финансовой индустрии страны.

Одним из ключевых аспектов деятельности MAS является установление строгих требований к лицензированию, комплаенсу и отчетности для инвестиционных фондов. Эти требования включают:

• Необходимость получения лицензии для управления фондом, что гарантирует профессионализм и финансовую устойчивость управляющих компаний.
• Соблюдение правил по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма (AML/CFT), что укрепляет репутацию Сингапура как чистого и надежного финансового центра.
• Регулярное представление отчетов о финансовой деятельности и рисках, обеспечивающее прозрачность и контроль.

Такие меры, хоть и могут казаться обременительными, на самом деле создают высоконадежную и прозрачную среду, которая привлекает серьезных инвесторов, ищущих стабильность и минимизацию рисков. Что из этого следует для инвестора? Гарантия того, что его активы будут защищены в соответствии с международными стандартами, а риски недобросовестных партнеров сведены к минимуму.

MAS активно работает над развитием Сингапура как международного финансового центра и активно поддерживает инновации в финтехе. Например, в 2025 году MAS запустило инициативу по упрощению доступа аккредитованных розничных инвесторов к инвестиционным фондам частного рынка, что расширяет возможности для участия в альтернативных инвестициях и стимулирует развитие финансового сектора.

Международные соглашения и торговая политика

Помимо внутренних регуляторных мер, правительство Сингапура целенаправленно использует эффективные инструменты международной торговой и инвестиционной политики. Ключевым элементом является активное участие в международной торговле и подписание обширной сети соглашений об избежании двойного налогообложения (DTA).

По состоянию на октябрь 2025 года, Сингапур имеет более 90 всеобъемлющих соглашений об избежании двойного налогообложения с различными странами. Эти соглашения играют критическую роль в привлечении и удержании ПИИ, поскольку они:

• Устраняют риск двойного налогообложения доходов компаний и физических лиц, работающих в нескольких юрисдикциях.
• Обеспечивают предсказуемость налогового режима.
• Создают более благоприятные условия для трансграничных инвестиций и торговли, снижая финансовые барьеры.

Таким образом, комплексное взаимодействие с международными организациями, активная и прозрачная деятельность национального регулятора MAS, а также продуманная международная договорная практика формируют мощный фундамент, на котором базируется успех Сингапура в привлечении и эффективном управлении прямыми иностранными инвестициями.

Ключевые механизмы и стратегии Сингапура для привлечения и удержания инвестиций: углубленный анализ

Успех Сингапура в привлечении прямых иностранных инвестиций не ограничивается макроэкономической стабильностью и благоприятной налоговой политикой. Он коренится в глубоко продуманных, многогранных стратегиях, которые выходят за рамки стандартных экономических мер, охватывая борьбу с коррупцией, развитие человеческого капитала и инновационные программы поддержки бизнеса.

Эффективная антикоррупционная политика

Одной из самых ярких и обсуждаемых стратегий Сингапура является его бескомпромиссная и высокоэффективная антикоррупционная политика. Это не просто декларации, а комплексная система, базирующаяся на сильной политической воле лидеров, грамотном законодательстве и жестком контроле.

В основе сингапурской антикоррупционной кампании лежит создание мощной и независимой службы по борьбе с коррупцией — Бюро по расследованию коррупции (CPIB). Это ведомство подчинено непосредственно премьер-министру и наделено практически безграничными полномочиями, что гарантирует его независимость и эффективность. Полномочия CPIB включают:

• Право расследовать любые коррупционные преступления, независимо от статуса подозреваемого.
• Возможность обыскивать помещения и арестовывать лиц без ордера, если есть достаточные основания для подозрения в коррупции.
• Право проверять банковские счета и имущество подозреваемых, а также их родственников, если есть подозрения в незаконном обогащении.
• Доступ к любой информации и документам, необходимым для расследования.

Эти широкие полномочия, в сочетании с неотвратимостью наказания, создают мощный сдерживающий фактор.

Параллельно с усилением CPIB, были ужесточены меры уголовного наказания за коррупцию. Например, за получение взятки предусмотрено лишение свободы на срок до 7 лет и/или штраф до 100 000 сингапурских долларов. При этом бремя доказывания часто ложится на обвиняемого, что является особенностью сингапурского законодательства.

Также была значительно повышена независимость судебной системы и существенно подняты зарплаты судей и высокопоставленных государственных служащих. Зарплаты государственных служащих в Сингапуре индексируются и сопоставляются с доходами в частном секторе, чтобы привлекать и удерживать высококвалифицированных специалистов. Например, зарплата министра может достигать нескольких миллионов сингапурских долларов в год, что исключает финансовые стимулы для коррупции.

Антикоррупционная стратегия также включает упрощение бюрократических процедур, таких как полная цифровизация многих государственных услуг и сокращение числа требуемых документов для регистрации бизнеса. Это минимизирует возможности для взяточничества, устраняя точки контакта, где могут возникать «серые» схемы.

Свободные экономические зоны и государственные программы поддержки инвестиций

Сингапур активно использует концепцию свободных экономических зон (СЭЗ), но с акцентом на «точечные» зоны промышленного производства, ориентированные преимущественно на экспорт. В рамках этих СЭЗ инвесторам предоставляются:

• Налоговые льготы: освобождение от налогов на срок от 5 до 10 лет для крупных предприятий, инвестирующих более 1 млн SGD.
• Упрощенное регулирование: минимизация бюрократических барьеров и ускоренное получение разрешений.
• Развитая инфраструктура: финансируемая государством, что снижает капитальные затраты инвесторов.

Помимо СЭЗ, правительство Сингапура разработало ряд специализированных программ для привлечения и поддержки инвестиций:

1. Global Investor Programme (GIP): эта программа позволяет иностранным инвесторам получать статус постоянного резидента Сингапура при выполнении определенных условий. К ним относится инвестирование не менее 2,5 млн SGD в новый или расширяющийся бизнес, одобренный правительством, или в GIP-фонд, который инвестирует в сингапурские компании, а также наличие подтвержденного опыта ведения бизнеса.
2. Startup SG Equity: эта программа обеспечивает значительные инвестиции на ранних стадиях развития компаний, особенно в глубокие технологии (deep-tech). Государство может предоставлять до 70% первоначальных инвестиций, снижая риски для частных инвесторов и стимулируя инновации.
3. Инициатива Tech@SG: реализуемая Советом по экономическому развитию Сингапура (EDB) и Enterprise Singapore, эта программа упрощает процесс найма ключевых иностранных специалистов в быстрорастущие технологические компании. Она предоставляет возможность получить визы Employment Pass для иностранных сотрудников и их иждивенцев на ускоренной основе, что критически важно для развития высокотехнологичных отраслей.
4. Программы Pioneer Certificate (PC) и Development and Expansion Incentive (DEI): эти программы стимулируют компании к разработке новых возможностей и расширению экономической деятельности в стратегически важных секторах, предлагая дополнительные налоговые льготы и гранты.

Привлечение глобальных талантов и развитие человеческого капитала

Понимая, что инвестиции следуют за талантами, Сингапур активно работает над привлечением высококвалифицированных кадров со всего мира и развитием собственного человеческого капитала.

Для привлечения высокопоставленных руководителей и основателей компаний из-за рубежа была запущена программа Overseas Networks & Expertise (ONE) Pass. Эта программа предоставляет таким специалистам пятилетний вид на жительство, упрощенные условия для работы и проживания, что делает Сингапур привлекательным центром для глобальных лидеров и новаторов.

В системе образования Сингапура уделяется огромное внимание развитию критического мышления, самостоятельной работы и командного взаимодействия. Это реализуется через так называемую «сингапурскую методику обучения». Её ключевые особенности включают:

• Работа учеников в группах и парах: способствует развитию коммуникативных навыков, умения сотрудничать и решать проблемы сообща.
• Использование алгоритмизированных действий: развивает логическое мышление и способность структурировать информацию.
• Разнообразные источники информации: учит анализировать и синтезировать данные из разных источников.

Таким образом, Сингапур создает не только благоприятную институциональную и налоговую среду, но и активно инвестирует в «мягкие» факторы, такие как человеческий капитал и качество жизни, что в совокупности делает его одним из самых привлекательных мест для инвестиций в мире.

Инвестиционный климат Российской Федерации: текущие вызовы и потенциал для развития

Для Российской Федерации задача улучшения инвестиционного климата является одним из стратегических приоритетов, но на пути к этой цели страна сталкивается с рядом существенных вызовов. Объективная оценка текущего состояния требует анализа как макроэкономических и институциональных ограничений, так и динамики ПИИ, а также предпринимаемых государством мер поддержки.

Макроэкономическая ситуация и институциональные ограничения

Позиции России в международных рейтингах инвестиционного климата, хотя и демонстрировали рост в прошлом, в последние годы отражают значительные проблемы.

Согласно Индексу экономической свободы Heritage Foundation, экономическая свобода России оценивается в 51,6 балла, что ставит её на 135-е место в 2025 году. Для сравнения, в 2016 году Россия занимала 153-е место, а в 2014 году — 140-е место, что указывает на отсутствие устойчивого прогресса в этом направлении.

В рейтинге Doing Business-2020 Всемирного банка Россия занимала 28-е место, что являлось значительным достижением благодаря реформам, направленным на ускорение процесса получения электроэнергии, упрощение соблюдения налоговых требований и усиление защиты прав миноритарных инвесторов. Однако важно отметить, что эти рейтинги для России учитывают только условия ведения бизнеса в Москве и Санкт-Петербурге, что не отражает реальной ситуации во всей стране и является существенным ограничением при сравнительном анализе. Какой важный нюанс здесь упускается? То, что региональные различия в России колоссальны, и реальная картина для большинства субъектов РФ может быть существенно хуже, чем для двух столиц.

Основными институциональными барьерами, которые отмечаются в отчетах по экономической свободе и влияют на инвестиционный климат, являются:

• Отсутствие эффективного функционирования правовой базы: инвесторы сталкиваются с непредсказуемостью правоприменения и слабым уровнем защиты прав собственности.
• Вмешательство правительства в частный сектор экономики: государственное присутствие в экономике остается высоким, что создает конкурентные дисбалансы и риски для частных предприятий.
• Пронизывающая экономику коррупция: этот фактор является одним из наиболее серьезных препятствий. В отчетах Генеральной прокуратуры РФ отмечается, что в 2023 году было выявлено более 30 тысяч коррупционных преступлений, а объем причиненного ущерба превысил 70 млрд рублей. Это подрывает доверие инвесторов и увеличивает издержки ведения бизнеса.

Влияние геополитической нестабильности и санкций на ПИИ

Последние годы характеризовались усилением геополитической напряженности, введением санкций со стороны западных стран и ответными контрмерами РФ. Это оказало драматическое влияние на динамику прямых иностранных инвестиций в Россию.

Объем прямых иностранных инвестиций в Россию сократился на 500 млн долларов США во втором квартале 2025 года. В первом квартале 2022 года был зафиксирован рекордный минимум в −21 918 млн долларов США, что свидетельствует о массовом оттоке капитала. Хотя в 2021 году ПИИ в компании России выросли в 3,8 раза до 30,7 млрд долларов США по сравнению с 2020 годом, это было временным явлением, и уже в четвертом квартале 2021 года показатель снизился на 19,5%. В 2020 году наблюдалось падение ПИИ в 20 раз до уровня 1998 года — до 1,4 млрд долларов США.

Доля иностранных инвестиций в основной капитал России также демонстрирует негативную динамику, снизившись с 6,5% в 2021 году до 3,0% в 2022 году. Важным нюансом, искажающим картину ПИИ в Россию, является то, что значительная их часть (до 70% в среднем до недавнего времени) фактически представляет собой операции российских компаний через офшорные юрисдикции, что ставит под вопрос их подлинно «иностранную» природу и реальный вклад в экономику. И что из этого следует? Статистика ПИИ, основанная на номинальных показателях, может не отражать реального положения дел, а скрывать лишь перетоки капитала, а не создание новых производств или рабочих мест.

Меры государственной поддержки и потенциал роста

Несмотря на существующие вызовы, Россия обладает значительным инвестиционным потенциалом, прежде всего благодаря богатым природным ресурсам и емкому внутреннему рынку. Правительство РФ активно работает над привлечением инвестиций, особенно из так называемых «дружественных стран».

Для китайских и индийских компаний создаются благоприятные условия, которые включают:

• Упрощение визового режима.
• Создание специализированных торговых и логистических коридоров.
• Предоставление инвестиционных квот и преференций в рамках двусторонних соглашений.

Меры государственной поддержки направлены на снижение административной нагрузки на бизнес, предоставление налоговых льгот и создание специальных инвестиционных механизмов:

• Снижение административной нагрузки: реализуется через внедрение цифровых сервисов, сокращение сроков получения разрешений и лицензий, а также отмену устаревших нормативных актов в рамках «регуляторной гильотины».
• Налоговые льготы: включают инвестиционный налоговый вычет, позволяющий уменьшать налог на прибыль организаций на сумму капитальных вложений, а также льготы для резидентов особых экономических зон (ОЭЗ) и территорий опережающего социально-экономического развития (ТОСЭР).
• Специальные инвестиционные контракты (СПИК) и соглашения о защите и поощрении капиталовложений (СЗПК): эти механизмы предоставляют инвесторам гарантии стабильности условий ведения бизнеса и налоговых режимов на длительный срок в обмен на крупные инвестиции.

Для повышения эффективности работы с инвесторами в субъектах РФ внедрен региональный инвестиционный стандарт. Он включает 15 ключевых элементов, таких как инвестиционная декларация региона, регламент сопровождения инвестиционных проектов по принципу «одного окна», инвестиционная карта и специализированное агентство по привлечению инвестиций.

Однако, наряду с этими мерами, существуют и сдерживающие факторы. В 2025 году Банк России снизил ключевую ставку до 16,5% годовых, но прогнозируется, что жесткая денежно-кредитная политика с высокими ставками сохранится до конца 2026 года. Это будет сдерживать кредитование и инвестиции, создавая дополнительные вызовы для развития инвестиционного климата. Таким образом, несмотря на принимаемые меры, высокие процентные ставки могут нивелировать усилия по привлечению инвестиций, поскольку доступность дешевого капитала является одним из ключевых факторов для расширения деловой активности.

Таким образом, инвестиционный климат России характеризуется сложным переплетением значительного потенциала и серьезных структурных, институциональных и геополитических ограничений, требующих комплексных и долгосрочных решений.

Адаптация сингапурских практик в России: перспективы, вызовы и рекомендации

Изучение опыта Сингапура, безусловно, предоставляет ценные уроки для Российской Федерации, но прямое копирование его моделей невозможно из-за фундаментальных различий. Важно провести критический анализ, выявив применимые практики и осознав барьеры, а затем сформулировать реалистичные рекомендации.

Применимые практики и успешные примеры адаптации

Многие элементы сингапурской стратегии, несмотря на масштабные различия, могут быть адаптированы и успешно внедрены в России.

Один из наиболее очевидных и перспективных направлений — это опыт Сингапура в борьбе с коррупцией. Модель, основанная на:

• Сильной политической воле руководства.
• Усилении независимых антикоррупционных органов с широкими полномочиями (аналог CPIB).
• Ужесточении законодательства и неотвратимости наказания.
• Значительном повышении зарплат чиновников до конкурентного уровня, чтобы устранить финансовые стимулы к коррупции.
• Цифровизации государственных услуг для минимизации личных контактов и бюрократических лазеек.

Эти принципы универсальны и могут быть применены в России для создания более прозрачной и справедливой среды.

Использование практики сингапурского менеджмента в управлении инфраструктурными объектами (аэропорты, метро, городская инфраструктура) и объектами социальной инфраструктуры (образование, ЖКХ, страхование, пенсионное обеспечение) также представляется перспективным. В России уже существуют примеры изучения и адаптации сингапурского опыта в управлении городской инфраструктурой, в частности, в разработке мастер-планов развития крупных городов и внедрении элементов «умного города» (например, в Москве и Казани). Это включает эффективное планирование, привлечение частных инвестиций и использование передовых технологий.

Наработки Сингапура по созданию и эффективному функционированию свободных экономических зон (СЭЗ), технопарков и территорий опережающего развития (ТОР) могут быть полезны для России. Сингапурские СЭЗ, ориентированные на экспорт и высокотехнологичное производство, демонстрируют, как точечные, хорошо управляемые зоны с налоговыми льготами и развитой инфраструктурой могут стать драйверами роста. Россия активно развивает особые экономические зоны (ОЭЗ) и территории опережающего социально-экономического развития (ТОСЭР), применяя принципы создания благоприятной инвестиционной среды, похожие на сингапурские СЭЗ. Примеры успешных российских ОЭЗ, таких как «Алабуга» и «Иннополис» в Татарстане, показывают, что при правильном управлении и фокусе на инновациях, эти зоны могут привлекать значительные инвестиции.

Наконец, сингапурская методика обучения, направленная на развитие критического мышления, коммуникативных навыков и самостоятельной работы в группах, активно продвигается в России. Например, в Республике Татарстан более 20 тысяч учителей уже прошли обучение по этой методике, что свидетельствует о её потенциале для повышения качества человеческого капитала, столь необходимого для инновационной экономики. Разве не должны мы стремиться к тому, чтобы наши граждане могли конкурировать на мировом рынке труда?

Ключевые барьеры и вызовы для адаптации

Несмотря на очевидные преимущества сингапурского опыта, его прямое копирование или механическая адаптация в России сопряжены с серьезными вызовами и ограничениями.

Одним из ключевых барьеров является значительная разница в масштабах: Сингапур — это город-государство площадью около 730 км² с населением 5,7 млн человек, тогда как Россия — огромная страна, крупнейшая в мире по территории (более 17 млн км²) с разнообразными регионами, каждый из которых имеет свою специфику и уровень развития. Модели управления, эффективные в компактной и централизованной системе, могут оказаться нежизнеспособными или потребуют колоссальных ресурсов для масштабирования на территории России.

Другим ограничением является уже упомянутый факт, что международные рейтинги «Doing Business» для России учитывают только условия ведения бизнеса в Москве и Санкт-Петербурге. Это не отражает ситуацию во всей стране, где региональные различия в инвестиционном климате могут быть колоссальными. Следовательно, использование таких показателей для прямого сравнения и принятия решений об адаптации практик становится проблематичным.

Наконец, различия в политических системах, историческом развитии и культурном контексте также представляют собой фундаментальные барьеры для прямого копирования сингапурских практик. Сингапур — это высокоцентрализованное, по сути однопартийное государство с сильной государственной культурой и акцентом на консенсус и меритократию. Россия имеет федеративное устройство, иную политическую традицию и культурные особенности, которые могут препятствовать внедрению некоторых аспектов сингапурской модели.

Разработка рекомендаций для совершенствования инвестиционной политики РФ

С учетом вышеизложенного, разработка рекомендаций для совершенствования инвестиционной политики РФ должна быть не копированием, а творческой адаптацией сингапурского опыта.

1. Системная борьба с коррупцией: Вместо точечных кампаний необходима долгосрочная, комплексная стратегия, включающая:
   • Реальное усиление независимости и полномочий антикоррупционных органов (аналог CPIB) на федеральном и региональном уровнях.
   • Повышение прозрачности государственных закупок и процедур.
   • Продолжение цифровизации государственных услуг для минимизации человеческого фактора.
   • Пересмотр системы оплаты труда государственных служащих с целью снижения коррупционных рисков и привлечения высококвалифицированных кадров.
2. Региональная инвестиционная политика: Необходимо развивать не только федеральные, но и региональные инвестиционные стандарты, адаптированные к специфике каждого субъекта РФ. ОЭЗ и ТОР должны быть более четко сфокусированы на экспорт и высокотехнологичное производство, с предоставлением реальных, а не декларативных, льгот и развитой инфраструктуры.
3. Развитие человеческого капитала: Продолжить внедрение передовых образовательных методик, включая элементы «сингапурской методики обучения», для формирования критического мышления, креативности и навыков командной работы. Это необходимо для подготовки кадров, способных работать в инновационной экономике.
4. Повышение правовой предсказуемости: Укрепление независимости судебной системы, обеспечение неотвратимости наказания и защита прав собственности — это базовые условия для любого инвестора. Необходимо снизить уровень государственного вмешательства в экономику и обеспечить равные условия для всех участников рынка.
5. Гибкость в привлечении инвестиций: В условиях геополитической турбулентности, помимо работы с «дружественными» странами, следует развивать дифференцированные подходы к привлечению инвестиций, учитывая глобальные тренды, такие как зеленая экономика и цифровизация.
6. Улучшение статистики и аналитики: Необходимо расширить охват региональных данных в национальных и международных рейтингах инвестиционного климата, чтобы получить более полную и объективную картину.

Применение опыта Сингапура полезно при совершенствовании инновационной системы России в современных экономических, политических и технологических условиях. Однако это требует не слепого копирования, а глубокого осмысления, адаптации и стратегического планирования, учитывающего уникальные особенности российской экономики и общества.

Основные теории прямых иностранных инвестиций

Понимание того, почему компании решают инвестировать за пределами своей страны, является краеугольным камнем для формирования эффективной инвестиционной политики. За десятилетия исследований экономисты разработали множество теорий, каждая из которых предлагает свой взгляд на мотивации и условия возникновения прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Эти теории объясняют изменения в моделях ПИИ и мотивациях иностранных инвесторов в ответ на экономические стратегии стран-реципиентов.

Одной из наиболее влиятельных и всеобъемлющих является эклектическая парадигма Джона Даннинга, известная как OLI-парадигма. Даннинг утверждал, что решение о ПИИ принимается фирмой, если она обладает тремя типами преимуществ:

1. Преимущества владения (Ownership advantages — O): Это уникальные активы или компетенции, которыми обладает фирма, такие как технологии, патенты, бренды, управленческие ноу-хау, опыт маркетинга, доступ к финансовым ресурсам или синергия, возникающая в результате вертикально-интегрированной структуры. Эти преимущества позволяют фирме успешно конкурировать на зарубежных рынках.
2. Преимущества размещения (Location advantages — L): Это факторы, связанные с привлекательностью принимающей страны, которые делают выгодным размещение производства или операций именно там. К ним относятся размер и темпы роста рынка, доступ к дешевым ресурсам (труд, сырье), налоговые льготы, развитая инфраструктура, стабильный политический и экономический климат, а также возможность обхода торговых барьеров.
3. Преимущества интернализации (Internalization advantages — I): Это выгоды от осуществления операций внутри фирмы, а не через внешние рыночные механизмы (например, лицензирование технологий или экспорт). Интернализация позволяет снизить транзакционные издержки, связанные с поиском партнеров, заключением и контролем сделок, а также лучше контролировать качество и защищать интеллектуальную собственность.

Согласно Даннингу, ПИИ будут осуществляться, только если фирма обладает всеми тремя видами преимуществ.

Теория монополистических преимуществ Стивена Хаймера и Чарльза Киндлбергера была одной из первых, бросивших вызов неоклассической теории портфельных инвестиций. Она утверждает, что ПИИ возникают за счет специфического преимущества фирмы-инвестора, которое позволяет ей успешно конкурировать с местными предприятиями, обладающими естественными преимуществами (знание местного рынка, языка, культуры, регуляторной среды). Эти «монополистические» преимущества могут быть в сфере маркетинговых знаний, управленческого опыта, доступа к капиталу или уникальных технологий. Без таких преимуществ иностранная фирма не смогла бы преодолеть дополнительные издержки, связанные с деятельностью в чужой стране.

Теория интернализации (П. Бакли и М. Кэссон, Д. Тис, С. Мэйджи, А. Рагмэн) фокусируется на несовершенстве рынков для определенных активов, особенно для знаний и технологий. Когда передача таких активов через внешние рынки (например, продажа лицензий) является дорогостоящей, рискованной или неэффективной из-за высоких транзакционных издержек (поиск партнера, заключение контракта, контроль исполнения), фирма предпочитает «интернализировать» эти операции, то есть осуществлять их внутри своей собственной организационной структуры в другой стране. Таким образом, ПИИ рассматриваются как способ избежать провалов рынка.

Помимо этих основных направлений, существуют и другие теории:

• Теории, объясняющие ПИИ за счет технологических знаний и опыта фирмы (Г. Джонсон), подчеркивают, что компании с уникальными технологиями или ноу-хау часто осуществляют ПИИ для их использования или распространения на новых рынках.
• Теории дифференциации продукции (Р. Кейвз) указывают, что фирмы могут инвестировать за рубежом для адаптации своих продуктов к местным вкусам, обслуживания специфических рыночных сегментов или использования преимуществ брендинга.
• Парадигма цикла международного производства товара (Р. Вернон) описывает динамическое взаимодействие между международной торговлей и ПИИ. Согласно этой теории, новый продукт сначала производится и потребляется в развитой стране, затем экспортируется, а по мере его стандартизации и роста конкуренции, производство переносится в страны с более низкими издержками через ПИИ.

Современные теории инвестиций постоянно развиваются, адаптируясь под влиянием изменяющихся экономических условий, глобализации, цифровизации и новых технологий. Они расширяют само понятие инвестиций, фокусируясь на роли ожидаемой прибыли, процентных ставок, рисков и неопределенности, а также на влиянии институциональной среды и государственной политики.

Заключение

Исследование инвестиционного климата Сингапура и его опыта участия в международных экономических организациях выявило комплексную картину факторов, которые позволили этому городу-государству стать одним из мировых лидеров по привлечению прямых иностранных инвестиций. Сингапур демонстрирует, что успех в глобальной экономике достигается не только за счет благоприятного географического положения, но и благодаря системной, долгосрочной и последовательной политике, ориентированной на создание высокоэффективной, прозрачной и предсказуемой бизнес-среды.

Ключевые аспекты успеха Сингапура включают:

• Макроэкономическая стабильность и институциональная эффективность: Лидирующие позиции в мировых рейтингах экономической свободы и легкости ведения бизнеса, сильная защита прав собственности и эффективный контроль над инфляцией.
• Конкурентоспособная налоговая и регуляторная политика: Низкие ставки корпоративного налога, отсутствие налогов на дивиденды и прирост капитала, а также щедрые налоговые льготы для МСП и новых предприятий. Простота создания бизнеса и отсутствие ограничений на иностранное владение.
• Активная роль международных организаций и национальных регуляторов: Сотрудничество с Всемирным банком, МВФ и ЮНКТАД для поддержания высокого статуса, а также деятельность Денежно-кредитного управления Сингапура (MAS), обеспечивающего строгие стандарты и стимулирующего развитие финтеха.
• Эффективная антикоррупционная политика: Система, основанная на политической воле, независимом CPIB с широкими полномочиями, жестком законодательстве, высоких зарплатах чиновников и цифровизации госуслуг.
• Инновационные программы поддержки инвестиций: Свободные экономические зоны, ориентированные на экспорт, а также программы GIP, Startup SG Equity, Tech@SG, Pioneer Certificate и DEI, привлекающие капитал и таланты в стратегические секторы.
• Развитие человеческого капитала: Привлечение глобальных талантов через программы типа ONE Pass и уникальная «сингапурская методика обучения», формирующая критическое мышление и командные навыки.

Для Российской Федерации, сталкивающейся с вызовами геополитической нестабильности, институциональными ограничениями и необходимостью диверсификации экономики, опыт Сингапура предлагает ценные уроки. Хотя прямое копирование невозможно из-за огромной разницы в масштабах, политических системах, историческом и культурном контекстах, существуют конкретные практики, применимые для адаптации:

• Системная борьба с коррупцией: Усиление независимости антикоррупционных органов, повышение прозрачности, цифровизация и адекватное вознаграждение госслужащих.
• Совершенствование региональной инвестиционной политики: Развитие целевых ОЭЗ и ТОР с реальными льготами и инфраструктурой.
• Развитие человеческого капитала: Продолжение внедрения передовых образовательных методик.
• Повышение правовой предсказуемости и снижение государственного вмешательства в экономику.

Основные барьеры для адаптации включают разницу в масштабах страны, ограниченность данных в международных рейтингах для России (охватывающих только Москву и Санкт-Петербург) и фундаментальные различия в политико-культурной среде.

Дальнейшие направления для исследования могут включать более глубокий анализ региональных аспектов инвестиционного климата в России, изучение специфических кейсов адаптации сингапурских практик в отдельных российских регионах, а также оценку эффективности государственных программ поддержки инвестиций в условиях изменяющейся геополитической конфигурации. Понимание теоретических основ ПИИ, таких как OLI-парадигма Даннинга, теории монополистических преимуществ и интернализации, должно стать методологической базой для таких исследований, позволяя выстраивать комплексную и научно обоснованную инвестиционную политику.

Список использованной литературы

1. Куренкова А.С. Составляющие инвестиционного климата и методы его оценки // КиберЛенинка. 2011. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sostavlyayuschie-investitsionnogo-klimata-i-metody-ego-otsenki/viewer (дата обращения: 26.10.2025).
2. Международная экономическая организация – что это такое простыми словами | глоссарий IF | InvestFuture. URL: https://investfuture.ru/glossary/mezhdunarodnye-ekonomicheskie-organizacii (дата обращения: 26.10.2025).
3. Международные экономические организации: основные понятия и термины // Финам. URL: https://www.finam.ru/publications/item/mezhdunarodnye-ekonomicheskie-organizacii-osnovnye-ponyatiya-i-terminy-20230628 (дата обращения: 26.10.2025).
4. Модель сингапурского чуда: уроки для России // Мир России. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/model-singapurskogo-chuda-uroki-dlya-rossii/viewer (дата обращения: 26.10.2025).
5. Обзор основных грантов и программ поддержки бизнеса в Сингапуре (2024/2025). URL: https://www.bbf.ru/magazine/218/9886/ (дата обращения: 26.10.2025).
6. Основные теории прямых иностранных инвестиций // Bstudy. URL: https://bstudy.net/603403/ekonomika/osnovnye_teorii_pryamyh_inostrannyh_investitsiy (дата обращения: 26.10.2025).
7. Прямые иностранные инвестиции (Foreign Direct Investments (FDI)) // Буква «П» | Словарь терминов | ВАВТ. URL: https://vavt.ru/dictionaries/foreign-direct-investments-fdi (дата обращения: 26.10.2025).
8. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ). URL: https://xn--b1aabea4ab4at1a.xn--p1ai/finansy/pryamye-inostrannye-investitsii-pii/ (дата обращения: 26.10.2025).
9. Прямые инвестиции» простыми словами — определение термина // Газпромбанк. URL: https://www.gazprombank.ru/personal/finance/glossary/pryamye-investitsii/ (дата обращения: 26.10.2025).
10. Регистрация инвестиционного фонда в Сингапуре // AO Lawrange. URL: https://lawrange.com/ru/publikatsii/registratsiya-investitsionnogo-fonda-v-singapure (дата обращения: 26.10.2025).
11. Россия и Сингапур в цифрах. URL: https://russing.info/ru/russia-and-singapore-in-figures/ (дата обращения: 26.10.2025).
12. Сингапур — яркий пример страны, успешно привлекающей международные инвестиции // Winston Man. URL: https://winstonman.com/ru/singapur-yarkij-primer-strany-uspeshno-privlekayushhej-mezhdunarodnye-investicii/ (дата обращения: 26.10.2025).
13. Сингапурская модернизация: инновационный опыт для России // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/singapurskaya-modernizatsiya-innovatsionnyy-opyt-dlya-rossii/viewer (дата обращения: 26.10.2025).
14. Сингапурская методика обучения в школе // Дневник Лиса — Фоксфорд. URL: https://foxford.ru/wiki/obrazovanie/singapurskaya-metodika-obucheniya (дата обращения: 26.10.2025).
15. Сингапурские технологии: как применять их в российской школе // Педсовет. URL: https://pedsovet.org/article/singapurskie-tehnologii-kak-primenat-ih-v-rossiyskoy-shkole (дата обращения: 26.10.2025).
16. Составляющие инвестиционного климата и методы его оценки // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sostavlyayuschie-investitsionnogo-klimata-i-metody-ego-otsenki (дата обращения: 26.10.2025).
17. Сопровождение инвестиционной деятельности в Сингапуре // YB Case 2025. URL: https://ybcase.com/blog/singapore/soprovozhdenie-investitsionnoy-deyatelnosti-v-singapure/ (дата обращения: 26.10.2025).
18. Учебное пособие. Кафедра международных экономических организаций и европейской интеграции // МГИМО. URL: https://mgimo.ru/upload/iblock/c38/c386620f4c3281c8b935d215d225893d.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
19. Что такое инвестиционный климат? // Финам. URL: https://www.finam.ru/publications/item/chto-takoe-investicionnyi-klimat-20240620 (дата обращения: 26.10.2025).
20. Что такое прямые иностранные инвестиции? // Chevrolet Orlando Клуб. URL: https://chevrolet-orlando.ru/chto-takoe-pryamye-inostrannye-investicii/ (дата обращения: 26.10.2025).
21. www.cia.gov (дата обращения: 26.10.2025).
22. http://rs-trust.ru/services/singapore/ (дата обращения: 26.10.2025).
23. http://catalog.fmb.ru/index.shtml (дата обращения: 26.10.2025).