Содержание
Введение……………………………………………………………………………3
1.От финансового опциона к реальному…………………………………………4
2. Применение метода реальных опционов……………………………………..7
3.Методы оценки стоимости реальных опционов………………………………9
4. Недостатки метода реальных опционов……………………………………..14
Заключение……………………………………………………………………….16
Список литературы………………………………………………………………17
Выдержка из текста
Оценка инвестиционных проектов методом реальных опционов основана на предположении, что любая инвестиционная возможность для компании может быть рассмотрена как финансовый опцион (см. врезку), то есть компания имеет право, а не обязательство создать или приобрести активы в течение некоторого времени.
Многие инвестиционные проекты содержат различные виды опционов. К примеру, компания рассматривает возможность приобретения лицензии на разработку месторождения нефти на конкретном участке земли. Но на данный момент стоимость добычи нефти в этом месте не окупится доходами от ее реализации, поэтому такой проект выглядит убыточным. С другой стороны, принимая во внимание, что цены на нефть на мировом рынке подвержены серьезным колебаниям, несложно предположить, что через год или два они резко вырастут и разработка месторождения принесет значительные прибыли. В таком случае лицензия на разработку нефти дает компании право, но не обязательство реализовать проект, если условия для этого будут благоприятны. Другими словами, покупая лицензию, компания приобретает реальный опцион.
Если у компании нет возможности осуществлять проект поэтапно или в случае неудачи выйти из проекта до его завершения, минимизировав потери, то в таком случае компания сталкивается с выбором (инвестировать сейчас или нет), не содержащим реальные опционы.
Список использованной литературы
1. Бабук И.М. Инвестиции: финансирование и оценка экономической эффективности. Мн.: ВУЗ-ЮНИТИ, 2012.
2. Вчерашний.И. Регулирование инвестиционной деятельности в РФ. //Инвестиции в России. — 2011. — №1 — 2.
3. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. Пособие. Мн.: АО “Консалтбанкир”, 2011.
4. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учеб. пособие. — Мн.: ИП “Экоперспектива”, 2012. — 463 с.
5. Лушин С.И. О финансовой стабилизации.//Финансы – 2012.
С этим материалом также изучают
... 2. Финансовые методы оценки инвестиционных проектов2.1 Классификация показателей эффективности инвестиционных проектов2.2 Методы оценки инвестиционных проектов, не предполагающие использования концепции дисконтирования2.3 Методы оценки инвестиционных ...
Исследуем полный спектр современных методов для повышения эффективности нефтегазовых компаний в России. В статье представлен детальный анализ от классических подходов, таких как SWOT, до цифровой трансформации и ESG-принципов, подкрепленный актуальными данными и отраслевой спецификой.
Ищете качественный пример курсовой работы по хеджированию валютных рисков? В статье представлен полный образец исследования с теоретической базой, анализом инструментов хеджирования — форвардов, опционов, свопов — и практической частью на основе данных реальной компании.
... оценки степени финансового риска ОАО «Газпром нефть». 2.3. Методы управления финансовыми рисками, применяемые в ОАО «Газпром-Нефть». ГЛАВА 3. УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ КОМПАНИИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ГАЗПРОМ-НЕФТЬ». 3.1 Оценка ...
Подробное руководство по аудиту кадровой политики, сочетающее структуру идеального реферата и практические инструменты для HR. Узнайте про ключевые методики, KPI и реальные примеры для оценки найма, адаптации и мотивации персонала.
... финансовых рынков, неполнота исследований в данной области, открывающиеся возможности для использования методов оценки инвестиционных ... производственных компаний на примере ОАО ""Газпром нефть" ... компании пока еще не могут просчитать все риски или ...
Узнайте, как структурировать дипломную работу по оценке инвестиций, правильно применять методы NPV, IRR и PI, а также анализировать риски проекта. Наше руководство проведет вас через все главы, от теоретических основ до практических расчетов и выводов.
... нефти 6 Организация и деятельность компании ( фирма по выбору) 1. Теоретически рассмотреть и проанализировать понятие, виды, свойства и показатели ассортимента, методы ... в глобальных сдвигах в конце XX столетия. // Финансовый директор. – 2009. - № 7. – ...
... управления ценностями 192.3 Модели оценки при ценностно-ориентированном подходе управления проектами 222.4 Пример внедрения ценностного подхода в деятельность компании 23Заключение 25Список литературы 26Содержание ...
... ФИНАНСОВОЙ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 4 1.2. СТРУКТУРА ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 6 1.3. ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ДЛЯ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ РЕАЛИЗУЕМОСТИ ПРОЕКТА И ОБОСНОВАНИЕ СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ 8 1.4. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ...
