Налогообложение НДФЛ доходов физических лиц от паев ПИФ: Комплексный анализ законодательства и налоговой практики (2025)

Введение: Актуальность проблемы и структура исследования

Рынок коллективных инвестиций в России продолжает оставаться одним из ключевых инструментов привлечения средств частных инвесторов, при этом Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) играют центральную роль в структуре доверительного управления. По состоянию на 2025 год, особую актуальность приобретает детальное изучение налоговых последствий операций с паями ПИФ для физических лиц — учредителей доверительного управления. Эта актуальность продиктована не только ростом числа пайщиков, но и кардинальными изменениями в налоговом законодательстве Российской Федерации, прежде всего введением прогрессивной шкалы Налога на доходы физических лиц (НДФЛ) с 1 января 2025 года.

Несмотря на общий переход к прогрессивной шкале, доходы от операций с ценными бумагами, к которым приравнены паи ПИФ, сохранили специфический, отличающийся от общегражданского, порядок налогообложения. Комплексное понимание того, как управляющие компании (УК) — налоговые агенты — должны исчислять и удерживать налог, какие вычеты могут применять пайщики, и как последние изменения (в частности, ограничения вычета за долгосрочное владение, ЛДВ) влияют на конечный финансовый результат инвестора, становится критически важным, поскольку неправильное применение норм Налогового кодекса может обернуться для пайщика существенными налоговыми доначислениями.

Предмет исследования — юридические и налоговые нормы, регулирующие исчисление и уплату НДФЛ с доходов физических лиц от операций с паями ПИФ в рамках договора доверительного управления в Российской Федерации.

Данное исследование нацелено на создание исчерпывающего академического анализа, строго основанного на положениях Налогового кодекса РФ (Глава 23, ст. 214.1, ст. 224) и Федерального закона от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» в редакции 2025 года, а также на актуальных разъяснениях Минфина и ФНС.

Структура работы последовательно раскрывает следующие ключевые аспекты: правовой статус участников и видов дохода, методологию определения налоговой базы и учета расходов, специфику применения актуальных налоговых ставок и вычетов (включая ЛДВ), а также процедуру исполнения обязанностей налогового агента (УК) и правила налогообложения нерезидентов.

Правовые основы и виды облагаемого дохода от паев ПИФ

Юридическая конструкция Паевого инвестиционного фонда имеет решающее значение для понимания налоговых обязательств его учредителей (пайщиков). ПИФ не является юридическим лицом, что является его фундаментальным отличием от акционерных или иных инвестиционных структур. Именно эта специфика определяет порядок налогообложения.

Правовая природа ПИФ как имущественного комплекса и статус инвестиционного пая (ст. 10, 14 ФЗ № 156-ФЗ)

Согласно пункту 1 статьи 10 Федерального закона от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) определяется как обособленный имущественный комплекс, который не является юридическим лицом. Этот комплекс формируется за счет имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании (УК) учредителями. Таким образом, отношения между пайщиком и УК регулируются договором доверительного управления.

Права учредителя удостоверяются специальной ценной бумагой — инвестиционным паем. Инвестиционный пай, согласно статье 14 ФЗ № 156-ФЗ, является именной ценной бумагой, которая удостоверяет:

1. Долю его владельца в праве общей долевой собственности на имущество, составляющее ПИФ.
2. Право требовать от УК надлежащего доверительного управления фондом.
3. Право на получение денежной компенсации при погашении пая (в зависимости от типа фонда и его правил).

Учредитель доверительного управления (пайщик), являясь владельцем инвестиционного пая, получает доход от операций с этим паем. Налоговое законодательство РФ приравнивает операции с паями ПИФ к операциям с ценными бумагами для целей исчисления НДФЛ (п. 7 ст. 214.1 НК РФ).

Классификация доходов физических лиц от операций с паями, подлежащих НДФЛ

Доходы, полученные физическим лицом от операций с паями ПИФ, подлежат обложению НДФЛ. Налоговый кодекс РФ четко классифицирует эти доходы, устанавливая для них специальный порядок определения налоговой базы, отличный от общего порядка.

К доходам, облагаемым НДФЛ, относятся:

1. Положительный финансовый результат от реализации (погашения) инвестиционных паев. Это разница между суммой, полученной пайщиком при продаже или предъявлении пая к погашению, и суммой расходов, понесенных на его приобретение.
2. Промежуточные выплаты (доход по инвестиционному паю). Если правилами доверительного управления фондом предусмотрены выплаты дохода в течение срока действия фонда, эти выплаты также признаются доходом пайщика. Как правило, такие выплаты характерны для закрытых и интервальных фондов.
3. Доход в виде материальной выгоды при приобретении паев. В определенных случаях, когда паи приобретаются по цене ниже их расчетной стоимости, возникает материальная выгода, которая также облагается НДФЛ (Письмо Минфина России от 30.07.2024 № 03-04-06/70951).

С 1 января 2025 года законодатель окончательно подтвердил (Федеральный закон от 12.07.2024 № 176-ФЗ), что доходы от доверительного управления имуществом, составляющим ПИФ, включены в состав доходов по операциям с ценными бумагами для целей налогообложения НДФЛ, что обуславливает применение специальной налоговой базы, определяемой в соответствии со статьей 214.1 НК РФ. И что из этого следует? Следует то, что инвестор не может использовать общие налоговые вычеты (например, социальные или имущественные) для уменьшения базы по инвестиционному доходу, так как для него применяется отдельная налоговая база.

Методология определения налоговой базы и учет расходов при операциях с паями

Определение налоговой базы по НДФЛ для доходов от ПИФ является ключевым этапом, требующим строгого следования нормам статьи 214.1 НК РФ.

Формула расчета налоговой базы и состав документально подтвержденных расходов

В соответствии с пунктом 12 статьи 214.1 НК РФ, налоговая база (ФР) по операциям с паями ПИФ определяется как денежное выражение финансового результата.

Финансовый результат — это разница между доходами, полученными от операций, и документально подтвержденными расходами по этим операциям.

Общая формула расчета налоговой базы (ФР) при реализации (погашении) паев:

ФР = Д - Р

Где:

• Д — Доходы, полученные от реализации (погашения) инвестиционных паев (например, сумма, выплаченная УК или покупателем).
• Р — Документально подтвержденные расходы, связанные с приобретением, реализацией, хранением и погашением паев.

К расходам (Р), которые уменьшают налогооблагаемый доход, относятся (п. 10 ст. 214.1 НК РФ):

1. Суммы, уплаченные управляющей компании в оплату выдаваемых паев (первоначальная стоимость).
2. Суммы надбавок, уплаченных УК при приобретении паев.
3. Суммы скидок, уплачиваемых УК при погашении паев.
4. Суммы материальной выгоды, полученной при приобретении паев, с которой ранее был исчислен и уплачен НДФЛ. Это критически важное правило, позволяющее избежать двойного налогообложения (Письмо Минфина России от 30.07.2024 № 03-04-06/70951).
5. Комиссии и иные расходы, непосредственно связанные с операциями с паями.

Применение метода ФИФО (First In, First Out) для определения расходов

В случае, когда налогоплательщик приобретал паи одного и того же ПИФ в разное время и по разным ценам, возникает необходимость определить, стоимость каких именно паев должна быть учтена в расходах при их частичной продаже или погашении.

Пункт 13 статьи 214.1 НК РФ устанавливает обязательность использования метода ФИФО (First In, First Out) — «Первым пришел, первым ушел».

Принцип ФИФО: При расчете финансового результата расходы на приобретение паев определяются исходя из стоимости паев, которые были приобретены первыми по времени. Почему этот метод обязателен, а не является выбором инвестора? Это обеспечивает единообразие налоговой практики и минимизирует возможности для манипуляций с целью снижения налоговой базы.

Пример применения ФИФО:

• Январь 2023: Приобретено 100 паев по цене 1 000 руб./пай. Общие расходы: 100 000 руб.
• Июнь 2023: Приобретено 50 паев по цене 1 200 руб./пай. Общие расходы: 60 000 руб.
• Март 2025: Продано (погашено) 80 паев.

Для расчета финансового результата (налоговой базы) УК должна использовать расходы на приобретение первых 80 паев, то есть 80 паев по цене 1 000 руб./пай. Расходы составят 80 × 1 000 = 80 000 руб.

Особенности налогообложения при обмене (конвертации) инвестиционных паев

Операции по обмену или конвертации инвестиционных паев представляют собой отдельную правовую и налоговую специфику.

Согласно абзацу 10 пункта 13 статьи 214.1 НК РФ, если физическое лицо осуществляет обмен (конвертацию) инвестиционных паев одного ПИФ на паи другого ПИФ, управление которыми осуществляется одной и той же российской управляющей компанией, такая операция не признается реализацией и, соответственно, не приводит к возникновению дохода, облагаемого НДФЛ, на дату обмена.

Это правило позволяет инвестору гибко перестраивать свой портфель внутри одной УК без немедленного налогового бремени. Разве это не дает инвесторам значительное преимущество в управлении ликвидностью, позволяя отложить уплату налога до момента фактического вывода средств из системы доверительного управления?

Налоговая база при обмене:

Финансовый результат по обмену не определяется до момента последующей реализации (погашения) паев, полученных в результате конвертации.

При последующей реализации паев, полученных в результате обмена, в качестве документально подтвержденных расходов признаются расходы на приобретение первоначальных паев, которыми налогоплательщик владел до их обмена. Таким образом, расходы «переносятся» на новые паи, сохраняя первоначальную дату и стоимость приобретения для целей определения срока владения (что критично для вычета ЛДВ) и расчета финансового результата.

Актуальные ставки НДФЛ и Инвестиционные налоговые вычеты (ЛДВ) в редакции 2025 года

Введение прогрессивной шкалы НДФЛ с 2025 года стало одним из ключевых событий в налоговой системе РФ. Однако для доходов от операций с ПИФ законодатель предусмотрел специальный, смягченный режим налогообложения.

Специфика применения прогрессивной шкалы НДФЛ в 2025 году для доходов от ПИФ

С 1 января 2025 года в России действует общая прогрессивная шкала НДФЛ с пятью ступенями (от 13% до 22%). Тем не менее, Налоговый кодекс РФ устанавливает важное исключение для доходов от операций с ценными бумагами и доходов от доверительного управления имуществом ПИФ.

Согласно пункту 1.1 статьи 224 НК РФ (в редакции ФЗ от 12.07.2024 № 176-ФЗ), в отношении доходов, полученных налоговыми резидентами РФ от операций с паями ПИФ (включая реализацию, погашение и материальную выгоду), применяется двухступенчатая прогрессивная шкала НДФЛ:

Сумма налоговой базы (в год)	Ставка НДФЛ	Примечание
До 2 400 000 рублей включительно	13%	Базовая ставка
Свыше 2 400 000 рублей	15%	Ставка применяется к сумме превышения

Таким образом, для доходов от ПИФ не применяются более высокие ставки (18%, 20%, 22%), предусмотренные общей прогрессивной шкалой. Максимальная ставка налога на инвестиционный доход от ПИФ составляет 15%. Это существенная льгота, которая фактически сохраняет привлекательность долгосрочных инвестиций в ПИФ по сравнению с другими видами высокодоходных активов.

Инвестиционный налоговый вычет за долгосрочное владение паями (ЛДВ)

Наиболее значимой льготой для инвесторов является Инвестиционный налоговый вычет за долгосрочное владение (ЛДВ), предусмотренный статьей 219.1 НК РФ. Этот вычет стимулирует долгосрочные инвестиции, позволяя полностью или частично освободить от налогообложения положительный финансовый результат.

Условия применения вычета ЛДВ (пп. 1 п. 1 ст. 219.1 НК РФ):

1. Паи должны находиться в непрерывной собственности налогоплательщика более трех полных лет.
2. Вычет применяется в размере положительного финансового результата, полученного от реализации (погашения) таких паев.

Предельный размер вычета:

Сумма вычета ограничена. Предельный размер налогового вычета ЛДВ в налоговом периоде рассчитывается по формуле (пп. 2 п. 2 ст. 219.1 НК РФ):

Предельный вычет = Количество полных лет владения × 3 000 000 рублей

Пример расчета: Если пайщик владел паями 5 полных лет, максимальный размер финансового результата, который может быть освобожден от НДФЛ, составит: 5 лет × 3 000 000 руб. = 15 000 000 рублей.

Новые ограничения вычета ЛДВ с 2025 года: Ценные бумаги России и стран ЕАЭС

С 1 января 2025 года Федеральный закон от 23.03.2024 № 58-ФЗ внес существенные ограничения в сферу применения вычета ЛДВ. Ранее вычет мог применяться к широкому спектру ценных бумаг, но теперь он распространяется только на:

1. Ценные бумаги российских организаций.
2. Ценные бумаги иностранных организаций, местом регистрации которых является территория государства-члена Евразийского экономического союза (ЕАЭС).

Государства-члены ЕАЭС (на 2025 год): Республика Армения, Республика Беларусь, Республика Казахстан, Кыргызская Республика и Российская Федерация.

Таким образом, для получения вычета ЛДВ паи ПИФ должны быть выпущены российской управляющей компанией, что соответствует критерию ценных бумаг российских организаций. Важно помнить, что этот вычет не применяется к паям фондов, инвестирующих в активы, не соответствующие новым географическим критериям, даже если сам ПИФ является российским. В чем здесь подвох для инвестора?

Дифференциация паев для целей ЛДВ (ОПИФ vs. ЗПИФ)

Для применения вычета ЛДВ паи должны быть отнесены к ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке ценных бумаг. Здесь НК РФ устанавливает критически важное различие между типами ПИФ (п. 3 ст. 214.1 НК РФ):

1. Паи Открытых паевых инвестиционных фондов (ОПИФ): Паи ОПИФ, управление которыми осуществляют российские УК, признаются ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, независимо от наличия или отсутствия расчета по ним рыночной котировки. Это означает, что пайщик ОПИФ всегда имеет право на ЛДВ при соблюдении трехлетнего срока владения.
2. Паи Закрытых (ЗПИФ) и Интервальных (ИПИФ) ПИФ: Паи ЗПИФ и ИПИФ признаются обращающимися на организованном рынке только при условии, что по ним рассчитывается рыночная котировка, определяемая организатором торговли (биржей). Если котировка отсутствует, такие паи для целей ЛДВ не считаются обращающимися на организованном рынке, и вычет к ним не применяется.

Управляющая компания как налоговый агент и налогообложение нерезидентов

Процедура исчисления и уплаты НДФЛ по доходам от ПИФ возлагается на Управляющую компанию (УК), которая выступает в роли налогового агента.

Обязанности управляющей компании по исчислению и удержанию НДФЛ

Управляющая компания паевого инвестиционного фонда, осуществляющая доверительное управление, признается налоговым агентом в соответствии с пунктом 18 статьи 214.1 и подпунктом 1 пункта 2 статьи 226.1 НК РФ.

Основные обязанности УК:

1. Исчисление НДФЛ нарастающим итогом: УК обязана исчислять НДФЛ нарастающим итогом с начала налогового периода (календарного года). Это позволяет УК корректно применять прогрессивную ставку (13%/15%) и учитывать право пайщика на сальдирование убытков.
2. Сальдирование убытков: При определении налоговой базы УК обязана сальдировать (учитывать) убытки пайщика, полученные от других операций с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке. Это значит, что если пайщик получил прибыль от погашения паев, но имеет убыток по продаже других обращающихся акций, УК должна уменьшить налогооблагаемую прибыль на сумму этого убытка, если убыток был получен в том же налоговом периоде и в отношении ценных бумаг, признаваемых обращающимися.
3. Удержание налога: Налог удерживается непосредственно из денежных средств, выплачиваемых пайщику, в день такой выплаты (п. 4 ст. 226 НК РФ). Удержанная сумма не может превышать 50% от суммы выплаты.

Актуальные сроки перечисления НДФЛ в бюджет в 2025 году

Сроки перечисления НДФЛ налоговыми агентами (УК) в бюджет строго регламентированы пунктом 6 статьи 226.1 и пунктом 6 статьи 226 НК РФ. В 2025 году действуют следующие правила:

Период удержания налога	Срок перечисления в бюджет	Основание (НК РФ)
С 1-го по 22-е число текущего месяца	Не позднее 28-го числа текущего месяца	п. 6 ст. 226.1, п. 6 ст. 226
С 23-го по 31 декабря	Не позднее последнего рабочего дня календарного года	п. 6 ст. 226

Четкое соблюдение этих сроков является обязательным условием для налогового агента.

Налогообложение доходов физических лиц — налоговых нерезидентов РФ

Налоговый статус физического лица (резидент или нерезидент) кардинально влияет на порядок налогообложения доходов от паев ПИФ.

• Налоговый резидент РФ — физическое лицо, фактически находящееся на территории РФ не менее 183 календарных дней в течение 12 следующих подряд месяцев.
• Налоговый нерезидент РФ — физическое лицо, не удовлетворяющее критерию резидента.

Для нерезидентов объектом налогообложения является только доход, полученный от источников в Российской Федерации (п. 2 ст. 209 НК РФ).

1. Ставка НДФЛ для нерезидентов: Доходы физических лиц — налоговых нерезидентов РФ от погашения или реализации паев ПИФ облагаются по ставке 30% (абз. 1 п. 3 ст. 224 НК РФ). Исключения могут быть предусмотрены только международными соглашениями об избежании двойного налогообложения.
2. Учет расходов и вычетов: Для нерезидентов действует критически важное ограничение: налоговые вычеты, предусмотренные статьями 218–221 НК РФ, включая Инвестиционный налоговый вычет за долгосрочное владение (ЛДВ), не применяются. Однако, при определении налоговой базы для нерезидентов УК как налоговый агент вправе учесть документально подтвержденные расходы на приобретение паев (п. 10 ст. 214.1 НК РФ). Таким образом, налог в размере 30% начисляется только на положительный финансовый результат (Доход минус Расходы).

Заключение

Проведенный комплексный анализ юридических и налоговых аспектов исчисления и уплаты НДФЛ на доходы от паев ПИФ подтверждает высокую степень сложности и динамичности данного сегмента налогового права, особенно в контексте реформ 2023–2025 годов.

Ключевые выводы исследования:

1. Специфика налоговой базы: Доходы от операций с паями ПИФ (реализация/погашение, промежуточные выплаты) приравнены к доходам от ценных бумаг, что требует применения специального порядка определения финансового результата (ст. 214.1 НК РФ) с обязательным использованием метода ФИФО для учета расходов на приобретение.
2. Смягченная прогрессивная шкала: Важнейшим итогом реформ 2025 года стало сохранение особого режима налогообложения для доходов от ПИФ: вместо общей пятиступенчатой прогрессивной шкалы (до 22%), к этим доходам применяется двухступенчатая шкала (13% до 2,4 млн руб. и 15% с превышения).
3. Ограничение вычета ЛДВ: Инвестиционный налоговый вычет за долгосрочное владение (ЛДВ) остается ключевым стимулом, но его применение с 2025 года строго ограничено: вычет распространяется только на паи, выпущенные российскими управляющими компаниями, а также на ценные бумаги стран-членов ЕАЭС. Кроме того, паи ОПИФ имеют приоритет, поскольку признаются обращающимися на организованном рынке независимо от котировки.
4. Роль Налогового Агента: Управляющая компания несет полную ответственность за корректное исчисление, удержание и своевременное перечисление НДФЛ, действуя нарастающим итогом и с учетом права пайщика на сальдирование убытков.
5. Налогообложение нерезидентов: Налоговые нерезиденты РФ сталкиваются с повышенной ставкой НДФЛ в 30% и не имеют права на применение налоговых вычетов (включая ЛДВ), хотя могут уменьшить налоговую базу на документально подтвержденные расходы.

Дальнейшие перспективы развития налогового законодательства в этой сфере, вероятно, будут направлены на дальнейшую унификацию правил налогообложения финансовых инструментов и возможное ужесточение требований к прозрачности операций. Для учредителей ПИФ крайне важно учитывать специфические правила 2025 года, поскольку неверное определение налоговой базы или применение вычетов может привести к налоговым доначислениям и штрафам. Эффективное управление налоговой базой требует внимания к каждой детали, включая метод ФИФО и правильный учет расходов.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_34360/f2026859e90089855b7654a9b6c12d6a37825b42/ (дата обращения: 22.10.2025).
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая). Статья 214.1. Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами и по операциям с производными финансовыми инструментами // Гарант. URL: https://base.garant.ru/10900200/4c49f874c7e6005d9333553229b40742/ (дата обращения: 22.10.2025).
3. Письмо Минфина РФ от 30.07.2024 N 03-04-06/70951 // Контур. Норматив. URL: https://normativ.kontur.ru/document?moduleId=1&documentId=479342 (дата обращения: 22.10.2025).
4. Левадная Т.Ю. Обложение НДФЛ доходов при погашении и обмене инвестиционных паев ПИФов // Налоговый вестник. 2010. N 12. С. 60–64.
5. Умутбаева С., Пантелеева И. Безвозмездная передача паев ПИФов // Аудит и налогообложение. 2011. N 1. С. 27–33.
6. Кашина М.В. Доверительное управление ценными бумагами // Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения. 2010. N 3. С. 78–89.
7. Толкушкин А.В. НДФЛ в 2010 году: доходы и расходы по операциям с ценными бумагами и ФИСС // Налоговая политика и практика. 2010. N 3. С. 48–54.
8. Романова М. Порядок налогообложения корпоративных ценных бумаг в 2011 г. // Финансовая газета. 2011. N 26. С. 7–8.
9. Градов М. Обязанности налоговых агентов по НДФЛ // Налоговый вестник. 2011. N 6. С. 69–76; N 7. С. 67–81.
10. Луговая Н.Н. Передаем ценные бумаги в ПИФ // Налог на прибыль: учет доходов и расходов. 2010. N 8. С. 58–65.
11. Как с 2025 г. применять новые ставки НДФЛ и прогрессивную шкалу // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_law_130325/258544d62f6b6ed8f96e499d3e86c1251c6c589b/ (дата обращения: 22.10.2025).
12. С 1 января 2025 года начинает действовать прогрессивная шкала по НДФЛ // Федеральная налоговая служба. URL: https://www.nalog.gov.ru/rn49/news/activities_fts/14352136/ (дата обращения: 22.10.2025).
13. НДФЛ в 2025 году: прогрессивные ставки, новые льготы и другие изменения // Точка. URL: https://tochka.com/journal/nalogi-i-bukhgalteriya/ndfl-v-2025-godu-progressivnye-stavki-novye-lgoty-i-drugie-izmeneniya (дата обращения: 22.10.2025).
14. Налогообложение ПИФов // ВИМ Инвестиции. URL: https://wealthim.ru/investor/taxation (дата обращения: 22.10.2025).
15. Налогообложение ПИФов: какие налоги нужно платить пайщикам? // Финам. URL: https://www.finam.ru/publications/view/nalogooblozhenie-pifov-kakie-nalogi-nuzhno-platit-paischikam-20200929-1700 (дата обращения: 22.10.2025).
16. Энциклопедия решений. НДФЛ по операциям с ценными бумагами и с производными финансовыми инструментами (сентябрь 2025) // Гарант. URL: https://base.garant.ru/5801757/c84b9678c18742d4838644552b75f826/ (дата обращения: 22.10.2025).
17. Как изменится налогообложение для инвесторов в 2025 году // СНГБ. URL: https://sngb.ru/press-center/news/kak-izmenitsya-nalogooblozhenie-dlya-investorov-v-2025-godu (дата обращения: 22.10.2025).
18. Возникает ли налогообложение при обмене паев? // АО ВИМ Инвестиции. URL: https://wealthim.ru/faq/voznikaet-li-nalogooblozhenie-pri-obmene-paev (дата обращения: 22.10.2025).
19. Минфин России: об исчислении НДФЛ при получении дохода в виде материальной выгоды от приобретения паев ПИФа и его учете в целях уплаты НДФЛ при реализации ценных бумаг // Деловой ретрит. URL: https://delret.ru/novosti/minfin-rossii-ob-ischislenii-ndfl-pri-poluchenii-dohoda-v-vide-materialnoy-vygody-ot-priobreteniya-paev-pifa-i-ego-uchete-v-tselyah-uplat.html (дата обращения: 22.10.2025).