Правовое регулирование иностранных инвестиций в Российской Федерации: комплексный анализ проблем, гарантий и перспектив совершенствования

В условиях современной глобальной экономики, где капиталы свободно перемещаются через национальные границы, иностранные инвестиции выступают не просто как источник финансирования, но как мощный драйвер технологического прогресса, инноваций и экономического роста. Для Российской Федерации, стремящейся к диверсификации экономики и укреплению своего положения на мировой арене, привлечение зарубежного капитала всегда было стратегическим приоритетом. Однако геополитические изменения последних лет вносят существенные коррективы в этот процесс, трансформируя как стимулы, так и ограничения для иностранных инвесторов.

Настоящее исследование ставит своей целью не только систематизировать и глубоко проанализировать действующую систему правового регулирования иностранных инвестиций в Российской Федерации, но и выявить её ключевые особенности, преимущества, а также проблемные зоны. Мы рассмотрим эволюцию понятий, многообразие форм инвестиций, тщательно исследуем законодательную базу – от федеральных законов до подзаконных актов и международных соглашений. Отдельное внимание будет уделено гарантиям прав инвесторов, механизмам их защиты и, что особенно важно в текущих условиях, ограничениям, накладываемым на инвестиции в стратегические отрасли и для инвесторов из «недружественных» стран. Также будет проанализирована роль государственных органов в этом процессе и предложены пути совершенствования правового обеспечения для создания более стабильного и предсказуемого инвестиционного климата. Структура работы последовательно проведет читателя от теоретических основ к практическим аспектам, завершаясь обобщением выявленных проблем и перспектив развития инвестиционного законодательства РФ.

Теоретико-правовые основы иностранных инвестиций: сущность, формы и классификация

Экономическая активность, пересекающая государственные границы, неизбежно требует четкого правового определения. В сфере иностранных инвестиций это становится особенно актуальным, поскольку от точного понимания сущности и форм вложений зависит как уровень защиты инвестора, так и применимый правовой режим. Отсутствие единого международно-правового стандарта в этом вопросе заставляет каждое государство самостоятельно формировать свой категориальный аппарат, что, в свою очередь, порождает как преимущества, так и сложности, требующие от инвесторов глубокого изучения национального законодательства.

Понятие и сущность иностранных инвестиций

В российском правовом поле ключевое определение «иностранных инвестиций» дано в Федеральном законе от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Согласно этому закону, под иностранными инвестициями понимается вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации. Эти вложения могут принимать форму различных объектов гражданских прав, которые принадлежат иностранному инвестору и не изъяты или не ограничены в обороте в РФ. Среди таких объектов закон прямо называет деньги (как в иностранной, так и в российской валюте), ценные бумаги, иное имущество, имущественные права, а также исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности. Важно отметить, что детализация данного положения включает также услуги и информацию, обладающие экономической ценностью, что расширяет традиционное понимание материальных активов.

Сущность иностранных инвестиций, как в российском, так и в международном частном праве, всегда сводится к вложению капитала или собственности, вывезенной из одного государства, в экономику другого с целью извлечения прибыли. Это отличает инвестиции от обычной торговой операции или кредита, где цель не связана с долгосрочным участием в предпринимательской деятельности, а подразумевает перенос экономических интересов и рисков через государственные границы.

Однако, как верно подмечает международная практика и научная доктрина, общепризнанного международно-правового определения понятия «инвестиции» не существует. Каждое государство, в том числе и Россия, вправе самостоятельно определять, что является инвестицией и, соответственно, иностранной инвестицией на своей территории. Это обусловлено суверенитетом государств и их правом регулировать собственную экономику. Такая ситуация, с одной стороны, позволяет национальному законодательству быть гибким и адаптироваться к специфике конкретной экономики, а с другой — создает потенциальные трудности для иностранных инвесторов, которым приходится учитывать различия в определениях при работе в разных юрисдикциях, что требует тщательного юридического анализа.

Кто же выступает в роли «иностранного инвестора» по российскому законодательству? Федеральный закон № 160-ФЗ четко определяет этот круг субъектов. Иностранным инвестором может быть иностранное юридическое лицо, иностранная организация без образования юридического лица, иностранный гражданин, лицо без гражданства, международная организация или иностранное государство. Важное условие – эти субъекты должны быть вправе осуществлять инвестиции на территории РФ в соответствии с законодательством своего государства или международными договорами. При этом закон устанавливает и исключения: организации и граждане, находящиеся под контролем граждан РФ или российских юридических лиц, либо имеющие также гражданство РФ, не признаются «иностранными инвесторами» в контексте данного закона, что направлено на предотвращение обхода установленных правил и ограничений и обеспечивает прозрачность инвестиционных потоков.

Формы и виды иностранных инвестиций

Многообразие экономических отношений находит свое отражение и в разнообразии форм, которые могут принимать иностранные инвестиции. В российском законодательстве выделяются следующие основные формы:

• Долевое участие в предприятиях: Это может быть приобретение акций или долей в уставном капитале уже существующих российских компаний, что дает инвестору право на часть прибыли и, в зависимости от размера доли, на участие в управлении.
• Создание новых предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам: Такая форма подразумевает создание «с нуля» дочерних компаний или предприятий, где 100% капитала принадлежит иностранному инвестору.
• Приобретение имущества и ценных бумаг: Инвестиции могут осуществляться через покупку недвижимости, оборудования, других материальных активов, а также облигаций и иных ценных бумаг, не связанных с прямым контролем над предприятием.
• Получение прав на пользование землей и природными ресурсами: Это могут быть долгосрочные арендные права или концессионные соглашения, позволяющие инвестору использовать природные богатства или земельные участки для своей предпринимательской деятельности.
• Заключение иных договоров: Среди них особо выделяются договор финансовой аренды (лизинга), который позволяет иностранному инвестору фактически контролировать использование активов без их прямой покупки, а также концессионные соглашения, предполагающие передачу прав на эксплуатацию государственных объектов или ресурсов, и договоры простого товарищества (совместной деятельности), где несколько инвесторов объединяют свои усилия для достижения общей цели.

Помимо форм, иностранные инвестиции традиционно классифицируются по их характеру и степени вовлеченности инвестора:

1. Прямые инвестиции: Это наиболее значимые для экономики вложения, поскольку они обеспечивают инвестору реальный контроль над зарубежными предприятиями и право участия в их управлении. Различные источники приводят свои пороговые значения для определения «контроля»: Росстат обычно говорит о не менее чем 10% акций или уставного капитала, в то время как Международный валютный фонд (МВФ) устанавливает более высокий порог – не менее 25%.
2. Портфельные инвестиции: В отличие от прямых, эти вложения не предполагают получение контроля над предприятием. Их цель — извлечение дохода от прироста стоимости активов или дивидендов. Портфельные инвестиции включают покупку акций без приобретения контрольного пакета, облигаций и других ценных бумаг иностранных государств или международных организаций.
3. Прочие инвестиции: Эта категория охватывает все остальные виды инвестиционных вложений, которые не попадают под определение прямых или портфельных. Сюда относятся различные виды кредитов: товарные кредиты, кредиты от международных финансовых организаций (например, МБРР или МФК, при условии соответствия российскому законодательству), кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ, а также иные виды заемных средств.

Также существует деление на государственные (официальные) и частные иностранные инвестиции. Государственные инвестиции представляют собой средства из государственного бюджета, направляемые за рубеж или принимаемые оттуда по решению правительств или межправительственных организаций. Частные инвестиции, соответственно, осуществляются физическими и юридическими лицами в их собственных интересах.

Отдельно стоит упомянуть реинвестирование, которое Федеральный закон № 160-ФЗ определяет как осуществление капитальных вложений в объекты предпринимательской деятельности на территории РФ за счет доходов или прибыли иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями, полученных от предыдущих иностранных инвестиций. Это важный показатель устойчивости и привлекательности инвестиционного климата, поскольку он свидетельствует о доверии инвестора к долгосрочным перспективам в стране, сигнализируя о комфортной и предсказуемой среде.

Таким образом, многогранность концепции иностранных инвестиций требует глубокого понимания как национальных правовых дефиниций, так и международных стандартов, чтобы эффективно ориентироваться в сложной системе правового регулирования и обеспечивать надежную защиту инвестиционных интересов, минимизируя потенциальные риски.

Законодательная база регулирования иностранных инвестиций в Российской Федерации

Правовое регулирование иностранных инвестиций в России — это сложная, многоуровневая система, которая постоянно адаптируется к меняющимся экономическим и геополитическим реалиям. В её основе лежат федеральные законы, дополняемые подзаконными актами и международными договорами, что создает комплексный, хотя и не всегда однозначный, правовой режим. Это значит, что инвесторам необходимо постоянно отслеживать изменения и уточнения в законодательстве.

Основные федеральные законы

Фундаментом правового регулирования иностранных инвестиций в Российской Федерации выступают два ключевых федеральных закона, каждый из которых играет свою уникальную роль в формировании инвестиционного климата:

1. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Этот закон можно назвать стержнем всей системы. Его основная цель — создание благоприятных условий для привлечения и эффективного использования иностранных ресурсов в экономике РФ. Он стремится обеспечить стабильность условий деятельности иностранных инвесторов и привести правовой режим иностранных инвестиций в соответствие с общепризнанными нормами международного права. Закон № 160-ФЗ устанавливает базовые гарантии прав инвесторов, определяет понятие иностранной инвестиции, иностранного инвестора, а также основные формы и виды инвестиционной деятельности.
   • Принцип национального режима: Один из важнейших принципов, закрепленных в этом законе, заключается в том, что правовой режим деятельности иностранных инвесторов и использования полученной от инвестиций прибыли не может быть менее благоприятным, чем правовой режим, предоставленный российским инвесторам. Это означает, что иностранный капитал должен пользоваться теми же правами и нести те же обязанности, что и отечественный, за исключением случаев, прямо установленных федеральными законами. Такие изъятия могут быть как ограничительными (например, в стратегических отраслях), так и стимулирующими (в виде льгот, о которых также пойдет речь далее), что обеспечивает гибкость правового поля.
   • Нераспространение действия закона: Важно отметить, что положения Федерального закона № 160-ФЗ не являются универсальными. Они не распространяются на отношения, связанные с вложениями иностранного капитала в банки, иные кредитные и страховые организации. Также закон не регулирует порядок создания и прекращения деятельности филиалов и представительств иностранных банков и страховых организаций. Эти сферы регулируются специальным законодательством, таким как Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности» и Закон РФ от 27.11.1992 № 4015-I «Об организации страхового дела в Российской Федерации», что подчеркивает особую значимость и чувствительность финансового сектора для государства.
2. Федеральный закон от 29.04.2008 № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства». Этот закон является специальным и устанавливает особый, более строгий режим для иностранных инвестиций, которые могут затронуть национальную безопасность. Он призван регулировать порядок осуществления инвестиций в хозяйственные общества, чья деятельность признана стратегической. К таким обществам относятся предприятия, занятые в разведке и добыче полезных ископаемых на участках федерального значения, производстве оружия и военной техники, а также в обеспечении режима государственной тайны. Закон определяет процедуры предварительного согласования сделок с Правительственной комиссией, направленные на предотвращение нежелательного иностранного контроля над критически важными активами. Это демонстрирует баланс между необходимостью привлечения инвестиций и защитой национальных интересов.

Иные нормативно-правовые акты и международные договоры

Помимо вышеупомянутых федеральных законов, система регулирования иностранных инвестиций включает в себя обширный корпус иных нормативно-правовых актов, а также международные договоры, которые формируют комплексную правовую среду:

• Подзаконные акты Правительства РФ. Правительство играет важную роль в детализации и реализации положений федеральных законов. Например, оно определяет порядок регистрации приоритетных инвестиционных проектов, что позволяет инвесторам, реализующим такие проекты, пользоваться особыми льготами и гарантиями. Также Правительство устанавливает критерии оценки неблагоприятных изменений условий для инвесторов, что является ключевым элементом механизма стабилизационной оговорки.
• Акты Центрального банка РФ. Для регулирования иностранных инвестиций в финансовый сектор Центральный банк РФ устанавливает особые правила. Например, для кредитных организаций с иностранным участием в уставном капитале свыше 50% требуется специальное разрешение Банка России, что является мерой контроля и обеспечения стабильности банковской системы.
• Международные договоры РФ. Международные договоры, ратифицированные Россией, имеют приоритет над национальным законодательством и играют ключевую роль в формировании правового режима иностранных инвестиций. Особое место среди них занимают двусторонние соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений (ДИПЗ). Эти соглашения, заключаемые Россией с различными странами, обычно включают в себя важные положения, такие как:
  • Национальный режим или режим наибольшего благоприятствования: Гарантирует, что иностранные инвесторы из договаривающейся стороны будут пользоваться не менее благоприятным режимом, чем отечественные инвесторы или инвесторы из любой третьей страны.
  • Гарантии от экспроприации: Устанавливают условия, при которых имущество инвестора может быть национализировано или реквизировано (только в общественных интересах, на недискриминационной основе и с быстрой, адекватной и эффективной компенсацией).
  • Процедуры разрешения споров: Определяют порядок урегулирования инвестиционных споров, зачастую предусматривая возможность обращения в международный арбитраж.

  Международные договоры не только расширяют гарантии для инвесторов, но и создают основу для разрешения возможных разногласий, формируя предсказуемую правовую среду для трансграничных инвестиций.

• Законодательство субъектов РФ. Субъекты Российской Федерации также обладают правом принимать законы и иные нормативные правовые акты, регулирующие иностранные инвестиции, но исключительно по вопросам, относящимся к их ведению и совместному ведению с Федерацией, и, безусловно, в соответствии с федеральным законодательством. Это позволяет регионам создавать дополнительные стимулы и льготы для привлечения инвестиций с учетом своей специфики и приоритетов развития.
• Другие федеральные законы и нормативные акты. К ним относятся, например, Земельный кодекс РФ, который устанавливает ограничения на приобретение иностранными лицами земель сельскохозяйственного назначения, Федеральный закон от 12.01.1996 № 7-ФЗ «О некоммерческих организациях» (в части регулирования деятельности иностранных НКО), а также новейший Федеральный закон от 04.08.2023 № 470-ФЗ «Об особенностях регулирования корпоративных отношений в хозяйственных обществах, являющихся экономически значимыми организациями», который вводит дополнительные механизмы контроля и ограничения для инвесторов из «недружественных» стран.

В целом, правовое регулирование иностранных инвестиций в России характеризуется стремлением к балансу между привлечением капитала и защитой национальных интересов. Принцип национального режима дополняется необходимыми изъятиями, а многообразие нормативных актов создает сложную, но в то же время адаптивную систему, призванную обеспечить предсказуемость для инвесторов при сохранении государственного контроля в ключевых областях.

Гарантии прав и механизмы защиты иностранных инвесторов

Привлечение иностранных инвестиций неразрывно связано с созданием благоприятного и безопасного правового климата. Иностранный капитал приходит туда, где инвестор чувствует себя защищенным и уверенным в стабильности правил игры. В Российской Федерации эта защита обеспечивается целым комплексом законодательных норм и механизмов, закрепленных как на национальном, так и на международном уровне, однако насколько эти механизмы действенны в условиях постоянно меняющейся геополитической обстановки?

Система государственных гарантий

В основе системы защиты иностранных инвесторов лежит принцип полной и безусловной защиты прав и интересов, провозглашенный Федеральным законом № 160-ФЗ. Это означает, что иностранный инвестор вправе рассчитывать на всестороннюю поддержку своих законных интересов, а в случае их нарушения — на адекватное возмещение убытков. Согласно гражданскому законодательству РФ, иностранный инвестор имеет право на возмещение убытков, причиненных ему в результате незаконных действий (бездействия) государственных органов, органов местного самоуправления или должностных лиц этих органов. Эта норма служит важным сдерживающим фактором для потенциально неправомерных действий чиновников.

Рассмотрим ключевые гарантии, предусмотренные российским законодательством:

• Гарантия национального режима: Это краеугольный камень инвестиционного права. Она означает, что правовой режим деятельности иностранных инвесторов и использования полученной от инвестиций прибыли не может быть менее благоприятным, чем правовой режим, предоставленный российским инвесторам. Принцип «равного отношения» является общепризнанной нормой международного инвестиционного права и направлен на исключение дискриминации. Однако законодательство РФ допускает изъятия из этого правила, но только в случаях, прямо установленных федеральными законами. Эти изъятия могут быть как ограничительного, так и стимулирующего характера. Ограничения вводятся для защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства. Стимулирующие же изъятия (льготы) предоставляются в интересах социально-экономического развития РФ, например, в виде налоговых льгот, субсидий или льготных условий аренды земли в особых экономических зонах.
• Гарантия от экспроприации: Эта гарантия призвана защитить имущество иностранного инвестора от принудительного изъятия государством. Российское законодательство, согласуясь с международными стандартами, предусматривает невозможность национализации или реквизиции имущества иностранного инвестора, за исключением исключительных случаев, установленных федеральным законом, и только при условии предварительной и равноценной компенсации рыночной стоимости этого имущества. Это является мощным барьером против произвольного вмешательства государства в частную собственность.
• Гарантия перевода доходов: Для инвестора крайне важна возможность свободного распоряжения полученной прибылью. Российское законодательство гарантирует иностранному инвестору право на беспрепятственный перевод доходов, полученных от инвестиций, за пределы Российской Федерации. Этот перевод осуществляется без каких-либо ограничений после уплаты всех соответствующих налогов и сборов. Данная гарантия охватывает не только доходы и прибыль, но и дивиденды, а также суммы, полученные от реализации самих инвестиций, что обеспечивает ликвидность и привлекательность инвестиций.
• Гарантия от неблагоприятного изменения законодательства (стабилизационная оговорка): Эта гарантия является одной из наиболее привлекательных для иностранных инвесторов, особенно для тех, кто планирует долгосрочные и капиталоемкие проекты. Стабилизационная оговорка, закрепленная в статье 9 Федерального закона № 160-ФЗ, гарантирует иностранному инвестору, реализующему приоритетный инвестиционный проект, неизменность условий и сроков действия федеральных налогов, сборов и ввозных таможенных пошлин в течение определенного срока, как правило, до семи лет. Ключевое условие для применения этой гарантии – значительные капитальные вложения, размер которых устанавливается Правительством РФ. Смысл этой гарантии заключается в создании предсказуемой и стабильной фискальной и регуляторной среды, что критически важно для планирования и окупаемости крупных проектов.
• Право на беспрепятственный вывоз имущества и информации: Иностранный инвестор, который первоначально ввез на территорию РФ имущество и информацию (в документальной форме или на электронных носителях) в качестве иностранной инвестиции, имеет право на их беспрепятственный вывоз за пределы РФ. Эта процедура осуществляется без квотирования, лицензирования и применения других мер нетарифного регулирования внешнеторговой деятельности, что упрощает логистику и снижает административные барьеры.

Правовая защита коммерческих организаций с иностранными инвестициями

Важно понимать, что система гарантий распространяется не только на самого иностранного инвестора как субъекта, но и на созданные им или с его участием коммерческие организации на территории РФ. Федеральный закон № 160-ФЗ четко определяет условия, при которых такие организации могут пользоваться установленной правовой защитой, гарантиями и льготами:

• Доля иностранного участия: Правовая защита и льготы распространяются на коммерческие организации с иностранными инвестициями, если доля иностранных инвесторов в их уставном капитале превышает 25%. Этот порог является одним из ключевых критериев, позволяющих квалифицировать российскую компанию как «организацию с иностранными инвестициями» в целях применения особого правового режима.
• Реализация приоритетного инвестиционного проекта: В случае, если коммерческая организация, независимо от доли иностранного участия в её уставном капитале, реализует приоритетный инвестиционный проект, она также в полной мере пользуется всеми гарантиями и льготами, предусмотренными Федеральным законом № 160-ФЗ. Это стимулирует инвестиции в стратегически важные для страны проекты, даже если они не предполагают значительного иностранного долевого участия.

Таким образом, российское законодательство выстраивает достаточно всеобъемлющую систему гарантий и защиты прав иностранных инвесторов, призванную минимизировать риски и создать привлекательные условия для долгосрочного сотрудничества. Однако, как будет показано далее, в этой системе существуют и проблемные аспекты, требующие дальнейшего совершенствования.

Особенности и ограничения иностранных инвестиций в стратегические отрасли и регионы РФ

Стремление любой страны к привлечению иностранных инвестиций неизменно соседствует с необходимостью защиты своих национальных интересов, особенно в критически важных секторах экономики. Российская Федерация не является исключением, и её законодательство предусматривает особые режимы и ограничения для иностранных инвесторов, желающих войти в стратегические отрасли или освоить определенные территории. Эти меры направлены на обеспечение обороны страны и безопасности государства, что в условиях современной геополитики приобретает особую актуальность.

Регулирование инвестиций в стратегические общества

Ключевым нормативным актом, устанавливающим особый порядок для инвестиций в стратегические отрасли, является Федеральный закон от 29.04.2008 № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства». Этот закон создан для того, чтобы предотвратить нежелательный иностранный контроль над компаниями, чья деятельность критически важна для национальной безопасности.

Закон № 57-ФЗ охватывает широкий перечень хозяйственных обществ, чья деятельность признана стратегической. Этот перечень является исчерпывающим и включает, помимо прочего:

• Предприятия в области разведки и добычи полезных ископаемых на участках федерального значения, что обеспечивает контроль над природными ресурсами страны.
• Компании, занимающиеся производством оружия и военной техники, включая оборонную промышленность.
• Организации, деятельность которых связана с обеспечением режима государственной тайны.
• Предприятия ядерной энергетики и связанные с обращением ядерных материалов.
• Разработка и производство высокоточного оружия, шифровальной техники.
• Космическая деятельность и связанные с ней технологии.
• Деятельность, связанная с оборотом сильнодействующих ядов, взрывчатых веществ и патогенных микроорганизмов.

Суть регулирования заключается в том, что любое прямое или косвенное приобретение иностранным инвестором контроля над стратегическим обществом признается осуществлением иностранных инвестиций, требующим особого порядка. Сделки, в результате которых иностранный инвестор получает более 50% голосующих акций или долей в уставном капитале, или иным способом приобретает возможность влиять на принятие решений в стратегических обществах, подлежат предварительному согласованию с Правительственной комиссией по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ.

Процедура согласования распространяется не только на приобретение долей или акций, но и на случаи, когда иностранный инвестор приобретает в собственность, владение или пользование имущество стратегических предприятий, относящееся к основным производственным средствам и составляющее 25% и более балансовой стоимости активов такого предприятия. Это позволяет государству контролировать даже косвенные формы установления влияния на стратегически важные компании.

Дополнительные ограничения и особенности для «недружественных» стран

С 2022 года в российском правовом поле появились дополнительные, весьма существенные ограничения на осуществление иностранных инвестиций, особенно касающиеся инвесторов из так называемых «недружественных» стран. Эти меры были введены в ответ на санкционную политику ряда государств и направлены на защиту экономической стабильности России.

• Специальные разрешения для инвесторов из «недружественных» стран: Сделки с акциями и долями участия в уставном капитале российских компаний, а также выход из стратегических инвестиционных проектов, если они совершаются инвесторами из «недружественных» стран, теперь требуют получения специального разрешения Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ. Это касается не только прямых сделок, но и любых операций, влекущих прямое или косвенное отчуждение акций и долей, а также связанных с прекращением прав на участие в российских компаниях.
• Федеральный закон от 04.08.2023 № 470-ФЗ «Об особенностях регулирования корпоративных отношений в хозяйственных обществах, являющихся экономически значимыми организациями»: Этот новейший закон вводит еще один уровень контроля. Он регулирует корпоративные отношения в так называемых «экономически значимых организациях» (ЭЗО), которые, по сути, являются российскими компаниями, находящимися под контролем лиц из «недружественных» стран. Закон предусматривает возможность приостановления корпоративных прав таких иностранных лиц и, в определенных случаях, переход их долей или акций под временное управление или даже их продажу. Целью является снижение зависимости ключевых российских предприятий от влияния иностранных бенефициаров из недружественных юрисдикций.

Ограничения в отдельных сферах

Помимо стратегических отраслей и ограничений для «недружественных» стран, существуют и другие специфические области, где иностранные инвестиции регулируются особым образом:

• Кредитные организации с иностранным участием: Для банков, где доля иностранного участия в уставном капитале превышает 50%, требуется специальное разрешение Центрального банка РФ. Эта мера направлена на поддержание стабильности финансовой системы и предотвращение чрезмерного иностранного влияния на банковский сектор.
• Земли сельскохозяйственного назначения: Земельный кодекс РФ прямо устанавливает запрет на приобретение иностранными лицами земель сельскохозяйственного назначения. Это является мерой по защите продовольственной безопасности и суверенитета в сфере землепользования.
• Средства массовой информации и аудиовизуальные сервисы: Законодательство РФ существенно ограничивает долю иностранного участия в уставном капитале организаций, являющихся учредителями (соучредителями) СМИ, до 20%. Аналогичные ограничения действуют для владельцев аудиовизуальных сервисов, чья ежедневная аудитория в РФ превышает 100 тысяч пользователей или 20 тысяч пользователей в одном субъекте РФ. Это направлено на обеспечение информационной безопасности и защиту национального культурного пространства.
• Частные охранные организации: В соответствии с Законом РФ «О частной детективной и охранной деятельности в Российской Федерации», иностранные граждане, лица без гражданства, иностранные юридические лица, а также российские юридические лица с иностранным участием, превышающим 25% уставного капитала, не вправе осуществлять частную охранную деятельность. Это ограничение обусловлено вопросами безопасности и предотвращения доступа иностранного капитала к чувствительной информации и контролю над силовыми структурами.

Таким образом, Россия выстраивает дифференцированную систему регулирования иностранных инвестиций, где принцип открытости и привлечения капитала сочетается с жестким контролем в стратегически важных областях. Новейшие изменения, особенно связанные с геополитической ситуацией, подчеркивают тенденцию к усилению государственного контроля и защите национального суверенитета в экономике.

Разрешение инвестиционных споров с участием иностранных инвесторов

Инвестиционная деятельность, особенно на международном уровне, по своей природе сопряжена с рисками, а значит, и с потенциальными разногласиями между инвестором и принимающим государством. Эффективная система разрешения инвестиционных споров является одним из ключевых элементов благоприятного инвестиционного климата, поскольку она обеспечивает справедливость и предсказуемость в случае возникновения конфликтов. В Российской Федерации предусмотрено несколько механизмов для урегулирования таких ситуаций, как на национальном, так и на международном уровне, но насколько эти механизмы действительно надежны для иностранных игроков?

Национальные и международные механизмы разрешения споров

В России иностранные инвесторы могут обращаться за защитой своих прав в рамках следующих механизмов:

1. Федеральные суды Российской Федерации:
   • Суды общей юрисдикции: Рассматривают инвестиционные споры, если одной из сторон является физическое лицо, или если характер спора (например, защита прав потребителей, трудовые споры) относится к их компетенции.
   • Арбитражные суды Российской Федерации: Являются основным звеном судебной системы для разрешения экономических споров, в том числе и инвестиционных, с участием юридических лиц и индивидуальных предпринимателей. Они рассматривают споры, вытекающие из гражданских и административных правоотношений. Важно, что иностранные инвесторы имеют право обращаться в арбитражные суды РФ наравне с российскими юридическими лицами.
2. Международный арбитраж (третейский суд): Многие инвестиционные договоры и двусторонние соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений (ДИПЗ) предусматривают возможность разрешения споров путем международного арбитража. Это предпочтительный для многих инвесторов путь, поскольку он обеспечивает:
   • Нейтральность: Арбитражное разбирательство проводится независимыми арбитрами, часто из третьих стран, что снижает опасения относительно предвзятости национальных судов.
   • Конфиденциальность: В отличие от публичных судебных процессов, арбитражные разбирательства, как правило, конфиденциальны.
   • Специализация: Арбитры часто являются экспертами в области инвестиционного права и международного публичного права.
   • Исполняемость: Решения международных арбитражей, как правило, легче приводятся в исполнение в различных юрисдикциях благодаря международным конвенциям, таким как Нью-Йоркская конвенция 1958 года о признании и приведении в исполнение иностранных арбитражных решений.

   Однако в отношении участия России в некоторых международных арбитражных системах существуют особенности. В частности, Россия не ратифицировала Вашингтонскую конвенцию 1965 года, которая учредила Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС, ICSID). Это означает, что решения МЦУИС не являются автоматически обязательными для России, а российские суды не признают юрисдикцию этого органа без специального согласия. Тем не менее, это не исключает участия России в других формах международного арбитража (например, арбитражи ad hoc или институциональные арбитражи при международных палатах).

Практика инвестиционных споров и особенности их разрешения

Возрастающее число исков против Российской Федерации в международные инвестиционные арбитражи свидетельствует о необходимости тщательного анализа и совершенствования как нормотворчества, так и правоприменительной практики. Эти споры зачастую связаны с обвинениями в экспроприации инвестиций или нарушении гарантий, предусмотренных ДИПЗ, и содержат значительные экономические риски для принимающей инвестиции страны.

Примеры известных инвестиционных споров с участием России включают:

• Дела бывших акционеров ЮКОСа: Серия громких арбитражных разбирательств, рассмотренных арбитражем ad hoc при Постоянной палате третейского суда в Гааге. Эти дела, касающиеся предполагаемой экспроприации активов компании ЮКОС, привели к присуждению России рекордных сумм компенсаций, что подчеркивает серьезность рисков, связанных с инвестиционными спорами.
• Иски ExxonMobil к Российской Федерации: Эти споры были связаны с условиями разработки нефтегазовых месторождений в рамках соглашений о разделе продукции.

Одной из сложностей, с которой сталкиваются иностранные инвесторы при разрешении споров, является процедура признания и приведения в исполнение иностранных арбитражных решений. Даже при наличии положительного решения международного арбитража инвестору чаще всего необходимо пройти эту процедуру в национальных юрисдикциях (либо в России, либо за рубежом, в зависимости от места нахождения активов ответчика). В России порядок признания и приведения в исполнение иностранных арбитражных решений регулируется Арбитражным процессуальным кодексом РФ и Гражданским процессуальным кодексом РФ, а также международными договорами, прежде всего упомянутой Нью-Йоркской конвенцией 1958 года. Суды тщательно проверяют соблюдение установленных процедур и оснований для отказа в признании, которые, как правило, носят процессуальный характер (например, нарушение порядка уведомления стороны, противоречие публичному порядку).

Особое внимание международные инвестиционные арбитражи уделяют претензионному порядку урегулирования спора. Многие инвестиционные договоры и ДИПЗ предусматривают обязательное доарбитражное урегулирование, обязывая стороны сначала попытаться разрешить конфликт путем переговоров или направления письменной претензии. Международные арбитражи склонны трактовать любые неясные моменты, связанные с соблюдением этого порядка, в пользу инвестора, что обязывает государство-ответчика строго следовать всем процедурным требованиям.

В России также развиваются собственные институты для разрешения инвестиционных споров. Например, Арбитражный центр при РСПП (Российский союз промышленников и предпринимателей) имеет специализированную коллегию по спорам в сфере инвестиций и инфраструктурных проектов. Это создает альтернативную платформу для разрешения конфликтов, предлагая инвесторам возможность выбрать национальный арбитражный институт.

В целом, система разрешения инвестиционных споров в РФ представляет собой сложный лабиринт национальных и международных норм. Понимание её нюансов, включая позицию России по международным конвенциям и особенности применения доарбитражных процедур, критически важно для эффективной защиты прав иностранных инвесторов.

Роль государственных органов в регулировании и привлечении иностранных инвестиций

Привлечение и регулирование иностранных инвестиций — это многогранный процесс, в котором задействован целый ряд государственных органов Российской Федерации. Каждый из них выполняет свою специфическую функцию, направленную на формирование благоприятного инвестиционного климата, защиту национальных интересов и обеспечение контроля над стратегически важными секторами экономики.

Полномочия Правительства РФ и Правительственной комиссии

Правительство Российской Федерации играет центральную роль в определении общей стратегии и тактики государственной политики в сфере иностранных инвестиций. Его полномочия включают:

• Установление критериев оценки изменения условий: Правительство РФ устанавливает критерии оценки неблагоприятного для иностранного инвестора изменения условий взимания ввозных таможенных пошлин, федеральных налогов и взносов в государственные внебюджетные фонды. Эти критерии являются основой для применения стабилизационной оговорки, которая гарантирует инвесторам стабильность фискальных условий. Также Правительство определяет режим запретов и ограничений осуществления иностранных инвестиций, исходя из текущих экономических и геополитических реалий.
• Утверждение порядка регистрации приоритетных инвестиционных проектов: Для стимулирования инвестиций в особо значимые для экономики проекты, Правительство РФ утверждает порядок их регистрации федеральным органом исполнительной власти (как правило, Министерством экономического развития). Это позволяет инвесторам, реализующим такие проекты, получать дополнительные гарантии и льготы.

Особое место в системе контроля занимает Правительственная комиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ и её Подкомиссия. Этот коллегиальный орган является ключевым в сфере регулирования инвестиций в стратегические отрасли.

• Согласование сделок в стратегических отраслях: Подкомиссия Правительственной комиссии принимает решения о разрешении резидентам осуществлять сделки по приобретению собственности на недвижимое имущество, а также сделки, направленные на получение контроля над хозяйственными обществами, имеющими стратегическое значение, если приобретателями выступают иностранные юридические лица или лица, находящиеся под иностранным влиянием. Это критически важный механизм для обеспечения национальной безопасности и предотвращения нежелательного контроля над жизненно важными активами.

Для реализации цели привлечения большего капитала в страну, несмотря на все ограничения, продолжает действовать Консультативный совет по иностранным инвестициям в России. Этот совещательный орган является важной площадкой для диалога между российским Правительством и крупнейшими иностранными компаниями, работающими в РФ. В его состав традиционно входят руководители таких транснациональных корпораций, как Mars, PepsiCo, Siemens, Shell, Unilever, Toyota и другие. Совет позволяет представителям иностранного бизнеса выражать свои интересы, обсуждать проблемы и совместно с Правительством разрабатывать предложения по улучшению инвестиционного климата.

Деятельность профильных министерств и ведомств

Различные министерства и ведомства также активно участвуют в регулировании и привлечении иностранных инвестиций, каждое в рамках своей компетенции:

• Министерство экономического развития РФ: Это министерство играет ключевую роль в формировании государственной политики в сфере инвестиций. Его функции включают:
  • Разработку предложений по совершенствованию инвестиционного законодательства: Анализ эффективности действующих норм и подготовка инициатив для их улучшения.
  • Координацию деятельности федеральных органов исполнительной власти по привлечению инвестиций: Обеспечение согласованности усилий различных ведомств.
  • Мониторинг инвестиционной деятельности: Сбор и анализ данных о динамике и структуре иностранных инвестиций.
  • Выработку государственной политики в сфере свободных экономических зон и особых экономических зон: Создание специальных режимов для привлечения инвестиций в определенные регионы.
• Центральный банк РФ: В дополнение к своим функциям по регулированию банковской деятельности, ЦБ РФ выдает специальные разрешения для кредитных организаций с иностранным участием в уставном капитале, превышающем 50%. Это позволяет Банку России контролировать уровень иностранного влияния на финансовый сектор страны.
• Федеральная антимонопольная служба (ФАС): ФАС играет роль надзорного органа в части соблюдения антимонопольного законодательства при осуществлении иностранных инвестиций. В частности, ФАС выступает истцом в суде по делам о признании ничтожными сделок, совершенных с нарушением требований закона об иностранных инвестициях в стратегические предприятия. Это обеспечивает соблюдение правил конкуренции и предотвращает монополизацию стратегических рынков иностранными инвесторами.

Таким образом, система государственных органов РФ, участвующих в регулировании иностранных инвестиций, представляет собой сложную, но функциональную структуру, где каждый элемент вносит свой вклад в формирование инвестиционного климата, балансируя между открытостью для капитала и защитой национальных интересов.

Проблемы правового регулирования иностранных инвестиций и пути их совершенствования

Правовое регулирование иностранных инвестиций в Российской Федерации, несмотря на свою развитость и стремление к соответствию международным стандартам, сталкивается с рядом вызовов и проблем. Эти сложности обусловлены как объективными факторами глобальной экономики и геополитики, так и внутренними особенностями правовой системы. Выявление этих проблем и предложение конкретных путей их решения являются ключевыми задачами для дальнейшего совершенствования инвестиционного климата.

Неопределенность и несовершенство законодательства

Одна из фундаментальных проблем кроется в самой основе международного инвестиционного права: отсутствие единого универсального международно-правового определения понятия инвестиций. Эта ситуация создает трудности для иностранных инвесторов, поскольку то, что признается инвестицией в одной юрисдикции, может быть иначе трактовано в другой. Российское законодательство, в свою очередь, хоть и предлагает свое определение, но не всегда способно полностью снять эту неопределенность, особенно в контексте трансграничных операций.

• Неоднозначность критериев приобретения статуса коммерческой организации с иностранными инвестициями: Несмотря на установленный ФЗ № 160-ФЗ порог в 25% доли иностранного капитала, на практике возникают сложности в определении статуса таких организаций. Например, при многоуровневых структурах собственности, когда иностранное участие скрыто за цепочкой юридических лиц, или при различиях в трактовке понятия «иностранный инвестор» в разных нормативных актах, возникают правовые коллизии. Эта неоднозначность может привести к непредвиденным последствиям для инвесторов, лишая их предусмотренных законом гарантий или, наоборот, распространяя на них ограничения, которых они могли бы избежать при более четких правилах.
• Ограниченность перечня договорных форм инвестирования: В законодательстве, в частности в ФЗ № 160-ФЗ, упоминание договора финансовой аренды (лизинга) как одной из форм прямой иностранной инвестиции может быть интерпретировано как исчерпывающий перечень. Это может ввести в заблуждение инвестора относительно доступных правовых форм инвестирования и не отражает всего многообразия современных инвестиционных механизмов, таких как проектное финансирование, совместные предприятия с разделением прибыли и рисков, договоры о совместной деятельности, которые могут быть не менее эффективны, но не всегда явно упомянуты в качестве инвестиционных форм.
• Неопределенность в процедурах согласования сделок: Отсутствие в законодательстве конкретных и исчерпывающих оснований, по которым сделка, совершаемая иностранным инвестором в отношении российской организации, может быть признана подлежащей предварительному согласованию в Правительственной комиссии, создает значительную правовую неопределенность. Инвесторы сталкиваются с риском того, что сделка, которая, по их мнению, не требует согласования, впоследствии будет признана таковой, что приведет к её оспариванию или признанию недействительной.

Отклонение от международной практики и влияние внешних факторов

• Несоответствие международной практике и глобальной тенденции либерализации: Действующее российское инвестиционное законодательство не во всем соответствует требованиям международной практики и глобальной тенденции к либерализации режима привлечения иностранных инвестиций. Это проявляется, например, в недостаточной гибкости стабилизационных оговорок (которые зачастую ограничены сроками и типами налогов), а также в наличии широких полномочий государственных органов по ограничению иностранных инвестиций, что может восприниматься как отступление от принципов свободного движения капитала.
• Несовершенство механизмов защиты от бюрократического давления и коррупции: Несмотря на декларируемые гарантии, реальная практика может отличаться. Неэффективность или непрозрачность административных процедур, а также риски бюрократического давления и коррупции по-прежнему отпугивают многих потенциальных инвесторов, создавая барьеры для входа на российский рынок.
• Влияние геополитической обстановки: Введенные с 2022 года ограничения для инвесторов из «недружественных» стран, хотя и являются вынужденной мерой в условиях санкционного давления, создают дополнительный слой сложности и неопределенности. Закон № 470-ФЗ «Об особенностях регулирования корпоративных отношений в хозяйственных обществах, являющихся экономически значимыми организациями» является ярким примером такой адаптации, но одновременно усложняет прогнозирование для иностранных инвесторов.

Предложения по совершенствованию

Для повышения инвестиционной привлекательности России и обеспечения более стабильного и предсказуемого правового режима для иностранных инвесторов, эксперты предлагают следующие направления совершенствования:

• Пересмотр системы государственных гарантий иностранным инвесторам:
  • Полноценная гарантия от неблагоприятного изменения законодательства: Необходимо расширить и сделать более гибкой стабилизационную оговорку, предусмотрев её применение не только к федеральным налогам и сборам, но и к региональным, а также к более широкому кругу регуляторных условий, влияющих на окупаемость долгосрочных проектов. Возможно, следует предусмотреть более длительные сроки её действия для особо крупных и стратегически важных проектов.
  • Унификация механизмов защиты: Требуется совершенствование существующих и создание унифицированных механизмов защиты прав иностранных инвесторов. Это включает упрощение процедур получения разрешений, повышение прозрачности административных процессов и снижение рисков коррупции.
• Усиление контроля за стратегическими активами и прозрачность бенефициаров:
  • Расширение перечня видов деятельности и имущества: В контексте предложенных поправок в законодательство о стратегических инвестициях (по состоянию на 2023 год), актуальным является расширение списка стратегических отраслей и видов деятельности, подлежащих предварительному согласованию. Это позволит государству более гибко реагировать на меняющиеся угрозы и вызовы в сфере национальной безопасности.
  • Установление дополнительных требований к раскрытию информации о конечных бенефициарах: Для повышения прозрачности и контроля за структурой иностранных инвестиций необходимо внедрение механизмов, обязывающих иностранных инвесторов раскрывать полную информацию о своих конечных бенефициарах. Это позволит избежать обхода установленных ограничений и обеспечит более эффективный мониторинг за иностранным капиталом, особенно из «недружественных» юрисдикций.
• Гармонизация с международным правом: Необходимо продолжать работу по гармонизации российского инвестиционного законодательства с общепризнанными принципами и нормами международного права. Это может включать более активное участие в международных конвенциях и пересмотр двусторонних инвестиционных соглашений с учетом современного опыта и лучших практик.
• Развитие национальных институтов разрешения споров: Укрепление авторитета и эффективности национальных арбитражных судов и центров, таких как Арбитражный центр при РСПП, позволит снизить зависимость от международного арбитража и обеспечить более оперативное и экономически выгодное разрешение инвестиционных споров на территории России.

Совершенствование правового регулирования иностранных инвестиций — это непрерывный процесс, требующий постоянного диалога между государством, бизнесом и экспертным сообществом. Только так можно создать по-настоящему привлекательную, стабильную и предсказуемую среду для притока капитала, который будет способствовать устойчивому развитию экономики Российской Федерации.

Заключение

Исследование правового регулирования иностранных инвестиций в Российской Федерации выявило сложную и многогранную систему, стремящуюся к балансу между привлечением столь необходимого капитала и защитой национальных интересов. Мы рассмотрели, как российское законодательство, начиная с Федерального закона № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», определяет ключевые понятия, классифицирует виды и формы инвестиций, устанавливает гарантии прав инвесторов и определяет механизмы разрешения споров.

Ключевые выводы исследования сводятся к следующему:

• Концептуальная база: Российский подход к определению «иностранных инвестиций» и «иностранных инвесторов» достаточно детализирован, хотя и существует проблема отсутствия универсального международно-правового определения, что иногда создает сложности для инвесторов. Классификация на прямые, портфельные и прочие инвестиции, а также учет реинвестирования, позволяют адекватно оценивать характер и направленность капиталовложений.
• Законодательная основа: Система правового регулирования опирается на иерархию нормативных актов: от базовых федеральных законов (№ 160-ФЗ и № 57-ФЗ) до подзаконных актов Правительства РФ и международных договоров (ДИПЗ). Принцип национального режима выступает основополагающим, однако дополняется необходимыми изъятиями, особенно в стратегических секторах.
• Гарантии и защита: Российское законодательство предусматривает широкий спектр гарантий для иностранных инвесторов: национальный режим, защита от экспроприации, гарантия перевода доходов и стабилизационная оговорка для приоритетных проектов. Эти меры призваны создать предсказуемую и безопасную инвестиционную среду.
• Ограничения и контроль: В то же время, в стране действует строгий режим регулирования инвестиций в стратегические отрасли (согласно ФЗ № 57-ФЗ), а также введены дополнительные ограничения для инвесторов из «недружественных» стран, что отражает необходимость защиты национальной безопасности и суверенитета в условиях изменившейся геополитической обстановки. Особую роль в этом играет ФЗ № 470-ФЗ, регулирующий корпоративные отношения в экономически значимых организациях.
• Разрешение споров: Инвестиционные споры могут быть разрешены как в национальных судах, так и в международном арбитраже. Опыт России в этих процессах, включая громкие дела, подчеркивает важность четкости договорных условий и соблюдения процедур. Нератифицированная Вашингтонская конвенция, однако, ограничивает возможности прямого обращения в МЦУИС.
• Роль госорганов: В регулировании и привлечении инвестиций задействовано множество государственных органов: Правительство РФ, Правительственная комиссия, Минэкономразвития, Центральный банк, ФАС, а также Консультативный совет по иностранным инвестициям, обеспечивающий диалог с бизнесом.

Несмотря на все достижения, в системе правового регулирования иностранных инвестиций в РФ остаются нерешенные проблемы. Неопределенность в дефинициях, неоднозначность критериев статуса коммерческих организаций с иностранными инвестициями, ограниченность форм инвестирования в законодательстве и недостаточная прозрачность в процедурах согласования сделок создают барьеры для потенциальных инвесторов. Кроме того, наблюдается некоторое несоответствие российского законодательства глобальным тенденциям либерализации и необходимость усиления защиты от бюрократического давления.

Перспективы развития инвестиционного законодательства в РФ должны быть направлены на комплексное совершенствование. Это включает пересмотр и расширение системы государственных гарантий, в том числе предоставление более полноценной стабилизационной оговорки. Крайне важным является усиление контроля за стратегическими активами через расширение перечня регулируемых видов деятельности и требование раскрытия информации о конечных бенефициарах, что повысит прозрачность и безопасность. Дальнейшая гармонизация с международным правом и развитие национальных институтов разрешения споров также будут способствовать укреплению инвестиционного климата.

В конечном итоге, создание стабильной, предсказуемой и прозрачной правовой среды является залогом успешного привлечения иностранных инвестиций, которые продолжают оставаться одним из ключевых факторов экономического развития и модернизации Российской Федерации.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ред. от 12 декабря 2011 г. № 427-ФЗ) // Собрание законодательства Российской Федерации от 1 марта 1999 г. № 9 ст. 1096.
2. Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ (ред. от 29 декабря 2012 г. № 282-ФЗ) «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства Российской Федерации от 8 марта 1999 г. № 10 ст. 1163.
3. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (ред. 6 декабря 2011 г. № 409-ФЗ).
4. Федеральный закон от 29.04.2008 N 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» (с изменениями и дополнениями).
5. Аксенова Н. Государственное регулирование иностранных инвестиций // Проблемы теории и практики управления. 2010. № 9. С. 85-92.
6. Батычко В.Т. Международное частное право: Понятие иностранных инвестиций.
7. Володина Т. Иностранные инвестиции: особенности государственной политики // Власть. 2007. № 1. С. 47-49.
8. Головешкина Е.Г. Проблемы и особенности формирования прямых иностранных инвестиций в России // Международный журнал экспериментального образования. 2010. № 4. С. 10-15.
9. Краткий обзор: госрегулирование иностранных инвестиций в России, 2024 г. — РСМД.
10. Круглов В.Н. Иностранные инвестиции: проблемы и решения // Финансы и кредит. 2008. № 23. С. 52-57.
11. Папихин В.С. О гарантиях инвестиций иностранных организаций в Российской Федерации // Аспирант и соискатель. 2010. № 2. С. 63-65.
12. Петров А.А. Россия на мировом рынке инвестиций // Журнал «Российское право в Интернете». 2009. № 4. С. 3-6.
13. Шекоян В. Российская экономика: иностранные инвестиции и имидж страны // Интернет-сайт «Голос Америки».
14. 2017. № 4 ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ: ПОНЯТИЕ И ЕГО СОВРЕМЕННЫЕ ТРАКТОВКИ.
15. Энциклопедия решений. Ограничения для иностранных инвесторов (сентябрь 2025).
16. Международное инвестиционное право: доктринальные проблемы — Фархутдинов И.З.
17. Опубликован проект поправок, предусматривающих усиление контроля за иностранными инвестициями в «стратегических» активах.
18. Ударная пятилетка: иностранные инвестиции в стратегические отрасли — КИАП.
19. Защита прав иностранных инвесторов в России: механизмы разрешения инвестиционных споров и выбор юрисдикции | Статья в журнале «Молодой ученый».
20. Инвестиционный арбитраж и инвестиционные споры — Дякин, Горцунян и Партнеры.
21. Инвестиционный арбитраж сегодня: текущие споры и перспективы их разрешения.
22. Международные инвестиционные споры: опыт России Текст научной статьи по специальности «Право — КиберЛенинка».
23. Правовые средства защиты прав иностранных инвесторов в Российской Федерации: история, теория, практика — disserCat.
24. ПРАВОВЫЕ ФОРМЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Текст научной статьи по специальности «Право — КиберЛенинка».
25. Сущность и функции иностранных инвестиций как экономической категории.
26. Понятие иностранных инвестиций Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес — КиберЛенинка.
27. Понятие «инвестиции» в международном праве.
28. 81. Понятие и виды иностранных инвестиций.