Анализ инвестиционной привлекательности России: факторы, международный опыт (КНР) и пути повышения в условиях трансформации

В условиях стремительно меняющегося мирового порядка, усиления геополитической напряженности и беспрецедентного санкционного давления, а также глобальной трансформации мировой экономики, вопрос инвестиционной привлекательности России приобретает критическое значение. Инвестиции, подобно кровеносным сосудам, питают экономическую систему, обеспечивая ее рост, развитие и устойчивость. От их объема, структуры и направленности напрямую зависит способность страны адаптироваться к новым вызовам, модернизировать производство, внедрять инновации и повышать уровень жизни населения. Именно поэтому всесторонний анализ текущего состояния инвестиционного климата, выявление ключевых факторов, влияющих на него, а также разработка эффективных стратегий по его улучшению становятся не просто актуальной, но и жизненно важной задачей.

Цель настоящей работы — не просто констатировать факты, но провести глубокое научно-аналитическое исследование инвестиционной привлекательности России. Мы стремимся не только выявить ее сильные и слабые стороны, но и предложить конкретные, практически ориентированные рекомендации, основываясь на тщательном изучении международного опыта, в частности, уникальной модели успеха Китайской Народной Республики. Работа построена таким образом, чтобы, шаг за шагом, раскрыть сложную картину инвестиционной среды: от теоретических основ до детального анализа текущей динамики, от изучения государственной политики до сравнительного обзора международных практик и оценки существующих вызовов. В конечном итоге, мы призваны не только осветить проблему, но и указать на пути ее решения, предлагая комплексный подход к повышению инвестиционной привлекательности России, способный обеспечить устойчивое экономическое и социальное развитие в долгосрочной перспективе.

Теоретические основы и факторы инвестиционной привлекательности

Погружение в мир инвестиций начинается с понимания их фундаментальной природы и многогранного влияния на экономику, ведь термины «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный климат», хотя и используются зачастую как синонимы, обладают своими нюансами, определяя горизонты для инвесторов и потенциал для развития регионов и страны в целом.

Понятие и виды инвестиций

В экономической теории и практике инвестиции делятся на несколько ключевых категорий, среди которых особое место занимают прямые и портфельные. Понимание их различий критически важно для анализа структуры капитала и влияния на национальную экономику.

Прямые инвестиции (ПИИ) — это не просто вложение капитала, это стратегический шаг, подразумевающий установление контроля или значительной степени влияния на управление предприятием в другой стране. Согласно статистике Центрального банка РФ и международным стандартам, отношения прямого инвестирования возникают при наличии у инвестора 10% или более голосов в управлении предприятием. Полный контроль, как правило, предполагает владение более 50% голосов. ПИИ включают в себя не только первоначальное приобретение доли, но и все последующие финансовые операции: приобретение долевых и долговых инструментов, а также реинвестирование доходов. Это долгосрочные вложения, направленные на расширение производства, внедрение технологий и создание новых рабочих мест.

Портфельные инвестиции, в отличие от прямых, ориентированы на финансовые рынки. Они представляют собой вложения в обращающиеся долговые ценные бумаги и ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале, за исключением тех, которые классифицируются как прямые инвестиции или резервные активы. Главная цель портфельных инвесторов — получение прибыли от изменения курсовой стоимости активов или дивидендов, без намерения участвовать в управлении компанией. Это более гибкие и ликвидные инвестиции, чувствительные к краткосрочным колебаниям рынка.

Таблица 1. Сравнительная характеристика прямых и портфельных инвестиций

Критерий	Прямые инвестиции	Портфельные инвестиции
Цель	Контроль или значительное влияние на управление	Получение дохода от ценных бумаг, без участия в управлении
Доля участия	≥10% голосов в капитале (для ПИИ), >50% (для контроля)	Обычно <10% голосов в капитале
Характер	Долгосрочный, стратегический	Краткосрочный или среднесрочный, спекулятивный
Ликвидность	Низкая	Высокая
Влияние на экономику	Создание рабочих мест, трансферт технологий, развитие инфраструктуры	Поддержка финансовых рынков, влияние на курсы валют

Сущность и факторы инвестиционной привлекательности и инвестиционного климата

Инвестиционная привлекательность и инвестиционный климат – это многогранные экономические категории, которые, несмотря на их тесную взаимосвязь, требуют дифференцированного подхода к анализу. В научной литературе отсутствует единое, общепринятое определение этих понятий, что подчеркивает их комплексный характер.

Инвестиционная привлекательность – это интегральная характеристика объекта инвестирования, отражающая его потенциал для генерации прибыли и достижения стратегических целей инвестора. Она зависит от таких факторов, как ожидаемый размер будущей прибыли, текущее финансовое состояние предприятия (его ликвидность и платежеспособность), а также может ориентироваться на социальные цели при инвестировании. Повышение инвестиционной привлекательности и активизация инвестиционной деятельности в регионе являются необходимым условием усиления его конкурентоспособности, ведь чем выше привлекательность, тем больше шансов на долгосрочное устойчивое развитие.

Инвестиционный климат – это более широкое понятие, описывающее совокупность условий, которые влияют на приток инвестиций в экономику страны или региона. Он формируется под воздействием макроэкономических, институциональных, географических, природно-ресурсных, трудовых и социальных факторов. Улучшение инвестиционного климата означает создание более привлекательной и предсказуемой среды для инвесторов.

Ключевые факторы, определяющие инвестиционную привлекательность и инвестиционный климат:

• Макроэкономические факторы:
  • ВВП (Валовой внутренний продукт): Отражает общий объем производства и потребления, являясь показателем здоровья экономики. Стабильный рост ВВП указывает на благоприятные перспективы для инвестиций.
  • Инфляция: Высокая инфляция обесценивает будущие доходы и увеличивает риски, снижая привлекательность инвестиций. Контролируемая инфляция, напротив, создает предсказуемую среду.
  • Ключевая ставка ЦБ: Влияет на стоимость заемных средств и, следовательно, на доступность и выгодность инвестиционных проектов.
  • Динамика курса валют: Нестабильность валютного курса создает неопределенность для иностранных инвесторов, особенно тех, кто экспортирует продукцию или репатриирует прибыль.
• Институциональные факторы:
  • Стабильность политической системы: Предсказуемость государственной политики, гарантии защиты прав собственности и неприкосновенности инвестиций.
  • Эффективность правовой системы: Прозрачность законодательства, действенность судебной системы, борьба с коррупцией. Государство гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности равные права, гласность в обсуждении инвестпроектов, право обжаловать решения и действия госорганов, а также защиту капитальных вложений. В случае изменения федеральных законов, увеличивающих налоговую нагрузку на инвестора или устанавливающих режим запретов и ограничений, применяются правила, действовавшие на момент начала реализации приоритетного инвестиционного проекта, за исключением определенных налогов.
  • Качество государственного управления: Эффективность работы государственных органов, бюрократические барьеры, административная нагрузка.
• Географическое положение и природные ресурсы: Наличие богатых природных ресурсов (нефть, газ, металлы, лес), а также выгодное географическое положение (доступ к торговым путям, близость к рынкам сбыта) могут быть мощными магнитами для инвестиций.
• Трудовые ресурсы: Наличие квалифицированной и доступной рабочей силы, уровень образования, стоимость труда.
• Региональная инфраструктура (жесткая и мягкая):
  • Жесткая инфраструктура: Транспортная (дороги, железные дороги, порты, аэропорты), энергетическая (электросети, газопроводы), цифровая (интернет, связь).
  • Мягкая инфраструктура: Система образования, здравоохранение, финансовые институты, инновационные центры.
• Внутренний рынок (потенциал спроса): Размер и покупательная способность населения, емкость рынка, перспективы роста спроса на товары и услуги.
• Производственный потенциал: Наличие промышленных предприятий, технологических парков, уровень развития промышленности.
• Состояние окружающей среды: Устойчивое развитие и экологическая ответственность становятся все более важными факторами для инвесторов, особенно в контексте ESG-повестки.

Ведущие рейтинговые агентства используют комплексные методики для оценки инвестиционной привлекательности. Например, Национальное рейтинговое агентство (НРА) включает в свои оценки такие факторы, как географическое положение и природные ресурсы, трудовые ресурсы, региональную инфраструктуру (жесткую и мягкую), внутренний рынок и производственный потенциал. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» при оценке инвестиционной привлекательности регионов применяет 66 показателей, сгруппированных в пять блоков: инфраструктурные (40%), экономические, социальные (30%), финансовые ресурсы и состояние окружающей среды. Наибольший вес у инфраструктурных и социальных ресурсов, что подчеркивает их значимость для создания благоприятной среды.

Таким образом, инвестиционная привлекательность — это не статичная величина, а динамичный показатель, формирующийся под воздействием множества взаимосвязанных факторов. Управление этими факторами, создание предсказуемой и стимулирующей среды для инвесторов является ключевой задачей для любого государства, стремящегося к устойчивому развитию.

Текущее состояние инвестиционного климата России: динамика и макроэкономические показатели

Инвестиционная картина России в последние годы претерпевает значительные изменения, определяемые как внутренними трансформационными процессами, так и внешними геополитическими факторами. Анализ динамики и ключевых макроэкономических показателей позволяет составить актуальный портрет инвестиционного климата, выявить тенденции и обозначить вызовы, стоящие перед страной.

Общая динамика инвестиционной активности и структура ПИИ

Вопреки возросшей политической напряженности и беспрецедентному санкционному давлению, инвестиционная активность в России в 2022 году сохранялась на высоком уровне. Объем инвестиций в основной капитал достиг впечатляющих 27,87 трлн рублей, демонстрируя прирост в сопоставимых ценах на 4,6%. Этот факт подчеркивает устойчивость внутреннего инвестиционного процесса и способность экономики адаптироваться к новым условиям, переориентируя ресурсы на ключевые стратегические направления. Но что это значит для будущего? Это сигнал о том, что внутренний потенциал страны способен компенсировать внешние шоки, однако требует дальнейшего укрепления.

В 2025 году положительные тенденции также наблюдаются, хотя и с некоторой неоднородностью. Индикатор бизнес-климата Банка России в октябре 2025 года возрос до 2,6 п. после 1,2 п. месяцем ранее, продолжая умеренный рост. Это свидетельствует об улучшении настроений в предпринимательской среде. Инвестиционная активность в III квартале 2025 года также продолжала увеличиваться, хотя и более медленными темпами. Однако, несмотря на общий позитивный фон, оценка загрузки производственных мощностей в III квартале 2025 года снизилась до 78,0% против 78,8% во II квартале 2025 года, что отмечалось почти во всех отраслях. Это может указывать на приближение к пределам производственных мощностей или на структурные дисбалансы, требующие дополнительных инвестиций для расширения.

Ситуация с прямыми иностранными инвестициями (ПИИ) рисует более сложную картину. В 2020 году объем прямых иностранных инвестиций в Россию уменьшился на 96%, сократившись с 32 млрд до 1,1 млрд долларов. Это резкое падение стало следствием комбинации глобальных экономических потрясений и нарастающего геополитического напряжения. Одновременно с этим, чистый отток капитала из России в 2020 году составил 47,8 млрд долларов, что значительно превышает показатель 2019 года (22,1 млрд долларов).

Однако на фоне этих вызовов наблюдаются и новые векторы развития. Например, объем накопленных прямых иностранных инвестиций из Китая в Россию за первую половину 2022 года вырос на 75%. Этот факт отражает переориентацию инвестиционных потоков и углубление экономического сотрудничества с дружественными странами, компенсируя отток капитала из западных юрисдикций.

Таблица 2. Динамика инвестиционной активности в России (2020-2025 гг.)

Показатель	2020 г.	2022 г.	Октябрь 2025 г.	III квартал 2025 г.
Объем инвестиций в основной капитал (трлн руб.)	–	27,87	–	–
Прирост инвестиций в основной капитал (в сопоставимых ценах, %)	–	4,6	–	–
Объем ПИИ (млрд долл.)	1,1 (снижение на 96% с 32 млрд)	–	–	–
Накопленные ПИИ из Китая (прирост, %)	–	75% (1-я пол. 2022 г.)	–	–
Чистый отток капитала (млрд долл.)	47,8	–	–	–
Индикатор бизнес-климата ЦБ (п.)	–	–	2,6 (с 1,2 месяцем ранее)	–
Загрузка производственных мощностей (%)	–	–	–	78,0 (снижение с 78,8% во II кв.)

Макроэкономические показатели и актуальные прогнозы

Будущее инвестиционной привлекательности России неразрывно связано с макроэкономическими показателями и прогнозами ведущих экономических институтов. Эти данные формируют основу для принятия решений инвесторами и государственными органами.

По оценке Минэкономразвития, номинальный ВВП России к 2030 году достигнет 312 трлн рублей. Это амбициозный прогноз, отражающий потенциал роста экономики. При этом доля инвестиций в ВВП сохранится на высоком уровне.

Однако в краткосрочной перспективе прогнозы указывают на некоторое замедление. Согласно обновленному прогнозу Минэкономразвития России от сентября 2025 года, рост ВВП в 2025 году ожидается на уровне 1%, в 2026 году — 1,3%, а в 2027 году — 2,8%. Аналогичные, но чуть более консервативные оценки дает Банк России в своем обновленном прогнозе от октября 2025 года: рост ВВП в 2025 году составит 0,5–1,0%, в 2026 году — 0,5–1,5%, а в 2027–2028 годах — 1,5–2,5%. Эти данные свидетельствуют о том, что после периода активного роста экономика переходит к более сбалансированным темпам.

Инвестиции в основной капитал, которые являются ключевым драйвером долгосрочного роста, также столкнутся с определенными вызовами. Минэкономразвития прогнозирует рост инвестиций в основной капитал в 2025 году на уровне 1,7%, но ожидает снижение инвестиций в 2026 году на 0,5% (вместо роста на 3,0% в апрельской версии прогноза). Эта «пауза» в росте инвестиций в 2026 году является следствием общего замедления экономики и продолжающейся жесткой денежно-кредитной политики, направленной на сдерживание инфляции. Важно отметить, что накопленный прирост реальных инвестиций за последние четыре года составил более 36%, что формирует высокую базу для этой прогнозируемой «паузы».

Таким образом, на горизонте ближайших лет Россия ожидает умеренный, но сбалансированный рост ВВП, с временным замедлением инвестиционной активности в основной капитал. Это создает необходимость для государства и бизнеса активизировать усилия по созданию благоприятных условий для инвестиций, чтобы обеспечить долгосрочное устойчивое развитие.

Региональные аспекты инвестиционного климата: примеры успешных практик

В то время как федеральный уровень определяет общую рамку инвестиционного климата, именно регионы являются «точками роста», где проявляется конкретная динамика и эффективность государственной политики. На фоне общих макроэкономических показателей, важно выделить успешные региональные практики, которые могут служить моделью для масштабирования.

Ярким примером лидерства в создании благоприятного инвестиционного климата является Москва. Столица традиционно занимает первое место в Национальном рейтинге состояния инвестиционного климата в регионах России, формируемом Агентством стратегических инициатив (АСИ), что было подтверждено по итогам Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ) 2025 года. Министр экономического развития РФ Максим Решетнико�� справедливо отметил, что Москва является «локомотивом инвестиционной активности в стране», стабильно удерживая лидерство по объему прямых инвестиций среди всех регионов.

Факторы успеха Москвы кроются в комплексном подходе:

1. Развитая инфраструктура: Столица активно поддерживает бизнес с помощью масштабных инфраструктурных проектов, создавая благоприятные условия для логистики, производства и потребления.
2. Инновационные программы и кластеры: Город активно развивает цифровые кластеры и IT-кварталы, что привлекает высокотехнологичные компании. Поддержка стартапов через акселераторы, гранты и венчурные фонды стимулирует инновационную активность.
3. Государственная поддержка и льготы: В Москве действует разнообразный инструментарий государственной поддержки, включая технопарки, льготную арендную ставку (от 1 рубля за м² в год), доступ к инжиниринговым центрам и помощь в продвижении продукции.
4. Кадровый потенциал: Концентрация образовательных учреждений и квалифицированных специалистов создает привлекательную среду для наукоемких и высокотехнологичных производств.

Другим показательным примером успешной региональной практики является Республика Саха (Якутия). Несмотря на суровые климатические условия, Якутия демонстрирует значительные успехи в улучшении инвестиционного климата:

1. Сокращение инвестиционного цикла: Внедрение комплексных мер по сокращению сроков и упрощению процедур выдачи разрешительной документации привело к сокращению инвестиционного цикла на 38%, или на 516 дней, до 844 рабочих дней. Это критически важно для инвесторов, поскольку сокращает временные и финансовые затраты.
2. Лидерство в отдельных направлениях: Республика Саха (Якутия) входит в ТОП-5 регионов России по направлению «Инженерные сети и коммуникации» и ТОП-3 по сроку получения разрешения на строительство. Это свидетельствует об адресной работе по устранению конкретных барьеров для бизнеса.

Эти примеры показывают, что успех в привлечении инвестиций зависит не только от природных ресурсов или географического положения, но и от продуманной, системной работы региональных властей по созданию благоприятной среды. Масштабирование такого опыта, внедрение лучших практик в других субъектах РФ, особенно в части сокращения административных барьеров и создания стимулирующих экосистем, является ключевым направлением для повышения общей инвестиционной привлекательности страны.

Государственная политика и институциональные меры: стимулирование инвестиций в России

Государственная политика играет ключевую роль в формировании инвестиционного климата. В России предпринимаются значительные усилия по созданию благоприятной среды для инвесторов через законодательные гарантии, финансовые преференции и внедрение инновационных инструментов.

Законодательные гарантии и модернизация регулирования инвестиций

Фундамент инвестиционной привлекательности закладывается на законодательном уровне. Россия, стремясь обеспечить стабильность и предсказуемость для инвесторов, закрепила ряд важных гарантий:

1. Равные права и гласность: Государство гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности равные права, независимо от формы собственности и гражданства. При этом обеспечивается гласность в обсуждении инвестиционных проектов, что способствует прозрачности и снижает коррупционные риски.
2. Защита капитальных вложений: Инвесторы имеют право обжаловать решения и действия государственных органов, а их капитальные вложения находятся под защитой закона.
3. Стабильность условий («дедушкина оговорка»): Одним из ключевых механизмов является принцип сохранения условий. В случае изменения федеральных законов, которые увеличивают налоговую нагрузку на инвестора или устанавливают новые запреты и ограничения, применяются правила, действовавшие на момент начала реализации приоритетного инвестиционного проекта. Это правило, известное как «дедушкина оговорка», создает предсказуемость и защищает долгосрочные инвестиции от ретроактивных изменений законодательства, за исключением определенных налогов, где могут быть исключения.

Параллельно с закреплением фундаментальных гарантий, происходит активная модернизация регулирования инвестиционных инструментов. Одним из ярких примеров является одобренный Правительством РФ проект федерального закона «О внесении изменений в Федеральный закон “Об инвестиционном товариществе„ и Основы законодательства Российской Федерации о нотариате». Этот законопроект направлен на значительное расширение и упрощение использования инвестиционных товариществ как формы коллективных инвестиций:

• Расширение круга участников: Теперь участвовать в инвестиционных товариществах смогут не только компании и профессиональные инвесторы, но и физические лица (при соответствии требованиям квалифицированных инвесторов), а также индивидуальные предприниматели. Это значительно расширяет базу потенциальных инвесторов и открывает новые возможности для аккумулирования капитала.
• Отмена ограничения срока действия: Отменяется 15-летнее ограничение на срок действия договора инвестиционного товарищества. Это позволяет формировать более долгосрочные фонды, что особенно важно для капиталоемких и инновационных проектов с длительным циклом окупаемости.
• Введение новой формы — инвестиционного финансового товарищества: Эта новая форма предусматривает, что общее имущество состоит исключительно из денежных средств и финансовых инструментов. Это упрощает структуру и управление для инвесторов, ориентированных на финансовые рынки.

Еще одной важной инициативой стало одобрение проекта федерального закона «О внесении изменений в статьи 6 и 6¹ Федерального закона “Об Особой экономической зоне в Калининградской области и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации„» для поддержки резидентов особой экономической зоны в Калининградской области. Это свидетельствует о гибком подходе к регулированию и готовности адаптировать законодательство под специфические нужды регионов и отдельных инвесторов.

Эти законодательные инициативы демонстрируют системный подход к улучшению инвестиционного климата, направленный на повышение прозрачности, предсказуемости и доступности инвестиционных инструментов.

Региональные и муниципальные меры поддержки: диверсификация инструментов

Федеральные законодательные инициативы дополняются активной работой на региональном и муниципальном уровнях, где разрабатываются и реализуются разнообразные меры поддержки, адаптированные к местным условиям и специфике.

Якутия является примером региона, который активно работает над оптимизацией административных процедур. Комплекс мер по сокращению сроков и упрощению процедур выдачи разрешительной документации привел к впечатляющему результату – сокращению инвестиционного цикла на 38% (на 516 дней) до 844 рабочих дней. Это позволило Якутии войти в ТОП-5 регионов России по направлению «Инженерные сети и коммуникации» и в ТОП-3 по сроку получения разрешения на строительство, что является прямым следствием системной работы по устранению бюрократических барьеров.

Москва, как локомотив инвестиционной активности, демонстрирует широкий спектр инструментов государственной политики для поддержки бизнеса:

• Инфраструктурные проекты: Город активно инвестирует в развитие транспортной, энергетической и цифровой инфраструктуры, создавая комфортные условия для ведения бизнеса.
• Технопарки и льготная аренда: Поддержка через технопарки, а также предоставление льготной арендной ставки (от 1 рубля за м² в год) для высокотехнологичных производств и резидентов ОЭЗ, значительно снижает издержки инвесторов.
• Доступ к инжиниринговым центрам: Предоставление доступа к современным инжиниринговым центрам позволяет компаниям снизить затраты на НИОКР и внедрение инноваций.
• Помощь в продвижении продукции и создание кластеров: Городские власти активно содействуют продвижению продукции местных производителей и созданию отраслевых кластеров (например, фармацевтического, IT), что способствует кооперации и синергии.
• Развитие цифровых кластеров и IT-кварталов: Москва целенаправленно инвестирует в создание экосистем для IT-компаний, привлекая таланты и капитал в высокотехнологичные отрасли.
• Поддержка стартапов: Через акселераторы, гранты и венчурные фонды город стимулирует развитие инновационных проектов, формируя будущие драйверы экономического роста.

Диверсификация инструментов поддержки на региональном и муниципальном уровнях позволяет адаптировать государственную политику к конкретным потребностям различных отраслей и территорий, максимально эффективно используя местные ресурсы и потенциал.

Цифровизация и инновационные программы в привлечении инвестиций

В условиях стремительного технологического прогресса, цифровизация становится одним из ключевых инструментов повышения инвестиционной привлекательности, обеспечивая прозрачность, эффективность и предсказуемость.

Одним из наиболее перспективных направлений является внедрение единой платформы «Цифровой двойник» от «Ростелекома». Эта платформа позволяет отображать «жизнь» региона в реальном времени, собирая и анализируя огромные массивы данных. Главная ценность «Цифрового двойника» заключается в возможности моделировать последствия управленческих решений до их принятия. Это позволяет оптимизировать планирование, минимизировать риски и повышать эффективность использования ресурсов, что, в свою очередь, значительно улучшает инвестиционный климат за счет увеличения предсказуемости и снижения неопределенности для инвесторов. Потенциально, инвесторы смогут оценивать перспективность проектов на основе более точных и оперативных данных.

Параллельно с развитием цифровых инструментов, государство активно инвестирует в развитие человеческого капитала и инноваций через образовательные программы. Программа «Приоритет» является самой масштабной в истории современной России государственной программой поддержки университетов. Ее цель — не только развитие высшего образования, но и привлечение инвестиций в университетские проекты, стимулирование научных исследований и коммерциализации разработок. Это создает благоприятную среду для развития инновационных стартапов, формирования квалифицированных кадров и трансфера технологий, что является долгосрочной инвестицией в конкурентоспособность экономики.

Эти меры, направленные на цифровизацию управления и развитие инновационного потенциала, формируют новую, более технологичную и прозрачную среду для инвестиций, закладывая основы для устойчивого экономического роста.

Международный опыт привлечения инвестиций: кейс КНР и адаптация для России

Изучение международного опыта, особенно успешных стратегий привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ), является бесценным для разработки эффективных мер по повышению инвестиционной привлекательности России. Опыт Китайской Народной Республики в этом контексте особенно показателен.

Общие международные практики стимулирования ПИИ

Мировой опыт показывает, что создание благоприятной для инвесторов деловой среды имеет решающее значение для привлечения ПИИ. Эта среда зиждется на нескольких столпах:

1. Стабильный политический и экономический климат: Предсказуемость государственной политики, макроэкономическая стабильность (низкая инфляция, стабильный курс валюты, устойчивый рост ВВП) являются базовыми условиями.
2. Прозрачное и эффективное регулирование: Четкие правила игры, минимизация бюрократических барьеров, упрощение процедур получения разрешений и лицензий.
3. Защита прав инвесторов: Сильная правовая система, гарантии собственности, эффективное разрешение споров.

Инструментарий стимулирования входящих ПИИ традиционен и, как правило, включает:

• Налоговые льготы: Снижение ставок корпоративного налога, освобождение от налогов на определенный период, ускоренная амортизация.
• Субсидии и гранты: Прямая финансовая поддержка инвесторов для покрытия части капитальных затрат или затрат на НИОКР.
• Инфраструктурная поддержка: Создание промышленных парков, особых экономических зон с готовой инфраструктурой (дороги, энергетика, водоснабжение).
• Упрощение административных процедур: Механизмы «единого окна», сокращение сроков рассмотрения заявок.

Для поддержки исходящих инвестиций (когда национальные компании инвестируют за рубеж) государства используют:

• Страхование от политических рисков: Защита инвесторов от экспроприации, национализации, военных действий и других некоммерческих рисков.
• Льготное кредитование: Предоставление доступа к дешевым кредитным ресурсам для зарубежных проектов.
• Информационная и техническая поддержка: Консультации, анализ рынков, помощь в поиске партнеров.

Важным элементом международной практики является подписание двусторонних договоров о защите и поощрении инвестиций (ДИД), которые устанавливают правовые рамки для защиты инвестиций между двумя странами, а также частичная инвестиционная либерализация при создании региональными интеграционными объединениями зон свободной торговли.

Опыт КНР: стратегия, специальные экономические зоны и факторы успеха

Опыт Китая в привлечении иностранных инвестиций — это феномен, который невозможно игнорировать. Его успех основан на четко сформулированном, прагматичном и долгосрочном подходе к иностранному капиталу, который включал несколько ключевых элементов:

1. Политика реформ и открытости: С конца 1970-х годов Китай начал поэтапное открытие экономики для внешнего мира, что стало фундаментальной предпосылкой для притока ПИИ.
2. Создание специальных экономических зон (СЭЗ): Это был краеугольный камень китайской стратегии. СЭЗ создавались преимущественно в прибрежных городах (Шэньчжэнь, Чжухай, Шаньтоу, Сямынь) и играли роль «полигонов» для экономических реформ.

Цели создания СЭЗ в Китае были многогранны:

• Привлечение иностранного капитала: СЭЗ становились магнитом для инвесторов, предлагая беспрецедентные льготы.
• Передовая техника и технологии: Иностранные компании приносили с собой современные технологии и производственные процессы.
• Освоение опыта управления: Китай активно изучал и внедрял передовые методы корпоративного управления.
• Подготовка национальных кадров: В СЭЗ создавались условия для обучения и развития местных специалистов.
• Увеличение экспортной валютной выручки: Предприятия в СЭЗ ориентировались на экспорт, что способствовало накоплению валютных резервов.
• Стимулирование реформ: СЭЗ служили площадками для тестирования новых экономических моделей до их масштабирования на всю страну.

Особенности льготного режима в китайских СЭЗ:

• Налоговые льготы: Предприятия освобождались от уплаты корпоративного налога при отсутствии прибыли, от импортных пошлин на оборудование. Применялись низкие или нулевые налоги на прибыль (например, 15% вместо 30% для обычных предприятий), освобождение от НДС, льготы по налогу на недвижимость.
• Снижение социальных отчислений: Компании платили меньше во внебюджетные социальные фонды.
• Упрощение торговых режимов: Более свободные торговые режимы, низкие или нулевые таможенные пошлины на импортируемые товары.
• Свободная валютная конвертируемость: Это было особенно привлекательно для иностранных инвесторов, обеспечивая легкий репатриацию прибыли.
• Разрешение на создание совместных предприятий: Активно поощрялось создание предприятий с участием иностранного капитала.

Результаты были ошеломляющими: за 1994 год Китай поглотил 33,8 млрд долларов прямых иностранных инвестиций, что на 22% больше, чем в 1993 году. Этот приток капитала привел к изменению подхода к валютным курсам и импортному режиму, включая более свободную валютную конвертируемость и низкие или нулевые таможенные пошлины на импортируемые в СЭЗ товары.

Факторы успеха китайских СЭЗ были уникальны и не всегда воспроизводимы:

• Стабильность политической системы: Правительство выступало гарантом безопасности инвестиций, обеспечивая предсказуемость и долгосрочное планирование.
• Долгосрочная стратегия развития региона с продуманной кластерной системой: СЭЗ не были разрозненными проектами, а интегрировались в общую стратегию развития с четко определенными специализациями и кластерами.
• Географическая близость к развитым экономикам: Близость к Гонконгу, Тайваню и Макао, которые выступали в качестве источников капитала, технологий и управленческого опыта.
• Огромный трудовой ресурс: Наличие дешевой и дисциплинированной рабочей силы.

Сегодня стратегия Китая включает продвижение «двойной циркуляции» (усиление внутреннего спроса при сохранении внешней торговли и инвестиционного взаимодействия) и рост технологической независимости. Китай намерен сочетать эффективность рынка с активной регулирующей ролью государства, добиваясь баланса между развитием и безопасностью.

Российско-китайское инвестиционное сотрудничество и перспективы адаптации

В текущих геополитических условиях российско-китайское инвестиционное сотрудничество приобретает особое значение. Важным шагом стало ратификация нового Соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций между РФ и КНР (Федеральный закон от 27 октября 2025 г. N 381-ФЗ), которое актуализирует предыдущее соглашение от 2006 года. Это соглашение:

• Уточняет термины «инвестор» и «инвестиция»: Что повышает правовую определенность.
• Упрощает инвестиционный процесс: Снижая административные барьеры.
• Направлено на формирование предсказуемых и прозрачных условий: Что критически важно для привлечения долгосрочных инвестиций.
• Защищает инвесторов от необоснованных требований: Предоставляя правовые гарантии.
• Корректирует процедуру разрешения споров: Внесены уточнения, ограничивающие расширительное толкование арбитражами понятия экспроприации, что снижает риски для государств.
• Предусматривает четкий перечень мер, не относящихся к экспроприации: Включая выдачу принудительных лицензий на объекты интеллектуальной собственности и меры, принятые для преодоления финансового или экономического кризиса.

Эти положения создают более надежную правовую основу для углубления инвестиционного взаимодействия между двумя странами.

Какие элементы китайской стратегии могут быть адаптированы и применены в России?

1. Фокусировка на кластерных системах: Вместо разрозненных ОЭЗ, Россия могла бы сосредоточиться на создании продуманных кластерных систем, где предприятия одной отрасли или связанных отраслей расположены территориально близко, что обеспечивает синергетический эффект, облегчает логистику и доступ к квалифицированным кадрам. Это требует долгосрочной стратегии развития региона.
2. Продвижение «двойной циркуляции»: В условиях ограниченного доступа к западным рынкам и технологиям, Россия может усилить акцент на внутреннем спросе и развитии внутреннего рынка, одновременно сохраняя и углубляя внешнюю торговлю и инвестиционное взаимодействие с дружественными странами, включая Китай.
3. Баланс эффективности рынка с активной регулирующей ролью государства: Китайский опыт показывает, что государство может выступать не только регулятором, но и активным катализатором экономического развития, направляя инвестиции в приоритетные отрасли и обеспечивая стабильность. Это подразумевает четкое определение стратегических отраслей и государственную поддержку их развития.
4. Целевое создание СЭЗ с учетом географических преимуществ: Россия имеет обширные территории и уникальное географическое положение. Создание новых, или модернизация существующих, ОЭЗ с учетом китайского опыта, особенно в приграничных с дружественными странами регионах, может стать мощным стимулом для привлечения инвестиций, особенно из Азии.
5. Дальнейшее упрощение административных процедур и снижение бюрократии: Хотя в России уже есть успехи (например, в Якутии), систематическое устранение барьеров по примеру китайских СЭЗ, где иностранным инвесторам предлагались максимально комфортные условия, может значительно повысить привлекательность.
6. Налоговые и таможенные льготы, аналогичные китайским СЭЗ: Пересмотр системы льгот в российских ОЭЗ и ТОР, с учетом максимального освобождения от налогов и пошлин на ввозимое оборудование и сырье для экспортно-ориентированных производств, может привлечь больше иностранных производителей.

Адаптация китайского опыта не означает слепое копирование, а требует глубокого анализа российских реалий, ресурсной базы, кадрового потенциала и геополитического положения. Однако прагматичный подход, долгосрочное планирование и системная работа с использованием успешных мировых практик могут значительно повысить инвестиционную привлекательность России.

Роль свободных экономических зон, особых экономических зон и преференциальных режимов в привлечении инвестиций

Свободные экономические зоны (СЭЗ), особые экономические зоны (ОЭЗ) и территории опережающего социально-экономического развития (ТОР/ТОСЭР) являются одним из ключевых инструментов государственной политики по стимулированию инвестиций. Эти территории создаются с целью предоставления инвесторам особых, более благоприятных условий ведения бизнеса, что должно способствовать притоку капитала, созданию новых производств и развитию регионов.

Виды и преференции российских ОЭЗ и ТОР

Россия активно использует механизм преференциальных зон. На сегодняшний день в стране функционирует 53 особые экономические зоны и около сотни территорий опережающего социально-экономического развития (ТОР/ТОСЭР). Эти зоны различаются по типу специализации (промышленно-производственные, технико-внедренческие, туристско-рекреационные, портовые), но все они объединены общей целью – создание привлекательных условий для инвестиций. Важно отметить, что, согласно законодательству, ОЭЗ не может находиться на территориях нескольких муниципальных образований, а технико-внедренческие ОЭЗ создаются не более чем на двух участках общей площадью до двух квадратных километров, что обеспечивает компактность и управляемость.

Предоставляемые льготы и преференции в ОЭЗ и ТОР включают широкий спектр мер:

1. Пониженные ставки налога на прибыль: Это одна из наиболее значимых преференций. Например, для резидентов ОЭЗ «Кулибин» ставка налога на прибыль может составлять до 2% в первые пять лет, до 5% в следующие пять лет и до 14,5% в последующие годы. Для Калининградской ОЭЗ предусмотрено полное освобождение на шесть лет и 10% в следующие шесть лет. Эти ставки значительно ниже стандартной федеральной ставки в 20%.
2. Освобождение от уплаты налогов:
   • Налог на имущество: Резиденты ОЭЗ и ТОР часто полностью освобождаются от уплаты налога на имущество организаций на определенный срок.
   • Земельный налог: Аналогично, предусмотрено освобождение от земельного налога.
   • Транспортный налог: Для резидентов также могут быть предусмотрены льготы по транспортному налогу.
3. Льготы по НДС на ввозимое оборудование: Возможно освобождение от НДС или применение пониженных ставок на импортируемое оборудование, необходимое для реализации инвестиционных проектов.
4. Упрощенные таможенные процедуры: Резиденты пользуются режимом свободной таможенной зоны, что значительно ускоряет и упрощает ввоз и вывоз товаров, сырья и оборудования.
5. Льготные программы кредитования: Доступ к специальным программам льготного кредитования через государственные банки и фонды развития.
6. Особые условия на выкуп земли: Возможность выкупа земельных участков под инвестиционные проекты на льготных условиях или по сниженным ценам.

Эти меры направлены на снижение операционных издержек и увеличение рентабельности инвестиционных проектов, делая их более привлекательными для инвесторов.

Практика функционирования и примеры успешных зон

Эффективность преференциальных режимов подтверждается практикой успешного функционирования отдельных зон.

Особая экономическая зона «Алабуга» в Республике Татарстан является ярким примером успеха. Она позиционируется как одна из лучших ОЭЗ в Европе и служит федеральным проектом для развития регионов путем привлечения прямых российских и иностранных инвестиций. Секрет ее успеха кроется в развитой инфраструктуре, широком спектре льгот, активной работе с инвесторами и продуманной стратегии развития, ориентированной на создание промышленных кластеров.

Другой важный пример – Калининградская ОЭЗ, которая также активно привлекает инвестиции благодаря своим преференциям, что подтверждается недавним принятием проекта федерального закона, направленного на сохранение налоговых льгот для ее резидентов.

Для получения статуса масштабного инвестиционного проекта, например, в Якутии, необходимо направить заявление с перечнем документов в Министерство имущественных и земельных отношений Республики Саха (Якутия). Это показывает, что, несмотря на льготы, процесс получения статуса требует выполнения определенных процедур и критериев, что обеспечивает адресность и эффективность поддержки.

Изменения в регулировании и предложения по повышению эффективности

Эффективность ОЭЗ и ТОР требует постоянной адаптации к меняющимся экономическим условиям и совершенствования регуляторной базы. С 2026 года для резидентов ОЭЗ вступают в силу важные изменения: для сохранения льгот (по налогу на прибыль, НДПИ, страховым взносам, налогу на имущество, земельному налогу) необходимо будет поддерживать отношение объема капитальных вложений и расходов на НИОКР к суммарной величине налоговых преференций на уровне не менее 1. Эта мера направлена на стимулирование реальных инвестиций и инновационной деятельности, а также на предотвращение злоупотреблений, когда льготы используются без существенного вклада в развитие экономики.

Предложения по повышению эффективности ОЭЗ и ТОР, опираясь на успешный китайский опыт:

1. Повышение прозрачности и управляемости: Несмотря на существующие успехи, необходимо дальнейшее повышение прозрачности принятия решений и процедур для инвесторов.
2. Привлечение якорных инвесторов: Целенаправленная работа по привлечению крупных, стратегически важных инвесторов, способных создать мультипликативный эффект для экономики зоны и региона.
3. Формирование продуманных кластерных систем: Вместо создания разрозненных предприятий, необходимо акцентировать внимание на формировании полноценных промышленных и технологических кластеров, где предприятия взаимосвязаны и обеспечивают друг друга ресурсами, услугами и квалифицированными кадрами. Это требует долгосрочной стратегии развития и специализации каждой зоны.
4. Усиление маркетинга и продвижения: Активное продвижение российских ОЭЗ и ТОР на международном уровне, демонстрация их преимуществ и успешных кейсов.
5. Оптимизация налоговых и таможенных режимов: Продолжить работу по упрощению и унификации налоговых и таможенных льгот, сделав их еще более привлекательными для иностранных инвесторов, особенно в сравнении с конкурирующими юрисдикциями. Пример китайских СЭЗ с их почти полным освобождением от ряда налогов и пошлин для экспортно-ориентированных производств может служить ориентиром.
6. Интеграция в глобальные и региональные цепочки поставок: Способствовать включению предприятий ОЭЗ в международные производственные и логистические цепочки, особенно с дружественными странами.

Таким образом, ОЭЗ и ТОР являются мощным инструментом привлечения инвестиций, но их эффективность требует постоянного совершенствования, адаптации к новым вызовам и использования лучших мировых практик, в том числе и богатого опыта КНР.

Вызовы, риски и пути их минимизации для инвестиционной привлекательности России

Инвестиционная привлекательность России формируется не только внутренними факторами и предпринимаемыми мерами, но и внешними вызовами и рисками, которые требуют комплексных и многоуровневых стратегий минимизации.

Геополитические и санкционные риски

Последние годы ознаменовались беспрецедентным ростом геополитической напряженности и усилением санкционного давления. Эти факторы продолжают оказывать существенное влияние на экономические стратегии регионов, вызывая сдвиги в торговых потоках и инвестициях.

• Изменение торговых и инвестиционных потоков: Санкции привели к переориентации экспортно-импортных операций, поиску новых рынков сбыта и источников комплектующих. Это также повлияло на географию инвестиций, стимулируя сотрудничество с дружественными странами, но ограничивая доступ к традиционным западным рынкам капитала и технологий.
• Запрет ЕС на новые СП и сделки с компаниями в российских ОЭЗ: Этот конкретный пример санкционного давления демонстрирует, как внешние ограничения напрямую влияют на возможности привлечения иностранных инвестиций в преференциальные зоны.
• Приостановка закупок нефти из РФ госкомпаниями КНР: Хотя это и является точечным примером, он показывает, что даже в отношениях с дружественными странами могут возникать сложности, обусловленные вторичными санкциями или политическими соображениями.
• Уход международных институтов и снижение рейтингов: Отказ крупнейших мировых рейтинговых агентств от оценки российских компаний и государственного долга, а также уход или приостановка деятельности ряда международных финансовых институтов, затрудняет доступ к глобальным рынкам капитала и повышает стоимость заимствований.

Эти риски создают неопределенность для инвесторов и требуют от России разработки устойчивых стратегий, ориентированных на самодостаточность и диверсификацию международных связей. Разве не очевидно, что в условиях глобальной нестабильности необходимо укреплять внутренние ресурсы и партнерские отношения с надежными союзниками?

Макроэкономические и институциональные вызовы

Помимо внешних шоков, существуют и внутренние макроэкономические и институциональные вызовы, которые могут сдерживать инвестиционную активность:

• Замедление роста инвестиций в основной капитал в 2025-2026 годах: Как было отмечено ранее, Минэкономразвития прогнозирует замедление роста инвестиций в основной капитал в 2025 году до 1,7% и даже снижение на 0,5% в 2026 году. Это является следствием общего замедления экономики и продолжающейся жесткой денежно-кредитной политики. Такая «пауза» может замедлить модернизацию и расширение производственных мощностей.
• Потенциальный рост инфляции из-за налоговых и тарифных изменений в 2026 году: Повышение ставки НДС в 2026 году, а также иные налоговые и тарифные изменения, могут разово увеличить инфляцию и негативно отразиться на инфляционных ожиданиях. Рост ценовых ожиданий бизнеса в октябре 2025 года уже существенно вырос, возвращаясь к средним значениям 2023 года, что связано с ожидаемым увеличением налогов с января 2026 года. Высокая инфляция и неопределенность снижают привлекательность долгосрочных инвестиций.
• Отрицательный баланс накопленных ПИИ в России: По данным ЮНКТАД, на конец 2022 года этот показатель составил 63,8 млрд долларов. Отрицательный баланс указывает на то, что объем ушедших из страны инвестиций превысил объем вновь поступивших, что является тревожным сигналом для инвестиционного климата.
• Проблемы разрозненности и реактивного характера регулирования ПИИ: Регулирование ПИИ в России носит реактивный и разрозненный характер. Функции регулирования деятельности иностранных инвесторов осуществляют как минимум 15 различных органов и учреждений. Это приводит к параллелизму, несогласованности мероприятий и, как следствие, к бюрократическим барьерам и неэффективности. Такая система не позволяет поддерживать экономический рост и геополитические интересы страны в полной мере.

Стратегии минимизации рисков и повышения устойчивости

Преодоление существующих вызовов требует разработки комплексных и многоуровневых стратегий:

1. Создание комплексного регуляторного инструментария для ПИИ: Необходим пересмотр подходов и создание единого, интегрированного регуляторного инструментария для ПИИ. Он должен быть встроен в общую внешнеэкономическую стратегию России и стратегию ее экономической безопасности. Это предполагает:
   • Централизация функций: Возможно, создание единого или координирующего органа, отвечающего за привлечение и регулирование ПИИ, для устранения параллелизма и несогласованности.
   • Проактивный, а не реактивный характер регулирования: Разработка долгосрочной стратегии, предусматривающей механизмы стимулирования и защиты инвестиций на опережение.
   • Унификация и упрощение процедур: Сокращение количества разрешительных документов, стандартизация требований.
2. Продолжение процесса импортозамещения и перенаправления инвестиционных потоков на российский рынок: В условиях санкций, развитие отечественного производства и увеличение локализации становятся не просто желательными, а жизненно необходимыми. Это способствует замедлению роста импорта товаров до 1,4% в год к концу прогнозируемого периода, что, в свою очередь, стимулирует внутренние инвестиции и создание новых производств.
3. Развитие ESG-повестки: Учет экологических, социальных и управленческих факторов (ESG) становится все более важным для международных инвесторов. Активное развитие ESG-повестки поможет поддержать инвестиционную привлекательность регионов, привлекая социально ответственные инвестиции и улучшая имидж страны.
4. Эффективное управление резервными фондами: В условиях повышенной волатильности и внешних шоков, жесткое ограничение использования резервных фондов является ключевым для поддержания макроэкономической стабильности и финансовой устойчивости.
5. Налоговые реформы как ключевой фактор роста: Эффективность налоговых реформ в 2026 году является критически важной для перспективы роста экономики. Необходимо найти баланс между необходимостью пополнения бюджета и стимулированием инвестиционной активности, избегая излишней налоговой нагрузки, которая может отпугнуть инвесторов. Пересмотр налоговых льгот для ОЭЗ с 2026 года, требующий поддержания отношения капитальных вложений и расходов на НИОКР к налоговым преференциям на уровне не менее 1, является шагом в правильном направлении, стимулируя реальные инвестиции.

Реализация этих стратегий позволит России не только минимизировать существующие риски, но и построить более устойчивую и привлекательную инвестиционную среду, способную адаптироваться к изменяющимся глобальным условиям.

Ожидаемые экономические и социальные эффекты от повышения инвестиционной привлекательности

Повышение инвестиционной привлекательности не является самоцелью, а представляет собой мощный катализатор для всестороннего развития страны, оказывающий мультипликативный эффект как на экономические, так и на социальные аспекты жизни общества.

Экономические эффекты

Увеличение инвестиционной привлекательности напрямую коррелирует с ростом инвестиционной активности, что влечет за собой целый каскад позитивных экономических изменений:

1. Рост ВВП и экономики в целом: Прямые и портфельные инвестиции, особенно прямые иностранные инвестиции (ПИИ), способствуют наращиванию производственных мощностей, внедрению новых технологий и созданию добавленной стоимости, что является основой для устойчивого экономического роста. Ожидается, что обеспечение стабильного потенциального экономического роста будет зависеть от результатов политики по повышению производительности, стимулирования экспорта и улучшения инвестиционного климата.
2. Увеличение инвестиций в основной капитал: Повышение инвестиционной привлекательности стимулирует вложения в модернизацию и расширение производственных фондов, строительство новой инфраструктуры, что формирует прочную основу для будущего роста.
3. Стимулирование экспорта: Инвестиции в экспортно-ориентированные отрасли приводят к росту объемов и диверсификации экспорта, что способствует укреплению платежного баланса страны и притоку валютной выручки.
4. Развитие отечественного производства и локализации: Инвестиции, направленные на импортозамещение, способствуют развитию местных производств, снижению зависимости от импорта и созданию устойчивых внутренних цепочек поставок. Продолжение процесса импортозамещения и перенаправление инвестиционных потоков на российский рынок способствуют замедлению роста импорта товаров до 1,4% в год к концу прогнозируемого периода, что достигается за счет развития отечественного производства и увеличения локализации.
5. Укрепление экономических инфраструктур: Инвестиции в транспортную, энергетическую, цифровую и социальную инфраструктуру становятся стимулом для потенциала экономики и производительности, закладывая основы для реализации запланированных экономических программ.
6. Увеличение налоговых доходов: Рост прибыли компаний, увеличение занятости и повышение заработной платы приводят к росту налоговых поступлений в бюджеты всех уровней, что позволяет государству финансировать социальные программы и дальнейшие инвестиции.

Социальные эффекты

Экономический рост, обусловленный притоком инвестиций, неизбежно приводит к улучшению социальных показателей:

1. Создание новых рабочих мест: Прямые иностранные инвестиции и рост инвестиций в основной капитал способствуют созданию новых рабочих мест, в том числе высококвалифицированных, что приводит к снижению безработицы и повышению уровня занятости населения.
2. Трансферт технологий: Иностранные инвестиции часто сопровождаются передачей передовых технологий и ноу-хау, что способствует модернизации производственных процессов, повышению квалификации рабочей силы и развитию инновационного потенциала страны.
3. Улучшение инфраструктуры: Инвестиции в социальную инфраструктуру (образование, здравоохранение, жилье) и модернизация коммунальных сетей напрямую улучшают качество жизни граждан.
4. Повышение благосостояния граждан: Рост доходов, снижение безработицы, доступ к более качественным товарам и услугам, а также улучшение социальной инфраструктуры способствуют повышению общего благосостояния населения.
5. Развитие человеческого капитала: Инвестиции в образование, науку и инновации создают условия для развития человеческого капитала, что является долгосрочным фактором конкурентоспособности.

Роль эффективной системы интеллектуальной собственности

Особое внимание следует уделить роли эффективной системы интеллектуальной собственности (ИС). Она является не просто правовым инструментом, но и мощным драйвером экономического и социального развития:

• Стимулирование создания инноваций: Защита прав на изобретения, программное обеспечение, товарные знаки и другие объекты ИС мотивирует компании и отдельных лиц инвестировать в НИОКР, создавая новые продукты и технологии.
• Обеспечение передачи технологий: Четкие правила в сфере ИС облегчают лицензирование и передачу технологий между компаниями и странами, способствуя распространению инноваций.
• Развитие конкуренции: Защита ИС обеспечивает честную конкуренцию, предотвращая несанкционированное копирование и использование разработок.
• Экономический рост и создание высококвалифицированных рабочих мест: Инновации, стимулируемые эффективной системой ИС, ведут к появлению новых отраслей, высокотехнологичных производств и, как следствие, созданию новых, более производительных и высокооплачиваемых рабочих мест.
• Повышение благосостояния граждан: В конечном итоге, все эти факторы способствуют повышению общего благосостояния граждан за счет более широкого доступа к инновационным товарам и услугам, улучшению качества жизни и росту доходов.

Таким образом, комплексное повышение инвестиционной привлекательности создает мощную синергию, которая не только укрепляет экономический фундамент страны, но и улучшает качество жизни ее граждан, открывая новые горизонты для развития.

Заключение

Проведенное исследование выявило, что инвестиционная привлекательность России – это динамичная и многогранная категория, находящаяся под влиянием целого комплекса внутренних и внешних факторов. Несмотря на сохранение высокой инвестиционной активности в основной капитал и улучшение индикаторов бизнес-климата в 2022-2025 годах, страна сталкивается с серьезными вызовами, такими как значительное сокращение прямых иностранных инвестиций в 2020 году, отрицательный баланс накопленных ПИИ и прогнозируемое замедление роста инвестиций в основной капитал в 2026 году. Геополитическая напряженность, санкционное давление и разрозненность регулирования ПИИ усугубляют ситуацию.

Однако, наряду с вызовами, существуют и значительные возможности. Успешные региональные практики, такие как лидирующая Москва с ее комплексной поддержкой бизнеса и инновационными кластерами, или Якутия, демонстрирующая сокращение административных барьеров, показывают потенциал для улучшения инвестиционного климата. Государственная политика активно развивается, о чем свидетельствуют законодательные гарантии для инвесторов, модернизация регулирования инвестиционных товариществ и внедрение цифровых платформ, таких как «Цифровой двойник».

Ключевые предложения по повышению инвестиционной привлекательности России, основанные на внутреннем потенциале и адаптированном международном опыте, в частности КНР, включают:

1. Комплексный пересмотр регуляторного инструментария для ПИИ: Создание единого, проактивного и интегрированного в общую внешнеэкономическую стратегию механизма регулирования ПИИ для устранения бюрократических барьеров и повышения предсказуемости.
2. Адаптация успешного опыта КНР: Фокусировка на создании продуманных кластерных систем в ОЭЗ и ТОР, а не разрозненных зон, с учетом долгосрочной стратегии развития регионов и географической близости к дружественным экономикам. Пересмотр налоговых и таможенных льгот для ОЭЗ по примеру китайских СЭЗ, с акцентом на экспортно-ориентированные производства.
3. Усиление внутренних драйверов роста: Продолжение курса на импортозамещение и перенаправление инвестиционных потоков на российский рынок, а также стимулирование внутреннего спроса по принципу «двойной циркуляции».
4. Развитие инновационной инфраструктуры и человеческого капитала: Поддержка университетов через программы, подобные «Приоритету», развитие цифровых платформ и IT-кластеров для стимулирования инноваций и подготовки высококвалифицированных кадров.
5. Минимизация рисков: Эффективное управление резервными фондами, взвешенная налоговая политика, учитывающая как бюджетные нужды, так и стимулы для инвесторов, а также активное развитие ESG-повестки.
6. Углубление сотрудничества с дружественными странами: Максимальное использование потенциала нового Соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций с КНР для привлечения азиатского капитала и технологий.

В конечном итоге, повышение инвестиционной привлекательности России – это не только экономическая, но и стратегическая задача, требующая комплексного, долгосрочного и системного подхода. Реализация предложенных мер позволит не только стабилизировать инвестиционный климат, но и обеспечить устойчивый экономический рост, модернизацию производства, создание новых рабочих мест и повышение благосостояния граждан, что является фундаментом для устойчивого социального и экономического развития страны.

Список использованной литературы

1. Алексеев И.С. Управление внешнеэкономической деятельностью. М.: Дашков и К°, 2006. 303 с.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? 2-е изд., доп. и перераб. М.: Финансы и статистика, 2007. 345 с.
3. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т.1. К.: Эльга –Н, Ника-Центр, 2006. 213 с.
4. Богатин Ю.В., Швандер В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2009. 356 с.
5. Бутов В.И. Основы региональной экономики. Ростов н/Д: МарТ, 2005. 409 с.
6. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Изд-во Дело, 2008. 189 с.
7. Данько Т.П. Свободные экономические зоны. М.: Инфра-М., 2007. 413 с.
8. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. М.: Финансы и статистика, 2007. 345 с.
9. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования. М.: Финансы, 2006. 267 с.
10. Йескомб Э.Р. Принципы проектного финансирования. СПб.: Вершина, 2008. 488 с.
11. Кабир Л.С. Организация оффшорного бизнеса. М.: Финансы и статистика, 2005. 142 с.
12. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2006. 234 с.
13. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. Учебник. М.: Издательство Михайлова В.А., 2008. 415 с.
14. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. СПб.: Питер, 2006. 417 с.
15. Мазур И.И., Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. Справочное пособие / Под ред. Мазура. М.: Высшая школа, 2009. 527 с.
16. Мозиас П. Свободные экономические зоны: тенденции мирового опыта // Финансовый бизнес. 1994. №3. С. 17-23.
17. Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2009. 356 с.
18. Стешин А.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта. М.: Статус-Кво 97, 2007. 356 с.
19. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2009. XII, 134 с.
20. Данные официального сайта «Российский статистический ежегодник». URL: http://www.gks.ru (дата обращения: 28.10.2025).
21. Инвестиционные возможности России. URL: http://www.ivr.ru (дата обращения: 28.10.2025).
22. Материалы официального сайта аналитического агентства «Investfunds». URL: http://pif.investfunds.ru (дата обращения: 28.10.2025).
23. Материалы официального сайта Центрального Банка РФ. URL: http://www.cbr.ru (дата обращения: 28.10.2025).
24. Прямая иностранная инвестиция: определение, формы, влияние на экономику, примеры в России — что это такое простыми словами. URL: https://investfuture.ru/glossary/pryamaya-inostrannaya-investiciya (дата обращения: 28.10.2025).
25. Инвестиционный климат — Финансовый анализ. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/invest/investitsionnyy-klimat.html (дата обращения: 28.10.2025).
26. Свободные экономические зоны — economy-web. URL: http://economy-web.org/ekonomicheskie-zony/svobodnye-ekonomicheskie-zony.html (дата обращения: 28.10.2025).
27. Это… Что такое Свободная Экономическая Зона, Сэз? — Словари и энциклопедии на Академике. URL: https://dic.academic.ru/dic.nsf/econ_dict/18991 (дата обращения: 28.10.2025).
28. Методологический комментарий к международной инвестиционной позиции Российской Федерации. Банк России. URL: https://cbr.ru/statistics/macro_itm/mip/methodology/ (дата обращения: 28.10.2025).
29. Методология официального статистического учета прямых инвестиций в Российскую Федерацию и прямых инвестиций из Российской Федерации за рубеж. Банк России. URL: https://cbr.ru/statistics/macro_itm/pi/methodology/ (дата обращения: 28.10.2025).
30. «Прямые инвестиции» простыми словами — определение термина. Газпромбанк. URL: https://www.gazprombank.ru/personal/investments/dictionary/47834/ (дата обращения: 28.10.2025).
31. Федеральный закон от 22.07.2005 N 116-ФЗ (ред. от 25.12.2023) «Об особых экономических зонах в Российской Федерации». URL: https://docs.cntd.ru/document/901931666 (дата обращения: 28.10.2025).
32. Сущность инвестиционной привлекательности предприятия как экономической категории. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-investitsionnoy-privlekatelnosti-predpriyatiya-kak-ekonomicheskoy-kategorii (дата обращения: 28.10.2025).
33. Факторы инвестиционной активности в российской экономике: выводы 2022. ИНП РАН. URL: https://ecfor.ru/wp-content/uploads/2023/04/voprosy-prognozirovaniya-2023-2-p_1-13.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
34. В чем заключается привлекательность столицы для бизнеса и деловых кругов. Московская перспектива. 26.10.2025. URL: https://mperspektiva.ru/articles/v-chem-zaklyuchayetsya-privlekatelnost-stolitsy-dlya-biznesa-i-delovykh-krugov-2025-10-26/ (дата обращения: 28.10.2025).
35. Федеральный закон от 27 октября 2025 г. N 381-ФЗ «О ратификации Соглашения между Правительством Российской Федерации и Правительством Китайской Народной Республики о поощрении и взаимной защите инвестиций». Система ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/71120120/ (дата обращения: 28.10.2025).
36. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 25.12.2023) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». URL: https://docs.cntd.ru/document/901768652 (дата обращения: 28.10.2025).
37. Инвестиционная привлекательность компании: концепция, оценка и пути. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnaya-privlekatelnost-kompanii-kontseptsiya-otsenka-i-puti (дата обращения: 28.10.2025).
38. Новые подходы к регулированию прямых иностранных инвестиций: инициативы крупнейших стран мира и уроки для России. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/novye-podhody-k-regulirovaniyu-pryamyh-inostrannyh-investitsiy-initsiativy-krupneyshih-stran-mira-i-uroki-dlya-rossii (дата обращения: 28.10.2025).
39. Как привлечь прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в ваш бизнес. NH Management. URL: https://nhmanagement.ae/ru/kak-privlech-pryamye-inostrannye-investitsii-pii-v-vash-biznes/ (дата обращения: 28.10.2025).
40. Роль иностранных прямых инвестиций в экономике Китая. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-inostrannyh-pryamyh-investitsiy-v-ekonomike-kitaya (дата обращения: 28.10.2025).
41. Опыт привлечения иностранных инвестиций в КНР. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/opyt-privlecheniya-inostrannyh-investitsiy-v-knr (дата обращения: 28.10.2025).
42. Правительство предложило разрешить физлицам и ИП участвовать в инвестиционных товариществах. Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/992484 (дата обращения: 28.10.2025).
43. Решения, принятые на заседании Правительства 23 октября 2025 года. Во власти. URL: https://www.nangs.org/news/gov/resheniya-prinyatyie-na-zasedanii-pravitelstva-23-oktyabrya-2025-goda (дата обращения: 28.10.2025).
44. Особые экономические зоны «Алабуга» в Республике Татарстан, Россия. URL: https://alabuga.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
45. Инвестиционная привлекательность регионов: новые вызовы и возможности для инвесторов. Эксперт РА. 2024. URL: https://raexpert.ru/researches/regions/2024/ (дата обращения: 28.10.2025).
46. Денис Мантуров, Дмитрий Чернышенко и Валерий Фальков выступили на конференции «Приоритет – технологическое лидерство». Правительство России. URL: http://government.ru/news/53322/ (дата обращения: 28.10.2025).
47. Бизнес-климат России улучшился, но компании ждут ускорения роста цен. Экономика и жизнь. URL: https://www.eg-online.ru/news/486242/ (дата обращения: 28.10.2025).
48. Ратифицировано межправительственное российско-китайское соглашение о поощрении и взаимной защите инвестиций. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_430342/ (дата обращения: 28.10.2025).
49. Льготы под контролем: как изменятся правила игры для резидентов ОЭЗ с 2026 г. Экономика и жизнь. URL: https://www.eg-online.ru/article/485906/ (дата обращения: 28.10.2025).
50. Распоряжение Главы Республики Саха (Якутия) от 21 октября 2025 г. № 799-РГ. URL: https://docs.cntd.ru/document/2115664157 (дата обращения: 28.10.2025).
51. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» — рейтинги, исследования, обзоры, конференции. URL: https://raexpert.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
52. «Ростелеком» представил единую платформу для управления территорией. ComNews. 24.10.2024. URL: https://www.comnews.ru/content/232490/2024-10-24/2025_rostelekom-predstavil-edinuyu-platformu-dlya-upravleniya-territoriey (дата обращения: 28.10.2025).
53. ЦБ РФ представил сценарии развития экономики на ближайшие 3 года. Финам. 27.10.2025. URL: https://www.finam.ru/analysis/newsitem/cb-rf-predstavil-scenarii-razvitiya-ekonomiki-na-blizhaishie-3-goda-20251027-14250/ (дата обращения: 28.10.2025).
54. Стабильный рост экономики Армении будет зависеть от эффективности адресной политики правительства в ряде сфер – ЦБ. Arka.am. URL: https://arka.am/ru/news/economy/stabilnyy_rost_ekonomiki_armenii_budet_zaviset_ot_effektivnosti_adresnoy_politiki_pravitelstva_v_ryade_sfer/ (дата обращения: 28.10.2025).
55. Прямые иностранные инвестиции в России. TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%9F%D1%80%D1%8F%D0%BC%D1%8B%D0%B5_%D0%B8%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%B8_%D0%B2_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 (дата обращения: 28.10.2025).
56. Инвестиционная привлекательность регионов России 2023. Экономический факультет МГУ. URL: https://www.econ.msu.ru/sys/raw.php?o=63892&p=attachment (дата обращения: 28.10.2025).
57. Инвестиционный портал Москвы. URL: https://invest.moscow/ (дата обращения: 28.10.2025).
58. Особые экономические зоны и территории. YouTube. URL: https://www.youtube.com/watch?v=s5R7_a6aR-o (дата обращения: 28.10.2025).
59. Факторы и пути повышения инвестиционной привлекательности региона. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-i-puti-povysheniya-investitsionnoy-privlekatelnosti-regiona (дата обращения: 28.10.2025).