Финансовая среда предпринимательства в Российской Федерации: анализ рисков, механизмов регулирования и вызовов цифровизации (2024–2025 гг.)

Введение: Актуальность, цели и структура исследования

Экономическое развитие любого государства неразрывно связано с эффективностью функционирования его предпринимательского сектора. В Российской Федерации, где на май 2024 года общее число субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП) превысило 6,5 млн единиц, а их вклад в ВВП по итогам 2023 года достиг рекордных 21,7%, финансовая среда, в которой оперирует этот сектор, приобретает критическое значение. Успешность предприятия напрямую зависит от его способности не только адаптироваться к изменяющимся условиям регулирования, но и эффективно управлять спекулятивными финансовыми рисками.

Однако эта среда характеризуется высокой степенью турбулентности, обусловленной геополитическими факторами, макроэкономической волатильностью и ускоренной цифровой трансформацией. Именно поэтому требуется академически достоверный анализ финансовой среды предпринимательства в контексте актуальных регуляторных изменений 2024–2025 годов (включая высокую ключевую ставку ЦБ РФ и новые меры поддержки МСП) и внедрения современных, продвинутых методов риск-менеджмента (VaR, стресс-тестирование), а также анализа вызовов, создаваемых цифровизацией.

Цель реферата — предоставить исчерпывающий, структурированный обзор финансовой среды предпринимательства, включая ее структуру, субъекты, механизмы государственного регулирования и ключевые аспекты управления финансовыми рисками в условиях современной российской экономики.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Определить сущность и структуру финансовой среды предпринимательства с учетом актуальной статистики МСП.
2. Классифицировать основные виды финансовых рисков и проанализировать продвинутые методы их оценки (VaR и стресс-тестирование).
3. Исследовать ключевые механизмы государственного финансового регулирования и поддержки МСП в РФ на 2024–2025 гг.
4. Оценить влияние цифровой трансформации на финансовую среду и управление рисками в условиях VUCA-мира.

Структура работы соответствует поставленным задачам и позволяет последовательно раскрыть теоретические основы, прикладные аспекты риск-менеджмента, регуляторные особенности и технологические вызовы.

Теоретические основы и структурно-субъектный состав финансовой среды предпринимательства

Сущность и классификация финансовой среды

Финансовая среда предпринимательства (ФСП) представляет собой комплекс многосторонних и обратных деловых связей предприятия с внешними и внутренними субъектами финансовых отношений. По своей сути, это совокупность условий, факторов, институтов и норм, которые определяют процесс образования, формирования, распоряжения и использования финансовых ресурсов компании. ФСП является динамичной системой, которая либо создает благоприятные возможности для роста и повышения доходности, либо генерирует угрозы в виде финансовых рисков. При этом ключевой следственный вывод заключается в том, что игнорирование этой динамики приводит к дисбалансу капитала и потере конкурентоспособности, поскольку среда постоянно ставит новые ценовые и регуляторные барьеры.

Анализ ФСП традиционно проводится через призму двухуровневой классификации:

1. Макросреда (Внешняя среда): Включает факторы, действующие на уровне национальной экономики и государства.
   • Нормативно-правовое поле: Система законодательства (Налоговый, Бюджетный кодексы, ФЗ о предпринимательстве), регулирующая правила ведения бизнеса, налогообложения, кредитования и валютных операций.
   • Рыночная конъюнктура: Состояние финансового (ставки, ликвидность, курсы валют) и товарного рынков.
   • Макроэкономические условия: Уровень инфляции, динамика ВВП, ключевая ставка Центрального банка, политическая стабильность.
2. Микросреда (Внутренняя среда): Охватывает внутренние финансовые отношения и ресурсы самого предприятия.
   • Финансовая инфраструктура предприятия: Учетная политика, система внутреннего контроля, управленческий учет, качество финансового планирования.
   • Финансовые возможности: Структура капитала, уровень финансовой устойчивости, ликвидность активов, эффективность использования финансовых ресурсов.

Ключевые возможности, предоставляемые ФСП, включают доступ к финансовым ресурсам через развитую инвестиционно-кредитную инфраструктуру, возможность формирования диверсифицированных инвестиционных портфелей, а также применение современных финансовых инструментов (например, деривативов) для хеджирования ценовых и валютных рисков.

Субъекты предпринимательства в финансовой среде: Актуальные критерии и статистика

Ключевым субъектом финансовой среды является само предпринимательское звено — юридические лица и индивидуальные предприниматели, особенно сегмент МСП, который является объектом приоритетной государственной поддержки.

Критерии отнесения к субъектам МСП в Российской Федерации регулируются Федеральным законом №209-ФЗ и регулярно обновляются. По состоянию на 2024 год, ключевыми параметрами являются численность сотрудников и предельный уровень годового дохода:

Категория субъекта МСП	Численность сотрудников (чел.)	Предельный годовой доход (млн руб.)
Микропредприятие	До 15	До 120
Малое предприятие	До 100	До 800
Среднее предприятие	До 250	До 2000 (2 млрд)

Структурный и экономический вклад МСП в РФ (2023–2024 гг.)

Статистические данные свидетельствуют о высоком потенциале и одновременно о структурном перекосе в сегменте МСП. По данным на май 2024 года, общее число субъектов МСП (ЮЛ и ИП) превысило 6,5 млн единиц.

Показатель	Значение (2023-2024 гг.)	Аналитический вывод
Доля МСП в ВВП России	21,7% (рекордное значение за 6 лет)	Свидетельствует о растущем экономическом весе сектора, несмотря на внешние шоки.
Общая валовая добавленная стоимость, созданная МСП	Более 34,5 трлн рублей	Рост более чем на 80% с 2018 года, что подтверждает высокую динамику.
Доля микропредприятий в ЮЛ-сегменте МСП	Около 91,45%	Ярко выраженное преобладание самого малого бизнеса, что указывает на потребность в мерах, стимулирующих переход в категорию малых и средних предприятий.
Доля средних предприятий в ЮЛ-сегменте МСП	Около 0,77% (18 тыс. единиц)	Самый малочисленный, но наиболее устойчивый и важный для инноваций сегмент.

Преобладание микропредприятий обуславливает специфику финансовой среды: высокую зависимость от личных средств собственников, низкий уровень финансовой грамотности и ограниченный доступ к фондовому рынку. Какой важный нюанс здесь упускается? А то, что именно этот структурный перекос делает сектор МСП крайне уязвимым при ужесточении монетарной политики, поскольку высокая ключевая ставка немедленно блокирует возможности роста для 91% предприятий, зависящих от кредитного плеча.

Классификация и продвинутые методы оценки финансовых рисков предпринимательства

Сущность финансового риска и его классификация

Финансовый риск — это объективно существующая вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (убытков) или недополучения запланированных доходов по сравнению с прогнозным вариантом.

Ключевой характеристикой финансовых рисков является их отнесение к спекулятивным рискам. Это означает, что они выражают вероятность получения не только негативного, но и позитивного финансового результата (сверхприбыли), в отличие от чистых рисков (например, страховых), которые влекут за собой только ущерб. Если предприятие не готово принимать спекулятивные риски, оно не сможет генерировать прибыль выше среднерыночной.

Основные виды финансовых рисков в предпринимательстве:

Вид риска	Определение	Пример в российской практике
Инвестиционный риск	Риск потерь, связанных с вложениями капитала в реальные или финансовые активы.	Снижение рыночной стоимости приобретенных корпоративных облигаций из-за повышения ключевой ставки ЦБ РФ.
Инфляционный риск	Риск обесценения реальной стоимости денежных активов и покупательной способности выручки.	Значительный рост себестоимости импортного сырья, не покрытый ростом отпускных цен.
Процентный риск	Риск непредвиденного изменения уровня процентных ставок на рынке, влияющего на стоимость обслуживания долга.	Резкое повышение ключевой ставки ЦБ РФ до 21,00% (с 28 октября 2024 года) и, как следствие, удорожание всех новых кредитов.
Риск неплатежеспособности	Риск невозможности предприятия своевременно и в полном объеме погасить свои краткосрочные обязательства.	Критический риск, напрямую угрожающий банкротством.
Риск ликвидности	Риск потерь при необходимости срочной продажи активов по цене ниже рыночной для покрытия обязательств.	Сложности с быстрым превращением узкоспециализированного оборудования в денежные средства.

Финансовые риски также классифицируются по условиям возникновения на внешние (независящие от предприятия: политические, законодательные) и внутренние (связанные с деятельностью самого предприятия: операционные, управленческие).

Концепция Value-at-Risk (VaR) как инструмент контроля

В современном финансовом менеджменте стандартным инструментом для количественной оценки агрегированного риска является методология Value-at-Risk (VaR), или Стоимость под риском.

VaR — это статистическая мера, оценивающая максимальный ожидаемый убыток, который может понести предприятие (или его финансовый портфель) в течение заданного временного периода с определенным уровнем доверия (вероятности).

Например, VaR в 10 млн рублей при доверительном уровне 99% за 1 день означает, что только в 1% случаев (1 день из 100) фактический убыток превысит 10 млн рублей.

Основные методы расчета VaR:

1. Исторический метод: Основан на сортировке и анализе фактических исторических данных о доходности активов.
2. Метод Монте-Карло: Использует генерацию большого числа случайных сценариев изменения рыночных факторов, на основе которых рассчитывается распределение будущих потерь.
3. Параметрический метод (Вариационно-Ковариационный): Предполагает, что доходность активов распределена нормально. Он использует стандартное отклонение (волатильность) и корреляцию между активами.

Применение параметрической модели VaR

Простейшая параметрическая модель VaR для одного актива (при условии нормального распределения доходности) выражается следующим образом:

VaR = α · σ · √t

Где:

• VaR — максимальный убыток, измеряемый в денежных единицах.
• α — коэффициент (квантиль) для заданного уровня доверия (например, для 99% α ≈ 2.33).
• σ — стандартное отклонение (волатильность) доходности актива за один период.
• √t — временной интервал, приведенный к корню из количества дней (для масштабирования).

Таким образом, VaR позволяет агрегировать различные риски в единый показатель, что делает его незаменимым инструментом для лимитирования рисков и принятия решений об аллокации капитала.

Стресс-тестирование: Сценарный подход в управлении рисками

Если VaR оценивает риски в «нормальных» рыночных условиях, то стресс-тестирование (Stress Testing) используется для оценки устойчивости предприятия или портфеля к экстремальным, но правдоподобным событиям (например, резкому падению цен на сырье, мировому финансовому кризису или ужесточению санкций). Это не вероятностный, а сценарный подход. Как же компаниям подготовиться к тем «черным лебедям», которые не может предсказать классическая статистика?

Этапы стресс-тестирования на уровне предприятия:

1. Идентификация критических рисков: Определение наиболее существенных внешних и внутренних факторов, которые могут вызвать значительные потери (например, скачок курса валют на 30%).
2. Разработка финансовой модели: Построение модели, отражающей зависимость финансовых результатов (прибыли, ликвидности, достаточности капитала) от выбранных факторов риска.
3. Формирование сценариев: Создание сценариев шоков (например, «мягкий кризис», «кризис 2008 года», «Рисковый сценарий ЦБ РФ»).
4. Расчет последствий: Прогон сценариев через финансовую модель и расчет влияния шоков на ключевые показатели (например, запас ликвидности, кредитный рейтинг).
5. Интерпретация и корректировка: Оценка полученных результатов и разработка плана действий (плана непрерывности бизнеса) для снижения уязвимости.

Особенности применения стресс-тестирования Банком России

Центральный банк РФ активно использует стресс-тестирование для оценки устойчивости финансового сектора. Применяются два ключевых методологических подхода:

• Top-down (нисходящий): ЦБ РФ самостоятельно рассчитывает влияние макроэкономического шока на сектор в целом, используя собственные агрегированные модели.
• Bottom-up (восходящий): Отдельные финансовые организации (банки) самостоятельно рассчитывают последствия по единому, унифицированному сценарию, предоставленному регулятором.

В рамках надзорного процесса ЦБ РФ регулярно применяет «Рисковый» сценарий, который, как правило, предполагает существенное ухудшение состояния мировой экономики (например, снижение цен на нефть) и усиление геополитического и санкционного давления на российскую экономику.

Механизмы государственного финансового регулирования и поддержки МСП (2024–2025)

Государственное воздействие на финансовую среду предпринимательства реализуется через две основные формы: регулирование (установление правил и контроля) и поддержка (стимулирование роста и снижение финансовой нагрузки). В 2024–2025 годах фокус смещен на обеспечение стабильности и адресности поддержки в условиях высокой макроэкономической неопределенности.

Регуляторные меры и контроль

В сфере контроля за бизнесом в последние годы доминирует тренд на снижение административной нагрузки.

Мораторий на проверки бизнеса:

Правительство РФ продлило мораторий на проведение плановых контрольных (надзорных) мероприятий в отношении бизнеса до 2030 года. Это решение направлено на снижение давления на предпринимателей и предоставление им ресурсов для адаптации к меняющимся экономическим условиям.

Однако этот мораторий не является абсолютным. Исключения распространяются на:

• Организации, деятельность которых отнесена к категориям чрезвычайно высокого и высокого риска.
• Предприятия, эксплуатирующие опасные производственные объекты II класса опасности.

Кроме того, внеплановые проверки до конца 2024 года также жестко ограничены и требуют обязательного согласования с органами прокуратуры.

Налоговые и лицензионные изменения:

Среди значимых изменений 2024 года, влияющих на финансовое положение предпринимателей, можно отметить:

• Отмена НДФЛ с материальной выгоды, полученной в 2023 году, что стало важной мерой поддержки сотрудников.
• Продление сроков действия лицензий и разрешительных документов, что сокращает административные издержки.

Формы финансовой поддержки (Программа 1764 и Фондовое финансирование)

Государственные программы поддержки направлены прежде всего на обеспечение доступности кредитных ресурсов и стимулирование инвестиционной активности МСП.

1. Льготное кредитование по Программе 1764 (Минэкономразвития)

Программа льготного кредитования (Постановление Правительства РФ №1764) является ключевым инструментом субсидирования процентных ставок.

Ключевые условия (2024–2025 гг.):

• Максимальная ставка для заемщика: Ставка не должна превышать Ключевая ставка ЦБ РФ + 2,75% годовых.
• Лимиты: До 2 млрд рублей на инвестиционные цели и до 500 млн рублей на пополнение оборотных средств.

Учитывая, что по состоянию на конец октября 2024 года Ключевая ставка ЦБ РФ установлена на уровне 21,00%, максимальная ставка по льготным кредитам для МСП составляет 23,75% годовых. Хотя ставка высока в абсолютном выражении, субсидирование позволяет предпринимателям получить кредит ниже рыночной стоим��сти, избегая тем самым неподъемной коммерческой ставки, которая была бы выше 30%.

Важные изменения на 2025 год:

Несмотря на то что общий объем выданных льготных кредитов за 2019–2024 гг. составил почти 5 трлн рублей, Правительство РФ приняло решение о повышении адресности. Ежегодный лимит для новых льготных кредитов в рамках обновленной программы сокращен с 500 млрд до 100 млрд рублей в 2025 году, с фокусом на приоритетные отрасли (производство, обрабатывающая промышленность).

2. «Зонтичный механизм» поручительств

Этот механизм, реализуемый Корпорацией МСП, направлен на решение проблемы нехватки залогового обеспечения у малого бизнеса. Корпорация МСП выступает поручителем перед банками, что упрощает процедуру получения кредита.

• Покрытие: Поручительство может покрывать до 50% суммы кредита (до 1 млрд рублей).
• Преимущество: Комиссию за поручительство банку платит не заемщик, а Корпорация, что существенно снижает стоимость привлечения капитала для предприятия.

3. Поддержка фондового финансирования

В целях диверсификации источников финансирования Банк России и Правительство РФ стимулируют выход МСП на рынок капитала.

С 2025 года предусмотрено субсидирование размещения ценных бумаг для субъектов МСП. Это важный шаг для компаний, которые достигли среднего размера и готовы к IPO.

Вид поддержки	Максимальный размер субсидии	Цель
Размещение акций на инвестиционных платформах	До 5 млн рублей	Компенсация части расходов при краудфинансировании.
Размещение акций на бирже (IPO)	До 30 млн рублей	Компенсация расходов для малых технологических компаний при выходе на биржу.

Размер субсидии ограничен 5% от объема привлеченного финансирования.

Влияние цифровизации на финансовую среду и управление рисками в условиях VUCA-мира

Цифровая трансформация и специфические риски

Цифровизация является одним из самых мощных факторов, трансформирующих финансовую среду предпринимательства. Внедрение цифровых технологий (облачные вычисления, ИИ, Big Data) позволяет компаниям достигать стратегических целей:

• Рост доходов: Через персонализацию предложения и создание новых цифровых продуктов.
• Снижение издержек: За счет автоматизации рутинных процессов (например, в бухгалтерии и управленческом учете).
• Повышение операционной эффективности: За счет сквозного анализа данных и оптимизации цепочек поставок.

Специфические риски цифровизации

Однако переход в цифровую среду порождает новую категорию специфических финансовых рисков, требующих особого внимания:

1. Кибернетические риски: Риск финансовых потерь от кибератак, взломов систем, вирусов-вымогателей, которые могут парализовать операционную деятельность.
2. Риски потери данных и конфиденциальности: Финансовые санкции и ущерб репутации в случае утечки клиентских или коммерческих данных.
3. Технологические риски: Риск устаревания внедренных цифровых решений или несовместимости новых систем с существующей IT-инфраструктурой.
4. Кадровые риски: Дефицит компетентных кадров, способных управлять цифровой трансформацией и эксплуатировать сложные аналитические инструменты.

Уровень цифровизации в РФ (2024 г.)

Несмотря на осознание важности цифровизации, российское предпринимательство сталкивается с проблемой низкого уровня цифровой зрелости.

Показатель цифровизации	Значение (2024 г.)
Общие затраты российских компаний на цифровизацию	Около 5,24 трлн рублей (рост на 29,5% г/г)
Средний уровень цифровизации компаний в стране	37,9%
Доля нецифровизированных организаций	45,8%

Эти данные свидетельствуют о том, что, хотя инвестиции растут, значительная часть бизнеса по-прежнему использует устаревающие бизнес-модели, что делает их уязвимыми перед конкурентами и новыми видами цифровых рисков. А ведь именно способность быстро внедрять автоматизированные системы оценки рисков (VaR) становится критическим конкурентным преимуществом.

Управление финансовыми рисками в контексте VUCA

Современная финансовая среда предпринимательства часто описывается концепцией VUCA-мира:

• V (Volatilty) — Изменчивость: Быстрые и непредсказуемые колебания рыночных показателей.
• U (Uncertainty) — Неопределенность: Отсутствие возможности предсказать будущие события.
• C (Complexity) — Сложность: Множество взаимосвязанных факторов, влияющих на принятие решений.
• A (Ambiguity) — Неоднозначность: Неясность причинно-следственных связей.

В VUCA-мире классические методы долгосрочного планирования и управления рисками становятся менее эффективными. Требуются гибкость и адаптивность. Принятие решений в этих условиях сопряжено с высоким риском, но разве не в этом заключается суть современного предпринимательства — в способности оперировать на грани хаоса?

Для управления финансовыми рисками в таких условиях активно применяются следующие методологии и инструменты:

1. Agile-подход в финансовом менеджменте: Переход от жестких годовых бюджетов и долгосрочных планов к коротким циклам планирования (квартал, месяц). Это позволяет быстро адаптировать финансовые стратегии, перераспределять ресурсы и оперативно реагировать на внешние шоки.
2. Сценарное планирование с использованием ИИ: Вместо прогнозирования одного будущего, компании разрабатывают несколько кардинально различающихся сценариев (оптимистичный, базовый, кризисный). Инструменты искусственного интеллекта и анализа больших данных позволяют проводить более точное и быстрое моделирование последствий этих сценариев, помогая заранее подготовить финансовые резервы и хеджирующие позиции.
3. Повышение ликвидности и финансовой гибкости: В условиях VUCA одним из главных приоритетов становится поддержание высокого уровня ликвидности и минимизация чрезмерной долговой нагрузки, поскольку доступ к внешнему финансированию может быть внезапно ограничен (как это произошло при резком росте ключевой ставки в 2024 году).

Заключение

Финансовая среда предпринимательства в Российской Федерации на 2024–2025 годы характеризуется сложным сочетанием рекордного роста сектора МСП (его вклад в ВВП достиг 21,7%) и значительной макроэкономической волатильности, требующей повышенной дисциплины в управлении рисками.

Ключевые выводы исследования:

1. Структурная специфика: Финансовая среда четко делится на макро- и микроуровни. Доминирование микропредприятий (91,45% в структуре ЮЛ МСП) обуславливает ограниченный доступ сектора к сложным финансовым инструментам и делает его высокочувствительным к изменениям процентных ставок и инфляции.
2. Актуальные риски и их оценка: Финансовые риски носят спекулятивный характер. Для их эффективной оценки необходим переход от интуитивных методов к продвинутым моделям. Методология VaR, выраженная, например, параметрической формулой VaR = α · σ · √t, позволяет количественно измерить максимальный потенциальный убыток. Стресс-тестирование (включая сценарные подходы ЦБ РФ) обеспечивает проверку устойчивости к экстремальным макроэкономическим шокам.
3. Роль государства: Государственное регулирование сочетает снижение административного давления (продление моратория на плановые проверки) и адресную финансовую поддержку. Ключевая программа 1764 (льготное кредитование) остается актуальной, хотя и скорректирована в условиях высокой ключевой ставки (максимальная ставка 23,75% при КС 21,00%) и сокращением лимитов на 2025 год до 100 млрд рублей. Важным вектором является поддержка выхода МСП на рынок капитала через механизм субсидирования размещения ценных бумаг (до 30 млн рублей).
4. Вызовы цифровизации: Цифровая трансформация, несмотря на растущие инвестиции (5,24 трлн рублей в 2024 г.), создает новые специфические риски (кибернетические, кадровые). Низкий средний уровень цифровизации (37,9%) делает управление этими рисками критически важным. В условиях VUCA-мира для обеспечения устойчивости предпринимательская деятельность должна опираться на гибкие методологии (Agile) и продвинутые инструменты сценарного планирования.

Для обеспечения долгосрочной устойчивости российского предпринимательства в условиях динамичной финансовой среды необходимо не только максимально использовать доступные меры государственной поддержки, но и активно внедрять современные аналитические инструменты и гибкие подходы к управлению рисками, учитывая технологические вызовы и макроэкономическую неопределенность. Эти шаги являются необходимым условием для достижения цели по увеличению вклада МСП в ВВП страны.

Список использованной литературы

1. А.Я. Пономарев. Введение в административный и экономический менеджмент. Санкт-Петербург, 2008.
2. Е.П. Копылов. Менеджмент: методические указания для студентов заочной формы обучения. Ярославль, 2009.
3. М. Х. Мескон, М. Альберт, Ф. Хедоури. Основы менеджмента. Перевод с англ. Москва: Дело, 2007.
4. Макроэкономика: Учебное пособие / Т. С. Алексеенко, Н. Ю. Дмитрива и др.; под ред. Л. П. Зеньковой. Минск: Новое знание, 2008. 244 с.
5. Маркетинг: Учебник / А.Н. Романов, Ю.Ю. Корлюгов, С.А. Красильников и др.; под ред. А.Н. Романова. Москва: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006.
6. Практикум по курсу «Экономика предприятий» / под ред. В.Я. Хрипача. Минск, 2007.
7. Рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов. Утверждены Министерством экономики РБ 31.03.1999 г. // НЭГ. 2009. №37-39.
8. Современная экономика. Общедоступный учебный курс. Ростов-на-Дону: Феникс, 2007. 608 с.
9. Экономика предприятия в условиях рынка: Учебное пособие / под ред. А. И. Руденко, Я. А. Александровича. Минск, 2008.
10. Экономика предприятия: Учебник для экономических вузов. 2-е изд., перераб. и доп. / под общ. ред. А. И. Руденко. Минск, 2007. 475 с.
11. Финансовые риски, их сущность и классификация от 01 декабря 2015 г. [Электронный ресурс] // Docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
12. Значение финансовой среды предпринимательства в деятельности организации. Ее характеристика и классификация [Электронный ресурс] // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
13. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски [Электронный ресурс] // dgunh.ru. URL: https://dgunh.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
14. Влияние цифровизации на финансовые результаты компании [Электронный ресурс] // Urfu.ru. URL: https://urfu.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
15. Риски в предпринимательской деятельности: примеры и виды [Электронный ресурс] // Credinform.ru. URL: https://credinform.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
16. Государственные программы и меры поддержки бизнеса 2024-2025 [Электронный ресурс] // calltouch.ru. URL: https://calltouch.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
17. ВИДЫ И КЛАССИФИКАЦИИ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ [Электронный ресурс] // bsu.by. URL: https://bsu.by/… (дата обращения: 23.10.2025).
18. Основные факторы, определяющие финансовую среду предпринимательства на рубеже XX-XXI вв [Электронный ресурс] // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
19. ВИДЫ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ [Электронный ресурс] // ssau.ru. URL: https://ssau.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
20. ФИНАНСОВАЯ СРЕДА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА [Электронный ресурс] // interactive-plus.ru. URL: https://interactive-plus.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
21. Предпринимательские риски в условиях цифровизации экономики на примере России [Электронный ресурс] // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
22. Поддержка малого и среднего бизнеса, льготы для МСП, кредитование [Электронный ресурс] // cbr.ru. URL: https://cbr.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
23. Государственная поддержка малого и среднего бизнеса в 2025 году [Электронный ресурс] // abt.ru. URL: https://abt.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
24. Поддержка малого бизнеса в 2025 году: полный список мер [Электронный ресурс] // sberbusiness.live. URL: https://sberbusiness.live/… (дата обращения: 23.10.2025).
25. Виды рисков в предпринимательской деятельности — каким имуществом отвечает ИП по обязательствам [Электронный ресурс] // raiffeisen.ru. URL: https://raiffeisen.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
26. Риски организации в условиях цифровизации экономики / Е. В. Янченко [Электронный ресурс] // 1economic.ru. URL: https://1economic.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
27. Государственное регулирование экономики в 2024—2025 годах: ключевые меры и перспективы [Электронный ресурс] // sber.pro. URL: https://sber.pro/… (дата обращения: 23.10.2025).
28. Понятие и виды стресс-тестирования [Электронный ресурс] // student-servis.ru. URL: https://student-servis.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
29. СОДЕРЖАНИЕ И ЭТАПЫ СТРЕСС-ТЕСТИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ [Электронный ресурс] // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
30. Влияние цифровизации бизнеса на финансовые показатели российских компаний [Электронный ресурс] // fa.ru. URL: https://fa.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
31. Стресс-тестирование финансовых моделей: методы, этапы, примеры [Электронный ресурс] // biznesolog.ru. URL: https://biznesolog.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
32. VaR и стресс-тесты — основные механизмы измерения рыночных рисков [Электронный ресурс] // cfin.ru. URL: https://cfin.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
33. ФИНАНСОВАЯ СРЕДА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЕ РИСКИ [Электронный ресурс] // ResearchGate. URL: https://researchgate.net/… (дата обращения: 23.10.2025).
34. Семь важнейших нововведений для предпринимателей в 2024 году [Электронный ресурс] // expert-ural.com. URL: https://expert-ural.com/… (дата обращения: 23.10.2025).
35. Критерии МСП в 2024 году [Электронный ресурс] // klerk.ru. URL: https://klerk.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
36. Малое и среднее предпринимательство России в кризисные периоды [Электронный ресурс] // iep.ru. URL: https://iep.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
37. Проблемы и перспективы малого и среднего предпринимательства в России [Электронный ресурс] // 1economic.ru. URL: https://1economic.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
38. Современные тенденции развития малого и среднего предпринимательства в России [Электронный ресурс] // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
39. Стресс – тестирование: обзор методологий [Электронный ресурс] // hse.ru. URL: https://hse.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
40. Александр Новак: В 2024 году сохраняется тенденция к росту численности МСП [Электронный ресурс] // government.ru. URL: https://government.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).
41. Том 29, № 4 (2025) [Электронный ресурс] // fa.ru. URL: https://fa.ru/… (дата обращения: 23.10.2025).