Международные финансы как фактор сотрудничества и интеграции: теоретический анализ и современные вызовы (2024–2025 гг.)

Введение: Актуальность, цели и задачи исследования

Международные финансы в современном мире перестали быть просто техническим инструментом, обеспечивающим движение капитала; они трансформировались в ключевой фактор, определяющий саму архитектуру международного экономического сотрудничества и глубину интеграционных процессов. Фактически, от их стабильности и доступности напрямую зависит глобальная экономическая безопасность.

В широком смысле, международные финансы представляют собой комплексную систему экономических отношений, складывающуюся на основе движения финансовых ресурсов (их формирования, распределения и использования), реализуемого через институты международного финансового рынка и международные организации. Развитие этой системы является прямым следствием глобализации, породившей мировые финансовые рынки, транснациональные финансовые корпорации и сложнейшую сеть межгосударственных финансовых отношений.

Вместе с тем, в период 2022–2025 годов мировая экономика столкнулась с беспрецедентным сочетанием вызовов: растущей геополитической напряженностью, финансовой фрагментацией и технологической революцией (внедрение цифровых валют центральных банков, ЦВЦБ). Эти процессы ставят под сомнение эффективность традиционных механизмов сотрудничества, требуя пересмотра прежних концепций.

Цель настоящего исследования — провести глубокий анализ и систематизировать информацию о функциях, механизмах и проблемах международных финансов как ключевого фактора развития международного экономического сотрудничества в условиях текущей трансформации мировой экономики, уделяя особое внимание актуальным данным 2024–2025 годов.

Ключевые термины

Термин	Актуальное определение
Международные финансы	Система отношений по поводу аккумуляции, распределения и использования финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении международных экономических субъектов (государств, МФИ, ТНК) и обеспечивающих международный обмен и воспроизводство.
Финансовая интеграция	Процесс сближения и объединения национальных финансовых рынков, устранения барьеров для движения капитала и унификации финансового регулирования, приводящий к формированию единого финансового пространства.
Международное сотрудничество	Согласованные действия государств и международных организаций, направленные на совместное решение глобальных и региональных финансовых, экономических и социальных проблем, включая поддержание стабильности.

Теоретические основы и концептуальные модели международной финансовой интеграции

Классическая методология интеграции (Теория Б. Балассы)

Теоретические основы международной экономической интеграции традиционно базируются на классической методологии, разработанной экономистом Б. Балассой. Эта концепция предлагает линейный, последовательный подход к сближению государств, где каждый этап является необходимой предпосылкой для следующего, что позволяет четко структурировать процесс объединения.

Классическая теория выделяет пять последовательных стадий, которые, хотя и описывают в первую очередь торговую интеграцию, имеют прямое отношение к финансам:

1. Зона свободной торговли: Устранение тарифных барьеров. Финансовый аспект минимален, но начинается рост трансграничных расчетов.
2. Таможенный союз: Добавление единого внешнего тарифа. Требует координации таможенной и, частично, фискальной политики.
3. Общий рынок: Обеспечение свободного движения всех факторов производства, включая капитал и рабочую силу. Именно на этом этапе финансовая интеграция становится ключевой, требуя либерализации капитальных счетов.
4. Экономический и валютный союз: Глубокая координация макроэкономической политики и, как правило, введение единой валюты (пример — Еврозона).
5. Полная экономическая интеграция: Унификация экономической, фискальной и, в идеале, политической политики.

Однако, как отмечают современные исследователи, данная модель, базирующаяся на устранении торговых барьеров и либерализации рыночных связей, лишь частично применима для описания разнообразных форм современной интеграции. Она плохо объясняет объединения, которые избегают либерализации торговли (например, из-за разных уровней развития) и фокусируются на совместных инфраструктурных или финансовых проектах. А это означает, что для многих современных блоков, особенно тех, что объединяют развивающиеся экономики, необходим альтернативный, более гибкий подход к сближению.

Современные концепции: Модель «накопительной экономической интеграции» (Кейс БРИКС)

В ответ на ограничения классического подхода в научный оборот вводится понятие «накопительная экономическая интеграция» (автор Б.А. Хейфец).

Эта концепция отходит от традиционного либерального взгляда, где интеграция — это устранение барьеров в сфере обмена. Накопительная модель применима к межгосударственным объединениям, таким как БРИКС, которые обладают существенными различиями в экономическом и политическом устройстве, и где невозможно (или нецелесообразно) быстрое создание зоны свободной торговли или общего рынка.

Суть накопительной модели:

• Гибкость и прагматизм: Интеграция строится на многостороннем или двустороннем сотрудничестве для достижения конкретных, прагматичных целей (например, создание Нового банка развития, координация валютной политики, совместные инфраструктурные проекты).
• Использование финансов как инструмента сближения: Финансовое сотрудничество (взаимное кредитование, расчеты в национальных валютах, совместные инвестиционные фонды) выступает не следствием, а двигателем интеграции.
• Избегание «жестких» форм: Страны-участники сохраняют значительный суверенитет над своей торговой и финансовой политикой, вступая в сотрудничество только по тем направлениям, где это выгодно всем.

Таким образом, если классическая модель рассматривает финансовую интеграцию как кульминацию торгового сближения, то накопительная модель использует финансы как первичный механизм для сближения группы заинтересованных государств, что лучше отражает реалии многополярного мира и феномен «перекрывающейся интеграции» (одновременное участие стран в разных блоках). Не ведет ли это к тому, что в условиях геополитической напряженности именно финансовые проекты, а не торговые соглашения, станут основным полем битвы за влияние?

Трансформация роли Международных Финансовых Институтов в условиях геополитической напряженности

Бреттон-Вудские институты — Международный валютный фонд (МВФ) и Группа Всемирного банка (ВБ) — были созданы для обеспечения послевоенной финансовой стабильности и содействия развитию. Сегодня, в условиях растущей геополитической напряженности и экзистенциальных угроз (изменение климата, цифровой переход), их роль претерпевает существенную трансформацию, требуя модернизации их финансового потенциала и механизмов управления.

Модернизация кредитного потенциала и управления МВФ

Основная задача МВФ — поддержание международной валютной стабильности и предоставление экстренного финансирования странам, испытывающим проблемы с платежным балансом. Однако растущий масштаб глобальных кризисов требует увеличения его кредитного потенциала.

Ключевым событием в 2023 году стало завершение 16-го Общего пересмотра квот. 15 декабря 2023 года был утвержден план по увеличению квот стран-членов на 50%, что эквивалентно 238,6 млрд СДР (около $320 млрд). Это решение было направлено на усиление финансовой устойчивости Фонда и возвращение его в центр мировой финансовой системы, обеспечивая Фонду необходимый запас прочности для реагирования на будущие шоки.

Проблема нереформированной формулы квот:

Несмотря на существенное увеличение кредитного потенциала, 16-й пересмотр не привел к реформе самой формулы квот. Квоты определяют не только взнос страны, но и ее право голоса в Фонде. В результате, несмотря на то что развивающиеся страны (особенно Китай и Индия) значительно увеличили свой экономический вес в мировом ВВП, их представительство и, соответственно, право голоса не были пропорционально увеличены.

Позиция МВФ, зафиксированная в совместном заявлении с Всемирным банком в 2023 году, подчеркивает необходимость совместной работы по снижению геополитической напряженности и предотвращению экономической и финансовой фрагментации, однако неадекватность существующих механизмов защиты и управления, не отражающих реальный вес экономик, создает дополнительную шаткость в системе и снижает легитимность Фонда в глазах новых экономических центров силы.

Новые механизмы финансирования Всемирного банка

Группа Всемирного банка фокусируется на долгосрочном развитии и борьбе с бедностью. В современных условиях на ВБ возложены новые глобальные задачи, в первую очередь, финансирование мер по борьбе с изменением климата.

Для выполнения этих задач ВБ планирует увеличить объем международного кредитования более чем на $100 млрд в течение следующего десятилетия. Мобилизация таких средств стала возможной благодаря запуску новых, инновационных механизмов финансирования:

Механизм	Назначение и цель
Платформа портфельных гарантий	Снижение рисков для частных инвесторов, привлечение коммерческого капитала в развитие инфраструктуры и устойчивые проекты.
Механизм гибридного капитала	Мобилизация дополнительных средств за счет использования капитала, предоставленного правительствами, который затем структурируется как долговые обязательства ВБ.
Фонд планеты, пригодной для жизни	Целевое финансирование проектов, связанных с климатом, снижением выбросов и адаптацией развивающихся стран к экологическим угрозам.

Эти новые механизмы направлены на мобилизацию до $70 млрд в течение 10 лет, что подчеркивает сдвиг в фокусе ВБ от классического кредитования к сложным финансовым инструментам, которые способны решать экзистенциальные, глобальные проблемы. Это означает, что Международные Финансовые Институты осознают пределы своих традиционных балансов и активно ищут способы привлечения частного капитала для решения государственных задач.

Системные проблемы и риски глобальной финансовой системы

Международные финансы, являясь ключевым фактором развития, одновременно выступают и источником системных рисков. Два самых серьезных вызова последних лет — беспрецедентный рост суверенного долга и усиление финансовой фрагментации на фоне геополитических сдвигов.

Рост суверенного долга и риск долговой ловушки

Самый острый риск — рост глобального государственного долга. По прогнозам МВФ (октябрь 2024 года), совокупный мировой государственный долг в 2024 году превысит $100 трлн, что эквивалентно примерно 93% мирового ВВП. Прогноз указывает, что к 2030 году этот показатель приблизится к 100% ВВП.

Этот риск усугубляется двумя факторами:

1. Геополитическое давление: Рост напряженности заставляет государства увеличивать расходы на оборону и обеспечение энергетической безопасности, что напрямую увеличивает долговую нагрузку.
2. Неоправданный оптимизм: Прогнозы долговых рисков часто бывают смещены в сторону повышения, поскольку политическое и социальное давление требует наращивания расходов, в то время как правительства рассчитывают на более высокие темпы роста ВВП, которые могут не материализоваться.

Долг, подверженный риску, в развивающихся странах:

Особую тревогу вызывает ситуация в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах. Согласно анализу МВФ, для этой группы стран уровень государственного долга, подверженного риску, увеличился до 88% ВВП.

Группа стран	Прогнозируемый уровень долга (к 2030 г., % ВВП)	Долг, подверженный риску (2024 г., % ВВП)
Страны с развитой экономикой	~134%	134%
Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны	~95%	88%

На развивающихся рынках наблюдается тенденция к активному использованию внутренних источников финансирования и привлечению инвесторов в местной валюте. Это снижает зависимость от долга в иностранной валюте, но создает новый очаг нестабильности: усиление взаимосвязи между банковским сектором (который становится основным держателем внутреннего суверенного долга) и государственными финансами. В случае кризиса суверенного долга это может спровоцировать банковский кризис. Из этого следует, что попытка уйти от внешнего валютного риска приводит к росту внутреннего системного риска, который может оказаться еще более разрушительным.

Геополитическая и финансовая фрагментация

Геополитическая напряженность ведет к финансовой фрагментации, то есть к разрыву или ослаблению глобальных связей в пользу региональных или блоковых. Одним из ярких индикаторов этого процесса является динамика прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

В 2023 году объем ПИИ в мире сократился на 2% до $1,332 трлн, что стало вторым годом подряд снижения, напрямую связанным с ростом рыночной и геополитической напряженности.

Растущие дисбалансы в распределении ПИИ:

Финансовая фрагментация проявляется в дисбалансе между регионами. В 2023 году:

• ПИИ в развитые экономики выросли на 9%.
• Инвестиции в развивающиеся страны упали на 7%.

Этот дисбаланс свидетельствует о том, что капитал возвращается в более предсказуемые и безопасные юрисдикции, что углубляет экономическое неравенство.

На фоне общего снижения выделяется рост инвестиционной активности новых центров силы. Например, доля исходящих ПИИ стран БРИКС в мировом объеме увеличилась более чем в два раза: с 7,2% в 2009 году до 15,7% в 2023 году. Это подтверждает, что блок БРИКС трансформируется из чистого реципиента капитала в значимый его источник, что является прямым отражением формирования многополярной финансовой системы, о чем мы уже говорили в разделе о накопительной экономической интеграции.

Финансовые инновации как фактор трансформации международного сотрудничества

Цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ) и другие финансовые инновации являются мощным фактором, способным кардинально изменить механизмы международного сотрудничества и структуру трансграничных расчетов.

Развитие Цифровых Валют Центральных Банков (ЦВЦБ) и многосторонние проекты

ЦВЦБ представляет собой цифровую форму фиатных денег, выпускаемую и гарантируемую центральным банком. Их развитие рассматривается как ответ на рост частных криптовалют и стремление к повышению эффективности трансграничных платежей.

Развитие ЦВЦБ приобретает глобальный масштаб:

• По состоянию на сентябрь 2024 года, 134 страны находятся на разных этапах разработки ЦВЦБ (в 2020 году их было 35).
• 66 стран достигли поздних этапов (пилот или масштабирование).
• Полностью запустили свои ЦВЦБ только три страны (Багамы, Ямайка и Нигерия).

Ключевую роль в международном сотрудничестве играют проекты, направленные на использование **оптовых ЦВЦБ** для трансграничных расчетов.

Проект mBridge (Multiple Central Bank Digital Currency Bridge):

Этот проект является показательным примером «накопительной интеграции» в финансовой сфере. mBridge — это платформа, разработанная Банком международных расчетов совместно с центральными банками стран БРИКС и Азии.

Характеристика	Описание
Цель	Повышение скорости, снижение стоимости и рисков трансграничных платежей между странами-участниками.
Статус (2024 г.)	Достигнута стадия MVP (Minimum Viable Product).
Участники	Пять полноправных участников (ЦБ Китая, ОАЭ, Гонконга, Таиланда, Саудовской Аравии) и 31 официальная организация-наблюдатель.

Проект mBridge и активное развитие ЦВЦБ в странах БРИКС (доля которых составляет 45% от мирового населения) рассматриваются как фактор, который может в значительной мере повлиять на формирование многополярного мира, предоставляя альтернативу традиционной доллароцентричной системе.

Регулирование и интеграция инноваций в финансовую систему

Внедрение ЦВЦБ требует пересмотра национального и международного регулирования. В России, например, планируется окончательное введение в правовое поле использования цифровых финансовых активов (ЦФА) и ЦВЦБ для трансграничных расчетов с 2024 года. Это является не только шагом к цифровизации, но и прагматичным способом обхода санкционных ограничений.

Международные организации также работают над интеграцией этих инноваций. SWIFT, традиционный оператор межбанковских расчетов, активно тестирует свой SWIFT Connector, который позволит обеспечить операционную совместимость новых сетей ЦВЦБ с существующими традиционными финансовыми инфраструктурами. Это демонстрирует стремление к гибридной финансовой системе, где новые и старые технологии будут сосуществовать, обеспечивая плавный переход и минимизацию рисков.

Новая роль финансов во внешнеэкономическом сотрудничестве России (после 2022 года)

Геополитический конфликт 2022 года и последовавшее санкционное давление привели к кардинальному изменению вектора внешнеэкономического и финансового сотрудничества России. Финансовая система страны была вынуждена быстро адаптироваться, переориентируясь на дружественные страны и развивая национальные платежные инструменты.

Переориентация финансовых потоков и торговых цепочек (Кейс Центральной Азии)

Разрушение традиционных торговых цепочек и отключение крупнейших российских банков от SWIFT резко повысило значение Центральной Азии как ключевого направления переориентации экономических связей.

Финансовые и торговые последствия:

• Резкий рост товарооборота: Товарооборот с государствами Центральной Азии (например, с Кыргызстаном) значительно увеличился (экспорт из Кыргызстана в РФ вырос в 4,5 раза).
• Рост финансовых услуг: Экономические связи затрагивают не только товарные потоки. Импорт финансовых услуг Кыргызстана увеличился в 4,2 раза по сравнению с 2022 годом.

Хотя этот рост свидетельствует об эффективной адаптации и поиске новых каналов, он несет и риски. Значительная часть роста товарооборота связана с реэкспортом санкционных товаров, что создает сложности для финансовых регуляторов и банков, вынужденных постоянно ужесточать комплаенс-контроль. Как следствие, возникает необходимость в создании гармонизированных региональных систем финансового мониторинга для обеспечения долгосрочной устойчивости этих новых торговых путей.

Развитие национальных платежных систем и де-долларизация

В условиях геополитического риска национальные финансовые системы становятся ключевыми инструментами обеспечения стабильности и сотрудничества с дружественными странами.

Система обмена финансовыми сообщениями (СПФС):

Банк России заблаговременно запустил СПФС, которая стала альтернативой SWIFT. Рост использования СПФС стал критически важен в 2023–2025 годах. По состоянию на начало апреля 2025 года, к СПФС подключены 177 иностранных участников из 24 стран. Этот рост подтверждает, что национальные платежные системы становятся основой для билатерального и регионального финансового сотрудничества, позволяя обходить западные ограничения.

Де-долларизация и рост рубля:

Сложившаяся ситуация привела к ускорению де-долларизации во внешнеторговых расчетах России. ЦБ РФ регулярно фиксирует рост использования национальных валют.

• В августе 2025 года доля российского рубля в расчетах за экспорт товаров и услуг обновила абсолютный максимум, достигнув 56,3%.
• Общая доля рублевых платежей во внешнеторговом обороте (экспорт + импорт) достигла 55,2%.

Этот показатель не только отражает переориентацию торговых партнеров, но и демонстрирует, что национальная валюта превращается в реальный инструмент международного экономического сотрудничества с дружественными странами, вытесняя традиционные резервные валюты.

Заключение: Перспективы и направления дальнейших исследований

Международные финансы остаются двойственным феноменом. С одной стороны, они являются мощнейшим фактором интеграции, сближения экономик и обеспечения глобальной ликвидности. С другой стороны, они выступают источником системных рисков — от беспрецедентного роста суверенного долга (превышающего $100 трлн) до углубляющейся геополитической фрагментации, которая проявляется в сокращении и дисбалансе прямых иностранных инвестиций.

Успех международного экономического сотрудничества в ближайшее десятилетие будет зависеть от трех ключевых факторов:

1. Адаптация МФИ: Способность Бреттон-Вудских институтов (МВФ и ВБ) завершить модернизацию, обеспечив себе адекватный кредитный потенциал (увеличение квот) и реформировав механизмы управления, чтобы отразить реальный вес развивающихся стран.
2. Эффективность новых интеграционных моделей: Жизнеспособность альтернативных, гибких концепций, таких как «накопительная экономическая интеграция» (на примере БРИКС), которые используют финансовое сотрудничество (создание Нового банка развития, расчеты в нацвалютах) как первичный инструмент сближения.
3. Внедрение финансовых инноваций: Скорость и безопасность внедрения оптовых ЦВЦБ (например, проект mBridge), которые могут предложить высокоэффективный канал для трансграничных расчетов, обходя геополитические барьеры и способствуя формированию многополярного финансового мира.

Для России финансовая адаптация, выраженная в развитии СПФС (177 зарубежных участников) и достижении исторического максимума рублевых расчетов во внешнеторговом обороте (55,2%), показала способность системы к быстрой переориентации. Дальнейшие исследования должны быть сосредоточены на оценке долгосрочной устойчивости этих новых торговых и финансовых цепочек, особенно в контексте предотвращения реэкспорта санкционных товаров и интеграции цифровых финансовых активов в трансграничный оборот.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Москва – Санкт-Петербург, 2010 г.
2. Деньги. Кредит. Банки. Под ред. проф. О.И. Луврушина. – М.: Финансы и статистика, 2008 г.
3. Общая теория денег и кредита: Учебник для вузов / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008 г.
4. Орловский Э.И. Основы внешне экономических связей в РФ: учеб. пособие. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2008 г.
5. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Красавиной Л.Н. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2005.
6. Волгина Н.А. Международные финансы. Учебник. – М.: КНОРУС, 2020. – 206 с. [researchgate.net]
7. Ананьев А. А. О теоретических основах международной экономической интеграции: сравнение российской и иностранной версий. m-economy.ru, 2020.
8. Жиянова Н.Э., Тиллаев У.Э. Особенности развития международной финансовой системы в современных условиях // cyberleninka.ru. 2022.
9. Кудряшов В.С. Международная экономическая интеграция: теоретические аспекты и мировая практика // cyberleninka.ru. 2022.
10. Хейфец В.Л. Международная интеграция: Учебное пособие. spbu.ru, 2022.
11. Банк России. Статистика внешнего сектора. Платежный баланс. cbr.ru.
12. Банк России. Статистика внешнего сектора. Валютная структура расчетов. cbr.ru.
13. Центральный банк Российской Федерации. Влияние внедрения цифровых валют центральных банков на трансформацию трансграничных расчетов. 2023.
14. Хейфец Б.А. Новая модель международной экономической интеграции. inecon.org, 2023.
15. Международный валютный фонд. Годовой отчет МВФ 2023 года: Приверженность сотрудничеству. imf.org, 2023.
16. Всемирный банк. Совместное заявление директора-распорядителя МВФ и президента Всемирного банка (07.09.2023). vsemirnyjbank.org, 2023.
17. Finam.ru. Смогут ли МВФ и Всемирный банк преодолеть мировой кризис? (10.10.2023). finam.ru, 2023.
18. Finmarket.ru. Прямые иностранные инвестиции в мире в 2023 году снизились на 2%. finmarket.ru, 2023.
19. Comnews.ru. Использование ЦФА в международных расчетах станет законным осенью 2024 г. (19.04.2024). comnews.ru, 2024.
20. Финансовый университет. Цифровые валюты центральных банков в BRICS. fa.ru, 2024.
21. Международный валютный фонд. Ситуация с государственным долгом в мире, вероятно, хуже, чем представляется (12.10.2024). imf.org, 2024.
22. Mail.ru. В МВФ заявили, что совокупный мировой госдолг превысит в этом году $100 трлн (15.10.2024). mail.ru, 2024.
23. Международный валютный фонд. Ограничение государственного долга (23.10.2024). imf.org, 2024.
24. Oninvest.com. Как МВФ и Всемирный банк лишились влияния (26.10.2024). oninvest.com, 2024.
25. CBDC В ЭКОНОМИКЕ СТРАН: ПОЯВЛЕНИЕ И ТЕКУЩЕЕ РАЗВИТИЕ. elibrary.ru, 2025.
26. Caravan-info.pro. Москва укрепляет позиции в Центральной Азии: итоги саммита в Душанбе (17.10.2025). caravan-info.pro, 2025.
27. The-tenge.kz. МВФ: МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ СТАЛКИВАЮТСЯ С НАРАС… (21.10.2025). the-tenge.kz, 2025.
28. Международные финансы. Понятие и структура международных финансов. xn--2000-94dygis2b.xn--p1ai.
29. Российская газета. URL: http://www.rg.ru/2010/11/02/vto-anons.html