Оглавление
Введение
Глава 1. Теоретические основы функционирования рынка капитальных активов
1.1. Сущность рынка капитальных активов
1.2. Спрос и предложение на рынке капитальных активов
Глава 2. Модель оценки стоимости капитальных активов
2.1. Описание модели
2.2. Применимость модели
Заключение
Библиография
Содержание
Выдержка из текста
Оборотный капитал характеризуется не только объемом и структурой, но и ликвидностью текущих активов. Степень их ликвидности определяется способностью текущих активов превращаться в процессе кругооборота в денежные средства. При этом учитывается, что, например, производственные запасы менее ликвидны, чем готовая продукция, а абсолютно ликвидны денежные средства. Особенности управления оборотным капиталом определяются структурной принадлежностью хозяйствующих субъектов. Если у торговых организаций высок удельный вес товаров, у промышленных предприятий — сырья и материалов, то у финансовых корпораций преобладают денежные средства и их эквиваленты.
Оборотные средства (синонимы: оборотный капитал, мобильные активы, текущие активы, оборотные активы) — это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла.Оборотный капитал непосредственно участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, т.
Фирма намерена увеличить выручку от реализации на 10 % (с 80 000 руб. до 88 000 руб.). Общие переменные издержки для исходного варианта составляют — 71 000 руб. Постоянные издержки равны 7000 руб. Вычислить сумму прибыли, соответствующую новому уровню выручки и ключевые показатели операционного анализа (порог рентабельности, запас финансовой прочности, силы воздействия операционного рычага) исходного варианта и для 10-процентного увеличения выручки.
Последний вид риска, например, связан с инфляцией. Поскольку будущий уровень инфляции неизвестен, то неизвестна и покупательная способность будущих поступлений. Этот фактор неопределенности обозначается как риск, связанный с покупательной способностью.
Задача № 5. Оцените ликвидационную стоимость ООО «Элма» на 01.01.2011г. Исходные и вспомогательные материалы помещены в таблицах №№ 13-16. Ставку дисконта рассчитайте и обоснуйте самостоятельно (она может быть разной по различным видам активов). Величина обязательств состоит из кредиторской задолженности и равна 7 500 тыс. рублей.
Библиография
1.Барбаумов В.Е., Гладких И.М., Чуйко А.С. Финансовые инвестиции: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 542 с.
2.Бланк И. А. Управление формированием капитала / И. А. Бланк. — М.: Дело, 2009. – 254 с.
3.Бочаров В. В. Современный финансовый менеджмент / В.B. Бочаров. — СПб.: Питер, 2010. — 464 с.
4.Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс в 2 т.: Ю. Бригхэм, Л. Гапенски ; пер. с англ. под. ред. В. В. Ковалева. — СПб: Экономическая школа, 1997.
5.Вихров А. В. Источники инвестиционных ресурсов предприятия / А. В. Вихров. — М.: Институт микроэкономики, 2009. — 70 с.
6.Гукова А. В. Финансовый капитал предприятия / А. В. Гукова, А. Ю. Егоров ; под общ. ред. А. Ю. Егорова. — М.: КНОРУС, 2010. — 276 с.
7.Дамодаран Асват. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов / пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. – 1342 с.
8.Евсеенко О.С., Инвестиции в вопросах и ответах: учебное пособие. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. — 256 с.
9.Зубарев А. Е., Гасанов Э. А., Гасанов М. А. Соответствие мировым стандартам ведения бизнеса – фактор экономического роста российских компаний на международных рынках // Вестник Тихоокеанского государственного университета. 2008. – №2 (9).
10.Ковалёв В.В. Управление активами фирмы: учебник. М.: Проспект, 2006. – 312 с.
11.Ковалев В. В. Управление финансовой структурой фирмы: учеб.-практ. пособие / В. В. Ковалев. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010. — 256 с.
12.Ковалёв В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2009. – 284 с.
13.Лахметкина Н. И. Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие / Н. И. Лахметкина. — М.: КНОРУС, 2010. — 184 с.
14.Лялин В.А., Воробьёв П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. М.: Проспект, 2006. – 356 с.
15.Рудык Н. В. Структура капитала корпораций: теория и практика / Н. В. Рудык. — М.: Дело, 2011. — 272 с.
16.Семенкова Е. В. Операции с ценными бумагами. — М.: Поиск, 2005. – 374 с.
17.Финансовый менеджмент: учебное пособие / под ред. проф. Е. И. Шохина. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007 .- 408 с.
18.Шапкин А. С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций / 3-е изд. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и КО», 2004. – 544 с.
19.Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2008. – 1028 с.
20.Black F., Jensen M., Scholes M. The CAPM: some empirical test// Studies in the theory of capital markets. – 1972. – pp 79-121.
21.Cartea A., Karyampos D. Volatility and covariation of financial assets: a high-frequency analysis. // Birkberk, University of London. – 21 October 2009.
22.Damodaran A. Equity risk premiums (ERP): determinants, estimation and implications – The 2011 edition. // Stern school of business. – February 2011.
23.Fama E.F., French K.R. Common Risk Factors in the Returns on Stocks and Bond // Journal of Financial Economics. — Vol. 33. – 1993. — pp.3-56.
24.Hogan W., Warren J. Toward the development of an equilibrium capital market model based on semivariance // The Journal of Financial and Quantitative Analysis. — Vol. 9. – No. 1. – 1974. — pp. 1–11.
25.Lucas R. Jr. Asset Prices in an Exchange Economy // Econometrica. — Vol. 46. — No. 6. – November 1978. — pp. 1429-1445.
26.Morgan Stanley Capital International World [Электронный ресурс] : [Информация по индексам развивающихся странам]. – Режим доступа: URL: http//www.msci.com.
27.Treynor J. Market Value, Time, and Risk. // The Journal of Finance. — Vol. 32. — No. 21976. – 2005. – pp. 627-638.
28.www.dlst.ru
29.http://www.finmarket.ru/z/bw/rankings.asp?rt=22
30.http://dic.academic.ru/
список литературы