Сбалансированность региональных бюджетов и управление государственным долгом в Российской Федерации: анализ, проблемы и пути обеспечения финансовой устойчивости

В условиях динамично меняющейся глобальной экономики и постоянно возникающих геополитических вызовов, таких как пандемия COVID-19, беспрецедентные санкции и турбулентность на мировых рынках, обеспечение финансовой устойчивости и сбалансированности региональных бюджетов становится одной из первостепенных задач для Российской Федерации. По итогам первого полугодия 2025 года государственный долг регионов РФ вырос на 3,9% и достиг 3,27 трлн рублей, что подчеркивает остроту проблемы и необходимость глубокого анализа существующих механизмов управления региональными финансами. Это не просто цифры в отчетах; это реальные возможности для развития социальной сферы, инвестиций в инфраструктуру и поддержания экономического роста на местах.

Целью настоящей работы является комплексное исследование теоретических и практических аспектов сбалансированности региональных бюджетов и управления государственным долгом в РФ. Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

• Раскрыть фундаментальные экономические концепции сбалансированности бюджета, дефицита, профицита и государственного долга, их виды и влияние на региональную экономику.
• Проанализировать действующую нормативно-правовую базу, регулирующую региональные финансы, и представить актуальные статистические данные о доходах, расходах, дефицитах и государственном долге субъектов РФ.
• Описать основные инструменты, используемые для управления региональным долгом, и оценить их эффективность в современных условиях.
• Выявить основные проблемы, с которыми сталкиваются регионы РФ в обеспечении бюджетной сбалансированности и эффективном управлении долгом, с учетом актуальных вызовов.
• Разработать комплексные стратегические направления и конкретные меры для укрепления финансовой устойчивости и снижения долговой нагрузки субъектов РФ.

Структура работы выстроена таким образом, чтобы последовательно раскрыть заявленные задачи, начиная с теоретических основ и заканчивая конкретными рекомендациями. Это позволит сформировать целостное представление о сложной системе региональных финансов и определить пути их дальнейшего развития.

Теоретические основы бюджетной сбалансированности и государственного долга региона

Понятие и принципы сбалансированности бюджета

В основе функционирования любой публичной финансовой системы лежит принцип бюджетной сбалансированности — краеугольный камень стабильности и предсказуемости. В Российской Федерации этот принцип, закрепленный в Бюджетном кодексе, означает, что общий объем предусмотренных расходов должен быть адекватен суммарному объему доходов бюджета, скорректированному на поступления источников финансирования его дефицита и уменьшенному на суммы выплат из бюджета. Проще говоря, идеальный бюджет — это равенство между тем, что поступает, и тем, что расходуется.

Однако в экономической теории существуют различные подходы к достижению этой «идеальной» сбалансированности, каждый из которых обладает своими преимуществами и недостатками, особенно в контексте региональных финансов.

Первый подход — ежегодно балансируемый бюджет. Это самый прямолинейный принцип, предполагающий, что бюджет должен быть сбалансирован каждый финансовый год. На первый взгляд, это кажется логичным и ответственным. Однако, как показывает практика, такой подход может быть чрезмерно жестким. В периоды экономического спада, когда налоговые поступления сокращаются, а социальные расходы, напротив, возрастают, стремление к ежегодному балансу может привести к принудительному сокращению государственных расходов или повышению налогов. Это, в свою очередь, способно сдержать совокупный спрос, углубить экономический кризис и усилить колебания экономического цикла, вместо того чтобы их сглаживать. Для регионов с моноотраслевой экономикой или высокой зависимостью от федеральных трансфертов такой принцип может стать серьезным барьером для развития.

Второй подход — балансирование бюджета на циклической основе. Эта концепция гораздо более гибкая и ориентирована на долгосрочную стабильность, предполагая антициклическое воздействие государства на экономику. В периоды спада, когда экономическая активность замедляется, допускается формирование дефицита бюджета (за счет снижения налогов и увеличения расходов) для стимулирования спроса и поддержки экономики. Напротив, в периоды экономического подъема, когда доходы растут, должен формироваться профицит (за счет увеличения налогов и сокращения расходов), чтобы создать резервы и погасить накопленные в кризис долги. Таким образом, бюджет балансируется не ежегодно, а в течение всего экономического цикла. Этот подход позволяет регионам более эффективно реагировать на внешние шоки и сглаживать последствия экономических колебаний, поддерживая социальную стабильность и инвестиционную активность.

Третий, более радикальный подход, — концепция функциональных финансов. В рамках этой концепции проблема сбалансированности бюджета отходит на второстепенный план. Приоритетом становится не формальное равенство доходов и расходов, а достижение макроэкономических целей, таких как развитие производства, полная занятость и стабильный экономический рост. Сторонники этого подхода считают, что здоровые государственные финансы — это следствие здоровой экономики, а не наоборот. Соответственно, если для стимулирования экономики необходим дефицит, то он допустим, поскольку в долгосрочной перспективе рост производства и занятости приведет к увеличению налоговых поступлений и, как следствие, к оздоровлению бюджета. Для регионов с высоким потенциалом роста, но недостаточным уровнем развития, этот подход может оправдывать целевые инвестиции, даже если они временно формируют дефицит.

Каждый из этих принципов имеет свою логику и применим в различных экономических условиях. Выбор оптимального подхода для региональных финансов должен основываться на тщательном анализе текущей экономической ситуации, долгосрочных целей развития и специфики региона.

Бюджетный дефицит и профицит: сущность, причины и последствия

Понятия бюджетного дефицита и профицита являются центральными в дискуссии о финансовой стабильности и развитии региона. Бюджетный дефицит — это ситуация, когда расходы бюджета превышают его доходы. Противоположная картина — профицит бюджета — наблюдается, когда доходы превосходят расходы. Понимание причин и последствий этих состояний критически важно для эффективного управления региональными финансами.

Причины возникновения дефицита бюджета многообразны и часто переплетаются. Среди них можно выделить:

• Спад общественного производства: Снижение экономической активности приводит к сокращению налогооблагаемой базы и, соответственно, к уменьшению налоговых поступлений.
• Рост предельных издержек общественного производства: Увеличение затрат на производство товаров и услуг может снижать прибыль предприятий, а значит, и налог на прибыль.
• Возросшие затраты на оборону: В первой половине 2025 года Россия направила на оборону около 8,5 трлн рублей. Это значительное увеличение затрат на военные нужды привело к серьезным бюджетным дефицитам в 67 из 89 регионов России, что ограничивает возможности для инвестиций в развитие регионов и поддержку социальных инициатив.
• Неэффективность налоговой системы: Наличие многочисленных льгот, слабое администрирование налогов или высокий уровень теневой экономики могут снижать собираемость доходов.
• Рост социальных обязательств: Увеличение расходов на социальное обеспечение, здравоохранение, образование без адекватного роста доходной базы также может привести к дефициту.

Последствия бюджетного дефицита носят двойственный характер, проявляясь как в негативном, так и, в умеренных масштабах, в потенциально позитивном влиянии на экономику.

Негативные последствия бюджетного дефицита:

• Повышение социальной напряженности и углубление социального неравенства: Для сокращения дефицита часто прибегают к урезанию «неприоритетных» расходов на медицину, образование, инфраструктуру, что напрямую затрагивает уровень жизни населения.
• Рост государственного долга и увеличение расходов на его обслуживание: Дефицит обычно финансируется за счет заимствований, что ведет к накоплению долга и необходимости выделять значительные средства на выплату процентов, отвлекая ресурсы от других нужд.
• Замедление экономического роста и усиление структурных диспропорций: Если дефицит финансируется за счет чрезмерной денежной эмиссии, это может привести к инфляции, снижению покупательной способности и инвестиционной активности.
• Снижение экспорта и инвестиций: Высокий госдолг и инфляция могут ухудшать инвестиционный климат, отпугивая как внутренних, так и внешних инвесторов.

Умеренно положительное влияние дефицитного бюджета:
В определенных условиях, особенно когда экономика функционирует ниже своего потенциала, дефицит может играть стимулирующую роль:

• Стимулирование совокупного спроса и выпуска: Увеличение государственных расходов (например, на инфраструктурные проекты) или снижение налогов может оживить экономику, способствуя развитию предпринимательства и снижению безработицы.
• Поддержка социально уязвимых слоев населения: Расширение социальных программ в кризисные периоды помогает поддерживать уровень жизни граждан.
• Обеспечение гибкости в управлении финансами: Дефицит позволяет оперативно реагировать на непредвиденные обстоятельства, такие как стихийные бедствия или экономические кризисы, без жестких ограничений в расходах.
• Рост налоговых поступлений в долгосрочной перспективе: Стимулирование экономики через дефицит в краткосрочном периоде может привести к увеличению налогооблагаемой базы и, как следствие, к росту налоговых поступлений в будущем.

Что касается профицита бюджета, то он может возникнуть в результате экономии по расходам, когда запланированные доходы изначально превышают расходы, или когда фактически полученные доходы оказываются выше запланированных. Профицит, как правило, свидетельствует о финансовой устойчивости и позволяет направлять избыточные средства на погашение государственного долга, формирование резервных фондов или реализацию крупных инвестиционных проектов, повышая таким образом долгосрочную финансовую устойчивость региона.

Государственный долг субъектов РФ: виды и экономическое значение

Когда доходы регионального бюджета не покрывают расходы, возникает необходимость в заимствованиях. Так формируется государственный долг субъекта Российской Федерации — совокупность долговых обязательств, возникающих в результате привлечения средств для финансирования дефицита бюджета или погашения ранее принятых обязательств. Понимание его структуры и экономического значения критически важно для оценки финансового здоровья региона.

Основными видами долговых обязательств субъектов РФ, согласно Бюджетному кодексу РФ и Федеральному закону «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», являются:

1. Государственные ценные бумаги субъекта Российской Федерации: Это облигации и другие долговые инструменты, выпущенные от имени субъекта РФ. Их эмитентом выступает высший исполнительный орган субъекта РФ или его финансовый орган, наделенный соответствующим правом. Привлечение средств через ценные бумаги позволяет регионам диверсифицировать источники финансирования и привлекать инвестиции на рыночных условиях.
2. Бюджетные кредиты: Это денежные средства, предоставляемые бюджетом бюджетной системы РФ на возвратной и возмездной основах другому бюджету (например, из федерального бюджета — региональному). Они являются одним из наиболее распространенных и зачастую наиболее льготных инструментов финансирования для регионов.
3. Кредиты от кредитных организаций: Это займы, получаемые регионами от коммерческих банков. Их доля в общем объеме долга, как правило, меньше, чем у бюджетных кредитов и ценных бумаг, но они могут быть важным источником финансирования в условиях ограниченного доступа к другим инструментам.
4. Государственные гарантии: Это обязательства субъекта РФ отвечать за исполнение обязательств третьих лиц. Гарантии не являются прямым долгом, но представляют собой потенциальные обязательства, которые могут стать таковыми в случае неисполнения основных обязательств гарантируемого лица.

Для обеспечения оперативного управления ликвидностью региональных бюджетов важное значение имеют временные кассовые разрывы. Это прогнозируемая недостаточность бюджетных средств для финансирования выплат, возникающая в процессе исполнения бюджета из-за несбалансированности доходов и расходов во времени. Для покрытия таких разрывов регионы могут использовать краткосрочные бюджетные кредиты или другие временные заимствования, что позволяет им бесперебойно выполнять свои обязательства, избегая приостановки платежей.

Экономическое значение государственного долга для финансовой системы региона многогранно:

• Источник финансирования развития: Долг позволяет финансировать крупные инвестиционные проекты в инфраструктуру, социальную сферу, которые не могут быть покрыты текущими доходами, стимулируя экономический рост и повышая качество жизни населения.
• Инструмент сглаживания бюджетных дисбалансов: Заимствования помогают покрывать дефициты, возникающие из-за экономических спадов или непредвиденных обстоятельств, обеспечивая стабильность бюджета.
• Индикатор финансового здоровья: Объем и структура долга, а также способность региона его обслуживать, являются ключевыми показателями его финансовой устойчивости и инвестиционной привлекательности.
• Риски и обременения: Чрезмерный или неэффективно управляемый долг может привести к увеличению расходов на его обслуживание, вытеснению частных инвестиций, росту налогового бремени в будущем и, в крайних случаях, к риску дефолта.

Таким образом, государственный долг — это мощный инструмент, который при грамотном использовании может способствовать развитию региона, но при неэффективном управлении способен стать серьезным бременем, угрожающим финансовой стабильности.

Финансовая устойчивость региона: концептуальный подход

Подобно живому организму, который стремится поддерживать внутренний баланс в условиях постоянных внешних и внутренних изменений, регион стремится к финансовой устойчивости. Это не просто отсутствие долгов или наличие профицита; это более широкое и глубокое понятие. Финансовая устойчивость региона определяется как его способность сохранять свои ключевые свойства — стабильность, платежеспособность и определенный уровень сбалансированности — в долгосрочной перспективе.

В своей основе финансовая устойчивость региона является результатом самогенерирующего функционирования его экономики и эффективно организованной финансовой системы. Она подразумевает, что регион способен обеспечивать все свои хозяйственные и социальные потребности — от строительства дорог и школ до выплаты пенсий и пособий — преимущественно за счет собственного экономического потенциала. Это снижает зависимость от внешних источников финансирования, таких как федеральные трансферты или кредиты, и делает регион менее уязвимым к внешним шокам.

Ключевые аспекты концепции финансовой устойчивости включают:

• Достаточность собственных доходов: Регион должен обладать стабильной и диверсифицированной налогооблагаемой базой, которая позволяет генерировать достаточные доходы для покрытия основной части его расходных обязательств. Это означает наличие развитых отраслей экономики, способных обеспечивать рабочие места и прибыль.
• Эффективное управление расходами: Финансовая устойчивость невозможна без рационального и эффективного использования бюджетных средств. Это включает оптимизацию бюджетных процессов, борьбу с нецелевым использованием средств и приоритизацию расходов в соответствии со стратегическими целями развития.
• Управляемая долговая нагрузка: Полное отсутствие долга не всегда является признаком устойчивости, поскольку заимствования могут быть эффективным инструментом развития. Однако уровень долга должен быть адекватным экономическому потенциалу региона, а его обслуживание не должно создавать чрезмерного давления на бюджет.
• Гибкость и адаптивность: Устойчивый регион способен быстро адаптироваться к изменяющимся экономическим условиям, перераспределять ресурсы и находить новые источники доходов в случае необходимости. Это требует наличия эффективных механизмов бюджетного планирования и исполнения.
• Наличие резервов: Формирование резервных фондов позволяет регионам нивелировать краткосрочные шоки и обеспечивает финансовую подушку безопасности.

Концепция финансовой устойчивости региона не является статичной; она постоянно развивается под влиянием макроэкономических изменений, федеральной политики и внутренних факторов. Регулярная оценка финансовой устойчивости становится необходимым инструментом для определения текущего состояния региона и выработки своевременных управленческих решений, направленных на обеспечение приемлемого уровня экономической безопасности и долгосрочного процветания.

Законодательные основы и современное состояние региональных бюджетов РФ

Нормативно-правовое регулирование региональных бюджетов и долговой политики

Основой, на которой строится вся система региональных финансов в Российской Федерации, является комплекс нормативно-правовых актов. Их скрупулезное изучение позволяет понять рамки, в которых функционируют бюджеты субъектов РФ, и механизмы, регулирующие их долговую политику. Центральное место здесь занимает, безусловно, Бюджетный кодекс Российской Федерации (БК РФ), принятый 31 июля 1998 года № 145-ФЗ, который устанавливает общие принципы бюджетного законодательства, организации и функционирования всей бюджетной системы.

БК РФ детализирует правовое положение субъектов бюджетных правоотношений, определяет основы бюджетного процесса и межбюджетных отношений. Для региональных бюджетов особенно важными являются следующие главы и статьи:

• Статья 14 БК РФ: определяет, что каждый субъект Российской Федерации имеет собственный бюджет и бюджет территориального государственного внебюджетного фонда, которые предназначены для исполнения расходных обязательств субъекта РФ. Эта статья также устанавливает, что бюджет субъекта РФ и свод бюджетов муниципальных образований, входящих в его состав (без учета межбюджетных трансфертов), образуют консолидированный бюджет субъекта РФ. Это подчеркивает иерархичность и взаимосвязанность бюджетной системы.
• Глава 8 БК РФ: подробно регулирует налоговые и неналоговые доходы бюджетов субъектов РФ, определяя источники формирования доходной части и порядок их зачисления. Понимание этой главы критически важно для анализа финансовой самостоятельности регионов.
• Статьи 93² и 93³ БК РФ: посвящены бюджетным кредитам. Они регламентируют условия предоставления, использования и возврата бюджетных кредитов, в том числе бюджетам субъектов РФ из федерального бюджета. Здесь прописаны сроки, цели, а также требования к получателям (например, отсутствие просроченной задолженности).
• Статья 121¹ БК РФ: регулирует вопросы, связанные с государственными (муниципальными) ценными бумагами и их эмитентами. Она определяет, что эмитентом государственных ценных бумаг субъекта РФ выступает высший исполнительный орган субъекта РФ либо его финансовый орган, наделенные законом субъекта РФ правом на осуществление государственных заимствований.

Помимо Бюджетного кодекса, ключевую роль играет Федеральный закон от 29.07.1998 № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг». Этот закон детально устанавливает порядок возникновения и исполнения обязательств Российской Федерации, субъектов РФ и муниципальных образований по ценным бумагам, а также процедуры их эмиссии и особенности обращения. Важным положением является то, что эмиссия государственных и муниципальных ценных бумаг допускается только при утверждении законом о бюджете соответствующего уровня предельного размера государственного или муниципального долга, что служит важным инструментом контроля за долговой нагрузкой.

Нормативно-правовая база также строго ограничивает регионы в использовании иных форм образования и расходования денежных средств для исполнения расходных обязательств, что призвано обеспечить прозрачность и подконтрольность бюджетного процесса. Этот комплекс законодательных актов формирует прочную основу для регулирования региональных финансов, однако их эффективность во многом зависит от соблюдения и адаптации к меняющимся экономическим реалиям.

Динамика доходов, расходов и дефицита/профицита консолидированных бюджетов субъектов РФ

Анализ актуальных статистических данных позволяет не просто оценить текущее состояние региональных бюджетов, но и выявить ключевые тенденции, определяющие их финансовую устойчивость. Данные Счетной палаты России и Министерства финансов РФ, актуальные на конец 2024 года и прогнозируемые на 2025 год, рисуют неоднозначную, но в целом положительную картину.

Председатель Счетной палаты России Борис Ковальчук 14 марта 2025 года заявил о положительной динамике региональных бюджетов, что является значимым сигналом в условиях текущих вызовов.

Динамика консолидированных бюджетов субъектов РФ (2023-2025 гг.):

Показатель	2023 год (факт)	2024 год (факт)	2025 год (прогноз)
Доходы	22,27 трлн руб.	24,5 трлн руб.	25,35 трлн руб.
Рост доходов к пред. году	—	+10%	+3,5%
Расходы	≈22,57 трлн руб.	≈24,8 трлн руб.	≈25,30 трлн руб.
Рост расходов к пред. году	—	+10,3%	+2,4%
Дефицит/Профицит	Дефицит ≈300 млрд руб.	Дефицит < 300 млрд руб.	Дефицит 50 млрд руб.
Изменение дефицита	—	—	Снижение в 6 раз к 2024г.

Примечание: Данные по расходам за 2023 и 2024 годы рассчитаны на основе представленной информации о доходах и дефиците, поскольку точные цифры не были указаны, но дефицит известен. Для 2025 года дефицит в 50 млрд руб. позволяет оценить расходы как 25,35 трлн руб. — 50 млрд руб. = 25,30 трлн руб., что соответствует росту в 2,4%.

Ключевые выводы из представленной динамики:

1. Устойчивый рост доходов: В 2024 году доходы консолидированных бюджетов субъектов РФ продемонстрировали уверенный рост на 10%, достигнув 24,5 трлн рублей. Прогноз на 2025 год также указывает на продолжение позитивной тенденции, хотя и с замедлением темпов роста (25,35 трлн рублей). Это свидетельствует о способности региональных экономик генерировать налоговые и неналоговые поступления.
2. Контролируемый рост расходов: Расходы региональных бюджетов также увеличились, но при этом рост был сопоставим с ростом доходов, что позволило сохранить сбалансированность.
3. Значительное сокращение дефицита: Наиболее обнадеживающим фактом является прогноз по снижению дефицита консолидированных бюджетов субъектов РФ. Если в 2024 году он составлял менее 300 млрд рублей, то в 2025 году ожидается его сокращение до всего 50 млрд рублей, что в шесть раз меньше, чем в предыдущем году. Это явный сигнал улучшения бюджетной дисциплины и финансового планирования на региональном уровне. Такая динамика свидетельствует о сбалансированности и устойчивости.

Эти данные показывают, что, несмотря на внешние и внутренние вызовы, региональные бюджеты демонстрируют резистентность и адаптивность. Сокращение дефицита является результатом как общего экономического роста, так и целенаправленных усилий федерального центра и региональных властей по управлению финансами.

Объем и структура государственного долга субъектов РФ

Государственный долг субъектов Российской Федерации — это ключевой индикатор их финансового здоровья и потенциальных рисков. Динамика его объема и изменение структуры за последние годы позволяют оценить эффективность долговой политики и определить основные вызовы. Министерство финансов РФ регулярно публикует актуальные данные, которые дают полную картину.

Объем государственного долга субъектов РФ (2023-2025 гг.):

Дата	Объем государственного долга субъектов РФ (трлн руб.)	Изменение к пред. периоду
01.01.2023	2,789	—
01.01.2024 (итог 2023)	3,191	+14,4% (+402 млрд руб.)
01.01.2025 (итог 2024)	3,1476	-1,36% (-43,4 млрд руб.)
01.07.2025 (1 пол. 2025)	3,27	+3,9% (+122,4 млрд руб.)

Примечание: Данные на 01.01.2023 не были предоставлены напрямую в фактах, но рассчитаны исходя из роста на 14,4% в 2023 году.

Ключевые тенденции:

1. Рост в 2023 году: По итогам 2023 года государственный долг регионов вырос на 14,4% (на 402 млрд рублей), достигнув 3,191 трлн рублей. Это может быть связано с адаптацией к новым экономическим условиям и финансированием необходимых расходов.
2. Снижение в 2024 году: К началу 2025 года (итоги 2024 года) наблюдалось снижение долга на 2,5% (или на 2,6% по другим данным), что является позитивным сигналом и может быть результатом усилий по оптимизации долговой нагрузки и улучшению бюджетной дисциплины. Объем составил 3 трлн 147,6 млрд рублей.
3. Умеренный рост в 1 полугодии 2025 года: К 1 июля 2025 года государственный долг регионов вновь вырос, составив 3,27 трлн рублей (+3,9%). Общий объем государственного долга всех субъектов РФ и долга муниципальных образований на 1 июля 2025 года составил 3,64 трлн рублей. Этот рост может быть связан с потребностями в финансировании текущих проектов или временными кассовыми разрывами, что требует дальнейшего мониторинга.

Структура государственного долга субъектов РФ:

Вид обязательства	Доля в общем объеме долга (июль 2025)	Тенденция
Бюджетные кредиты	82,1%	Рост
Государственные ЦБ	12,8%	Снижение
Банковские кредиты	2,8%	Снижение
Государственные гарантии	2,1%	—

Примечание: Данные по структуре на июль 2025 года. По итогам первого полугодия 2025 года доля бюджетных кредитов в суммарном госдолге регионов РФ составила 80%, а на государственные ценные бумаги пришлось 11% от общего объема. Небольшие расхождения в процентах могут быть связаны с округлениями и спецификой источников.

Анализ структуры долга:

• Доминирование бюджетных кредитов: Самой заметной тенденцией является значительный рост доли бюджетных кредитов, которые к июлю 2025 года достигли 82,1% от общего объема долга. Это объясняется их льготными условиями (низкие процентные ставки, длительные сроки) и активной политикой федерального центра по замещению коммерческого долга. В первом полугодии 2025 года их доля составляла 80%.
• Снижение доли рыночного долга: Доля государственных ценных бумаг снизилась до 12,8% (с 11% в первом полугодии 2025 года), а банковских кредитов — до 2,8%. Это говорит о том, что регионы стали меньше зависеть от рыночных заимствований, которые, как правило, дороже и более чувствительны к изменениям процентных ставок.
• Малая доля госгарантий: Государственные гарантии составляют относительно небольшую долю (2,1%), что указывает на ограниченное использование этого инструмента.

Снижение государственного долга регионов на 2,5% в 2024 году, как отметил председатель Счетной палаты, является позитивным сигналом. Такая структура долга, с преобладанием бюджетных кредитов, свидетельствует о централизованной поддержке регионов со стороны федерального бюджета, что снижает риски для их финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе, но при этом увеличивает зависимость от федерального центра.

Инструменты и механизмы управления государственным долгом регионов РФ

Бюджетные кредиты как инструмент управления долгом

В арсенале Министерства финансов РФ и региональных финансовых органов одним из наиболее мощных и гибких инструментов управления государственным долгом субъектов РФ являются бюджетные кредиты. Это не просто займы, а стратегический механизм, направленный на поддержку финансовой устойчивости регионов, стимулирование их развития и замещение более дорогих коммерческих заимствований.

Условия предоставления бюджетных кредитов:

• Возвратная и возмездная основы: Кредит предоставляется на условиях обязательного возврата и с уплатой процентов, хотя ставки по бюджетным кредитам, как правило, значительно ниже рыночных.
• Правовая основа: Предоставление бюджетного кредита оформляется на основании договора, заключенного в соответствии с гражданским законодательством РФ. Он предоставляется на условиях и в пределах бюджетных ассигнований, предусмотренных соответствующими законами (решениями) о бюджете.
• Требования к получателю: Строгим условием является отсутствие у субъекта РФ, муниципального образования или юридического лица просроченной задолженности по денежным обязательствам перед соответствующим публично-правовым образованием (за исключением кредита на пополнение остатков средств на счетах).
• Сроки: Бюджетам субъектов РФ из федерального бюджета могут предоставляться кредиты на срок до пяти лет. Исключения составляют кредиты, выдаваемые за счет целевых иностранных кредитов, а также кредитов для погашения долговых обязательств по государственным ценным бумагам и кредитам от кредитных организаций, где сроки могут быть иными.
• Цели и ставки: Цели предоставления бюджетных кредитов и размеры платы за пользование ими ежегодно устанавливаются федеральным законом о федеральном бюджете. Особое внимание уделяется кредитам на финансовое обеспечение реализации инфраструктурных проектов. Такие кредиты предоставляются на срок не менее 15 лет с ежегодным погашением равными долями по льготной процентной ставке 3% годовых. Это является мощным стимулом для регионов развивать свою инфраструктуру.
• Оформление и контроль: Предоставление бюджетного кредита оформляется соглашением между Министерством финансов РФ и уполномоченным исполнительным органом субъекта РФ. Федеральное казначейство осуществляет государственный финансовый контроль за соблюдением условий предоставления и использования этих кредитов.
• Ответственность за непогашение: В случае непогашения бюджетных кредитов в установленные сроки, остаток непогашенных кредитов, включая проценты, штрафы и пени, взыскивается за счет межбюджетных трансфертов (кроме субвенций) и отчислений от федеральных и региональных налогов, что является серьезной мерой обеспечения возвратности. Обязательным условием, включаемым в договор, является согласие на осуществление проверок уполномоченными органами и органами государственного финансового контроля.
• Региональные бюджетные кредиты: Субъект Российской Федерации также вправе предоставить бюджету другого субъекта РФ бюджетный кредит на срок до трех лет, что способствует горизонтальной поддержке внутри федерации.

Бюджетные кредиты играют ключевую роль в структуре государственного долга регионов. По данным на июль 2025 года, их доля выросла до 82,1%, значительно потеснив другие виды заимствований. Эта тенденция подтверждает эффективность механизма как инструмента замещения дорогого рыночного долга на более дешевый федеральный, что существенно снижает нагрузку на региональные бюджеты.

Эмиссия государственных ценных бумаг и другие формы заимствований

Помимо бюджетных кредитов, субъекты Российской Федерации активно используют и другие инструменты для финансирования своих нужд и управления долгом. Ключевое место среди них занимает эмиссия государственных ценных бумаг, на долю которых, по данным на июль 2025 года, приходится 12,8% от общего объема государственного долга регионов.

Эмиссия государственных ценных бумаг субъектов РФ:

• Эмитент: Высший исполнительный орган субъекта РФ или его финансовый орган выступают эмитентом государственных ценных бумаг, если это право закреплено за ними законом субъекта РФ. Это позволяет регионам самостоятельно привлекать средства на финансовом рынке.
• Правовое регулирование: Процедура эмиссии и обращения таких ценных бумаг строго регламентируется Федеральным законом «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».
• Предельный размер долга: Важным ограничением является то, что эмиссия допускается только при утверждении законом о бюджете соответствующего уровня предельного размера государственного долга. Это механизм контроля, который предотвращает чрезмерное наращивание обязательств.
• Преимущества: Размещение облигаций позволяет регионам диверсифицировать источники финансирования, привлечь более широкий круг инвесторов (как институциональных, так и частных) и формировать долгосрочные обязательства на прозрачных рыночных условиях. Это также способствует развитию регионального финансового рынка.
• Недостатки/Риски: Стоимость обслуживания рыночного долга, как правило, выше, чем у бюджетных кредитов, и зависит от рыночной конъюнктуры, кредитного рейтинга региона и других факторов.

Другие формы заимствований:

• Банковские кредиты: Кредиты, получаемые регионами от коммерческих банков, составляют 2,8% государственного долга на июль 2025 года. Их доля существенно сократилась по сравнению с предыдущими периодами, что отражает общую тенденцию к замещению коммерческих займов более дешевыми бюджетными кредитами. Банковские кредиты могут быть более дорогими, но при этом они предлагают гибкость в условиях и сроках, а также позволяют оперативно привлекать средства.
• Государственные гарантии: На государственные гарантии приходится 2,1% от общего объема долга. Государственные гарантии — это обязательства субъекта РФ отвечать за исполнение обязательств третьих лиц (например, региональных предприятий или муниципальных образований) перед кредиторами. Хотя гарантии не являются прямым долгом до наступления гарантийного случая, они представляют собой потенц��альные обязательства и должны тщательно учитываться при оценке долговой нагрузки.
• Иные формы: Бюджетный кодекс РФ прямо запрещает органам государственной власти субъектов РФ использовать иные формы образования и расходования денежных средств для исполнения расходных обязательств. Это обеспечивает прозрачность и контролируемость бюджетных правоотношений.

Таким образом, 90% всех заемных средств регионов традиционно приходится на бюджетные кредиты и государственные ценные бумаги. Однако в последние годы наблюдается четкое смещение в сторону бюджетных кредитов, что делает структуру регионального долга более управляемой и менее затратной с точки зрения обслуживания. Это стратегическое решение, которое снижает зависимость регионов от волатильности финансовых рынков и поддерживает их финансовую устойчивость.

Меры по оптимизации долговой нагрузки: инициатива списания бюджетных кредитов

В современной российской бюджетной политике вопрос оптимизации долговой нагрузки регионов занимает одно из центральных мест. Признавая, что чрезмерные долговые обязательства могут сдерживать развитие субъектов РФ, федеральный центр предпринимает беспрецедентные меры поддержки. Самой значимой из них стала инициатива Президента Российской Федерации по списанию двух третей задолженности регионов по бюджетным кредитам, озвученная в Послании Федеральному Собранию 29 февраля 2024 года.

Суть и масштаб инициативы:

• Объем списания: Президент предложил списать две трети задолженности регионов по бюджетным кредитам. По оценкам, это позволит субъектам РФ сохранять порядка 200 млрд рублей ежегодно в период с 2025 по 2028 год. Общий объем списания может достигнуть около 1 трлн рублей, как было озвучено премьер-министром Михаилом Мишустиным 3 апреля 2024 года.
• Текущая реализация: Уже в 2024 году объем списания бюджетных кредитов регионам составит 160 млрд рублей, при этом решение о списании задолженности 36 регионам на сумму 105,6 млрд рублей уже принято. Это свидетельствует о планомерной и активной реализации инициативы.
• Целевое использование средств: Важнейшим условием списания является целевое направление высвобождающихся средств. Регионы обязуются использовать эти деньги на поддержку инвестиций и реализацию инфраструктурных проектов. Это превращает меру поддержки не просто в облегчение бремени, а в стимул для экономического развития.

Влияние на финансовую устойчивость субъектов РФ:

1. Существенное снижение долговой нагрузки: Списание столь значительной части долга по бюджетным кредитам кардинально снижает долговую нагрузку, особенно для наиболее уязвимых субъектов РФ. Это освобождает их бюджеты от крупных платежей по обслуживанию долга, позволяя перенаправить эти средства на развитие.
2. Стимулирование инвестиций и инфраструктурных проектов: Целевой характер использования высвободившихся средств направлен на создание мультипликативного эффекта. Инвестиции в инфраструктуру (дороги, мосты, коммунальные сети) и поддержку бизнеса способствуют созданию новых рабочих мест, росту налогооблагаемой базы и, в конечном итоге, укреплению собственной доходной части регионов.
3. Повышение инвестиционной привлекательности: Снижение долговой нагрузки улучшает кредитный рейтинг регионов, делая их более привлекательными для частных инвесторов и потенциальных партнеров.
4. Поддержание бюджетной дисциплины: Важной задачей в контексте списания долгов является не только облегчение, но и поддержание бюджетной дисциплины. Это потребует дальнейшего развития регулирования и контроля региональных финансов, включая механизмы бюджетных правил, чтобы предотвратить повторное накопление чрезмерных долгов.
5. Усиление роли федерального центра: Эта инициатива также подчеркивает централизованный характер бюджетной политики и роль федерального бюджета как главного стабилизатора региональных финансов.

Инициатива по списанию бюджетных кредитов — это мощный шаг к оздоровлению региональных финансов. Она не только помогает регионам преодолеть накопленные проблемы, но и закладывает основу для их устойчивого развития, стимулируя инвестиции и укрепляя бюджетную дисциплину.

Проблемы обеспечения бюджетной сбалансированности и эффективного управления долгом регионов РФ

Финансовая несамостоятельность и зависимость от федерального центра

Несмотря на позитивные сдвиги в динамике региональных бюджетов, фундаментальной проблемой, подрывающей их долгосрочную устойчивость, остается финансовая несамостоятельность и, как следствие, высокая зависимость от федерального центра. Это явление коренится в несовершенстве региональной бюджетной политики и, в более широком смысле, в федеративном типе построения бюджетной системы России.

Проблема несоответствия доходных поступлений расходным обязательствам:
Регионы зачастую сталкиваются с ситуацией, когда объем их собственных доходных источников (налоговых и неналоговых) оказывается недостаточным для полноценного финансирования всех возложенных на них расходных обязательств. Эта диспропорция имеет глубокие корни:

• Ограничения налоговой политики: Значительная часть налогов, собираемых на территории регионов, поступает в федеральный бюджет, а региональные власти имеют ограниченные возможности по изменению налоговых ставок или введению новых налогов. Это сужает их маневр в формировании собственной доходной базы.
• «Нефинансируемые мандаты»: Часто федеральные законы возлагают на регионы новые социальные или инвестиционные обязательства без адекватного обеспечения их финансовыми ресурсами. Это вынуждает регионы либо сокращать другие расходы, либо наращивать заимствования.
• Тип построения бюджетной системы: Федеративный тип построения бюджетной системы в России, при всех своих преимуществах, также порождает проблему несоответствия доходных поступлений расходным обязательствам на региональном уровне. Централизация части налоговых полномочий и последующее перераспределение средств через межбюджетные трансферты создает иерархическую зависимость.

Высокая доля межбюджетных трансфертов и рост зависимости:
Критическим показателем финансовой несамостоятельности является структура доходов региональных бюджетов. В 2023 году доля налоговых и неналоговых доходов в структуре доходов региональных бюджетов составила 80%. Казалось бы, это высокий показатель. Однако при этом межбюджетные трансферты уменьшились на 11%, что само по себе может быть как признаком улучшения финансового положения, так и результатом пересмотра политики федерального центра.

Более тревожным является факт, что в большинстве регионов (60 субъектов РФ) продолжается тенденция к росту зависимости от федерального бюджета за счет межбюджетных трансфертов, особенно субсидий.

• Регулирующие источники: Основными «донорами» доходной части региональных бюджетов являются регулирующие источники (свыше 70% в масштабе страны), где удельный вес поступлений (трансферты, субсидии, субвенции, дотации) превышает 25%, а отчислений от федеральных налоговых отчислений — 40%. Эта зависимость делает региональные бюджеты уязвимыми к изменениям федеральной трансфертной политики.
• Роль субсидий: Субсидии, хотя и направлены на софинансирование целевых региональных программ, часто сопровождаются жесткими условиями и не всегда учитывают уникальные потребности и возможности конкретного региона. Их высокая доля может ограничивать финансовую самостоятельность региона в определении приоритетов развития.

Эта хроническая зависимость приводит к тому, что многие регионы не могут в полной мере реализовать свой экономический потенциал, вынуждены ориентироваться на федеральные приоритеты и испытывают сложности с долгосрочным стратегическим планированием. Решение этой проблемы требует комплексного подхода, включая пересмотр принципов межбюджетных отношений и расширение доходной базы субъектов РФ.

Влияние внешних и внутренних факторов на бюджетный баланс

Региональный сегмент государственных финансов Российской Федерации постоянно находится под давлением множества факторов, которые могут как укреплять, так и подрывать его бюджетную сбалансированность. Современные вызовы, такие как геополитическая напряженность и экономические потрясения, лишь обострили эти влияния.

Влияние внешних факторов:

1. Геополитический кризис и санкционное давление: Беспрецедентные санкции, отключение от SWIFT и общая турбулентность на мировых рынках создают нестабильность, напрямую влияющую на экспортные и импортные операции, инвестиционную активность и, как следствие, на налоговую базу регионов.
2. Пандемия COVID-19: Хотя пик пандемии миновал, ее долгосрочные экономические последствия, такие как изменение потребительских привычек, сбои в цепочках поставок и увеличение нагрузки на системы здравоохранения, продолжают влиять на бюджеты.
3. Волатильность цен на сырье: Регионы, экономика которых сильно зависит от сырьевого сектора (нефть, газ, металлы), особенно уязвимы к колебаниям мировых цен, что напрямую отражается на поступлениях от налога на прибыль.

Влияние внутренних факторов:

1. Низкая устойчивость собственных доходов регионов:
   • Отраслевая зависимость: Многие регионы имеют узкую специализацию экономики (например, добыча полезных ископаемых, крупное промышленное производство), что делает их доходы крайне чувствительными к конъюнктурной волатильности в этих отраслях. Если отрасль переживает спад, доходы бюджета резко сокращаются.
   • Ограничения налоговой политики: Федеральный центр устанавливает большую часть налоговых ставок и правил, ограничивая возможности регионов по формированию собственной гибкой налоговой политики.
   • Дифференцированное влияние налогов: Среди налоговых доходов налог на прибыль выступает относительным усилителем бюджетного риска, так как его поступления сильно зависят от экономической конъюнктуры и прибыли крупных компаний. Напротив, НДФЛ (налог на доходы физических лиц) проявляет себя как демпфер риска, поскольку его поступления более стабильны и менее подвержены резким колебаниям, обеспечивая базовую устойчивость.
2. Рост оборонных расходов: Этот фактор стал особенно значимым в 2024-2025 годах. В первой половине 2025 года Россия направила на оборону около 8,5 трлн рублей. Это колоссальное увеличение затрат на военные нужды привело к серьезным бюджетным дефицитам в 67 из 89 регионов России. Увеличение оборонных расходов не только ограничивает возможности для инвестиций в развитие регионов и поддержку социальных инициатив, но и отвлекает значительные ресурсы от других секторов экономики, потенциально снижая их вклад в региональные бюджеты.
3. Проблема формирования доходной части бюджета: Актуальна из-за недостаточной обеспеченности бюджетными средствами на региональном уровне. Помимо внешних факторов (налоговая политика государства, нормативно-правовая система), влияют и внутренние аспекты, такие как:
   • Недостаточная диверсификация экономики: Зависимость от нескольких крупных налогоплательщиков или одной отрасли делает регион уязвимым.
   • Неэффективное управление имуществом: Недостаточно эффективное использование и администрирование региональной собственности может недополучать доходы.
4. Причины возникновения бюджетного дефицита: Кроме уже упомянутых, это также спад общественного производства и возросшие затраты на оборону.

Все эти факторы в совокупности создают сложную картину, в которой региональные власти вынуждены балансировать между необходимостью выполнения социальных обязательств, стимулированием экономического роста и поддержанием бюджетной дисциплины в условиях ограниченных ресурсов и высокой неопределенности.

Проблемы роста и дифференциации долговой нагрузки регионов

Государственный долг регионов РФ, при всей его пользе как инструмента финансирования развития, становится источником серьезных проблем, если его объем или структура выходит из-под контроля. Особенно остро эти проблемы проявляются в контексте значительной дифференциации долговой нагрузки между субъектами Федерации.

Наращивание долга в менее обеспеченных регионах:
Исторически, наращивание долга происходило преимущественно в менее обеспеченных регионах, которые не были готовы к дополнительным нефинансируемым обязательствам. Эти регионы часто имеют ограниченную собственную доходную базу и вынуждены прибегать к заимствованиям для покрытия текущих расходов или реализации даже самых базовых проектов. Такая ситуация создает порочный круг: чем слабее экономика, тем больше потребность в долге, и тем сложнее его обслуживать.

• Пример: К концу 2023 года треть суммарного регионального госдолга приходилась на семь экономически развитых регионов РФ: Московскую область, г. Москву, Нижегородскую область, Республику Татарстан, Краснодарский край, Свердловскую область и г. Санкт-Петербург. Однако, это скорее связано с их масштабом экономики и возможностью привлекать большие объемы средств на развитие, нежели с высокой относительной нагрузкой.

Уровень долговой нагрузки и его дифференциация:
Хотя на общерегиональном уровне долговая нагрузка может быть невысокой, субъекты Федерации сильно дифференцированы по этому показателю.

• Общероссийский уровень: По итогам 2023 года общероссийский уровень долговой нагрузки составил 20,47% от налоговых и неналоговых доходов. К концу 2024 года этот показатель снизился до 15,7%.
• Региональные различия: Однако в региональном разрезе значения варьировались экстремально: от 1,78% в Сахалинской области до 93,90% в Республике Мордовия в 2023 году.
• Регионы с высокой нагрузкой (2024 год): По итогам 2024 года в 20 регионах государственный долг превышает 50% от объема налоговых и неналоговых доходов бюджета, а в пяти субъектах — более 70%. Среди регионов с наибольшим уровнем долговой нагрузки выделяются Архангельская область (75,4%), Республика Хакасия (72,0%) и Республика Бурятия (62,2%). Наибольший объем государственного долга по итогам января-октября 2024 года зафиксирован в Московской области (248,4 млрд рублей), но ее экономический потенциал позволяет успешно обслуживать этот долг.
• Регионы с низкой нагрузкой (2024-2025 гг.): Наименьший показатель долговой нагрузки в 2024 году сложился в Ямало-Ненецком автономном округе (0,5%). По состоянию на 1 июля 2025 года, наиболее низкий уровень долговой нагрузки наблюдался в Севастополе (1,5%), Ненецком автономном округе (1,6%) и Сахалинской области (1,7%).
• Рост нагрузки в 1 полугодии 2025 года: При этом самый высокий рост уровня долговой нагрузки за первое полугодие 2025 года отмечен в Архангельской области (+26,3 п.п., до 115,3%) и Кемеровской области (+20 п.п., до 57,1%), что требует особого внимания.

Риски, связанные с ростом региональных долгов:
Наращивание долга продуцирует риски как на уровне субъекта РФ, так и в сфере межбюджетных отношений:

• Снижение инвестиционной привлекательности: Высокий уровень долга ухудшает кредитный рейтинг региона, делая его менее привлекательным для инвесторов и повышая стоимость заимствований.
• Увеличение расходов на обслуживание долговых обязательств: Значительная часть бюджетных средств может быть направлена на выплату процентов, отвлекая их от финансирования социальных программ и инвестиционных проектов.
• Перекладывание налогового бремени на последующие поколения: Долг — это фактически обязательство будущих поколений по его погашению, что может привести к необходимости повышения налогов или сокращения расходов в будущем.
• Усиление зависимости регионального бюджета от внешних факторов: Регионы с высокой долговой нагрузкой становятся более уязвимыми к изменениям процентных ставок, инфляции и другим макроэкономическим шокам.
• Риск дефолта: В крайних случаях, неспособность региона обслуживать свои обязательства может привести к дефолту, что имеет катастрофические последствия для его экономики и социальной сферы.

Рост рыночного долга, хотя и замещается бюджетными кредитами, все равно несет средне- и долгосрочные риски для устойчивости региональных бюджетов. Это требует постоянного мониторинга, анализа и принятия своевременных управленческих решений для обеспечения долговой устойчивости каждого субъекта Федерации.

Нарушения в бюджетном процессе и контроле

Эффективное управление региональными финансами, обеспечение бюджетной сбалансированности и контроль над государственным долгом невозможны без строгого соблюдения бюджетного законодательства и действенного финансового контроля. К сожалению, практика показывает, что в этой сфере существуют значительные проблемы, которые выявляются надзорными органами.

Данные Счетной палаты РФ:
Счетная палата Российской Федерации, являясь высшим органом внешнего государственного аудита, регулярно проводит проверки соблюдения бюджетного законодательства на всех уровнях бюджетной системы, включая субъекты РФ. Отчет о работе Счетной палаты РФ в 2023 году выявил тревожную картину:

• Количество нарушений: Было выявлено 4849 нарушений. Это не просто цифра, а свидетельство системных недочетов в управлении финансами на местах.
• Объем нарушений: Общая сумма выявленных нарушений составила колоссальные 2110,0 млрд рублей. Эта цифра сопоставима с объемом государственного долга многих регионов и говорит о масштабе проблем.
• Типы нарушений: Большая часть этих нарушений (1565,7 млрд рублей) связана с ведением бухгалтерского учета, составлением и представлением бухгалтерской отчетности. Это указывает на:
  • Недостаточную квалификацию кадров: Отсутствие необходимых знаний и навыков у специалистов, ответственных за финансовые операции.
  • Несовершенство внутренних контрольных процедур: Слабость систем внутреннего аудита и контроля в региональных финансовых органах.
  • Недостаточную автоматизацию и цифровизацию: Использование устаревших методов ведения учета, что увеличивает риск ошибок.
  • Умышленное искажение данных: В некоторых случаях нарушения могут быть результатом попыток скрыть неэффективное использование средств или манипулировать финансовыми показателями.

Последствия выявленных нарушений:

• Искажение реальной картины: Некорректный бухгалтерский учет и отчетность приводят к искажению реального финансового состояния региона, затрудняя принятие обоснованных управленческих решений.
• Неэффективное использование бюджетных средств: Нарушения могут свидетельствовать о нецелевом или неэффективном расходовании средств, что напрямую влияет на качество государственных услуг и реализацию региональных программ.
• Потеря доверия: Частые нарушения подрывают доверие к региональным властям со стороны населения, бизнеса и федерального центра.
• Риски для финансовой устойчивости: Системные нарушения в учете и отчетности могут маскировать нарастающие финансовые проблемы, в том числе рост скрытого долга или неисполнение обязательств, что в конечном итоге угрожает финансовой устойчивости региона.

Устранение этих проблем требует не только усиления внешнего контроля со стороны Счетной палаты и Федерального казначейства, но и внутренних преобразований в региональных финансовых системах: повышения квалификации персонала, внедрения современных систем учета и отчетности, а также ужесточения внутренней дисциплины и ответственности.

Стратегические направления обеспечения долгосрочной финансовой устойчивости и оптимизации долговой нагрузки регионов РФ

Комплексный подход к управлению региональными финансами

Обеспечение долгосрочной финансовой устойчивости и эффективное управление долговой нагрузкой регионов Российской Федерации — это не задача одного ведомства или уровня власти, а сложный, многогранный процесс, требующий комплексного подхода. Успех в этой сфере возможен только при сочетании внутренних усилий самих регионов и целенаправленной поддержки со стороны федерального центра, а также активного участия бизнес-сообщества и гражданских организаций.

Суть комплексного подхода:

1. Взаимодействие федерального и регионального уровней:
   • Федеральный центр должен продолжать разрабатывать и реализовывать программы поддержки, такие как списание бюджетных кредитов, предоставлять льготные займы и субсидии, а также совершенствовать межбюджетные отношения.
   • Регионы, в свою очередь, обязаны демонстрировать бюджетную дисциплину, эффективно использовать полученные средства и активно работать над увеличением собственной доходной базы.
2. Регулярная и всесторонняя оценка финансовой устойчивости:
   • Оценка финансовой устойчивости региона должна проводиться не от случая к случаю, а на регулярной основе. Это не просто сбор данных, а глубокий анализ текущего состояния, выявление рисков и определение потенциала для развития.
   • Цель такой оценки — не только констатация фактов, но и выработка оперативных и стратегических управленческих решений, направленных на обеспечение приемлемого уровня экономической безопасности и предотвращение кризисных явлений.
   • Оценка должна учитывать как количественные (объем долга, доходы, расходы, дефицит), так и качественные показатели (эффективность управления, качество институтов, инвестиционный климат).
3. Гибкость и адаптивность в обеспечении сбалансированности бюджета:
   • Сбалансированность бюджета должна достигаться всеми возможными методами, которые могут применяться как на этапе образования бюджета (планирование), так и при его исполнении (оперативное управление).
   • Подбор методов обеспечения сбалансированности региональных бюджетов не должен быть шаблонным. Он должен основываться на тщательном анализе ключевых проблем и причин возникновения дефицита, глубокой оценке условий баланса доходов и расходов, а также учитывать предыдущий опыт и специфику каждого региона. Это может включать:
     • Доходная часть: стимулирование экономического роста, расширение налоговой базы, более эффективное администрирование доходов.
     • Расходная часть: оптимизация расходов, повышение эффективности государственных закупок, приоритизация социальных и инвестиционных программ.
     • Управление долгом: реструктуризация долга, замещение дорогих коммерческих займов более дешевыми бюджетными кредитами, контроль за предельным объемом заимствований.
4. Вовлечение всех стейкхолдеров:
   • Бизнес-сообщество может быть привлечено через механизмы государственно-частного партнерства, инвестиционные программы и создание благоприятного делового климата.
   • Гражданские организации и общественность могут участвовать в обсуждении бюджетных приоритетов и контроле за расходованием средств, повышая прозрачность и подотчетность.

Только такой интегрированный подход, объединяющий усилия всех участников бюджетного процесса, позволит регионам РФ не только преодолеть текущие финансовые трудности, но и выстроить надежную систему долгосрочной финансовой устойчивости.

Государственные меры по стабилизации экономики и поддержке регионов в условиях вызовов

В условиях беспрецедентного санкционного давления и геополитических вызовов, Правительство РФ, парламент и региональные управленческие команды предприняли ряд решительных мер, направленных на стабилизацию экономики и поддержку регионов. Эти шаги стали критически важными для сохранения финансовой устойчивости бюджетной системы.

Основные антисанкционные меры и их влияние:

1. Стабилизация финансовых рынков: Были приняты меры для поддержания стабильности национальной валюты и банковской системы, что позволило избежать коллапса и сохранить доверие к финансовым институтам.
2. Налоговое стимулирование и снижение регуляторных ограничений: Для поддержки бизнеса и населения были введены налоговые льготы, моратории на проверки и упрощены административные процедуры. Например, в марте 2022 года была запущена программа субсидирования найма молодых специалистов (субсидия в размере трех минимальных размеров оплаты труда), а также выделены средства для льготного кредитования малого и среднего бизнеса (14,3 млрд рублей).
3. Поддержка импорта и переориентация экономики: Для обеспечения потребностей внутреннего рынка и диверсификации торговых связей были приняты меры по поддержке параллельного импорта и налаживанию новых логистических цепочек.
4. Ускорение бюджетных процедур: Для оперативного реагирования на изменяющуюся ситуацию были ускорены процедуры принятия и исполнения бюджетных решений, что позволило быстрее направлять средства на приоритетные нужды.
5. Использование средств государственных компаний: Государственные компании были привлечены к реализации инвестиционных проектов и поддержке экономики.

Роль Фонда национального благосостояния (ФНБ):
Одним из ключевых инструментов стабилизации и поддержки стала активная работа с Фондом национального благосостояния.

• Расширение прав правительства: Приняты законодательные нормы, позволяющие правительству более гибко направлять средства ФНБ на покупку российских государственных ценных бумаг и акций российских эмитентов, а также определять инвестиционные проекты.
• Финансирование инфраструктурных проектов: Средства ФНБ активно используются для реализации крупных инфраструктурных проектов. Например, в 2022 году финансирование из ФНБ на программу льготного лизинга судов Государственной транспортной лизинговой компании (ГТЛК) было расширено до 285 млрд рублей. В 2021-2024 годах планировалось вложить 1,6 трлн рублей из ФНБ в 32 инфраструктурных проекта, общая стоимость которых с учетом частных инвестиций составит 9 трлн рублей.
• Покрытие дефицита федерального бюджета и социальные обязательства: Средства ФНБ также используются для покрытия дефицита федерального бюджета и выполнения социальных обязательств. Например, 1 трлн рублей из средств ФНБ был направлен на покрытие дефицита федерального бюджета, выполнение социальных обязательств, погашение госдолга и кредиты регионам.
• Динамика ФНБ: На начало 2023 года объем ФНБ составил 8,9 трлн рублей (6% ВВП), а к началу 2024 года прогнозировался на уровне 6,2 трлн рублей. На конец 2025 года объем ФНБ ожидается в размере 6,6 трлн рублей (3,9% ВВП). Однако по итогам 2024 года объем ФНБ сократился до 1,12 трлн рублей, а доля ликвидных активов снизилась до 32%, при этом 1,3 трлн рублей было перечислено на единый счет федерального бюджета для покрытия дефицита. Это свидетельствует об активном использовании Фонда в текущих условиях.
• Увеличение резервного фонда: В 2022 году Правительство РФ увеличило резервный фонд на 791,6 млрд рублей за счет дополнительных нефтегазовых доходов, что стало важной мерой для обеспечения стабильности экономики в условиях санкций.

Эти меры позволили регионам оперативно реагировать на изменения геополитической обстановки и экономической ситуации, снижая влияние негативных факторов на бюджетную систему и поддерживая ее устойчивость.

Совершенствование межбюджетных отношений и развитие бюджетной дисциплины

Основой долгосрочной финансовой устойчивости регионов является не только рост собственных доходов, но и рационально выстроенная система межбюджетных отношений, а также строгая бюджетная дисциплина. Эти два аспекта взаимосвязаны и требуют постоянного совершенствования.

Предложения по индексации межбюджетных трансфертов:
Для обеспечения сбалансированности бюджетов субъектов Федерации критически важна индексация общего объема межбюджетных трансфертов на фактический уровень инфляции. Это касается как дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности, так и субвенций. Без такой индексации реальная покупательная способность федеральной помощи снижается, что вынуждает регионы либо сокращать расходы, либо искать дополнительные источники финансирования, часто прибегая к заимствованиям. Индексация должна учитывать:

• Дотации на выравнивание: Позволяют снизить диспропорции в бюджетной обеспеченности между регионами, обеспечивая минимально необходимый уровень государственных услуг.
• Субвенции: Предназначены для финансирования конкретных федеральных полномочий, переданных на региональный уровень. Их адекватная индексация гарантирует, что регионы смогут выполнять эти обязательства без ущерба для собственных программ.

Развитие механизмов бюджетных правил и контроля региональных финансов:
Одновременно с поддержкой, необходимо усиливать бюджетную дисциплину. Опыт показал, что без четких правил и эффективного контроля риски накопления чрезмерного долга и неэффективного расходования средств возрастают.

• Бюджетные правила: Введение или ужесточение региональных бюджетных правил, которые устанавливают ограничения на объем дефицита бюджета, размер государственного долга и темпы роста расходов, может стать мощным инструментом. Эти правила должны быть гибкими, учитывать специфику каждого региона, но при этом обеспечивать долгосрочную устойчивость.
• Усиление контроля: Дальнейшее развитие механизмов государственного финансового контроля со стороны Федерального казначейства и Счетной палаты РФ, а также усиление внутреннего контроля в самих регионах, является необходимостью. Это включает:
  • Прозрачность: Повышение прозрачности бюджетных процессов и открытости данных для общественного контроля.
  • Ответственность: Усиление ответственности должностных лиц за нарушения бюджетного законодательства.
  • Современные технологии: Внедрение цифровых платформ и аналитических инструментов для мониторинга и анализа региональных финансов в режиме реального времени.

Роль различных видов трансфертов в стабилизации риска:
Среди безвозмездных поступлений, субвенции являются основными стабилизаторами риска, поскольку они гарантированно поступают на выполнение конкретных функций. Дотации также играют стабилизирующую роль, выравнивая общую бюджетную обеспеченность. Однако субсидии могут иметь наибольшую дестабилизирующую роль, так как их предоставление часто зависит от выполнения регионом определенных условий и может быть более подвержено изменениям в федеральной политике.

Совершенствование межбюджетных отношений, индексация трансфертов и развитие бюджетной дисциплины — это ключевые направления, которые позволят регионам не только более эффективно управлять своими финансами, но и станут залогом их долгосрочной финансовой устойчивости.

Экономическое развитие и диверсификация как основа финансовой устойчивости

В конечном итоге, любая финансовая устойчивость, будь то на уровне государства, региона или отдельной компании, базируется на прочном фундаменте реальной экономики. Для регионов Российской Федерации экономическое развитие и диверсификация являются не просто желательными, а жизненно важными условиями обеспечения долгосрочной финансовой устойчивости и оптимизации долговой нагрузки.

Важность роста доходов предприятий и населения:

• Расширение налогооблагаемой базы: Рост доходов предприятий (прибыль) и населения (заработная плата, доходы от предпринимательской деятельности) напрямую ведет к увеличению налоговых поступлений в региональный бюджет. Это основной фактор, уменьшающий зависимость регионального бюджета от федерального центра и внешних заимствований.
• Налог на прибыль vs. НДФЛ: Как уже отмечалось, налог на прибыль выступает относительным усилителем бюджетного риска, поскольку его поступления более волатильны и зависят от конъюнктуры. В то же время, НДФЛ является демпфером риска, обеспечивая более стабильную доходную базу. Поэтому важно не только наращивать общие доходы, но и стремиться к их диверсификации, чтобы не зависеть критически от одного источника.
• Стимулирование инвестиций: Увеличение собственных доходов региона позволяет ему инвестировать в новые проекты, создавая новые рабочие места и стимулируя дальнейший экономический рост по принципу мультипликатора.

Значение отраслевой структуры и качества налоговой и инвестиционной политики:

• Резистентность к шокам: Устойчивость бюджетной системы региона прямо зависит от устойчивости его региональной экономики, ее резистентности к макроэкономическим и глобальным шокам. Регионы с диверсифицированной экономикой, не зависящей от одной-двух отраслей, лучше переносят кризисы.
• Качество налоговой политики: Региональные власти, в рамках своих полномочий, могут влиять на налоговую базу через налоговые льготы для приоритетных отраслей, специальные инвестиционные контракты и другие инструменты. Эффективная налоговая политика должна стимулировать развитие, а не подавлять его.
• Инвестиционная политика: Привлечение инвестиций является ключевым фактором экономического роста. Регионы должны создавать благоприятный инвестиционный климат, развивать инфраструктуру, предлагать механизмы поддержки инвесторов и снижать административные барьеры.

Развитие финансовых рынков:

• Диверсификация источников финансирования: Развитие финансовых рынков, включая рынок ценных бумаг, позволяет правительствам и предприятиям получать финансирование из различных источников, снижая зависимость от банковских кредитов или бюджетных трансфертов.
• Доступ к капиталу: Активный рынок ценных бумаг предоставляет регионам возможность выпускать облигации, привлекая средства от широкого круга инвесторов, что повышает их финансовую гибкость.

Финансовое состояние субъекта РФ является зеркалом состояния как внешней (макроэкономические тенденции, федеральная политика), так и внутренней среды (структура экономики, качество управления). Динамика и уровень долговой нагрузки субъектов РФ объясняются не только социально-экономическими факторами развития региона, но и качеством бюджетного управления. Следовательно, стратегические направления должны быть направлены на создание устойчивой, диверсифицированной экономики, способной генерировать достаточные доходы, а также на формирование эффективной и ответственной системы управления региональными финансами.

Заключение

Исследование теоретических основ сбалансированности региональных бюджетов и государственного долга, анализ их текущего состояния, а также выявление проблем и стратегических направлений управления финансами в Российской Федерации позволяет сделать ряд ключевых выводов.

Теоретический анализ продемонстрировал многообразие подходов к бюджетной сбалансированности – от жесткой ежегодной до гибких циклических моделей и концепции функциональных финансов, где приоритет отдается экономическому росту. Бюджетный дефицит, хотя и несет риски роста госдолга и социальной напряженности, в умеренных масштабах может выступать инструментом стимулирования экономики. Государственный долг субъектов РФ, формируемый преимущественно бюджетными кредитами и ценными бумагами, является мощным, но требующим взвешенного управления инструментом развития, при этом финансовая устойчивость региона определяется его способностью самостоятельно обеспечивать свои потребности.

Практический обзор действующей нормативно-правовой базы, прежде всего Бюджетного кодекса РФ и законов о ценных бумагах, показал наличие четкой законодательной основы для функционирования региональных бюджетов. Актуальные данные за 2023-2025 годы свидетельствуют о положительной динамике доходов и расходов консолидированных бюджетов субъектов РФ, а также о значительном сокращении дефицита, прогнозируемом до 50 млрд рублей в 2025 году. Структура государственного долга регионов демонстрирует рост доли бюджетных кредитов до 82,1% к июлю 2025 года, что отражает политику федерального центра по замещению дорогостоящих рыночных заимствований. Президентская инициатива по списанию двух третей задолженности по бюджетным кредитам, достигающая 1 трлн рублей, является беспрецедентной мерой для снижения долговой нагрузки и стимулирования инвестиций в регионах.

Однако, наряду с позитивными тенденциями, сохраняются системные проблемы. Финансовая несамостоятельность регионов, их высокая зависимость от федерального центра, особенно от межбюджетных трансфертов, остается серьезным вызовом. Внешние факторы, такие как геополитический кризис и санкции, в сочетании с внутренними, например, низкой устойчивостью собственных доходов из-за отраслевой зависимости и ростом оборонных расходов (8,5 трлн рублей в первой половине 2025 года привели к дефициту в 67 из 89 регионов), создают дополнительное давление на бюджетный баланс. Дифференциация долговой нагрузки между регионами остается высокой, при этом в некоторых субъектах РФ она достигает критических значений (например, 115,3% в Архангельской области на 1 июля 2025 года). Выявленные Счетной палатой РФ нарушения в бюджетном процессе, особенно в части бухгалтерского учета и отчетности (4849 нарушений на сумму 2110,0 млрд рублей в 2023 году), указывают на необходимость усиления контроля и повышения квалификации кадров.

Для обеспечения долгосрочной финансовой устойчивости и оптимизации долговой нагрузки регионов необходим комплексный подход, включающий:

• Сочетание внутренних усилий регионов и федеральной поддержки: Государственные меры по стабилизации экономики и антисанкционные пакеты (увеличение резервного фонда, поддержка МСП, использование средств ФНБ для инфраструктурных проектов) должны дополняться активной работой регионов над собственным экономическим развитием.
• Совершенствование межбюджетных отношений: Индексация межбюджетных трансфертов на фактический уровень инфляции и дальнейшее развитие механизмов бюджетных правил для поддержания дисциплины.
• Экономическое развитие и диверсификация: Рост доходов предприятий и населения, формирование устойчивой и диверсифицированной налоговой базы, а также повышение качества налоговой и инвестиционной политики являются основой финансового здоровья регионов.

Перспективы дальнейших исследований в этой области включают углубленный анализ влияния специфических федеральных программ на региональные бюджеты, изучение лучших региональных практик по управлению долгом и финансовой устойчивости, а также моделирование долгосрочных эффектов от текущих антикризисных мер и списания бюджетных кредитов. Постоянный мониторинг, адаптация и инновации в сфере региональных финансов являются залогом устойчивого развития всей бюджетной системы Российской Федерации.

Список использованной литературы

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ. Доступ из СПС «КонсультантПлюс» (дата обращения: 25.10.2025).
2. Бюджетный кодекс Российской Федерации: официальный текст. М.: Статут, 11.01.2011.
3. Федеральный закон от 15 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг». Доступ из СПС «КонсультантПлюс» (дата обращения: 25.10.2025).
4. Федеральный закон от 02 декабря 2009 г. № 308-ФЗ «О федеральном бюджете на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов». Доступ из СПС «КонсультантПлюс» (дата обращения: 25.10.2025).
5. Распоряжение Правительства РФ от 30.07.2010 г. № 1101-р «Программа Правительства РФ по повышению эффективности бюджетных расходов до 2012 г.». Доступ из СПС «КонсультантПлюс» (дата обращения: 25.10.2025).
6. Бюджетное послание Президента Российской Федерации о бюджетной политике в 2012-2014 г.г. // Финансы. 2011. №6.
7. Послание Президента Российской Федерации Федеральному Собранию от 29.02.2024. URL: http://www.kremlin.ru/events/president/news/73585 (дата обращения: 25.10.2025).
8. Об утверждении Правил предоставления, использования и возврата субъектами Российской Федерации бюджетных кредитов, полученных из федерального бюджета на финансовое обеспечение реализации инфраструктурных проектов от 14 июля 2021. URL: https://docs.cntd.ru/document/573359628 (дата обращения: 25.10.2025).
9. Об отчете о работе Счетной палаты Российской Федерации в 2023 году. URL: https://council.gov.ru/activity/documents/155702/ (дата обращения: 25.10.2025).
10. Бюджетный дефицит сведут к нулю. Интервью А. Кудрина // Бюджет. 2010. №8.
11. Горшенина О.В. Регионы за пересмотр принципов сбалансированности бюджета // Бюджет. 2011. №12.
12. Климовицкий А.А. Контроль за государственным долгом // Вестник АКСОР. 2009. №4. С. 75-78.
13. Концептуальные подходы к регулированию бюджетного дефицита и профицита. URL: https://www.nggti.ru/docs/uchebnie_posobiya/008_Konceptualnie_podhodi_k_regulirovaniyu_byudzhetnogo_deficita_i_proficita.pdf (дата обращения: 25.10.2025).
14. К ВОПРОСУ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ РЕГИОНАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/k-voprosu-finansovoy-ustoychivosti-regionalnogo-razvitiya/viewer (дата обращения: 25.10.2025).
15. Лыкова Л.Н., Крылова Н.Б., Чебанова А.Б. Долговая политика регионов. М.: Наука, 2010.
16. Обсуждаются проблемы региональных и местных бюджетов // Финансы. 2010. №7. С.1.
17. Официальный сайт Министерства финансов. URL: http://www.minfin.ru (дата обращения: 25.10.2025).
18. Официальный сайт Федерального казначейства. URL: http://www.roskazna.ru (дата обращения: 25.10.2025).
19. Панкин Д.В. Минфин нашел источники покрытия дефицита бюджета // Финансы. 2009. №8. С. 3-5.
20. правовое регулирование рынка ценных бумаг в российской федерации. URL: https://elibrary.ru/download/elibrary_47348981_72592036.pdf (дата обращения: 25.10.2025).
21. Проблемы обеспечения сбалансированности бюджетов регионов в условиях санкционного давления. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-obespecheniya-sbalansirovannosti-byudzhetov-regionov-v-usloviyah-sanktsionnogo-davleniya/viewer (дата обращения: 25.10.2025).
22. Рацане Ю. Дефицит бюджета стимулирует профицит мысли // Экономика и время. 2004. № 5. С. 12-15.
23. Регулирование рынка ценных бумаг в России: современное состояние и перспективы развития. URL: https://elibrary.ru/download/elibrary_43997531_21124239.pdf (дата обращения: 25.10.2025).
24. Сбалансированность региональных бюджетов: проблемы и пути решения. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sbalansirovannost-regionalnyh-byudzhetov-problemy-i-puti-resheniya/viewer (дата обращения: 25.10.2025).
25. Счетная палата: бюджеты регионов демонстрируют положительную динамику. URL: https://vmeste-rf.tv/news/schetnaya-palata-byudzhety-regionov-demonstriruyut-polozhitelnuyu-dinamiku/ (дата обращения: 25.10.2025).
26. Силуанов А.Г. О проблемах обеспечения сбалансированности консолидированных бюджетов РФ // Бюджет. 2011. №8.
27. Соснин А. Тяжесть бремени государственного долга // Мировая экономика и международные экономические отношения. 2009. С. 1-4.
28. Столповских Г.В. Долговая политика России // Вестник АКСОР. 2009. №1. С. 209-215.
29. Устойчивость бюджетных доходов субъектов РФ и ее источники. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ustoychivost-byudzhetnyh-dohodov-subektov-rf-i-ee-istochniki/viewer (дата обращения: 25.10.2025).
30. Устойчивость финансовой системы региона: сущность, факторы, индикаторы. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ustoychivost-finansovoy-sistemy-regiona-suschnost-faktory-indikatory/viewer (дата обращения: 25.10.2025).
31. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ФОРМИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНЫХ СРЕДСТВ РЕГИОНА. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-vliyayuschie-na-formirovanie-byudzhetnyh-sredstv-regiona/viewer (дата обращения: 25.10.2025).
32. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА УСТОЙЧИВОСТЬ БЮДЖЕТОВ СУБЪЕКТОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. URL: https://elibrary.ru/download/elibrary_39434857_13386001.pdf (дата обращения: 25.10.2025).
33. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / Сенчагов В.К. и др. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ТК Велби, Проспект, 2009. 719 с.
34. Финансовая устойчивость регионов: ключевые факторы и пути укрепления. URL: https://regions.esrae.ru/198-466 (дата обращения: 25.10.2025).
35. Энциклопедия решений. Бюджетные кредиты (сентябрь 2025). URL: https://base.garant.ru/57597148/ (дата обращения: 25.10.2025).