Выбор региона для инвестирования в рыбную отрасль России: комплексный анализ и методология

Введение: Инвестиции в рыбное хозяйство как вектор регионального развития

Российская Федерация, обладая уникальными водными ресурсами и обширной береговой линией, исторически занимает одно из ключевых мест на мировой карте рыболовства. В последние годы рыбная отрасль России демонстрирует устойчивый рост, полностью удовлетворяя внутренние потребности страны в ценной белковой пище и являясь значимым экспортером. Так, по итогам 2023 года общий объем вылова водных биоресурсов достиг рекордных 5,37 млн тонн, что стало максимальным показателем за последние три десятилетия, подчеркивающим ресурсный потенциал и сигнализирующим о возрастающей инвестиционной привлекательности сектора.

Однако, как и любая крупная отрасль, рыбное хозяйство требует значительных капиталовложений для модернизации флота, развития береговой инфраструктуры, внедрения передовых технологий переработки и, что особенно важно, для активного развития аквакультуры. Именно инвестиции становятся тем локомотивом, который способен придать новый импульс развитию регионов, обеспечить продовольственную безопасность и укрепить экспортный потенциал страны.

Настоящая работа ставит своей целью не просто обзор текущего состояния отрасли, но и детальное, методологически обоснованное исследование факторов и критериев выбора оптимального региона для инвестирования в российское рыбное хозяйство. В условиях динамично меняющейся экономической и регуляторной среды, а также с учетом возрастающего внимания к экологическим аспектам, понимание этих нюансов становится критически важным для студентов экономических, географических и рыбохозяйственных специальностей. В рамках данного исследования мы последовательно рассмотрим теоретические основы инвестиционного климата, специфику рыбной отрасли в региональном разрезе, механизмы государственной поддержки, а также риски, возможности и экологические императивы, формирующие инвестиционный ландшафт.

Теоретические основы и методология оценки инвестиционного климата региона

В основе любого стратегического инвестиционного решения лежит глубокий анализ среды, в которой предполагается реализация проекта. В региональной экономике эта среда определяется понятием «инвестиционный климат». Оно служит своеобразным барометром, измеряющим совокупность условий, влияющих на готовность и желание инвестора вложить капитал.

Понятие инвестиционного климата и его структура

Что же такое инвестиционный климат? Это не просто сумма факторов, а их комплексное, взаимосвязанное воздействие на инвестиционную активность. Если рассматривать этот термин более строго, то инвестиционный климат можно определить как совокупность социально-экономических, политических, правовых и организационных условий, формирующих благоприятную или неблагоприятную среду для осуществления инвестиций в регионе. Он является гораздо более широким и емким понятием, чем инвестиционная привлекательность, которая, по сути, представляет собой лишь одну из его составляющих – количественную оценку потенциала. Инвестиционный климат, таким образом, включает в себя как объективные экономические показатели, так и субъективные оценки инвесторами рисков и перспектив. Он не статичен, а постоянно эволюционирует под воздействием внутренних и внешних факторов, требуя регулярного мониторинга и анализа.

Компоненты инвестиционного климата: потенциал и риск

Для всесторонней характеристики инвестиционного климата принято выделять две ключевые составляющие: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. Этот дуалистический подход позволяет оценить не только возможности для вложений, но и сопутствующие им угрозы.

Инвестиционный потенциал – это, по сути, количественная характеристика, отражающая наличие и доступность ресурсов, необходимых для осуществления инвестиционной деятельности. Он складывается из следующих элементов:

• Ресурсно-сырьевой потенциал: наличие и доступность природных ресурсов, таких как водные биоресурсы (для рыбной отрасли), земельные, лесные, минеральные и др.
• Трудовой потенциал: объем и качество трудовых ресурсов (численность, квалификация, уровень образования, стоимость рабочей силы).
• Производственный потенциал: уровень развития промышленного и сельскохозяйственного производства, наличие действующих предприятий, инфраструктуры.
• Инновационный потенциал: способность региона генерировать, внедрять и использовать новые технологии, наличие научных центров, НИОКР.
• Институциональный потенциал: степень развития институтов рыночной экономики, эффективность работы органов власти, наличие и качество нормативно-правовой базы.
• Инфраструктурный потенциал: обеспеченность региона транспортной (дороги, порты, аэропорты), энергетической (электростанции, сети), коммунальной, телекоммуникационной инфраструктурой.
• Финансовый потенциал: финансовая устойчивость региона, объем налоговых поступлений, наличие банковского сектора, платежеспособность предприятий и населения.
• Потребительский потенциал: емкость внутреннего рынка, покупательная способность населения, объем розничного товарооборота.

На другой чаше весов находится инвестиционный риск – качественно-количественная характеристика, отражающая вероятность потери инвестиций и дохода от них. Он включает некоммерческие риски среды, с которыми сталкиваются предприниматели. К основным видам инвестиционного риска относятся:

• Политический риск: стабильность политической системы, вероятность изменения государственной политики в отношении бизнеса, конфликты.
• Социальный риск: уровень социальной напряженности, уровень жизни населения, миграционные процессы.
• Экономический риск: стабильность макроэкономических показателей (инфляция, ВРП, уровень доходов), динамика отраслевого развития.
• Финансовый риск: доступность кредитов, процентные ставки, устойчивость банковской системы, налоговая нагрузка.
• Экологический риск: уровень загрязнения окружающей среды, вероятность техногенных катастроф, строгость экологического законодательства.
• Криминальный риск: уровень преступности, коррупции, защищенность прав собственности.
• Законодательный риск: стабильность и предсказуемость правовой системы, качество законодательства, прозрачность правоприменения.

Таким образом, оценка инвестиционного климата – это всегда баланс между благоприятными возможностями (потенциалом) и потенциальными угрозами (рисками), что в итоге определяет его общую характеристику: от благоприятного до неблагоприятного. Успешный инвестор стремится к регионам, где потенциал значительно превосходит риски.

Современные методики оценки инвестиционного климата регионов

В России для комплексной оценки инвестиционного климата регионов используются различные методики, каждая из которых имеет свои особенности и целевые ориентиры. Наиболее известными и авторитетными являются:

1. Методика рейтингового агентства «Эксперт РА» (RAEX): Эта методика традиционно считается одной из наиболее влиятельных. Она основана на анализе большого количества статистических показателей, которые агрегируются в индексы инвестиционного потенциала и инвестиционного риска. Рейтинг RAEX позволяет сравнивать регионы между собой и отслеживать динамику их инвестиционной привлекательности во времени. Для факторного анализа, который лежит в основе этих оценок, как правило, применяется метод цепных подстановок, позволяющий последовательно определить влияние каждого фактора на общий результат.

   Пример применения метода цепных подстановок:

   Пусть инвестиционный потенциал региона (ИП) определяется как произведение трех условных факторов: ресурсно-сырьевого потенциала (Р), трудового потенциала (Т) и инфраструктурного потенциала (И).

   ИП = Р × Т × И

   Допустим, за период t₀ к t₁ произошли изменения.

   ИП0 = Р0 × Т0 × И0

   ИП1 = Р1 × Т1 × И1

   Чтобы определить влияние каждого фактора на изменение ИП, мы последовательно заменяем значения факторов базисного периода (t₀) на значения отчетного периода (t₁):

   1. Влияние изменения Р: (Р1 × Т0 × И0) - (Р0 × Т0 × И0)

   2. Влияние изменения Т: (Р1 × Т1 × И0) - (Р1 × Т0 × И0)

   3. Влияние изменения И: (Р1 × Т1 × И1) - (Р1 × Т1 × И0)

   Сумма этих изменений будет равна общему изменению ИП: ИП1 - ИП0.

2. Национальный рейтинг состояния инвестиционного климата в субъектах Российской Федерации: Этот рейтинг, разрабатываемый Агентством стратегических инициатив (АСИ), ориентирован на оценку усилий региональных властей по созданию благоприятных условий для бизнеса. Он охватывает широкий спектр показателей, включая регуляторную среду, инфраструктуру и ресурсы, институты для бизнеса, поддержку малого предпринимательства и другие. Особенность этого рейтинга в том, что он основан не только на статистике, но и на опросах предпринимателей, что позволяет уловить «настроение» бизнес-сообщества.
3. Кластерный анализ: Наряду с рейтингованием, для группировки регионов по схожим характеристикам инвестиционного климата активно используется кластерный анализ. Это позволяет выявить типовые модели развития и инвестиционной привлекательности, а также определить регионы-лидеры и аутсайдеры, с последующим анализом причин их положения.

Эти методики, дополняя друг друга, предоставляют инвесторам и аналитикам комплексную картину инвестиционного климата, позволяя принимать обоснованные решения.

Текущее состояние и перспективы развития рыбной отрасли в России: региональный разрез

Российская рыбная отрасль – это не просто сектор экономики, это стратегически важный комплекс, обеспечивающий продовольственную безопасность страны и играющий существенную роль в социально-экономическом развитии приморских и удаленных регионов. Её путь в последние годы отмечен впечатляющими достижениями и амбициозными планами.

Обзор рыбохозяйственного комплекса России: достижения и вызовы

Российский рыбохозяйственный комплекс демонстрирует впечатляющую динамику роста. В 2023 году общий объем вылова водных биоресурсов в России достиг 5,37 млн тонн, что является абсолютным максимумом за последние 30 лет. Этот показатель не только подтверждает ресурсную мощь страны, но и свидетельствует о высокой эффективности управления отраслью. При этом, несмотря на небольшое сокращение объемов вылова в 2024 году до 4,9 млн тонн (связанное в основном с естественными колебаниями запасов тихоокеанских лососей), Росрыболовство планирует вернуться к планке в 5 млн тонн уже в 2025 году.

Отрасль не только добывает, но и активно перерабатывает. Производство переработанной рыбы в 2023 году составило 4,4 млн тонн. Эти объемы позволяют полностью удовлетворять внутренние потребности: показатель самообеспеченности рыбой и рыбной продукцией в 2024 году превысил 138% при пороговом значении Доктрины продовольственной безопасности в 85%. Это не только гарантия стабильности на внутреннем рынке, но и прочная основа для наращивания экспорта. Экономические показатели отрасли также внушительны: оборот предприятий рыбной отрасли РФ в 2024 году достиг 1,1 трлн рублей, а прибыль составила 173 млрд рублей. Налоговые поступления от отрасли в 2023 году превысили 67 млрд рублей, что свидетельствует о её значительном вкладе в государственный бюджет. Растущее потребление рыбы и рыбопродуктов в РФ, увеличившееся до 23,5 кг на человека в год в 2024 году, демонстрирует стабильный и растущий спрос на продукцию.

Тем не менее, перед отраслью стоят и вызовы, связанные с необходимостью модернизации флота, развития береговой инфраструктуры, внедрением инноваций и, конечно, адаптацией к изменяющимся условиям окружающей среды и запасам биоресурсов. Не пора ли пересмотреть подход к финансированию НИОКР в этой сфере, чтобы обеспечить технологическое лидерство?

Региональные особенности рыбодобычи и переработки

Географическое положение России с ее огромной акваторией и выходами к трем океанам предопределяет выраженную региональную специализацию рыболовства.

Дальневосточный федеральный округ (ДФО) является безусловным лидером рыбодобычи, обеспечивая около 75% общероссийского вылова. В 2023 году этот показатель достиг 4 млн тонн. Ключевыми регионами здесь выступают:

• Камчатский край: сердце лососевого промысла. В 2023 году на его долю пришлось 80% от общего объема добычи лососевых на Дальнем Востоке. Регион также богат запасами минтая, трески и других ценных видов.
• Приморский край: помимо вылова, активно развивает марикультуру и рыбопереработку. Является важным логистическим узлом для экспорта.
• Сахалинская область: традиционно сильна в добыче лососевых, сельди, минтая и краба. Развитие перерабатывающих мощностей является приоритетом для региона.

Северо-Западный федеральный округ (СЗФО) занимает второе место по объемам добычи, достигнув 1,1 млн тонн в 2023 году. Здесь выделяются:

• Мурманская область: ключевой центр трескового промысла в Северном бассейне, а также центр переработки и логистики.
• Калининградская область: специализируется на добыче шпрот, салаки, трески и активно развивает переработку, в том числе производство консервов.
• Республика Карелия: активно развивает пресноводное рыболовство и, что особенно важно, аквакультуру лососевых видов.

Эти регионы не только обеспечивают основные объемы вылова, но и формируют ядро рыбоперерабатывающей промышленности, создавая значительную добавленную стоимость.

Развитие аквакультуры: потенциал роста и региональная специализация

Аквакультура, или товарное рыбоводство, становится всё более значимым сегментом российской рыбной отрасли. За последние 10 лет объемы производства в этом направлении выросли более чем вдвое, достигнув 402 тыс. тонн в 2023 году. Несмотря на небольшое снижение до 380,5 тыс. тонн в 2024 году, вызванное различными факторами, стратегия развития рыбохозяйственного комплекса предусматривает амбициозное увеличение производства аквакультуры до 600 тыс. тонн в год к 2030 году. Этот рост обусловлен не только внутренним спросом, но и высоким экспортным потенциалом.

Региональная специализация в аквакультуре также ярко выражена:

1. Северо-Западный федеральный округ (СЗФО) – безусловный лидер по объемам выращивания, произведя более 117 тыс. тонн товарной продукции за три квартала 2023 года. Более 98% этого объема приходится на лососевые (атлантический лосось и форель).
   • Мурманская область – основной драйвер роста, с 73,3 тыс. тонн лососевых. Уникальные климатические условия прибрежных вод Баренцева моря позволяют эффективно выращивать атлантического лосося в морских садках.
   • Республика Карелия – 29,4 тыс. тонн лососевых, преимущественно форели, выращиваемой в пресноводных водоемах.
   • Ленинградская область – 11,7 тыс. тонн лососевых.
2. Дальневосточный федеральный округ (ДФО) – занимает второе место с объемом производства 66,5 тыс. тонн. Здесь доминирует марикультура Приморского края, где выращиваются моллюски, иглокожие и ламинария, составляющие 64,2 тыс. тонн от общего объема. Это направление имеет огромный потенциал роста за счет использования обширных акваторий.
3. Южный федеральный округ (ЮФО) – третье место с 59,2 тыс. тонн товарной аквакультуры. Здесь активно развиваются прудовое рыбоводство (карповые) и выращивание осетровых.

Таблица 1: Региональная специализация в аквакультуре России (по данным 3 кв. 2023 года)

Федеральный округ	Объем аквакультуры (тыс. тонн, 3 кв. 2023 г.)	Основные виды / направления
ДФО	66,5	Марикультура (моллюски, иглокожие, ламинария)
СЗФО	117	Лососевые (атлантический лосось, форель)
ЮФО	59,2	Карповые, осетровые

Развитие аквакультуры не только снижает нагрузку на дикие запасы, но и создает новые рабочие места, диверсифицирует экономику регионов и обеспечивает потребителей высококачественной, свежей продукцией.

Специфические факторы инвестиционной привлекательности и государственная поддержка рыбной отрасли

Инвестирование в рыбную отрасль, как и в любой другой специфический сектор экономики, опреде��яется не только общим инвестиционным климатом, но и рядом уникальных факторов, а также активной ролью государства в стимулировании развития.

Ключевые факторы инвестирования в рыболовство и аквакультуру

Для традиционного рыболовства ключевыми факторами инвестиционной привлекательности являются:

• Наличие и доступность водных биоресурсов (сырьевой базы): это фундаментальный фактор. Объем и стабильность запасов промысловых видов рыбы и морепродуктов напрямую определяют потенциал для вылова и, как следствие, рентабельность промысловых компаний. Например, снижение квот на треску в Северном бассейне, обусловленное необходимостью восстановления популяции, напрямую влияет на инвестиции в этот вид промысла.
• Развитость береговой и портовой инфраструктуры: наличие современных портов, причалов, холодильных мощностей, складских комплексов и эффективных логистических цепочек критически важно для оперативной разгрузки, хранения и дальнейшей транспортировки улова.
• Наличие перерабатывающих мощностей: инвестиции в глубокую переработку позволяют создавать продукцию с высокой добавленной стоимостью (филе, фарш, консервы, сурими), повышая конкурентоспособность и прибыль.
• Обновление промыслового флота: старение флота – серьезная проблема. Инвестиции в строительство новых, современных судов (траулеров, сейнеров) с более эффективными орудиями лова и возможностями первичной переработки на борту являются стратегически важными.

Для аквакультуры (товарного рыбоводства) факторы несколько иные:

• Климатические условия: температура воды, продолжительность теплого периода, наличие ледового покрова напрямую влияют на виды рыб, которые можно выращивать, и скорость их роста. Например, в СЗФО форель растет лишь до шести месяцев в году из-за холода зимой и перегрева летом, что ограничивает развитие пресноводных хозяйств, за исключением морских ферм в Мурманской области.
• Доступ к пресной воде или акваториям: для прудового рыбоводства – наличие водоемов и источников водоснабжения; для морской аквакультуры – доступ к подходящим акваториям с необходимыми гидрологическими параметрами. Для установок замкнутого водоснабжения (УЗВ) – доступ к качественной пресной воде.
• Наличие качественных кормов и посадочного материала: импортозамещение в этой сфере становится ключевым. Доступ к отечественным высококачественным комбикормам и здоровому посадочному материалу (малькам, молоди) снижает зависимость от импорта и обеспечивает биологическую безопасность.
• Ветеринарная поддержка: наличие квалифицированных ветеринарных специалистов и доступ к отечественным лекарственным средствам критически важны для профилактики и лечения болезней рыб, снижения падежа.
• Рынки сбыта и логистика: близость к крупным потребительским рынкам (особенно для охлажденной продукции), развитая транспортная инфраструктура для доставки продукции.

Механизмы государственной поддержки и стимулирования инвестиций

Российское правительство активно поддерживает развитие рыбной отрасли, понимая её стратегическую важность. Одним из наиболее эффективных инструментов является механизм инвестиционных квот, запущенный в 2016 году. Его суть – предоставление права на вылов водных биоресурсов в обмен на инвестиции в строительство новых судов или рыбоперерабатывающих заводов на территории России.

• Первый этап программы инвестквот (2017–2023 гг.) привлек около 300 млрд рублей инвестиций, что привело к строительству 39 современных судов и 25 рыбоперерабатывающих заводов. Это стало мощным импульсом для обновления основных фондов отрасли и возрождения отечественного судостроения.
• Второй этап программы инвестквот (с 2023 г.) продолжает эту тенденцию, предусматривая строительство еще 31 судна (в том числе 23 краболова), 4 логистических комплекса и 11 перерабатывающих заводов.

Особое внимание уделяется поддержке аквакультуры, как наиболее быстрорастущему и перспективному направлению:

1. Субсидирование ставок по кредитам: Производителям аквакультуры возмещается часть затрат на уплату процентов по кредитам, взятым на инвестиционные проекты в рамках госпрограммы «Развитие рыбохозяйственного комплекса».
2. Компенсация капитальных затрат: С 2025 года введена новая мера – компенсация 25% затрат на строительство или модернизацию питомников для выращивания лососевых видов рыб (семги и форели). Эта мера охватывает помещения, оборудование, лаборатории, насосные станции, котельные, инженерные сети и программное обеспечение, составляющие единый технологический цикл. По прогнозам, она сократит срок окупаемости проектов на 2,5–3 года, что делает этот сегмент чрезвычайно привлекательным.
3. Льготное страхование биологических активов: С 2020 года действует программа субсидируемого страхования товарной аквакультуры, где государство компенсирует до 50% страхового взноса. С 2025 года программа расширена и теперь включает не только лососевые, осетровые и карповые, но и сомовые виды рыб, а также беспозвоночных (креветки, гребешки, мидии).

Кроме того, Правительство РФ оказывает прямую поддержку отдельным регионам, например, выделив более 240 млн рублей на 2025 год для предприятий, ведущих промысел в Черном и Азовском морях (Республика Крым, Севастополь, Краснодарский край), для покрытия части затрат на оплату труда и социальные отчисления при условии сохранения не менее 80% сотрудников. Также существуют меры поддержки по линии Минпромторга России, стимулирующие спрос на отечественное оборудование для пищевой переработки (субсидии до 15%).

Финансирование рыбохозяйственного комплекса и перспективы роста инвестиций

Общий объем финансирования рыбохозяйственной отрасли РФ на 2025 год предусмотрен в размере более 40,2 млрд рублей, что на 24,1% больше, чем в 2024 году (32,4 млрд рублей). Большая часть этих средств выделяется в рамках Государственной программы «Развитие рыбохозяйственного комплекса»:

• Обеспечение деятельности: 7,35 млрд рублей.
• Модернизация и стимулирование развития: 6,2 млрд рублей (включая строительство флота, перерабатывающих мощностей, поддержку аквакультуры, создание научно-производственных и селекционно-гибридных центров).
• Искусственное воспроизводство и сохранение водных биоресурсов: 5,42 млрд рублей (с целью выпуска не менее 1,2 млрд шт. молоди и восстановления не менее 5 га водных объектов ежегодно).

Эти цифры подчеркивают серьезность намерений государства по поддержке отрасли. Инвестиционный потенциал аквакультуры в РФ оценивается Россельхозбанком в 60–70 млрд рублей на 2024 год и в 70–100 млрд рублей на горизонте 3–5 лет. Такая высокая оценка обусловлена не только государственной поддержкой, но и значительной рентабельностью (до 40–50%) в этом сегменте, а также ненасыщенностью рынка, особенно в сегменте охлажденного атлантического лосося и крупной форели. Ожидается, что прирост инвестиций в аквакультуру к 2030 году может составить до 164 млрд рублей, с акцентом на питомники (29 млрд), кормовые мощности (15 млрд) и создание/реконструкцию объектов по производству ценных пород рыб (до 120 млрд рублей).

Методология выбора региона для инвестирования в рыбную отрасль: комплексный подход

Выбор региона для инвестирования в рыбную отрасль – это многоступенчатый процесс, требующий глубокого анализа и интеграции как общих принципов оценки инвестиционного климата, так и специфических отраслевых критериев. Игнорирование любого из этих аспектов может привести к неэффективным капиталовложениям и нереализованным ожиданиям.

Интеграция инвестиционного потенциала и риска в региональный выбор

Ключом к успешному выбору является комплексная оценка инвестиционного потенциала и инвестиционного риска региона, адаптированная под специфику рыбной отрасли.

1. Оценка инвестиционного потенциала: Инвестор должен тщательно проанализировать следующие аспекты:
   • Наличие сырьевой базы: Для рыболовства – это объемы вылова и запасы основных промысловых видов водных биоресурсов в прилегающих акваториях. Для аквакультуры – доступ к подходящим пресноводным или морским акваториям, а также наличие источников качественной воды.
   • Инфраструктурный потенциал: Развитость портовой инфраструктуры (глубина акватории, грузовые терминалы, холодильные мощности), наличие логистических центров, дорожной сети, энергетической инфраструктуры.
   • Трудовой потенциал: Наличие квалифицированных кадров (рыбаков, ихтиологов, технологов переработки, ветеринаров, специалистов по аквакультуре), а также потенциал для их подготовки и переподготовки.
   • Производственный потенциал: Присутствие действующих рыбоперерабатывающих предприятий, судоремонтных мощностей, предприятий по производству кормов или посадочного материала.
2. Оценка инвестиционного риска: Параллельно с потенциалом необходимо анализировать и риски:
   • Законодательный риск: Стабильность регионального законодательства в сфере природопользования, рыболовства и аквакультуры, предсказуемость регуляторной среды.
   • Экологический риск: Уровень загрязнения водоемов, наличие особо охраняемых природных территорий, жесткость экологических требований, вероятность природных катаклизмов.
   • Социальный риск: Уровень безработицы, миграционные процессы, социальная стабильность, отношение местного населения к крупным инвестиционным проектам.
   • Биологические риски: Вероятность вспышек болезней рыб, снижение запасов водных биоресурсов по естественным причинам.

Интегрированный подход подразумевает не просто суммирование баллов по каждому фактору, а их взвешенную оценку с учетом специфики конкретного инвестиционного проекта.

Специфические критерии выбора региона для рыболовства

Для инвестиционных проектов, ориентированных на традиционное рыболовство, особое значение имеют следующие критерии:

• Наличие богатой сырьевой базы: Регион должен обладать стабильными и значительными запасами промысловых водных биоресурсов, подтвержденными научными исследованиями и квотами на вылов.
• Развитость портовой инфраструктуры: Для крупномасштабного рыболовства необходимы порты с глубоководными причалами, способными принимать большие суда, а также оснащенные современными холодильными камерами, складскими помещениями и топливозаправочными пунктами.
• Наличие перерабатывающих мощностей: Привлекательным будет регион, где уже существуют или есть потенциал для строительства современных рыбоперерабатывающих заводов, способных производить продукцию с высокой добавленной стоимостью.
• Логистические центры и транспортная доступность: Возможность быстрой и эффективной доставки свежей и переработанной продукции на внутренние и внешние рынки.

Специфические критерии выбора региона для аквакультуры

Инвестиции в аквакультуру требуют учета совершенно иных критериев:

• Климатические условия: Выбор вида рыбы для выращивания напрямую зависит от температурного режима воды и воздуха. Для лососевых (лосось, форель) предпочтительны регионы с прохладным климатом и чистыми, хорошо аэрируемыми водоемами (например, СЗФО, особенно Мурманская область для морского выращивания).
• Доступность качественных кормов и посадочного материала: Важным фактором является наличие отечественных производителей высококачественных экструдированных кормов и питомников для выращивания здоровой молоди.
• Ветеринарное обслуживание: Наличие развитой ветеринарной службы, специализирующейся на болезнях рыб, а также доступ к отечественным ветеринарным препаратам для профилактики и лечения.
• Рынки сбыта охлажденной продукции: Для высокомаржинальных видов рыб (лососевые) критически важна близость к крупным городам и региональным центрам, где формируется основной спрос на свежую, охлажденную рыбу.

Применение количественных показателей для оценки эффективности инвестиций

После предварительного отбора регионов по качественным и специфическим критериям, необходимо провести количественную оценку потенциальной эффективности инвестиций на микроуровне, используя стандартные финансовые метрики. Эти показатели служат основой для сравнения проектов в различных регионах и принятия окончательного решения:

• Чистый дисконтированный доход (NPV — Net Present Value):

  NPV = Σt=0n (CFt / (1 + r)t) - IC

  где CF_t — денежный поток в период t; r — ставка дисконтирования; t — период; n — количество периодов; IC — первоначальные инвестиции. NPV показывает, насколько проект увеличит стоимость компании.

• Индекс рентабельности (PI — Profitability Index):

  PI = (Σt=0n (CFt / (1 + r)t)) / IC

  PI показывает отношение дисконтированных денежных потоков к первоначальным инвестициям. Проект считается привлекательным, если PI > 1.

• Внутренняя норма доходности (IRR — Internal Rate of Return):

  IRR – это ставка дисконтирования, при которой NPV проекта равен нулю.
  Σt=0n (CFt / (1 + IRR)t) - IC = 0

  IRR позволяет оценить максимально допустимую стоимость привлекаемого капитала.

• Срок окупаемости проекта (PBP — Payback Period):

  PBP = IC / Среднегодовой CF

  PBP показывает, за какой период инвестиции окупятся за счет денежных потоков. Для проектов в аквакультуре, где «замораживание» оборотного капитала может быть длительным, этот показатель часто является критическим для инвесторов.

На микроуровне также важны специфические для отрасли показатели, такие как: удельная доходность прудов (кг/м²) и рыбопродуктивность (кг/га) для оценки эффективности использования акваторий. Применение этих показателей в сочетании с анализом сравнительных преимуществ региона позволяет сформировать обоснованную инвестиционную стратегию и выбрать наиболее перспективный регион.

Анализ рисков и возможностей инвестирования с учетом региональной специфики

Инвестирование в рыбную отрасль России, несмотря на её очевидный потенциал, сопряжено с рядом специфических рисков и одновременно открывает значительные возможности. Понимание этих аспектов, особенно в региональном разрезе, критически важно для принятия взвешенных решений.

Основные риски в рыбной отрасли и их региональные особенности

1. Природные колебания запасов водных биоресурсов: Это фундаментальный риск для традиционного рыболовства.

   Пример: В 2024 году вылов тихоокеанских лососей снизился в 2,6 раза по сравнению с 2023 годом, до 235 тыс. тонн, что значительно повлияло на объемы добычи в Дальневосточном федеральном округе, особенно в Камчатском крае. Снижение запасов трески в Северном бассейне привело к сокращению допустимых уловов на 25% в 2025 году, что напрямую ударило по рыбопромышленным компаниям Мурманской области.

2. Финансовая нестабильность и высокая долговая нагрузка:

   Рост задолженности рыбопромышленных компаний перед банками (более 1 трлн рублей) обусловлен аукционами на право вылова и необходимостью крупных инвестиций в рамках программы инвестквот. Это создает риски для финансовой устойчивости предприятий в любых рыбодобывающих регионах, особенно тех, где происходит активное обновление флота.

3. Проблемы с реализацией инвестиционных проектов (особенно в судостроении):

   Задержки в строительстве судов на российских верфях, выход проектов из графиков, а также риск непризнания судна построенным на российской верфи из-за отсутствия отечественных двигателей и комплектующих. Этот риск особенно актуален для Северо-Западного федерального округа и Дальнего Востока, где сосредоточены основные судостроительные мощности и где активно ведется строительство по инвестквотам.

4. Риски в аквакультуре:
   • Некачественный посадочный материал: Использование зарубежного посадочного материала низкого качества может приводить к массовой смертности лососевых.
   • Длинный срок выращивания рыбы: Требует «замораживания» оборотного капитала на один-два года, что увеличивает финансовые риски.
   • Биологические риски: Вспышки болезней, таких как лососевая вошь, могут спровоцировать сокращение поголовья рыбы и привести к значительным убыткам.

Перспективы и возможности для инвесторов

Наряду с рисками, рыбная отрасль России предлагает значительные возможности для инвесторов:

• Устойчивый рост отрасли в целом: Общий позитивный тренд, рекордные объемы вылова и самообеспеченности создают благоприятный инвестиционный фон.
• Высокий потенциал аквакультуры:
  • Значительный рост производства (вдвое за 10 лет) и перспективы дальнейшего увеличения до 600 тыс. тонн к 2030 году.
  • Высокая рентабельность аквакультуры (40–50%), особенно в сегменте лососевых, делает её чрезвычайно привлекательной.
  • Ненасыщенность российского рынка охлажденного атлантического лосося и крупной форели открывает огромные возможности для импортозамещения.
• Активная государственная поддержка: Инвестиционные квоты, субсидии, льготное страхование и финансирование значительно снижают риски и повышают привлекательность проектов.
• Развитие внутреннего производства кормов и посадочного материала:

  Производство отечественных рыбных комбикормов для аквакультуры выросло на 39% в январе-ноябре 2023 года, достигнув 48 тыс. тонн. К 2027 году общая мощность производства рыбных кормов в России превысит 220 тыс. тонн в год. Это снижает зависимость от импорта и укрепляет биологическую безопасность.

• Экспортный потенциал и импортозамещение:

  Российская рыбная продукция поставляется примерно в 90 стран. Активно развиваются новые рынки сбыта, включая страны Африки и Азии. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью (филе, фарш, сурими) увеличилась с 15% в 2014 году до 32,5% к 2025 году. Производство сурими, начатое в России в 2021 году, достигло 70,8 тыс. тонн в 2024 году и планируется к увеличению до 163 тыс. тонн к 2028 году.

Таким образом, несмотря на существующие риски, рыбная отрасль России предоставляет широкие возможности для инвесторов, особенно в условиях активной государственной поддержки и растущего внутреннего и внешнего спроса на продукцию.

Экологические аспекты и устойчивое рыболовство как фактор инвестиционной привлекательности

В современном мире инвестиционные решения все чаще продиктованы не только экономической выгодой, но и принципами устойчивого развития, где экологические факторы играют ключевую роль. Для рыбной отрасли, неразрывно связанной с природными водными экосистемами, учет экологических аспектов становится не просто желательным, а критически важным условием долгосрочной инвестиционной привлекательности и стабильности проектов.

Экологические угрозы и вызовы для рыбной отрасли

Развитие рыбного хозяйства, особенно интенсивной аквакультуры, может нести значительные экологические риски, если не соблюдаются строгие стандарты и меры по защите окружающей среды:

• Органическое загрязнение: Интенсивное кормление рыбы в садках и бассейнах приводит к накоплению избытка питательных веществ (из корма и экскрементов) в водной среде. Это может вызывать эвтрофикацию – бурное цветение водорослей, которое, в свою очередь, приводит к снижению концентрации кислорода в воде.
• Химическое загрязнение: Для борьбы с паразитами и болезнями в аквакультуре могут использоваться противопаразитарные препараты, антибиотики и красители. Эти вещества, попадая в окружающую среду, могут оказывать токсическое воздействие на дикие популяции рыб и беспозвоночных.
• Генетическое и биологическое загрязнение: Случайный выход или преднамеренное внедрение генетически модифицированных или чужеродных видов рыб в природные водоемы может привести к необратимым изменениям в диких популяциях, проявляясь в снижении генетического разнообразия и вытеснении местных видов.
• Внешнее загрязнение: Сама аквакультура страдает от загрязнения водной среды со стороны сельского хозяйства (пестициды, удобрения) и мегаполисов (промышленные стоки, бытовые отходы). Это повышает риски заболеваний рыб и снижает качество продукции.
• Бюрократические барьеры: Необходимость прохождения дорогостоящей и длительной государственной экологической экспертизы для новых аквакультурных объектов является значительным препятствием для инвесторов, увеличивая сроки реализации проектов и их стоимость.

Меры по сохранению водных биоресурсов и среды их обитания

Российское законодательство и государственные программы предусматривают ряд мер, направленных на минимизацию экологического ущерба и обеспечение устойчивого рыболовства:

• Искусственное воспроизводство и сохранение водных биоресурсов: Государственная программа «Развитие рыбохозяйственного комплекса» включает обширные мероприятия по искусственному воспроизводству. В 2023 году из государственных рыбоводных заводов было выпущено почти 145 млн экземпляров молоди водных биологических ресурсов в рамках компенсационных мероприятий.
• Регулирование водоохранных зон: Постановление Правительства РФ № 785 от 29 мая 2025 года регламентирует меры по сохранению водных биологических ресурсов и среды их обитания, включая установление границ водоохранных зон и прибрежных защитных полос, где запрещается или ограничивается хозяйственная деятельность.
• Оценка воздействия на биоресурсы (ОВОС): Обязательная оценка воздействия на водные биоресурсы и среду их обитания при планировании хозяйственной деятельности.
• Производственный экологический контроль: Осуществление контроля за соблюдением экологических нормативов на рыбохозяйственных предприятиях.

Интеграция экологических факторов в инвестиционную оценку

Учет экологических рисков и требований устойчивого развития становится неотъемлемой частью инвестиционной оценки. Инвестор, рассматривающий регион для вложений в рыбную отрасль, должен анализировать:

1. Регуляторную среду: Строгость и прозрачность регионального экологического законодательства, эффективность работы контролирующих органов. Регионы с более четкими и предсказуемыми экологическими требованиями, несмотря на возможные первоначальные затраты на их соблюдение, в долгосрочной перспективе могут оказаться более привлекательными.
2. Экологическое состояние акваторий: Наличие загрязнений, уровень биоразнообразия, статус особо охраняемых природных территорий. Инвестиции в экологически чистые регионы снижают риски возникновения конфликтов с местным населением и надзорными органами.
3. Доступность экологически чистых технологий: Возможность применения систем замкнутого водоснабжения (УЗВ) для аквакультуры, технологий очистки сточных вод, использования экологически безопасных кормов и ветеринарных препаратов.

Таким образом, интегрированный подход, включающий не только экономические, но и всесторонние экологические факторы, позволяет инвесторам принимать более обоснованные решения, снижать потенциальные негативные последствия для проектов и способствовать долгосрочному устойчивому развитию рыбной отрасли в выбранном регионе. Использование высококачественных экструдированных кормов, произведенных с учетом возможности плавучести или потопления, позволяет оптимизировать процесс кормления и сократить потери корма, тем самым уменьшая органическое загрязнение и снижая воздействие на окружающую среду.

Заключение

Выбор региона для инвестирования в рыбную отрасль России представляет собой многогранный и сложный процесс, требующий глубокого аналитического подхода и учета множества взаимосвязанных факторов. Как показал анализ, это не просто поиск наиболее ресурсной или экономически развитой территории, а скорее стратегическое решение, основанное на комплексной оценке инвестиционного климата, специфики отрасли, государственной поддержки и, что крайне важно в современных условиях, экологической устойчивости.

Российская рыбная отрасль демонстрирует впечатляющие темпы роста и обладает огромным потенциалом, особенно в сегменте аквакультуры. Объем вылова, превысивший 5 млн тонн, и показатель самообеспеченности в 138% подтверждают её значимость для экономики и продовольственной безопасности страны. Однако эти достижения не могут быть устойчивыми без постоянных инвестиций и системного подхода к развитию.

Мы выяснили, что теоретические основы инвестиционного климата, включающие оценку инвестиционного потенциала и инвестиционного риска, являются фундаментом для любого регионального анализа. Применение таких методик, как рейтинги «Эксперт РА» (RAEX) и Национальный рейтинг инвестиционного климата, позволяет получить объективную картину. Специфика рыбной отрасли диктует необходимость учета уникальных факторов. Для традиционного рыболовства это наличие обширной сырьевой базы и развитая портовая инфраструктура, а для аквакультуры – климатические условия, доступ к качественным водам, кормам и посадочному материалу, а также ветеринарное обслуживание. Государственная поддержка через инвестиционные квоты, субсидирование кредитов и компенсацию капитальных затрат на питомники лососевых, а также льготное страхование биоактивов, играет ключевую роль в стимулировании притока капитала.

Методология выбора региона должна быть интегрированной, объединяя общие принципы оценки инвестиционного климата с детализированными отраслевыми критериями. Использование количественных показателей эффективности инвестиций, таких как NPV, PI, IRR и PBP, становится инструментом для финального отбора наиболее перспективных проектов.

При этом инвесторы должны осознавать как значительные возможности (устойчивый рост отрасли, высокая рентабельность аквакультуры, ненасыщенность рынка лососевых, развитие импортозамещения, экспортный потенциал), так и серьезные риски (природные колебания запасов, финансовая нестабильность, проблемы судостроения, биологические и климатические ограничения в аквакультуре, излишняя зарегулированность). Региональная специфика этих рисков и возможностей требует тщательного анализа. Наконец, подчеркивается критическая важность экологических аспектов и принципов устойчивого рыболовства. Экологические угрозы и меры по их предотвращению напрямую влияют на долгосрочную привлекательность инвестиций. Интеграция экологических факторов в инвестиционную оценку не только снижает риски, но и соответствует мировым трендам ответственного инвестирования.

Таким образом, для студента, выполняющего академическую работу, становится очевидной необходимость междисциплинарного подхода. Выбор региона для инвестирования в рыбную отрасль России – это не только экономический, но и географический, биологический и даже социально-политический кейс, требующий глубокого понимания всех этих составляющих для успешной реализации проектов и устойчивого развития отрасли в целом.

Список использованной литературы

1. Фетисов, Г. Г., Орешин, В. П. Региональная экономика и управление: Учебник. Москва: Инфра-М, 2006. 416 с.
2. Статистический сборник «Регионы России: социально-экономические показатели. 2009.
3. Экспертное агентство «РА Эксперт». URL: https://www.raexpert.ru (дата обращения: 21.10.2025).
4. Сайт Администрации Сахалинской области. URL: https://www.adm.sachalin.ru (дата обращения: 21.10.2025).
5. Сайт Администрации Камчатского края. URL: https://www.kamchatka.gov.ru (дата обращения: 21.10.2025).
6. Сайт Администрации Приморского края. URL: https://www.primorsky.ru (дата обращения: 21.10.2025).
7. Российская рыбная отрасль 2024. URL: https://id-marketing.ru/rossiyskaya-rybnaya-otrasl-2024.html (дата обращения: 21.10.2025).
8. Теоретические и методологические аспекты оценки инвестиционного климата региона: Статья в журнале «Молодой ученый». URL: https://moluch.ru/archive/27/3028/ (дата обращения: 21.10.2025).
9. Инвестиционный климат региона: сущность и составляющие. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnyy-klimat-regiona-suschnost-i-sostavlyayuschie (дата обращения: 21.10.2025).
10. Инвестиционный потенциал аквакультуры в России составляет 60–70 млрд руб. — «Россельхозбанк». ФГБУ «Центр Агроаналитики». URL: https://agriprice.ru/news/investicionnyy-potencial-akvakultury-v-rossii-sostavlyaet-60-70-mlrd-rub-rosselhozbank (дата обращения: 21.10.2025).
11. Оборот предприятий рыбной отрасли РФ в 2024 году достиг 1,1 трлн рублей. URL: https://www.interfax.ru/business/951230 (дата обращения: 21.10.2025).
12. Инвестиции в рыбопромышленность России: перспективы и достижения — новости fishretail.ru. URL: https://www.fishretail.ru/news/investitsii-v-rybopromyshlennost-rossii-perspektivy-i-dostizheniya-260170 (дата обращения: 21.10.2025).
13. Экологические последствия развития аквакультуры. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ekologicheskie-posledstviya-razvitiya-akvakultury (дата обращения: 21.10.2025).
14. Формирование инвестиционного климата региона. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/formirovanie-investitsionogo-klimata-regiona (дата обращения: 21.10.2025).
15. Российская аквакультура: три проблемы и пути их решения. URL: https://fishnet.ru/analitika/akvakultura/rossiyskaya_akvakultura_tri_problemi_i_puti_ikh_resheniya_15616.html (дата обращения: 21.10.2025).
16. Государство поможет рыбоводам выплачивать кредиты — Fishnews. URL: https://www.fishnews.ru/news/24795 (дата обращения: 21.10.2025).
17. Обзор методик оценки инвестиционного потенциала региона: Статья в журнале. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/obzor-metodik-otsenki-investitsionnogo-potentsiala-regiona (дата обращения: 21.10.2025).
18. Методы оценки инвестиционного климата региона. URL: http://cyberleninka.ru/article/n/metody-otsenki-investitsionnogo-klimata-regiona (дата обращения: 21.10.2025).
19. Аквакультура России: рост, тенденции и перспективы в 2024 году — провет. URL: https://fish.prowet.ru/akvakultura-rossii-rost-tendencii-i-perspektivy-v-2024-godu/ (дата обращения: 21.10.2025).
20. Рыба растет. Российские инвесторы стали активнее вкладываться в развитие аквакультуры — Журнал — Агроинвестор. URL: https://www.agroinvestor.ru/markets/article/39322-ryba-rastet/ (дата обращения: 21.10.2025).
21. В 2024 году достигнуты основные целевые показатели государственной программы «Развитие рыбохозяйственного комплекса». Федеральное агентство по рыболовству. URL: https://fish.gov.ru/news/2025/04/08/v-2024-godu-dostignuty-osnovnye-tselevye-pokazateli-gosudarstvennoj-programmy-razvitie-ryb/ (дата обращения: 21.10.2025).
22. ФАКТОРЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА РЕГИОНА — Современные проблемы науки и образования (сетевое издание). URL: https://science-education.ru/ru/article/view?id=19645 (дата обращения: 21.10.2025).
23. Экологические угрозы искусственного выращивания рыб. Бесплатные — FishNet.ru. URL: https://fishnet.ru/analitika/akvakultura/ekologicheskie_ugrozi_iskusstvennogo_virashchivaniya_rib_16503.html (дата обращения: 21.10.2025).
24. Правительство направит более 240 млн рублей на поддержку предприятий рыбохозяйственного комплекса, ведущих промысел в Чёрном и Азовском морях. URL: http://government.ru/news/55914/ (дата обращения: 21.10.2025).
25. Инвестквоты на берегу: как развивается инфраструктура рыбной отрасли и к чему стремится рынок. Бесплатные — FishNet.ru. URL: https://fishnet.ru/analitika/akvakultura/investkvoti_na_beregu_kak_razvivaetsya_infrastruktura_ribnoy_otrasli_i_k_chemu_stremitsya_rinok_260272.html (дата обращения: 21.10.2025).
26. Особенности национальной аквакультуры. Что мешает инвесторам увеличивать производство рыбы — Журнал — Агроинвестор. URL: https://www.agroinvestor.ru/analytics/article/31420-osobennosti-natsionalnoy-akvakultury-chto-meshaet-investoram-uvelichivat-proizvodstvo-ryby/ (дата обращения: 21.10.2025).
27. Главным получателем субсидии на проекты в области аквакультуры является ПАО «Русская Аквакультура». Бесплатные — FishNet.ru. URL: https://fishnet.ru/analitika/akvakultura/glavnim_poluchatelem_subsidii_na_proekti_v_oblasti_akvakulturi_yavlyaetsya_pao_russkaya_akvakultura_43666.html (дата обращения: 21.10.2025).
28. Forbes: почему аквакультура не справляется с потребностью России в лососях. URL: https://www.forbes.ru/biznes/520261-forbes-pocemu-akvakul-tura-ne-spravlaetsa-s-potrebnost-u-rossii-v-lososah (дата обращения: 21.10.2025).
29. Какие меры господдержки возможны для представителей аквакультуры, рыбопереработки и для рыболовства. — Сфера Медиагруппа. URL: https://sfere.ru/news/kakie-mery-gospodderzhki-vozmozhny-dlya-predstavitelei-akvakultury-rybopererabotki-i-dlya-rybolovstva (дата обращения: 21.10.2025).
30. Коллегия — Федеральное агентство по рыболовству. URL: https://fish.gov.ru/upload/iblock/c38/c38f9037307dd794697395b009ae84d0.pdf (дата обращения: 21.10.2025).
31. Государственная программа «Развитие рыбохозяйственного комплекса». Правительство России. URL: http://government.ru/programs/269/events/ (дата обращения: 21.10.2025).
32. С какими результатами рыбная отрасль прошла 2024 год — Fishnews. URL: https://www.fishnews.ru/news/50950 (дата обращения: 21.10.2025).
33. Аквакультура в России: проблемы и перспективы — Журнал про сельское хозяйство. URL: https://mcx.ru/press-service/articles/akvakultura-v-rossii-problemy-i-perspektivy/ (дата обращения: 21.10.2025).
34. АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ESG-ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РЫБНОЙ ОТРАСЛИ РФ. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/aktualnye-problemy-ispolzovaniya-esg-investirovaniya-v-rybnoy-otrasli-rf (дата обращения: 21.10.2025).
35. РСХБ оценил инвестпотенциал аквакультуры в России в 100 млрд рублей в ближайшие годы — Feedlot. URL: https://feedlot.ru/news/rshb-otsenil-investpotentsial-akvakultury-v-rossii-v-100-mlrd-rubley-v-blizhayshie-gody/ (дата обращения: 21.10.2025).
36. Господдержка — Федеральное агентство по рыболовству. URL: https://fish.gov.ru/press-tsentr/gospodderzhka/ (дата обращения: 21.10.2025).
37. Господдержка рыбной отрасли в 2025 году увеличится почти на четверть до 40,2 млрд руб. — Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/954605 (дата обращения: 21.10.2025).
38. Парламентские слушания на тему: «Проблемы и перспективы развития аквакультуры в Российской Федерации». Совет Федерации Федерального Собрания Российской Федерации. URL: http://council.gov.ru/activity/activities/parliamentary/160163/ (дата обращения: 21.10.2025).
39. Инвестиционный потенциал и инвестиционная привлекательность региона: методы анализа. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnyy-potentsial-i-investitsionnaya-privlekatelnost-regiona-metody-analiza (дата обращения: 21.10.2025).
40. Развитие аквакультуры — Food and Agriculture Organization of the United Nations. URL: https://www.fao.org/3/i3370r/i3370r.pdf (дата обращения: 21.10.2025).
41. Инвестиции в развитие рыбохозяйственного комплекса России — fish-info.ru. URL: https://fish-info.ru/articles/investicii-v-razvitie-rybohozyajstvennogo-kompleksa-rossii (дата обращения: 21.10.2025).
42. Финансовая нестабильность в российской рыбной отрасли: потенциальные кризисы на горизонте — новости grainboard.ru. URL: https://grainboard.ru/news/finansovaya-nestabilnost-v-rossiyskoy-rybnoy-otrasli-potentsialnye-krizisy-na-gorizonte-1620 (дата обращения: 21.10.2025).
43. (PDF) Аквакультура как источник опасности биологического и генетического загрязнения природных водоёмов / Aquaculture as a source of danger of biological and genetic pollution of natural reservoirs — ResearchGate. URL: https://www.researchgate.net/publication/379434850_AKVAKULTURA_KAK_ISTOCNIK_OPASNOSTI_BIOLOGICESKOGO_I_GENETICESKOGO_ZAGRAZNENIA_PRIRODNYH_VODOEMOV_AQUACULTURE_AS_A_SOURCE_OF_DANGER_OF_BIOLOGICAL_AND_GENETIC_POLLUTION_OF_NATURAL_RESERVoirs (дата обращения: 21.10.2025).
44. Рыбная отрасль на спаде. Как сегмент завершил 2024 год и чего ожидать в 2025-м. URL: https://www.agroinvestor.ru/analytics/article/41065-rybnaya-otrasl-na-spade/ (дата обращения: 21.10.2025).
45. ИНАРКТИКА: золотая рыбка — Альфа-Банк. URL: https://alfabank.ru/investments/research/stocks/inarktika/ (дата обращения: 21.10.2025).
46. Аналитики прогнозируют в России сильный рост аквакультуры лососевых к 2034 году. URL: https://www.vedomosti.ru/business/news/2025/03/04/1023773-analitiki-prognoziruyut-v-rossii-silnii-rost-akvakulturi-lososevih-k-2034-godu (дата обращения: 21.10.2025).
47. Субсидии и инвестиции — Федеральное агентство по рыболовству. URL: https://fish.gov.ru/press-tsentr/subsidii-i-investitsii/ (дата обращения: 21.10.2025).
48. Экологические проблемы загрязнения водоемов при выращивании рыб — Luxsol. URL: https://luxsol.ru/articles/ekologicheskie-problemy-zagryazneniya-vodoemov-pri-vyrashchivanii-ryb/ (дата обращения: 21.10.2025).
49. Что ловить инвесторам в рыбной индустрии — Газпромбанк Инвестиции. URL: https://www.gazprombank.investments/analytics/articles/chto-lovit-investoram-v-rybnoy-industrii/ (дата обращения: 21.10.2025).
50. Государственная поддержка отрасли рыбного хозяйства. Правительство Республики Крым. Официальный портал. URL: https://rk.gov.ru/ru/document/814194 (дата обращения: 21.10.2025).