Содержание
Практическое занятие № 1по дисциплине «Оценка бизнеса» на тему :«Доходный подход к оценке предприятия ( бизнеса). Метод дисконтированных денежных потоков. Метод капитализации дохода»
Задание № 1
Спрогнозируйте валовые доходы компании при следующих исходных данных:
Компания производит два продукта А и Б. Производственные мощности для продукта А составляют 40 000 ед. в год. Производственные мощности для продукта Б составляют 60 000 ед. в год..В прошлом году компания произвела 30 000 ед. продукта А и 50000 ед.продукта Б.
Компания инвестирует средства в расширение мощностей для производства продукта А и доведет соответствующие мощности до 45 ед. к началу 3 года.
Цена продажи для продукта А составляет 100 долл., а для продукта Б -50 долл.
Ожидается. Что цена на продукт А будет расти на 5% в год, а на продукт Б останется без изменений.
Управляющие прогнозируют следующие темпы роста спроса на каждый из продуктов:
Продукты 1 год 2 год 3 год 4 год
Продукт А 15% 10% 10% 5%
Продукт Б 10% 10% 5% 5%
Используя выше приведенную информацию, спрогнозируйте физический объем продаж , цены продаж и валовый доход по каждому из продуктов на четырехлетний период.
Округлите все цифры до целых величин.
Показатели Прошлый год 1 год 2 год 3 год 4 год
Объем продаж А
Объем продаж Б
Цена продажи А
Объем продаж Б
Валовый доход А
Валовый доход Б
Общий валовый доход
Годовые темпы прироста валового дохода
Задание № 2
Достаточно ли положить на счет 1000 тыс. руб. для приобретения через 7 лет дома стоимостью 3700 тыс. руб. Банк начисляет процент ежеквартально, годовая ставка 20%.
Задание №3
Стоимость четырехлетнего обучения в Университете составляет 320 тыс. руб. Плата перечисляется по семестрам равными долями. Какую сумму необходимо положить в банк под 16% годовых, с начислением процентов ежемесячно, если по условиям договора банк принимает на себя обязательства по перечислению в ВУЗ платы за обучение.
Задание № 4
Негосударственный пенсионный фонд « МИР» принимает взносы под 15% годовых с ежемесячным начислением процентов. Какая сумма будет накоплена к выходу на пенсию, если из заработной платы ежемесячно перечислять
А) 100 руб. в течение 10 лет; Б) 1000 руб. в течение 3 лет; В) 10 тыс. руб. в течение 5 лет.
Задание № 5
Используя следующие данные. Рассчитайте величину денежного потока предприятия и заполните строки балансового отчета на конец периода.
Показатели Начало периода Конец периода
Актив
Основные средства (остаточная стоимость) 2000
Запасы 230
Дебиторская задолженность 500
Денежные средства 400
Всего активов
Пассив
Долгосрочная задолженность 1500
Краткосрочная задолженность 400
Собственный капитал 1230
Всего пассивов
В течение года произошли следующие изменения:
Чистая прибыль составила 500
Начисленный износ 120
Прирост запасов 50
Уменьшение дебиторской задолженности 30
Прирост краткосрочной задолженности 60
Уменьшение долгосрочной задолженности 100
Задание № 6
Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала с использованием модели оценки капитальных активов.
Исходные данные.
Номинальная безрисковая ставка в % 6 %
Коэффициент бета 1,8%
Среднерыночная ставка дохода 12%
Процент за кредит 8%
Ставка налога 20%
Доля заемных средств 50%
Задание № 7
Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 8%.Среднерыночная доходность на фондовом рынке – 19% в реальном выражении. Коэффициент бета для оцениваемого предприятия равен 1,4. Темпы инфляции составляют 16% в год. Рассчитайтереальную ставку дисконта для оцениваемого предприятия.
Задание № 8
Рассчитайте текущую стоимость предприятия в постпрогнозный период, используя модель Гордона, если денежный поток в постпрогнозный период равен 900 млн.руб.. ожидаемые долгосрочные темпы роста – 2%. Ставка дисконта 18%.
Задание № 9
В конце каждого из последующих 4 лет фирма предполагает выплачивать дивиденды в размере 2; 1,5; 2.5 ; 3.5 долларов. Какую цену вы готовы заплатить за акцию данной фирмы, если ожидается, что в дальнейшем дивиденды будут расти на 5% в год, а требуемая ставка дохода составит 19%.
Выдержка из текста
Практическое занятие № 1по дисциплине «Оценка бизнеса» на тему :«Доходный подход к оценке предприятия ( бизнеса). Метод дисконтированных денежных потоков. Метод капитализации дохода»
Задание № 1
Спрогнозируйте валовые доходы компании при следующих исходных данных:
Компания производит два продукта А и Б. Производственные мощности для продукта А составляют 40 000 ед. в год. Производственные мощности для продукта Б составляют 60 000 ед. в год..В прошлом году компания произвела 30 000 ед. продукта А и 50000 ед.продукта Б.
Компания инвестирует средства в расширение мощностей для производства продукта А и доведет соответствующие мощности до 45 ед. к началу 3 года.
Цена продажи для продукта А составляет 100 долл., а для продукта Б -50 долл.
Ожидается. Что цена на продукт А будет расти на 5% в год, а на продукт Б останется без изменений.
Управляющие прогнозируют следующие темпы роста спроса на каждый из продуктов:
Продукты 1 год 2 год 3 год 4 год
Продукт А 15% 10% 10% 5%
Продукт Б 10% 10% 5% 5%
Используя выше приведенную информацию, спрогнозируйте физический объем продаж , цены продаж и валовый доход по каждому из продуктов на четырехлетний период.
Округлите все цифры до целых величин.
Показатели Прошлый год 1 год 2 год 3 год 4 год
Объем продаж А
Объем продаж Б
Цена продажи А
Объем продаж Б
Валовый доход А
Валовый доход Б
Общий валовый доход
Годовые темпы прироста валового дохода
Задание № 2
Достаточно ли положить на счет 1000 тыс. руб. для приобретения через 7 лет дома стоимостью 3700 тыс. руб. Банк начисляет процент ежеквартально, годовая ставка 20%.
Задание №3
Стоимость четырехлетнего обучения в Университете составляет 320 тыс. руб. Плата перечисляется по семестрам равными долями. Какую сумму необходимо положить в банк под 16% годовых, с начислением процентов ежемесячно, если по условиям договора банк принимает на себя обязательства по перечислению в ВУЗ платы за обучение.
Задание № 4
Негосударственный пенсионный фонд « МИР» принимает взносы под 15% годовых с ежемесячным начислением процентов. Какая сумма будет накоплена к выходу на пенсию, если из заработной платы ежемесячно перечислять
А) 100 руб. в течение 10 лет; Б) 1000 руб. в течение 3 лет; В) 10 тыс. руб. в течение 5 лет.
Задание № 5
Используя следующие данные. Рассчитайте величину денежного потока предприятия и заполните строки балансового отчета на конец периода.
Показатели Начало периода Конец периода
Актив
Основные средства (остаточная стоимость) 2000
Запасы 230
Дебиторская задолженность 500
Денежные средства 400
Всего активов
Пассив
Долгосрочная задолженность 1500
Краткосрочная задолженность 400
Собственный капитал 1230
Всего пассивов
В течение года произошли следующие изменения:
Чистая прибыль составила 500
Начисленный износ 120
Прирост запасов 50
Уменьшение дебиторской задолженности 30
Прирост краткосрочной задолженности 60
Уменьшение долгосрочной задолженности 100
Задание № 6
Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала с использованием модели оценки капитальных активов.
Исходные данные.
Номинальная безрисковая ставка в % 6 %
Коэффициент бета 1,8%
Среднерыночная ставка дохода 12%
Процент за кредит 8%
Ставка налога 20%
Доля заемных средств 50%
Задание № 7
Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 8%.Среднерыночная доходность на фондовом рынке – 19% в реальном выражении. Коэффициент бета для оцениваемого предприятия равен 1,4. Темпы инфляции составляют 16% в год. Рассчитайтереальную ставку дисконта для оцениваемого предприятия.
Задание № 8
Рассчитайте текущую стоимость предприятия в постпрогнозный период, используя модель Гордона, если денежный поток в постпрогнозный период равен 900 млн.руб.. ожидаемые долгосрочные темпы роста – 2%. Ставка дисконта 18%.
Задание № 9
В конце каждого из последующих 4 лет фирма предполагает выплачивать дивиденды в размере 2; 1,5; 2.5 ; 3.5 долларов. Какую цену вы готовы заплатить за акцию данной фирмы, если ожидается, что в дальнейшем дивиденды будут расти на 5% в год, а требуемая ставка дохода составит 19%.
Список использованной литературы
—