Содержание
Введение3
Глава 1 Теоретические основы оценки стоимости инвестиционных проектов в недвижимость4
1.1 Основные понятия и принципы оценки ИП в недвижимость4
1.2 Основные подходы и методы оценки инвестиционных проектов в недвижимость5
1.3 Критерии оценки стоимости инвестиционных проектов в недвижимость12
Глава 2 Механизм оценки стоимости инвестиционных проектов в недвижимость на примере строительства жилого дома в российских условиях20
2.1 Характеристика объекта оценки20
2.2 Оценка рыночной стоимости объекта25
Заключение29
Список литературы31
Выдержка из текста
Введение
Развитие отрасли недвижимости как явление возникло в условиях переориентации экономики в рыночном направлении, и сопровождается процессом девелопмента — бизнесом, выделившимся из смежных направлений предпринимательской деятельности в сферах недвижимости, инвестиций и строительства.
В сложившихся условиях рынок недвижимости претерпевает существенные структурные изменения по всем секторам, завершая фазу активного расширения и роста вступлением в фазу избыточного предложения, с присущим замедлением темпов развития в рамках своего генезиса в национальном экономическом цикле.
Тенденции вступления рынка недвижимости на новый виток развития обусловили значительную метаморфозу его функционирования. Произошла трансформация инвестиционного спроса в сторону утяжеления его институциональной составляющей – на рынке сформировалось присутствие разнообразных типов инвесторов и кредиторов, размещающих капитал в рамках консервативных стратегий инвестиций в доходные объекты недвижимости как на фазе их девелопмента, так и на фазе эксплуатации. Такую поддержку обеспечивают международные кредитные и инвестиционные рейтинги России на фоне позитивных показателей инвестиционной эффективности активов с признаками развивающегося рынка.
Предметом исследования является выбор альтернативного варианта строительства пятиэтажного жилого дома в ООО «Эском».
В соответствии с предметом исследования цель исследования формулируется следующим образом – рассмотреть основные критерии эффективности альтернативных вариантов строительства и методы их оценки и применение их на практике.
Для достижения данной цели представляется необходимым решить следующие задачи:
–охарактеризовать основные положения об инвестиционной деятельности, рассмотреть основы инвестиционного проектирования;
–раскрыть основные критерии эффективности инвестиционных проектов и методы их оценки;
–рассчитать выбранные критерии эффективности инвестиционного проекта и проанализировав их, обосновать строительство пятитиэтажного жилого дома в ООО «Эском».
Глава 1 Теоретические основы оценки стоимости инвестиционных проектов в недвижимость
1.1 Основные понятия и принципы оценки ИП в недвижимость
Наиболее важный этап в процессе принятия инвестиционных решений – оценка эффективности реальных инвестиций, т.е. капитальных вложений. От этого зависит сроки возврата инвестиций и перспективы развития предприятия.
Важнейшие принципы оценки эффективности инвестиций, принятые в международной практике:
1.Оценка возврата вложенных средств на основе показателя денежного потока, формируемого за счет прибыли и амортизационных отчислений в процессе реализации проекта.
2.Приведение настоящей стоимости проекта – как вложений капитала, так и денежного потока.
3.Выбор коэффициента дисконтирования (дисконта) денежного потока для различных инвестиционных проектов.
Доход от инвестиций должен покрывать следующие составляющие:
Премия за упущенную выгоду, которая определяется размером средней дисконтной ставки (например, средняя ставка банковского процента)
Премия за инфляцию
Премия за инвестиционный риск
Премия за низкую ликвидность инвестиций, если проект носит долгосрочный характер.
С учетом этих факторов, при оценке проекта применяются различные дисконтные ставки.
4.Форма дисконтной ставки должна соответствовать целям и характеру инвестиционного проекта.
Для определения различных показателей эффективности проектов в качестве дисконтной ставки могут выбираться:
Средняя депозитная или кредитная ставка (по валютным и рублевым кредитам)
Индивидуальная норма доходности, которая устанавливается самим инвестором с учетом темпов инфляции, уровня риска и ликвидности инвестиций
Норма доходности по государственным ценным бумагам (облигациям федерального или муниципального займа)
Норма доходности, отвечающая практике текущей или эксплутационной деятельности
Список использованной литературы
1.СНиП 3.01-85. Организация строительного производства. — М.: ЦИТП Госстроя СССР, 1985. — 56 с.
2.СНиП 1.04.03-85. Нормы продолжительности и задела в строительстве предприятий, зданий и сооружений. — М.: Стройиздат, 1987. — 64 с.
3.СНиП Ш-4-80. Техника безопасности в строительстве. — М.: Стройиздат, 1981. — 255 с.
4.СНиП 2.01.01-82. Строительная климатология и геофизика. — М.: Стройиздат, 1983. — 116 с.
5.Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 // Полный сборник кодексов РФ. – М.: Информэкспо, 2008. – 880 с.
6.Об оценочной деятельности в РФ: Федеральный закон от 29.07.1998г. №135-ФЗ // Верхозина А.В. Правовое регулирование оценочной деятельности. – М.: ОО «Российское общество оценщиков», 2009. – 488 с.
7.О лицензировании оценочной деятельности: Постановление Правительства РФ от 07.06.2002 г. №395 // Верхозина А.В. Правовое регулирование оценочной деятельности. – М.: ОО «Российское общество оценщиков», 2008. – 488 с.
8.Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, утвержденные постановлением Правительства РФ от 06.07.2001 г. №519 // Верхозина А.В. Правовое регулирование оценочной деятельности. – М.: ОО «Российское общество оценщиков», 2003. – 488 с.
9.Дикман Л. Г. Организация и планирование строительного производства: Учебник для строительных вузов. — М.: Высшая школа, 2008. — 559 с.
10.Дикман Л. Г. Организация жилищно-гражданского строительства. — М.: Стройиздат, 1990. — 495 с. — (Справочник строителя).
11.Хамзин С. К., Карасев А. К. Технология строительного производства: Учебное пособие для вузов. — М.: Высшая школа, 2009. — 216 с.
12.Данилов Н. Н. и др. Технология и организация строительного производства: Учебное пособие для техникумов. — М.: Стройиздат, 2008. — 752 с.
13.Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью в России. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 216 с.
14.Балабанов И.Т. Экономика недвижимости: Учебное пособие. –СПб.: Питер, 2008. – 208 с.
15.Тарасевич Е.И. Методы оценки недвижимости: Учебное пособие. – СПб.: МИПК при СПбГТУ, 2009. – 103 с.
16.Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости. – СПб.: Изд-во СПбГТУ, 2008. – 422 с.
17.Теория и методы оценки недвижимости: Учебное пособие / Под ред. В.Е. Есипова. – СПб.: Изд-во СПбГТУЭФ, 2008. – 184 с.
18.Управление портфелем недвижимости: Учебное пособие для вузов по экон. специальностям / Под ред. С.Г. Беляева. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2009. – 391 с.
19.Федотова М.А., Уткин Э.А. Оценка недвижимости и бизнеса: Учебник. – М.: Экмос, 2008. – 373 с.
20.Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. – М.: Дело, 2009. – 462 с.