Управление финансовыми ресурсами предприятия: анализ и совершенствование в РФ 2024-2025

В условиях беспрецедентной турбулентности, охватившей мировую и российскую экономику в 2024-2025 годах, вопросы эффективного управления финансовыми ресурсами предприятия приобретают первостепенное значение. Санкционное давление, волатильность ключевой ставки Банка России, сохраняющиеся инфляционные риски и дефицит ресурсов создают уникальный ландшафт вызовов и возможностей для бизнеса. В этом контексте способность предприятия грамотно формировать, распределять и использовать свои финансовые активы становится не просто фактором успеха, но ключевым условием выживания и устойчивого развития.

Целью настоящей курсовой работы является глубокое и всестороннее исследование теоретических основ и практических аспектов управления формированием и использованием финансовых ресурсов предприятия, а также разработка конкретных мер по их совершенствованию в условиях современной российской экономической конъюнктуры. Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд последовательных задач: систематизировать понятия и классификации финансовых ресурсов, проанализировать современные подходы к управлению ими, рассмотреть методики оценки эффективности их использования, выявить ключевые факторы влияния и предложить практические инструменты совершенствования управления, а также исследовать роль цифровизации в этом процессе. Объектом исследования являются финансовые ресурсы предприятия, а предметом – процесс управления их формированием и использованием.

Данная работа состоит из нескольких взаимосвязанных глав, каждая из которых посвящена отдельному аспекту заявленной проблематики. Она призвана стать руководством для студентов экономических и управленческих специальностей, предоставляя актуализированную информацию и практические рекомендации, основанные на последних научных исследованиях и законодательных актах Российской Федерации.

Теоретические основы формирования и использования финансовых ресурсов предприятия

В основе любого хозяйствующего субъекта лежит сложная система движения денежных средств, обеспечивающая его жизнеспособность и развитие. Именно эти денежные средства, составляющие капитал бизнеса, именуются финансовыми ресурсами предприятия. Их эффективное управление является фундаментом для достижения стратегических целей и обеспечения конкурентоспособности в динамичной экономической среде, а значит, прямо влияет на долгосрочное благополучие компании.

Понятие, сущность и функции финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность денежных средств, находящихся в распоряжении хозяйствующего субъекта и предназначенных для обеспечения его производственно-хозяйственной деятельности, формирования активов и выполнения обязательств. Они представляют собой не просто накопления, но динамичную систему, отражающую процессы образования, распределения и использования доходов. Сущность финансовых ресурсов заключается в их способности обеспечивать бесперебойный кругооборот основного и оборотного капитала, являясь своего рода кровеносной системой бизнеса.

В контексте современной экономики, характеризующейся высокой степенью неопределенности и быстрых изменений, финансовые ресурсы приобретают особую значимость как инструмент адаптации и развития. Они выполняют ряд критически важных функций:

Обеспечивающая: Создание необходимой финансовой базы для приобретения основных средств, оборотных активов, оплаты труда и прочих текущих расходов.
Распределительная: Распределение доходов между собственниками, государством (налоги), сотрудниками (заработная плата), а также реинвестирование в развитие предприятия.
Контрольная: Возможность оценки эффективности использования денежных средств и соответствия их фактического движения плановым показателям.
Стимулирующая: Использование финансовых ресурсов для поощрения сотрудников, внедрения инноваций и повышения производительности.
Инвестиционная: Направление части средств на развитие и расширение бизнеса, приобретение новых технологий и оборудования.

Таким образом, финансовые ресурсы — это не статичный показатель, а активный элемент, определяющий потенциал предприятия к росту, устойчивости и адаптации к меняющимся рыночным условиям.

Классификация финансовых ресурсов по источникам формирования

Для эффективного управления финансовыми ресурсами крайне важно понимать их происхождение. Традиционно они классифицируются по источникам формирования на собственные, заемные и привлеченные. Каждый из этих видов имеет свои особенности, преимущества и недостатки.

Собственные финансовые ресурсы

Собственные финансовые ресурсы представляют собой общую стоимость средств, принадлежащих фирме на праве собственности и используемых для формирования ее активов. Это фундамент финансовой независимости и устойчивости предприятия.

К основным источникам собственных финансовых ресурсов относятся:

Уставный капитал: Формируется при регистрации компании из вкладов учредителей или путем подписки на акции. Он определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы кредиторов.
Прибыль: Является наиболее важным внутренним источником роста для успешно работающих организаций. Часть прибыли может быть реинвестирована в развитие бизнеса, что позволяет наращивать активы без привлечения внешнего финансирования. Согласно исследованию Яндекс Маркета от октября 2025 года, 27% российских предпринимателей направляют прибыль компании на развитие бизнеса, а каждый третий использует личные накопления для его открытия и развития. Это подчеркивает значимость внутренних резервов и осторожность предпринимателей в привлечении внешнего капитала.
Амортизационные отчисления: Представляют собой целевые финансовые ресурсы, направленные на воссоздание основных средств, затраченных в процессе производства, путем постепенного перенесения их стоимости на готовую продукцию. Это источник финансирования обновления основных фондов.
Добавочный капитал: Возникает в результате переоценки основных средств, эмиссионного дохода (превышения продажной цены акций над их номинальной стоимостью) и других операций.
Резервный фонд: Создается из чистой прибыли для покрытия убытков, погашения облигаций и выкупа акций, обеспечивая дополнительную финансовую подушку безопасности.
Нераспределенная прибыль: Часть чистой прибыли, не выплаченная акционерам в виде дивидендов и не использованная для формирования резервных фондов, остающаяся в распоряжении предприятия для будущих инвестиций и развития.
Паевые взносы, целевые начисления (пожертвования, благотворительные взносы, государственная поддержка): Эти источники могут носить специфический характер и зависят от организационно-правовой формы предприятия и его деятельности.

Заемные финансовые ресурсы

Заемные финансовые ресурсы характеризуют привлекаемые для финансирования развития фирмы денежные средства или имущественные ценности на возвратной основе. Они позволяют предприятию расширять деятельность, когда собственных средств недостаточно, но сопряжены с обязательствами и рисками.

Источниками заемных средств являются:

Банковские кредиты: Могут быть долгосрочными (для инвестиционных проектов) и краткосрочными (для пополнения оборотных средств). По состоянию на 11 октября 2025 года, ставки по банковским кредитам для бизнеса в России могут начинаться от 0,05% годовых, что делает их привлекательным источником финансирования при благоприятной конъюнктуре.
Займы от других организаций: Могут предоставляться аффилированными структурами, партнерами или специализированными фондами.
Выпуск облигаций и других ценных бумаг: Инструмент для привлечения средств на фондовом рынке.
Кредиторская задолженность: Задолженность перед поставщиками, подрядчиками, персоналом и бюджетом, которая, по сути, является краткосрочным беспроцентным займом.
Лизинг: Форма долгосрочной аренды с правом выкупа, позволяющая использовать дорогостоящие активы без их немедленной покупки.
Факторинг: Финансовая услуга, при которой банк или факторинговая компания выкупает дебиторскую задолженность предприятия, обеспечивая немедленное получение денежных средств.

Заемные средства могут быть основным финансовым ресурсом, обеспечивающим дополнительное финансирование. При эффективном использовании они могут оказаться дешевле собственного капитала (особенно после учета налогового щита, так как процентные платежи вычитаются из налогооблагаемой прибыли). Однако чрезмерное использование заемных средств увеличивает финансовый риск и, как следствие, стоимость капитала. В 2024 году доля заемных средств в структуре капитала российских крупных и средних предприятий выросла до 52% (с 50,5% годом ранее), достигнув рекордно высокого значения за последние четыре года, что свидетельствует о растущей кредитной зависимости бизнеса.

Оценка общей стоимости капитала обычно производится с помощью средневзвешенной стоимости капитала (WACC).

Формула для расчета WACC:

WACC = K_s · W_s + K_d · W_d · (1 - T)

Где:

K_s – стоимость собственного капитала (ожидаемая доходность для инвесторов).
W_s – доля собственного капитала в общей структуре капитала.
K_d – стоимость заемного капитала (например, ставка банковского кредита).
W_d – доля заемного капитала в общей структуре капитала.
T – ставка налога на прибыль.

Стоимость заемного капитала (K_d) обычно легче определить и часто приближается к ставке банковского кредита. Стоимость собственного капитала (K_s), напротив, сложнее оценить, так как она включает ожидаемую доходность для инвесторов.

Привлеченные финансовые ресурсы

Привлеченные финансовые ресурсы занимают промежуточное положение между собственными и заемными. Они включают:

Эмиссию акций: Привлечение средств путем продажи долей в капитале компании, что увеличивает собственный капитал, но размывает долю существующих акционеров.
Привлечение инвестиций от внешних инвесторов: Венчурные капиталы, частные инвесторы, которые могут предоставить средства в обмен на долю в бизнесе или другие формы участия.
Продажу активов: Реализация неиспользуемых или непрофильных активов для высвобождения денежных средств.

По происхождению финансовые ресурсы также делятся на внутренние (чистая прибыль, амортизация) и внешние (кредиты, государственная поддержка, лизинг, ценные бумаги). Правильный баланс между собственными и заемными средствами определяет степень финансовой независимости, качество управления бизнесом и возможности развития предприятия. В российской практике общепринятым нормативным значением коэффициента финансовой независимости (коэффициента автономии) является 0,5 и более, при этом оптимальным считается диапазон 0,6-0,7. Для разных отраслей существуют свои стандарты: для промышленности – 0,5-0,7; для строительства – 0,4-0,6; для торговли – 0,3-0,5; для сервисных компаний – 0,6-0,8; для финансового сектора – 0,7-1,0. Это показывает, что строительные предприятия традиционно могут иметь более высокую долю заемного капитала из-за капиталоемкости проектов.

Особенности формирования финансовых ресурсов в условиях современной российской экономической конъюнктуры (2024-2025 гг.)

Современная российская экономика переживает период значительных трансформаций, которые напрямую влияют на процессы формирования и использования финансовых ресурсов предприятий. Нестабильная экономическая ситуация в РФ в 2024-2025 годах характеризуется рядом ключевых макроэкономических факторов и регуляторных изменений.

Влияние макроэкономических факторов

Ключевая ставка Банка России и инфляция: Ключевая ставка, как основной инструмент денежно-кредитной политики, оказывает прямое влияние на стоимость заемного капитала. Она достигала 21% с 28 октября 2024 года по 8 июня 2025 года, а по состоянию на 15 сентября 2025 года составляла 17%. Высокая ключевая ставка делает кредиты дорогими, что ограничивает доступность заемных средств и стимулирует предприятия полагаться на внутренние источники финансирования. Годовая инфляция в августе 2025 года составила 8,14%, снизившись с 9,04% в июле 2025 года. Целевой уровень инфляции в 4% Банк России планирует достигнуть в 2026 году. Высокая инфляция обесценивает денежные средства и требует от предприятий более быстрого и эффективного использования капитала.
Внешние и внутренние риски: Экономика РФ сталкивается с внешними рисками антироссийской санкционной политики и фрагментации мировой торговли, что затрудняет доступ к международным рынкам капитала и технологий. Внутренние риски связаны с дефицитом рабочей силы и основного капитала, что ведет к росту издержек и снижению производственного потенциала. Эти факторы заставляют предприятия искать альтернативные источники финансирования и уделять повышенное внимание оптимизации внутренних резервов.

Государственная политика и регуляторные изменения

В ответ на экономические вызовы государство активно внедряет меры поддержки, особенно для малого и среднего предпринимательства (МСП), а также корректирует налоговое и нормативное законодательство:

Государственная поддержка МСП в 2025 году: Предусматривает субсидирование кредитования, направленное на компенсацию части затрат по процентным ставкам, делая кредиты более доступными. Значительная часть средств (238,4 млрд рублей из 329,5 млрд рублей на 2025-2030 годы) будет направлена на льготные инвестиционные кредиты для МСП в приоритетных отраслях (обрабатывающая промышленность, IT, гостиничный бизнес, общественное питание) по ставке «ключевая ставка + не более 2,75%».
Новая категория «МСП+»: С 2025 года планируется введение новой категории «МСП+», предназначенной для компаний, вышедших за стандартные критерии МСП, но еще не достигших уровня крупных предприятий (годовой доход до 10 млрд рублей, численность до 1500 человек), с целью стимулирования их качественного роста. Это открывает новые возможности для развития средних компаний.
Изменения в налоговом законодательстве: Ставка налога на прибыль организаций в 2025 году вырастет до 25%, и будет введена прогрессивная шкала НДФЛ. Эти изменения могут повлиять на объем нераспределенной прибыли, доступной для реинвестирования, и, следовательно, на внутренние источники формирования собственного капитала.
Нормативное регулирование фондов содействия кредитованию: Минэкономразвития РФ в 2025 году внесло изменения в требования к фондам содействия кредитованию. Приказом Минэкономразвития № 397, вступившим в силу 14 сентября 2025 года, установлены новые требования к гарантийным фондам, изменяющие подходы к их работе и условиям поддержки кредитов. Это может повлиять на доступность заемных средств для предприятий через механизмы поручительства.

Таким образом, формирование финансовых ресурсов в современной России требует от предприятий глубокого анализа макроэкономических тенденций, гибкости в адаптации к изменениям регуляторной среды и активного поиска как внутренних резервов, так и доступных форм государственной поддержки.

Современные подходы и модели управления финансовыми ресурсами предприятия

Финансовый менеджмент, будучи динамичной наукой, постоянно развивается, адаптируясь к меняющимся условиям рынков и технологическому прогрессу. Сегодня он выходит за рамки простого учета и контроля, превращаясь в стратегический инструмент, направленный на максимизацию стоимости бизнеса и обеспечение его устойчивости.

Эволюция и базовые концепции финансового менеджмента

Финансовый менеджмент — это не только искусство, но и наука, изучающая методы эффективного использования собственного и заемного капитала компании с целью получения наибольшей прибыли при наименьшем риске и быстрого увеличения капитала. Он представляет собой систему принципов, форм и методов управления денежными потоками, инвестициями, рисками и капиталом.

Исторически финансовый менеджмент развивался от чисто учетных функций до сложной системы принятия стратегических решений. В его основе лежат базовые концепции, ставшие краеугольными камнями современной финансовой теории:

Концепция денежного потока: Центральная идея, подчеркивающая, что ценность компании определяется не бухгалтерской прибылью, а генерируемыми ею денежными потоками. Подразумевает определение его продолжительности и вида, оценку факторов, влияющих на его величину, определение коэффициента дисконтирования и оценку связанных с ним рисков.
Концепция временной ценности денег: Признание того, что деньги сегодня стоят больше, чем те же деньги в будущем, из-за возможности их инвестирования и получения дохода. Лежит в основе дисконтирования и оценки инвестиционных проектов.
Концепция компромисса между риском и доходностью: Чем выше ожидаемая доходность, тем выше уровень риска, который инвестор готов принять. Оптимальный выбор структуры капитала и инвестиционных решений всегда является балансом между этими двумя параметрами.
Концепция стоимости капитала: Каждый источник финансирования имеет свою цену. Цель финансового менеджера — минимизировать средневзвешенную стоимость капитала (WACC) для максимизации стоимости компании.
Концепция эффективности рынка: Предполагает, что цены на финансовые активы полностью отражают всю доступную информацию, что усложняет получение сверхприбыли.
Концепция асимметричной информации: Одна сторона сделки (например, менеджмент компании) обладает большим объемом информации, чем другая (инвесторы), что может привести к неоптимальным решениям.
Концепция агентских отношений: Возникает, когда одна сторона (принципал, например, акционеры) делегирует полномочия другой стороне (агенту, например, менеджменту), что может привести к конфликту интересов.
Концепция альтернативных затрат: Принятие одного решения означает отказ от других возможных вариантов, и потерянная выгода от лучшего из отвергнутых вариантов является альтернативной стоимостью.
Концепция неограниченности времени функционирования хозяйствующего субъекта (Going Concern): Предполагает, что предприятие будет функционировать неопределенно долго, что позволяет применять методы оценки долгосрочной перспективы.

Эти базовые концепции формируют основу для понимания сложных финансовых процессов и принятия обоснованных управленческих решений.

Современные парадигмы финансового менеджмента

В условиях стремительных изменений, вызванных цифровизацией, глобализацией и возрастающим вниманием к устойчивому развитию, финансовый менеджмент обогащается новыми парадигмами, ориентированными на гибкость, инновации и долгосрочную ценность.

Одной из наиболее значимых современных парадигм является ESG (Environmental, Social, Governance), которая предполагает учет экологических, социальных и управленческих факторов в стратегическом планировании и управлении рисками для создания долгосрочной стоимости компании. Банк России активно рекомендует финансовым организациям оценивать влияние ESG-факторов и ставить цели в области устойчивого развития. Для российских предприятий это означает:

Экологические факторы (Environmental): Оценка воздействия на окружающую среду (выбросы, отходы, энергопотребление), управление природными ресурсами.
Социальные факторы (Social): Отношения с сотрудниками (условия труда, безопасность, развитие), поставщиками, клиентами и сообществом (социальная ответственность, благотворительность).
Управленческие факторы (Governance): Структура управления, права акционеров, прозрачность, этичность ведения бизнеса, борьба с коррупцией.

Учет ESG-факторов становится критически важным для привлечения инвестиций, повышения репутации и обеспечения долгосрочной устойчивости, особенно в таких капиталоемких отраслях, как строительство. Это не просто тренд, а требование времени для ответственного и прибыльного ведения бизнеса.

Сценарный анализ и стресс-тестирование

Актуальными в современной экономике являются концепции, связанные со сценарным анализом и стресс-тестированием. Эти методы позволяют оценивать финансовые модели в условиях экономических кризисов и меняющегося законодательства, обеспечивая гибкость и устойчивость бизнеса.

Сценарный анализ: Разработка нескольких возможных сценариев развития событий (оптимистического, базового, пессимистического) и оценка финансового положения предприятия при каждом из них.
Стресс-тестирование: Анализ чувствительности финансовых показателей к экстремальным, но правдоподобным изменениям ключевых внешних и внутренних факторов (например, резкое повышение ключевой ставки, падение спроса, нарушение логистических цепочек).

Эти подходы позволяют не только выявлять потенциальные риски, но и заранее разрабатывать стратегии реагирования, что критически важно для предприятий строительной отрасли, где проекты имеют длительный цикл реализации и высокую капиталоемкость.

Теории и модели оптимизации структуры капитала

Оптимальная структура капитала – это такое соотношение собственного и заемного капитала, при котором достигается максимальная рыночная стоимость компании при минимальной средневзвешенной стоимости капитала. Для поиска этой оптимальной точки разработано множество теорий и математических моделей.

Основные теории структуры капитала:

Традиционный подход: Предполагает, что существует оптимальная структура капитала, при которой стоимость компании максимизируется. Изначально использование дешевого заемного капитала снижает WACC, но после определенной точки рост финансового риска увеличивает стоимость собственного и заемного капитала, приводя к росту WACC.
Теорема Модильяни-Миллера (с учетом и без учета налогов):
- Без налогов: В идеальных рыночных условиях (без налогов, транзакционных издержек, асимметричной информации) стоимость компании не зависит от структуры капитала. Любое изменение в соотношении долга и собственного капитала компенсируется изменением в стоимости собственного капитала.
- С учетом налогов: Корпоративные налоги создают «налоговый щит» (tax shield), поскольку процентные платежи по долгу уменьшают налогооблагаемую прибыль. Это делает заемный капитал более привлекательным, и стоимость компании увеличивается с ростом доли заемного капитала.
Компромиссная теория (Trade-off Theory): Балансирует налоговые преимущества долга с издержками финансового кризиса (банкротства). Она предполагает, что компания будет использовать долг до тех пор, пока налоговые выгоды от дополнительного долга превышают ожидаемые издержки финансового кризиса.
Теория иерархии (Pecking Order Theory): Основывается на концепции асимметричной информации. Предполагает, что компании предпочитают использовать внутреннее финансирование (нераспределенная прибыль), затем — долговое финансирование (займы и облигации) и лишь в последнюю очередь — выпуск новых акций. Это связано с тем, что менеджеры лучше осведомлены о перспективах компании, чем внешние инвесторы, и стараются избежать негативного сигнала, который может быть воспринят рынком при эмиссии акций.
EBIT-EPS анализ: Анализ влияния различных структур капитала на прибыль на акцию (EPS) при разных уровнях операционной прибыли (EBIT). Помогает определить, при каком уровне EBIT определенная структура капитала будет наиболее выгодной для акционеров.

Применение математических моделей для поиска оптимальной структуры капитала:

Для практического определения оптимальной структуры капитала активно используются различные математические модели:

Регрессионный и корреляционный анализ: Позволяет выявлять статистические взаимосвязи между прибыльностью, рыночной стоимостью компании и соотношением собственного и заемного капитала, а также другими финансовыми показателями.
Метод скорректированной приведенной ценности (Adjusted Present Value, APV): Метод оценки инвестиционных проектов, который отдельно учитывает ценность проекта без финансирования и ценность всех эффектов финансирования (например, налогового щита от долга).
Имитационное моделирование (Монте-Карло): Позволяет оценить диапазон возможных результатов при различных сочетаниях факторов, включая стоимость капитала и структуру финансирования.

Сравнительный анализ ориентации российского бизнеса:

Исследования показывают, что в крупных российских компаниях управление финансами в большей степени базируется на идеях стоимостного подхода, направленного на максимизацию ценности компании (например, через увеличение рыночной капитализации), что требует развитых финансовых и фондовых рынков. Тогда как малые и средние предприятия (МСП) чаще ориентируются на показатели прибыльности и управление денежными потоками для обеспечения выживаемости и роста. Это связано с ограничениями в доступе к собственным финансовым ресурсам для МСП, необходимостью оперативного реагирования на текущие экономические условия и более коротким инвестиционным горизонтом. Понимание этой двойственности позволяет разрабатывать более адресные и эффективные стратегии управления финансовыми ресурсами для разных сегментов бизнеса.

Методики оценки эффективности использования финансовых ресурсов и их совершенствование

Эффективное управление финансовыми ресурсами невозможно без систематической оценки их использования. Этот процесс позволяет не только выявить текущие проблемы, но и определить потенциальные точки роста, а также разработать меры по повышению общей финансовой устойчивости предприятия.

Система показателей для оценки эффективности использования финансовых ресурсов

Оценка эффективности использования финансовых ресурсов представляет собой комплексное сопоставление количества и качества израсходованных ресурсов с количественным и качественным выражением достигнутых результатов. Для этого используется развернутая система показателей, охватывающая различные аспекты финансовой деятельности.

Ключевые группы показателей для комплексного анализа:

Показатели рентабельности: Характеризуют прибыльность деятельности предприятия относительно вложенных средств или полученных доходов.
- Рентабельность собственного капитала (ROE): Показывает, сколько чистой прибыли приходится на каждую единицу собственного капитала. ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал.
- Рентабельность оборотных активов: Отражает эффективность использования оборотных активов для генерации прибыли.
- Рентабельность совокупного капитала (ROA): Измеряет общую эффективность использования всех активов предприятия. ROA = Чистая прибыль / Совокупные активы.
Показатели оборачиваемости: Отражают интенсивность и эффективность использования ресурсов, скорость их трансформации в выручку.
- Коэффициенты отдачи совокупных источников средств, собственного капитала, краткосрочных кредитов и займов: Показывают, сколько выручки генерируется на единицу того или иного источника финансирования.
- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности: Отражает скорость погашения обязательств перед поставщиками и подрядчиками.
Показатели ликвидности и платежеспособности: Показывают способность организации своевременно и в полном объеме выполнять свои краткосрочные и долгосрочные обязательства.
- Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio): Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам.
- Коэффициент быстрой ликвидности (Quick Ratio): Отношение высоколиквидных оборотных активов (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность) к краткосрочным обязательствам.
Показатели финансовой устойчивости: Характеризуют способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять баланс между имуществом и источниками его формирования.
- Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии): Отношение собственного капитала к совокупным активам. Показывает долю активов, финансируемых за счет собственных средств. В российской практике общепринятым нормативным значением является 0,5 и более, при этом оптимальным считается диапазон 0,6-0,7. Для строительной отрасли нормой считается 0,4-0,6, что отражает высокую капиталоемкость и возможность использования заемного капитала в долгосрочных проектах.
- Коэффициент соотношения собственных и заемных средств: Отношение заемного капитала к собственному.
Показатели стоимости капитала: Используются для оценки прибыльности дополнительно привлекаемого капитала.
- Средневзвешенная стоимость капитала (WACC): Средняя стоимость всех источников финансирования, используемых компанией.

Комплексный анализ этих показателей позволяет получить исчерпывающую картину финансового состояния предприятия и выявить области, требующие улучшений.

Основные методы финансового анализа

Для глубокой и всесторонней оценки эффективности использования финансовых ресурсов применяются различные методы, как формализованные, так и неформализованные.

Коэффициентный анализ

Коэффициентный анализ является одной из основных и наиболее распространенных методик. Он представляет собой систему относительных показателей, используемых для оценки финансового состояния компании, позволяющую сжать объемы информации до понятных числовых значений.

Преимущества:

Позволяет быстро оценить динамику показателей во времени и сравнить их со среднеотраслевыми значениями или нормативами.
Отражает способность компании генерировать прибыль, ликвидность, финансовую устойчивость и степень зависимости от заемных средств.
Является базой для экспресс-анализа и выявления «узких мест».

Ограничения:

Относительные показатели не дают полной картины без абсолютных значений.
Зависимость от качества бухгалтерской отчетности.
Сложности в выборе эталонных значений для сравнения, особенно в уникальных отраслях или условиях.

Факторный анализ

Факторный анализ позволяет изучить причинно-следственные связи и разложить каждый результативный показатель на ряд составляющих факторов. Это дает возможность количественно оценить влияние каждого фактора на изменение итогового показателя.

В детерминированном факторном анализе для определения влияния отдельных факторов на результативный показатель широко применяется метод цепных подстановок. Сущность метода заключается в последовательной замене базисных (плановых или за предыдущий период) значений факторов на их фактические значения, по одному фактору за раз, при этом остальные факторы остаются неизменными. Это позволяет изолированно оценить влияние каждого фактора на изменение итогового показателя.

Пример применения метода цепных подстановок для двухфакторной мультипликативной модели Y = A × B:

Допустим, необходимо проанализировать изменение результативного показателя Y, который является произведением двух факторов A и B.

Пусть имеются следующие данные:

Базовый период: A₀ = 100, B₀ = 5, Y₀ = A₀ × B₀ = 100 × 5 = 500

Отчетный период: A₁ = 120, B₁ = 6, Y₁ = A₁ × B₁ = 120 × 6 = 720

Общее изменение результативного показателя:

ΔY = Y₁ - Y₀ = 720 - 500 = 220

Применим метод цепных подстановок:

Определение влияния изменения фактора A (ΔY_A):
Мы заменяем базисное значение A₀ на фактическое A₁, при этом фактор B оставляем на базисном уровне B₀.

Промежуточное значение Y’ = A₁ × B₀ = 120 × 5 = 600

Влияние изменения фактора A: ΔY_A = Y’ — Y₀ = 600 — 500 = 100

Формула: ΔY_A = (A₁ — A₀) × B₀ = (120 — 100) × 5 = 20 × 5 = 100

Определение влияния изменения фактора B (ΔY_B):
Мы заменяем базисное значение B₀ на фактическое B₁, при этом фактор A уже зафиксирован на фактическом уровне A₁ (из предыдущего шага).

Влияние изменения фактора B: ΔY_B = Y₁ — Y’ = 720 — 600 = 120

Формула: ΔY_B = A₁ × (B₁ — B₀) = 120 × (6 — 5) = 120 × 1 = 120

Проверка: Сумма влияний отдельных факторов должна равняться общему изменению результативного показателя.

ΔY_A + ΔY_B = 100 + 120 = 220.

Это соответствует общему изменению ΔY.

Этот метод позволяет точно определить вклад каждого фактора в общее изменение показателя, что является крайне ценным для принятия управленческих решений.

Другие методы

Помимо коэффициентного и факторного анализа, используются и другие методы:

Формализованные методы: Статистические методы (трендовый анализ, кластерный анализ), регрессионный и системный анализ, позволяющие выявлять сложные зависимости и строить прогностические модели.
Неформализованные методы: Экспертные оценки (привлечение специалистов для вынесения суждений), методы сравнения (бенчмаркинг с конкурентами или лидерами отрасли) и сценариев (построение альтернативных путей развития), которые дополняют количественный анализ качественной информацией.

Одновременное использование различных методов позволяет получить максимально точную и всестороннюю оценку эффективности, учитывающую как количественные, так и качественные аспекты.

Информационная база для анализа эффективности

Качество финансового анализа напрямую зависит от полноты и достоверности исходных данных. Основной информационной базой для оценки эффективности использования финансовых ресурсов служат:

Бухгалтерский баланс (форма №1): Предоставляет статическую картину активов, обязательств и капитала предприятия на определенную дату.
Отчет о финансовых результатах (форма №2): Показывает динамику доходов, расходов и прибыли за отчетный период.
Отчет о движении денежных средств (форма №4): Отражает потоки денежных средств по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Отчет об изменениях капитала (форма №3): Показывает изменения в собственном капитале предприятия.
Первичный и аналитический бухгалтерский учет: Детализированные данные о хозяйственных операциях, которые позволяют проводить углубленный анализ отдельных статей и процессов.
Данные управленческого учета: Внутренняя информация, которая может быть более оперативной и детализированной, чем данные бухгалтерского учета, адаптированная под конкретные управленческие задачи.

Грамотная организация сбора, обработки и анализа этой информации является залогом успешного применения методик оценки и, как следствие, эффективного управления финансовыми ресурсами.

Факторы влияния и практические меры по совершенствованию управления финансовыми ресурсами

Управление финансовыми ресурсами – это непрерывный процесс, подверженный влиянию множества факторов, как внутренних, так и внешних. Понимание этих факторов и разработка адекватных мер по их учету и нивелированию являются ключом к финансовой стабильности и росту предприятия. Ведь без глубокого анализа этих влияний невозможно выстроить по-настоящему устойчивую финансовую стратегию.

Влияние внешней и внутренней среды на управление финансовыми ресурсами

На финансовые ресурсы предприятий в современных условиях влияют как макроэкономические тренды, так и внутрикорпоративные процессы.

Внешние факторы:

Экономическая конъюнктура: Общее состояние экономики (рост, стагнация, рецессия), уровень деловой активности, платежеспособность населения и предприятий. В условиях замедления роста ВВП и сохраняющейся инфляции (8,14% в августе 2025 года) предприятиям сложнее генерировать прибыль и привлекать инвестиции.
Антироссийская санкционная политика и фрагментация мировой торговли: Ограничения на доступ к международным рынкам капитала, технологий и комплектующих, усложнение логистических цепочек, рост транзакционных издержек. Это вынуждает предприятия переориентироваться на внутренние рынки и искать новых поставщиков, что может привести к временному росту затрат.
Жесткая денежно-кредитная и бюджетная политика: Высокая ключевая ставка Банка России (17% на 15 сентября 2025 года) увеличивает стоимость заемных средств, ограничивая инвестиционную активность. Ужесточение бюджетной политики может сократить объемы государственных заказов и поддержки.
Дефицит рабочей силы и основного капитала: Нехватка квалифицированных кадров и устаревание производственных фондов ведут к росту затрат на персонал и необходимостью инвестиций в модернизацию, что отвлекает финансовые ресурсы.

Внутренние факторы:

Эффективность операционной и маркетинговой деятельности: Напрямую влияет на объем выручки и прибыль. Низкая эффективность продаж, производства или логистики ведет к сокращению собственных источников финансирования.
Структура издержек: Доля постоянных и переменных затрат, их оптимизация. Высокие постоянные издержки увеличивают финансовые риски при падении объемов производства.
Качество финансового планирования: Точность бюджетирования, прогнозирования денежных потоков и инвестиционной деятельности. Некачественное планирование ведет к дефициту или избытку средств, неэффективному их использованию.
Структура активов: Соотношение внеоборотных и оборотных активов. Избыток неиспользуемых основных средств или чрезмерно высокие запасы связывают капитал.
Эффективность управления дебиторской и кредиторской задолженностью: Чрезмерная дебиторская задолженность отвлекает оборотный капитал, а неэффективное управление кредиторской задолженностью может привести к штрафам и потере деловой репутации.
Оптимизация структуры капитала: Соотношение собственного и заемного капитала. Неоптимальная структура ведет к высокой стоимости капитала или повышенным финансовым рискам.

Особенности влияния на строительные предприятия

Строительная отрасль, как правило, является капиталоемкой и цикличной, что делает ее особенно чувствительной к внешним и внутренним факторам. Высокая стоимость проектов, длительные сроки реализации и зависимость от государственных инвестиций или ипотечного кредитования граждан означают, что строительные компании особенно подвержены влиянию ключевой ставки, доступности льготного финансирования и макроэкономической стабильности. Дефицит рабочей силы в строительстве также является острой проблемой, ведущей к росту расходов на оплату труда и поиску новых технологий.

Практические инструменты и методы совершенствования управления финансовыми ресурсами

Для обеспечения устойчивого развития и повышения конкурентоспособности предприятия в современных условиях необходим комплексный подход к совершенствованию управления финансовыми ресурсами.

Повышение финансовой устойчивости и платежеспособности:

Это достигается через наращивание собственного капитала и оптимизацию всех аспектов деятельности:

Наращивание собственного капитала:
- Оптимизация экономико-хозяйственной и маркетинговой деятельности: Сокращение издержек, повышение производительности, увеличение объемов продаж, расширение ассортимента, выход на новые рынки – все это способствует максимизации прибыли, которая является основным внутренним источником роста.
- Получение финансовой помощи: Государственные субсидии, гранты, льготные кредиты (особенно для МСП и приоритетных отраслей).
- Переоценка активов: Увеличение стоимости основных средств может повысить размер собственного капитала, но не приводит к притоку денежных средств.
- Выпуск ценных бумаг: Эмиссия акций позволяет привлечь новый собственный капитал.

Оптимизация дебиторской и кредиторской задолженностей:

Пересмотр и эффективное управление денежными потоками: Разработка четкой политики управления дебиторской задолженностью (например, сокращение сроков отсрочки платежа, применение скидок за досрочную оплату, ужесточение условий кредитования).
Управление кредиторской задолженностью: Использование возможностей отсрочек платежей от поставщиков без ущерба для репутации, но избегая штрафов за просрочки.

Улучшение структуры активов:

Изменение долей внеоборотных и оборотных активов: Ликвидация неиспользуемых или малоэффективных основных средств, оптимизация запасов, увеличение оборачиваемости оборотных активов.

Оптимизация структуры капитала предприятия:

Это один из центральных аспектов финансового управления, направленный на:

Максимизацию уровня рентабельности собственного капитала (ROE).
Минимизацию средневзвешенной стоимости капитала (WACC).
Минимизацию финансового риска.

Для достижения оптимальной структуры необходимо учитывать особенности собственного и заемного капитала, а также их соотношение. Это требует постоянного анализа стоимости привлечения каждого источника, его влияния на риск и доходность компании.

Финансовое планирование и бюджетирование:

Являются основой эффективного финансового управления. Разработка операционных, инвестиционных и финансовых бюджетов, а также долгосрочных финансовых планов позволяет координировать деятельность, контролировать расходы и обеспечивать достаточность средств.

Контроль за расходами и поиск наиболее эффективных источников финансирования:

Регулярный анализ всех статей затрат, выявление возможностей для их сокращения без ущерба для качества и объемов производства. Активный поиск наиболее выгодных источников финансирования, учитывая текущие рыночные условия и государственные программы поддержки.

Управление рисками и ликвидностью:

Управление рисками: Диверсификация активов, страхование рисков (имущественных, финансовых, операционных), хеджирование валютных и процентных рисков.
Управление ликвидностью: Обеспечение баланса между наличием свободных денежных средств (для операционной деятельности и непредвиденных расходов) и необходимостью их вложения в развитие бизнеса (для избежания потери стоимости из-за инфляции).

Альтернативные источники финансирования:

Лизинг вместо кредитов: Может быть более выгодным для приобретения дорогостоящего оборудования, так как позволяет распределить платежи во времени и часто имеет налоговые преимущества.
Привлечение сторонних инвесторов: Помимо традиционных банковских кредитов, предприятия могут обращаться к венчурным фондам, бизнес-ангелам или частным инвесторам.
Увеличение уставного капитала за счет дополнительных паев: Актуально для ООО, позволяя привлечь средства от существующих или новых участников.
Реструктуризация долгов: Пересмотр условий существующих кредитов и займов с банками и другими кредиторами для снижения долговой нагрузки или продления сроков погашения.

Внедрение этих практических инструментов и методов требует системного подхода, регулярного мониторинга и готовности к адаптации управленческих решений к постоянно меняющейся экономической среде.

Цифровизация финансового менеджмента как инструмент совершенствования управления

В эпоху повсеместной цифровой трансформации финансовый менеджмент переживает революционные изменения. Внедрение передовых технологий становится не просто модным трендом, но жизненной необходимостью для повышения эффективности, точности и скорости принятия финансовых решений.

Тенденции автоматизации финансового учета и Finance 4.0

В последние годы наблюдается устойчивый тренд на автоматизацию финансового учета, который значительно упрощает и ускоряет процессы, снижает риск ошибок, повышает точность и оперативность финансовых данных.

Автоматизация финансового учета:

ERP-системы (Enterprise Resource Planning): Являются ключевым элементом автоматизации финансового учета. Российский рынок ERP-систем в 2024 году вырос на 10-12% и достиг объема 90 млрд рублей. Прогнозируется, что к 2030 году он увеличится до 120 млрд рублей, что свидетельствует о его активном росте. Доля отечественных ERP-решений на российском рынке в 2024 году составила 60%, с прогнозом роста до 75% в 2025 году, что обусловлено политикой импортозамещения. При этом решения «1С» занимают доминирующее положение, охватывая 70-80% этого рынка.
Уровень проникновения ERP-систем в российском бизнесе: Составляет 90% в крупнейшем бизнесе, 57% в крупном бизнесе и 29,9% в среднем бизнесе. Это указывает на значительный потенциал для дальнейшего роста автоматизации в среднем и малом сегменте.
Функционал автоматизации: Включает автоматическое ведение бухгалтерских записей, сверку счетов и платежей, генерацию финансовых отчетов, планирование и бюджетирование, мониторинг денежных потоков, управление затратами, а также интеграцию с банковскими системами.

Концепция Finance 4.0:

Цифровизация финансового менеджмента (Finance 4.0) предполагает внедрение таких прорывных технологий, как:

Робототехника и автоматизация процессов (RPA): Автоматизация рутинных, повторяющихся задач, таких как ввод данных, обработка счетов, сверка.
Искусственный интеллект (ИИ) и машинное обучение: Для анализа больших данных, прогнозирования, выявления аномалий и оптимизации решений.
Большие данные (Big Data): Обработка и анализ огромных объемов структурированных и неструктурированных данных для извлечения ценных инсайтов.
Блокчейн: Для обеспечения прозрачности, безопасности и неизменности финансовых транзакций, управления цепочками поставок и смарт-контрактов.

Цифровые технологии позволяют компаниям увеличивать доходы, снижать издержки и повышать эффективность бизнес-процессов. Исследования показывают, что цифровизация положительно влияет на операционную эффективность российских компаний, с наиболее выраженным эффектом в отраслях с высокой цифровой зрелостью (финансы, технологии, связь).

Применение искусственного интеллекта и больших данных в финансовом менеджменте

Искусственный интеллект и большие данные становятся мощными инструментами в арсенале финансового менеджера, значительно повышая точность прогнозирования и качество принятия решений.

Повышение точности прогнозирования: ИИ-системы способны обрабатывать огромные объемы данных в реальном времени, выявлять сложные закономерности и корректировать прогнозы, что недоступно традиционным методам. Например, компания Siemens увеличила точность своих прогнозов на 10% благодаря ИИ-моделированию. ИИ позволяет с высокой точностью прогнозировать кредитные рейтинги, денежные потоки, рыночные тенденции и риски неплатежей, что помогает финансовым директорам принимать своевременные меры и оптимизировать инвестиционные стратегии.
Управление денежными потоками: ИИ может анализировать входящие и исходящие потоки, предсказывать их объемы и сроки, выявлять потенциальные дефициты или излишки ликвидности, что позволяет более эффективно управлять оборотным капиталом.
Обоснованное принятие решений: ИИ предоставляет аналитикам и руководителям глубокие инсайты, помогая оценить риски и доходность инвестиционных проектов, оптимизировать структуру капитала, выявлять мошеннические операции и многое другое.
Инвестиции в ИИ в российском финансовом секторе: Внедрение ИИ в финансовом секторе России привело к инвестициям в размере 56,8 млрд рублей в 2024 году, при этом 84% финансовых организаций используют ИИ для обработки естественного языка, а более 70% – для компьютерного зрения. Потенциальный экономический эффект от внедрения ИИ для российских банков оценивается в 385 млрд рублей в год, а при комплексной трансформации – до 1,9 трлн рублей. Это подчеркивает осознание российским финансовым сектором значимости и потенциала ИИ.

Автоматизация рутинных финансовых операций освобождает время специалистов для анализа данных и принятия стратегических решений, что способствует повышению эффективности управления финансовыми ресурсами. Современные системы автоматизации также учитывают меняющееся налоговое законодательство, снижая риски ошибок и штрафов.

Влияние цифровизации на нормативно-правовую базу и финансовые инструменты

Цифровизация не только меняет методы работы, но и приводит к формированию качественно новой нормативно-правовой базы, технологических платформ и информационных систем, а также к появлению «когнитивного предприятия».

Цифровые финансовые активы (ЦФА): Принятие Федерального закона № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» от 31 июля 2020 года (вступил в силу с 1 января 2021 года) стало вехой в регулировании нового класса активов. Этот закон регулирует выпуск, учет и обращение ЦФА и цифровой валюты в РФ. С 11 марта 2024 года Федеральный закон № 45-ФЗ разрешил использование ЦФА для международных расчетов в рамках внешнеторговых контрактов, открывая новые возможности для бизнеса в условиях фрагментации мировой торговли.
Цифровой рубль: С 2025 года в оборот запускается цифровой рубль, что является одним из важнейших трендов цифровизации финансовых активов и требует существенных изменений в нормативно-правовом регулировании. Закон о массовом внедрении цифрового рубля был принят Государственной Думой 15 июля 2025 года, с поэтапным подключением банков и торговых компаний к системе до сентября 2028 года. Массовое использование цифрового рубля начнется с 1 сентября 2026 года. Поправки к Налоговому кодексу РФ, касающиеся цифрового рубля, вступили в силу 1 января 2025 года. Внедрение цифрового рубля обещает снизить транзакционные издержки, ускорить расчеты и повысить прозрачность операций.

Российские решения для автоматизации финансового управления

Российский рынок программного обеспечения предлагает развитые решения для автоматизации финансового управления:

Платформа «1С: Предприятие»: Доминирует на рынке, особенно в сегменте средних компаний. Продукты на этой платформе (например, «1С:Бухгалтерия», «1С:Управление холдингом») предлагают структурированные схемы для анализа финансовых данных, бюджетирования, консолидации отчетности и интеграции с различными бизнес-процессами.
«БИТ.Финанс»: Специализированное решение на платформе «1С», предназначенное для комплексной автоматизации финансового управления, включая бюджетирование, казначейство, управление договорами и инвестициями.
Другие ERP-системы: Помимо «1С», на рынке представлены и другие российские ERP-системы, а также специализированные решения для финансового анализа и учета, которые активно развиваются в условиях импортозамещения.

Успешное внедрение цифровых технологий требует значительных усилий и инвестиций в персонал (обучение, переподготовка), оборудование и инфраструктуру. Кроме того, критически важным является соблюдение стандартов безопасности и защиты данных, особенно в условиях возрастающих киберугроз. Только комплексный подход, сочетающий технологические инновации с развитием человеческого капитала и надежной нормативно-правовой базой, позволит в полной мере реализовать потенциал цифровизации для совершенствования управления финансовыми ресурсами.

Заключение

Проведенное исследование «Анализ и меры по совершенствованию управления формированием и использованием финансовых ресурсов предприятия в условиях современной российской экономики» позволило глубоко проанализировать ключевые аспекты данной проблематики и сформировать комплексные выводы.

Мы систематизировали понятия и классификации финансовых ресурсов, детально рассмотрев собственные, заемные и привлеченные источники, а также проанализировали их формирование в контексте специфических условий российской экономики 2024-2025 годов. Было выявлено критическое влияние макроэкономических факторов, таких как волатильность ключевой ставки Банка России и уровень инфляции, а также значимость государственной поддержки МСП и изменений в налоговом законодательстве.

Исследование современных подходов к управлению финансовыми ресурсами показало эволюцию финансового менеджмента от классических концепций до новых парадигм, таких как ESG и стресс-тестирование, которые становятся неотъемлемой частью стратегического планирования. Мы подробно рассмотрели ключевые теории оптимизации структуры капитала и особенности их применения для российского бизнеса.

В рамках анализа методик оценки эффективности использования финансовых ресурсов был представлен комплексный подход, включающий детальный разбор коэффициентного и факторного анализа, с акцентом на метод цепных подстановок и его практическое применение. Определена информационная база для проведения такого анализа, включающая данные бухгалтерской и управленческой отчетности.

Особое внимание уделено факторам влияния и практическим мерам по совершенствованию управления. Систематизация внешних и внутренних факторов, а также разработка конкретных инструментов по повышению финансовой устойчивости, оптимизации дебиторской и кредиторской задолженностей, структуры активов и капитала, финансового планирования, управления рисками и ликвидностью, позволяют предприятиям более эффективно адаптироваться к вызовам современной экономики.

Наконец, глава о цифровизации финансового менеджмента продемонстрировала, как передовые технологии, такие как ERP-системы, искусственный интеллект, большие данные и блокчейн, меняют ландшафт финансового управления. Актуальные данные по российскому рынку ERP, инвестициям в ИИ и законодательные изменения, касающиеся цифровых финансовых активов и цифрового рубля, подчеркивают стратегическое значение цифровой трансформации для оптимизации финансовых процессов и принятия решений.

Ключевые рекомендации по совершенствованию управления финансовыми ресурсами предприятия:

Проактивная адаптация к макроэкономическим условиям: Предприятиям необходимо постоянно мониторить изменения ключевой ставки и инфляции, оперативно пересматривая условия привлечения и размещения денежных средств, а также стратегии ценообразования.

Максимальное использование государственной поддержки: Активное участие в программах субсидирования кредитования, использования льготных инвестиционных кредитов, особенно для МСП и компаний, попадающих под новую категорию «МСП+», для снижения стоимости финансирования.

Оптимизация структуры капитала: Проведение регулярного анализа структуры капитала с применением различных теорий и моделей (Компромиссная теория, Теория иерархии) для поиска оптимального соотношения собственных и заемных средств, минимизации WACC и финансового риска.

Внедрение ESG-принципов: Интеграция экологических, социальных и управленческих факторов в стратегическое планирование и риск-менеджмент для повышения инвестиционной привлекательности и обеспечения долгосрочной устойчивости.

Развитие сценарного анализа и стресс-тестирования: Регулярное применение этих методов для оценки финансовой устойчивости в условиях различных экономических сценариев, что позволит заранее выявлять риски и разрабатывать меры реагирования.

Углубленная цифровизация финансового менеджмента: Инвестиции в ERP-системы, инструменты ИИ и анализа больших данных для автоматизации рутинных процессов, повышения точности прогнозирования, оптимизации денежных потоков и поддержки принятия решений.

Повышение финансовой грамотности и квалификации персонала: Обучение сотрудников новым цифровым инструментам и методам финансового анализа для эффективного использования потенциала современных технологий.

Эффективное управление оборотным капиталом: Оптимизация дебиторской и кредиторской задолженностей, запасов, а также грамотное управление ликвидностью для обеспечения бесперебойной операционной деятельности.

Использование альтернативных источников финансирования: Рассмотрение лизинга, привлечения сторонних инвесторов и реструктуризации долгов как гибких инструментов для финансирования развития и снижения долговой нагрузки.

Достижение поставленных целей и решение задач исследования подтверждает актуальность и практическую значимость данной курсовой работы. Предложенные рекомендации, основанные на глубоком анализе текущих экономических условий и передовых методик, призваны стать ценным инструментом для совершенствования управления финансовыми ресурсами российских предприятий, способствуя их устойчивому развитию и повышению конкурентоспособности.

Список использованной литературы

Федеральный закон РФ от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» // Справочно-правовая система «Гарант».
Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (в ред. от 28.07.2012) // Справочно-правовая система «Гарант».
Приказ Минфина Российской Федерации от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2010. № 35.
Абрютина, М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М. С. Абрютина, А. В. Грачёв. – М.: Дело и сервис, 2012.
Агадуллина, А. А. Основные концепции финансового менеджмента / А. А. Агадуллина // УДК 336.64.
Анализ финансовых показателей и коэффициентов. – URL: https://www.e-xecutive.ru/management/finances/1986444-analiz-finansovyh-pokazatelei-i-koeffitsientov (дата обращения: 12.10.2025).
Анализ финансовых показателей. – URL: https://fdd.action.group/article/1026049-analiz-finansovyh-pokazateley (дата обращения: 12.10.2025).
Анущенкова, К. А. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие / К. А. Анущенкова, В. Ю. Анущенкова. – М.: Дашков и Ко, 2013.
Автоматизация бухгалтерского учёта: тренды. – URL: https://kifhotis.ru/blog/avtomatizaciya-buhgalterskogo-uchyota-trendy/ (дата обращения: 12.10.2025).
Автоматизация финансового учета: методы и системы для бизнеса. – URL: https://topseller.ru/journal/avtomatizatsiya-finansovogo-ucheta/ (дата обращения: 12.10.2025).
Автоматизация финансового учета. – URL: https://platrum.ru/blog/avtomatizatsiya-finansovogo-ucheta (дата обращения: 12.10.2025).
Бадмаева, Д. Г. Бухгалтерский учет и анализ / Д. Г. Бадмаева, С. М. Бычкова. – СПб.: Питер, 2014.
Барулин, С. В. Финансы: учебник / С. В. Барулин. – М.: КноРус, 2012.
Бережная, Е. В. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие / Е. В. Бережная, В. И. Бережной, О. Б. Бигдай. – Инфра-М, 2013.
Бобылева, А. З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты / А. З. Бобылева. – М.: Издательство Московского Университета, 2013.
Влияние цифровизации на финансовые результаты компании. – URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/119932/1/kud_2022_125.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
ВЛИЯНИЕ ЦИФРОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ НА УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ АКТИВАМИ. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-tsifrovyh-tehnologiy-na-upravlenie-finansovymi-aktivami (дата обращения: 12.10.2025).
Володина, А. А. Управление финансами. Финансы предприятий / А. А. Володина. – М.: Финансы, 2011.
Внутренние и внешние источники финансирования бизнеса. – URL: https://alfabank.ru/articles/vnutrennie-i-vneshnie-istochniki-finansirovaniya/ (дата обращения: 12.10.2025).
Горюткина, А. А. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ И ИСТОЧНИКИ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ / А. А. Горюткина // ЭЛЕКТРОННЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ВЕКТОР ЭКОНОМИКИ». – URL: https://vectoreconomy.ru/images/publications/2019/3/finance/Gorutkina_FINANCIAL_RESOURCES_OF_ENTERPRISES.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. – М.: ДиС, 2014.
Жилкина, А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник / А. Н. Жилкина. – М.: Инфра-М, 2012.
Инновационные подходы в управлении финансовыми ресурсами для устойчивого роста бизнеса. – URL: https://fortunelashandbrows.ru/innovaczionnye-podhody-v-upravlenii-finansovymi-resursami-dlya-ustojchivogo-rosta-biznesa/ (дата обращения: 12.10.2025).
Источники формирования финансовых ресурсов предприятия. – URL: http://www.aup.ru/books/m206/1_3.htm (дата обращения: 12.10.2025).
Источники формирования финансовых ресурсов. – URL: https://fin-tech.online/bankovskie-produkty/istochniki-formirovaniya-finansovyh-resursov (дата обращения: 12.10.2025).
Источники финансовых ресурсов. – URL: https://www.e-xecutive.ru/wiki/23011-istochniki-finansovykh-resursov (дата обращения: 12.10.2025).
Как повысить финансовую устойчивость бизнеса: пошаговый план. – URL: https://fintablo.ru/blog/finansovaya-ustoychivost/ (дата обращения: 12.10.2025).
Ключевые концепции финансового менеджмента: от классики до современных подходов. – URL: https://g-buh.ru/articles/klyuchevye-kontseptsii-finansovogo-menedzhmenta-ot-klassiki-do-sovremennykh-podkhodov/ (дата обращения: 12.10.2025).
Костырко, Р. А. Финансовый анализ: Учебное пособие / Р. А. Костырко. – Харьков: Фактор, 2014.
Коэффициентный анализ: эффективная оценка финансового состояния компании. – URL: https://skillbox.ru/media/finansy/koeffitsientnyy-analiz/ (дата обращения: 12.10.2025).
Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса №31-р от 12.08.1994 г. // Справочно-правовая система «Гарант».
Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций» №16 от 23.01.2001 г., действующие согласно приказу Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству // Справочно-правовая система «Гарант».
Методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия. – URL: https://www.audit-it.ru/articles/finans/a107/707412.html (дата обращения: 12.10.2025).
Методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия. – URL: https://first-expert.ru/metody-ocenki-effektivnosti-ispolzovaniya-finansovyh-resursov-predpriyatiya/ (дата обращения: 12.10.2025).
МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ. – URL: https://alley-science.ru/domains_data/files/19May2019/Metody%20ocenki%20effektivnosti%20ispolzovaniya%20finansovyh%20resursov%20predpriyatiya.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
МЕТОДЫ И ТЕХНОЛОГИИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ИННОВАЦИОННОЙ ОРГАНИЗАЦИИ. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-i-tehnologii-upravleniya-finansovymi-resursami-innovatsionnoy-organizatsii (дата обращения: 12.10.2025).
МЕТОДЫ ПОВЫШЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-povysheniya-platezhesposobnosti-organizatsii (дата обращения: 12.10.2025).
Миронов, М. Г. Финансовый менеджмент / М. Г. Миронов. – М.: ГроссМедиа, 2011.
Модели управления финансовыми и производственными ресурсами предприятия. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/modeli-upravleniya-finansovymi-i-proizvodstvennymi-resursami-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
Новое в российском законодательстве с 1 по 30 июня 2024 года. – URL: https://library-sochi.ru/news/%3Cinformatsiya%3E-banka-rossii-ot-28.06.2024-%22finansovye-organizatsii-budut-obyazany-otvechat-na-obrashcheniya-grazhdan%22 (дата обращения: 12.10.2025).
Новые технологии управления финансированием инноваций в промышленн. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/novye-tehnologii-upravleniya-finansirovaniem-innovatsiy-v-promyshlennosti (дата обращения: 12.10.2025).
О содержании и моделях управления финансовыми ресурсами организации. – URL: https://www.jsps.ru/sites/default/files/pdf/2012_2_63-71.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
О текущей ситуации в экономике и основных задачах социально-экономического развития Российской Федерации. – URL: https://e-cis.info/upload/iblock/b3b/b3b3815e6101c569a47343e06180630b.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
ОПТИМИЗАЦИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА КОМПАНИИ. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/optimizatsiya-struktury-kapitala-kompanii (дата обращения: 12.10.2025).
Оптимизация структуры капитала компаний телекоммуникационной отрасли России. – URL: http://www.fa.ru/org/div/umo/PublishingImages/%D0%98%D0%B7%D0%B4%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F/NI_3_2019.pdf#page=72 (дата обращения: 12.10.2025).
ОСНОВНЫЕ КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В ОРГАНИЗАЦИИ. – URL: https://www.zaochnik.com/spravochnik/finansy/finansovyj-menedzhment/kontseptsii-finansovogo-menedzhmenta/ (дата обращения: 12.10.2025).
Основные методы, обеспечивающие оптимизацию структуры капитала предприятия. – URL: https://economic-journal.ru/files/1_2017/osnovnye-metody-obespechivayuschie-optimizaciyu-struktury-kapitala-predpriyatiya.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2024 год и период 2025 и 2026 годов (одобрены Советом директоров Банка России) // Документы ленты ПРАЙМ – ГАРАНТ. – URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/406692800/ (дата обращения: 12.10.2025).
ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ. – URL: https://rep.bntu.by/bitstream/handle/data/106300/Osnovnye_napravleniya_povysheniya_finansovoy_ustoychivosti_predpriyatiy.pdf?sequence=1&isAllowed=y (дата обращения: 12.10.2025).
Основные финансовые коэффициенты для анализа бизнеса. – URL: https://www.moedelo.org/club/main/glavnaya/osnovnye-finansovye-koeffitsienty-dlya-analiza-biznesa (дата обращения: 12.10.2025).
Оценка эффективности использования финансовых ресурсов организаций аграрного сектора региона. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-effektivnosti-ispolzovaniya-finansovyh-resursov-organizatsiy-agrarnogo-sektora-regiona (дата обращения: 12.10.2025).
ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ КАК НАПРАВЛЕНИЕ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/povyshenie-finansovoy-ustoychivosti-i-platezhesposobnosti-predpriyatiy-kak-napravlenie-uluchsheniya-finansovogo-sostoyaniya (дата обращения: 12.10.2025).
Попов, В. М. Анализ финансовых решений в бизнесе / В. М. Попов, С. Г. Млодик, А. А. Зверев. – М.: КноРус, 2014.
ПРИМЕНЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ В УПРАВЛЕНИИ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/primenenie-finansovyh-tehnologiy-v-upravlenii-finansovymi-resursami-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
ПРИМЕНЕНИЕ ЦИФРОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ В ФИНАНСОВОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ. – URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=54415516 (дата обращения: 12.10.2025).
Пути повышения финансовой устойчивости предприятия. – URL: https://fincult.info/articles/puti-povysheniya-finansovoy-ustoychivosti-predpriyatiya/ (дата обращения: 12.10.2025).
Роберт, С. Хиггинс. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений / С. Роберт Хиггинс. – М.: Вильямс, 2013.
Румянцева, Е. Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием: учебное пособие / Е. Е. Румянцева. – М.: ИНФРА-М, 2012.
Современные методологические подходы к оценке эффективности использования финансовых ресурсов предприятия. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-metodologicheskie-podhody-k-otsenke-effektivnosti-ispolzovaniya-finansovyh-resursov-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
СТРАТЕГИЯ ФОРМИРОВАНИЯ ОПТИМАЛЬНОЙ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ. – URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=43601 (дата обращения: 12.10.2025).
ТЕНДЕНЦИИ АВТОМАТИЗИРОВАННОГО УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ПРЕДПРИЯТИЯ. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tendentsii-avtomatizirovannogo-upravleniya-finansovym-sostoyaniem-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
Тренев, Н. Н. Управление финансами: Учебное пособие / Н. Н. Тренев. – М.: Финансы и статистика, 2013.
Управление финансовыми ресурсами предприятия: учебное пособие. – URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/79502/1/978-5-7996-2761-4_2019.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
Филатова, Т. В. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование: Учебное пособие / Т. В. Филатова, П. Н. Брусов. – М.: КноРус, 2013.
Финансовые ресурсы предприятия: собственные и заемные. – URL: https://economy-lib.com/25-finansovye-resursy-predpriyatiya-sobstvennye-i-zaemnye (дата обращения: 12.10.2025).
Финансовые ресурсы предприятия: что входит и как управлять. – URL: https://generator-prodazh.ru/finansovye-resursy-predpriyatiya/ (дата обращения: 12.10.2025).
Финансовый анализ предприятия: понятие, источники, этапы. – URL: https://www.1cbit.ru/company/blog/finansovyy-analiz-predpriyatiya/ (дата обращения: 12.10.2025).
Финансовый менеджмент — сущность, базовые концепции, принципы, цели и задачи. – URL: https://www.finam.ru/encyclopedia/slovarb/finansovyy-menedzhment/ (дата обращения: 12.10.2025).
Финансы: Учебник / под ред. М. В. Романовского. – М.: Юрайт-Издат, 2011.
Финансовый менеджмент: учебник / под ред. Е. И. Шохина. – 3-е изд. – М.: КноРус, 2013.
Формирование и использование финансовых ресурсов организаций. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/formirovanie-i-ispolzovanie-finansovyh-resursov-organizatsiy (дата обращения: 12.10.2025).