С чего начинается анализ финансовой устойчивости. Готовим фундамент для курсовой
Курсовая работа по анализу финансовой деятельности часто вызывает у студентов тревогу: обилие цифр, формул и строгих требований может показаться непреодолимым. Но давайте посмотрим на это иначе. Это не просто академическое задание, а полноценный профессиональный тренажер, который позволяет вам примерить на себя роль финансового аналитика, аудитора или даже директора. Вы учитесь читать язык бизнеса и ставить диагноз состоянию компании.
Главная цель анализа финансовой устойчивости, если говорить простыми словами, — это понять, обладает ли компания достаточным запасом прочности, чтобы выжить в долгосрочной перспективе, выполнять свои обязательства и не зависеть критически от внешних кредиторов. Анализ финансовой устойчивости предприятия оценивает его способность выполнять свои долгосрочные обязательства, а его главная цель — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности.
Чтобы сделать процесс максимально наглядным, мы проведем полный анализ на сквозном примере условной компании — Общества с ограниченной ответственностью «Маяк».
- Название: ООО «Маяк»
- Сфера деятельности: Производство и продажа корпусной мебели.
- Организационно-правовая форма: Общество с ограниченной ответственностью.
- Система налогообложения: Общая система налогообложения (ОСНО).
В первом разделе любой практической работы решаются вопросы организации предприятия и его деятельности. Предположим, что уставный капитал ООО «Маяк» сформирован в размере 100 000 рублей. Для начала работы нам нужен отправной пункт — начальный баланс на 1 января 2023 года.
Начальный баланс ООО «Маяк» (упрощенный) на 01.01.2023
АКТИВ:
— Основные средства: 500 000 руб.
— Запасы: 150 000 руб.
— Денежные средства: 50 000 руб.
ИТОГО АКТИВ: 700 000 руб.ПАССИВ:
— Уставный капитал: 100 000 руб.
— Нераспределенная прибыль: 300 000 руб.
— Долгосрочные кредиты: 200 000 руб.
— Краткосрочная кредиторская задолженность: 100 000 руб.
ИТОГО ПАССИВ: 700 000 руб.
Контекст деятельности компании определяют первичные документы и договора: заключены договора с поставщиками ДСП и фурнитуры, есть договора с крупными мебельными салонами на поставку готовой продукции, а также утверждено штатное расписание.
Мы подготовили плацдарм и познакомились с нашим предприятием. Теперь пора перейти к самому интересному — к регистрации его хозяйственной жизни за отчетный период.
## Шаг 1. Как отразить жизнь компании в проводках. Журнал хозяйственных операций
Любое действие в компании, имеющее денежное выражение — от покупки канцтоваров до получения многомиллионного кредита — должно быть зафиксировано. Инструментом такой фиксации служит бухгалтерская проводка. Это запись о хозяйственной операции, которая одновременно затрагивает два счета бухгалтерского учета: дебет одного и кредит другого, на одну и ту же сумму. Именно бухгалтерские проводки служат основой для формирования всей финансовой отчетности.
Ниже представлен фрагмент журнала хозяйственных операций для ООО «Маяк» за отчетный период. В реальной курсовой работе вам нужно будет составить бухгалтерские проводки по всем хозяйственным фактам (например, по 36 операциям из вашего задания).
№ | Содержание операции | Сумма, руб. | Дебет | Кредит | Комментарий |
---|---|---|---|---|---|
1 | Поступили материалы от поставщика ООО «Леспром» (в т.ч. НДС 20%) | 120 000 | 10 | 60 | Увеличились наши запасы материалов (актив) и одновременно вырос долг перед поставщиком (пассив). |
2 | Учтен НДС по поступившим материалам | 20 000 | 19 | 60 | Выделяем «входной» НДС, который мы в будущем сможем предъявить к вычету. |
3 | Переданы материалы в основное производство | 80 000 | 20.1 | 10 | Стоимость материалов со склада переносится в затраты на производство конкретного вида продукции. |
4 | Начислена заработная плата работникам основного производства | 150 000 | 20.1 | 70 | Затраты на производство (актив) увеличиваются, и возникает долг перед персоналом (пассив). |
5 | Отгружена готовая продукция покупателю ООО «Комфорт» | 360 000 | 62 | 90.1 | Признаем выручку от продажи и одновременно фиксируем долг покупателя перед нами (дебиторская задолженность). |
Мы зафиксировали все события в жизни нашей компании. Теперь эти разрозненные записи нужно систематизировать, чтобы увидеть общую картину. Этим мы и займемся на следующем шаге.
## Шаг 2. Систематизация данных. Заполняем ведомости и журналы-ордера
Журнал хозяйственных операций — это хронологический список событий. Чтобы понять, что в итоге произошло с нашими запасами, долгами или затратами, информацию нужно сгруппировать по счетам. Для этого и служат учетные регистры: ведомости и журналы-ордера. Они накапливают обороты по дебету и кредиту каждого счета за отчетный период.
На основе нашего журнала операций мы должны разнести данные по соответствующим регистрам. Типичное задание в курсовой работе включает заполнение:
- Ведомости 12 по дебету счетов 20 «Основное производство», 25 «Общепроизводственные расходы». Сюда собираются все прямые и косвенные производственные затраты.
- Ведомости 15 по дебету счета 26 «Общехозяйственные расходы». Здесь аккумулируются управленческие расходы (зарплата директора, аренда офиса и т.д.).
- Журналов-ордеров. Это более сложные регистры, которые ведутся по кредиту одного счета в корреспонденции с дебетом разных счетов. Например:
- Журнал-ордер №1: по кредиту счета 50 «Касса».
- Журнал-ордер №6: по кредиту счета 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками».
- Журнал-ордер №10: по кредиту счетов 90 «Продажи», 91 «Прочие доходы и расходы».
Пример логики заполнения Ведомости 12 (счет 20.1):
Мы берем все операции из Журнала, где счет 20.1 стоял в Дебете.
— Операция №3 «Переданы материалы…»: сумма 80 000 руб. в корреспонденции со счетом 10.
— Операция №4 «Начислена зарплата…»: сумма 150 000 руб. в корреспонденции со счетом 70.
— … и так далее по всем операциям.
В конце месяца мы подсчитываем итоговый оборот по дебету счета 20.1, который и будет представлять собой себестоимость произведенной продукции.
Этот процесс может показаться механическим, но он критически важен. Именно здесь закладывается основа для расчета себестоимости, финансовых результатов и, в конечном итоге, для составления отчетности. На этом этапе происходит «накопление» и систематизация данных по каждому экономическому элементу деятельности компании.
Мы успешно сгруппировали все наши обороты. Следующий логический шаг — свести все итоговые данные в главный учетный документ.
## Шаг 3. Финальная сверка перед отчетностью. Главная книга и расчеты по налогам
После того как данные из журнала операций разнесены по ведомостям и журналам-ордерам, наступает этап финальной сверки. Для этого используется Главная книга — центральный учетный регистр, который объединяет итоговую информацию из всех журналов-ордеров. Главная книга наглядно показывает по каждому синтетическому счету:
- Сальдо (остаток) на начало периода.
- Итоговые обороты по дебету и кредиту за период.
- Сальдо (остаток) на конец периода.
Конечные сальдо из Главной книги — это готовые цифры для составления Бухгалтерского баланса. Прежде чем его формировать, нужно выполнить еще одну важную обязанность — рассчитать и начислить налоги.
Расчет налогов для ООО «Маяк»
Покажем упрощенный расчет основных налогов для нашего примера:
- Налог на добавленную стоимость (НДС): Рассчитывается как разница между НДС, начисленным с продаж (исходящий), и НДС, принятым к вычету по покупкам (входной).
Формула: НДС к уплате = НДС с выручки — НДС по приобретенным ценностям. - Налог на прибыль: Рассчитывается с прибыли, полученной по данным налогового учета (Доходы минус Расходы). Ставка — 20%.
Формула: Налог на прибыль = (Доходы — Расходы) * 20%. - Налог на имущество: Рассчитывается от среднегодовой остаточной стоимости основных средств.
Формула: Налог на имущество = Среднегодовая стоимость ОС * Налоговая ставка.
После расчетов необходимо сделать проводки по начислению налогов, например: Дт 99 «Прибыли и убытки» Кт 68 «Расчеты по налогам и сборам» — начислен налог на прибыль. Это замкнет наш учетный цикл.
Все цифры сведены, налоги рассчитаны. У нас на руках есть все необходимые данные для формирования главных финансовых документов любой компании.
## Шаг 4. Создание «финансового паспорта» компании. Собираем Баланс и Отчет о финрезультатах
Теперь, имея на руках заполненную Главную книгу, мы можем приступить к созданию «финансового паспорта» — бухгалтерской отчетности. Это ключевой этап, так как именно эти документы будут изучать аналитики, инвесторы, банки и руководство. Для анализа финансовой устойчивости нам необходимы в первую очередь две формы отчетности: Бухгалтерский баланс (Форма №1) и Отчет о финансовых результатах (Форма №2).
Собираем Бухгалтерский баланс (Ф.1)
Алгоритм прост до гениальности: конечное сальдо по счету из Главной книги переносится в соответствующую строку Баланса.
- Конечное сальдо по счету 01 «Основные средства» идет в строку «Основные средства».
- Конечное сальдо по счету 10 «Материалы» — в строку «Запасы».
- Конечное сальдо по счету 51 «Расчетные счета» — в строку «Денежные средства и денежные эквиваленты».
- Конечное сальдо по счету 80 «Уставный капитал» — в строку «Уставный капитал».
- Конечное сальдо по счету 60 «Расчеты с поставщиками» — в строку «Кредиторская задолженность».
Главный принцип проверки — Актив должен быть равен Пассиву. Если равенство соблюдено, значит, учет велся корректно.
Собираем Отчет о финансовых результатах (Ф.2)
Этот отчет строится не на остатках (сальдо), а на оборотах по счетам 90 «Продажи», 91 «Прочие доходы и расходы» и 99 «Прибыли и убытки».
- Кредитовый оборот по счету 90.1 «Выручка» формирует строку «Выручка».
- Дебетовый оборот по счету 90.2 «Себестоимость продаж» формирует строку «Себестоимость продаж».
- Разница между ними дает валовую прибыль. Далее вычитаются коммерческие и управленческие расходы, и так до конечного результата — «Чистая прибыль (убыток)».
Дополнительно может заполняться Отчет о движении денежных средств (Ф.3), который показывает, откуда деньги пришли и куда были потрачены.
Поздравляю, самая кропотливая часть работы позади! Мы получили «рентгеновские снимки» нашей компании. Теперь начинается работа аналитика — мы будем учиться читать эти снимки и ставить диагноз.
## Шаг 5. Первое знакомство с цифрами. Анализируем структуру и динамику Баланса
Получив готовый Баланс, не стоит сразу бросаться в расчет сложных коэффициентов. Первые и очень важные выводы можно сделать с помощью двух простых методов: вертикального и горизонтального анализа. Это базовые инструменты, позволяющие увидеть общую картину.
Вертикальный (структурный) анализ
Этот метод показывает структуру активов и пассивов. Мы принимаем итог Баланса (валюту Баланса) за 100% и смотрим, какую долю в процентах занимает каждая статья. Например, для ООО «Маяк» мы можем выяснить:
- Какую долю в активах занимают внеоборотные активы (здания, станки)? Если она велика, предприятие можно назвать фондоемким.
- Какую долю занимают оборотные активы (запасы, деньги, дебиторка)? Это говорит о мобильности активов.
- Какова доля собственного капитала в пассивах? Это первый и самый главный индикатор финансовой независимости.
- Какова доля заемного капитала (краткосрочного и долгосрочного)? Это показывает уровень долговой нагрузки.
Горизонтальный (динамический) анализ
Этот метод показывает изменения статей Баланса за период. Мы сравниваем данные на конец года с данными на начало года и рассчитываем абсолютные (в рублях) и относительные (в процентах) отклонения. Качественный анализ для курсовой работы обычно охватывает 2-3 года, чтобы динамика была более наглядной.
На что здесь обратить внимание?
- Резкий рост запасов при неизменной выручке может сигнализировать о затоваривании складов и проблемах со сбытом.
- Значительный рост дебиторской задолженности может говорить о том, что покупатели стали хуже платить.
- Опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской — тревожный знак, указывающий на риск кассовых разрывов.
Мы увидели общие изменения в имуществе и источниках финансирования компании. Но чтобы оценить ее «здоровье», нужны более точные инструменты. Перейдем к расчету и интерпретации финансовых коэффициентов.
## Шаг 6. Оценка «запаса прочности». Рассчитываем и толкуем коэффициенты ликвидности
Цель анализа ликвидности — оценить платежеспособность компании, то есть ее способность вовремя и в полном объеме погашать свои краткосрочные обязательства (долги сроком до 1 года). Это проверка компании на финансовую прочность в краткосрочном горизонте. Для этого используют три ключевых показателя.
Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент покрытия)
Тезис: Показывает, сколько рублей текущих (оборотных) активов приходится на каждый рубль текущих обязательств. Отвечает на вопрос: «Сможет ли компания расплатиться по своим коротким долгам, если продаст все свои оборотные активы?»
Доказательство:
Формула: Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
Нормативное значение: > 1.5–2.0. Значение ниже 1 говорит о высоком риске.
Вывод: Если у ООО «Маяк» коэффициент равен, скажем, 1.8, это означает, что на каждый рубль краткосрочного долга у компании есть 1.8 рубля оборотных активов. Это хороший показатель, говорящий о достаточной платежеспособности.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности
Тезис: Аналогичен предыдущему, но из расчета исключаются наименее ликвидные активы — запасы. Он показывает, способна ли компания погасить текущие долги, не прибегая к срочной распродаже производственных запасов и товаров.
Доказательство:
Формула: Кбл = (Оборотные активы — Запасы) / Краткосрочные обязательства
Нормативное значение: > 0.7–1.0.
Вывод: Если Кбл равен 0.9, это говорит о том, что компания может покрыть 90% своих краткосрочных долгов за счет денежных средств и дебиторской задолженности, что является хорошим уровнем ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Тезис: Самый жесткий критерий. Показывает, какую часть краткосрочной задолженности компания может погасить немедленно, используя только абсолютно ликвидные активы (деньги и краткосрочные финансовые вложения).
Доказательство:
Формула: Кал = (Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения) / Краткосрочные обязательства
Нормативное значение: > 0.2–0.5.
Вывод: Значение 0.25 означает, что 25% долгов могут быть погашены «здесь и сейчас». Это считается достаточным уровнем, так как одновременное предъявление всех долгов к оплате — маловероятная ситуация.
Мы выяснили, насколько компания способна справляться с короткими долгами. Но для долгосрочной стабильности этого мало. Нужно понять, насколько она независима от кредиторов в целом.
## Шаг 7. Фундамент бизнеса. Измеряем финансовую устойчивость и независимость
Финансовая устойчивость — это более глубокое и стратегическое понятие, чем ликвидность. Она показывает, насколько структура капитала компании сбалансирована, то есть насколько оптимально соотношение собственных и заемных средств. Высокая финансовая устойчивость означает, что компания может развиваться преимущественно за свой счет и не боится внезапного ухода кредиторов. Определение границ финансов��й устойчивости относится к числу наиболее важных экономических проблем.
Коэффициент автономии (финансовой независимости)
Тезис: Ключевой индикатор. Показывает долю активов предприятия, которые сформированы за счет собственного капитала. Чем он выше, тем стабильнее и независимее компания.
Доказательство:
Формула: Кавт = Собственный капитал / Валюта Баланса (Активы)
Нормативное значение: > 0.5 (или 50%).
Вывод: Если коэффициент равен 0.6, это означает, что 60% имущества компании профинансировано за свой счет. Это говорит о высокой финансовой независимости и низких рисках для кредиторов.
Коэффициент финансового левериджа (соотношения заемных и собственных средств)
Тезис: Показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственных. Является обратным к коэффициенту автономии и характеризует степень зависимости от кредиторов.
Доказательство:
Формула: Кфл = Заемный капитал / Собственный капитал
Нормативное значение: < 1. Рост показателя в динамике — негативный сигнал.
Вывод: Значение 0.7 говорит о том, что на каждый рубль собственных средств компания привлекла 70 копеек заемных. Это приемлемый уровень долговой нагрузки.
Коэффициент маневренности собственного капитала
Тезис: Показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме (вложена в оборотные активы), позволяя маневрировать этими средствами.
Доказательство:
Формула: Км = Собственные оборотные средства / Собственный капитал
Нормативное значение: четкой нормы нет, но важна положительная динамика.
Вывод: Высокое значение говорит о гибкости в управлении собственными средствами.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Тезис: Показывает, в какой степени оборотные активы компании профинансированы за счет ее собственного капитала, а не за счет краткосрочных долгов.
Доказательство:
Формула: Косос = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы
Нормативное значение: > 0.1.
Вывод: Отрицательное значение коэффициента является критическим и говорит о том, что все оборотные активы и даже часть внеоборотных сформированы за счет заемных средств. Значение выше 0.1 свидетельствует об обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.
Мы рассчитали все ключевые индикаторы. Теперь перед нами россыпь цифр и частных выводов. Финальная задача — собрать их в единую, логичную картину и сформулировать итоговые рекомендации.
## Шаг 8. Оценка эффективности. Как быстро компания оборачивает деньги и сколько зарабатывает
Финансовая устойчивость и ликвидность не существуют в вакууме. Компания может иметь идеальную структуру капитала, но если она работает неэффективно, рано или поздно ее финансовое здоровье пошатнется. Поэтому анализ необходимо дополнить показателями деловой активности (оборачиваемости) и рентабельности. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу.
Анализ деловой активности
Эти коэффициенты показывают скорость оборота капитала. Чем быстрее оборачиваются средства, тем эффективнее они используются.
- Оборачиваемость активов: Показывает, сколько рублей выручки приносит каждый рубль, вложенный в активы. Чем выше — тем лучше.
- Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях): Показывает, за сколько дней в среднем покупатели оплачивают свои счета. Чем меньше дней — тем лучше.
- Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях): Показывает, за сколько дней в среднем компания расплачивается со своими поставщиками.
- Оборачиваемость запасов (в днях): Показывает, за сколько дней в среднем распродаются складские запасы. Слишком большое значение может говорить о затоваренности.
Анализ рентабельности
Эти показатели — квинтэссенция эффективности бизнеса. Они показывают, насколько прибыльна деятельность компании.
- Рентабельность продаж (ROS): Показывает, сколько копеек чистой прибыли приносит каждый рубль выручки.
- Рентабельность активов (ROA): Демонстрирует способность активов компании генерировать прибыль. Один из ключевых индикаторов для собственников и инвесторов.
- Рентабельность собственного капитала (ROE): Показывает, какую отдачу получают собственники на вложенный ими капитал. Считается важнейшим показателем эффективности для акционеров.
Теперь у нас есть полная диагностическая карта финансового здоровья компании — от ликвидности до рентабельности. Остался последний и самый важный шаг: написать заключение для нашей курсовой работы.
## Шаг 9. Подведение итогов. Как написать сильное заключение и дать ценные рекомендации
Заключение — это не просто пересказ проделанной работы, а синтез всех полученных данных. Здесь вы должны продемонстрировать свое аналитическое мышление, связав разрозненные коэффициенты в единую историю о финансовом состоянии предприятия. Главная цель анализа — не только выявлять недостатки, но и находить резервы улучшения финансового состояния.
Классическая структура сильного заключения выглядит так:
- Краткое обобщение результатов анализа. В одном-двух абзацах сведите воедино ключевые выводы по каждому блоку анализа (ликвидность, устойчивость, рентабельность).
- Выявление ключевых проблем и сильных сторон. Четко сформулируйте, что у компании хорошо, а что — плохо.
- Разработка конкретных рекомендаций. Это самая ценная часть. Рекомендации должны быть логичными, измеримыми и напрямую вытекать из выявленных проблем.
Пример заключения для ООО «Маяк»
Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Маяк» показал, что предприятие является прибыльным (рентабельность продаж составила 12%) и обладает приемлемой рентабельностью собственного капитала (ROE=18%). Однако выявлен ряд проблемных зон, требующих управленческого вмешательства.
Ключевыми проблемами являются недостаточный уровень ликвидности (коэффициент текущей ликвидности 1.1 при норме >1.5) и высокая зависимость от заемных средств (коэффициент автономии 0.4 при норме >0.5). Анализ оборачиваемости показал, что первопричиной является медленная оборачиваемость запасов (120 дней), что замораживает средства в обороте и вынуждает компанию привлекать краткосрочные кредиты для покрытия кассовых разрывов.
Рекомендации по улучшению финансового состояния
Результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия. На основе сделанных выводов можно предложить следующие меры:
- Повышение ликвидности за счет оптимизации запасов. Рекомендуется разработать и внедрить систему управления запасами (например, ABC-анализ), с целью снижения периода оборачиваемости запасов до 90 дней в течение следующих 6 месяцев. Это высвободит оборотные средства и напрямую повысит коэффициенты ликвидности.
- Снижение долговой нагрузки и повышение финансовой устойчивости. Рекомендуется рассмотреть возможность рефинансирования части краткосрочных кредитов в один долгосрочный. Это снизит текущее давление на ликвидность и улучшит структуру пассивов, что приведет к росту коэффициента автономии.
Выполнив такую работу, вы не просто сдали курсовую. Вы освоили один из самых востребованных навыков в мире финансов — умение видеть за цифрами реальные бизнес-процессы, находить проблемы и предлагать пути их решения.