Валютные, облигационные СВОП

ВВЕДЕНИЕ 3

1. Методическое обеспечение операций своп 4

2. Типология сделок своп 5

3. Налоговая база операций своп 9

4. Влияние мировых финансовых кризисов на операции своп 15

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 19

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 20

Содержание

Выдержка из текста

Кроме того, рост рынка свопов обусловлен бурным развитием ипотечного рынка. Именно необходимость хеджирования процентных рисков по портфелям ипотечных кредитов обеспечила существенный спрос на процентные свопы в раз-витых странах.

Государственные ценные бумаги являются неотъемлемой частью финансовой системы любого государства, развивающегося на принципах рыночной экономики, имеющей свою институциональную и организационно-правовую структуру. В Российской Федерации данная структура начала формироваться в начале 1990-х годов параллельно с осуществлением глубокого реформирования всей экономической системы государства.

Внешне валютный курс представляется участникам обмена как «стоимость» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных деньгах, т.е. коэффициент пересчета одной валюты в другую определяется соотношением спроса и предложения на валютном рынке.

В процессе обмена результатами внешнеэкономической деятельности (ВЭД) между странами возникают международные валютные отношения (МВО) – совокупность общественных отношений, складывающихся в процессе совершения валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций между странами. С развитием внешнеэкономических связей сформировалась МВС как форма организации валютных отношений, регулируемых национальным законодательством (национальная валютная система – НВС) и межгосударственными соглашениями (МВС). В ее состав входят официальные золотые и валютные резервы, счета в СДР, резервная позиция в МВФ.

Кроме двух классических видов СВОПов: процентного ( interestrateswap ) и валютного ( foreingexchangeswap , или currencyswap , или forexswap ) – имеется огромное число других разновидностей. Наиболее часто употребляемые вариации: валютно-процентный (комбинарованный валютный) СВОП ( crosscurrencyswaps ) – СВОП, предполагающий обмен процентными платежами в одной валюте на процентные платежи в другой валюте; ванильный СВОП ( vanillaswap ) – стандартный СВОП, заключенный между двумя партнерами и не имеющий никаких дополнительны условий; амортизирующий СВОП ( amortizingswap ) – СВОП между двумя партнерами, предполагаемая сумма которого равномерно уменьшается с приближением оконачания сделки; нарастающий СВОП ( accretingswap ) – СВОП между двумя партнерами, предполагаемая сумма которого равномерно увеличивается с приближением оконачания сделки; структурированный (сложный) СВОП ( structuredswap ) – СВОП, в котором участвуют несколько сторон и, как правило, несколько валют; активный СВОП ( assetsswap ) – СВОП, меняющий существующий тип процентной ставки актива на другой (например, фиксированную ставку на плавающую); пассивный СВОП ( liabilityswap ) – СВОП, меняющий существующий тип процентной ставки обязательства на другой (например, фиксированную ставку на плавающую); форвардный СВОП ( forwardswap ) – СВОП, заключенный сегодня, но начинающий действовать через некоторый период времени. Комбинацию СВОПа и опциона приводит к опциону на СВОП, который получил название СВОПциона ( swaption ).

Международные валютно-кредитные отношения

4) рассмотреть порядок организации и осуществления валютных операций на примере ОАО «Россельхозбанк»;5) определить проблемы осуществления валютных операций и пути их решения;

Список источников информации

1. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 5 авг. 2000 г. № 117-ФЗ.

2. О производных финансовых инструментах [Электронный ресурс]: проект федерального закона № 309366-3. URL: http://www.duma.gov.ru

3. Международный валютный фонд «Действия МВФ в ответ на глобаль-ный экономический кризис» Международный валютный фонд, Информационная записка 2015. 5 с. (Mezhdunarodnyj valjutnyj fond, «Dejstvija MVF v otvet na global’nyj jekonomicheskij krizis,» Mezhdunarodnyj valjutnyj fond, Informacionnaja zapiska 2015. 5 s.)

4. Михайлов А. Валюта в стиле ретро // Gazeta.ru: главные новости дня. 2015. URL: http://www.gazeta.ru/column/mikhailov/4860069.shtml (дата обращения: 24.07.2015) (Mihajlov A. Valjuta v stile retro // Gazeta.ru: glavnye novosti dnja. 2015)

5. Aizenman J. et al. «Evaluating Asian Swap Arrangements» Asian Devel-opment Bank Institute, Working Paper No. 29.7.2014. 29 pp.

6. Aizenman J., Jinjarak Y. and Park D., «International reserves and swap lines: Substitutes or complements?» // International Review of Economics and Finance, 2015. pp. 5-18.

7. Aizenman J., Lee J. «International Reserves: Precautionary versus Mercan-tilist Views, Theory and Evidence» // Open Economies Review, Vol. 18, No. 2, 2014. pp. 191-214.

8. Allen W.A. and Moessner R. «Central bank co-operation and international liquidity in the financial crisis of 2008-9» Bank for International Settlements, BIS Working Papers No 310 — 2010. — 88 pp.

9. Bernanke B.S. The European Economic and Financial Situation // Board of Governors of the Federal Reserve System. 2015. URL: http://www.federalreserve.gov/newsevents/testimo- ny/bernanke20120321a.htm#f1 (дата обращения: 24.047.2015).

10. Board of Governors of the Federal Reserve System. Central Bank Liquidity Swap Lines // Board of Governors of the Federal Reserve System. 2015. URL: http://www.federalreserve. gov/newsevents/reform_swaplines.htm (дата обращения: 24.07.2015).

11. Board of Governors of the Federal Reserve System. Credit and Liquidity Programs and the Balance Sheet // Board of Governors of the Federal Reserve System. 2014. URL: http://www. federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm (дата обращения: 23.07.2015).

12. Board of Governors of the Federal Reserve System. Press Release // Board of Governors of the Federal Reserve System. 2015. URL: http://www.federalreserve.gov/newsevents/ press/monetary/20131031a.htm (дата об-ращения: 24.07.2015).

13. Bordo MD et al. «Epilogue: Foreign-Exchange-Market Operations in the Twenty-First Century,» Federal Reserve Bank of Cleveland, Working paper 12-07 2015. — 22 pp.

14. Bordo M.D. et al. «Bretton Woods, Swap Lines, and the Federal Reserve’s Return to Intervention» The Federal Reserve Bank of Cleveland, Working Paper No 12-32 2014. 33 pp.

15. Broz J.L. «The Federal Reserve as Global Lender of Last Resort, 2007-2014» Working paper series 2014. [Online]. http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2105302

16. Calvo G., Reinhart C. «Fear of Floating» // The Quarterly Journal of Eco-nomics, Vol. 117, No. 2, 2014. pp. 379-408.

17. Destais C. “The international monetary system as a swap nexus” // Think 20 Contribution. 2015. 5 pp.

18. European Central Bank. Press Release: ECB and the People’s Bank of China establish a bilateral currency swap agreement // European Central Bank. 2015. URL: http://www.ecb.eu- ropa.eu/press/pr/date/2015/html/pr131010.en.html (дата об-ращения: 24.07.2015).

19. Fleming M.J., Klagge N.J. “The Federal Reserve’s Foreign Exchange Swap Lines” // Current Issues in Economics and Finance. — 2014. — Vol. 16. — No. 4. — 7 pp.

20. Goldberg L.S., Kennedy C., and Miu J. «Central Bank Dollar Swap Lines and Overseas Dollar Funding Costs» // FRBNY Economic Policy Review, — Vol. 17, — No. 1. — 2011. — pp. 3-20.

21. Hill H. and Menon J «Financial Safety Nets in Asia: Genesis, Evolution, Adequacy, and Way Forward» Australian National University, Working Paper No. 2014/17 2014. 24 pp.

22. Kawai M., Lombardi D. «Financial Regionalism» // Finance and Develop-ment. — Vol. 49 — No. 3. — 2012. — pp. 23-25.

23. Liao S., McDowell D.E. «Redback Rising: China’s Bilateral Swap Agree-ments and RMB Internationalization» // International Studies Quarterly, Vol. (forthcom-ing), — 2015. — 62 pp.

24. Moessner R. and Allen W. A. «Banking crises and the international mone-tary system in the Great Depression and now» Bank for International Settlements, Working Paper — No 333. — 2015. — 40 pp.

25. Moreno R. «Central bank instruments to deal with the effects of the crisis on emerging market economies» Bank for International Settlements, BIS Working Pa-pers No 54 2014 — pp. 73-96.

26. Obstfeld M. «Lenders of Last Resort and Global Liquidity: Rethinking the system» The World Bank Institute, Development Outreach, Special Report 2014. — pp. 43-46.

27. PBOC doubles size of currency swap with Hong Kong // China Daily Web-site. URL: http://www.chinadaily.com.cn/cndy/2014-n/23/content_14145396.htm (дата обращения: 24.07.2015)

28. Siregar R. and Chabchitrchaidol A. «Enhancing the Effectiveness of CMIM and AMRO: Selected Immediate Challenges and Tasks» ADBInstitute, ADBI Working Paper Series. — No.43. — 2014. — 23 pp.

список литературы